Ип без кассы 2018: обязаны ли все предприниматели иметь онлайн-кассу, преимущества ККМ для ИП — modulkassa.ru

Содержание

Обязаны ли ИП, торгующие хлебобулочными изделиями, применять онлайн-кассы?

Главная → Статьи → Обязаны ли ИП, торгующие хлебобулочными изделиями, применять онлайн-кассы?

 

Должен ли индивидуальный предприниматель (далее – ИП), применяющий УСН в отношении деятельности по ведению розничной торговли собственной продукцией (хлебобулочными изделиями), использовать в настоящее время контрольно-кассовую технику (далее – ККТ) при расчетах с покупателями – физическими лицами (торговля осуществляется в отдельном помещении, а также в торговых точках, расположенных в торговых комплексах)? Какую ККТ необходимо использовать?

 

Правила применения ККТ при осуществлении расчетов на территории РФ установлены Федеральным законом от 22.05.2003 № 54-ФЗ “О применении контрольно-кассовой техники при осуществлении наличных денежных расчетов и (или) расчетов с использованием электронных средств платежа” (далее – Закон № 54-ФЗ).

Отметим, что Федеральным законом от 03.

07.2016 № 290-ФЗ (далее – Закон № 290-ФЗ) в Закон № 54-ФЗ внесены существенные изменения (в том числе изменилось наименование Закона № 54-ФЗ (Прежнее название Закона № 54-ФЗ – “О применении контрольно-кассовой техники при осуществлении наличных денежных расчетов и (или) расчетов с использованием платежных карт”.)). Изменения вступили в силу с 15.07.2016 (за исключением положений, для которых ст. 7 Закона № 290-ФЗ предусмотрен специальный порядок введения в действие).

Согласно ст. 1.2 новой редакции Закона № 54-ФЗ ККТ применяется на территории РФ в обязательном порядке всеми организациями и ИП при осуществлении ими расчетов, за исключением случаев, установленных Законом № 54-ФЗ.

В ст. 2 Закона № 54-ФЗ перечислены определенные обстоятельства, при которых организации и ИП могут производить расчеты без применения ККТ. В частности, в п. 2 ст. 2 Закона № 54-ФЗ указаны виды деятельности и услуг, при осуществлении и оказании которых организации и ИП с учетом специфики своей деятельности или особенностей своего местонахождения могут производить расчеты без применения ККТ.

При этом в силу части 7 ст. 7 Закона № 290-ФЗ до 1 июля 2018 года ИП, являющиеся налогоплательщиками, применяющими ПСН, а также организации и ИП, являющиеся налогоплательщиками ЕНВД, при осуществлении видов предпринимательской деятельности, установленных п. 2 ст. 346.26 НК РФ, могут осуществлять наличные денежные расчеты и (или) расчеты с использованием платежных карт без применения ККТ при условии выдачи по требованию покупателя (клиента) документа (товарного чека, квитанции или другого документа, подтверждающего прием денежных средств за соответствующие товар (работу, услугу) в порядке, установленном Законом № 54-ФЗ (в редакции, действовавшей до 15 июля 2016 года).

Также (на основании части 8 ст. 7 Закона № 290-ФЗ) до 1 июля 2018 года ИП, выполняющие работы, оказывающие услуги населению, вправе не применять ККТ при условии выдачи ими соответствующих бланков строгой отчетности в порядке, установленном Законом № 54-ФЗ (в редакции, действовавшей до 15 июля 2016 года). Смотрите дополнительно письма Минфина России от 12.12.2016 № 03-11-11/74226, от 29.07.2016 № 03-11-11/44811, ФНС России от 15.08.2016 № ЕД-3-20/[email protected]

Кроме того, до 1 июля 2018 года сохраняется право не применять ККТ для лиц, у которых такое право было до дня вступления в силу новой редакции Закона № 54-ФЗ (часть 9 Закона № 290-ФЗ, письмо Минфина России от 30.06.2016 № 03-11-10/38206).

Отметим, на основании положений ст. 346.27, пп. 1 п. 3 ст. 346.43 НК РФ к розничной торговле в целях применения главы 26.3 и главы 26.5 НК РФ не относится реализация продукции собственного производства (изготовления). Соответственно, ИП, осуществляющие реализацию продукции собственного производства (изготовления), не вправе применять в отношении такой деятельности систему налогообложения в виде ЕНВД и ПСН. Смотрите также письма Минфина России от 02.08.2016 № 03-11-06/3/45349, от 20.02.2016 № 03-11-12/9891, от 02.04.2013 № 03-11-11/128, от 20.03.2013 № 03-11-12/34, от 31.01.2012 № 03-11-11/18, от 22.01.2009 № 03-11-06/3/07, от 11.11.2008 № 03-11-04/3/500, от 18.06.2007 № 03-11-04/3/221.

В рассматриваемом случае реализация ИП в розницу хлебобулочных изделий подлежит налогообложению в рамках УСН.

Исходя из положений п. 2 ст. 2 Закона № 54-ФЗ ИП, осуществляющий деятельность по розничной торговле и применяющий УСН, может не использовать ККТ только при наличии обстоятельств, прямо указанных в упомянутой норме. Аналогичное мнение содержится в письмах ФНС России от 17.12.2013 № ЕД-4-2/22765, Минфина России от 27.09.2013 № 03-01-15/40098.

На основании изложенного полагаем, что в рассматриваемой ситуации при продаже ИП в розницу хлебобулочных изделий в отдельном собственном помещении, а также в торговых точках, арендуемых в торговых комплексах, необходимо применять ККТ.

Под ККТ для целей Закона № 54-ФЗ понимаются электронные вычислительные машины, иные компьютерные устройства и их комплексы, обеспечивающие запись и хранение фискальных данных в фискальных накопителях, формирующие фискальные документы, обеспечивающие передачу фискальных документов в налоговые органы через оператора фискальных данных и печать фискальных документов на бумажных носителях в соответствии с правилами, установленными законодательством РФ о применении ККТ. Фискальный накопитель – это программно-аппаратное шифровальное (криптографическое) средство защиты фискальных данных в опломбированном корпусе, содержащее ключи фискального признака, обеспечивающее возможность формирования фискальных признаков, запись фискальных данных в некорректируемом виде (с фискальными признаками), их энергонезависимое долговременное хранение, проверку фискальных признаков, расшифровывание и аутентификацию фискальных документов, подтверждающих факт получения оператором фискальных данных фискальных документов, переданных ККТ, направляемых в ККТ оператором фискальных данных, а также обеспечивающее возможность шифрования фискальных документов в целях обеспечения конфиденциальности информации, передаваемой оператору фискальных данных (ст. 1.1 Закона № 54-ФЗ).

Согласно части 4 ст. 7 Закона № 290-ФЗ организации и ИП, обратившиеся с 01.02.2017 с заявлением о регистрации (перерегистрации) ККТ в налоговые органы, обязаны заключить договор с оператором фискальных данных и осуществлять передачу фискальных данных в налоговые органы в электронной форме через оператора фискальных данных, за исключением случая, указанного в п. 7 ст. 2 Закона № 54-ФЗ.

В соответствии с ч. 6 ст. 7 Закона № 290-ФЗ регистрация и перерегистрация ККТ, которая не обеспечивает передачу оператору фискальных данных каждого кассового чека или бланка строгой отчетности в электронной форме, содержащих фискальный признак, с 01.02.2017 не допускаются, за исключением случая, указанного в п. 7 ст. 2 Закона № 54-ФЗ (в редакции Закона № 290-ФЗ).

Таким образом, с 1 февраля 2017 года регистрация вновь вводимых кассовых аппаратов будет осуществляться только с обязательной онлайн-передачей данных о наличных расчетах. При этом организации и ИП (пользователи (ст. 1.1 Закона № 54-ФЗ)) обязаны применять ККТ с установленным внутри корпуса фискальным накопителем (смотрите также материал: Вопрос: Что такое фискальный накопитель? (официальный сайт ФНС России, раздел “Часто задаваемые вопросы”, сентябрь 2016 г.)).

Обращаем внимание, что на официальном сайте ФНС России в сети Интернет в разделе “Новый порядок применения контрольно-кассовой техники” размещена справочная информация о новом порядке применения ККТ, в частности о моделях и экземплярах ККТ, соответствующей требованиям нового регулирования, сведения о выданных разрешениях на обработку фискальных данных, ответы на часто задаваемые вопросы и иные информационные материалы (письмо Минфина России от 14.12.2016 № 03-01-15/74934).

По информации производителей кассовой техники переход на новую технологию не потребует замены действующего парка кассовых аппаратов. Достаточно будет определенной однократной модернизации с учетом особенностей применяемых моделей (смотрите материал: Вопрос: Придется ли покупать новую ККТ? Может, есть возможность модернизировать старый кассовый аппарат? (официальный сайт ФНС России, раздел “Часто задаваемые вопросы”, сентябрь 2016 г.)).

 

Ответ подготовил: Овчинникова Светлана, эксперт службы Правового консалтинга ГАРАНТ, аудитор
Контроль качества ответа: Королева Елена, рецензент службы Правового консалтинга ГАРАНТ

 

Свежие новости цифровой экономики на нашем канале в Телеграм 

 

Необходимо передавать фискальные данные в ИФНС?
Компания Электронный Экспресс является оператором фискальных данных и входит в реестр ОФД ФНС России.
Подключить кассу к ОФД >>

 

Кто может работать без онлайн-кассы. Инитпро|касса

Некоторые компании и индивидуальные предприниматели могут не использовать ККТ. Полностью от применения ККМ освобождены кредитные организации. Кроме этого, законодатель решил освободить от дополнительной нагрузки тех бизнесменов, чей род деятельности не предполагает высоких доходов или располагается в небольших населенных пунктах.

Виды деятельности

Торговля

Работа без онлайн-кассы возможна, если компания или ИП занимается такими видами торговли как:
  1. Продажа бумажных периодических изданий. Доля других товаров в газетном киоске не должна превышать 50% продаж.
  2. Продажа билетов в городском транспорте (льгота действует до 1 июля 2019 года).
  3. Торговля ценными бумагами.
  4. Продажа завтраков и обедов в учебном заведении в течение учебного года.
  5. Торговля непродовольственными товарами на рынках, ярмарках вне стационарных мест, киосков, павильонов и т.д. Правительство утвердило список товаров, которыми в любом случае придется торговать с кассой: это ковры, кожаные изделия, автомобили и т.д. (подробнее см. распоряжение Правительства РФ от 14 апреля 2017 г. N 698-р).
  6. Разносная торговля продуктами питания и промышленными товарами с рук, тележек и т.д., в том числе в поездах и самолетах (исключением являются технически сложные устройства, продукты, требующие определенных условий хранения и маркированная продукция).
  7. Продажа мороженого, безалкогольных напитков, молока, питьевой воды в киосках.
  8. Торговля из автоцистерн (квас, молоко, масло и т.д.), сезонная торговля фруктами.
  9. Продажа товаров через механические вендинговые аппараты, если расплатиться в них можно только монетами.

Работы и услуги

  1. Приемка стеклопосуды и вторсырья.
  2. Работы по ремонту обуви.
  3. Изготовление и ремонт ключей.
  4. Уход за больными, детьми и престарелыми.
  5. Изготовление и продажа авторами изделий художественных промыслов.
  6. Работы по вспашке земли на огородах и колке дров.
  7. Услуги носильщиков на всех видах транспорта.
  8. Сдача в аренду жилья индивидуальным предпринимателем, если недвижимость в собственности этого ИП.

Религиозные организации также относятся к тем, кто может работать без онлайн-кассы, они не обязаны применять ККТ ни при продаже предметов культа, ни при оплате обрядов.

Не нужна онлайн касса при расчетах за парковку, если она расположена на землях, находящихся в федеральной, городской или муниципальной собственности.

Кроме этого от использования касс освобождены библиотеки при оказании ими платных услуг, напрямую связанных с основной деятельностью.

Касса не используется при расчетах за страховку со страховым агентом, не являющимся ИП или организацией, и выступающим от имени страховой компании. Чек выбивается страховщиком в момент получения денег от страхового агента. Электронный документ должен быть направлен клиенту по почте или на телефонный номер.

Поправки в закон, вступившие в силу 3 июля 2018 года, предоставили значительные льготы для тех бизнесменов, кто работает на патенте. Часть видов деятельности полностью освободили от применения онлайн-касс, а другим предоставили отсрочку до 2019 года.

Если вы не занимаетесь торговлей и общепитом и не входите в список тех, кто должен установить кассу в 2019 году (подробнее в нашей статье), то кассовый аппарат вам не нужен. Однако выдавать клиенту подтверждающие документы все равно необходимо, список реквизитов такого бланка практически аналогичен перечню обязательных реквизитов чека онлайн-кассы.

Место расположения

В этом случае главным является местонахождение предпринимателя: отдаленные или труднодоступные места. Точный перечень определяет каждый субъект Федерации, это не может быть город, районный центр (если он не является единственным населенным пунктом в районе) или ПГТ.

В любом случае предприниматели и юридические лица обязаны выдать покупателю или клиенту по его требованию бланк строгой отчетности. При этом документ должен соответствовать требованиям закона и включать значительный перечень реквизитов, перечисленный в абзацах четвертом — двенадцатом пункта 1 статьи 4.7 федерального закона №54-ФЗ.

Для мест с отсутствующей связью правила применения ККТ следующие: бизнесмены должны применять кассы нового образца, но без отправки сведений в ФНС. Заключать договор с ОФД также не требуется. Перечень таких мест устанавливается исполнительным органом на местах на основании критериев, разработанных Минкомсвязи. Не используется ККТ с выходом в интернет на территории закрытых объектов, находящихся в ведении Вооруженных сил, ФСБ, внешней разведки и т.д.

Правительства субъектов РФ уже определились со списком отдаленных, труднодоступных мест и территорий без доступа к связи.

Еще одним исключением являются аптеки в фельдшерских пунктах и ФАПах, находящиеся в сельской местности.

Кроме этого, продавать лекарства без использования онлайн-касс могут медицинские организации, имеющие лицензию на фармдеятельность и расположенные в деревнях и селах, где нет аптек.

Вне зависимости от местонахождения или вида деятельности, при расчете с покупателями с помощью автоматических устройств, а также при продаже подакцизных товаров кассовый аппарат необходимо использовать.

В случае если расчеты проходят исключительно безналичными платежами между организациями и ИП, то ККТ также можно не применять, кроме случаев использования банковской карты.

Испытайте все возможности Инитпро|кассы!

Кто может не применять онлайн-кассы — Служба доставки TopDelivery

Закон 54-ФЗ от 2003 об контрольно-кассовой технике был изменен в 2016 году. Теперь вместо обычных кассовых аппаратов представители бизнеса должны устанавливать онлайн-кассы. Предполагается, что это увеличит собираемость налогов и упростит жизнь как самим продавцам, так и их клиентам. Перейти на новые аппараты юридические лица и предприниматели должны с 2017 года — уже в обязательном порядке. Многих волнует, кто именно обязан устанавливать КТТ, и кто именно освобожден от этой необходимости.

Чтобы понять, кому можно не применять онлайн-кассы, для начала рассмотрим перечень лиц, обязанных устанавливать КТТ. К ним относятся все компании и предприниматели, которые принимают наличный расчет. Это и супермаркеты, и небольшие торговые точки, и онлайн-магазины с собственными курьерами. Если вы работаете по договору и принимаете оплату только безналичным способом от юридических лиц (например, на расчетный счет) — о кассе думать не нужно. Вы можете спокойно обходиться как без обычной, так и без онлайн-кассы. Все документы оформляют без изменений.

В 54-ФЗ прописан перечень исключений — лиц, которые освобождены от установки кассовых аппаратов вообще. В законе 290-ФЗ от 2016 года также указан круг лиц, которым предоставлена отсрочка.

Перечень лиц, освобожденных от необходимости установки КТТ

Во второй статье 54-ФЗ указано, кто имеет право не применять онлайн-кассы вообще. Перечень достаточно большой. К таким лицам относятся:

  • Банковские организации. Речь идет исключительно об автоматических устройствах — терминалах и банкоматах, которые сами по себе заменяют кассы. Банки обязаны вести перечень банкоматов и терминалов и открывать его ИФНС по требованию.
  • Индивидуальные предприниматели и юридические лица, оказывающие небольшие бытовые услуги частным клиентам. Сиделке, няне, разнорабочему, сапожнику покупать кассу не придется.
  • ИП и фирмы, занимающиеся продажей билетов, газет и журналов, мороженого.
  • Организации, осуществляющие ритуальные услуги. В православной церкви (равно как и в протестантской или в мусульманской мечети) держать онлайн-кассу не нужно.
  • Медучреждения и аптеки в сельской местности.
  • Компании и лица, ведущие бизнес в местности, где нет интернет-связи. Магазин на Крайнем севере, в небольшом поселке, может обойтись книгой учетов и расходов. Списки населенных пунктов, подпадающих под понятие «труднодоступный» или «отдаленный», утверждают региональные власти.
  • Компании, принимающие стеклотару и другой утиль, кроме металлолома, драгоценных металлов и камней.
  • ИП, сдающие собственную недвижимость в аренду.
  • Организации, работающие в населенных пунктах, где проживает менее 10 000 человек.

К каждой категории, кроме религиозных организаций, закон предъявляет свои требования. Например, аптеки и фельдшерские пункты, компании, реализующие мороженое, билеты и газеты, не должны торговать подакцизными товарами и использовать автоматические средства платежей. Компании и ИП, работающие в маленьких населенных пунктах (меньше 10 000 человек), обязаны использовать КТТ, но только в автономном режиме. Неудивительно: многие поселки не имеют доступа к широкополосному и бесперебойному интернету. Однако перечень этих поселков должны утверждать региональные власти. Если ваш населенный пункт не входит в этот перечень, вы обязаны передавать фискальные данные сразу, вне зависимости от наличия или отсутствия интернет-соединения.

Предприниматели и юридические лица, временно освобожденные от применения онлайн-касс

Временное «освобождение» законодатели дали небольшому количеству предпринимателей и юридических лиц. О том, кто может не использовать онлайн-кассы до середины 2018 года и даже больше, написано в законе 290-ФЗ.

Небольшую отсрочку получили индивидуальные предприниматели и юридические лица, использующие ЕНВД или ПСН для расчета и уплаты налогов. Неудивительно: налогоплательщиков, предпочитающих платить вперед, контролировать приходится не так строго, как тех, кто находится на УСН или ОСНО.

ИП и ЮЛ с патентами или «вмененкой» нужно будет перейти на онлайн-кассы только с 1 июля 2018 года. Возможен переход и раньше, но в добровольном порядке.

Увы, не все так просто.

Во-первых, отсрочка не распространяется на тех, кто торгует подакцизными товарами (например, алкоголем). В этом случае нужно обязательно провести интернет-кабель и подключить новую кассу.

Во-вторых, у отсрочки есть нюанс: предприниматели и организации обязаны оформить БСО. БСО можно использовать вместо кассовых чеков при оказании бытовых услуг населению. К таким бытовым услугам с 2017 года относятся только те, что прописаны в собирательных группировках от Росстата. В классификаторах ОКВЭД2 и ОКПД2 перечня таких услуг просто нет.

С наступлением июля 2018 года практически все предприниматели и юридические лица, оказывающие услуги за наличные деньги и занимающиеся розничной торговлей, должны иметь онлайн-кассу. Перечень исключений указан в 54-ФЗ и, к сожалению, небольшой.

В особую группу законодатели выделили, по сути, самозанятых граждан — индивидуальных предпринимателей, у которых нет работников с трудовыми договорами. Такие налогоплательщики должны купить онлайн-кассу только в 2019 году.

Если вы не входите в число исключений

Налогоплательщики, которые не входят в число исключений, прописанных в 290-ФЗ или 54-ФЗ, были обязаны установить онлайн-кассы до февраля 2017 года. Если вы до сих пор этого не сделали, вам грозит административная ответственность. При добровольном визите в ИФНС и перерегистрации кассы вы, вполне возможно, оплатите незначительный штраф. Если нарушение обнаружат сами налоговики, вы рискуете заплатить до 100% от суммы, поступившей в кассу за последний год.

Для подключения онлайн-кассы вам нужно:

  • заключить договор с оператором фискальных данных;
  • купить кассовый аппарат, соответствующий требованиям 54-ФЗ;
  • подключить интернет в торговой точке или офисе, где вы принимаете оплату наличными;
  • пройти регистрацию.

После этого вы можете спокойно принимать платежи и отказаться от книги учета доходов и расходов. Привыкнув, вы поймете, что в самой онлайн-кассе нет ничего страшного. Во многом она даже удобнее обычной первичной документации, не требует времени на ведение бухгалтерии, позволяет вовремя исключить любые ошибки в расчетах и просто сэкономить ленту для кассовых чеков.

К какому типу относится ваша организация?

Предлагаем небольшой чек-лист для тех, кто хочет точно удостовериться в том, что ему нужна или не нужна онлайн-касса.

Итак, НЕ НУЖНА касса вам в том случае, если вы:

  • принимаете только оплату на расчетный счет от юридических лиц;
  • работаете по ЕНВД и ПСН и не торгуете алкоголем;
  • занимаетесь той деятельностью, которую сделали исключением в 54-ФЗ: торгуете в труднодоступной местности, работаете в религиозной организации, предоставляете мелкие бытовые услуги, продаете мороженое или газеты на улице и т. д.

Если вы принимаете наличные и не входите в числе исключений, вам придется ставить онлайн-кассу. Но для интернет-магазинов есть и другой способ. Заключив договор с нашей курьерской службой, вы можете не покупая онлайн-кассу предоставлять вашим клиентам чеки, т. к. при доставке товаров именно мы получаем оплату. В июне 2017 года мы полностью обновили наш «парк» онлайн-касс в соответствии с 54-ФЗ.

Нужна ли онлайн-касса, если физлицо платит на счет ИП?

Обновление. Принят новый закон с поправками в 54 Федеральный закон относительно безналичных платежей (и не только). Подробнее вот здесь: https://dmitry-robionek.ru/zakon/popravki-v-54-fz-naschet-onlayn-kass-v-192-fz.html

Добрый день, уважаемые ИП!

Недавно пришлось разбираться с вопросом, о котором мало кто вспоминает. А надо бы, так как 01.07.2018 не за горами. Думаю, многие из вас принимают оплату от физлиц на счет ИП (особенно  ИП на УСН). То есть, предоставляете услуги физлицам, продаете им товар, но оплату принимаете на счет ИП в банке (и не берете от физлиц наличные деньги).

В подавляющем большинстве случаев физлица платят со своих карт через личные кабинеты своих онлайн-банков (например, через “Сбербанк-Онлайн”, “Альфа-Клик” и т.д.)

Многие ИП таким образом работают с физлицами годами…

Так вот, возникает вопрос: нужна в этом случае онлайн-касса с 1 июля 2018 года?

Прежде чем двигаться дальше, отмечу, что тема приема платежей от физлиц крайне запутанная, и сейчас мы рассмотрим конкретную ситуацию, когда физлицо платит на счет ИП через свой онлайн-банк. Это наиболее частый случай, который многих интересует.

