Акции ценная бумага: Маркетплейс Московской Биржи

Какие бывают ценные бумаги. Разновидности ценных бумаг на Московской бирже

На Московской бирже представлены несколько рынков (фондовый, срочный, валютный, денежный и товарный) и на каждом из этих рынков торгуются свои активы. У многих новичков биржевые торги ассоциируются с фондовым рынком, на котором торгуются следующие ЦБ: акции, облигации, паи инвестиционных фондов и депозитарные расписки. На самом деле, именно ЦБ и торгуются на фондовом рынке. Фьючерсы и опционы — активы срочного рынка (некоторые называют ценными бумагами или производными ценными бумагами, но в классической форме они таковыми не являются — это производные инструменты, или, как их еще называют, деривативы).

Акции

Наиболее известный инструмент фондового рынка. Акция — это разновидность ценных бумаг, эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права её владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, участие в управлении акционерным обществом и часть имущества, остающегося после его ликвидации. Акции относят к т. н. долевым ЦБ, так как это своего рода доли компании, которые дают право ею управлять и получать её прибыль. Если посмотреть на акции глазами трейдера, то можно сказать, что это достаточно волатильный инструмент (цены большинства акций могут давать колебания внутри года 20-30%), что даёт возможность заработать, но и определенный риск тоже содержит.

Стоит отметить, что по акциям выплачиваются дивиденды, причём дивидендные политики компаний становятся всё более дружелюбными по отношению к инвесторам. Так, сейчас многие компании выплачивают дивиденды два раза в год, а некоторые и чаще, причём доля выплат уже часто стала составлять порядка 25% от прибыли компаний, причем средняя дивидендная доходность по отношению к цене самой акции составляет порядка 6%, а во многих достаточно ликвидных и стабильных бумагах и 7–10%, что вполне способно уже оказать конкуренцию банковским депозитам. Из минусов, присущим акциям, можно отметить то, что всё же для торговли ими требуется определенный опыт и компетенция, но в наши дни брокерские компании часто предлагают ряд услуг, в рамках которых они дают рекомендации по покупкам акций, либо сами осуществляют подобного рода управление в рамках т. н. доверительного управления по заранее выбранной стратегии, подходящей инвестору. Причём на многих акциях можно зарабатывать не только на увеличении стоимости, но и на снижении цены. А опытные трейдеры всегда знают, что на рынке даже во времена спадов всегда есть компании, показывающие рост и способные в чем-то выигрывать от негативных ситуаций. Есть компании, с помощью которых весьма неплохо получается зарабатывать на снижении их акций; есть компании, чьи акции торгуются в определенном ценовом диапазоне и т. д. То есть чтобы знать, в какие ценные бумаги вложить деньги, нужно постоянно изучать рынок.

Что же касается видов акций, то их принято делить на обыкновенные (АО) и привилегированные (АП). Что касается АО, то это классические акции, определение которым и дано выше. Что касается АП, то их отличительной чертой является то, что по ним, как правило, происходит преимущественная дивидендная выплата, но они не обладают правом голоса на собрании акционеров. Различий в механике торгов АО и АП для трейдера никаких нет — считается, что АП несколько менее волатильны, но такое положение весьма условно.

Облигации

Облигация — это разновидность ценных бумаг, которая закрепляет право её обладателя на получение от эмитента (выпустившей ее компании) в предусмотренный срок номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости. Собственно, с торговли облигациями новичкам в большей степени стоит начинать свой биржевой путь (сперва облигации, потом акции (в паре с депозитарными расписками и паями инвестиционных фондов), потом фьючерсы (не с точки зрения торговли, а потому что фьючерсы — это базовые инструменты для опционов), потом опционы (так как они способны снизить риск акций). Уже потом, освоив данные инструменты, можно приступать к торговле фьючерсами с целью извлечения спекулятивной прибыли). Так как облигации не зависят в своем определении от прибыли (в отличие от акций), то цены облигаций гораздо менее волатильны и изменяются в среднем в год около 5%, что предполагает меньший риск, но и меньшую доходность, но всё же лучше начинать с более консервативных инструментов, к которым и относятся облигации.

Из плюсов облигаций можно выделить то, что по этим ЦБ происходят периодические выплаты (в т. н. купонных облигациях, которые и составляют около 90% всех торгуемых на бирже облигаций), причём эти периоды составляют обычно либо квартал, либо полугодие. Облигация — это классическая долговая бумага и представляет по факту удостоверение займа, в соответствии с которым компания-эмитент обязуется обслуживать свой долг и вернуть его в дату погашения облигации, которая заранее известна и прописана в сопроводительной документации, а также её можно увидеть в торговом терминале QUIK в таблице текущие торги, добавив соответствующий столбец для облигаций. Т. е. инвестор, покупая облигацию, видит, когда она погасится, сколько выплат по ней причитается и в каком размере, а также получает относительно низковолатильный инструмент.

Облигации — крайне удобная разновидность ценных бумаг для ежепериодных вложений (например, с получаемой зарплаты). Облигаций представлено довольно много видов и классификаций. Стоит сказать, что их может выпускать государство — речь идёт об ОФЗ (облигациях федерального займа), которые торгуются на бирже — это высоконадёжные облигации, способные обеспечить доход, сравнимый, а порой и превышающий банковский депозит (причём государство надежнее любых банков, которые тоже, кстати, часто выпускают облигации). Различные субфедеральные единицы могут выпускать т. н. муниципальные облигации — тоже крайне надёжные объекты инвестирования. Т. е. области, округа и т. д. могут за счёт облигаций привлекать средства инвесторов на реализацию своих проектов, что они активно и делают, позволяя трейдерам заработать с высокой степенью надёжности. Существуют ещё и корпоративные облигации — т. е. долговые инструменты, которые выпускают различные компании для привлечения денежных средств. Доходность подобных бумаг может быть весьма интересной. К слову сказать, банковские облигации относятся именно к этому типу, причём если депозит — это априори банковский сектор, то в случае с облигациями инвестор может диверсифицировать свои вложения ещё и по секторам экономики.

Бумаги ПИФов

Паи инвестиционных фондов — это именные ЦБ, которые удостоверяют долю своих владельцев на право собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд. Т. е. существуют инвестиционные фонды, которые обладают определенным имуществом своих пайщиков, а этим имуществом управляет управляющая компания (УК) по заранее выбранной стратегии, прописанной в инвестиционной декларации фонда. Причём это может быть как стратегия торговли акциями или другими активами (в том числе и внебиржевыми, например, недвижимостью — существует целый ряд фондов осуществляющих подобные вложения) с целью максимизации прибыли, а может быть и повторение динамики какого-либо индекса (т. н. индексные фонды). Часто ценовая динамика паёв носит более «гладкий» характер за счёт диверсификации и профессионального управления. На Московской бирже трейдеры могут покупать и продавать паи и включать их в свои инвестиционные портфели.

Депозитарные расписки

Если вспомнить IPO большинства крупнейших российских компаний, то можно заметить, что помимо российских бирж, тогда еще ММВБ и РТС, эти компании размещались на Лондонской бирже (так как ликвидность отечественного рынка была невысока для подобного рода размещений). Но возникает вопрос, как же российские компании торгуются на Лондонской бирже (http://www. londonstockexchange.com)? Есть инструменты, которые позволяют компаниям одной страны торговаться на территории другой страны, причм в валюте страны, где реализуются эти торги. Эти инструменты называются депозитарными расписками — это документы, в которых отмечено, что акции размещены на хранение в стране эмитента в банке-кастодиане на имя банка-депозитария (в другой стране). Подобные документы дают право, аналогичное акциям, следовательно, аналогично изменяются в стоимости. Причём депозитарные расписки могут позволить инвесторам зарабатывать на максимально ликвидных российских компаниях валютную доходность. Но и на Московской бирже депозитарные расписки тоже представлены, а торги ими проходят в идентичном акциям режиме. Депозитарные расписки относят в группу вторичных ценных бумаг, так как получается, что это документы на первичную ценную бумагу — акцию.

Фьючерсные контракты

В классическом определении инструменты срочного рынка не являются ценными бумагами, а выделяются в группу производных инструментов, которые еще называют деривативы. Но в наше время их достаточно часто условно называют ценными бумагами тоже, особенно принимая во внимание обороты торгов данными инструментами, которые не уступают акциям. Фьючерсный контракт — это стандартизированный биржевой договор, согласно которому покупатель и продавец заключают сделку о купле-продаже актива в определенную дату в будущем на равных правах и обязанностях. Фьючерсный контракт (фьючерс) можно сравнить со стандартным договором купли-продажи на какую-то дату в будущем (покупка авто, например), где вносится предоплата. При заключении же фьючерса предоплата не вносится, а блокируется т. н. гарантийное обеспечение (ГО — около 10% стоимости отложенной сделки), причем как со счёта покупателя, так и со счета продавца. Фьючерсные контракты позволяют страховать (хеджировать) цены биржевых активов (т. е. можно заключить заранее сделку на куплю-продажу, например, акций в будущем по текущей цене, если она вас устраивает). Также фьючерсы используются для активных спекуляций, но это уже верх мастерства трейдинга.

Опционные контракты

Опционы тоже относят к инструментам срочного рынка. На Московской бирже базовым активом (активом, с которым и будет заключена сделка) для опционов выступают соответствующие фьючерсы. Опцион — это стандартизированный биржевой контракт, в соответствии с которым покупатель имеет право купить/продать (покупатели опционов колл имеют право купить, а опционов пут — право продать) базовый актив до определенной даты в будущем, а продавец опциона обязан при требовании покупателя исполнить обязательства. Опционы — это своего рода биржевые страховки. Т. е. покупая биржевой актив, можно заключить опционный контракт на возможность продажи этого актива по определенной цене до определенной даты в будущем, что весьма удобно и снижает риски трейдера. Также опционы активно используются для построения различного рода нелинейных стратегий заработка на рынке, но подобного рода стратегии требуют специфических знаний.

Собственно, выше мы перечислили основные ценные бумаги и не только (фьючерсы и опционы), которые торгуются на Московской бирже, т. е. являются биржевыми ценными бумагами.

Внебиржевые ЦБ

Помимо биржевых существуют и внебиржевые ценные бумаги, к которым относятся векселя, закладные, чеки и т. д. Стоит отметить, что существует огромное количество компаний, выпустивших акции и облигации, которые не торгуются на биржах — это тоже внебиржевые акции и облигации.

Так, векселем называют ценную бумагу, которая удостоверяет право держателя векселя на получение указанной в нем суммы, которую он передал в долг согласно векселю.

Закладная — это ценная бумага, дающая право её владельцу, в соответствии с договором о залоге, на получение денежного обязательства или указанного в ней имущества.

Чек — ценная бумага, в соответствии с которой банк должен выдать со счёта чекодателя указанную в чеке сумму.

Акции | Виды ценных бумаг

Кроме этого, следует учитывать, что акции (ЗАО) выпускаются только в форме закрытой подписки и не предлагаются большому кругу лиц на их приобретение, а выпуск акции (ОАО) может проводиться как в форме закрытой, так и в форме открытой подписки.

Также можно акции делят на объявленные и размещенные. Размещенные акции – это те, которые уже были приобретены акционерами, а объявленные акции – это те, которые были выпущенные акционерным обществом в дополнение к размещенным.

Акции

Виды акций

По этапу жизненного срока:

Объявленные – это акции, которые акционерное общество по российскому законодательству в праве дополнительно размещать к размещенным акциям, они указывают на дополнительные акции и их максимальный объем, который можно выпустить.

Выпущенные – указывает на то, что они были выпущены корпорацией и в настоящее время находятся в обороте рынка или же были выкуплены самой корпорацией, также это величина уставного капитала общества.

Не выпущенные – указывает на то, что с разрешения регулирующего государственного органа акции были разрешены к выпуску на изменение капитала или создания корпорации, но пока еще не выпущены.

