Инвестирования это: Инвестиция — Что такое Инвестиция?

Что такое раунды инвестиций и как они проходят

Бывает, обсуждаете что-то в компании, и тут речь заходит, скажем, о новой сделке Apple. Признаться, что вы не в теме, стыдно, поэтому остается только кивать с умным видом. Знакомо?

Чтобы таких неловких ситуаций было меньше, мы ведем рубрику «На пальцах». В ней мы просим специалистов объяснить сложные вещи простыми словами. В этом материале Lead Designer в Nextpage Agency Марьяна Бучкович объясняет, что такое UX-исследования, как они работают и зачем нужны.

Что такое UX-исследования

UX-исследование — это изучение пользовательского опыта. С его помощью дизайнеры обнаруживают проблемы и потребности пользователя, анализируют и предлагают решения. Существуют даже отдельные профессии: UX-дизайнер и UX-researcher. Обычно UX-исследование — один из этапов работы над проектом.

Делает исследование обычно дизайнер или бизнес-аналитик. В Nextpage это делаю я как главный дизайнер с подобным опытом, но случается и командная работа. Несколько активностей можно разделить между дизайнерами. Также по возможности можно включать в процесс клиента.

Подход UX-исследования стоит использовать как перед запуском нового бизнеса, так и для анализа и улучшения существующего. Первому он поможет протестировать гипотезы и доработать их в соответствии с нуждами потенциальной аудитории. Второму — узнать проблемы пользователей и решить их через корректировку или добавление новых функций.

Чтобы проводить исследование, достаточно знать бизнес-идею клиента. Технику можно освоить на курсах или самостоятельно на практике, а применять и в диджитал, и в физической среде.

Этапы UX-исследования

Идеальное UX-исследование можно условно поделить на такие этапы:

• сбор бизнес-требований;
• анализ рынка;
• анализ целевой аудитории;
• генерация решений;
• итог в виде списка функциональных возможностей.

Исследования обычно состоят из набора соответствующих дизайн-задаче упражнений. Клиент может хорошо знать свой рынок и конкурентов, но плохо понимать целевую аудиторию, и наоборот. Также у него может вообще не быть знаний.

Сбор бизнес-требований

Это стартовый этап, через который проходит каждый проект. Для начала дизайнер должен узнать, каких целей хочет достичь клиент. По сути — выяснить и оценить, как дизайн поможет принести бизнесу деньги.

Этот этап состоит из брифинга клиента и построения стратегии UX-исследования. Последняя поможет определить, как лучше достичь поставленной бизнес-цели. Часто на этапе сбора бизнес-требований клиент уже выдвигает какие-то гипотезы, которые в итоге нужно подтвердить или опровергнуть.

Анализ рынка

Для существующих продуктов делается UX-аудит. Это подробный разбор ошибок в удобстве использования и визуальной части. Продукт оценивают на соответствие законам UX, композиции, цвета, общепринятым стандартам, к примеру, онлайн-магазинов. Но этого недостаточно. Такой анализ не выявит реальную проблему и не поможет в нее углубиться. Это риск, что бизнес продолжить существование, но им никто не будет пользоваться.

Что обычно проще всего сделать, не общаясь с пользователями? Найти похожий бизнес и проанализировать его. Для четкого разбора мы делаем анализ конкурентов — не только прямых, но и непрямых.

Например, я работала над проектом кулинарных онлайн-ивентов для крупной сети супермаркетов. Маркетологи, с которыми мы общались, твердили, что конкурентов у них нет (и такое, кстати, происходит очень часто). В итоге их прямыми конкурентами оказались местные курсы и мастер-классы. А непрямыми, к примеру, кулинарные блогеры на YouTube.

Для диджитал-продуктов обычно хватает Feature Matrix. Это сравнительная таблица на отсутствие или присутствие какой-либо функции у компании и ее конкурентов. В матрицу иногда включают дополнительную информацию — например, слоган, год основания, статистику посещения сайта, количество пользователей в App Store.

Так выглядит Feature Matrix

Анализ целевой аудитории

Анализировать целевую аудиторию можно через опросники или интервью. На этом этапе UX-исследования важно узнать, какие задачи пользователю нужно выполнить (jobs), выгоды (gains) и проблемы (pains) пользователей. Список вопросов для каждой активности помогает проверить гипотезы и понять пользовательский онлайн и офлайн-опыт.

Например, мы спрашиваем про опыт человека в приложении, как он взаимодействует с подобными системами, его впечатления, эмоции, неудачи. И что очень важно — узнаем контекст (то есть обстоятельства и процессы в физическом мире). Особенно это важно для продуктов, которые автоматизируют физические процессы.

Из полученной информации можно выделять инсайты — проблемы или желания, популярные среди целевой аудитории.

Кроме опросников и интервью, составляют Value Proposition Canvas и Customer Journey Map:

Так выглядит Value Proposition Canvas

• Value Proposition Canvas — это закрепление jobs, pains и gains и выбор решения со стороны бизнеса для каждой job, pain and gain.
• Customer Journey Map — это разбор пути пользователя по сервису с анализом его ощущений и мыслей на каждом этапе. Она позволяет понять, на каком этапе появляется проблема и как ее решить.

Так выглядит Customer Journey Map

Например, я делала UX-исследование для стартапа в достаточно узкой и новой сфере — маркетплейс для продажи марихуаны в США (в некоторых штатах легализирована с 2018 года). Своих пользователей еще не было. Для формирования гипотез искали информацию о рынке марихуаны везде: опрашивали «потенциальных пользователей» в Украине, искали информацию на новостных сайтах, в интернет-отзывах.

Оказалось, что товар иногда трудно достать из-за наплыва покупателей. Это и есть боль пользователя. Соответственно, придумали функцию предварительного заказа (например, к дате вечеринки).

Другая находка — по закону покупатель должен предъявить ID-карту при получении товара, подтверждающую возраст — от 21 года. В США, где марихуана легализована, часто приезжают отдыхать люди, которые могут не знать об этом требовании. Поэтому мы придумали напоминание: предъявить ID-карту при получении товара.

Генерация решений

Команда дизайнеров может генерировать решения как самостоятельно, так и совместно с клиентом. В последнем случае часто проводятся воркшопы.

Рассмотрим генерацию решений на стороне дизайна. По сути, мы сопоставляем все полученные ранее данные. Например, ищем ответ на боли пользователей в Feature Matrix. Для тех проблем, которые не решаются анализом конкурентов, придумываем и предлагаем решение сами.

Для сортировки можно использовать активности по типу матрицы приоритетов (prioritization matrix). По y — ценность для пользователя, а по x — усилия для создания этой функции. Так мы отбираем возможности, которые обязательно нужно добавить.

Так выглядит матрица приоритетов

Как-то я работала над существующим веб-приложением для автоматизации учебного процесса университетов. Платформа предлагала по годовому контракту обучающую онлайн-канву бизнес модели для студентов британских университетов, изучающих бизнес. Клиенты отказывались продлевать соглашение, потому что мало использовали этот сервис. У ребят была внутренняя статистика приложения, которая отображала активность каждого профиля. В ходе общения с пользователями оказалось, что часто они работают над моделью группой, поэтому используют один профиль. Так появилось решение добавить групповые аккаунты.

Также в ходе исследования оказалось, что внутренняя система отправки домашних заданий требовала PDF-файлы. А у этого сервиса не было опции экспорта результата в PDF. На это жаловались все студенты. Поэтому решили добавить такую функцию. Это элементарные вещи, но узнать их можно только после общения с пользователями.

Список функций

По итогу UX-исследования мы составляем список функциональных возможностей. Он может выглядеть так:

На этом UX-исследование заканчивается. За ним следует этап дизайна. И главное — UX-исследование можно считать успешным, только если вам удалось найти боль пользователя и придумать решение.

Нашли ошибку? Выделите ее и нажмите Ctrl+Enter

агрессивный портфель и какой портфель считается оптимальным, что такое ребалансировка

Чем дольше срок инвестирования, тем больше может быть в портфеле активов с высоким риском, но и с большей потенциальной доходностью — в первую очередь это те же акции. Если срок инвестиций небольшой, 2—3 года, лучше основную часть портфеля держать в активах с предсказуемой доходностью — чаще всего это облигации.

После определения целей и срока инвестирования наступает достаточно длительный этап подбора тех активов, которые лучше всего подходят заданным параметрам. Здесь можно прибегнуть сразу к нескольким уровням диверсификации.

По валюте — хорошо, если, помимо рублевых активов, часть вашего портфеля инвестирована в ценные бумаги, торгующиеся в долларах и евро. Тогда резкое изменение цены одной из валют не окажет решающего значения на стоимость всего вашего портфеля.

По стране — когда все ваши инвестиции сосредоточены в активах только одной страны, вы рискуете понести убытки, если в ее экономике вдруг начнутся проблемы. Это еще называют страновыми рисками. Их лучше снизить, выбрав для инвестиций сразу несколько стран.

По классу активов — в первую очередь это ценные бумаги: акции и облигации. Вкладывая в акции, вы делаете ставку на потенциальный рост их цены. Облигации — это ставка на предсказуемые и стабильные выплаты купонного дохода. Еще можно инвестировать в золото и валюту, а также в биржевые фонды — БПИФ и ETF. Подробнее про разные классы активов По секторам экономики — например, нефтегазовая сфера, фармацевтика или производство полупроводников. Какая-то отрасль давно устоялась и теперь просто приносит стабильный дивидендный доход, а где-то кипят инновации, способные изменить мир — и принести хороший доход тем, кто вовремя разглядел этот потенциал. В Тинькофф-журнале есть подробная статья о том, как инвестор может диверсифицировать свой портфель по секторам.

