Показатель ebitda это какая прибыль: Показатель EBITDA. Что это такое и как его считать

Показатель EBITDA. Что это такое и как его считать

Почти все компании при публикации финансовой отчетности указывают такой показатель, как EBITDA. Понимание принципа расчета и того, для чего он используется, необходимо каждому инвестору.

Согласно определению EBITDA (Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization) — это прибыль до вычета процентов, налога на прибыль и амортизации активов.

Данный показатель не является стандартизированным бухгалтерским показателем, т.е. вы не сможете найти его в отчетности компании. Менеджмент компании рассчитывает EBITDA отдельно и использует его для наглядности финансового положения компании.

Показатель EBITDA начал использоваться в 1980-х годах для анализа способности компании обслуживать долги. В сочетании с чистой прибылью показатель служил источником информации, например, о том, какую сумму процентных платежей по задолженности может обеспечить компания в ближайшей перспективе. Данный показатель и сейчас продолжает использоваться для анализа кредитоспособности компаний. Многие кредиторы зашивают в ковенанты нормативы по отношению чистого долга к EBITDA. Принято считать нормой данное отношение на уровне не выше 3х.

Существует два основных метода расчета показателя EBITDA:

1. Более простой, но более надежный метод — «Сверху вниз».

EBITDA = Операционная прибыль + Расходы на амортизацию основных средств + Расходы на амортизацию нематериальных активов

Таким образом, мы принимаем тот факт, что операционная прибыль является основным источником дохода фирмы. Разница EBITDA от операционной прибыли заключается только в начисленной амортизации, которую мы возвращаем. Иначе этот показатель называют OIBDA, но, тем не менее, многие компании именно так производят свои расчеты.

Преимущество данного метода в его простоте: пользователю отчетности при расчете показателя тяжело допустить ошибку, и вместе с этим менеджменту компании крайне трудно ввести в заблуждение акционеров.

2. Более сложный, теоретический метод, который напрямую следует из названия показателя — «Снизу-вверх».

EBITDA = Чистая прибыль + Процентные расходы + Налоги с прибыли компании + Амортизация основных и нематериальных активов

Этот метод означает, что мы начинаем расчет от конечного значения чистой прибыли компании и возвращаем обратно приведенные статьи расходов. Основным недостатком данного метода является то, что любые вторичные или одноразовые статьи отчетности также попадут в конечный результат, что делает анализ показателя в динамике более сложным.

Стоит также отметить, что в данном случае менеджменту легче манипулировать числами, используя различные методы подсчета.

Следует понимать, что при расчете показателя EBITDA вторым способом мы захватываем все строки отчетности, которые находятся между операционной и чистой прибылью. Очень часто в учет заходят одноразовые расходы/доходы, понесенные фирмой.

Чтобы сделать показатель EBITDA более пригодным для анализа в динамике, применяются разнообразные корректировки на одноразовые статьи. Например, исключаются списания и переоценка активов, валютные разницы и т.д. Обычно компании приводят пояснение, на какие строки был скорректирован показатель.

Рассмотрим расчет показателя EBITDA, на примере компании Полюс.

Для начала посмотрим отчет о финансовых результатах компании. Сразу можем заметить, что в нем не указана начисленная амортизация. В таких случаях для расчета показателя EBITDA нам также потребуется отчет о движении денежных средств компании.

Теперь у нас есть все необходимые данные, чтобы посчитать EBITDA двумя методами.

1. EBITDA «Сверху вниз» = Операционная прибыль + амортизация = 1455 + 178 = 1633

2. EBITDA «Снизу-вверх» = Чистая прибыль + Процентные расходы + Налоги с прибыли компании + Амортизация основных и нематериальных активов = 1241 + 200 + 290 + 178 = 1909

Как мы видим, значения, посчитанные двумя способами, довольно сильно расходятся. Производя расчет вторым способом, мы захватили много одноразовых статей, не связанных с основной деятельностью компании. Из чего следует, что мы должны скорректировать наш показатель. Для удобства возьмем пример корректировки, которую провела сама компания.

Как мы видим, были удалены доходы, не связанные с основной деятельностью (курсовые разницы, процентные доходы и т.д.) и обратно восстановлены одноразовые расходы (обесценение активов, благотворительные взносы и т.д.).

После корректировки EBITDA, посчитанные первым и вторым способом, почти совпали.

Самый популярный показатель «грязной прибыли» (так иногда называют EBITDA) имеет массу преимуществ и недостатков:

Преимущества:

— Принято считать, что EBITDA довольно точно отображает «денежную прибыль» от основного вида деятельности компании.

— Удобен для использования при сравнении компаний, работающих в одной отрасли. При этом не имеет значения размер инвестиций (основных средств), размер долговой нагрузки, а также режим налогообложения компаний. Другими словами, при сравнении компаний не учитывается налоговая ставка страны, в которой располагается компания, структура капитала и учетная политика.

— EBITDA используется не только в оценке компаний, но и в кредитном и финансовом анализе.

— Позволяет приблизительно оценить объем долга, который потенциально сможет осилить компания. Также оценить возможности для инвестиций.

— При «добросовестном» подсчете показатель является надежным, т.к. он не допускает манипуляций во внутренних статьях отчетности. Например, если компания решила завысить амортизацию, на одну и ту же величину уменьшится чистая прибыль и увеличится амортизация. Таким образом, поменяется лишь структура показателя, но не конечный результат.

Недостатки:

— Компании могут менять базу для измерения показателя EBITDA, использовать разные методы расчёта либо корректировки. Тем самым менеджмент может манипулировать финансовыми результатами фирмы. Следовательно, надо более тщательно разбираться, как был собран показатель за весь рассматриваемый период времени.

— Компании с высокой долговой нагрузкой оказываются в более выгодном положение. Если фирма имеет большой долг и платит по нему высокие проценты, показатель EBITDA не отражает этот вклад. Тем не менее, прибыль такой компании будет уступать компании с низким долгом при прочих равных условиях.

— Такая же картина складывается и в случае с амортизацией. EBITDA не отражает потребности в будущих инвестициях компании. Это говорит о том, что при сравнении компаний из разных сфер, например, производства и сферы услуг, в выигрыше будут компании с большей долей основных средств.

Здесь нужно сделать акцент на то, что показатель EBITDA является первичным индикатором для скрининга компаний. После первичного осмотра фирма требует более детального изучения.

Показатель EBITDA для отдельных отраслей

При сравнении компаний из одной отрасли аналитики часто используют модернизированные показатели EBITDA. Например, для добывающей отрасли используется следующий показатель:

EBITDAX = EBITDA + затраты на разведку

Многие добывающие компании используют разную учетную политику для признания затрат на разведку. Прибавление геологоразведочных и поисковых работ позволяет игнорировать разницу в учетной политике в различных компаниях.

Для ритейла, где сконцентрированы большие арендные площади, принято использовать показатель EBITDAR, скорректированный на величину аренды. Также он используется в авиационной отрасли, т.к. большинство самолетов покупаются в лизинг:

EBITDAR = EBITDA + затраты на аренду и операционный лизинг

Тем самым данный способ позволяет игнорировать разницу в стоимости аренды и обслуживание лизинга для компании. В конечном счете для компаний разного размера и формата он позволяет сравнить исключительно коммерческий успех компании.

Открыть счет

БКС Брокер

Что такое EBITDA и как считать показатель

Когда инвесторы хотят оценить привлекательность компании, они сравнивают различные финансовые коэффициенты. Эти коэффициенты рассказывают о состоянии компании и ее проблемах. EBITDA — один из показателей эффективности компании.

Юлия Семенюк

частный инвестор

Профиль автора

Что такое EBITDA

EBITDA — Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization — это прибыль компании до вычета процента по кредитам, налога на прибыль и амортизации по основным нематериальным активам. EBITDA показывает реальную прибыль компании без поправок на факторы, которые не касаются операционной деятельности.

Этот финансовый коэффициент стали часто использовать с 1980-х годов для анализа закредитованности компаний. Единого метода расчета EBITDA на сегодняшний день нет, поэтому в разных источниках можно найти разные данные.

Насколько важна EBITDA. EBITDA показывает финансовый результат компании без учета затраченного на этот результат времени. Например, выручка бывает разная: полученная в периоде, в виде дебиторской задолженности и т. д. Но это не влияет на расчет EBITDA. По сути, это деньги, которые компания может выплатить в виде дивидендов или отправить на погашение кредитов.

EBITDA интересна инвесторам и аналитикам, потому что можно сравнивать компании из разных стран с разной налоговой нагрузкой. Аналитики смотрят на этот показатель для анализа кредитоспособности предприятия. Собственники или крупные инвесторы могут учитывать его, когда запускают новые продукты или обдумывают слияние и поглощение.

Чем отличаются EBIT и EBITDA. EBIT — это прибыль до вычета налога на прибыль и начисленных процентов по кредитам. То есть этот показатель не учитывает амортизацию по основным средствам и нематериальным активам:

EBIT = Чистая прибыль + Налог на прибыль + Начисленные проценты по кредитам

Еще можно рассчитывать по формуле:

EBIT = Выручка − Операционные расходы

По смыслу EBIT ближе к свободному денежному потоку.

Чем отличается EBITDA от операционной прибыли. Операционная прибыль связана с коммерческой деятельностью компании и показывает ее успех.

Операционная прибыль = Выручка − Себестоимость − Коммерческие, административные и общие издержки − Иные операционные издержки

Расчет операционной прибыли начинается с выручки, а расчет EBITDA начинается с чистой прибыли. На чистую прибыль влияют неоперационные прибыли и убытки, а также единоразовые расходы и доходы. Таким образом, операционная прибыль учитывает только коммерческие расходы, а EBITDA учитывает и неоперационные расходы.

Скорректированная EBITDA — это модифицированный показатель. Разные компании могут вычитать из EBITDA разные статьи.

За счет корректировок компания может приукрасить результаты, а скорректированная EBITDA может быть на 30—40% выше.

Например, Lenta LTD вычитает убытки от разовых неоперационных расходов или изменения учетных оценок:

Lenta LTD поясняет, как рассчитывает EBITDA на официальном сайте в разделе «Финансовые показатели» ПАО «ФСК ЕЭС» в разные годы рассчитывает скорректированную EBITDA по-разному и дает объяснения по расчету на официальном сайте в разделе «Финансовая информация»

Как вложиться и не облажаться

Расскажем в еженедельной рассылке для инвесторов. Подпишитесь и получайте письма каждый понедельник

Плюсы и минусы EBITDA

Аналитики используют EBITDA, потому что показатель очищен от влияния разных систем налогообложения и учета. Он позволяет быстро сравнить деятельность компаний по крайней мере из одной отрасли.

Минус EBITDA в том, что показатель игнорирует многие важные параметры бизнеса. Например, чем выше оборачиваемость запасов, тем лучше, но EBITDA не учитывает этот показатель. Еще не учитываются инвестиции в производство, хотя они сильно влияют на будущие результаты компании. Наконец, в разных странах ставка налога может отличаться в несколько раз, а при прочих равных чем меньше налоговая нагрузка, тем лучше для бизнеса.

Главная проблема в том, что показатель не входит в стандарты бухгалтерского учета и им можно манипулировать. Компании рассчитывают EBITDA без единой формулы и методики, и даже для одной и той же компании аналитики могут рассчитывать EBITDA по-разному.

Таким образом, EBITDA не должна быть единственным показателем для оценки бизнеса и принятия управленческих или инвестиционных решений. Некоторые специалисты по финансам вообще не рекомендуют использовать EBITDA.

Как рассчитать EBITDA и где найти готовые данные

Крупные компании в своих финансовых отчетах и на сайтах публикуют EBITDA. Как правило, они поясняют, как считают этот показатель, поэтому инвесторам не надо тратить время на расчеты.

Формула расчета EBITDA. Самостоятельно считать EBITDA необязательно. Показатель можно найти в финансовых отчетах крупных компаний и на справочных сайтах, например на «Кономи-ру».

Те, кто любит математику и бухгалтерский учет, могут подсчитать EBITDA двумя основными способами. Первая формула начинается с чистой прибыли. Эту формулу еще называют расчетом «снизу вверх»:

EBITDA = Чистая прибыль + Начисленный налог на прибыль + Начисленные проценты по кредитам + Амортизация основных средств и нематериальных активов

Исходные данные можно найти в консолидированной отчетности. Но в этой формуле может быть много неоперационных расходов и доходов, а также единоразовые прибыли и убытки. Точные данные без корректировки по этой формуле получить нельзя.

Вторая формула начинается с выручки:

EBITDA = Выручка − Себестоимость товаров или услуг − Коммерческие, административные и общие расходы + Амортизация основных средств и нематериальных активов

Эти данные учитывают только операционные результаты, но сама формула сложнее.

Расчет EBITDA по МСФО. Разные компании рассчитывают EBITDA по-разному. Например, вот что учитывает «Лукойл»:

Консолидированная финансовая отчетность ПАО «Лукойл» на 31 декабря 2018 года

«Газпром» рассчитывает EBITDA иначе и подробно формулу в финансовом отчете не раскрывает:

Финансовый отчет ПАО «Газпром» за 2018 год

Расчет EBITDA по РСБУ. В РСБУ показателя EBITDA нет, но есть показатель EBIT. Для расчета по РСБУ инвестору нужно подставить в формулу значения соответствующих строк из баланса и приложений к нему. Как правило, амортизацию основных средств и нематериальных активов включают в себестоимость. Посчитать EBITDA по РСБУ в чистом виде сложно.

Что делать? 05.10.18

На какую отчетность смотреть инвестору

Пример расчета EBITDA по данным ПАО «Калужская сбытовая компания». Данные для расчета я взяла из финансовой отчетности по РСБУ и по МСФО за 2018 год. Свои расчеты сверила с «Кономи-ру».

Расчет EBITDA по МСФО и по РСБУ за 2018 год для ПАО «Калужская сбытовая компания» Готовый показатель EBITDA за 2018 год со справочного сайта «Кономи-ру»

Инвестиционные показатели на основе EBITDA

Рентабельность по EBITDA показывает доходность основной деятельности компании — прибыль без учета затрат на выплату процентов по кредитам, уплату налога на прибыль и амортизацию. Это уровень прибыли до всех отчислений, или создаваемая компанией стоимость.

Коэффициент EV/EBITDA показывает, за сколько времени компания окупит свою стоимость с помощью прибыли, не потраченной на амортизацию, налоги и проценты по кредитам. Коэффициент можно сравнить с P/E, но он не учитывает структуру капитала и системы налогообложения. Коэффициент можно найти на справочных сайтах. Эффективнее сравнивать компании из одной отрасли.

Например, EV/EBITDA ПАО «Калужская сбытовая компания» за 2018 год — 11,02. Это значит, что компании понадобится 11 прибылей до уплаты налогов, процентов и амортизации, чтобы окупить свою стоимость.

Некоторые российские компании рассчитывают свои дивиденды в зависимости от этого показателя. Например, ПАО «Полюс» в положении о дивидендной политике обещает выплачивать дивиденды в размере 30% от EBITDA каждые полгода, если отношение чистого долга к скорректированной EBITDA составляет менее 2,5.

Выдержки из Положения о дивидендной политике ПАО «Полюс»

УЧЕБНИК

Как инвестировать в акции и не прогореть

Расскажем, как читать финансовую отчетность и анализировать акции, чтобы снизить цену ошибки

Начать учиться

Кто использует EBITDA

Показатель используют инвесторы и аналитики во время оценки компании. Они могут сравнить компании из одной отрасли, но из разных стран. Также они могут оценить уровень платежеспособности компании.

Инвесторы с помощью EBITDA оценивают привлекательность компании. Этот показатель можно использовать для первичной оценки.

