Варианты заработка денег: Статья Как Заработать Деньги? — Сайт Губернатора Псковской области

Как получить прибыль с помощью опционов

Трейдеры опционов могут получать прибыль, будучи покупателем опционов или продавцом опционов. Опционы позволяют получать потенциальную прибыль в оба периода волатильности, независимо от того, в каком направлении движется рынок. Это возможно, потому что опционы могут быть проданы в ожидании повышения или обесценения рынка. Пока цены на такие активы, как акции, валюты и сырьевые товары, меняются, существует опционная стратегия, которая может извлечь из этого выгоду.

Основные выводы

• Опционные контракты и стратегии, использующие их, имеют определенные профили прибылей и убытков — P&L — для понимания того, сколько денег вы можете заработать или потерять.
• Когда вы продаете опцион, максимальная прибыль, которую вы можете получить, это цена собранной премии, но часто существует неограниченный потенциал убытков.
• Когда вы покупаете опцион, ваш потенциал роста может быть неограниченным, и самое большее, что вы можете потерять, — это стоимость премии опциона.
• В зависимости от используемой опционной стратегии, человек получает прибыль от любого количества рыночных условий, от бычьих и медвежьих до боковых рынков.
• Спреды опционов ограничивают как потенциальную прибыль, так и убытки.

Основы прибыльности опционов

Покупатель колл-опциона может получить прибыль, если базовый актив, скажем, акция, превысит цену исполнения до истечения срока действия. Покупатель опциона пут получает прибыль, если цена падает ниже цены исполнения до истечения срока действия. Точная сумма прибыли зависит от разницы между ценой акции и ценой исполнения опциона по истечении срока действия или при закрытии опционной позиции.

Продавец колл-опциона может получить прибыль, если базовая акция остается ниже цены исполнения. После продажи опциона пут трейдер получает прибыль, если цена остается выше цены исполнения. Прибыльность продавца опциона ограничена премией, которую он получает за продажу опциона (которая является стоимостью покупателя опциона).

Продавцов опционов также называют продавцами опционов.

Покупка опциона против продажи

Существуют принципиальные различия между покупкой и продажей опционов. Покупатель опциона имеет право исполнить опцион, в то время как продавец опциона должен исполнить опцион. Распад времени приносит пользу продавцу опциона и работает против покупателя опциона.

Покупатель опциона может получить существенную прибыль от инвестиций, если сделка с опционом сработает. Это связано с тем, что цена акции может значительно превысить цену исполнения. По этой причине покупатели опционов часто имеют больший (даже неограниченный) потенциал прибыли. С другой стороны, продавцы опционов имеют сравнительно ограниченный потенциал прибыли, связанный с полученными премиями.

Продавец опционов получает сравнительно меньшую прибыль, если сделка с опционами прибыльна. Это связано с тем, что доход писателя ограничен премией, независимо от того, насколько сильно движется акция. Так зачем писать варианты? Продавцы опционов получают авансовый доход от премии, могут получить полную сумму премии независимо от того, истек ли срок действия опциона вне денег, и могут торговать вне ликвидных опционов.

Оценка допустимого риска

Вот простой тест для оценки вашей терпимости к риску, чтобы определить, лучше ли вам быть покупателем опциона или продавцом опциона. Допустим, вы можете купить или выписать 10 контрактов колл-опционов по цене 0,50 доллара США за каждый колл-опцион. Каждый контракт обычно содержит 100 акций в качестве базового актива, поэтому 10 контрактов будут стоить 500 долларов (0,50 доллара x 100 x 10 контрактов).

Если вы покупаете 10 колл-опционов, вы платите 500 долларов, и это максимальный убыток, который вы можете понести. Однако ваша потенциальная прибыль теоретически безгранична. Так в чем подвох? Вероятность того, что сделка окажется прибыльной, невелика. Хотя эта вероятность зависит от подразумеваемой волатильности опциона колл и периода времени, оставшегося до истечения срока действия, скажем, она составляет 25%.

