Как посчитать ebitda – Расчет EBITDA

Содержание

EBITDA в отчете о прибылях и убытках. Как рассчитать EBITDA

В статье разберем, что такое EBITDA, рассмотрим место показателя в отчете о прибылях и убытках, а также расскажем, как рассчитать EBITDA на основе данных из отчета о финансовых результатах.

Что такое EBITDA

Для начала давайте разберемся, о чем говорит этот показатель, и зачем мы его будем считать.

EBITDA пришла в российскую микроэкономику из норм мировых стандартов финансовой отчетности (МСФО пример ). Показывает прибыль до вычета расходов по процентам, уплаты налогов и амортизационных отчислений, то есть показывает, насколько эффективно мы ведем финансово-хозяйственную деятельность без учета обязательств по кредиту, без уменьшения стоимости основных средств и без учета налога на прибыль.  В управленческом отчете о прибылях и убытках EBITDA  находится между валовой прибылью и прибылью до налогообложения (см. табл. 1). См. подробнее, что такое ebitda.

Таблица 1. EBITDA  в отчете о прибылях и убытках














ИТОГО

Выручка



Себестоимость



Валовая прибыль



Коммерческие и административные расходы



EBITDA



Амортизация


Налоги


Проценты по кредиту


Прибыль/убыток до налогообложения



Налог на прибыль



Чистая Прибыль/убыток



Как посчитать ЕBITDA  на основе данных из отчета о финансовых результатах

Рассчитать ЕBITDA не сложно, если есть бухгалтерский отчет о финансовых результатах (форма № 2).

ЕBITDA = Выручка (код 2110) — Себестоимость (код 2120) – Коммерческие расходы (код 2210) – Управленческие расходы (код 2220)

Чтобы не нарушить значение показателя, очень важно вычесть сумму амортизации как основных средств (Дт 02), так и нематериальных  активов (Дт 05).

Главный бухгалтер может формировать  отчет о финансовых результатах только один раз, по итогам года, иногда (по требованию банка) бухгалтер готовит этот отчет на ежеквартальной основе, в этом случае есть возможность использовать вышеуказанный метод. Но если вам нужно рассчитать этот показатель за прошлый месяц, то воспользоваться бухгалтерской отчетностью уже не получится. Что делать в этой ситуации? Для расчета EBITDA берем оборотно-сальдовые ведомости по счетам из бухгалтерского учета и начинаем считать. Рассчитать нужно те же показатели, что и в первом случае.

В формулах Кт и Дт – это кредитовые и дебетовые обороты за отчетный период по счетам, т.е. месячные обороты.

Выручка = Кт 90 – Кт 90.3 – Кт 90.04

Себестоимость= Дт 90 — Дт 90.2

Коммерческие расходы= Дт 90 — Кт 44

Управленческие расходы =Дт 90 — Кт 26

ЕBITDA = (Кт 90 – Кт 90.3 – Кт 90.04) — Дт 90 – (Дт 90.2 + Кт 44 + Кт 26)

Также обращаем внимание на сумму, из которой складываются управленческие расходы, и вычитаем сумму амортизации.

Как еще можно рассчитать ЕBITDA

Можно зайти и с другой стороны, и рассчитать другим способом.

ЕBITDA = Прибыль/убыток до налогообложения (код 2300) + Прочие расходы (код 2350) – Прочие доходы (код 2340 )  + Проценты к уплате (код 2330)-Проценты к получению (2320) — Доходы от участия в других организациях (код 2310) – Сумма амортизации (Дт 02+Дт 05).

Как анализировать показатель и где он используется

При положительном значении показателя EBITDA выполняется минимальное условие финансовой устойчивости коммерческой организации. Это абсолютный показатель, поэтому, чем выше он в натуральной величине, тем лучше.

Самое распространенное применение EBITDA находит в банковской и инвестиционных сферах. Ее используют для сравнения эффективности деятельности копаний, которые принадлежат к одной отрасли, находятся в одинаковых макроэкономических условиях.

