К реальным инвестициям относятся вложения в: Реальные инвестиции – что это, что к ним относится, виды и формы реальных инвестиций

Реальные инвестиции – что это, что к ним относится, виды и формы реальных инвестиций

Сравнительно невысокая финансовая грамотность большей части россиян приводит к тому, что под инвестициями часто понимается что-то эфемерное и никак не связанное с реальностью, например, в виде работающего предприятия. На деле все выглядит совершенно иначе. Объекты инвестирования могут быть вполне реальными и осязаемыми, а не представлять собой виртуальные финансовые инструменты. Поэтому не стоит удивляться, что термин «реальные инвестиции» стал широко использоваться в последние два-три года. Статья посвящена рассмотрению вопросов о том, что он означает и как применяется на практике.

Что такое реальные инвестиции

Реальное инвестирование предусматривает вложение денег не в финансовый инструментарий, а в реальную экономику. Последняя представляет совокупность материальных и нематериальных ресурсов – оборудования, зданий и сооружений, сырья, технологий и т.д. – которые используются на производстве.

Определение наглядно демонстрирует противопоставление реальных инвестиций с финансовыми. Если в первом случае речь идет о конкретных предприятиях, выпускающих товары, выполняющих работ или оказывающих услуги, то во втором – о разнообразных финансовых инструментах.

Разница между ними очевидна. Вложения в реальные производства приводят к увеличению выпуска товаров. Инвестиции в финансовый сектор становятся причиной надувания разнообразных «пузырей». Несмотря на неблагозвучность этого термина, он все чаще используется при описании текущей ситуации на фондовых и других рынках, где используется такой инструментарий.

Виды реальных инвестиций

С некоторой долей условности реальные инвестиции делятся на две категории. Первая включает вложения в материальные активы, используемые в производственной деятельности. В их числе:

• строительство новых промышленных цехов;
• возведение складов и административно-бытовых зданий;
• приобретение оборудования, включая станки, машины и механизмы;
• покупка автотранспорта для доставки сырья и готовых товаров;
• регистрация нового бизнеса или приобретение существующего;
• покупка земли или другой недвижимости для организации производства или сдачи в аренду;
• аналогичные по сути и направлению расходования денег инвестиции.

Вторая категория предусматривает вложение в нематериальные активы, которые не выражены в вещественной форме, но также способствуют успешной работе предприятия. Дело касается реализации следующих мероприятий:

• продвижение бренда;
• разработка и внедрение новых технологий;
• обучение и переподготовка персонала;
• проведение рекламных кампаний;
• создании безопасных условий труда и т.д.

Цели реальных инвестиций

Основные особенности реальных инвестиций вытекают из главной цели, которая стоит перед инвестором. Формально она состоит в получении дохода, то есть не отличается от обычной для любого вкладчика. По факту, базовым стремлением инвестора становится получение реальной отдачи от вложений – в виде работающего предприятия из разных отраслей экономики, включая промышленность, торговлю, складскую деятельность и т.д. Все перечисленные направления вложений позволяют добиться поставленной задачи, а результатом выступает не цифра на бумажном или электронном носителе, а работающие компании или другие материальные активы.

Нужно понимать: реальное инвестирование доступно как частным, так и юридическим лицам. Основные различия между ними касаются масштабов инвестиционной деятельности и необходимости оформления документов, соответствующих правовому статусу инвестора.

При этом ставятся и решаются во многом схожие задачи:

• рост эффективности работы предприятия;
• увеличение объема производимой продукции;
• повышение ее качества;
• рост стоимости контролируемых активов и т.д.

Характерной особенностью реальных инвестиций физических лиц становится приобретение недвижимости или автотранспортных средств. Хотя часто речь идет покупке бизнеса – полной или частичной. Для организаций ограничения на реальное инвестирование отсутствуют. Поэтому активно используются все допустимые по действующему законодательству способы вложений.

Объекты и субъекты инвестиционного процесса

Объектами реального инвестирования становятся материальные активы, включая недвижимость, оборудование, транспорт. Субъектами выступают следующие категории людей:

1. Контрагенты по бизнесу. Для производителя бетона таковыми выступают транспортные компании, которые занимаются перевозкой стройматериала. Инвестиции в них позволят увеличить сбыт продукции и ускорить ее доставку потребителю.
2. Партнеры. В этом случае речь идет о совладельцах компании. Вложения рассматриваются как пополнение учредительного капитала или выкуп доли других собственников, полный или частичный.
3. Инвесторы. Отличаются от партнеров тем, что не владеют акциями и долями в компании. В остальном аналогичным образом вкладывают деньги, но на основании инвестиционных договоров или других официально оформленных документов.
4. Штатный персонал. В данной ситуации инвестиции обычно направляются на обучение и повышение квалификации работников. Результатом выступает увеличение производительности труда и качества выполняемых работ/выпускаемых товаров.