С другой стороны, если вы заключаете 10 контрактов опционов колл, ваша максимальная прибыль равна сумме дохода от премии, или 500 долларов, а ваш убыток теоретически неограничен. Тем не менее, шансы на то, что торговля опционами будет прибыльной, очень высоки и составляют 75%.

Итак, вы бы рискнули 500 долларами, зная, что у вас есть 75% шансов потерять свои инвестиции и 25% шансов получить прибыль? Или вы бы предпочли заработать максимум 500 долларов, зная, что у вас есть 75%-й шанс сохранить всю сумму или ее часть, но есть 25%-й шанс того, что сделка окажется проигрышной?

Ответы на эти вопросы дадут вам представление о вашей терпимости к риску и о том, лучше ли вам быть покупателем опциона или продавцом опциона.

Важно иметь в виду, что это общая статистика, применимая ко всем опционам, но в определенные моменты может быть выгоднее быть продавцом опционов или покупателем определенного актива. Применение правильной стратегии в нужное время может значительно изменить эти шансы.

Комиссия по ценным бумагам и биржам признает риски, связанные с торговлей опционами, и призывает трейдеров изучать различные типы опционов и принципы работы основных опционных стратегий.

Заказ звонка

Хотя коллы и путы можно комбинировать в различных сочетаниях для формирования сложных стратегий опционов, давайте оценим соотношение риск/прибыль четырех самых основных стратегий.

Покупка (длинная позиция) колл является одной из самых основных опционных стратегий. Это стратегия с относительно низким уровнем риска, поскольку максимальный убыток ограничен премией, уплаченной за покупку опциона колл, в то время как максимальное вознаграждение потенциально безгранично. Хотя, как указывалось ранее, шансы на то, что сделка будет очень прибыльной, обычно довольно низки. «Низкий риск» предполагает, что общая стоимость опциона составляет очень небольшой процент от капитала трейдера. Рисковать всем капиталом в одном опционе колл было бы очень рискованно, потому что все деньги могут быть потеряны, если опцион истечет бесполезным.

Чтобы рассчитать потенциальную выплату за лонг-колл, вы добавляете премию (стоимость) опциона к цене исполнения. Таким образом, 100-й страйк-колл с премией в 1,50 доллара станет прибыльным, если базовая акция поднимется выше 101,50 доллара к моменту экспирации.

Покупка пут

Это еще одна стратегия с относительно низким риском, но потенциально высокой прибылью, если сделка сработает. Покупка путов является жизнеспособной альтернативой более рискованной стратегии коротких продаж базового актива. Путы также можно покупать для хеджирования риска снижения портфеля. Но поскольку фондовые индексы со временем обычно имеют тенденцию к повышению, а это означает, что акции в среднем чаще растут, чем падают, профиль риск/прибыль покупателя пут несколько менее благоприятен, чем у покупателя колл.

Выплата по длинному путу работает, по сути, в обратном направлении по отношению к коллу. Если 100-страйковый пут имеет премию в размере 1,50 доллара, позиция станет прибыльной, если цена акции упадет ниже 98,50 доллара.

Запись вызова

Написание телефонных звонков (продажи) бывает двух видов: закрытое и открытое. Написание покрытых коллов — еще одна излюбленная стратегия опционных трейдеров среднего и продвинутого уровней, обычно используемая для получения дополнительного дохода от портфеля.

Это включает в себя написание отзывов об акциях, находящихся в портфеле.

Открытое или открытое написание коллов является исключительной прерогативой терпимых к риску, искушенных трейдеров опционов, поскольку оно имеет профиль риска, аналогичный профилю короткой продажи акций. Максимальное вознаграждение за написание звонков равно полученной премии. Самый большой риск при использовании стратегии покрытых коллов заключается в том, что базовые акции будут отозваны.

При написании голых коллов максимальный убыток теоретически неограничен, как и при короткой продаже. Таким образом, в случае продажи 100-долларового страйк-колла за 1,50 доллара вы будете получать прибыль до тех пор, пока акции остаются ниже 101,50 доллара.

