Выдача кредитов юридическим лицам: Кредитование юридических лиц в банке | услуги коммерческого банка для юридических лиц: выдача кредитов предприятиям и организациям | ПАО КБ Центр-инвест > Ростовская область

Помощь в получении кредита юридическим лицам под залог от КСК ГРУПП

При подаче заявления от юридического лица на выдачу кредита банки и другие кредитные организации запрашивают целый пакет финансовых и правоустанавливающих документов, которые необходимы для оценки финансовой состоятельности компании. К сбору и оформлению этих документов необходимо подойти тщательно, соблюдая юридические тонкости и предоставляя максимум информации.

Все это позволит повысить ваши шансы на банковский кредит, который можно получить лишь при соблюдении всех условий.

В случае получения кредита с залогом для экспертной оценки предмета залога важно провести комплексный аудит, в том числе оценить активы компании. При этом банк будет обращать внимание не только на наличие и суммарную стоимость активов в собственности, но и отсутствие отрицательных активов в виде задолженностей.

Также необходимо подтвердить право на залоговое имущество: свидетельство о праве собственности либо выписка из соответствующего реестра, ПТС, свидетельство о регистрации транспортного средства, платежное поручение или кассовый и товарный чеки, договоры, счета-фактуры (для оборудования и электроники).

В случае с оборудованием важно, чтобы оно было мобильным, то есть нестационарным, пригодным для транспортировки, что тоже должно подтверждаться документами.

В некоторых случаях в качестве залога может быть рассмотрен товар или сырье, предназначенное для перепродажи. В этом случае вам потребуется предоставить договоры хранения либо договоры аренды помещений, в которых находится данное имущество.

К недвижимости, оборудованию и транспорту предъявляется целый ряд требований, касающихся их состояния и юридического статуса. В процессе рассмотрения заявки банк может запросить допуск для проведения экспертизы предмета залога.

Учитывая все эти обстоятельства, наиболее рациональным решением будет поручить сбор и подготовку всей документации специалистам.

в чём разница между кредитам для юрлиц и частников

Банки, действующие сегодня, лояльно относятся к своим клиентам и стараются предложить потенциальным заемщикам максимально большое количество кредитных предложений. Среди таких кредитных программ часто встречаются предложения для бизнеса. Если хорошо постараться, то можно найти весьма выгодное предложение

Оформление и погашение кредита обычно не вызывают сложностей у человека, но у программ заимствования на бизнес имеются свои особенности, часто требуется страховка кредита. Средства, полученные по кредитам на бизнес, заемщик сможет тратить на: обновление основных средств, на пополнение оборотного капитала, на приобретение нематериальных активов, на диверсификацию производства и пр.

Бизнес-кредиты одним заемщикам позволяют открыть дело и наладить его работу, иным расширить уже действующий бизнес, покорить новые рынки. Кредиты на бизнес могут выдаваться как отдельным физическим лицам, так и целым компаниям. У каждого такого займа имеются свои особенности, а потому говорить о таких кредитах следует отдельно.

Кредиты физическим лицам для развития бизнеса

Граждан, которые имеют собственное дело, часто еще называют индивидуальными предпринимателями. Испытывая нехватку денежных средств человек, сможет обратиться к кредитору за получением кредита на бизнес. У индивидуального предпринимателя есть выбор: он может попросить в банке корпоративный кредит на стандартных условиях или воспользоваться предложением для малого бизнеса.

Лучше обращать внимание на специальные программы кредитования, среди которых можно отыскать бюджетный кредит. Кредиты для бизнеса хороши еще и тем, что при их разработке кредитно-финансовыми организациями учтены все тонкости предпринимательской деятельности. Большое количество предложений от разных кредиторов позволяет каждому человеку подобрать вариант, который покажется ему наиболее удачным решением.

Так, например, когда требуется получить кредит быстро можно воспользоваться программами экспресс-кредитования. Кредиторы разрешают получать на бизнес универсальные кредиты, займы для пополнения оборотных средств, пользоваться овердрафтом. Бюджетный кредит среди таких предложений найти будет сложно, обычно он предоставляется банками уже проверенным предпринимателям.

Размер займа для индивидуального предпринимателя в каждом банке рассчитывается свой. С маленькими суммами выдается кредит без залога. Если запрашиваемая сумма будет большой, кредитор будет требовать обеспечение. Таким обеспечением может становиться поручитель или ценное имущество, все зависит от договоренностей с кредитором.

Если индивидуальный предприниматель не захочет или же не может расплатиться с долгами по займу перед кредитором, тогда кредитор будут продавать имущество или требовать оплату с поручителя. При больших кредитных суммах обязательной будет страховка кредита. Страховку кредита банк не имеет права навязывать, но если заемщик будет отказываться от подобной траты, то кредитор может отказаться от заключения сделки или предложит менее выгодный кредит.

Потребительский кредит на развитие бизнеса

Для развития бизнеса можно взять потребительский кредит, который, к сожалению, окажется менее удобным и выгодным. Специальные продукты бизнес-кредитования часто предлагают пониженные ставки, к тому же сроки действия подобных программ практически всегда оказываются длительными. Условия погашения долга по специальным бизнес-программам для индивидуальных предпринимателей банки могут рассчитывать с учетом всех особенностей бизнеса. Ярким примером тому могут служить графики, которые разрабатываются для сезонных предприятий.

Бизнес-кредиты физическим лицам обычно выдаются достаточно быстро. Редко рассмотрение заявки затягивается более чем на одну неделю. Посредством подобных банковских предложений каждый человек сможет построить свое дело, развить новые направления действующего бизнеса, расширить его масштабы.

Есть у зама для физических лиц на бизнес и свои недостатки. Первый из них это переплата. Кроме того, для оформления его потребует огромное количество бумаг, по которым банк-кредитор сможет узнать о хозяйственной деятельности заемщика. Как уже было сказано, ранее крупный кредит требует залог. Размер кредита не будет превышать стоимость представленного залога, а залог часто оценивается вполовину дешевле его реальной рыночной стоимости.

Кредиты юридическим лицам на бизнес

Предприятия, которые относятся к среднему или малому бизнесу, время от времени тоже нуждаются в дополнительных денежных средствах. Для них в финансово-кредитных учреждениях действуют специальные программы корпоративного кредитования.

Если компания ответственно подойдет к выбору кредитного продукта, то в результате она сможет получить нужные ресурсы с минимальными переплатами. Для юридических лиц кредитно-финансовыми учреждениями разработаны следующие виды банковского финансирования: коммерческая ипотека, займ на текущую деятельность, лизинг, универсальный кредит, факторинг и инвестиционный кредит.

Коммерческая ипотека во многом походит на обычный кредит для приобретения недвижимости, только на денежные средства банка приобретается недвижимость, нужная для бизнеса. Юридическое лицо в качестве залога по такой ипотеке может использовать уже имеющуюся недвижимость или приобретаемые объекты.

По таким программам страховка кредита является обязательной. Выбирать компанию, где будет проводиться страховка кредита, заемщик может самостоятельно, навязывание страховой компании кредитором считается противозаконным.

Когда юридическому лицу сложно определиться с наиболее подходящим видом кредита, он обычно обращает внимание на универсальный кредит. Найти бюджетный кредит среди таких программ сложно. Обычно они не имеют никаких особых условий и требований и берутся заемщиками для приобретения основных средств или для пополнения оборотного капитала.

Оформить заявку на кредит инвестиционный человек сможет только при наличии грамотно составленного бизнес-плана. Это может быть бизнес-план для построения нового дела, а может быть план для расширения уже действующего бизнеса.

Довольно востребованными в последнее время среди юридических лиц стали лизинг и факторинг. Специалист, прежде чем выбрать вид кредита на бизнес, советует юридическим лицам заняться расчетами размера обязательного платежа и выбирать варианты только с посильными кредитными нагрузками. В таком случае можно будет избежать многих неприятностей. При расчетах необходимо будет учитывать не только основной долг, а также проценты, к ним нужно будет прибавить все банковские комиссии и не забыть про страховку кредита.

Выгодный кредит для бизнеса

Среди всех программ кредитов для бизнеса иногда можно встретить бюджетный кредит. Такой вариант кредитования является самым желаемых для любого заемщика, так как переплата по нему оказывается минимальной. Особенность такого кредита на бизнес заключается в том, что компании и индивидуальные предприниматели получают необходимые средства на возмездной или возвратной основе.

Бюджетный кредит может получить только лицо, бизнес которого является стабильно успешным. Если у банка возникают малейшие подозрения, что заемщик будет вовремя производить погашение кредита, заявка на такой бизнес-кредит получает отказ.

Данный вид кредита на бизнес требует от заемщика предоставления обеспечения. Кредитор может согласиться на банковские гарантии, на поручительство, на оформление некого имущества в залог (в этом случае проводится страховка кредита). Залогом могут быть акции и иные ценные бумаги.

Стоимость залога при продаже должна полностью покрывать долг заемщика по займу. Всегда заявка на бюджетный кредит получает отказа, если заемщик представляет в качестве обеспечения поручителя с незакрытыми займами. Следует отметить, что средства в долг по такому займу можно будет получить только на определенные цели, причем кредитор будет контролировать их использование.

Как правильно погасить кредит

Современные финансово-кредитные организации обычно разрешают погашение кредита несколькими способами. Иногда сам банк решает, какую схему использовать, в некоторых случаях это самостоятельно может сделать заемщик до подписания соглашения кредита на бизнес. В любом случае выбранная схема обязательно указывается в кредитном соглашении, как страховка кредита, годовой процент и прочие условия.

Итак, погашение кредита для бизнеса лицами физическими и юридическими может проводиться по аннуитетной схеме. Особенность такой схемы заключается в том, что размер платежа каждый месяц оказывается одинаковым. В сумму включаются проценты по займу и часть основного долга.

Второй вариант – это погашение кредита по дифференциальной схеме. В этом случае размер платежа каждый месяц оказывается разным. Чтобы заемщик не запутался, кредитор выдает ему с кредитным договором схему выплату долга, где суммы расписаны на каждый месяц в течение всего установленного срока займа.

Есть и такие банки, которые допускают погашение кредита по индивидуальной схеме. Схема эта разрабатывается с учетом пожеланий заемщика. Такой вариант часто принимается для бизнеса, который связан с сезонностью.

Особую нишу на рынке банковского кредитования занимают сегодня инвестиционные кредиты . Как правило, заемщики оформляют подобные кредиты с целью произвести модернизацию уже действующего предприятия или для организации нового производства.

Источник: http://www. bankist.ru/

Кредиты юридическим лицам — Иркутск, Чита и Благовещенск

Одним из приоритетных направлений деятельности ООО «Крона-Банк» является предоставление кредитов юридическим лицам и индивидуальным предпринимателям Иркутска, Читы и Благовещенска.

Цели кредитования:

— пополнение оборотных средств, оплата работ, услуг;

— приобретение оборудования, транспорта и других основных средств;

— строительство, реконструкция и приобретение недвижимости и др.

 
Сумма кредита: определяется исходя из представленного бизнес-плана с учетом анализа состояния юридического лица или индивидуального предпринимателя.

Сроки кредитования:

Пополнение оборотных средств – до 1,5 лет.

Инвестиционное кредитование – до 5 лет.

Ставки по кредитным продуктам: устанавливаются индивидуально, в зависимости от суммы, срока, целевого использования кредита, финансового состояния Заемщика, предлагаемого обеспечения.

Общие требования к Заемщику:
·         срок деятельности юридического лица или индивидуального предпринимателя более шести месяцев;
·         устойчивая работа предприятия за последние три отчетных периода.

 

Формы кредитования:

Коммерческий кредит – предоставление кредитных средств путем единовременного (разового) зачисления на расчетный счет клиента осуществляется на основании кредитного договора на определенные цели и конкретный срок.

Кредитная линия под лимит задолженности – использование и погашение кредитных средств осуществляется клиентом по мере необходимости в рамках установленного лимита задолженности.

Кредитная линия под лимит выдачи – использование кредитных средств осуществляется клиентом по установленному графику в рамках установленного лимита выдачи.

Овердрафт – кредит предоставляется автоматически при выставлении платежного поручения при отсутствии или недостаточности средств на расчетном счете. Погашение кредита происходит автоматически по мере поступления денежных средств на расчетный счет клиента.

 

В качестве обеспечения обязательств по кредитам Банк принимает в залог:

• ценные бумаги;

• транспортные средства;

• оборудование;

• недвижимость;

• другое обеспечение.

  

Для юридических лиц обязательно предоставление поручительства руководителя Заемщика и/ или учредителя, владеющего контрольным пакетом акций (долей). Залогодателями, поручителями могут выступать юридические и физические лица, индивидуальные предприниматели.

Погашение кредитов осуществляется:
— по графику, установленному с учетом индивидуальных особенностей деятельности и движения денежных средств клиента;
— единовременно, в конце срока действия кредитного договора;
— возможно полное или частиное досрочное погашение без ограничений и комиссий.

Уплата процентов осуществляется ежемесячно.

Кредиты в ООО «Крона-Банк»:

Быстро – оперативное принятие решений при выдаче и сопровождении кредита;

Выгодно – индивидуальный подход к каждому клиенту позволяет предлагать кредиты бизнесу на наиболее выгодных для клиента условиях и по привлекательным процентным ставкам. Рассмотрение заявок – бесплатно;

Удобно – каждый кредит сопровождается персональным менеджером, который осуществляет профессиональные консультации и помощь при подготовке.

 

Получить дополнительную информацию по кредитованию юридических лиц и индивидуальных предпринимателей вы можете по телефону или в офисе банка в Иркутске, Чите и Благовещенске. 

Кредиты юридическим лицам в Беларусбанке

Наш банк предоставляет кредитные ресурсы ИП и юрлицам как на долгосрочной, так и на краткосрочной основе на создание и движение оборотных и внеоборотных активов. Выдача кредитов может проводиться самыми разными путями: единовременное перечисление средств, через открытие кредитной линии, овердрафт.

Ставки

белорусские рубли: в размере РВСР*

*РВСР — расчетная величина стандартного риска. Размер РВСР размещается на официальном сайте Национального банка Республики Беларусь в глобальной компьютерной сети Интернет

доллары США, евро: от 8,0%

российские рубли: от 12,0%

Отправить заявку на кредит

Израильско-белорусские кредиты

Израиль предоставляет нашей стране кредитные ресурсы в размере 50 млн долларов США для финансирования проектов со страхованием израильской корпорацией АШРА под гарантию Правительства РБ или «Беларусбанка». Доля финансирования израильскими банками составляет 85%, белорусским кредитополучателем — 15%.

Варианты кредитования

А
Валюта: доллары США.
Срок: 5 лет.
Ставка: Libor 6m + 4%.

В
Валюта: доллары США.
Стоимость проекта: от 5 млн.
Срок: 6 лет.
Ставка: Libor 6m + 4,2%.

С
Валюта: доллары США.
Стоимость проекта: более 25 млн.
Срок: 7 лет.
Ставка: Libor 6m + 4,4%.

D-1
Валюта: доллары США.
Срок: 5 лет.
Ставка: Libor 6m + 4,6%.

D-2
Валюта: доллары США.
Стоимость проекта: от 5 млн.
Срок: 6 лет.
Ставка: Libor 6m + 4,9%.

D-3
Валюта: доллары США.
Стоимость проекта: от 25 млн.
Срок: 7 лет.
Ставка: Libor 6m + 5,3%.

Дополнительная информация:

• по кредитам на инвестиционные цели (017) 3090481; 3091047
• по кредитам на текущую деятельность (017) 3090295; 3090090
• или в любом подразделении банка.

Овердрафты и микрокредиты

Овердрафт — это тот же кредит, который клиент использует для оплаты расчетных документов в том случае, если денег на счете нет или их недостаточно. Основное отличие овердрафта от кредита состоит в том, что на погашение задолженности направляется сумма, поступающая на счет.

Микрокредит — это заем ограниченной суммы денег. Наш банк предоставляет многие виды займов, в том числе овердрафты и микрокредиты, их выдача происходит по упрощенной процедуре.

Овердрафт

Получатель: юрлицо, ИП.
Требования к получателю: нахождение на РКО в банке, поступления на счет «Беларусбанка» средств в течение последних 3-х месяцев, отсутствие просроченных задолженностей в банке.
Срок: до 3-х лет.
Сумма: до 15 тыс. базовых величин.