По конкретным компаниям — это самый сложный уровень диверсификации. Он предполагает оценку финансовых и производственных показателей отдельных компаний и сравнение этих данных с компаниями-конкурентами и отраслью в целом. Мы подготовили бесплатный курс, который научит разбираться в финансовой отчетности компаний, чтобы находить интересные идеи для инвестирования. Пройти курс

При самостоятельном подборе бумаг стоит следить за тем, чтобы один актив не занимал больше 10% от состава портфеля, а один сектор — больше 20%. То есть не стоит покупать на половину денег акции одной компании, а на другую половину — бумаги 10 других. Потому что если основной актив сильно просядет в цене, то оставшиеся бумаги вряд ли восстановят общую стоимость портфеля.

как собрать хороший инвестиционный портфель

Что вы узнаете:

Итак, вы твердо решили создавать финансовую подушку безопасности или получать пассивный доход, копить на образование детей или будущую пенсию, откладывать на путешествие мечты или покупку дачи. Глядя на текущие ставки по банковским депозитам, абсолютно логично собираетесь инвестировать в ценные бумаги. Давайте разберемся, что делать на старте, чтобы собрать хороший инвестиционный портфель, как и куда инвестировать.

 

 

Помнить принцип: выше доходность — больше риск

Как действует новичок в инвестициях? Выбирает инвестиционные продукты, которые потенциально имеют самую высокую доходность. Как поступит подготовленный инвестор? Будет учитывать, что с течением времени доходность финансовых инструментов меняется, и выберет варианты размещения средств с разным уровнем риска.

 

Помните, что было в период роста криптовалют, обещавшего значительный доход? Некоторые инвесторы разместили в этот инструмент все сбережения и ошиблись. Ведь предугадать колебания такого актива было почти невозможно. Многие потеряли большие деньги, вложившись на поздних стадиях, когда потенциал роста был исчерпан.

 

Если вы делаете первые шаги как инвестор и не готовы к высоким рискам, начните знакомство с рынком ценных бумаг через наиболее консервативные инструменты. Например, фонды государственных или корпоративных облигаций, а также индивидуальные инвестиционные счета.

 

Диверсифицировать вложения

«Никогда не держите все яйца в одной корзине» — это как раз про диверсификацию.

Диверсификация вложений — это принцип составления инвестиционного портфеля, который станет вашей защитой от рисков инвестирования. Это касается и валют, и активов, и сроков размещения. Например, размещать более 10—15% портфеля в бумаги одной компании или в одну отрасль не рекомендуется. При верной диверсификации убытки одной части портфеля компенсируются прибылью других.

Если вы еще не готовы самостоятельно выбирать активы для инвестирования, за составом ценных бумаг в вашем портфеле может следить управляющая компания. По каким критериям ее выбирать, мы разбирали в этой статье.

 

Соблюдать рекомендуемый срок размещения

Как правило, инвестиции — это игра вдолгую. Средства рекомендуется размещать на срок от трех до пяти лет. Например, такой популярный продукт, как индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) открывается минимум на три года. В этом случае клиент получит как инвестиционный доход, так и дополнительный доход в виде возврата ранее уплаченного налога.

 

Если инвестору понадобятся денежные средства, и он закроет ИИС раньше времени, то он сможет претендовать только на текущий инвестиционный доход и будет обязан вернуть государству уже возвращенный налог с учетом пеней. Подробнее о преимуществах и ограничениях по ИИС читайте здесь.

 

Инвестировать свободные денежные средства

 

Для инвестиций используйте только свободные денежные средства, которые не понадобятся вам в обозримом будущем на какие бы то ни было потребительские цели. И уж тем более не стоит брать деньги в долг у родственников, друзей, знакомых или оформлять кредит в банке, как бы привлекательно и заманчиво не выглядела инвестиционная идея. Ведь в случае неудачи, можно испортить не только кредитную историю, но и отношения с людьми.

 

Сделать инвестиции регулярной практикой

Желание получить быстрые деньги — еще одна ошибка новичков.

Чтобы инвестиции давали результат, недостаточно один раз разместить средства и ждать прибыли. Может получиться так, что сбережения были вложены в не самый подходящий момент, и активы временно снизились, тем самым снизив и результаты. Избежать этого можно, если постоянно вкладывать средства, докупая подешевевший актив при временном снижении рынка. В будущем это позволит получить дополнительную прибыль.

Такая ситуация наблюдалась в прошлом году, когда временно снижался рынок российских облигаций, а вслед за ним снижались паи фондов, которые инвестировали средства в эти облигации. Наибольшую выгоду получили клиенты, которые смогли воспользоваться моментом и купили подешевевшие паи, которые уже сейчас восстановились в цене и принесли дополнительный доход.

Волшебного рецепта, как получить высокую доходность, нет. Только регулярное пополнение инвестиционного счета, погружение в тему инвестиций и финансовая дисциплина принесут результат.

Если следовать этим правилам, увидите, что рынок ценных бумаг — это не так уж и сложно. Главное — начать.

Инвестирование что это такое основные понятия

› Инвестирование

Об инвестировании говорят много и особенно в век информационных технологий. Так сложилось, что на сегодня для того, чтобы совершить удачную инвестицию, порой не обязательно выходить из дома. Неважно куда вы решили вложить деньги, главное что во всех случаях вы преследуете только одну цель — заработать и приумножить свой капитал.
На первый взгляд это пояснение кажется понятным. Для инвестирования необходим объект. Это либо ценные бумаги, либо недвижимость либо другой объект для вложения инвестиций. Сегодня инвестором может стать практически любое лицо обладающее средствами для инвестиций. Однако мы бы хотели остановиться на инвестировании в ценные бумаги, фондовые индексы и другие инструменты, которые используются для работы на фондовом рынке.

Инвестирование — это вложение денежных средств или покупка других активов с целью получения прибыли в будущем.

Инвестирование в ценные бумаги или акции. Наиболее распространенный вид, который используется инвесторами для получения в дальнейшем выгоды или другими словами прибыли. Причем акции или ценные бумаги могут быть явно поставлены инвестору как залог совершенной покупки, так и без их фактического наличия как пари заключаемого между инвестором и скажем дилинговым центром. Наибольшее распространение на сегодня получил второй вид инвестирования.

Это стало следствием доступности и возможности работать на фондовом рынке практически любому. Бытует мнение, что инвестирование может быть как краткосрочным в виде однодневной сделки на рынке ценных бумаг, так и среднесрочным растянутым во времени на месяцы и даже годы. Мы все же стараемся придерживаться мнения, что инвестирование предполагает среднесрочную и долгосрочную временную составляющую. Все что относится к краткосрочным сделкам, считаем спекуляцией для получения быстрой выгоды. Так же важным моментом в инвестировании является наличие системного подхода и снижение риска при портфельном инвестировании.

Как правило, спекулятивные сделки, совершаемые на фондовом рынке, используются инвесторами как вспомогательный защитный инструмент от неожиданностей. Но из-за своей рискованности такие сделки совершаются крайне редко.

Наиболее стабильными и низкорискованными инвестициями считается инвестирование с фиксированным доходом. Одним из инструментов позволяющих получать фиксированную прибыль являются привилегированные акции. Это ценные бумаги, которые позволяют получать фиксированную прибыль от инвестиций в виде дивидендов. Как пример можно привести предприятие, которое выпустило именные акции, владельцами которых являются сотрудники этого предприятия. В этом случае в конце каждого финансового года в случае получения прибыли процент от нее выплачивается держателям этих акций. Этот процент, как правило, фиксированный отсюда и понятие инвестирование с фиксированным доходом.

Еще одним видом инвестирования с фиксированным доходом является депозитарный вклад. Когда на банковский счет вносятся деньги с целью получения прибыли. Но у этого вида получения прибыли есть недостаток. Зависимость банковской системы от экономической ситуации в стране и в мире. Последние проблемы в мировой экономике выявили серьезную уязвимость мировой финансовой системы, в результате этот вид инвестирования несколько утратил свою популярность.

В любом случае к задаче инвестирования следует подходить, системно рассчитывая возможные риски и прогнозируя перспективы. А поскольку инвестор это прежде всего аналитик то необходимо особое внимание уделять фундаментальным показателям.

Мировые новости инвестиций

InVenture представляет новостной блок «Инвестиционные новости мира — мировые инвестиционные новости — новости инвестиций в мире».

Инвестиционные новости и финансовые новости в мире имеют такие рубрики: а) прямые инвестиции и глобальные и трансграничные сделки M&A б) мировые венчурные инвестиции и международные стартапы г) глобальные инвестиции, финансы и макроэкономика д) зарубежные банки и кредитование за рубежом е) мировой фондовый рынок и IPO ж) международные инвестиции в коммерческую недвижимость.

Новости инвестиций — это главные события инвестиций в мире, которые отслеживает InVenture, начиная с 2008 по 2021 год. Также на портале представлены: мнения и прогнозы мировых экспертов в области инвестиций и финансов. Мировой инвестиционный рынок сегодня и финансовые новости для принятия решений инвесторами.

Мониторинг мировых новостей InVenture — это всегда последние новости в таких сферах: финансы, инвестиция, макроэкономика, государство и частный и приватный капитал в таких странах: США, Европа, Китай, ОАЭ, Германия, Великобритания, Россия. Мировой рынок инвестиций сегодня — все финансовые новости дня по теме инвестиции в различных странах мира. Новости и события мирового рынка: инвестиция, финансы, финансы мир, зарубежные стартапы, венчурный капитал (VC), венчурные фонды, кредиты и ЕБРР, МВФ, Мировой Банк и другие финансовые организации, экономика и макроэкономика.