Давайте попытаемся разобраться

Когда возникает этот вопрос, то в первую очередь многие ИП вспоминают про отсрочку до 1 июля 2019 года для тех ИП, которые оказывают услуги и выдают БСО.

Действительно, в 290-ФЗ написано:

8. Организации и индивидуальные предприниматели, выполняющие работы, оказывающие услуги населению (за исключением организаций и индивидуальных предпринимателей, имеющих работников, с которыми заключены трудовые договоры, оказывающих услуги общественного питания), вправе не применять контрольно-кассовую технику при условии выдачи ими соответствующих бланков строгой отчетности в порядке, установленном Федеральным законом от 22 мая 2003 года N 54-ФЗ «О применении контрольно-кассовой техники при осуществлении наличных денежных расчетов и (или) расчетов с использованием электронных средств платежа» (в редакции, действовавшей до дня вступления в силу настоящего Федерального закона), до 1 июля 2019 года.

Но обычные бумажные БСО в этом случае не подойдут. Да и как можно представить передачу БСО физлицу-клиенту из другого города? То есть, эта статья из 290-ФЗ явно не поможет отбиться от возможных вопросов со стороны ФНС.

И еще раз обратите внимание, что отсрочка до 1 июля 2019 года предназначена исключительно для ИП и организаций, которые оказывают услуги при условии выдачи БСО (за исключением ИП и организаций с работниками в сфере общепита). То есть, принимают наличные деньги и сразу выдают бумажные БСО.

К продавцам товаров (не услуг!) это послабление никакого отношения не имеет.

Письма со стороны ФНС и МинФина

Напомню, что еще в прошлом году было два письма со стороны ФНС и МинФина, в которых утверждалось, что при оплате на счет ИП или юрлица со стороны физлиц, необходимо выдавать кассовый чек.

Я писал на блоге про эти письма:

Других писем со стороны ФНС или МинФина по этому вопросу больше не встречал.

Так нужно ли применять онлайн-кассу? Если физлицо платит на счет ИП через онлайн-банк?

Я считаю, что да, нужно. С 1 июля 2018 года. И доводы а-ля “Но деньги по счету проходят. Все и так видно…” не будут приниматься как аргумент, ибо никаких специальных оговорок нет для этого случая ни в 54-ФЗ, ни в 290-ФЗ. А раз нет, значит надо применять онлайн-кассу (см. письма ниже).

В спорных ситуациях налоговики будут ссылаться на следующие письма:

  • Письмо Федеральной налоговой службы РФ от 6 июля 2017 г. № ЕД-3-20/[email protected]
  • Письмо Министерства финансов Российской Федерации от 28.04.2017 № 03-01-15/26324
  • И, разумеется, будут цитировать 54-ФЗ и 290-ФЗ.

Как это технически реализовать? Когда чек пробивать?

А вот с технической стороной вопроса на сегодня совершенно непонятно, так как чек необходимо выдавать в момент расчета. Но оплата может поступить на счет ИП в любой момент, когда предприниматель может находится далеко от онлайн-кассы. И что понимать под моментом расчета в таком случае? Когда клиент оплатил, или когда деньги пришли на счет ИП?

И подобных вопросов возникает очень много, если зарываться в эту тему.


Напоминаю, что на мой видеоканал на Youtube можно подписаться по этой ссылке:

https://www.youtube.com/c/DmitryRobionek

Так как на данный момент никаких официальных рекомендаций нет, то вижу только два варианта:
Вариант №1

Пробивать кассовый чек в ручном режиме с признаком “электронный платеж” как только получаете уведомление о поступлении денег на счет ИП.

Но лучше в условиях договора (или публичной оферты) сразу прописать тот момент, что кассовый чек будет предоставлен не позднее конца следующего рабочего дня, чтобы не жить в обнимку с онлайн-кассой =)

И, разумеется, отправить копию чека в электронном виде на email или через SMS на сотовый номер покупателя-физлица.

Понятно, что придется заранее озаботиться вопросом получения контактов со стороны покупателя (email или номер сотового телефона).

Но в этом случае неизбежно возникает временной лаг, как минимум, в сутки, с момента оплаты клиентом и до момента получения электронного кассового чека от вас.

Также возможна ситуация, когда реквизиты на оплату висят на сайте ИП. Клиент платит и только потом дает свои контактные данные. Как понимаете, это тоже осложняет задачу по передаче кассового чека.

Вариант №2

Можно заключить договор с платежными агрегаторами (например, с “Яндекс.Касса”, “PayAnyWay” и т.д), при помощи которых будут выставлять счет на оплату клиенту в режиме онлайн, чтобы он смог оплатить счет на сайте предпринимателя. Или через электронную почту по «секретной» ссылке на сайте самого платежного агрегатора. Разумеется, для этого придется заключить договор с платежным агрегатором и купить онлайн-кассу, чтобы автоматизировать этот процесс.

Но в этом случае возникает дополнительная комиссия со стороны платежных агрегаторов. Примерно от 1% до 6% в зависимости от способа оплаты. Чек в этом случае будет отправляться практически мгновенно.

Может, есть, все-таки, исключения?

Есть, но не для всех. Например, если отправлять товар физлицу наложенным платежом, то касса не нужна. Те, кто отправляют товар физлицам “Почтой России”,  знают, что кассовый чек должна выдавать сама “Почта России”. Некоторые частные службы доставки берут на себя эту обязанность. Если мне не изменяет память, то компания “СДЭК” такую услугу тоже предоставляет.

Оплата товара наложенным платежом: кто должен применять онлайн-кассу?

Также в “Робокассе” есть решение для небольших интернет-магазинов, которые по тем или иным причинам не могут себе позволить купить онлайн-кассу. Де-факто «Робокасса» выступает платежным агентом и сама выдает кассовый чек от своего имени. Не бесплатно, конечно.

И, как обычно, настойчиво советую почитать статью 2 Федерального Закона № 54. Может быть, Вам вообще не нужна онлайн-касса.

Итог

Прочитав множество материалов, я пришел к выводу, что придется применять онлайн-кассу с 1 июля 2018 года при приеме платежей со стороны физлиц на счет ИП в банке. Причем, речь идет о любых способах оплаты по безналу через средства электронного платежа физлицом: через электронный кошелек, через систему онлайн-банка, через форму оплаты на сайте…

Придется решать технические вопросы, которые неизбежно возникнут, особенно, если таких платежей со стороны физлиц много. Или искать решения, которые предоставляют платежные агенты и берут на себя обязанность по выдаче кассового чека.

Лично я никогда бы не стал связываться с платежными агентами, так как это лишнее звено, которое тоже хочет денег. Но если вам интересен такой вариант, то присмотритесь к платежным агентам.

Могут ли быть изменения до 1 июля 2018 года?

Обновление. Обещают принять новый законопроект до 1 июля 2018 года. Для того, чтобы устранить неопределенность в толковании 54-ФЗ относительно платежей по безналу от физлиц. Подробнее вот здесь: https://dmitry-robionek.ru/zakon/novyy-proyekt-po-onlayn-kassam.html

Да, не исключаю, что ближе к 1 июля выйдет очередное письмо МинФина, в котором будут совсем другие рекомендации. Вероятность появления такого письма очень мала, но она есть.

Но не тяните до самого последнего дня, так как спрос на онлайн-кассы будет только расти. К 1 июля идет вторая волна тех, кто обязан применять кассы с 01.07.2018 + начнут скупать фискальные накопители предприниматели из первой волны 2017 года.

Я сам недавно купил новый фискальный накопитель, который пришлось еще поискать по вменяемой цене. Пока искал, мне предлагали купить ФН на 36 месяцев аж за 15-20 тысяч. Будьте начеку, как говорится.


Советую прочитать:

  1. Поменял фискальный накопитель и в какие дни лучше не регистрировать онлайн-кассы?
  2. Налоговики готовятся ко второму этапу по переходу на онлайн-кассы с 1 июля 2018 года. И трижды напомнят об этом ИП и юрлицам.
  3. Несколько советов по замене фискальных накопителей для онлайн-кассы

Уважаемые читатели!

Готово подробное пошаговое руководство по открытию ИП в 2021 году. Эта электронная книга предназначена прежде всего для новичков, которые хотят открыть ИП и работать на себя.

Она так и называется:

«Как открыть ИП в 2021 году? Пошаговая Инструкция для начинающих»

Из этой инструкции Вы узнаете:

  1. Как правильно оформить документы на открытие ИП?
  2. Выбираем коды ОКВЭД для ИП
  3. Выбираем систему налогообложения для ИП (краткий обзор)
  4. Отвечу на множество сопутствующих вопросов
  5. Какие органы надзора нужно уведомить после открытия ИП?
  6. Все примеры приведены на 2021 год
  7. И многое другое!


Уважаемые предприниматели!

Готова новая электронная книга по налогам и страховым взносам для ИП на УСН 6% без сотрудников на 2021 год:

«Какие налоги и страховые взносы платит ИП на УСН 6% без сотрудников в 2021 году?»

В книге рассмотрены:

  1. Вопросы о том, как, сколько и когда платить налогов и страховых взносов в 2021 году?
  2. Примеры по расчетам налогов и страховых взносов «за себя»
  3. Приведен календарь платежей по налогам и страховым взносам
  4. Частые ошибки и ответы на множество других вопросов!

 

Я создал этот сайт для всех, кто хочет открыть свое дело в качестве ИП, но не знает с чего начать. И постараюсь рассказать о сложных вещах максимально простым и понятным языком.

Сроки перехода на онлайн-кассу | Все-кассы.ру

Массовый переход на онлайн-кассы начался 1 июля 2017 года, при этом представителям малого бизнеса дали отсрочку для подготовки ведения бизнеса по новым правилам Закона №54-ФЗ. Давайте разбираться со сроками, кто должен начать использовать онлайн-кассу уже в 2018 году, а у кого налоговая преференция сохранится вплоть до 1 июля 2019 года.


Переход на онлайн-кассы 2019г.

Отсрочка перехода на онлайн-кассы дана до 2019 года в основном представителям совсем малого бизнеса, кто работает сам на себя, без работников. Организации и ИП, плательщики ЕНВД, а также ИП на патенте в сфере розничной торговли и общепита, работающие с привлечением сотрудников, обязаны применять онлайн-кассу с 1 июля 2018 года.

Право не применять ККТ в 2018 году определяется режимом налогообложения на котором находится предприниматель и видом осуществляемой деятельности, также важно есть ли у предпринимателя наемные сотрудники. При этом наемными считаются только те лица, с кем ИП заключил трудовой договор, гражданско-правовые тут не считаются.


Содержание:

  1. Сроки перехода в таблице
  2. Кто еще может работать без кассы
  3. Кому касса не понадобится и после 2019 года
  4. Проверьте свои сроки для применения онлайн-касс
  5. Разъяснения министерства финансов РФ

 Сроки перехода в таблице

Крайний срок перехода 1 июля 2018 года 1 июля 2019 года
Продавец Организация или ИП на ЕНВД
Деятельность Розничная торговля и услуги общественного питания Иная деятельность
Продавец ИП на ПСН
Деятельность Розничная торговля и услуги общественного питания Иная деятельность
Продавец ИП на ЕНВД
Деятельность Есть наемные работники Розничная торговля и услуги общественного питания
Продавец Остальные организации и ИП
Деятельность Любая торговля при оплате электронными средствами платежа: электронными деньгами, электронным кошельком покупателя и (или) продавца, денежным переводом (платежным поручением). Оказание услуг населению с выдачей покупателю БСО

Кто еще может работать без кассы

Организации и ИП могут работать без кассы до 01.07.2018, если до внесения изменений в Закон № 54-ФЗ[1] у них не было обязанности по ее использованию. Такое право дается продавцу при оплате товаров (работ, услуг) электронными средствами платежа, а именно:

  • электронными деньгами,
  • электронным кошельком покупателя и (или) продавца,
  • денежным переводом (платежным поручением),
  • наложенным платежом через отделение «Почты России».

Подробнее об электронных средствах платежа читайте в статье «Использование электронного средства платежа с онлайн-кассой»


Выбрать оптимальное решение для Вашего бизнеса помогут менеджеры компании «Все-кассы.ру»!


Что касается оплаты банковской картой, то здесь ничего не изменилось: продавец обязан применять ККТ в обычном порядке. Это правило касается и интернет-магазинов, где покупатель оплачивает товары картой, начать работать с онлайн-кассой надо было еще в июле 2017 года.

Федеральный закон от 22.05.2003 № 54-ФЗ «О применении контрольно-кассовой техники при осуществлении наличных денежных расчетов и (или) расчетов с использованием электронных средств платежа» внесены изменения, касающиеся онлайн-касс Федеральным законом от 03.07.2016 № 290-ФЗ

 

Как работать без кассы

При работе без онлайн-кассы вместо кассового чека организации и ИП на ЕНВД и патенте выдают по требованию покупателя документ, удостоверяющий прием денежных средств (квитанцию, товарный чек, др.).  Это правило распространяется и на ИП в сфере розницы и общепита, которые смогут работать без ККТ, пока у них нет работников. Как только ИП заключит трудовой договор, придется обзавестись онлайн-кассой в течение 30 дней.

При оказании услуг физическим лицам продавец обязан выдать БСО, отвечающий старым требованиям без применения онлайн-кассы. Исключение составляют продажи в сфере общественного питания, где необходимо использовать онлайн-кассу.

Кому касса не понадобится и после 2019 года

После 01.07.2019 не использовать онлайн-кассу в расчетах смогут немногие. Конкретные виды деятельности перечислены в ст. 2 Закона № 54-ФЗ и являются весьма специфичными, как:

  • продажа в газетно-журнальных киосках,
  • торговля на розничных рынках, ярмарках, в выставочных комплексах,
  • торговля в киосках мороженым, безалкогольными напитками в розлив,
  • ремонт и окраска обуви,
  • присмотр и уход за детьми, больными, престарелыми и инвалидами,
  • другие виды деятельности.

При этом продавец не может использовать для осуществления расчетов автоматических устройств, а также вести торговлю подакцизными товарами.

Освобождение также дается продавцам при ведении деятельности в труднодоступных районах, перечень которых утверждается региональными властями, информацию по каждому месту нужно смотреть на официальном сайте соответствующего субъекта РФ.

ККТ не применяется и при осуществлении безналичных расчетов, осуществляемых через банковские счета, между организациями и (или) индивидуальными предпринимателями. Но это правило не распространяется при получении денег от физических лиц.

Проверьте свой срок для применения онлайн-кассы


Разъяснения Министерства финансов Российской Федерации

Вопрос Письмо Минфина России Разъяснения
Об основаниях освобождения организаций и ИП от применения ККТ до 01.07.2018. от 10 ноября 2017 г. N 03-01-15/74168 В случае если организация или индивидуальный предприниматель соответствует вышеперечисленным требованиям, то такая организация или индивидуальный предприниматель имеет право не использовать ККТ при расчетах с покупателями (клиентами) до 01.07.2018.
О применении ККТ при расчетах с использованием электронных средств платежа. от 10 ноября 2017 г. N 03-01-15/74264 Организации или индивидуальные предприниматели при расчетах посредством электронных средств платежа (за исключением платежных карт), использование которых в соответствии с Федеральным законом N 54-ФЗ (в редакции, действовавшей до дня вступления в силу Федерального закона N 290-ФЗ) не предусматривало применение ККТ, обязаны применять ККТ после 01.07.2018.
О новом порядке применения ККТ, а также о получении вычета на приобретение ККТ. от 24 ноября 2017 г. N 03-01-15/78049 Государственной Думой Федерального Собрания Российской Федерации в третьем чтении 15.11.2017 принят Федеральный закон “О внесении изменений в статью 7 Федерального закона “О внесении изменений в Федеральный закон “О применении контрольно-кассовой техники при осуществлении наличных денежных расчетов и (или) расчетов с использованием платежных карт” и отдельные законодательные акты Российской Федерации” (проект N 186057-7), которым, в частности, предусматривается возможность для отдельных категорий налогоплательщиков не применять ККТ до 01.07.2019.
О применении ККТ при торговле с использованием торговых автоматов. от 17 ноября 2017 г. N 03-01-15/76179 Организации и индивидуальные предприниматели, осуществляющие торговлю с использованием торговых автоматов, могут не применять в составе таких торговых автоматов ККТ до 01.07.2018.
О применении ККТ при торговле с использованием торговых автоматов (автоматических устройств для расчетов) от 04 сентября 2017 г. N 03-01-15/56653 С принятием Федерального закона N 290-ФЗ торговля с использованием торговых автоматов была освобождена от применения ККТ до 01.07.2018.
О применении ККТ организациями и ИП, выполняющими работы, оказывающими услуги населению, плательщиками ЕНВД и налога при ПСН, а также при расчетах электронными средствами платежа от 28 сентября 2017 г. N 03-01-15/63145 Организации или ИП при расчетах посредством электронных средств платежа (за исключением платежных карт), использование которых в соответствии со старой редакцией Закона N 54-ФЗ  не предусматривало применение ККТ, обязаны применять ККТ после 01.07.2018.
О применении ККТ организациями и ИП при расчетах электронными средствами платежа от 3 октября 2017 г. N 03-01-15/64200 Организации или индивидуальные предприниматели при расчетах посредством электронных средств платежа (за исключением платежных карт), использование которых в соответствии с Федеральным законом N 54-ФЗ (в редакции, действовавшей до дня вступления в силу Федерального закона N 290-ФЗ) не предусматривало применение ККТ, обязаны применять ККТ после 01.07.2018.
О применении ККТ при осуществлении торговли с использованием торговых автоматов, автоматических (механических) устройств для расчетов от 5 октября 2017 г. N 03-01-15/65019 Организации и индивидуальные предприниматели, осуществляющие торговлю с использованием торговых автоматов, могут не применять в составе таких торговых автоматов ККТ до 01.07.2018.
ООО осуществляет розничную продажу товаров, в том числе и через интернет-магазин от 11 октября 2017 г. N 03-01-15/66395 Организации или ИП при расчетах посредством электронных средств платежа (за исключением платежных карт) в сети Интернет за оказанные услуги, реализованные товары, использование которых в соответствии с Федеральным законом N 54-ФЗ (в редакции, действовавшей до дня вступления в силу Федерального закона N 290-ФЗ) не предусматривало обязательное применение ККТ, обязаны применять ККТ после 01.07.2018.

При этом отмечаем, что для применения при оплате товаров или услуг в сети Интернет с использованием электронных средств платежа, исключающих возможность непосредственного взаимодействия покупателя с продавцом, необходима специальная онлайн-касса.

С уважением, Все-кассы.ру

Новый этап перехода на онлайн – кассы начнется с 1 июля 2018 года | ФНС России

Дата публикации: 07.06.2018 10:52

Первая очередь предпринимателей работает через онлайн-кассы уже более года. За это время эффективность новых ККТ оценили не только надзорные органы, но и сами предприниматели, ведь больше нет необходимости составлять отчеты для налоговых органов. На данный момент в режиме «онлайн» работает более 8,4 тыс. предпринимателей Новгородской области, и это количество постоянно увеличивается.

Федеральным законом от 27.11.2017 № 337-ФЗ «О внесении изменений в статью 7 Федерального закона «О внесении изменений в Федеральный закон «О применении контрольно-кассовой техники при осуществлении наличных денежных расчетов и (или) расчетов с использованием платежных карт» и отдельные законодательные акты Российской Федерации» внесены изменения в законодательство Российской Федерации о применении контрольно-кассовой техники в отношении срока возникновения обязанности по применению контрольно-кассовой техники у налогоплательщиков, у которых ранее отсутствовала обязанность ее применять.

Так, с 01 июля 2018 года обязаны перейти на новый порядок применения ККТ:

  • индивидуальные предприниматели с наемными работниками на ЕНВД или ПСН и организации на ЕНВД в сфере торговли и общепита;
  • организации и индивидуальные предприниматели, имеющие работников, с которыми заключены трудовые договоры, оказывающие услуги общественного питания;
  • индивидуальные предприниматели с наемными работниками и организации, которые занимаются вендингом.

В Новгородской области с 01.07.2018г дополнительно должны будут применять онлайн – кассы порядка 1,2 тысяч индивидуальных предпринимателей и юридических лиц.

Кроме того, вышеуказанным законом определены налогоплательщики, которым предоставляется отсрочка перехода на онлайн-кассы до 1 июля 2019 года с обязательным соблюдением условия выдачи ими соответствующих документов, подтверждающих факт расчёта, в порядке, установленном Федеральным законом № 54-ФЗ:

  • организации и индивидуальные предприниматели на ЕНВД или патенте, если они выполняют работы или предоставляют услуги.
  • индивидуальные предприниматели без наемных работников на ЕНВД или патенте в сфере торговли и общепита.
  • индивидуальные предприниматели без наемных работников, которые занимаются вендингом.

Онлайн-кассы для ИП на ПСН — Оператор фискальных данных Первый ОФД

Нужна ли онлайн-касса в 2018 году для ИП на патенте и почему?

После вступления в силу закона №54-ФЗ «О контрольно-кассовой технике» большинство индивидуальных предпринимателей должны заменить старые аппараты на новые онлайн-устройства. В этой статье мы расскажем о нюансах перехода на модернизированные ККМ для ИП на патенте.

Когда требуется установка онлайн-касс?

До 1 июля 2018 года начать использование ККТ нового образца обязаны индивидуальные предприниматели на ПСН с наемными работниками:

  • Осуществляющие розничную торговлю.
  • Предоставляющие услуги общественного питания.
  • Реализующие подакцизную продукцию.
  • Использующие торговые автоматы.
  • Изготавливающие и ремонтирующие одежду, обувь, ключи, галантерею.
  • Оказывающие парикмахерские и косметические услуги.
  • Осуществляющие ремонт и обслуживание транспортных средств, бытовой техники.
  • Предлагающие услуги химчистки.
  • Фотоателье.

До 1 июля 2019 года на онлайн-аппараты должны перейти ИП без наемных работников, осуществляющие любые виды деятельности.

Важно знать: Если предприниматель нанимает сотрудника, компания обязана перейти на новые ККТ в течение 30 дней после заключения с работником трудового договора.

Какие ИП на ПСН могут не использовать онлайн-кассы?

Существует отдельный список деятельности, при осуществлении которой не требуется обязательная установка контрольно-кассовой техники нового образца. В соответствии с п.2 статьи 2 ФЗ №54, от применения ККТ освобождаются организации, которые:

  • Реализуют ценные бумаги.
  • Осуществляют продажи периодической печатной продукции и смежных товаров.
  • Торгуют мороженым и безалкогольными напитками в розлив.
  • Продают фрукты, ягоды, овощи и иную продовольственную продукцию.
  • Предлагают проездные билеты и талоны.
  • Осуществляют торговлю на ярмарках, рынках и выставках.
  • Сдают в аренду собственное жилье.
  • Предлагают услуги присмотра за детьми, престарелыми и больными людьми.

Совсем не применять новые онлайн-кассы могут предприниматели на патентном налогообложении, осуществляющие религиозную деятельность, проводящие религиозные обряды и церемонии, реализующие соответствующую литературу и предметы культа в храмах и иных отведенных для этого местах на их территории.

Кроме того, полностью освобождаются от перехода на модернизированную технику предприятия, проводящие расчетные операции с ИП и юридическими лицами через онлайн-системы и с помощью банковских карт.

