Типы инвестиционных фондов: Инвестиционные фонды. Полное руководство по инвестированию

Виды инвестиционных фондов – большой выбор для разных возможностей

Главным стимулом развития любой экономики (даже самой примитивной) является постоянное расширение в пространстве и времени рынка продукции, накопление и увеличение богатства, стимулирование потребления и воспроизводства той материальной базы, которая собственно и является главной ее основой.

В современном мире постиндустриальной экономики, основанной на информации, знаниях, нематериальных активах и стремительного расширения рынков услуг, основополагающим императивом или моделью развития бизнеса становится концентрация на вложении капитала в будущее, чем в утилитарное, повседневное потребление (здесь и сейчас).

Этот императив (заложенный в послевоенные 50-е годы прошлого века) предопределил формы нового экономического поведения (как отдельных домохозяйств, так и целых стран), которые основаны на принципах увеличения капитальной стоимости во времени или инвестирования.

Основной причиной появления такой формы инвестирования как создание специальных организаций — фондов, стало развитие (в первую очередь США и Европы) различных пенсионных программ, основная задача которых состояла в том, чтобы сохранить способность человека потреблять товары и услуги на привычном уровне до самой глубокой старости. Собственно этим и объясняется тот очевидный факт, что основными клиентами океанских круизов, дорогостоящих медицинских услуг, предметов роскоши и прочих сокровенных материальных благ являются именно представители старшего пенсионного поколения стран «золотого миллиарда».

Таким образом, можно констатировать, что именно переориентация потребления с текущего на будущее (трансформация во времени) стала основой развития такого сектора мировой экономики как инвестирование, с помощью различных специализированных институтов — фондов.

Содержание статьи

Виды и классификация инвестиционных фондов в современной экономике

Как видно из сказанного выше, основной задачей организации, занимающейся инвестированием, является создание добавленной стоимости в будущих периодах. Во многом эта деятельность схожа с обычной коммерческой деятельностью, как, например, инвестирование компанией своих или привлеченных активов в развитие производства.

Но в данном случае, инвестирование как таковое не является основным бизнесом производственной (или иной подобной) корпорации. Что же касается инвестирования как отдельного вида бизнеса, то основным видом деятельности инвестиционного фонда является осуществление вложений средств (как привлеченных, так и своих собственных) в различного рода активы (начиная от недвижимости и бриллиантов и заканчивая пакетами акций транснациональных компаний), которые за счет увеличения своей цены в будущем создают дополнительную маржинальную стоимость, или, проще говоря, прибыль.

На текущий момент существует много различных подходов в определении инвестиционных фондов, их типологии и классификации.

Наиболее разумным представляется их классифицировать по следующим параметрам и признакам:

1. По правовой форме и происхождению капитала :

• Национальные, или суверенные фонды – это инвестиционные фонды, главными учредителями которых являются -государственные структуры, например, Минфин, ЦБ, Правительство. Основная их задача — концентрация финансовых ресурсов для решения серьезных национальных проблем: резервирование средств и активов для развития будущих поколений, стабильности финансовой системы, пенсионные накопления граждан, социальное страхование и т.п.
• Корпоративные, или фонды частного капитала. Наиболее многочисленная группа инвестиционных организаций, и включает в себя: фонды корпоративного развития, хедж — фонды, страховые фонды, фонды коллективного инвестирования, частные или семейные фонды (трасты)
• Инвестиционные фонды, имеющие некоммерческий характер. К таким организациям, работающим на инвестиционном рынке, относятся, в первую очередь, различного рода фонды, связанные с благотворительностью, меценатством, экологические или просветительские. Наиболее яркие и известные представители этой категории — это Фонд Нобелевской премии, Всемирный фонд Дикой природы, Красный Крест, фонд Сороса и многие другие

2. По своей функциональной деятельности инвестиционные фонды подразделяются на довольно большое количество типов, которые можно свести к основным группам:

• Фонды реальных инвестиций. Основным инструментом работы таких фондов являются вложения капиталов в разнообразные производственные проекты. Причем, как правило, формируется целый портфель таких инвестиций, которые могут быть достаточно устойчивыми к рыночным колебаниям
• Финансовые фонды. Эта группа фондов работает со всеми возможными финансовыми инструментами с использованием их комбинаций и сочетаний — начиная от простых валютных и заканчивая методами с применением сложных портфельных стратегий с хеджированием рисков на рынках ценных бумаг.
• Фонды альтернативных инвестиций. В эту категорию фондов входят в основном организации, которые для вложения капиталов используют различного рода активы, не относящиеся ни к финансовым, ни к реальным. В первую очередь, к ним можно отнести фонды, вкладывающие немалые деньги в художественные и антикварные предметы искусства, авторские права, винные коллекции, эксклюзивные исторические артефакты и объекты (замки, музеи, арт-галереи и т.п.) и все то, что только становится ценнее со временем.
• Венчурные фонды. Это, прежде всего, фонды, инвестирующие в перспективные наукоемкие и инновационные проекты, стартапы (см. Инвестиции в стартапы: условия инвестирования) и бизнесы, которые могут принести существенный доход как в ближайшем, так и в отдаленном будущем.

Приведенная выше классификация инвестиционных фондов является довольно укрупненной, и естественно, что при более детальном рассмотрении этого вопроса можно определить более 150 разновидностей инвестиционных фондов, не говоря уже об их комбинированном сочетании.

Виды инвестиционных фондов в РФ и их перспектива

Применительно к России тема развития инвестиционного бизнеса может быть разделена на несколько этапов, начиная от первых ваучерных фондов и заканчивая современными формами коллективного инвестирования.

На текущий момент основными типами инвестиционных фондов являются:

1. Государственные — пенсионные (см. Инвестиционный пенсионный фонд в РФ), страховые и социальные, фонды ОМС, а также ФНБ (фонд национального благосостояния)
2. Не государственные — НПФ (не государственные пенсионные фонды)
3. Фонды коллективного инвестирования — акционерные и паевые (см. Инвестиционный паевой фонд: особенности доверительного управления)
4. Несколько венчурных фондов, находящихся под государственным патронажем – например, Фонды «Сколково», «Роснано» и прочие.

Наибольший интерес представляет, конечно же, сектор коммерческого инвестирования, который в России представлен следующими формами и типами фондов (см. рисунок)

1. Акционерные фонды – это организации, имеющие статус публичной компании (акционерное общество). Участники (инвесторы) получают доход от вложений своих капиталов в различные виды активов: ценные бумаги, недвижимость, валюта, драгоценные металлы. Эти доходы формируются за счет увеличения стоимости инвестированных активов и распределения их, согласно доли каждого инвестора (приобретенных акций фонда).
2. Паевые фонды. Это инвестиционный фонд, не имеющий статуса юридического лица, дивиденды которого являются основным источником дохода инвестора. Этот доход зависит от приобретенной им доли участия в общем капитале (пая). Деятельность таких фондов строго регламентирована государством (ФЗ 156 «Об инвестиционных фондах) и управление активами такого фонда осуществляют специальные управляющие компании.

Существующие типы ПИФ в России предполагают для инвестора три (основных) варианта вложения своих денег:

• Открытый фонд — инвестор может в любой момент времени войти в капитал фонда (купив пай) или выйти из него (продав пай). В зависимости от рыночной конъектуры стоимость пая постоянно изменяется, поэтому у инвестора есть шанс войти (выйти) в рынок в наиболее подходящий для него период.
• Интервальные и закрытые ПИФы- эта форма коллективного инвестирования предполагает, что в первом случае инвестор может войти в паевой капитал или выйти из него в определенные моменты времени -интервалы («окна»), которые имеют периодичность обычно полгода или год. При закрытой форме инвестор может приобрести инвестиционный пай только в момент формирования капитала фонда и выйти из него может только после полного окончания срока инвестирования (от года и более). Закрытые фонды в основном работают на рынке недвижимости, в частности при реализации девелоперских проектов.

Что касается других видов инвестиционных фондов в России, то следует признать, что их развитие находится только на самом начальном этапе. Это обусловлено неустойчивостью экономической системы страны и повышенными рисками инвестирования.

Типы инвестиционных фондов

Понятие и сущность инвестиционного фонда

Многие граждане имеют желание увеличить свои сбережения и прибегают при этом к различным способам и методам. На современном этапе стало популярным приобретать разного рода ценные бумаги (облигации, акции) или иные активы. Однако не все имеют профессиональные навыки и умения для умелого управления средствами. Именно поэтому частные инвесторы передают свои сбережения в управление специализированным фондам, которые профессионально занимаются инвестированием.

Если частное лицо имеет средства в виде резервов, то оно может вкладывать их в создание собственного бизнеса или открыть вклад в коммерческом банке для сохранности средств. Альтернативой как раз и является вложение средств в инвестиционный фонд, где получение прибыли гарантировано.

Определение 1

Иными словами, инвестиционный фонд – это место, куда можно пристроить сбережения и получить за это выгоду в виде прибыли.

Важный момент в инвестировании – это то, что управление средствами осуществляют профессионалы, что максимально снижает риски потерь, форс-мажорные обстоятельства случаются крайне редко, только в условиях кризиса на мировом рынке.

Готовые работы на аналогичную тему

Виды инвестиционных фондов

Инвестиционные фонды могут быть разного типа, имеют разные названия, однако, сущность их деятельности одинакова во всех случаях. Исходя из практики и основываясь на правовой деятельности, можно выделить несколько типов инвестиционных фондов.

• Корпоративные инвестиционные фонды характеризуются преимущественной формой в виде акционерного общества. Такие фонды от собственного имени вкладывают средства в ценные бумаги других компаний. Полученные доходы распределяются среди участников фонда (акционеров), соответственно, их доля в фонде возрастают, и растет стоимость самого фонда.
• Альтернативой корпоративным фондам служат трастовые инвестиционные фонды трастового типа. Такого типа фонды учреждались в большей степени в Великобритании и иных странах, где разрабатывалась концепция закона о трасте. Траст основывается на принципе разделения управлением фондом и принципе попечительства. Попечитель несет ответственность перед участниками фонда за сохранность средств фонда и активов. Такое разделение управленческой функции обеспечивает дополнительную защиту фонда и инвесторов-участников.
• В некоторых странах на законодательном уровне запрещено создание трастовых фондов с целью коллективного управления активами. Поэтому со временем стали появляться инвестиционные контрактные фонды. В такого рода фонде владельцем активов по закону является менеджер, которые имеет особого рода лицензию, а номинальным держателем активов является кастодиан (хранитель). Лица, вложившиеся в фонд, являются участниками, а не акционерами. Они имеют право на получение прибыли от прироста капитала фонда и право на дивиденды, однако, они не имеют права голоса.

