Расчет балансовой стоимости предприятия. Применение на практике
БАЛАНСОВАЯ СТОИМОСТЬ — стоимость долгосрочных активов (объекта, основных средств предприятия, фирмы), внесенных в ее баланс, зафиксированных в балансовой ведомости. Исчисляется как первоначальная стоимость приобретения, создания объекта, по которой он был занесен в балансовую ведомость, за вычетом накопленного износа. Б.С. компании, фирмы определяется как ее чистые активы, собственный капитал, то есть совокупные активы за вычетом совокупных обязательств, долгов.
БАЛАНСОВАЯ СТОИМОСТЬ — стоимость объекта, основных средств предприятия, фирмы (долгосрочных активов), внесенных в ее баланс, зафиксированных в балансовой ведомости. Исчисляется как первоначальная стоимость приобретения, создания объекта, по которой он был занесен в балансовую ведомость, за вычетом накопленного износа. Балансовая стоимость компании, фирмы определяется как ее чистые активы, собственный капитал, то есть совокупные активы за вычетом совокупных обязательств, долгов.
Балансовой стоимостью (иначе — нетто-стоимостью) компании называют совокупность всех активов предприятия за исключением нематериальных активов, а также обязательств компании. Балансовая стоимость определяется по стоимости активов, показанной в балансе. Иначе эту стоимость называют исторической.
Долгосрочные активы (объекты, основные средства предприятия, компании) вносят в баланс, фиксируя в балансовой ведомости стоимость их приобретения или создания. Из стоимости приобретения объекта исключают суммы накопленного износа. По экономической сути, балансовая стоимость компании — это ее собственный капитал, чистые активы, то есть — совокупность всех активов за вычетом долгов и обязательств. Балансовая стоимость может, а по факту почти всегда отличается от рыночной стоимости компании.
Отличия в балансовой и рыночной стоимости зависят от влияния рыночных факторов. Капитализация компании определяется как произведение количества акций компании на их рыночную стоимость. Рыночная стоимость акций — это цена последней на текущий момент сделки с этими акциями. Котировки акций меняются, и вместе с ними меняется показатель капитализации компании.
Балансовая стоимость — бухгалтерская оценка стоимости предприятия. Обычно капитализация компании значительно выше ее балансовой стоимости.
Как определить балансовую стоимость
Под балансовой стоимостью понимается стоимость материальных и нематериальных активов, по которой они принимаются к учету. Иными словами, это стоимость имущества, которая отражена в балансе предприятия. Для более точного отражения балансовой стоимости применяется амортизация.
Инструкция:
1. Имущество может быть принято на баланс предприятия по первоначальной стоимости и по восстановительной. Первоначальная балансовая стоимость будет включать затраты на приобретение, строительство, ввод в эксплуатацию новых производственных или непроизводственных активов.
2. Восстановительная стоимость подразумевает стоимость приобретения имущества по рыночным ценам на определенную дату. Если сумма первоначальной стоимости определяется как совокупность затрат, то восстановительная стоимость рассчитывается, исходя из анализа среднерыночных цен. Восстановительная стоимость часто корректируется в результате переоценки.
3. Балансовая стоимость постоянно уточняется, в связи с тем, что имущество предприятия изнашивается, т.е. учитывается его амортизация. Поэтому балансовая стоимость активов определяется как разница между первоначальной стоимостью принятого на баланс имущества и суммой начисленной амортизации.
4. Необходимость определения балансовой стоимости имеет место в акционерных обществах. Если сделка, связанная с отчуждением или приобретением имущества, составляет более 25 процентов стоимости балансового имущества, она считается крупной. Решение по такой сделке принимается собранием директоров или общим собранием акционеров. В случае неправильного определения балансовой стоимости в этом случае, сделка может считаться недействительной.
5. Необходимо помнить, что балансовая стоимость активов предприятия должна определяться на дату совершения сделки. В акционерных обществах довольно проблематично составить баланс на промежуточную дату, поскольку большинство операций совершается в конце отчетного периода. Поэтому российским законодательством предусмотрено определение балансовой стоимости активов, в целях принятия решения о размере сделки, на последнюю отчетную дату (месяц или квартал).
Применение на практике
Суть метода
На любой день — текущий или прошедший — мы можем посчитать Балансовую Стоимость предприятия. Если мы в определенный день перестанем вести бизнес, продадим все что у нас есть, соберем со всех долги и заплатим нашим кредиторам, то у нас на руках останется сумма, которая и будет равна Балансовой стоимости. Если мы посчитаем такую стоимость на начало и на конец периода (месяца), вычтем из второго первое, то получим изменение балансовой стоимости за период (месяц), что будет ничем иным как суммой не распределенной прибыли. Если стоимость увеличилась — у нас есть прибыль, если уменьшилась — убыток. Все.
Рассмотрим пример на организации торгующей коробками с ПО. Допустим на 1.04.10 у этой организации есть следующее: коробок с ПО в общем на сумму 150 000р., долгов перед поставщиками этих коробок и за аренду помещения в сумме на 200 000 р., денег в кассе и на расчетном счете в сумме 10 000 р., долги покупателей на сумму 50 000 р. и оборудование офиса (столы, компы) на сумму 40 000 р. Балансовая стоимость предприятия на начало апреля будет равна: БС, тыс.р. = 150 — 200 + 10 + 50 + 40 = 50 .
За апрель какой-то товар купили, какой-то продали, расчитались за аренду офиса, но уже выставили счет за еще один и т.д. Для определения прибыли нам лишь нужно еще раз посчитать Балансовую стоимость по остаткам на конец апреля и сравнить ее со стоимостью на начало месяца.
На конец месяца у организации:
Активы:
Остатки ТМЦ (коробки с ПО): 170 000 р.
Денежные средства (деньги в кассе и на р/сч.): 40 000 р.
Дебиторская задолженность (долги покупателей): 40 000 р.
Основные средства (столы, компы): 40 000р.
Пассивы:
Кредиторская задолженность (долги перед поставщиками): 220 000р.
Балансовая стоимость: ??? р.
БС, тыс.р. = 170 + 40 + 40 + 40 — 220 = 70 .
Балансовая стоимость увеличилась на 20 тыс. р. — это и есть прибыль предприятия за апрель месяц. Если мы решим потратить эту прибыль и возьмем из кассы эти 20 000р. то балансовая стоимость сразу же станет равной 50 000р — мы вернемся к тому, с чего начинали.
Рассмотренный пример — лишь пример — демонстрация метода. Ясно, что в реальной жизни все немного сложней. Однако, для небольшой торговой фирмы метод можно применять один-в-один — на длинном периоде суммовой погрешности в прибыли не будет.
Вопрос: Содержание важнейших составляющих балансовой стоимости предприятия
Балансовая стоимость компании или нетто-стоимость компании — это суммарные активы компании за вычетом нематериальных активов и обязательств, как они показаны на балансе компании, т.е. по исторической стоимости. Балансовая стоимость компании может (вернее, практически всегда) отличаться от её рыночной стоимости.
Стоимость авктивов или обязательств отражается в финансовой отчётности компании или частного лица.
Величина активов и обязятельств предприятия в соответствии со счётом – чистая балансовая стоимость.