Микрокредиты

Для получения микрокредита клиент должен иметь счет в нашем банке (в валюте, в которой этот кредит запрашивает), средства на этот счет должны поступать в течение последних 3-х месяцев. В этом же периоде у клиента не должно быть просроченных задолженностей в нашем банке.

МИКРО-ЭКСПРЕСС

Валюта: белорусские рубли.
Срок: до 1 года.
Сумма: до 1000 базовых величин.
Срок освоения: 6 месяцев.

МИКРО-БИЗНЕС

Валюта: белорусские рубли, евро, доллары США.
Срок: до 1 года при единовременной выдаче, до 3-х лет — при выдаче траншами в рамках кредитной линии.
Сумма: в пределах установленного банком лимита (зависит от суммы поступлений на счет заявителя).

Дополнительная информация:

(017) 3090295, (017) 3090090 или в любом подразделении банка.

Юридическим лицам

Условия кредитования юридических лиц

Наличие расчетного счета в ООО «РУСБС»	Обороты по счету за период не менее 6 месяцев
Отраслевая принадлежность клиента	Сельское хозяйство  Пищевая промышленность Розничная и оптовая торговля Транспорт и дорожное строительство Строительство и операции с недвижимостью
Форма кредитования	Срочный Кредитная линия
Срок кредитования	до 1 года
Валюта	Рубли РФ
Процентная ставка	10-13% годовых
Обеспечение кредита	Оборудование Транспорт Техника Недвижимость Производственные запасы Товары в обороте
Цель кредитования	Пополнение оборотных средств Закупка товарно-материальных ценностей Оплата услуг Приобретение оборудования Транспорта На выплату заработной платы уплата налогов уплата акцизов
Срок рассмотрения кредитной заявки	5 дней

Список документов, необходимых предоставить для получения кредита юридическим лицом:

Заявка на предоставление кредита по форме Банка

Бизнес-справка с краткой характеристикой предприятия

Согласие на предоставление информации в Бюро кредитных историй

Технико-экономическое обоснование на выдачу кредита

Прогноз движения денежных средств на период пользования кредитом

Бизнес-план на кредитуемый период

Бизнес-план предприятия на год

Форма №1 «Бухгалтерский баланс», форма №2 «Отчет о прибылях и убытках» на 5 отчетных дат (предоставляются с отметкой о принятии налоговым органом по месту регистрации предприятия)

Справка из налоговой инспекции о состоянии задолженности перед бюджетом и внебюджетными фондами на дату запроса кредита

Справка из налоговой инспекции об открытых счетах в кредитных организациях на дату запроса кредита

Справки об оборотах (сумма прихода и расхода за каждый месяц) с указанием остатков на отчетные даты по расчетным счетам, заверенные обслуживающими банками, за последние 6 месяцев

Справки о наличии (отсутствии)  ссудной задолженности, заверенные обслуживающими банками, на дату запроса.

Годовая и промежуточная бухгалтерская отчетность (бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах) за пять отчетных дат; сведения, предоставляемые в составе форм федерального статистического наблюдения в Федеральную службу государственной статистики (Росстат) или данные, предоставляемые в Министерство сельского хозяйства СК (обязательно для сельхозпредприятий). Годовая бухгалтерская отчетность (бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах учредителей заемщика, находящегося под их контролем и (или) значительным влиянием за три последних отчетных года)

Расшифровка дебиторской и кредиторской задолженности

Расшифровка полученных займов, кредитов и других кредитных продуктов (в том числе гарантии и аккредитивы без денежного покрытия, авали на векселях, лизинг и т.д.) на последнюю отчетную дату с приложением копий договоров займа, кредитных договоров.

Расшифровка долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений по состоянию на последнюю отчетную дату

Справки о действующих кредитных продуктах по состоянию на дату запроса

Справки о наличии/отсутствии картотеки неоплаченных расчетных документов по всем открытым расчетным (текущим) счетам на дату запроса кредита

Типовая форма договора Скачать

кредит под залог недвижимости или авто

Какие требования предъявляются к компании-заемщику?

Компания должна существовать не менее года.
Отсутствие задолженностей в бюджет или внебюджетные фонды
У компании есть опыт осуществления государственных и муниципальных контрактов.

На какой срок выдается кредит?

Кредит выдается на весь срок, необходимый для участия в электронном аукционе

Как долго рассматривается заявка на кредит?

В течение двух часов мы дадим ответ о возможности получения займа.

Как быстро перечисляются денежные средства?

На площадку средства поступают в течение одного часа. Мы переводим денежные средства оператору не ранее, чем за 2 дня до окончания приема заявок. В случае переноса аукциона, перевод может «зависнуть» на площадке, если деньги были перечислены в более ранние сроки.

Как подается заявка на тендерный кредит?

Вы можете связаться с нашими менеджерами по бесплатному телефону или же оставить заявку на сайте компании.

Как происходит выдача кредита на обеспечение заявки?

После получения документов мы в течение двух часов примем решение о предоставлении займа. В случае положительного решения происходит обмен сканами подписанных документов и Вы производите оплату.
В течение часа после получения нами оплаты, мы перечисляем средства для участия в ЭТП при помощи механизма ЭТП. У каждой ЭТП есть собственная процедура, и она отличается от других площадок. По всем интересующим вопросам наши менеджеры пришлют инструкцию и подробно проконсультируют.

Если мы вносим повторную заявку на кредит, нужны ли те же документы?

Нет, только номер нового аукциона.

Какие показатели учитываются при одобрении займа?

В первую очередь, возможности компании обеспечить займ в случае выигрыша аукциона. Компания должна быть прибыльной, то есть валюта баланса и квартальная выручка должны превышать издержки компании

Какие документы нужны для рассмотрения заявки на кредитование?

Нужен номер аукциона, в котором планируется принять участие и бухгалтерская отчетность (или же книга расходов/доходов для УСН) за весь последний год и за прошедшие кварталы.

Какова процедура возвращения займа и вывода денежных средств с электронных торговых площадок?

По окончании аукциона, денежные средства автоматически возвращаются при помощи механизма ЭТП. Каждая площадка имеет собственные установленные правила возвращения денежных средств. Мы пришлем подробную инструкцию по всем площадкам и наши менеджеры окажут консультативную помощь.

Можете ли вы предоставить список площадок, с которыми работаете?

Мы работаем с шестью основными площадками: Сбербанк АСТ, РТС-Тендер, РосЭлторг, ММВБ, ЗаказРФ, ЭТП РФ.

Опишите процесс получения денежных средств при оформлении заявки?

У разных площадок свои особенности предоставления кредита. У Сбербанка-АСТ после создания отложенной заявки, подтверждения возвращения денежных средств, компания ТК-Тендер в личном кабинете Сбербанк-АСТ получает уведомление, после чего транш отправляется на ваш лицевой счет. При поступлении обеспечения заявка блокируется.
Росэлторг осуществляет перевод денежных средств после получения клиентом договора-оферты. ТК-Тендер перечисляет кредит в необходимом размере на лицевой счет клиента. Внимательно указывайте номер лицевого счета в заявке.

Можно ли получить тендерный кредит непосредственно в день обращения?

Да это возможно. Для постоянных клиентов есть приоритет в скорости выдачи кредита. Новый клиент тоже может получить заем в день обращения, если предоставит все необходимые документы, оперативно их подпишет и оплатит процент за выдачу.

Можете ли вы предоставить список площадок, с которыми работаете?

Мы имеем аккредитацию на Сбербанк АСТ, РТС-Тендер, РосЭлторг, ММВБ, ЗаказРФ, ЭТП РФ, Фабрикант.

Как можно подать заявку на тендерный кредит?

Можно воспользоваться формой обратной связи или написать на почтовый ящик iinfo@baikalfg. ru или позвонить по телефону. Также работают популярные месенджеры: WhatsApp и Viber. В письмо вложите сканы документов ИНН/КПП, ОГРН, выписку ЕГРЮЛ, протокол о назначении генерального директора, номер извещения аукциона, на который требуется предоставление кредита. Через час после подачи документов с вами свяжется наш сотрудник и сообщит о принятом решении/

Кредитование юридических лиц, взять кредит на юр лицо без залога и поручителей

Инвестируйте в развитие своего бизнеса!

ОТП Банк предлагает гибкие условия финансирования долгосрочных инвестиционных проектов, которое может осуществляться
на синдицированной основе совместно с другими финансовыми институтами (включая сделки с ОТП Венгрия)

Формы инвестиционного кредитования

• Финансировании средне- и долгосрочных инвестиционных проектов во всех отраслях российской экономики
• Проекты по созданию новых производств в сельском хозяйстве или переработке сельскохозяйственной продукции
• Предоставление банковских гарантий в рамках финансируемых проектов
• Кредитование в рамках экспортного финансирования

Преимущества программы

• Экспертиза Банка в оценке проектов, с учетом международного опыта
• Инвестиционное финансирование может быть предоставленно в рублях или в иностранной валюте на срок до 10 лет под различные формы обеспечения
• Полный спектр услуг по проектному финансированию, в том числе финансирование проектов жилищного строительства

Основы финансирования бизнеса

Что такое финансирование бизнеса?

Если ваш бизнес не имеет баланса Apple, в конечном итоге вам, вероятно, понадобится доступ к капиталу через финансирование бизнеса. Фактически, даже многие компании с большой капитализацией обычно ищут вливания капитала для выполнения краткосрочных обязательств. Для малого бизнеса жизненно важно найти правильную модель финансирования. Возьмите деньги не из того источника, и вы можете потерять часть своей компании или оказаться в условиях погашения, которые замедлят ваш рост на многие годы вперед.

Ключевые выводы

• Есть несколько способов найти финансирование для малого бизнеса.
• Кредитное финансирование обычно предлагается финансовым учреждением и аналогично получению ипотечной или автомобильной ссуды, требующей регулярных ежемесячных платежей до погашения долга.
• При долевом финансировании фирма или физическое лицо инвестируют в ваш бизнес, то есть вам не нужно возвращать деньги, но теперь инвестор владеет частью вашего бизнеса, возможно, даже контролирующим.
• Мезонинный капитал сочетает в себе элементы долгового и долевого финансирования, при этом кредитор обычно имеет возможность конвертировать невыплаченный долг в собственность компании. ,

Что такое долговое финансирование?

Кредитное финансирование вашего бизнеса — это то, что вы, вероятно, понимаете лучше, чем думаете. У вас есть ипотека или автокредит? Обе эти формы заемного финансирования. То же самое и с вашим бизнесом. Кредитное финансирование поступает от банка или другого кредитного учреждения.Хотя частные инвесторы могут предложить это вам, это не норма.

Вот как это работает. Когда вы решите, что вам нужна ссуда, вы отправляетесь в банк и заполняете заявку. Если ваш бизнес находится на самой ранней стадии развития, банк проверит ваш личный кредит.

Для предприятий, которые имеют более сложную корпоративную структуру или существуют в течение длительного периода времени, банки будут проверять другие источники. Одним из наиболее важных является файл Dun & Bradstreet (D&B).D&B — самая известная компания по составлению кредитной истории бизнеса. Наряду с кредитной историей вашего бизнеса банк захочет изучить ваши книги и, вероятно, выполнить другие процедуры комплексной проверки.

Перед подачей заявки убедитесь, что все деловые записи полны и организованы. Если банк одобрит вашу заявку на кредит, он установит условия оплаты, включая проценты. Если этот процесс очень похож на процесс, через который вы проходили много раз, чтобы получить ссуду в банке, вы правы.

Преимущества долгового финансирования

Есть несколько преимуществ финансирования вашего бизнеса за счет долга.

• Кредитное учреждение не контролирует, как вы управляете своей компанией, и не имеет собственности.
• После выплаты кредита ваши отношения с кредитором прекращаются. Это особенно важно, поскольку ваш бизнес становится более ценным.
• Проценты, которые вы платите по заемному финансированию, вычитаются из налогооблагаемой базы как коммерческие расходы.
• Ежемесячный платеж, а также разбивка платежей — это известные расходы, которые можно точно включить в ваши модели прогнозирования.

Недостатки долгового финансирования

Однако долговое финансирование вашего бизнеса имеет некоторые недостатки.

• Добавление выплаты долга к вашим ежемесячным расходам предполагает, что у вас всегда будет приток капитала для покрытия всех коммерческих расходов, включая выплату долга. Для небольших или начинающих компаний это часто далеко не всегда.
• Кредитование малого бизнеса может существенно замедлиться во время рецессии. В тяжелые для экономики времена получить долговое финансирование может быть сложно, если вы не обладаете высокой квалификацией.

Во время экономического спада малым предприятиям может быть намного сложнее получить право на получение долгового финансирования.

Управление малого бизнеса США (SBA) работает с определенными банками, чтобы предлагать ссуды малому бизнесу. Часть ссуды гарантирована кредитом и полным доверием правительства Соединенных Штатов. Предназначенные для снижения риска для кредитных организаций, эти ссуды позволяют владельцам бизнеса, которые в противном случае не могли бы иметь соответствующей квалификации, получать заемное финансирование. Вы можете найти дополнительную информацию об этих и других займах SBA на сайте SBA.

Что такое акционерное финансирование?

Если вы когда-либо смотрели популярный сериал ABC «Shark Tank», вы можете иметь общее представление о том, как работает долевое финансирование. Он исходит от инвесторов, которых часто называют «венчурными капиталистами» или «бизнес-ангелами».

Венчурный капиталист — это обычно фирма, а не частное лицо. У фирмы есть партнеры, команды юристов, бухгалтеров и консультантов по инвестициям, которые проводят комплексную проверку любых потенциальных инвестиций.Фирмы венчурного капитала часто имеют дело с крупными инвестициями (3 миллиона долларов и более), поэтому процесс идет медленно, а сделка часто бывает сложной.

Инвесторы-ангелы, напротив, обычно состоятельные люди, которые хотят вложить меньшую сумму денег в один продукт вместо того, чтобы строить бизнес. Они идеально подходят для таких людей, как разработчик программного обеспечения, которым необходимо вливание капитала для финансирования разработки своего продукта. Бизнес-ангелы действуют быстро и хотят простых условий.

При долевом финансировании используется инвестор, а не кредитор; в случае банкротства вы ничего не должны инвестору, который, как совладелец бизнеса, просто теряет свои вложения.

Преимущества долевого финансирования

Финансирование вашего бизнеса через инвесторов имеет ряд преимуществ, в том числе следующие:

• Самым большим преимуществом является то, что вам не нужно возвращать деньги. Если ваш бизнес находится на стадии банкротства, ваш инвестор или инвесторы не являются кредиторами. Они являются частичными собственниками в вашей компании, и из-за этого их деньги теряются вместе с вашей компанией.
• Вам не нужно делать ежемесячные платежи, поэтому часто имеется более ликвидная наличность для покрытия операционных расходов.
• Инвесторы понимают, что для создания бизнеса нужно время. Вы получите нужные деньги без необходимости видеть, как ваш продукт или бизнес процветают в кратчайшие сроки.

Недостатки долевого финансирования

Точно так же есть ряд недостатков, связанных с долевым финансированием, в том числе следующие:

• Как вы относитесь к новому партнеру? Когда вы привлекаете долевое финансирование, это подразумевает отказ от владения частью вашей компании.Чем крупнее и рискованнее вложение, тем большую долю желает инвестор. Возможно, вам придется отказаться от 50% или более вашей компании. Если вы позже не заключите сделку по покупке доли инвестора, этот партнер будет получать 50% вашей прибыли на неопределенный срок.
• Перед принятием решения вам также необходимо проконсультироваться со своими инвесторами. Ваша компания больше не принадлежит исключительно вам, и если у инвестора более 50% вашей компании, у вас есть начальник, которому вы должны отвечать.

Что такое мезонинный капитал?

На мгновение поставьте себя на место кредитора.Кредитор ищет лучшее соотношение цены и качества при минимальном риске. Проблема с заемным финансированием состоит в том, что кредитор не может участвовать в успехе бизнеса. Все, что он получает, — это деньги обратно с процентами, принимая на себя риск дефолта. Эта процентная ставка не принесет впечатляющей прибыли по инвестиционным стандартам. Вероятно, он будет предлагать однозначные доходы.