Исходя из внутренней структуры и способа организации деятельности фонда выделяют следующие типы инвестиционных фондов:

• Фонды открытого типа – такие фонды выпускают и выкупают обратно доли согласно требованиям участников. Вкладчики фонда имеют право сколько им будет угодно раз вносить и забирать свою долю из фонда. Чаще такие фонды не являются акционерными обществами, поэтому их вклады – это не акции, а паи и доли. Это служит ограничением для их деятельности, поскольку они не могут принимать решения относительно деятельности фонда. В таком фонде хорошо принимать участие новичкам в сфере инвестирования, которые не имеют достаточного опыта в управлении средствами.
• Есть инвестиционные фонды закрытого типа. В таком фонде участники являются акционерами. Фонд выпускает в обращение заранее обговоренное количество акций, которое продается на бирже наравне с акциями прочих компаний. Закрытый инвестиционный фонд – более рисковая организация, по сравнению с открытым, однако, это компенсируется более высоким уровнем прибыли. В закрытых фондах принимают участие более опытные участники, они имеют право голосовать и косвенно участвуют в принятии решений, влияющих на деятельность фонда.
• Также выделяют паевые инвестиционные фонды (ПИФы). Такого рода фонды наиболее распространены. ПИФы ориентируются в основном на частных инвесторов. ПИФ — имущественный комплекс, который формируется при собирании долей (паев) инвесторов в единый капитал. ПИФ не имеет статуса юридического лица. Управление средствами ПИФа осуществляет управляющая компания, которая обеспечивает рост капитала фонда и получение прибыли.

Что такое инвестиционный фонд, какие разновидности фондов бывают?

Вложить средства в инвестиционный фонд — один из методов их не только сохранить, но и приумножить. В постсоветском пространстве инвестиционные фонды становятся все популярнее, ведь они дают вкладчикам большое преимущество.

Если для самостоятельного приумножения средств необходимо обладать определенными знаниями и умениями, то инвестируя в фонд, вы можете не вникать в суть деятельности, нет необходимости изучать азы трейдинга или исследовать конъюнктуру рынка — вы просто получаете свою долю дохода пропорциональную вкладу и наслаждаетесь жизнью, пока все важные действия и транзакции сделают за вас.

Что такое инвестиционный фонд?

Инвестиционные фонды приобретают все большую популярность, что вполне логично – имея деньги и не зная, как их заставить работать на себя, проще найти тех, кто знает как это делать, чем самому вникать в суть довольно непростых операций.

Инвестиционный фонд — коллективная инвестиционная организация, которая создана с целью приумножения средств своих участников. Структура инвестиционных фондов может быть самой различной, как и сфера деятельности.

Первый инвестиционный фонд возник намного раньше, чем о нем узнали в нашей стране. Случилось это в 1822 году на территории Бельгии, где сам голландский король организовал первый траст. Суть его существования сводилась к тому, что частные инвесторы могли вкладывать средства и зарабатывать на займах для других государств. Эта модель заработка на инвестициях стала настолько популярной, что очень скоро распространилась по другим государствам, и инвестиционные фонды, принимая вклады, начали конкурировать с банками.

Больше всего инвестфонды оценили в Великобритании и США, и именно на территории Англии возник траст “The Foreign & Colonial Investment Trust”, который был основан в 1868 году и дошел до наших дней, активно работая на протяжении почти 150 лет!

Сегодня инвестфонды очень многообразны, существует множество категорий, которые включают в себя проекты по форме собственности, осуществляемой деятельности, количеству участников и так далее. О наиболее известных и популярных формах инвестиционных фондов я расскажу вам далее.

Акции

Такой инвестиционный инструмент, как акции различных компаний позволяют быстро и много заработать, поэтому они являются одним из главных объектов деятельности инвестиционных фондов. То, какие акции предпочитает конкретный фонд, зависит от его капитала и финансовых стратегий. К примеру, фонд может предпочитать более доходные акции, но имеющие достаточный риск, например, первичные акции компании, которые имеют низкую цену, но неизвестно будут ли они успешными и прибыльными. Само собой, что вложение средств в такой фонд может иметь большие риски — все зависит от того, насколько агрессивную стратегию изберет для себя инвестиционный фонд.

Облигации

В отличии от акций, облигации имеют свою фиксированную доходность, что уже делает инвестиции в этот инструмент более безопасными и надежными. Фонды, которые берут за основу своего заработка облигации, так и называются – фонды облигаций. Хоть облигации и дают определенную уверенность в завтрашнем дне, они имеют существенный минус – низкую доходность, которая колеблется, как правило, в районе 5-8%.

Фонды, зарабатывающие на облигациях, подразделяются на несколько видов в зависимости от того, какими облигациями оперируют:

• Государственные — наиболее надежный вариант;
• Муниципальные — выпускаются органами власти, но конкретных регионов, также весьма популярны;
• Корпоративные — наиболее рискованные, но и предлагают наибольшую прибыльность.

Недвижимость

Фонды, работающие с недвижимостью, имеют достаточно высокий порог входа, который иногда составляет несколько десятков тысяч долларов. Не каждый инвестор может войти в фонд и по той причине, что такие организации часто носят закрытый характер, к примеру, ипотечные фонды. Зарабатывают такие проекты на инвестировании средств в строительство новых объектов или вложении денег в их эксплуатацию – продажа, сдача в аренду жилья или земельного участка. Такой вид инвестирования можно отнести к долгосрочным, ведь на постройку и реализацию сооружений необходимо определенное время.

Денежный рынок

Нельзя назвать фонды, работающие непосредственно с деньгами, очень уж доходными, по сути, они приносят такую же прибыль, как и банковский депозит. Суть фондов заключается в том, что часть денег находится в обороте (инвестиция в валюту), а другая — на депозитах. Риски такой деятельности минимальны, так как управляющие используют максимально надежные инструменты, но незначительная прибыльность делает данный вид нерентабельным и малоинтересным для инвесторов. Ведь если намного целесообразней передать деньги в доверительное управление более доходным фондам или проектам, то есть ли смысл терять время?

Смешанные фонды

Наиболее оптимальный вариант — сбалансированные инвестиционные фонды. В их состав входит сразу несколько инструментов, позволяющих минимизировать риски и получать хороший доход — чаще всего совмещаются акции и облигации. Смешанные фонды являются наиболее оптимальным вариантом для инвестора, а вот управляющим этих фондов необходимо быть тонкими аналитиками, все время следить за рынком сразу по нескольким направлениям и вовремя совершать операции купли-продажи того или иного актива. В целом же, если вы не знаете куда вложить деньги, то сбалансированные фонды станут отличным источником дохода со средней степенью риска.

Виды инвестиционных фондов:

Вид	Доходность
Акции	от 10% и выше
Облигации	6%-8%
Недвижимость	7%-10%
Денежный рынок	7%-10%
Смешанные фонды	от 11%

Чековый инвестиционный фонд

Нельзя не вспомнить такой вид инвестиционного фонда, как чековый. ЧИФы имели место быть в России в начале 90-х (первый инвестиционный ваучерный фонд появился в 1993 году), многие до сих пор помнят этот феномен. Во время ваучерной приватизации, когда население получило на руки чеки предприятий и не знало что с ними делать, указом правительства страны были организованы специализированные чековые фонды, которые осуществляли управление активами.

Фонды росли, как грибы после дождя, и к 1994 году их количество перевалило за 600. После этого начался обратный процесс, когда число ЧИФов уменьшилось за счет слияний и реорганизаций, а вскоре они и вовсе практически изжили себя. Так, в 1998 году было принято решение о переведение ЧИФов в ПИФы, но к тому времени их практически не осталось, так как большинство фондов объявило себя банкротами, кто-то преобразовался в другие фонды — например, фонды прямых инвестиций.

Исчезновению чековых инвестиционных фондов способствовали:

• Снижение доходов за счет двойного налогообложения;
• Перевод активов в офшорную юрисдикцию;
• Слабый контроль за фондами со стороны государства, отсутствие механизмов влияния на них;
• Инвесторы не могли контролировать деятельность ЧИФа;
• Появление финансовых пирамид, которые предлагали более существенную доходность.

Принцип работы инвестиционных фондов

Инвестиционный фонд, как инструмент коллективных инвестиций, позволяет зарабатывать своим вкладчикам без траты времени и применения каких-либо усилий. По сути, инвесторы вкладывают средства в общую кассу и дальше фондом управляют специалисты, которые могут выудить из него максимальную прибыль. После этого, в зависимости от доли участия в фонде, все инвесторы получают проценты прибыли. Сами же управляющие весьма заинтересованы в том, чтобы прибыль была как можно больше, ведь именно от ее размера они получат комиссионный процент.

От многих других форм коллективного капиталовложения, ИФ отличаются тем, что являются высоколиквидным инструментом – вкладчик может в любой момент продать свою долю в фонде и получить живые деньги.

Основные преимущества ИФ:

• Активами управляют профессионалы, которые заинтересованы в прибыльности капиталовложений;
• Торговые риски снижаются за счет диверсификации средств;
• В обороте большие суммы, что приносит больший доход, если бы инвестор вкладывал средства самостоятельно;
• Работа фонда прозрачна и может контролироваться инвесторами.

В то же время имеются и минусы сотрудничества с фондами. В первую очередь надо понимать, что риски неудачных сделок всегда сохраняются, а несмотря на контроль со стороны госорганов, никаких гарантий о прибыльности ИФ быть не может.