АКТИВЫ ПРЕДПРИЯТИЯ — имущество предприятия. Оно состоит из материальных, финансовых и невещественных АКТИВОВ.
Активы предприятия — собственность предприятия, отражаемая в активе баланса. В основном существуют три вида активов: 1) текущие активы, состоящие из денежного капитала и средств, которые могут быть быстро трансформированы в наличные деньги; 2) основной капитал с длительным сроком службы, используемый предприятием при производстве товаров и услуг; 3) прочие активы, которые включают нематериальные активы, не имеющие натурально-вещественной формы, но ценные для предприятия, капиталовложения в другие компании, долгосрочные ценные бумаги, расходы будущих периодов и различные другие активы.
Нематериальные активы — активы предприятия, не имеющие физической, осязаемой формы:
— управленческие, организационные и технические ресурсы;
— репутация в финансовом мире;
— капитализированные права и привилегии;
— конкурентные преимущества, контроль над сбытовой сетью;
— защита, обеспечиваемая страховкой;
— патенты и торговые марки, фирменные знаки;
— «ноу-хау» и другие виды интеллектуальной собственности;
— право на пользование.
Итог баланса отражает балансовую стоимость всех ресурсов (активов), которые контролирует предприятие.
В пассиве баланса представляется информация о составе источников формирования ресурсов предприятия.
По структуре пассив баланса состоит из следующих разделов:
— собственный капитал;
— обеспечение последующих расходов и платежей;
— долгосрочные обязательства;
— текущие обязательства;
— доходы будущих периодов.
Итог пассива баланса отражает общую сумму источников средств финансирования деятельности предприятия.
На основании информации, содержащейся в балансе, можно вычислить аналитические показатели, по которым можно охарактеризовать финансово-экономическое состояние предприятия.
При определении балансовой стоимости активов возникает вопрос, что считать балансовой стоимостью активов — стоимость, отраженную в балансе (форма 1), содержащем данные об остаточной стоимости активов, или первоначальную (восстановительную) стоимость, которая отражена в формах бухгалтерской отчетности 1 и 5?
Практика арбитражных судов идет по пути определения балансовой стоимости активов общества по последнему утвержденному балансу общества (форма 1), т.е. в расчет принимается остаточная стоимость активов.
Порядок расчета балансовой стоимости акций
Балансовая стоимость акции — значимый показатель для высшего менеджмента фирмы, а также инвесторов и партнеров. Как его правильно интерпретировать и корректно подсчитать балансовую стоимость акции?
Что такое балансовая стоимость акций?
Прежде всего, следует отличать термин «
Первый из вышеуказанных терминов означает стоимость акций, которые эмитированы компанией, уменьшенную на величину ее обязательств. Этот параметр, если следовать распространенной в среде российских экономистов методологии, можно считать тождественным величине собственного капитала организации либо величине ее чистых активов.
На основе рассмотренного нами показателя может быть рассчитана балансовая стоимость акции (или «балансовая стоимость на акцию»), то есть отдельно взятой ценной бумаги. Данная операция осуществляется посредством деления общей суммы балансовых активов на количество обыкновенных акций, то есть тех, что учитываются обособленно от привилегированных акций, предполагающих фиксированные дивидендные выплаты держателям.
Главное условие корректной интерпретации такого показателя, как балансовая стоимость акций, — его наблюдение в динамике. Например, по месяцам. Если он с течением времени снижается, то это может свидетельствовать о тех или иных проблемах в бизнесе.
Как соотносятся балансовая и рыночная стоимость акций?
Стоит также различать балансовую и рыночную стоимость акций. Дело в том, что первый показатель — учетный, фиксируемый в конкретном отчетном периоде исходя из реальных объемов капитала, находящегося в собственности организации. В свою очередь, рыночная стоимость акций определяется на бирже или в среде инвесторов, исходя из уровня спроса на них, экономической и часто политической конъюнктуры.
Рыночная стоимость акций может существенно превышать балансовую и наоборот. Во втором случае инвестор или трейдер зачастую имеет основания ожидать увеличения рыночной цены акции и приближения ее к балансовой (а впоследствии и превышения). Если же рыночная цена акции существенно превышает балансовую, то при определенных рыночных условиях она может снизиться до уровня, близкого к тому, что характеризует балансовую стоимость.
Именно это обстоятельство во многом объясняет заинтересованность инвесторов и трейдеров в обладании информацией о чистых активах фирмы и возможности исчислить в итоге балансовую стоимость ее акций. Это позволит соотнести такие сведения с рыночными показателями и определить, насколько высока вероятность роста котировок.
Стоит отметить, что ни балансовая, ни рыночная стоимость акций (и даже их устойчивое удорожание или, наоборот, удешевление в течение значительного промежутка времени) не могут быть однозначным индикатором эффективности бизнес-модели компании. Для инвестора всегда будет важен и ряд дополнительных показателей, таких как, например, коэффициент обеспеченности фирмы собственными оборотными средствами или коэффициент автономии.
Узнать больше об указанных коэффициентах вы можете из статей:
Определенная нами разница между терминами «балансовая стоимость акций» и «балансовая стоимость акции» предопределяет различия в принципах определения величины того или иного показателя.
Изучим, как высчитываются значения первого и второго финансовых показателей, подробнее.
Как рассчитывается балансовая стоимость акций?
Как мы отметили выше, понятие балансовой стоимости акций, если следовать популярной интерпретации, соответствует сущности чистых активов (или ЧА) либо собственного капитала фирмы. Самый распространенный способ исчислить ЧА — определить разницу между стоимостью активов фирмы и ее обязательствами по бухгалтерскому балансу.
Подход, о котором идет речь, предполагает, что из состава активов фирмы исключаются долги учредителей и акционеров, связанные с внесением платежей в основной капитал, а из состава обязательств должны быть исключены суммы, отражающие доходы будущих периодов в виде:
- государственной помощи;
- безвозмездного получения того или иного имущества.
Общая сумма активов компании отражается в строке 1600 бухгалтерского баланса, общая сумма обязательств — в строках 1400 и 1500 (соответственно, это долгосрочные и краткосрочные обязательства).
Долги учредителей (ДУ) по взносам в УК отражаются на Дт счета 75 и Кт счета 80. Что касается получения имущества, а также государственной помощи в рамках ДБП, сведения, необходимые для их определения, отражаются по Кт счета 98.
Формула определения размера чистых активов фирмы и в то же время балансовой стоимости акций будет выглядеть так:
БА = (стр. 1600 – ДУ) – (стр. 1400 + стр. 1500 – ДБП).
Отметим, что эта формула сформирована в соответствии с методологией определения размера чистых активов, которая предложена Минфином РФ и опубликована ведомством в приказе от 28.08.2014 № 84н.
Как рассчитать балансовую стоимость на акцию?
На основе балансовой стоимости можно подсчитать второй показатель — балансовую стоимость на акцию. Но для этого нам понадобятся сведения, отражающие количество обыкновенных акций фирмы (или Коа). Где эту информацию взять?
Данные о количестве обыкновенных акций компании могут фиксироваться в разных источниках. Если говорить об официальных документах, то количество акций тех или иных типов, в соответствии с положением ЦБ РФ от 11.08.2014 № 428-П, всегда указывается в решении о размещении ценных бумаг, на основании которого осуществляется их выпуск и государственная регистрация.
Кроме того, в соответствии с п. 5.16 положения № 428-П государственная регистрация выпуска ценных бумаг может быть осуществлена, только если компания зафиксирует сведения о количестве акций тех или иных категорий в своем уставе.
Безусловно, не считая решения о размещении ценных бумаг, а также устава, у компании могут быть иные источники данных о количестве обыкновенных акций, находящихся в обороте, например, реестры программ финансового и управленческого учета.
Таким образом, формула определения балансовой стоимости акции (или БСА) будет выглядеть так:
БСА = БА / Коа.
Итоги
Балансовая стоимость акций (акции) — показатель, значимый как с точки зрения повышения эффективности менеджмента, так и для повышения инвестиционной привлекательности компании. Его расчет достаточно прост — нужны только сведения из ключевых источников бухучета (бухбаланса и плана счетов), а также некоторые данные из внутрикорпоративных уставных документов (решение о размещении акций либо устав).
Важно интерпретировать значение данного показателя исходя из его динамики, а также корректно соотносить его с рыночной стоимостью акций (акции), поскольку она формируется в соответствии с законами спроса, предложения на ценные бумаги, а также в силу влияния экономических и политических факторов, в то время как балансовая стоимость акций, как правило, формируется на основе реальных производственных показателей компании.
Более полную информацию по теме вы можете найти в КонсультантПлюс.Полный и бесплатный доступ к системе на 2 дня.
Балансовая стоимость активов: понятие и формулы расчета
Балансовая стоимость активов отображается в строке 1600 бухгалтерского баланса. Параметр определяется, как суммарное количество всех благ и средств субъекта предпринимательства, которые могут быть выражены в денежном эквиваленте. Он характеризует финансовое положение компании, определенное на дату проведения расчетной операции.
Правила расчета по балансу
Бухгалтерский баланс является основным документом финансовой отчетности предпринимательского субъекта. Его необходимо заполнять бюджетным и частными учреждениям. Данные документа используются внутри компании и контролирующими органами в ходе сверочных работ и проверок. Для упрощения работы бухгалтера лучше пользоваться программным продуктом 1С, при правильном использовании которого отчет заполняется автоматически. При заполнении баланса необходимо учитывать регламентированный образец формы отчетности и правила, определенные нормативно-правовыми актами:
- Все данные формируются на последний день годового отчетного периода.
- В документе отображаются аналогичные параметры со значениями за два года, одним из которых является отчетный, а второй — ему предшествующий и учтенный в предыдущем отчете.
- Сведения для расчетов берутся из оборотно-сальдовой ведомости.
- При расчете все показатели учитываются как целое число, округленное по стандартным правилам.
- Отрицательные показатели отнимаются при определении итоговых величин.
- Чистые цифровые значения активов и пассивов в разделе «всего» должны быть одинаковы.
- Все сведения должны быть составлены на основе подтверждающих документов и справок.
Все активы в балансе разбиты на две группы: оборотные и внеоборотные. Последние должны отражаться по остаточной стоимости. Совокупная стоимость активов отображается в строке 1600 бухгалтерского баланса и представляет собой сумму строк 1100 и 1200. Также расчет можно проводить по их составным частям. Далее рассмотрим самые распространенные показатели, используемые при оценке активов, отраженных в главном документе бухгалтерской отчетности.
Расчет остаточной стоимости
Чтобы определить остаточную стоимость актива, необходимо найти разницу между его первоначальной ценой и величиной амортизации. Для этого необходимо провести переоценку ресурсов, ценность которых должна соответствовать рыночным параметрам. Показатель не рассчитывается для не амортизируемых активов.
ОС = ПС – А,
где
ПС – первоначальная стоимость;
А – сумма начисленной амортизации.
Расчет среднегодовой стоимости
Среднегодовая ценность активов определяется, как ценность ресурсов, параметры которой определены на начало и конец отчетного периода. Все сведения берутся из бухгалтерского баланса. При расчете параметра необходимо найти сумму показателей, по которым можно найти среднее значение, а затем полученную цифру разделить на 2.
ССА = (А1+А2)/2,
где
А1 – стоимость на начало года;
А2 – стоимость на конец года.
Расчет по основным средствам
Основные средства общества определяются, как часть имущества компании, которое используется для обеспечения производственных нужд более, чем один год. Они не являются товаром и используются в коммерческих целях. Их приобретение происходит при крупных сделках. Для объективной оценки используются три вида стоимости:
- балансовая;
- остаточная;
- восстановительная.
Общая балансовая стоимость определяется ценой покупки с учетом расходов. Остаточная стоимость рассчитывается как разница между первоначальной ценой и амортизацией. Восстановительная стоимость определяется по актуальной рыночной цене. В бухгалтерском балансе стоимость основных средств отражается в строке 1130.
Расчет по НМА
Нематериальные активы не имеют материальной формы. Они обладают стоимостью и создают условия для получения дохода. Первоначальная стоимость НМА равна цене приобретения (подробнее об учете первоначальной стоимости нематериальных активов). По мере использования производственных ресурсов определяются остатки с учетом износа по средним значениям. В бухгалтерском балансе нематериальные активы отражаются в строке 1110.
Расчет по текущим активам
Текущие активы идентифицируются, как ресурсы организации, не предназначенные для длительного хранения, и отражаются в балансе в строке 1200. К их категории относятся ликвидные активы, которые на протяжении непродолжительного временного периода могут быть обращены в денежные средства, а также запасы и дебиторская задолженность краткосрочного характера.
Важно! Чтобы посчитать значение совокупных оборотных активов, можно также найти разницу между суммой долгосрочных обязательств и собственного капитала с внеоборотными активами.
Для расчета размера текущих активов необходимо посмотреть в строку 1200 бухгалтерского баланса и проанализировать величины параметров, актуальные на начало и конец периода с целью определения динамики изменения. Средняя величина рассчитывается по формуле Атс = (Ат1+Ат2)/2, в которой суммируются текущие активы на начало и конец периода с последующим делением на 2.
Значение расчета балансовой стоимости
Активы являются ресурсами предприятия, которые приносят ему прибыль. Анализ их величины, структуры и динамики позволяет сделать выводы о текущем состоянии компании и спрогнозировать дальнейшее ее существование.
Бухгалтерский баланс наглядно представляет важнейшие величины, по которым можно быстро выполнить простейшие расчеты. В дальнейшем при выявлении проблем необходимо углубиться в анализ причин и факторов стоимостных и структурных изменений, что позволит правильно скорректировать управленческую политику и повысить доходность организации.
Читайте также
что это такое, как ее определить и рассчитать
Руководство фирмы для проведения определённой финансовой политики должно знать, сколько стоит её имущество (как материальное, так и нематериальное) на данный момент времени.
Основным инструментом для расчёта цены актива на тот или иной момент является балансовая стоимость, о которой и пойдёт речь в нашей статье.
Что это такое?
Балансовая стоимость основных средств – сумма, по которой определённый объект собственности предприятия отображается в его бухгалтерском учёте. Внесение стоимости актива в учётные документы необходимо для расчёта налога на прибыль (его сумма рассчитывается с размера денежных средств, накопленных для амортизации оборудования).
А что скрывается за понятием «основные средства» (ОС)? Далеко не все категории имущества предприятия можно причислить к таковым. Согласно тексту документа МСФО 16, к ним можно причислить следующие объекты собственности:
- Здания и постройки, находящиеся на балансе организации.
- Земля, на которой стоят строения и находящаяся во владении у предприятия.
- Технологическое оборудование.
- Автотранспортные средства.
- Мебельные принадлежности.
- Имущество, находящееся в собственности у компании более одного года и использование которого приносит определённую прибыль.
Как видно из списка, не всю собственность можно отнести к основной: например, канцелярские предметы и расходные материалы можно не включать в балансовую стоимость, поскольку срок их использования, как правило, меньше одного года, да и их стоимость не может серьёзно повлиять на размер отчисляемого налога на прибыль.
Все вопросы, связанные с бухучетом ОС, подробно разобраны на следующем видео:
Расчёт среднегодовой стоимости
Поскольку от размера балансовой стоимости зависит размер налога на прибыль, бухгалтерские службы предприятий должны очень внимательно подходить к заполнению учётных документов. Расчёт стоимости ОС на конец отчётного периода можно провести достаточно просто:
- Если принимаемый на учет производственный объект приобретён новым, то в бухгалтерский баланс заносится сумма, равная стоимости этого актива.
- Если объект использовался предприятием в течение предыдущих отчётных периодов, то в баланс заносится сумма, равная разности между его первоначальной стоимостью и размером амортизационных средств, начисленных бухгалтерами за время эксплуатации актива.
Несколько сложнее выглядит расчёт балансовой стоимости бывших в употреблении объектов собственности, впервые принимаемых на учёт. Для определения их фактической стоимости применяются три метода:
- Рыночный подход. Для определения стоимости актива с помощью его сравнения с аналогами эксперт должен определить рыночную цену объектов, максимально совпадающих с оцениваемым по состоянию и техническим характеристикам, после чего с помощью введения поправок на разницу в состоянии определить истинную стоимость.
Недостаток подхода заключается в том, что цена на рынке может не отражать её реальной стоимости (особенно в периоды кризиса), однако данный метод подкупает своей универсальностью: его можно применять как для оценки крупного оборудования, так и для определения цены недвижимости и земли. - Доходный метод. При использовании этого метода оценщик должен рассчитать размер потенциальной прибыли, которую получит предприятие в случае сдачи объекта собственности в аренду в течение всего срока эксплуатации, после чего ввести в расчёты поправки на инфляцию и уменьшение стоимости актива. Получившаяся в результате всех расчётов сумма и является окончательной ценой.
- Вычисление восстановительной стоимости. Определение стоимости восстановления объекта является наиболее трудоёмким методом, однако и результат здесь наиболее близок к действительности. Эксперт должен определить цену, в которую обойдётся воспроизводство объекта, аналогичного оцениваемому, просчитать коэффициенты морального и физического износа и ввести их в формулу. Восстановительная стоимость может быть высчитана неверно, если оценщик вводит неверные коэффициенты износа в силу недостатка опыта работы в конкретной сфере.
При расчётах балансовой стоимости объекта можно пользоваться всеми тремя методами: в таком случае после получения трёх результатов необходимо найти их среднее арифметическое значение.
Если оценку необходимо произвести быстро, можно пойти лёгким путём: сделать выборку объектов-аналогов оцениваемого актива (не менее 5), узнать или вычислить их стоимость и найти среднее арифметическое полученных значений.
Балансовая стоимость акции — что это и как определяется (формула)?
Балансовая стоимость акции – это цена бумаги, эмитированной компанией, но уже с уменьшенным значением на величину обязательств предприятия. Параметр является очень важным для всех, кто имеет отношение к управлению компанией, распределению ее доходов и развитию: инвесторы, управляющие, топ-менеджеры, партнеры и т.д.
Балансовая стоимость может продемонстрировать проблемы в управлении и реализации поставленных перед предприятием задач, помогает увидеть необходимость повышения эффективности менеджеров, привлечения новых инвестиций или правильно рассчитать дивиденды для акционеров.
Для расчета балансовый цены акций достаточно иметь информацию из источников бухучета (план счетов, баланс) и решения про устав или размещенные акции.
Простыми словами, балансовая стоимость акций считается идентичной величине собственного капитала предприятия – сумме чистых активов. Зная параметр, можно просчитать балансовую цену на простую акцию, без учета дивидендных платежей (привилегированные акции сюда не входят).
Расчет важен не столько определением конкретного показателя, сколько отслеживанием его в динамике, на протяжении месяцев, лет. Если показатель понижается – компания испытывает сложности, возможно, входит в кризис. Если повышается – предприятие развивается, управление эффективно и доходность растет.
Нужно помнить, что балансовая и рыночная цена акции – это совершенно разные параметры. Балансовая стоимость – величина учетная, фиксируется для отчетности в конкретном периоде, зависит от реальной суммы находящегося в собственности компании капитала. Рыночная цена акции формируется на рынке либо в кругу инвесторов и зависит от массы факторов – спроса, конъюнктуры, истории успеха компании, прогнозов и т.д.
Расчет балансовой стоимости
В самом простом варианте балансовая стоимость акции рассчитывается как разница суммы активов компании и ее обязательств, зафиксированных по балансу. Из списка активов обязательно исключают задолженности учредителей/акционеров, связанные с внесением средств в главный капитал.
Из списка обязательств убирают суммы прибыли будущих периодов, полученных в качестве помощи от государства и безвозмездно предоставленного имущества.
Совокупная величина активов компании размещена в строке 1600 баланса бухгалтерии, общий размер обязательств указывается в строках 1400 и 1500. При этом, учредительская задолженность по выплатам в УК вносится на Дт счета 75 и Кт счета 80.Для определения чистых активов компании (в том числе и общей балансовой цены акций) используется формула:
БС = (стр. 1600 – ДУ) – (стр. 1400 + стр. 1500 — ДБП)
Параметр определяется в динамике, дает немало информации при сопоставлении с рыночной стоимостью акций (на которую влияют уровень спроса/предложения, политико-экономические факторы). Ведь балансовая цена основана на реальных производственных данных компании, а не субъективных факторах.
Зная балансовую стоимость, можно найти балансовую цену на акцию. Для этого используются данные про количество обыкновенных акций (Коа) корпорации.
Где найти информацию про Коа:
- Официальный документ – согласно положения ЦБ РФ от 11.08.2014 № 428-П, Коа должно быть указано в решении про размещение ценных бумаг, которое является основой для их выпуска и госрегистрации.
- Устав компании – согласно того же положения, регистрацию выпуска акций можно выполнить только после фиксации данных про число акций в уставе.
- Другие источники – реестры программ управленческого и финансового учета, и т.д.
Балансовая стоимость на акцию стандартно определяется по формуле:
БСА – БА/Коа
Таким образом, балансовая стоимость на акцию определяется как отношение капитала акционерного общества к общему количеству обыкновенных акций.
Интерпретация
Балансовая стоимость акции – это цена, которая основывается на цифрах и дает возможность точно узнать ценность простой акции. Рыночная стоимость может быть разной и демонстрировать, что акция пере/недооценена.
Балансовая стоимость напрямую не имеет связи с ценностью бизнеса корпорации и представляет собой бухгалтерский показатель, рассчитанный на основе данных учета и зависящий от применяемых в компании правил учета.
Рыночная же цена меняется часто, демонстрирует текущую стоимость акций на бирже и дает возможность понять, сколько в данный момент покупатели готовы заплатить за обычную акцию.
Нужно учитывать, что балансовая стоимость учитывает данные прошедших периодов, а рыночная считается перспективным показателем, демонстрирующим гипотетическую способность компании давать прибыль в будущие периоды. Когда рыночная цена выше балансовой – акции в «бычьем» тренде, если ниже или показатели равны – в «медвежьем».
Материальные и нематериальные активы
Любая компания обладает материальными и нематериальными активами. В качестве активов могут выступать не только недвижимость или оборудование, но и торговые марки, авторские права. Даже квалифицированный персонал успешного отдела продаж сегодня считается ценным активом, так как может генерировать прибыль.
Когда речь идет о двух компаниях с одинаковой балансовой ценой на акцию, но с совершенно разными активами, рыночная стоимость акций может разниться в ощутимых пределах. И тут самую важную роль играют активы, рассматриваемые в рамках конкретной индустрии.
К материальным активам относятся все физические объекты, обладающие материальной формой и находящиеся в собственности компании: оборудование, основные средства, производственные запасы, недвижимость, транспорт, строящиеся объекты и т.д. Правда, сейчас к данному типу активов относят и аренду, сами акции компании.
Самыми сложными для исследования и подсчета являются нематериальные активы, так как точных алгоритмов их оценки нет.
Мировые тенденции демонстрируют, что именно нематериальные активы все больше влияют на актуальную рыночную цену акций и самих компаний – за предыдущие 25-30 лет они стали основной ценностью бизнеса. Речь может идти и про персонал, и про патентные права, товарные знаки и др.
Основные требования к нематериальным активам:
- Возможность точно идентифицировать и наличие узнаваемого/конкретного описания, что выделяет актив как уникальный объект.
- Юридическое признание, возможность реализации правовой охраны – критерий контроля дает возможность отличать нематериальные активы от ресурсов. Так, к ресурсам (а не активам) относятся персонал, доля рынка, лояльность покупателей, так как контролировать эти факторы невозможно.
- Материальное доказательство, свидетельство про существование актива – список клиентов, контракт, свидетельство про регистрацию и т.д.
- Точная дата создания/появления актива – это может быть день выдачи патента, подписания контракта.
- Прекращение существования в определенный момент времени или в результате события – не обязательно, но обычно патенты, контракты имеют срок действия.
Нематериальные активы обладают очень узкой сферой применения (в отличие от материальных – офисных помещений, например), что ограничивает их возможности по получению прибыли. Чаще всего такие активы создаются самой компанией.
Виды нематериальных активов:
- Маркетинговые – доменные имена, товарные знаки
- Технологическое – ноу-хау (секреты производства), промышленные образцы, полезные модели, изобретения, техническая/конструкторская документация, интегральные микросхемы, техусловия, учебно-методические материалы и т.д.
- Контрактные – договоры франчайзинга, лицензионные соглашения
- Связанные с обработкой данных – здесь речь идет о программном обеспечении базы данных
Все категории нематериальных активов предполагают свои факторы, влияющие на цену: универсальность, возраст, потенциал расширения, средства и расходы на коммерциализацию, география использования, специфичность, конкуренция, прогноз на спрос и т.д. Но есть универсальные параметры, которые больше всего влияют на стоимость актива: срок жизни, возможность воссоздать/воспроизвести, этап создания/использования, ограничения по эксплуатации.
Для материальных активов разного типа рыночная стоимость также устанавливается с учетом множества факторов, часто активы передаются вынужденно и с большим дисконтом (в рамках реструктуризации долгов, для привлечения дополнительных средств). Основной фактор, влияющий на стоимость материальных активов (недвижимости в частности) – спрос на продажу и аренду.
Можно утверждать, что балансовая стоимость представляется одним из важных параметров, используемых при определении цены акции и перспектив компании.
Балансовая стоимость на акцию — Answr
Балансовая стоимость на акцию (вook value per share) — фундаментальный показатель, отражающий долю чистых активов компании, доступных обычным акционерам, приходящуюся на одну простую акцию.
Таким образом, этот финансовый показатель связывает акционерный капитал компании с количеством простых акций, находящихся в обращении. Поскольку привилегированные акции при этом не учитываются, то BVS интересен прежде всего обычным акционерам.
Расчет балансовой стоимости на акцию
Балансовая стоимость компании на одну акцию рассчитывается по формуле:
Балансовая стоимость на одну акцию = (Общий акционерный капитал − Привилегированный капитал) / Количество акций в обращении
При расчете данного показателя используется усредненное количество акций в обращении, так как некоторые краткосрочные события, такие как выкуп акций, могут привести к изменению количества акций на конец расчетного периода, что повлияет на результат вычислений и снизит достоверность показателя.
Интерпретация
По данному показателю инвесторы могут оценить стоимость одной простой акции компании. Например, если рыночная стоимость акции ниже ее балансовой стоимости, значит, акция, возможно, недооценена.
Балансовая и рыночная стоимость собственного капитала — не одно и то же. Балансовая стоимость не связана напрямую с ценностью бизнеса компании и является, по сути, лишь бухгалтерским показателем, который зависит от правил учета, принятых в компании.
Рыночная стоимость определяется текущей ценой акций компании на рынке и показывает, сколько потенциальные покупатели готовы платить за простую акцию.
Балансовая стоимость на акцию рассчитывается на основании прошлых затрат, в то время как рыночная стоимость — это перспективный показатель, отражающий способность компании приносить прибыль в будущем.
Если рыночная стоимость намного превышает балансовую, цена такой акций обычно находится в бычьем тренде. Если эти показатели приблизительно равны, рынок может быть медвежьим.
Материальные и нематериальные активы
Некоторые компании значительную долю своих активов держат в виде недвижимости или оборудования, а другие — в виде таких нематериальных активов, как авторские права или торговые марки. Активом может считаться даже квалифицированный персонал отдела продаж, потому что он способен генерировать доход.
Для двух компаний с одинаковой балансовой стоимостью на акцию, но с разными типами активов, рыночная цена акций может существенно отличаться в зависимости от того, какую ценность их активы представляют в рамках конкретной индустрии.
Вывод
Рассматривая показатель балансовой стоимости на акцию, нужно понимать два важных момента:
- Рыночная стоимость на акцию является перспективным показателем, отражающим ценность бизнеса компании, а балансовая стоимость на акцию — лишь учетный показатель. Они никак не связаны между собой и рассчитываются на основании разных данных.
- Некоторые активы могут учитываться по значительно заниженной стоимости, так как их ценность трудно выразить в денежном эквиваленте. К таким можно отнести бренд и репутацию, которые создаются годами, результаты собственных исследований, патенты и права интеллектуальной собственности. Все это является факторами, которые могут приводить к расхождению между балансовой и рыночной стоимостью акций.
Балансовая стоимость — AccountingTools
Балансовая стоимость — это первоначальная стоимость актива за вычетом накопленных впоследствии начисленных амортизационных отчислений и обесценения. Балансовая стоимость активов обычно сравнивается с рыночной стоимостью в рамках различных финансовых анализов. Например, если вы купили машину за 50 000 долларов, и соответствующая амортизация составляла 10 000 долларов в год, то в конце второго года балансовая стоимость машины будет составлять 30 000 долларов. Если в конце второго года применить убыток от обесценения в размере 5000 долларов, балансовая стоимость актива снизится еще больше до 25000 долларов.
Балансовая стоимость не обязательно совпадает с рыночной стоимостью актива, поскольку рыночная стоимость основана на спросе и предложении и воспринимаемой стоимости, а балансовая стоимость — это просто бухгалтерский расчет. Однако балансовая стоимость инвестиции периодически отмечается на рынке в балансе организации, так что балансовая стоимость будет соответствовать ее рыночной стоимости на дату баланса.
Балансовая стоимость также может относиться к сумме, которую инвесторы теоретически получили бы в случае ликвидации предприятия, которая могла бы составлять приблизительно долю собственного капитала в балансе, если бы предприятие ликвидировало все свои активы и обязательства по стоимости, указанной в балансе. простынь.Эту концепцию также можно применить к инвестициям в ценные бумаги, где балансовая стоимость представляет собой покупную цену ценной бумаги за вычетом любых затрат на торговые издержки и плату за обслуживание.
Балансовую стоимость одной акции также можно определить, разделив количество обыкновенных акций в обращении на общую сумму акционерного капитала. Например, если раздел баланса акционерного капитала содержит в общей сложности 1 000 000 долларов, а в обращении находится 200 000 акций, то балансовая стоимость одной акции будет 5 долларов.
Вы можете сравнить рыночную стоимость общего количества находящихся в обращении акций предприятия с его балансовой стоимостью, чтобы увидеть, являются ли акции теоретически недооцененными (если они продаются по цене ниже балансовой) или переоцененной (если они продаются по цене выше балансовой стоимости). ).
Концепция балансовой стоимости переоценена, поскольку нет прямой зависимости между рыночной стоимостью актива и его балансовой стоимостью. В лучшем случае балансовая стоимость может считаться слабой заменой рыночной стоимости, если нет другой информации об оценке актива.
Как рассчитать балансовую стоимость (формула балансовой стоимости)
При расчете балансовой стоимости учитываются следующие факторы:
+ первоначальная цена покупки
+ последующие дополнительные расходы, относящиеся к объекту
— Накопленная амортизация
— Начисления от обесценения
= Балансовая стоимость
Например, компания тратит 100 000 долларов на покупку машины, а затем дополнительно тратит 20 000 долларов на дополнения, которые увеличивают производственные мощности машины.С тех пор на машину была начислена сумма накопленной амортизации в размере 50 000 долларов, а также начислен убыток от обесценения в размере 25 000 долларов. Таким образом, балансовая стоимость машины составляет 45 000 долларов.
Связанные курсы
Учет основных средств
Как проводить аудит основных средств
Какова балансовая стоимость компании? Как рассчитать?
Иногда я буду писать об основах стоимостного инвестирования, начиная с балансовой стоимости, и в процессе выделять и освещать некоторые из основных терминов фондового рынка, ключевые принципы, а также давать представление о том, как я использую эти индикаторы или идеи. в моем собственном ассортименте. Балансовая стоимость — одно из ключевых понятий при инвестировании
Что такое балансовая стоимость? Как найти или рассчитать балансовую стоимость?
Способ выявления недооцененной акции — это эмпирическое определение внутренней стоимости акции, которая служит ориентиром, с которым можно сравнивать цену акции.Если эта внутренняя стоимость выше, чем цена акции на рынке сегодня, то акция может считаться недооцененной, и наоборот. За прошедшие годы было разработано множество методов установления этих ориентиров оценки, которые используются сегодня. Балансовая стоимость акций — один из таких методов.
Определение балансовой стоимости
Балансовая стоимость компании рассчитывается путем оценки общей стоимости компании, если все активы проданы и обязательства погашены.
Ознакомьтесь со списком основных финансовых показателей
Формула балансовой стоимости
Балансовая стоимость акций = балансовая стоимость совокупных активов — совокупных обязательств.
Расчет балансовой стоимости на практике еще проще. Если вы посмотрите какой-либо баланс, вы обнаружите, что он разделен на 3 раздела: Активы, Обязательства и Акционерный капитал. Поскольку Актив минус Обязательства всегда равняется Капиталу , получение балансовой стоимости акций так же просто, как считывание значения в строке общего капитала.
(Вышеупомянутое обсуждение относится к уровню компании. Вы также встретите балансовую стоимость отдельных активов.Это просто стоимость, по которой эти активы учитываются в бухгалтерских книгах компании. Балансовая стоимость актива равна стоимости актива за вычетом накопленной амортизации. Чтобы перейти от балансовой стоимости общих активов к балансовой стоимости компании, вам также необходимо вычесть обязательства)
Как рассчитать балансовую стоимость одной акции
Для расчета балансовой стоимости на акцию необходимо взять балансовую стоимость компании и разделить ее на общее количество акций в обращении.
Следовательно, балансовая стоимость на акцию = балансовая стоимость / количество акций в обращении
Формула балансовой стоимости на акцию, приведенная выше, предполагает только обыкновенные акции.Если привилегированные акции находятся в обращении, в приведенном выше расчете балансовой стоимости на акцию числитель необходимо будет скорректировать на стоимость привилегированных акций в обращении, чтобы получить собственный капитал держателя акций, приходящийся на держателя обыкновенных акций.
Есть калькулятор балансовой стоимости на акцию, доступный в Интернете, если вы тоже хотите проконсультироваться с ним. Однако математика довольно проста, и в этом нет необходимости.
Откройте для себя наши рекомендуемые веб-сайты фондовой биржи
Зачем использовать балансовую стоимость в качестве метода оценки?
Балансовая стоимость фирмы в идеальном мире представляет собой стоимость бизнеса, в котором останутся акционеры, если все активы будут проданы за наличные и все долги будут выплачены сегодня.Следовательно, это гораздо более консервативный способ оценки компании, чем использование модели, основанной на доходах, когда необходимо оценить будущие доходы и рост. Оценки доходов всегда неверны, поскольку они, по сути, являются предположениями (могут быть исключения на хорошо регулируемых рынках коммунальных услуг, где цены регулируются, а рост доходов сильно коррелирует с ростом населения, который можно моделировать с высокой степенью уверенности). Слишком много переменных, влияющих на прибыль, и невозможно учесть эти переменные в будущем при составлении таких прогнозов.
Работа с балансовой стоимостью более прочно основана на сегодняшних реалиях. В данном случае нас совсем не волнует рост прибыли и прибыльность компании. Все, что нас волнует, — это то, сможем ли мы купить бизнес меньше, чем стоит его стоимость (после учета обязательств). Обычно это выражается как отношение цены к книге. В этом случае мы ищем соотношение P / B менее 1. В конце концов, если мы сможем это сделать, мы сможем быстро развернуться и продать эти активы на рынке один за другим и получить быструю прибыль.
Однако на самом деле нужно проявлять осторожность при использовании простой балансовой стоимости для оценки акции.
Чтение: подсчет денег игры
Балансовая стоимость акций не всегда такая, какой кажется
Важно понимать, что балансовая стоимость, которая отражается в балансе, является бухгалтерским числом и как таковая может совпадать, а может и не совпадать с истинной рыночной стоимостью капитала, находящегося в бухгалтерских книгах компании.
Например, следует проявлять осторожность при присвоении стоимости долгоживущим активам, таким как завод, недвижимость, включая недвижимость и оборудование.Требования к бухгалтерскому учету требуют, чтобы большая часть этих активов (кроме недвижимости) амортизировалась по заранее определенной ставке. Ожидается, что амортизация активов по их конкретным графикам сделает балансовую стоимость актива близкой к рыночной, поскольку она основана на историческом износе рассматриваемого актива. Но это не всегда так. Например, на заводе все еще может использоваться оборудование, которому несколько десятков лет и которое было полностью амортизировано, но явно имеет определенную экономическую ценность. В этом случае балансовая стоимость старого оборудования на счетах считается большим нулем, но полезность явно присутствует.Я лично видел примеры этого в некоторых старых производственных отраслях. Допустим, что это оборудование не может стоить намного больше, чем стоимость лома на рынке, но это также не всегда верно. Балансовая стоимость активов всегда отличается от их истинной рыночной стоимости, и бесстрашный инвестор исправит это при оценке истинной балансовой стоимости капитала.
Недвижимость представляет собой еще одну проблему. Как правило, они не имеют рыночной стоимости и отражаются в балансе по их исторической оценке.Рассмотрим компанию, которая владеет сотнями тысяч акров недвижимости во Флориде при средней заказанной стоимости 2000 долларов за акр. Эта компания сейчас развивает пенсионные курорты и сообщества на этой недвижимости. Очевидно, что стоимость недвижимости повышается за счет ее использования, но если вы просто ориентируетесь на балансовую стоимость в балансе, вы упустите этот важный момент.
(Да, есть такая компания, которая этим занимается)
Инвентаризация может быть простой или сложной
Инвентаризация, если она выполняется достаточно быстро, обычно не является проблемой.Однако в зависимости от метода учета, который компания использует для оценки запасов, их стоимость может немного отличаться от ее истинной рыночной стоимости. Если компания использует метод LIFO (последний пришел первым) для оценки запасов, в условиях роста цен компания будет расходовать больше, чем использует на самом деле, и, следовательно, запасы в бухгалтерских книгах могут быть занижены. Обратное верно для среды падающих цен (например, в полупроводниках и других высокотехнологичных отраслях). Можно построить аналогичные аргументы для метода оценки запасов FIFO.
Когда я управлял своей собственной производственной компанией, это несоответствие стало для меня совершенно очевидным, поскольку, несмотря на то, что наши запасы в целом шли хорошо, не все его сегменты. Было довольно много типов инвентаря, которые двигались очень медленно, и они всегда сбивали нас с толку, когда мы садились на сессии по планированию продукта или стратегии. Всегда полезно более детально изучить позицию инвентаря, просто чтобы потом не удивиться.
Нематериальные активы
Компания, если она работает какое-то время, имеет нематериальные активы.Некоторые из этих нематериальных активов отражаются в балансе. Например, гудвилл, или, как его иногда называют, превышение затрат, — это сумма, которую эта компания переплачивала в прошлом за приобретения. Эта стоимость амортизируется, но как потенциальный инвестор, желающий купить акции, вы должны спросить, действительно ли гудвилл, оставшийся на балансе, стоит того, о чем говорится. Действительно ли компания получила дополнительную ценность от этих приобретений, которая действительно стоит этой суммы? Некоторыми такими источниками ценности могут быть портфель патентов, списки клиентов, стоимость бренда и т. Д.Как правило, большая часть деловой репутации — пустая болтовня, поскольку компании в конечном итоге переплачивают за приобретения, поскольку они не являются объективными оценками стоимости :-). Если в гудвилле действительно есть какая-то ценность, то это должно быть отражено в улучшении рентабельности компании (см.: Как я могу рассчитать размер прибыли?).
Сама компания может владеть источниками стоимости, которые являются нематериальными и не представлены в балансе. Его нет в балансе, поскольку рынок еще не приписал стоимость этим активам, например, посредством приобретений или других аналогичных операций.Например, такие компании, как Google или Microsoft, имеют нематериальную ценность в качестве своих сотрудников, а также в своем доминирующем положении на своих рынках. Хороший инвестор не будет пренебрегать этими источниками стоимости и будет пытаться приписать им разумную оценку.
Как определить, недооценена ли акция, используя балансовую стоимость
Очень упрощенный способ использования балансовой стоимости для определения недооценки акций — это посмотреть на отношение рыночной стоимости к балансовой стоимости. Это также называется соотношением цены к балансовой стоимости (соотношение цена / цена).Это похоже на отношение цены к прибыли, но использует знаменатель на основе активов вместо знаменателя на основе прибыли. Коэффициент p / b меньше 1 означает, что рынок в некоторой степени недооценивает акции.
Хороший инвестор заглянет немного глубже. Поскольку теперь мы знаем, что стоимость активов в бухгалтерских книгах может значительно отличаться от истинной стоимости этих активов на рынке, мы должны попытаться пересчитать весь баланс, чтобы он был ближе к рыночной стоимости, а затем пересчитать балансовую стоимость капитал.
Во время этого процесса хороший инвестор также будет довольно консервативен в своих оценках. Целые категории активов (нематериальные активы и гудвил) могут быть просто отброшены, если стоимостной инвестор считает, что эти активы могут стоить очень мало. Практически единственное, что сохраняет свою ценность 1: 1 в этом пересчете балансовой стоимости, — это краткосрочные денежные средства.
Но что, если у нас нет хорошего способа оценки надлежащей рыночной стоимости активов? Что для некоторых долгосрочных активов вообще нет рынка? Возможно, пора быть более строгими и узкими в оценке ценности.
Как найти балансовую стоимость на акцию, которую можно использовать, если рыночная стоимость не определена
Как вы понимаете, правильный анализ баланса требует довольно много работы. Один из способов избежать этого — найти акции, в которых такой уровень детальной работы не требуется для определения их стоимости. Чистая материальная балансовая стоимость и чистая текущая стоимость активов — два таких показателя, которые в той или иной степени упрощают процесс балансовой оценки.
Чистая материальная балансовая стоимость : Здесь мы берем балансовую стоимость компании и вычитаем стоимость нематериальных активов, не считая их ни к чему.Если компания по-прежнему недооценена, это, скорее всего, отличная покупка.
Чистая текущая стоимость активов (NCAV): Это делает еще один шаг вперед и исключает долгосрочные активы из чистой материальной балансовой стоимости. Теперь у вас остались только оборотные активы (активы, которые являются наличными или могут быть быстро конвертированы в наличные) за вычетом общей ответственности. Если результирующая стоимость выше рыночной стоимости компании, эта акция является однозначной покупкой. Эти случаи редки, но существуют.
Я склоняюсь к балансовой оценке, и большинство акций в премиальном разделе основаны на ней. Однако бывают ситуации, когда это может не выявить достаточно хороших кандидатов в акции, и нужно смотреть на прибыль, чтобы найти более недооцененные акции. В одной из будущих статей я напишу о том, как использовать прибыль для оценки внутренней стоимости акции.