Формы реальных инвестиций

Отдельного и очень детального изучения требуют формы реальных инвестиций.

Причина необходимости такого подробного анализа очевидна и связана с их многообразием, а также важностью верного выбора для успешного решения стоящих перед инвестором задач. К числу самых широко распространенных форм реального инвестирования относятся пять:

1. Покупка работающего актива. Приобретение действующего бизнеса относится к простым и эффективным способам реальных вложений. При этом имеет смысл рассматривать как сделки с успешно функционирующим предприятием, так и потенциальным банкротом. Второй вариант инвестирования также остается интересным, так как позволяет наладить производство без необходимости заниматься регистрацией ООО или АО, а сразу перейти к делу.
2. Капитальное строительство. Альтернативный способ вложений. Предусматривает длительный технологический процесс строительства, сроки которого компенсируются получением нового актива – обычно ценного и ликвидного. Такой вариант инвестирования предполагает возведение как промышленного предприятия, так и жилого или торгового комплекса.
   Дальнейшее направление их практического использования – от самостоятельной эксплуатации до сдачи в аренду или продажи с выгодой для инвестора.
3. Реконструкция или модернизация. Также предусматривают выполнение комплекса строительных и ремонтных работ. Целью их проведения становится расширение производственных мощностей, увеличение объемов или качества продукции. Еще одной частой задачей инвестора выступает оптимизация технологических циклов, например, за счет устранения слабых мест. 
4. Частичное инвестирование. Стандартная форма реального инвестирования, которая предусматривает, например, техническое перевооружение предприятия. В этом случае вместо старого, малопроизводительного и изношенного оборудования устанавливается новое. Результат предсказуем – рост показателей финансово-хозяйственной деятельности.
5. Вложения в разрешительную документацию или интеллектуальные активы. В данной ситуации речь идет о лицензируемых видах деятельности, например, противопожарных работах или выпуске медицинских препаратов. В таких случаях часто намного проще купить фирму с готовой лицензией, чем заниматься получение разрешительных документов самостоятельно. Сказанное справедливо и для капитальных объектов с готовым разрешением на строительство.

Приведенный перечень форм инвестирования включает только самые распространенные и востребованные варианты вложений. На практике применяется намного больше разнообразных способов инвестировать деньги с отдачей в виде реального актива.

Управление реальными инвестициями

Контроль и управление реальными инвестициями представляет собой многоступенчатый процесс. Он включает:

1. Изучение текущей ситуации на рынке. Перечень реализуемых мероприятий зависит от формы инвестирования и задач, стоящих перед инвестором. К числу стандартных действий относится анализ спроса и уровень конкуренции на данном сегменте рынка.
2. Определение направления вложений. В этом случае речь обычно идет о выборе предпочтительных форм вложений. Например, покупке бизнеса или строительстве капитального объекта.
3. Анализ финансовых возможностей. Базируется на предварительной оценке уровня требуемых вложений. Далее происходит сопоставление с имеющимся инвестиционным потенциалом, что позволяет переходить к выбору конкретного проекта.
4. Выбор инвестиционного проекта. Включает в себя детализацию основных параметров реального инвестирования и начало переговоров с заинтересованными сторонами.
5. Разработка бизнес-плана. Целью данного этапа становится получение документа, в котором содержится подробный список мероприятий по реализации инвестиционного проекта.
6. Реализация бизнес-плана. Непосредственно вложение денег и выполнение намеченных мероприятий, включая оформление комплекта сопутствующих документов – юридических, технических, финансовых и бухгалтерских.
7. Анализ результатов реального инвестирования. Завершающая стадия управленческого цикла, которая проводится с целью получить представление об успешности и финансовых итогах инвестиционного проекта.

Нередко процесс реального инвестирования становится перманентным. Это означает переход от последнего этапа управления и контроля к первому для запуска следующего проекта.

Плюсы и минусы реальных инвестиций

Реальные инвестиции — это возможность увеличить денежный поток

К реальным инвестициям относятся вложения в основной капитал, производство. Также это может быть покупка патентов, авторских прав (т. е. нематериальных активов) с дальнейшим использованием в материальном производстве.

Иначе говоря, это инвестиции в процессы формирования, расширения, совершенствования необоротных активов предприятия. Доступны не только компаниям, но и частным инвесторам.