Рейтинг лучших инвестиционных фондов

Инвестиционных фондов существует большое количество, все они различны по своей доходности, методах получения прибыли и количеству участников. Инвестору, который решился вложить свои деньги для участия в фонде, порой очень непросто разобраться в этом многообразии и возникает масса вопросов касательно того, как вложить средства в фонд и получить максимум доходности и надежности. Я предлагаю вам свой рейтинг инвестиционных фондов, которые подобраны в соответствии с показателями успешности работы и популярности среди инвесторов. Данные рейтинга будут постоянно обновляться, и вы сможете выбрать действительно достойную организацию, расставив личные приоритеты.

Рейтинг инвестиционных фондов:

#	Фонд	Продукты
1	TeleTrade	Инвестирование в Форекс
2	Финам	ПИФы, ДУ, Брокерские услуги, Форекс
3	ФинВест	Рынок акций, Долговые инструменты, ДУ, Брокерские услуги, Депозитарные услуги
4	Петербург-Инвест	ПИФ сберегательный, ПИФ сбалансированный, ПИФ мировые рынки
5	БКС Брокер	Акции международных компаний, Облигации финансового займа МФРФ

Как выбрать лучший фонд?

От того, какой фонд вы выберете, напрямую зависит успех вашего капиталовложения, ведь вы можете нарваться, если не на мошенников, то просто на не очень умелых управляющих, которые попросту сольют ваши деньги. При этом существует множество факторов и критериев, на которые стоит обращать внимание, чтобы выбрать достойный ИФ. Далее я подробно расскажу, как выбрать прибыльный фонд и не нарваться на подделку.

Сумма и срок инвестиций

Перед тем как начать инвестиционную деятельность и задуматься куда вложить деньги, определите для себя, какую сумму вы готовы инвестировать и как долго собираетесь быть в игре. Важно понимать, что чем больше будет ваша инвестиция, тем больше вы сможете заработать. Вместе с тем, большую роль играет срок капиталовложения: если вы не думаете заниматься инвестированием длительное время, а хотите лишь немного подзаработать, то вам нет смысла входить в инвестиционные компании, которые совершают долгосрочные капиталовложения.

Тип паевого фонда

Сразу же решите для себя какой тип фондов вам больше подходит – это вытекает из ваших целей и опыта в инвестициях. К примеру, если вы совсем новичок, то желательно предпочесть высоколиквидные фонды, долю которых вы в любой момент сможете продать и вернуть себе деньги. Если же вы имеете какой-то инвестиционный опыт, то можете обратить внимание на фонды интервального типа, которые производят продажу долей через определенный промежуток времени – например, ежегодно. Венчурные фонды и смешанные также прерогатива более опытных вкладчиков.

Подбор фонда

Определившись с тем, какой именно фонд вам нужен и какую сумму вы готовы в него вложить, вы можете перейти непосредственно к выбору компании, которой доверите управление своими деньгами. В этом может очень помочь рейтинг ИФ, которые могут публиковаться не только на различных информационных ресурсах, но и в авторитетных изданиях и даже сайтах государственных ведомств.

Не забывайте и о пользе отзывов, которые можно найти в открытом доступе в сети. При этом старайтесь полагаться на источники с претензией на независимость, так как некоторые недобросовестные компании могут просто покупать положительные рекомендации, прочтение которых вас введет в заблуждение.

Показатели работы фонда

Инвестиционные фонды — надежный и прибыльный инвестиционный инструмент, который зарекомендовал среди общественности себя с положительной стороны. Многие из них работают уже приличный срок, и это очень хороший показатель стабильности и работоспособности такого фонда. Поэтому крайне важно при выборе ИФ обращать внимание на те критерии, которые говорят, что данная инвестиционная компания позволит приумножить ваш капитал, а не потерять его:

• Сроки работы;
• Капитализация фонда;
• Доходность за продолжительный период времени;
• Минимально допустимый размер доли;
• Рискованность;
• Условия продажи и покупки доли.

Вы можете значительно облегчить поиск ИФ, исключая из рейтинга лучших те фонды, которые вам по каким-то причинам не подходят. Из списка самых достойных сделать выбор будет намного проще.

Инвестирование – относительно новая для нашей страны деятельность, которая от этого не становится менее популярной. Абсолютно каждый может почувствовать себя инвестором и для этого абсолютно не требуется особых знаний и умений: сегодня инвестиции в бизнес, недвижимость и даже фьючерсы доступны практически каждому – необходимо лишь найти достойного управляющего. Одним из инвестиционных инструментов, предоставляющих такую возможность является инвестиционный фонд, которых с каждым днем становится все больше и больше.

Автор Ganesa K.
Профессиональный инвестор с опытом работы 5 лет с разными финансовыми инструментами, ведет свой блог и консультирует вкладчиков. Собственные эффективные методики и информационное сопровождение инвестиций.

виды, особенности деятельности :: BusinessMan.ru

Для начинающих инвесторов важно изучить максимум информации об осуществлении инвестиционной деятельности. У многих из них может возникнуть вопрос о том, что такое инвестиционные фонды, для чего они предназначены. По этой причине следует ознакомиться с представленной темой более подробно.

Определение понятия

Инвестиционный фонд представляет собой имущественный комплекс, который находится в общей долевой собственности физических или юридических лиц или акционерного общества. Управляющая компания регулирует деятельность инвестиционных фондов в интересах инвесторов.

Главной задачей учреждения является обеспечение доступа на рынок ценных бумаг и привлечение финансовых средств рядовых инвесторов в экономику. Стоит отметить, что управление имеющимися активами производится лицензированными профессиональными участниками рынка. В Российской Федерации инвестиционные фонды образовываются и управляются на основании установленных законодательных норм.

Классификация по форме создания

Рассматривая тему инвестиционных фондов, следует в первую очередь узнать, что они разделены на акционерные и паевые в зависимости от формы создания. Два этих вида следует изучить более подробно.

Акционерный инвестиционный фонд представляет собой открытое акционерное общество, которое отличается наличием единственного предмета своей деятельности. Это инвестирование имущества. Фонды данного вида специализируются на размещении обыкновенных акций. Это означает: для того чтобы стать их участником, требуется приобрести ценные бумаги, то есть вложить финансовые средства для получения прибыли в дальнейшем. Дабы прекратить свое участие в акционерном инвестиционном фонде, необходимо продать приобретенные финансовые инструменты на открытом рынке.

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) нельзя назвать юридическим лицом. Законодательством он определяется как обособленный имущественный комплекс, который состоит из ценностей, преданных субъектам в доверительное управление. Для того чтобы стать участником данного фонда, следует приобрести пай у управляющего фирмы. Он оформляется в качестве ценной бумаги, которая подтверждает принадлежность инвестору определенной доли в чистых активах учреждения. По установленным правилам компания имеет возможность продавать и выкупать подобные паи. Стоит отметить, что паевой инвестиционный фонд может быть открытым, закрытым или интервальным. Управление им допустимо лишь для профессиональных участников рынка. Ею может быть управляющая компания, получившая соответствующую лицензию.

Виды инвестиционных фондов по объектам инвестирования

При классификации инвестиционных фондов по объектам инвестирования следует выделить следующие:

• фонды облигаций;
• фонды акций;
• смешанные.

Отметим, что законодательно установлено понятие отраслевых фондов. Они специализируются на инвестициях в производственную и промышленную деятельность.

Индексными называют паевые инвестиционные фонды, которые обладают фондовым индексом, соответствующим инвестиционному портфелю. Данный индекс образуют ценные бумаги фирм, занимающих лидирующие позиции на рынке. Таким образом, риск подобных инвестиций достаточно мал.

Инвестиционные фонды недвижимости создаются в закрытой форме. Это обусловлено тем, что реализация строительных объектов занимает намного больше времени, нежели продажа финансовых инструментов.

Современным законодательством также выделяется отдельная группа, включающая в себя фонды для квалифицированных инвесторов. Они обладают юридической свободой в процессе выбора объектов для инвестирования. В развитых странах популярны венчурные фонды, которые поддерживают перспективные проекты на этапе их реализации и компании на начальной стадии развития.

Функционирование

В основном для работы инвестиционного фонда необходимо наличие следующих сторон:

• Инвесторы. Их функция состоит в создании фонда и предоставлении начального капитала. Последний выступает в качестве инвестиции, поэтому инвесторы имеют право вкладывать или выводить средства.
• Правление фонда. Выполняет тщательный контроль над осуществлением инвестиционной деятельности. В правление должны входить подходящие лица.
• Инвестиционный менеджер. Обеспечивает осуществление инвестиционной деятельности в соответствии со стратегией, согласованной с инвесторами.
• Банки. Осуществляют контроль над администрированием и активами. С подходящим финансовым учреждением заключаются партнерские отношения.
• Центральный агент. Совершает подсчет стоимости долей учреждения и ведет реестр инвесторов.

Рассматриваемые участники инвестиционного фонда могут изменяться в зависимости от особенностей конкретной компании и установленных в ней правил.

Основы работы инвестиционных фондов

Открытые инвестиционные фонды придерживаются следующих основ при осуществлении своей деятельности:

• Централизованное управление. Учреждение должно осуществлять целостное управление состоянием, невзирая на стабильно большое или возрастающее количество бенефициаров.
• Осуществление контроля. Инвестиционный фонд должен иметь возможность принимать различные решения, а также устанавливать определенные правила и придерживаться их. Над данным процессом должен осуществляться контроль.
• Соблюдение конфиденциальности. В процессе приобретения активов и размещения финансовых средств нет необходимости в раскрытии бенефициаров.
• Надежность. Необходимо придерживаться индивидуальных правил продажи и приобретения долей, а также проводить профессиональное лицензированное управление учреждением.
• Получение прибыли. Основа подразумевает обеспечение возможности инвестирования в активы, которые будут доступны для профессиональных и институциональных инвесторов.

Устав

Инвестиционные фонды должны в обязательном порядке иметь устав, который содержит:

• положение, свидетельствующее о том, что предметом деятельности выступает вложение финансовых средств в имущество, ценные бумаги и т. п.;
• инвестиционную декларацию, которая определяет главные цели, направления и ограничения деятельности, а также предельные доли имущества, допустимые для вложений;
• порядок и способ выплаты дивидендов;
• запрет на выпуск определенных ценных бумаг;
• запрет на осуществление конкретных видов деятельности.

Рассматривая паи инвестиционных фондов, стоит отметить, что стоимость активов не должна быть меньше, нежели сумма размера минимальной заработной платы в 10 000-кратном размере.

Чековые инвестиционные фонды

Отдельное внимание уделим ЧИФам. Эта аббревиатура расшифровывается как «чековый инвестиционный фонд». Подобная организация впервые была создана в 1992 году в Российской Федерации в период ваучерной приватизации. Законодательством установлено, что ЧИФы предназначены для оказания помощи гражданам при проведении приватизации инвестиционных чеков. Кроме того, предусмотрено профессиональное управление данным видом фонда.

Ваучеры (приватизационные чеки) должны были заменить инвесторов по замыслу приверженцев приватизации. Их владельцы имели возможность осуществления контроля работы по управлению компанией, придерживаясь интересов инвесторов. Чековый инвестиционный фонд относится к акционерным фондам закрытого типа.

Выводы

Инвестиционные фонды различных видов являются незаменимыми участниками инвестиционной деятельности. При желании совершать вложения средств в ценные бумаги или имущество стоит подробно ознакомиться с информацией о них. Для начинающего инвестора и тех, кто изучает экономику, это будет особенно полезно.

Что такое инвестиционный фонд — как работают, зарабатывают инвестиционные фонды, участники

18.08.2020

2248

Автор: Игорь Смирнов

Фото: pixabay.com

Инвестиционные фонды (mutual funds) – это объединения для совместного получения дохода от вложенных средств. Инвестиционные фонды есть практически везде, где можно зарабатывать не только трудом, но за счет размещения капитала. А интернет делает инвестиционные фонды доступными из любой точки мира.

Последние новости:

Суть заработка клиента инвестиционных фондов описать просто:

1. Клиент вносит деньги в инвестиционный фонд.
2. Фонд вкладывает деньги в какие-то приносящие доход активы.
3. Прибыль от вложения делят между собой клиент и лица управляющие фондом.

Но структура и операции инвестиционных фондов сложны и разнообразны. Кратко объяснить их не получится, потому разберем вначале общие понятия.

Чем отличается инвестиционный фонд?

Инвестиционный фонд это не предприятие, а совокупность имущества: вложенных инвесторами денег и купленных за эти деньги активов.

У инвестиционного фонда всегда есть управляющий или управляющая компания, которые проводят операции и несут ответственность за них.

Инвестиционный фонд не занимается производством, продажей товаров или услуг. Он только покупает и продает приносящие прибыль активы.

Такими активами чаще бывают ценные бумаги: акции, облигации и финансовые обязательства, но это может быть недвижимость, драгоценные металлы и камни, другие финансовые инструменты и пр.

Важные уточнения:

• Купленные инвестиционным фондом активы не становятся собственностью инвесторов, но остаются имуществом фонда.
• Инвестиционные фонды выпускают свои ценные бумаги: акции, доли, паи.
• Владелец доли в инвестиционном фонде становится владельцем части общего имущества, но не является хозяином какой-то конкретной, принадлежащей фонду акции, облигации, золотого слитка и т.п.

Инвестор может продать долю в фонде по текущей стоимости.

Как зарабатываются деньги в инвестиционных фондах?

Активы инвестиционного фонда приносят прибыль двумя способами:

• дорожают с течение времени и могут быть проданы выше цены покупки;
• на активы начисляется какой-то доход, например – проценты по облигациям и дивиденды по акциям.

Основные активы в корзине фонда и порядок операций с ним может сильно отличаться. Потому никто не скажет, какая средняя доходность по инвестиционным фондам вообще. Можно лишь собрать статистические данные по определенным фондам и группам фондов за прошлые периоды. В 2019 году некоторые крупные инвестиционные фонды, работающие на биржах США, приносили больше 20% прибыли.

Фото: pixabay.com

Как распределяются заработанные инвестиционным фондом средства?

Все фонды делят доход от операций пропорционально долям клиентов, по количеству акций, паев. Делится лишь прибыль, но не активы фонда. Стоимость основного вложения возвращается, когда инвестор продает долю в инвестиционном фонде.

Чем выгодны инвестиционные фонды?

У инвестиционных фондов есть особые достоинства в сравнении с другими вариантами инвестиций:

• Инвестиционный фонд объединяет в себе значительные суммы и потому может приобрести дорогое неделимое имущество.
• Инвестиционный фонд способен купить массу разных активов. Рост цен на одни активы компенсирует падение стоимости других. Тем самым уменьшаются риски инвестора.
• Инвестиционный фонд имеет достаточные средства, чтобы нанимать управляющих с высокой квалификацией. Это помогает больше зарабатывать и также уменьшает риски.
• Инвестиционные фонды не требуют от инвесторов личных решений о сделках, что делает его удобным для инвесторов без специальных знаний и опыта.

Как устроены инвестиционные фонды?

Структура инвестиционного фонда во многом зависит от специфики его работы. Но есть некоторые общие правила:

• Инвесторы (вкладчики, клиенты) вносят в Фонд деньги, но не работают в нем и не занимаются активными операциями.
• Управляющие инвестиционным фондом организуют его структуру и работу. Нанимают специалистов по рыночным операциям.
• Специалистами по инвестициям могут быть брокеры и другие профессиональные торговцы активами.
• Инвестиционный фонд может иметь специалистов по продаже своих бумаг (акций, паев).
• В инвестиционном фонде работают контролеры, внутренние и внешние.

Некоторые должности иногда совмещают одни и те же лица, но их права и обязанности от этого не меняются.

Все написанное выше подходит ко всем инвестиционным фондам. Однако реальные фонды редко бывают универсальными, но имеют свою специфику по целям, активам и работе с клиентами.

Виды инвестиционных фондов

Инвестиционные фонды можно классифицировать по нескольким критериям:

• по основным активам в инвестиционном портфеле;
• по странам и рынкам;
• по вариантам управления и обращения с активами;
• по механизму разделения капитала на доли;
• по способам продажи этих долей и другим существенным признакам.

Кроме того в разных языках и странах есть разные определения инвестиционных фондов. Вот только распространенные англоязычные названия:

• investment pools;
• collective investment vehicles;
• collective investment schemes;
• managed funds;
• simply funds.

Чтобы не запутаться выберем только распространенные устойчивые типы инвестиционных фондов. Обычно в них постоянно сочетаются одни и те же характеристики.

Фото: pixabay.com

Классификация фондов по доступности

✔ Открытые, закрытые и частные инвестиционные фонды (Public-availability vehicles, Limited-availability vehicles, Private-availability vehicles)

По этому критерию открытыми называют инвестиционные фонды, акции или паи которых продаются неограниченному кругу лиц.

Закрытыми или ограниченными называют инвестиционные фонды, доли в которых доступны лишь определенным категориям инвесторов. Это могут быть ограничения по закону или правилам фонда, а могут иметь место высокий финансовый порог вступления в фонд.

Частные инвестиционные фонды могут принадлежать только ограниченному кругу лиц, например – членам семьи.

Классификация по соотношению цен акций и активов

✔ Открытые и закрытые инвестиционные фонды (Open-End & Closed-End Funds)

Акции фондов обоих типов находятся в свободном обращении на вторичном рынке. Но механизм назначения цен в каждом случае свой.

Акции открытых фондов продаются по цене прямо зависящей от чистой стоимости активов (Net asset value, NAV).

Тут стоит напомнить, что такое чистая стоимость активов.

NAV = (активы фонда – обязательства фонда)/число акций фонда.

NAV определяют при закрытии торгового дня.

Акции закрытых фондов могут пройти первоначальное размещение, а потом продаваться на бирже по рыночной цене. Эта цена не зависит от NAV, но ее сравнивают с этим показателем. Если цены ниже чистой стоимости активов – говорят что акция фонда продается со скидкой, если выше – то с премией.

Стоимость акций закрытых фондов меняется в течение дня рыночным способом, на основе спроса и предложения.

Классификация по стилю управления фондом

✔ Активные и пассивные инвестиционные фонды (Actively & Passively Managed Funds)

Фонды с пассивным управлением покупают определенный портфель активов, а затем держат акции в инвестиционной корзине и ждут дохода от них.

Доход складывается из роста цены активов и процентного дохода от акций и облигаций.

Такие фонды часто называют индексными, т.к. цена их акций прямо зависит от индекса цен их инвестиционного портфеля, т.е. цены активов этого портфеля.

Фонд с активным управлением не просто держит акции, облигации и другие активы, но покупает и продает содержимое инвестиционного портфеля.

Активный фонд зарабатывает как минимум трижды: на процентном доходе по акциям и облигациям, на росте цены активов, на перепродаже этих активов.

Комиссии, т.е. плата управляющим, в активных фондах в разы выше, чем в пассивных.

Активно управляемых фондов мало. Большинство фондов пассивные.

✔ Паевые инвестиционные фонды (Mutual Funds) или (Unit investment trusts)

Это самый первый и распространенный во многих странах вариант фонда. Такие фонды различаются по нескольким признакам. Но имеют общие черты:

• Их капитал разделен на паи, доли (аналог акций) или акции, которые либо дорожают, либо по ним начисляется доход.
• Цена паев меняется не чаще раза в день, потому они плохо подходят для перепродажи.

Паевые инвестиционные фонды также могут быть открытыми и закрытыми.

• Акции открытого фонда постоянно продаются, выкупаются фондом и перепродаются. Открытые фонды могут эмитировать новые акции.
• Акции закрытых фондов погашают только в назначенное время. Количество этих акций не меняется.

Паевые инвестиционные фонды также могут находиться под активным и пассивным управлением.

✔ Биржевые индексные фонды (Exchange Traded Funds, ETF)

Сравнительно новый и популярный тип инвестиционных фондов. Суть их работы можно описать так:

1. Инвестиционный фонд покупает акции, облигации или иные доходные активы какого-то сектора.
2. Происходит оценка этих активов. Для этого используются совокупные индексы по определенной позиции. Они всегда доступны и широко известны.
3. Затем ETF выпускает свои акции, цена которых изменяется вслед за индексом.
4. Фонд организует постоянную свободную торговлю этими акциями.