Все новости об инвестициях – прямые инвестиции, портфельные инвестиции, акции, облигации, еврооблигации, евробонды, форекс, фондовый рынок, блокчейн, биткойн, криптовалюта, банки, банковские кредиты и депозиты, коммерческая недвижимость, государственные и частные инвестиции. Бизнес новости — мировые корпорации транснациональные компании, а также новости мировых компаний и новости компаний мира. Свежие новости инвестиции, события, факты, мнения экспертов, комментарии, инвестиция в мире. Последние новости инвестиции сегодня. Деловые новости, финансовые новости и события в сфере инвестиций и бизнес новости в мире. Аналитические обзоры и бизнес аналитика.

Новости InVenture позволяют отслеживать мировой рынок инвестиций, а также получить ответы на вопросы: Какая лучшая инвестиция в 2021 году? На чем можно заработать в этом году? Куда лучше вложить деньги сегодня? В какие страны безопасно инвестировать? Какие самые прибыльные направления инвестирования?

Світові інвестиції та фінанси. Новини інвестиції в світі: прямі інвестиції, інвестиція та угоди транскордонні M&A б) венчурні інвестиції і стартапи г) державні інвестиції, фінанси і макроекономіка д) міжнародні банки, кредитування, гроші та міжнародні кредити е) міжнародний фондовий ринок і IPO ж) комерційна нерухомість за кордоном.

Как я перестал бояться и полюбил инвестировать в венчур — Секрет фирмы

От акций и облигаций к стартапам

Уже 12 лет я инвестирую в фондовый рынок, который до сих пор считаю оптимальным средством сохранения капитала. Можно получать тот же доход, что и в обычном бизнесе, инвестируя средства в акции и облигации с высокой ликвидностью. При правильной стратегии риски сводятся к минимуму за счёт диверсификации портфеля.

Однако минус в том, что я не чувствую компании, чьи акции покупаю, — это чистая математика без эмоций. Поэтому, когда мой коллега четыре года назад рассказал мне о своем проекте блокчейн-игры, я с удовольствием погрузился в него как член команды и инвестор.

Ещё на старте у проекта было несколько явных ошибок. Например, неправильный расчёт в раундах финансирования. Я по неопытности их не заметил и закономерно потерял деньги. Но не сдался. Наоборот, начал активнее погружаться в индустрию, общаться с другими инвесторами.

Кроме того, я давно хотел поучаствовать в IPO компаний, но вложиться в успешные фактически невозможно, если у вас нет инвестиционного счёта на круглую сумму в Goldman Sachs или Morgan Stanley. Значит, надо идти на венчурный рынок* и находить успешные компании, которые позже вырастут и будут выходить на IPO.

---

*Венчур — инвестиции с высоким риском. Как правило, их дают инновационному бизнесу в надежде заработать больше, чем на вложениях в традиционные компании. В венчуре принято инвестировать портфельно, то есть в десятки стартапов. Большинство провалятся, но результат успешных перекроет убытки сполна.

---

С чего начать и как избежать ошибок на старте

В этой сфере многое зависит от опыта инвестора. На первых порах ошибки в любом случае будут, особенно если инвестировать без чьей-либо помощи. Со временем получается лучше определять проекты с потенциалом и отсеивать проблемные стартапы. Думаю, у каждого венчурного инвестора есть свой топ-лист «красных флагов», которые сразу должны насторожить. Вот некоторые мои:

• Неопытность и невовлечённость фаундера. Основатель должен очень хорошо понимать, что он делает и зачем. Его квалификация, трудоспособность, запал и харизма — важные критерии успеха. Если этого нет, проект не будет услышан инвесторами. Хорошо, если у фаундера уже был быстрорастущий бизнес с успешным экзитом: это говорит о его опыте, целеустремленности и знании рынка.
• Наличие параллельных бизнесов у фаундера. В этом случае непонятно, где у него приоритет.
• Маленький объём рынка. Продукт может быть классным, но, если он нацелен только на рынок Беларуси, например, и его максимальная выручка — $500 000 в год, это не венчурная история. Иначе говоря, если стартап не сможет в будущем заинтересовать значимые фонды с чеками в $10–40 млн, это обычный бизнес. Можно купить в нём долю и получать дивиденды, но не называть это венчуром.

Подобный чек-лист, конечно, может помочь начинающему инвестору, но на одной теории далеко не уедешь. Нужно начинать инвестировать, чтобы учиться чувствовать рынок. А чтобы минимизировать риски на этом этапе, важно «повариться» какое-то время в индустрии. Можно пойти поработать в венчурном фонде, но на это нужно много времени. Второй вариант — вступить в один или несколько клубов венчурных инвесторов. Там помогают объединить опыт и компетенции участников, а также вместе вкладываются в различные проекты. В России таких уже довольно много.

Клубы удобны тем, что первое время в них можно не инвестировать, а просто следить за процессом, погружаться в технологии, наблюдать за действиями других участников. Это хорошая школа для новичков. А для опытных инвесторов это отличный фильтр. Я — сторонник широкой диверсификации: считаю, что за год приобретать 20 проектов — это нормально. Но, если самостоятельно оценивать каждый, на них будет уходить всё время. Поэтому первичную проверку можно делегировать клубу.

Ещё одно важное преимущество клубов — возможность раннего выхода за счёт продажи акций стартапа внутри клуба или, если инвестиция проходила через SPV (Special-purpose vehicle — «проектная компания», созданная для определённого проекта или для определённой цели, в этом случае — для инвестиции в конкретный стартап. — Прим. «Секрета»), то и вне клуба.

Из минусов можно назвать комиссионные. Set up fee (обычно 5–10%) платится на входе в проект. Success fee (обычно 20%) взымается на выходе. По сути — это плата за делегирование ряда операций, снижение рисков и возможность вложиться в успешные и крупные проекты уровня Miro (разработчик онлайн-сервисов для командной работы Miro, который создали уроженцы Перми Андрей Хусид и Олег Шардин. Компания привлекла $50 млн от фонда с участием главы Facebook Марка Цукерберга и вошла в список лучших работодателей среди стартапов США. — Прим. «Секрета»).

Сейчас общаюсь и партнерствую с несколькими клубами — AltaClub, Angelsdeck, Angelsband, DEX, Investoro и другими. Это нормальная стратегия — не обязательно останавливаться на одном. В первую очередь, важно выяснить, совпадает ли ваше видение и методология оценки стартапов. Поскольку клубы не всегда предоставляют возможность общения с фаундерами, решения об инвестициях приходится принимать на основе презентации и во многом доверия к профессионализму сотрудников клуба.

Акции — базовые основы инвестирования

Акции — это популярный инструмент инвестирования. Рассмотрим особенности работы с этим инструментом с точки зрения начинающего инвестора

Акционерные общества являются эффективными системами современной мировой экономики. Соответственно, существуют две основные группы, заинтересованные в рынке акций. С одной стороны, это владельцы свободного капитала, или инвесторы. Их цель — инвестировать капитал с максимальной отдачей или доходностью для себя и своих клиентов. С другой — это акционеры, или владельцы акций. Они стремятся максимально увеличить стоимость или количество принадлежащих или доверенных им пакетов акций. Обе группы объединяет общий интерес — увеличение собственного капитала.

Интересы инвесторов и акционеров встречаются и удовлетворяются на фондовом рынке, который обеспечивает свободное перемещение капиталов из одного предприятия в другое. Здесь присутствуют разные участники, каждый из который выполняет определённые функции:
Эмитент – лицо (например: государство, местная администрация или акционерное общество), от имени которого выпущены ценные бумаги для развития и финансирования своей деятельности.
Инвестор – это лицо или организация, размещающее капитал с целью последующего получения прибыли.

К профессиональным участникам рынка ценных бумаг относятся:

• Брокеры
• Дилеры
• Форекс-дилеры
• Доверительные управляющие
• Инвестиционные консультанты
• Депозитарии
• Регистраторы

Акции — это ценная бумага, которую выпускает (эмитирует) компания. Рассмотрим этот популярный инструмент инвестирования с точки зрения инвестора.

Инвестор покупает акции с целью участия в капитале компании и получения дополнительного дохода. Существует два типа акций — обыкновенные и привилегированные: отличаются они набором прав, которые дают своему владельцу.

Обыкновенные акции дают право голоса на собрании акционеров, возможность участия в распределении прибыли, но не гарантируют получение дивидендов.

Привилегированные акции не дают право голоса на собрании акционеров, за исключением некоторых случаев, при принятии решений:
—  о реорганизации и ликвидации акционерного общества,
— об изменении вида акционерного общества,
— о внесении в устав акционерного общества изменений и (или) дополнений, ограничивающих их права, в том числе в части дивидендных выплат.

Важные характеристики акций:

Ликвидность — возможность быстро продать или купить по цене, близкой к рыночной.
Номинальная цена — отражает размер уставного капитала компании.
Рыночная цена — стоимость, устанавливаемая котировками на фондовой бирже на основе баланса спроса и предложения.
Доходность — складывается из дивидендов (выплаты части прибыли компании) и/или прироста курсовой стоимости.

Инвестору на старте формирования портфеля необходимо составить индивидуальную инвестиционную стратегию, чтобы понять в какие акции стоит или не стоит инвестировать. Прогнозируемые потери — это не страшно. Спонтанные необдуманные решения и отсутствие четкой выработанной стратегии — верный путь получить негативный инвестиционный результат.

Необходимо поставить цель. Обезопасить накопления от инфляции или девальвации, увеличить капитал при незначительном уровне риска или попробовать быстро обогатиться? Какой объем потерь готов понести инвестор? Ответы на эти вопросы помогут определить подходы к выбору стратегии, допустимые позиции в портфеле и не позволят отвлекаться на краткосрочные спекулятивные соблазны.