EBITDA в российской практике. В России не все компании используют EBITDA. Как правило, показатель публикуют компании, акции которых котируются на бирже. Еще EBITDA рассчитывают компании, которые хотят привлечь иностранных инвесторов или выпустить акции.

Что делать? 15.01.19

Хочу инвестировать, но у меня для этого есть только 2000 Р в месяц

Крупные российские компании публикуют EBITDA и объясняют, каким образом они считали этот показатель. Кроме того, можно найти EBITDA на справочных и аналитических порталах, например на «Кономи-ру».

Показатели EBITDA и EBIT — Альт-Инвест

Открыть эту статью в PDF

Назначение показателей EBITDA и EBIT

EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) — прибыль до налогов, процентов и амортизации. EBITDA демонстрирует прибыль компании до учета расходов, связанных с капитальными вложениями и финансированием. Показатель часто используют как косвенную характеристику свободного денежного потока за период, который можно использовать для оплаты займов и новых инвестиций.

EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) — прибыль до вычета процентов и налогов. Показатель EBIT, в отличие от EBITDA, учитывает расходы на амортизацию. Однако проценты по долгам не учитываются, и таким образом EBIT характеризует прибыль компании до оплаты долгов. Показатель часто применяют в анализе рентабельности инвестиций компании, когда надо отделить эффективность ее операций от влияния структуры капитала.

В обоих случаях под налогами подразумевается налог на прибыль.

 

Расчет показателей EBITDA и EBIT

Формулу расчета показателя EBIT, как правило, записывают в следующем виде:

EBIT = Чистая прибыль + Налог на прибыль + Проценты к уплате

Соответственно формула расчета EBITDA будет выглядеть так:

EBITDA = EBIT + Амортизация

Использование формул на практике может быть связано с рядом сложностей. Две наиболее частые проблемы — сложность получения данных об амортизации и отсутствие единого подхода к учёту неоперационных доходов и затрат.

Амортизация отсутствует в виде отдельной строки в отчетности компаний по РСБУ, поэтому обычная бухгалтерская форма №2 не содержит всех данных для расчета EBITDA. Аналитику потребуется получить дополнительные отчеты с выделенной амортизацией. В отчетности крупных компаний, которая готовится в соответствии с МСФО и содержит больше деталей, амортизация обычно выделена. Но и для таких компаний возможны разные варианты отчетности. Некоторые предприятия показывают амортизацию не одной строкой, а распределяя её по разделам затрат. Другие компании включают амортизацию в разные статьи затрат, в зависимости от того, к какой сфере деятельности относится соответствующее имущество. Расчет EBITDA будет зависеть от корректного выделения амортизации в отчете о прибылях и убытках.

Неоперационные доходы и затраты — источник множества неточностей в расчете показателей EBIT и EBITDA, так как единого подхода к правилам их учета не сложилось. С одной стороны, определение показателя EBIT подразумевает, что в него попадут все статьи доходов и затрат, влияющие на чистую прибыль, кроме налога и процентов. Тогда любые неоперационные статьи, такие как нерегулярные события, доходы/затраты от переоценки, инвестиционные доходы и т. п., также должны попасть в EBIT и EBITDA. С другой стороны, эти показатели часто используют для прогнозирования работы компании, в таком случае желательно развести регулярные операции и случайные события, поэтому неоперационные доходы отделяют от EBITDA.

Вот, например, как определяет показатель EBITDA в своей отчетности ИнтерРАО:

Руководящий орган, отвечающий за принятие решений по операционной деятельности, оценивает результаты операционных сегментов на основе показателя EBITDA, который рассчитывается как прибыль/(убыток) за период до учета:

• финансовых доходов и расходов;
• расходов по налогу на прибыль;
• амортизации основных средств и нематериальных активов;
• обесценения / (восстановления обесценения) основных средств;
• обесценения гудвила и прочих нематериальных активов;
• обесценения ценных бумаг и активов, классифицируемых как предназначенные для продажи;
• резервов под обесценение дебиторской задолженности и устаревшим запасам; прочим резервам;
• доли в прибыли/(убытках) ассоциированных компаний и эффектов, связанных с приобретением и выбытием компаний Группы;
• доходов/(расходов) от операций по продаже/покупке ценных бумаг и активов, классифицируемых как предназначенные для продажи;
• а также расходов на благотворительность,
• доходов/(расходов) от реализации и списания нефинансовых активов
• и прочих аналогичных эффектов, объединенных в статью Прочие в сверке показателей EBITDA отчетных сегментов с чистой прибылью/(убытком) за отчетный период.

Порядок определения Группой EBITDA может отличаться от порядка, применяемого другими компаниями. Информация об амортизации основных средств и нематериальных активов, процентных доходах и расходах раскрывается в информации по сегментам, так как она регулярно анализируется органом, принимающим решения по операционной деятельности.

 

Некоторые компании, устанавливая свои правила расчета EBITDA, дают показателю название Adjusted EBITDA (скорректированный EBITDA), чтобы подчеркнуть, что схема индивидуальна для данной компании. Другие предприятия просто считают EBITDA как операционную прибыль, либо с учетом неоперационных доходов и затрат без соответствующих пояснений. 

Термины Adjusted EBITDA и OIBDA (Operating Income Before Depreciation and Amortization) призваны устранить неоднозначность в определении понятия EBITDA, но поскольку все эти показатели не входят в стандарты отчетности, то единого правила не установлено, и в большинстве случаев компании и аналитики используют термин EBITDA для всех вариантов расчета. Аналогичная неясность и в наиболее авторитетных учебниках и пособиях. CFA Institute, например, не устанавливает в своих руководствах правило расчета EBIT, а только определяет, что «EBITDA иногда соотносится с чистой прибылью, а иногда — с операционной прибылью» (CFA Institute, “Investor uses, expectations, and concerns on non-GAAP financial measures”, 2016)

&nbsp

Лизинг и показатели EBITDA и EBIT

Еще один вопрос правильного расчета EBITDA и EBIT связан с лизингом и арендой, которые использует компания. Классификация аренды как операционной или как финансового лизинга существенно меняет структуру отчетности компании.

Вот сравнение финансового и операционного лизинга в отчетности:

	Финансовый лизинг	Операционный лизинг
Появятся активы?	да	нет
Появится долг?	да	нет
Операционные расходы	нет	да
Амортизация	да	нет
Проценты к уплате	да	нет
Учёт в EBITDA	нет	да

Поскольку лизинговые расходы могут составлять значительную часть всех расходов компании, важно правильно классифицировать их при расчете EBITDA. Но для некоторых случаев классификация аренды как лизинга неоднозначна. Например, компания «Магнит» публикует финансовую отчетность в двух вариантах: с отражением расходов на аренду помещений для магазинов как операционных и с отражением их как лизинга. Аналогичные особенности в отчетности характерны для многих торговых сетей.

Для того, чтобы подчеркнуть, что при расчете EBITDA аренда была классифицирована как финансовый лизинг и не уменьшала величину этого показателя, используют несколько измененный термин EBITDAR (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, Amortization and Rent), то есть прибыль до вычета процентов, налогов, амортизации и аренды.

 

Применение в финансовом анализе

EBIT используют в финансовом анализе вместо чистой прибыли в коэффициентах, которые затрагивают эффективность как собственного, так и заемного капитала. Это такие показатели как рентабельность суммарных активов (ROA) или рентабельность инвестированного капитала (ROIC). Ряд методических пособий (в частности, методики CFA Institute) поясняют, что EBIT применяют как аналог операционной прибыли, хотя между ними и есть разница, описанная выше.

Показатель EBITDA используют главным образом в виде соотношения TD/EBITDA, суммарный долг к EBITDA, характеризующего долговую нагрузку компании по сравнению с ее способностью платить по долгам.

 

Применение в оценке бизнеса

Показатель EBITDA крайне популярен в оценке бизнеса, причем как для расчета мультипликаторов при сравнительной оценке, так и для построения финансовых моделей при оценке доходным подходом.

В сравнительной оценке компаний мультипликатор (коэффициент), основанный на EBITDA, дает оценку не собственного капитала, а стоимости всей компании, в том числе с учетом долга. Он называется EV/EBITDA, где EV (Enterprise Value) — стоимость предприятия. Для того, чтобы получить стоимость акционерного капитала, из этой суммы вычитают чистый долг компании.

В доходном подходе аналитик создает финансовую модель компании с прогнозом на 5-10 лет. В таких моделях часто используют маржу по EBITDA (то есть отношение EBITDA к продажам), чтобы оценить рентабельность будущих продаж компании. Практически всегда в подобных моделях подразумевается, что EBITDA, полученный из исторической отчетности, отражает стабильную операционную рентабельность бизнеса, и именно это является причиной, по которой в расчете EBITDA исключают неоперационные доходы и затраты.

 

Такие статьи мы публикуем регулярно. Чтобы получать информацию о новых материалах, а также быть в курсе учебных программ, вы можете подписаться на новостную рассылку.

Если вам необходимо отработать определенные навыки в области инвестиционного или финансового анализа и планирования, посмотрите программы наших семинаров.

Что такое EBITDA – формула, расчет и сценарии использования

Что такое EBITDA – формула, расчет и сценарии использования?

EBITDA, или прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации, является показателем общих финансовых показателей компании и в некоторых случаях используется в качестве альтернативы чистой прибыли . EBITDA, однако, может вводить в заблуждение, поскольку не учитывает стоимость капитальных вложений, таких как основные средства.

Эта метрика также исключает расходы, связанные с долгом, за счет добавления процентов и налогов к прибыли. Тем не менее, это более точный показатель эффективности компании, поскольку он может показать прибыль до влияния бухгалтерских и финансовых вычетов.

Проще говоря, EBITDA – это показатель рентабельности. Хотя закон не требует от компаний раскрывать свою EBITDA, согласно общепринятым в США  принципам бухгалтерского учета  (GAAP), ее можно рассчитать и отчитаться, используя информацию, содержащуюся в  финансовой отчетности компании .

Данные о прибыли, налогах и процентах находятся в отчете о прибылях и убытках, в то время как показатели износа и амортизации обычно находятся в примечаниях к операционной прибыли или в отчете о движении денежных средств. Обычный способ расчета EBITDA – начать с операционной прибыли, также называемой  прибылью до уплаты процентов и налогов (EBIT), а затем добавить обратно износ и амортизацию.

Формула EBITDA и расчет

EBITDA рассчитывается просто , с информацией, которую легко найти в отчете о прибылях и убытках и балансе компании.

ЭБИТДАзнак равноNet Income+Интерест+Тхеы+D+Ажчере:Dзнак равноДергесятяопАзнак равноМоттягтяоп\ begin {align} & \ textit {EBITDA} = \ text {Чистая прибыль} + \ text {Процент} + \ text {Налоги} + \ text {D} + \ text {A} \\ & \ textbf {где: } \\ & \ text {D} = \ text {Амортизация} \\ & \ text {A} = \ text {Амортизация} \\ \ end {выровнено}Взаимодействие с другими людьмиEBITDAзнак равноЧистая прибыль+Интерес+Налоги+D+Агде:Dзнак равноАмортизацияАзнак равноАмортизацияВзаимодействие с другими людьми

ЭБИТДАзнак равноОрегтяпгРгоеят +DE+АЕжчере:DEзнак равноDер аRер аяTяöнех Руководствор аенсеке АЕзнак равноАмортизатион ехпенсе\ begin {align} & \ textit {EBITDA} = \ text {Операционная прибыль} + \ text {DE} + \ text {AE} \\ & \ textbf {где:} \\ & \ text {DE} = \ text {Расходы на амортизацию} \\ & \ text {AE} = \ text {Расходы на амортизацию} \\ \ end {выровнены}Взаимодействие с другими людьмиEBITDAзнак равноОперационный доход+DE+AEгде:DEзнак равноРасходы на амортизациюAEзнак равноАмортизационные расходыВзаимодействие с другими людьми

Ключевые моменты

• EBITDA – широко используемый показатель корпоративной прибыльности.
• EBITDA можно использовать для сравнения компаний друг с другом и со средними показателями по отрасли.
• Кроме того, EBITDA является хорошим показателем основных тенденций в прибыли, поскольку устраняет некоторые посторонние факторы и позволяет проводить больше сравнений «яблоки яблокам».
• EBITDA может использоваться как кратчайший путь для оценки денежного потока, доступного для выплаты долга по долгосрочным активам.

EBITDA и выкуп заемных средств

EBITDA впервые стала заметной в середине 1980-х годов, когда   инвесторы, выкупившие долю заемных средств, изучили  проблемные компании,  которые нуждались в финансовой реструктуризации. Они использовали EBITDA, чтобы быстро рассчитать, смогут ли эти компании выплатить проценты по этим финансируемым сделкам.

Залоговое   Выкуп   банкира способствовали EBITDA с , как инструмент , чтобы определить , может ли компания обслуживать свой долг в ближайшее время, скажем , через год или два. Если посмотреть на коэффициент покрытия EBITDA компании   (по крайней мере, теоретически), это даст инвесторам представление о том, сможет ли компания выплатить более высокие процентные платежи, с которыми она столкнется после реструктуризации. Например, банкиры могут возразить, что компания с EBITDA в 5 миллионов долларов и процентными выплатами в 2,5 миллиона долларов имеет покрытие процентов в два раза – более чем достаточно для выплаты долга.

EBITDA была популярной метрикой в ​​1980-х годах для измерения способности компании обслуживать долг, использованный при выкупе с использованием заемных средств (LBO). Уместно использовать ограниченный показатель прибыли до того, как компания будет полностью задействована в LBO. EBITDA получила дальнейшую популяризацию во время пузыря “доткомов”, когда у компаний были очень дорогие активы и долговая нагрузка, которые скрывали то, что аналитики и менеджеры считали законными показателями роста.

Использование EBITDA

С тех пор использование EBITDA распространилось на широкий круг предприятий. Его сторонники утверждают, что EBITDA позволяет более четко отразить операции за счет исключения расходов, которые могут скрыть реальные результаты деятельности компании.

EBITDA – это, по сути, чистая прибыль (или прибыль) с добавленными процентами, налогами, износом и амортизацией . EBITDA может использоваться для анализа и сравнения прибыльности компаний и отраслей, поскольку исключает влияние финансовых и капитальных затрат. EBITDA часто используется в оценочных коэффициентах, и ее можно сравнить со стоимостью и выручкой предприятия.

Процентные расходы и (в меньшей степени) процентный доход добавляются обратно к чистой прибыли, что нейтрализует стоимость долга , а также влияние процентных выплат на налоги. Налог на прибыль также добавляется к чистой прибыли, что не всегда увеличивает EBITDA, если компания имеет чистый убыток . Компании, как правило, обращают внимание на показатели EBITDA, когда у них не очень впечатляющая (или даже положительная) чистая прибыль. Это не всегда явный признак злонамеренного рыночного обмана, но иногда его можно использовать, чтобы отвлечь инвесторов от отсутствия реальной прибыли.

Компании используют счета износа и амортизации для определения стоимости основных средств или капитальных вложений . Амортизация часто используется для покрытия затрат на разработку программного обеспечения или другой интеллектуальной собственности . Это одна из причин, по которой технологические и исследовательские компании на ранних стадиях используют показатель EBITDA при общении с инвесторами и аналитиками.

Управленческие команды будут утверждать, что использование EBITDA дает лучшее представление о тенденциях роста прибыли, если исключить счета расходов, связанные с капиталом. Хотя использование EBITDA в качестве показателя роста не обязательно вводит в заблуждение, иногда оно может затмить фактические финансовые показатели и риски компании.

Недостатки EBITDA

EBITDA не подпадает под общепринятые принципы бухгалтерского учета  (GAAP) в качестве показателя финансовых результатов. Поскольку EBITDA не является показателем GAAP, его расчет может варьироваться от одной компании к другой. Компании нередко делают упор на EBITDA, а не на чистую прибыль, потому что это более гибко и может отвлекать от других проблемных областей финансовой отчетности .

