Коэффициент рентабельности показывает: Рентабельность продаж — как оценить и рассчитать

CFA — Коэффициенты рентабельности | программа CFA

Способность получать прибыль от вложенного капитала является ключевым фактором, определяющим общую стоимость компании и стоимость выпущенных ею ценных бумаг. Поэтому многие аналитики фондового рынка рассматривают прибыльность компании как ключевое направление их аналитических усилий.

Прибыльность или рентабельность (англ. ‘profitability’) отражает конкурентное положение компании на рынке, и как следствие этого, качество руководства компанией.

Отчет о прибылях и убытках раскрывает источники выручки и компоненты выручки и расходов.

Прибыль компании может быть распределена среди акционеров или реинвестирована в компанию. Реинвестирование прибыли повышает платежеспособность и обеспечивает запас средств, чтобы справиться с краткосрочными финансовыми проблемами.

Расчет коэффициентов рентабельности.

Коэффициенты рентабельности (англ. ‘profitability ratios’) оценивают прибыль, заработанную компанией в течение отчетного периода. Иллюстрация 15 содержит определения общерпинятых и наиболее часто используемых показателей рентабельности.

Коэффициенты рентабельности продаж или выручки (англ. ‘return on sales profitability ratios’) выражают различные промежуточные итоги отчета о прибылях и убытках (например, валовую, операционную и чистую прибыль) в процентах от выручки.

По сути, эти показатели являются частью вертикального процентного анализа отчета о прибылях и убытках, обсуждавшегося ранее.

Коэффициенты рентабельности или доходности инвестиций (англ. ‘investment profitability ratios’) оценивают прибыль по отношению к активам, собственному капиталу или общему капиталу компании.

Коэффициент операционной ROA (рентабельности активов) использует операционную прибыль, то есть прибыль до вычета процентов по заемному капиталу. В показателях ROA и ROE в качестве прибыли используется чистая прибыль, то есть, прибыль после вычета процентов по заемному капиталу.

В показателе рентабельности обыкновенного акционерного капитала, прибыль оценивается как чистая прибыль за вычетом дивидендов по привилегированным акциям (поскольку привилегированные дивиденды являются прибылью, относящейся привилегированному акционерному капиталу).

Иллюстрация 15. Определения общепринятых и наиболее часто используемых показателей рентабельности.

Показатели рентабельности		Числитель	Знаменатель
Рентабельность выручки (продаж)
Gross profit margin	Рентабельность по валовой прибыли (валовая рентабельность)	Валовая прибыль	Выручка
Operating profit margin	Рентабельность по операционной прибыли (операционная рентабельность)	Операционная прибыль	Выручка
Pretax margin	Рентабельность по прибыли до налогообложения	EBT (прибыль до налогов, но после процентов)	Выручка
Net profit margin	Рентабельность по чистой прибыли (чистая рентабельность)	Чистая прибыль	Выручка
Рентабельность инвестиций
Operating ROA	Операционная рентабельность активов	Операционная прибыль	Средние общие активы
ROA	Рентабельность активов	Чистая прибыль	Средние общие активы
Return on total capital	Рентабельность общего капитала	EBIT	Средний краткосрочный и долгосрочный долг и собственный капитал
ROE	Рентабельность собственного капитала	Чистая прибыль	Средний общий капитал
Return on common equity	Рентабельность обыкновенного акционерного капитала	Чистая прибыль — Дивиденды по привилегированным акциям	Средний обыкновенный акционерный капитал

Примечания:

• Термин

  «sales» (продажи) в названии коэффициента используется как синоним выручки (revenue).

• Некоторые финансовые аналитики при расчете рентабельности по операционной прибыли используют EBIT в качестве быстрого представления операционной прибыли. Обратите внимание, что EBIT, строго говоря, включает в себя внереализационные статьи, такие как дивиденды полученные и прибыли и убытки по инвестициям в ценные бумаги. Чрезвычайно важно, чтобы аналитик был последователен в формулах коэффициентов, как при сравнении разных компаний, так и при анализе одной компании за разные периода.

Интерпретация коэффициентов рентабельности.

Далее мы обсудим интерпретацию и анализ показателей рентабельности, представленных в Иллюстрации 15.

Для каждого коэффициента рентабельности, более высокое значение указывает на большую рентабельность.

Рентабельность по валовой прибыли / Валовая рентабельность (Gross profit margin).

Рентабельность по валовой прибыли показывает, какая доля выручки покрывает операционные и прочие расходы, и генерирует прибыль.

Более высокая рентабельность по валовой прибыли указывает на сочетание более высокую цену продукции и снижение себестоимости продукции.