Выкупленные – были выкуплены самим обществом. В балансе они значатся в отдельной строке (выкуплены собственные акции).

В «обращении» – указывает на то, что часть акций компании, находятся во владении инвесторов (включая высших должностных и служащих компании). Сюда не входят «Не выпущенные» и «Выкупленные» акции.

По степени владения:

Именные;
На предъявителя.

По степени участия в управлении акционерным обществом:

Обыкновенные;
Привилегированные;

Младшие – не дают своим владельцам право голоса или дают неполное право голоса, а также участия в дивидендах. Не обладают полной ликвидностью, при условии, если компания сможет достичь определенных успехов, младшие акции будут подлежать обмену на обычные акции.

Золотая акция.

По методу выплаты дивидендов:

Обыкновенные;
Кумулятивные привилегированные;
Некумулятивные привилегированные;

Гарантированные – это обыкновенные или привилегированные акции, по которым дивиденды или выплаты гарантированы компанией, которая не является эмитентом.

По форме выпуска:

Документарные – владельцы этой формы устанавливаются на основании предъявления сертификата ценной бумаги оформленной надлежащим образом, или на основании записи по счету, ели было осуществлено депонирования такового.

Бездокументарные – владельцы фиксируются в бумажном реестре или в памяти компьютера, а не на бумажном носителе в форме документа. Депозитарий, обладающий специальной лицензией, может в рамках определенных законов производить по договору с эмитентом (депозитарный договор) — фиксацию прав, которые закрепляются ордерной или именной ценной бумагой при помощи электронно-вычислительной техники в бездокументарной форме.

По инвестиционным показателям:

Голубые фишки – это акции известных крупных компаний, с высоким качеством продукции, услуг и высоким уровнем руководства, а также показателями выплачиваемых дивидендов и получаемых доходов от этих ценные бумаги. Акции таких компаний обычно имеют высокую цену, однако перепродажа этих бумаг приносит низкий уровень дохода. Также среди голубых фишек выделяют акции 1-го, 2-го и 3-го эшелонов.

Грошовые акции – это акции, которые обращаются на фондовой бирже по очень низкой рыночной цене, являются популярными среди мелких инвесторов, поскольку дают возможность за низкую цену приобрести значительный пакет акций. Кроме этого, незначительное повышение стоимости такой копеечной акции, может повлиять на довольно заметный прирост прибыли. Грошовые акции, обычно принадлежат тем компаниям, которые переживают трудные времена, и вероятнее всего, стоят на пороге банкротства. Поэтому инвесторы, скупающие такие бумаги, надеются на быстрое улучшение дел или на поглощение.

Акции барометры – это акции, которые за счет своего курса показывают изменение всего рынка ценных бумаг. В основном это первоклассные широко обращающиеся ценные бумаги с устойчивым курсом.
Акции роста – ценные бумаги быстрорастущих компаний (преимущественно в сфере телекоммуникаций), чаще всего это новые компании.

Акции стоимости – это недооцененные ценные бумаги, которые показывают существенный потенциал роста в соотношении прибыли, дивидендов к капитализации и продажам и другим общепринятым соотношениям.
Акции дохода – это ценные бумаги со щедрыми выплатами дивидендов. Однако, к таким бумагам относятся не все акции с высоким уровнем дивиденда, поскольку высокий дивиденд в данный момент, может стать результатом не объявления дивиденда в будущем.

Защитные или оборонительные акции – это ценные бумаги, которые при плохой конъюнктуре могут проявлять относительную устойчивость, стабильно выплачивающие дивиденды и получающие прибыль. Такие бумаги обычно выпускают в отраслях экономики, которые менее остальных подвержены циклическим колебаниям. Защитные акции – это детектор прогноза роста умеренных цен.

Спекулятивные акции – это акции с неоправданно высоким соотношением между чистой прибылью акции и рыночной ценой.

По размеру компании:

Акции мелких компаний;
Акции средних компаний;
Акции крупных компаний.

По наличию возможности конвертации акций:

Конвертируемые – такие ценные бумаги можно в определенный срок обменять по фиксированной цене на обычные или привилегированные акции. Условия привилегии, конверсии и срок их действия детально указываются в проспекте. По истечению срока конверсии акции становятся прямыми. Конвертируемые акции в своем большинстве возвратные.

Неконвертируемые.

По наличию возможности отзыва или погашения:

Отзывная привилегированная акция – такие ценные бумаги компания – эмитент по своему усмотрению имеет право выкупить их и изъять из обращения.

По номиналу:

Акции с номиналом.

Акции без номинала – это ценные бумаги не имеют номинальной стоимости. Дивиденды по таким бумагам назначаются не как проценты от номинальной стоимости акции, а как просто, сумма денег приходящая на эту акцию. В Великобритании, акции по закону должны иметь фиксированный номинал, однако, некоторые компании в США и Канаде продолжают осуществляють выпуск таких ценных бумаг. Акции России всегда имеют номинальную стоимость.

Различия между АКЦИЯМИ и ОБЛИГАЦИЯМИ

Печать

Несмотря на то что и акции и облигации являются ценными бумагами, различия между АКЦИЕЙ и ОБЛИГАЦИЕЙ принципиальные. В то время как

акция является ценной бумагой, удостоверяющей долю собственности ее владельца (акционера) в компании и дает акционеру право на участие в управлении компанией и/или на получение дивидендов, 

облигация фиксирует долговые обязательства компании перед держателем облигации и не имеет отношения к доле в компании и к распределению прибыли и управлению компанией. 

Соответственно, исходя из сущности этих ценных бумаг, их владельцы имеют разные права и возможности относительно дохода, обеспечиваемого этими инструментами, его размера, периодичности и порядка выплаты, а также гарантий получения дохода и рисков, а также возможности влияния на деятельность компании. Акцинеры — совладельцы компании, держатели облигаций — кредиторы.

ВЫПЛАТЫ ПО ЦЕННОЙ БУМАГЕ 

Держатели ценных бумаг периодически получают выплаты, предусмотренные непесредственно каждой ценной бумагой (эмиссионными документами выпуска). 

Акционеры получают дивиденды, определенные решением общего собрания. Других периодических выплат по акциям нет. При ликвидации компании акционеру выплачивается часть средств, при их наличии, после удовлетворения требований всех кредиторов.

Владельцам облигаций выплачивается процентный доход с периодичностью, обозначенной в документе, регламентирующем выпуск облигаций ( решение о выпуске или проспект эмиссии) и при окончании срока обращения облигаций, при погашении, выплачивается номинальная стоимость. Дополнительных выплат по облигациям нет.

РЕГУЛЯРНОСТЬ ВЫПЛАТ

Сроки и регулярность выплат для акций и облигаций различаются и определяются для каждой ценной бумаги отдельно.

Выплата дивидендов на акции происходит обычно один раз в год. Некоторые компании  выплачивают дивиденды раз в квартал. Сроки выплаты дивидендов устанавливаются отдельно каждым решением о распределении прибыли предприятия акционерам.

Выплаты владельцам облигаций происходят регулярно на периодичной основе — раз в месяц, в квартал, полугодие, год. Периодичность выплат неизменна в течение срока обращения облигационного займа.

РАЗМЕР ВЫПЛАТ

Размер выплачиваемого дохода на акцию определяется ежегодно общим собранием акционеров, зависит от результатов финансовой деятельности компании и может существенно различаться год от года. При неудовлетворительном финансовом результате дивиденты могут не выплачиваться, то есть доходность инвестиции в периоде может быть равна нулю.

Процентный доход, выплачиваемый владельцам облигаций, регламентируется эмиссионными документами выпуска. В них четко  зафиксирована доходность и порядок ее изменения, если такое изменение предусмотрено выпуском облигаций.

СТОИМОСТЬ ЦЕННОЙ БУМАГИ

И акции и облигации имеют номинальную стоимость, устанавливаемую эмиссионными документами при выпуске. При первичном размещении ценные бумаги обычно продаются и покупаются по номинальной стоимости. В ходе обращения ценных бумаг на вторичном рынке их стоимость может существенно отличаться от номинальной.

Стоимость акции на рынке зависит от финансовых показателей эмитента, уровня выплачиваемых на акцию дивидендов и ожиданий будущих финансовых результатов эмитента. Чем лучше финансовые показатели и ожидания — тем выше стоимость акции. Стоимость акций, соответственно результатам деятельности, может как возрастать так и снижаться.

Цена облигации напрямую связана с ее номинальной стоимостью, предусмотренной к выплате при погашении, номинальной доходностью выпуска, срочностью, а также существенно зависит от общей процентной ставки в экономике. При увеличении стоимости средств в экономике цена облигаций, независимо от финансовых результатов эмитента, снижается, а при снижении — наоборот — растет. То есть находится в обратной зависимости. Изменение рыночной цены может быть существенным, но не влияет на номинальную доходность и выплату при погпшении.

ГАРАНТИИ ВЫПЛАТ, РИСКИ

Как и все инвестиции, инвестиции в ценные бумаги несут риски для инвестора. Акции являются более рискованным финансовым инструментом.

Акционерам не гарантируют возврата инвестированных ими средств или каких-либо выплат на акцию. 

Облигации обеспечены имуществом и активами компании-эмитента, либо другим обеспечением и гарантируют выплату номинала и регулярные выплаты процентного дохода.

 В случае ликвидации компании-эмитента при делении имущества акционеры могут рассчитывать только на ту часть имущества, которая останется после выплаты всех долгов, в том числе и по облигациям.

СРОКИ ОБРАЩЕНИЯ

Акция является бессрочной ценной бумагой, то есть существует до ликвидации акционерного общества.

Облигации выпускаются на срок, определяемый эмиссионными документами.

В результате, при принятии инвестиционного решения в части инструмента инвестиции, взвешиваются все плюсы и минусы акций и облигаций в приложении к частной ситуации каждого инвестора. Единого, «правильного», решения нет, и во внимание нужно принимать множество индивидуальных факторов. После определения вида инвестиционного инструмента нужно сделать выбор среди множества доступных на рынке ценных бумаг. Несколько рекомендаций полезных при выборе конкретного выпуска облигаций для инвестиции предлагается здесь.

 

Ценные бумаги

Главная » Консультирует банкир » Ценные бумаги

 Гражданский кодекс РФ содержит определение ценной бумаги как документа, удостоверяющего с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

В то же время статья 2 Федерального закона «О рынке ценных бумаг», характеризуя эмиссионную ценную бумагу, устанавливает, что таковая закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав. Действительно, акция, наряду с имущественными правами (например, правом на дивиденд, правом на ликвидационную квоту), предоставляет и иные права: право на участие в управлении акционерным обществом, право на получение информации о деятельности общества и др.

Изучение различных видов ценных бумаг позволяет сделать вывод, что ценные бумаги могут удостоверять либо только имущественные права (обязательственные права, иногда в совокупности с вещными правами), либо имущественные и связанные с ними неимущественные права, но не могут удостоверять только вещные права или только неимущественные права.

Ценная бумага имеет место в том случае, когда какое-либо право так тесно связано с документом, что владелец документа может требовать от противной стороны осуществления права, вытекающего из такого документа. Как право собственности на вещь переходит путем передачи самой вещи, так и право требования определенной денежной суммы или определенной вещи, находящейся в чужом владении, а также право требования определенных действий или право собственности, на вещь переходят к другому лицу посредством передачи права на ценную бумагу, удостоверяющую те или иные права.

Ценные бумаги возникают по преимуществу в интересах упрощения передаваемости (оборачиваемости) прав или облегчения осуществления прав.

В соответствии с Гражданским Кодексом РФ документы являются ценными бумагами только тогда, когда об этом прямо сказано в законодательстве или в установленном законами порядке.

Виды прав, которые удостоверяются ценными бумагами, обязательные реквизиты ценных бумаг, требования к форме ценной бумаги и другие необходимые требования определяются законом или в установленном им порядке. Обязательные реквизиты любой ценной бумаги содержат данные, из которых можно определить объем удостоверяемых ценной бумагой прав и обязанное лицо.

Отсутствие обязательных реквизитов ценной бумаги или несоответствие ценной бумаги установленной для нее форме влечет ее ничтожность.

Вся история возникновения и развития рынка ценных бумаг — это история все более широкого превращения отношений между кредиторами и должниками в «оборотоспособное» имущество. Сначала это превращение шло при посредстве бумажного носителя, а в современных условиях — уже без него.

В соответствии с действующим законодательством РФ в настоящее время существуют следующие виды ценных бумаг:         

— государственная и муниципальная облигация;

— облигация, в том числе облигация с ипотечным покрытием;

— вексель;      

— закладная;

— акция;         

— российская депозитарная расписка;

— инвестиционный пай;

— ипотечный сертификат участия; 

— депозитный и сберегательный сертификаты;

— чек;

— банковская сберегательная книжка на предъявителя;  

— опцион эмитента;

— приватизационные ценные бумаги;

— коносамент;           

— простое складское свидетельство;

— двойное складское свидетельство.

Перечень видов ценных бумаг является открытым, поскольку Гражданский кодекс РФ указывает, что законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке к числу ценных бумаг могут быть отнесены также и другие документы. Ценные бумаги классифицируются по различным основаниям.

Рассмотрим ниже наиболее распространенные разновидности ценных бумаг.

Акция — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Акция удостоверяет обязательственные и неимущественные права участника акционерного общества по отношению к обществу. Акция является именной ценной бумагой. Установленная форма —

именная бездокументарная ценная бумага. Документом, удостоверяющим объем прав, закрепленных акцией, является решение о выпуске ценных бумаг.

Акции вправе выпускать только акционерные общества. Юридические лица, созданные в любой другой форме, не вправе выпускать акции.

Владелец акции устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг на основании записи на лицевом счете или, в случае депонирования ценных бумаг в депозитарии, на основании записи по счету депо.

Акции различаются между собой совокупностью прав акционера. Акции могут быть двух категорий — обыкновенные и привилегированные. Общество размещает обыкновенные акции и вправе размещать один или несколько типов привилегированных акций. Размещение обыкновенных акций является обязанностью каждого акционерного общества, а размещение привилегированных акций (одного или нескольких типов) — правом, которое реализуется лишь в случае принятия обществом соответствующего решения. Если участники общества не сочтут необходимым выпуск привилегированных акций, то соответствующее акционерное общество будет выпускать и размещать только обыкновенные акции.

Простые акции предполагают получение дивидендов лишь в том случае и в тех размерах, что установлены советом директоров. При этом у акционера есть право голоса на совете, а значит и влияние на политику компании. Привилегированные акции дают вам право на получение более значительных дивидендов, причем гарантировано, вне зависимости от решения совета директоров. Но у акционера нет права голоса. Для тех инвесторов, которые хотят исключительно получать дивиденды – лучше выбирать привилегированные акции, тем более что их стоимость меньше, чем на обыкновенные. Для крупных вкладчиков, которые хотят получить влияние над политикой компании – выбор противоположен.

Совокупное количество акций всех категорий (типов) и их номинальная стоимость составляют уставный капитал общества, который в свою очередь является минимальной гарантией интересов кредиторов. Сколько бы типов привилегированных акций ни было определено положениями устава, совокупная номинальная стоимость размещенных привилегированных акций всех типов не должно превышать 25% от уставного капитала общества.

Крупные инвесторы, вложившиеся в акции конкретной компании, могут управлять ею, определять политику, назначать высший руководящий состав и т.д. В крупных компаниях происходит постоянная борьба за контрольный пакет (50% +1), т.к. акционер, у которого он есть, имеет полную власть над организацией, он может не учитывать голоса других собственников, ведь его голос перекроет все остальные.

 

Облигация — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт.

Облигации могут выпускаться в форме именных бездокументарных или предъявительских документарных ценных бумаг.

Различают две формы размещения выпуска:

— разовое размещение выпуска;

— заимствование в форме траншей (последовательные размещение выпуска «партиями»}. Транш — часть ценных бумаг данного выпуска, размещаемая в рамках объема данного выпуска в любую дату в течение периода обращения ценных бумаг данного выпуска, не совпадающую с датой первого размещения.

Эмитентом облигаций может быть юридическое лицо или органы исполнительной власти, либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими.

Для облигаций крайне важно понятие номинала, поскольку все процентные выплаты и текущие цены обычно считаются от номинальной стоимости. Под номиналом облигации понимается сумма, которую заемщик обязуется выплатить при ее погашении. В зависимости от способа выплаты процентов по займу это может быть либо сумма основного долга (купонные облигации), либо сумма основного долга с учетом совокупных процентов по займу (дисконтная облигация).

 

Вексель — ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить при наступлении предусмотренного векселем срока полученные взаймы денежные суммы. Переводной и простой вексель должен быть составлен только на бумаге (бумажном носителе). Вексель — ордерная документарная ценная бумага.

Вексель — один из старейших финансовых инструментов. По мере своего развития вексельное обращение в разных странах имело свои особенности, что отразилось в различных вексельных законодательствах. В начале двадцатого века встал вопрос об унификации вексельного законодательства в разных странах, в результате чего в Женеве была принята международная конвенция, установившая единообразный закон о простом и переводном векселе. Эту конвенцию подписали не все государства, поэтому сегодня существуют две системы вексельного права: Женевская конвенция и Английский вексельный закон. Россия присоединилась к Женевской конвенции в 1936 году, в результате чего появилось Постановление ЦИК СССР и СНК СССР от 07/08/37 №104/1341.

Права владельцев векселей значительно расширены по сравнению с правами владельцев облигаций. Прежде всего, это связано с тем, что вексельное обязательство не может быть ничем обусловлено (т.е. не может быть выдвинуто условия отказа от платежа), а также существует упрощенная судебная практика взимания средств для погашения вексельных обязательств.

В тоже время приобретение векселя и прочие операции с ним являются операциями, сопровождающимися высокими рисками, в том числе кредитными, рисками ликвидности и другими. Использование практики переноса срока исполнения денежного обязательства по сделкам путем выдачи векселей ведет к увеличению уровня риска, поскольку перенос срока исполнения обязательств фактически является пассивным кредитованием.

 

Доходность ценных бумаг – отношение годового дохода по ценной бумаге к ее рыночной цене; норма прибыли, получаемой владельцем ценной бумаги. Годовой доход складывается из роста курсов ценных бумаг и суммы доходов (процентов, дивидендов), выплаченных по ценным бумагам. Доходность обычно рассчитывается в процентах за год, процентах годовых. Вычисление доходности по ценным бумагам позволяет сопоставить эффективность вложений в ценные бумаги с эффективностью альтернативных операций (например, размещение средств на банковские депозиты или вклады).

По разным видам ценных бумаг вычисляются различные виды доходности: доходность к погашению и дивидендная доходность. При расчете доходности можно учитывать возможность реинвестирования полученных средств (эффективная доходность).

Общие закономерности, отражающие взаимную связь между принимаемым риском и ожидаемой доходностью деятельности инвестора:

— более рискованным вложениям, как правило, присуща более высокая доходность;

— при росте дохода уменьшается вероятность его получения, в то время как определенный минимально гарантированный доход может быть получен практически без риска.

 

 

                                                                              Материал предоставлен ПАО «НИКО-БАНК»

 

Ценные бумаги

Документы, удостоверяющие имущественные права или отношения займа владельца ценной бумаги по отношению к эмитенту, реализуемые посредством их предъявления или передачи.

Рынок ценных бумаг — это экономические отношения между участниками рынка по поводу выпуска и обращения ценных бумаг.

В структуре рынка ценных бумаг разделяют первичный и вторичный рынок.

Термин первичный рынок относится к продаже-покупке новых выпусков ценных бумаг. В результате продажи акций и облигаций на первичном рынке эмитент получает необходимые ему финансовые средства, а бумаги поступают в распоряжение первичных покупателей (инвесторов).

В последующем инвестор имеет право перепродать эти бумаги другим лицам, а те, в свою очередь, свободны перепродавать их следующим инвесторам. Последующая перепродажа (обращение) ценных бумаг образовывает вторичный рынок, на котором уже не происходит аккумулирование новых финансовых средств для эмитента, а имеет место только перераспределение ресурсов среди следующих вкладчиков.

Инвестору для осуществления операций с ценными бумагами необходимо открыть счет «депо» в любом депозитарии.

В структуре рынка ценных бумаг выделяют биржевое и внебиржевое обращение ценных бумаг.

Термин «биржевое обращение» означает покупку-продажу ценных бумаг на бирже (http://bcse.by).

Внебиржевое обращение – покупка-продажа ценных бумаг вне биржи посредничеством прямого согласования условий операции между продавцом и покупателем.

Виды ценных бумаг:

К ценным бумагам относятся государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законодательством о ценных бумагах или в установленном им порядке отнесены к числу ценных бумаг.

Ценные бумаги могут быть эмиссионными и неэмиссионными.

Эмиссионными ценными бумагами являются облигации, акции и другие ценные бумаги, отнесенные к таковым законодательством.

Ценные бумаги: термины и определения

Акция — это бессрочная ценная бумага, свидетельствующая о вкладе инвестора в уставный фонд акционерного общества. Все выпускаемые акционерным обществом акции обеспечиваются его имуществом. Акции могут быть простыми и привилегированными.

Акция привилегированная – это ценная бумага, которая удостоверяет право владельца на долю собственности при ликвидации общества и не дающая права голоса на участие в управлении обществом, даёт право ее владельцу на получение дивиденда в качестве фиксированного процента.

Акция простая – это ценная бумага, которая удостоверяет право владельца на долю собственности акционерного общества при его ликвидации, дает право ее владельцу на получение части прибыли общества в виде дивиденда и на участие в управлении обществом.

Депозитарий – это профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий услуги по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учёту и переходу прав собственности на ценные бумаги.

Дивиденды – это часть прибыли акционерного общества, которую оно распределяет между акционерами (обладателями акций) и выплачивает им периодически (как правило, ежегодно) в соответствии с имеющимися у них количеством и видом акций.

Дисконтный доход – это доход в виде разницы между ценой погашения (соответствующей номинальной стоимости облигации) и ценой их приобретения. При этом у дисконтных облигаций номинальная стоимость всегда превышает цену их размещения (продажи).

Инвестор – это субъект инвестиционной деятельности, осуществляющий вложение собственных, заемных или привлеченных средств в акции и облигации юридических лиц. В качестве инвесторов могут выступать: физические и юридические лица, государственные органы.

Облигация – это ценная бумага, подтверждающая обязательство эмитента возместить владельцу ценной бумаги ее номинальную стоимость в установленный срок с уплатой или без уплаты процентного (дисконтного) дохода, в зависимости от условий проспекта эмиссии.

Процентный доход – это доход в виде процента, начисляемого на их номинальную стоимость. Процентный доход может выплачиваться двумя способами: единовременно при погашении облигации или периодически (раз в месяц, раз в квартал, раз в год и т.п.). Доход, выплачиваемый периодически, называется купоном, а облигации с таким доходом – купонными.

Счет «депо» – это счет, открываемый физическому или юридическому лицу для хранения ценных бумаг, полученных в результате приобретения права собственности на ценные бумаги.

Эмитент – это организация, выпустившая (эмитировавшая) ценные бумаги для развития и финансирования своей деятельности. Эмитентом может быть юридическое лицо, органы исполнительной власти или органы местного самоуправления.

акция, облигация, банковский сертификат, вексель

Ценная бумага представляет собой денежный платежный документ, подтверждающий отношения между эмитентом и владельцем. Ценная бумага является основным объектом всех сделок, осуществляющихся на рынке ценных бумаг. Из Гражданского Кодекса (ст. 142) следует, что ценной бумагой принято считать документ, в обязательном порядке содержащий все необходимые реквизиты, тем самым удостоверяя имущественные права его владельца.

Гражданский Кодекс (ст. 143) включает в перечень ценных бумаг следующие документы: государственная облигация, облигация, сберегательный и депозитные сертификаты, вексель, акция, чек, коносамент, банковская сберегательная книжка на предъявителя, приватизационные ценные бумаги, а так же ряд иных документов, которые определены законом и отнесены к данному виду денежных документов.

Эмиссионная ценная бумага закрепляет за собой совокупность как имущественных, так и не имущественных прав. При этом, данный документ размещается выпусками и имеет равные сроки осуществления прав и объем внутри одного их выпуска, независимо от сроков приобретения ценной бумаги. Таким образом, все владельцы конкретных ценных бумаг равные по своим правам.

Стоит отметить, что ценная бумага может быть выпущена как в наличной, так и в безналичной форме. При этом, все наличные (документарные) бумаги подразделяются на именные, на предъявителя и ордерные. Так, именная ценная бумага предполагает указание имени ее владельца и может быть передана ему только при помощи цессии (передаточная надпись). Тогда как ценная бумага на предъявителя не содержит такой записи и может быть передана другому лицу посредством ее вручения. При необходимости передать ордерную ценную бумагу в обязательном порядке используется специальный документ – ордер (приказ владельца данной ценной бумаги).

Акция

Акция представляет собой эмиссионную ценную бумагу, которая закрепляет за собой право ее владельца на участие в акционерном обществе, тем самым претендуя на часть имущества, которое может остаться после его ликвидации. Кроме этого, акция предполагает получение ее владельцем дивидендов в качестве прибыли акционерного общества. Акции являются бессрочными бумагами, что означает ее действие на рынке ценных бумаг до тех пор, пока существует акционерное общество, выпустившее ее. Дело в том, что само по себе акционерное общество не обязано выкупать данные бумаги, какой бы случай не настал (ликвидация, реорганизация и т.д.). В случае ликвидации предприятия акции можно считать недействительными.
Данные ценные бумаги могут быть как именными, так и на предъявителя. При этом, выделяют две основные категории акций: простые и привилегированные. Независимо от вида акций ее владельцы являются акционерами общества и могут претендовать на его имущество.

Простые акции (обыкновенные) дают возможность их владельцу участвовать в голосовании на собраниях акционеров, в случае если ранее осуществилась полная оплата акций. Выплата дивидендов и ликвидационной стоимости по простым акциям осуществляется только после произведения выплат держателям привилегированных акций.

Привилегированные акции – данный вид ценной бумаги не дает права ее владельцу участвовать в голосовании собрания акционеров. Исключения составляют случаи, при которых данное право закреплено за владельцами при создании устава акционерного общества. Преимущество данной бумаги состоит в том, что при ликвидации общества владельцы в обязательном порядке получают полагающиеся им дивиденды, а так же ликвидационную стоимость. В свою очередь привилегированные акции подразделяются на:

• конвертируемые – ценная бумага, предполагающая последующий обмен на обыкновенные акции или же иной вид привилегированной акции. При этом, условия обмена ценных бумаг устанавливает непосредственно эмитент;
• кумулятивные акции – ценные бумаги, предполагающие накопление денежных средств в качестве дивидендов в случае, если владелец акций отказывается от получения выплат в срок и капитализирует средства. Условия накопления, включая сроки капитализации, так же определяются эмитентом.

При этом, все акции, независимо от их вида и осуществляемых ими функций, разделяются на размещенные и объявленные. Так, размещенные акции представляют собой все те ценные бумаги, которые уже были ранее реализованы. Благодаря данным акциям существует возможность определить размер уставного фонда акционерного общества. Вместе с размещенными, общество так же имеет право размещать объявленные акции в качестве дополнения. В уставе акционерного общества строго определено количество выпуска данного вида акций.

Следует остановиться на наиболее распространенных понятиях, связанных с реализацией акций.

Номинал акции представляет собой ее стоимость. Совокупность номинальной стоимости всех акций и определяют размер уставного капитала акционерного общества.

Капитализация представляет собой показатель, благодаря которому можно определить объем капитала компании, благодаря реализации акций.

Консолидация акций – процедура, определяющаяся исключительно общим собранием акционеров. Она предполагает, что две или же больше акций могут быть конвертированы в одну абсолютно новую акцию того же вида. В случае, если процедура консолидации была произведена, в уставной капитал акционерного общества вносятся соответствующие изменения относительно количества объявленных акций, а так же касательно их номинальной стоимости.

Доходы по акциям могут быть представлены в двух видах. Прежде всего, в виде ее курсовой стоимости. Но для получения данного вида дохода акцию следует предварительно продать, причем, чем выгоднее акция будет продана, тем большую прибыль удастся получить. Данный способ получения прибыли считается немного рисковым, но, тем не менее, способен принести ее держателю не малую прибыль. Те, кто менее склонен к рискам предпочитают получать дивиденды. Цена таких акций может со временем повышаться, правда, не всегда быстро. Решение о выплате промежуточных дивидендов может быть принято советом директоров акционерного общества, тогда как вопрос о выплате годовых дивидендов принимается общим собранием акционеров, но по рекомендации совета директоров.

О степени доходности акций, ее качестве и спросе говорят соответствующие рейтинги. Такие рейтинги проводят всемирно известные аналитические компании, дающие оценку акциям тех или иных акционерных обществ, предприятий и т.д. Наиболее популярными аналитическими компаниями являются «Standard & Poor», а так же «Moody’s Investors Service». Так, присвоенный путем соответствующих обозначений рейтинг конкретной акции в значительной степени влияет на заинтересованность инвесторов, а потому и на доходности данной ценной бумаги. На примере рейтингового агентства «Standard & Poor» можно рассмотреть процедуру оценки акций. Так, при наличие оценки А+ можно считать, что акции присвоен наивысший рейтинг, тогда как С означает, что рейтинг акции очень низкий.

Существует еще одно определение, благодаря которому можно негласно оценить рейтинг акций тех или иных предприятий. Так, предприятия, имеющие высокий кредитный рейтинг непосредственно в своих отраслях называются «голубые фишки». Приобретение акций таких предприятий предполагает в дальнейшем растущий капитал, ведь, как правило, такое инвестирование сулит только доход. Безусловно, и цены на акции данных предприятий не малые. Статистические данные показывают, что цена «голубых фишек» зачастую только растет и крайне редко можно наблюдать ее падение. Акции подобных предприятиях всегда востребованы и осуществить их покупку-продажу на фондовом рынке возможно в любое время.

Как известно, все акции размещаются на фондовом рынке и цены на них постоянно изменяются. На изменение цен влияет большое количество факторов. Проследить за движением акций на рынке (спад и рост спроса на бумаги) можно при помощи тренда – вектора движения рынка. Важнейшими инструментами определения динамики фондового рынка являются соответствующие индексы.

Фондовый индекс представляет собой среднестатистический показатель изменения цен на активы. Выявив текущее значение индекса, и сопоставив его с предыдущим значением можно провести оценку поведения рынка, сгруппировать все произошедшие события за отчетный период (от макроэкономических ситуаций до корпоративных событий конкретных предприятий: слияние, ликвидация, отставка директоров и т.д.). На основе полученных данных появляется возможность составить прогноз на ближайшее время.

Следует иметь в виду, что в зависимости от того, какие именно ценные бумаги были выбраны при расчете фондового индекса, можно осуществить характеристику рынка. Это может быть показатель как для всего рынка в целом, так и показатель внутри конкретной отрасти. Так, вполне возможно выявить наиболее стремительно развивающиеся сектора экономики, так и те отрасти, развитие которых приостановлено. Исходя из полученных данных, так же можно смело строить прогнозы на спрос и предложение конкретных акций.

Самым известным из всех существующих фондовых индексов является индекс Доу-Джонса. В данный индекс входят 30 американских организаций и промышленных компаний. Данный индекс подразделяется на четыре вида: транспортный, коммунальный, промышленный и составной. Принято полагать, что, не смотря на довольно большое количество существующих фондовых индексов, только Доу-Джонс способен рассчитать наиболее точный показатель.

Облигация

Облигация представляет собой долговую ценную бумагу, определяющую отношения займа между ее владельцем и эмитентом. Главной особенностью данного вида ценной бумаги является то, что облигация подразумевает под собой предоставление кредитных средств, оформленных в виде долгового обязательства. Таким образом, облигация является срочной бумагой и эмитируется на определенный срок, по истечению которого облигация должна быть выкуплена по ее номинальной стоимости. Выпуском данной ценной бумаги могут заниматься как акционерные общества, частные предприятия, так и общегосударственные и местные органы власти. Все облигации подразумевают получение дохода, или как его еще называют – купон.

Существует несколько видов облигаций:

1. Классическая (твердопроцентная, купонная). Данный вид облигации подразумевает выплату заранее фиксированного дохода.
2. Облигация с переменным купоном. Доход по данной ценной бумаге изменяется в силу определенных факторов. Как правило, на стоимость облигации влияет рыночная экономика, а потому не редко и инфляция. Именно поэтому величина купона по данной облигации напрямую зависит от изменения показателей рыночной экономики. При выходе положительных макроэкономических новостей стоимость облигаций может в разы вырасти, ровно, как и упасть, в случае если соответствующие новости были негативными.
3. Конвертируемая – данный вид ценной бумаги может быть обменен на акции или иные облигации, согласно оговоренным ранее условиям эмиссии.
4. Бескупонная – данный вид облигации не подразумевает получение купонов. В данном случае доход инвестора напрямую зависит от разницы между номинальной стоимостью бумаги и ценой ее покупки. Одним словом – чем дешевле купить, и дороже продать, тем большую прибыль можно получить от сделки.

Наряду со стандартными видами облигаций существуют так же и такие понятия как мировая облигация и еврооблигация. В данном случае мировая облигация представляет собой ценную бумагу, выпущенную сразу в нескольких странах, тогда как еврооблигация – бумага, выпущенная эмитентом в валюте сторонней страны.

Все государственные облигации подразделяются на ценные бумаги рыночных и нерыночных займов. Наиболее популярными облигациями рыночных займов являются следующие:

• облигация федерального займа, представляющая собой бумагу среднесрочного займа и подразумевающую переменный купон;
• государственная краткосрочная облигация, выпускаемая в безналичной форме, предполагающая нулевой купон;
• облигация государственного сберегательного займа – среднесрочная ценная бумага на предъявителя;
• облигация внутреннего валютного займа – ценные бумаги, выпущенные в 1993 году с целью погашения задолженности Внешэкономбанка. В последствие данные облигации дополнительно были выпущены в 1996. Купон по облигации составляет 3% в год.

Особым видом негосударственных облигаций является жилищный сертификат. Данная ценная бумага представляет собой передачу права ее владельцу на приобретение квартиры в случае покупки определенного пакета облигаций. Таким образом, приобретение жилищного сертификата означает, что средства на строительство жилья были внесены и в последствие владелец облигации имеет право рассчитывать на собственное жилье.

Степень доходности облигаций, как и на примере с акциями, так же определяется путем присвоения рейтингов. Наиболее влиятельным аналитическим агентством так же является «Standard & Poor», В данном случае рейтинг не распространяется на облигации, эмитентами которых являются центральные государственные органы. Все дело в том, что данные организации отличаются довольно низкой надежностью.

Банковский сертификат

Банковский сертификат – ценная бумага, утверждающая размещение средств в банковском учреждении, тем самым предполагающая получение, как суммы номинала бумаги, так и начисленных % по ней. Владельцем банковского сертификата является бенефициар.

Виды банковского сертификата:

1. Сберегательный – данная ценная бумага предназначена для физических лиц, которая выпускается сроком до трех лет. По сберегательному сертификату начисляются купоны, как и в случае с облигациями. Данный вид бумаги может быть как именным, так и на предъявителя. Точно, как и в случае с акциями, именной сертификат вручается лично владельцу в руки посредством цессии, а сертификат на предъявителя может вручаться другому лицу с целью передачи непосредственному владельцу.
2. Депозитный – данная ценная бумага предназначена исключительно для юридических лиц. Предельным сроком выпуска депозитного сертификата является один календарный год.

Вексель

Вексель представляет собой долговое обязательство, согласно которому владелец бумаги обязуется возвратить оговоренную сумму средств в указанные сроки. Вексель нередко используется не только в качестве кредита, но и в качестве средства расчета за товары или услуги. Довольно многие предприятия используют вексель в качестве платежного документа. Следует обратить внимание, что вексель не имеет точной формы оформления, с присущими для подобных ценных бумаг обязательствами реквизитами. Как правило, данный документ составляется в произвольной форме, сохраняя при этом свое предназначение – фиксированные суммы и сроки возвраты платежей.

Виды векселей:

1. Простой – согласно данной бумаге, векселедатель обязуется в оговоренные сроки уплатить указанную сумму средств векселедержателю.
2. Переводной – в данном случае по просьбе или приказу лица, выдавшего вексель, осуществляется уплата оговоренной суммы средств в указанные сроки третьему лицу.
3. Дружеский – как правило, подобные ценные бумаги не заключаются между организациями, так как предполагают заем и возврат средств на основе взаимопомощи.
4. Бронзовый – данное название является не официальным и целью выписки такой бумаги являются мошеннические операции. Зачастую, данная ценная бумага выписывается от неплатежеспособного лица. В последствие полученные средства перепродаются третьему лицу.

Все векселя делятся на финансовые – те, благодаря которым оформляются все денежные операции, и коммерческие – векселя, возникающие в случае предоставления коммерческого займа.

---

Было интересно?

Пожалуйста, поделитесь в социальных сетях: И подпишитесь, чтобы ничего не пропустить:

Акция именная ценная бумага \ Акты, образцы, формы, договоры \ Консультант Плюс

]]>

Подборка наиболее важных документов по запросу Акция именная ценная бумага (нормативно–правовые акты, формы, статьи, консультации экспертов и многое другое).

Формы документов: Акция именная ценная бумага

Судебная практика: Акция именная ценная бумага Открыть документ в вашей системе КонсультантПлюс:
Подборка судебных решений за 2020 год: Статья 149 «Общие положения о бездокументарных ценных бумагах» ГК РФ»Вместе с тем, исходя из положений статьи 149 Гражданского кодекса Российской Федерации и статей 28 — 29 Федерального закона от 22.04.1996 N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (далее по тексту — Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ), статей 44 и 46 Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (далее по тексту — Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ) права владельцев на эмиссионные ценные бумаги бездокументарной формы выпуска удостоверяются в системе ведения реестра записями на лицевых счетах у держателя реестра; право на именную бездокументарную ценную бумагу переходит к приобретателю с момента внесения приходной записи по лицевому счету приобретателя; доказательствами, подтверждающими наличие права лица на акции, являются запись в реестре владельцев именных ценных бумаг акционерного общества и выписка из него, выдаваемая держателем такого реестра.» Открыть документ в вашей системе КонсультантПлюс:
Подборка судебных решений за 2020 год: Статья 149 «Общие положения о бездокументарных ценных бумагах» ГК РФ
(В.Н. Трофимов)По мнению суда, исходя из положений ст. 149 ГК РФ, ст. ст. 28, 29 ФЗ «О рынке ценных бумаг», ст. ст. 44 и 46 ФЗ «Об акционерных обществах», права владельцев на эмиссионные ценные бумаги бездокументарной формы выпуска удостоверяются в системе ведения реестра записями на лицевых счетах у держателя реестра; право на именную бездокументарную ценную бумагу переходит к приобретателю с момента внесения приходной записи по лицевому счету приобретателя; доказательствами, подтверждающими наличие права лица на акции, являются запись в реестре владельцев именных ценных бумаг акционерного общества и выписка из него, выдаваемая держателем такого реестра.

Статьи, комментарии, ответы на вопросы: Акция именная ценная бумага

Нормативные акты: Акция именная ценная бумага Информационное письмо Президиума ВАС РФ от 21.04.1998 N 33
«Обзор практики разрешения споров по сделкам, связанным с размещением и обращением акций»Требования собственника (органа, уполномоченного собственником) о возврате имущества, находящегося у лица, приобретшего его по договору с третьим лицом, носит виндикационный характер и подлежит рассмотрению в соответствии со статьей 302 Гражданского кодекса Российской Федерации. Пункт 1 указанной статьи предусматривает, что если имущество возмездно приобретено у лица, которое не имело права его отчуждать, о чем приобретатель не знал и не мог знать (добросовестный приобретатель), то собственник вправе истребовать это имущество от такого приобретателя лишь в случае, когда имущество утеряно собственником или лицом, которому собственник передал его во владение, либо похищено у кого-либо из них, либо выбыло из их владения иным путем помимо их воли. Указанное правило распространяется на истребование из чужого владения именных ценных бумаг, в том числе акций.

Определение взаимозаменяемости

Что такое взаимозаменяемость?

Взаимозаменяемость — это способность товара или актива обмениваться с другими отдельными товарами или активами того же типа. Взаимозаменяемые активы упрощают процессы обмена и торговли, поскольку взаимозаменяемость подразумевает равную стоимость активов.

Ключевые выводы

• Взаимозаменяемость — это способность товара или актива легко обмениваться на другой аналогичный.
• Как товары и активы, которые не являются взаимозаменяемыми, например, собственные автомобили и дома, не являются взаимозаменяемыми.
• Деньги являются ярким примером чего-то взаимозаменяемого, где банкнота в 1 доллар легко конвертируется в четыре четверти, десять центов и т. Д.

Понимание взаимозаменяемости

Взаимозаменяемость подразумевает, что две вещи идентичны по спецификации, где отдельные единицы могут быть взаимно заменены. Например, определенные сорта товаров, такие как желтая кукуруза № 2, взаимозаменяемы, потому что не имеет значения, где была выращена кукуруза; вся кукуруза, обозначенная как желтая кукуруза № 2, стоит одинакового количества.Сырьевые товары, обыкновенные акции, опционы и долларовые банкноты — все это примеры взаимозаменяемых товаров.

Акции с перекрестным листингом, которые относятся к акциям, котирующимся на нескольких биржах, по-прежнему считаются взаимозаменяемыми. Акции представляют собой одну и ту же долю владения в фирме, независимо от того, купили ли вы их на Нью-Йоркской фондовой бирже или Токийской фондовой бирже. Хотя взаимозаменяемость обычно ассоциируется с финансами, она также встречается в других дисциплинах, таких как квантовая физика.

Хотя криптовалюты обычно считаются взаимозаменяемыми активами, некоторые из них уникальны и не взаимозаменяемы (например,g., невзаимозаменяемые токены [NFT]).

Взаимозаменяемость по сравнению с невзаимозаменяемостью

Другой пример взаимозаменяемого актива — деньги. Если лицо A одолжит лицу B счет на 50 долларов, для лица A не имеет значения, получит ли он другой счет на 50 долларов, поскольку он взаимозаменяем. В том же смысле, Человеку А можно выплатить две купюры по 20 долларов и одну купюру по 10 долларов, и он все равно будет удовлетворен, поскольку общая сумма равна 50 долларам.

И наоборот, в качестве примера взаимозаменяемости, если Лицо А одалживает Лицу Б свою машину, для Лица Б неприемлемо возвращать другой автомобиль, даже если он той же марки и модели, что и оригинальный автомобиль, предоставленный Лицом А.Автомобили не взаимозаменяемы по праву собственности, но бензин, которым они питаются, взаимозаменяем. Такие активы, как алмазы, земля или бейсбольные карты, нельзя взаимозаменяемо, потому что каждая единица обладает уникальными качествами, которые увеличивают или уменьшают ценность.

Например, поскольку отдельные бриллианты имеют разные огранки, цвета, размеры и классы, они не являются взаимозаменяемыми, поэтому их нельзя назвать взаимозаменяемыми товарами. Недвижимость никогда не бывает взаимозаменяемой. Даже на улице с одинаковыми домами каждый дом испытывает разный уровень шума и дорожного движения; находится в разном ремонте; и имеет уникальный вид на окрестности.

Особые соображения

Грань между взаимозаменяемостью и невзаимозаменяемостью может быть тонкой. Золото обычно считается взаимозаменяемым (одна унция золота эквивалентна другой унции золота), хотя в некоторых случаях это не так. Когда взаимозаменяемым товарам присваиваются серийные номера или другие однозначно идентифицирующие знаки, они больше не могут быть взаимозаменяемыми. Добавление уникальных номеров к золотым слиткам, коллекционным предметам и другим предметам позволяет их различать.

Федеральный резервный банк Нью-Йорка предлагает услуги по хранению золота центральным банкам и правительствам по всему миру, храня золотые слитки в своем подземном хранилище.Все золотые слитки, помещенные в хранилище, тщательно взвешиваются, а маркировка аффинатора и чистоты на отдельных слитках проверяется, чтобы убедиться, что они соответствуют листам с инструкциями для вкладчиков. Все это тщательно контролируется и регистрируется, и поскольку именно те слитки, депонированные в ФРС Нью-Йорка, являются точными слитками, возвращаемыми при снятии, эти типы золотых депозитов не считаются взаимозаменяемыми.

Определение финансового инструмента

Что такое финансовый инструмент?

Финансовые инструменты — это активы, которыми можно торговать, или их также можно рассматривать как пакеты капитала, которыми можно торговать.Большинство типов финансовых инструментов обеспечивают эффективный поток и перевод капитала для всех инвесторов во всем мире. Эти активы могут быть денежными средствами, договорным правом на доставку или получение денежных средств или другим типом финансового инструмента или свидетельством того, что лицо владеет предприятием.

Ключевые выводы

• Финансовый инструмент — это реальный или виртуальный документ, представляющий юридическое соглашение, включающее любую денежную оценку.
• Финансовые инструменты можно разделить на два типа: денежные инструменты и производные инструменты.
• Финансовые инструменты также можно разделить по классу активов, который зависит от того, являются ли они долговыми или долевыми.
• Валютные инструменты представляют собой третий уникальный вид финансовых инструментов.

Понимание финансовых инструментов

Финансовые инструменты могут быть реальными или виртуальными документами, представляющими юридическое соглашение, включающее любую денежную оценку. Финансовые инструменты, основанные на долевом капитале, представляют собой право собственности на актив.Финансовые инструменты, основанные на заемных средствах, представляют собой ссуду, предоставленную инвестором владельцу актива.

Валютные инструменты представляют собой третий, уникальный тип финансовых инструментов. Существуют различные подкатегории каждого типа инструментов, например, собственный капитал из привилегированных и обыкновенных акций.

Международные стандарты бухгалтерского учета (МСФО) определяют финансовые инструменты как «любой договор, в результате которого возникает финансовый актив одной организации и финансовое обязательство или долевой инструмент другой организации.«

Виды финансовых инструментов

Финансовые инструменты можно разделить на два типа: денежные инструменты и производные инструменты.

Денежные инструменты

• Стоимость денежных инструментов напрямую зависит от рынков. Это могут быть ценные бумаги, которые можно легко передать.
• Денежные инструменты могут также представлять собой депозиты и ссуды, согласованные между заемщиками и кредиторами.

Производные инструменты

• Стоимость и характеристики производных инструментов основаны на базовых компонентах транспортного средства, таких как активы, процентные ставки или индексы.
• Контракт на опционы на акции, например, является производным инструментом, потому что он получает свою стоимость из лежащих в основе акций. Опцион дает право, но не обязанность, купить или продать акции по определенной цене и к определенной дате. По мере того, как цена акции растет и падает, также увеличивается и стоимость опциона, хотя и не обязательно на один и тот же процент.
• Могут быть внебиржевые (OTC) деривативы или деривативы, торгуемые на бирже. Внебиржевой рынок — это рынок или процесс, на котором ценные бумаги, не котирующиеся на официальных биржах, оцениваются и торгуются.

Виды активов Классы финансовых инструментов

Финансовые инструменты также можно разделить по классу активов, который зависит от того, являются ли они долговыми или долевыми.

Долговые финансовые инструменты

Срок действия краткосрочных финансовых инструментов, основанных на заемных средствах, составляет один год или меньше. Ценные бумаги этого типа бывают в форме казначейских векселей и коммерческих бумаг. Денежными средствами такого типа могут быть депозиты и депозитные сертификаты (CD).

Биржевые производные инструменты по краткосрочным долговым финансовым инструментам могут быть краткосрочными фьючерсами на процентную ставку. Внебиржевые деривативы представляют собой соглашения о форвардной процентной ставке.

Долгосрочные долговые финансовые инструменты существуют более года. По ценным бумагам это облигации. Эквиваленты денежных средств — ссуды. Биржевые деривативы — это фьючерсы на облигации и опционы на фьючерсы на облигации. Внебиржевые деривативы — это процентные свопы, верхние и нижние пределы процентных ставок, опционы на процентные ставки и экзотические деривативы.

Финансовые инструменты, основанные на долевом капитале

Ценные бумаги по финансовым инструментам, основанным на долевых инструментах, являются акциями. Биржевые деривативы этой категории включают опционы на акции и фьючерсы на акции. Внебиржевые деривативы — это опционы на акции и экзотические деривативы.

Особые соображения

В иностранной валюте нет ценных бумаг. Эквиваленты денежных средств поступают в виде наличной иностранной валюты, которая является текущим преобладающим курсом. Биржевые деривативы по иностранной валюте представляют собой валютные фьючерсы.Внебиржевые деривативы представлены в виде валютных опционов, прямых форвардов и валютных свопов.

Определение уставного капитала

Что такое основной капитал?

Акционерный капитал — это количество обыкновенных и привилегированных акций, которое компания имеет право выпустить в соответствии со своим корпоративным уставом. Акционерный капитал может быть выпущен только компанией и представляет собой максимальное количество акций, которое может когда-либо находиться в обращении. Сумма указана в балансе в разделе акционерного капитала компании.

Ключевые выводы

• Акционерный капитал — это количество обыкновенных и привилегированных акций, которые компания имеет право выпускать, и отражается в балансе в составе собственного капитала.
• Размер акционерного капитала — это максимальное количество акций, которое компания может когда-либо иметь в обращении.
• Выпуск акционерного капитала позволяет компании привлекать деньги без возникновения долгов.
• Недостатки выпуска акционерного капитала состоят в том, что компания теряет контроль и снижает стоимость выпущенных акций.

Общие сведения об акционерном капитале

Акционерный капитал может быть выпущен компанией для привлечения капитала для развития своего бизнеса. Выпущенные акции могут быть куплены инвесторами, которые стремятся к повышению цен и выплате дивидендов, или обменены на активы, такие как оборудование, необходимое для работы.

Количество находящихся в обращении акций, которые представляют собой акции, выпущенные для инвесторов, не обязательно равно количеству доступных или объявленных акций. Объявленные акции — это те, которые компания может выпустить на законных основаниях — основной капитал, тогда как выпущенные акции — это те, которые действительно были выпущены и остаются в обращении для акционеров.

Выпуск акционерного капитала может позволить компании привлечь деньги, не неся долгового бремени и связанных с этим процентных сборов. Недостатки состоят в том, что компания откажется от большей части своего капитала и снизит стоимость каждой акции в обращении.

Сумма, которую компания получает от выпуска акционерного капитала, считается вкладом в капитал от инвесторов и указывается как оплаченный капитал и дополнительный оплаченный капитал в разделе баланса акционерного капитала.

Остаток обыкновенных акций рассчитывается как номинальная или номинальная стоимость обыкновенных акций, умноженная на количество обыкновенных акций в обращении. Номинальная стоимость акций компании — это произвольная стоимость, присвоенная для целей баланса, когда компания выпускает акции, и обычно составляет 1 доллар или меньше. Это не имеет отношения к рыночной цене.

Пример акционерного капитала

Если компания получает разрешение на привлечение 5 миллионов долларов и ее акции имеют номинальную стоимость 1 доллар, она может выпустить и продать до 5 миллионов акций.Разница между номинальной стоимостью и ценой продажи акций отражается в составе собственного капитала как добавочный оплаченный капитал.

Если акции продаются за 10 долларов, 5 миллионов долларов будут учитываться как оплаченный капитал, а 45 миллионов долларов будут рассматриваться как дополнительный оплаченный капитал.

Возьмем, к примеру, Apple (AAPL), которая разместила 12,6 млн акций номинальной стоимостью 0,00001 доллара. 12,6 миллиона — это его основной капитал. Между тем, по состоянию на 27 июня 2020 года Apple выпустила 4 283 939 акций и насчитывала 4 443 236 акций в обращении.

Особые соображения

Фирмы могут со временем выпустить часть акционерного капитала или выкупить акции, которые в настоящее время принадлежат акционерам. Ранее выпущенные акции, выкупленные компанией, известны как казначейские акции.

Разрешенные акции относятся к максимальному количеству акций, которое фирма может выпустить на основании одобрения совета директоров. Эти акции могут быть как обыкновенными, так и привилегированными. Бизнес может выпускать акции с течением времени, если общее количество акций не превышает разрешенное количество.Авторизация ряда акций — это процедура, требующая юридических издержек, а авторизация большого количества акций, которые могут быть выпущены с течением времени, — это способ оптимизировать эти издержки.

Привилегированные акции указываются первыми в разделе баланса акционерного капитала, поскольку их владельцы получают дивиденды раньше владельцев обыкновенных акций и имеют преимущество при ликвидации. Его номинальная стоимость отличается от обыкновенных акций и иногда представляет собой начальную цену продажи за акцию, которая используется для расчета дивидендных выплат.

Общая номинальная стоимость равна количеству привилегированных акций в обращении, умноженному на номинальную стоимость одной акции. Например, если компания имеет 1 миллион привилегированных акций по номинальной стоимости 25 долларов за акцию, она сообщает о номинальной стоимости 25 миллионов долларов.

Определение безопасности

акций | Law Insider

Закрытое совещание в соответствии с §52-4-205 (1) Кодекса штата Юта для обсуждения характера, 3 профессиональной компетентности или здоровья человека, коллективный договор, 4 Незавершенные или неизбежные судебные разбирательства, стратегии обсуждения приобретения недвижимости, 5 Включая любую форму права на воду или долей на воду, вопросы безопасности или любое предполагаемое преступное поведение.78 Закрытого собрания не было.

Для обеспечения оплаты Складских облигаций, Свинг-облигаций и всех других Обеспеченных обязательств Компания предоставляет Агенту в пользу банков по рейтингу, пропорционально их пропорциональным долям, Обеспечительные интересы в таких своих Займах, и другие активы, составляющие Обеспечение, которые могут потребоваться в соответствии с условиями Соглашения об обеспечении.

ПОСКОЛЬКУ, в соответствии с Законом о привилегиях акций Джерси, Обеспечение и Соглашением о залоге («Соглашение о привилегированных акциях Джерси») между Доверительным фондом, U.K. Компания и Залоговый агент, британская компания предоставила обеспечительный интерес в Привилегированных акциях Джерси и любые поступления от них в пользу Доверительного фонда в качестве залогодержателя в качестве обеспечения обязательств по выкупу британской компании по Задолженности. Ценные бумаги.

Акции Заемщика в любое время с даты обеспечения Акций в отношении этих акций будут полностью оплачены и не подлежат никакому Обеспечительному интересу (кроме как в соответствии с Обеспечительными документами), любой возможностью покупка или аналогичные права, кроме как в соответствии с Соглашением между акционерами и Соглашениями о займе акционерного капитала.

Все права защищены. Согласованный залог акций; Обеспечительный интерес; Согласованное удержание; Законный залог; Право на зачет; Административное замораживание: подписывая Карту учетной записи или любое другое депозитное или кредитное соглашение или аналогичный документ, предоставляющий залог или обеспечительный интерес в ваших акциях, и / или путем доступа, использования или иного принятия любых средств, счетов или услуг, вы предоставляете Кредит Союз, и мы производим впечатление, залоговое удержание ваших акций в Кредитном союзе.

Определение, типы и примеры ценных бумаг

Что такое ценная бумага?

Ценная бумага — это финансовый инструмент, обычно любой финансовый актив, которым можно торговать.Характер того, что можно, а что нельзя называть ценной бумагой, обычно зависит от юрисдикции, в которой осуществляется торговля активами.

В Соединенных Штатах этот термин широко охватывает все торгуемые финансовые активы и разбивает такие активы на три основные категории:

1. Долевые ценные бумаги, которые включают акции
2. Долговые ценные бумаги, включая облигации и банкноты
3. Деривативы — включая опционы Опционы: колл и пут Опцион — это производный контракт, который дает держателю право, но не обязанность, купить или продать актив к определенной дате по указанной цене.Фьючерсный контракт Фьючерсный контракт — это соглашение о покупке или продаже базового актива в более поздний срок по заранее определенной цене. Он также известен как производный инструмент, потому что стоимость будущих контрактов определяется базовым активом. Инвесторы могут приобрести право купить или продать базовый актив позднее по заранее определенной цене.

Типы ценных бумаг

1. Долевые ценные бумаги

Под собственным капиталом почти всегда понимаются акции и доля собственности в компании (которой владеет акционер).Долевые ценные бумаги обычно приносят акционерам регулярную прибыль в виде дивидендов Дивиденды Дивиденды — это доля прибыли и нераспределенной прибыли, которую компания выплачивает своим акционерам. Когда компания генерирует прибыль и накапливает нераспределенную прибыль, эту прибыль можно либо реинвестировать в бизнес, либо выплачивать акционерам в качестве дивидендов. Однако долевые ценные бумаги растут и падают в цене в соответствии с финансовыми рынками и состояния компании.

2.Долговые ценные бумаги

Долговые ценные бумаги существенно отличаются от долевых ценных бумаг; они связаны с заемными деньгами и продажей ценных бумаг. Они выпускаются физическим лицом, компанией или государством и продаются другой стороне за определенную сумму с обещанием погашения плюс проценты. Они включают фиксированную сумму (которая должна быть возвращена), указанную процентную ставку и дату погашения (дату, когда должна быть оплачена общая сумма обеспечения).

Облигации, банкноты (или векселя) и казначейские векселя 10-летние казначейские облигации США 10-летние казначейские облигации США представляют собой долговые обязательства, выпущенные Министерством финансов США со сроком погашения 10 лет.все это примеры долговых ценных бумаг. Все они представляют собой соглашения, заключаемые между двумя сторонами о сумме займа и возврата — с процентами — в заранее установленный срок.

3. Деривативы

Деривативы Деривативы Деривативы — это финансовые контракты, стоимость которых связана со стоимостью базового актива. Это сложные финансовые инструменты, которые представляют собой немного другой тип безопасности, поскольку их стоимость основана на базовом активе, который затем покупается и погашается, с указанием цены, процентов и даты погашения во время первоначальной транзакции.

Лицо, продающее производный инструмент, не обязательно должно напрямую владеть базовым активом. Продавец может просто выплатить покупателю достаточно денег, чтобы купить базовый актив, или предложив другой производный инструмент, который погашает задолженность по первому.

Стоимость производного инструмента часто определяется сырьем, например газом, или драгоценными металлами, такими как золото и серебро. Валюты — это еще один базовый актив, на котором может быть структурирован производный инструмент, а также процентные ставки, казначейские векселя, облигации и акции.

Производные финансовые инструменты чаще всего используются хедж-фондами для компенсации риска, связанного с другими инвестициями. Как упоминалось выше, они не требуют, чтобы продавец владел базовым активом, и могут потребовать лишь относительно небольшой первоначальный взнос, что делает их выгодными, поскольку ими легче торговать.

Ссылки по теме

CFI является официальным поставщиком Аналитика финансового моделирования и оценки (FMVA) ™. Стать сертифицированным аналитиком финансового моделирования и оценки (FMVA) ® Сертификация CFI по финансовому моделированию и оценке (FMVA) ® поможет вам получить необходимую уверенность в своей финансовой карьере.Запишитесь сегодня! программа сертификации, призванная превратить любого в финансового аналитика мирового уровня.

Чтобы продолжить изучение и развитие своих знаний в области финансового анализа, мы настоятельно рекомендуем следующие дополнительные ресурсы CFI:

• Финансовые активы Финансовые активы Финансовые активы — это активы, которые возникают в результате договорных соглашений о будущих денежных потоках или владения долевыми инструментами другой организации. Ключевые игроки
• Ключевые игроки на рынках капитала Ключевые игроки на рынках капитала В этой статье мы даем общий обзор ключевых игроков и их соответствующих ролей на рынках капитала.Рынки капитала состоят из двух типов рынков: первичных и вторичных. Это руководство предоставит обзор всех крупных компаний и профессий на рынках капитала.
• Инвестирование: руководство для начинающихИнвестирование: руководство для начинающих Руководство CFI «Инвестирование для начинающих» научит вас основам инвестирования и научит их начинать. Узнайте о различных стратегиях и методах торговли.
• Торговые механизмы Торговые механизмы Торговые механизмы относятся к различным методам торговли активами.Двумя основными типами торговых механизмов являются механизмы торговли на основе котировок и заявок.

Различия между ценными бумагами и акциями | Финансы

Если вы читаете финансовые новости, возможно, вы встречали термин «ценные бумаги», относящийся к таким вещам, как акции и облигации. По сути, финансовое определение ценной бумаги — это любой вид собственности в организации или право взыскания по ее долгу, который вы можете покупать и продавать, часто на публичных рынках. Акции — один из наиболее известных типов ценных бумаг, с которыми вы столкнетесь, наряду с другими распространенными типами, включая опционы, варранты и облигации.

Ценные бумаги по сравнению с ценными бумагами. Акции

Акция представляет собой частичное владение компанией . В зависимости от условий, на которых были выпущены акции, акционеры, как правило, могут покупать и продавать свои акции с целью получения потенциальной прибыли, получать деньги от компании в виде дивидендных выплат, если компания их производит, и часто голосуют на собраниях акционеров для избрания. корпоративный совет или рассмотрите другие важные вопросы. Акция — это обычно единица, в которой продаются акции , а несколько акций одного и того же типа в одной и той же компании по существу взаимозаменяемы.

Акции многих компаний можно покупать и продавать на общих рынках, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа и Nasdaq. Компания, выпускающая акции, обычно выпускает документ, называемый проспектом эмиссии, с точным изложением того, что дает владение акциями.

Акции — это лишь один из видов того, что финансовый мир называет ценными бумагами. По сути, это все, что представляет собой собственность, капитал или долю в компании или право взыскания по ее долгу . Облигации, которые представляют собой ссуды, являются еще одним распространенным типом обеспечения.Другие, более эзотерические ценные бумаги, включают варранты и опционы. Ценные бумаги обычно регулируются Комиссией по ценным бумагам и биржам, а часто и государственными регулирующими органами, поэтому может иметь юридическое значение, если что-то рассматривается как ценная бумага.

Как работают облигации

В то время как акции представляют собственность в компании, фактически облигации представляют собой ссуду компании или другой организации , такой как правительственное учреждение или некоммерческая группа. Облигация дает право владельцу собирать проценты по установленному графику, а затем получить обратно номинальную стоимость облигации по истечении срока ее действия.

Облигации можно покупать и продавать на открытом рынке аналогично акциям. Цены на облигации обычно снижаются, когда преобладающие процентные ставки высоки, поскольку у людей больше возможностей получить такую ​​же прибыль в другом месте, и повышаются, когда процентные ставки низкие. Эффективная процентная ставка по текущей цене облигации называется ее доходностью. Организации часто выпускают облигации для финансирования долгосрочных проектов, таких как строительные работы, чтобы они могли выплатить долг с течением времени, а не платить за всю работу заранее.

Инвестиционный риск в акции и облигации

Облигации, особенно государственные облигации, часто считаются менее рискованными инвестициями, чем акции, хотя, как правило, они также несут меньшую вероятность получения вознаграждения, поскольку быстрорастущая компания может наблюдать резкий рост цен на свои акции, в то время как цены на облигации обычно выигрывают Не двигайся так резко. Тем не менее, они не лишены риска: если компания или другая организация обанкротятся, они могут не выплатить своим держателям облигаций.

Как и частные лица, компании и облигации имеют кредитные рейтинги, оценивающие риск инвестирования в их предложения.Самые рискованные облигации иногда называют мусорными. Они могут обеспечить приличную отдачу от инвестиций, но также несут высокий риск дефолта базовой компании.

Как работают опционы на акции

Помимо покупки акций напрямую, вы также можете купить другой тип ценной бумаги, называемый опционами, который дает вам право покупать или продавать акции по определенной цене в определенное время. Опционы на акции — это особый тип класса ценных бумаг, известных как деривативы, которые получают (или получают) свою стоимость из другого базового актива, в данном случае акции.Некоторые компании также выпускают опционы на акции своим сотрудникам как часть их дохода.

Опционы на покупку акций известны как опционы колл, поскольку они дают вам право требовать поставки акций, а опционы на продажу акций или что-либо еще называются опционами пут. Покупка и продажа опционов могут быть способом хеджирования или снижения риска инвестиций в базовые акции. Они также могут быть прибыльными сами по себе, если позволят вам купить акции по выгодной цене или продать их по цене, превышающей преобладающую рыночную цену.Цена, по которой вы можете купить или продать акцию, называется ценой исполнения или ценой исполнения.

Аналогичный тип ценной бумаги, называемый варрантом, также дает инвесторам право покупать акции по определенной цене. Варранты обычно выдаются компанией, выпустившей акции, а опционы могут быть выпущены кем угодно.

Инвестирование в фонды

Иногда имеет смысл инвестировать в фонды, которые инвестируют в ценные бумаги, а не покупать ценные бумаги напрямую. Некоторыми фондами активно управляют, что означает, что они нанимают опытных инвесторов для выбора акций, облигаций и других инвестиционных возможностей.Другие, называемые индексными фондами, автоматически покупают акции из корзины акций рыночных индексов, таких как Standard & Poor’s 500 Index, Nasdaq Index или Dow Jones Industrial Average. Индексные фонды обычно взимают меньшую комиссию, чем традиционные активно управляемые паевые инвестиционные фонды.

Поищите вокруг, чтобы найти фонд, который делает инвестиции, которые вас интересуют, с разумной для вас структурой комиссионных. Посмотрите, кто эмитирует средства, как они работали в прошлом и какую информацию об инвестиционных решениях они делятся.

Вы можете инвестировать во многие фонды через брокера по вашему выбору. Некоторые средства предлагаются только через компанию, которая их выпустила. Другие покупаются и продаются на биржах, как и акции. Это так называемые биржевые фонды.

Покупка акций через брокерскую фирму

Обычно вы покупаете и продаете акции, облигации и другие ценные бумаги через брокерскую фирму. Обычно они взимают комиссию каждый раз, когда вы совершаете покупку или продажу. Комиссия обычно не меняется в зависимости от количества акций, которые вы покупаете или продаете, поэтому вам может быть выгодно совершать крупные сделки сразу.Покупка и продажа более эзотерических ценных бумаг, таких как аукционы или акции, торгуемые на крупных биржах, иногда сопряжены с более высокими сборами.

Некоторые онлайн-брокеры предлагают низкие комиссии, фиксированные ежемесячные платежи или даже совсем не комиссии. Другие брокерские компании взимают более высокие комиссии, но предлагают дополнительные услуги, такие как консультации по инвестициям, инструменты онлайн-исследования или доступ к эксклюзивным наборам средств. Найдите брокерскую фирму, которая предлагает желаемые услуги со структурой комиссионных, которая соответствует вашим потребностям.

Ценные бумаги и налоги

Цель инвестирования, как говорится, обычно заключается в том, чтобы покупать дешево и продавать дорого, и если вы сделаете это, вы получите некоторый доход.Как и другие виды доходов, эти деньги подлежат налогообложению федеральным правительством и многими налоговыми органами штата и местными налоговыми органами.

Если вы держите инвестиции в течение года или более, вы обычно облагаетесь налогом по федеральной ставке на прирост капитала в долгосрочной перспективе . Это 15 процентов для большинства людей, но может составлять 0 или 20 процентов для некоторых налогоплательщиков и обычно значительно ниже, чем обычная ставка подоходного налога. Если вы удерживаете инвестиции менее года и продаете их, вместо этого вы будете облагаться налогом по обычной ставке подоходного налога .

Если вы потеряете деньги на инвестиции и продадите ее или она станет бесполезной, вы можете требовать потери капитала по своим налогам. Потери капитала могут компенсировать прирост капитала и до 3000 долларов обычного дохода в год. Если у вас за год больше убытков, чем вы можете вычесть, вы можете перенести их на будущие налоговые годы.

акций кибербезопасности для покупки и наблюдения

Вы можете подумать, что настало время заняться акциями кибербезопасности, если читаете этот учебник по инвестициям IBD. Кибербезопасность в новостях на фоне резкого скачка атак программ-вымогателей.

Икс

Рост криптовалюты Биткойн может быть связан с всплеском атак программ-вымогателей. При атаках программ-вымогателей хакеры захватывают компьютерные системы, шифруют файлы и требуют цифровых платежей для восстановления доступа к критически важным данным.

Группа IBD по безопасности компьютерного программного обеспечения занимает 59-е место из 197 опрошенных отраслевых групп.

По оценкам исследовательской компании Gartner, рынок кибербезопасности вырастет на 11% в 2021 году до 73,54 миллиарда долларов. Morgan Stanley недавно опросил руководителей службы безопасности.

«Среди опрошенных ОГО 92% назвали повышенную среду киберугроз в качестве основной причины для ускорения расходов на безопасность в 2021 году, предполагая, что недавние кибератаки начинают влиять на решения по бюджету предприятия», — говорится в отчете.

Акции кибербезопасности с высокими комбинированными рейтингами

акции Fortinet (FTNT), CrowdStrike Holdings (CRWD), Proofpoint (PFPT) Mimecast (MIME), Zscaler (ZS) и Palo Alto Networks (кибербезопасность) находятся среди акций (PANW) Составной рейтинг выше 90.

Составной рейтинг представляет собой смесь пяти других рейтингов акций IBD: прибыли на акцию или рейтинга EPS, рейтинга относительной силы цены, рейтинга накопления / распределения, рейтинга относительной силы отраслевой группы и рейтинга SMR.

Последний измеряет рост продаж, маржу прибыли и рентабельность собственного капитала. Всеобъемлющий композитный рейтинг помогает инвесторам легко оценивать качество фундаментальных и технических показателей акций.

Акция

CrowdStrike входит в список лидеров IBD.Это курируемый IBD список ведущих акций, которые выделяются техническими и фундаментальными показателями. Акции CrowdStrike были отмечены как акции дня IBD.

CrowdStrike сообщил о прибылях и убытках за первый квартал, которые превысили прогнозы 3 июня. Акции Zscaler резко выросли после того, как прибыль за третий квартал финансового года и прогнозы превзошли ожидания. CrowdStrike занимает 14-е место в списке растущих акций IBD 50. Zscaler занимает 24 место.

В то время как акции Fortinet расширяются, акции Пало-Альто торгуются в зоне покупок выше точки входа в 394.77. По состоянию на 3 августа акции CrowdStrike также торгуются в зоне покупок. Но акции Zscaler вышли из зоны покупок.

Пало-Альто сообщило о прибыли за третий квартал финансового года, которая превысила прогнозы. Относительно отчета о прибылях и убытках Palo Alto заявила, что больше не исследует новую структуру капитала.

Горячие стартапы в области кибербезопасности рассматривают IPO

Частные инвестиционные компании продолжают следить за акциями кибербезопасности. В апреле Тома Браво согласился купить Proofpoint за 12,3 миллиарда долларов.

Среди новых разработок: первичное публичное размещение акций SentinelOne (S) привлекло 1 доллар.2000000000. SentinelOne конкурирует с CrowdStrike и другими.

Между тем аналитики говорят, что Netskope, Illumio и Menlo Security входят в число стартапов в области облачной безопасности, которые могут провести IPO. В начале июля Netskope привлекла 300 миллионов долларов при оценке в 7,5 миллиардов долларов.

Аналитики говорят, что новая волна стартапов, похоже, забирает долю у представителей отрасли. В их число входят Cybereason, Exabeam, Vectra AI и iBoss.

«Illumio только что завершил раунд Серии F за 225 миллионов долларов 100% первичного капитала во главе с Томой Браво, где Illumio теперь имеет 2 доллара.75 миллиардов долларов после завершения раунда «, — сказал в своем отчете аналитик Needham Алекс Хендерсон.

Darktrace (DARK) запустила IPO на Лондонской фондовой бирже в апреле. Darktrace использует самообучающиеся инструменты искусственного интеллекта в автоматизации безопасности.

В отрасли кибербезопасности может произойти консолидация. Okta (OKTA) в начале марта приобрела частную компанию Auth0 в рамках сделки с акциями на сумму 6,5 млрд долларов. Кроме того, Okta выходит на новые рынки безопасности, чтобы взять на себя CyberArk Software (CYBR) и SailPoint Technologies (SAIL).

Акция Microsoft — крупный игрок в области кибербезопасности

Акции

Okta упали после того, как их июльский квартальный прогноз оказался ниже ожиданий на фоне приобретения Auth0.

Кроме того, Microsoft (MSFT) сообщила, что ее доходы от кибербезопасности превышают 10 миллиардов долларов в год. Компания сообщила, что с 400 000 клиентов франшиза Microsoft в области компьютерной безопасности растет более чем на 40%.

В июле Microsoft приобрела RiskIQ, компанию по управлению угрозами безопасности. Bloomberg сообщил, что Microsoft заплатила около 500 миллионов долларов.Microsoft также купила CloudKnox Security в июле.

Кроме того, Microsoft интегрирует больше инструментов безопасности в свое облачное программное обеспечение Office 365. По мере расширения облачных сервисов безопасности Microsoft может оказывать давление на большее количество игроков в отрасли, таких как Okta, CrowdStrike и Splunk (SPLK).

«Microsoft явно позиционирует себя как предложение полного пакета безопасности, что является конкурентным преимуществом, поскольку клиенты все чаще хотят иметь единое представление об угрозах», — сказал аналитик UBS Карл Кейрстед в недавнем обращении к клиентам.

Акции кибербезопасности: рейтинги относительной силы

Кроме того, одним из ключевых технических показателей IBD для акций кибербезопасности являются рейтинги относительной силы.

Кроме того, CrowdStrike использует машинное обучение и специализированную базу данных для обнаружения вредоносных программ на ноутбуках, мобильных телефонах и других устройствах, имеющих доступ к корпоративным сетям. Кроме того, многие компании-разработчики программного обеспечения используют искусственный интеллект, чтобы получить конкурентное преимущество.

Кроме того, Zscaler — крупнейший поставщик облачных шлюзов веб-безопасности, которые проверяют трафик данных клиентов на наличие вредоносных программ.

SailPoint, производитель программного обеспечения для управления идентификацией, входит в число компаний, получающих более 10% доходов от государственных учреждений.

Вспышка коронавируса повысила спрос на облачную безопасность

Другие фирмы, занимающиеся кибербезопасностью, со значительным государственным бизнесом, включают Tenable Holdings (TENB), Rapid7 (RPD) и CyberArk. В феврале компания Tenable приобрела французскую компанию Alsid, специализирующуюся на управлении доступом к учетным данным.

Rapid7 и Qualys (QLYS) специализируются на сервисах управления уязвимостями.

На фоне стремительного глобального распространения коронавируса под названием Covid-19 многие компании поручили сотрудникам работать из дома. Это увеличило спрос на продукты компьютерной безопасности, поддерживающие удаленную работу.

Чрезвычайная ситуация с коронавирусом и переход к удаленной работе ускорили рост сетевой безопасности на основе облачных вычислений. Таким образом, в отрасли появился новый термин для обозначения инфраструктуры, которая поддерживает распределенных сотрудников и филиалов.

Он пишется SASE — произносится как «нахальный» — и означает Secure Access Service Edge.

«Мы все еще находимся в начале смены парадигмы на архитектуру облачной безопасности, включая SASE и Zero Trust», — сказал аналитик Credit Suisse Брэд Зелник в недавнем отчете для клиентов.

Запасы кибербезопасности: удаленная работа увеличивается в условиях пандемии

Исследовательская компания Gartner прогнозирует, что рынок корпоративной компьютерной безопасности будет расти в среднем более чем на 10% ежегодно до 2024 года по сравнению с 3% -ным ростом расходов отдела информационных технологий.

Поскольку удаленные сотрудники получают доступ к данным компании через Интернет, многие компании создают виртуальные частные сети или VPN.Некоторые покупают ноутбуки с предустановленным ПО безопасности.

«Мы считаем, что корпорации сталкиваются с проблемами с точки зрения пропускной способности VPN и адекватной защиты сотрудников с помощью предложений по обеспечению безопасности сетей и конечных точек нового поколения», — сказал аналитик William Blair Джонатан Хо в своем отчете для клиентов.

Он добавил, что «усиление почтовых и фишинговых кампаний, управление доступом к учетным данным и контроль над программными приложениями» являются другими проблемами безопасности.

Однако отрасли, сильно пострадавшие от пандемии коронавируса, будут меньше тратить на программное обеспечение для обеспечения безопасности.В их число входят авиакомпании, отели, розничная торговля и рестораны.

Между тем, есть мнение, что слияния и поглощения будут расти.

«Облако разрушило все, что представляет собой как угрозу, так и возможности», — сказал в недавней заметке аналитик Jefferies Брент Тилл. «Киберрынок как никогда созрел для продолжающейся консолидации. Многие более мелкие поставщики пытаются решить те же проблемы, более крупные поставщики стремятся создавать пакеты безопасности, а ставки финансирования находятся на рекордно низком уровне.«

Zscaler, Qualys и Ping Identity Holdings (PING) недавно были объявлены акциями дня IBD.

Кроме того, хотя акции кибербезопасности часто получают поддержку от широко разрекламированных кибератак, их воздействие может быть кратковременным.

Технология SD-WAN меняет требования безопасности

Corporate America увеличила технические расходы на безопасность, чтобы защитить интеллектуальную собственность, а также конфиденциальность потребителей. Хакеры продолжают красть данные кредитных карт и интеллектуальную собственность.

Расходы на технологии безопасности выросли по мере того, как компании перекладывают рабочие нагрузки на поставщиков услуг облачных вычислений. Amazon Web Services, часть Amazon.com (AMZN), является крупнейшей фирмой, предоставляющей облачные услуги. Amazon становится потенциальным конкурентом, поскольку он встраивает больше инструментов безопасности в свои облачные сервисы.

Кроме того, Fortinet конкурирует с Palo Alto Networks и другими на рынке безопасности межсетевых экранов. Межсетевые экраны находятся между частными сетями и Интернетом. Они блокируют неавторизованный трафик и проверяют веб-приложения на наличие вредоносных программ.

По мере того, как крупные компании переходят на услуги облачных вычислений за пределами предприятия, одна точка зрения состоит в том, что технология межсетевых экранов будет играть меньшую роль. Fortinet нацелена на программно-определяемые глобальные сети или SD-WAN, новую технологию компьютерных сетей.

Стремясь догнать технологию SD-WAN, Palo Alto Networks недавно приобрела стартап CloudGenix.

Продукты кибербезопасности Battle Ransomware, Phishing

запасов кибербезопасности охватывает широкий спектр продуктов и услуг.Кроме того, некоторые поставщики средств безопасности переходят на бизнес-модели подписки на программном обеспечении с продажи аппаратных устройств.

Кроме того, инвестору следует знать, какие акции кибербезопасности предназначены для борьбы с программами-вымогателями, фишингом или другими видами кибератак. Proofpoint специализируется на защите электронной почты и данных от потери.

Поставщики облачной безопасности включают Zscaler, Palo Alto Networks, Okta, Mimecast и Rapid7.

Хакеры часто стремятся взломать сети, нацелившись на сотрудников или руководство, у которых есть административный доступ.CyberArk управляет привилегированными учетными записями. Кроме того, Okta предоставляет услуги управления идентификацией.

Чтобы замедлить работу хакеров, все больше компаний сосредотачиваются на внутренних угрозах безопасности, используя стратегию, известную как Zero Trust.

Кроме того, традиционные меры безопасности направлены на то, чтобы не допустить злоумышленников в корпоративные сети. Кроме того, сетевые брандмауэры ориентированы на злоумышленников из общедоступного Интернета.

Модели кибербезопасности

Zero Trust ориентированы на внутренние угрозы, такие как хакеры, крадущие чьи-то учетные данные.Охранные фирмы проверяют личность пользователей сети и ограничивают доступ к приложениям.

CrowdStrike, Okta, Netskope и Proofpoint недавно сформировали альянс Zero Trust.

Targeting Zero Trust security, Cisco Systems (CSCO) в 2018 году приобрела Duo Security за 2,35 миллиарда долларов.

Искусственный интеллект меняет рынок кибербезопасности

Кроме того, многие быстрорастущие компании, занимающиеся кибербезопасностью, работают на рынке оконечных устройств. Их инструменты обнаруживают вредоносное ПО на ноутбуках, мобильных телефонах и других устройствах, которые имеют доступ к корпоративным сетям.

Кроме того, первичное публичное размещение акций CrowdStrike в июне 2019 года привлекло 612 миллионов долларов, что является одним из крупнейших предложений по кибербезопасности. В число конкурентов CrowdStrike входят VMware (VMW) Carbon Black, Palo Alto, FireEye (FEYE) и стартап Cybereason. Частные инвестиционные компании Blackstone и ClearSky недавно инвестировали 400 миллионов долларов в FireEye.

Кроме того, спонсируемые государством хакеры и фирмы, занимающиеся кибербезопасностью, используют искусственный интеллект, чтобы получить преимущество.

Искусственный интеллект должен улучшить инструменты компьютерной безопасности за счет ускорения реагирования на инциденты.Это может помочь предотвратить рассылку программ-вымогателей по электронной почте или скопление бот-сетей, блокирующих доступ к веб-сайтам.

Подпишитесь на Рейнхардта Краузе в Twitter @reinhardtk_tech , чтобы получать новости о беспроводной связи 5G, искусственном интеллекте, кибербезопасности и облачных вычислениях.

ВАМ ТАКЖЕ МОЖЕТ ПОЛУЧИТЬСЯ

Как этот инструмент IBD упрощает поиск лучших акций

Найдите акции привлекательного роста с помощью акций дня IBD

Получите бесплатную пробную версию таблицы лидеров IBD

Акции, которые лучше всего подходят для покупки и наблюдения: см. Обновления списков акций IBD

.