 При заключении кредитного договора с банком, возможно увидеть одно из требований о предоставлении компанией-заемщиком показателей эффективности деятельности, где в расчетах ковенантов будет участвовать этот показатель. Банковские сотрудники будут анализировать EBITDA для понимания финансовой устойчивости компании и сравнения ее с другими схожими предприятиями.

По моему мнению, применение этого показателя для оценки эффективности в российских компаниях, которые не формируют свою отчетность по баланс МСФО форма, и нет обязательств перед банком, не имеет большого значения. Для простоты расчетов, мы все привыкли к нашей прибыли до налогообложения или операционной прибыли – это более понятные показатели. И если предприятие не строит свою управленческую отчетность в пример баланса по МСФО, а пользователями отчетности являются собственники или генеральный директор, то и морочить голову этим пользователям не стоит. Но что бы быть в теме новых «фишек» про EBITDA нужно знать, и понимать значение этого показателя.

Вам также могут быть полезны эти статьи:

Методические рекомендации по управлению финансами компании

www.fd.ru

EBITDA что это такое простым языком

EBITDA – это показатель финансовой эффективности. Его часто используют в банковской и инвестиционных сферах для сравнения результатов компаний. Однако у показателя есть много ограничений. Расскажем, как считать и анализировать, каковы недостатки показателя.

Термин придумали в середине 1980-х годов США. Это аббревиатура англоязычного словосочетания Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization. Перевод — «прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации».

Что такое EBITDA простыми словами? Это показатель, которым измеряют денежный поток для погашения долгов и возврата инвестиций. Он помогает сравнить эффективность компаний из одной отрасли, которые находятся в примерно одинаковых экономических условиях.

Скачайте и возьмите в работу:

Расчет EBITDA

Общий принцип расчета коэффициента EBITDA имеет следующий вид:

EBITDA = Выручка – Затраты за исключением налогов, процентов к уплате и амортизации

Этот способ можно условно назвать прямым. Не менее распространен другой, обратный способ, при помощи которого получается тот же самый результат:

EBITDA = Чистая прибыль + Налог на прибыль + Проценты к уплате + Амортизация,

где:

  • проценты к уплате – это разница между процентами уплаченными и процентами полученными, то есть чистые процентные расходы;
  • амортизация, это разность амортизационных отчислений по основным средствам и нематериальным активам и увеличения стоимости этих активов в результате переоценки.

В обоих случаях расчет EBITDA производится по данным отчета о прибылях и убытках. 

Как быстро рассчитать EBITDA

Получите подробную пошаговую рекомендацию, как вычислить EBITDA по данным бухгалтерского учета и международной отчетности. Скачайте готовы расчетчик от «Системы Финансовый директор»

Получить расчетчик в Excel

Экономический смысл и нормативное значение показателя EBITDA

В норме показатель должен быть положительным. Если нет, то это означает, что предприятие убыточно на уровне операционной деятельности и неспособно обслуживать задолженность по займам.

Однако положительное значение EBITDA еще не означает наличия у компании прибыли. Ведь уплата процентов, начисление налогов и амортизации может привести к убытку.

Важно!

Банки при оценке финансовой независимости клиента уделяют внимание коэффициенту долговой нагрузки (Долг/EBITDA). Заемщик надежный, если коэффициент на уровне 2,0–2,5. Объективность показателя зависит от того, какие обязательства вошли в числитель при расчете. Как рассчитать показатель и оценить долговую нагрузку компании, смотрите в статье из«Системы Финансовый директор».

EBIT и EBITDA: в чем разница?

Показатель ебитда отсутствует в российских стандартах учета, поэтому рассчитать его по данным регламентированного отчета о финансовых результатах непросто. Сложность в том, что в отчете не выделена отдельно сумма амортизации основных средств и нематериальных активов в бухгалтерском учете. Зато по данным стандартного отчета можно рассчитать похожий показатель EBIT – прибыль до вычета процентов и налогов.