Инвестору стоит учитывать совокупность многих параметров: финансовые цели, толерантность к риску, желаемая доходность, временной горизонт инвестиций. Инвестор должен осознавать, что в случае необходимости возможность продать акцию ликвидно, то есть с минимальными потерями и в кратчайший срок, зависит от текущей рыночной ситуации, а не от его желания. То есть желание продать, не означает наличие покупателей. Иногда их может быть недостаточно, чтобы реализовать весь объем. Или, наоборот, слишком много, при покупке акций.

Особенности сделок с акциями

Торговать акциями можно, открыв счет в брокерской компании. Сделки совершаются в течение торговой сессии. Расписание и режим торгов публикуется на сайтах бирж.

Пример: расчет и поставка по акциям на Московской бирже стандартно происходит на второй рабочий день (режим Т+2) — это следует учитывать при расчетах. Так, при закрытии реестра под дивиденды, для получения дивидендов акции нужно успеть приобрести за 2 рабочих дня до наступления события.

Зачем инвестору акции

— Это потенциально более доходный инструмент, чем облигации или депозиты. Однако и более рискованный!
— Низкий порог входа: инвестор может приобрести 1 или несколько акций, имея небольшой капитал.
— В отличие от облигаций, дают возможность участия в управлении компанией.

Листинг ценных бумаг

Листинг —включение ценных бумаг организатором торговли в список допущенных к организованным торгам для заключения договоров купли-продажи, в том числе включение ценных бумаг биржей в котировальный список

Листинг может осуществляется с включением и без включения в котировальные списки — Список ценных бумаг, допущенных к торгам на бирже.

Список состоит из трех разделов:
• Первый уровень
• Второй уровень
• Третий уровень

Чтобы пройти процедуру листинга, ценная бумага и ее эмитент должны соответствовать требованиям, которые установлены Правилами листинга биржи.

Очевидно, что компании отличаются друг от друга по многим параметрам. Их финансовые результаты, размер, отрасль и другие факторы создают различные риски при инвестировании. Благодаря стандартизированным требованиям биржи компания становится более прозрачной для частного инвестора. Разделение на уровни дает первичную информацию о том, насколько компания соответствует высоким требованиям биржи и помогает определить уровень риска для инвестиций. Это позволяет широкому кругу инвесторов обоснованно подойти к выбору ценных бумаг.

Первый и Второй уровни являются котировальными списками. Третий уровень является некотировальной частью списка.

Первый уровень — «высшая лига» — дает допуск к торгам бумагам известных эмитентов. На нем торгуются такие тяжеловесы, как Сбербанк, Роснефть, Лукойл и другие голубые фишки.

Принципы для Первого и Второго уровней схожи, разница в масштабе требований:
— по капитализации
— рыночной цене акций в свободном обращении
— сроку существования компании
— отчетности по МСФО за последние 3 календарных года
— по корпоративному управлению
— по раскрытию информации

Требования Третьего уровня — это входной билет на биржу. Бумаги этого уровня не представлены в котировальном списке. Для листинга Третьего уровня биржа устанавливает для компаний минимальные требования:
— соответствие ценных бумаг требованиям законодательства РФ и нормативным актам Банка России;
— зарегистрировать проспект эмиссии ЦБ;
— раскрывать информацию в соответствии с Законом о ценных бумагах.

Бумаги Третьего уровня, как правило, более волатильны и менее ликвидны, поскольку они более рискованные. Следовательно, количество совершаемых с ними сделок в течение дня значительно меньше в масштабах, чем с бумагами Первого и Второго уровней.

Подробно ознакомиться с требованиями для включения в первый, второй или третий уровень, предъявляемыми Московской Биржей, можно по ссылке: https://www.moex.com/a2584

Какие есть риски при инвестировании в акции

— Один из главных постулатов при работе с рискованными активами, которыми являются акции, — доходы предыдущих периодов не гарантируют доходы в будущем. Именно поэтому инвестор, особенно начинающий, должен принципиально определить, какой уровень риска приемлем лично для него.

— Средства, размещаемые на брокерском счете, не подлежат страхованию, в отличие от банковских счетов и вкладов. Процент по вкладам известен, определенная сумма вклада защищена государством. Процент либо купон по облигациям также определен на входе в сделку. С акциями все иначе: чем больше доход, тем выше уровень риска. Рынки акций бывают крайне волатильны, особенно при изменении рыночной и экономической ситуации.

 — Страновой риск, который может наступить в случае, когда действия суверенного правительства повлияют на способность должника, связанного с данной страной, исполнить свои обязательства.

— Чтобы минимизировать риски, стоит выбирать надежного брокера, имеющего подтвержденный опыт на профессиональном рынке ценных бумаг. Стоит использовать стратегии диверсификации активов, сочетая в своем портфеле акции различных компаний из разных сфер экономики. Расхожая фраза «не держите все яйца в одной корзине» наглядно отражает суть принципа сбалансированного распределения активов инвестора.

Особенности налогообложения

Валютная переоценка

При расчете НДФЛ по операциям с ценными бумагами, номинированным в иностранной валюте, важным аспектом является курс Банка России, установленный для данной валюты к рублю на даты покупки/продажи (учитывается фактическая дата расчетов по сделке). Именно доход, пересчитанный в рублях по курсу Банка России, подлежит налогообложению.

Особенно стоит обратить внимание:

• В ситуации, когда в связи со снижением курса доллара, установленного Банком России, доход, полученный физическим лицом в рублях — отрицательный, НДФЛ взиматься не будет.

• В ситуации, когда несмотря на то, что доход, полученный физическим лицом в долларах, отрицательный, доход в рублях (в связи с выросшим официальным курсом Банка России) —положительный. Положительный доход в рублях от реализации иностранных ценных бумаг облагается НДФЛ.

Основание — НК РФ, Статья 210. Налоговая база 5. Доходы (расходы, принимаемые к вычету в соответствии со статьями 214.1, 214.3, 214.4, 214.5, 218-221 настоящего Кодекса) налогоплательщика, выраженные (номинированные) в иностранной валюте, пересчитываются в рубли по официальному курсу Центрального банка Российской Федерации, установленному на дату фактического получения указанных доходов (дату фактического осуществления расходов), если иное не предусмотрено настоящей главой.

Оптимизация налогооблагаемой базы

А если убыток от совершения сделок с акциями все-таки получен? И здесь государство предусмотрело, как можно сгладить потери. Разумеется, компенсировать убытки никто не будет. Об этом стоит помнить, начиная сделку с любыми ценными бумагами, не только с акциями.

Однако Налоговый кодекс РФ предусматривает для потерпевших неудачу на фондовом рынке некоторые особенности определения налоговой базы, исчисления и уплаты налога на доходы по операциям с ценными бумагами и по операциям с финансовыми инструментами срочных сделок.

Так, можно уменьшить налогооблагаемую базу по акциям. Также можно просальдировать убытки и/или перенести убытки на будущее. Убыток, полученный в текущем налоговом периоде, может переноситься на будущее в течение 10 лет, следующих за тем налоговым периодом, в котором он был получен. При этом убыток, не перенесенный на ближайший год, может быть перенесен полностью или частично на следующий год из последующих девяти лет.

И так тоже бывает

А что делать, если брокерская компания, через которую обслуживался инвестор, обанкротилась или ликвидирована?

Все ценные бумаги защищены на законодательном уровне. В этом случае инвестор может передать акции в депозитарий другого брокера или вывести их в реестр.. Важно знать, что любые ценные бумаги, которые приобретает владелец счета, фиксируются в электронном регистре и без его участия их невозможно продать, перевести или «потерять».

БКС Мир инвестиций

Инвестиции в ИТ, которые имеют большое значение для конкуренции

Вкратце об идее

Дело не только в тебе. На самом деле — это , и становится все труднее опередить других ребят. С середины 1990-х годов конкуренция в экономике США ускорилась до беспрецедентного уровня. Двигатель этой гиперконкуренции: ИТ. Благодаря мощным инструментам, таким как ERP и CRM, поддерживаемым дешевыми сетями, компании быстро тиражируют инновации бизнес-процессов в своих организациях.Фирма с лучшими процессами (выполнение заказов, монтаж на месте, закрытие вакансий) выигрывает, но ненадолго. Соперники наносят ответный удар своими собственными инновационными процессами, основанными на ИТ.

Чтобы получить и сохранить конкурентное преимущество в этой среде, McAfee и Brynjolfsson рекомендуют трехэтапную стратегию:

• Разверните единую технологическую платформу, а не собирайте воедино множество устаревших систем.

• Инновации лучшие способы работы.

• Распространяйте эти технологические инновации в своей компании.

Приняв эти меры, компания Otis, производящая лифтовые системы, добилась не только значительного сокращения времени цикла продаж, но и более высоких доходов и операционной прибыли.

Идея на практике

Авторы рекомендуют следующие шаги, чтобы опережать конкурентов с помощью технологических инноваций на базе ИТ:

Развернуть. Принять единую технологическую платформу для использования во всей компании.Пример:

Перед развертыванием согласованной платформы у различных подразделений Cisco было девять различных инструментов для проверки статуса заказа. Каждый извлекал информацию из разных репозиториев и по-разному определял ключевые термины, что приводило к распространению противоречивых отчетов о статусе заказов по компании. Компания изменила конфигурацию своих ИТ-систем для последовательного выполнения ключевых бизнес-процессов, включая рынок сбыта, ведение заказа, котировку на наличные, проблему до решения, прогноз создания, идею в продукт и наем для выхода на пенсию.Выплата? Высокие показатели за последние несколько лет.