Содержание статьи

• Что скрывают под собой инвестиции
• Особенности управления
• Виды инвестиций
• Инвестиционная деятельность доступна всем
  • Инвестиции физическим лицом
  • Инвестиции юридическими лицами
• Подводим итоги
• Получите книгу БЕСПЛАТНО!

Что скрывают под собой инвестиции

Инвестициями называют все средства, которые можно оценить в денежном эквиваленте, направляемые в объекты предпринимательской деятельности для того, чтобы получить прибыль (см. Экономическая сущность инвестиций и их задачи).

В деятельности компании основным видом в рамках инвестирования выступают реальные инвестиции – понятие, которое в настоящее время выступает главным направлением. Данный вид инвестиций дает возможность выйти на новые рынки, стимулировать систематический рост рыночной стоимости компании.

С учетом задач, стоящих перед компанией, выделяют такие группы реальных вложений:

• обязательные. Инвестиции, направленные на устранение требований со стороны надзорных органов, чтобы компания смогла продолжить свою деятельность. Это совершенствование условий труда сотрудников, повышение экологической безопасности работы компании и т.п.;
• добровольные, повышающие эффективность работы компании. Цель – снижение издержек компании для повышения конкурентоспособности. Это модернизация производства, внедрение новых технологий, совершенствование организации труда и менеджмента;
• в масштабирование производства. Цель – повышение объемов производства продукции на уже имеющемся предприятии;
• инвестиции в реальные активы – это открытие новых мощностей. Результат – новые компании с новыми видами продукции/услуг.

Особенности управления

Управление реальными инвестициями — это сложно и требует определенных знаний и особенностей:

1. Инвестиции реальные – это один из способов реализации стратегических шагов компании. Главная цель этой стратегии: реализация реальных проектов, результатом которых будет модернизация предприятия.

Важно! Чаще всего, к понятию реальные инвестиции относятся вложения в основные средства компании, что позволяет ей расширить рынки сбыта, выходить на новые, осваивать новые мощности и производства.

2. Данный вид инвестирования тесно связан с текущей деятельностью компании. Именно их реализация влияет на качество продукции, увеличение ассортимента и объема производства, сокращение расходов. С другой стороны, от качества реальных инвестиций зависит будущее компании, потенциал ее роста.
3. Инвестиции в реальные активы — это высокорентабельные вложения. Они, в сравнении с различного рода финансовыми вложениями, способны генерировать больший объем прибыли.
4. При их реализации у предприятия появляется стабильный приток средств, формирующийся за счет отчислений от амортизации. Даже при простоях оборудования амортизационные отчисления будут поступать.
5. У данного вида вложений есть риски (см. Риск инвестиций и доходность, или Будь уверен — игра стоит свеч): высока вероятность морального старения оборудования, так как к понятию реальные инвестиции относятся, по большей части, основные средства предприятия. И все ускоряющиеся темпы технического процесса лишь повышают уровень риска. Причем, этот риск возникает еще в процессе реализации проекта.
6. Эти инвестиции защищают деньги от инфляции.
7. Они менее ликвидны в сравнении с портфельными (см. Инвестиции портфельные и прямые: в чем разница), так как оборудование или нематериальные активы гораздо сложнее продать, нежели ценные бумаги, к примеру.

Виды инвестиций

Рассмотрим, какие инвестиции называются реальными.

Они проводятся в различных формах, основные из них:

• покупка имущественных комплексов. Чаще всего эта форма инвестиций доступна крупным предприятиям, так как подразумевает большие вливания;

Важно! Благодаря этим инвестициям, предприятие расширяет рынки сбыта, увеличивает объем активов и, соответственно, свою стоимость, снижает свои затраты и т.п.

• строительство новых объектов. Возведение объекта с полным технологическим циклом. Это даст возможность в разы увеличить объемы своей деятельности;
• перепрофилирование. В этом случае предприятие полностью меняет производственный процесс;
• реконструкция. Процесс, влекущий преобразование технологической линии и или процесса, который направлен на их совершенствование. Результат: внедрение новейших достижений науки, что влечет за собой рост качества продукции, расширение отдельных зданий и помещений, ликвидация морально устаревшего оборудования;
• модернизация. Обновление основных средств, участвующих в процессе производства;
• вложения в инновационные активы. Совершенствование деятельности компании за счет достижений в науке и технике. Это может быть покупка патента, лицензии, собственные разработки;
• повышение уровня запасов. Это возможность снизить инфляционные риски и увеличить оборотный капитал предприятия.

Важно! Какие вложения не относятся к реальным инвестициям: в ценные бумаги, депозиты, покупка коллекционных предметов, эмиссия бумаг, покупка валюты и драгоценных бумаг. Это финансовые инвестиции, но они выступают важной связью на пути трансформации капитала в реальные инвестиции.