Важный красный флаг для инвесторов – это когда компания начинает заметно отчитываться по EBITDA, хотя раньше она этого не делала. Это может произойти, когда компании берут большие заемные средства или испытывают рост капитальных затрат и затрат на разработку. В этом случае EBITDA может отвлекать инвесторов и вводить в заблуждение.

Игнорирует стоимость активов

Распространенное заблуждение состоит в том, что EBITDA представляет собой денежную прибыль. Однако, в отличие от свободного денежного потока , EBITDA не учитывает стоимость активов. Одним из наиболее распространенных критических замечаний по EBITDA является то, что он предполагает, что прибыльность является функцией только продаж и операций – почти как если бы активы и финансирование, необходимые компании для выживания, были подарком.

Игнорирует оборотный капитал

EBITDA также не включает денежные средства, необходимые для пополнения оборотного капитала и замены старого оборудования. Например, компания может продавать продукт с целью получения прибыли, но что она использовала для приобретения запасов, необходимых для заполнения каналов продаж? В случае софтверной компании EBITDA не признает расходы на разработку текущих версий программного обеспечения или будущих продуктов.

Различные начальные точки

Хотя вычитание процентных платежей, налоговых сборов, износа и амортизации из прибыли может показаться достаточно простым, разные компании используют разные показатели прибыли в качестве отправной точки для EBITDA. Другими словами, EBITDA подвержена влиянию игр по учету прибыли, которые можно найти в отчете о прибылях и убытках. Даже если мы учтем искажения, возникающие в результате процентов, налогообложения, износа и амортизации, показатель прибыли в EBITDA все равно будет ненадежным.

Затуманивает оценку компании

Хуже всего то, что EBITDA может сделать компанию менее дорогой, чем она есть на самом деле. Когда аналитики смотрят на коэффициенты EBITDA цены акций, а не на чистую прибыль, они получают более низкие коэффициенты.

Рассмотрим исторический пример оператора беспроводной связи Sprint Nextel. 1 апреля 2006 г. акции торговались в 7,3 раза выше прогнозируемой EBITDA. Это может показаться низким мультипликатором, но это не значит, что компания выгодна. В сравнении с прогнозируемой операционной прибылью, Sprint Nextel торговался в 20 раз выше. Чистая прибыль компании превысила предполагаемую прибыль в 48 раз. При оценке стоимости компании инвесторам необходимо учитывать другие ценовые мультипликаторы, помимо EBITDA.

Ограничения EBITDA

Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) добавляет расходы на износ и амортизацию обратно в операционную прибыль компании. Аналитики обычно полагаются на показатель EBITDA для оценки способности компании получать прибыль только от продаж и для сравнения аналогичных компаний с разной структурой капитала. EBITDA не является показателем GAAP и иногда может использоваться намеренно, чтобы скрыть реальные показатели прибыли компании.

Из-за этих проблем показатель EBITDA более заметен для компаний, находящихся на стадии развития, или компаний с большой долговой нагрузкой и дорогими активами.

Иногда плохая репутация измерения в основном является результатом передержки и неправильного использования. Точно так же, как лопата эффективна для рытья ям, она не лучший инструмент для закручивания винтов или накачивания шин. Таким образом, EBITDA не следует использовать в качестве универсального автономного инструмента для оценки корпоративной прибыльности. Это особенно актуально, если учесть, что расчеты EBITDA не соответствуют общепринятым принципам бухгалтерского учета (GAAP).

Как и любой другой показатель, EBITDA – это всего лишь единичный показатель. Чтобы получить полную картину состояния здоровья любой фирмы, необходимо принять во внимание множество мер. Если бы идентификация великих компаний была такой же простой, как проверка единственного числа, каждый проверял бы это число, и профессиональные аналитики прекратили бы свое существование.

EBITDA против EBT и EBIT

EBIT  ( е редупреждения  б Efore  я проценты и  т осей) является чистая прибыль компании до уплаты налога на прибыль и процентных расходов, были вычтены. EBIT используется для анализа эффективности основной деятельности компании без учета налоговых расходов и затрат на структуру капитала, влияющих на прибыль. Для расчета EBIT используется следующая формула:

EBITзнак равноNet Income+Интерест Expense+Tax Expense\ textit {EBIT} = \ text {Чистый доход} + \ text {Процентные расходы} + \ text {Налоговые расходы}EBITзнак равноЧистая прибыль+Расходы в процентах+Налоговые расходы

Поскольку чистая прибыль включает вычеты процентных расходов и налоговых расходов, их необходимо добавить обратно в чистую прибыль для расчета EBIT. EBIT часто называют операционной прибылью, поскольку они не включают налоги и процентные расходы в своих расчетах. Однако бывают случаи, когда операционная прибыль может отличаться от EBIT.

Прибыль до налогообложения (EBT)  отражает, какая часть операционной прибыли была получена до учета налогов, в то время как EBIT не включает как налоги, так и процентные платежи. EBT рассчитывается путем вычитания чистой прибыли и добавления налогов для расчета прибыли компании.

Удалив  налоговые обязательства , инвесторы могут использовать EBT для оценки операционных показателей фирмы после исключения переменной, находящейся вне ее контроля. В Соединенных Штатах это наиболее полезно для сравнения компаний, у которых могут быть разные налоги штата или федеральные налоги. EBT и EBIT похожи друг на друга и представляют собой вариации EBITDA.

Поскольку амортизация не отражается в EBITDA, это может привести к искажению прибыли компаний со значительным объемом основных средств и, как следствие, к значительным расходам на амортизацию. Чем больше расходы на амортизацию, тем больше увеличится EBITDA.

EBITDA и операционный денежный поток

Операционный денежный поток  – лучший показатель того, сколько денежных средств генерирует компания, поскольку он добавляет неденежные расходы (износ и амортизация) обратно к чистой прибыли и включает изменения в  оборотном капитале,  которые также используют или предоставляют денежные средства (например, изменения в дебиторской задолженности , кредиторская задолженность и запасы).

Эти факторы оборотного капитала являются ключом к определению того, сколько денежных средств генерирует компания. Если инвесторы не включают изменения в оборотный капитал в свой анализ и полагаются исключительно на EBITDA , они упустят подсказки, которые укажут на то, борется ли компания с денежным потоком из-за того, что она не взыскивает свою дебиторскую задолженность.

Пример использования EBITDA

Розничная компания приносит 100 миллионов долларов дохода, при этом производственные затраты составляют 40 миллионов долларов,  а операционные расходы – 20 миллионов долларов . Расходы на износ и амортизацию составляют 10 миллионов долларов, при этом операционная прибыль составляет 30 миллионов долларов. Расходы по процентам составляют 5 миллионов долларов, что равняется прибыли до налогообложения в размере 25 миллионов долларов. При ставке налога 20% чистая прибыль составляет 20 миллионов долларов после вычета налогов в размере 5 миллионов долларов из прибыли до налогообложения. Если износ, амортизация, проценты и налоги добавляются к чистой прибыли, EBITDA составляет 40 миллионов долларов.

Многие инвесторы используют EBITDA для сравнения компаний с разной структурой капитала или налоговой юрисдикцией. Предполагая, что обе компании являются прибыльными на основе EBITDA, подобное сравнение может помочь инвесторам определить компанию, которая растет быстрее с точки зрения продаж продукции.

Например, представьте две компании с разной структурой капитала, но схожим бизнесом. Текущая EBITDA компании A составляет 20 000 000 долларов США, а EBITDA компании B – 17 500 000 долларов США. Аналитик оценивает обе фирмы, чтобы определить, какая из них имеет наиболее привлекательную стоимость.

Исходя из представленной до сих пор информации, имеет смысл предположить, что компания A должна торговать с более высокой общей стоимостью, чем компания B.Однако, как только операционные расходы на износ и амортизацию будут добавлены обратно, вместе с расходами по процентам и налогами, отношения между двумя компаниями более ясны.

В этом примере обе компании имеют одинаковую чистую прибыль в основном потому, что компания B имеет меньший счет процентных расходов. Есть несколько возможных выводов, которые могут помочь аналитику глубже понять истинную ценность этих двух компаний:

• Возможно ли, что компания B сможет заимствовать больше и увеличить как EBITDA, так и чистую прибыль? Если компания недостаточно использует свои возможности заимствования, это может быть источником потенциального роста и стоимости.
• Если обе компании имеют одинаковую сумму долга, возможно, компания А имеет более низкий кредитный рейтинг и должна платить более высокую процентную ставку . Это может указывать на дополнительный риск по сравнению с компанией B и более низкое значение.
• Исходя из суммы износа и амортизации, компания B генерирует меньше EBITDA с большим количеством активов, чем компания A. Это может указывать на неэффективную управленческую команду и проблему для оценки компании B.

Часто задаваемые вопросы

Как вы рассчитываете EBITDA?

Вы можете рассчитать EBITDA, используя информацию из отчета о прибылях и убытках, отчета о движении денежных средств и баланса. Формула выглядит следующим образом:

EBITDA = Чистая прибыль + Проценты + Налоги + Амортизация + Амортизация

Что такое хороший показатель EBITDA?

EBITDA – это показатель финансовых показателей и прибыльности компании, поэтому относительно высокая EBITDA явно лучше, чем более низкая EBITDA. Компании разного размера в разных секторах и отраслях сильно различаются по своим финансовым показателям. Следовательно, лучший способ определить, является ли EBITDA компании «хорошей», – это сравнить ее показатели с аналогичными показателями – компаниями аналогичного размера в той же отрасли и секторе.

Что такое амортизация EBITDA?

Что касается EBITDA, амортизация – это метод учета, используемый для периодического снижения балансовой стоимости нематериальных активов в течение определенного периода времени. Амортизация отражается в финансовой отчетности компании. Примеры нематериальных активов включают интеллектуальную собственность, такую ​​как патенты или товарные знаки, или деловую репутацию, полученную в результате прошлых приобретений.

#Ч

EBITDA 🎂 — Формула, Особенности и Методология

Для любого инвестора или стейкхолдера важно понимание финансового состояния компании, а также ее ценности. Для этого производится расчет и анализ такого показателя, как EBITDA. Что это за показатель и как с ним работать разберемся в данной статье.

В начале статьи сразу же акцентируем внимание на сопряженность показателей EBIT (earnings before interest and taxes, прибыль до вычета процентов и налогов) и EBITDA (earnings before interest, taxes, depreciation and amortization, прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации основных средств и нематериальных активов), а также необходимости их рассмотрения в паре.

Данные показатели не установлены стандартами международной финансовой отчетности (МСФО) как обязательные к отражению в финансовой отчетности и не отнесены к группе финансовых величин US GAAP. Все это не делает популярность данных показателей среди инвесторов и владельцев бизнеса ниже. Разберемся почему.

Ранее, на основании показателя EBITDA компанию оценивали с точки зрения возможности обслуживания долга и выгодной продажи (финансируемый выкуп). Сегодня же EBITDA отражает так называемую «грязную» прибыль, полученную в периоде.

Почему показатели EBIT и EBITDA принято рассматривать в увязке?

Дело в том, что EBITDA рассчитывается, как разница EBIT и амортизации:

1) EBIT = Чистая прибыль – проценты – налог на прибыль = Выручка – себестоимость +операционные и прочие расходы

Если простыми словами, то EBIT представляет собой прибыль налогообложения.

Как видно из формулы, есть два метода расчета EBIT (значит и EBITDA) – «от начала», т.е. начиная с выручки и «от конца», т.е. начиная с уже полученной чистой прибыли.

2) EBITDA = EBIT – (Амортизация основных средств и нематериальных активов).

Таким образом, EBITDA — это EBIT без амортизации. Он отражает прибыль без учета инвестиций, долга и налогов. Поэтому данный показатель так привлекателен для инвесторов, так как дает возможность некоторым образом уровнять предприятия с разной учетной политикой и провести их сравнение (например, в одном экономическом секторе).

На основании EBITDA также расчитываются производные показатели:

• рентабельность EBITDA;
• обязательства/EBITDA;
• чистый долг / EBITDA;
• EBITDA / процентный расход.

Они интересны как кредитным организациям для отслеживания состояния заемщиков, так и для собственников бизнеса для отслеживания состояния компании. Обычно их требуемый уровень устанавливает индивидуально.

Рассмотрим пример расчета:

В 2014 году EBIT составила 60 тыс. ед,

а EBITDA = EBIT – Амортизация = 60 тыс. ед. – (-300 тыс. ед.) = 360 тыс. ед.

Из примера м ы видим также некоторый парадокс EBITDA: для компаний с совершенно разным уровнем прибыли до налогооблажения конечная EBITDA будет одинаковой при одинаковой амортизационной нагрузке. С этим разберемся дальше.

формула расчета, анализ полученных данных – Science Portal

Любой компании важно продуктивно выполнять свою работу, получать достаточную прибыль для покрытия налогов и собственного развития, избегать различных финансовых трудностей и быть на несколько шагов впереди конкурентов. Чтобы сделать это и заинтересовать инвесторов, ее сотрудникам необходимо рассчитать показатель финансового состояния организации, сравнив результаты с другими фирмами той же отрасли. Таким образом, можно простыми словами ответить на вопрос: «Что такое EBITDA?». Это вид экономического анализа эффективности предприятия в соответствии с определенными стандартами рентабельности.

Сама аббревиатура в переводе с английского языка означает «прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации», а название «EBIT» расшифровывается как «прибыль до вычета процентов и налогов». То есть выполнение этих операций имеет ограничения и помогает установить численность потока средств для уплаты долгов и возврата инвестиций. Компании, чья работа подвергается анализу EBITDA, должны находиться в относительно похожих экономических условиях для успешного расчета и сравнения.

Самостоятельное вычисление

Конечно же, уровень прибыли своего бизнеса можно вычислить самостоятельно, используя общую формулу EBITDA. Она выглядит так:

1. EBITDA = Выручка продаж – Затраты без учета амортизации, налогов и процентов к уплате (прямой способ).
2. EBITDA = Чистая прибыль + Налог на прибыль + Проценты к уплате + Амортизация (обратный способ).

Также сотрудники компании могут воспользоваться формулой расчета EBITDA по балансу. Определение этого коэффициента происходит на основе данных, полученных в соответствии с МСФО, и по статьям бухгалтерского баланса, написанных с соблюдением РСБУ.

Следует помнить, что положительный показатель еще не свидетельствует о наличии чистой прибыли у фирмы, так как уплата процентов, расходы на налоги и амортизация могут привести к убытку. Число, которое ушло в минус, говорит о том, что производство все еще достигает планки операционной деятельности. Оценивая финансовую независимость заемщиков, банки смотрят на коэффициент отношения долга к EBITDA (долговой нагрузки). К оптимальным причисляются показатели в пределах 2,0-2,5, которые означают, что владельцу предприятия можно доверять.

Нахождение EBITDA – долгая и кропотливая работа, от выполнения которой зависит величина инвестиционного потока. Ошибки во время вычисления недопустимы, а потому процесс расчета формулы вручную становится еще более трудоемким, что является его главным недостатком. Чтобы не допустить промахов, воспользуйтесь нашим онлайн-сервисом для автоматического нахождения показателя.

Автоматический подсчет

Чтобы оценить рентабельность фирмы с помощью программы, действуйте так:

1. Посетите сервис для проведения расчетной операции.
2. Выберите, какой использовать показатель вычисления – EBITDA или EBIT, нажав на соответствующую кнопку вверху экрана.
3. Заполните пустые поля напротив названий, в том числе «Чрезвычайные доходы», «Уплаченные проценты» и другие строки.
4. Нажмите на «Применить».

Программа тут же покажет результаты расчета.