Цены ETF изменяются в течение дня вслед за индексом портфеля.

Акции Exchange Traded Funds покупают долгосрочные инвесторы, чтобы заработать на росте индексов; и спекулянты, чтоб получить прибыли на краткосрочных сделках.

Достоинство ETF в низком пороге входа. Некоторые их акции стоят всего несколько центов.

✔ Хедж-фонды (Hedge Funds)

Особый вид инвестиционных фондов с широкими возможностями и сложным управлением.

Обычно хедж-фонды выбирают целью либо получение максимального дохода при выбранном уровне риска, либо снижение риска при установленном уровне дохода.

Хедж-фонды отличаются от прочих инвестиционных фондов сразу по многим параметрам:

• хедж-фонды не придерживаются одного направления, но работают с разными активами;
• хедж-фонды не только хранят активы в инвестиционном портфеле, но продают и покупают их, для повышения прибыли или снижения риска;
• хедж-фонды не ограничивают себя в операциях и ограничены законом меньше других фондов;
• хедж-фонды пользуются заемными средствами;
• хедж-фонды назначают клиентам сравнительно высокие комиссии;
• хедж-фонды требуют значительных вложений и не работают с мелкими инвесторами.

В США минимальный порог вступления в хедж-фонд – 5 млн. долл. для частного инвестора, и 20 млн. долл. для корпораций.

Особое преимущество хедж-фондов в том, что они не следуют за рынком, но добиваются своей цели при любом движении рынка: получают доход, как при росте, так и при снижении котировок; уменьшают риски когда рынок становится неустойчив.

✔ Инверсные или обратные фонды (Inverse Exchange Traded Funds)

Особый вид фондов, который ярко демонстрирует гибкость этой формы инвестирования.

Обратные фонды действуют по принципам ETF, но не стремятся зарабатывать на текущих операциях, а ставят «против рынка». Из-за этого инверсные фонды постоянно несут небольшие потери, но когда случается падение рынка они сразу многократно зарабатывают. Иногда тысячи процентов.

Это бизнес для профессиональных инвесторов, тонко чувствующих ситуацию.

Краткое резюме

Инвестиционные фонды имеют некоторые преимущества перед прямыми инвестициями. Потому что инвестиционные фонды сглаживают риски, а риски значат субъективно больше, чем выигрыш.

При активном управлении инвестиционный фонд позволяет заработать больше средней прибыли по рынку, несмотря на комиссии управляющим.

Если вы заметили ошибку в тексте новости, пожалуйста, выделите её и нажмите Ctrl+Enter

Виды и формы инвестиционных фондов

Понятие инвестиционного фонда

Определение 1

Инвестиционным фондом считается юридическое лицо, которое организует свою деятельность в виде акционерного общества, осуществляет деятельность по привлечению денежных средств и продает собственные акции.

Акционерами инвестиционного фонда могут быть как юридические, так и физические лица, граждане резиденты и нерезиденты. Инвестиционные фонды делятся на следующие виды:

• Взаимный фонд – основан на праве выкупа акций в определенном количестве и по установленной цене.
• Инвестиционная компания – не имеет права выкупа акций у аукционеров инвестиционного фонда.

При регистрации инвестиционного фонда необходимо иметь уставный капитал в размере:

• Тридцати тысяч расчетных показателей для инвестиционной компании;
• Пятьдесят тысяч расчетных показателей для взаимных фондов.

Основные виды инвестиционных фондов

• Фонд роста. Основная задача фонда – увеличение стоимости вложенного капитала, который используется при продаже простых акций.
• Фонд «агрессивного роста». Фонд, в котором акции стремительно увеличиваются в цене. Акции такого фонда относятся к спекулятивным финансовым инструментам. Рассчитано на получение высоких дивидендов.
• Фонды «сбалансирования». Данный фонд имеет в своем активе акции и облигации, которые приносят постоянный доход в виде увеличения стоимости акций.
• Фонд типа «рост/доход». Фонд осуществляет свою работу, которая направлена на увеличение капитала, из текущего дохода. Данные фонды подходят для инвесторов, которые желают получить определенный доход в текущем периоде. Инвестор рискует своими средствами, из-за возможного колебания курса.
• Фонды акций. Такие фонды заинтересованы в увеличении дохода, при использовании простых акций. Увеличение стоимости капитала не является главной задачей фонда. Как показывает практика, данный фонд работает с ценными бумагами, которые дают возможность увеличить доходы в виде дивидендов. Риски в данном фонде минимальные.
• Фонды облигаций. Стоимость акций колеблется из-за изменения рыночных ставок (процентов). Инвестиционные фонды, которые вкладывают свои средства в долгосрочные финансовые инструменты (облигации) называются фондами облигаций. При инвестировании в фондовые облигации, инвестор получает каждый месяц дивиденды, которые состоят из процентов по облигациям.

Готовые работы на аналогичную тему

Основные формы инвестиционных фондов

На сегодняшний день существует три формы инвестиционных фондов, которые покупают облигации.

• Государственный фонд. Осуществляет инвестиции в облигации, которые были выпущены государством или его посредниками. Данный фонд считается самым надежным из всех существующих фондов, так как имеются определенные гарантии со стороны государства.
• Муниципальные фонды. Осуществляют инвестиции в облигации, которые были выпущены местными органами управления для оплаты соответствующих проектов. Данный фонд пользуется популярностью среди инвесторов, которые имеют большие доходы, так как они могут сэкономить на налогах. Существует много рисков, так как местные власти не имеют таких полномочий как государственный сектор.
• Корпоративные фонды. Покупают облигации крупных компаний. Данный фонд не имеет поддержки со стороны государства, поэтому рисков значительно больше. Но при этом доход, который получает инвестор в разы выше, чем у государственного фонда.

Замечание 1

Инвестиционные фонды оказывают большое значение для развития экономического сектора. Инвестиционный фонд – это фонд, который аккумулирует полученные средства от частных лиц или крупных компаний для дальнейшего размещением их на фондовом рынке.

ВИДЫ И ТИПЫ ПИФОВ

В этой заметке мы продолжим изучать второй по популярности, после банковских вкладов, инструмент инвестирования собственных средств, который называется ПИФ. Напомню, в предыдущей публикации мы разговаривали о том, Что такое ПИФы. Сегодня, мы разберемся с основными видами и типами паевых инвестиционных фондов.

Так как все люди разные, то и отношение к риску у всех разное. Кто-то готов рисковать в погоне за прибылью. Кому-то, хотелось бы сделать более надежные инвестиции, пусть и ценой меньшей прибыли. А кто-то готов занять среднюю позицию, диверсифицировав свои средства между надежными и рискованными инвестициями. Подробнее об этом мы говорили в статье Виды и Типы инвесторов.

Поэтому, управляющие компании формируют фонды для различных типов инвесторов, которые отличаются по стратегии управления фондом, составу входящих в него ценных бумаг. Это позволяет любому человеку найти для себя Фонд с приемлемым уровнем риска и потенциальной доходностью.

Все ПИФЫ принято делить на следующие виды:

• Открытые
• Интервальные
• Закрытые

Давайте рассмотрим каждый подробнее:

ОТКРЫТЫЕ ПИФы:

Их главное отличие заключается в том, что паи можно купить, либо продать в любой рабочий день. Для этого, достаточно прийти в офис Управляющей компании, или к ее агентам и подать соответствующую заявку. Покупка и продажа паев происходит не сразу, а в течение некоторого времени. Как правило, срок исполнения заявки не превышает 10 рабочих дней.

Для меня, данные ПИФы представляют наибольший интерес, так как я по натуре такой человек, что каждый день ищу новые, перспективные способы приумножения собственных средств.

Однажды, когда мне представилась возможность открыть свое дело, я тут же подал заявку на погашение паев и вывод средств. Полученные деньги пошли на создание бизнеса.

ИНТЕРВАЛЬНЫЕ ПИФы

По названию думаю понятно, что паи интервальных фондов можно покупать и продавать в определенные, заранее установленные промежутки (интервалы) времени.

Обычно интервалы открыты для приобретения и погашения паев четыре раза в год сроком по две недели. Но, зачем это нужно? Для чего были придуманы интервальные пифы и чем они отличаются от открытых?

Во-первых, интервальные пифы имеют больший риск и, соответственно, больший потенциальный доход. Обусловлено это тем, что ФСФР (Федеральная служба по финансовым рынкам) разрешает управляющим интервальных фондов вкладывать до 50% средств в бумаги, которые низколиквидны на бирже. Такие бумаги сложно быстро продать. Они имеют существенный потенциал роста. В тоже время, представляют больший риск.

Во-вторых, интервальный фонд дает больший простор для деятельности управляющим фонда. Рядовые вкладчики, не имея достаточных технических знаний, могут поддаться общей панике, в случаях, когда фондовый рынок идет вниз. Что делают в таких случаях люди? Бегут выводить свои деньги из фондов. Но ведь колебания на рынке вещь обыденная. Невозможность вывести свои деньги из интервального фонда тогда, когда захочется – позволяет управляющему фондом спокойно работать, не поддаваясь общей панике.

В-третьих, интервальные ПИФы дают управляющим возможность вложить в ценные бумаги 100% средств ПИФа, что невозможно сделать в открытых фондах. Почему? Потому что в открытых фондах операции по покупке и продаже паев происходят каждый день, из-за чего управляющим необходимо хранить на счетах фонда определенный запас денег для совершения операций. В интервальном фонде, наличность нужна только в момент открытия интервала, когда пайщики могут совершать операции покупки и продажи паев.

Вкладывая деньги в интервальный пиф, важно понимать, что вы не сможете вернуть свои деньги до того момента, пока не откроется новый интервал.

ЗАКРЫТЫЕ ПИФы

Закрытые фонды, как правило, формируются для реализации какого-либо проекта. Например, строительство коммерческой недвижимости. Вложить деньги в закрытый пиф можно на старте и забрать только на финише. Сроки оговариваются заранее и обычно это период в несколько лет.