По указанным выше основным формам определим, что относится к реальным инвестициям:

1. Капитальные вложения.
2. Инвестиции в инновации.
3. Увеличение оборотных средств предприятия.

Инвестиционная деятельность доступна всем

Что такое реальные инвестиции – это вклад в активы предприятия или физического лица с намерением получения в будущем большего уровня прибыли. Реальные инвестиции доступны не только крупным предприятиям, но и отдельным лицам.

Инвестиции физическим лицом

Они, правда, законодательно ограничены в выборе видов реального инвестирования и могут осуществлять лишь:

• приобретение недвижимости для последующей сдачи в аренду;
• покупка транспортных средств либо техники с целью сдавать ее в будущем в наем;
• получение патента на свое изобретение;
• открытие собственного юридического лица.

Во всех случаях, кроме последнего, необходимо оформлять статус индивидуального предпринимателя. С открытием своей компании появляется больше возможностей для инвестирования.

Инвестиции юридическими лицами

В своей деятельности каждому предприятию хоть раз приходилось сталкиваться с необходимостью вложений в основные средства. И это необязательно должны быть крупные вложения в производство: к реальным инвестициям относятся вложения в офисную технику, к примеру.

Выше подробно описаны виды и варианты подобных вложений.

Подводим итоги

Что такое реальные инвестиции – это подтверждение того, что компания намерена работать и дальше. С одной стороны, основной капитал позволяет сохранить деньги от инфляции, существенно повысить прибыль. С другой стороны, этот капитал подвержен моральному и физическому износу, он имеет низкую ликвидность.

Поэтому перед инвестированием важно проанализировать все возможные риски и альтернативные способы вложений. В любом случае, вложение в реальные активы — так называют инвестиции, увеличивающие стоимость компании, повышающие ее будущую прибыль, генерирующие чистый денежный поток.

Успешных вложений!

Что такое реальные активы по сравнению с другими типами активов?

Что такое реальный актив?

Реальные активы – это материальные активы, которые имеют внутреннюю ценность благодаря своему веществу и свойствам. К реальным активам относятся драгоценные металлы, товары, недвижимость, земля, оборудование и природные ресурсы. Они подходят для включения в большинство диверсифицированных портфелей из-за их относительно низкой корреляции с финансовыми активами, такими как акции и облигации.

Ключевые выводы

• Реальный актив представляет собой материальную инвестицию, которая имеет внутреннюю стоимость благодаря своему содержанию и физическим свойствам.
• Товары, недвижимость, оборудование и природные ресурсы являются всеми видами реальных активов.
• Реальные активы обеспечивают диверсификацию портфеля, поскольку они часто движутся в противоположных направлениях по отношению к финансовым активам, таким как акции или облигации.
• Реальные активы, как правило, более стабильны, но менее ликвидны, чем финансовые активы.

Реальные активы

Понимание реальных активов

Активы делятся на реальные, финансовые и нематериальные. Можно сказать, что все активы имеют экономическую ценность для корпорации или отдельного лица. Если предмет имеет стоимость, которую можно обменять на наличные, он считается активом.

Нематериальные активы – это ценное имущество, не имеющее физической природы. К таким активам относятся патенты, авторские права, узнаваемость бренда, товарные знаки и интеллектуальная собственность. Для бизнеса, пожалуй, самым важным нематериальным активом является позитивная идентичность бренда.

Финансовые активы представляют собой ликвидное имущество, стоимость которого определяется договорным правом или правом собственности. Акции, облигации, взаимные фонды, банковские депозиты, инвестиционные счета и старые добрые наличные — все это примеры финансовых активов. Они могут иметь физическую форму, например, долларовую купюру или сертификат облигации, или нефизическую форму, например, счет денежного рынка или взаимный фонд.

Напротив, реальный актив имеет осязаемую форму, и его стоимость определяется его физическими качествами. Это может быть природное вещество, такое как золото или нефть, или созданное руками человека, например, машины или здания.

Особые указания

Финансовые и реальные активы иногда вместе называются материальными активами. Для целей налогообложения Налоговая служба (IRS) требует, чтобы предприятия сообщали о нематериальных активах иначе, чем о материальных активах, но группирует реальные и финансовые активы под зонтиком материальных активов.

Большинство предприятий владеют рядом активов, которые обычно относятся к реальным, финансовым или нематериальным категориям. Реальные активы, как и финансовые активы, считаются материальными активами. Например, представьте, что компания XYZ владеет парком автомобилей, заводом и большим количеством оборудования. Это реальные активы. Однако компания также владеет несколькими товарными знаками и авторскими правами, которые являются ее нематериальными активами. Наконец, компания владеет акциями дочерней компании, и это ее финансовые активы.