Индивидуальные предприниматели на патенте могут приобрести ФН сроком на:

  • 13 месяцев, если осуществляют торговлю подакцизными товарами, сезонной продукцией.
  • 36 месяцев для всех остальных случаев.

Способы перехода на ККТ

Индивидуальные предприниматели на ПСН могут перейти на кассовые онлайн-устройства одним из двух способов:

  • Приобрести новую ККТ. Для этого необходимо выбрать подходящую модель оборудования. Список разрешенных к использованию аппаратов с фискальными накопителями можно посмотреть на официальном сайте ФСН. При выборе учитывайте бюджет на покупку и обслуживание устройств, наличие алкогольной продукции в ассортименте вашего магазина, задачи по автоматизации работы фирмы и другие важные нюансы.
  • Модернизировать старую технику. Если вы уже использовали кассовые аппараты ранее, можно доработать их в соответствии с требованиями законодательства. Для этого уточните у производителя, предусмотрена ли у вашей модели возможность передачи фискальных данных в ФНС в режиме реального времени. Этот вариант значительно экономит средства компании, поэтому при возможности лучше выбрать его.

Предусматривается ли отсрочка для ИП на патенте?

Налогоплательщики на ПСН, кроме продающих алкоголь, освобождаются от установки новых контрольно-кассовых устройств до 1 июля 2018 года, если организация будет выдавать подтверждающий оплату документ (чек, квитанцию или иную бумагу) по требованию покупателя.

Кроме того, до 1 февраля 2021 года ИП на патентном налогообложении могут не указывать в чеке или бланке строгой отчетности наименование товара или услуги и их количество.

Особенности расчетов ИП на патенте

Ведущие деятельность в отдаленных и труднодоступных населенных пунктах предприниматели могут не использовать ККТ. Требуется только выдавать клиентам подтверждающий оплату документ.

В местах, где нет доступа к сетям связи, ИП имеют право применять обычные кассовые устройства без фискальных накопителей, передающих данные в ФНС.

ККТНовостиСамозанятыеСоветы для предпринимателейФЗ 54

Что говорит о рынке проигранная дуэль Уоррена Баффета с S&P 500

Уоррен Баффет во время интервью Бекки Квик из CNBC 24 февраля 2020 года. Оказалось, что это был еще один год, в течение которого инвестор-миллиардер уклонялся от приобретений, изменивших правила игры.

Джеральд Миллер | CNBC

Berkshire Hathaway Уоррена Баффета совершила несколько крупных покупок в 2020 году, но самая крупная покупка Баффета говорит о большой проблеме, с которой компания будет продолжать сталкиваться: не было ничего, что она могла бы найти по цене лучше, чем ее собственные акции.

В прошлом году Berkshire выкупила собственных акций на сумму более 18 миллиардов долларов, что почти вдвое больше, чем Баффет потратил на свое следующее самое крупное приобретение — сделку с Dominion Energy по сделке с активами природного газа на сумму 10 миллиардов долларов, включая приобретенный долг. самое крупное приобретение с 2016 года. С учетом его слова — которое он заработал — что он не будет выкупать акции только для поддержки акций, большой обратный выкуп стал сигналом Баффета о том, что, по его мнению, акции недооценены.

«Если бы он приобрел портфельную компанию за 18 миллиардов долларов или купил бы акции публичной компании на 18 миллиардов долларов, мы бы назвали это значительным», — сказал Джеймс Шанахан, аналитик Эдварда Джонса, который оценил обратный выкуп до октября в 18,4 миллиарда долларов. и сохраняет позитивный взгляд на акции Berkshire.

«Для Berkshire нет лучшего места для размещения своего капитала, чем инвестирование в себя с обратным выкупом акций», — говорит Лоуренс Каннингем, автор нескольких книг об Уоррене Баффете и Berkshire, а также профессор Университета Джорджа Вашингтона.«Цена была подходящей. Раскрытие информации было ясным. Чистая инвестиционная рациональность».

Даже если Баффет делает правильный выбор в отношении обратного выкупа, его размер больше, чем у любого другого слияния и поглощения с момента сделки 2016 года с Precision Castparts, что подчеркивает причину, по которой Berkshire изо всех сил пытается идти в ногу с более широким рынком в последние годы: инвесторы не делают этого. Я не вижу, чтобы Баффет мог делать смелые ставки, которые сделали его имя и состояние многих акционеров Berkshire.

За последние два десятилетия Баффет неплохо справился с индексом, фактически превзойдя S&P 500 за 12 календарных лет с 1999 по 2020 год.Хотя годы, в течение которых Berkshire отставали, включали в себя некоторую большую рентабельность и привели к тому, что компания отставала от индекса за последние 5-, 10- и 15-летние периоды, согласно данным S&P Global.

Увеличить значок Стрелки указывают наружу

В 2020 году акции Berkshire Hathaway выросли, но ненамного (2%), по сравнению с индексом S&P 500, который вырос более чем на 18%, с реинвестированием дивидендов, согласно S&P Global. В совокупности двухлетний период 2019 и 2020 годов стал одним из самых больших разрывов между Berkshire и Соединенным Королевством в целом.Южный фондовый рынок в новейшей истории, при этом индекс Баффета отставал от доходности индекса в совокупности на 37%.

По крайней мере, в краткосрочной перспективе инвесторы настроены против компании, потому что рыночные силы работают против него. Рынок, с которым сталкивается Баффет, определяется рекордно низкими процентными ставками — которые, по сигналу ФРС, останутся нормой в течение некоторого времени, — что делает более дешевый долг доступным для финансирования приобретений у конкурентов, таких как частный капитал, которым теперь не нужны денежные резервы. Беркшира.В результате цены на активы на рынке растут.

Выкуп Баффета как лучший из «плохих выборов»

«Никто не оспаривает его многолетний послужной список — разумное использование дешевых потоков для создания огромной стоимости с течением времени. Он делал это неоднократно, но теперь капитал дешев для всех «, — говорит Мейер Шилдс, аналитик KBW. «Это уменьшает его преимущество. Это был элемент секретного соуса, но, возможно, лучший из плохих вариантов — ничего не покупать».

Шилдс, который долгое время освещал Berkshire Hathaway, часто критически, и отличался тем, что его исключили из приглашений аналитиков на ежегодные собрания компании, говорит, что Баффет может быть прав в том, что не переплачивает, и инвесторы по-прежнему наказывают за это. решение.«В основном это сводится к оценке возможностей приобретения, и, если не считать некоторого краха, я не вижу огромных возможностей для приобретений в будущем. Мы застряли на идее, что у них есть тонна капитала, но и все».

Между началом пандемии и майским виртуальным ежегодным собранием, на котором Чарли Мангер был заметно заменен главой Berkshire Hathaway Energy Грегом Абелем в качестве коллеги Баффета, что будет иметь место снова в этом году, поскольку спекуляции сосредоточены на Абеле как первом пост-Баффетте CEO — росло разочарование темпами инвестиционной активности.Баффет был необычно напуган, когда другие тоже боялись.

«Было справедливо с их стороны беспокоиться о последствиях пандемии. Но люди нервничали, потому что не видели возможностей … и не видели привлекательных акций для покупки, и даже не выкупали их. их собственные запасы, просто копив наличные, и люди беспокоились о том, что он будет с ними делать », — сказал Шанахан.

В марте никто не знал, какой будет уровень смертности от пандемии или как будет действовать правительство, а долгосрочная история Berkshire показывает, что Баффет хранит деньги в периоды риска.«Возможно, было некоторое разочарование, но он был последовательным», — сказал Шилдс, даже когда дело дошло до того, что не торопился выкупить акции Berkshire.

Худшее, что может случиться, — это то, что они не вкладывают капитал. Я хотел бы, чтобы заработало гораздо больше денег. Это огромный драйвер прибыли и рыночной капитализации.

Джеймс Шанахан, аналитик Эдварда Джонса

Тем временем проблемные инвестиции, которые Баффет смог сделать во время последнего финансового кризиса 2008 года, не повторились во время пандемии, поскольку правительство быстро приняло меры для стимулирования экономики и поддержки разрушенных отраслей.

«На этот раз государственная поддержка была быстрой, гораздо быстрее, чем в 2008 году», — сказал Шанахан.

Единственная инвестиция, которая в конечном итоге помогла повысить доверие инвесторов, начиная с лета, — это раскрываемая возросшая активность обратного выкупа. «С июня по октябрь они стали агрессивно проводить обратный выкуп. Конкуренции за выкуп его собственных акций не так уж и много», — сказал Шанахан.

Каннингем ожидает того же: «Дополнительный бонус: избавьтесь от краткосрочных акционеров Berkshire, таких как Билл Акман, в пользу истинно верующих…. ожидайте продолжения повторения ».

145 миллиардов долларов, о которых в последний раз сообщила Berkshire наличными, действительно нуждаются в перемещении, чтобы акции продолжали расти.

« Худшее, что может случиться, — это то, что они не вкладывают капитал. Я хотел бы, чтобы заработало гораздо больше денег. «Это огромный фактор роста доходов и рыночной капитализации», — сказал Шанахан. «Но очень мало приобретений на сумму, превышающую 20 миллиардов долларов. … Вложение капитала сверх генерирования денежных средств будет стимулировать рост акций, и самый простой способ добиться этого — обратный выкуп.«

Precision Castparts в 2016 году было сделкой на 37 миллиардов долларов.

Неудачное время Berkshire для продажи акций

В последние годы Баффет ясно дал понять, что активы настолько дороги, что он предпочитает сосредоточиться на покупке большего количества акций публичных компаний. Но это имело непреднамеренные последствия, поскольку в 2020 году он сделал некоторые из его небольших ошибок с этими публичными акциями, которые стали более заметными. 2020 г., возможно, около минимальной оценки.И до конца второго квартала Berkshire был нетто-продавцом акций. Его сокращенные запасы финансовых акций, включая инвестиции в Goldman Sachs, Wells Fargo, JP Morgan, PNC, M&T Bank и Bank of NY Mellon, что в более широкой схеме должно привлечь больше инвесторов, поскольку портфель государственных акций больше склоняется в сторону технологий и потребительские тенденции — действительно включали некоторые сомнительные решения по срокам.

«Акции авиакомпаний были беспорядочными. Он определенно продал в неподходящее время и ликвидировал акции банков по заниженным ценам.JP Morgan сильно сплотился, — сказал Шанахан. — Это были ошибки во времени. С авиакомпаниями это было правильное решение, но неподходящее время для этого ».

Баффет загружает Bank of America как свой банк №1 на будущее». Bank of America был хоумраном. «Шанахан сказал об инвестиционном соглашении, впервые достигнутом в 2011 году, когда Berkshire приобрела привилегированные акции банка на 5 миллиардов долларов и право на 700 миллионов обыкновенных акций в течение десятилетия по цене примерно 7 долларов за акцию, которая в настоящее время торгуется выше 30 долларов.

«Избавиться от некоторых финансовых показателей было моим самым большим разочарованием, — сказал Грег Вомак, президент компании Womack Investment Advisers, которая использовала Berkshire в качестве основного портфеля для многих клиентских счетов. «Время не всегда было лучшим … но я не думаю, что они так много смотрят на технические характеристики».

Управляемый Apple и постоянно меняющийся портфель акций

Поскольку принятие инвестиционных решений в большей степени находится в руках менеджеров хедж-фондов, привлеченных несколько лет назад, Теда Вешлера и Тодда Комбса, временные решения могут измениться в большей степени. будущее, говорят аналитики и инвесторы.В недавнем прошлом в портфеле акций, которым управляет Berkshire, произошел значительный сдвиг.

В конце 2018 года портфель все еще был «скован наручниками», — сказал Шанахан.

Даже с учетом того, что Apple является ее крупнейшим пакетом акций — который Баффет доказал, что он является большим вложением в технологии после того, как его IBM споткнулся, и так сильно вырос, Berkshire был вынужден сократить позицию в прошлом году — внутренние менеджеры Berkshire, которые имеют право покупать в миллиарды долларов — это недостаточный вес технологий, и это одна из причин, по которой они уступают S&P 500.

«Эти управляющие портфелем, которым поручено стремиться превзойти рынок, не владели акциями в секторе, который был наиболее успешным», — сказал Шанахан. «Финансовые компании, такие как Wells Fargo и U.S. Bank, как бы настроили их на снижение показателей в 2019 и 2020 годах. Это сложно сделать, трудно превзойти рынок, когда у вас большой процент стоимостных акций. Они приняли меры».

Инвестиции в технологии Баффет раньше не думал, что понимает. Сейчас отрасль легче понять, и ее невозможно избежать.

Лоуренс Каннингем, профессор Университета Джорджа Вашингтона и автор нескольких книг по Berkshire

С конца 2018 года подверженность портфеля ценных бумаг Berkshire финансовым показателям упала с 49% до 28%, в то время как технологический рост увеличился, в первую очередь за счет Apple. Акции технологических и потребительских компаний в настоящее время составляют около 50% холдингов публичных компаний. Акции, появившиеся в последние годы, включают Amazon, T-Mobile, а в последнем квартале — несколько акций здравоохранения.

«Технологии, услуги связи, здравоохранение. Он начинает больше ощущать новую экономику и больше походить на рынок», — сказал Шанахан. Только в сентябре 2020 года Berkshire раскрыла новые позиции на сумму 7 миллиардов долларов в секторах технологий, связи и здравоохранения. Акции здравоохранения Davita — крупный холдинг Berkshire, но исторически компания мало инвестировала в сектор здравоохранения по сравнению с другими секторами.

Самым удивительным новым направлением портфеля стало первое в истории Berkshire предприятие U.S. Инвестиция в IPO, Snowflake, которая оказалась крупнейшим IPO в области технического программного обеспечения в истории.

«Инвестиции в технологии Баффет раньше не думал, что он понимает. Сейчас отрасль легче понять, и это неизбежно», — сказал Каннингем. «Но эти компании [Apple, Snowflake] по-прежнему во многом являются компаниями типа Berkshire, возглавляемыми долгосрочными стратегами, которые хотят иметь высококвалифицированных акционеров».

Снежинка могла быть вложена в инвестицию под руководством Тодда Комбса, который, как отметил Шанахан, подписал документы по сделке, а также стоял за инвестициями Berkshire Hathaway в бразильскую компанию по обработке кредитных карт Stoneco, которая была сделана всего через несколько дней после IPO в конце 2018.

Сделка, очень похожая на Баффетта, в поддержку приобретения Скриппсом ION Media, была проведена другим менеджером Тедом Вешлером, через которого Berkshire инвестировала 600 миллионов долларов в привилегированные акции (8% дивидендов при выплате наличными, 9% при отсрочке) .

При высоких ценах на рынке США Berkshire купила чуть более 5% акций японских конгломератов Itochu, Mitsubishi, Mitsui и Sumitomo & Marubeni, будучи разочарована отсутствием возможностей в США, по словам Шанахана.И Berkshire выпустила облигации, деноминированные в иенах, по общей стоимости около 1% для финансирования сделки. «Тем не менее, это очень необычно. Berkshire в прошлом не делала много крупных инвестиций в международные акции», — сказал он, добавив, что объем сделок может быть увеличен почти до 10%.

Баффетт также прекратил свое оставшееся владение газетным бизнесом в 2020 году, и, хотя это неудивительно, это было примечательно в свете более длительной истории Баффета , когда он никогда не продавал компании, которые он приобретал, а также может быть сигналом к ​​новой эре управления Berkshire. после Баффета, что некоторые философские взгляды могут измениться.

«Они проводят IPO и продают операционные компании, чего они не делали в прошлом, инвестируют в международные акции и готовы выкупить акции в ускоренном темпе. Немногое изменилось», — сказал Шанахан.

Впервые Berkshire также инвестировала в золото — товар, который Баффет давно критиковал, — хотя она покупала золотодобывающие акции Barrick Gold, а не сам металл. Тем не менее, рынок расценил это движение как значительный разворот, поскольку золотодобывающие компании привязаны к базовой цене металла.

«Похоже, там строят небольшую изгородь», — говорит Вомак. «Я не удивлюсь, если они дополнят эту позицию».

Можно ли покупать Berkshire?

Большие изменения в портфеле акций могут стать еще одним большим сюрпризом в 2021 году. Berkshire недавно сообщила, что конфиденциальная информация не была включена в его отчет 13F, в котором подробно описываются последние покупки и продажи акций. В прошлом это означало, что Berkshire создавала крупную позицию в публичной компании и требовала разрешения регулирующих органов для завершения своих покупок до публикации информации.

Шанахан отметил, что стоимость портфеля акций на 30 сентября 2020 года составляла 245 миллиардов долларов, без учета Kraft Heinz, и он мог составлять только примерно 220 миллиардов долларов. Отчасти эта разница может быть связана с приобретением большего количества акций японских торговых фирм, но это стратегия, которую Berkshire использовала в прошлом при создании большой позиции в компании, такой как IBM, и есть другие варианты даже в дорогой рынок США, например, в депрессивном энергетическом секторе, хотя в недавней истории Berkshire был продавцом некоторых энергетических акций.

Существующие операционные компании Berkshire имеют потенциал в краткосрочной перспективе без создания новой важной позиции. Berkshire Energy, в частности, должна иметь более быстрый рост, чем многие другие дочерние компании, поскольку спрос на электроэнергию растет, а многие другие полностью находящиеся в собственности предприятия испытывают негативное влияние Covid, от сокращения поставок до более высоких страховых требований и закрытия ресторанов и закрытия розничных магазинов, что отрицательно сказывается на Бруксе и других странах. другие розничные бренды, работающие под эгидой Berkshire, могут увидеть улучшение прибыли в 2021 году, хотя Шанахан сказал, что, по его мнению, страховщик Geico и железная дорога Burlington Northern держатся хорошо в 2020 году.

Баффет еще может получить возможность сделать некоторые важные шаги с деньгами своей компании. «Мы по-прежнему будем видеть множество компаний, испытывающих финансовые затруднения в течение следующих нескольких лет, когда они пойдут на рефинансирование долга, и у них уже будет чрезмерный заем. Наличные деньги по-прежнему являются королем, и он это знает», — сказал Вомак. «Мы увидим, как многие другие компании станут еще более привлекательными, и я думаю, что именно поэтому Баффет выжидает своего часа. Разумным деньгам позволено быть тяжелыми».

Сроки иного рода — это проблема инвесторов сегодня, особенно новичков, сказал Вомак, и это имеет последствия для идеи инвестиций в Berkshire.«Сегодня у инвесторов так много возможностей для роста, тактического управления и сохранения возможностей для роста … и мы находимся в тактической среде. Инвесторы хотят быть тактическими, а не более пассивными, поэтому, возможно, новый инвестор не будет сидеть на BRK, как раньше «.

В 1999 году разрыв в показателях Berkshire и S&P 500 достиг почти 40%, но, оглядываясь назад, можно сказать, что это был сигнал к покупке. После 1999 г. у Berkshire был один из лучших результатов в новейшей истории по отношению к S&P 500, поднявшись примерно на 30% за период, когда индекс упал почти на 40%.

«Возвращаясь к 2000 году, он намного превосходит S&P», — сказал Вомак. «Если S&P существенно упадет, Berkshire может добиться большего».

Barron’s отметил в недавнем инвестиционном звонке в Berkshire: «Он заплатил за покупку Berkshire после предыдущих периодов низкой производительности».

Такую ставку сделал по крайней мере один крупный инвестор в 2020 году: Уоррен Баффет.

Вот какие инвестиции в индексный фонд S&P 500 в 1980 году стоили бы сегодня 10 000 долларов

В последние годы в индексные фонды текло много денег инвесторов.Похоже, инвесторам нравится дешевизна инвестирования в индексные фонды, а также их диверсификация и легкость.

В этом, конечно, есть смысл, но можно ли заработать серьезные деньги, просто инвестируя в индексные фонды? Ответ вас удивит. Вот посмотрите, что бы произошло, если бы вы вложили деньги в индексный фонд S&P 500 в 1980 году (38 лет назад) и попутно реинвестировали свои дивиденды.

Источник изображения: Getty Images.

Что такое индексный фонд S&P 500?

Индексный фонд S&P 500 — это инвестиционный инструмент в форме паевого инвестиционного фонда или биржевого фонда (ETF), который инвестирует в 500 акций, составляющих индекс S&P 500, в пропорциях, взвешенных по рыночной капитализации.

Несмотря на то, что размер комиссии варьируется, это, как правило, чрезвычайно дешевый способ инвестирования. На момент написания этой статьи можно было найти ETF на S&P 500 с коэффициентом расходов всего 0,03%. Это означает, что из каждых 10 000 долларов, которые вы вложили, комиссия составит всего 3 доллара в год.

Любимое вложение Уоррена Баффета

Инвестор-миллиардер Уоррен Баффет сказал, что индексный фонд S&P 500 — лучшая инвестиция, которую может сделать большинство американцев.Фактически, он сказал, что хочет, чтобы деньги его собственной жены были вложены в такой фонд после его ухода. Это может показаться немного удивительным, поскольку Баффет хорошо известен своей способностью выбирать акции.

Во-первых, он не обязательно говорит, что покупать отдельные акции — плохая идея, если и только если у вас есть время, знания и желание делать это правильно.Однако большинство американцев этого не делают.

По сути, Баффет считает, что вложение в индексный фонд S&P 500 — это ставка на американский бизнес, который исторически был очень хорошим. В долгосрочной перспективе S&P 500 принес общую доходность около 10% в годовом исчислении.

А поскольку индексные фонды S&P 500 обычно имеют минимальные комиссии, вы получаете подавляющее большинство доходов.Короче говоря, индексный фонд S&P 500 гарантирует, что со временем вы будете работать так же хорошо, как рынок, что исторически было неплохо.

Хорошие и плохие годы

Чтобы быть ясным, Баффет является поклонником индексных фондов S&P 500 как долгосрочных инвестиций .Другими словами, если вам понадобятся деньги, которые вы инвестируете в течение нескольких лет, вам лучше поискать где-нибудь еще, например, пятилетний CD или облигации.

Причина этого в том, что S&P 500, как и отдельные акции, может быть довольно волатильным в течение более коротких периодов времени. За последние 50 лет индекс вырос на 30% или более за девять отдельных лет, но также потерял целых 37% за один год, даже с учетом дивидендов.Однако в течение длительного периода времени — скажем, 20 лет и более — S&P 500 никогда не был плохим выбором.

Сколько сегодня стоили бы 10 000 долларов в 1980 году?

Чтобы проиллюстрировать это, предположим, что вы инвестировали 10 000 долларов в недорогой индексный фонд S&P 500 в 1980 году.С 1 января 1980 года общий доход индекса S&P 500 на момент написания этой статьи составил примерно 7670%. Это соответствует доходности в 12,1% в годовом исчислении.

Если предположить, что коэффициент расходов вашего индексного фонда составляет 0,1% (теперь вы можете найти еще более низкие затраты), это означает, что инвестиция в размере 10 000 долларов США превратилась бы в чуть более 760 000 долларов США по состоянию на февраль.1, 2018.