Пример работы с нашим сервисом

В полях приложения для определения уровня рентабельности были использованы следующие данные (указаны в миллиардах, валюта – рубли):

Программа за несколько секунд вычислила следующие показатели EBITDA и EBIT:

Полученный коэффициент позволяет провести сравнение нескольких организаций без учета структуры капитала, налоговых ставок и нюансов учетной политики. Программа работает бесплатно, воспользоваться ею можно в любое время.

прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации

EBITDA (earnings before interest, taxes, depreciation and amortization) — прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации — показатель финансовой эффективности, который рассчитывается как разность между выручкой и расходами, за исключением расходов по уплате процентов, налогов и амортизационных отчислений.

Операционная прибыль EBITDA

EBITDA является мерой операционной прибыльности компании во времени, но исключающей искажающий эффект от изменений в политике взимания процентов, налогов, учета износа и амортизации. Показатель позволяет сравнивать между собой компании и их операционную прибыль без учета структуры капитала.

Ключевой вопрос, на который помогает ответить этот показатель — насколько успешно мы управляем нашей бизнес-эффективностью для получения прибыли?

Примененный в 1980-х гг. EBITDA впоследствии попал в поле зрения организаций, обладающих значительным объемом основных средств, являющихся объектом существенных расходов в результате износа (производственные компании), либо компаний, обладающих значительным объемом приобретенных нематериальных активов, являющихся объектом амортизационных отчислений (компании, купившие бренд, либо компании, недавно совершившие крупные приобретения).

Как проводить измерения

Метод сбора данных

EBITDA рассчитывается с использованием данных, взятых из отчета о прибылях и убытках и бухгалтерской документации.

EBITDA = Выручка — Расходы (без вычета процентов, налогов, износа и амортизации).

Частота измерения

Наряду со многими показателями прибыли и денежного потока EBITDA обычно рассчитывается ежемесячно или ежеквартально. Однако организации обычно прогнозируют EBITDA на 12-месячный период, а отчитываются за истекший 12-месячный период.

Источником данных является отчет о прибылях и убытках.

Затраты на сбор данных для расчета EBITDA малы, так как эти данные в любом случае собираются в бухгалтерских целях, поэтому трудозатраты также низки.

Целевые значения

Многие компании устанавливают целевые значения EBITDA и информируют о них сообщество инвесторов. Величина показателя зависит от отрасли и может сравниваться только со значениями показателей компаний из одного и того же сектора экономики. Подобно любому показателю прибыльности, положительное значение свидетельствует об успешности, и чем оно выше, тем лучше.

Пример. EBITDA рассчитывается следующим образом.

1. Вычислим чистую прибыль. Для этого из валовой прибыли вычтем общие расходы.
2. Определим налоги на прибыль. Налогами на прибыль являются все налоги, уплачиваемые государству.
3. Вычислим расходы на уплату процентов. Проценты — это плата i компаниям или отдельным людям за пользование их кредитами или денежными средствами.
4. Установим стоимость износа. Износ — это термин, применяющийся в отношении материальных (оборудование или капитальные сооружения) или нематериальных (использование торговой марки, бренда и пр.) активов, которые со временем теряют свою первоначальную стоимость вследствие старения, изнашивания либо выхода из употребления. Поясним это следующим образом: большинство активов со временем теряют в стоимости (другими словами, они изнашиваются) и к концу своей эксплуатации должны быть заменены. Существуют различные методы начисления износа. Поскольку это нематериальные расходы, начисления на износ ; уменьшают отчетную прибыль компании при одновременном увеличении свободного денежного потока (денежных средств, остающихся после расходов на поддержку или расширение объема активов).
5. Определим величину амортизационных отчислений. Амортизация — это термин, обозначающий процесс распределения во времени совокупной финансовой величины, включая налоги и проценты. В качестве примера предположим, что компания XYZ Botech потратила 30 млн долл. на покупку медицинского оборудования, патент на которое истекает через 15 лет. Это означает, что на каждый год будет списано 2 млн долл. амортизационных отчислений. Амортизация и износ часто используются как один и тот же термин, однако технически это неверно, так как износ относится к материальным активам, а амортизация — к нематериальным.
6. Сложим вместе величины, полученные в п. 2-6. Вычтем полученный результат из общей суммы расходов. Для получения EBITDA вычтем разность из валовой прибыли.

Замечания

Распространенным заблуждением является предположение, что EBITDA отражает прибыль в наличных средствах. Однако EBITDA является хорошим показателем прибыльности, а не денежного потока.

EBITDA также не принимает во внимание расходы, необходимые для пополнения оборотных средств и финансирования замены устаревшего оборудования, а такие расходы могут быть значительными. Поэтому показатель EBITDA часто подвергается критике, так как не дает полного представления о финансовой эффективности компании. Как и в случае применения других финансовых показателей, рекомендуется использовать EBITDA совместно с другими финансовыми метриками для получения более полной картины финансового здоровья компании.

Поскольку EBITDA не входит в набор показателей общепринятых принципов бухгалтерской отчетности (Generally Accepted Accounting Principles, GAAP), он является более гибким в части составляющих компонентов. Другими словами, компании часто меняют компоненты, входящие в расчет EBITDA, что может вызвать неразбериху.

Итак, EBITDA является полезным показателем только для крупных компаний со значительными активами и/или для компаний с финансированием за счет крупных займов. Данный показатель редко бывает полезен для небольших компаний с незначительными объемами заимствований.

Так как с помощью абсолютных значений показателя довольно сложно сравнивать компании между собой, аналитики и инвесторы часто используют показатель рентабельности по EBITDA (отношение EBITDA к выручке от продаж), что делает сравнительный анализ прибыльности более наглядным.

Загрузка…

Что такое EBITDA — Формула, расчет и сценарии использования

Что такое прибыль до уплаты процентов, налогов, износа и амортизации — EBITDA?

EBITDA, или прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации, является показателем общих финансовых результатов компании и в некоторых случаях используется в качестве альтернативы чистой прибыли. EBITDA, однако, может вводить в заблуждение, поскольку не учитывает стоимость капитальных вложений, таких как основные средства.

Эта метрика также исключает расходы, связанные с долгом, за счет добавления процентов и налогов к прибыли. Тем не менее, это более точный показатель эффективности компании, поскольку он может показать прибыль без учета бухгалтерских и финансовых вычетов.

Проще говоря, EBITDA — это показатель рентабельности. Хотя закон не требует от компаний раскрывать свою EBITDA, согласно общепринятым принципам бухгалтерского учета США (GAAP), ее можно рассчитать и отчитаться, используя информацию, содержащуюся в финансовой отчетности компании.

Данные о прибыли, налогах и процентах находятся в отчете о прибылях и убытках, в то время как показатели износа и амортизации обычно находятся в примечаниях к операционной прибыли или в отчете о движении денежных средств. Обычный способ расчета EBITDA — начать с операционной прибыли, также называемой прибылью до уплаты процентов и налогов (EBIT), а затем добавить обратно износ и амортизацию.

Формула и расчет EBITDA

EBITDA рассчитывается простым способом, с информацией, которую легко найти в отчете о прибылях и убытках и балансе компании.

EBITDA знак равно Чистая прибыль + Интерес + Налоги + D + А куда: D знак равно Амортизация А знак равно Амортизация \ begin {align} & \ textit {EBITDA} = \ text {Чистая прибыль} + \ text {Процент} + \ text {Налоги} + \ text {D} + \ text {A} \\ & \ textbf {где: } \\ & \ text {D} = \ text {Амортизация} \\ & \ text {A} = \ text {Амортизация} \\ \ end {выровнено} EBITDA = Чистая прибыль + Проценты + Налоги + D + A, где: D = Амортизация A = Амортизация

EBITDA знак равно Операционный доход + DE + AE куда: DE знак равно Расходы на амортизацию AE знак равно Амортизационные расходы \ begin {align} & \ textit {EBITDA} = \ text {Операционная прибыль} + \ text {DE} + \ text {AE} \\ & \ textbf {где:} \\ & \ text {DE} = \ text {Расходы на амортизацию} \\ & \ text {AE} = \ text {Расходы на амортизацию} \\ \ end {выровнены} EBITDA = операционная прибыль + DE + A, где: DE = амортизационные расходы AE = амортизационные расходы

Ключевые выводы

• EBITDA — широко используемый показатель корпоративной прибыльности
• EBITDA можно использовать для сравнения компаний друг с другом и со средними показателями по отрасли.
• Кроме того, EBITDA является хорошим показателем динамики основной прибыли, поскольку устраняет некоторые посторонние факторы и позволяет проводить больше сравнений «яблок с яблоками».
Показатель EBITDA
• можно использовать как ярлык для оценки денежного потока, доступного для погашения долга по долгосрочным активам.

EBITDA и выкуп заемных средств

EBITDA впервые стала заметной в середине 1980-х годов, когда инвесторы, выкупившие долю заемных средств, изучили проблемные компании, которые нуждались в финансовой реструктуризации.Они использовали EBITDA, чтобы быстро рассчитать, смогут ли эти компании выплатить проценты по этим финансируемым сделкам.

Банкиры, занимающиеся выкупом заемных средств, продвигали EBITDA как инструмент, позволяющий определить, сможет ли компания обслуживать свой долг в ближайшем будущем, скажем, в течение года или двух. Если посмотреть на коэффициент покрытия EBITDA компании (по крайней мере, теоретически), то инвесторы смогут понять, сможет ли компания выплатить более тяжелые процентные платежи, с которыми она столкнется после реструктуризации. Например, банкиры могут утверждать, что компания с EBITDA 5 миллионов долларов и процентными ставками 2 доллара.5 миллионов имели покрытие процентов по два — более чем достаточно для выплаты долга.

EBITDA была популярным показателем в 1980-х годах для измерения способности компании обслуживать долг, использованный при выкупе с использованием заемных средств (LBO). Уместно использовать ограниченный показатель прибыли до того, как компания будет полностью задействована в LBO. EBITDA получила дальнейшую популяризацию во время пузыря «доткомов», когда у компаний были очень дорогие активы и долговая нагрузка, которые скрывали то, что аналитики и менеджеры считали обоснованными показателями роста.

По EBITDA

С тех пор использование EBITDA распространилось на широкий круг предприятий. Его сторонники утверждают, что EBITDA позволяет более четко отразить операции за счет исключения расходов, которые могут скрыть реальные результаты деятельности компании.

EBITDA — это, по сути, чистая прибыль (или прибыль) с добавленными процентами, налогами, износом и амортизацией. EBITDA может использоваться для анализа и сравнения прибыльности компаний и отраслей, поскольку исключает влияние финансовых и капитальных затрат.EBITDA часто используется в оценочных коэффициентах, и ее можно сравнить со стоимостью и выручкой предприятия.

Процентные расходы и (в меньшей степени) процентный доход добавляются обратно к чистой прибыли, что нейтрализует стоимость долга, а также влияние процентных выплат на налоги. Налог на прибыль также добавляется к чистой прибыли, что не всегда увеличивает EBITDA, если компания имеет чистый убыток. Компании, как правило, обращают внимание на показатели EBITDA, когда у них не очень впечатляющая (или даже положительная) чистая прибыль.Это не всегда явный признак злонамеренного рыночного обмана, но иногда его можно использовать, чтобы отвлечь инвесторов от отсутствия реальной прибыли.

Компании используют амортизационные счета для расчета стоимости основных средств или капитальных вложений. Амортизация часто используется для покрытия затрат на разработку программного обеспечения или другой интеллектуальной собственности. Это одна из причин, по которой технологические и исследовательские компании на ранних стадиях используют показатель EBITDA при общении с инвесторами и аналитиками.

Управленческие команды будут утверждать, что использование EBITDA дает лучшее представление о тенденциях роста прибыли, если исключить счета расходов, связанные с капиталом. Хотя использование EBITDA в качестве показателя роста не обязательно вводит в заблуждение, иногда оно может затмить фактические финансовые результаты и риски компании.

Недостатки EBITDA

EBITDA не подпадает под общепринятые принципы бухгалтерского учета (GAAP) как показатель финансовых результатов.Поскольку EBITDA не является показателем GAAP, его расчет может варьироваться от одной компании к другой. Компании нередко делают упор на EBITDA, а не на чистую прибыль, потому что это более гибко и может отвлекать от других проблемных областей в финансовой отчетности.

Важный красный флаг для инвесторов — это когда компания начинает показывать EBITDA в отчетах, хотя раньше она этого не делала. Это может произойти, когда компании берут большие займы или испытывают рост капитальных затрат и затрат на разработку.В этом случае EBITDA может отвлекать инвесторов и вводить в заблуждение.

Не учитывает стоимость активов

Распространенное заблуждение состоит в том, что EBITDA представляет собой денежную прибыль. Однако, в отличие от свободного денежного потока, EBITDA не учитывает стоимость активов. Одним из наиболее распространенных критических замечаний по EBITDA является то, что он предполагает, что прибыльность является функцией только продаж и операций — почти как если бы активы и финансирование, необходимые компании для выживания, были подарком.

Игнорирует оборотный капитал

EBITDA также не включает денежные средства, необходимые для пополнения оборотного капитала и замены старого оборудования.Например, компания может продавать продукт с целью получения прибыли, но что она использовала для приобретения запасов, необходимых для заполнения каналов продаж? В случае компании-разработчика программного обеспечения EBITDA не признает расходы на разработку текущих версий программного обеспечения или будущих продуктов.

Различные начальные точки

Хотя вычитание процентных платежей, налоговых сборов, износа и амортизации из прибыли может показаться достаточно простым, разные компании используют разные показатели прибыли в качестве отправной точки для EBITDA.Другими словами, EBITDA подвержена влиянию игр по учету прибыли, которые можно найти в отчете о прибылях и убытках. Даже если учесть искажения, возникающие в результате процентов, налогообложения, износа и амортизации, показатель прибыли в EBITDA все равно будет ненадежным.

Obscures Оценка компании

Хуже всего то, что EBITDA может сделать компанию менее дорогой, чем она есть на самом деле. Когда аналитики смотрят на мультипликаторы EBITDA цены акций, а не на чистую прибыль, они получают более низкие мультипликаторы.

Рассмотрим исторический пример оператора беспроводной связи Sprint Nextel. 1 апреля 2006 г. акции торговались в 7,3 раза выше прогнозируемой EBITDA. Это может показаться низким коэффициентом, но это не означает, что компания выгодна. В сравнении с прогнозируемой операционной прибылью, Sprint Nextel торговался в 20 раз выше. Чистая прибыль компании превысила предполагаемую прибыль в 48 раз. При оценке стоимости компании инвесторам необходимо учитывать другие ценовые мультипликаторы, помимо EBITDA.

Ограничения EBITDA

Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) добавляет амортизационные расходы обратно в операционную прибыль компании.Аналитики обычно полагаются на EBITDA для оценки способности компании получать прибыль только от продаж и для сравнения схожих компаний с разной структурой капитала. EBITDA не является показателем GAAP и иногда может использоваться намеренно, чтобы скрыть реальные показатели прибыли компании.

Из-за этих проблем показатель EBITDA более заметен для компаний, находящихся на стадии разработки, или компаний с большой долговой нагрузкой и дорогими активами.

Иногда плохая репутация прибора является результатом передержки и неправильного использования.Точно так же, как лопата эффективна для рытья ям, она не лучший инструмент для закручивания винтов или накачивания шин. Таким образом, EBITDA не следует использовать в качестве универсального автономного инструмента для оценки корпоративной прибыльности. Это особенно актуально, если учесть, что расчеты EBITDA не соответствуют общепринятым принципам бухгалтерского учета (GAAP).

Как и любой другой показатель, EBITDA — это всего лишь единичный показатель. Чтобы получить полную картину состояния здоровья любой фирмы, необходимо принять во внимание множество мер.Если бы идентификация великих компаний была такой же простой, как проверка единственного числа, все бы проверяли это число, и профессиональные аналитики прекратили бы свое существование.