Сравнение реальных активов и финансовых активов

Хотя они объединены в материальные активы, реальные активы представляют собой отдельный и отличный от финансовых активов класс активов. В отличие от реальных активов, которые имеют внутреннюю стоимость, финансовые активы получают свою стоимость от договорного требования к базовому активу, который может быть реальным или нематериальным.

Например, товары и имущество являются реальными активами, но товарные фьючерсы, биржевые фонды (ETF) и инвестиционные фонды недвижимости (REIT) представляют собой финансовые активы, стоимость которых зависит от базовых реальных активов.

Именно в тех типах активов, которые пересекаются, может возникнуть путаница в классификации активов. ETF, например, могут инвестировать в компании, которые занимаются использованием, продажей или добычей реальных активов, или более напрямую связанные ETF могут стремиться отслеживать движение цены конкретного реального актива или корзины реальных активов.

Физически обеспеченные ETF включают в себя некоторые из самых популярных ETF в мире, основанные на объемах, такие как золотые акции SPDR State Street (GLD) и iShares Silver Trust (SLV). Оба инвестируют в драгоценные металлы и стремятся отразить производительность этих металлов. Однако с технической точки зрения эти ETF являются финансовыми активами, а фактические золотые или серебряные слитки, которыми они владеют, являются реальным активом.

Преимущества и недостатки недвижимого имущества

Реальные активы, как правило, более стабильны, чем финансовые активы. Инфляция, колебания курсов валют и другие макроэкономические факторы меньше влияют на реальные активы, чем на финансовые активы. Реальные активы особенно хорошо подходят для инвестиций в периоды инфляции из-за их тенденции превосходить финансовые активы в такие периоды.

В отчете за 2017 год компания по управлению активами Brookfield указала, что глобальная стоимость реальных активов составляет 5,6 триллиона долларов. Из этого общего количества 57% приходилось на природные ресурсы, 23% — на недвижимость и 20% — на инфраструктуру. В отчете фирмы о реальных активах как механизме диверсификации за 2017 год Брукфилд отметил, что долгосрочные реальные активы имеют тенденцию к увеличению стоимости по мере того, как затраты на замену и операционная эффективность растут с течением времени. Кроме того, было обнаружено, что денежные потоки от реальных активов, таких как недвижимость, энергетические услуги и инфраструктурные проекты, могут обеспечить предсказуемые и стабильные потоки доходов для инвесторов.

Реальные активы, однако, имеют более низкую ликвидность, чем финансовые активы, поскольку их продажа занимает больше времени, а транзакционные сборы в целом выше. Кроме того, реальные активы имеют более высокие затраты на содержание и хранение, чем финансовые активы. Например, физическое золото в слитках часто приходится хранить на сторонних объектах, которые взимают ежемесячную арендную плату и страховку.

Обзор инвестирования в реальные активы | Портфель на будущее

Эндрю Смит, CAIA

Институциональные инвесторы значительно увеличивают свои вложения в реальные активы. Что они знают такого, чего не знает широкая общественность инвесторов? Как они используют реальные активы для защиты стоимости своих портфелей во время спадов и для увеличения роста на бычьем рынке? В этой статье мы ответим на эти вопросы, а также обсудим многочисленные преимущества и риски инвестирования в реальные активы.

Что такое реальные активы?

Реальные активы охватывают широкий спектр материальных и некоторых нематериальных твердых активов. По сути, реальные активы — это нефинансовые активы, поскольку инвесторы в реальные активы покупают сам физический актив, а не финансовые контракты, которые дают инвестору право на указанные активы (акции или долговые обязательства / облигации). Реальные активы, по данным Ассоциации дипломированных альтернативных инвестиционных аналитиков (CAIA), включают недвижимость/земельный капитал и долги, инфраструктуру, сельскохозяйственные угодья, лесные угодья, земли/права на добычу полезных ископаемых, материальные товары и интеллектуальную собственность (авторские права, товарные знаки, патенты, коммерческая тайна и т.  д.). .). Другие инвесторы также могут включать такие активы, как ценные бумаги с защитой от инфляции, в качестве реальных активов, однако в этой статье мы сосредоточимся на физических активах.

Несмотря на то, что каждая подкатегория реальных активов имеет уникальные преимущества и риски, вообще говоря, реальные активы как класс активов несут очень схожие выгоды и риски для всех подкатегорий. Эти преимущества являются основной причиной, по которой институциональные инвесторы значительно увеличивают свои вложения в реальные активы, и делают это с чрезвычайно долгосрочным временным горизонтом. Однако инвесторы также должны тщательно учитывать и полностью понимать риски, связанные с получением доступа к реальным активам.