Вот почему Уоррен Баффет любит дешевые индексные фонды в качестве инвестиций для большинства американцев. Конечно, вы бы не победили рынок, но вы бы гарантировали , что будет работать так же хорошо, как и рынок. Индексный фонд S&P 500 позволил бы любому инвестору превратить 10000 долларов в более чем три четверти миллиона долларов менее чем за четыре десятилетия — с минимальными усилиями и затратами.

Большинство пенсионеров полностью игнорируют премию социального обеспечения в размере 16 122 долларов США

Если вы похожи на большинство американцев, вы на несколько лет (или больше) отстаете по своим пенсионным сбережениям.Но несколько малоизвестных «секретов социального обеспечения» могут помочь повысить ваш пенсионный доход. Например: одна простая уловка может принести вам на 16 122 доллара больше … каждый год! Мы думаем, что после того, как вы узнаете, как максимально увеличить свои пособия по социальному обеспечению, вы сможете уверенно выйти на пенсию с душевным спокойствием, за которое мы все стремимся. Просто нажмите здесь, чтобы узнать, как узнать больше об этих стратегиях.

The Motley Fool придерживается политики раскрытия информации.

Взгляды и мнения, выраженные здесь, являются взглядами и мнениями автора и не обязательно отражают точку зрения Nasdaq, Inc.


Взгляды и мнения, выраженные в данном документе, являются взглядами и мнениями автора и не обязательно отражают точку зрения Nasdaq, Inc.

S&P 500 Cash: у Apple «проблема» в 204 миллиарда долларов, которая стоит целое состояние

Не только Apple (AAPL) превзошли прогнозы прибыли на первый квартал, но и преодолел еще один порог S&P 500: наличные. Проблема в том, что компания не может избавиться от этого достаточно быстро, что дорого обходится инвесторам.

Икс

Гигант технологического сектора завершил три месяца, закончившихся в марте 2021 года, с денежными средствами и инвестициями в размере 204 миллиарда долларов. Это почти на 5% больше, чем в месяц, и благодаря этому Apple остается на первом месте.1, безусловно, в S&P 500 с точки зрения кассовой наличности. Родитель Google Alphabet (GOOGL) в секторе услуг связи занимает второе место с 160 миллиардами долларов наличными и инвестициями. И Microsoft (MSFT) идет на третьем месте с 130 миллиардами долларов, говорится в анализе данных Investor’s Business Daily по данным S&P Global Market Intelligence и MarketSmith, за исключением финансового сектора.

Стопка денег Apple продолжает накапливаться, несмотря на агрессивные попытки избавиться от нее.Поговорим о хорошей, но дорогостоящей проблеме.

Монтаж стопки наличных

Росту кучи денег в компаниях S&P 500 уделяется все больше внимания.

Компании, накапливающие денежные средства, устраивали инвесторов во время неопределенности, связанной с пандемией. Но теперь призывы о более высоких дивидендах и обратном выкупе акций становятся все громче. Без учета финансовых показателей денежные средства и инвестиции компаний S&P 500 выросли в этом году до более чем 2,7 триллиона долларов.

«Я ожидал бы увидеть дополнительные (дивидендные) инициативы от (компаний), которые ранее приостановили свою деятельность, и увеличение от тех, которые снизили свою ставку, в зависимости от того, как экономика отреагирует на прогресс вакцины, любых новых событий в отношении распространения вируса и мутанты и любые реакции потребителей на расходы «, — сказал Ховард Сильверблатт, стратег по индексам S&P Dow Jones Indices.

Apple: S&P 500 Cash King

Пачка наличных у Apple впечатляет. Но это дорогостоящая роскошь.

Он закончил мартовский квартал с 38,5 млрд долларов наличными, 31,4 млрд долларов США в виде краткосрочных ценных бумаг, обращающихся на рынке, и 134,5 млрд долларов США в виде долгосрочных ценных бумаг, обращающихся на рынке. Рыночные ценные бумаги — это вложения, которые можно быстро и легко превратить в наличные. Большая часть обращающихся на рынке ценных бумаг Apple хранится в казначейских облигациях США.

Этого достаточно, чтобы дать всем 328 миллионам мужчин, женщин и детей в США.623 доллара за штуку.

И это критика. Наличные деньги и казначейства — плохое место для жизни сейчас. Доходность 10-летних казначейских облигаций составляет всего 1,62%. Это вдвое меньше, чем было в 2018 году.

Денежные средства и инвестиции Apple впервые превысили 200 миллиардов долларов в финансовом году, закончившемся в сентябре 2015 года. С тех пор компания настойчиво пытается избавиться от них. На этой неделе Apple объявила о планах по многомиллиардным капитальным затратам. Он также увеличивает свою программу обратного выкупа акций на 90 миллиардов долларов. Кроме того, он увеличил квартальные дивиденды на 7% до 22 центов на акцию.Это означает, что доходность Apple превышает 0,6% в секторе, не известном высокой доходностью.

Доходность ETF SPDR Technology Select Sector (XLK) составляет 0,8%. Это намного ниже дивидендной доходности SPDR S&P 500 (SPY) в 1,4%.

Сколько стоят все эти деньги Apple

Apple продолжает печатать деньги быстрее, чем может от них избавиться. Но альтернативные издержки, связанные с хранением такого количества наличных, ошеломляюще высоки. Доходность 1,62% на 204 миллиарда долларов составляет всего 3,3 миллиарда долларов в год.

Использование этой огромной суммы денег для лучшего использования может быть очень прибыльным.Те же деньги, вложенные в собственные акции Apple год назад, привели бы к прибыли в 174 миллиарда долларов. Только получение долгосрочной прибыли, подобной S&P 500, составляет 20 миллиардов долларов в год.

Итак, имея сотни миллиардов, инвесторы Apple теряют миллиарды. На что следует обратить внимание перед покупкой акций Apple?

Что делать со всеми этими деньгами?

Нефинансовые компании S&P 500 сидят только на рекордных 1,9 триллиона долларов наличными (без учета инвестиций), сообщает S&P Global Market Intelligence.

Дивиденды растут. Инвесторы также готовятся к большому скачку выкупа акций. Компании S&P 500 потратили 130,6 млрд долларов на выкуп своих акций в четвертом квартале 2020 года, сообщает S&P Global Market Intelligence. Это выше недавнего минимума в 88,7 миллиарда долларов во втором квартале. Компании также меньше заимствуют. В марте компании США выпустили долгов всего на 192,3 миллиарда долларов, что на 26% меньше, чем за тот же период прошлого года.

Компании S&P 500 могут позволить себе платить инвесторам больше.Apple выплачивает только 22% прибыли в качестве дивидендов (до последнего повышения дивидендов). Долгосрочный лидер IBD Microsoft приносит всего 0,9% и выплачивает менее 30% прибыли. А Alphabet, вторая по величине компания S&P 500 и член таблицы лидеров, вообще не платит дивидендов. Стоит ли покупать акции Alphabet сейчас?

Когда инвесторы S&P 500 потребуют получить свои деньги?

S&P 500 Кэш Кингс

Крупнейшие держатели денежных средств и эквивалентов *

Компания Символ Наличные + инвестиции (в миллионах долларов) Сектор
Яблоко (AAPL) $ 204 373 Информационные технологии
Алфавит (GOOGL) $ 160 398 Услуги связи
Microsoft (MSFT) $ 130 408 Информационные технологии
Amazon.com (АМЗН) $ 90 096 Потребительские услуги
Facebook (ФБ) $ 68 188 Услуги связи
Источники: IBD, S&P Global Market Intelligence, * — по данным последних отчетов от 28 апреля

Poland vs Cash Pool B sp z.o.o., ноябрь 2019 г., Высший административный суд, дело № II FSK 3798/17

В данном случае вопрос заключался в том, является ли депозит в денежном пуле ссудой.По заявлению компании, денежные переводы, осуществляемые в рамках объединения денежных средств, не могут считаться кредитным соглашением, поскольку они не содержат элементов, существенных для содержания таких договоров.

В 2018 году провинциальный суд вынес решение, в котором говорилось, что депозит денежного пула представляет собой предоставление ссуды, несмотря на отсутствие письменных договоров.

Компания затем обжаловала это решение в Высшем административном суде.

Из решения Высшего административного суда

С экономической точки зрения финансовая система, представленная в заявке, предполагает предоставление займов, поскольку в результате финансирования отрицательного баланса, показанного участником договора за счет излишка средств, накопленных другими участниками, участник не обязан уплатить банку проценты по дебету счета-фактуры, который возник бы, если бы недостаток не был покрыт другой договаривающейся стороной.Вместо зачисления по дебету долга, которое появляется на счете, который ведет данный участник, такое зачисление осуществляется по соглашению об объединении денежных средств со средствами не банка, а других или других участников соглашения, показавших положительный результат. баланс и тем самым профинансировал отрицательный баланс других участников.

В свете вышеизложенного следует учитывать, что фактическая цель соглашения об объединении денежных средств заключается в предоставлении денежных средств между предприятиями группы и получении выгоды в виде процентов от этих предприятий.Следовательно, это вид займов, предоставляемых между организациями, участвующими в этой системе. Форма выполнения соглашения об объединении денежных средств не имеет значения, поскольку его цель состоит в том, чтобы предоставлять денежные средства между организациями из группы и получать выгоды в виде процентов от этих организаций.

Широко признано, что соглашение об объединении денежных средств — это форма эффективного финансового управления, используемая организациями, принадлежащими к одной группе капитала, или организациями, аффилированными экономически иным образом.Это означает концентрацию денежных средств с индивидуальных счетов отдельных предприятий на общем счете группы и управление суммой, накопленной таким образом, с использованием эффекта масштаба. Это позволяет компенсировать временные излишки, показанные одним из предприятий, с временным дефицитом в других организациях. Благодаря этому минимизируются затраты на кредитование деятельности предприятий группы за счет кредитования за счет собственных средств группы. В рамках соглашения об объединении денежных средств участники указывают субъект, организующий объединение денежных средств и управляющий системой, так называемого лидера пула (агента), которым может быть специализированный банк, а также подразделение из группы.Системный менеджер по соглашению предоставляет финансовые ресурсы всем участникам системы для покрытия отрицательных остатков, а в случае положительных остатков на счетах участников средства зачисляются на его счет (см. К. Шиманяк, Объединение денежных средств и недостаточная капитализация и трансфертное ценообразование обязанность документирования) в свете постановлений АНБ — начало новой судебной практики или отдельных решений, Monitor Podatkowy 2016, No. 5, p. 18).

Вопреки мнению компании, соглашение об объединении денежных средств, описанное в заявке на индивидуальное толкование, отвечает необходимым условиям (essentialiagotii) кредитного соглашения, упомянутого в ст.16 пункт 7б. Следовательно, нельзя разумно требовать, чтобы соглашение об объединении денежных средств, которое должно быть включено в неназванные контракты в соответствии с польским гражданским правом, соответствовало всем существенным элементам, имеющим отношение к контракту, названному в буквально принятой в гражданском праве форме. Отсутствие кредитных договоров, составленных на основании положений Гражданского кодекса между участниками денежного пула, не исключает возможности признания определенных сделок соответствующими определению в ст.16 пункт 7б. Это положение вводит собственное определение вышеупомянутого договора для целей положений о так называемой недостаточной капитализации. Также невозможно согласиться с доводами компании о том, что в описанном в заявлении соглашении нет обязательства, необходимого для признания его видом ссуды, обязательства по передаче определенной суммы денег лицу, указанному в соглашении, поскольку участники данного соглашения не знают, будут ли использоваться эти средства, в каком размере и каким участником не указана другая сторона сделки, нет требования получать согласие участника с положительным балансом на перевод конкретного сумма средств.Напротив, в соглашении, описанном в заявке, прямо выражается согласие на перевод определенной суммы денег определенному юридическому лицу — только путем указания метода идентификации и определения этого юридического лица. Как справедливо указал суд первой инстанции, таким же образом было указано, что будет договоренность о переводе средств конкретному лицу. Другая сторона сделки была определена путем указания способа ее определения. Поскольку критерии и обнуление балансов заданы, а количество участников группы постоянно, заранее известно, кто и в какой степени будет другой стороной сделки.Каждый из участников договора также заранее согласился перечислить указанную сумму и способом денежных средств положительным денежным остатком. Таким образом, позиция суда первой инстанции не вызывает возражений против того, что в описанных в заявлении фактах мы имеем дело с кредитным договором, указанным в ст. 16 пункт 7б.

Признание того, что положения ст. 16 п. 1 п. 60 и п. 61 в связи со ст. 16 пункт 7. обязывает заявителя составить документацию, указанную в ст.9а. Позиция Областного административного суда в Варшаве в этом отношении правильная. В соответствии со ст. 9a, параграф 1. Налогоплательщики, совершающие, среди прочего, операции со связанными лицами (в значении статей 11 (1) и (4).), Обязаны подготовить налоговую документацию по таким операциям с учетом требований, изложенных в пунктах 1. -6 этой статьи. На основе ст. 9a параграф 2. Обязанность по подготовке документации возникает, когда общая сумма (или ее эквивалент) операций между связанными сторонами по договору или фактически выплаченная в налоговом году общая сумма льгот, подлежащих выплате в налоговом году, превышает значения, указанные в это положение.Следовательно, необходимо подготовить документацию по трансфертному ценообразованию, когда в совокупности выполняются следующие условия: совершаются транзакции; сделка осуществляется между связанными сторонами, и общая сумма сделки превышает суммы, указанные в ст. 9a пункт 2.

Термин «сделка» не определен в ст. 9а., Или в других положениях налогового или гражданского права, вследствие чего можно считать, что он не имеет юридического определения. В этом случае, согласно правилу приоритета языковой интерпретации, следует использовать словарное значение термина, которое встречается в общем языке (см. Б.Бжезинский, Толкование налогового права, Гданьск 2013, стр. 23 и след., Л. Моравски, Принципы толкования закона, Торунь 2006, с. 67 et seq., M. Zieliński, Интерпретация права, Правила-правила-руководящие принципы, Варшава, 2017 г., стр. 291; Постановления Высшего административного суда в составе семи судей: от 14 марта 2011 г. № II FPS 8/10 и от 22 июня 2011 г. № I GPS 1/11). Говоря языком, «транзакция» — это банковское или торговое соглашение относительно покупки или продажи чего-либо; также заключение такого договора; договоренность, договор (см. Е.Соболь (ред.), Новый польский словарь, Варшава, 2003 г., стр. 1041). В словарных определениях термина «транзакция» также подчеркивается, что этот термин также включает услуги, и указывается, что транзакция является коммерческой операцией, включающей покупку или продажу товаров или услуг; коммерческий договор купли-продажи товаров или услуг; также: заключение такого договора.

Принимая во внимание приведенные выше утверждения, следует констатировать, что данная концепция также охватывает предоставление услуг на рассмотрение.Поскольку предоставление средств другому лицу для оплаты в виде процентов представляет собой ссуду по смыслу ст. 16 п. 7b., Предметом которого является предоставление финансовой услуги за платеж, эта операция должна рассматриваться как транзакция в значении общего языка. Следствием этого является то, что данное соглашение охватывает сферу действия ст. 9а.

По этим причинам утверждение апелляции как неправильного толкования и применения указанных положений Закона о корпоративном подоходном налоге считается необоснованным.Это обязало Высший административный суд отклонить жалобу в соответствии со ст. 184 пп.

Щелкните здесь для перевода

Польша II 2019

Корпорация SP Plus объявляет результаты за четвертый квартал и полный 2019 год

— Сильные результаты в 2019 г., обусловленные ростом органической валовой прибыли и приобретением сумм —
— Ожидаемые результаты в 2020 г. и скорректированный рост прибыли на акцию в 2020 г. на 13% и 10% в средние точки —
— Денежные средства для проектов в 2020 г. по операционной деятельности 77-88 миллионов долларов и свободному денежному потоку 65-70 миллионов долларов —

ЧИКАГО, фев.19 февраля 2020 г. (GLOBE NEWSWIRE) — Корпорация SP Plus («SP +») (Nasdaq: SP), ведущий поставщик технологических решений для мобильности для авиационных, коммерческих, гостиничных и институциональных клиентов в Северной Америке, сегодня объявила о своем четвертом квартале. и результаты за 2019 год.

Комментарий за четвертый квартал / год

G Марк Бауманн, генеральный директор, заявил: «Операционные результаты за четвертый квартал представляют собой сильное завершение отличного года для SP +.Мы успешно интегрировали приобретение Bags, которое мы считаем трансформационным с точки зрения возможностей долгосрочного роста. Кроме того, наша команда хорошо выполнила ключевые инициативы по развитию бизнеса, включая построение наших национальных счетов и взаимоотношений с групповыми закупочными организациями, а также использование нашего положения в ключевых вертикалях с высоким потенциалом.

«В 2019 году компания Bags продолжала извлекать выгоду из преимущества первопроходца на зарождающемся рынке удаленной регистрации на рейс (RAC), создав услуги удаленной регистрации для пассажиров, путешествующих крупными авиакомпаниями, совсем недавно в международном аэропорту Логан в Бостоне.Точно так же мы добились первых успехов в наших инициативах по кросс-продажам, в частности, выиграли бизнес в области RAC-услуг компании Bags в международном аэропорту Луи Армстронга в Новом Орлеане и в международном аэропорту Портленда, а также в отношении транспортных услуг SP + в международном аэропорту Орландо.

«Объявленная и скорректированная прибыль на разводненную акцию за полный 2019 год оказалась на уровне или выше верхнего предела нашего прогнозного диапазона, а свободный денежный поток превысил наш прогноз благодаря нашим высоким операционным показателям в сочетании с улучшением оборотного капитала.Сильный свободный денежный поток был использован для возврата стоимости акционерам в виде выкупа на общую сумму 48 миллионов долларов в течение 2019 года ».

Финансовый отчет

В миллионах, кроме одной акции Три месяца истекли
31 декабря 2019 г.
Три месяца истекли
31 декабря 2018 г.
Сообщено Скорректировано (1) Сообщено Скорректировано (1)
Валовая прибыль (2) 54 руб.3 $ 54,3 $ 48,5 $ 48,5
Общехозяйственные и административные расходы (2) 28,2 $ 28,2 $ $ 27,7 $ 23,1
Чистая прибыль, относящаяся к SP Plus (2) $ 8,8 $ 11,8 9,1 $ 14,8
Прибыль на акцию (EPS) (2) 0 руб.41 0,55 долл. США $ 0,40 0,65 $
EBITDA (1), (2) 25,4 25,4 $ 20,0 $ 24,6
Чистые денежные средства от операционной деятельности 21,0 $ NA $ 35,3 NA
Свободный денежный поток (1) 16 долларов.0 NA 33,1 NA
В миллионах, кроме одной акции Истекшие двенадцать месяцев
31 декабря 2019 г.
Истекшие двенадцать месяцев
31 декабря 2018 г.
Сообщено Скорректировано (1) Сообщено Скорректировано (1)
Валовая прибыль (2) 228 долларов.1 $ 228,1 $ 184,0 $ 184,1
Общехозяйственные и административные расходы (2) 109,0 107,7 91,0 83,0 $
Чистая прибыль, относящаяся к SP Plus (2) $ 48,8 $ 60,5 $ 53,2 57,6
Прибыль на акцию (EPS) (2) 2 доллара.20 2,73 $ $ 2,35 $ 2,55
EBITDA (1), (2) 116,2 $ 117,5 89,8 97,9
Чистые денежные средства от операционной деятельности 76,0 $ NA $ 70,9 NA
Свободный денежный поток (1) 60 $.3 NA 62,2 $ NA

(1) См. Раскрытие информации об использовании финансовых показателей не по GAAP и прилагаемые финансовые таблицы для сверки всех финансовых показателей, не относящихся к GAAP, с GAAP США.

(2) Скорректированная валовая прибыль, скорректированные общие и административные расходы, скорректированная чистая прибыль, относящаяся к SP Plus, скорректированная прибыль на акцию, относящаяся к SP Plus («скорректированная прибыль на акцию»), и скорректированная прибыль до вычета процентов, налогов на прибыль, амортизации и Амортизация («скорректированная EBITDA») — это все финансовые показатели не по GAAP, которые исключают для представленных периодов (a) затраты на реструктуризацию, приобретение и интеграцию, (b) амортизацию приобретенных нематериальных активов, (c) чистые убытки или прибыль и финансовые результаты, относящиеся к проданным предприятиям, (d) собственный капитал в прибыли или убытках от инвестиций в неконсолидированные предприятия, и (e) нестандартные налоговые статьи.Пожалуйста, обратитесь к прилагаемым финансовым таблицам для сверки этих скорректированных показателей с ОПБУ США.

Операционные результаты за 4 квартал

Валовая прибыль в четвертом квартале 2019 года увеличилась на 12% до 54,3 миллиона долларов по сравнению с 48,5 миллиона долларов в том же квартале 2018 года. Увеличение валовой прибыли по сравнению с аналогичным периодом прошлого года было связано с приобретением сумки в четвертом квартале 2018 года. и органический рост 1%. По сравнению с сильной валовой прибылью от существующего бизнеса в четвертом квартале 2018 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года ( i.е., тех же операционных мест), и количество новых предприятий, добавленных в этот период, превысило влияние расторжения контрактов.

Зарегистрированные общие и административные расходы за четвертый квартал 2019 года составили 28,2 млн долларов США по сравнению с 27,7 млн ​​долларов США за тот же период 2018 года, увеличившись на 0,5 млн долларов США или 2%. Скорректированные G&A расходы в четвертом квартале 2019 года составили 28,2 миллиона долларов США, что на 5,1 миллиона долларов США, или 22%, больше, чем в том же квартале 2018 года. Скорректированные G&A были выше, в основном из-за приобретения Bag в конце четвертого квартала 2018 года, поскольку а также более высокие затраты на вознаграждение и льготы, включая затраты, связанные с программами вознаграждения Компании, основанными на результатах деятельности.

Объявленная чистая прибыль, относящаяся к SP Plus, и заявленная прибыль на акцию в четвертом квартале 2019 года составили 8,8 млн долларов и 0,41 доллара США, соответственно, по сравнению с 9,1 млн долларов и 0,40 доллара на акцию, соответственно, за тот же период 2018 года. Скорректированная прибыль на акцию в четвертом квартале 2019 года составила 0,55 доллара на акцию по сравнению с 0,65 доллара на акцию в четвертом квартале 2018 года. Скорректированная прибыль на акцию за оба периода не включает амортизацию всех признанных нематериальных активов в результате завершенных приобретений.Более высокие процентные расходы по долгу, использованные для финансирования приобретения и выкупа акций, более высокие амортизационные расходы, связанные с капитальными вложениями, а также более высокая эффективная ставка налога способствовали снижению скорректированной прибыли на акцию.

EBITDA

и скорректированная EBITDA составили 25,4 млн долларов в четвертом квартале 2019 года, что на 27% и 3% больше по сравнению с 20,0 млн долларов и 24,6 млн долларов, заработанными в четвертом квартале 2018 года, соответственно, из-за вышеуказанных факторов, повлиявших на валовую прибыль. прибыль и отчетные и скорректированные G&A.