Управляющие фонда имеют еще более широкие инвестиционные возможности, по сравнению с интервальными и открытыми фондами. Но, никаких гарантий вам никто не даст.

Закрытых фондов не так уж и много, так как вход на этапе формирования закрытого фонда обычно исчисляется миллионами, что не позволяет инвесторам с небольшим капиталом участвовать в его работе.

Далее ПИФы подразделяются на следующие типы:

ТИП ФОНДА	ОТКРЫТЫЙ	ИНТЕРВАЛЬНЫЙ	ЗАКРЫТЫЙ
Фонд денежного рынка	+	+	+
Фонд облигаций	+	+	+
Фонд акций	+	+	+
Фонд смешанных инвестиций	+	+	+
Фонд фондов	+	+	+
Индексный фонд (с указанием индекса)	+	+	+
Фонд товарного рынка	+	+	+
Хедж-фонд	+	+	+
Фонд прямых инвестиций	–	–	+
Фонд венчурных инвестиций	–	–	+
Рентный фонд	–	–	+
Фонд недвижимости	–	–	+
Ипотечный фонд	–	–	+
Кредитный фонд	–	–	+

И в следующих публикациях, мы более подробно разберем основные отличия в типах фондов.

P.S. Базовые знания накопления капитала, снижения расходов и повышения доходов – вам даст обучающий онлайн курс “Мой Рубль”, который вы можете получить совершенно бесплатно.

P.P.S. Рекомендую вам также ознакомиться с другими статьями на тему ПИФов:

Типы инвестиционных фондов: Разъяснение

• Как инвестировать
  • Инвестиции 101
    • Как инвестировать в акции
    • Как купить акции IPO
    • Как торговать опционами
    • Как торговать акциями
    • Лучшие акции для начинающих
    • Лучшие акции для инвестирования
    • Как инвестировать $ 10 000
  • Информационные бюллетени / Торговые услуги
    • Свобода через богатство
    • Богатый пенсионный
    • Динамика прибыли
    • Сделка дня
    • Manward Press
  • отзывов
    • The Great American Wealth Project
    • Merrill Edge
    • Мастер-класс по превращению из грязи в богатство
    • Военная комната
    • Инвестирование в приложение Cash
900 23.

видов фондов | Типы инвестиционных фондов

Активный против пассивного

Хотя все фонды имеют разные стратегии и цели, доступны два основных типа фондов: активные фонды и пассивные фонды.

Активно управляемые фонды

Как следует из названия, управляющий активно выбирает основные инвестиции, хранящиеся в фонде, от имени инвесторов, стремясь превзойти рынок и своих конкурентов. Управляющий фондом будет постоянно проводить исследования и анализ, а затем обновлять вложения в фонд, когда сочтет это необходимым.Это означает, что со временем они будут покупать и продавать разные активы в зависимости от рыночных условий.

Пассивные фонды (также известные как фонды отслеживания индекса)

Эти фонды стремятся соответствовать показателям определенного индекса фондового рынка — часто просто инвестируя в каждую акцию отслеживаемого индекса. FTSE 100 (список 100 крупнейших компаний Великобритании) является примером часто используемого индекса. Эти фонды могут предложить удобный и недорогой способ получить доступ к широкому спектру инвестиций.

Еще одно важное различие между активным и пассивным управлением фондами — это взимаемые комиссии. Поскольку они требуют меньше повседневного управления, пассивные фонды обычно имеют более низкие текущие расходы. При активно управляемых фондах дополнительная работа и необходимая аналитика означают, что инвесторам обычно приходится платить больше в качестве сборов, хотя наличие денег у хорошего управляющего фондом может оправдать эти дополнительные расходы.

Посмотреть наши любимые активно управляемые фонды

Посмотреть наш любимый трекер средств

Доходы по сравнению с накоплением

Многие фонды, как активные, так и пассивные, предоставляют инвесторам выбор между инвестированием либо в доходные, либо в накопительные единицы.Разница в том, как учитывается доход от инвестиций в фонд.

Например, если фонд инвестируется в акции, эти акции часто будут выплачивать дивиденды и, таким образом, приносить доход. Доходная версия фонда будет распределять эти дивиденды среди инвесторов в денежной форме. В накопительной версии управляющий фондом вместо этого использует наличные для покупки дополнительных акций, увеличивая стоимость каждой единицы в фонде.

Тем, кто инвестирует с целью получения дохода, следует выбирать единицы дохода.Те, кто стремится к долгосрочному росту своих инвестиций, вероятно, предпочтут накопительные единицы.

Инвестиционные фонды

Инвестиционные фонды — это другой тип фонда. Они торгуются на фондовом рынке (а не напрямую через управляющего фондом). Таким образом, в отличие от фондов, которые обычно оцениваются один раз в день, у них есть цена акций, которая движется вверх и вниз, когда фондовый рынок открыт.

Хотя существует множество доступных инвестиционных фондов хорошего качества, инвестиционные фонды часто используют более сложные методы, чем обычные фонды, например, когда менеджер занимает деньги, чтобы попытаться повысить доходность.Это может сделать их инвестициями с более высоким риском.

Ознакомьтесь с нашим гидом по фондам для получения дополнительной информации об инвестиционных фондах

Далее: Как выбрать фонд для инвестирования

.

Инвестиционные фонды

thisMatter.com ›Деньги› Инвестиционные фонды

У большинства людей нет времени и опыта для выбора нужных ценных бумаг в нужное время, поэтому многие инвесторы обращаются в инвестиционные фонды, которые иногда называют профессионально управляемых активов ( PMA ), которыми управляет профессиональный менеджер, например, зарегистрированный инвестиционный консультант ( RIA ), который специализируется на инвестициях, которые они контролируют.Что касается инвестиций, актив считается ценным имуществом, принадлежащим инвестору, от которого может быть получен доход или получено вознаграждение. Инвестиционные фонды используют высокоскоростные компьютеры, которые постоянно проверяют ценные бумаги и отслеживают рынок в поисках наилучших возможностей, поскольку они могут получать всю необходимую информацию из баз данных и мгновенно вычислять финансовые коэффициенты и другие критерии выбора ценных бумаг.

Можно выбрать много разных типов фондов, но инвестор обычно выбирает в зависимости от своего временного горизонта инвестирования, предельного налога на прибыль, ожидаемого налогового диапазона в будущем и своей терпимости к риску.Фонды также облегчают инвестирование в соответствии с субъективными критериями, например, вложения в социально ответственные компании. Мелкие инвесторы также могут участвовать в привилегированных инвестициях , которые обычно доступны только для богатых.

Преимущества инвестиционных фондов

Профессионально управляемые активы имеют ряд преимуществ. Менеджеры обычно имеют обширное образование и опыт. Менеджеры — это либо инвестиционные консультанты, которые работают в RIA или работают независимо, либо они могут быть брокерами, которые работают на брокера-дилера или в интернет-магазине.Большинство менеджеров имеют ученые степени, как правило, степень магистра наук или доктора финансов. Или менеджер может быть дипломированным финансовым аналитиком (CFA), который должен пройти 3 строгих 6-часовых экзамена в течение как минимум 3 лет и иметь как минимум 3-летний опыт работы в качестве финансового аналитика.

Во многих фондах также есть некоторая безопасность, поскольку они регулируются многими законами, принятыми для предотвращения видов мошенничества, которые преобладали в 1920-е годы, и многие фонды регулируются для предотвращения чрезмерного риска.Например, паевым инвестиционным фондам запрещено владеть слишком большой позицией в 1 активе, продавать без покрытия или использовать кредитное плечо, например занимать деньги для покупки ценных бумаг.

Основным преимуществом инвестиционных фондов является то, что эффективная диверсификация может быть достигнута с меньшими инвестициями. Диверсификация обычно достигается за счет владения активами, которые демонстрируют небольшую или, в лучшем случае, отрицательную корреляцию друг с другом, что означает, что, когда рыночная стоимость одного актива низкая, другие активы выше.Как правило, диверсификация больше для активов разных типов, таких как фьючерсы и акции, поскольку их рыночная стоимость зависит от различных экономических факторов. Некоторая диверсификация может быть достигнута в рамках данного типа активов, например акций, путем инвестирования в разные акции компаний с разными продуктами или услугами в разных секторах, которые имеют разные бизнес-циклы. Дополнительная диверсификация может быть достигнута путем покупки акций роста и акций, приносящих дивиденды, поскольку акции роста будут хорошо себя чувствовать в сильной экономике, а акции, выплачивающие дивиденды, будут лучше работать в депрессивной экономике.Еще одним эффективным средством диверсификации является покупка активов в разных странах, хотя необходимо учитывать дополнительные риски, такие как политический риск или колебания валютных курсов. Поскольку диверсификация лучше всего достигается за счет покупки множества различных активов, большинство мелких инвесторов могут добиться адекватной диверсификации только путем инвестирования в фонды.

Еще одним преимуществом инвестирования в фонды может быть снижение операционных издержек. Например, покупка или продажа акций паевого инвестиционного фонда не требует затрат, поскольку акции покупаются или выкупаются компанией взаимного фонда по чистой стоимости активов фонда.С другой стороны, если небольшой инвестор может купить только несколько акций, то транзакционные издержки будут относительно высокими по сравнению с вложенной суммой.

Ликвидность — это способность быстро продать актив, не продавая его по цене ниже его стоимости. Инвестиционные фонды, доступные большинству розничных инвесторов, обычно обладают ликвидностью, поэтому инвесторы могут быстро войти или выйти из инвестиций. С другой стороны, инвестиционные фонды, которые продаются в основном состоятельным физическим лицам или институциональным инвесторам, обычно имеют меньшую ликвидность, потому что они либо не торгуются на публичных биржах, либо продажи или погашения ограничены.Например, хедж-фонды обычно ограничивают погашения, чтобы менеджеры хедж-фондов не были вынуждены продавать активы для оплаты погашений.