EBIT = Прибыль (убыток) до налогообложения (строка 2300)  + Проценты к уплате (строка 2330 – строка 2320)

EBITDA и другие показатели

На основе показателя можно дополнительно рассчитать ряд относительных коэффициентов, таких как:

  1. Рентабельность продаж по EBITDA

EBITDA margin = EBITDA / Выручка от продаж

  1. Коэффициент покрытия процентов по EBITDA

EBITDA covеrage = EBITDA / Проценты к уплате

  1. Коэффициент покрытия кредиторской задолженности по EBITDA

Debt service coverage ratio = EBITDA / Кредиторская задолженность

Считается, что показатели характеризуют долговую нагрузку и способность погасить имеющиеся обязательства, платежеспособность.

Однако многие эксперты сомневаются в полезности этих коэффициентов. О чем, к примеру, может говорить коэффициент покрытия процентов по EBITDA в 1,2? Это ведь совсем не значит, что предприятие способно с хорошим запасом рассчитаться по процентным долгам. Если в отчетном периоде были большие вложения в приобретение нового оборудования, то денег на уплату процентов может оказаться недостаточно, а то и не остаться вовсе.

Читайте также: Мультипликатор EV/EBITDA — как и где его использовать.

Преимущества

Основные достоинства EBITDA:

  1. За счет исключения из финансовых результатов амортизации ебитда точнее показывает фактический денежный поток, который можно направить на погашение задолженности.
  2. Показатель можно использовать для расчета ряда дополнительных коэффициентов финансовой эффективности.
  3. Инвесторы по EBITDA могут судить о способности предприятия вернуть вложенные в него инвестиции.
  4. Коэффициент позволяет сравнивать эффективность предприятий одной отрасли вне зависимости от структуры их капитала, ставок налога и особенностей учетной политики.

Гость, уже успели прочесть в свежем номере?

Недостатки и критика

В западных странах EBITDA тоже не входит в состав отчетности согласно общепринятым правилам бухгалтерского учета (non-GAAP). По мнению PricewaterhouseCoopers, главное ограничение «non-GAAP» коэффициентов — их субъективность.

Определенная свобода в расчетах, которой обладают предприятия, может привести к рассогласованию аспектов деятельности, искажению влияния нестандартных операций.

Применение EBITDA делает возможным завышение результатов, что приводит к искаженному анализу. Если уж компания использует этот показатель в своей отчетности, то она должна обосновать причину его применения, объяснить, какую полезную информацию для инвесторов он несет, и как его может использовать менеджмент для принятия управленческих решений.

Кроме того, должна быть подробно раскрыта методика расчета, однозначно определены используемые данные, и приведены ссылки на их источники в стандартных формах отчетности.

Компания Moody’s Investors Service обосновывает целый ряд недостатков, а именно:

  • игнорирует изменения величины собственных оборотных средств, завышая денежный поток в случаях роста собственных оборотных средств;
  • никак не связан с денежным потоком компаний, предлагающих клиентам отсрочку платежа, и учитывающих доходы по методу начисления;
  • ничего не говорит о риске невозврата дебиторки компании, что может привести к необходимости привлечения дополнительных займов для покрытия текущих расходов;
  • не учитывает необходимости осуществления капитальных затрат, искажая фактическую способность погашать долги;
  • может сильно искажать ситуацию в случае применения ускоренной амортизации;
  • не несет информации о качестве и источниках доходов;
  • сильно зависит от принятой учетной политики, особенно от момента признания доходов и способа амортизации;

Для устранения некоторых из этих ограничений, расчет показателя корректируют, добавляя или убирая те или иные виды доходов, расходов и изменения стоимости активов, что, пожалуй, только добавляет ему субъективности.

Резюме

Так как показатель EBITDA игнорирует множество факторов, влияющих на денежный поток, то при его использовании надо понимать, что:

  • его нельзя использовать изолированно — только вместе с другими факторами, влияющими на операционную и инвестиционную деятельность;
  • не является мерой финансовой эффективности в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета;
  • не может использоваться как альтернатива или замена показателей прибыли от основной деятельности, чистой прибыли или денежного потока от основной деятельности при анализе финансового положения непрерывно действующего предприятия;
  • не может использоваться как индикатор операционной эффективности компании, особенно в отраслях, требующих постоянного внедрения технологических новшеств;
  • не может использоваться как показатель ликвидности;
  • рейтинги на его основе могут вводить в заблуждение, не стоит полагаться на них без сопоставления с другими оценками кредитоспособности.

www.fd.ru

Показатель EBITDA (ЕБИТДА) — что это и как им пользоваться

Экономический термин EBITDA (ЕБИТДА) — что это такое и для чего он применяется? В этой статье Вы узнаете для чего он нужен, как рассчитывается и стоит ли на него ориентироваться при выборе компании для инвестирования.

1. Что такое EBITDA простыми словами

EBITDA (от англ. «Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization» — «прибыль до уплаты процентов по кредитам, налоговых и амортизационных отчислений») — это экономический показатель, который отражает денежный поток компании. Часто произносят по-русски: «ЕБИТДА», но на языке слышится «ЕБИДА».

Из названия понятно, что в этом показатели не учтены никакие расходы. А есть только доход.

Официально ЕБИТДА не фигурирует в отчетах и на него нет какого-то единого стандарта. Однако с другой стороны его относят к мировым нормам финансовой отчетности. Его может посчитать даже рядовой инвестор буквально за минуту благодаря простоте формулы. Чуть ниже мы рассмотрим формулу EBITDA.

Цели и задачи

Главной задачей EBITDA является отобразить эффективность деятельности компании. Хотя этот момент вызывает множество споров среди экспертов. Главным аргументом является то, что в разных отраслях есть свои нюансы. К примеру, если одна компания зарабатывает $1 млрд., а другая $2 млрд., то может показаться, что вторая компания лучше. Но если выяснится, что у первой накладных расходов $500 млн., а у второй $1,8 млрд, то даже новичку становится понятно что первый бизнес прибыльнее.

Как применяют показатель ЕБИТДА инвесторы:

  1. Оценка финансового положения
  2. Оценка поступающего денежного потока без учета кредитов, налогов, амортизации
  3. Оценка конкурентоспособности и платежеспособности
  4. Вероятности погашения существующих долгов
  5. Определение рыночной стоимости компании


2. Формулы для расчёта EBITDA

Чтобы рассчитать EBITDA потребуются всего 2 документа: форма 2 и 5 бухгалтерского баланса (или же только одна форма 1 баланса).

ЕБИТДА рассчитывается с помощью бухгалтерской отчетности, которая соответствует МСФО (Международных стандартов финансовой отчетности) или американскому стандарту GAAP.

Формула EBITDA по МСФО

EBITDA = Чистая прибыль + Расходы по налогу на прибыль — Налоговые вычеты +
Внереализационные доходы и расходы + Выплаты по процентам + Амортизация – Переоценка активов

Формула EBITDA по РСБУ

EBITDA = Выручка – Себестоимость + Налоговые отчисления + Выплаты по процентам + Амортизация
или по другому:
EBITDA = Прибыль до налогообложения (2300) + Проценты уплаченные (2330) — Проценты полученные (2320) + Амортизация

При расчёте показателя ЕБИТДА не учитывают следующие статьи доходов:

  • Курсовая разница валют
  • Чрезвычайных доходов и расходов
  • Убытки от обесценивания различных групп активов
  • Начисления резервов под различные нужды
  • Вознаграждений, основанных на акциях

3. Показатели EV, EBIT, OIBDA

1 EV (Enterprise value) в переводе означает «стоимость компании»

vsdelke.ru

что это такое простым языком, как произносится, отношение долга к ебитда и операционная прибыль, формула расчета по балансу с примером, рентабельность по ebitda

Понятие EBITDA представляет собой ключевой показатель, который необходим для расчета и оценки эффективности работы компании, насколько она прибыльна, а также для сравнения ее с другими организациями. Данный показатель относится к мировым нормам стандартов финансовой отчетности. Про эквайринг для малого бизнеса здесь: https://biz-faq.ru/organizaciya-biznesa/platezhi/ekvajring/ekvajring-dlya-malogo-biznesa.html.
EBITDA является финансовым показателем эффективности работы компании

Содержание статьи

Что это такое?

В переводе с английского языка сокращение EBITDA (как Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) означает аналитический показатель, который равен прибыли до вычета процентов по кредитам, уплаченных налогов и учтенной амортизации.

Если говорить простым языком, то EBITDA является одним из видов прибыли, который отображает эффективность деятельности компании. Состоит данный тип прибыли из валовой и балансовой прибыли компании.

Данный показатель не относится к нормам бухучета, его расчет чаще всего требуется при возникновении вопроса слияния компаний или поглощения для выявления целесообразности данных действий. Также данный показатель используется для того чтобы оценить  долговую нагрузку компании путем соотношения прибыли и рентабельности. Таким образом, чтобы верно оценить способность предприятия рассчитываться по долгам, следует  определить соотношение объема чистого долга к показателю EBITDA.  

То есть, рассчитав показатель EBITDA возможно определить уровень платежеспособности компании и вероятность погашения существующей задолженности.

Аббревиатура EBITDA чаще всего произносится также как и пишется – «ебИтда», с ударением на второй слог. Хотя существуют и другие мнения, указанный вариант самый распространенный в финансовой среде. Читайте инструкцию как сделать расчет рентабельности.

Виды показателей

EBITDA margin представляет собой рентабельность по EBITDA, выражающей на сколько прибыльным является предприятие, в расчете не учитываются расходы на налоги, на выплаты процентов по кредитам и амортизация. Другими словами, цель данного показателя определить процент прибыли от оборота предприятия за  определенный период, не включая в расчет расходы по налогам и кредитным процентам. Рассчитывается данный коэффициент по следующей формуле:

EBITDA /Выручка от продаж = EBITDA margin.

Коэффициент отношение долга к EBITDA показывает способность предприятия платить по своим финансовым обязательствам, то есть отражает долговую нагрузку компании. Показатель EBITDA отражает приток финансов, требуемых для оплаты долгов компании. Эксперты считают, что EBITDA является одним их самых точных показателей, которые отражают реальное финансовое состояние компании, и относительно точно определяет поступление финансов (самый точный приток финансов можно выявить только при помощи отчета по движению денежных средств).
Коэффициент отношение долга к EBITDA показывает способность предприятия платить по своим финансовым обязательствам
Коэффициент отношение долга к EBITDA обычно используется как в менеджменте, так и инвесторами. Для расчета данного показателя используется формула:

Совокупные обязательства / EBITDA = Коэффициент отношение долга к EBITDA,

где Совокупные обязательства – это сумма долгосрочных и краткосрочных долгов (информация о задолженностях берется из пассива бухгалтерского баланса).

Операционная прибыль OIBDA (Operating Income before Depreciation and Amortization) представляет собой операционную прибыль до вычета износа ОС и нематериальных активов. То есть, данный показатель не включает в себя доходы, которые не повторяются ежегодно. В расчет берется только регулярный доход. Также данный коэффициент не поддается влиянию единовременных начислений, таких как разница курсов или скидки на налоги. Изначально данный показатель создавался ради исключения воздействия на прибыль внереализационных доходов и расходов. Читайте инструкцию как произвести расчет точки безубыточности на этой странице.

Коэффициент OIBDA рассчитывают по формуле:

Операционная прибыль + амортизация нематериальных активов + износ основных средств = Операционная прибыль OIBDA.

Основная разница между OIBDA и EBITDA заключается в использовании в расчетах разной прибыли.

То есть показатель OIBDA вычисляется при использовании операционной прибыли, а не чистой, что означает, что данный коэффициент показывает рентабельность основной деятельности компании.

EBITDA формула расчета

Чтобы рассчитать EBITDA следует брать информацию из бухгалтерского баланса и из отчета о финансовых результатах. В бухгалтерском балансе потребуется найти только данные об износе ОС и нематериальных активов, остальные же данные находятся в отчете.  Для примера можно рассмотреть два варианта формул расчета коэффициента EBITDA:

  1. Оригинальный вариант, в котором используются экономические данные по требованиям МСФО и GAAP. Формула выглядит следующим образом:
  2. Чистая прибыль + Расходы по налогу на прибыль – Возмещенный налог на прибыль + Чрезвычайные расходы – Чрезвычайные доходы + Уплаченные проценты – Полученные проценты + Амортизационные отчисления по материальным и нематериальным активам – Переоценка активов = EBITDA. Ознакомиться с инструкцией как открыть автомойку с нуля можно здесь.

  3. Адаптированный вариант к российским нормам бухучета:
  4. Прибыль от реализации + Амортизационные отчисления = EBITDA. Необходимые показатели для формулы берутся из стр. 50 Формы №2 и Формы № 5, соответственно.

    Следует учитывать, что полученное значение по формуле, адаптированной к российским стандартам, не даст идеального результата, погрешности будут присутствовать, так как невозможно отразить в расчете полный объем данных, указанных в оригинальном формуле.

Для расчета показателя EBITDA по балансу используется формула (на примере баланса за 2011 год):

Прибыль (убыток) от продаж (стр. 2200) + проценты к уплате (стр.2330) + Амортизационные отчисления = EBITDA.

Рентабельность по EBITDA

Если обратиться к статистике, то нормальное значение рентабельности компании составляет около 10-12 %. Данное значение относится к Америке и Англии. Для инфляционной экономики, как в России, этот показатель должен быть выше. Для того, чтобы оценить рентабельность следует прибегнуть к сравнительному анализу, то есть взять для сравнения альтернативную возможность получения дохода.  Например, если процент по банковскому вкладу составляет 12% в год, а коэффициент рентабельности предприятия составляет всего лишь 8%, то здесь возникает вопрос: а имеет ли смысл продолжать развивать данное предприятие. Читайте о франшизе без вложений, возможно ли и как открыть.

Видео

Смотрите на видео определение термина EBITDA:

Имеет смысл использовать данный коэффициент только тогда, когда у предприятия имеется собственный капитал. Иначе по формуле будет получен отрицательный результат, который малопригоден для дальнейшего анализа.

Уважаемые читатели! Если вы нуждаетесь в консультации специалиста по вопросам открытия и организации бизнеса (предпринимательскому праву), онлайн-кассам, рекомендуем сразу обратиться к нашим квалифицированным практикующим юристам:

Москва и область: +7 (499) 455-12-46

Санкт-Петербург и область: +7 (812) 426-11-82

Также вы можете задать вопрос онлайн-консультанту:

Уважаемые читатели! Если вы нуждаетесь в консультации специалиста по вопросам открытия и организации бизнеса (предпринимательскому праву), онлайн-кассам, рекомендуем сразу обратиться к нашим квалифицированным практикующим юристам:

Москва и область: +7 (499) 455-12-46

Санкт-Петербург и область: +7 (812) 426-11-82

biz-faq.ru

Показатель EBITDA прибыль до налогов

Приветствую Вас сегодня на сайте. В этой статье рассмотрим финансовый показатель EBITDA, что значит показатель EBITDA, его историю, актуальность, значение, способы расчета, применения в финансовом пространстве, плюсы и минусы, заключение. Это первая статья на https://www.madgicbox.com теоретического плана. Собственно начнем.

План статьи:
  1. Определение, история и причины возникновения EBITDA
  2. Актуальность показателя EBITDA
  3. Расчет показателя EBITDA
  4. Заключение

1. Определение, история и причины возникновения EBITDA

EBITDA это аббревиатура от Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization, что переводится как прибыль до вычета процентов по кредитам, налогов, износа (амортизации долгосрочных материальных активов) и амортизации (нематериальных). Показатель EBITDA не означает чистую прибыль, не измеряет ликвидность и не является частью общепринятых принципов бухгалтерского учета. Предприятия могут по своему усмотрению публиковать этот показатель. Хотя сейчас все больше и больше компаний его используют.

Показатель EBITDA впервые получил известность в середине 1980-х. Показатель EBITDA, использовался для анализа при финансируемом выкупе (leveraged buyout  — LBO) — покупки контрольного пакета акций корпораций с помощью кредита. Финансовый показатель EBITDA помогал быстро вычислить, может ли эти компании выплатить проценты по финансируемым сделкам. Причиной возникновения финансового показателя EBITDA  послужило то, что в 80-е годы, годы, когда имело место лихорадка выкупа/поглощения на заемные средства, многие компании платили не справедливую рыночную цену за активы. Показатель EBITDA дал возможность измерить прибыльность генерируемый компанией. А зная прибыльность, инвестор мог судить, достаточна она для погашения возникшего долга или нет. ВАЖНО: этот показатель нужно использовать в сочетании с другими, так как имеет и минусы, о которых будет написано ниже.

Сегодня Показатель EBITDA используется компаниями во всех отраслях промышленности.

2. Актуальность показателя EBITDA

Быстро и легко рассчитывается, используя открытый источник информации (формы бухгалтерской отчетности), дает первое «впечатление» о ходе бизнеса. На него частично влияет учетная политика предприятия, а налоговые ставки и вовсе не влияют.

В 1980-х годах ни кто не думал о дальнейшем развитии поглощённого предприятия, поэтому его недостатки (не учитывает объем капитальных инвестиций и оборотных средств необходимые для увеличения деятельности) нивелировался (был несущественным).

В настоящее время показтель EBITDA используется многими директорами убыточных компаний для отвлечения внимания акционеров от негативных результатов их деятельности.

Показатель хорош как «первое свидание» с компанией, а так же, для сравнения компаний из одной отрасли, но разных стран.

Финансовый показатель EBITDA хорошо оценивает прибыльность операционной деятельности, но не денежный поток. К сожалению, показатель EBITDA часто используется в качестве меры для денежного потока, который является очень опасным и вводящим в заблуждение инвесторов. Это нужно знать, потому что есть существенное различие между ними. Операционный денежный поток является лучшей мерой для денежного потока, но это уже другая статья.

Этот показатель легко рассчитывается по Международным Стандартам Финансовой Отчетности (МСФО), но так же рассмотрим, как его можно рассчитать, используя финансовую отчетность России и Украины.

3. Расчет показателя EBITDA

— для МСФО:

EBITDA = EBIT + Износ + Амортизация

EBIT = Выручка — Себестоимость

Давайте взглянем гипотетически о прибылях и убытках для компании XYZ:

где,  Income Statement — основная финансовая декларация о доходах (официальный документ, содержащий сведения о доходах его автора, как правило, в целях налогообложения)

Sales Revenue — доход с продаж

Salaries – заработная плата

Rent & Utilities – арендная плата и коммунальные услуги

Depreciation – износ

Operating Profit – операционнаяприбыль

InterestExpense – проценты по кредитам (к уплате)

Earnings Before Taxes – прибыль до налогов

Taxes – налог

Net Income — чистая прибыль

Для расчета показателя EBITDA, мы находим отдельные позиции для EBIT ($ 750 000),  износ ($ 50 000) и амортизации (N / A) и затем использовать формулу выше:

 EBITDA = 750000 + 50000 + 0 = $ 800 000

Так как EBITDA рассчитана на МСФО, результат расчета по Российским Стандартам Бухгалтерской Учета (РСБУ)  и по Украинским Положениям (стандартам) Бухгалтерского Учета (УП(С)БУ) будет приближенным.