Операционные результаты за год

Отчетная и скорректированная валовая прибыль в 2019 году увеличилась на 24% до 228,1 млн долларов по сравнению с 184,0 млн долларов и 184,1 млн долларов соответственно в 2018 году. Увеличение валовой прибыли произошло за счет приобретения Bag в четвертом квартале 2018 года, а также сильный органический рост 5%. Органический рост валовой прибыли был обусловлен улучшением показателей существующего бизнеса и сильным чистым новым бизнесом, а также благоприятным влиянием расторжения договора аренды, что обеспечило 1% органического роста.

Зарегистрированные расходы на общие и административные расходы в 2019 году составили 109,0 млн долларов США по сравнению с 91,0 млн долларов США в 2018 году, увеличившись на 18,0 млн долларов США, или на 20%. Скорректированные расходы на G&A в 2019 году составили 107,7 млн ​​долларов США, что на 24,7 млн ​​долларов США, или 30%, больше по сравнению с тем же периодом 2018 года. Скорректированные затраты G&A были выше, чем в предыдущем году, в основном из-за приобретения Сумки в четвертом квартале 2018 года, более высокого вознаграждения и затраты на выгоду, а также единовременное возмещение затрат в размере 1,7 миллиона долларов, полученное от партнера-поставщика, который сократил G&A в 2018 году.

Объявленная чистая прибыль, относящаяся к SP Plus, и заявленная прибыль на акцию в 2019 году составили 48,8 млн долларов и 2,20 доллара США на акцию соответственно по сравнению с 53,2 млн долларов США и 2,35 доллара США на акцию, соответственно, в том же периоде 2018 года с 0,33 доллара США на акцию. уменьшение связано с чистой прибылью от продажи доли совместного предприятия в первом квартале 2018 года. Скорректированная прибыль на акцию увеличилась на 0,18 доллара США, или 7%, до 2,73 доллара США в 2019 году с 2,55 доллара США в 2018 году. Это увеличение было обусловлено приобретением Сумки и сильным органическим ростом валовой прибыли, который был частично компенсирован более высокими процентными расходами по долгу, используемым для финансирования Сумки. приобретение и обратный выкуп акций, более высокие затраты на износ и амортизацию, связанные с новыми капитальными вложениями, и более высокая эффективная налоговая ставка.Более низкие средневзвешенные акции, находившиеся в обращении в 2019 году в результате обратного выкупа акций, принесли прибыль на акцию на 0,06 доллара США.

Отчетная и скорректированная EBITDA увеличилась на 29% и 20%, соответственно, по сравнению с 2018 годом из-за вышеупомянутых факторов, которые повлияли на отчетную и скорректированную валовую прибыль, а также на отчетные и скорректированные общие и административные расходы.

Чистые денежные средства от операционной деятельности и свободный денежный поток в 2019 году составили 76,0 млн долларов США и 60,3 млн долларов США соответственно по сравнению с 70,9 млн долларов США и 62,2 млн долларов США в 2018 году соответственно.

Прогноз на 2020 год

Г-н Бауманн прокомментировал: «Заглядывая в будущее до 2020 года, мы ожидаем, что SP + продолжит извлекать выгоду из положительной динамики, которая привела к значительному росту в 2019 году. Мы занимаем лидирующие позиции в бизнесе со значительными возможностями для расширения, и наши постоянные инвестиции в технологические решения служат в качестве конкурентных дифференциаторов, и впереди есть значительный взлет для дальнейшего использования синергии роста, связанной с нашим приобретением Bag в декабре 2018 года.

«Мы ожидаем, что рост валовой прибыли в 2020 году будет соответствовать нашим долгосрочным целям в размере 3% -4% и будет аналогичен нашему органическому росту валовой прибыли в 2019 году. Ожидается, что прибыль на разводненную акцию по GAAP за полный 2020 год будет в диапазоне от 2,44 до 2,54 доллара, а скорректированная прибыль на разводненную акцию — от 2,95 до 3,05 доллара, что представляет собой рост примерно на 13% и 10% в годовом исчислении. соответственно в мидпойнтах. Ожидается, что денежные средства от операционной деятельности и свободный денежный поток за весь год будут в диапазоне от 77 до 88 млн долларов и от 65 до 70 млн долларов, соответственно, что эквивалентно 9% и 12% годового роста в средних точках.Дополнительные предположения и сверки показателей, не относящихся к GAAP, с ближайшими показателями GAAP представлены в таблицах, сопровождающих этот выпуск ».

Г-н Бауманн заключил: «Наша стратегия распределения капитала на 2020 год будет аналогична стратегии 2019 года, с упором на инвестиции в проекты органического роста и потенциальные приобретения, дополненные оппортунистическим обратным выкупом акций».

Конференц-связь

Конференц-звонок по доходам компании состоится в 15:30 с.м. (Центральное время) 19 февраля 2020 года и будет доступен в прямом эфире и в воспроизведении для всех аналитиков и инвесторов через службу веб-трансляций. Чтобы послушать звонок в прямом эфире, люди направляются на страницу компании по связям с инвесторами по адресу http://ir.spplus.com не менее чем за 15 минут раньше, чтобы зарегистрироваться, загрузить и установить любое необходимое звуковое программное обеспечение. Для тех, кто не может слушать прямую трансляцию, повторы будут доступны вскоре после звонка на сайте SP Plus и будут доступны в течение 30 дней после звонка.

О компании +

SP + способствует эффективному перемещению людей, транспортных средств и личных вещей с целью повышения качества обслуживания потребителей при одновременном улучшении конечных результатов для наших клиентов. Компания предоставляет профессиональное управление парковкой, наземный транспорт, удаленную регистрацию и обработку багажа, техническое обслуживание объектов, безопасность, логистику мероприятий и другие технологические решения для мобильности для авиационных, коммерческих, гостиничных, медицинских и государственных клиентов по всей Северной Америке.Для получения дополнительной информации посетите www.spplus.com.

Вы не должны истолковывать информацию на этих веб-сайтах как часть этого выпуска. Годовые отчеты SP Plus Corporation, заполненные по форме 10-K, ежеквартальные отчеты по форме 10-Q и текущие отчеты по форме 8-K доступны в Интернете по адресу www.sec.gov, а также доступны через отдел по связям с инвесторами. раздел сайта SP Plus.

Предостережение относительно прогнозных заявлений

Этот выпуск и прилагаемые таблицы содержат прогнозные заявления, как это определено в Законе о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам 1995 года, включая заявления под заголовком «Прогноз на 2020 год», заявления относительно ожиданий Компании в отношении устойчивого роста валовой прибыли, заявлений относительно программ обратного выкупа акций Компании и других заявлений относительно ожиданий, убеждений, планов, намерений и стратегий Компании.Компания попыталась идентифицировать эти заявления, используя такие слова, как «ожидать», «ожидать», «полагать», «мог бы», «должен», «оценивать», «намереваться», «может», «планировать», руководство, «будет», «должны быть» и аналогичные термины и фразы, но такие слова, термины и фразы не являются исключительными средствами идентификации таких утверждений. Эти прогнозные заявления основаны на ожиданиях и убеждениях руководства в отношении будущих событий, влияющих на Компанию, и зависят от факторов неопределенности и факторов, связанных с операциями и деловой средой.Фактические результаты, показатели и достижения могут существенно отличаться от тех, которые выражены или подразумеваются в этих прогнозных заявлениях из-за множества рисков, неопределенностей и других факторов, включая, помимо прочего, следующие: интенсивная конкуренция; изменение потребительских предпочтений и законодательства; умение сохранять отношения с клиентами; трудности с получением страхового покрытия или получением страхового покрытия по разумной цене; нестабильность, связанная с программами страхования с высокой франшизой и высоким удержанием; убытки, не покрытые страховкой; неспособность снизить стоимость риска; неблагоприятные судебные решения или урегулирования; влияние государственных и частных нормативных актов; риски, связанные со стратегией приобретения Компании; риски, связанные с контрактами типа управления и контрактами типа аренды; ухудшение общих экономических и деловых условий или изменение демографических тенденций; нарушение информационных технологий, кибератаки, кибертерроризм и нарушения безопасности; поэтапный отказ от лондонской межбанковской ставки предложения («LIBOR») может повлиять на процентные ставки по нашему действующему соглашению о кредитной линии, деятельность по хеджированию, а также нашу способность искать будущее долговое финансирование; риски, связанные со значительной задолженностью Компании, включая невыполнение условий кредитной линии или выполнение платежных обязательств, которые могут ускорить погашение задолженности Компании; отсутствие достаточного капитала для развития бизнеса Компании; финансовые трудности или банкротство крупных клиентов; трудовые споры; неспособность привлечь и удержать высшее руководство и другой квалифицированный персонал; погодные условия, стихийные бедствия, вспышки пандемии или террористические акты могут подорвать бизнес; сезонные колебания; начисления от обесценения гудвила или обесценения долгосрочных активов; риск того, что государственные и муниципальные государственные клиенты продадут или заключат долгосрочные договоры аренды с конкурентами или клиентами Компании в отношении активов, связанных с парковкой; способность Компании получить гарантийные обязательства; влияние федеральной реформы здравоохранения; неблагоприятные изменения в налоговом законодательстве или постановлениях; риски, связанные с совместными предприятиями; и действия инвесторов-активистов.

Подробное обсуждение факторов, которые могут повлиять на будущие операционные результаты Компании, см. В документации Компании в Комиссию по ценным бумагам и биржам, включая раскрытие информации в разделе «Факторы риска» в этих документах. За исключением случаев, когда это прямо предусмотрено федеральными законами о ценных бумагах, Компания не берет на себя никаких обязательств по обновлению или пересмотру каких-либо прогнозных заявлений, будь то в результате новой информации, изменившихся обстоятельств или будущих событий или по любой другой причине.

Программы обратного выкупа акций

Программы покупки акций Компании не обязывают Компанию приобретать какую-либо определенную сумму в долларах или количество акций или приобретать акции по любому конкретному графику, и эти программы могут быть приостановлены в любое время по усмотрению Компании. Компания будет производить любые обратные покупки акций на открытом рынке, которые могут включать обратные покупки в соответствии с торговыми планами Правила 10b5-1, в периоды и цены, которые будут сочтены подходящими, время от времени по усмотрению Компании и при условии ее оценки. альтернативные способы использования капитала, цена торговли акциями, общие рыночные условия и применимые нормативные и правовые факторы.

Использование финансовых показателей не по GAAP

Для дополнения своей консолидированной финансовой отчетности, представленной в соответствии с ОПБУ США, Компания учитывает определенные финансовые показатели, подготовленные не в соответствии с ОПБУ США. Некоторые показатели не по GAAP, такие как скорректированная валовая прибыль, скорректированные общие и административные расходы (скорректированные общие и административные расходы), скорректированная чистая прибыль, относящаяся к SP Plus (скорректированная чистая прибыль), скорректированная чистая прибыль на акцию, относящаяся к SP Plus (скорректированная прибыль на акцию) , и скорректированная EBITDA исключает статьи, которые руководство не считает показательными для своей основной деятельности.Такие корректировки включают, среди прочего: (i) затраты, связанные с реструктуризацией, приобретением и интеграцией, включая затраты, понесенные для оценки приобретений; (ii) нестандартные расчеты; (iii) амортизация приобретенных нематериальных активов; (iv) влияние нестандартных продаж или отчуждения активов; (v) чистые убытки или прибыль и финансовые результаты проданных предприятий; (vi) собственный капитал в доходах или убытках от инвестиций в неконсолидированные предприятия; и (vii) нестандартные налоговые статьи. На корректировки до налогообложения влияет установленная ставка налога в размере 26% на 2018 год и 27% на 2019 и 2020 годы для скорректированной чистой прибыли и скорректированной прибыли на акцию.

Компания определяет EBITDA, финансовый показатель не по GAAP, как чистую прибыль по US GAAP, относящуюся к Компании до (i) процентных расходов за вычетом процентного дохода, (ii) резерва по налогу на прибыль, (iii) износа и амортизации, ( iv) прибыль от продажи бизнеса или вклада бизнеса в неконсолидированную организацию и (v) собственный капитал в прибылях и убытках от инвестиций в неконсолидированные компании. Скорректированная EBITDA не включает статьи, которые руководство не считает показательными для своей основной деятельности, как определено выше.Компания считает, что представление EBITDA и скорректированной EBITDA дает полезную информацию об операционных показателях Компании и является полезным показателем для сравнения с нашими историческими и будущими операционными результатами. Определение EBITDA и скорректированной EBITDA Компании может быть несопоставимо с аналогичными показателями, представленными другими компаниями.

Компания определяет свободный денежный поток как чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности, за вычетом денежных средств, использованных для инвестиционной деятельности (за исключением денежных средств, использованных для приобретений, и чистых денежных поступлений после налогообложения от продажи предприятий или активов, связанных с совместными предприятиями), за вычетом распределения к неконтролирующей доле участия, плюс влияние изменения обменного курса на денежные средства и их эквиваленты.Компания считает, что представление свободного денежного потока дает полезную информацию о ее способности генерировать денежный поток от бизнес-операций после финансирования капитальных затрат, которую можно использовать, среди прочего, для погашения долга, финансирования стратегических приобретений и возврата стоимости для акционеров. . Определение свободного денежного потока, данное Компанией, не может быть сопоставимо с аналогичными показателями, представленными другими компаниями.

Компания использует эти финансовые показатели не по GAAP в дополнение к U.Финансовые показатели S. GAAP для оценки ее операционных и финансовых показателей и сравнения таких показателей с показателями предыдущих периодов и с показателями конкурентов. Кроме того, Компания использует эти финансовые показатели не по GAAP при принятии операционных и финансовых решений, а также в процессе составления бюджета и планирования Компании. Компания считает, что предоставление инвесторам этих финансовых показателей не по GAAP помогает инвесторам оценивать операционные показатели, прибыльность и бизнес-тенденции Компании в соответствии с тем, как руководство оценивает такие показатели, и в соответствии с рекомендациями, ранее предоставленными Компанией.Скорректированная валовая прибыль, скорректированные общие и административные расходы, скорректированная чистая прибыль, скорректированная прибыль на акцию, EBITDA и скорректированная EBITDA, свободный денежный поток и органическая валовая прибыль не должны рассматриваться изолированно или в качестве альтернативы или более значимых показателей операционной деятельности или ликвидности Компании. чем валовая прибыль, общие и административные расходы, чистая прибыль, прибыль на акцию или чистые денежные средства от операционной деятельности, как это определено в соответствии с ОПБУ США. Кроме того, расчет Компании этих показателей не по GAAP может быть несопоставим с показателями с аналогичным названием, представленными другими компаниями.

Для сверки этих финансовых показателей, не относящихся к GAAP, с наиболее сопоставимыми финансовыми показателями US GAAP см. Прилагаемые таблицы к этому выпуску.

SP Plus Corporation
Сводные балансы
(в миллионах, за исключением данных по акциям и по акциям) 31 декабря 2019 г. 31 декабря 2018 г.
Активы (неаудировано)
Денежные средства и их эквиваленты $ 24.1 $ 39,9
Векселя и дебиторская задолженность, нетто 162,3 150,7
Предоплата и прочее 24,7 17,2
Итого оборотные активы 211.1 207,8
Улучшение арендованного имущества, оборудование и незавершенное строительство, нетто 47,9 40,3
Активы в форме права пользования 431,7
Прочие активы
Авансы и депозиты 4.0 4,2
Прочие нематериальные активы, нетто 152,2 166,0
Выгодные приобретенные договоры аренды, нетто 17.6
Инвестиции в акционерный капитал неконсолидированных предприятий 10,2 9,8
Прочие активы, нетто 21,6 17,3
Отложенные налоги 10.6 14,6
Стоимость договоров, нетто 4,3 9,2
Деловая репутация 586,0 585,5
Итого прочие активы 788.9 824,2
Итого активы $ 1 479,6 $ 1072,3
Обязательства и собственный капитал
Кредиторская задолженность $ 115.3 $ 110,1
Начисленная арендная плата 18,1 23,5
Компенсации и удержания из заработной платы 28,7 25,8
Налоги на имущество, фонд заработной платы и другие налоги 6.8 9,5
Начисленная страховка 19,2 19,7
Начисленные расходы 48,6 45,1
Краткосрочные обязательства по аренде 115.2
Текущая часть долгосрочных обязательств по основной кредитной линии и прочим долгосрочным займам 17,9 13,2
Итого текущие обязательства 369,8 246.9
Долгосрочные займы, за исключением краткосрочной части
Обязательства по основной кредитной линии 335,5 360,9
Прочие долгосрочные займы 15.6 12,6
351,1 373,5
Долгосрочные обязательства по аренде 327,7
Приобретенные невыгодные договоры аренды, нетто 24.7
Прочие долгосрочные обязательства 57,1 58,6
Итого внеоборотные обязательства 735,9 456,8
Собственный капитал
Привилегированные акции, номинальная стоимость $ 0.01 за акцию; 5 000 000 акций, объявленных по состоянию на 31 декабря 2019 и 2018 гг. Соответственно; акции не выпущены и не находятся в обращении
Простые акции номинальной стоимостью 0,001 доллара США за акцию; 50 000 000 акций, объявленных по состоянию на 31 декабря 2019 и 2018 гг .; 24 591 127 выпущенных и 22 950 360 непогашенных на 31 декабря 2019 г. и 23 089 159 выпущенных и 22 783 976 непогашенных на 31 декабря 2018 г., соответственно
Собственные казначейские акции по первоначальной стоимости, 1,640,767 и 305,183 акции на 31 декабря 2019 и 2018 годов, соответственно (55.3 ) (7,5 )
Добавочный капитал 262,6 257,7
Накопленный прочий совокупный убыток (2,7 ) (2.4 )
Нераспределенная прибыль 169,5 120,7
Итого акционерный капитал SP Plus Corporation 374,1 368,5
Неконтролирующая доля (0.2 ) 0,1
Итого акционерный капитал 373,9 368,6
Итого обязательства и собственный капитал $ 1 479,6 $ 1072.3
SP Plus Corporation
Консолидированные отчеты о прибылях и убытках
Три месяца закончились Прошедшие двенадцать месяцев
(в миллионах, за исключением данных по акциям и по акциям) 31 декабря 2019 г. 31 декабря 2018 г. 31 декабря 2019 г. 31 декабря 2018 г.
Выручка от услуг (неаудировано) (неаудировано) (неаудировано)
Договоры аренды $ 101.3 $ 102,3 $ 408,9 $ 413,9
Контракты управленческого характера 130,6 96,8 526.0 361,5
231,9 199,1 934,9 775,4
Возмещенная выручка по договору на управление 189.6 178,2 728,8 693,0
Итого выручка от услуг 421,5 377,3 1,663.7 1 468,4
Стоимость услуг
Договоры аренды 92.4 94,3 366,9 377,6
Контракты управленческого характера 85,2 56,3 339.9 213,8 ​​
177,6 150,6 706,8 591,4
Возмещенные расходы по контракту на управление 189.6 178,2 728,8 693,0
Итого стоимость услуг 367,2 328,8 1,435.6 1284,4
Валовая прибыль
Договоры аренды 8.9 8,0 42,0 36,3
Контракты управленческого характера 45,4 40,5 186.1 147,7
Итого валовая прибыль 54,3 48,5 228,1 184,0
Общехозяйственные и административные расходы 28.2 27,7 109,0 91,0
Износ и амортизация 7,6 5,2 29.4 17,9
Операционная прибыль 18,5 15,6 89,7 75,1
Прочие расходы (доходы)
Процентные расходы 4.2 3,2 18,9 9,6
Процентные доходы (0,1 ) (0.3 ) (0,4 )
Собственный капитал (прибыль) от инвестиций в неконсолидированное предприятие (10,1 )
Итого прочие расходы (доходы) 4.2 3,1 18,6 (0,9 )
Прибыль до налогообложения 14,3 12,5 71.1 76,0
Расходы по налогу на прибыль 4,8 2,7 19,4 19,6
Чистая прибыль 9.5 9,8 51,7 56,4
Минус: Чистая прибыль, относящаяся к неконтролирующей доле участия 0,7 0,7 2.9 3,2
Чистая прибыль, относящаяся к SP Plus Corporation $ 8,8 $ 9,1 $ 48,8 $ 53,2
Данные обыкновенных акций
Чистая прибыль на обыкновенную акцию
Базовый $ 0.41 $ 0,40 $ 2,21 $ 2,38
Разбавленный $ 0,41 $ 0,40 $ 2.20 $ 2,35
Средневзвешенные акции в обращении
Базовый 21 490 882 22 465 834 22080 025 22 394 542
Разбавленный 21,600,568 22 607 102 22 208 032 22 607 223
SP Plus Corporation
Консолидированные отчеты о движении денежных средств
Прошедшие двенадцать месяцев
(миллионы) 31 декабря 2019 г.
31 декабря 2018 г.
Операционная деятельность (неаудировано)
Чистая прибыль $ 51.7 $ 56,4
Корректировки для сверки чистой прибыли с чистыми денежными средствами, полученными от операционной деятельности:
Износ и амортизация 29.3 18,8
Чистое приращение приобретенных договоров аренды (1,1 )
Чистый капитал в прибыли неконсолидированных предприятий (за вычетом распределений) (0.4 ) (0,4 )
Прибыль от продажи инвестиций в неконсолидированное предприятие, рассчитанных по методу долевого участия (10,1 )
Амортизация затрат на выпуск долга 0,5 0.7
Амортизация первоначального дисконта по займам 0,4 ​​ 0,5
Неденежная компенсация, основанная на акциях 4,9 3,1
Резерв под потери по дебиторской задолженности 1.1 1,5
Отложенные налоги на прибыль 4,2 1,3
Изменения в операционных активах и обязательствах
Векселя и дебиторская задолженность (12.7 ) (16,7 )
Предоплата и прочее (6,9 ) 0,1
Прочие активы (4,8 ) 2.1
Кредиторская задолженность 5,2 0,8
Начисленные обязательства 3,5 13,9
Чистые денежные средства от операционной деятельности $ 76.0 $ 70,9
Инвестиционная деятельность
Покупка улучшений и оборудования арендованного имущества (10,2 ) (8.9 )
Выручка от продажи оборудования и расторжения контрактов 0,3 0,2
Поступления от продажи активов объекта инвестиций по методу долевого участия 19.3
Стоимость закупленных договоров (2,6 ) (1,1 )
Приобретение бизнеса за вычетом полученных денежных средств (277,9 )
Чистые денежные средства (использованные в) инвестиционной деятельности (12.5 ) (268,4 )
Финансовая деятельность
Поступления от револьверной кредитной линии 455,6 333.5
Платежи по кредитной линии револьвер (470,6 ) (186,3 )
Поступления от срочной ссуды 225,0
Платежи по срочной ссуде (11.3 ) (150,0 )
Платежи по затратам на выпуск долговых обязательств и первоначальный дисконт по займам (3,2 )
Платежи по прочим долгосрочным займам (2,3 ) (0.5 )
Распределение на неконтролирующие доли (3,2 ) (3,3 )
Выкуп обыкновенных акций (47,6 )
Чистые денежные средства (использованные) от финансовой деятельности (79.4 ) 215,2
Влияние изменений обменного курса на денежные средства и их эквиваленты 0,1 (0,6 )
(Уменьшение) увеличение денежных средств и их эквивалентов (15.8 ) 17,1
Денежные средства и их эквиваленты на начало года 39,9 22,8
Денежные средства и их эквиваленты на конец года $ 24,1 $ 39.9
Дополнительная информация
Денежные средства, выплаченные в течение периода за
Проценты $ 17,9 $ 8.5
Налог на прибыль, нетто $ 15,3 $ 15,3