EBITDA по сравнению с EBT и EBIT

EBIT ( e прибыли, b e до i процентов и t осей) — это чистая прибыль компании до вычета расходов по налогу на прибыль и процентных расходов. EBIT используется для анализа эффективности основной деятельности компании без налоговых расходов и затрат на структуру капитала, влияющих на прибыль.Для расчета EBIT используется следующая формула:

EBIT знак равно Чистая прибыль + Расходы в процентах + Налоговые расходы \ textit {EBIT} = \ text {Чистый доход} + \ text {Процентные расходы} + \ text {Налоговые расходы} EBIT = чистая прибыль + процентные расходы + налоговые расходы

Поскольку чистая прибыль включает вычеты процентных расходов и налоговых расходов, их необходимо добавить обратно в чистую прибыль для расчета EBIT. EBIT часто называют операционным доходом, поскольку они не включают в свои расчеты налоги и процентные расходы.Однако бывают случаи, когда операционная прибыль может отличаться от EBIT.

Прибыль до налогообложения (EBT) отражает, какая часть операционной прибыли была получена до учета налогов, в то время как EBIT не включает как налоги, так и процентные платежи. EBT рассчитывается путем вычитания чистой прибыли и добавления налогов для расчета прибыли компании.

Удалив налоговые обязательства, инвесторы могут использовать EBT для оценки операционных показателей фирмы после исключения переменной, находящейся вне ее контроля.В Соединенных Штатах это наиболее полезно для сравнения компаний, у которых могут быть разные налоги штата или федеральные налоги. EBT и EBIT похожи друг на друга и представляют собой вариации EBITDA.

Поскольку амортизация не отражается в EBITDA, это может привести к искажению прибыли компаний со значительным объемом основных средств и, как следствие, к значительным расходам на амортизацию. Чем больше амортизационные отчисления, тем больше увеличится EBITDA.

EBITDA и операционный денежный поток

Операционный денежный поток — лучший показатель того, сколько денежных средств генерирует компания, поскольку он добавляет неденежные расходы (износ и амортизация) обратно к чистой прибыли и включает изменения в оборотном капитале, которые также используют или обеспечивают денежные средства (например, изменения в дебиторской задолженности) , кредиторская задолженность и товарно-материальные запасы).

Эти факторы оборотного капитала являются ключом к определению того, сколько денежных средств генерирует компания. Если инвесторы не включат изменения в оборотный капитал в свой анализ и будут полагаться исключительно на EBITDA, они упустят подсказки, указывающие на то, что компания борется с денежным потоком, потому что она не взыскивает свою дебиторскую задолженность.

Пример использования EBITDA

Розничная компания приносит 100 миллионов долларов дохода, при этом производственные затраты составляют 40 миллионов долларов, а операционные расходы — 20 миллионов долларов.Расходы на износ и амортизацию составляют 10 миллионов долларов, при этом операционная прибыль составляет 30 миллионов долларов. Расходы по процентам составляют 5 миллионов долларов, что равняется прибыли до налогообложения в размере 25 миллионов долларов. При ставке налога 20% чистая прибыль составляет 20 миллионов долларов после вычета налогов в размере 5 миллионов долларов из прибыли до налогообложения. Если амортизация, проценты и налоги добавлены к чистой прибыли, EBITDA составит 40 миллионов долларов.

Чистая прибыль	20 000 000 долл. США
Амортизация	+ 10 000 000 долл. США
Процентные расходы	+ 5 000 000 долл. США
Налоги	+ 5 000 000 долл. США
EBITDA	40 000 000 долл. США

Многие инвесторы используют EBITDA для сравнения компаний с разной структурой капитала или налоговыми юрисдикциями.Предполагая, что обе компании являются прибыльными на основе EBITDA, подобное сравнение могло бы помочь инвесторам определить компанию, которая растет быстрее с точки зрения продаж продукции.

Например, представьте две компании с разной структурой капитала, но схожим бизнесом. Текущая EBITDA компании A составляет 20 000 000 долларов США, а EBITDA компании B — 17 500 000 долларов США. Аналитик оценивает обе фирмы, чтобы определить, какая из них имеет наиболее привлекательную стоимость.

Из представленной информации имеет смысл предположить, что компания A должна торговать с более высокой общей стоимостью, чем компания B.Однако после того, как операционные расходы на износ и амортизацию будут добавлены вместе с процентными расходами и налогами, отношения между двумя компаниями станут более ясными.

	Компания A	Компания B
EBITDA	20 000 000 долл. США	17 500 000 долл. США
Амортизация	–2 000 000 долл. США	2 500 000 долл. США
Процентные расходы	–8 000 000 долл. США	–5 000 000 долл. США
Налоги	–2 000 000 долл. США	–2 000 000 долл. США
Чистая прибыль	8 000 000 долл. США	8 000 000 долл. США

В этом примере обе компании имеют одинаковую чистую прибыль в основном потому, что компания B имеет меньший счет процентных расходов.Есть несколько возможных выводов, которые могут помочь аналитику глубже понять истинную ценность этих двух компаний:

• Возможно ли, что компания B сможет заимствовать больше и увеличить как EBITDA, так и чистую прибыль? Если компания недостаточно использует свои возможности заимствования, это может быть источником потенциального роста и стоимости.
• Если обе компании имеют одинаковую сумму долга, возможно, компания А имеет более низкий кредитный рейтинг и должна платить более высокую процентную ставку. Это может указывать на дополнительный риск по сравнению с компанией B и более низкое значение.
• Судя по сумме износа и амортизации, компания B генерирует меньше EBITDA с большим количеством активов, чем компания A. Это может указывать на неэффективность управленческой команды и проблему для оценки компании B.

Часто задаваемые вопросы

Как вы рассчитываете EBITDA?

Вы можете рассчитать EBITDA, используя информацию из отчета о прибылях и убытках, отчета о движении денежных средств и баланса. Формула выглядит следующим образом:

EBITDA = Чистая прибыль + Проценты + Налоги + Амортизация + Амортизация

Что такое хороший показатель EBITDA?

EBITDA — это показатель финансовых показателей и прибыльности компании, поэтому относительно высокая EBITDA явно лучше, чем более низкая EBITDA.Компании разного размера в разных секторах и отраслях сильно различаются по своим финансовым показателям. Следовательно, лучший способ определить, является ли EBITDA компании «хорошей», — это сравнить ее показатели с аналогичными показателями — компаниями аналогичного размера в той же отрасли и секторе.

Что такое амортизация EBITDA?

Что касается EBITDA, амортизация — это метод учета, используемый для периодического снижения балансовой стоимости нематериальных активов в течение определенного периода времени.Амортизация отражается в финансовой отчетности компании. Примеры нематериальных активов включают интеллектуальную собственность, такую ​​как патенты или товарные знаки, или деловую репутацию, полученную в результате прошлых приобретений.

Сравнить счета

Раскрытие информации рекламодателя

×

Предложения, представленные в этой таблице, поступают от партнерств, от которых Investopedia получает компенсацию. Эта компенсация может повлиять на то, как и где появляются объявления. Investopedia не включает все предложения, доступные на торговой площадке.

Что показывает EBITDA о вашем бизнесе?

• EBITDA — это сокращение от «прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации».
• Это полезная формула для компаний с долгосрочным потенциалом роста, которые ищут инвесторов, или как точный способ сравнить один бизнес с другим.
• Его можно неправильно использовать, чтобы заставить компанию казаться больше, чем она есть на самом деле.
• Эта статья предназначена для владельцев бизнеса, которые хотят понять прибыльность своей компании или возможные возможности роста.

Что такое EBITDA?

EBITDA — это формула анализа, обозначающая «прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации». Это позволяет аналитикам проводить полезные сравнения между компаниями, прогнозировать долгосрочную прибыльность компании и оценивать ее способность выплатить будущее финансирование. Если вы заинтересованы в продаже своего бизнеса или привлечении инвесторов, расчет EBITDA может помочь вам оценить состояние вашей компании или определить оценку вашего бизнеса.

Как используется EBITDA?

Важно понимать, как EBITDA влияет на ваш бизнес. При расчете EBITDA вы измеряете чистую прибыль своей компании с добавлением затрат, связанных с процентными расходами, налогами, износом и амортизацией. Измерение EBITDA компании впервые стало популярным в 1980-х годах, в разгар эры выкупа с использованием заемных средств. В то время инвесторы часто проводили финансовую реструктуризацию проблемных компаний, а EBITDA в основном использовалась в качестве критерия того, может ли бизнес позволить себе выплатить проценты, связанные с реструктуризацией.

Сегодня банкиры обычно используют показатель EBITDA для определения коэффициента покрытия вашего долга (DSCR). Это тип отношения долга к доходу, используемый специально для бизнес-кредитов, который предназначен для измерения вашего денежного потока и платежеспособности.

«Когда кредиторы оценивают риск своего кредитного портфеля, они разбивают убытки на две составляющие: вероятность дефолта и серьезность дефолта», — сказал Роб Стивенс, CPA и основатель CFO Perspective. «Этот коэффициент измеряет вероятность дефолта, то есть насколько вероятно, что заемщик не сможет выполнить свои договорные обязательства по обслуживанию долга.«

EBITDA также широко используется для сравнения компаний друг с другом. Его также можно использовать для стандартизации показателей бизнеса по сравнению со средними отраслевыми показателями. Сторонники формулы EBITDA говорят, что она дает более объективное представление о том, насколько хорошо работает бизнес, но критики утверждают, что его можно использовать для скрытия предупреждающих знаков, таких как высокий уровень долга, растущие расходы или отсутствие прибыльности.

«Многие финансовые профессионалы, в том числе я, рекомендовали использовать EBITDA для сравнения стоимости аналогичных компаний», — сказал Уэйд Шлоссер, основатель и генеральный директор Solvable.

Когда вы сравниваете прибыльность одного бизнеса с другим, EBITDA может помочь вам рассчитать денежный поток бизнеса. Когда EBITDA компании отрицательная, у нее плохой денежный поток. Однако положительный показатель EBITDA не означает автоматически и высокую прибыльность бизнеса. Сравнивая свой бизнес с компанией с скорректированной EBITDA, обратите внимание, какие факторы исключены из баланса. Ваша цель — провести сравнение яблок с яблоками для точного анализа. Прежде чем делать какие-либо выводы о данных, убедитесь, что у вас есть вся эта информация.

EBITDA по своей сути не является лживым, и это не последнее слово о финансовом состоянии компании. Для некоторых компаний показатель EBITDA дает более четкое представление об их долгосрочном потенциале. Технологические стартапы, например, предпочли бы использовать EBITDA, чтобы исключить авансовые расходы на разработку сложного программного обеспечения при общении с инвесторами.

«EBITDA — это если не , то наиболее важных показателей, которые инвесторы принимают во внимание при покупке или продаже компании», — сказал Джозеф Ферриоло, директор Wise Business Plan.«Если бы я собирался инвестировать, моей главной задачей было бы обеспечить, чтобы у бизнеса был проверенный и актуальный анализ EBITDA».

Ключевой вывод: EBITDA используется для определения прибыльности компании и ее способности погасить ссуду. Это также полезный инструмент анализа для сравнения вашего бизнеса со средними отраслевыми показателями.

Компоненты EBITDA

Чтобы правильно использовать EBITDA, вам необходимо понимать, что означает каждый компонент формулы.

• Прибыль: Прибыль — это просто то, что ваша компания приносит за определенный период времени. Чтобы определить этот компонент EBITDA, просто вычтите операционные расходы из общей выручки.
• Проценты: Процентные расходы, конечно же, относятся к стоимости обслуживания долга. Он также может отражать полученные проценты, хотя обычно относится к расходам. В EBITDA расходы, связанные с выплатой процентов, не вычитаются из прибыли.
• Налоги: В жизни можно сказать только две вещи — смерть и налоги — за исключением EBITDA, который измеряет прибыль компании в размере до налогов.Прибыль до уплаты процентов и налогов также обычно называют «операционной прибылью», которую можно выразить как EBIT.
• Износ и амортизация: Амортизация представляет собой потерю стоимости материальных активов, таких как машины или транспортные средства, как правило, связанных с их использованием с течением времени. Расходы на амортизацию связаны с окончательным истечением срока действия нематериальных активов, таких как патенты. В EBITDA амортизация и амортизация добавляются обратно к операционной прибыли.

Какова формула EBITDA?

Когда у вас есть числа для каждого из компонентов, перечисленных выше, вы можете рассчитать EBITDA вашего бизнеса.Формула выглядит так:

EBITDA = Выручка — Расходы (без налогов, процентов, износа и амортизации)

Проще говоря, EBITDA равна чистой прибыли плюс проценты, налоги, износ и амортизационные расходы. Рон Ауэрбах, профессор Городского университета Сиэтла, привел следующий пример.

Допустим, компания А имеет следующую финансовую информацию:

• Чистая прибыль — 1,8 миллиона долларов
• Выплаченные проценты — 260 000 долларов
• Амортизация — 180 300 долларов США
• Без амортизации
• Уплаченные налоги — 132 500 долларов США

Если вы начинаете расчет EBITDA с чистой прибыли вместо выручки, используйте следующую формулу:

EBITDA = Чистая прибыль + Налоги + Амортизация + Амортизация + Проценты

$ 1.8 миллионов + 132 500 + 180 300 + 260 000

EBITDA составит 2 372 800 долларов.

Не каждая компания полагается на EBITDA, поскольку это не один из общепринятых принципов бухгалтерского учета. Правила GAAP применяются, когда компании выпускают финансовую отчетность для акционеров или других внешних источников. EBITDA может быть эффективным инструментом для компании с долгосрочным потенциалом роста, чтобы привлечь инвесторов или более точно сравнить один бизнес с другим. Однако, когда компания начинает использовать EBITDA без предупреждения, это может быть тревожным сигналом, который они пытаются каким-то образом скрыть от своих финансов. [Ищете бухгалтерское программное обеспечение? Ознакомьтесь с нашими лучшими выборами и обзорами .]

Ключевой вывод: Чтобы точно рассчитать EBITDA, вы должны понимать каждую часть формулы. Вы можете рассчитать свою EBITDA, найдя сумму чистой прибыли вашего бизнеса, налогов, износа, амортизации и процентов, которые являются компонентами этого инструмента анализа.

Примечание редактора: Ищете подходящую бухгалтерскую программу для своего бизнеса? Заполните приведенную ниже анкету, чтобы наши партнеры-поставщики связались с вами по поводу ваших потребностей.

Шаблоны EBITDA

Если в вашей бухгалтерской программе нет отчета EBITDA и вы не хотите рассчитывать его с нуля, вы можете использовать онлайн-шаблон, который вам поможет. Чтобы начать работу, воспользуйтесь следующими ссылками:

Ключевой вывод: В Интернете можно найти бесплатные шаблоны EBITDA, которые помогут рассчитать прибыльность вашего бизнеса.

Аргументы против EBITDA

В то время как многие считают EBITDA хорошим показателем эффективности, другие считают, что расчеты могут быть довольно обманчивыми и не отражать прибыльность компании.Как и любой другой инструмент, EBITDA можно использовать как во благо, так и во вред, поэтому в значительной степени наблюдатель должен делать свои собственные выводы. Тем не менее, EBITDA уже давно подвергается критике.

Главный аргумент против использования расчета EBITDA в качестве показателя эффективности заключается в том, что он не учитывает изменения в оборотном капитале. Этот показатель ликвидности компании колеблется вместе с процентами, налогами и капитальными затратами. Хотя отрицательное значение EBITDA обычно указывает на то, что у бизнеса проблемы с прибыльностью, положительное значение не обязательно является синонимом здоровой компании, потому что налоги и проценты — это фактические расходы, которые компании должны учитывать.Напротив, у компании может быть низкая ликвидность, если ее активы трудно конвертировать в наличные, но поддерживать высокий уровень прибыльности.

