Размер инвестиций: Как изменилась инвестиционная активность в регионах России за год санкций — РБК

ЦБ описал портрет частного инвестора и средний размер потерь в 2022 году

·

Новости

Банк России опубликовал исследование о том, как изменился портфель частного игрока на российском рынке в первой половине 2022 года. По данным ЦБ, средний убыток клиентов брокеров в этот период составил 25,8%

(Фото: Shutterstock)

Клиенты брокеров в первом полугодии 2022 года сократили объем вложений в иностранные активы, снизили активность и интерес к маржинальной торговле, сообщил Банк России в исследовании «Портрет клиента брокера».

В исследовании участвовали 18 крупнейших брокеров, которые в совокупности обслуживают 25,2 млн клиентов (98,6% от числа всех физических лиц на брокерском обслуживании). ЦБ оценил общую сумму портфелей клиентов брокеров в ₽4,3 трлн (80,2% от совокупного объема активов физических лиц). Кроме того, в исследовании участвовали девять крупнейших доверительных управляющих (840,9 тыс. клиентов).

(Фото: Банк России)

Размер убытков в первой половине 2022 года

На фоне потрясений 2022 года средневзвешенная доходность для клиентов брокеров в первой половине года была отрицательной и составила -25,8%, причем у женщин размер потерь был на 0,3 п. п. меньше, чем у мужчин.

«Наихудшая отрицательная доходность наблюдается у клиентов с размером портфеля от ₽10 [тыс.] до ₽100 тыс.: невозможность полноценной диверсификации наряду с дополнительными издержками (комиссии и т. п.), значимыми по сравнению с размером портфеля, оказала наибольшее влияние на результат», — отметил Банк России.

Меньший размер потерь среди клиентов с портфелями от ₽1 млн в ЦБ объяснили «достаточным уровнем финансовой грамотности, техническим доступом к инструментам, а также готовностью потратить достаточное количество времени и усилий».

Клиенты доверительных управляющих потеряли в среднем 8%, причем для индивидуальных стратегий потери составили только 3,2%, а для массовых стандартных стратегий управления — 8,4%.

Истории частных инвесторов: взлеты и провалы 2022 года

Инвестиции,

Личный опыт,

РБК Инвестиции,

Акции

Стоимость и состав портфеля

Среди клиентов на брокерском обслуживании регулятор отметил выраженное неравенство в распределении активов: на 1% самых состоятельных клиентов приходится 74% активов (на 1,9 п. п. меньше, чем годом ранее). Портфель стоимостью менее ₽100 тыс. имеют 92% клиентов брокеров, притом что средний размер портфеля составляет ₽200 тыс.

Доля активов клиентов брокеров со счетами от ₽100 тыс. до ₽6 млн выросла с 23% до 32% за счет притока новых клиентов и снижения стоимости портфелей, отмечает ЦБ. Среди инвесторов увеличилась доля владельцев счетов с портфелями на сумму до ₽10 млн: если в 2021 году на них приходился 31% активов, то сейчас их доля выросла до 41%.

Для инвесторов на доверительном управлении средний размер портфеля составляет ₽1 млн, и только 56% имеют портфель менее ₽100 тыс. На 1% клиентов в доверительном управлении с наиболее крупными портфелями приходится 61% активов.

В портфелях мужчин доля иностранных активов сократилась с 39% до 27%, у женщин — с 37% до 22%. «Основной причиной сокращения в портфелях доли иностранных активов стала их продажа: при сопоставимом сокращении индексов S&P 500 (-38% с учетом валютной переоценки) и MOEX (-43%) в среднем доля иностранных активов в портфеле инвестора составила 25,8% (-13,1 п. п.)», — сообщил ЦБ. При этом диверсификация портфеля возросла относительно первого полугодия 2021 года: с 6 до 10,8 инструмента в 2022 году.

Сколько и как можно было заработать и потерять в 2022 году: расчеты РБК

Облигации,

Акции,

Депозит,

Валюта,

Доходность

Портрет инвестора

Средний возраст клиентов на брокерском обслуживании составляет 37 лет, на доверительном управлении — 48 лет. Среди клиентов брокеров на 2 п.п. в первом полугодии 2022 года выросла доля женщин в возрасте от 20 до 50 лет — до 41%.

Клиенты стали уделять гораздо меньше времени совершению сделок на рынке «на фоне общей неопределенности, перевода клиентов и приостановки работы биржи», отметил ЦБ. Более половины клиентов с непустыми счетами не заключили ни одной сделки за полгода (52% мужчин и 55% женщин), и доля клиентов, которые совершали менее пяти сделок, увеличилась с 69% до 83%. Только 19% мужчин и 15% женщин совершают более шести сделок в месяц.