SP Plus Corporation
Дополнительная финансовая информация — сверка скорректированной валовой прибыли, скорректированных общих и административных расходов, скорректированной чистой прибыли и скорректированной чистой прибыли на акцию
(в миллионах, за исключением акций и данных на акцию) (неаудировано)
Три месяца, закончившиеся
Двенадцать месяцев, закончившихся
31 декабря 2019 г. 31 декабря 2018 г. 31 декабря 2019 г. 31 декабря 2018 г.
Валовая прибыль
Валовая прибыль, отчетная 54 доллара.3 $ 48,5 $ 228,1 $ 184,0
Добавить: Валовая прибыль, связанная с продажей или отчуждением активов 0.1
Скорректированная валовая прибыль $ 54,3 $ 48,5 $ 228,1 $ 184,1
Общехозяйственные и административные расходы
Общие и административные расходы, как указано $ 28.2 $ 27,7 $ 109,0 $ 91,0
Вычесть: затраты на реструктуризацию, приобретение и интеграцию (4,6 ) (1,3 ) (8.0 )
Скорректированные G&A $ 28,2 $ 23,1 $ 107,7 $ 83,0
Чистая прибыль, относящаяся к SP Plus
Чистая прибыль, относящаяся к SP Plus, согласно отчетности $ 8.8 $ 9,1 $ 48,8 $ 53,2
Добавить: Затраты на реструктуризацию, приобретение и интеграцию 4,6 1,3 8.0
Добавить: EBITDA, связанная с продажей или отчуждением активов 0,1
Вычесть: собственный доход от инвестиций в неконсолидированное предприятие (10.1 )
Добавить: Амортизация приобретенных нематериальных активов 3,8 2,1 15,1 6,1
Чистый налоговый эффект корректировок (1,0 ) (1,8 ) (4.4 ) (1,1 )
Внезапные налоги 0,1 0,8 (0,3 ) 1,3
Другое, округление 0,1 0.1
Скорректированная чистая прибыль, относящаяся к SP Plus $ 11,8 $ 14,8 $ 60,5 $ 57,6
Чистая прибыль на акцию, согласно отчетности
Базовый 0 руб.41 $ 0,40 $ 2,21 $ 2,38
Разбавленный $ 0,41 $ 0,40 $ 2,20 $ 2,35
Скорректированная чистая прибыль на акцию
Базовый 0 руб.55 $ 0,66 $ 2,74 $ 2,57
Разбавленный 0,55 долл. США $ 0,65 $ 2,73 $ 2,55
Средневзвешенные акции в обращении
Базовый 21 490 882 22 465 834 22080 025 22 394 542
Разбавленный 21,600,568 22 607 102 22 208 032 22 607 223
SP Plus Corporation
Дополнительная финансовая информация — сверка роста органической валовой прибыли
В годовом исчислении за три месяца, закончившихся В годовом исчислении за двенадцать месяцев, закончившихся
31 декабря 2019 г. 31 декабря 2018 г. 31 декабря 2019 г. 31 декабря 2018 г.
Прирост (снижение) валовой прибыли 12 % 17 % 24 % (1 %)
минус: Снижение из-за продажи доли совместного предприятия в 2017 году 0% 0% 0% (5%)
минус: рост за счет приобретения мешков 11% 8% 19% 2%
Рост валовой органической прибыли 1 % 9 % 5 % 2 %
SP Plus Corporation
Дополнительная финансовая информация — Сверка чистой прибыли с EBITDA и скорректированной EBITDA
(в миллионах) (неаудировано)
Три месяца, закончившиеся Двенадцать месяцев, закончившихся
31 декабря 2019 г. 31 декабря 2018 г. 31 декабря 2019 г. 31 декабря 2018 г.
Чистая прибыль, относящаяся к SP Plus, согласно отчетности $ 8.8 $ 9,1 $ 48,8 $ 53,2
Сложить (вычесть):
Расходы по налогу на прибыль 4,8 2,7 19.4 19,6
Процентные расходы, нетто 4,2 3,1 18,6 9,2
Собственный капитал от инвестиций в неконсолидированное предприятие (10.1 )
Износ и амортизация 7,6 5,2 29,4 17,9
Другое, округление (0,1 )
Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) 25 долларов.4 $ 20,0 $ 116,2 $ 89,8
Добавить: Затраты на реструктуризацию, приобретение и интеграцию 4,6 1.3 8,0
Добавить: EBITDA, связанная с продажей или отчуждением активов 0,1
Скорректированная EBITDA $ 25,4 $ 24,6 $ 117.5 $ 97,9
SP Plus Corporation
Свободный денежный поток
(в миллионах) (неаудировано)
Три месяца, закончившиеся
31 декабря 2019 г. 31 декабря 2018 г. 31 декабря 2019 г. 31 декабря 2018 г.
Чистые денежные средства от операционной деятельности 21 руб.0 $ 35,3 76,0 долл. США $ 70,9
Чистые денежные средства (использованные в) инвестиционной деятельности (4,2) (280,4) (12,5) (268,4)
плюс: Приобретение бизнеса за вычетом полученных денежных средств 277.9 277,9
минус: Выручка от продажи активов объекта инвестиций по методу долевого участия, нетто (a) 1,3 (14,1)
минус: Распределение неконтрольной доли участия (0,9) (0.7) (3,2) (3,3)
плюс (минус): Влияние изменения обменного курса на денежные средства и их эквиваленты 0,1 (0,2) 0,1 (0,6)
Другое, округление (0,1) (0.1) (0,2)
Свободный денежный поток $ 16,0 $ 33,1 $ 60,3 $ 62,2
(a) За вычетом уплаченного налога на прибыль в денежной форме
SP Plus Corporation
Объекты коммерческого сегмента
31 декабря 2019 г. 31 декабря 2018 г. 31 декабря 2017 г.
Помещения в аренде 609 628 644
Объекты управления 2,560 2,514 2 722
Всего объектов коммерческого сегмента 3 169 3 142 3,366
SP Plus Corporation
Дополнительная финансовая информация — Сверка прогнозных скорректированных показателей с сопоставимыми показателями GAAP
Прогноз на акцию на 2020 г.
Чистая прибыль, относящаяся к SP Plus, согласно отчетности 2 доллара.44–2,54 доллара США
плюс: Амортизация приобретенных нематериальных активов после налогообложения 0,51 долл. США
Скорректированная чистая прибыль 2,95–3,05 долл. США
Прогноз на 2020 год
Чистые денежные средства от операционной деятельности Прибл.77–88 миллионов долларов
минус: покупка оборудования, улучшение арендованного имущества и стоимость контрактов, нетто Прибл. 10–15 млн долл. США
минус: Выплаты неконтролирующим интересам Прибл. 2–3 миллиона долларов
Свободный денежный поток 65–70 миллионов долларов
Допущения:
• Годовая амортизация приобретенных нематериальных активов прибл.15 миллионов долларов (11 миллионов долларов после уплаты налогов)
• Средневзвешенная сумма полностью разводненных акций, находящихся в обращении в течение 2020 г., составляет ок. 21,5 миллиона
• Эффективная ставка налога на прибыль прибл. 27% -28% и ставка налога на наличный расчет прибл. 22% -24%
• Не предполагает выкупа акций в 2020 году
• Не предполагает каких-либо приобретений, отчуждений или продаж активов за пределами обычного ведения бизнеса

Источник: SP Plus Corporation

Корпорация SP Plus объявляет о выпуске

за четвертый квартал и полный год

— Сильные результаты в 2019 году, обусловленные ростом органической валовой прибыли и приобретением мешков —
— Ожидаемые результаты в 2020 г. и скорректированный рост прибыли на акцию в 2020 г. на 13% и 10% в средние точки —
— Денежные средства для проектов в 2020 г. по операционной деятельности 77-88 миллионов долларов и свободному денежному потоку 65-70 миллионов долларов —

ЧИКАГО, фев.19 февраля 2020 г. (GLOBE NEWSWIRE) — Корпорация SP Plus («SP +») (Nasdaq: SP), ведущий поставщик технологических решений для мобильности для авиационных, коммерческих, гостиничных и институциональных клиентов в Северной Америке, сегодня объявила о своем четвертом квартале. и результаты за 2019 год.

Комментарий за четвертый квартал / полный год

G Марк Бауманн, главный исполнительный директор, заявил: «Операционные результаты за четвертый квартал представляют собой сильное завершение отличного года для SP +.Мы успешно интегрировали приобретение Bags, которое мы считаем трансформационным с точки зрения возможностей долгосрочного роста. Кроме того, наша команда хорошо выполнила ключевые инициативы по развитию бизнеса, включая построение наших национальных счетов и взаимоотношений с групповыми закупочными организациями, а также использование нашего положения в ключевых вертикалях с высоким потенциалом.

«В 2019 году компания Bags продолжала пользоваться преимуществом первопроходца на зарождающемся рынке удаленной регистрации на рейс (RAC), создав услуги удаленной регистрации для пассажиров, путешествующих крупными авиакомпаниями, в последнее время в международном аэропорту Логан в Бостоне.Точно так же мы добились первых успехов в наших инициативах по кросс-продажам, в частности, выиграли бизнес в области RAC-услуг компании Bags в международном аэропорту Луи Армстронга в Новом Орлеане и в международном аэропорту Портленда, а также в отношении транспортных услуг SP + в международном аэропорту Орландо.

«Объявленная и скорректированная прибыль на разводненную акцию за полный 2019 год оказалась на уровне или выше верхнего предела нашего прогнозного диапазона, а свободный денежный поток превысил наш прогноз благодаря нашим высоким производственным показателям в сочетании с улучшением оборотного капитала.Сильный свободный денежный поток был использован для возврата стоимости акционерам в виде выкупа на общую сумму 48 миллионов долларов в течение 2019 года ».

Финансовый отчет

9025 2465
В миллионах, кроме одной акции Истекшие три месяца
31 декабря 2019 г.
Отчетные три месяца
31 декабря 2018 г.
Скорректированный (1) Отчетный Скорректированный (1)
Валовая прибыль (2) 54 $.3 54,3 долл. США 48,5 долл. США 48,5 долл. США
Общие и административные расходы (2) 28,2 долл. США 28,2 долл. США (2) 8,8 $ 11,8 $ 9,1 $ 14,8 $
Прибыль на акцию (EPS) (2) $ 0.41 0,55 долл. США 0,40 долл. США 0,65 долл. США
EBITDA (1), (2) долл. США 25,4 25,4 долл. США 902 902 долл. США 902 21,0 долл. США NA 35,3 долл. США NA
Свободный денежный поток (1) 16,0 долл. США NA 33 долл. США.1 NA
долл. США 9 Диск относительно использования финансовых показателей не-GAAP и прилагаемых финансовых таблиц для сверки всех финансовых показателей не-GAAP с U.S. GAAP.

(2) Скорректированная валовая прибыль, скорректированные общие и административные расходы, скорректированная чистая прибыль, относящаяся к SP Plus, скорректированная прибыль на акцию, относящаяся к SP Plus («скорректированная прибыль на акцию»), и скорректированная прибыль до вычета процентов, налогов на прибыль, амортизации и амортизация («скорректированная EBITDA») — все это финансовые показатели не по GAAP, которые исключают для представленных периодов (a) затраты на реструктуризацию, приобретение и интеграцию, (b) амортизацию приобретенных нематериальных активов, (c) чистый убыток или прибыли и финансовые результаты, относящиеся к проданным предприятиям, (d) собственный капитал в доходах или убытках от инвестиций в неконсолидированные предприятия, и (e) нестандартные налоговые статьи.Пожалуйста, обратитесь к прилагаемым финансовым таблицам для сверки этих скорректированных показателей с ОПБУ США.

Операционные результаты за четвертый квартал

Валовая прибыль в четвертом квартале 2019 года увеличилась на 12% до 54,3 миллиона долларов по сравнению с 48,5 миллиона долларов в том же квартале 2018 года. за счет приобретения Мешков в четвертом квартале 2018 года и органического роста на 1%. По сравнению с сильной валовой прибылью от существующего бизнеса в четвертом квартале 2018 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года ( i.е., тех же операционных мест), и количество новых предприятий, добавленных в этот период, превысило влияние расторжения контрактов.

Зарегистрированные общие и административные расходы за четвертый квартал 2019 года составили 28,2 млн долларов США по сравнению с 27,7 млн ​​долларов США за тот же период 2018 года, увеличившись на 0,5 млн долларов США, или 2%. Скорректированные G&A расходы в четвертом квартале 2019 года составили 28,2 миллиона долларов США, что на 5,1 миллиона долларов США, или 22%, больше, чем в том же квартале 2018 года. Скорректированные G&A были выше, в основном из-за приобретения Bag в конце четвертого квартала 2018 года, поскольку а также более высокие затраты на вознаграждение и льготы, включая затраты, связанные с программами вознаграждения Компании, основанными на результатах деятельности.

Объявленная чистая прибыль, относящаяся к SP Plus, и заявленная прибыль на акцию в четвертом квартале 2019 года составили 8,8 млн долларов США и 0,41 доллара США соответственно по сравнению с 9,1 млн долларов США и 0,40 доллара США на акцию, соответственно, за тот же период 2018 года. Скорректированная прибыль на акцию на акцию в четвертом квартале 2019 года составила 0,55 доллара на акцию по сравнению с 0,65 доллара на акцию в четвертом квартале 2018 года. Скорректированная прибыль на акцию за оба периода не включает амортизацию всех признанных нематериальных активов от завершенных приобретений.Более высокие процентные расходы по долгу, использованные для финансирования приобретения и выкупа акций, более высокие амортизационные расходы, связанные с капитальными вложениями, а также более высокая эффективная ставка налога способствовали снижению скорректированной прибыли на акцию.

EBITDA и скорректированная EBITDA составили 25,4 млн долларов США в четвертом квартале 2019 года, что на 27% и 3% больше по сравнению с 20,0 млн долларов США и 24,6 млн долларов США, заработанными в четвертом квартале 2018 года, соответственно, из-за вышеупомянутых факторов, которые повлияли на валовая прибыль и зарегистрированные и скорректированные общие и административные расходы.

Операционные результаты за год

Отчетная и скорректированная валовая прибыль в 2019 году увеличилась на 24% до 228,1 млн долларов США по сравнению с 184,0 млн долларов США и 184,1 млн долларов США, соответственно, в 2018 году. Увеличение валовой прибыли произошло за счет приобретение Bag в четвертом квартале 2018 года, а также сильный органический рост на 5%. Органический рост валовой прибыли был обусловлен улучшением показателей существующего бизнеса и сильным чистым новым бизнесом, а также благоприятным влиянием расторжения договора аренды, что обеспечило 1% органического роста.

Зарегистрированные расходы на общие и административные расходы в 2019 году составили 109,0 млн долларов США по сравнению с 91,0 млн долларов США в 2018 году, увеличившись на 18,0 млн долларов США, или 20%. Скорректированные расходы на G&A в 2019 году составили 107,7 млн ​​долларов США, что на 24,7 млн ​​долларов США, или 30%, больше по сравнению с тем же периодом 2018 года. Скорректированные затраты G&A были выше, чем в предыдущем году, в основном из-за приобретения Сумки в четвертом квартале 2018 года, более высокого вознаграждения и затраты на выгоду, а также единовременное возмещение затрат в размере 1,7 миллиона долларов, полученное от партнера-поставщика, который сократил G&A в 2018 году.

Объявленная чистая прибыль, относящаяся к SP Plus, и заявленная прибыль на акцию в 2019 году составили 48,8 млн долларов США и 2,20 доллара США на акцию соответственно по сравнению с 53,2 млн долларов США и 2,35 доллара США на акцию, соответственно, в том же периоде 2018 года, при этом уменьшение, относимое на чистую прибыль от продажи доли совместного предприятия в первом квартале 2018 года. Скорректированная прибыль на акцию увеличилась на 0,18 доллара США, или 7%, до 2,73 доллара США в 2019 году с 2,55 доллара США в 2018 году. Это увеличение было обусловлено приобретением Сумки и сильным органическим ростом валовой прибыли, который был частично компенсирован более высокими процентными расходами по долгу, используемым для финансирования Сумки. приобретение и обратный выкуп акций, более высокие затраты на износ и амортизацию, связанные с новыми капитальными вложениями, и более высокая эффективная налоговая ставка.Более низкие средневзвешенные акции, находившиеся в обращении в 2019 году в результате обратного выкупа акций, принесли прибыль на акцию на 0,06 доллара США.

Отчетная и скорректированная EBITDA увеличилась на 29% и 20%, соответственно, по сравнению с 2018 годом из-за вышеупомянутых факторов, которые повлияли на отчетную и скорректированную валовую прибыль, а также на отчетные и скорректированные общие и административные расходы.

Чистые денежные средства от операционной деятельности и свободный денежный поток в 2019 году составили 76,0 млн долларов США и 60,3 млн долларов США соответственно по сравнению с 70,9 млн долларов США и 62,2 млн долларов США в 2018 году соответственно.

Прогноз на 2020 год

Г-н Бауманн прокомментировал: «Заглядывая в 2020 год, мы ожидаем, что SP + продолжит извлекать выгоду из положительной динамики, которая привела к значительному росту в 2019 году. Мы занимаем лидирующие позиции в бизнесе со значительным расширением. Благодаря нашим постоянным инвестициям в технологические решения мы можем отличиться от конкурентов, и впереди нас ждет значительный взлет для дальнейшего использования синергетического эффекта роста, связанного с приобретением компании Bags в декабре 2018 года.

«Мы ожидаем, что рост валовой прибыли в 2020 году будет соответствовать нашим долгосрочным целям в размере 3% -4% и аналогичен нашему органическому росту валовой прибыли в 2019 году. Ожидается, что прибыль на разводненную акцию по GAAP за полный 2020 год будет в диапазоне от 2,44 до 2,54 доллара, а скорректированная прибыль на разводненную акцию — от 2,95 до 3,05 доллара, что представляет собой рост примерно на 13% и 10% в годовом исчислении. соответственно в мидпойнтах. Ожидается, что денежные средства от операционной деятельности и свободный денежный поток за весь год будут в диапазоне от 77 до 88 млн долларов и от 65 до 70 млн долларов, соответственно, что эквивалентно 9% и 12% годового роста в средних точках.Дополнительные предположения и сверки показателей, не относящихся к GAAP, с ближайшими показателями GAAP представлены в таблицах, сопровождающих этот выпуск ».

В заключение г-н Бауманн сказал: «Наша стратегия распределения капитала на 2020 год будет аналогична стратегии 2019 года, с упором на инвестиции в проекты органического роста и потенциальные приобретения, дополненные оппортунистическим обратным выкупом акций».

Конференц-звонок

Конференц-звонок по доходам Компании состоится в 15:30.м. (Центральное время) 19 февраля 2020 года и будет доступен в прямом эфире и в воспроизведении для всех аналитиков и инвесторов через службу веб-трансляций. Чтобы прослушать звонок в прямом эфире, люди направляются на страницу компании по связям с инвесторами по телефону http://ir.spplus.com не менее чем за 15 минут до начала регистрации, а также для загрузки и установки необходимого аудио программного обеспечения. Для тех, кто не может слушать прямую трансляцию, повторы будут доступны вскоре после звонка на сайте SP Plus и будут доступны в течение 30 дней после звонка.

О компании SP +

SP + способствует эффективному перемещению людей, транспортных средств и личных вещей с целью повышения качества обслуживания клиентов при одновременном улучшении конечных результатов для наших клиентов. Компания предоставляет профессиональное управление парковкой, наземный транспорт, удаленную регистрацию и обработку багажа, техническое обслуживание объектов, безопасность, логистику мероприятий и другие технологические решения для мобильности для авиационных, коммерческих, гостиничных, медицинских и государственных клиентов по всей Северной Америке.Для получения дополнительной информации посетите www.spplus.com.

Вы не должны истолковывать информацию на этих веб-сайтах как часть этого выпуска. Годовые отчеты SP Plus Corporation, заполненные по форме 10-K, ежеквартальные отчеты по форме 10-Q и текущие отчеты по форме 8-K доступны в Интернете по адресу www.sec.gov , а также доступны через Раздел по связям с инвесторами на сайте SP Plus.

Предостережение относительно прогнозных заявлений

Этот выпуск и прилагаемые таблицы содержат прогнозные заявления, как это определено в Законе о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам 1995 года, включая заявления под заголовком «Перспективы на 2020 год, «заявления относительно ожиданий Компании в отношении устойчивого роста валовой прибыли, заявления относительно программ обратного выкупа акций Компании, а также другие заявления относительно ожиданий, убеждений, планов, намерений и стратегий Компании.Компания попыталась идентифицировать эти заявления, используя такие слова, как «ожидать», «ожидать», «полагать», «мог бы», «должен», «оценивать», «намереваться», «может», «планировать», руководство, «будет», «должны быть» и аналогичные термины и фразы, но такие слова, термины и фразы не являются исключительными средствами идентификации таких утверждений. Эти прогнозные заявления основаны на ожиданиях и убеждениях руководства в отношении будущих событий, влияющих на Компанию, и зависят от факторов неопределенности и факторов, связанных с операциями и деловой средой.Фактические результаты, показатели и достижения могут существенно отличаться от тех, которые выражены или подразумеваются в этих прогнозных заявлениях из-за множества рисков, неопределенностей и других факторов, включая, помимо прочего, следующие: интенсивная конкуренция; изменение потребительских предпочтений и законодательства; умение сохранять отношения с клиентами; трудности с получением страхового покрытия или получением страхового покрытия по разумной цене; нестабильность, связанная с программами страхования с высокой франшизой и высоким удержанием; убытки, не покрытые страховкой; неспособность снизить стоимость риска; неблагоприятные судебные решения или урегулирования; влияние государственных и частных нормативных актов; риски, связанные со стратегией приобретения Компании; риски, связанные с контрактами типа управления и контрактами типа аренды; ухудшение общих экономических и деловых условий или изменение демографических тенденций; нарушение информационных технологий, кибератаки, кибертерроризм и нарушения безопасности; поэтапный отказ от лондонской межбанковской ставки предложения («LIBOR») может повлиять на процентные ставки по нашему действующему соглашению о кредитной линии, деятельность по хеджированию, а также нашу способность искать будущее долговое финансирование; риски, связанные со значительной задолженностью Компании, включая невыполнение условий кредитной линии или выполнение платежных обязательств, которые могут ускорить погашение задолженности Компании; отсутствие достаточного капитала для развития бизнеса Компании; финансовые трудности или банкротство крупных клиентов; трудовые споры; неспособность привлечь и удержать высшее руководство и другой квалифицированный персонал; погодные условия, стихийные бедствия, вспышки пандемии или террористические акты могут подорвать бизнес; сезонные колебания; начисления от обесценения гудвила или обесценения долгосрочных активов; риск того, что государственные и муниципальные государственные клиенты продадут или заключат долгосрочные договоры аренды с конкурентами или клиентами Компании в отношении активов, связанных с парковкой; способность Компании получить гарантийные обязательства; влияние федеральной реформы здравоохранения; неблагоприятные изменения в налоговом законодательстве или постановлениях; риски, связанные с совместными предприятиями; и действия инвесторов-активистов.