Pro Совет: переместите свое торговое программное обеспечение на базе Windows в онлайн с помощью citrix xendesktop с CloudDesktopOnline.com по доступной цене xendesktop с функциями экономии времени, такими как удаленный доступ, гибкость, не пропуская среду рабочего стола.Чтобы узнать больше о таких размещенных программных продуктах, посетите Apps4Rent.
.Балансовая стоимость на акцию — AccountingTools
Балансовая стоимость на акцию сравнивает сумму акционерного капитала с количеством акций в обращении. Если рыночная стоимость одной акции ниже, чем балансовая стоимость одной акции, то цена акции может быть занижена. Таким образом, этот показатель является возможным индикатором стоимости акций компании; это может быть учтено в общем исследовании того, какой должна быть рыночная цена акции, хотя следует также учитывать другие факторы, касающиеся денежных потоков, продаж продукции и т. д.Измерение редко используется внутри компании; вместо этого он используется инвесторами, которые оценивают стоимость акций компании.
Если балансовая стоимость одной акции рассчитывается с использованием только обыкновенных акций в знаменателе, то это приводит к измерению суммы, которую простой акционер получит при ликвидации компании.
Формула балансовой стоимости одной акции заключается в вычитании привилегированных акций из акционерного капитала и делении на среднее количество акций в обращении.Обязательно используйте среднее количество акций, поскольку сумма на конец периода может включать в себя недавний выкуп или выпуск акций, что исказит результаты. Формула выглядит следующим образом:
(Акционерный капитал — Привилегированные акции) ÷ Среднее количество акций в обращении = Балансовая стоимость одной акции
Например, ABC International имеет 15 000 000 долларов акционерного капитала, 3 000 000 долларов США привилегированных акций и в среднем 2 000 000 долларов США. акции, находящиеся в обращении в течение периода оценки. Расчет балансовой стоимости на акцию:
15 000 000 долларов США Акционерный капитал — 3 000 000 долларов США Привилегированные акции ÷ 2 000 000 Средних акций в обращении
= 6 долларов США.00 Балансовая стоимость на акцию
Любой, кто использует этот показатель, должен знать о двух проблемах, а именно:
Рыночная стоимость на акцию — это дальновидная мера того, сколько, по мнению инвестиционного сообщества, стоит акций компании; и наоборот, балансовая стоимость на акцию — это показатель бухгалтерского учета, который совсем не ориентирован на будущее. Эти два показателя основаны на разной информации. Следовательно, сравнивать эти две меры опасно.
Концепция балансовой стоимости имеет тенденцию занижать (иногда в значительной степени) ряд активов.Например, стоимость бренда, созданная на протяжении многих лет затрат на маркетинг, может быть основным активом компании, но при этом вообще не отражаться в показателях балансовой стоимости. Точно так же стоимость внутренних исследований и разработок может быть очень высокой, и все же эти расходы в большинстве случаев относятся прямо к расходам. Эти факторы могут привести к огромному несоответствию между балансовой стоимостью и рыночной стоимостью.
Сопутствующие курсы
Справочник по бизнес-коэффициентам
Оценка бизнеса
Финансовый анализ
Интерпретация финансовой отчетности
Соотношение цены и бронирования | Рыночная стоимость до балансовой стоимости | Формула P / B
Соотношение цены к балансовой стоимости, также называемое P / B или рыночным соотношением балансовой стоимости, представляет собой инструмент финансовой оценки, используемый для оценки того, являются ли акции компании переоцененными или недооцененными путем сравнения цены всех находящихся в обращении акций с чистыми активами компании. Компания. Другими словами, это расчет, который измеряет разницу между балансовой стоимостью и общей стоимостью акций компании.
Это сравнение демонстрирует разницу между рыночной стоимостью и балансовой стоимостью компании.Рыночная стоимость равна текущей цене всех выпущенных акций. Это цена, которую рынок считает стоящей перед компанией. Балансовая стоимость, с другой стороны, берется из баланса. Он равен чистым активам компании.
Инвесторы и аналитики используют это сравнение, чтобы различать истинную стоимость публично торгуемой компании и спекуляции инвесторов. Например, компания без активов и дальновидный план, способный вызвать много шума, может заставить инвесторов пускать слюни.Таким образом, цена акций росла квартал за кварталом. Однако балансовая стоимость компании не изменилась. У бизнеса по-прежнему нет активов.
Давайте посмотрим, как рассчитать соотношение цены к балансовой стоимости.
Формула
Формула отношения цены к балансовой стоимости рассчитывается путем деления рыночной цены одной акции на балансовую стоимость одной акции.
Рыночная цена за акцию — это просто текущая цена акции, по которой компания торгуется на открытом рынке.Балансовая стоимость одной акции немного сложнее. Сначала мы вычитаем общую сумму обязательств из общей суммы активов и делим разницу на общее количество акций, находящихся в обращении на эту дату.
Многие инвесторы перефразируют это уравнение, чтобы сформировать формулу отношения балансовой стоимости к рынку, разделив общую балансовую стоимость фирмы на общую рыночную стоимость компании.
В отличие от коэффициента PB, формула MB сравнивает значения для всей компании. Он не рассматривает отдельные акции.
Анализ
Инвесторы используют оба этих формата, чтобы определить, завышена или занижена цена компании. Например, коэффициент P / B выше 1 указывает на то, что инвесторы готовы платить за компанию больше, чем стоит ее чистые активы. Это может указывать на то, что у компании хорошие прогнозы по прибыли в будущем, и инвесторы готовы платить за такую возможность.
С другой стороны, если рыночная балансовая стоимость меньше 1, цена акций компании продается по цене ниже, чем фактическая стоимость их активов.Эта компания почему-то недооценена. Теоретически инвесторы могут купить все выпущенные в обращение акции компании, ликвидировать активы и получить прибыль, поскольку активы стоят больше, чем совокупная цена акций. Хотя на самом деле такая стратегия, скорее всего, не сработает.
Этот метод оценки — единственный, который используют инвесторы, чтобы увидеть, не завышена ли цена инвестиции. Помните, что этот метод не учитывает дивиденды. Инвесторы почти всегда готовы платить больше за акции, которые будут регулярно и надежно приносить дивиденды.Есть много других подобных факторов, которые не учитываются в этом базовом расчете. Настоящая цель этого — дать инвесторам приблизительное представление о том, близка ли цена продажи к той, которая должна быть.
Давайте посмотрим на пример.
Пример
Тим хочет инвестировать в Bob’s Furniture Company, публичную компанию. У Боба в обращении 100 000 акций, которые торгуются по цене 1 доллар за акцию. В этом году мебельный бизнес сообщил о чистых активах на сумму 50 000 долларов.Тим рассчитал бы коэффициент книжной стоимости Боба следующим образом:
Как видите, рыночная цена компании вдвое выше балансовой стоимости. Это означает, что акции Боба стоят вдвое больше, чем чистые активы, отраженные в балансе. При прочих равных эта компания будет считаться переоцененной, потому что инвесторы готовы платить за активы больше, чем они стоят, но у них может быть для этого веская причина. У Боба могло быть большое расширение, которое могло бы удвоить размер бизнеса.
Этот показатель имеет свои ограничения, но в целом хорошо работает для таких компаний, как Bob’s. Однако он не подходит для оценки компаний с высоким уровнем нематериальных активов и низким уровнем основных средств, таких как технологические компании.
.