Мезонинный капитал часто сочетает в себе лучшие черты долевого и долгового финансирования.Хотя для этого типа финансирования бизнеса нет установленной структуры, заемный капитал часто дает кредитному учреждению право конвертировать ссуду в долю в капитале компании, если вы не погасите ссуду вовремя или полностью.

Преимущества мезонинного капитала

Выбор мезонинного капитала дает несколько преимуществ, в том числе следующие:

• Этот вид кредита подходит для новой компании, которая уже показывает рост.Банки неохотно ссужают компании, у которых нет финансовых данных. Согласно книге доктора Аджая Тьяги « Капитальные инвестиции и финансирование для начинающих » за 2017 год, Forbes сообщил, что банковские кредиторы часто ищут финансовые данные по крайней мере за три года. Однако у нового бизнеса может не быть такого количества данных для предоставления . Добавляя возможность получить долю в компании, банк получает больше защиты, что упрощает получение ссуды.
• Мезонинный капитал учитывается как собственный капитал в балансе компании.Показ капитала, а не долгового обязательства, делает компанию более привлекательной для будущих кредиторов.
• Мезонинный капитал часто предоставляется очень быстро, без должной осмотрительности.

Недостатки Mezzanine Capital

Мезонинный капитал имеет свои недостатки, в том числе следующие:

• Купон или процентная ставка часто выше, поскольку кредитор считает компанию высокорисковой. Промежуточный капитал, предоставляемый бизнесу, у которого уже есть долговые или долевые обязательства, часто оказывается подчиненным этим обязательствам, увеличивая риск того, что кредитор не получит выплаты.Из-за высокого риска кредитор может захотеть получить доход от 20% до 30%.
• Как и собственный капитал, риск потери значительной части компании вполне реален.

Обратите внимание, что мезонинный капитал не является таким стандартным, как заемное или долевое финансирование. Сделка, а также профиль риска / вознаграждения будут индивидуальными для каждой стороны.

Забалансовое финансирование подходит для единовременных крупных целей, позволяя бизнесу создать специальный механизм (SPV), который несет расходы на своем балансе, что делает бизнес менее долговым.

Забалансовое финансирование

Подумайте на минутку о своих личных финансах. Что, если бы вы подавали заявку на новую жилищную ипотеку и обнаружили способ создать юридическое лицо, которое снимет вашу студенческую ссуду, кредитную карту и автомобильную задолженность с вашего кредитного отчета? Бизнесы могут это сделать.

Забалансовое финансирование не является ссудой. Это, прежде всего, способ убрать крупные покупки (долги) с баланса компании, сделав ее более сильной и менее обремененной долгами.Например, если компании требовалось дорогое оборудование, она могла бы арендовать его вместо покупки или создать автомобиль специального назначения (SPV) — одно из тех «альтернативных семейств», которые будут держать покупку на своем балансе. Компания-спонсор часто чрезмерно капитализирует SPV, чтобы она выглядела привлекательно, если SPV потребуется заем для обслуживания долга.

Забалансовое финансирование строго регулируется, и его использование регулируется общепринятыми принципами бухгалтерского учета (GAAP).Этот тип финансирования не подходит для большинства предприятий, но может стать вариантом для малых предприятий, которые вырастут в гораздо более крупные корпоративные структуры.

Финансирование от семьи и друзей

Если ваши потребности в финансировании относительно невелики, вы можете сначала использовать менее формальные средства финансирования. Семья и друзья, которые верят в ваш бизнес, могут предложить простые и выгодные условия погашения в обмен на создание модели кредитования, аналогичной некоторым из более формальных моделей.Например, вы можете предложить им акции своей компании или выплатить их так же, как при сделке по долговому финансированию, по которой вы регулярно платите с процентами.

Итог

Когда вы можете избежать финансирования из официального источника, это обычно будет более выгодно для вашего бизнеса. Если у вас нет семьи или друзей, у которых есть средства, чтобы помочь, долговое финансирование, вероятно, является самым простым источником средств для малого бизнеса. По мере роста вашего бизнеса или достижения более поздних стадий разработки продукта долевое финансирование или мезонинный капитал могут стать вариантами.Когда дело доходит до финансирования и его влияния на ваш бизнес, лучше меньше, да лучше.

Определение лимита юридического кредитования

Каков законный лимит кредитования?

Законный лимит кредитования — это максимальная сумма в долларах, которую один банк может ссудить данному заемщику. Этот предел выражается в процентах от капитала и излишка учреждения. Лимиты контролируются Федеральной корпорацией по страхованию депозитов (FDIC) и Управлением валютного контролера (OCC).

Ключевые выводы

• Законный лимит кредитования — это максимальная сумма, которую банк может предоставить в долг одному заемщику.
• Законный лимит составляет 15% от капитала банка, установленный Федеральной корпорацией по страхованию вкладов и Управлением финансового контролера.
• Если ссуда обеспечена, лимит составляет дополнительные 10%, в результате чего общая сумма составляет 25%.
• Некоторые ссуды не подлежат лимитам ссуд, например ссуды, обеспеченные обязательствами США, банковскими акцептами или определенными типами коммерческих ценных бумаг, среди прочего.

Как работает лимит юридического кредитования

Законный лимит кредитования для национальных банков был установлен в соответствии с Кодексом США (U.S.C.) и контролируется FDIC и OCC. Подробная информация о кредитных лимитах национального банка представлена ​​в U.S.C. Название 12, Часть 32.3.

FDIC обеспечивает страхование вкладчиков из США. И FDIC, и OCC участвуют в процессе фрахтования национального банка. Обе организации также работают над тем, чтобы национальные банки следовали установленным правилам, определенным в Кодексе США, в котором подробно описаны федеральные законы.

Правовой кодекс ограничения кредитования применяется к банкам и сберегательным ассоциациям по всей стране. Кодекс кредитных лимитов гласит, что финансовое учреждение не может выдавать ссуду одному заемщику на сумму более 15% капитала и излишка учреждения. Это базовый стандарт, и он требует от учреждения внимательно следить за уровнями капитала и излишка, которые также регулируются федеральным законом. Банкам разрешено еще 10% по кредитам под обеспечение. Таким образом, они могут предоставить ссуду до 25% капитала и излишков, если ссуда обеспечена.

Особые соображения

Для некоторых ссуд могут быть разрешены специальные лимиты ссуды. Ссуды, которые могут соответствовать особым лимитам кредитования, включают следующее: ссуды, обеспеченные коносаментами или складскими расписками, потребительскими бумагами в рассрочку, ссуды, обеспеченные животноводством, и авансы проектного финансирования, относящиеся к предварительным условиям кредитования.

Кроме того, некоторые ссуды могут вообще не подпадать под ссудные лимиты. Эти ссуды могут включать определенные коммерческие ценные бумаги или ссуды со скидкой на коммерческие ценные бумаги, банковские акцепты, ссуды, обеспеченные U.S. обязательства, ссуды, связанные с федеральным агентством, ссуды, связанные с государственным или политическим подразделением, ссуды, обеспеченные отдельными депозитными счетами, ссуды финансовым учреждениям с одобрения указанного федерального банковского агентства, ссуды Ассоциации маркетинга студенческих ссуд, ссуды для органов промышленного развития, ссуды лизинговым компаниям, кредиты от операций по финансированию определенных государственных ценных бумаг и внутридневной кредит.

Банки обязаны держать значительные суммы капитала, что обычно приводит к тому, что лимиты кредитования применяются только к институциональным заемщикам.Как правило, капитал делится на уровни в зависимости от ликвидности. Капитал первого уровня включает в себя наиболее ликвидный капитал, такой как обязательные резервы. Капитал 2 уровня может включать нераскрытые резервы и резервы на общие убытки. От национальных банков требуется, чтобы отношение общего капитала к активам составляло 8%.

Излишек может относиться к нескольким компонентам банка. Категории, включенные как профицит, могут включать прибыль, резервы на убытки и конвертируемую задолженность.

Изучение юридических вопросов, характерных для кредитования малого бизнеса

В Соединенных Штатах насчитывается более 28 миллионов малых предприятий.Бизнесы разнообразны и варьируются от индивидуальных предпринимателей до компаний, которые нанимают рабочих, производят товары или услуги в цепочках поставок или обслуживают клиентов на главной улице. Во время финансового кризиса и после него банковские ссуды малому бизнесу упали на 18 процентов, что усугубило кредитный кризис, который испытывают малые предприятия. Соответственно, ряд новых кредиторов, многие из которых используют достижения в области технологий и доступность данных для работы в Интернете, прорвались на рынок, чтобы обслуживать рынок малого бизнеса.

Новые кредиторы возникли по трем основным моделям. Первая модель — одноранговые кредиторы на рынке — связывает заемщиков малого бизнеса с первоклассными и субстандартными кредитами с капиталом физических лиц и институциональных инвесторов, которые ищут возврат своих инвестиций. Вторая модель, брокерские площадки, ориентированные на заемщиков, связывает заемщиков с традиционными и альтернативными источниками финансирования, от банков и кредитов, обеспеченных SBA, до новых онлайн-кредиторов. Наконец, третья модель, балансовые кредиторы, использует капитал, предоставленный институциональными инвесторами, который они держат на своем балансе, для принятия решений по кредитам на основе собственных алгоритмов оценки риска, которые в значительной степени полагаются на данные о движении денежных средств.

Независимо от модели, используемой для предоставления бизнес-кредита, возникли общие ключевые юридические проблемы. Мы рассмотрим некоторые из ключевых юридических вопросов, которые являются уникальными для кредитования малого бизнеса, в том числе определение цели кредита, применимость определенных законов о защите прав потребителей, вопросы лицензирования и ростовщичества, вопросы электронного заключения договоров и соображения Закона Додда-Франка.

Что такое бизнес-цель?

Определение того, что составляет «деловую цель» для ссуды, важно, потому что многие федеральные законы и законы штата применяются только к ссудам, предоставленным для личных, семейных или домашних целей (т.е., потребительского назначения). Закон о правде в кредитовании (TILA) и положение о его применении, Положение Z, являются основным федеральным законом, регулирующим потребительское кредитование. TILA требует от кредиторов раскрывать заемщикам информацию о стоимости предоставленного финансирования, когда сделка предназначена для потребительских целей. Регулирующая цель TILA состоит в том, чтобы позволить потребителям понять истинную стоимость кредита / денег, которые они получают, и облегчить легкое сравнение условий кредитования между кредиторами.

TILA и Положение Z не применяются к предоставлению кредита в первую очередь для деловых, коммерческих или сельскохозяйственных целей. Принимая решение о раскрытии информации в рамках TILA, бизнес-кредиторы подвергаются риску проверки со стороны регулирующих органов, поскольку регулирующий орган может заключить, что сделка имеет основную потребительскую цель. Однако добровольное раскрытие информации заемщику не лишено достоинств. Соблюдение правил TILA, особенно в форме прозрачности комиссионных, может повысить доверие заемщика к деловой практике и продуктам кредитора.Учитывая конкурентный характер пространства онлайн-кредитования, это решение заслуживает тщательного рассмотрения.

Если у заемщика есть характеристики отдельного потребителя (например, ссуды домашнему бизнесу), определить основную цель ссуды может быть еще сложнее. Официальные интерпретации Положения Z предусматривают, что «(а) кредитор должен в каждом случае определять, совершается ли сделка в первую очередь с целью, освобожденной от налогообложения. Если существует некоторый вопрос относительно основной цели предоставления кредита, кредитор, конечно, вправе раскрывать информацию, и тот факт, что раскрытие информации происходит при таких обстоятельствах, не влияет на вопрос о том, является ли сделка освобожден »от ТИЛА.

Положение Z содержит дополнительные указания относительно факторов, которые кредитор должен учитывать, чтобы определить, предназначен ли кредит для коммерческих целей. Например, заявление заемщика о цели ссуды является мощным фактором, который потенциально может предотвратить утверждения о том, что сделка предназначена для потребительских целей. К другим факторам относится отношение основной профессии заемщика к сделке — чем теснее она связана, тем выше вероятность, что сделка предназначена для коммерческих целей.Помимо предложений в Официальных интерпретациях Правил Z, кредиторы могут и должны также попытаться обратить внимание на другие факторы, которые демонстрируют силу и доверие к кандидату от малого бизнеса. Долговечность бизнеса, репутация в отрасли и, если возможно, посещение объектов — все это ценные инструменты для анализа цели ссуды, особенно для кредиторов, которые финансируют индивидуальное предпринимательство.

Согласно TILA и законам многих штатов, основной риск в отношении цели ссуды возникает, когда кредитор предоставляет ссуду «физическому лицу», включая физических лиц и индивидуальных предпринимателей.Если заемщик не является физическим лицом, например, корпорацией или компанией с ограниченной ответственностью, TILA и законы многих штатов не применяются.

Могут применяться законы о защите прав потребителей

Хотя законы о защите прав потребителей, как правило, не применяются к кредитованию бизнес-целей, существуют значительные исключения. Например, некоторые из потребительских законов, которые могут применяться к кредитованию бизнес-целей, включают государственные схемы лицензирования потребителей, которые определяют «заемщика» в широком смысле для охвата бизнес-заемщиков. Например, некоторые версии Единого кодекса потребительского кредитования (UCCC), такие как версия UCCC, принятая в Западной Вирджинии, охватывают так называемые сельскохозяйственные ссуды, которые предназначены для бизнеса.Кроме того, некоторые версии UCCC обеспечивают регулирование ставок для различных типов транзакций коммерческого назначения, например, принятая в Оклахоме версия UCCC, которая охватывает транзакции, которые не квалифицируются как «потребительский кредит», и предусматривает, что годовая процентная ставка для «другой заем» (т. е. коммерческий заем) не может превышать 45 процентов в год. Кроме того, некоторые государственные законы о защите прав потребителей могут определять «транзакцию потребителя» в широком смысле, включая транзакции, которые являются личными, домашними или коммерческими.Наконец, многие основные законы штатов будут также применяться к ссудам на бизнес-цели, включая требования штата о раскрытии информации.

Кроме того, Закон о равных возможностях кредитования (ECOA) и постановление о его применении, Положение B, применяются к ссудам на бизнес-цели и включают явные требования по информированию бизнес-заявителей о неблагоприятных действиях, когда кредитор отказывает в предоставлении кредита, и о стандартах справедливого кредитования. Наконец, Закон о справедливой кредитной отчетности (FCRA) может также применяться в некоторых случаях к коммерческим кредитным операциям с участием потребителя.Некоторые аспекты FCRA, такие как требование иметь допустимую цель для получения кредитного отчета потребителя и определенные требования к уведомлению о неблагоприятных действиях, могут применяться, когда кредитор «вытягивает» кредитный отчет на физическое лицо или поручителя ссуды. Один из таких примеров, когда он может применяться, — это когда потребитель является со-должником или поручителем по ссуде на бизнес-цели.

Вопросы лицензирования и ростовщичества

Онлайн-кредитор, как и любой другой небанковский кредитор, должен соблюдать все применимые законы штата в каждой юрисдикции, в которой он предоставляет ссуду.Главным среди этих законов являются положения о лицензировании и ростовщичестве, регулируемые конкретным штатом, которые часто переплетаются с определением того, может ли онлайн-кредитор предложить определенный кредитный продукт малым предприятиям, расположенным в определенном штате.

Во многих штатах не требуется лицензия для кредитования малого бизнеса. Однако в некоторых штатах, таких как Северная Дакота и Калифорния, действуют схемы лицензирования, в которых деятельность по кредитованию малого бизнеса напрямую покрывается или иным образом может подпадать под действие схемы.В этих штатах онлайн-кредиторы не могут предоставлять ссуды малому бизнесу, если они не получат соответствующую лицензию. В таких случаях онлайн-кредитор подчиняется всем требованиям лицензиата; как правило, требования могут включать ограничения на гонорары, периодическую отчетность, гарантии, раскрытие информации и / или проверку и надзор со стороны государственных экспертов.

Аналогичным образом, многие штаты не устанавливают лимиты процентных ставок по ссудам малого бизнеса (или не устанавливают такие ограничения, если кредитор имеет надлежащую лицензию).В этих штатах кредиторы и малые предприятия могут заключать договоры на процентную ставку по своему выбору. Однако другие штаты вводят ряд ограничений по процентным ставкам. В пределах одного штата лимиты процентной ставки могут варьироваться в зависимости от определенных характеристик ссуды или малого бизнеса, таких как размер ссуды или тип предприятия малого бизнеса. Кроме того, лимиты процентной ставки могут отдельно предусматривать гражданско-правовые санкции и уголовные правонарушения со значительными различиями в последствиях в зависимости от типа нарушения.