Подробное описание факторов, которые могут повлиять на будущие операционные результаты Компании, см. В документации Компании в Комиссию по ценным бумагам и биржам, включая раскрытие информации в разделе «Факторы риска» в этих документах. За исключением случаев, когда это прямо предусмотрено федеральными законами о ценных бумагах, Компания не берет на себя никаких обязательств по обновлению или пересмотру каких-либо прогнозных заявлений, будь то в результате новой информации, изменившихся обстоятельств или будущих событий или по любой другой причине.

Программы обратного выкупа акций

Программы покупки акций Компании не обязывают Компанию приобретать какую-либо определенную сумму в долларах или количество акций или приобретать акции в любой конкретный график, и программы могут быть приостановлены в любой момент. время по усмотрению Компании. Компания будет производить любые обратные покупки акций на открытом рынке, которые могут включать обратные покупки в соответствии с торговыми планами Правила 10b5-1, в периоды и цены, которые будут сочтены подходящими, время от времени по усмотрению Компании и при условии ее оценки. альтернативные способы использования капитала, цена торговли акциями, общие рыночные условия и применимые нормативные и правовые факторы.

Использование финансовых показателей не по GAAP

Для дополнения своей консолидированной финансовой отчетности, представленной в соответствии с ОПБУ США, Компания рассматривает некоторые финансовые показатели, подготовленные не в соответствии с ОПБУ США. Некоторые показатели не по GAAP, такие как скорректированная валовая прибыль, скорректированные общие и административные расходы (скорректированные общие и административные расходы), скорректированная чистая прибыль, относящаяся к SP Plus (скорректированная чистая прибыль), скорректированная чистая прибыль на акцию, относящаяся к SP Plus (скорректированная прибыль на акцию) , и скорректированная EBITDA исключает статьи, которые руководство не считает показательными для своей основной деятельности.Такие корректировки включают, среди прочего: (i) затраты, связанные с реструктуризацией, приобретением и интеграцией, включая затраты, понесенные для оценки приобретений; (ii) нестандартные расчеты; (iii) амортизация приобретенных нематериальных активов; (iv) влияние нестандартных продаж или отчуждения активов; (v) чистые убытки или прибыль и финансовые результаты проданных предприятий; (vi) собственный капитал в доходах или убытках от инвестиций в неконсолидированные предприятия; и (vii) нестандартные налоговые статьи. На корректировки до налогообложения влияет установленная ставка налога в размере 26% на 2018 год и 27% на 2019 и 2020 годы для скорректированной чистой прибыли и скорректированной прибыли на акцию.

Компания определяет EBITDA, финансовый показатель не по GAAP, как чистую прибыль по US GAAP, относящуюся к Компании до (i) процентных расходов за вычетом процентного дохода, (ii) резерва по налогу на прибыль, (iii) износа и амортизации , (iv) прибыль от продажи бизнеса или вклада бизнеса в неконсолидированную организацию, и (v) собственный капитал в прибылях и убытках от инвестиций в неконсолидированные предприятия. Скорректированная EBITDA не включает статьи, которые руководство не считает показательными для своей основной деятельности, как определено выше.Компания считает, что представление EBITDA и скорректированной EBITDA дает полезную информацию об операционных показателях Компании и является полезным показателем для сравнения с нашими историческими и будущими операционными результатами. Определение EBITDA и скорректированной EBITDA Компании может быть несопоставимо с аналогичными показателями, представленными другими компаниями.

Компания определяет свободный денежный поток как чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности, за вычетом денежных средств, использованных для инвестиционной деятельности (за исключением денежных средств, использованных для приобретений, и чистых денежных поступлений после налогообложения от продажи предприятий или активов, связанных с совместным предприятием), за вычетом распределения в пользу неконтролирующей доли, плюс влияние изменения обменного курса на денежные средства и их эквиваленты.Компания считает, что представление свободного денежного потока дает полезную информацию о ее способности генерировать денежный поток от бизнес-операций после финансирования капитальных затрат, которую можно использовать, среди прочего, для погашения долга, финансирования стратегических приобретений и возврата стоимости для акционеров. . Определение свободного денежного потока, данное Компанией, не может быть сопоставимо с аналогичными показателями, представленными другими компаниями.

Компания использует эти финансовые показатели не по GAAP в дополнение к U.Финансовые показатели S. GAAP для оценки ее операционных и финансовых показателей и сравнения таких показателей с показателями предыдущих периодов и с показателями конкурентов. Кроме того, Компания использует эти финансовые показатели не по GAAP при принятии операционных и финансовых решений, а также в процессе составления бюджета и планирования Компании. Компания считает, что предоставление инвесторам этих финансовых показателей не по GAAP помогает инвесторам оценивать операционные показатели, прибыльность и бизнес-тенденции Компании в соответствии с тем, как руководство оценивает такие показатели, и в соответствии с рекомендациями, ранее предоставленными Компанией.Скорректированная валовая прибыль, скорректированные общие и административные расходы, скорректированная чистая прибыль, скорректированная прибыль на акцию, EBITDA и скорректированная EBITDA, свободный денежный поток и органическая валовая прибыль не должны рассматриваться изолированно или в качестве альтернативы или более значимых показателей операционной деятельности или ликвидности Компании. чем валовая прибыль, общие и административные расходы, чистая прибыль, прибыль на акцию или чистые денежные средства от операционной деятельности, как это определено в соответствии с ОПБУ США. Кроме того, расчет Компании этих показателей не по GAAP может быть несопоставим с показателями с аналогичным названием, представленными другими компаниями.

Для сверки этих финансовых показателей, не относящихся к GAAP, с наиболее сопоставимыми финансовыми показателями US GAAP см. Прилагаемые таблицы к этому выпуску.

В миллионах, кроме одной акции Прошедшие двенадцать месяцев
31 декабря 2019 г.
Прошедшие 12 месяцев
31 декабря 2018 г.
Скорректированный (1) Отчетный Скорректированный (1)
Валовая прибыль (2) 228,1 228 долларов.1 184,0 долл. 184,1 долл.
Общие и административные расходы (2) 109,0 долл. 48,8 $ 60,5 $ 53,2 $ 57,6 $
Прибыль на акцию (EPS) (2) 2,20 $ $ 2.73 2,35 долл. США 2,55 долл. США
EBITDA (1), (2) долл. США 116,2 117,5 долл. США NA 70,9 $ NA
Свободный денежный поток (1) $ 60,3 NA $ 62,2 NA
902 Активы 902 902 150,7 902 1 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 долл. США .3 264 .9 902 902 без учета кредитов 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 , выкупленные акции по цене 7 долл. США 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 $ 2 Тип управления Тип управления 6 902 Управление расходами 9065 902 902 902 902 902 902 902 1,4352 902 902 902 9 902 902 902 902 Тип управления 902 902-902 902 902 902-902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 18,6 данные 902 902 902 902 902 902 64 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902
SP Plus Corporation
Консолидированные балансовые отчеты 2 902
(миллионы, за исключением данных по акциям) 31 декабря 2019 г. 31 декабря 2018 г.
(неаудировано)
Денежные средства и их эквиваленты $ 24.1 $ 39,9
Векселя и дебиторская задолженность, нетто 162,3 24,7 17,2
Итого оборотные активы 211,1 207.8
Улучшения арендованного имущества, оборудование и незавершенное строительство, нетто 47,9 40,3
902
Прочие активы
Авансы и депозиты 4 902.0 4,2
Прочие нематериальные активы, нетто 152,2 17,6
Вложения в акционерный капитал неконсолидированных предприятий 10.2 9,8
Прочие активы, нетто 21,6 17,3
14,6
Стоимость контрактов, нетто 4,3 9.2
Деловая репутация 586,0 585,5
Прочие активы
Итого прочие активы 7 Итого активы 1479,6 долл. США 1072,3
Обязательства и собственный капитал $ 110,1
Начисленная арендная плата 18,1 23,5 23,5
25,8
Налоги на имущество, фонд заработной платы и другие налоги 6,8 9.5
Накопленное страхование 19,2 19,7
902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 Обязательства по краткосрочной аренде 115,2
Краткосрочная часть долгосрочных обязательств по основной кредитной линии и прочим долгосрочным займам 174 13,2
Итого текущие обязательства 369,8 246,9
Обязательства по основной кредитной линии 335,5 360.9
Прочие долгосрочные заимствования 15,6 12,6
Долгосрочные обязательства по аренде 327,7
Неблагоприятные приобретенные договоры аренды, нетто — 902 — 902 9027
Прочие долгосрочные обязательства 57,1 58,6
Итого внеоборотные обязательства
Собственный капитал
Привилегированные акции, номинальная стоимость $ 0.01 за акцию; 5 000 000 акций, объявленных по состоянию на 31 декабря 2019 и 2018 гг. Соответственно; акции не выпущены или находятся в обращении
Простые акции номинальной стоимостью 0,001 доллара США за акцию; 50 000 000 акций, объявленных по состоянию на 31 декабря 2019 и 2018 гг .; 24 591 127 выпущенных и 22 950 360 непогашенных на 31 декабря 2019 г. и 23 089 159 выпущенных и 22 783 976 непогашенных на 31 декабря 2018 г., соответственно
1,640,767 и 305,183 акций на 31 декабря 2019 и 2018 годов соответственно (55.3 ) (7,5 )
Дополнительный оплаченный капитал 262,6 902 Накопленный общий 902 902 902 (2,7 ) (2,4 )
Нераспределенная прибыль 169,5
Собственный капитал Total SP Plus Corporation 374,1 368,5
902 902 902 902 902 902 902 0,1
Собственный капитал 373,9 368.6
Итого обязательства и собственный капитал 1479,6 долл. США 1,072,3
4 1072,3
43 SP Plus Corporation 902
Три месяца в конце Двенадцать месяцев
(в миллионах, за исключением данных по акциям) 31 декабря 2019 г. 31 декабря 2018 г. 31 декабря 2019 г. 31 декабря 2018 г.
Выручка от услуг (неаудировано) (неаудировано) 902 902 2
Договоры аренды $ 101.3 $ 102,3 $ 408,9 413,9
96,8 526,0 361,5
9029 199,1 934,9 775,4 178,2 728,8 693.0
Итого выручка от услуг 421,5 377,3 902 902 902 902 902 642,765 902 902 902 902 902,46
Стоимость услуг
4 94,3 366,9 377,6
56,3 339,9 213,8 ​​
150,6 706,8 591,4 591,4 178,2 728,8 693.0
Итоговая стоимость услуг 367,2 32864 902 902 902 902 902 1,4352
Валовая прибыль Тип договора аренды
8,0 42,0 36,3
40,5 186,1 147,7
Итого валовая прибыль 5465 9023 48,5 228,1 184,0
27,7 109,0 91.0
Износ и амортизация 7,6 5.2 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902
Операционная прибыль 18,5 15,6 89.7 75,1
Прочие расходы (доход) 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902
Процентные расходы 4,2 3,2 18.9 9,6
Процентный доход 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 (0,4 )
Собственный капитал (прибыль) от инвестиций в неконсолидированную организацию (10.1 )
Итого прочие расходы (доходы) 4,2 3,1 )
Прибыль до налогообложения 14,3 12,5 71.1 76,0
Расходы по подоходному налогу 4,8 902 902 902 902 902 902 902 19,6
Чистая прибыль 9,5 9.8 51,7 56,4
902 2,9 3,2
Чистая прибыль, относящаяся к SP Plus Corporation долл. 8.8 $ 9,1 $ 48,8 $ 53,2
Чистая прибыль на одну обыкновенную акцию 902
Basic $ 0.41 $ 0,40 $ 2,21 2,38 2,38 2,38 $ 0,40 $ 2,20 $ 2,35 902 средние 9802 9902 9 9 средневзвешенных акций
Basic 21,490,882 22,465,834 22,080,025 22,394,542 22,394,542 22,394,542 22,394,542 902 22607102 22208032 22607223
долл. США Корректировка 9025 2 902 в прибыли неконсолидированных предприятий (за вычетом распределений) 902 902 902 долл. США долл. США

2

902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 ) 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 64 денежные средства (использованные в) предоставленные финансовой деятельностью 902 .1 265 за период
SP Plus Corporation
902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 Прошедшие двенадцать месяцев
(миллионы) 31 декабря 2019 г.
31 декабря 2018
Операционная деятельность (неаудировано)
Чистая прибыль 51 долл.7 56,4
Амортизация и амортизация 9023 18,8
Чистое приращение приобретенных договоров аренды (0,4 ) (0,4 )
Прибыль от продажи инвестиций по методу долевого участия в неконсолидируемом предприятии 902 (10.1 )
Амортизация затрат по выпуску долга 0,5 0,7
902 902 902 902 902 902 0,5
Неденежная компенсация на основе акций 4,9 3.1
Резерв под потери по дебиторской задолженности 1,1 1,5
4
4 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 1,3
Изменения в операционных активах и обязательствах
Векселя и дебиторская задолженность 7 ) (16,7 )
Предоплата и прочее (6,9 ) активы (4,8 ) 2,1
Кредиторская задолженность 5.2 0,8
Начисленные обязательства 3,5 902 76,0 70,9
Инвестиционная деятельность (10.2 ) (8,9 )
Поступления от продажи оборудования и расторжения контрактов 0,3 Поступления от продажи активов объекта инвестиций по методу долевого участия 19,3
Стоимость приобретенных контрактов 6 ) (1,1 )
Приобретение бизнеса за вычетом полученных денежных средств
Чистые денежные средства (использованные в) инвестиционной деятельности (12,5 ) (268,4 )

902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902
Поступления от револьверной кредитной линии 455.6 333,5
Выплаты по кредитному револьверу (470,6 ) из ссуды на срок 225,0
Платежи по ссуде на срок (11.3 ) (150,0 )
Выплаты затрат на выпуск долга и первоначальный дисконт по займам
Платежи по прочим долгосрочным займам (2,3 ) (0,5 )
Распределение на неконтролируемые проценты2.2 ) (3,3 )
Выкуп обыкновенных акций (47,6 ) (79,4 ) 215,2
Влияние изменений обменного курса на денежные средства и их эквиваленты (0,6 )
(Уменьшение) увеличение денежных средств и их эквивалентов (15,8
Денежные средства и их эквиваленты на начало года 39,9 22,8
Денежные средства и их эквиваленты 902 на конец года1 $ 39.9
Дополнительные раскрытия информации
Проценты $ 17,9 $ 8.5
Подоходные налоги, нетто $ 15,3 $ 15,3
64 902 902 902 902 902 642 902 902 902 642 902 902 902 902 902 642 902


54 доллара.3 долларов США.2 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 64 0264 902 9021 902 902 902 902 902 Внеплановый налог 902 902 902 902 902 902 Базовый 902 902 902 За год за три месяца, закончившихся %
SP Plus Corporation
Скорректированная дополнительная скорректированная прибыль и скорректированная чистая прибыль на акцию
(в миллионах, за исключением акций и данных на акцию) (не аудировано)
Три месяца, закончившиеся
Двенадцать месяцев, закончившиеся
31 декабря 2019 г. 31 декабря 2019 г. 31 декабря 2018 г.
Валовая прибыль $ 48,5 $ 228,1 $ 184,0
0,1
Скорректированная валовая прибыль 54,3 долл. США 48 долл. США.5 $ 228,1 $ 184,1
Общехозяйственные и административные расходы
Общие и административные расходы, как указано в отчетности 27,7 $ $ 109,0 $ 91,0
Вычитание: Реструктуризация, приобретение и интеграция 902 (1,3 ) (8,0 )
Скорректированный G&A 28,2 долл. США 23 долл. США.1 $ 107,7 $ 83,0
2
Чистая прибыль, относящаяся к SP Plus 8 9,1 $ $ 48,8 $ 53,2
Добавить: Реструктуризация, приобретение и интеграция — 1,3 8,0
Добавить: EBITDA, связанная с продажей или отчуждением активов
Вычесть: собственный капитал от инвестиций в неконсолидированное предприятие 902 902 : Амортизация приобретенных нематериальных активов 3,8 2,1 15,1 6.1
Чистый налоговый эффект корректировок (1,0 ) (1,8 ) (4,4 ) 0,1 0,8 (0,3 ) 1,3
Другое, округление 1 0,1
Скорректированная чистая прибыль, относящаяся к SP Plus 902 148 148 долл. США $ 60,5 $ 57,6
Чистая прибыль на акцию, по данным отчетности
Basic $ 0.41 0,40 долл. США долл. США 2,21 долл. США 2,38
902 902 902 902 2,35 долл. США
Скорректированная чистая прибыль на акцию 902 0 руб.55 $ 0,66 $ 2,74 $ 2,57
Разбавленный 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 $ 2,55
Средневзвешенные акции в обращении 21,490,882 22,465,834 22,080,025 22,394,542
2
264 22,607,102 22,208,032 22,607,223
2 902 902 902 902 906
Дополнительная финансовая информация — сверка роста органической валовой прибыли За год за двенадцать месяцев, закончившихся
31 декабря 2019 г. 31 декабря 2018 г. 90 098 31 декабря 2019 г. 31 декабря 2018 г.
Общий прирост (снижение) валовой прибыли 12 2 24 % (1 %)
минус: снижение из-за продажи доли совместного предприятия в 2017 г. 0% 0% 0% 0% 0% (5%)
меньше: рост за счет приобретения мешков 11 % 9664

% 9664

9020

19 % 2 %
Органический рост валовой прибыли 1 % 9 % 5 % 2

%

98

902 Чистая прибыль к EBITDA и скорректированная EBITDA 2 2 и амортизация (EBITDA) 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 902 : Затраты на реструктуризацию, приобретение и интеграцию
SP Plus Corporation
(в миллионах) (неаудированные) Три месяца, закончившиеся Двенадцать месяцев, закончившиеся
31 декабря 2019 г. 31 декабря 2018 г. 31 декабря 2019 г. 31 декабря 2018 г.
Чистая прибыль, относящаяся к SP Plus, согласно отчетности 8 долларов США.8 9,1 48,8 53,2 долл. 4,8 2,7 19,4 19,6
Процентные расходы, нетто 4.2 3,1 18,6 9,2
Собственный капитал от инвестиций в неконсолидированное предприятие (10,1 )
Амортизация 7,6 5,2 29.4 17,9
Прочее, округление (0,1 ) 25,4 долл. США долл. США 20,0 долл. США 116,2 долл. США 89,8
4.6 1,3 8,0
Добавить: EBITDA, связанная с продажей или отчуждением активов
Скорректированная EBITDA $ 25,4 $ 24,6 $ 117,5 $ 97,9
) минус: Распределение на неконтролируемые проценты
SP Plus Corporation
Свободный денежный поток 902 902 902 902 902 902 1 (в миллионах) (неаудировано)

902 902 902 902 902 9065

902 902 902 902 902 905 31 декабря 2019 г.

31 декабря 2018 г. 31 декабря 2019 г. 31 декабря 2018 г.
Чистые денежные средства от операционной деятельности 21265 $.0 35,3 долл. США долл. США 76,0 долл. США долл. США 70,9 долл. США
Чистые денежные средства (использованные в) инвестиционной деятельности (4,2) (4,2) ( ( ) (268,4)
плюс: Приобретение бизнеса за вычетом полученных денежных средств 277,9 277.9
минус: Доходы от продажи активов объекта инвестиций по методу долевого участия, нетто (a) 1,3 (14,1)
(0,9) (0,7) (3,2) (3,3)
плюс (меньше): Влияние изменений обменного курса на денежные средства и их эквиваленты 0.1 (0,2) 0,1 (0,6)
Другое, округление (0,1) 902 (0,2)
Свободный денежный поток 16,0 долл. долл. 33,1 долл.
(a) За вычетом уплаченных денежных подоходных налогов
902 902 902
902 902 902 902

9065

9065
SP Plus Corporation н
Объекты коммерческого сегмента
902 902 902
31 декабря 2019 г. 31 декабря 2018 г. 31 декабря 2017 г.
Арендованные помещения 609 628 902 902 Управляемые объекты 2,560 2,514 2,722
Всего объектов коммерческого сегмента 3,169 3,142 3,36025 SP Plus Corporation
Дополнительная финансовая информация — Сверка прогнозных скорректированных показателей с их сопоставимыми показателями GAAP
Акция
Чистая прибыль, относящаяся к SP Plus, согласно отчетности $ 2.44 — 2,54 доллара
плюс: Амортизация приобретенных нематериальных активов после уплаты налогов 0,51 доллара
Скорректированная чистая прибыль 2,95 доллара — 3,05 доллара
902
902 Прогноз на 2020 год
Чистые денежные средства от операционной деятельности Прибл. 77–88 млн долларов
минус: покупка оборудования, улучшение арендованного имущества и стоимость контрактов, нетто Прибл.10-15 миллионов долларов
минус: Распределение неконтролирующей доли Прибл. 2 — 3 миллиона долларов
Свободный денежный поток 65 — 70 миллионов долларов
• Годовая амортизация приобретенных нематериальных активов прибл.15 млн долларов США (11 млн долларов США после налогообложения)
• Средневзвешенное значение полностью разводненных акций, находящихся в обращении в течение 2020 г., составляет ок. 21,5 миллиона
• Эффективная ставка налога на прибыль в размере прибл. 27% -28% и ставка налога на наличный расчет прибл. 22% -24%
• Не предполагает каких-либо обратных покупок акций в 2020 году
• Не предполагает каких-либо приобретений, отчуждений или продаж активов вне рамок обычной деятельности

Практика вознаграждения директоров в Russell 3000 и S&P 500 (с 2018 по 2021 год)

Фуэнте: Форум Гарвардской школы права по корпоративному управлению

Autores: Маттео Тонелло (The Conference Board), Марк Эмануэль (Семлер Бросси), Тодд Сиррас (Семлер Бросси), Элайджа Остро (Семлер Бросси) и Пол Ходжсон (ESGAUGE)

Заработная плата директоров, о которой сообщалось в заявках на 2020 год, продолжила тенденцию к росту, отмечавшуюся в последние годы, поскольку цифры отражают решения, принятые до пандемии.В некоторых отраслях и некоторых компаниях увеличение было значительным, отражая каждые три-четыре года цикла корректировок для вывода на рынок заработной платы директоров вместо ежегодных повышений, часто присуждаемых руководителям. Также продолжился переход к более простому подходу к политике вознаграждения директоров.

Согласно доверенным данным, поданным в период с 1 января по 31 декабря 2020 г., средняя общая сумма вознаграждения, выплачиваемая члену совета директоров в последнем финансовом году (чаще всего в 2019 г.), составляла 189 980 долларов в Russell 3000 и 280 000 долларов в S&P 500.В обоих индексах эти цифры представляют собой рост по сравнению с предыдущим финансовым годом: темпы роста компаний из Russell 3000 были выше (4,6 процента) по сравнению с S&P 500 (1,8 процента).