Государственный контроль

Государственный контроль обеспечивает дополнительную безопасность для большинства инвестиционных фондов, которые могут быть проданы населению. Два основных федеральных закона, которые применяются к инвестиционным фондам, — это Закон об инвестиционных компаниях и Закон об инвестиционных консультантах, принятые в 1940 году, которые предоставляют основные регулирующие полномочия Комиссии по ценным бумагам и биржам ( SEC ).Кроме того, фонды также подчиняются законам многих штатов и правилам других государственных и федеральных агентств.

Закон об инвестиционных компаниях 1940 г. (ICA) требует, чтобы инвестиционные компании, подпадающие под действие Закона, были ограничены следующими способами:

• ценные бумаги должны принадлежать хранителю, а не фонду
• не менее 90% капитала фонда налогооблагаемый обычный доход должен распределяться между акционерами, чтобы избежать налогообложения на уровне предприятия.
• ценные бумаги не могут быть куплены с маржой и не могут быть проданы без покрытия
• инвестиции в другую инвестиционную компанию не могут превышать 10% ее активов
• инвестиционные компании должны регистрироваться с SEC и подавать годовые отчеты, инвестиционную политику и другую информацию, требуемую SEC
• , структура капитала инвестиционных фондов ограничена: они не могут выпускать облигации или привилегированные акции; они могут занимать деньги только в банках.

Дополнительные ограничения на инвестиционные фонды налагаются Законом об инвестиционных консультантах 1940 года ( IAA ), который позволяет SEC регулировать деятельность инвестиционных консультантов и специалистов по финансовому планированию, а также других лиц, предоставляющих инвестиционные консультации общественности. Однако Комиссия по ценным бумагам и биржам в значительной степени делегировала этот надзор Регулирующему органу финансовой индустрии (FINRA), саморегулируемой организации брокеров и дилеров. IAA предусматривает, что инвестиционный консультант согласно его Закону несет фидуциарную обязанность перед клиентом , что означает, что они должны действовать в лучших интересах клиента.Мошенничество или использование клиента другими способами запрещено. Следует избегать конфликта интересов и сообщать клиенту обо всех существенных фактах, известных инвестиционному консультанту. Инвестиционные консультанты, нарушающие IAA, могут быть подвергнуты санкциям или штрафам, а их лицензия может быть приостановлена ​​или отозвана.

Недостатки инвестиционных фондов

У инвестиционных фондов есть несколько недостатков. Основным недостатком является то, что фонды взимают много комиссий, что снижает доходность инвестиций, иногда значительно.Некоторые комиссии должны быть оплачены для работы фонда, например, оплата транзакционных издержек. Большая часть оставшихся комиссий используется для выплаты комиссионных с продаж или компенсации менеджерам фонда. Максимум 1% активов фонда может взиматься в виде комиссионных 12b-1 для покрытия расходов на распространение и маркетинг фонда. Не более 0,25% от комиссии 12b-1 может взиматься для покрытия обслуживания клиентов, такого как ответы на электронные письма или телефонные звонки от клиентов. Как правило, активно управляемые фонды имеют более высокие комиссии, чем фонды, основанные на индексах.Гораздо более высокие сборы взимаются фондами, которые в основном предназначены для состоятельных частных лиц или институциональных инвесторов, таких как хедж-фонды, управляемые фьючерсы и частный капитал.

Что касается комиссионных, то следует отметить, что доход, полученный инвестиционным фондом, должен превышать общий рынок, по крайней мере, на сумму комиссионных; в противном случае инвестору было бы лучше просто купить индексный фонд или другой пассивно управляемый фонд.

Еще одним недостатком инвестиционных фондов является меньший контроль инвестора над признанием налогооблагаемого дохода.Поскольку большинство инвестиционных фондов являются сквозными организациями, что означает, что сам фонд не платит налогов, но передает налоговые обязательства акционеру, акционер должен платить налоги на налогооблагаемый доход, полученный фондом, который распределяется между акционером, даже если акционер только недавно инвестировал в фонд. Большая часть дохода поступает в виде обычных дивидендов, которые облагаются предельными налоговыми ставками, и квалифицированных дивидендов, которые облагаются более выгодной налоговой ставкой, которая для большинства налогоплательщиков составляет 15%.Распределение также будет включать распределение прироста капитала, которое облагается налогом в соответствии с периодом владения фондом для соответствующих ценных бумаг. Если фонд держал ценную бумагу более 1 года, то акционеру придется уплатить только ставку долгосрочного прироста капитала, а не предельную ставку на прибыль; если фонд держал ценную бумагу в течение 1 года или менее, то акционер должен уплатить предельную ставку налога на прибыль.

Еще один потенциальный недостаток — невозможность настроить портфолио.Это может быть преимуществом для неопытного инвестора и даже для опытного инвестора; это значительно сокращает время, затрачиваемое на мониторинг инвестиций и принятие решений о покупке или продаже отдельных ценных бумаг. Однако у инвестора могут возникнуть трудности с поиском фонда, который точно соответствует его инвестиционной цели.

Типы инвестиционных фондов

Существует множество типов инвестиционных фондов:

• паевые инвестиционные фонды
• закрытые фонды
• паевые инвестиционные фонды
• торгуемые на бирже фонды
• хедж-фонды
• управляемые фьючерсы
• фонды прямых инвестиций
• инвестиций товарищества с ограниченной ответственностью
• инвестиционных фондов недвижимости
• индивидуально управляемых и отдельно управляемых счетов
• переменного страхования жизни
• переменного аннуитета.

Ниже приводится краткий обзор каждого типа фондов со ссылками на более подробные статьи:

Основное преимущество паевых инвестиционных фондов заключается в том, что фонд всегда готов продать или выкупить доли своих фондов. от инвесторов по стоимости чистых активов. Паевые инвестиционные фонды могут быть классифицированы как:

• фонды денежного рынка, инвестирующие в инструменты денежного рынка или другие близкие к их эквивалентам денежные средства
• фонды акций, которые инвестируют в основном в акции
• фонды с фиксированным доходом
• гибридные фонды, смесь акций и облигаций в тот же фонд

Закрытые фонды — это паевые инвестиционные фонды, которые имеют постоянное количество акций, которые продаются на публичных биржах и часто продаются с дисконтом.Большинство закрытых фондов обычно меньше открытых паевых инвестиционных фондов и обычно имеют более высокие расходы. Из-за дисконта CEF имеют более высокую доходность, чем их базовые ценные бумаги, которые часто являются облигациями.

Паевые инвестиционные фонды похожи на фонды закрытого типа, за исключением того, что портфель фиксирован с заранее определенным сроком службы, обычно 2 года или меньше. Акциями называют единицы, которые торгуются на фондовых биржах. Традиционно ПИФ содержали облигации, но сегодня многие ПИФы также владеют акциями.Паевые инвестиционные фонды организуются спонсорами в соответствии с соглашениями о доверительном управлении, такими как облигации, которые представляют собой юридические контракты, определяющие условия и обязательства спонсора и бенефициаров траста.

Биржевые фонды очень похожи на фонды закрытого типа, поскольку акций ETF представляют собой портфели ценных бумаг, которые торгуются на фондовой бирже. Однако ETF используют арбитраж для поддержания чистой стоимости активов фонда с помощью базовых ценных бумаг.Следовательно, ETF редко продаются со значительной премией или дисконтом к стоимости чистых активов. ETF также очень эффективны с точки зрения налогообложения, поскольку ETF не вынуждены продавать ценные бумаги, чтобы выкупить свои акции уходящим инвесторам. Они также взимают очень низкие комиссии, поскольку большинство из них основаны на индексе.

Хедж-фонды также покупают и продают ценные бумаги, но используют более рискованные методы, такие как короткие продажи и использование деривативов, чтобы попытаться получить огромную прибыль. Чаще всего доход от хедж-фондов меньше, чем можно получить от гораздо менее рискованных инвестиций, особенно после вычета их огромных сборов за обслуживание и производительность, которые могут составлять до 22% от любой прибыли.Хедж-фонды обычно продаются как частное размещение, так как они не подпадают под действие Закона об инвестиционных компаниях 1940 года. Большинство хедж-фондов имеют минимальную чистую стоимость до принятия инвесторов.

Главные товарищества с ограниченной ответственностью ( MLP ) — это публичные товарищества, которые покупаются в основном из-за их высокого дохода. Основное преимущество MLP заключается в том, что в настоящее время только часть их распределения облагается налогом; оставшаяся часть распределения снижает налоговую базу инвестора в единицах MLP , что представляет собой долю владения в партнерстве, как доли во взаимном фонде, таким образом откладывая налоги на эту часть до тех пор, пока единицы MLP не будут проданы.MLP — это фактические предприятия, которые по налоговым причинам ограничены определенными видами бизнеса, в основном обеспечивающими разработку энергетических ресурсов или предоставление или обслуживание инфраструктуры для транспортировки и распределения энергоносителей, в частности природного газа и нефти.

Управляемые фьючерсы — это новый тип профессионально управляемого фонда, включающий товары и финансовые инструменты, который 1 ^st появился в 2009 году. Управляемые фьючерсы — это счета, на которых фьючерсами торгует советник по торговле сырьевыми товарами ( CTA ).CTA через доверенность торгует от имени инвесторов. CTA , которые должны быть зарегистрированы в Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), обычно работают с брокерами-дилерами и используют собственные торговые системы для управления счетами своих клиентов. Управляемый фьючерсный счет может получить более высокую инвестиционную доходность с меньшим риском за счет хеджирования портфеля. Инвесторы обычно могут входить в управляемый фьючерсный счет или выходить из него один раз в месяц, обычно с уведомлением фонда или программы за 5 рабочих дней.

Фонды прямых инвестиций — это товарищества с ограниченной ответственностью, в которых компания прямых инвестиций является генеральным партнером и консультантом фонда по инвестициям. Фонды прямых инвестиций получают прибыль за счет вливания капитала в частные компании в надежде изменить их положение и продать позже по более высокой цене. Фирмы прямых инвестиций могут также напрямую инвестировать в частный бизнес, обменивая деньги на обыкновенные или привилегированные акции, конвертируемые в акции. Они также ссужают деньги в обмен на конвертируемый долг.Фирмы прямых инвестиций могут предоставить венчурный капитал для финансирования потенциально успешного стартапа или попытаться повысить эффективность и рост малого или среднего бизнеса с целью в конечном итоге сделать компанию публичной. Иногда публичная компания становится частной в ходе так называемого выкупа с использованием заемных средств.