EBITDA также может дать искаженное представление о том, сколько денег у компании для выплаты процентов. Когда вы добавляете обратно износ и амортизацию, прибыль компании может оказаться больше, чем она есть на самом деле. EBITDA также может быть изменена путем изменения графиков амортизации для завышения прогнозов прибыли компании.

Причина, по которой компания полагается на EBITDA, является важным показателем того, добросовестно ли она использует эту формулу.Стартапы, особенно те, которым требуются большие первоначальные инвестиции для реализации будущего роста, вероятно, будут использовать EBITDA по уважительным причинам. Он также эффективен для сравнения бизнеса с конкурентами, отраслевыми тенденциями и макроэкономическими тенденциями. Однако, если испытывающий трудности бизнес внезапно начнет полагаться на EBITDA, чего никогда раньше не было, формула, скорее всего, используется неправильно.

Ключевой вывод: EBITDA может быть полезным ресурсом, но он не учитывает изменения в оборотном капитале и не является последним словом о финансовом состоянии бизнеса.Не следует манипулировать формулой EBITDA в нечестных целях. например, чтобы ваш бизнес выглядел лучше в финансовом отношении, чем он есть на самом деле.

Что такое маржа EBITDA?

Одним из методов бухгалтерского учета для расчета более реалистичной картины прибыли компании является маржа EBITDA. Чтобы определить маржу EBITDA вашего бизнеса, вы должны сначала рассчитать его EBITDA, а затем разделить это число на общую выручку:

Маржа EBITDA = EBITDA / Общая выручка

Например, допустим, компания A имеет EBITDA в размере 500000 долларов США вместе с общей выручкой. 5 миллионов долларов.

500 000 долл. США ÷ 5 000 000 долл. США = 10%

Общая маржа EBITDA составит около 10%.

Маржа EBITDA показывает, насколько операционные расходы съедают валовую прибыль компании. В конце концов, чем выше маржа EBITDA, тем менее рискованной компания считается с финансовой точки зрения.

Независимо от того, как вы сокращаете финансовые показатели своей компании, честность в отношениях с инвесторами и потенциальными покупателями имеет важное значение для сохранения вашей профессиональной репутации.

«Самый важный вопрос для инвесторов и аналитиков — убедиться, что финансовые показатели компании недавно были тщательно проверены CPA», — сказал Ферриоло.

Неправильное использование таких формул, как EBITDA, для сокрытия недостатков в вашем бизнесе, несомненно, разрушит отношения и нанесет ущерб вашему бренду. Всегда действуйте добросовестно и используйте EBITDA и другие финансовые показатели по назначению, а не как инструменты, чтобы ваш бизнес выглядел более здоровым, чем он есть на самом деле.

Что такое хороший показатель EBITDA?

Показатель EBITDA более 10 считается хорошим. За последние несколько лет показатель EBITA для S&P 500 составлял от 11 до 14. Вы также можете посмотреть на другие компании в вашей отрасли и их отчетную EBITDA, чтобы увидеть, как вы оцениваете свои показатели.

Почему важна EBITDA?

EBITDA важна для инвесторов, но не так важна для владельцев бизнеса и сотрудников. EBITDA призвана служить индикатором будущей прибыльности компании и ее ожидаемых результатов в краткосрочной и долгосрочной перспективе. EBITDA может использоваться в качестве инструмента сравнения для других компаний в той же отрасли.

Ключевой вывод: Маржа EBITDA — еще один способ оценить прибыльность вашего бизнеса. Чтобы оценить сумму операционных расходов, сокращающих вашу прибыль, вы должны разделить свою EBITDA на общую выручку.

Адам Узиалко и Кэтрин Арлайн внесли свой вклад в подготовку и написание этой статьи. Некоторые интервью с источниками были проведены для предыдущей версии этой статьи.

Значение, важность, формула, расчет и пример

Понимание, определение и применение EBITDA играет важную роль в раскрытии ценности вашего бизнеса и максимизации вашей стратегии выхода.

От детального описания и формул EBITDA до объяснения того, почему это важный термин в процессе оценки и продажи бизнеса, это исчерпывающее руководство продемонстрирует, что такое EBITDA и что оно означает для вашей компании.

Содержание

Что такое EBITDA?

В самом простом определении EBITDA — это мера финансовых показателей компании, выступающая в качестве альтернативы другим показателям, таким как выручка, прибыль или чистая прибыль.

EBITDA — это количество людей, определяющих стоимость бизнеса, поскольку при этом основное внимание уделяется финансовым результатам операционных решений. Это достигается за счет устранения последствий неоперационных решений, принимаемых существующим руководством, таких как процентные расходы, налоговые ставки или значительные нематериальные активы.

Остается цифра, которая лучше отражает операционную прибыльность бизнеса, которую можно эффективно сравнивать между компаниями по владельцам, покупателям и инвесторам. По этой причине многие используют EBITDA, а не другие показатели, когда решают, какая организация более привлекательна.

[Ознакомьтесь с определениями других ключевых терминов M&A.]

Что означает EBITDA?

Значение аббревиатуры EBITDA состоит из следующего:

E — Прибыль

B — До

I — Проценты

T — Налоги

D — Амортизация

A — Амортизация

Ниже приводится более подробное определение ключевых терминов в Прибыль до Проценты , Налоги , Амортизация и Амортизация :

• Проценты — расходы для бизнеса, вызванные процентными ставками, например, ссуды, предоставленные банком или аналогичной третьей стороной.
• Налоги — расходы для бизнеса, вызванные налоговыми ставками, установленными их городом, штатом и страной в целом.
• Амортизация — неденежные расходы, относящиеся к постепенному снижению стоимости активов компании
• Амортизация — неденежный расход, относящийся к стоимости нематериальных (небалансовых) активов с течением времени.

Что такое EBITDA LTM?

Определение EBITDA LTM ​​(за последние двенадцать месяцев), также известное как скользящие двенадцать месяцев (TTM), представляет собой показатель оценки, который показывает вашу прибыль до вычета процентов, налогов, износа и корректировок амортизации за последние 12 месяцев.

EBIT vs EBITDA: в чем разница?

Преобладающая разница между EBITDA и EBIT — это количество сделанных шагов. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) представляет собой только величину прибыли без влияния процентных ставок и налоговых ставок. EBITDA идет дальше, выявляя и исключая расходы, связанные с износом и амортизацией.

Итак, на самом деле это не отношение EBITDA к EBIT. И то, и другое полезно использовать при построении картины ценности компании, четко разбивая коммерческие расходы и относительное влияние, которое они оказывают на ее стоимость.

Следует отметить следующие другие вариации EBITDA:

• EBIAT (Прибыль до уплаты процентов после уплаты налогов)
• EBID (прибыль до вычета процентов и амортизации)
• EBIDA (прибыль до вычета процентов, износа и амортизации)
• EBITDAX (прибыль до уплаты процентов, налогов, износа, амортизации и геологоразведочных работ)
• EBITDAR (прибыль до уплаты процентов, налогов, износа, амортизации и реструктуризации / затрат на аренду)
• EBITDARM (прибыль до уплаты процентов, налогов, износа, амортизации, аренды и управленческих сборов)

Все расчеты могут быть невероятно полезными в процессе определения стоимости бизнеса, поэтому они регулярно применяются потенциальными покупателями и инвесторами для сравнения компаний.По этой причине наши опытные специалисты по слияниям и поглощениям используют EBITDA как ключевую часть подготовки наших клиентов к выходу из своего бизнеса, наряду со многими другими инструментами и методами.

Как рассчитать EBITDA

Расчет EBITDA в вашей компании можно выполнить по одной из двух формул, каждая из которых дает одинаковый результат.

Вся информация, необходимая для заполнения любой формулы EBITDA, должна быть включена в ваш баланс.Однако это демонстрирует важность ведения точной финансовой отчетности. Единственная ошибка в этих значениях приведет к неточному показателю EBITDA, что может привести к переоценке или занижению рентабельности вашей компании.

Таким образом, мы рекомендуем инвестировать в качественную систему бухгалтерского учета или работать с доверенными бухгалтерами, чтобы обеспечить актуальность и точность ваших финансов.

Что такое хороший показатель EBITDA?

Чтобы определить, является ли ваш показатель EBITDA «хорошим» или нет, вам необходимо рассчитать маржу EBITDA .

Что такое маржа EBITDA?

Формула маржи EBITDA выглядит следующим образом:

Маржа EBITDA = EBITDA / Общая выручка

Путем определения процентной доли EBITDA по отношению к общей выручке вашей компании эта маржа дает представление о том, какую денежную прибыль получает бизнес за один год. Если ваш бизнес имеет большую маржу, чем другой, вполне вероятно, что профессиональный покупатель увидит в вашем бизнесе больший потенциал роста.

Например, предположим, что Компания A определила, что их EBITDA составляет 600 000 долларов , а их общий доход составляет 6 000 000 долларов . В результате маржа EBITDA составляет 10%. Затем это сравнивается с Company B , у которой более высокий EBITDA составляет 750 000 долларов , но с общей выручкой 9 000 000 долларов .

Это означает, что, хотя компания B демонстрирует более высокую EBITDA, на самом деле она имеет меньшую маржу, чем компания A (8% против 10%).Следовательно, потенциальный покупатель, оценивающий оба бизнеса, может увидеть больше перспектив в А, чем в Б.

Таким образом, используя маржу EBITDA, инвестор, владелец или аналитик могут увидеть, сколько операционных денежных средств генерируется по отношению ко всей полученной выручке, и могут использовать это в качестве ориентира при принятии решения о том, какой из них является наиболее эффективным с финансовой точки зрения.

Коэффициент покрытия EBITDA

Еще одно свидетельство того, насколько хорош ваш показатель EBITDA, можно найти с помощью коэффициента покрытия EBITDA.Формула для этого:

Если вы примените эту формулу к своему бизнесу и результат равен 1 или больше, это указывает потенциальным покупателям или инвесторам, что ваша компания находится в лучшем положении для выплаты любых долгов, обязательств и других обязательств. Это то, что так полезно в EBITDA — разнообразие способов, которыми он может указывать на результаты деятельности организации.

Что такое скорректированная EBITDA?

Разница между EBITDA и скорректированной EBITDA невелика, но ее важно знать.По сути, скорректированная EBITDA нормализует это значение на основе доходов и расходов компании. Они могут сильно различаться в зависимости от компании, из-за чего аналитикам и покупателям сложно точно определить, является ли бизнес более привлекательным, чем другой.

За счет стандартизации доходов и денежных потоков, а также устранения любых отклонений (избыточные активы, бонусы владельцам, арендная плата, превышающая рыночную стоимость и т. Д.), Это упрощает людям одновременное сравнение нескольких предприятий, независимо от различий в отраслях. , местоположение и многое другое.

Для расчета скорректированной EBITDA просто используется одна из стандартных формул EBITDA, приведенных выше, но перед этим сделайте еще один шаг, исключив стоимость различных единовременных, нерегулярных и единовременных расходов, которые не имеют отношения к текущему моменту. -сегодняшняя работа вашей компании.

Что не входит в скорректированный показатель EBITDA?

Вот краткий список общих характеристик баланса, исключенных при применении скорректированной EBITDA:

• Внереализационная прибыль
• Нереализованные прибыли или убытки
• Безналичные расходы
• Единовременные прибыли или убытки
• Компенсация, основанная на акциях
• Судебные издержки
• Специальные пожертвования
• Компенсация собственникам сверх рыночных
• Обесценение гудвилла
• Списание активов
• Положительные и отрицательные курсовые разницы

Почему важна EBITDA?

Как рассчитать и применить EBITDA важно для владельцев бизнеса по двум ключевым причинам:

1. Получите более четкое представление о стоимости вашей компании.
2. Демонстрирует покупателям и инвесторам свою ценность.

Как обсуждалось ранее, EBITDA помогает анализировать и сравнивать рентабельность компаний и отраслей, поскольку устраняет влияние финансовых, государственных или бухгалтерских решений. Это дает более точную и точную информацию о ваших доходах.

Прежде всего, значение EBITDA сейчас как выдающейся формулы и языка, используемых профессиональными покупателями, частными инвесторами и другими при обсуждении стоимости бизнеса.Он часто используется в качестве прокси для денежного потока и может помочь предоставить приблизительный диапазон оценки для вашей компании в целом с помощью мультипликатора EBITDA.

Что такое мультипликатор EBITDA?

Чтобы рассчитать мультипликатор EBITDA, вам сначала нужно знать стоимость вашего предприятия (EV). Он рассчитывается путем нахождения в вашей организации следующей суммы:

• Рыночная капитализация
• Стоимость долга
• Доля меньшинства
• Привилегированные акции

И затем минус ваши денежные средства и их эквиваленты (банковские счета, рыночные ценные бумаги, казначейские векселя и т. Д.)). Затем используйте эту формулу:

EBITDA Multiple = Стоимость предприятия / EBITDA

Множественный расчет стоимости предприятия / EBITDA

Коэффициент мультипликатора EV / EBITDA показывает аналитикам, специалистам по слияниям и поглощениям и финансовым консультантам, переоценена ли ваша компания или недооценена — высокий коэффициент означает, что ваша компания может быть переоценена, а низкое — недооценено. Преимущество мультипликатора EBITDA заключается в том, что он учитывает долг компании, который не учитывается в других мультипликаторах, таких как отношение цены к прибыли.

Когда вы готовитесь к выходу на рынок и общаетесь с покупателями в рамках вашей стратегии выхода, вы должны поговорить с ними в их терминах и представить финансовые показатели, с которыми они будут знакомы. Поэтому использование формулы EBITDA и представление результатов в документации имеет решающее значение для того, чтобы дать покупателям представление о потенциале вашей компании.

[Какой метод оценки компании вам подходит?]

Чистая прибыль по сравнению с EBITDA

В то время как EBITDA определяется как показатель способности компании получать стабильную прибыль, чистая прибыль отражает общую прибыль компании.Эта разница означает, что для определения величины прибыли на акцию бизнеса предпочтительно использовать чистую прибыль, а не ее общий потенциал прибыли, в чем EBITDA оказывается полезным.

EBITDA = Чистая прибыль + Проценты + Налоги + Амортизация

Чистая прибыль = Выручка — Бизнес-расходы

Операционная прибыль по сравнению с EBITDA

Операционная прибыль — это прибыль компании после вычета операционных расходов, таких как износ и амортизация.EBITDA — это еще один шаг, который полностью исключает их, чтобы получить четкое представление о прибыльности компании.

Тем не менее, оба расчета полезны для применения при оценке бизнеса, поскольку операционная прибыль эффективна при анализе производственной эффективности основных операций компании и управления расходами.

Как увеличить EBITDA

Представляя EBITDA и другие финансовые показатели вашей компании с целью выхода из бизнеса, вы должны стремиться представить данные за 3-5 лет.Этот объем информации демонстрирует развитие вашего бизнеса с течением времени, убеждая покупателей в том, что ваш потенциал роста устойчив и что у вас не было только одного замечательного года.

Благодаря размеру этих прогнозов мы настоятельно рекомендуем нашим клиентам работать с нами и финансовыми экспертами, чтобы представить ценности, которые являются реалистичными, надежными и заслуживающими защиты. Чем они точнее, тем ниже риск, связанный с вашей компанией со стороны потенциальных покупателей и инвесторов.

Конечно, после того, как вы определите EBITDA своей компании, вы, вероятно, захотите увеличить это значение, прежде чем размещать ее на рынке. К счастью, этого можно добиться, изменив свои финансовые показатели.