Возможность устанавливать более высокую цену сдерживается конкуренцией, поэтому валовая прибыль зависит от (и, как правило, обратно пропорциональна) конкуренции в отрасли.

Если продукт имеет конкурентное преимущество (например, лучший брендинг, лучшее качество или эксклюзивная технология), компании проще устанавливать на него большую цену.

С точки зрения затрат, более высокое значение этого коэффициента также может означать, что компания имеет конкурентное преимущество в себестоимости продукции.

Рентабельность по операционной прибыли / операционная рентабельность (Operating profit margin).

Операционная прибыль рассчитывается как валовая прибыль за вычетом операционных расходов.

Таким образом, если рентабельность по операционной прибыли растет быстрее, чем рентабельность по валовой прибыли, это может указывать на улучшение контроля операционных затрат, таких как административные накладные затраты.

И наоборот, снижение рентабельности по операционной прибыли может быть индикатором ухудшения контроля над затратами.

Рентабельность по прибыли до налогообложения (Pretax Margin).

Прибыль до налогообложения (также называемая «earnings before tax» или «EBT») рассчитывается как операционная прибыль за вычетом процентов.

Таким образом, коэффициент рентабельности по прибыли до налогообложения показывает отношение прибыли до уплаты налогов к выручке.

Этот коэффициент отражает влияние на рентабельность заемных средств и других (внереализационных) доходов и расходов.

Если рентабельность по прибыли до налогообложения растет в основном за счет увеличения внереализационных доходов, финансовый аналитик должен оценить, отражает ли это увеличение целенаправленное изменение бизнес-стратегии компании и, следовательно, вероятность того, что этот рост будет продолжаться.

Рентабельность по чистой прибыли / Чистая рентабельность (Net profit margin).

Чистая прибыль (также называемая ‘net income’), рассчитывается как выручка за вычетом всех расходов.

Чистая прибыль включает в себя как регулярные (повторяющиеся), так и нерегулярные статьи отчета о прибылях и убытках.

В целом, чистая прибыль, которая используется при расчете рентабельности по чистой прибыли, должна корректироваться на нерегулярные (единовременные) статьи, чтобы дать лучшее представление о потенциальной будущей прибыльности компании.

ROA или рентабельность активов (Return on assets).

Коэффициент ROA оценивает прибыль, заработанную компанией за счет ее активов.

Чем выше это соотношение, тем больше прибыли генерируется при данном уровне активов. Большинство финансовых баз данных вычислить этот коэффициент по следующей формуле:

\( \dstl {\substack{\textbf{Чистая прибыль} \\ \textbf{(Net income)}} \over \substack{\textbf{Средние общие активы} \\ \textbf{(Average total assets)}} } \)

Проблема с этой формулой заключается в том, что чистая прибыль подлежит распределению среди акционеров, в то время как активы финансируются за как за счет акционеров (т. е. собственного капитала), так и за счет кредиторов (т.е. долга).

Процентные расходы (т.е. доход кредиторов) уже вычтены в числителе. Поэтому некоторые аналитики предпочитают добавлять назад процентные расходы в числителе.

В таких случаях сумма процентов должна быть скорректирована на сумму налога на прибыль, так как чистая прибыль является прибылью после уплаты налогов.

С учетом этой корректировки, ROA будет рассчитываться следующим образом:

\( \dstl { {\substack{\textbf{Чистая прибыль} \\ \textbf{(Net income)}} } \ + \ {\substack{\textbf{Процентные расходы} \\ \textbf{(Interest expense)}} } \ \left (1 — \substack{\textbf{Налоговая ставка} \\ \textbf{(Tax rate)}} \right )  \over \substack{\textbf{Средние общие активы} \\ \textbf{(Average total assets)}} } \)

Кроме того, некоторые аналитики вычисляют ROA на допроцентной и доналоговой основе (см. операционную ROA в Иллюстрации 15), по формуле:

\( \dstl {\substack{\textbf{Операционная прибыль или EBIT} \\ \textbf{(Operating income or EBIT)}} \over \substack{\textbf{Средние общие активы} \\ \textbf{(Average total assets)}} } \)

В этой формуле ROA используется прибыль до вычета процентов по заемному капиталу (то есть, операционная прибыль или EBIT).

Этот показатель отражает рентабельность всех активов, вложенных в компанию, не зависимо от способа их финансирования (собственный или заемный капитал).

Какую бы форму ROA не выбрал аналитик, он должен использовать ее последовательно при сравнении с показателями других компаний или за другие периоды.

См. также:

Как вычислять и анализировать рентабельность активов и собственного капитала?

Рентабельность общего капитала (Return on total capital).

Рентабельность общего или совокупного капитала оценивает прибыль, которую компания зарабатывает со всего капитала, который она использует (краткосрочный и долгосрочный долг, собственный капитал).