Существенная проблема, с которой сталкиваются многие онлайн-кредиторы при навигации по государственным правилам лицензирования и ростовщичества, заключается в том, что они часто могут быть непоследовательными по объему и применению. В некоторых случаях чрезмерно широкие или расплывчатые законы о потребительском финансировании неизбирательно захватывают многие ссуды малому бизнесу, когда такие ограничительные меры защиты менее подходят или вообще не подходят. В других случаях чрезмерно ограничительные лимиты процентных ставок непреднамеренно ограничивают доступность кредитов, заставляя местные малые предприятия полностью полагаться на кредитные продукты, созданные банками, которые могут предлагать ссуды без необходимости учитывать лимиты процентных ставок.В других случаях устаревшие требования, такие как требования к штатным, кирпичным и минометным операциям, сохраняются в правилах. В результате этих проблем многие онлайн-кредиторы использовали следующие три подхода, чтобы предложить малым предприятиям более последовательный и единообразный объем кредитования в масштабах всей страны.

Во-первых, многие онлайн-кредиторы предоставляют свои ссуды, сотрудничая с зарегистрированным банком-эмитентом. Закон о национальном банке (НБА) и Закон о дерегулировании депозитных учреждений и денежно-кредитном контроле 1980 года соответственно дают банкам, зарегистрированным на федеральном уровне и уровне штата, право экспортировать законы своего штата для получения ссуд, независимо от штата, в котором был предоставлен ссуд.Согласно модели банка-эмитента ссуды обычно выдаются следующим образом: (i) онлайн-кредитор оценивает кредитоспособность малого бизнеса заявителя; (ii) если заявка на ссуду одобрена для финансирования, банк-эмитент-партнер предоставляет ссуду; (iii) банк-эмитент сохраняет вновь выданную ссуду на своем балансе в течение минимального периода удержания; (iv) онлайн-кредитор покупает ссуду у банка-эмитента за определенную плату; и (v) онлайн-кредитор удерживает или продает ссуду или проценты по ссуде инвестору.Онлайн-кредитор, который покупает кредиты у банков-эмитентов и их инвесторов, может, соответственно, полагаться на преимущественное право требования закона штата по всем кредитам, выданным и проданным через онлайн-кредитора. Недавно модель банка-эмитента стала предметом ряда громких судебных дел, в том числе Бичум против Navient Solutions Inc. и Содружество Пенсильвании против Think Finance . Модель подверглась дополнительной проверке в связи с решением Апелляционного суда США по делу Madden v.Midland Funding LLC , в котором суд постановил, что организации, не являющиеся национальными банками, которые покупают ссуды, выданные национальными банками, не могут полагаться на НБА для защиты их от требований о ростовщичестве в соответствии с законодательством штата.

Во-вторых, вне контекста модели банка-эмитента некоторые онлайн-кредиторы полагаются на положения о выборе закона, чтобы применить закон конкретного государства к ссудам независимо от местонахождения заемщика. Выбранный штат может быть родным штатом кредиторов или другим штатом с менее строгими законами о ростовщичестве.Тесты, применяемые судами при рассмотрении положений о выборе закона в этом контексте, различались от штата к штату, но большинство судов, как правило, были готовы обеспечить соблюдение договорного выбора права сторонами, если только не было разумных оснований для принятия законов. выбранного государства, или такое усыновление противоречило бы фундаментальной политике государства происхождения заемщика.

Тем не менее, заемщик или государственный регулирующий орган может попытаться признать недействительным положение о выборе закона и заявить, что ссуды не могут на законных основаниях предоставляться по процентным ставкам, превышающим максимальную ставку, разрешенную в соответствии с законами о ростовщичестве, применимыми в государстве, в котором находится заемщик. расположенный.Учитывая тщательный анализ фактов, применяемый судами, кредиторы чувствуют себя лучше, когда положение о выборе закона четко понимается и согласовывается обеими сторонами, а выбранное государство имеет существенное отношение к кредитной операции. Важно отметить, что наличие государственной схемы лицензирования часто демонстрирует сильный интерес государственной политики в пользу защиты заемщиков, находящихся в этом штате. Соответственно, государственные лицензирующие органы обычно приходят к выводу, что положение о выборе закона не влияет на анализ лицензирования, и вместо этого требуется лицензия, если ссуды предоставляются внутри государства или предоставляются малым предприятиям, расположенным в штате.

В-третьих, некоторые онлайн-кредиторы разработали кредитные продукты таким образом, чтобы их характеризовать как нечто иное, чем ссуды. Большинство положений о лицензировании и ростовщичестве штата применяются исключительно к займам. Многие суды придерживаются позиции, что сделка будет считаться ссудой только в том случае, если основная сумма подлежит погашению полностью и не зависит от каких-либо будущих обстоятельств события. Распространенными примерами таких кредитных продуктов являются денежные авансы торговым предприятиям или другие соглашения о покупке и продаже будущей дебиторской задолженности.Однако суды имеют возможность переквалифицировать альтернативные финансовые механизмы как ссуды в каждом конкретном случае. Следовательно, продукт, который успешно переименован в ссуду, в конечном итоге будет подпадать под действие законов о лицензировании и ростовщичестве правящего государства.

Отсутствие соответствующей лицензии может привести к серьезным последствиям, включая аннулирование предоставленных кредитов. Последствия заключения контракта на процентную ставку, превышающую действующее законодательство штата, когда суд отменяет положение о выборе закона и / или переквалифицирует контракт как ссуду, включают аннулирование соглашения, гражданские и / или уголовные санкции или другие штрафы .

На момент публикации этой статьи Управление валютного контролера продолжало работу над специальной небанковской хартией, которая предложит небанковским кредиторам путь к федеральному преимущественному праву государственных лицензий и положений о ростовщичестве. Кроме того, Конференция органов надзора государственных банков недавно выдвинула серию инициатив под названием «Видение 2020», коллективно направленных на повышение эффективности, стандартизации и сближения ожиданий органов надзора в сфере государственного надзора за небанковскими организациями.

Проблемы с электронными контрактами

Неудивительно, что кредиторы онлайн-бизнеса полагаются на электронные средства заключения контрактов и хранения записей. Закон об электронных подписях в международной и национальной торговле (Закон ESIGN) предоставляет электронным документам и подписям тот же юридический вес, что и их бумажные копии, при условии, что они соответствуют критериям, изложенным в Законе ESIGN.

Первый и самый важный критерий — согласие заемщика. Кредиторы должны получить предварительное согласие заемщика, прежде чем использовать электронные методы заключения договоров.Для получения согласия кредиторы должны уведомить заемщиков о следующем:

1. о наличии бумажных документов;
2. , дает ли заемщик согласие на использование электронных средств для одной конкретной транзакции или на класс записей, которые могут быть предоставлены для всех отношений заемщик-кредитор;
3. , что заемщик может отозвать согласие и любые сборы или условия, связанные с отзывом;
4. любые аппаратные или программные возможности, которые потребуются заемщику для доступа к электронным записям; и
5. , как получить бумажную копию по запросу.

Согласие заемщика должно быть положительным, а не просто отказом.

В дополнение к согласию кредиторы должны предоставить заемщикам информацию о любых существенных изменениях, внесенных кредитором в свои средства хранения, которые могут изменить аппаратные или программные возможности, которые потребуются заемщику для доступа к записям. Наконец, кредиторы должны вести точный учет электронных транзакций. Каждая запись должна отражать информацию о применимых контрактах и ​​записях и должна храниться в течение периода времени, требуемого применимым законодательством штата и федеральным законодательством для данного типа записи.

Поскольку Закон о ESIGN является федеральным законом, он применяется во всех 50 штатах. Однако Закон ESIGN позволяет штатам изменять, ограничивать или заменять его, если штат принял Единый закон об электронных транзакциях (UETA) или создал аналогичный закон. На сегодняшний день 47 штатов приняли версию UETA; только Нью-Йорк, Вашингтон и Иллинойс этого не сделали.

Важно отметить, что, хотя многие положения Единого коммерческого кодекса (UCC) освобождены от действия Закона о ESIGN, пересмотренная статья 9 UCC разрешает аутентификацию или создание обеспечительных интересов с помощью электронных средств.В соответствии с разделом 9-102 UCC определение UCC для «аутентификации» означает «подписать» или «с текущим намерением принять или принять запись, присоединить или логически связать с записью электронный звук, символ или процесс».

Раздел 1071 Закона Додда-Франка

В дополнение к наделению Бюро финансовой защиты потребителей (CFPB) полномочиями по разработке правил в соответствии с различными законами о защите прав потребителей, Закон Додда-Франка о реформе Уолл-стрит и защите прав потребителей (Dodd-Frank Act) также открыли перед CFPB возможность расширить свое присутствие в сфере кредитования бизнеса.

Вступивший в силу в 2010 году раздел 1071 Закона Додда-Франка поручил CFPB собирать данные от «финансовых учреждений». Эта задача возникла благодаря поправке Раздела 1071 к Правилу B, исполнительному постановлению федерального ОЭСР.

Термин «финансовое учреждение» в широком смысле определяется Правилом B как «любое лицо, которое занимается какой-либо финансовой деятельностью». Согласно этому расплывчатому определению, бизнес-кредиторы подпадают под действие полномочий CFPB. В соответствии с разделом 1071 финансовые учреждения обязаны сообщать подробную информацию о кредитных заявках, поданных женщинами, меньшинствами или малыми предприятиями (термин, не определенный в разделе 1071).Конкретные данные:

1. номер заявки и дата получения;
2. вид кредита, на который подал заявку заявитель;
3. сумма кредита, на которую ходатайствовал заявитель;
4. сумма кредита, на которую был одобрен заявитель;
5. валовой годовой доход заявителя; и
6. — раса, пол и этническая принадлежность основного владельца (ов).

Раздел 1071 также требует, чтобы финансовые учреждения держали информацию о статусе заявителя как принадлежащего женщине, меньшинству или малого бизнеса вдали от андеррайтеров и лиц, принимающих решения, насколько это возможно. Если андеррайтер или лицо, принимающее решение, должны получить доступ к информации во время процесса кредитной оценки, финансовое учреждение должно уведомить заявителя об этом доступе, а также о том, что финансовое учреждение не может проводить дискриминацию на основе этой информации.

Как написано в Разделе 1071, бизнес-кредиторы должны не только отслеживать подробные данные, указанные выше, но также вести учет данных и сообщать данные в CFPB. Естественно, это станет огромным бременем для многих финансовых учреждений, обслуживающих рынок малого бизнеса, которые, как и их клиенты, сами могут быть малыми предприятиями.Они, в отличие от своих более крупных коллег, могут не иметь административных или технологических ресурсов для выполнения требований Раздела 1071, что подвергает их риску потенциально серьезных штрафов.

CFPB провела выездные слушания по кредитованию малого бизнеса в Лос-Анджелесе 10 мая 2017 года и выпустила запрос информации (RFI) относительно рынка кредитования малого бизнеса. Как указано в RFI, CFPB стремится узнать больше о: (i) рынке финансирования малого бизнеса, в том числе получить больше информации о продуктах, предлагаемых малым предприятиям (включая малые предприятия, принадлежащие женщинам и меньшинствам), а также финансовые учреждения, предлагающие такой кредит; и (ii) данные о кредитовании предприятий, которые в настоящее время используются и могут храниться финансовыми учреждениями в связи с кредитными заявками, подаваемыми малыми предприятиями (включая малые предприятия, принадлежащие женщинам и меньшинствам), а также потенциальная сложность и стоимость малых предприятий. сбор бизнес-данных и отчетность.Наконец, CFPB также требует от общественности комментариев по вопросам конфиденциальности, связанным с целями раскрытия информации согласно Разделу 1071. Комментарии к RFI первоначально должны были быть представлены не позднее 14 июля 2017 г., но позже CFPB продлил период комментариев на 60 дней. до 14 сентября 2017 г.

На момент написания этой статьи будущее реализации Раздела 1071 остается в значительной степени неопределенным. Эту неопределенность подчеркивают призывы к законодательной отмене, начиная с рекомендаций по финансовой реформе, выпущенных США.S. Министерство финансов к закону, принятому Комитетом по финансовым услугам Палаты представителей, к публичным позициям нескольких известных торговых групп, а также к более широким текущим вызовам авторитету CFPB. В результате влияние Раздела 1071 на бизнес-кредиторов также остается неясным.

Заключение

В последние годы наблюдается стремительный рост числа новых онлайн-кредиторов, вступающих в рынок малого бизнеса и обслуживающих его, который испытал заметное снижение доступности кредитов от банков.Независимо от модели, используемой для предоставления бизнес-кредита, будь то кредитор на одноранговой торговой площадке, брокерская площадка, управляемая заемщиком, или кредитор балансовой отчетности, ключевые юридические вопросы, которые являются уникальными для кредитования малого бизнеса, обсужденные выше, должны быть рассмотрены в детали от бизнес-кредитора на предмет возможного влияния на его создание и деятельность.

Почему компании используют долговое финансирование? — Carofin

Ниже приводятся основные причины, по которым предприятия могут предпочесть использовать долговое финансирование вместо выпуска капитала, когда необходим капитал.

Предприятия и другие организации могут финансировать свои предприятия путем выпуска акций или заемных средств, например, заимствования средств посредством займов или выпуска векселей. В отличие от собственного капитала, долг имеет определенную процентную ставку и график дат, когда должны быть выплачены проценты и полностью погашена вся основная сумма.

Многие быстрорастущие компании предпочли бы использовать заемные средства для поддержки своего роста, а не заемный капитал, потому что это, возможно, менее дорогостоящая форма финансирования (т. Е. Темпы роста стоимости собственного капитала бизнеса выше, чем стоимость долга. стоимость заимствования).Но все же должен быть достаточный операционный денежный поток, генерируемый предприятием для «обслуживания» обязательств по выплате процентов и основной суммы долга, иначе могут возникнуть серьезные последствия для бизнеса, как указано ниже.

Причины, по которым компании могут выбрать использование заемного, а не долевого финансирования, включают:

• Заем не предусматривает доли владения и, таким образом, не приводит к размыванию доли собственного капитала в бизнесе.
• Долг может быть менее дорогим источником капитала роста, если Компания растет высокими темпами.
• Привлечение бизнеса с использованием заемных средств — это способ последовательного увеличения стоимости капитала для акционеров по мере погашения основной суммы долга.
• Проценты по долгу — это вычитаемые из налогооблагаемой базы бизнес-расходы для целей налогообложения, что делает их еще более рентабельной формой финансирования.
• Организация долга может быть несколько проще, чем долевое финансирование, и может не требовать одобрения акционера.
• Существует широкий круг кредиторов, специализирующихся на различных отраслях, стадиях деятельности и типах активов.
• Как только долг погашен, он исчезает. Акционерный капитал остается непогашенным, если он не выкуплен Компанией, что обычно требует согласия акционера.

Задолженность может использоваться для финансирования широкого спектра деловых операций, включая оборотный капитал (например, для приобретения товарно-материальных запасов), капитальные затраты (например, для финансирования покупки оборудования) и приобретения других компаний, и это лишь некоторые из них. Срок или срок погашения долга должен обычно соответствовать периоду, связанному с финансируемыми активами.Например, запасы, дебиторская задолженность и другие краткосрочные активы обычно финансируются за счет краткосрочной задолженности со сроком погашения менее одного года. Ссуды на оборудование обычно выдаются на три года или более, а ипотечные ссуды для финансирования недвижимости — на 15 лет или более, поскольку эти активы имеют более длительный срок полезного использования для бизнеса.

С точки зрения заемщика , долг имеет фиксированную стоимость, процентную ставку, но представляет собой значительную потенциальную угрозу для существования компании.Если проценты и основная сумма не выплачиваются в соответствии с договоренностью, кредиторы могут лишить его права выкупа, возможно, потребовав от бизнеса прекратить деятельность и ликвидировать свои активы. С другой стороны, выпуск акций приводит к разделению будущей прибыли с инвесторами, но в меньшей степени угрожает будущему бизнеса, если рентабельность снижается.

Долг имеет приоритет при ликвидации по сравнению с капиталом, когда активы компании продаются, что уменьшает суммы, доступные инвесторам в акции от любой продажи активов, принудительной или добровольной.Хотя и не обязаны делать это, кредиторы могут согласиться реструктурировать просроченную ссуду, согласившись отменить , что часто продлевает срок погашения ссуды, возможно, с начислением процентов, причитающихся кредиторам, хотя обычно с более высокой процентной ставкой. показатель.

С точки зрения инвесторов , долговые инвестиции также известны как инвестиции с фиксированным доходом, поскольку выплаты процентов и основной суммы запланированы и ожидаются после того, как ссуды или вложения будут сделаны.С другой стороны, вложения в акционерный капитал приносят различные уровни прибыли в зависимости от прибыльности Эмитента с течением времени.

Требования к возмещению денежных средств премиум-класса и бенефициарному владению для клиентов-юридических лиц

Требования к возврату наличных средств премиум-класса и бенефициарному владению для клиентов-юридических лиц

Сеть по борьбе с финансовыми преступлениями (FinCEN) выносит это постановление, чтобы предоставить исключительную помощь финансовым учреждениям, подпадающим под действие договора в отношении применения требований о бенефициарной собственности для клиентов-юридических лиц (31 CFR § 1010. 230) (Правило бенефициарного владения) на премиальные финансовые кредитные продукты, допускающие возврат денежных средств. Кредиторы премиум-финансирования предоставляют предприятиям ссуды для покрытия страховых премий. В ходе обычной деятельности кредиторы премиального финансирования ежегодно обрабатывают значительное количество денежных возмещений. Правило о бенефициарном владении в настоящее время освобождает финансовые учреждения от требований по идентификации и проверке личности бенефициарного собственника клиентов-юридических лиц при открытии счета в той мере, в которой клиент-юридическое лицо открывает счет для финансирования страховых взносов и для которого платежи переводятся финансовым учреждением непосредственно поставщику страховых услуг или брокеру, если нет возможности возврата денежных средств.Это постановление обеспечивает исключительное освобождение покрываемых финансовых учреждений от требований по сбору и проверке бенефициарного собственника клиента-юридического лица, открывающего такой счет премиального финансирования, когда существует возможность возврата денежных средств. Это постановление также напоминает покрываемым финансовым учреждениям об их обязанности соблюдать все другие применимые требования BSA, включая подачу отчетов о подозрительной деятельности

Фон

Компании любого размера обычно получают полисы коммерческого страхования, страхования имущества, страхования от несчастных случаев и гражданской ответственности для снижения операционных рисков.В то время как одни компании могут приобрести эти полисы напрямую, другие либо не имеют достаточных средств для покрытия страховых премий, либо предпочитают финансировать покупку таких полисов по другим причинам, например, для управления своим денежным потоком. В этих обстоятельствах многие предприятия прибегают к услугам кредиторов премиум-класса, подпадающих под действие правил FinCEN.

Кредиторы премиум-класса предоставляют краткосрочные ссуды, чтобы помочь предприятиям покрыть свои годовые страховые взносы путем внесения авансового платежа в полном объеме непосредственно страховой компании. Кредиторы премиального финансирования обычно не взаимодействуют напрямую с заемщиком; скорее, они напрямую взаимодействуют со страховыми агентами или брокерами, которые предоставляют заемщикам возможности финансирования и с которыми они имеют прямой контакт.

Кредиторы с премиальным финансированием выплачивают средства по ссуде (т. Е. Страховой взнос) непосредственно страховому агенту или брокеру, организующему кредитную сделку, или страховой компании, выдающей полис.

FinCEN освободил, с некоторыми ограничениями, счета, созданные для финансирования страховых взносов в соответствии с Правилом бенефициарного владения, из-за низкого риска

отмывания денег, представленных этими займами.2 Структурные характеристики

премиальное финансирование и цель создания счетов премиального финансирования ограничивают возможность клиента-юридического лица использовать счета для любых других

цель. 3 Исключение, изложенное в правиле, однако, не применяется, если существует

возможность возврата денежных средств по операциям со счетом, и в этом случае бенефициарный собственник клиента-юридического лица должен быть идентифицирован и подтвержден для таких счетов. 4

Анализ

Премиальное финансовое кредитование — это автоматизированная крупномасштабная отрасль, в которой компании регулярно обрабатывают значительное количество денежных возмещений каждый год в размере

деятельности.5 Кредиторы премиум-финансирования обрабатывают возмещение значительного числа

их ссуд, что может ограничить применимость регулирующих льгот6

2. 31 CFR 1010.230 (h) (1) (iii). См. Требования к надлежащей проверке клиентов для финансовых учреждений (Правило НПК), 81 FR 29398, 29418 (11 мая 2016 г.).
3. ид.
4. 31 CFR 1010.230 (h) (2) (ii).

5. Письмо директору Дженнифер Шэски Калвери «Запрос консультативного заключения относительно применимости программы идентификации клиентов и требований надлежащей проверки клиентов к ссудам на финансирование страховых премий», Американская ассоциация банкиров (3 марта 2016 г.).
6. Презентация для сети по борьбе с финансовыми преступлениями и федеральных банковских агентств, «Идентификация клиентов и комплексная проверка для аффилированных с банком компаний премиального финансирования» (11 декабря 2017 г. ).

Более того, законы штата могут требовать, чтобы компании, занимающиеся премиальным финансированием, незамедлительно возмещали клиенту, страховому брокеру или агенту клиента любые лишние средства, которые компания не заработала.

В ходе обычной деятельности от премиальной финансовой компании может потребоваться

возврат средств когда:

1. 1. начисленных незаработанных процентов, например, когда заемщик погашает ссуду до наступления срока погашения ссуды;
   2. заемщик произвел непреднамеренную переплату, например, когда заемщик забывает прекратить заранее запланированные автоматические платежи и случайно производит дополнительный платеж после погашения кредита; или
   Полисы
   3. аннулируются, после чего любые незаработанные премии, превышающие сумму ссуды, заработанные проценты или комиссии, должны быть отправлены заемщику и / или агенту или брокеру заемщика.

Эти виды денежных возмещений не несут значительных рисков отмывания денег и финансирования терроризма. Процессы премиального финансового кредитования, по-видимому, в высокой степени автоматизированы, и возврат денежных средств по ссуде обычно генерируется в результате бухгалтерской операции для исправления непреднамеренной ошибки (ошибок). Более того, во многих случаях закон штата требует, чтобы возмещение было возвращено непосредственно клиенту, его брокеру или агенту. Эти структурные характеристики возмещения премиальных финансовых средств дополнительно снижают риск отмывания денег и финансирования терроризма.FinCEN подтвердил низкий уровень риска отмывания денег, связанный с этими транзакциями, несмотря на возможность возврата денежных средств такого типа, в ходе переговоров с правоохранительными органами.

В той мере, в какой премиальное финансирование с возмещением денежных средств несет минимальный риск отмывания денег и финансирования терроризма, этот риск будет уменьшен за счет требования о том, что покрываемые финансовые учреждения должны соблюдать другие требования

Требования к отчетности BSA / AML. Например, покрытые премиальные кредиторы обязаны сообщать о подозрительной деятельности, если возврат может не иметь экономической цели или иметь другие признаки подозрительной деятельности.

Таким образом, из-за низкого риска значительного отмывания денег и финансирования терроризма, создаваемого премиальным финансовым кредитованием, потенциально включающим вышеупомянутые типы денежных возмещений, а также того факта, что FinCEN и правоохранительные органы могут быть предупреждены о потенциально более проблемных транзакциях с помощью других отчетов требования, исключительное освобождение от требований о бенефициарной собственности

подходит в контексте соглашений о премиальном финансировании, несмотря на возможность возврата денежных средств в рамках соглашения, при условии, что такие возмещения переводятся только непосредственно заемщику, агенту или брокеру заемщика.

FinCEN установил ограничения на исключение в своем правиле, исходя из опасений, что продукты, предполагающие возврат денежных средств, могут быть использованы не по назначению и могут быть использованы в качестве инструментов для отмывания денег. Основываясь на текущем понимании отраслевыми и правоохранительными органами того, что деловая практика, связанная с возвратом денежных средств

ограничивает такие риски, FinCEN предоставляет исключительное облегчение. Однако, как и в случае с любыми другими исключительными средствами защиты, FinCEN может отозвать или изменить это исключительное средство защиты при любых обстоятельствах, особенно если FinCEN получает новую или другую информацию

, включая (1) способ работы премиального финансирования; (2) риски отмывания денег и финансирования терроризма, связанные с премиальным кредитованием, которое включает в себя возможность возврата денежных средств; и (3) ценность информации, которая в противном случае была бы собрана, если бы не существовало этого исключения.

Исключительное облегчение

До 31 года США. § 5318 (a) (5) и 31 CFR § 1010.970, FinCEN имеет право делать исключения из требований главы X 31 CFR. Такие исключения могут быть условными или безусловными и могут применяться к определенным лицам или категориям лиц, но только в той степени, в которой такие ограничения прямо указаны в порядке авторизации. Исключения могут быть отменены по усмотрению FinCEN.

Соответственно, по причинам, описанным выше, FinCEN предоставляет исключительное освобождение кредиторам премиального финансирования, чьи платежи переводятся непосредственно страховщику или брокеру, от требований Правила о бенефициарном владении для выявления и проверки информации о бенефициарном праве даже в ситуациях, когда такое кредитование предполагает возможность возврата денежных средств.FinCEN также напоминает крытую

финансовых учреждений о своем обязательстве соблюдать все другие применимые требования BSA / AML, включая представление отчетов о подозрительной деятельности.

По вопросам, касающимся этого постановления, обращайтесь на горячую линию FinCEN по вопросам регулирования по телефону (800) 949-2732.

Юридическая библиотека округа Колумбия — Глава 9. Кредиторы; Лицензии.

(a) Ничто, содержащееся в настоящей главе, не может применяться к законной деятельности национальных банков, лицензированных банкиров, лицензированных ипотечных брокеров, лицензированных ипотечных кредиторов, любого лица, освобожденного от лицензирования согласно § 26-1102, если деятельность включает в себя создание или брокерские услуги по ипотеке, трастовые компании, сберегательные банки, строительные и ссудные ассоциации, инвестиционные компании малого бизнеса, лицензированные и работающие в соответствии с Законом об инвестициях в малый бизнес 1958 года, или компаниям по страхованию жизни. В данном разделе термин «компании по страхованию жизни» означает и включает любую компанию по страхованию жизни, уполномоченную вести бизнес в округе Колумбия в соответствии с главами 42–47 раздела 31, а также любую другую компанию по страхованию жизни, имеющую действующую действующую лицензию. вести бизнес как таковой в любом штате США.

(b) Любое физическое или юридическое лицо, освобожденное от положений настоящей главы в соответствии с таким подразделом (а) данного раздела, предоставляющее ссуды под залог недвижимого или личного имущества в округе Колумбия, которое или которое не имеет офиса для ведения бизнеса в округе Колумбия или по месту жительства в указанном округе, где такое физическое или юридическое лицо может быть привлечено к судебной ответственности по любому иску, возникающему в результате любой такой сделки или в связи с такой собственностью, должно назначить и постоянно поддерживать в округе Колумбия Агент-резидент, которому может быть передан процесс по любому такому иску, и должен зарегистрировать у мэра округа Колумбия или у его представителя имя и адрес такого агента-резидента. Любое такое физическое или юридическое лицо, которое не может постоянно назначать и поддерживать в округе Колумбия такого агента-резидента, не имеет права на освобождение от налога, предусмотренное в этом разделе. Если какое-либо такое физическое или юридическое лицо не имеет в округе Колумбия агента для обслуживания процесса или такой агент не может быть найден по его зарегистрированному адресу с разумной осмотрительностью, то упомянутый мэр или назначенное им лицо должны быть агентом для оказания процессуальных услуг для такого физического или юридического лица.Процедура вручения мэру или назначенному им лицу осуществляется путем доставки и отправки с ним, или с любым лицом, отвечающим за его офис, или с его уполномоченным лицом, дубликатов процесса, сопровождаемых сбором в размере 2 долларов США. и такая услуга должна быть достаточной для такого физического или юридического лица. В случае такой услуги мэр или назначенное им лицо должны незамедлительно направить одну из таких копий заказным или заказным письмом, адресованное такому физическому или юридическому лицу на его или его адрес, если такой адрес указан в записях мэр или его назначенное лицо. Любая такая услуга подлежит возврату не менее чем через 30 дней, если только правила суда, назначившего такую ​​процедуру, не предписывают другой период, и в этом случае установленный срок имеет преимущественную силу. Ничто, содержащееся в этом разделе, не должно ограничивать или влиять на право обслуживания любых процессов, уведомлений или требований, требуемых или разрешенных законом, для любого такого физического или юридического лица любым другим способом, разрешенным законом сейчас или в будущем.

(c) Для целей данного раздела термин:

(1) «Корпорация развития сообществ» или «CDC» означает любую корпорацию по развитию сообществ, признанную Департаментом жилищного строительства и общественного развития округа Колумбия (или любым последующим агентством) и по контракту с ним, которая занимается бизнесом и экономическим развитием. деятельность в форме выдачи микрозаймов посредством использования средств, предоставленных им в ссуду национальными или местными банками или финансовыми учреждениями для конкретной цели микрокредитования, и какая организация организована в соответствии с Главой 4 Раздела 29, и чьи учредительные документы и устав соответствуют правилам и положениям, изданным мэром округа Колумбия в соответствии с подразделом IV [отменен] главы 12 раздела 2.

(2) «Микрозаймы» или «микрокредитование» означает, что CDC занимается предоставлением или выдачей любых займов на сумму до 25 000 долларов США включительно любому лицу, ведущему бизнес в округе Колумбия.

(3) «Лицо» означает любое физическое лицо, товарищество, товарищество с ограниченной ответственностью или корпорацию, включая корпорации, облагаемые налогом в соответствии с Подглавой S Налогового кодекса.

(d) Никакой налог на лицензию кредитора, содержащийся в этой главе, не должен применяться к CDC, занимающемуся микрокредитованием, если средства, используемые для программы микрокредитования, были ссужены CDC национальным или местным банком или финансовым учреждением для конкретных цель микрокредитования при условии, что CDC работает и предоставляет займы только в географической зоне обслуживания, определенной в их соглашениях с Департаментом жилищного строительства и общественного развития округа Колумбия.

(4 февраля 1913 г. , 37 Stat. 660, ch. 26, § 10; 11 июня 1960 г., 74 Stat. 196, Pub. L. 86-502, § 7; 5 декабря 1963 г., 77 Stat. 344 , Pub. L. 88-191, § 1; 24 февраля 1987 г., Закон округа Колумбия 6-188, § 2 (d), 33 DCR 7687; 9 сентября 1996 г., Закон округа Колумбия 11-155, § 23 (a ), 43 DCR 4213; 9 апреля 1997 г., Закон округа Колумбия 11-171, § 2 (b), 43 DCR 4484; 6 июня 1998 г., Закон округа Колумбия 12-116, § 4, 45 DCR 1959; 2 июля 2011 г. , Закон округа Колумбия 18-378, § 3 (h), 58 DCR 1720.)

Предыдущие кодификации

1981 Ed., § 26-710.

1973 Ed., § 26-610.

Ссылки на разделы

Этот раздел упоминается в § 26-903.

Действие изменений

D.C. Закон 18-378, в подст. (c) (1) заменить «главу 4 раздела 29» на «подраздел I главы 3 раздела 29».

Законодательство о чрезвычайных ситуациях

О временных поправках к разделу см. § 2 Закона о чрезвычайных поправках 1995 года об освобождении от лицензий кредиторов общественных организаций (D.C. Закон 11-145 от 23 октября 1995 г., 42 DCR 6046) и § 2 Закона о чрезвычайных поправках 1996 г. о сборе лицензионных сборов и освобождении от уплаты залога для корпораций развития местных сообществ (Закон округа Колумбия 11-184, 23 января 1996 г., 43 DCR 378).

В отношении временных поправок к разделу см. § 2 (b) Закона об освобождении от уплаты налогов на лицензию кредиторов общинного развития от 1996 г. (Закон округа Колумбия 11-399, 9 октября 1996 г., 43 DCR 5695), § 2 ( b) Закона о чрезвычайной поправке к Закону о чрезвычайной поправке от 1996 г. к Закону об освобождении от уплаты налогов на лицензию кредиторов на лицензию корпораций общественного развития (D.C. Закон 11-473, 30 декабря 1996 г., 44 DCR 195) и § 2 (b) Закона об освобождении от уплаты налогов на лицензию кредиторов общинного развития Конгрессом 1997 г. (Закон округа Колумбия 12-54, 31 марта, г. 1997, 44 DCR 2216).

О временных поправках к разделу см. § 4 Закона о ипотечных кредиторах и брокерах 1996 года. Закона 1996 года о чрезвычайных поправках 1997 года (Д.C. Закон 12-245, 13 января 1998 г., 45 DCR 656) и § 4 Закона о ипотечных кредиторах и брокерах от 1996 г. Закона о чрезвычайных поправках 1998 г. (Закон округа Колумбия 12-308, 20 марта 1998 г., 45 DCR 1920).

Временное законодательство

В раздел 4 Закона 12-3 округа Колумбия добавлено «любое лицо, освобожденное от лицензирования согласно § 26-1002 1981 Ed. если деятельность связана с оформлением ипотеки или посредничеством в ней »в первом предложении подпункта (а).

Раздел 6 (b) D.C. Закон 12-3 предусматривает, что действие закона истекает через 225 дней после его вступления в силу.

В Раздел 4 Закона округа Колумбия 12-101 добавлено «любое лицо, освобожденное от лицензирования в соответствии с § 26-1002 1981 Ed. если деятельность связана с оформлением ипотеки или посредничеством в ней »в первом предложении подпункта (а).

Раздел 6 (b) Закона округа Колумбия 12-101 предусматривает, что действие закона истекает через 225 дней после его вступления в силу.

Ссылки в тексте

Закон об инвестициях в малый бизнес 1958 года, упомянутый в первом предложении подпункта (а) данной статьи, — это Закон от 21 августа 1958 года, 72 Stat.689, паб. L. 85-699 и кодифицирован в различных разделах заголовков 12, 15 и 18 Свода законов США.

Смена правительства

Этот раздел возник в то время, когда полномочия местных органов власти были делегированы Совету уполномоченных округа Колумбия (см. Акты, касающиеся создания округа Колумбия и его различных форм государственной организации в томе 1). Раздел 401 Плана реорганизации № 3 1967 года (см. Планы реорганизации в Томе 1) передал все функции Совета уполномоченных в соответствии с этим разделом одному уполномоченному. Закон о самоуправлении округа Колумбия и реорганизации правительства, 87 Стат. 818, § 711 (Кодекс округа Колумбия, § 1-207.11), упразднил Совет округа Колумбия и Управление комиссара округа Колумбия. Эти ветви власти были заменены Советом округа Колумбия и Управлением мэра округа Колумбия, соответственно. Соответственно, а также в соответствии с § 714 (a) этого Закона (Кодекс округа Колумбия, § 1-207.14 (a)), в этот раздел были внесены соответствующие изменения в терминологию.

Объясните процесс обеспечения финансирования акционерного капитала посредством выпуска акций — Принципы бухгалтерского учета, Том 1: Финансовый учет

Корпорация — это юридическая бизнес-структура, в которую входят одно или несколько физических лиц (владельцев), которые юридически отличаются (отделены) от бизнеса, созданного в соответствии с законами штата. Владельцы корпорации называются акционерами (или акционерами) и могут быть или не быть сотрудниками корпорации. Большинство корпораций полагаются на сочетание долга (обязательств) и капитала (акций) для привлечения капитала. Как заемное, так и долевое финансирование имеют цель получить финансирование, часто называемое капиталом, которое будет использоваться для приобретения других активов, необходимых для работы или расширения. Капитал состоит из общей суммы денежных средств и других активов, принадлежащих компании, указанных в левой части бухгалтерского уравнения. Метод финансирования этих активов подтверждается рассмотрением правой части уравнения бухгалтерского учета, учитываемой либо как обязательства, либо как собственный капитал.

Организация корпорации

Регистрация — это процесс преобразования компании в юридическое лицо.Преимущества регистрации доступны корпорации независимо от размера, от корпорации с одним акционером до корпорации с сотнями тысяч акционеров. Чтобы выпустить акции, предприятие сначала должно быть зарегистрировано в государстве.

Процесс регистрации требует подачи соответствующих документов и получения разрешения от государственного учреждения на деятельность в качестве корпорации. Каждый штат предъявляет отдельные требования к созданию корпорации, но в конечном итоге каждый штат предоставляет корпорации право вести бизнес в соответствующем штате, в котором она образована.Действия по включению аналогичны в большинстве штатов:

1. Учредители (учредители) выбирают доступное фирменное наименование, которое соответствует правилам государственной корпорации. Государство не позволит корпорации выбрать имя, которое уже используется или использовалось в последние годы. Кроме того, подобные имена могут быть запрещены.
2. Учредители корпорации готовят учредительный договор, называемый «уставом», который определяет основную структуру и цель корпорации, а также размер акционерного капитала, который может быть выпущен или продан.
3. Учредители подают учредительный договор в Государственный департамент штата, в котором требуется регистрация. После того, как статьи поданы и все необходимые сборы уплачены, правительство одобряет регистрацию.
4. Учредители проводят организационное собрание для избрания совета директоров. Заседания совета директоров должны оформляться официальными протоколами совета директоров (письменный отчет об обсужденных вопросах, принятых решениях и планах действий по итогам заседания).Совет директоров обычно собирается не реже одного раза в год. Например, Microsoft состоит из 14 директоров. ¹ В советах директоров может быть больше или меньше директоров, но в большинстве советов не менее трех директоров.
5. Совет директоров подготавливает и принимает подзаконные акты. Эти подзаконные акты устанавливают правила работы корпорации. Шаблоны для составления корпоративных подзаконных актов обычно доступны в штате, чтобы гарантировать их соответствие требованиям этого штата.
6. Совет директоров согласовывает номинальную стоимость акций. Номинальная стоимость — это юридическая концепция, обсуждаемая далее в этом разделе. Цена, которую получит компания (начальная рыночная стоимость), будет определяться тем, что покупатели готовы платить. Например, компания может установить номинальную стоимость на уровне 1 фунта за акцию, в то время как инвесторы в день выпуска могут быть готовы заплатить 30 фунтов за акцию за акцию.

Решение о регистрации компании

Имея на выбор 50 штатов, как корпорации решают, где им регистрироваться? Многие корпорации создаются в Делавэре или Неваде по нескольким причинам.Делавэр особенно выгоден для крупных корпораций, поскольку в нем действуют одни из самых гибких в стране законов о ведении бизнеса, а в его судебной системе есть подразделение, специально предназначенное для рассмотрения деловых дел, которое работает без присяжных. Кроме того, компании, созданные в Делавэре, которые не ведут бизнес в штате, не должны платить подоходный налог штата. Делавэр не взимает личных налогов с нерезидентов, а акционеры могут быть нерезидентами. Кроме того, акции, принадлежащие нерезидентам штата Делавэр, не подлежат налогообложению штата Делавэр.

Благодаря этим преимуществам Делавэр доминировал в сфере регистрации бизнеса в течение нескольких десятилетий. Однако в последние годы другие штаты стремятся конкурировать за эти предприятия, предлагая столь же привлекательные преимущества регистрации. В частности, продвинулась Невада. Он не облагается государственным корпоративным подоходным налогом и не взимает никаких сборов с акций или акционеров. После первоначальных сборов за учреждение в Неваде нет личного налога или налога на франшизу для корпораций или их акционеров.Невада, как и Делавэр, не требует, чтобы акционеры были резидентами штата. Если корпорация решит инкорпорироваться в Делавэре, Неваде или любом штате, который не является ее штатом регистрации, ей необходимо будет зарегистрироваться, чтобы вести бизнес в своем штате. Корпорации, которые осуществляют операции в штатах, отличных от штата их регистрации, считаются иностранными и могут подлежать оплате, местным налогам и требованиям к ежегодной отчетности, что может занять много времени и дорого.

Преимущества корпоративной формы

По сравнению с другими формами организации бизнеса корпорации имеют несколько преимуществ. Корпорация является отдельным юридическим лицом, она обеспечивает ограниченную ответственность для своего владельца или владельцев, право собственности может быть передано, она существует постоянно, а капитал, как правило, легко привлечь.

Обособленное юридическое лицо

Индивидуальное предприятие, товарищество и корпорация — это разные типы хозяйствующих субъектов. Однако только корпорация является юридическим лицом. Как отдельное юридическое лицо, корпорация может получать средства, продавая акции, у нее могут возникать долги, она может стать стороной контракта, она может подать в суд на другие стороны, и ей можно предъявить иск.Владельцы отделены от корпорации. Этот отдельный правовой статус соответствует одной из основных концепций бухгалтерского учета — концепции бухгалтерской организации, которая указывает на то, что экономическая деятельность организации (корпорации) должна осуществляться отдельно от личных финансовых дел владельцев.

Ограниченная ответственность

Многие люди стремятся создать бизнес, потому что им нужна защита с ограниченной ответственностью. Корпорация обычно ограничивает ответственность инвестора суммой его или ее инвестиций в корпорацию.Например, если корпорация заключает кредитное соглашение, чтобы занять определенную сумму денег, и не может погасить ссуду, кредитор не может вернуть причитающуюся сумму от акционеров (владельцев), если собственники не подписали личную гарантию. Это противоположность партнерству и индивидуальному предпринимательству. В партнерствах и индивидуальном предпринимательстве владельцы могут нести ответственность по любым невыплаченным финансовым обязательствам бизнеса и могут быть привлечены к ответственности в связи с выплатой обязательств.

Передача права собственности

Акционеры корпорации могут передавать акции другим сторонам, не влияя на деятельность корпорации.Фактически, передача происходит между сторонами за пределами корпорации. В большинстве корпораций компания, как правило, не обязана давать разрешение на передачу акций другой стороне. Когда акционер продает свои акции другому акционеру, в бухгалтерских записях корпорации не ведется запись. Однако в записях о владении корпоративными акциями должна быть сделана соответствующая запись, чтобы дивиденды могли быть выплачены правильному акционеру.

Продолжение существования

С юридической точки зрения, корпорация может существовать вечно без даты прекращения.Этот правовой аспект соответствует основной концепции бухгалтерского учета, основанной на допущении о непрерывности деятельности, которая гласит, что при отсутствии каких-либо доказательств обратного бизнес будет продолжать работать в неопределенном будущем. Поскольку право собственности на акции корпорации может быть передано, повторная регистрация не требуется при переходе собственности. Это отличается от партнерства, которое заканчивается, когда партнер умирает, или от индивидуального предпринимательства, которое заканчивается, когда владелец прекращает бизнес.

Легкость привлечения капитала

Поскольку акции могут быть легко переданы, корпорации имеют значительный рынок инвесторов, от которых они могут получить капитал. Более 65 миллионов американских домашних хозяйств ² имеют инвестиции на рынках ценных бумаг. По сравнению с индивидуальными предприятиями (владельцы которых должны получать ссуды или инвестировать свои собственные средства) или партнерствами (которые обычно должны получать средства от существующих партнеров или искать других партнеров для присоединения; хотя некоторые партнерства могут брать займы у внешних сторон), корпорация будет обнаружите, что капитал относительно легко привлечь.

Недостатки корпоративной формы

По сравнению с другими организациями для бизнеса, у работы в качестве корпорации также есть недостатки.Они включают затраты на организацию, регулирование и налогообложение.

Организационные расходы

Корпорации несут расходы, связанные с организацией юридического лица, которые включают гонорары адвокатам, расходы на продвижение и регистрацию, уплачиваемые государству. Эти затраты дебетуются на счет, который называется организационными затратами. Предположим, что 1 января Rayco Corporation произвела платеж в размере 750 фунтов стерлингов своему юристу за подготовку учредительных документов и выплатила штату 450 фунтов стерлингов за регистрацию.Rayco также понесла и заплатила 1200 фунтов стерлингов за рекламу и продвижение предложения акций. Общие затраты на организацию составляют 2400 евро (750 + 450 + 1200). Журнальная запись, зарегистрированная Rayco, представляет собой дебет в размере 2400 фунтов стерлингов по статье «Расходы организации» и кредит в размере 2400 евро по статье «Кэш».

Организационные расходы отражаются как часть операционных расходов в отчете о прибылях и убытках корпорации.

Постановление

По сравнению с партнерствами и индивидуальными предпринимателями, корпорации подлежат значительно более строгому регулированию как государствами, в которых они зарегистрированы, так и штатами, в которых они действуют. Каждый штат устанавливает пределы полномочий, которые корпорация может осуществлять, и определяет права и обязанности акционеров. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) — это федеральное агентство, которое регулирует деятельность корпораций, акции которых котируются и торгуются на биржах ценных бумаг, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), Автоматизированная биржа котировок Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам (NASDAQ) и другие. ; для этого требуется периодическая подача документов и другие правила.Государства также требуют подачи периодических отчетов и уплаты ежегодных пошлин.

Налогообложение

Как юридические лица, обычные корпорации (корпорации C, названные в честь конкретного подраздела Налогового кодекса, в соответствии с которым они облагаются налогом) подлежат федеральному налогу и налогу на прибыль штата (в штатах с корпоративными налогами) в зависимости от дохода, который они заработать. Акционеры также облагаются подоходным налогом как с дивидендов, которые они получают от корпораций, так и с любой прибыли, которую они получают при продаже своих акций. Подоходное налогообложение как дохода юридического лица, так и дивидендов акционера называется двойным налогообложением, поскольку доход облагается налогом в пользу корпорации, получившей доход, а затем снова облагается налогом среди акционеров, когда они получают распределение дохода корпорации.

Корпорации, которые находятся в непосредственном владении (с менее чем 100 акционерами), могут быть классифицированы как корпорации S, названные так потому, что они решили облагаться налогом в соответствии с подразделом S Кодекса Службы внутренних доходов.По большей части S-корпорации не платят подоходного налога, потому что доход корпорации делится между и передается каждому из акционеров, каждый из которых платит подоходный налог со своей доли. Как Подраздел S (Подраздел S), так и аналогичные компании с ограниченной ответственностью (LLC) не облагаются налогом в хозяйствующем субъекте, а вместо этого передают свой налогооблагаемый доход своим владельцам.

Варианты финансирования: долг против капитала

Прежде чем исследовать процесс обеспечения корпоративного финансирования за счет собственного капитала, важно проанализировать преимущества и недостатки приобретения капитала за счет заемных средств. При принятии решения о привлечении капитала путем выпуска долгового или долевого участия корпорация должна учитывать размывание собственности, погашение долга, денежные обязательства, влияние на бюджет, административные расходы и кредитные риски.

Прекращение права собственности

Наиболее важным фактором, влияющим на финансовое положение компании, является вопрос о том, следует ли компании искать финансирование за счет заемного или долевого финансирования. Выпуск долговых обязательств не размывает собственность компании, поскольку дополнительных акций не выпускается.Выпуск долга или заимствования приводит к увеличению денежных средств, актива и увеличению обязательства, такого как векселя к оплате или облигации к оплате. Поскольку заимствование не зависит от доли участия владельца в бизнесе, оно не влияет на акционерный капитал, а право собственности на корпорацию остается таким же, как показано в уравнении бухгалтерского учета на (Рисунок).

Долговое финансирование. Кредитное финансирование увеличивает активы и обязательства, но не влияет на акционерный капитал. (авторство: Copyright Rice University, OpenStax, CC BY-NC-SA 4.0 лицензия)

С другой стороны, когда корпорация выпускает акции, это финансирование за счет собственного капитала. Такое же увеличение денежных средств происходит, но финансирование приводит к увеличению счета основного капитала в акционерном капитале, как показано в уравнении бухгалтерского учета на (Рисунок).

Финансирование акционерного капитала. Финансирование акционерного капитала увеличивает активы и акционерный капитал, но не влияет на обязательства. (авторство: Copyright Rice University, OpenStax, по лицензии CC BY-NC-SA 4.0)

Это увеличение акционерного капитала означает, что большее количество акционеров получит право голоса и будет участвовать в распределении прибыли и активов после ликвидации.

Погашение долга

Вторая проблема при выборе между заемным и долевым финансированием связана с выплатой кредитору. Кредитор — это держатель долга, имеющий право на погашение первоначальной основной суммы кредита плюс проценты. После выплаты долга у корпорации не возникает дополнительных обязательств перед кредитором. Это позволяет владельцам корпорации претендовать на большую часть будущей прибыли, чем было бы возможно, если бы инвесторам было продано больше акций. Кроме того, процентный компонент долга является расходом, который уменьшает сумму дохода, по которой рассчитывается налоговое обязательство компании, тем самым уменьшая налоговые обязательства корпорации и фактическую стоимость ссуды для компании.

Денежные обязательства

Наиболее очевидное различие между долговым и долевым финансированием состоит в том, что в случае долга основная сумма долга и проценты должны быть погашены, тогда как в случае собственного капитала требования к погашению отсутствуют. Решение об объявлении дивидендов принимает исключительно совет директоров, поэтому, если у компании есть ограничения на денежные средства, она может пропустить или отложить объявление дивидендов. Когда компания получает капитал за счет долга, у нее должно быть достаточно денежных средств, чтобы покрыть выплату.Это может заставить компанию выполнять долговые обязательства, когда денежные средства необходимы для других целей.

Бюджетирование

За исключением ссуд с плавающей процентной ставкой, выплаты по ссудам и процентам легко оценить для целей бюджетирования денежных выплат. Платежи по ссуде не отличаются гибкостью; вместо этого основной платеж требуется месяц за месяцем. Более того, процентные расходы, связанные с долгом, являются дополнительными фиксированными расходами для компании, которые повышают точку безубыточности компании (общая выручка равна общим затратам), а также ее потребности в денежных потоках.

Разница в стоимости

Выпуск долга, а не капитала может снизить дополнительные административные расходы, связанные с наличием дополнительных акционеров. Эти расходы могут включать в себя расходы на информационные рассылки, обработку и прямое перечисление дивидендных выплат, а также на проведение собраний акционеров. Выпуск долга также экономит время, связанное с разногласиями между акционерами, которые часто могут отсрочить определенные действия руководства до проведения голосования акционеров.

Оценка рисков кредиторами

Заимствование обязывает заемщика соблюдать долговые обязательства, которые могут ограничивать как варианты финансирования, так и возможности, выходящие за рамки основной бизнес-функции.Это может ограничить видение компании или возможности для изменений. Например, многие ковенанты по долгу ограничивают отношение долга к собственному капиталу корпорации, которое измеряет долю долга, используемую компанией, относительно суммы акционерного капитала, рассчитываемой путем деления общей суммы долга на общую сумму собственного капитала.

Когда компания занимает дополнительные средства, ее общий долг (числитель) увеличивается. Поскольку изменений в общем капитале нет, знаменатель остается прежним, что приводит к увеличению отношения долга к собственному капиталу. Поскольку увеличение этого коэффициента обычно означает, что компании будет сложнее выплатить долг, кредиторы и инвесторы считают это дополнительным риском. Соответственно, бизнес ограничен в сумме долга, которую он может нести. Долговое соглашение может также ограничивать компанию от заимствования дополнительных средств.

Чтобы повысить вероятность выплаты долга, долговое соглашение часто требует, чтобы активы компании служили залогом или чтобы владельцы компании гарантировали погашение.Повышенные риски для компании, связанные с долгами с высокими процентами и большими суммами долга, особенно когда экономика нестабильна, включают препятствия для роста и возможность банкротства в результате затрат на удержание долга. Эти важные соображения необходимо оценить до того, как решить, следует ли компании выбирать заемное или долевое финансирование.

Финансирование расширения бизнеса

Вы — финансовый директор небольшой корпорации. Президент, который является одним из пяти акционеров, создал новый инновационный продукт, который хорошо себя зарекомендовал при значительном спросе. Чтобы начать производство, необходимо 400 000 евро на приобретение оборудования. Баланс корпорации показывает общие активы в размере 2 400 000 фунтов стерлингов и общие обязательства в размере 600 000 фунтов стерлингов. Большинство обязательств относится к долгу, на который распространяется условие, требующее от компании поддерживать соотношение долга к собственному капиталу, не превышающее 0,50 раза. Определите влияние, которое каждый из двух вариантов получения дополнительного капитала окажет на долговое соглашение. Подготовьте краткую памятку с описанием преимуществ выпуска обыкновенных акций.

Как работают акции

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) (www.sec.gov) — государственное агентство, регулирующее деятельность крупных и малых государственных корпораций. Его миссия — «защищать инвесторов, поддерживать справедливые, упорядоченные и эффективные рынки и способствовать накоплению капитала». ³ SEC определяет эти пять основных обязанностей:

• Информирование и защита инвесторов
• Облегчение столичной информации
• Обеспечение соблюдения федеральных законов о ценных бумагах
• Регулирование рынков ценных бумаг
• Предоставить данные

В соответствии с Законом о ценных бумагах 1933 года, ⁴ все корпорации, которые выставляют свои акции на публичную продажу в Соединенных Штатах, должны зарегистрироваться в SEC. Требование Комиссии по ценным бумагам и биржам распространяется на все ценные бумаги, а не только акции, включая большинство торгуемых финансовых инструментов. Закон о ценных бумагах 1933 года, также известный как «правда о ценных бумагах», направлен на то, чтобы предоставить инвесторам финансовые данные, необходимые им для принятия обоснованных решений. Хотя некоторые компании освобождены от подачи документов в SEC, те, которые предлагают ценные бумаги для продажи в США и не освобождены от этого, должны заполнить ряд форм вместе с финансовой отчетностью, проверенной сертифицированными аудиторами.

Частные и государственные корпорации

И частные, и государственные корпорации инкорпорируются одинаковым образом через государственные правительственные агентства, которые занимаются инкорпорацией. Записи в журнале и финансовая отчетность одинаковы, независимо от того, является ли компания публичной или частной корпорацией. Частные корпорации обычно принадлежат относительно небольшому количеству инвесторов. Его акции не торгуются на открытом воздухе, и право собственности на акции ограничено только теми, которые разрешены советом директоров.

Комиссия по ценным бумагам и биржам определяет публично торгуемую компанию как компанию, которая «регулярно раскрывает общественности определенную коммерческую и финансовую информацию» и чьи ценные бумаги «торгуются на публичных рынках». ⁵ Компания может сначала работать как частная, а затем принять решение «стать публичной», в то время как другие компании становятся публичными в момент регистрации. Процесс публичного размещения означает, что компания проводит первичное публичное размещение акций (IPO), впервые публикуя акции своих акций.После IPO корпорация становится объектом требований публичной отчетности, и ее акции часто котируются на фондовой бирже. ⁶

Распространение риска

Ост-Индская компания стала первой в мире публичной компанией в результате единственного фактора — риска. В 1600-х годах отдельные компании считали, что плыть с материковой Европы в Ост-Индию слишком рискованно. Эти острова обладали огромными ресурсами и торговыми возможностями, соблазняя исследователей пересечь Атлантический океан в поисках состояния.В 1600 году несколько судоходных компаний объединили свои силы и сформировали «Губернатор и компанию лондонских торговцев, торгующих с Ост-Индией», которую называли Ост-Индской компанией . Эта договоренность позволяла судоходным компаниям — инвесторам — покупать акции нескольких компаний, а не вкладывать средства в один рейс. Если хотя бы одно судно из флота потерялось в море, инвесторы все равно могли бы получать прибыль от кораблей, которые успешно завершили свой рейс. ⁷

Вторичный рынок

Акции корпорации продолжают покупаться и продаваться населением после первоначального публичного предложения.У инвесторов, заинтересованных в покупке акций корпорации, есть несколько вариантов. Один из вариантов — покупка акций на вторичном рынке, организованном рынке, на котором ранее выпущенные акции и облигации могут быть проданы после их выпуска. Многие инвесторы совершают покупки на фондовых биржах, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа или NASDAQ, используя брокерскую фирму. Брокерская фирма с полным спектром услуг предоставляет консультации по инвестициям, а также различные услуги по финансовому планированию, тогда как брокерская компания со скидкой предлагает пониженную комиссию и часто не дает рекомендаций по инвестициям.Большая часть торговли акциями — покупка и продажа акций инвесторами — происходит через брокеров, зарегистрированных членов фондовой биржи, которые покупают и продают акции от имени других лиц. Доступ к торговле через Интернет значительно расширил вторичный рынок за последние несколько десятилетий. В качестве альтернативы, акции можно приобрести у инвестиционных банкиров, которые консультируют компании, желающие выпустить новые акции, покупают акции у компании, выпускающей акции, а затем перепродают ценные бумаги населению.

Маркетинг акций компании

После завершения процесса регистрации корпорация может выпустить акции. Каждая проданная акция дает право акционеру (инвестору) на определенный процент владения в компании. Частные корпорации обычно принадлежат небольшому количеству инвесторов и не торгуются на публичной бирже. Независимо от того, является ли корпорация государственной или частной, шаги по поиску инвесторов одинаковы:

1. Иметь надежную команду менеджеров.Это должны быть опытные профессионалы, способные направлять корпорацию.
2. Иметь систему финансовой отчетности. Точная финансовая отчетность является ключом к обеспечению потенциальных инвесторов надежной информацией.
3. Выберите инвестиционного банкира, который даст совет и поможет в привлечении капитала. Инвестиционные банкиры — это люди, которые работают в финансовом учреждении, которое в основном занимается привлечением капитала для корпораций.
4. Напишите историю компании. Это добавляет индивидуальности корпорации. Какова миссия, почему она будет успешной и что отличает корпорацию от других?
5. Обратиться к потенциальным инвесторам. Выбор подходящих инвестиционных банкиров будет чрезвычайно полезным на этом этапе.

Основной капитал

Корпоративный устав компании определяет классы акций и количество акций каждого класса, которые компания может выпустить. Существует два класса акционерного капитала — обыкновенные акции и привилегированные акции.Два класса акций позволяют компании привлекать капитал от инвесторов с разными предпочтениями по риску. Оба класса акций могут продаваться как публичными, так и непубличными компаниями; однако, если компания выпускает только один класс, это должны быть обыкновенные акции. Компании указывают как обыкновенные, так и привилегированные акции в разделе баланса акционерного капитала.

Обыкновенные акции

Основным классом выпущенных акций компании являются обыкновенные акции, и каждая акция представляет собой частичное право собственности или долю в бизнесе компании. Для многих компаний это единственный разрешенный класс акций. Владельцы обыкновенных акций имеют четыре основных права.

1. Обыкновенные акционеры имеют право голоса по корпоративным вопросам, включая выбор корпоративных директоров и другие вопросы, требующие одобрения владельцев. Каждая акция, принадлежащая инвестору, обычно дает инвестору один голос.
2. Держатели обыкновенных акций имеют право на пропорциональную долю в чистой прибыли компании посредством дивидендов.
3. Если корпорация должна быть ликвидирована, держатели обыкновенных акций имеют право участвовать в любом распределении активов после выплаты всем кредиторам и держателям привилегированных акций.
4. В некоторых юрисдикциях держатели обыкновенных акций имеют преимущественное право, которое позволяет акционерам сохранить свою долю владения при выпуске компанией новых акций. Например, предположим, что компания имеет 1000 выпущенных акций и планирует выпустить еще 200 акций. Акционеру, который в настоящее время владеет 50 акциями, будет предоставлено право выкупить процент от нового выпуска, равный его текущему проценту владения. Его текущий процент владения составляет 5%:

\ (\ text {Первоначальная доля владения} = \ frac {50} {1,000} = 5 \ text {%} \)

Этому акционеру будет предоставлено право выкупить 5% новой эмиссии или 10 новых акций.

\ (\ text {Количество новых акций для покупки} = 5% \ phantom {\ rule {0.2em} {0ex}} × \ phantom {\ rule {0.2em} {0ex}} 200 \ phantom {\ rule {0.2em} {0ex}} \ text {share} = 10 \ phantom {\ rule {0.2em} {0ex}} \ text {share} \)

Если акционер решит не покупать акции, компания может предложить акции другим инвесторам. Цель преимущественного права состоит в том, чтобы не допустить, чтобы новые выпуски акций снижали долю владения текущих акционеров. Если акционеру в нашем примере не предлагается возможность купить 5% дополнительных акций (его текущий процент владения), а новые акции продаются другим инвесторам, доля владения акционера упадет, поскольку общее количество выпущенных акций увеличится.

\ (\ text {Общее количество выпусков акций после нового выпуска} = 1 000 + 200 = 1 200 \ phantom {\ rule {0. 2em} {0ex}} \ text {share} \)

\ (\ text {Новый процент владения} = \ frac {50} {1,200} = 4,17 \ text {%} \)

Акционеру теперь будет принадлежать лишь 4,17% компании по сравнению с предыдущими 5%.

Привилегированные акции

Устав компании может разрешать более одного класса акций. Привилегированные акции обладают уникальными правами, которые являются «привилегированными» или более выгодными для акционеров, чем обыкновенные акции.Классификация привилегированных акций часто является спорным в области бухгалтерского учета, поскольку некоторые исследователи считают, что привилегированные акции имеют характеристики ближе к гибридным безопасности акций / облигаций, с характеристиками долга, а не истинным пунктом собственного капитала. Например, в отличие от держателей обыкновенных акций, держатели привилегированных акций обычно не имеют права голоса; в этом они похожи на держателей облигаций. Кроме того, привилегированные акции не участвуют в распределении дивидендов по обыкновенным акциям. Вместо этого «привилегированная» классификация дает акционерам право на получение фиксированных дивидендов (при условии, что объявлены достаточные дивиденды), аналогично фиксированной процентной ставке, связанной с облигациями и другими статьями долга.Привилегированные акции также имитируют долг в том смысле, что держатели привилегированных акций имеют приоритет при выплате дивидендов перед держателями обыкновенных акций. Хотя могут существовать характеристики как долга, так и капитала, привилегированные акции по-прежнему отражаются в балансе как часть собственного капитала.

Не каждая корпорация разрешает и выпускает привилегированные акции, и есть некоторые важные характеристики, которые корпорации должны учитывать при принятии решения о выпуске привилегированных акций. Цена привилегированных акций обычно менее волатильна на фондовом рынке.Это облегчает компаниям более надежное планирование суммы ожидаемого вклада в капитал, поскольку не ожидается, что цена акций будет колебаться так же свободно, как для обыкновенных акций. Для инвестора это означает, что при продаже привилегированных акций меньше шансов получить большую прибыль или убыток.

Статус акций

В уставе компании указано количество объявленных акций, которое представляет собой максимальное количество акций, которое корпорация может выпустить своим инвесторам в соответствии с утверждением государства, в котором зарегистрирована компания.После продажи акций инвесторам они считаются выпущенными акциями. Выпущенные акции, которые в настоящее время принадлежат инвесторам, называются выпущенными акциями, поскольку они «находятся вне» в руках инвесторов. Иногда компания выкупает акции у инвесторов. Хотя эти акции все еще выпущены, они больше не считаются находящимися в обращении. Эти выкупленные акции называются казначейскими акциями.

Предположим, что Waystar Corporation имеет 2 000 акций капитала, разрешенных в ее корпоративном уставе.В течение мая Waystar выпускает инвесторам 1500 таких акций. Этих инвесторов теперь называют акционерами, потому что они «держат» акции. Поскольку остальные 500 объявленных акций не были выпущены, они считаются невыпущенными акциями. Теперь предположим, что Waystar выкупает 100 акций у инвесторов, владеющих 1500 акций. Только 1 400 выпущенных акций считаются размещенными, поскольку 100 акций в настоящее время принадлежат компании как собственные выкупленные акции.

Стоимость акций

Две наиболее важные ценности, связанные с акциями, — это рыночная стоимость и номинальная стоимость.Рыночная стоимость акций — это цена, по которой акции публичной компании торгуются на фондовом рынке. Эта сумма не отображается ни в бухгалтерских записях корпорации, ни в финансовых отчетах компании.

В большинстве корпоративных уставов указывается номинальная стоимость каждой акции. Эта стоимость печатается на сертификатах акций и часто называется номинальной стоимостью, поскольку она напечатана на «лицевой стороне» сертификата. Учредители обычно устанавливают номинальную стоимость на очень небольшую произвольную величину, поскольку она используется для внутренних целей для целей бухгалтерского учета и не имеет экономического значения. Поскольку номинальная стоимость часто имеет определенное юридическое значение, она считается уставным капиталом. В некоторых штатах номинальная стоимость — это минимальная цена, по которой акции могут быть проданы. Если по какой-либо причине акция с номинальной стоимостью в один доллар была выпущена по цене ниже ее номинальной стоимости в один доллар, известной как выпуск с дисконтом по акциям, акционер мог нести ответственность за разницу между ценой выпуска и номинальной стоимостью. стоимость, если произойдет ликвидация и кредиторы останутся невыплаченными.

Согласно законам некоторых штатов, корпорациям иногда разрешается выпускать акции без номинальной стоимости — акции без назначенной номинальной стоимости.Когда это происходит, совет директоров компании обычно присваивает заявленную стоимость каждой акции, которая служит уставным капиталом компании. Компании обычно учитывают заявленную стоимость в бухгалтерских записях так же, как и номинальную стоимость. Если правление компании не может присвоить заявленную стоимость акциям без номинала, вся выручка от продажи акций рассматривается как законный капитал. Часть акционерного капитала в балансе Frontier Communications Corporation по состоянию на 31 декабря 2017 г. отображает зарегистрированные привилегированные и обыкновенные акции.Номинальная стоимость привилегированных акций составляет 0,01 фунта стерлингов за акцию и 0,25 фунта стерлингов за акцию для обыкновенных акций. Юридический капитал привилегированных акций составляет 192,50 евро, а уставный капитал обыкновенных акций — 19 883 евро.

Акционеры, заинтересованные стороны и деловые суждения Правило

Акционеры являются владельцами корпорации, в то время как заинтересованные стороны заинтересованы в результатах решений корпорации. Суды постановили, что «коммерческая корпорация организована и действует в первую очередь для прибыли акционеров», как первоначально было постановлено в раннем деле Dodge v.Ford Motor Co. , 204 Mich.459, 170 N.W. 668 (Мичиган, 1919). В этом раннем деле изложено «правило бизнес-суждения». Это позволяет корпорации использовать свое суждение в отношении того, как управлять компанией в наилучших интересах акционеров, но также дает корпорации возможность принимать решения в интересах заинтересованных сторон компании. Термин, известный как «правило бизнес-суждения», был расширен во многих случаях и теперь включает принятие решений непосредственно в интересах заинтересованных сторон, что позволяет руководству разумно управлять компанией.Теории заинтересованных сторон, начатые в деле Dodge , были расширены, чтобы позволить корпорациям принимать решения в интересах корпорации, включая решения, которые поддерживают права заинтересованных сторон.

Разумное управление корпорацией включает принятие решений, поддерживающих заинтересованные стороны и акционеров. Акционер также является заинтересованной стороной в любом решении. Заинтересованная сторона — это любое лицо, заинтересованное в исходе решения корпорации, даже если это лицо не владеет финансовой долей в корпорации. Корпорациям необходимо предпринять активные шаги в решении проблем и проблем заинтересованных сторон. Стратегии управления потребностями заинтересованных сторон были разработаны как с моральной точки зрения, так и с точки зрения управления рисками. Оба подхода позволяют руководству понимать проблемы, связанные с заинтересованными сторонами, и принимать решения в интересах корпорации и ее владельцев. Надлежащее управление заинтересованными сторонами должно позволить корпорациям разрабатывать прибыльные долгосрочные планы, ведущие к большей жизнеспособности корпорации.

Ключевые концепции и резюме

• Процесс создания корпорации включает несколько этапов, в результате которых появляется юридическое лицо, которое может выпускать акции, заключать контракты, покупать и продавать активы и занимать средства.
• Корпоративная форма имеет несколько преимуществ, в том числе возможность действовать как отдельное юридическое лицо, ограниченная ответственность, передаваемая собственность, продолжающееся существование и простота привлечения капитала.
• К недостаткам работы в качестве корпорации относятся затраты на организацию, регулирование и возможное двойное налогообложение.
• При выборе финансирования за счет долга или заемного капитала в качестве средства привлечения капитала необходимо учитывать ряд факторов, включая размывание собственности, обязательство по погашению, денежное обязательство, надежность бюджета, экономию затрат и оценку рисков кредиторами.
• Комиссия по ценным бумагам и биржам регулирует крупные и малые государственные корпорации.
• Между государственными корпорациями, прошедшими IPO, и частными корпорациями существуют ключевые различия.
• Акции корпорации продолжают покупаться и продаваться населением на вторичном рынке после IPO.
• Процесс сбыта акций компании состоит из нескольких этапов.
• Акционерный капитал состоит из двух классов акций — обыкновенных и привилегированных, каждый из которых дает компании возможность привлекать капитал от инвесторов.
• Акции делятся на разрешенные, выпущенные и находящиеся в обращении.
• Акции оцениваются по их рыночной или номинальной стоимости.Некоторые акции не имеют номинальной стоимости и имеют заявленную стоимость.
• Основным классом выпущенных акций компании являются обыкновенные акции, и каждая акция представляет собой частичное право собственности или долю в бизнесе компании. У простых акционеров есть четыре права: право голоса, право участвовать в чистой прибыли компании через дивиденды, право участвовать в любом распределении активов при ликвидации и преимущественное право.
• Привилегированные акции по определению обладают предпочтительными характеристиками, которые более выгодны для акционеров по сравнению с характеристиками обыкновенных акций.К ним относятся предпочтения в отношении дивидендов, такие как кумулятивные и долевые, а также предпочтение в отношении распределения активов при ликвидации. Эти акции также могут быть отзываемыми или конвертируемыми.

Множественный выбор

(Рисунок) Что из следующего является не характеристикой, которая отличает привилегированные акции от обыкновенных акций?

1. право голоса
2. дивидендные выплаты
3. передаваемость
4. владение

(Рисунок) Выпущенные акции определяются как акции, которые ________.

1. есть в продаже
2. , принадлежащая корпорации
3. продано инвесторам
4. не имеет права голоса

(Рисунок) Ваш друг подумывает о регистрации и просит совета. Что из перечисленного ниже не вызывает серьезной озабоченности?

1. цветов для логотипа
2. , в котором нужно включить
3. количество акций для авторизации
4. выбор названия корпорации

(Рисунок) Номинальная стоимость акции относится к ________.

1. цена вопроса акции
2. стоимость присвоена учредительными документами
3. максимальная цена продажи акции
4. дивиденды, выплачиваемые корпорацией

(Рисунок) Что из перечисленного не входит в число пяти основных обязанностей Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC)?

1. информировать и защищать инвесторов
2. регулируют закон о ценных бумагах
3. способствовать накоплению капитала
4. гарантирует выплату дивидендов корпорациями

(Рисунок) Когда корпорация C имеет только один класс акций, она обозначается как ________.

1. заявленная стоимость акции
2. акций номинальной стоимостью
3. обыкновенных акций
4. привилегированные акции

(Рисунок) Количество акций, которое разрешает продать корпорация в учредительных документах, обозначается как ________.

1. выпущенных акций
2. в обращении
3. обыкновенных акций
4. на складе

вопросов

(Рисунок) Вашей корпорации требуется дополнительный капитал для финансирования расширения.Обсудите преимущества и недостатки привлечения капитала путем выпуска акций. Будет ли долг лучше? Почему или почему нет?

Преимущества привлечения капитала через акции включают отсутствие выплат, отсутствие процентов и никаких обязательных дивидендов. К недостаткам можно отнести отказ от владения и ликвидность акций. Долг требует погашения и процентной составляющей. Проценты не облагаются налогом, а дивиденды — нет.

(Рисунок) Сколько акций должна разрешить ваша новая корпорация? Как вы пришли к своему номеру?

(Рисунок) Какие факторы следует учитывать новой компании при принятии решения, в каком штате регистрироваться?

Законы об учреждении и штатах имеют благоприятные законы для корпораций.

(Рисунок) Каковы некоторые из причин, по которым владелец бизнеса может выбрать корпоративную форму бизнеса?

Набор упражнений A

(Рис.) Вы — бухгалтер, работающий в компании, которая недавно приняла решение о регистрации. Компания израсходовала 4300 фунтов стерлингов на гонорары адвокатов, расходы на продвижение и регистрацию в государстве регистрации в рамках организации юридического лица. Какова запись в журнале для записи этих затрат 13 марта, если они оплачиваются наличными?

(Рисунок) Какое влияние на акционерный капитал имеет использование компанией заемного финансирования в качестве источника финансирования?

(Рисунок) Какое наиболее очевидное различие между заемным и долевым финансированием?

(Рисунок) Как кредиторы оценивают риск при кредитовании компании?

Набор упражнений B

(Рисунок) Ваша школьная подруга начала бизнес, который процветал за эти годы, и она рассматривает возможность регистрации, чтобы она могла продавать акции и расширяться. Она попросила вас помочь понять процесс, который ей нужно будет предпринять. Как вы объясните ей процесс регистрации?

(Рисунок) Вы работаете бухгалтером в производственной компании, производящей средства личной гигиены, и недавно решили присоединиться. Компания понесла в общей сложности 7900 фунтов стерлингов на гонорары адвокатов, расходы на продвижение и регистрацию в государстве регистрации в рамках организации юридического лица. Какова запись в журнале для записи этих затрат 28 февраля, если они оплачиваются наличными?

(Рисунок) Каково влияние на акционерный капитал, когда компания использует долевое финансирование в качестве источника финансирования?

(Рисунок) Какой самый большой недостаток следует учитывать при изучении варианта долевого финансирования по сравнению с долговым финансированием?

(Рисунок) Ваш школьный друг начал бизнес, который процветал за эти годы, и он рассматривает возможность регистрации, чтобы он мог продавать акции и расширяться. Он попросил вас помочь понять затраты на регистрацию. С какими расходами он столкнется, когда организует корпорацию и начнет продавать акции?

Набор задач A

(Рисунок) Вы являетесь CPA, нанятым компанией DEF для оказания помощи в их первичном публичном размещении акций. Подготовьте служебную записку президенту DEF с изложением шагов, которые вы предпримете для запуска IPO.

(Рис.) Вы являетесь CPA, нанятым компанией DEF для оказания помощи в процессе их регистрации.Подготовьте служебную записку президенту DEF, объясняющую различные статусы акций: объявленные акции, выпущенные акции, выпущенные акции и собственные акции.

(Рисунок) Вы являетесь CPA, нанятым компанией DEF для оказания помощи в их первичном публичном размещении акций. Подготовьте служебную записку президенту DEF с указанием двух наиболее важных ценностей, рыночной стоимости и номинальной стоимости, связанных с акциями.

Набор задач B

(Рисунок) Вы являетесь президентом Duke Company и руководите компанией через процесс регистрации. Следующим шагом является определение типа акций, которые компания должна предложить. Вы полагаетесь на отзывы нескольких ключевых руководителей Duke, которые помогут вам оценить мудрость этого решения. Подготовьте служебную записку для своего руководящего состава, в которой изложите различия между обыкновенными и привилегированными акциями. Памятка должна быть достаточно полной, чтобы помочь им оценить различия и предоставить вам надежную обратную связь.

(Рисунок) Вы являетесь президентом Duke Company и руководите компанией через процесс регистрации.Компания определила, что обыкновенные акции будут выпущены, но несколько ключевых руководителей Duke не совсем уверены, что они понимают особенности преимущественного права, связанные с обыкновенными акциями. Подготовьте служебную записку для своего руководства, в которой изложите значение этого права.

Провокаторы мыслей

(Рисунок) Ваша пекарня зарегистрирована и ищет инвесторов. Напишите в одном абзаце историю о том, почему инвесторы должны покупать акции вашей компании. Что делает вашу пекарню особенной?

(Рисунок) Проведите небольшое исследование: почему Facebook решил реинкорпорировать в Делавэре?

(Рисунок) Проведите небольшое исследование: почему Comcast зарегистрирован в Пенсильвании?

Сноски

• 1 Корпорация Майкрософт.»Совет директоров.» https://www.microsoft.com/en-us/Investor/corporate-governance/board-of-directors.aspx
• 2 Финансовый самурай. «Какой процент американцев владеет акциями?» 18 февраля 2019 г. https://www.financialsamurai.com/what-percent-of-americans-own-stocks/
• 3U.S. Комиссия по ценным бумагам и биржам. «Что мы делаем.» 10 июня 2013 г. https://www.sec.gov/Article/whatwedo.html
• 4U.S. Комиссия по ценным бумагам и биржам. «Регистрация в соответствии с Законом о ценных бумагах 1933 года. »Https://www.investor.gov/additional-resources/general-resources/glossary/registration-under-securities-act-1933
• 5U. S. Комиссия по ценным бумагам и биржам. «Государственные компании». https://www.investor.gov/introduction-investing/basics/how-market-works/public-companies
• 6U.S. Комиссия по ценным бумагам и биржам. «Компании, становящиеся публичными». 14 октября 2014 г. https://www.sec.gov/fast-answers/answers-comppublichtm.html
• 7Johnson Hur. «История фондового рынка». BeBusinessed.com. Октябрь 2016 г. https://bebusinessed.com/history/history-of-the-stock-market/

Глоссарий

концепция бухгалтерского лица

концепция, указывающая на то, что финансовая деятельность юридического лица (корпорации) должна вестись отдельно от деятельности владельцев

учредительные документы

(также устав) определяют основную структуру и цель корпорации, а также размер акционерного капитала, который может быть выпущен или продан.

объявленных акций

максимального количества акций, которое корпорация может выпустить инвесторам; утвержден государством, в котором зарегистрирована компания, и указан в корпоративном уставе

брокеры

покупка и продажа акций от имени других лиц

капитал

денежные средства и прочие активы, принадлежащие компании

обыкновенные акции

основной класс выпущенных акций корпорации, при этом каждая акция представляет собой частичное право собственности или долю в бизнесе компании

корпорация

юридическая структура бизнеса с участием одного или нескольких физических лиц (владельцев), которые юридически обособлены (отделены) от бизнеса

Отношение долга к собственному капиталу

измеряет долю долга, используемую компанией, относительно суммы акционерного капитала, рассчитанную путем деления общей суммы долга на общую сумму собственного капитала

двойное налогообложение

возникает, когда доход облагается налогом в пользу корпорации, получившей доход, а затем снова облагается налогом акционерам, когда они получают распределение дохода корпорации в виде дивидендов

допущение о непрерывности деятельности

отсутствие каких-либо доказательств обратного, предположение о том, что бизнес будет продолжать работать в неопределенном будущем

включение

процесс создания компании в юридическое лицо

первичное публичное размещение акций (IPO)

, когда компания впервые выпускает акции для общественности

инвестиционный банкир

финансовый специалист, который консультирует компании, желающие выпустить новые акции, затем покупает акции у компании, выпускающей акции, и перепродает ценные бумаги населению.

выпущенных акций

объявленных акций, проданных акционерам

рыночная стоимость акций

цена, по которой на фондовом рынке торгуются акции публичных компаний

нет в наличии

Выпущено

акций без присвоения им номинальной стоимости в уставе корпорации

Организационные расходы

затраты на организацию юридического лица, которые включают гонорары адвокатам, расходы на продвижение и регистрацию, уплаченные государству

размещенных акций

выпущенных акций, которые в настоящее время принадлежат акционерам

номинальная стоимость

Значение

, присвоенное акциям в уставе компании и обычно устанавливаемое на очень небольшую произвольную сумму; является уставным капиталом

преимущественное право

позволяет акционерам сохранить свою долю владения, когда компания выпускает новые акции.

привилегированные акции

тип акций, который дает держателю право на уникальные преимущества, которые выгоднее обыкновенных акций

публичная компания

Компания, акции которой торгуются (покупаются и продаются) на организованной фондовой бирже

частная корпорация

корпорация обычно принадлежит относительно небольшому количеству инвесторов; акции не торгуются публично, и право собственности на акции ограничено только теми, которые разрешены советом директоров

вторичный рынок

организованный рынок, на котором можно торговать ранее выпущенными акциями и облигациями после их выпуска

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC)

Федеральное регулирующее агентство, которое регулирует деятельность корпораций, акции которых котируются и торгуются на биржах ценных бумаг посредством обязательной периодической подачи заявок

заявленное значение

— сумма, назначаемая советом директоров на каждую акцию компании; действует как уставный капитал

скидка по акции

сумма выпуска акций ниже номинальной стоимости акций

акционер

владелец акций или долей в бизнесе

торговля акциями

купля-продажа акций инвесторами и брокерами

казначейские акции

собственных акций компании, выкупленных у инвесторов

.