Пересмотр значения EBITDA

Пересчет определяется как изменение и повторная публикация ранее выпущенных отчетов о прибылях и убытках с указанным намерением. На практике именно здесь эксперт внимательно следит за вашими финансовыми показателями, чтобы повторно вложить любые разовые доходы или расходы.

Эта повторная проверка дает потенциальным покупателям более точную и многообещающую картину ценности и потенциала вашей компании. Не путайте это с манипулированием своими заявлениями — должная осмотрительность выявит любые несоответствия, так что это не возможность скрыть факты.

Многие аспекты, которые можно изменить, чтобы увеличить EBITDA вашей компании и представить более точную картину ее стоимости. К ним относятся:

• Доходы / расходы от ненужных активов — например, если вы ежегодно арендуете загородный дом для отдыха компании, это расходы, которые не могут быть оплачены покупателем.
• Заработная плата / бонусы владельцев — они, вероятно, будут больше, чем у других сотрудников, но не будут расходами, которые должен будет понести новый владелец.
• Одноразовые платежи — если вы потратили деньги на судебный спор или разовую маркетинговую кампанию, это не постоянные расходы, которые покупатель должен будет взять на себя.
• Непосредственные доходы / расходы — это операции, по которым ваша компания платит больше или меньше рыночных ставок, например, арендная плата, когда здание принадлежит лично одному из партнеров.Их можно и нужно нормализовать, чтобы отразить их правильную рыночную стоимость.
• Ремонт / техническое обслуживание — часто владельцы частного бизнеса классифицируют капитальные затраты как ремонт, чтобы минимизировать налоги, но в дальнейшем это ухудшает его оценку, поскольку снижает ваш исторический показатель EBITDA.

Эти пять областей представляют собой лишь некоторые из ключевых областей, которые вы можете стремиться к нормализации EBITDA и обеспечению ее максимального увеличения и справедливого отражения оценки вашего бизнеса.

Преимущества и недостатки EBITDA при оценке бизнеса

Являясь широко используемым показателем оценки бизнеса, EBITDA представляет значительные преимущества для собственников, аналитиков и покупателей, поскольку достоверно отражает стоимость компании. Однако важно также отметить, что это показатель, который можно использовать, что приведет к негативным последствиям в будущем.

Прибыль от EBITDA

1. Обычно используется — как упоминалось ранее, EBITDA очень часто используется многими группами, особенно покупателями и инвесторами.Таким образом, они хорошо знакомы с этим языком, а это значит, что они могут эффективно использовать его для сравнения оценок бизнеса.
2. Он устраняет бесполезные переменные — удаляя такие элементы, как процентные ставки, налоговые ставки, износ и амортизация, которые являются уникальными для каждого бизнеса, это обеспечивает четкую иллюстрацию операционных показателей компании.
3. легко вычислить — все формулы, связанные с EBITDA, легко определить, если ваши финансовые данные точны.Это также позволяет легко понять все стороны любых переговоров
4. Это надежный — поскольку он позволяет инвесторам полностью сосредоточиться на базовой прибыльности компании, EBITDA считается более надежным показателем ее финансовой устойчивости.

Недостатки EBITDA

Хотя, возможно, самой сильной стороной EBITDA является то, что компания уделяет особое внимание базовой рентабельности за счет исключения капитальных затрат, некоторые считают это потенциальным недостатком.

Это связано с тем, что игнорирование расходов может позволить компаниям устранить любые проблемные области в своей финансовой отчетности. Из-за характера формулы и информации, которую она игнорирует, она может затмить некоторые риски в деятельности компании.

Таким образом, EBITDA не подпадает под Общепринятые принципы бухгалтерского учета (GAAP), что означает, что компании могут интерпретировать формулу и ее компоненты по-разному. Эта гибкость может помочь им скрыть красные флажки, которые потенциальные покупатели могут позже уловить в ходе комплексной проверки.

Поэтому рекомендуется работать с доверенными финансовыми консультантами и специалистами по слияниям и поглощениям, чтобы не переусердствовать в погоне за максимально возможным значением EBITDA. Таким образом, у вас будет более четкое представление о том, какие ценности можно исключить из уравнения, гарантируя, что на этапе комплексной проверки ничто не вызовет проблем, которые могут привести к подрыву доверия и потере времени и денег.

EBITDA FAQ

Что такое отношение долга к EBITDA?

Отношение долга к EBITDA рассчитывается путем деления обязательств компании на значение EBITDA.Он измеряет способность компании адекватно погашать свои долги. Чем ниже коэффициент, тем больше вероятность того, что бизнес сможет выплатить любые обязательства в срок, в то время как более высокая стоимость означает, что может быть трудно погасить свои долги, действуя как предупреждающий знак для покупателей.

Каково соотношение EBITDA к продажам?

Отношение EBITDA к продажам используется аналитиками и покупателями для определения прибыльности компании путем сравнения ее выручки с ее прибылью.Он рассчитывается путем деления EBITDA на объем продаж компании. Это полезно при сравнении предприятий аналогичного размера, где основные переменные их структуры затрат неизвестны.

Что такое отношение EBITDA к фиксированным расходам?

Как и отношение долга к EBITDA, отношение EBITDA к фиксированным платежам определяет способность компании погашать фиксированные платежи и аналогичные долги, обычно определяемые в течение четырех кварталов конечного периода.

В чем разница между моей рентабельностью EBITDA и рентабельностью

Норма чистой прибыли — один из важнейших показателей финансового здоровья компании, рассчитываемый по следующей формуле:

Маржа чистой прибыли = (Выручка — Себестоимость проданных товаров — Операционные расходы — Прочие расходы — Проценты — Налоги) / Выручка x 100

Это показатель того, какую прибыль приносит каждый доллар продаж.EBITDA отличается от этого тем, что учитывает все расходы, связанные с производством и повседневными операциями, но с добавлением затрат на амортизацию и амортизацию.

В чем разница между денежным потоком и EBITDA?

Free Cash Flow и EBITDA — это два способа оценки стоимости и прибыльности бизнеса. EBITDA демонстрирует потенциальную прибыль компании после устранения основных расходов, таких как проценты, налоги, износ и амортизация, свободный денежный поток не обременен.Вместо этого он берет прибыль фирмы и корректирует ее, добавляя износ и амортизацию, а затем сокращая изменения оборотного капитала и расходы.

Оба метода следует использовать среди многих, используемых для определения стоимости бизнеса.

EBITDA — это показатель GAAP?

EBITDA не подпадает под действие Общепринятых принципов бухгалтерского учета (GAAP) в качестве показателя финансовых результатов. Это означает, что его расчет может варьироваться от одной компании к другой, поскольку нет стандартизированного подхода к EBITDA.

Хотите узнать больше о EBITDA?

Надеюсь, это подробное руководство дало вам более четкое представление о том, как определять EBITDA, как он применяется к оценке бизнеса, о значении его использования, а также о его преимуществах и недостатках.

Хорошее понимание EBITDA имеет решающее значение, если вы планируете продать свой бизнес. Это формула, которую используют многие аналитики, покупатели и инвесторы для определения потенциала и стоимости вашей компании, поэтому важно, чтобы ваша документация подчеркивала это.Это будет означать, что вы говорите на их языке.

Если вы хотите узнать больше о том, что, как и почему определяется EBITDA, а также о других ключевых аспектах оценки и продажи бизнеса, вы можете присоединиться к нам на нашей бесплатной конференции для руководителей.

Эти конференции, проводимые по всей Северной Америке, знакомят тысячи владельцев бизнеса с тем, как и когда выйти из бизнеса с максимальной выгодой. Разбивая процесс, определяя ключевые термины и выделяя типичные ошибки, которых следует избегать, наша конференция является важной отправной точкой для оптимальных продаж вашей компании.

Вы также можете напрямую связаться с нашей командой для получения рекомендаций и рекомендаций по слияниям и поглощениям. Позвоните нам по телефону 972-232-1121 или отправьте нам сообщение для получения дополнительной информации.

EBITDA — хороший показатель операционной деятельности компании

Саймон Танг

EBITDA означает прибыль до амортизации амортизации налога на проценты, что мы все знаем.

И мы также знаем, что это хороший показатель операционной деятельности компании .Хотя чистая прибыль — это чистая прибыль, и она показывает, ну, в общем, прибыльность, есть много вещей, которые могут быть включены в этот расчет, который не обязательно связан с производственными показателями компании.

Валовая прибыль прямо противоположна; он не показывает достаточно, потому что исключает другие расходы, такие как персонал, аренда, маркетинг, инвестиции в расширение, оборудование и машины и т. д. И именно в этих последних элементах вступает в игру частный капитал, и врачи общей практики могут работать с командами управления портфельной компанией внедрять изменения и, в конечном итоге, создавать ценность.

EBITDA

также известна как операционная прибыль

EBITDA также может быть обозначена как операционная прибыль и находится между валовой и чистой прибылью; это правильная мера для использования в прямых инвестициях.

Почему EBITDA важна для прямых инвестиций?

На этот вопрос есть три ключевых ответа, , и первый простой, потому что, как объяснялось выше, частный капитал связан с созданием стоимости . Создание стоимости в портфельных компаниях осуществляется путем внесения изменений для увеличения выручки (например,г. рост и экспансия на другие рынки) и операционная эффективность (например, изменение производственных процессов или использование высокотехнологичного оборудования). Речь идет о том, чтобы сделать компанию намного лучше, чем она была раньше. Все это повлияет на EBITDA.

Во-вторых, частный капитал отличается от публично торгуемых акций, где стоимость котируемой компании в основном определяется ценой ее торговли акциями. Чтобы рассчитать стоимость частной компании, в которой нет торгуемых акций, мы используем коэффициент EBITDA.- Да, частные компании на ранней стадии и с венчурным капиталом также не имеют биржевой цены акций, но они не оцениваются на основе EBITDA, потому что, ну, они, вероятно, не генерируют EBITDA, поэтому эти частные компании обычно оцениваются на основе на последнем раунде финансирования или с помощью DCF — дисконтированный денежный поток. Например, частная компания будет оценена в 7 раз больше ее EBITDA, и поэтому, если ее LTM EBITDA составляет 50 миллионов долларов, то стоимость компании будет 350 миллионов долларов.

Мультипликатор EBITDA

Эти мультипликаторы EBITDA обычно называются «мультипликатором EBITDA» или «мультипликатором начального EBITDA» или обычно «ценовым мультипликатором» (обратите внимание, что частные компании также могут быть оценены с использованием других показателей, таких как цена-прибыль (P / E). соотношения).И именно с этими мультипликаторами EBITDA инвесторы сравнивают цены частных компаний.

Например, если частные компании среднего размера в сегменте услуг здравоохранения США торгуются с показателем EBITDA 6,5х, а один из ваших врачей общей практики недавно инвестировал в компанию в этой сфере с показателем 9х EBITDA, то вы можете видеть, что этот терапевт заплатил гораздо больше. оценка по сравнению с рыночной ценой.

Используется для обозначения ссуды частной компании

В-третьих: EBITDA — важный показатель в частном капитале, поскольку он также используется для обозначения долговой нагрузки частной компании.Напомним, что «B» и «I» в EBITDA означают «до вычета процентов», поэтому ликвидность для обслуживания долговых обязательств обеспечивается за счет EBITDA.

Говоря упрощенно, если EBITDA слишком низкая или отрицательная, то компания не сможет обслуживать свои кредиты. Чтобы измерить долговую нагрузку частной компании и ее способность обслуживать этот долг, мы используем коэффициенты долга в качестве одного из показателей здоровья или риска компании.

Например, компания может иметь общий долг в размере 5x EBITDA (если компания генерирует 100 млн долларов EBITDA, то это 500 млн долларов от общего долга), и если вы сравните это с аналогами отрасли, которые загружены долгом в 3 раза. EBITDA, значит, это указывает на риск этой компании.

EBITDA и платформа CEPRES

Теперь, когда мы установили важность EBITDA в контексте прямых инвестиций и то, как они на самом деле вступают в игру в классе активов прямых инвестиций, как могут GP и LP на самом деле анализировать EBITDA и показатели, описанные выше?

Платформа CEPRES — это удостоенная наград база данных частного капитала и технологическая платформа , которая включает в себя всю аналитику EBITDA, описанную выше, в модуле операционного анализа.Отдельные компоненты в этом модуле включают создание стоимости, мультипликаторы ценообразования и мультипликаторы долга (структура финансирования).

Можно не только анализировать EBITDA для вашего собственного портфеля прямых инвестиций, но, что наиболее важно, вы можете сравнивать свои показатели EBITDA с сопоставимыми аналогами на рынке, которые вы можете конкретно определить и выделить.

Теперь это мощный и умный. Это платформа CEPRES!

Хотите узнать больше о EBITDA и о том, что вы можете узнать о платформе CEPRES? Тогда присоединяйтесь бесплатно ->

Саймон Тан

Партнер, CEPRES

Профиль Linkedin

EBITDA: ключевой показатель стоимости вашей компании

EBITDA — очень полезный инструмент для оценки рыночной стоимости и конкурентоспособности бизнеса, но он не учитывает факторы, которые могут повлиять на будущий рост и процветание компании.

EBITDA — это сокращение от «Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации». Это может быть полезным инструментом для сравнения финансовой устойчивости двух или более компаний. Он также часто используется в качестве ключевого фактора оценки бизнеса при определении рыночной стоимости вашей компании, когда вы планируете продать свой бизнес.

При использовании расчета рентабельности EBITDA необходимо решить ряд важных вопросов.

Нормализованная или «скорректированная» EBITDA означает скорректированную для исключения доходов или расходов, которые не будут присутствовать при новом владении.Примеры могут включать доход от аренды загородного дома, который будет исключен из продажи, или зарплату владельца в 1 миллион долларов, когда справедливая рыночная стоимость работы может составлять 75 000 долларов.

Разделенные мнения по EBITDA

Некоторые профессионалы в области бизнеса и финансов считают, что EBITDA — это далеко не идеальный показатель оценки бизнеса. Их общая жалоба: при расчетах нужно брать сложную задачу с множеством движущихся частей, необходимых для подключения и, в конечном итоге, иметь возможность сравнивать ценность бизнеса.

Тем не менее, EBITDA обычно является доминирующим фактором, когда покупатели, продавцы и брокеры по слияниям и поглощениям намереваются определить и согласовать ценность бизнеса при слияниях и поглощениях. Хотя расчет может быть сложным, цель состоит в том, чтобы свести исходные данные к простой для понимания формуле. В свою очередь, формула предназначена для генерации единственного числа.

Ключевые факторы, игнорируемые EBITDA

EBITDA является ценным показателем при оценке бизнеса, но есть важные факторы, которые следует учитывать, которые не учитываются в самом его определении.

Ключевой проблемой при использовании EBITDA в планировании, маркетинге и переговорах по слияниям и поглощениям является то, что он часто используется в качестве замены истинной стоимости — тогда как на самом деле «истинной стоимости» не существует ни для одного бизнеса. Следует помнить, что прибыль, дискреционные доходы владельца / продавца, EBITDA и денежный поток никогда не совпадают. Все они по-разному используются при определении рыночной стоимости бизнеса.

По определению и обычаю, при использовании EBITDA не учитываются проценты продавца, налоги на прибыль и неденежные сборы.Это происходит потому, что суммы расходов продавца, как правило, не относятся к собственности покупателя.

Кроме того, EBITDA может не учитывать необходимые капитальные затраты, будь то сохранение статус-кво или обеспечение роста.

В то время как EBITDA представляет собой фактор, обычно используемый в обсуждениях оценки бизнеса, покупатель должен будет подготовить предварительные планы, предусматривающие новые уровни процентных расходов, налогов на прибыль и неденежных сборов, которые будут приемлемы для покупателя после закрытия.

Достижение оптимальных результатов

Несмотря на свои недостатки на рынке слияний и поглощений и продаж бизнеса, EBITDA является очень полезным инструментом для оценки рыночной стоимости и конкурентоспособности бизнеса. Однако он не учитывает факторы, которые могут повлиять на потенциальный будущий рост и процветание данного хозяйствующего субъекта.

> Самые опытные брокеры по слияниям и поглощениям, инвестиционные банкиры и другие специалисты по слияниям и поглощениям хорошо осведомлены об этих факторах, а брокеры по слияниям и поглощениям обучены полностью понимать, как они влияют на оценку бизнеса, и помогают сторонам анализировать, устанавливать и согласовывать продажу бизнеса .В конце концов, учет EBITDA и множества других факторов стоимости помогает покупателям и продавцам признать ценность рассматриваемого бизнеса на пути к успешному закрытию и переходу.

---

Если у вас есть вопросы о рыночной стоимости и конкурентоспособности вашей компании, пожалуйста, свяжитесь с любым из наших руководителей по слияниям и поглощениям для необязательного звонка. Узнайте, как мы можем помочь вам в достижении ваших транзакционных целей.

Принципал

Консультант по слияниям и поглощениям из Феникса Джим Афинович — сертифицированный бизнес-посредник, главный посредник по слияниям и поглощениям и специалист по бизнес-брокерам, который управлял и контролировал более 500 сделок…

[адрес электронной почты защищен] +1 (480) 327-6610 eatonsq.com

EBITDA против чистой прибыли | 4 главных отличия, которые вы должны знать! (Инфографика)

Ключевое различие между EBITDA и чистой прибылью заключается в том, что EBITDA относится к прибыли бизнеса, которая получена в течение периода без учета процентных расходов, налоговых расходов, расходов на амортизацию и амортизационных расходов, тогда как чистая прибыль относится к прибыли бизнеса. который заработан в течение периода с учетом всех расходов, понесенных компанией.

Разница между EBITDA и чистой прибылью

Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) — это метод, который часто используется для определения прибыльности компаний и отраслей. Это очень похоже на чистую прибыль с несколькими дополнительными добавками внереализационной прибыли. EBITDA — показатель, используемый для проведения сравнительного анализа различных компаний.

Вы можете свободно использовать это изображение на своем веб-сайте, в шаблонах и т. Д., Пожалуйста, предоставьте нам ссылку атрибуцииСсылка на статью, которая будет гиперссылкой
Например:
Источник: EBITDA vs Net Income (wallstreetmojo.com)

Это один из основных финансовых инструментов, используемых для оценки фирм с разными размерами, структурой, налогами и амортизацией.

• EBITDA = EBIT + Амортизация + Амортизация или
• EBITDA = Чистая прибыль + Налоги + Проценты + Амортизация + Амортизация

Проще говоря, амортизация — это уменьшение стоимости материальных активов с течением времени, которое приводит к износу материальные активы.

Амортизация Амортизация нематериальных активов относится к методу, с помощью которого стоимость различных нематериальных активов компании (таких как товарные знаки, гудвил и патенты) списывается на расходы в течение определенного периода времени.Эти временные рамки обычно представляют собой ожидаемый срок службы актива. Подробнее — это финансовый метод, используемый для постепенного снижения стоимости нематериальных активов компании.

Чистая прибыль часто используется для определения общей прибыли или прибыли компании. Его можно рассчитать, вычтя затраты на ведение бизнеса из дохода компании.

• Чистая прибыль = Выручка — Затраты на ведение бизнеса

Стоимость ведения бизнеса включает в себя все налоги, проценты, которые компания должна платить, амортизацию активов и другие расходы Прочие расходы включают все внереализационные расходы, понесенные на поддержку деловые операции.Такие платежи, как аренда, страхование и налоги, не имеют прямого отношения к основной деятельности. Читать дальше. Итак, чистая прибыль — это прибыль компании с учетом всех вычетов и налогов.

EBITDA

в некоторой степени похожа на чистую прибыль, поскольку оба их значения могут изменяться, поскольку компании могут манипулировать некоторыми элементами, участвующими в их расчетах.

EBITDA

в сравнении с инфографикой чистой прибыли

Вы можете свободно использовать это изображение на своем веб-сайте, в шаблонах и т. Д., Пожалуйста, предоставьте нам ссылку атрибуцииСсылка на статью, которая будет гиперссылкой
Например:
Источник: EBITDA vs Net Income (wallstreetmojo.com)

Ключевые различия между EBITDA и чистой прибылью

Вот основные различия между ними.

• Одним из ключевых отличий является использование начисления износа и амортизации. EBITDA — это показатель, который рассчитывает прибыль компании до уплаты расходов, налогов, износа и амортизации. С другой стороны, чистая прибыль — это показатель, который рассчитывает общую прибыль компании после оплаты расходов, налогов, износа и амортизации.
• EBITDA используется как индикатор для определения общего потенциального дохода компании. С другой стороны, чистая прибыль используется для определения прибыли на акцию компании.
• EBITDA может быть измерена путем добавления износа и амортизации к EBIT или путем добавления процентов, налогов, износа и амортизации к чистой прибыли. С другой стороны, чистая прибыль рассчитывается путем вычитания выручки из общих затрат на ведение бизнеса.
• С EBITDA в основном используется для начинающих компаний, чтобы увидеть, как они работают.С другой стороны, чистая прибыль используется повсеместно при любых обстоятельствах для понимания финансового состояния компании.
• EBITDA используется для определения прибыльности компании. Вот почему, когда инвесторы смотрят на новую компанию, они рассчитывают EBITDA. EBITDA также довольно проста в использовании, поскольку не требует амортизации. С другой стороны, чистая прибыль используется для определения прибыли на акцию, если компания выпустила какие-либо акции. Просто разделив чистую прибыль на количество акций в обращении, выпущенные акции представляют собой акции, имеющиеся в наличии у акционеров компании в определенный момент времени после исключения акций, выкупленных организацией.Он отображается как часть собственного капитала в пассиве баланса компании. Подробнее, мы можем получить прибыль на акцию.

Сравнительная таблица

Основа для сравнения	EBITDA	Чистая прибыль
Определение	EBITDA — это показатель, используемый для расчета прибыльности компании.	Чистая прибыль — это показатель, который используется для расчета общей прибыли компании.
Б / у	Для расчета потенциальной прибыли компании.	Для расчета прибыли на акцию (EPS).
Расчет	EBITDA = EBIT + Амортизация или EBITDA = Чистая прибыль + Налоги + Проценты + Амортизация	Чистая прибыль = Выручка — Стоимость ведения бизнеса
Результат	Расчет дохода, полученного компанией, без вычета каких-либо расходов, таких как проценты, налоги, износ и амортизация.	Расчет общей прибыли компании после сокращения всех расходов.

Заключение

Когда мы смотрим на эти термины, они оба являются индикаторами, которые могут корректироваться компаниями. Но, тем не менее, инвесторы смотрят на оба этих индикатора для принятия торговых решений, чтобы получить представление об общей картине компании.

Поскольку эти два показателя рассчитываются с использованием отчета о прибылях и убытках, инвесторы должны использовать и другие коэффициенты, чтобы проверить, как обстоят дела у компании.Один или два индикатора могут предоставить достаточно информации, но принимать решение об инвестировании в компанию на основе этого неразумно. Вот почему инвесторы должны использовать ROIC, ROE, чистую прибыль. Маржа чистой прибыли — это процент чистой прибыли, которую компания получает от своих чистых продаж. Он указывает на общую прибыльность организации после понесения процентов и налоговых расходов. Подробнее, Маржа валовой прибыли Маржа валовой прибыли — это коэффициент, который рассчитывает прибыльность компании после вычета прямой стоимости проданных товаров из выручки и выражается в процентах от продажи.Никаких других расходов, кроме стоимости проданных товаров, читать и т. Д. Не учитывается.

Наряду с этим им также следует изучить другие финансовые отчеты, такие как баланс и отчет о движении денежных средств.

EBITDA

и чистая прибыль Видео

Рекомендуемые статьи

Это руководство по соотношению EBITDA и чистой прибыли. Здесь мы обсуждаем основные различия между чистой прибылью и EBITDA вместе с инфографикой и сравнительной таблицей. Вы также можете ознакомиться со следующими статьями —

Понимание плюсов и минусов EBITDA

Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации более известна как EBITDA.Это тип показателя прибыли, который используется для измерения финансовых показателей компании.

EBITDA — это показатель эффективности выручки, который включает операционные расходы, но исключает некоторые другие части финансов бизнеса. В некоторых случаях его можно использовать вместо чистой прибыли компании.

Если бизнес получает ссуду или пытается привлечь инвесторов, может оказаться полезным показатель EBITDA. Это дает кредиторам и инвесторам представление о том, как бизнес работает и получает прибыль, которая отличается от таких показателей, как операционная прибыль, чистая прибыль или денежный поток.

EBITDA может показаться очень сильным числом. Однако это не показатель свободного денежного потока компании.

Формула EBITDA стала популярной в 1980-х годах. Это было тогда, когда группа банкиров, занимающихся выкупом заемных средств, продвигала это как полезный способ измерения стоимости компании.

Ключевые выводы

• EBITDA — это прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации.
• EBITDA дает кредиторам и инвесторам иное представление о том, как бизнес работает и генерирует прибыль, чем операционная прибыль, чистая прибыль или денежный поток.
• EBITDA может дать обзор роста бизнеса, но не дает всей картины.
EBITDA
• лучше всего использовать вместе с другими бизнес-показателями, такими как чистая приведенная стоимость и рентабельность инвестиций.

Что такое EBITDA?

EBITDA — это способ показать операционную деятельность, прибыльность и эффективность бизнеса. Он не учитывает любые цифры или затраты, которые напрямую не связаны с этими показателями.

Понимание каждой части EBITDA покажет, почему каждая часть не учитывается и как выглядит конечный результат.

Прибыль

Прибыль — это чистая прибыль или чистая прибыль. Однако при расчете чистой прибыли некоторые значения вычитаются.

Расчет EBITDA добавляет значения обратно. Это то, что относится к части «до».

Поскольку эти факторы добавляются обратно, общая EBITDA будет выше, чем чистая прибыль.

Проценты

Проценты не учитываются, потому что они связаны со структурой долга компании.Структура долга может показать, сделала ли компания правильный финансовый выбор или представляет собой рискованное вложение.

Однако это не помогает показать, насколько хорошо работает компания.

Налог

Деньги, которые бизнес платит в виде налогов, — это прибыль, которую он не удерживает. При измерении чистой прибыли все федеральные, государственные и местные налоги снимаются.

Однако налоги устанавливаются в зависимости от того, где вы находитесь. Они ничего не говорят о прибыльности или жизнеспособности бизнеса.

Амортизация

Амортизация имеет большее значение для одних видов бизнеса, чем для других.

Например, компании с большим парком грузовиков в какой-то момент придется продать и заменить эти грузовики. В этом случае амортизация — это основная статья расходов. Однако компании с интеллектуальными активами нужно только обновлять свои лицензии и патенты.

В результате амортизация не показывает, насколько хорошо работает компания.

Амортизация

Амортизация — это процесс, с помощью которого компания выплачивает свой долг.Это также может означать способ списания актива в течение нескольких лет.

В любом случае это не отражает того, как компания работает или получает прибыль. Она добавляется к EBITDA, а не к чистой прибыли.

Как EBITDA используется предприятиями?

Высокие данные EBITDA могут показать инвесторам, что бизнес идет хорошо. Однако он не показывает полной картины.

Компании должны платить проценты и налоги, а также учитывать износ и амортизацию.Полная картина финансов компании должна включать эти вещи. В результате EBITDA не является истинным показателем прибыльности бизнеса.

В некоторых случаях его можно использовать, чтобы скрыть неправильный выбор. Компания может использовать его, чтобы не показывать такие вещи, как ссуды под высокие проценты или устаревшее оборудование, замена которого будет дорогостоящей.

Плюсы и минусы использования EBITDA

Плюсы

• Снижение риска некоторых факторов

• Показывает значение денежного потока компании

• Обеспечивает полную картину роста бизнеса

• Без передачи долга

Минусы

• Может вводить в заблуждение

• Может не позволять компаниям предоставлять ссуды

• Не учитывает различные затраты

• Скрывает финансовое бремя

Объяснение преимуществ использования EBITDA

• В некотором смысле EBITDA очень похожа на соотношение цены к прибыли (PE Ratio).EBITDA хороша тем, что, в отличие от PE Ratio, она нейтральна для структуры капитала. Это снижает риск факторов, на которые влияют капитальные вложения и другие финансовые переменные.
• EBITDA показывает, насколько хорошо текущие операции создают денежный поток. Он также показывает, какова стоимость этого денежного потока.
• Это может показать, представляет ли компания интерес как вариант выкупа с использованием заемных средств для потенциальных инвесторов. EBITDA может дать общую картину роста. Это может показать, насколько хорошо работает бизнес-модель.
• При покупке компании долг на покупателя не передается. В результате покупателя не волнует, как финансируется бизнес на момент продажи. Покупателей могут больше интересовать такие вещи, как клиенты и денежные потоки, чем возраст активов или процентов по текущим долгам.

Объяснение минусов использования EBITDA

• EBITDA не учитывает стоимость долга, добавляя налоги и проценты обратно к прибыли. Его можно использовать для маскировки неправильного выбора и финансовых недостатков.
• Использование EBITDA может не позволить вам получить ссуду для вашего бизнеса. Кредиты рассчитываются на основе фактических финансовых показателей компании.
• Срок действия авторских прав и патентов истекает. Машины, инструменты и другие активы теряют свою ценность и возможность использования. EBITDA не учитывает или не учитывает эти затраты.
• EBITDA игнорирует или скрывает финансовое бремя высоких процентов.

Другие показатели для использования наряду с EBITDA

EBITDA может использоваться как часть оценки компании.Однако для построения полной финансовой картины вам потребуется больше данных.

• Срок окупаемости: Этот показатель используется для измерения времени, необходимого для возврата средств для покрытия затрат. Анализ сроков окупаемости различных инвестиций может помочь понять, какой вариант более прибыльный.
• Чистая приведенная стоимость: Реальный денежный поток, происходящий в разное время. Анализ чистой приведенной стоимости компании может дать более полное представление о прибыли и финансовом состоянии компании.При этом учитывается временная стоимость денег.
• Рентабельность инвестиций: Это соотношение между чистой прибылью и стоимостью инвестиций. Это часто называют рентабельностью инвестиций компании. Чем выше рентабельность инвестиций компании, тем выше прибыль инвестора на каждый потраченный доллар.
• Внутренняя норма доходности: Этот показатель используется для расчета нормы прибыли для инвестора в конкретную инвестицию.

Когда вы думаете об инвестировании в компанию, вам нужно знать больше, чем просто ее EBITDA.Все эти показатели могут дать вам важные данные о риске и выгоде от потенциальных инвестиций.

Что означает для вас EBITDA

Высокая EBITDA может сделать компанию разумной инвестицией. Но вам все равно нужно знать подробности. Если вы думаете об инвестировании в компанию, посмотрите на все ее финансовые показатели, а не только на EBITDA.

EBITDA имеет определенную ценность для того, чтобы увидеть, как бизнес работает из года в год. Однако он не отражает истинную стоимость ликвидных активов или реального дохода компании.

Если вы посмотрите только на EBITDA, вы можете вложить свои деньги в компанию с высокой задолженностью, которую нужно погасить, или в компанию, которой нужно потратить много денег на замену старого оборудования и других активов. Анализ других показателей также поможет вам сделать более разумный выбор.

Точно так же, если у вас есть бизнес, не основывайте все свои планы на одной цифре. Во многих случаях EBITDA может не отражать истинное финансовое состояние вашей компании. Вместо того, чтобы использовать только одну метрику, делайте свои финансовые шаги, основываясь на наиболее полной картине, которая у вас есть.

.