Хотя доходность фондов прямых инвестиций может быть довольно высокой, существует значительный риск. Кроме того, фонды прямых инвестиций имеют срок не менее 10 лет и являются крайне неликвидными инвестициями.Следовательно, инвесторы — это в первую очередь пенсионные фонды и фонды университетов с более длительным горизонтом инвестирования.

Аннуитеты — это страховые продукты, которые обеспечивают доход бенефициару, обычно при выходе на пенсию. Сумма выплачиваемого дохода зависит от срока аннуитетного периода , в течение которого бенефициар получает выплаты, суммы уплаченных премий и инвестиционной доходности этих премий. Прибыль не подлежит налогообложению: налоги не начисляются на прибыль в течение периода накопления , который является временем выплаты страховых взносов.Период аннуитета может основываться на конкретном времени или ожидаемом сроке жизни аннуитанта , который получает аннуитет. Фиксированный аннуитет выплачивает указанную сумму; переменная рента выплачивает переменную сумму в зависимости от доходности инвестиций.

Некоторые виды страхования жизни , вместе именуемые полисами страхования наличной стоимости — полное страхование жизни, универсальное страхование жизни, переменное страхование жизни и их комбинации — также являются типами фондов.Все они предоставляют пособие в случае смерти и денежную стоимость, которая зависит от уплаченных страховых взносов и дохода, полученного от их инвестиций. Прибыль растет без учета налогов. Некоторые политики гарантируют процентную ставку по премиям, и в этом случае премии инвестируются консервативно; другие типы политики, такие как переменный срок жизни, более активно инвестируются в облигации, акции, недвижимость и другие инвестиции. Владелец полиса может сдать полис в обмен на денежную стоимость или взять взаймы под эту сумму; любые невыплаченные суммы уменьшают размер пособия в случае смерти.Некоторые виды страхования жизни могут даже приносить доход, пока застрахованный еще жив. В некоторых случаях, например, при взаимных расчетах, владелец может продать полис третьей стороне за наличные, обычно для оплаты лечения неизлечимой болезни.

Управляемые денежные инвестиционные счета

Хотя существует большое количество инвестиционных фондов, у некоторых инвесторов есть более специализированные цели, которые не могут быть достигнуты никакими общедоступными фондами. Для обслуживания этих клиентов зарегистрированные инвестиционные консультанты могут создавать счета, которые будут привлекать этих клиентов, где выбор инвестиций не будет ограничен Законом об инвестиционных компаниях.Эти счета обычно доступны только более состоятельным инвесторам, поскольку комиссии основаны на процентном соотношении активов под управлением.

Wrap-счета управляются финансовыми менеджерами для конкретного клиента, при этом взимается плата за перенос, которая покрывает все комиссии, которые в противном случае применялись бы к счету, включая административные и управленческие сборы и комиссии за сделки. Комиссия за завершение обычно составляет от 1 до 3% от активов под управлением, выплачивается ежеквартально. Минимальные инвестиции для большинства из этих счетов колеблются от 25 000 до 10 миллионов долларов.Предлагаемый горизонт инвестирования от 3 до 5 лет. Брокер наблюдает за управляющими деньгами, чтобы гарантировать, что их инвестиции соответствуют целям.

Есть также консультативных счетов , из которых есть 2 типа: недискреционных счетов требуют, чтобы консультант по инвестициям запросил одобрение от клиента перед выполнением сделок; Дискреционные счета , напротив, позволяют советнику торговать ценными бумагами без постоянного одобрения клиента. Недискреционные счета обычно используют программу распределения активов, которая соответствует инвестиционным целям и профилю риска клиента.Модель распределения активов обычно указывается в заявлении об инвестиционной политике . Распределение активов обычно меняется с возрастом инвестора. В большинстве случаев распределение активов станет более консервативным, когда больше денег будет инвестировано в облигации и другие инвестиции с фиксированным доходом, а не в акции.

Другой тип счета, индивидуально управляемый счет ( IMA ), был разработан для обслуживания состоятельных частных лиц. Индивидуально управляемый счет — это отдельный счет для конкретного лица, которым управляет инвестиционный консультант в соответствии с инвестиционными целями этого клиента и, в определенной степени, для управления признанием налогооблагаемых прибылей и убытков за определенный налоговый год.Клиент получает доступ к советнику один на один.

Другой тип счета, который тесно связан с IMA (и иногда используется как синоним), — это отдельный управляемый счет ( SMA ), который продают брокеры-дилеры инвесторам с более умеренным доходом. SMA объединяет инвестиции нескольких или многих клиентов в модельный портфель, который недоступен в качестве паевого инвестиционного фонда или ETF. SMA может рассматривать инвестиции, которые не разрешены для паевого инвестиционного фонда или других фондов, подпадающих под действие Закона об инвестиционных компаниях.Брокер-дилер выбирает управляющих деньгами, называемых субадвайзерами , для управления программами. SMA обычно взимают комиссию в размере 2% от активов под управлением; минимальные вложения не менее 100 000 долларов США. Как и IMA, инвесторы SMA имеют прямое владение ценными бумагами на счете, поэтому они могут контролировать налоговое признание доходов и убытков.

Тесно связана с SMA программа с открытой архитектурой , в которой инвесторы имеют больший выбор вспомогательных консультантов и более гибкие цены.

.

Инвестиционных фондов | Европейская комиссия

Что такое инвестиционные фонды?

Инвестиционные фонды — это инвестиционные продукты, созданные с единственной целью — собрать капитал инвесторов и коллективно инвестировать этот капитал через портфель финансовых инструментов, таких как акции, облигации и другие ценные бумаги.

Инвестиционные фонды играют решающую роль в содействии накоплению личных сбережений, будь то крупные инвестиции или выход на пенсию. Они также важны, потому что они предоставляют институциональные и личные сбережения в виде кредитов компаниям и проектам, которые способствуют росту и созданию рабочих мест.

Коллективные инвестиционные фонды

В рамках своих усилий по созданию безбарьерного рынка для коллективных инвестиционных фондов ЕС принял следующее законодательство.

Обязательства по коллективному инвестированию в переводные ценные бумаги

Директива о предприятиях по коллективным инвестициям в переводные ценные бумаги (UCITS) является основной европейской структурой, охватывающей схемы коллективного инвестирования. На эту категорию инвестиционных фондов приходится около 75% всех коллективных инвестиций мелких инвесторов в Европе.

Управляющие альтернативными инвестиционными фондами

Директива об управляющих альтернативными инвестиционными фондами (AIFM) распространяется на управляющих альтернативными инвестиционными схемами, предназначенными для профессиональных инвесторов. Фонды альтернативных инвестиций — это фонды, которые не регулируются на уровне ЕС директивой UCITS. К ним относятся хедж-фонды, фонды прямых инвестиций, фонды недвижимости и широкий спектр других типов институциональных фондов.

Европейские венчурные фонды

Регламент европейских венчурных фондов (EuVECA) охватывает подкатегорию альтернативных инвестиционных схем, ориентированных на стартапы и компании на ранней стадии развития.Венчурные инвестиции — важный источник долгосрочного финансирования для молодых и инновационных компаний.

Европейские фонды социального предпринимательства

Регламент европейских фондов социального предпринимательства (EuSEF) распространяется на альтернативные инвестиционные схемы, ориентированные на социальные предприятия. Это компании, созданные с явной целью оказать положительное социальное воздействие и решить социальные задачи, а не только максимизировать прибыль. Хотя эти предприятия часто получают государственную поддержку, частные инвестиции через фонды по-прежнему имеют жизненно важное значение для их роста.

Европейские фонды долгосрочных инвестиций

Регламент европейских фондов долгосрочных инвестиций (ELTIF) распространяется на фонды, которые сосредоточены на инвестировании в различные типы альтернативных классов активов, такие как инфраструктура, малые и средние предприятия и реальные активы.

Положение о фондах денежного рынка

Фонды денежного рынка (ФДР) — это инвестиционные инструменты, с помощью которых домашние хозяйства, корпоративные казначеи или страховые компании могут получить относительно безопасные и краткосрочные инвестиции за излишки денежных средств.Они являются важным источником краткосрочного финансирования для финансовых учреждений, корпораций и правительств. Чтобы сохранить целостность и стабильность внутреннего рынка, ЕС принял постановление, которое сделает MMF более устойчивыми к будущему финансовому кризису.

Продукты розничных инвестиций

Инвестиционные продукты сложны, и их может быть сложно сравнить или полностью оценить риски, с которыми они связаны. Чтобы защитить инвесторов, ЕС принял постановление, вводящее ключевой информационный документ (KID), простой документ, в котором основные факты инвесторам в ясной и понятной форме.

KID требуется для продуктов, включая

• все виды инвестиционных фондов
• вложения по страхованию
• структурированные розничные продукты
• частные пансионаты

Положение о ключевых информационных документах для пакетных розничных и страховых инвестиционных продуктов (PRIIP)

Меры по трансграничному распределению денежных средств

Меры по облегчению трансграничного распределения средств содержатся в Директиве и Положении, которые дополняют и изменяют существующее законодательство ЕС о фондах коллективных инвестиций.Ожидается, что это повысит прозрачность и создаст единый доступ к информации о национальных правилах, связанных с требованиями к маркетингу и регулирующими сборами и сборами, взимаемыми национальными компетентными органами.

Пакет позволяет упростить выход с принимающего рынка (де-уведомление) и позволяет управляющим компаниям выбирать более гибкие и дешевые способы связи и предоставления административных услуг инвесторам в других государствах-членах, а также создавать условия для продвижения AIF и инвестиций. стратегии и искать новых инвесторов, прежде чем использовать паспорт для маркетинга.

Эти два законодательных акта составляют часть плана действий Европейской комиссии по объединению рынков капитала, чтобы помочь построить настоящий единый рынок для капиталов во всем ЕС, и подпадают под цели стимулирования инвестиций во всем ЕС, что является ключевым элементом инвестиционного плана. для Европы.

.