Инновации. Создавайте более эффективные способы работы в вашей компании. Лучшими кандидатами на инновации являются процессы, которые:

• Подать заявку на большой образец вашей компании (например, на все ваши магазины, фабрики или службы доставки)

• Достигайте результатов, как только ваша новая ИТ-система будет запущена

• Требовать точных инструкций (например, прием заказа или доставка)

• Может выполняться одинаково везде и всегда в вашей организации

• Может отслеживаться в режиме реального времени, поэтому вы можете немедленно обнаружить и устранить любой откат к более старым версиям процесса

Пример:

U.Сеть продуктовых магазинов K. Tesco уже давно использует карты вознаграждения клиентов для сбора подробных данных об отдельных покупках, классификации клиентов и составления предложений. Но компания пошла еще дальше: отслеживая процент возврата для инициатив прямого маркетинга и настраивая его процессы, чтобы получать более качественные отклики от клиентов. Благодаря инновационным процессам коэффициент погашения вырос до 20%, что намного превышает средний показатель по отрасли (2%).

Распространение. Используйте ИТ для тиражирования технологических инноваций в вашей компании.Пример:

В аптеках CVS удовлетворенность клиентов снижалась. Причина: заказы по рецепту были задержаны во время страховой проверки, которая проводилась после того, как покупатели покинули магазин. Таким образом, клиенты не могли сразу ответить на такие распространенные вопросы, как «Вы сменили работу?» Компания решила продвинуть страховой чек в процессе выполнения рецепта до проверки безопасности лекарств, чтобы клиенты по-прежнему могли отвечать на вопросы.

Изменение процесса было встроено в информационные системы, которые поддерживали работу всех 4000 аптек CVS в США.Производительность улучшилась во всех аптеках, а оценка удовлетворенности клиентов выросла с 86% до 91% — резкое различие для агрессивного аптечного рынка.

Дело не только в тебе. На самом деле — это , и становится все труднее опередить других ребят. Наши недавние исследования показывают, что с середины 1990-х годов, когда широкое распространение получил Интернет и коммерческое корпоративное программное обеспечение, конкуренция в экономике США возросла до беспрецедентного уровня. Существует ряд возможных причин такого ускорения, включая активность слияний и поглощений, открытие глобальных рынков и продолжающиеся усилия компаний в области НИОКР.Однако мы обнаружили, что центральным катализатором этого сдвига является резкое увеличение мощности инвестиций в ИТ.

Чтобы лучше понять, когда и где ИТ дают конкурентное преимущество в современной экономике, мы изучили все публично торгуемые компании США во всех отраслях с 1960-х по 2005 год, изучив соответствующие показатели эффективности каждой из них (включая продажи, прибыль, прибыльность и рыночную капитализацию). и обнаружил некоторые поразительные закономерности: с середины 1990-х годов появилась новая динамика конкуренции — больший разрыв между лидерами и отстающими в отрасли, более концентрированные рынки, на которых победитель получает все, и больший отток конкурентов в секторе.Поразительно, что эта модель близко соответствует бурному режиму капитализма «созидательного разрушения», который был впервые предсказан более 60 лет назад экономистом Йозефом Шумпетером. Эта ускоренная конкуренция совпала с резким увеличением количества и качества инвестиций в ИТ, поскольку все больше организаций перешли на поддержку (или полную замену) своих существующих операционных моделей с использованием Интернета и корпоративного программного обеспечения. Что характерно, изменения в динамике конкуренции наиболее заметны именно в тех секторах, которые больше всего тратили на информационные технологии, даже когда мы учитывали другие факторы.

Этот шаблон хорошо известен на рынках цифровых продуктов, таких как компьютерное программное обеспечение и музыка. В этих отраслях долгое время преобладала динамика принципа «победитель получает все» и высокая турбулентность, поскольку каждой группе доминирующих новаторов угрожают следующие волны инноваций. Подумайте, как быстро Google вытеснил Yahoo, который вытеснил AltaVista и другие, которые создали рынок поисковых систем из ничего. Или относительная скорость, с которой новые записывающиеся артисты могут доминировать над продажами в категории.

Большинство отраслей исторически были достаточно защищены от такого рода шумпетерианской конкуренции. Однако наши выводы показывают, что Интернет и корпоративные ИТ в настоящее время усиливают конкуренцию в традиционных отраслях экономики США в целом. Почему? Не потому, что больше продуктов становятся цифровыми, а потому, что больше процессов : Точно так же, как цифровую фотографию или алгоритм веб-поиска можно бесконечно быстро и точно копировать базовые биты, теперь можно распространять уникальные бизнес-процессы компании. с гораздо более высокой точностью во всей организации за счет встраивания его в корпоративные информационные технологии.В результате новатор, который умеет делать что-то лучше, может с беспрецедентной скоростью масштабироваться и доминировать в отрасли. В ответ конкурент может внедрить дальнейшие технологические инновации по всем своим продуктовым линейкам и географическим рынкам, чтобы вернуть себе долю рынка. Победители могут выиграть крупно и быстро, но не обязательно надолго.

CVS, Cisco и Otis Elevator — одни из многих компаний, которые, как мы наблюдали, завоевывают преимущество на рынке, конкурируя в технологических процессах — тщательно изучают свои методы работы, модернизируют их интересными способами и используют легкодоступное корпоративное программное обеспечение и сетевые технологии. чтобы распространить эти изменения процесса в отдаленные места, чтобы они выполнялись каждый раз одинаково.

Связь между технологиями и конкуренцией значительно усилилась с середины 1990-х годов.

На следующих страницах мы исследуем, почему связь между технологиями и конкуренцией стала намного сильнее и теснее с середины 1990-х годов, и проясним роль, которую бизнес-лидеры и корпоративные технологии должны играть в этой новой среде. Соревноваться на таких высоких скоростях непросто, и не всем удастся угнаться за ними. Руководители высшего звена, которые это сделают, могут реализовать не только значительно улучшенные бизнес-процессы, но также более высокую долю рынка и рост рыночной стоимости.

Как технологии изменили конкуренцию

Середина 1990-х годов ознаменовала явный разрыв в динамике конкуренции и начало периода инноваций в корпоративных ИТ, когда Интернет и корпоративные программные приложения, такие как управление ресурсами предприятия (ERP), управление взаимоотношениями с клиентами (CRM) и корпоративный контент менеджмент (ECM) стал практическим инструментом для бизнеса. По данным U.С. Бюро экономического анализа (БЭА). (См. Выставку «ИТ-всплеск».) В то же время годовой рост производительности в компаниях США примерно удвоился после почти 20-летнего роста на уровне 1,4%. Большое внимание было уделено связи между ростом производительности и увеличением инвестиций в ИТ. Но вряд ли что-либо было направлено на природу связи между ИТ и конкурентоспособностью. Вот почему с помощью исследователя Гарвардской школы бизнеса Майкла Сорелла и Фэн Чжу, который сейчас является доцентом Университета Южной Калифорнии, мы решили два года назад сравнить рост расходов на ИТ с различными показателями конкуренции, сосредоточив внимание на трех измеримых показателях: концентрации , турбулентность и разброс производительности.

В сконцентрированной отрасли или индустрии, где победитель получает все, лишь несколько компаний составляют основную долю рынка. В нашем исследовании мы сосредоточились на степени, в которой каждая отрасль со временем стала более или менее концентрированной. Сектор является турбулентным , если лидеры продаж в нем часто обгоняют друг друга в порядке ранжирования. И, наконец, разброс показателей в отрасли велик, когда лидеры и отстающие сильно различаются по стандартным показателям производительности, таким как рентабельность активов, маржа прибыли и рыночная капитализация на доллар выручки — такие цифры имеют большое значение для руководителей менеджеры и инвесторы.

Произошли ли изменения в этих трех показателях в масштабах всей экономики после середины 1990-х годов, когда расходы на ИТ увеличились? Если да, то были ли изменения более заметными в отраслях с более высокой ИТ-интенсивностью, то есть там, где ИТ составляли большую долю всех основных фондов в отрасли? Одним словом, да.

Мы проанализировали отраслевые данные из BEA, а также из годовых отчетов компаний и обнаружили, что средняя турбулентность в отраслях США резко выросла, начиная с середины 1990-х годов. Более того, после спада в предыдущие десятилетия, концентрация в отрасли изменила курс и начала расти примерно в то же время.Наконец, увеличился и разрыв между самыми высокими и самыми низкими показателями. Эти изменения совпали с резким увеличением инвестиций в ИТ и одновременным ростом производительности, что свидетельствует о фундаментальном изменении экономики, лежащей в основе конкуренции. (См. Выставку «Динамика конкуренции: несколько способов сократить ИТ».)

При более внимательном рассмотрении данных мы обнаружили, что изменения в динамике действительно были наибольшими в тех отраслях, которые были более интенсивными в сфере ИТ, например, в производителях бытовой электроники и автозапчастей.Кроме того, мы рассмотрели роль слияний и поглощений, глобализации и расходов на НИОКР в нашем анализе конкурентной среды и обнаружили некоторые незначительные корреляции, но ни одна из них не была достаточно сильной, чтобы переопределить наши измерения (см. Врезку «Являются ли ИТ единственным важным фактором?» ).

Одна из интерпретаций наших результатов может заключаться в том, что ИТ действительно вызывают усиление конкуренции, о которой мы задокументировали, но что изменение в динамике носит временный характер. Согласно этому аргументу, годы, прошедшие с середины 1990-х годов, стали свидетелями разового всплеска инноваций со стороны производителей ИТ, и компаниям, потребляющим ИТ, просто требуется время, чтобы впитать их все.Сторонники этой теории говорят, что в конечном итоге компании поймут, как усвоить все новые инструменты, и тогда все отрасли вернутся к своим прежним моделям конкуренции.

Хотя верно то, что набор инструментов корпоративных ИТ значительно расширился за последние годы, мы считаем, что переизбыток новых технологий не является фундаментальной движущей силой изменений в динамике, которые мы задокументировали. Напротив, наши полевые исследования показывают, что компании вступили в новую эру повышенной конкурентоспособности в середине 1990-х годов не потому, что у них было так много ИТ-инноваций на выбор, а потому, что некоторые из этих новых технологий позволили улучшить операционные модели компаний, а затем сделали это возможным. для более широкого тиражирования этих улучшений.

CVS — отличный тому пример. Нет недостатка в людях, которые хотят выписать рецепты, или в торговых точках, готовых обработать эти заказы. Таким образом, CVS прилагает все усилия, чтобы поддерживать высокий уровень обслуживания клиентов. Тогда представьте себе озабоченность высшего руководства, когда опросы, проведенные в 2002 году, показали, что удовлетворенность клиентов снижается. Дальнейший анализ выявил ключевую проблему: около 17% заказов по рецептам задерживались во время страховой проверки, которая часто проводилась после того, как покупатели уже покинули магазин.Команда решила продвинуть страховой чек в процессе выполнения рецепта до проверки безопасности лекарств, чтобы все клиенты по-прежнему могли отвечать на общие вопросы, такие как «Вы сменили работу?»

Это двухэтапное изменение процесса было встроено в информационные системы, поддерживающие работу аптек, что обеспечило 100% соблюдение требований. Экран транзакции для проверки безопасности лекарственных средств теперь появляется на компьютерах фармацевтов только после того, как все поля на экране проверки страховки были заполнены; просто больше невозможно было сначала провести проверку безопасности.Обновленный протокол помог повысить показатели удовлетворенности клиентов без ущерба для безопасности — и не только в одном магазине, но и во всех. CVS использовала свои корпоративные информационные технологии для тиражирования нового процесса в более чем 4000 розничных аптеках по всей стране в течение года. Производительность резко возросла, а общая оценка удовлетворенности клиентов выросла с 86% до 91% — разительная разница на агрессивном фармацевтическом рынке.

Корпоративные ИТ, лежащие в основе этой инициативы, выполняли две ключевые роли.Это помогло сохранить изменения в процессе: клерки и фармацевты не могли отказаться от своих старых привычек после того, как новый протокол был встроен в информационные системы компании. Что еще более важно, это также позволило быстро и легко распространить новый процесс на все 4000 сайтов, что радикально увеличило экономическую ценность первоначальной инновации. Без корпоративных ИТ CVS все еще могла бы попытаться внедрить это новшество в процессах, но это было бы гораздо более громоздко. Обновленные руководства по процедурам могли быть отправлены во все отделения CVS, или менеджеры могли быть приглашены для участия в учебных занятиях, а затем периодически опрашивались для контроля за соблюдением требований.Но распространение нового процесса в цифровом формате ускорило и усилило его влияние на конкуренцию за счет значительного повышения согласованности его выполнения во всей организации.

Хотя современные коммерческие корпоративные системы появились относительно недавно — например, ERP-платформа SAP была представлена ​​в 1992 году, — к настоящему времени их приняли компании практически во всех отраслях. По одной из оценок, расходы на эти сложные платформы уже составили 75% всех корпоративных инвестиций в ИТ в США в 2001 году.Совсем недавно консалтинговая компания Gartner Group прогнозировала, что мировой доход от корпоративного программного обеспечения в 2008 году приблизится к 190 миллиардам долларов.

Чтобы понять, как это изобилие корпоративных ИТ меняет более широкую конкурентную среду, представьте, что у сети аптек, такой как CVS, есть ряд конкурентов, у большинства из которых также есть несколько магазинов. До появления корпоративных ИТ успешное нововведение менеджера в одном магазине могло привести к доминированию на местном рынке этого менеджера. Но поскольку ни одна из фирм не имела монополии на хороших менеджеров, другие фирмы могли выиграть конкурентную битву на других местных рынках, отражая относительный талант в этих других местах.Обмен и тиражирование инноваций (с помощью аналоговых технологий, таких как корпоративные меморандумы, инструкции по процедурам и тренинги) будут относительно медленными и несовершенными, а общая доля рынка будет мало меняться из года в год.

Однако с появлением корпоративных ИТ не только CVS, но и ее конкуренты получили возможность развертывать технологии для улучшения своих процессов. Некоторые могут не воспользоваться этой возможностью, потому что не верят в силу ИТ. Другие будут пытаться и потерпят неудачу. Некоторым это удастся, и эффективные инновации будут быстро распространяться.Фирма с лучшими процессами выиграет на большинстве или на всех рынках. В то же время конкуренты смогут нанести ответный удар гораздо быстрее: вместо того, чтобы просто копировать первопроходца, они будут внедрять дальнейшие ИТ-инновации, возможно, внедряя цифровой аутсорсинг или программное обеспечение CRM, которое определяет возможности перекрестных и дополнительных продаж. . Эти инновации также будут широко, быстро и точно распространяться, поскольку они встроены в ИТ-систему. Успех побудит эти компании делать более смелые и частые конкурентные шаги, и клиенты в ответ на них будут переключаться с одной компании на другую.

В результате разброс производительности увеличится, поскольку наиболее успешные ИТ-специалисты откажутся от пакета. Концентрация будет расти, так как проигравшие уходят на второй план. И все же турбулентность на самом деле усилится, поскольку оставшиеся соперники используют последовательные изменения операционной модели с помощью ИТ, чтобы перепрыгивать друг друга с течением времени. Таким образом, несмотря на потрясение, соперничество в отрасли будет продолжать становиться более стремительным, интенсивным и динамичным, чем было до появления корпоративных технологий.Это именно те изменения, которые мы видим отражением в данных.

В этой шумпетерианской среде ценность технологических инноваций многократно возрастает. Это возлагает на менеджеров бремя стратегического подхода к инновациям и последующему распространению новых методов работы.

Конкуренция в цифровых процессах

Чтобы выжить или еще лучше преуспеть в этой более конкурентной среде, мантра любого генерального директора должна быть: «Развертывайте, вводите новшества и распространяйте»: Во-первых, разверните согласованную технологическую платформу.Затем отделите себя от стаи, придумав лучшие способы работы. Наконец, используйте платформу для широкого и надежного распространения этих бизнес-инноваций. В этом отношении развертывание ИТ выполняет две разные роли — как катализатор инновационных идей и как двигатель их реализации. Каждый из трех шагов мантры представляет разные и важные проблемы управления, не в последнюю очередь из которых связаны вопросы централизации и автономии.

Развертывание: задача управления.

С середины 1990-х годов коммерческая доступность пакетов корпоративного программного обеспечения добавила новый пункт в список обязанностей высшего руководства: определение того, какие аспекты операционных моделей их компаний должны быть глобально (или, по крайней мере, широко) согласованными, а затем использовать технологии чтобы воспроизвести их с высокой точностью. Некоторые топ-команды ухватились за эту возможность. Однако многие другие приняли на себя эту ответственность неохотно, не желая преодолевать два огромных препятствия на пути развертывания: фрагментация и автономия .

Исторически сложилось так, что региональным руководителям, менеджерам по продуктам и функциям была предоставлена ​​большая свобода действий при покупке, установке и настройке ИТ-систем по своему усмотрению. Но горький опыт показал, что собрать воедино множество унаследованных систем так, чтобы все они могли использовать общие данные, а также поддерживать и применять стандартизованные процессы, требует чрезмерных затрат времени и средств. Даже если компания вкладывает значительные средства в стандартизованное корпоративное программное обеспечение для всей организации, оно может недолго оставаться стандартным, поскольку программное обеспечение развертывается не так, как изначально предполагалось, в десятках или даже сотнях отдельных экземпляров.Когда это произойдет, почти наверняка данные, процессы, клиентские интерфейсы и операционные модели станут несовместимыми, что приведет к поражению всей конкурентной цели покупки пакета в первую очередь.

Именно это и произошло изначально в сетевом гиганте Cisco. В середине 1990-х Cisco успешно внедрила единую платформу ERP для всей компании. Затем менеджерам был дан зеленый свет на покупку и установку любого количества приложений на этой платформе.ИТ-отдел Cisco помогал различным функциям, технологическим группам и линейкам продуктов по всему миру запускать и запускать желаемые программы, не пытаясь ограничить или пересмотреть свои решения.

Когда недавно прибывший ИТ-директор Брэд Бостон оценил ИТ-среду Cisco в 2001 году, он обнаружил, что фрагментация системы, данных и процессов была непреднамеренным следствием энтузиазма компании в отношении технологий. Например, было девять различных инструментов для проверки статуса заказа клиента.Каждый извлекал информацию из разных репозиториев и по-разному определял ключевые термины. Множество баз данных и нечеткие термины привели к распространению противоречивых отчетов о статусе заказов по компании. Оценка Бостона также показала, что существует более 50 различных инструментов для опроса клиентов, 15 различных приложений бизнес-аналитики и более 200 дополнительных ИТ-проектов в стадии разработки.

Усилия по развертыванию усиливают противоречие — присутствующее в каждой крупной компании — между глобальной согласованностью и локальной автономией.Однако, как показывает пример Cisco, этот конфликт часто существует по умолчанию, а не намеренно. В конечном итоге, целенаправленные усилия высшего руководства по преодолению этого противоречия принесли огромные плоды.

В ответ на оценку ИТ-директора старшие менеджеры решили обновить исходную ERP-систему Cisco и другие ключевые приложения для поддержки стандартизованных данных и процессов. Бюджет модернизации составлял 200 миллионов долларов на три года. Cisco определила несколько ключевых бизнес-процессов — рынок для продажи, ведение заказа, предложение — получение наличных, проблема — решение, прогноз — создание, идея — продукт и найм для выхода на пенсию — и настроила свои системы для поддержки подпроцессов, задействованных на каждом этапе.Обновления программного обеспечения и обсуждения стратегии, вызванные технологией, в конечном итоге привели к большей согласованности во всей организации и внесли свой вклад в высокие результаты Cisco за последние несколько лет.

Примерно в то же время, когда Cisco распутывала свои устаревшие спагетти, лидер гораздо более старой и более традиционной компании также переосмысливал типы информационных систем, которые потребуются его фирме для более успешной конкуренции. Когда в 2002 году Ари Боусбиб стал президентом Otis, информационные системы этой 149-летней компании были не столько фрагментированы, сколько практически не существовали.Как рассказали Ф. Уоррен Макфарлан и Брайан Дж. ДеЛейси из Гарвардской школы бизнеса в тематическом исследовании 2005 года, имеющиеся программные приложения были в значительной степени устаревшими для реализации критических процессов сбора запросов клиентов на установку новой лифтовой системы с указанием точной конфигурации лифта. заказ и создание окончательного предложения. Фактически, во многих регионах процессы все еще выполнялись полностью на бумаге.

Как и Cisco, Отис внимательно изучил свои основные процессы и в итоге заменил старое программное обеспечение на новую корпоративную технологическую платформу, которую компания назвала e * Logistics.Он был разработан для соединения продаж, заводов и полевых операций по всему миру через Интернет. Отис определил четыре процесса — продажи, выполнение заказов, установка на месте и закрытие работы — и разработал e * Logistics, чтобы гарантировать, что улучшения в способах выполнения каждого процесса происходят единообразно, всегда и везде. В конце концов, Отис добился не только значительно более короткого цикла продаж, но и более высоких доходов и операционной прибыли.

Инновации: возможности ИТ.

Аналитика данных, полученная из корпоративных ИТ-приложений, наряду с коллективным интеллектом и другой сетью 2.0, могут быть важными помощниками не только в распространении идей, но и в их генерации. Они, конечно, не заменяют блестящие идеи линейного руководителя или момент эврики во время встречи, но они могут дополнить и ускорить поиск инноваций в бизнес-процессах.

Сеть продуктовых магазинов в Великобритании Tesco — одна из компаний, использующих возможности корпоративного ИТ для агрегирования и анализа таким образом. Как и многие розничные торговцы по всему миру, он использует карты вознаграждения клиентов для сбора подробных данных о покупках отдельных лиц, классификации клиентов и соответствующей адаптации предложений.Но бакалейщик идет еще дальше, очень подробно отслеживая процент погашения и проводя эксперименты, чтобы настроить свои процессы, чтобы получить лучший отклик от клиентов. Профессор Бэбсона Том Дэвенпорт отметил, что в отрасли, где средний коэффициент отдачи от инициатив прямого маркетинга составляет около 2%, аналитика данных Tesco помогает довести этот показатель примерно до 20%.

Приложения

Web 2.0, которые выдвигают на первый план коллективный разум, также могут раскрыть потенциальные бизнес-инновации.Джим Лавуа, генеральный директор технологической компании Rite-Solutions, построил во внутренней сети компании нечто, называемое «рынок взаимного веселья», в котором есть три индекса, в которые сотрудники могут инвестировать: сберегательные облигации для идей по сокращению затрат, Боу Джонс для идей по расширению существующих продуктов. , и Spazdaq для новых концепций продуктов. Любой сотрудник Rite-Solutions может предложить новую идею на любом из этих рынков. Сотрудники также могут просматривать «проспект идей», вкладывать в них игровые деньги и даже подписываться на выполнение любых задач, необходимых для воплощения этих концепций в жизнь.Как сказал Лавуа в недавнем онлайн-интервью некоммерческой организации Business Innovation Factory: «Мы считаем, что следующая блестящая идея будет исходить от кого-то, кроме высшего руководства, и, если вы не пытаетесь собрать эти идеи, вы не собираетесь этого делать. получить их … Вот почему мы даем всем равный голос и играем, чтобы вызвать их интеллектуальное любопытство ».

Распространение: сверху вниз и снизу вверх.

Частью привлекательности корпоративных систем была возможность для руководства повсеместно навязать передовой опыт и стандартизированные процедуры, как это сделала CVS, и тем самым устранить хаос непоследовательных практик, созданных внутри страны.На самом деле нет никакого конкурентного преимущества в том, что каждый отдел разрабатывает и использует свой собственный идиосинкразический процесс для управления запасами, например, особенно когда передовой опыт уже существует.

Хотя система ERP — очевидный инструмент для распространения, другие технологии также важны, и они показывают, что инновации не обязательно исходят из штаб-квартиры. Например, приложения Web 2.0 могут помочь процессу изменений органически возникать на более низких уровнях организации. В Cisco, например, сообщество из примерно 10 000 пользователей Macintosh было недовольно уровнем поддержки, которую они получали от центральной ИТ-группы компании.Но вместо того, чтобы жаловаться, они создали вики, чтобы поделиться идеями о том, как более эффективно использовать свои Mac. Они публиковали информацию, файлы, ссылки и приложения, которые мог редактировать любой пользователь — советы и рекомендации, которые в конечном итоге стали огромными средствами повышения производительности. В этом случае технологические инновации текли по компании к ее большим преимуществам без централизованного управления.

Роль решения человека.

На первый взгляд, примеры Cisco и Otis, кажется, подтверждают мнение о том, что распространение процессов с использованием корпоративных ИТ обязательно ведет к более централизованным компаниям — тем, в которых большинство важных решений принимается наверху, а остальная часть бизнеса существует только для выполнить их.Многие из решений, касающихся основных бизнес-процессов и поддерживающих их систем, были взяты из рук руководителей бизнес-единиц и региональных менеджеров, и усилия компаний по внесению изменений, по-видимому, привели к более высокому уровню централизации, чем существовало ранее. Но на самом деле все гораздо сложнее.

Даже когда некоторые решения становятся централизованными и стандартизированными, другие выносятся из штаб-квартиры. Руководители высшего звена действительно играют основную роль в выявлении и распространении критически важных бизнес-процессов, но линейные руководители и сотрудники часто в конечном итоге получают больше свободы действий в рамках этих процессов, чтобы обслуживать потребности клиентов и применять неявную, идиосинкразическую или специфичную для взаимоотношений информацию, которая есть только у них.Чтобы понять, насколько важно это различие, рассмотрим аналогию с правительством. Процесс написания конституции по своей сути представляет собой высокоцентрализованную деятельность: небольшая группа разработчиков принимает решения от имени всего населения. Однако вполне возможно, и на самом деле это обычное явление, когда эта конституция определяет высоко децентрализованное правительство.

Как в Cisco, так и в Otis, местные менеджеры и рядовые сотрудники сохранили важнейшие обязанности в операционных моделях своих компаний, основанных на ИТ, и часто получали новые.Например, после того, как в компании Otis была внедрена система e * Logistics, руководители по монтажу на месте впервые стали отвечать за удостоверение того, что объект готов к установке лифта перед его отправкой. (В старой действующей модели оборудование просто отгружалось, как только оно было изготовлено.) Новая практика ведения бизнеса была стандартизирована во всем мире, но не была централизованной. Фактически это возложило большую ответственность на передовых сотрудников.

Взгляните также на испанскую швейную компанию Zara.У нее более 1000 магазинов по всему миру, и все они заказывают одежду одинаково, используя одну и ту же цифровую форму, следуя жесткому еженедельному графику размещения заказов. Большинство других крупных розничных торговцев одеждой полагаются на сложные алгоритмы прогнозирования, выполняемые компьютерами в штаб-квартире, чтобы определить, какая одежда будет продаваться в каждом месте и в каких количествах. Штаб-квартира продвигает эту одежду в магазины, практически без участия менеджеров. Однако менеджеры магазинов Zara практически полностью решают, какую одежду заказывать; они выбирают их, исходя из местных вкусов и срочного спроса.

Столь резкое различие подходов Zara и других розничных продавцов к решению одной и той же задачи подчеркивает критически важный момент: мы не ожидаем, что корпоративные ИТ-технологии неизбежно приведут к единому наилучшему способу выполнения основных процессов. Фактически, это может побудить к большому количеству экспериментов и вариаций, поскольку компании пытаются понять, у кого есть наиболее важные знания для принятия решений и где, в конечном счете, есть права на принятие решений на сайте.

Максимизация отдачи от таланта

Поскольку корпоративные ИТ облегчают внедрение и мониторинг процессов, ценность простого выполнения механических инструкций будет падать, в то время как ценность изобретения лучших методов будет расти.В некоторых случаях это может даже привести к эффекту «суперзвезды», поскольку самые лучшие работники умственного труда получают непропорционально высокие вознаграждения. Для поддержки такого типа работников необходимо будет развиваться кадровая политика и корпоративная культура. Эффективный лидер и хорошо продуманная организация должны будут не только активно искать и идентифицировать таких людей и инновации, которые они создают, но также развивать и соответствующим образом вознаграждать их.