— так для украинских стандартов:

 EBITDA = Ф2 (2290 – фінансовий результат до оподаткування) + Ф2 (2250 – фінансові витрати) + Ф2 (2515 – амортизація)

 — для российских стандартов:

 EBITDA = Ф2 (2110 – выручка)  — Ф2 (2120 – себестоимость) = Ф2 (2100 – валовая прибыль) – Ф2 (2210 – коммерческие расходы) – Ф2 (2220 — управленческие расходы) = Ф2 (2200 – прибыль от реализации) + Ф5 (5100 (10) – накопленная амортизация) + Ф5 (5200 (10) – накопленная амортизация)

4. Заключение.

Распространенное заблуждение, что показатель EBITDA представляет денежные доходы. EBITDA является хорошим показателем прибыльность нашей деятельности, но не денежный поток. Финансовый показатель EBITDA также не учитывает денежные средства, необходимые для финансирования оборотного капитала и замену старого оборудования, которое может быть значительным. Компания может сделать финансовую картина более привлекательной, расхваливая показатель EBITDA, перекладывая внимание инвесторов от высокого уровня долга и неприглядных расходов против заработка. Будьте осторожны компания, которая не выплачивает своим государственные налоги или обслуживать свои кредиты не будут оставаться в бизнесе надолго.

В отличие от адекватных мер денежного потока, показатель EBITDA игнорирует изменения в оборотном капитале, средства, необходимые для покрытия изо дня в день операции. Так, например, если дебитор взял товар, а оплатит через неделю, то выручка составит  стоимость проданного товара, а фактически деньги оплатила фирма продавец из своего оборотного капитала.

Несмотря на критиков, есть многие, кто предпочитают это удобное уравнение. Финансовый показатель EBITDA может использоваться в качестве «ярлыка» для оценки денежного потока для оплаты долга по долгосрочным активам, таким как оборудование и другие предметы с продолжительностью жизни, измеряемой в десятилетия, а не годы. Что бы оценка показателя EBITDA была достаточно точная, подсчитайте сначала рентабельности. Показатель EBITDA также может быть использована, для сравнения компаний друг против друга и против средних значений по отрасли.

Несмотря на широкое применение, показатель EBITDA не определены в GAAP — в результате, компании могут сообщить EBITDA, как они хотят. Проблема с выполнением этого является то, что показатель EBITDA не дает полную картину деятельности компании. Во многих случаях, инвесторам лучше избегать показателя EBITDA или использовать его в сочетании с другими, более значимых показателей. Отсутствие рентабельности не является хорошим признаком деловой здоровья независимо от показателя EBITDA. Хороший аналитик понимает эти факты и использует расчеты соответственно в дополнение к его или ее фирменных и индивидуальных оценок. Показатель EBITDA не существует в вакууме. Плохая репутация является в большей степени результатом чрезмерного и неправильного использования, чем все остальное. Так же, как лопата является эффективным для рытья нор, но не будет лучшим инструментом для затягивания винтов или накачивании шин, так показатель не должен использоваться в качестве «один размер подходит всем», автономные инструмент для оценки прибыльности корпораций. Это особенно ценное замечание, если учесть, что расчеты финансового показателя EBITDA не соответствуют общепринятым принципам бухгалтерского учета (ОПБУ).

Показатель EBITDA является одним из операционных мер наиболее используемых аналитиками.

Показатель EBIDTA позволяет аналитикам сосредоточиться на результатах оперативных решений в то время как без учета воздействия внереализационных решений как процентные расходы (решения о финансировании), налоговые ставки (правительственное решение), или больших не денежных статей, таких как прибыль и амортизации (бухгалтерский учет решение).

Тем не менее, показатель EBITDA также может быть обманчивым, когда применяется неправильно. Использование показателя  особенно непригодно для фирм, обремененных высокой долговой нагрузкой или тех, кто должен непрерывно обновляет дорогостоящего оборудования.

И последние, финансы это как духи – хорошо пахнут, но на вкус …

Подписывайтесь на группу https://vk.com/club146472379 что бы не пропусть новые статьи!

madgicbox.com

Отправить ответ

avatar
  Подписаться  
Уведомление о