Пустые счета имеют 64,6% инвесторов на брокерском обслуживании против 64,4% в предыдущем году. Ни разу не пополнили счета 76% клиентов брокеров и 90% инвесторов на доверительном управлении.

Поделиться

Материалы к статье

Ксения Котченко

Уставный капитал и общий объем инвестиций

В китайском корпоративном праве существуют понятия уставного капитала (zhuce ziben) и общего объема инвестиций (touzi zong’e), суммы которых необходимо определить при подаче документов на регистрацию компании с иностранным капиталом.

В соответствии с разъяснениями к Закону КНР «О компаниях» под уставным капиталом компании с ограниченной ответственностью понимается денежное выражение суммы вкладов, вносимых всеми участниками компании при регистрации компании в соответствующих органах. При регистрации компании участники должны определить сумму, вносимую в уставный капитал каждым из них. Совокупность таких вкладов является уставным капиталом компании, в пределах которого компания несет ответственность перед третьими лицами.

В отличие от уставного капитала, который обязателен для всех компаний в Китае вне зависимости от происхождения инвестиций, понятие общего объема инвестиций используется только по отношению к предприятиям иностранного капитала.

В соответствии со ст. 19 Подробных правил применения Закона КНР «О предприятиях с иностранным капиталом» под общим объемом инвестиций понимается общая сумма, которую необходимо внести для создания предприятия с иностранным капиталом, т.е. сумма средств на осуществление капитального строительства, организацию производства и текущие расходы, которые необходимо вложить в соответствии с масштабом создаваемого предприятия.

В настоящее время общий объем инвестиций используется для определения суммы уставного капитала предприятия, квоты на беспошлинный импорт оборудования для самостоятельного использования, квоты на привлечение кредитования в иностранной валюте и органа, к компетенции которого относится утверждение данного предприятия с иностранным капиталом.

Таким образом, общий объем инвестиций представляет собой большую сумму или равен уставному капиталу. Для того, чтобы избежать возможных злоупотреблений, связанных с занижением уставного капитала и «накачивания» создаваемых компаний средствами для работы на территории страны, в Китае законодательно установлены соотношения, в пределах которых должны находиться уставный капитал и общий объем инвестиций компании.

В случае если создаваемая компания по каким-либо причинам не может соответствовать данному требованию, ее создание подлежит утверждению непосредственно в Главном управлении промышленно-торговой администрации КНР совместно с Министерством коммерции КНР. В обычном порядке утверждение компании с иностранным капиталом находится в компетенции органов, уполномоченных местными народными правительствами.

Уставный капитал и общий объем инвестиций находятся в определенной взаимозависимости, поскольку законодательством предусмотрены минимальные суммы уставного капитала для компаний с иностранным капиталом в различных сферах деятельности, а также соотношения общего объема инвестиций и уставного капитала. Таким образом, если иностранный инвестор рассчитывает открыть компанию с минимальным количеством средств, то он должен руководствоваться положениями о минимальной сумме уставного капитала, при этом минимальный общий объем инвестиций может быть равен уставному капиталу. Если сумма инвестиций значительно больше минимальной суммы уставного капитала, то сумма уставного капитала должна быть скорректирована с учетом положений о соотношении уставного капитала и общего объема инвестиций.

В КНР принято несколько нормативно-правовых актов, предусматривающих подробные требования к уставному капиталу и общему объему инвестиций компаний с иностранным капиталом, в частности, максимально допустимое превышение общего объема инвестиций над уставным капиталом установлено Временными положениями «О соотношении общего объема инвестиций и уставного капитала совместных паевых предприятий китайского и иностранного капитала» от 01.03.1987 (опубликованы Главным управлением промышленно-торговой администрации КНР).

В соответствии с ст. 3 данных Временных правил соотношение между общим объемом инвестиций и уставным капиталом совместного паевого предприятия китайского и иностранного капитала должно соответствовать следующим требованиям:

1. в случае если общий объем инвестиций в совместное паевое предприятие китайского и иностранного капитала составляет до 3 000 000 долларов США включительно, уставный капитал должен составлять не менее 7/10 от общего объема инвестиций;
2. в случае если общий объем инвестиций в совместное паевое предприятие китайского и иностранного капитала составляет от 3 000 000 до 10 000 000 долларов США включительно, уставный капитал должен составлять не менее ½ от общего объема инвестиций; кроме того, при общем объеме инвестиций до 4 200 000 долларов сумма уставного капитала должна быть не менее 2 100 000 долларов США;
3. в случае если общий объем инвестиций в совместное паевое предприятие китайского и иностранного капитала составляет от 10 000 000 до 30 000 000 долларов США включительно, уставный капитал должен составлять не менее 2/5 от общего объема инвестиций, кроме того, при общем объеме инвестиций до 12 500 000 долларов США сумма уставного капитала должна быть не менее 5 000 000 долларов США;
4. в случае если общий объем инвестиций в совместное паевое предприятие китайского и иностранного капитала составляет более 30 000 000 долларов США, уставный капитал должен составлять не менее 1/3 от общего объема инвестиций, кроме того при общем объеме инвестиций до 36 000 000 долларов США сумма уставного капитала должна быть не менее 12 000 000 долларов США.  

Соотношение между общим объемом инвестиций и уставным капиталом компаний с иностранным капиталом других типов (совместные контрактные предприятия, предприятия со 100% иностранным капиталом) устанавливается с учетом вышеуказанных требований.

При увеличении общего объема инвестиций после регистрации компании сумма уставного капитала должна быть также увеличена, причем сумма увеличения уставного капитала рассчитывает не от общего объема инвестиций после его увеличения, а от суммы, на которую увеличен общий объем инвестиций. Подробное разъяснение этого вопроса приведено в Ответе Управления промышленно-торговой администрации КНР «О разъяснении ст. 5 Временных положений о соотношении общего объема инвестиций и уставного капитала совместных паевых предприятий китайского и иностранного капитала» от 17.09.1987 (№54-1987).

В данном документе указано, что в случае увеличения общего объема инвестиций после утверждения и регистрации совместного паевого предприятия китайского и иностранного капитала сумма уставного капитала к увеличению рассчитывается на основании соотношения, указанного в ст.

3 Временных положений. Например, утвержденный общий объем инвестиций проекта составляет 5 000 000 долларов США, уставный капитал равен 2 500 000 долларов США. В случае увеличения общего объема инвестиций на 2 000 000 долларов США, соответствующее увеличение уставного капитала должно составлять 70% от суммы увеличения объема инвестиций, т.е. 1 400 000 долларов США. Таким образом, сумма уставного капитала предприятия после завершения регистрации должна составлять 3 900 000 долларов США (1 400 000 + 2 500 000).

Заключение 

Определение суммы уставного капитала является обязательным условием для регистрации компании в Китае, поскольку минимальная сумма для компаний различных сфер деятельности предусмотрена различными законами и нормативно-правовыми актами. В отличие от требований к уставному капиталу компании к минимальной сумме общего объема инвестиций нет каких-либо правовых требований. Вместе с тем, чтобы избежать возможных злоупотреблений, связанных с занижением уставного капитала и уменьшением ответственности перед кредиторам компании, законодательством предусмотрено, что при общем объеме инвестиций значительно превышающем минимальную сумму уставного капитала компания должна скорректировать сумму уставного капитала в сторону повышения для того, чтобы сумма уставного капитала отражала фактический размер и масштабы деятельности создаваемой компании.

Как рассчитать рентабельность инвестиций (ROI)

Одним из наиболее важных соображений при оценке вашего портфеля является определение рентабельности инвестиций (ROI) для всех вариантов инвестирования, которые вы принимаете. Рентабельность инвестиций — это коэффициент, который представляет ваши доходы по сравнению с затратами на ваши инвестиции. Это число может оценить итоговый доход от инвестиций, будь то недвижимость, акции или облигации. После того, как вы поймете, что такое рентабельность инвестиций, узнайте, как она может помочь не только в оценке инвестиций, но и в планировании инвестиций и выхода на пенсию.

Что такое рентабельность инвестиций?

ROI, или рентабельность инвестиций, представляет собой соотношение, которое представляет ваши доходы по сравнению с затратами на ваши инвестиции. Это распространенный способ описания прибыльности инвестиций.

Деловой мир использует этот термин для количественной оценки всех видов прибыли, от операционной до маркетинговой и акционерного капитала. Инвесторы всех видов также используют его. ROI — полезный показатель, поскольку его можно широко применять ко всем вашим инвестициям и использовать для сравнения их прибыльности. Чем выше ваш доход, тем лучше ваши инвестиции.

Как рассчитать рентабельность инвестиций

Вы можете рассчитать рентабельность инвестиций, разделив чистую прибыль на первоначальную стоимость и умножив на 100. Итак, если вы купили 50 акций по цене 20 долларов за акцию, вы вложил 1000 долларов. Затем, позже, вы продаете свои 50 акций по 25 долларов за акцию, зарабатывая 1250 долларов. Ваш ROI (1250-1000)/1000 = 0,25 или 25%.

Расчет становится немного сложнее, если ваши инвестиции выплачивают дивиденды или взимают комиссию. Дивиденды — это когда компания делится прибылью со своими акционерами и часто выражается в виде определенного процента на акцию. Дивиденды считаются прибылью от ваших инвестиций.

Если финансовый консультант профессионально управляет вашим портфелем, вам, вероятно, придется платить комиссионные из своей прибыли в виде процента или фиксированной суммы. Даже если у вас нет менеджера, вы, возможно, заплатили торговые сборы при покупке или продаже ваших акций. Какими бы ни были ваши комиссионные, вычтите их из своей прибыли, прежде чем рассчитывать рентабельность инвестиций.

Как использовать рентабельность инвестиций для оценки ваших инвестиций

Одна из причин, по которой рентабельность инвестиций является таким широко используемым показателем, заключается в том, что ее можно рассчитать для всех видов инвестиций. Это позволяет инвесторам сравнивать прибыльность всех своих инвестиций, используя одну и ту же шкалу.

Независимо от распределения активов, вы можете рассчитать доходность каждой инвестиции с помощью этой простой формулы. Таким образом, вы можете оценить, какие из ваших инвестиций работают хорошо, а какие нет. Затем вы можете использовать данные, чтобы рассмотреть возможность внесения изменений в свой портфель.

Добавление времени к уравнению: норма прибыли в годовом исчислении

Одна из вещей, которую следует помнить о рентабельности инвестиций, это то, что она не принимает во внимание время. Таким образом, продаете ли вы свои акции в приведенном выше примере с прибылью в размере 250 долларов через год или через пять лет, рентабельность инвестиций по-прежнему составляет 25%. Но, конечно, доходность в 25% за один год впечатляет больше, чем доходность в 25% за пять лет. 90,2-1 = 1,046-1 = 0,046 = 4,6%

Если вы заработаете 25% за пять лет, доход будет гораздо менее впечатляющим: среднегодовой доход составит всего 4,6%.

Вот почему, хотя рентабельность инвестиций является важным показателем, это не обязательно лучший способ определить прибыльность ваших инвестиций.

ROI для планирования инвестиций и пенсионного обеспечения

ROI — это полезный инструмент не только для текущих инвестиций, но и для планирования инвестиций. При исследовании ценных бумаг вы должны иметь возможность видеть их прошлые результаты. Рассчитав средний ROI, вы сможете сравнить свои потенциальные инвестиции. Это дает вам больше данных, чтобы решить, куда инвестировать.

Будь то новые или текущие инвестиции, вы можете использовать прошлую и настоящую рентабельность инвестиций для экстраполяции будущих доходов. Как только вы узнаете, как работают инвестиции, вы можете использовать их стандартную норму прибыли для оценки их будущей эффективности. Если вы делаете инвестиции, чтобы накопить на пенсию, используйте эти расчеты, чтобы оценить рост вашего портфеля с течением времени. Вы сможете увидеть, когда у вас должно быть достаточно денег, чтобы уйти на пенсию с комфортом. Однако будьте осторожны, так как будущие доходы не гарантируются только на основе прошлых результатов.

Практический результат

ROI представляет собой простой коэффициент для определения рентабельности инвестиций. Расчет показывает, сколько вы заработали на инвестиции по сравнению с тем, сколько вы вложили. Используя ROI, вы можете анализировать все свои инвестиции в одном масштабе, что упрощает сравнение рентабельности. Вы также можете экстраполировать будущую прибыль от инвестиций, что может быть полезно, когда речь идет об инвестициях и пенсионном планировании. Имейте в виду, что ROI не учитывает время. Если вы хотите выяснить, насколько прибыльны инвестиции по годам, вам нужно рассчитать годовую норму прибыли.

Советы по инвестированию для начинающих

• Новичкам будет полезно поговорить с финансовым консультантом. Найти подходящего финансового консультанта, который соответствует вашим потребностям, не должно быть сложной задачей. Бесплатный инструмент SmartAsset подбирает вам финансовых консультантов в вашем районе за 5 минут. Если вы готовы найти местных консультантов, которые помогут вам достичь ваших финансовых целей, начните прямо сейчас.
• Минимизируйте расходы. Как упоминалось выше, вы увидите, что любые сборы, которые вы платите, будь то за услуги финансового консультанта или за сделки, вычитаются из вашей прибыли до того, как вы вычислите рентабельность инвестиций.
• Диверсификация. Убедитесь, что вы не кладете все яйца в одну корзину, когда инвестируете.