Каковы преимущества реальных активов?

Диверсификация

Доходность реальных активов имеет очень низкую, если не отрицательную, корреляцию с доходностью традиционных государственных инвестиций в акции, что дает инвесторам значительные преимущества диверсификации. Кроме того, реальные активы предоставляют инвесторам доступ к другой стадии экономического цикла. Включение реальных активов в состав диверсифицированного портфеля акций, облигаций и альтернативных активов позволяет инвесторам свести к минимуму убытки во время рыночных спадов, сохраняя при этом возможность роста рынка во время бычьих рынков.

Хеджирование инфляции

Реальные активы оказались лучшим способом хеджирования как ожидаемой, так и неожиданной инфляции. Реальные активы являются входными данными для многих продуктов конечного потребления. Цена, по которой можно продать реальные активы, или, в случае приносящих доход реальных активов, доход, полученный от сдачи в аренду/эксплуатации этих активов, обычно повышается до роста цен на потребительские товары. Реальная цена активов и рост доходов часто являются опережающими индикаторами инфляции. Повышение стоимости в сочетании с ростом доходов предоставляет инвесторам одну из лучших страховок от инфляции и позволяет инвесторам сохранить свой капитал, увеличить свое богатство и не допустить, чтобы инфляция съела их покупательную способность.

^{Источники: 4; 5; 6; 7; 8; 9} Повышение стоимости

Реальные активы дефицитны по своей природе, потому что они являются физическими активами, предложение которых ограничено. Однако по мере роста населения мира и увеличения спроса на эти активы предложение не обязательно может увеличиваться, или, в некоторых случаях, предложение, доступное для покупки, не обязательно может увеличиваться достаточно быстро, чтобы удовлетворить спрос. Результатом является увеличение стоимости реальных активов, что приводит к существенной денежной выгоде для инвестора, часто превышающей доходность традиционных вложений в акции и долговые обязательства.

^{Источники: 4; 5; 6; 7; 8} Стабильный доход

Реальные активы часто приносят значительный и очень стабильный денежный поток инвесторам, чаще всего очень эффективным с точки зрения налогообложения способом. Этот доход соответствует целям многих инвесторов, особенно институциональных инвесторов и частных лиц, которые приближаются, входят или находятся на пенсии. Стабильный доход в сочетании с повышением цен является очень желательной чертой для инвестиций.

По словам Майкла Андерхилла, главного директора по инвестициям Capital Innovations, лидера в управлении фондами реальных активов, инфраструктурные игры, в частности, будут продолжать приносить высокий доход. В статье, написанной для Daily Alts, в которой он обсуждает текущую доходность MLP, несмотря на падение цен на нефть, Майкл Андерхилл сказал: «Мы ожидаем, что почти всем MLP в средней части потока, на которые распространяется покрытие, не нужно будет сокращать распределение». Андерхилл также указывает в той же и других статьях, что, по его мнению, REIT, сельскохозяйственные земли и лесные угодья также будут продолжать приносить стабильный доход. ^{1, 2} Неэластичный спрос

Реальные активы связаны с активами или выходами из активов, спрос на которые неэластичен. Например, недвижимость; людям нужны места для проживания, а предприятиям нужны офисные помещения. Другой пример — сельскохозяйственные угодья; сельскохозяйственные угодья производят пищу, а еда необходима для жизни. Этот стабильный и растущий спрос обеспечивает инвесторам очень предсказуемый поток доходов, легко предсказуемый риск и рост стоимости.

Долгосрочный период владения

Многие инвестиции в реальные активы имеют очень долгосрочный инвестиционный горизонт. Инвесторы могут извлечь выгоду из серьезной стратегии «покупай и держи», когда они «вырезают купоны», фиксируя доход и наблюдая за ростом стоимости своего портфеля в течение длительного периода времени, не беспокоясь о том, когда покупать или когда продавать.

Global Exposure & International Opportunities

Инвестиции в недвижимость как категория, как правило, не являются «внутренними» по своей природе. Как правило, инвестиции в реальные активы обеспечивают инвесторам доступ к глобальному экономическому росту и росту населения. По мере роста населения и глобального развития или обновления инфраструктуры экономик растет спрос на реальные активы. К этому моменту в официальном документе, написанном для BNY Mellon, Андерхилл заявляет, что инвесторы все чаще требуют «инвестиций в реальные активы как средства извлечения выгоды из спроса, вызванного взрывным ростом населения на развивающихся рынках». ³

Активы, которые производят продукты питания, энергию, металлы и т. д., производят эти товары для тех, кто предложит самую высокую цену, а не только для своей местности или страны. Несмотря на то, что многие рынки товаров, произведенных на реальных активах или с их помощью, являются глобальными, они часто оцениваются в долларах США. Это позволяет инвесторам получить доступ к международным возможностям, не принимая на себя валютный риск.

