Расчет ebitda по форме 2 пример: Показатель ebitda — что это такое простыми словами, как рассчитать, формула расчёта по балансу и пример — «Мое Дело»

Анализ компании по бухгалтерской отчетности

Интересный факт: я, автор блога про Power BI и Excel – по образованию не айтишник, а экономист. С большим опытом работы финансовым директором и консультантом по бюджетированию. Финансовый анализ – моя любимая тема. Также это является причиной, почему я так люблю наглядную управленческую отчетность и Dashboard-ы.

Дело в том, что финансовые отчеты и показатели требуют определенной подготовки от того, кто их смотрит. Я еще ни разу не встречал директора, который бы начал решительно что-то делать после слов: «У нас коэффициент текущей ликвидности равен 0,473».

Чтобы руководителям было удобнее читать и анализировать финансовые результаты, данные нужно приводить в удобный вид. Попробую неакадемическим языком описать основные показатели и представить их на одной информационной панели в виде графиков и диаграмм.

Скачать пример

В файле приведен пример данных одной условной компании. На первой странице – отчет-Dashboard, на второй – поле для ввода данных: Доходы и расходы, Активы, обязательства и капитал, а на третьей – вычисления. Положительная или отрицательная динамика последнего периода окрашивается зеленым или красным цветом соответственно. Для расчета используются формулы и макросы.

Показатели деятельности обычно анализируют в динамике, с данными за несколько периодов. Рассмотрим подробно, как их рассчитать и проанализировать.

Данные для анализа прибыли берутся из одноимённого отчёта — о прибыли и убытках (далее ОПиУ или P&L). В нём есть несколько показателей, на которые аналитики, собственники и руководители обращают внимание при оценке результатов деятельности.

Операционная прибыль – это прибыль от основной (обычной) деятельности компании. Она рассчитывается как разница между выручкой без НДС и расходами по обычной деятельности. Если сопоставлять с российской отчетностью, операционная прибыль соответствует показателю Прибыль от продаж в Отчете о финансовых результатах (строка 2200).

Иногда под операционной прибылью понимают аббревиатуру EBIT (Earnings Before Interest and Taxes), или по-русски: прибыль до уплаты процентов и налогов. Хотя, если взглянуть строго, они отличаются тем, что EBIT включает доходы и расходы, не связанные с операционной деятельностью.

EBIT = Прибыль (убыток) до налогообложения (строка 2300) + Проценты к уплате (строка 2330).

Выручка в глазах некоторых собственников и руководителей является, пожалуй, главным показателем. Иногда главнее прибыли. Потому что ассоциируется с деньгами, и её легче всего понять и проконтролировать. В классической отчетности выручка оценивается по начислению и без косвенных налогов. Однако на практике руководитель для управленческих целей может попросить налоги не вычитать. В любом случае сумма берется из ОПиУ, строка 2110.

Выручку анализируют практически во всех разрезах: по контрагентам, товарам, городам, менеджерам, в динамике, в сравнении с планами и так далее. Анализ динамики, особенно по годам, корректнее проводить с учетом уровня инфляции.

Выручка и прибыль… если посмотреть на оба показателя на графике, видно, что они растут. При этом важно, чтобы прибыль по темпам роста опережала выручку. Как это увидеть? В основном все аналитические показатели «настроены» на результативные показатели: доходы, прибыли, рентабельность.

Если картинку «перевернуть» и посмотреть на долю расходов в выручке, откроется альтернативное видение – если эта доля растет, значит рост прибыли отстает от доходов, и наоборот. Да, конечно, нужно помнить, что необоснованное значительное сокращение расходов компании может привести к убыткам в долгосрочной перспективе (например, можно сэкономить на закупке сырья и показать высокую эффективность, но не долго).

Как говорили ранее, показатели чистой прибыли (строка 2400 Отчета о финансовых результатах) и операционной прибыли отличаются за счет налогов, доходов и расходов от неосновной деятельности. Чистая прибыль — это тоже один из главных показателей, на который пристально смотрит директор.

Нужно держать в голове, что на итоговую прибыль компании влияют ОНО и ОНА – отложенные налоговые обязательства и активы, что отрывает его от связи с денежным потоком. Столкнувшись с большой чистой прибылью, будьте готовы как аналитики, ответить на вопрос руководства, почему нет денег на то, чтобы заплатить с нее налоги.

Показатель EBITDA (Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization) — прибыль до вычета расходов по выплате процентов, налогов, и начисленной амортизации.

Главный показатель эффективности компаний. По крайней мере таким кажется, судя по тому, как часто его пытаются посчитать. Он возник во времена убыточности софтверных компаний, когда амортизация компьютеров «съедала» всю прибыль. Чтобы заинтересовать инвесторов, аналитики придумали показатель без главной статьи расходов.