Фото: ©iStock. com/olm26250, ©iStock.com/PhotoBylove, ©iStock.com/nito100

Калькулятор распределения активов — SmartAsset

Очень консервативный

9 0101 Консервативный

Умеренный

Агрессивный

Очень агрессивный

Акции% Облигации% Денежные средства% Распределение активов Акции Смесь с большой крышкой% Смесь средней шапки% Смесь для малых колпачков% Международные рынки% Развивающиеся рынки% Корпоративные облигации% Денежный% Обзор Детали

Очень консервативный Обычно очень консервативным инвестором является: осторожный или начинающий инвестор ориентирован в первую очередь на стабильность портфеля и сохранение капитала будут нуждаться в деньгах от своих инвестиций через пять лет или меньше имеет средний инвестиционный горизонт и ищет потенциал роста, который может конкурировать с опасениями по поводу инфляции кто-то с портфелем, который в основном состоит из инвестиций в наличные деньги и облигации На 10-й год 0,0% портфелей убыточны. Консервативный Как правило, консервативный инвестор: готов и способен принять некоторый риск или волатильность в первую очередь ориентирован на достижение умеренного уровня прироста стоимости портфеля с минимальными потерями основной суммы и волатильностью кто-то с портфелем, который в основном включает инвестиции в наличные деньги и облигации с некоторым распределением в акции На 10-й год 0,0% портфелей убыточны. Умеренный Как правило, умеренный инвестор: ищет баланс между стабильностью портфеля и его ростом готовы и способны принять умеренный уровень риска и получить доход инвестор, ориентированный на рост, но стремящийся к большей диверсификации кто-то с портфелем, который в основном включает баланс инвестиций в облигации и акции На 10-й год 0,5% портфелей убыточны. Агрессивный Как правило, агрессивный инвестор: в первую очередь сосредоточен на повышении стоимости портфеля с течением времени обычно опытный инвестор в акционерный капитал может терпеть рыночные спады и волатильность ради возможности достижения большей долгосрочной прибыли тот, кому не понадобятся деньги от их инвестиций в течение 10 и более лет кто-то с портфелем, который имеет доступ к различным классам активов, но в основном инвестирует в акции В 10-й год 1,7% портфелей теряют деньги. Очень агрессивный Как правило, очень агрессивный инвестор: в первую очередь сосредоточен на стремлении к повышению стоимости портфеля выше среднего с течением времени тот, кто может терпеть более высокие степени колебаний стоимости своих инвестиций кто-то с высокими ожиданиями прибыли тот, кто не будет нуждаться в деньгах от своих инвестиций в течение 15 и более лет кто-то с портфелем, который имеет доступ к различным классам активов, но будет вкладывать значительные средства в акции В 10-й год 3,7% портфелей теряют деньги. SmartAsset не дает рекомендаций по ценным бумагам

• Об этом ответе

  Наш инструмент распределения активов показывает вам предлагаемую разбивку портфеля на основе выбранного вами профиля риска. Мы используем историческую доходность и стандартные отклонения акций, облигаций и денежных средств, чтобы смоделировать, какой может быть ваша доходность. через некоторое время. Мы используем имитационную модель Монте-Карло для расчета ожидаемой доходности 10 000 портфелей для каждого из них. профиль риска. Затем мы используем результаты этого моделирования, чтобы показать вам диапазон значений, которые ваш первоначальный портфель сумма может возрасти, а также вероятность достижения этого диапазона.

  …читать далее

• Наши предположения

  Инвестиционный период: Мы исходим из 30-летнего инвестиционного горизонта.

  Инвестиционная доходность: Мы используем исторические результаты различных основных индексов для расчета ожидаемой доходности.

  Расчет ожидаемой доходности: Мы используем моделирование Монте-Карло для 10 000 портфелей для расчета ожидаемой доходности.

  …читать далее

• Наш эксперт по инвестициям

  Барбара Фридберг Инвестирование

  Барбара Фридберг — писатель, преподаватель и эксперт по личным финансам, в частности по инвестициям. Почти два десятилетия она работала менеджером инвестиционного портфеля и финансовым директором в холдинговой компании по недвижимости.