Выставление пут

Продажа путов является излюбленной стратегией трейдеров продвинутых опционов, поскольку в худшем случае акция назначается продавцу пут (они должны купить акции), а в лучшем случае продавец сохраняет всю сумму. опционной премии. Самый большой риск продажи путов заключается в том, что продавец может в конечном итоге заплатить слишком много за акцию, если она впоследствии упадет.

Профиль риск/прибыль при продаже пут более неблагоприятен, чем при покупке пут или колл, поскольку максимальное вознаграждение равно полученной премии, но максимальный убыток намного выше. При этом, как обсуждалось ранее, вероятность получения прибыли выше.

Если вы продаете 100-страйк-пут по цене 1,50 доллара, пока акции остаются выше 98,50 доллара, вы будете получать прибыль.

Спреды опционов

Часто трейдеры или инвесторы комбинируют опционы, используя стратегию спреда, покупая один или несколько опционов для продажи одного или нескольких разных опционов. Спред компенсирует уплаченную премию, потому что премия проданного опциона будет равна премии купленного опциона. Более того, профили риска и доходности спреда ограничивают потенциальную прибыль или убыток.

Спреды могут быть созданы любым количеством способов, позволяющих воспользоваться практически любым ожидаемым ценовым движением, и могут варьироваться от простых до сложных. Как и в случае с отдельными опционами, любую стратегию спреда можно либо купить, либо продать.

Причины для торговли опционами

Инвесторы и трейдеры торгуют опционами либо для хеджирования открытых позиций (например, покупая пут-опционы для хеджирования длинной позиции или покупая колл-опционы для хеджирования короткой позиции), либо для спекуляций на вероятных изменениях цены базового актива.

Самым большим преимуществом использования опционов является кредитное плечо. Например, предположим, что у инвестора есть 900 долларов для конкретной сделки, и он хочет получить максимальную отдачу от вложенных средств. В краткосрочной перспективе инвестор настроен по-бычьи в отношении XYZ Inc. Итак, предположим, что XYZ торгуется на уровне 90 долларов. Наш инвестор может купить максимум 10 акций XYZ. Однако у XYZ также есть трехмесячные колл-опционы со страйк-ценой 95 долларов США по цене 3 доллара США. Теперь вместо покупки акций инвестор покупает три колл-опциона. Покупка трех колл-опционов будет стоить 9 долларов. 00 (3 контракта x 100 акций x 3 доллара США).

Незадолго до истечения срока действия колл-опционов предположим, что XYZ торгуется по 103 доллара, а колл-опционы торгуются по 8 долларов, и в этот момент инвестор продает колл-опционы. Вот как складывается окупаемость инвестиций в каждом случае.

• Прямая покупка акций XYZ по цене 90 долларов США: прибыль = 13 долларов США за акцию x 10 акций = 130 долларов США = доходность 14,4% (130 долларов США / 900 долларов США).
• Покупка трех контрактов колл-опционов по 95 долларов США: прибыль = 8 долларов США x 100 x 3 контракта = 2400 долларов США за вычетом премии, уплаченной за 9 контрактов.0098 900 долларов = 1500 долларов США = 166,7 % дохода (1 500 долларов США / 900 долларов США).

Конечно, риск покупки коллов, а не акций, заключается в том, что если бы XYZ не торговалась выше 95 долларов к моменту истечения срока действия опциона, срок действия коллов истек бы бесполезным, и все 900 долларов были бы потеряны. XYZ пришлось торговать по цене 98 долларов (цена исполнения 95 долларов США + уплаченная премия 3 доллара), или примерно на 9 % выше ее цены, когда были куплены коллы, чтобы сделка была безубыточной. Когда к уравнению добавляются затраты брокера на размещение сделки, чтобы быть прибыльной, акции должны торговаться еще выше.

Эти сценарии предполагают, что трейдер держит позицию до экспирации. Это не требуется для американских опционов. В любой момент до истечения срока трейдер мог продать опцион, чтобы зафиксировать прибыль. Или, если казалось, что акции не собираются двигаться выше цены исполнения, они могли продать опцион по его оставшейся временной стоимости , чтобы уменьшить убыток. Например, трейдер заплатил 3 доллара за опционы, но со временем, если цена акций остается ниже цены исполнения, эти опционы могут упасть до 1 доллара. Трейдер мог продать три контракта за 1 доллар, получив 300 долларов из первоначальных 9 долларов.00 назад и избежать полной потери.