Какие риски связаны с инвестициями в реальные активы?

Экономические спады

Реальные активы часто первыми страдают как от экономического роста, так и от экономического спада. Спад в мировой экономике или крупной развитой стране может повлиять как на получаемый доход, так и на стоимость инвестиций в реальные активы. Однако некоторые реальные активы, такие как сельскохозяйственные угодья, часто рассматриваются многими инвесторами как «страховка от бедствий» и растут в цене по мере того, как экономика борется с трудностями. Подверженность экономическим спадам как классу активов довольно сильна. Однако инвесторы, рассматривающие возможность инвестирования в конкретный реальный актив, должны учитывать риски, связанные с этим конкретным активом отдельно и в составе диверсифицированного портфеля.

Политические риски

Товары и активы, которые производят или имеют жизненно важное значение для производства таких товаров, особенно на международном уровне, часто подлежат регулированию и потенциально, в некоторых странах, национализации. В США во время Первой мировой войны правительство США национализировало железные дороги, во время Второй мировой войны — уголь, во время Корейской войны сталелитейная промышленность находилась под государственным контролем. В некоторых случаях, особенно во время войны, другие отрасли, которые считались жизненно важными для экономики США или военных усилий, были национализированы или частично национализированы. Если инвестор владеет жизненно важной инфраструктурой, необходимой для транспортировки или хранения энергии или воды, такие объекты могут стать предметом национализации, особенно в странах, отличных от США, и инвесторы могут потерять все свои инвестиции в этом сценарии.

Другие политические риски, с которыми могут столкнуться инвесторы в реальные активы, включают давление со стороны защитников окружающей среды, особенно в энергетической и лесной промышленности. Это давление может привести к нормативным требованиям, которые возлагают затраты на производство товаров, на которые нацелены инвестиции. Это может сделать эксплуатацию активов убыточной, как это было с угольными шахтами в последнее десятилетие. Риски каждой конкретной подкатегории и, далее, каждого отдельного актива следует рассматривать очень внимательно, поскольку даже в США государства имеют различное политическое давление, которое может добавлять или минимизировать политические риски.

Риски, связанные с погодой

При инвестировании в реальные активы, такие как сельскохозяйственные угодья, лесные угодья, добыча полезных ископаемых и, в некоторых случаях, в недвижимость, необходимо учитывать погодные риски и, вероятно, застраховать их. Сильный шторм, сильная засуха или другие стихийные бедствия, такие как землетрясения или извержения вулканов, могут привести к полной потере урожая, части недвижимости или шахты. Эти риски реальны, и их необходимо учитывать, особенно потому, что инвестиции в реальные активы часто бывают очень долгосрочными. Например, потенциально могут произойти даже погодные/природные явления, которые считаются маловероятными. Возьмите инвесторов в недвижимость вдоль береговой линии Нью-Джерси, пострадавших от урагана «Супер-Шторм» Сэнди.

Как инвестор получает доступ к реальным активам?

В зависимости от сложности и размера капитала, который инвестор должен использовать, существует множество различных вариантов для инвесторов, стремящихся получить доступ к реальным активам. Все, от частных инвестиционных фондов и клубов до публично торгуемых фондов и операционных компаний. Разные структуры имеют разные профили риска/доходности, однако чаще всего они предлагают схожие классы активов. Создание диверсифицированного портфеля, который включает в себя реальные активы в той или иной форме, позволяет инвесторам получать выгоду от диверсификации, повышения стоимости, стабильного дохода, глобального воздействия и защиты от инфляции. Ниже читатели могут узнать о большинстве структур, доступных в настоящее время для инвесторов, стремящихся получить доступ к реальным активам.

Частные инвестиционные фонды

Частные инвестиционные фонды предлагаются исключительно аккредитованным инвесторам, при этом средства, которыми управляют лучшие менеджеры, доступны только крупным учреждениям из-за высоких минимальных инвестиций. Частные инвестиционные фонды реальных активов часто имеют период блокировки от 7 до 15 лет без ликвидности, за исключением денежных потоков, распределяемых управляющим фондом. Существуют частные фонды инвестирования в реальные активы, которые широко предоставляют инвесторам реальные активы, а также фонды, которые предлагают доступ к конкретным подкатегориям реальных активов.