Показатель EBITDA рассчитывают по отчетности МСФО, в РСБУ его возможный аналог по данным ОПиУ:

EBITDA = Прибыль до налогообложения (строка 2300) + Проценты уплаченные (строка 2330) — Проценты к получению (строка 2320) + Амортизация основных средств (которой, кстати, в ОПиУ нет — есть в приложениях к бухгалтерской отчетности).

Функция EBITDA — показать, сколько денег компания может теоретически направить на покрытие задолженности, так как амортизация — это не реальные платежи, при нулевой прибыли налог на прибыль в теории тоже будет нулевым, а проценты по кредиту могут быть теоретически снижены при смене собственника или источников финансирования.

Сравнение численности персонала и выручки показывает эффективность управления компанией с точки зрения ее организационной структуры — компенсируется ли рост численности персонала увеличением выручки и полученной прибыли.

Вроде просто и даже примитивно, но на совещаниях этот показатель может вызвать неприязнь к аналитику со стороны менеджеров среднего звена. А также неприязнь к менеджерам среднего звена со стороны руководства. В любом случае центром схождения взглядов будет аналитик.

Анализ активов, обязательств и капитала проводится по балансу.

Активы — это ресурсы, контролируемые компанией в результате прошлых событий, от которых компания ожидает экономической выгоды в будущем (почти по МСФО).  Существует много различных классификаций активов, половина из которых повторяется, а вторая печалит разум руководителей и собственников. Самое полезное – разделить активы на оборотные и внеоборотные.

Внеоборотные активы — строка 1100 баланса, нематериальные активы, основные средства, незавершённое строительство. К оборотным активам (строка 1200) относят запасы, НДС по приобретённым ценностям, дебиторскую задолженность, денежные средства.

Если у компании постоянно растут внеоборотные активы, а оборотные остаются на одном уровне, скорее всего руководство коллекционирует здания. Как раз это видно на графике – рост активов компании за счет увеличения внеоборотных активов, при примерно одинаковом уровне оборотных активов.

Вместе с анализом активов проводят анализ источников их финансирования. На графике показана динамика изменения инвестированного капитала.

По данным РСБУ Инвестированный капитал = Собственный капитал (строка 1300 баланса) + Долгосрочные обязательства (строка 1400).

Также можно рассчитать, как совокупные активы минус краткосрочные обязательства — получится аналог чистых активов. Долгосрочные обязательства считаются «безопасными» для финансирования в долгосрочной перспективе.

Рентабельность инвестированного капитала (ROIC) показывает отдачу инвестированных средств в деятельность компании.

ROIC = Чистая прибыль / Инвестированный капитал.

На графике рентабельность инвестированного капитала приведена в сопоставлении с средневзвешенной стоимостью капитала WACC за аналогичный период. WACC – показатель, напоминающий, что у капитала, даже собственного, есть процентная стоимость и инвесторы надеются что-то получить (подробнее о WACC: «Сколько стоит собственный капитал компании»).

Собственные оборотные средства, или рабочий капитал – это величина, на которую оборотные активы компании превышают ее краткосрочные обязательства. Используется для оценки возможности предприятия рассчитаться по краткосрочным обязательствам, реализовав все оборотные активы.

Собственные оборотные средства = Оборотные активы (строка 1200 баланса) – Краткосрочные обязательства (строка 1500).

Если верить литературе, собственные оборотные средства компании должны быть положительными. На практике, если они отрицательные, сотрудники компании должны чувствовать себя немного тревожно… А так – ничего страшного.

Доля обязательств в активах, наверное, больше всего показывает долгосрочную платежеспособность. Аналогов этого показателя много: финансовый леверидж, коэффициент финансовой зависимости или независимости (смотря что в числителе и знаменателе).

Все эти показатели сводятся к тому, что активы делят на обязательства, или собственный капитал на активы, или наоборот… В итоге мы получаем «разные» показатели, которые говорят об одном: если руководство не будет контролировать займы и кредиты, возможно начнутся проблемы и будут приходить гневные письма от кредиторов и банков.

Период оборота оборотных активов = Оборотные активы (строка 1200 баланса) / Выручка (строка 2110 Отчета о финансовых результатах) * длительность периода, дни.

С показателями оборачиваемости все просто: нужно выручку (или себестоимость) на что-то разделить и посмотреть, что получится. Чем быстрее оборачиваемость, тем лучше.

При анализе структуры баланса и ликвидности сравниваются активы, сгруппированные по степени их ликвидности (наиболее ликвидные активы А1, быстро реализуемые А2, медленно реализуемые А3 и труднореализуемые активы А4), с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения (наиболее срочные обязательства П1, краткосрочные пассивы П2, долгосрочные пассивы П3 и капитал и резервы П4).

В финансовом анализе рассчитываются различные показатели ликвидности, такие как коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент текущей ликвидности и так далее…

…Так нужно было написать, потому что так требует классика.

По сути к коэффициентам ликвидности нужно относиться осторожно. Они, с одной стороны, нацелены на снижение финансовых рисков. С другой – с точки зрения ликвидности, самая идеальная компания та, которая откажется от бесплатной кредиторской задолженности, выдаст всем беспроцентные кредиты в виде «дебиторки», осмотрительно заполнит склады на год вперед, остановит деятельность, чтобы деньги с расчетного счета не уходили и покажет самые лучшие значения коэффициентов. Это, конечно, сарказм.

Анализ денежных потоков прямым методом проводится по отчету о движении денежных средств. При анализе денежных потоков косвенным методом устанавливается взаимосвязь между прибылью и изменением остатка денежных средств, и используются данные Баланса и ОПиУ.

Деятельность компании разделяется на:
— операционную (текущую),
— инвестиционную – связанную с покупкой и продажей основных средств и нематериальных активов,
— финансовую деятельность – получение и погашение кредитов и займов, выплата дивидендов и финансовые вложения.

Операционный денежный поток – это деньги, которые проходят по счетам в рамках основной деятельности (оплата от покупателей, оплаты поставщикам, выплата заработной платы, расчеты с бюджетом, и т.д.)

Если денежный поток от операционной деятельности отрицательный, это не значит, что компания «работает в минус». Но в любом случае нужно контролировать, чтобы эта ситуация не стала хронической в долгосрочной перспективе.

Чистый денежный поток (Net cash flow) – это сумма всех денежных притоков и оттоков компании (сумма денежных потоков от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности).

Это самый удобный показатель для пускания пыли в глаза. Если операционный поток отрицательный, инвестиционный – тоже, то собственнику не остается ничего кроме как взять кредит или перенаправить средства из другого бизнеса на покрытие минусов. То есть у собственника будет отток денег, а чистый денежный поток компании при этом будет положительным. Поэтому компании в годовых отчетах любят показывать его инвесторам.

Свободный денежный поток FCF (Free cash flow) – то, ради чего создается бизнес. Это деньги, которые инвесторы могут извлечь из оборота безболезненно – деньги, оставшиеся после оплаты всех потребностей компании.

FCF — это как раз та величина, которую дисконтируют при оценке стоимости бизнеса методом DCF (discounted cash flow) для расчета NPV.

Свободный денежный поток рассчитывается как разница между операционным денежным потоком и расходами на пополнение оборотных средств и капитальные нужды:

Показатель Free cash flow встречается в годовых отчетах крайне редко, и вот почему. Давайте построим отчет о движении денежных средств для компании по следующим операциям:

+ Поступления от покупателей 20 000
— Оплаты поставщикам 15 000
— Инвестиции 7 000
+ Кредит в банке 2 000
+ Получено от инвестора 1 000

В примере показано, что Net cash flow имеет положительное значение благодаря тому, что компания взяла кредит и получила деньги от инвестора. Free cash flow показывает, как компания работала на инвестора. Какой из этого следует вывод? Большинство методик оценки эффективности нацелены на оценку деятельности компании. В то время как главной мерой является то, какую отдачу компания дает учредителю.

На рисунке ниже показано, как можно рассчитать Free cash flow по данным ОПиУ и баланса.

Итак, все приведенные выше показатели способны, с одной стороны, как-то охарактеризовать компанию, а с другой – вызвать вопросительный взгляд на лице руководства и собственников. Особенно если перед этим вы им все-таки сказали, что денег на налог на прибыль не хватает. Все потому что нет ясности и не показана связь Прибыли, Баланса и Денег.

Показать эту связь можно, используя косвенный ДДС (отчет о Движении денежных средств).

Он строится так: к прибыли прибавляем амортизацию, корректируем на изменения статей в балансе и получаем денежный поток. При этом четко видно, за счет чего в компании нехватка денежных средств.

До сих пор мы говорили про эффективность, измеряемую «бухгалтерской» прибылью. Рассматривали заработанную прибыль, но не сопоставили ее с тем, сколько нужно заработать. То есть не учли расходы на капитал и не посчитали экономическую прибыль.

Наиболее известной моделью расчета экономической прибыли является экономическая добавленная стоимость EVA:

EVA = Прибыль за вычетом налогов – Инвестированный капитал • WACC

Это абсолютный аналог показателя NPV. Он дает такой же результат (при правильной оценке), но при этом рассчитывается по привычной нам отчетности.

Автор: Станислав Салостей

PnL-отчёт о прибылях и убытках

Содержание

• Что такое PnL-отчёт о прибыли и убытках простыми словами
• Чем отличается PnL от выручки и операционной прибыли?
• Зачем нужен анализ и расчёт PnL
• Как считать PnL: формула
• Структура PnL-отчёта
• Что учесть при создании PnL-отчёта?
• Пример PnL-отчёта
  • Доходы
  • Расходы
  • Итог
• Запомнить про PnL-отчёт

Что такое PnL-отчёт о прибыли и убытках простыми словами PnL-отчёт — это данные о том, сколько компания заработала и сколько потратила. Учитываются вся прибыль и все убытки за определённый период — например, за месяц, квартал или год. В основе отчёта — метрика PnL (Profits and Losts). Это результат PnL-отчёта — значение, которое получается при расчёте всех доходов и убытков. Хотите освоить сквозную аналитику? Посетите регулярный мастер-класс по аналитике от Roistat. […]

Что такое PnL-отчёт о прибыли и убытках простыми словами

PnL-отчёт — это данные о том, сколько компания заработала и сколько потратила. Учитываются вся прибыль и все убытки за определённый период — например, за месяц, квартал или год. В основе отчёта — метрика PnL (Profits and Losts). Это результат PnL-отчёта — значение, которое получается при расчёте всех доходов и убытков.

Хотите освоить сквозную аналитику?

Посетите регулярный мастер-класс по аналитике от Roistat.

Подключиться

PnL может быть не только положительным. Если расходы превышают доходы, получаешь отрицательный PnL-отчёт. Это сигнал о том, что компания теряет прибыль или не окупает собственные затраты.

Важно: необходимо отслеживать показатель PnL в динамике — отслеживать снижается он или растёт. Например, нужно смотреть PnL на начало и на конец месяца.

Чем отличается PnL от выручки и операционной прибыли?

Выручка — все деньги, заработанные компанией в ходе своей деятельности. Например, за 1 день интернет-магазин продал инструменты на 100 000 ₽, выручка — 100 000 ₽.

Операционная прибыль — это выручка минус расходы на осуществление деятельности. Интернет-магазин инструментов заплатил 10 000 ₽ за аренду склада, 5 000 ₽ — за доставку товаров, 35 000 ₽ — работа сотрудников компании.

Операционная прибыль составила: 100 000 ₽ — (10 000 ₽ + 5 000 ₽ + 35 000 ₽) = 50 000 ₽.

PnL — это все доходы компании минус все расходы. Например, доходом интернет-магазина считается сдача в аренду торгового помещения, где до переноса продаж в интернет располагалась физическая точка продаж компании. За это она получает 10 000 ₽. В расходах учитываются не только траты на деятельность, но и налоги — 15 000 ₽. Компания выплачивает ещё три кредита — 20 000₽.

В итоге, PnL интернет-магазина инструментов: выручка (100 000 ₽) + доход от сдачи помещения в аренду (10 000 ₽), но минус расходы на осуществление деятельности (50 000 ₽) и минус налоги и кредиты (35 000 ₽). Итого: (100 000 ₽ + 10 000 ₽) — (50 000 ₽ + 35 000 ₽) = 25 000 ₽.

Зачем нужен анализ и расчёт PnL

1. Принимать более точные бизнес-решения, основанные на данных.
2. Определять направление развития компании.
3. Вовремя фиксировать точки падения показателя.

PnL-отчёт создаёт финансовый отдел компании, он нужен руководителям отделов, учредителям и инвесторам.

Как считать PnL: формула

PnL = все деньги, полученные компанией за отчётный период — расходы за тот же период

Расчёт PnL зависит от типа бизнеса — одним компаниям достаточно знать выручку, затраты на производство и налоги, а другие должны учитывать валовую прибыль и расходы на амортизацию.

Структура PnL-отчёта

Отчёт состоит из нескольких показателей, связанных с доходами и расходами компании. Какие показатели нужны — зависит от деятельности компании. Но чаще всего в PnL-отчётах используют 5 основных показателей:

1. Выручка.
2. Операционная прибыль.
3. Налоги.
4. Амортизация — это процесс износа и снижения себестоимости продукта, оборудования и так далее.
5. Рентабельность.

Хотите освоить сквозную аналитику?

Посетите регулярный мастер-класс по аналитике от Roistat.

Подключиться

Что учесть при создании PnL-отчёта?

1. Информацию о доходах и выручке располагают в начале отчёта.
2. Административные и торговые расходы относят к накладным тратам.
3. Прописывают все суммы налогообложения и другие финансовые обязательства — например, выплаты процентов по займу капитала.
4. Налоги могут указывать в процентах от прибыли или прописывать общую сумму.
5. В последнем блоке фиксируют результат отчёта — чистая прибыль или убыток — то есть PnL.

Пример PnL-отчёта

Предположим, что наша компания занимается производством велосипедов. Их собирают на нашем заводе, у нас есть несколько складов по всей стране, которые мы арендуем в кредит, и собственная служба доставки. Собираем показатели компании за последние 2 месяца и сравниваем PnL.

Доходы

Операционная прибыль

8 100 000 ₽

7 000 000 ₽

Расходы

Налоги	2 300 000 ₽	2 200 000 ₽
Платы по кредитам	800 000 ₽	800 000 ₽

Итог

PnL

5 000 000 ₽

4 000 000 ₽

За месяц PnL упала на 20% — это существенная корректировка. Необходимо выяснить, почему это произошло. Возможно, на первый месяц пришёлся пик сезонности, выросли затраты на производство или увеличились расходы на привлечение клиентов.

Разобрали в блоге кейс, как компании грузовых подъёмников удалось увеличить прибыль в 7 раз, снизив стоимость лида.

Запомнить про PnL-отчёт

1. PnL покажет, в каком состоянии находится бизнес — растут доходы или компания работает в минус.
2. В расчёт идут все доходы и расходы компании. Исчезает риск что-то не учесть и принять неверное стратегическое решение.
3. PnL-отчёт — хороший способ быть в курсе общей картины бизнеса. Однако это не единственный бизнес-показатель, за которым важно следить. Например, EBITDA покажет прибыль до вычета налогов, расходов на амортизацию и платежей по кредитам. С помощью этого показатели проще сравнивать компанию с конкурентами.

На нашем Telegram-канале делимся полезными материалами по маркетингу и аналитике, кейсами клиентов, собираем познавательные дайджесты и анонсируем бесплатные обучающие вебинары. Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!

Что такое EBITDA и как ее рассчитать

• EBITDA относится к прибыли компании до вычета процентов, налогов, износа и амортизации.
• Это показатель прибыльности компании, который можно использовать при оценке бизнеса.
• Есть несколько простых способов рассчитать его, используя базовую информацию, содержащуюся в финансовых отчетах вашей компании.

Когда дело доходит до корпоративных финансов, вам необходимо понимать и использовать значительное количество финансовых инструментов, чтобы все шло гладко. EBITDA — прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации — пожалуй, одна из самых распространенных и основополагающих среди них.

Однако EBITDA может немного сбивать с толку новых владельцев бизнеса. Этот показатель помогает сравнить способность вашего бизнеса приносить деньги с возможностями ваших коллег, что делает его важным для измерения вашего коммерческого успеха.

Если вы делаете расчет EBITDA в первый раз или хотите убедиться, что вы покрываете свои базы, прочитайте больше, чтобы понять, что это такое и почему его так важно отслеживать.

EBITDA Значение

EBITDA — это аббревиатура от «прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации». Формула EBITDA помогает определить прибыльность компании. Вот что означает каждый термин в разбивке: [

Примечание : текст добавлен жирным шрифтом в начале каждой пули]

• Прибыль: Деньги, которые ваш бизнес приносит в течение определенного периода времени, обычно измеряемого в месяцах или кварталах.
• Проценты: Деньги, выплаченные кредиторам в дополнение к основной сумме кредита. Обычно эту информацию можно найти в отчете о прибылях и убытках.
• Налоги: Любые местные, государственные или федеральные налоги, подлежащие уплате в рамках деятельности вашего бизнеса
• Амортизация: Уменьшение стоимости существующих материальных активов, таких как канцелярские товары или инвентарь, или других капитальных затрат.
• Амортизация: Расчет, который измеряет снижение общей суммы платежей по кредиту с течением времени, а также снижение стоимости нематериальных активов, таких как проприетарное программное обеспечение или другие нефизические товары. Последнее похоже на амортизацию, но обычно применяется к нефизическим объектам.

EBITDA помогает выявить влияние структуры капитала компании на ее чистую прибыль и денежные потоки, особенно по сравнению с конкурентами. Этот расчет игнорирует проценты, налоги, износ и амортизацию, ориентируясь исключительно на выручку и денежный поток компании за вычетом ее операционных расходов — в отличие от валовой прибыли, которая учитывает только выручку за вычетом стоимости проданных товаров.

Варианты EBITDA

Существуют и другие варианты EBITDA; некоторые факторы включают меньше критериев, в то время как другие включают больше. Каждый из них поможет вам лучше понять различные аспекты ваших финансовых показателей или может служить лучшим показателем эффективности, если он более точно соответствует текущим финансовым условиям вашего бизнеса. Вот несколько других распространенных вариантов EBITDA, которые вы, возможно, захотите отслеживать:

• Скорректированная EBITDA : Чтобы учесть чрезвычайные и единовременные расходы во время оценки бизнеса, оценщики часто корректируют типичный показатель EBITDA, чтобы включить такие статьи, как внереализационные доходы. , неденежные расходы и судебные издержки.
• EBT : Прибыль до налогообложения измеряет операционную деятельность компании до вычета расходов по налогу на прибыль, но после других расходов, которые игнорируются EBITDA.
• EBIT: Прибыль до вычета процентов и налогов. В отличие от EBITDA, этот расчет не включает стоимость износа и амортизации из чистой прибыли бизнеса. Этот показатель компании может помочь учесть различные процентные ставки, которые могут платить компании, в зависимости от их местоположения, среди прочего.
• EBIAT: Прибыль до вычета процентов после уплаты налогов. Этот расчет обеспечивает более простое понимание прибыли предприятия после уплаты налогов до учета процентных платежей.
• EBITDAR: Прибыль до вычета процентов, налогов, износа, амортизации и реструктуризации/аренды. Этот расчет добавляет к классическому показателю EBITDA любые расходы, связанные с реорганизацией бизнеса или арендными платежами.

Почему показатель EBITDA важен?

Когда вы используете EBITDA, вы можете посмотреть на основной показатель эффективности бизнеса, чтобы оценить, насколько хорошо работает ваша компания. Наличие этой информации полезно, если в какой-то момент вы решите искать инвесторов для своего бизнеса или обеспечить выкуп.

Использование EBITDA для повышения эффективности бизнеса

Некоторые неоперационные расходы, такие как налоги, процентные расходы и амортизация, могут сильно различаться в разных компаниях, отраслях и налоговых юрисдикциях, что может затруднить сравнение одной компании с другой.

Вот почему существует показатель EBITDA: это простой способ сравнить необработанные доходы вашего собственного бизнеса с течением времени, а также определить, как вы относитесь к своим коллегам по отрасли.

Использование EBITDA для инвесторов и приобретений

Кредиторы могут учитывать EBITDA вашей компании при проверке вас как потенциального заемщика, поскольку она также может показать коэффициент покрытия долга компании или ее способность погашать кредиты, а также ее способность выполнять другие краткосрочные обязательства. обязательства.

Наконец, показатель EBITDA можно использовать в процессе оценки бизнеса путем сравнения предприятий одной отрасли, сходных по размеру и масштабу. Разделив стоимость предприятия компании (стоимость ее капитала плюс долг) на ее годовой показатель EBITDA, можно получить коэффициент, называемый мультипликатором EBITDA, который сравнивает стоимость бизнеса с его чистой прибылью, которую инвесторы могут использовать для приобретения.

Формулы EBITDA

Расчет EBITDA вашего бизнеса обычно представляет собой простой процесс, и вы обычно можете сделать это с помощью информации, содержащейся в ваших существующих финансовых отчетах, особенно в отчете о прибылях и убытках и балансе вашей компании.

Существуют две общие формулы для расчета EBITDA, которые в большинстве случаев должны приводить к одному и тому же результату. Один начинается с чистой прибыли, а другой начинается с операционной прибыли. Какую бы формулу вы ни выбрали, придерживайтесь ее, поскольку вы продолжаете рассчитывать EBITDA своего бизнеса с течением времени, чтобы обеспечить согласованность.

Формулы EBITDA

EBITDA​ = чистая прибыль + проценты + налоги + амортизация + амортизация (Чистый доход = Выручка – Стоимость проданных товаров – Операционные расходы – Налоги – Проценты)

EBITDA = Операционная прибыль + Износ + Амортизация (Операционная прибыль = Выручка – Стоимость проданных товаров – Операционные расходы)

 

Хотя показатель EBITDA является важным показателем и может даже показаться несколько пугающим, он действительно так же прост, как расчеты, показанные выше.

Это просто еще один способ взглянуть на ваши доходы без учета внереализационных оттоков денежных средств.

Как рассчитать EBITDA

Давайте воспользуемся примером, чтобы заставить формулы EBITDA работать.

Компания А зарабатывает 1 000 000 долларов дохода, из которых 300 000 долларов приходится на стоимость проданных товаров и 200 000 долларов на операционные расходы. Процентные расходы составляют 100 000 долларов США, амортизация составляет 40 000 долларов США, а расходы на амортизацию составляют 60 000 долларов США. Таким образом, остается прибыль в размере 300 000 долларов США до вычета налогов. При ставке налога 25%, или 75 000 долларов, это дает 225 000 долларов чистой прибыли.

Сначала рассчитаем EBITDA компании А по первой формуле:

EBITDA​ = чистая прибыль + проценты + налоги + амортизация + амортизация EBITDA​​ = (Выручка – Стоимость проданных товаров – Операционные расходы – Налоги – Проценты) + Проценты + Налоги + Амортизация + Амортизация EBITDA = (1 000 000 долл. США – 300 000 долл. США – 200 000 долл. США – 75 000 долл. США – 100 000 долл. США) + 100 000 долл. США + 75 000 долл. США + 40 000 долл. США + 60 000 долл. США EBITDA = 600 000 долл. США

 

Тогда по второй формуле:

EBITDA = операционная прибыль + износ + амортизация EBITDA = (Выручка – Стоимость проданных товаров – Операционные расходы) + Амортизация + Амортизация EBITDA = (1 000 000 долл. США – 300 000 долл. США – 200 000 долл. США) + 40 000 долл. США + 60 000 долл. США EBITDA = 600 000 долл. США

 

Как видите, обе формулы дают один и тот же показатель EBITDA в размере 600 000 долларов.

Что такое хороший показатель EBITDA?

Представление о «хорошем показателе EBITDA» зависит от нескольких факторов, а не от универсального показателя. Например, хорошая EBITDA может включать в себя отраслевые ориентиры, ваши собственные бизнес-расходы и ваш денежный поток, но в игру могут вступить несколько дополнительных факторов. В целом, сложно количественно определить, что считается «хорошей EBITDA», если вы не знаете EBITDA своих конкурентов так же хорошо, как свою собственную.

Однако вы можете оценить свой собственный показатель EBITDA с помощью так называемой маржи EBITDA. Эта цифра дает вам числовую оценку, выраженную в процентах, которая меньше зависит от более широких отраслевых условий для измерения вашей производительности. Вы можете рассчитать маржу EBITDA по этой формуле:

Формула маржи EBITDA

Маржа EBITDA = EBITDA / Общая выручка

 

Например, если ваш показатель EBITDA составляет 400 000 долларов США, а общий доход составляет 4 000 000 долларов США, маржа EBITDA составляет 10 %. Маржа EBITDA в размере 10% или более обычно считается хорошей, поскольку компании, котирующиеся на бирже S&P 500, обычно имеют более высокую маржу EBITDA от 11% до 14%. Конечно, вы можете просмотреть отчеты о EBITDA ваших конкурентов, если они доступны, независимо от того, предоставляют ли они полную цифру EBITDA или процент маржи EBITDA.

Заключительные соображения

Несмотря на то, что EBITDA является простой метрикой для расчета и использования в качестве точки сравнения, полагаться только на EBITDA для оценки финансовых показателей вашего бизнеса не стоит. Многие инвесторы неохотно оценивают финансовые результаты компании исключительно на основе EBITDA, поскольку он не принимает во внимание несколько ключевых расходов и важных факторов, таких как авторские права, другая интеллектуальная собственность и изменения в оборотном капитале. Более того, это не признается общепринятыми принципами бухгалтерского учета (GAAP).

Скорее всего, показатель EBITDA вашей компании является лишь одним из нескольких показателей, которые вы должны рассчитать, чтобы лучше понять финансовое состояние вашей компании. Чтобы изучить эффективность вашего бизнеса с разных точек зрения, вы также должны рассчитать свой денежный поток, операционную маржу и многое другое.

Бизнес-банкинг Первой Республики

Команда финансовых экспертов First Republic Bank поможет заполнить пробелы, изучить решения для бизнес-банкинга и вместе с вами разработать план финансового успеха, рассчитанный на краткосрочную, среднесрочную и долгосрочную перспективы.

EBITDA: значение, формула и примеры

Torsten Asmus/iStock via Getty Images

EBITDA может отражать операционную эффективность компании, поскольку показатель исключает внереализационные расходы и некоторые неденежные статьи. Цель исключения этих статей — анализ прибыльности компании без учета структуры ее капитала.

Seeking Alpha Videos

Формула EBITDA и способ расчета

EBITDA = Чистая прибыль + Налоги + Процентные расходы + Износ и амортизация с учетом всех расходов за тот же период. Чистая прибыль является компонентом учета по методу начисления, при котором выручка или расходы признаются при совершении операций, а не обязательно при обмене наличными.

Налоги: Корпоративный подоходный налог является расходом в отчете о прибылях и убытках и добавляется к EBITDA, чтобы получить более четкое представление о прибыльности.

Процентные расходы: Поскольку компании обычно имеют различную структуру капитала, процентные расходы также имеют тенденцию различаться. По этой причине процентные расходы добавляются обратно, чтобы упростить сравнение относительных показателей компаний.

Износ и амортизация: Износ и амортизация снова добавляются к расчету EBITDA, поскольку они представляют собой неденежные расходы, которые не часто отражают фактические расходы компании.

Примечание: Чистая прибыль, налоги, процентные расходы и амортизация — все статьи, содержащиеся в отчете о прибылях и убытках. Износ и амортизация также указаны в отчете о движении денежных средств, а также в балансе. Это три основных финансовых отчета, которые публично торгуемые компании обязаны раскрывать каждый квартал.

EBITDA Использование и история

EBITDA — это показатель, который используется для лучшего понимания результатов деятельности компании по сравнению с чистой прибылью. Часть того, что делает показатель EBITDA полезным, заключается в том, что он включает в себя операционные затраты, а не неоперационные решения, такие как налогообложение и способы финансирования компании. Это упрощает сравнение компаний-конкурентов.

EBITDA не является стандартным расчетом, требуемым GAAP (общепринятыми принципами бухгалтерского учета). Для предприятий со значительными объектами основных средств или основных средств показатель EBITDA может значительно отличаться от чистой прибыли по GAAP из-за амортизации основных средств. EBITDA также полезна для крупных разовых статей, таких как слияния и поглощения.

EBITDA впервые стала широко использоваться в 1980-х годах как способ для инвесторов оценить проблемные компании для выкупа с использованием заемных средств. По данным Института корпоративных финансов, сегодня использование прибыли не по GAAP в документах SEC находится на исторически высоком уровне. В 1996, 59% компаний S&P 500 использовали хотя бы один показатель прибыли не по GAAP. К 2018 году 97% компаний из списка S&P 500 использовали хотя бы один показатель прибыли не по GAAP в своих документах.

Поиск оценки компании с помощью EBITDA

EBITDA можно использовать в расчете стоимости предприятия (EV) для определения оценки компании. EV представляет собой общую стоимость компании и может использоваться как альтернатива рыночной капитализации или как средство определения цены приобретения. Оценка бизнеса часто выражается в финансовой индустрии с помощью мультипликатора, например, 8x EBITDA или 10x EBITDA.

Инвесторы могут использовать коэффициент EV/EBITDA, который представляет собой соотношение, сравнивающее общую стоимость компании с суммой EBITDA, которую она зарабатывает на годовой основе. Чтобы найти EV, добавьте непогашенный долг к рыночной капитализации, а затем вычтите доступные денежные средства. Отношение EV/EBITDA можно рассчитать, разделив EV на EBITDA.

EBITDA и EBIT

EBIT означает прибыль до вычета процентов и налогов. Разница между EBIT и EBITDA заключается в том, что EBITDA добавляет амортизационные расходы, а EBIT — нет. В результате EBITDA часто дает лучшее представление о прибыльности денежных потоков фирмы, поскольку износ и амортизация не представляют собой отток денежных средств.

Хотя и EBITDA, и EBIT начинаются с чистой прибыли, EBITDA может быть предпочтительнее при анализе или сравнении компаний с большим объемом основных средств.

Сравнение EBITDA и чистой прибыли: плюсы и минусы

Хотя EBITDA может дать инвесторам четкое представление о финансовых результатах компании, инвесторы должны учитывать плюсы и минусы EBITDA:

Плюсы

• Структура капитала нейтральный: Может продемонстрировать финансовые результаты компании без учета ее методов структуры капитала.
• Анализ денежных потоков: Отображает денежные потоки, связанные с текущими операциями компании.
• Инструмент сравнения: Может предоставить общую картину при сравнении роста и инвестиционного потенциала между конкурирующими компаниями, чтобы определить, какая из них лучше управляет своим бизнесом.

Минусы

• Вводит в заблуждение: Некоторые компании делают акцент на EBITDA, а не на чистой прибыли, потому что это может отвлечь внимание от проблемных областей финансовой отчетности. Например, компания может добавить несколько лет к периоду амортизации, чтобы прибыль выглядела лучше.
• Игнорирует стоимость активов: EBITDA может не точно отражать результаты деятельности компании, поскольку она игнорирует стоимость долга, добавляя налоги и проценты обратно к прибыли.
• Игнорирует изменения в оборотном капитале: Проценты, налоги и капитальные расходы могут вызывать колебания ликвидности и денежных потоков.

Примеры EBITDA

Чтобы лучше понять, как работает EBITDA, рассмотрим упрощенный пример двух предприятий в одной отрасли с разной структурой капитала. Используя EBITDA, инвесторы могут лучше понять финансовые показатели каждой компании, что может быть лучшим вложением, и почему EBITDA может быть лучшим показателем, чем чистая прибыль.

Компания А

90 107

Выручка	1 000 000 долларов США
Себестоимость проданных товаров	200 000 долларов США
Процентные расходы	15 долларов США 0,000
Амортизация	50 000 долл. США
Прибыль до налогообложения	$600,00
Чистая прибыль	$300,000
EBITDA	$800,000

Компания B

903 42

Выручка

1 000 000 долларов США

Себестоимость проданных товаров

долларов США 200 000

Процентные расходы

50 000 долларов США

Амортизация

$50,000

Прибыль до налогообложения

$600,000 0250 Чистая прибыль

400 000 долл. США

EBITDA

700 000 долл. США

В приведенных выше примерах EBITDA можно рассчитать, добавив процентные расходы и амортизацию обратно к прибыли до налогообложения. Компания A и компания B имеют одинаковый доход, но структура их капитала различается (компания A использует больше долгового финансирования). С точки зрения чистой прибыли компания B может выглядеть более привлекательной, но показатель EBITDA компании A демонстрирует силу, если добавить более высокие процентные расходы.

Что такое хороший показатель EBITDA?

Хороший показатель EBITDA при сравнении финансовых показателей двух компаний обычно составляет 10% и более. При слияниях и поглощениях определение покупной цены является ключевым фактором, а EBITDA является важным показателем наряду с балансовой стоимостью, стоимостью предприятия и свободным денежным потоком.

Примечание: Имейте в виду, что показатель EBITDA может иметь преимущество при сравнении конкурирующих компаний аналогичного размера и отрасли; однако это показатель, не относящийся к GAAP, который может ввести в заблуждение.