Инвестор также может выбрать исполнение колл-опционов вместо того, чтобы продавать их для отражения прибыли/убытков, но исполнение колл-опционов потребует от инвестора внесения значительной суммы денег для покупки того количества акций, которое представляют их контракты. В приведенном выше случае для этого потребуется купить 300 акций по цене 95 долларов США.

Многие частные инвестиционные компании заключают опционные контракты. По состоянию на 31 марта 2022 года у Berkshire Hathaway было шесть открытых контрактов с совокупной справедливой стоимостью обязательств в размере 121 млн долларов США и совокупной номинальной стоимостью 2,6 млрд долларов США.

Выбор правильного варианта

Вот несколько общих рекомендаций, которые должны помочь вам решить, какими типами опционов торговать.

Бычий или Медвежий

Вы настроены бычьи или медвежьи настроения в отношении акций, секторов или широкого рынка, которыми вы хотите торговать? Если да, то вы безудержно, умеренно или просто немного бычьи/медвежьи? Это определение поможет вам решить, какую опционную стратегию использовать, какую цену исполнения использовать и на какое истечение срока действия пойти. Допустим, вы безудержно оптимистичны в отношении гипотетической акции ZYX, технологической акции, которая торгуется по 46 долларов.

Волатильность

Рынок спокоен или достаточно волатилен? Как насчет акций ZYX? Если подразумеваемая волатильность для ZYX не очень высока (скажем, 20%), то может быть хорошей идеей купить колл-опционы на акции, поскольку такие колл-опционы могут быть относительно дешевыми.

Цена исполнения и срок действия

Поскольку вы безудержно оптимистичны в отношении ZYX, вам должно быть комфортно покупать коллы вне денег. Предположим, вы не хотите тратить более 0,50 доллара США за опцион колл и можете выбрать двухмесячные колл-опционы со страйком 49 долларов.доступны за 0,50 доллара США, или трехмесячные звонки со страйком 50 долларов США доступны за 0,47 доллара США. Вы решаете выбрать последнее, так как считаете, что немного более высокая цена исполнения более чем компенсируется дополнительным месяцем до экспирации.

Что, если бы вы были лишь немного оптимистичны в отношении ZYX, а предполагаемая волатильность в 45 % в три раза превышала общерыночную? В этом случае вы могли бы рассмотреть возможность выставления краткосрочных опционов пут для получения премиального дохода, а не покупать колл-опционы, как в предыдущем случае.

Советы по торговле опционами

Как покупатель опциона, ваша цель должна состоять в том, чтобы приобрести опционы с максимально возможным сроком действия, чтобы дать вашей сделке время отработать. И наоборот, когда вы продаете опционы, выбирайте максимально короткий срок действия, чтобы ограничить свою ответственность.

Пытаясь сбалансировать вышеизложенное, при покупке опционов покупка самых дешевых из возможных может повысить ваши шансы на прибыльную сделку. Подразумеваемая волатильность таких дешевых опционов, вероятно, будет довольно низкой, и хотя это говорит о том, что шансы на успешную сделку минимальны, опцион может быть недооценен. Так что, если сделка сработает, потенциальная прибыль может быть огромной. Покупка опционов с более низким уровнем подразумеваемой волатильности может быть предпочтительнее покупки опционов с очень высоким уровнем подразумеваемой волатильности из-за риска более высоких убытков (более высокая уплаченная премия), если сделка не сработает.

Как продемонстрировал предыдущий пример, существует компромисс между ценой исполнения и сроком действия опциона. Анализ уровней поддержки и сопротивления, а также ключевых предстоящих событий (таких как отчет о прибылях и убытках) полезен для определения того, какую цену исполнения и экспирацию использовать.

Поймите сектор, к которому принадлежит акция. Например, акции биотехнологических компаний часто торгуются с бинарными результатами, когда объявляются результаты клинических испытаний основного лекарства. Чтобы торговать по этим результатам, можно покупать опционы колл или пут, находящиеся глубоко вне денег, в зависимости от того, бычий или медвежий тренд на акции. Было бы чрезвычайно рискованно продавать акции биотехнологических компаний в связи с такими событиями, если только уровень подразумеваемой волатильности не будет настолько высоким, что полученный доход от премии компенсирует этот риск. Точно так же не имеет большого смысла покупать колл-опционы или пут-опционы в секторах с низкой волатильностью, таких как коммунальные услуги и телекоммуникации.

Используйте опционы для торговли разовыми событиями, такими как корпоративная реструктуризация и выделение, и повторяющимися событиями, такими как отчеты о прибылях и убытках. Акции могут демонстрировать очень волатильное поведение в связи с такими событиями, что дает опытному трейдеру опционов возможность заработать. быть прибыльной стратегией, если ей удается превзойти заниженные ожидания и впоследствии резко вырасти.

Как работают опционы в торговле?

Торговцы опционами спекулируют на будущем направлении всего фондового рынка или ценных бумаг отдельных компаний. Вместо прямой покупки акций опционные контракты могут дать вам право, но не обязательство совершить сделку по заданной цене. В обмен на уплату аванса за контракт торговля опционами часто используется для масштабирования доходов с риском масштабирования убытков.

Какие есть 4 типа опционов?

Четыре основных типа опционных позиций: покупка колл, продажа колл, покупка пут и продажа пут. Колл – это право купить ценную бумагу по заданной цене. Таким образом, трейдер может купить опцион колл, если он хочет иметь возможность покупать по определенной цене. Пут — это право продать ценную бумагу по определенной цене. Таким образом, трейдер может купить опцион пут, если он хочет иметь возможность продать его по определенной цене. На другой стороне сделки находится продавец опциона, который получает авансовую премию за заключение контракта и продажу опциона.

Когда следует покупать опционы?

Опционы лучше всего подходят для извлечения выгоды на волатильных рынках. Неважно, в каком направлении движется рынок; все, что нужно трейдерам опционов, — это движение цены в том или ином направлении. В целом, обычно лучше всего открывать позицию по опциону, когда вы ожидаете увеличения волатильности рынка, и лучше всего открывать позицию по опциону, когда вы ожидаете, что волатильность рынка уменьшится. Это связано с тем, что низкое движение цены невыгодно для опционного контракта (особенно если опцион находится вне денег).

Как зарабатывают деньги опционы колл?

Продавец колл-опциона зарабатывает на премии, которую он получил за заключение контракта и открытие позиции. Эта премия представляет собой цену, уплаченную покупателем за заключение договора.

Покупатель колл-опциона зарабатывает деньги, если цена ценной бумаги остается выше цены реализации опциона. Это дает покупателю колл-опциона право купить акции по цене ниже рыночной.

Могу ли я продать опционы немедленно?

Опционные контракты часто можно покупать и продавать в обычные часы работы рынка через брокера на многих регулируемых биржах. Пока рынок открыт, вы обычно можете купить опцион и продать его на следующий день (при условии, что рынок также открыт на следующий день).

Итог

Инвесторы с более низким аппетитом к риску должны придерживаться базовых стратегий, таких как покупка колл или пут, в то время как более продвинутые стратегии, такие как продажа пут и продажа колл, должны использоваться только опытными инвесторами с адекватной устойчивостью к риску. Поскольку опционные стратегии могут быть адаптированы в соответствии с уникальной устойчивостью к риску и требованием доходности, они открывают множество путей к прибыльности. Хотя универсальной стратегии для всех не существует, рассмотренные выше базовые стратегии должны стать хорошей отправной точкой для разработки собственного уникального торгового плана. Торговля опционами сопряжена с уникальными рисками, поэтому обязательно полностью ознакомьтесь с ними, прежде чем использовать какую-либо стратегию, связанную с опционами.

Если мы зарабатываем на торговле опционами, кто проигрывает?

Мои Опционы Кэбота В последние годы у торговцев опционами было несколько победителей-монстров с огромными выплатами. Я часто получаю вопросы от подписчиков, когда мы выигрываем по-крупному, задаваясь вопросом, кто проигрывает в этих сделках, и, поскольку это хороший обучающий момент, я делюсь смоделированной беседой ниже, мало чем отличающейся от многих, которые у меня были раньше:

Когда вы выигрываете большие торговые опционы, человек, который сделал рынок, должен потерять кучу денег! Как покрывается эта стоимость?

Как бывший маркет-мейкер Чикагской биржи опционов, я могу сказать вам, что теоретически я был не на том конце многих сделок, подобных этой. Однако, если бы я правильно хеджировал сделку, у меня был бы большой шанс выйти в ноль или даже заработать на такой сделке.

Например, предположив, что подписчик Cabot купил у меня, маркет-мейкера, 10 коллов, я бы мгновенно хеджировал сделку. Я мог бы сделать это двумя способами. Первый способ – купить акции, о которых идет речь. Таким образом, если бы я продал 10 коллов (медвежья позиция), я мог бы купить 500 акций (бычья позиция), что оставило бы мою чистую нейтральную позицию. По мере того, как акции взлетали вверх, я терял деньги на продаже колл-опциона, но зарабатывал на позиции по акциям. Или вместо того, чтобы покупать акцию, я могу купить 10 других коллов, чтобы хеджировать позицию. Из-за этих опционов хеджирования убыток маркет-мейкера от такой продажи колла не является предсказуемым выводом.
[text_ad]

Что или кто является маркетмейкером — какой-то хедж-фонд или что? Как эта организация зарабатывает деньги? Я предполагаю, что они должны зарабатывать деньги, иначе в этом не было бы смысла, верно?

В течение 10 лет, когда я был маркет-мейкером на CBOE, моей работой было создание рынков, на которых вы могли бы торговать. В каждой сделке я пытался заработать на спреде между ценой покупки и продажи опциона. Например, если колл стоил 1 доллар, мой рынок составлял 0,90–1,10 доллара. Я бы купил за 0,9$0 и продать его за 1,10 доллара. Таким образом, я теоретически зарабатывал бы 20 долларов на каждом купленном или проданном контракте. И я хотел делать это тысячи раз в день. Думай обо мне как о казино. Я принимал другую сторону ваших ставок, собирая «виг».

В настоящее время компьютеры создают эти рынки и пытаются получить преимущество.

Например, давайте посмотрим на прошлую сделку: когда мы купили колл-опционы на одну конкретную акцию, рынок составлял 3,80–4,10 доллара. Опцион, вероятно, стоил 3,9 доллара.5. Итак, когда мы заплатили 4,10 доллара, мы переплатили. Маркет-мейкер теоретически зарабатывал 15 долларов за контракт, который мы у него купили. Итак, если я купил 100 коллов у маркет-мейкера, он теоретически заработал на этой сделке 1500 долларов.

Когда мы продали колл-опционы с большой прибылью, рынок составлял 11,30-11,60 долларов. Опять же, мы потеряли некоторое преимущество, продав его по 11,30 доллара, когда он, вероятно, стоил 11,45 доллара.

Существует ли только один маркет-мейкер для всех брокерских контор?

Честно говоря, я больше не знаю, кто такие маркет-мейкеры. Я какое-то время отсутствовал на торговой площадке. Однако в свое время существовало множество небольших торговых групп, в которых были маркет-мейкеры, а также несколько крупных фирм.

Например, моей торговой фирмой управляли два ветерана торговых площадок. Меня наняли сразу после колледжа, чтобы я научился делать рынки. Как только они почувствовали, что я готов торговать, они положили на мой счет 100 000 долларов и взяли процент от моей прибыли по мере того, как я создавал этот счет. Они поддержали еще пятерых трейдеров, таких как я, чтобы они создавали рынки. Нас считали мелкой/средней фирмой. (Позже я присоединился к гораздо более крупной торговой фирме, чтобы делать рынки электронными.)

Шли годы, компьютеры брали верх, и рынки торговых опционов сжимались.