Частные инвестиционные группы

Частные инвестиционные группы, часто называемые клубами инвесторов, бывают разных форм и размеров. Частные инвестиционные группы, ориентированные на реальные активы, обычно инвестируют в нефтегазовые партнерства или жилую и/или коммерческую недвижимость. Эти организации часто имеют закрытые двери, доступны только по приглашению и, как правило, состоят из состоятельных или сверхбогатых инвесторов, которые знают друг друга некоторое время.

Отдельно управляемые счета

Отдельно управляемые учетные записи (SMA) — это именно то, на что они похожи, отдельные учетные записи, управляемые профессиональными менеджерами. SMA обычно доступны только для институциональных инвесторов и частных лиц со сверхвысоким уровнем дохода с минимальными инвестициями в размере 10 миллионов долларов или более. Существуют отдельно управляемые счета, которые широко инвестируют в реальные активы, а также SMA, которые предоставляют инвесторам определенную подкатегорию реальных активов.

Прямые инвестиции

Прямые инвестиции очень распространены среди инвесторов в недвижимость, особенно в недвижимость, сельскохозяйственные и лесные угодья, а также в физические товары. Прямые инвестиции доступны для всех, у кого есть капитал для внесения первоначального взноса и требования кредита/дохода для получения кредита для финансирования покупки актива. Прямые инвестиции, как правило, неравномерны, поскольку их нельзя осуществлять небольшими частями, и они часто неликвидны.

Публично размещенные ценные бумаги

Публично размещенные ценные бумаги доступны любому, у кого достаточно капитала, чтобы купить одну акцию ценной бумаги. Некоторые из этих предложений делаются на вторичном рынке (на фондовых биржах), другие — исключительно через брокерские/дилерские платформы. Обычно эти инвестиции имеют внутридневную или дневную ликвидность и дневную прозрачность (в некоторых случаях месячную или квартальную ликвидность и прозрачность). Публично предлагаемые ценные бумаги могут предлагать широкий доступ к реальным активам, однако во многих случаях они больше ориентированы на конкретную подкатегорию в классах реальных активов.

Публичные REIT

Инвестиционные фонды недвижимости предоставляют инвесторам доступ к акциям и/или долговым обязательствам в сфере недвижимости в ликвидном биржевом формате. Обычно REIT инвестируют в коммерческую недвижимость, но через REIT также доступны инвестиции в жилую недвижимость, сельскохозяйственные угодья, лесные угодья и другие земельные участки.

Публичные MLP

Основные товарищества с ограниченной ответственностью — это фонды, ориентированные на энергетику и природные ресурсы, часто предоставляющие инвесторам доступ к жизненно важной инфраструктуре, такой как нефте- и газопроводы, нефтеперерабатывающие заводы, хранилища природных ресурсов и т. д. производство» MLP, которые инвестируют в фактический сбор и добычу природных ресурсов.

Публичные операционные компании

Существует множество публично торгуемых компаний, которые управляют реальными активами, например недвижимостью, сельскохозяйственными операциями, лесозаготовками, развитием недвижимости, добычей полезных ископаемых или управлением инфраструктурой. Инвесторы могут получить доступ к этим компаний путем покупки акций на фондовых биржах. Однако многие инвесторы в реальные активы считают это не чистой игрой, поскольку это скорее ставка на управление, чем на сам актив.

Биржевые товарные фьючерсы

Если инвестор хочет получить доступ к товарам, а не напрямую инвестировать в физический товар и хранить его, он может выбрать покупку, удержание и перенос фьючерсных контрактов на товары, которые торгуются на одной из фьючерсных бирж.

Публичные закрытые фонды

Закрытые фонды представляют собой не подлежащие погашению зарегистрированные инвестиционные компании (RIC), что означает, что управляющий выпускает акции и инвестирует выручку в соответствии со своей стратегией. С этого момента покупатели и продавцы покупают или продают акции только на вторичном рынке без возможности выкупа акций. Это часто приводит к тому, что рыночная цена фонда выше (премия) или ниже (дисконтированная), чем стоимость чистых активов. Публичные закрытые фонды, инвестирующие в реальные активы, могут широко инвестировать в реальные активы, но, скорее всего, инвестируют в конкретную подкатегорию реальных активов.

Взаимные фонды

Существуют взаимные фонды, которые широко инвестируют в реальные активы, а также взаимные фонды, которые специально инвестируют в одну или несколько подкатегорий реальных активов.

ETF

Существует очень мало возможностей ETF с реальными активами, кроме товарных ETF, REIT и MLP ETF. Тем не менее, исследования рынка показывают, что некоторые менеджеры проявляют значительный интерес к запуску ETF реальных активов, которые фокусируются на других подкатегориях класса реальных активов, а также ETF, которые широко инвестируют в реальные активы по различным подкатегориям.