Как и в операционной ROA, прибыль оценивается до вычета процентов по заемному капиталу (то есть, в числителе используется операционная прибыль или EBIT).

ROE или рентабельность собственного капитала (Return on equity).

ROE оценивает прибыль, заработанную компанией за счет ее собственного капитала, включая миноритарный, привилегированный и обыкновенный акционерный капитал.

Как уже отмечалось выше, эта рентабельность оценивается по чистой прибыли (т.е. проценты по заемному капиталу не включаются в расчет рентабельности собственного капитала).

Разновидностью ROE является коэффициент рентабельности обыкновенного акционерного капитала (Return on equity capital), который оценивает прибыль, приходящуюся только на обыкновенные акции компании.

См. также: Рентабельность собственного капитала.

Коэффициенты ROA и ROE являются важными показателями рентабельности и будут рассмотрены более подробно в одном из следующих разделов.

Как и другие коэффициенты, коэффициенты рентабельности следует оценивать индивидуально и вместе с другими показателями, чтобы получить представление о том, что является движущей силой рентабельности (операционная или неоперационная деятельность).

Пример 12 демонстрирует расчет и анализ показателей рентабельности с использованием комментариев руководства к отчетности (MD&A), которые объясняют тенденции в коэффициентах.

Пример (12) расчета и анализа коэффициентов рентабельности.

Вспомним Пример 1, в котором анализ финансовых показателей показал, что валовая прибыль компании Apple снизилась за три года, с FY2015 по FY2017.

Аналитик решил расширить анализ рентабельности компании Apple, используя период в пять лет.

Он собирает данные о выручке и вычисляет следующие показатели рентабельности, основываясь на информации из годовых отчетов компании Apple:

$, млн.	2017	2016	2015	2014	2013
Выручка	229,234	215,639	233,715	182,795	170,910
Валовая прибыль	88,186	84,263	93,626	70,537	64,304
Операционная прибыль	61,344	60,024	71,230	52,503	48,999
Прибыль до налогообложения	64,089	61,372	72,515	53,483	50,155
Чистая прибыль	48,351	45,687	53,394	39,510	37,037
Рентабельность по валовой прибыли	38. 47%	39.08%	40.06%	38.59%	37.62%
Рентабельность по операционной прибыли	26.76%	27.84%	30.48%	28.72%	28.67%
Рентабельность по прибыли до налогообложения	27.96%	28.46%	31.03%	29.26%	29.35%
Рентабельность по чистой прибыли	21. 09%	21.19%	22.85%	21.61%	21.67%

Оцените общую тенденцию показателей рентабельности компании Apple за пятилетний период.

---

Решение:

Выручка устойчиво увеличивалась до 2015 года, снизилась в 2016 году, и несколько выросла в 2017.

Как отмечено в Примере 1, снижение выручки в 2016 году было связано со снижением объемов продаж iPhone и ослаблением курсов иностранных валют.

Рентабельность также выросла с 2013 до 2015 года и снизилась в 2016 году. Тем не менее, несмотря на увеличение объема продаж в 2017 году, все коэффициенты рентабельности незначительно снизились, что указывает на то, что затраты росли быстрее, чем выручка.

Несмотря на колебания, итоговая рентабельность по чистой прибыли компании Apple была относительно стабильной в течение пятилетнего периода.

Показатели прибыльности: разъяснение

Открытие собственного предприятия может быть рискованным делом. Треть стартапов терпит неудачу; хотя существует множество причин, по которым малые и средние предприятия разоряются, одной из главных причин является плохой денежный поток.

Неадекватное управление финансами часто происходит из-за финансовой неграмотности, которая может несоразмерно повлиять на владельцев малого бизнеса из числа меньшинств. Потенциальное решение для основателей состоит в том, чтобы уделять больше времени самообразованию в области финансов бизнеса.

Одним из важных показателей являются коэффициенты прибыльности, которые помогают инвесторам, банкирам и предпринимателям оценивать состояние и устойчивость бизнеса и получать представление об эффективности его операций.

Что такое коэффициенты рентабельности?

Коэффициент рентабельности — это показатель, который владельцы бизнеса, аналитики и инвесторы используют для лучшего понимания финансового благополучия компании. Он оценивает способность бизнеса получать прибыль от своего дохода.

Его цель — определить, находится ли компания в стадии роста, упадка или стагнации, а также определить, правильно ли она использует свои активы для получения доходов акционерами.

Существует несколько типов коэффициентов рентабельности, включая валовую прибыль, операционную прибыль и рентабельность активов.

Почему важны коэффициенты рентабельности?

Это зависит от того, кого вы спросите. Например, с точки зрения инвестора, коэффициенты прибыльности показывают, стоит ли делать на компанию ставку.

Если бизнес находится на подъеме в долгосрочной перспективе, есть вероятность, что он продолжит приносить здоровую прибыль, что делает его хорошей инвестицией. Если верно обратное, то это красный флаг и считается риском.

Но коэффициенты прибыльности важны не только для аналитиков и инвесторов. Это полезный инструмент для владельцев бизнеса. Например, вы можете использовать его для:

• Сравните свой бизнес с конкурентами. Показатели прибыльности показывают эффективность и устойчивость бизнеса, поэтому вы можете определить, нужно ли вам улучшать свою деятельность.
• Выявление основных проблем, съедающих прибыль, таких как бюрократические процессы, снижающие производительность или перерасход средств.
• Определите сезонность в прибыли.
• Определите, помогает или мешает бизнес-стратегия росту вашей компании, и в результате принимайте более обоснованные решения.

Что измеряют коэффициенты прибыльности?

Коэффициенты прибыльности используют формулы для определения того, получает ли компания прибыль за определенный период. Вы можете использовать их для анализа финансовых показателей вашей компании за месяцы, годы или даже десятилетия.

Для расчета показателей рентабельности используются различные показатели, такие как:

• Выручка
• Чистая и валовая прибыль
• Себестоимость проданных товаров (себестоимость)
• Коммерческие расходы
• Операционные расходы
• Стоимость активов
• Рентабельность активов

Многие из них можно найти в отчете о прибылях и убытках, в зависимости от используемого типа.

То, что входит в формулу коэффициента рентабельности, зависит от того, что вы пытаетесь рассчитать. Например, если вы хотите узнать, получает ли компания прибыль от приобретенного ею нового актива, вы должны принять во внимание стоимость активов.

Какой бы коэффициент вы ни использовали, он идеален для сравнения двух или более периодов времени (т. е. сравнения прибыли этого года с прибылью прошлого года).

Коэффициенты рентабельности также являются инструментом, который кредитные компании используют при определении кредита. Например, Creditsafe, платформа кредитных рисков, использует исторические финансовые показатели компании в качестве ключевого показателя при создании кредитных отчетов.

И хотя показатели прибыльности являются полезным индикатором, они меняются в зависимости от жизненного цикла бизнеса.

«Стартапы часто бывают убыточными в первый год своего существования, поэтому вместо того, чтобы смотреть на коэффициенты рентабельности, кредитный менеджер оценивает другие показатели, такие как затраты на привлечение клиентов, пожизненную ценность и удержание клиентов, а также очевидный денежный поток и чистые расходы», — говорит Мэтью Деббидж, главный операционный директор Creditsafe.

Примеры коэффициентов рентабельности и их формул

Существует несколько типов коэффициентов прибыльности, которые можно использовать для оценки благосостояния вашего бизнеса. Эти коэффициенты можно разделить на две категории:

1. Коэффициенты маржи : Показывает, получает ли бизнес прибыль от продаж
2. Коэффициенты доходности : Показывает, приносит ли бизнес прибыль акционерам и владельцам

Вот обзор наиболее часто используемых коэффициентов прибыльности для малого бизнеса.

Маржа валовой прибыли

Маржа валовой прибыли измеряет доход компании после оплаты себестоимости (например, инвентарь, рабочая сила, плата за хранение, материалы). Бизнес с высокой валовой прибылью будет иметь больше остатка, чтобы пойти на другие расходы.

Если валовая прибыль высока — а ваши расходы, долги и налоги низки — это принесет большую прибыль акционерам и владельцам. Если маржа низкая, то верно обратное, и вы можете в конечном итоге потерять деньги.

Иногда у компании бывают сильные колебания валовой прибыли. Это красный флаг, указывающий на проблему с плохим управлением или качеством продукта. Это также может произойти, когда бизнес вносит радикальные операционные изменения.

Например, переход на производителя, который выпускает продукт более низкого качества, что приводит к резкому росту возвратов. Или отказ от любимой услуги, такой как бесплатная доставка на дом, заставляя их переключиться на конкурента.

Формула: Маржа валовой прибыли = (Общий доход – Стоимость проданных товаров) ÷ Общий доход x 100

Вот пример:

Бизнес по производству мультивитаминных добавок продал товаров на 70 млн долларов и потратил 60 млн долларов в себестоимости, получив валовую прибыль в размере 10 млн долларов.

Маржа валовой прибыли = (70 млн долл. США — 60 млн долл. США) ÷ 70 млн долл. США x 100

Маржа валовой прибыли = 14%

Это означает, что бизнес удерживает 0,14 доллара США с каждого доллара, полученного в виде дохода. Однако сюда не входят расходы на налоги и расходы (операционные и внереализационные).

Маржа операционной прибыли

Маржа операционной прибыли требует сначала расчета коэффициента валовой прибыли. Получив это, вычтите свои операционные расходы, такие как комиссионные, административные расходы, заработная плата, арендная плата и канцелярские товары или оборудование.

Некоторые используют маржу операционной прибыли, чтобы оценить, адаптируется ли компания к сезонным спадам (например, ресторанный и гостиничный бизнес). Это соотношение показывает, что ваш бизнес может процветать во время спадов, сохраняя при этом операционные расходы.

Поскольку операционные расходы происходят ежедневно, вам может потребоваться их сокращение, когда это необходимо для поддержания прибыльности в циклических отраслях. Например, если у вас есть магазин мороженого, заказ меньшего количества ингредиентов зимой, скорее всего, предотвратит потери и потерю доходов.

Хорошая маржа операционной прибыли показывает инвесторам, что владелец бизнеса обладает хорошим финансовым чутьем, а модель компании является устойчивой.

Формула: Операционная прибыль = Валовая прибыль — Операционные расходы

Тогда: Маржа операционной прибыли = (Операционная прибыль ÷ Общий доход) x 100

В реальном мире это может выглядеть так:

9 0002 бренд мультивитаминных добавок из нашего последнего примера имеет валовую прибыль в размере 10 млн долларов и операционные расходы в размере 2 млн долларов. Таким образом, формула будет выглядеть так:

Операционная прибыль = 10 млн – 2 млн $ = 8 млн $

Тогда:

Маржа операционной прибыли = (8 млн $ ÷ 70 млн $) x 100

Маржа операционной прибыли = 11% 

каждый 1 доллар, который он приносит в доход.

Маржа чистой прибыли

Маржа чистой прибыли измеряет деньги бизнеса после оплаты операционных и внереализационных расходов, таких как кредиты. Он показывает, зарабатывает ли бизнес достаточно денег, чтобы погасить свои долги и при этом поддерживать свою деятельность.

Формула: Маржа чистой прибыли = (Чистая прибыль после налогообложения ÷ Общая выручка) x 100

Реальный пример расчета нормы чистой прибыли может выглядеть следующим образом: в настоящее время составляет $8 млн операционной прибыли. Теперь вычтите налоги и проценты по кредиту, которые составляют 2 миллиона долларов. Вот как будет выглядеть расчет маржи чистой прибыли:

Маржа чистой прибыли = (6 миллионов долларов США ÷ 70 млн долларов США) x 100

Маржа чистой прибыли = 8% 

Таким образом, на каждый заработанный доллар предприятие удерживает 0,08 доллара.

«[Рентабельность чистой прибыли] дает важную информацию о вашем бизнесе, поскольку она учитывает все расходы, которые несет ваш бизнес. Это также полезно при анализе и оценке расходов на маркетинг», — говорит Форрест МакКолл, эксперт по финансам и инвестициям.

Рентабельность активов

Рентабельность активов (ROA) — это коэффициент рентабельности, который определяет, получает ли компания прибыль после инвестирования в активы, такие как недвижимость, машины и другое оборудование или расходные материалы. Это также может помочь определить, приносят ли инвестиции в активы доход, улучшая вашу деятельность.

Это, в свою очередь, говорит инвесторам и кредиторам, что ваш бизнес способен использовать свои ресурсы и активы для получения прибыли. Таким образом, чем выше процент, тем лучше работает бизнес.

Чтобы рассчитать коэффициент рентабельности активов, возьмите чистую прибыль и разделите ее на общую стоимость активов, а затем умножьте на 100. Вот как это выглядит:

Рентабельность активов = (Чистая прибыль ÷ Общая стоимость активов) x 100

Пример:

Бизнес по производству мультивитаминных добавок потратил 15 миллионов долларов на активы компании (склад, оборудование и т. д.).

Рентабельность активов = (6 млн долл. США ÷ 15 млн долл. США) x 100

Рентабельность активов = 40%

Таким образом, на каждый доллар, потраченный на актив, компания получила 0,40 долл. США.

Рентабельность собственного капитала

Если вы пытаетесь привлечь инвесторов, то иметь положительную рентабельность собственного капитала (ROE) так же важно, как и представление хорошей нормы прибыли. Рентабельность собственного капитала измеряет способность вашего бизнеса приносить доход своим акционерам.

Для расчета возьмите чистую прибыль и разделите ее на средний размер акционерного капитала. Акционерный капитал — это то, сколько получат инвесторы, если компания будет ликвидирована и все долги будут погашены.

Чтобы рассчитать акционерный капитал, возьмите ваши общие активы и вычтите общие обязательства:

Акционерный капитал = Общие активы — Общие обязательства

Но для расчета среднего акционерного капитала вы должны принять значение акционерного капитала в начале периода (например, январь 2022 г.), прибавьте его к акционерному капиталу в конце периода (например, декабрь 2022 г.), разделите сумму на 2, а затем умножьте ее на 100. 

собственного капитала, используйте эту формулу для расчета ROE: 

Рентабельность капитала = (Чистая прибыль ÷ Средний размер акционерного капитала) x 100

Вот пример:

Средний акционерный капитал в бизнесе поливитаминных добавок составляет 20 миллионов долларов.

Рентабельность собственного капитала = $6 млн ÷ 20 млн. x 100

Рентабельность собственного капитала = 30%

Таким образом, акционеры получают 30%-й доход от своих инвестиций в бизнес.

Являются ли некоторые коэффициенты прибыльности лучше в определенных сценариях?

Да, некоторые коэффициенты прибыльности лучше подходят для определенных предприятий и сценариев. Например, маржа операционной прибыли идеально подходит для сезонных предприятий, чтобы определить, эффективно ли они работают в высокий и низкий сезоны.

Для стартапов на ранней стадии маржинальные коэффициенты могут быть лучшими, если они еще не приобрели активы или еще не получили доход от активов.

Но не существует универсального коэффициента рентабельности для конкретного бизнеса или отрасли. Вместо этого вы должны использовать несколько показателей, чтобы оценить финансовое благополучие вашей компании с разных точек зрения.

Что вы думаете об этой статье?

Отправить отзыв

Коэффициент рентабельности: определение, формула, примеры

Коэффициенты рентабельности — это тип финансового инструмента, который позволяет оценить способность компании генерировать прибыль при текущем уровне расходов. Коэффициент прибыльности используется для оценки способности компании генерировать доход в отношении своих расходов и других затрат, связанных с получением дохода в течение определенного периода. Конечный результат компании представлен этим коэффициентом.

 

Чтобы изучить, как бизнес работал, эти коэффициенты учитывают различные части отчета о прибылях и убытках и баланса. Чем выше значение этих коэффициентов по сравнению с конкурентами и рынком, тем лучше производительность компании.

 

При анализе коэффициентов они наиболее выгодны по сравнению с аналогичными компаниями или более ранними эпохами. Ниже приведены некоторые из наиболее широко используемых коэффициентов прибыльности.

 

Читайте также | Введение в анализ коэффициентов

 

Что такое коэффициенты прибыльности и как они работают ?

 

Коэффициенты прибыльности — это финансовые показатели, которые используются для оценки и анализа способности компании получать прибыль. Эти таланты также можно оценить за определенный период, используя отчет о прибылях и убытках, балансовый отчет, акционерный капитал или процессы продаж. Коэффициент рентабельности также показывает, насколько эффективно компания использует свои активы для получения прибыли и создания ценности для своих владельцев.

 

Коэффициент прибыльности также является полезным инструментом для анализа и сравнения аналогичных предприятий или периодов. В результате любая фирма стремится к большему коэффициенту, который указывает на то, что компания работает хорошо с точки зрения выручки, прибыли или денежного потока. Желательно иметь высокие коэффициенты рентабельности.

 

Они указывают на то, что компания достигла высоких уровней прибыли при меньшем количестве активов или при более низком уровне их использования. Низкая рентабельность неблагоприятна. Это свидетельствует о том, что компания упустила возможности. Благодаря лучшему управлению активами эти возможности могут привести к более высокой прибыльности.

 

Коэффициенты прибыльности также используются большинством инвесторов и кредиторов для оценки рентабельности инвестиций компании относительно уровня ее ресурсов и активов. Кроме того, руководство фирмы изучает эти коэффициенты для повышения прибыльности путем внесения необходимых изменений в бизнес-операции. Высокая рентабельность — это всегда плюс.

 

Они работают с высокой эффективностью. Низкие коэффициенты рентабельности почти всегда плохи, но не всегда. Низкая рентабельность может свидетельствовать о том, что компания все еще растет. Это может быть в высококонкурентной отрасли.

 

Читайте также | Капитальные вложения — виды, преимущества и ограничения

 

Назначение коэффициента рентабельности

 

Показатели рентабельности — это инструменты финансового анализа, которые сообщают о конечной цели компании. Прибыль является конечной целью любого бизнеса, ориентированного на получение прибыли. Прибыль необходима для выживания любого бизнеса; без них он перестал бы существовать. Показатели прибыльности так же важны, как и прибыль, поскольку они имеют дело с прибылью.

 

Целью расчета коэффициентов рентабельности является оценка операционной эффективности компании, а также прибыли, которую она создает. Коэффициенты прибыльности важны для многих заинтересованных сторон в бизнесе по разным причинам. К заинтересованным сторонам компании относятся, в частности, ее владельцы, руководство, кредиторы и кредиторы.

 

Типы коэффициентов прибыльности

 

Коэффициенты прибыльности представляют собой набор финансовых показателей, которые отслеживают прибыль и результаты деятельности компании во времени. Сумма дохода, оставшаяся после вычета всех расходов и убытков, понесенных в аналогичный период для получения этого дохода, может быть просто определена или объяснена как сумма прибыли, оставшаяся после вычета всех расходов и убытков, понесенных в аналогичный период для получения этого дохода. доход.

 

В эту категорию входят различные коэффициенты прибыльности, которые перечислены ниже.

 

1. Маржа валовой прибыли

 

После вычета прямых расходов или стоимости проданной продукции коэффициент валовой прибыли используется для определения того, какую прибыль компания получает от продажи товаров и услуг. Более высокая валовая прибыль также указывает на то, что корпорация может покрывать операционные расходы, постоянные расходы, амортизацию и другие расходы, продолжая при этом получать чистую прибыль.

 

Низкая норма валовой прибыли, с другой стороны, неблагоприятно отражается на бизнесе, указывая на высокую продажную цену, низкий объем продаж, высокие затраты, жесткую рыночную конкуренцию и так далее. Этот коэффициент показывает, насколько успешно корпорация управляет расходами на запасы и производство продукции, а затем перекладывает эти затраты на своих клиентов. Корпорация получает выгоду от более высокой валовой прибыли.

 

Формула выглядит следующим образом:

 

Маржа валовой прибыли = ((Общий объем продаж – Себестоимость проданных товаров или затраты на производство) / Общий объем продаж) x 100 6 Различные типы коэффициентов рентабельности

---

 

2. Маржа операционной прибыли

 

Операционная маржа учитывает затраты на производство, которые не связаны напрямую с производством продукта или услуг, например накладные и административные расходы.

 

Компании с высокой операционной прибылью лучше покрывают фиксированные расходы и проценты по обязательствам, имеют больше шансов пережить экономический спад и могут предлагать более низкие цены, чем их конкуренты с более низкой прибылью.

 

Поскольку компетентное управление может значительно повысить прибыльность компании за счет снижения ее операционных расходов, маржа операционной прибыли обычно используется для оценки силы ее менеджмента.

 

Прибыль до вычета процентов и налогов, или EBIT, представляет собой показатель, используемый для определения того, какую прибыль фирма получила от своей основной деятельности. Маржа операционной прибыли измеряет EBIT как долю от продаж, чтобы определить эффективность операций компании.

 

Формула сопоставима с валовой прибылью:

 

Операционная маржа = ((Общий объем продаж – Стоимость проданных товаров – Операционные расходы) / Общий объем продаж) x 100

 

Опять же, упростите это, уменьшив число чистой операционной прибыли из отчета о прибылях и убытках на общую сумму дохода, а затем умножив на 100.

 

Читайте также | Введение в EBITDA

 

3. Маржа чистой прибыли

 

Маржа чистой прибыли является наиболее часто используемым коэффициентом маржи в простом анализе коэффициента прибыльности. После того, как все расходы оплачены, маржа чистой прибыли показывает, какая часть каждого доллара продаж остается чистой прибылью. Он используется для расчета прибыли после вычета всех расходов, убытков и резервов по безнадежным долгам.

 

Он подсчитывает, какую прибыль вы получаете на каждый доллар, вложенный в компанию. Большая чистая прибыль лучше, так же как и более высокая валовая прибыль или операционная прибыль, потому что компания получает больше прибыли после оплаты всех своих счетов. Его можно оставить в качестве внутреннего капитала, чтобы помочь компании процветать в будущем. Часть из них также может быть выплачена акционерам в качестве дивидендов.

 

Увеличение внереализационных доходов/расходов может нанести ущерб размеру чистой прибыли. Например, когда фирма объявляет о доходах от продажи активов, она увеличивает чистую прибыль, но не операционную прибыль.

 

В результате маржа чистой прибыли значительно улучшилась по сравнению с предыдущим годом, хотя маржа операционной прибыли не изменилась. Цифру чистой прибыли можно увидеть в нижней части отчета о прибылях и убытках. Мы делим продажи на маржу, чтобы получить сумму маржи.

 

Норма чистой прибыли = Чистая прибыль / Выручка

 

4. Рентабельность активов (ROA)

 

Процент чистой прибыли, относящийся к общим активам компании, известен как рентабельность активов (ROA). Коэффициент ROA показывает, какую прибыль корпорация получает после уплаты налогов на каждый доллар активов, которыми она владеет. Рентабельность активов (ROA) — это показатель, который оценивает, насколько эффективно компания использует свои активы для получения прибыли.

 

Другими словами, речь идет о сумме прибыли, полученной на каждую вложенную рупию. Он также рассчитывает интенсивность активов компании. В результате более низкий ROA предполагает корпорацию, которая более интенсивно использует активы. Он также рассчитывает интенсивность активов компании.

 

Чем ниже прибыль компании на доллар активов, тем более она считается капиталоемкой. Чтобы получать доход, очень активоемкие предприятия должны вкладывать большие средства в машины и оборудование.

 

С другой стороны, более высокий ROA означает, что компания прибыльна в отношении количества активов, которыми она управляет. Кроме того, для получения дохода организации с большей интенсивностью активов должны инвестировать большие суммы в машины и оборудование.
 

Чистая прибыль после налогообложения / Общая сумма активов x 100 = Рентабельность активов

 

Где общие активы относятся к общей стоимости всех активов в балансе.

---

Формулы различных коэффициентов рентабельности

---

 

5. Рентабельность собственного капитала

 

Процент чистой прибыли по отношению к акционерному капиталу или норма прибыли на деньги, которые инвесторы вложили в бизнес, известна как рентабельность собственного капитала (ROE). Биржевые аналитики и инвесторы уделяют пристальное внимание коэффициенту рентабельности инвестиций (ROI).

 

Высокий коэффициент ROE часто предлагается в качестве обоснования для инвестирования в акции компании. Он также показывает отдачу от денег, вложенных в компанию инвесторами. Кроме того, инвесторы и аналитики часто отслеживают ROE. Он рассчитывает возврат инвестиций, сделанных инвесторами компании.

 

Это соотношение, которое потенциальные инвесторы учитывают при принятии решения об инвестировании в бизнес. Компании с высокой рентабельностью собственного капитала с большей вероятностью смогут генерировать денежные средства внутри компании, что снизит их потребность в заемном финансировании.

 

Кроме того, более высокий коэффициент ROE может быть одним из факторов, которые следует учитывать при покупке акций компании. Компании с высокой рентабельностью собственного капитала в меньшей степени зависят от заемного финансирования, поскольку они могут производить денежные средства собственными силами.

 

Формула для ROE:

 

Чистая прибыль после уплаты налогов / Акционерный капитал x 100 = Рентабельность капитала

 

Если собственный капитал Акционерный капитал равен акционерному капиталу

 

Читайте также | Себестоимость производства – значение, виды, способы расчета

Коэффициенты рентабельности используются для получения информации о компании. Это помогает аналитику определить, является ли прибыль адекватной. Он рассчитывает норму прибыли и сравнивает компанию с конкурентами, а также ее историю.

 

2. Эти коэффициенты используются банками и финансовыми учреждениями при кредитовании предприятий, поскольку они гарантируют своевременную выплату процентов и платежей в рассрочку.

 

3. Когда приведенные выше коэффициенты сравниваются из года в год, становится ясно, насколько хорошо финансовые результаты компании соотносятся с ее потенциалом получения прибыли. А в сочетании с коэффициентами эффективности мы можем лучше понять, насколько эффективно корпорация использует свои внутренние активы для получения прибыли.

 

4. Эти коэффициенты предоставят нам больше информации, если мы сравним их с аналогами или средними показателями по отрасли, в дополнение к анализу статистики за прошлые периоды. Более высокие цифры по сравнению с конкурентами или средними показателями по отрасли предполагают, что компания более прибыльна.

 

Посмотреть | Анализ коэффициентов — прибыльность

---

---

Какой коэффициент прибыльности является лучшим ?

 

Способность корпорации преобразовывать выручку от продаж в чистую прибыль измеряется коэффициентами рентабельности. Необходимо учитывать и другие соображения. Выбор наилучшего коэффициента рентабельности является примером.

 

Маржа операционной прибыли часто считается лучшей из трех. Он показывает, насколько успешно компания справляется со своими расходами. Ведь из продаж убрали операционные расходы, вот и результат.

 

В маркетинговых целях полезен коэффициент рентабельности вклада. Он используется большинством предприятий для оценки своей эффективности. Маркетинговые инициативы и маркетинговые бюджеты включены.

 

Читайте также | Зачем нам нужен финансовый бюджет?

 

Практический результат: Включите коэффициент рентабельности в свой бизнес отчет об убытках, потому что общая и чистая прибыль растут, вы не хотите, чтобы эти долларовые цифры становятся «тщеславными числами». Владельцы малого бизнеса, которые полагаются исключительно на изменения этих показателей, теряют важную информацию о состоянии своей компании.