Эти изменения, по всей видимости, вызваны, в первую очередь, увеличением стоимости вознаграждений за счет собственного капитала. Согласно документам, раскрывающим информацию за 2020 год, средняя стоимость вознаграждения за участие в капитале, выплачиваемого членам совета директоров, увеличилась на 7,6 процента по сравнению с предыдущим годом (со 110 000 долларов США до 118 355 долларов США) в Russell 3000 и на 2.4 процента (с 165 000 до 168 933) в S&P 500. Напротив, долларовые суммы денежных средств и общие гонорары за собрания, предоставленные директорам в индексе, оставались неизменными по сравнению с предыдущим отчетным годом, а гонорары за собрания использовались в политике вознаграждения директоров только 17,4% компаний Russell 3000 и 12,5% компаний S&P 500. См. Стр. 15 о том, как рассчитывается Общая компенсация для целей данного исследования.

Анализ Russell 3000 по бизнес-секторам показывает, что наибольшее годовое увеличение медианного значения совокупной компенсации произошло в группах материалов и финансов (8.2 процента и 7,1 процента, соответственно), а самые низкие показатели были отмечены компаниями в секторах потребительских товаров (0,7 процента в потребительских товарах и 0,9 процента в потребительских товарах первой необходимости). По крайней мере частично, это несоответствие можно объяснить тем фактом, что, хотя заработная плата директоров может пересматриваться ежегодно, она редко также ежегодно корректируется. На самом деле, скорее всего, он будет увеличиваться только раз в три, четыре или даже пять лет. Мы можем ожидать продолжения этой практики, потому что комитеты по вознаграждениям обычно не хотят увеличивать зарплату директора на дополнительные суммы, обычно ожидая существенной корректировки рынка, прежде чем рекомендовать изменения.Также стоит отметить, что, хотя финансовый сектор сообщил об одном из самых высоких годовых темпов роста, средняя финансовая компания предоставила своим директорам самую низкую общую сумму вознаграждения (116 554 доллара США, согласно документам о раскрытии информации 2020 года, или почти половину от 221875 долларов США, уплаченных медианная компания в секторе товаров повседневного спроса).

Для сравнения, средний рост вознаграждения директоров, не являющихся сотрудниками, отставал от показателей генеральных директоров и назначенных исполнительных директоров (NEO).Для генеральных директоров в Russell 3000 увеличение средней общей суммы вознаграждения (т. Е. Суммы раскрытых целевых значений элементов вознаграждения, таких как базовый оклад, годовой бонус, вознаграждение за акции и опционы на акции) составило 7,8 процента. Для генеральных директоров, входящих в список S&P 500, рост общей заработной платы составил 4,8 процента. Для NEO из Russell 3000 увеличение медианной общей компенсации составило 9 процентов, а для NEO из S&P 500 — 3,7.

С начала пандемии значительная часть советов директоров временно снизила или отменила свою заработную плату, и лишь немногие сочли целесообразным дальнейшее увеличение суммы гонорара.В результате, несмотря на экспоненциальный рост рабочей нагрузки членов совета директоров, нынешний сезон раскрытия информации, вероятно, положит конец (или паузу?) Тенденции роста вознаграждения директоров, зафиксированной в последние годы.

В то время как медианная общая сумма вознаграждения директоров, указанная в отчетах за 2020 год, увеличилась, данные об общем фактическом вознаграждении, полученные из заявлений по доверенности за этот год, скорее всего, будут рисовать иную картину. Мало того, что во время пандемии было сокращено количество гонораров директоров, но и из-за разного рода экономических проблем вполне вероятно, что ожидаемое или запланированное увеличение будет отложено.Фактически, повышение, запланированное осенью 2019 года и начатое в первые месяцы 2020 года, могло быть снова скорректировано в некоторых компаниях.

Наша база данных изменений компенсации, связанной с COVID

Хотя сокращение гонорара директоров из-за пандемии может быть частично восстановлено по мере продолжения экономического подъема, в 2020 году сокращение компенсаций было повсеместным.

Согласно базе данных, созданной ESGAUGE в сотрудничестве с The Conference Board и Semler Brossy, до 31 марта 2021 года 695 компаний, включенных в индекс Russell 3000, объявили о корректировках уровней оплаты; из них 416 относятся как к руководителям, так и к директорам, а остальные относятся только к руководителям.В выборке сокращения заработной платы директоров 25 процентов компаний выбрали полное изъятие удержания денежных средств, в то время как еще 25 процентов компаний применили сокращение от нуля до 25 процентов. Около 15 процентов опрошенных сокращают фиксаторы наполовину, а 17 процентов — на четверть их стоимости. В большинстве случаев зарплата была уменьшена в той же пропорции, что и для руководителей, но в 82 случаях зарплата директора снизилась больше, чем для генерального директора.

Текущий список компаний Russell 3000 и S&P 500, сделавших это объявление, можно найти в общедоступной базе данных.

* TBD указывает на то, что компания раскрыла информацию о сокращении, но не о его величине.

Несколько других факторов оказывают давление на общую фактическую компенсацию директоров.

Тенденция отказа от платы за собрание (в сторону фиксированных гонораров) будет означать, что не будет компенсирующего преимущества заметного увеличения числа собраний в ответ на пандемию. С начала кризиса COVID-19 директорам приходилось встречаться гораздо чаще, о чем сообщалось в последние месяцы и подтверждалось данными о практике правления, поддерживаемыми ESGAUGE и The Conference Board.Если в прошлом такое увеличение количества собраний привело бы к повышению уровня вознаграждения директоров, то в новых обстоятельствах такое увеличение рабочей нагрузки вряд ли будет иметь аналогичный эффект.

Среди тех, кто все еще платит гонорары за встречи, около 70 процентов компаний присуждают их только за живые встречи. Только около 30% платят им как за заседания правления в режиме реального времени, так и за телефонные или видеоконференцсвязи. В течение 2020 года почти все заседания совета директоров были удаленными, что также может ограничить размер оплаты труда некоторых директоров.Следовательно, в ближайшее время могут быть внесены изменения в эту политику, и компании потенциально будут платить за удаленные встречи столько же, сколько и при личной встрече.

Вместе с тем волатильность фондового рынка могла также оказать сдерживающее влияние, по крайней мере на начальном этапе, на «возвращаемую» стоимость вознаграждения директора. Стандартный способ расчета вознаграждения за акции (т. Е. Фиксированной стоимости акций, либо акций, либо опционов на акции) мог бы привести к тому, что директора получили бы больше акций по более низким ценам, если бы эти акции были предоставлены во время начальной глубины пандемии.

Следовательно, политика предоставления акций на основе фиксированной стоимости может быть подвергнута некоторым изменениям или, по крайней мере, адаптации. Несомненно, многим компаниям пришлось внести коррективы в методику расчета вознаграждения за акции. Сюда входит перенос сроков предоставления до тех пор, пока цены на акции не нормализуются, с использованием промежуточных средних цен акций за шесть месяцев или акций с премиальной ценой. В новых планах можно сделать поправку на такие корректировки, которые станут неотъемлемой частью гибкой политики, адаптированной к любой ситуации.

Наем нового поколения директоров с разным опытом и навыками может потребовать значительных изменений в структуре оплаты труда директоров, включая повышение уровня вознаграждения, чтобы сделать должности более привлекательными для востребованных талантов. Для директоров, которые не являются бывшими генеральными директорами, наличие оплаты в виде капитала, который, вероятно, будет заблокирован до выхода на пенсию, может не быть большим стимулом для вступления в совет, побуждая компании искать новые творческие решения, такие как подписание грантов на участие в капитале или другого капитала. / денежные коэффициенты.

Несмотря на то, что в нынешних обстоятельствах существует сильный импульс к ограничению уровней оплаты труда, многие компании должны сохранять привлекательность своей политики вознаграждения директоров для самых разных кандидатов, обладающих соответствующим опытом работы в меняющемся бизнес-ландшафте. Новый спрос на разнообразие в совете директоров может еще больше усугубить проблемы найма директоров, с которыми сталкиваются небольшие компании и определенные отрасли. В течение нескольких лет наши данные показывают, что почти вдвое больше компаний Russell 3000 (21.8 процентов, согласно раскрытию информации за 2020 год) предлагают грант на участие в капитале вновь избранным директорам, по сравнению с S&P 500 (12,3 процента). Этот вывод еще более очевиден в секторе здравоохранения, где 57,6% компаний предлагают бонус при регистрации.

Перед лицом экономических проблем компании не хотят постоянно повышать уровни вознаграждения вновь нанятых директоров; следовательно, они могут положительно отнестись к использованию грантов на регистрацию в капитале или предложению выбора из компенсационных пакетов с различным соотношением капитала / денежных средств.Некоторые директора, особенно те, кто, возможно, не войдут в совет директоров, имея долгую карьеру в качестве исполнительного директора, могут извлечь выгоду из этих одноразовых грантов и несколько большей части денежного вознаграждения. Чтобы избежать негативного внимания со стороны доверенных лиц или обеспокоенности акционеров, совет директоров должен раскрывать информацию о таких вознаграждениях и объяснять их обоснование, особенно то, что они являются единовременными выплатами (если это действительно так).

Немногие компании, входящие в рейтинги Russell 3000 или S&P 500, имеют либо обязательную, либо комбинацию обязательной или выборной политики отсроченной компенсации, поэтому такая практика вряд ли станет серьезным препятствием для найма.Однако более четверти и чуть менее половины Russell 3000 и S&P 500, соответственно, имеют сочетание руководящих принципов владения акциями и требований к удержанию — иногда до выхода на пенсию или выхода из совета директоров или, по крайней мере, до требований владения акциями. был встречен.

Политика обязательной отсрочки, положения о удержании до выхода на пенсию или после выхода на пенсию, а также другие положения об удержании акций, которые откладывают передачу или передачу акций до того момента, когда директор уйдет из совета директоров, могут ограничить способность компаний нанимать востребованных кандидатов.Затем будет полезно проследить, как эта политика будет развиваться в ближайшие годы.

Состав постоянных комитетов совета директоров, когда дело доходит до вознаграждения комитетов (аудит на высшем уровне, затем компенсация, затем назначение / управление), может быть изменен, поскольку обязанности директора и рабочая нагрузка изменяются и распространяются на управление человеческим капиталом, окружающую среду, социальные, управленческие навыки и раскрытие информации, разнообразие и инклюзивность — лишь немногие из них входят в компетенцию комитета по аудиту.

Как правило, дополнительное вознаграждение члена комитета является самым высоким для комитета по аудиту, за которым следует комитет по вознаграждениям, с комитетом по назначениям / управлению на третьем месте. Наши самые последние данные Russell 3000, в частности, показывают, что члены комитета по аудиту в среднем зарабатывают ежегодный дополнительный гонорар в размере 10 000 долларов США по сравнению с 7 500 долларами для членов комитета по вознаграждениям и 5 000 долларов США для членов комитета по назначению / управлению. Руководящие роли в этих комитетах также вознаграждаются по-разному: председатели комитетов по аудиту выплачивают ежегодную премию в размере 15 000 долларов США по сравнению с 10 000 долларов США, предоставляемыми в среднем их коллегам в комитетах по вознаграждениям и комитетам по назначениям / управлению.

В последние годы нагрузка и широта ответственности директоров возрастают, о чем свидетельствует увеличение количества встреч. Дополнительные обязанности охватывают такие области, как надзор за экологической, социальной и управленческой практикой (ESG), продвижение политики, продвигающей разнообразие, равенство и инклюзивность (DE&I) в рабочей силе, а также снижение рисков, связанных с изменением климата. В то же время усиливается контроль за уровнем оплаты труда директоров, наряду с повышенным вниманием к оплате труда руководителей, за которые директора несут ответственность.Это расширение начинает сказываться на статусе комитетов.

Общий принцип выплаты вознаграждения комитету заключается в компенсации дополнительной рабочей нагрузки, необходимой для выполнения конкретных задач, возложенных на комитет. В результате со временем и после того, как нынешний кризис пройдет, эти изменения могут сказаться на уровне оплаты труда директоров в виде увеличения дополнительных гонораров за работу в комитете. В частности, если на комитет по вознаграждениям возложена ответственность за надзор за DE&I, в то время как задача найма директоров с опытом работы в сфере ESG возложена на комитет по назначениям / управлению, вполне вероятно, что компенсационные премии за услуги (и руководство ими) комитеты увеличатся и догонят аудиторов.

Точно так же заработная плата за руководящие должности в совете может начать опережать общие темпы роста стандартной оплаты труда директора. Данные о премии за лидерство, опубликованные в доверенностях за 2020 год, уже показывают рост среднего гонорара председателя комитетов по назначениям / управлению в крупнейших публичных компаниях США по годовой выручке — до 20 000 долларов с 15 000 долларов в предыдущем году раскрытия информации. Это может быть ранним признаком потенциальных изменений в дополнительной компенсации для руководителей комитетов совета директоров.

Еще один момент, который следует учитывать, заключается в том, что, хотя некоторые компании пытаются откалибровать компенсацию на основе загруженности комитета, другие не платят дополнительно за председателей комитетов или обслуживание комитетов. Это происходит потому, что они понимают, что обязанности и рабочая нагрузка будут меняться со временем, или потому, что они не хотят препятствовать ротации членов комитетов и председателей или создавать подразделения в совете директоров. Имея это в виду, конвергенция, описанная выше, могла бы стать еще одной возможностью по-новому взглянуть на то, следует ли вообще использовать дополнительную компенсацию за членство в комитетах и ​​лидерство.

В то время как случаи чрезмерной оплаты труда директоров время от времени выходят на первый план, внимание к вознаграждению совета директоров со стороны акционеров и консультационных фирм через доверенных лиц затрагивает все компании. В результате потолки заработной платы в документах по плану акционерного капитала более распространены, а консультативные голоса по вопросам оплаты труда совета директоров (или тех директоров, которые определяют размер оплаты труда совета директоров) могут стать более частым косвенным вопросом.

Даже несмотря на то, что опасения акционеров по поводу чрезмерной оплаты труда директоров, возможно, улеглись за последние пару лет, количество компаний, применяющих потолок вознаграждения директорам, продолжает расти.Согласно нашему обзору косвенных заявлений, за последние три года раскрытия информации процент компаний, сообщающих о том или ином потолке оплаты труда директоров, вырос с 48,7 до 61,5 в Russell 3000 и с 53 до 66,9 в S&P 500. компаний, устанавливающих лимиты на общую компенсацию директора (будь то денежные средства или денежные средства и капитал), выросло до 26,9% в Russell 3000 и 28,9% в S&P 500 (с 16,1% и 18,9%, соответственно, в отчетности за 2017 г. ).Более того, около 30% компаний из списка S&P 500 имеют лимиты капитала, выраженного в долларах, а 16,3% компаний Russell 3000 раскрывают лимиты капитала, выраженного в акциях.

Введение лимитов вознаграждения директоров снижает риски судебных разбирательств. Это также может предотвратить возражения доверенных лиц. В частности, ISS рассматривает принятие пределов заработной платы при оценке политики вознаграждения неисполнительных директоров, в отношении которой руководство требует утверждения акционерами.Он также рекомендует голосовать против директоров, ответственных за установление размера вознаграждения совета директоров в компании, которая показывает чрезмерную зарплату директора в течение двух лет подряд — если только не раскрываются «убедительные доводы или другие смягчающие факторы» для того, чтобы быть отклоняющимся. (Glass Lewis, другая крупная консультационная служба по доверенности в США, также предупреждает об опасностях чрезмерной оплаты труда директоров, поскольку это может поставить под угрозу объективность и независимость неисполнительных директоров. Однако в ее руководящих принципах нет конкретных указаний на то, что следует рассматривать как «Чрезмерно» и не в равной степени подчеркивают важность сравнительного анализа по размеру компании и отрасли.)

Определение выброса и важность сравнительного анализа при определении заработной платы директора

Политика голосования ISS определяет выбросы как компании, отчитывающиеся за директора, зарплаты которых превышают верхние 2 процента всех сопоставимых директоров в рамках того же индекса и двузначной группы бизнес-сектора GICS.

На практике внутри этих групп распределение данных о заработной плате директоров может быть гораздо более сжатым, чем то, которое часто наблюдается для вознаграждения руководителей, что подчеркивает важность вознаграждения директора по стресс-тестированию в различных сценариях сравнительного анализа.Например, по нашим данным, в секторе потребительских услуг Russell 3000 разница в общем вознаграждении директора между медианной и 90-й процентилем может составлять всего 68 008 долларов, или 32,6 процента от медианы (часть того, что обычно наблюдается в данные о вознаграждении руководителей). Таким образом, компании должны помнить о влиянии на общую компенсацию таких функций программы, как сборы за собрания и руководящие принципы, применимые к грантам с фиксированной долей участия. В год частых встреч или быстрого роста цен на акции эти особенности могут легко переместить директоров компании в более высокий диапазон сравнительного диапазона сопоставимых компаний.

Политика ISS признает, что руководящие должности на уровне совета директоров, такие как неисполнительные председатели и ведущие независимые директора, часто получают больше, чем другие директора, и поэтому сравнивает такие должности с аналогичными ролями. Причины, которые могут снизить положение компании как выброса, включают выплату прежних пенсионных пособий или поощрений, полученных в качестве руководителя, но выплачиваемых после того, как он стал внешним директором.

Со временем и по только что объясненным причинам потолок оплаты труда директоров может стать стандартной частью всех или большинства планов участия директоров.Чтобы установить предел денежных выплат, руководство могло бы подать предложение по конкретному вопросу о пределах вознаграждения директора для голосования на следующем ежегодном собрании. Такая практика обеспечит такую ​​же юридическую защиту, как и потолок выплат по долевому участию в планах долевого участия. В качестве альтернативы, изменение в правлении или уставе комитета, которое применяет общий потолок к общей сумме вознаграждения директора, хотя оно не предоставит правовой защиты, если оно также не будет ратифицировано акционерами.

Анализ основан на практике вознаграждения директоров в Russell 3000 и S&P 500 : 2021

Практика вознаграждения директоров в Russell 3000 и S&P 500 : Издание 2021 года документирует тенденции и изменения в вознаграждении директоров, не являющихся сотрудниками, в 2855 компаниях, выпускающих долевые ценные бумаги, зарегистрированные Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC), которая подала заявление о доверенности. в период с 1 января по 31 декабря 2020 года, а с января 2021 года были включены в индекс Russell 3000.Этот проект является результатом сотрудничества The Conference Board, консалтинговой фирмы Semler Brossy и фирмы ESGAUGE, занимающейся аналитикой данных.

Данные из практики вознаграждения директоров в Russell 3000 и S&P 500 : 2021 Edition доступны и визуализированы через интерактивную онлайн-панель по адресу https://conferenceboard.esgauge.org/directorcompensation. Панель управления состоит из шести частей.

Часть I: Компенсационные элементы , с сравнительной информацией о распространенности, стоимости и ежегодном увеличении удержания денежных средств, комиссионных сборов, вознаграждений за акции, опционов на акции, а также любых льгот и привилегий.

Часть II: Дополнительная компенсация , включая денежные выплаты и гонорары за участие в заседаниях комитетов совета директоров, а также премии, предлагаемые за руководящие должности в совете и комитетах.

Часть III: Компенсация, основанная на собственном капитале , в которой рассматривается сочетание денежных средств и вознаграждения собственным капиталом, распространенность и стоимость различных типов вознаграждений в виде долевого участия, а также графики перехода присужденного капитала.

Часть IV: Руководящие принципы владения акциями и политики удержания , для подробного анализа особенностей руководящих принципов владения для членов совета директоров (включая их раскрытие, их окно соответствия, принятое определение собственности и то, вращаются ли руководящие принципы вокруг кратного денежный залог или определенное количество акций) и типы требований к удержанию, применимых к компенсации, основанной на капитале (включая коэффициенты удержания и продолжительность периода удержания).

Часть V: Лимиты компенсации , включая преобладание лимитов по типу (будь то общие лимиты компенсации, лимиты, выраженные в долларах, или лимиты, выраженные акциями), а также медианное и среднее значение этих лимитов.

Часть VI: Отсроченная компенсация и отсроченные паи акций (DSU) , включая выборочные и обязательные отсрочки, к какому элементу компенсации применяется отсрочка, форма отсроченной выплаты компенсации, использование отсроченных денежных инвестиционных инструментов (таких как денежные- рыночные или сберегательные счета, пенсионные счета и т. д.), а также распространенность, стоимость, требования к хранению, периоды перехода прав и формы выплат DSU.

Цифры вознаграждения, включенные в Практика вознаграждения директоров в Russell 3000 и S&P 500 : , издание 2021 года , отражают раскрытие информации в таблицах вознаграждения директоров и описаниях, включенных в соответствии с правилами Комиссии по ценным бумагам и биржам в заявления доверенных лиц, поданные в течение исследуемого периода.

Применялись следующие методики расчета. Расчеты распространяются на всю выборку компаний, в том числе те, которые не сообщают об отсутствии стоимости какого-либо из описанных компонентов вознаграждения или дополнительных вознаграждений:

  • Общее вознаграждение Цифры представляют собой сумму всех элементов вознаграждения, выплачиваемых каждому члену совета директоров (включая удержание денежных средств, общие сборы за собрание, вознаграждение за акции и опционы на акции, но исключая значения, указанные в разделе «Прочие компенсации», которые часто демонстрируют значительные различия от компании к компании) плюс размер дополнительной компенсации, выплачиваемой членам комитета (без учета каких-либо премий за руководство), из расчета на одного директора.
  • В отличие от полной компенсации, Общая компенсация за обслуживание совета директоров не включает любую дополнительную компенсацию, выплачиваемую за работу в комитете.
  • Общая фактическая компенсация — это среднее значение сумм, фактически полученных каждым членом совета директоров, как указано в таблице вознаграждения директора, включенной в заявление доверенного лица. Поскольку вознаграждение, выплачиваемое отдельным директорам, варьируется в зависимости от членства в комитете, руководящей роли, посещаемости собраний и времени назначения, рассчитывается среднее значение по совету директоров.
  • Общее вознаграждение за обслуживание комитетов — это сумма всех денежных удержаний и общих гонораров за все собрания, проводимые во всех постоянных или специальных комитетах совета директоров, разделенная на количество директоров. Он не включает премии председателя совета директоров и премии руководства комитета. Сумма Общего вознаграждения за услуги комитета и Общего вознаграждения за услуги Совета в таком случае равна Общему вознаграждению.
  • Общая премия за руководство комитетом — это сумма премий, выплачиваемых директорам, работающим в качестве председателей постоянных или специальных комитетов совета директоров, сверх размера вознаграждения члена комитета.

Общая компенсация отражается двумя способами: без учета первоначальных премий по акциям и с учетом первоначальных премий по акциям в годовом исчислении. Для расчета, включающего первоначальные премии по акциям, премия была рассчитана в годовом исчислении за пятилетний период: в результате представленные цифры представляют 1/5 любой первоначальной стоимости премии по акциям.

Цифры вознаграждений приводятся для совокупного Russell 3000 и совокупного S&P 500. Цифры Russell 3000 также сегментированы в соответствии с отраслью бизнеса и размером компании.В отраслевом анализе компании объединяются в 11 групп с использованием применимого стандарта глобальной отраслевой классификации (GICS).

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *