20.3. Рентабельность предприятия | Электронная библиотека
Гуманитарные науки / Статистика / 20.3. Рентабельность предприятия
В наиболее обобщенном виде финансовые результаты предприятия отражают показатели рентабельности. Эти показатели характеризуют результативность деятельности предприятия. Они позволяют оценить, какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля, вложенного в активы. В системе показателей рентабельности выделяют используемые показатели в статистической практике с целью оценки эффективности применяемых ресурсов и текущих затрат, а также показатели, по которым определяют доходность и эффективность использования имущества предприятия.
Формирование рентабельности предприятия можно представить следующей моделью (рис. 20.1).
Рис. 20.1. Модель формирования рентабельности предприятия
В практике финансово-статистического анализа рассчитывают:
1) общую (балансовую) рентабельность (Р1) – отношение суммы балансовой прибыли (Пб) к средней за период стоимости капитала производственного назначения (Кп)
Р1 = Пб / Кп;
2) рентабельность суммарного капитала (совокупных активов) – отношение чистой прибыли (ЧП) к средней величине активов (СА)
Р2 = ЧП / СА;
3) рентабельность текущих активов – отношение чистой прибыли (ЧП) к средней величине текущих активов (ТА)
Р3 = ЧП / ТА;
4) рентабельность реализованной продукции – отношение прибыли от реализации продукции (ПР) к издержкам производства (И)
модель 1 | Р4 = ПР / И |
или чистой прибыли к выручке от реализации продукции (ВР)
модель 2 | Р4 = ЧП / ВР. |
Рентабельность реализованной продукции 1 модели характеризует эффективность текущих затрат живого и прошлого труда, а по 2 модели – определяется размер прибыли на рубль реализации;
5) рентабельность продаж – отношение прибыли от реализации продукции (ПР) к выручке (ВР)
Р5 = ПР / ВР;
6) рентабельность акционерного (собственного) капитала – отношение чистых активов (ЧА) к акционерному капиталу (АК) — характеризует норму прибыли на вложенный в предприятие собственный капитал:
Рак = ЧА/: АК.
Из рассмотренных показателей рентабельности в статистической практике наиболее распространен показатель общей (балансовой) рентабельности Р1.
На изменение общей рентабельности влияют различные факторы. Влияние каждого из них покажет отношение отчетного уровня данного фактора к предыдущему. В относительном выражении влияние факторов определяется по схеме индексов:
I1 = I2 * I
При оценке использования полученных кредитов применяют следующие показатели:
1) отношение суммы долгосрочных долговых обязательств ко всей стоимости основного капитала. Показатель служит для оценки структуры той части активов, финансирование которой происходит за счет заемных средств;
2) соотношение заемных и собственных средств. Показатель применяют также для оценки части активов, финансирование которых осуществляют за счет заемных средств;
3) показатель покрытия процента (применяется также для оценки части активов заемных средств). Определяется отношением прибыли до уплаты процентов и налогов;
1) показатель изменчивости прибыли. Общепринятого показателя не существует. На практике рассчитывают соотношения стандартным отклонением ежегодных изменений прибыли к среднему уровню прибыли.
Что является лучшим показателем финансового здоровья компании?
Оценивая акции, инвесторы всегда ищут тот единственный золотой ключ, который можно получить, просматривая финансовые отчеты компании.
Но найти компанию, отвечающую всем требованиям, не так-то просто.
Существует ряд финансовых коэффициентов, которые можно пересмотреть, чтобы оценить общее финансовое состояние компании и оценить вероятность того, что компания продолжит свою жизнеспособную деятельность. Отдельные цифры, такие как общий долг или чистая прибыль, менее значимы, чем финансовые коэффициенты, которые связывают и сравнивают различные цифры в балансовом отчете или отчете о прибылях и убытках компании. Общая тенденция финансовых коэффициентов, независимо от того, улучшаются ли они с течением времени, также является важным фактором.
Чтобы точно оценить финансовое состояние и долгосрочную устойчивость компании, необходимо учитывать несколько финансовых показателей в тандеме. Четыре основных области финансового здоровья, которые следует изучить, — это ликвидность, платежеспособность, прибыльность и операционная эффективность. Однако из четырех, пожалуй, лучшим показателем здоровья компании является уровень ее прибыльности.
Основные выводы
- Не существует идеального способа определить финансовое состояние компании, не говоря уже об устойчивости, несмотря на все усилия инвесторов.
- Однако есть четыре критических области финансового благополучия, которые можно тщательно изучить на наличие признаков силы или уязвимости.
- Ликвидность, платежеспособность, прибыльность и операционная эффективность являются важными областями, которые необходимо учитывать, и все они должны рассматриваться в комплексе.
Ликвидность
Ликвидность является ключевым фактором в оценке базового финансового состояния компании. Ликвидность — это сумма денежных средств и легко конвертируемых в наличные активы, которыми владеет компания для управления своими краткосрочными долговыми обязательствами. Прежде чем компания сможет процветать в долгосрочной перспективе, она должна сначала быть в состоянии выжить в краткосрочной перспективе.
Двумя наиболее распространенными показателями, используемыми для измерения ликвидности, являются коэффициент текущей ликвидности и коэффициент быстрой ликвидности.
Из этих двух коэффициент быстрой ликвидности, также известный как кислотный тест, является консервативной мерой. Это связано с тем, что он исключает запасы из активов, а также исключает текущую часть долгосрочной задолженности из обязательств. Таким образом, он дает более реалистичное или практическое представление о способности компании управлять краткосрочными обязательствами с наличными денежными средствами и активами. Коэффициент быстрой ликвидности ниже 1,0 часто является предупреждающим знаком, поскольку он указывает на то, что текущие обязательства превышают текущие активы.
Чистая прибыль компании является лучшим индикатором ее финансового здоровья и долгосрочной жизнеспособности.
Платежеспособность
С ликвидностью связана концепция платежеспособности — способности компании выполнять свои долговые обязательства на постоянной основе, а не только в краткосрочной перспективе. Коэффициенты платежеспособности рассчитывают долгосрочную задолженность компании по отношению к ее активам или собственному капиталу.
Отношение долга к собственному капиталу (D/E), как правило, является надежным показателем долгосрочной устойчивости компании, поскольку оно обеспечивает измерение долга по отношению к акционерному капиталу и, следовательно, также является мерой интереса инвесторов и доверия к компании. Более низкий коэффициент D/E означает, что большая часть операций компании финансируется акционерами, а не кредиторами. Это плюс для компании, поскольку акционеры не взимают проценты за предоставляемое ими финансирование.
Отношения D/E сильно различаются между отраслями. Однако, независимо от специфики бизнеса, тенденция к снижению коэффициента D/E с течением времени является хорошим индикатором того, что компания находится на все более прочной финансовой основе.
Операционная эффективность
Операционная эффективность компании является ключом к ее финансовому успеху. Операционная маржа — один из лучших показателей эффективности. Этот показатель учитывает базовую операционную прибыль компании после вычета переменных затрат на производство и маркетинг продуктов или услуг компании.
Хорошее управление имеет важное значение для долгосрочной устойчивости компании. Хороший менеджмент может решить множество временных проблем, в то время как плохой менеджмент может привести к краху даже самого многообещающего бизнеса.
Финансовые коэффициенты могут использоваться для оценки общего состояния компании; отдельные цифры менее полезны, чем те, которые сравнивают и противопоставляют конкретные цифры в финансовом отчете компании.
Рентабельность
В то время как ликвидность, базовая платежеспособность и операционная эффективность являются важными факторами, которые следует учитывать при оценке компании, итогом остается чистая прибыль компании. Компании могут годами выживать, не принося прибыли, работая за счет доброй воли кредиторов и инвесторов. Но чтобы выжить в долгосрочной перспективе, компания должна в конечном итоге достичь и поддерживать прибыльность.
Хорошим показателем для оценки прибыльности является чистая маржа, отношение чистой прибыли к общей выручке. Крайне важно учитывать коэффициент чистой маржи, поскольку простой показатель прибыли в долларах недостаточен для оценки финансового состояния компании. Компания может показывать чистую прибыль в несколько сотен миллионов долларов, но если эта цифра в долларах представляет собой чистую маржу всего в 1% или меньше, то даже малейшее увеличение операционных расходов или конкуренция на рынке могут привести компанию к убыткам.
Более высокая чистая маржа, особенно по сравнению с аналогами в отрасли, означает больший запас финансовой безопасности, а также указывает на то, что компания находится в лучшем финансовом положении, чтобы вкладывать капитал в рост и расширение.
Итог
Ни один показатель не может определить общее финансовое и операционное состояние компании.
Ликвидность расскажет вам о способности фирмы пережить краткосрочные трудные периоды, а платежеспособность расскажет о том, насколько легко она может покрыть долгосрочные долги и обязательства.
Тем временем эффективность и прибыльность говорят о его способности преобразовывать ресурсы в денежные потоки и чистую прибыль.
Все эти факторы необходимо учитывать, чтобы получить полное и целостное представление об устойчивости компании.
Как измерить эффективность бизнеса с помощью финансовых показателей | Малый бизнес
Автор: Chron Contributor Обновлено 4 ноября 2020 г.
Финансовые показатели эффективности бизнеса позволяют сравнивать разные виды бизнеса. Вы можете определить операционные цели для своей компании, но они различаются для компаний на разных рынках или в разных отраслях. Если вы хотите сравнить эффективность своей компании с широким спектром других компаний, финансовые показатели являются нейтральным инструментом для оценки эффективности.
Измерение прибыльности
Согласно Accounting Coach, прибыльность — это термин, используемый для описания того, получает ли компания больше доходов, чем расходов.
Рентабельность компании влияет на ее стоимость и размер дохода, который она приносит своим владельцам. Двумя лучшими показателями для измерения финансовых показателей компании с точки зрения прибыльности являются чистая прибыль и рентабельность активов. Процент чистой прибыли — это сумма чистой прибыли, деленная на сумму продаж, умноженная на 100. Процент рентабельности активов — это сумма чистой прибыли, деленная на общую стоимость активов компании, умноженная на 100. Процент чистой прибыли или маржа чистой прибыли измеряет способность компании генерировать избыточные денежные средства. Процент рентабельности активов показывает, насколько эффективно компания использует свои ресурсы.
Измерение ликвидности
Даже когда компания получает прибыль, она может обанкротиться, если в ближайшее время у нее возникнут большие расходы и не будет денег для их оплаты. Коэффициенты ликвидности оценивают обязательства, с которыми сталкивается компания в текущем году, и то, какие активы у нее есть для их покрытия.
Вы можете рассчитать коэффициент текущей ликвидности, разделив текущие активы или активы, которые вы можете преобразовать в денежные средства в текущем году, на текущие обязательства. Текущие активы обычно включают запасы, но если вы ликвидируете запасы, ваш бизнес может пострадать. Коэффициент быстрой ликвидности — это оборотные активы минус запасы, деленные на текущие обязательства, и это более консервативный коэффициент ликвидности. Если коэффициенты меньше единицы, у компании не хватает активов для оплаты своих обязательств, и ей придется занимать деньги или принимать другие меры.
Долг как индикатор финансового благополучия
Компании могут иметь большой долг, но при этом работать хорошо, если они использовали свой долг для покупки активов, таких как оборудование или другие компании. Вы можете рассчитать отношение долга к активам, разделив общий долг на общие активы. Этот финансовый показатель говорит вам, какую часть долга компания использовала для активов, которые сохранили свою стоимость, а коэффициент ниже единицы означает, что компания в долгосрочной перспективе способна погасить все свои обязательства и выдержать испытания.