Анализ 400 американских компаний, который Эрик Бриньолфссон опубликовал совместно с профессором Wharton Лорин Хитт в 2005 году, показал, что организации, успешно использующие ИТ, значительно более агрессивно отбирали новых сотрудников: они рассматривали больше кандидатов.Они внимательно изучили каждого из них. Они вовлекали высшее руководство (не только HR) на раннем этапе и часто в процесс собеседования. После выявления лучших талантов эти фирмы потратили значительно больше времени и денег как на внутреннее, так и на внешнее обучение и образование. Кроме того, они предоставили своим сотрудникам больше свободы действий в том, как выполнять свою работу, при этом более жестко увязав свою компенсацию и вознаграждения, включая продвижение по службе, с производительностью, используя набор показателей, которые были более подробными, чем у конкурентов.Затраты на управление талантами таким образом могут быть высокими, но отдача возрастает экспоненциально, если вы можете использовать таланты высокоэффективного менеджера в одном месте для достижения максимальных результатов на тысячах сайтов по всему миру. • • •

Появление новых мощных информационных технологий не отменяет все предыдущие предположения и идеи о том, как вести бизнес, но открывает новые возможности для руководителей. Наше исследование привело нас к трем выводам. Во-первых, данные показывают, что ИТ обострили различия между компаниями, а не уменьшили их.Это отражает тот факт, что, хотя компании всегда сильно различались в своих способностях выбирать, внедрять и использовать инновации, технологии ускорили и усилили эти различия. Во-вторых, важны линейные руководители: для успешного внедрения корпоративных технологий могут потребоваться высококвалифицированные поставщики, консультанты и ИТ-отделы, но реальная ценность заключается в инновационных процессах, которые теперь могут быть реализованы на этих платформах. Поощрение правильных инноваций и их широкое распространение — это обязанности руководителей, которые нельзя делегировать.Наконец, конкурентная встряска, вызванная ИТ, еще не завершена даже в экономике США, интенсивно использующей ИТ. Мы ожидаем увидеть эту изменившуюся конкурентную динамику и в других странах по мере роста их инвестиций в ИТ.

Большинству компаний нелегко успешно развернуть корпоративные ИТ. Сами технологии сложно настраивать и тестировать, а изменить поведение и отношение людей к технологиям еще сложнее. Корпоративные ИТ обычно меняют многие рабочие места в значительной степени; это никогда не бывает легким делом ни для сотрудников, ни для линейных руководителей.По мере увеличения производительности, концентрации и оттока менеджеров становится явно менее комфортной профессией — более неумолимой к ошибкам, более быстрой отсеиванием низкоэффективных сотрудников. Даже подготовленные руководители не обязательно переживут неизбежные потрясения. Но те, кто это сделает, могут ожидать огромного вознаграждения — по крайней мере, до тех пор, пока не появится другой игрок и не использует ИТ для распространения бизнес-инноваций, которые еще лучше.

Версия этой статьи появилась в выпуске Harvard Business Review за июль – август 2008 года.

Investing 101: Полное руководство по инвестированию для выхода на пенсию

Прочтите наше руководство по пенсионному планированию

Эта статья является частью простого объяснения NerdWallet о том, как создавать, расти и управлять своими деньгами.

Инвестирование 101: краткое изложение основ

Пора увеличить ваши сбережения. Во-первых, несколько основ инвестирования для новичков:

• Сколько денег вам нужно, чтобы начать инвестировать: Немного. Фактически, математически доказано, что лучше начать с малого, чем ждать, пока у вас появятся новые возможности, даже если вы попытаетесь наверстать упущенное в будущем.Это маленькое открытие происходит благодаря волшебной формуле, называемой сложным процентом. (Мы узнаем, как это работает через минуту, и — да, у нас есть калькулятор для этого.)

• Во что инвестировать: акции. Или, по крайней мере, инвестиционные инструменты, обеспечивающие выход на фондовый рынок. Фондовый рынок — это то место, которое принесет максимальную долгосрочную прибыль на ваши деньги.

• Как покупать акции: Самый простой и наиболее распространенный способ начать инвестировать в акции — это купить паевой инвестиционный фонд — тип инвестиций, который объединяет деньги многих инвесторов и вкладывает их в группу различных акций; назовите это подходом «яйца во многих корзинах».

• Секрет зарабатывания денег на акциях: оставайтесь инвесторами. Время (чтобы позволить вашим инвестициям пережить неизбежные краткосрочные неприятности на рынке) и темперамент (способность сохранять хладнокровие, пока другие нервничают) — вот ключи к успеху в инвестировании. Так говорит парень по имени Уоррен Баффет, о котором вы, возможно, слышали.

Теперь, когда у вас есть расположение земли, давайте копаться.

Сбережения против инвестирования

Есть сбережения (накопление денег), а затем инвестирование (умножение).Между ними есть две большие разницы: время и тип учетной записи, которую вы используете как ручку для хранения денег.

Экономия — это то, что вы делаете с деньгами, которые собираетесь потратить на краткосрочные цели — цели в ближайшие пять лет или около того. Эти деньги принадлежат счету, на котором они ликвидны, то есть легко доступны и безопасны, например, на высокодоходном сберегательном счете или даже на компакт-диске, если вы уверены, что средства вам не понадобятся до определенного срока.

Инвестирование — это то, что вы делаете с деньгами, предназначенными для долгосрочных целей, таких как выход на пенсию.При длительном временном горизонте вы можете сделать приоритетом рост, а не ликвидность.

Что плохого в том, чтобы просто перестраховаться со всеми пенсионными деньгами и хранить их наличными? Инфляция! Dun dun duuunnnn.

Со временем инфляция снижает покупательную способность наличных денег. Если текущий уровень инфляции составляет 3%, когда вы идете потратить 100-долларовую купюру, которую вы спрятали в банке с кофе в прошлом году, эти деньги принесут вам продуктов только на 97 долларов по сравнению с тем, что они получили бы в прошлом году.Другими словами, на деньги, на которые вы сидите, не покупается столько, сколько раньше, потому что все стало на 3% дороже.

А теперь представьте, как десятилетия инфляции повлияли на пачки денег. На самом деле, вы не должны воображать. Мы покажем вам:

Вот как можно одновременно сэкономить деньги и потерять деньги, то есть покупательную способность.

Вы хотите, чтобы ваши долгосрочные инвестиции опережали инфляцию, верно? Что ж…

Почему вам следует инвестировать в фондовый рынок

Один взгляд на историческую доходность основных классов активов показывает, что фондовый рынок принесет вам наибольшую отдачу от ваших денег.

Историческая доходность ваших инвестиций

Несмотря на гораздо более высокую доходность фондового рынка, исследование 2018 года, проведенное по заказу NerdWallet и проведенное Harris Poll, показало, что 39% американцев не инвестируют. А последнее исследование потребительских финансов, проведенное Управлением Федеральной резервной системы, показало, что в 2019 году только 15,2% американских семей владели акциями.

Многие люди говорят, что считают это слишком рискованным, или не знают, как вкладывать деньги. Хотя это серьезная проблема, и инвестирование сопряжено с риском, наличие разнообразного портфеля может лучше подготовить вас к тому, чтобы выдерживать рыночные отношения и в конечном итоге достичь ваших целей.

Ваши доллары могут стать более ценными

Пришло время узнать, как инвестировать — позволить долларам сбережений прокатиться на автомобиле, за который вы можете держаться годами, и сделать его более ценным, чем когда вы только начинали.

Это похоже на обратную инфляцию: гамбургер, который вы могли купить за 1 доллар в детстве, стоил вам 5 долларов спустя десятилетия. Но вы не можете хранить гамбургер за 1 доллар годами и продавать, когда он стоит 5 долларов. Вместо этого вы можете купить акции целого ряда компаний, участвующих в производстве этого гамбургера — производителей булочек и говядины, производителей упаковки, розничных продавцов и ресторанов (мы покажем вам, как через мгновение) — и пожинать плоды их роста одновременно с этим. их.

Воспользуйтесь преимуществами сложных процентов

Если вам не терпится начать инвестировать — отлично! Если вы ждете, пока у вас не будет достаточно времени или денег, или пока фондовый рынок не остынет или не разогреется, прекратите это. Вложение любой суммы денег никогда не бывает бесполезным благодаря магии сложных процентов.

Что такое сложные проценты? Это похоже на безудержный снежный ком денег, который катится все больше и больше. Все, что вам нужно для этого, — это стартовые деньги.

По мере того, как проценты начинают накапливаться на ваши первоначальные инвестиции, они добавляются в ваш денежный шар. Вы продолжаете зарабатывать проценты, ваш баланс увеличивается в цене и набирает скорость — и так далее.

Чем раньше вы начнете снежный ком, тем лучше. А теперь давайте поговорим о том, как увеличить ваши копейки.

4 способа начать инвестировать в акции

Если у вас есть паевой инвестиционный фонд (например, в вашем 401 (k)), поздравляем! — у вас уже есть акции.Многие этого не осознают.

Но это лишь один из способов, с помощью которого инвесторы могут получить доступ к величайшей на планете машине по созданию богатства. Четыре наиболее распространенных точки входа на фондовый рынок:

Отдельные акции. Мы не будем приукрашивать это: покупка отдельных акций требует изрядного количества исследований, постоянного усердия и терпения к риску. Большинство пенсионеров не хотят заниматься этим. Фактически, многие планы 401 (k) даже не позволяют участникам покупать отдельные акции в рамках плана.Если покупка акций кажется вам интересной, мы рекомендуем посвящать им не более 10% от общей стоимости вашего пенсионного портфеля.

Паевые инвестиционные фонды. Паевой инвестиционный фонд — это корзина, содержащая кучу разных инвестиций, часто в основном акций, которые имеют что-то общее, будь то компании, вместе составляющие рыночный индекс (подробнее о радостях индексных фондов см. Во вставке). определенный класс активов (облигации, международные акции) или определенный сектор (компании в энергетической отрасли, технологические акции).Существуют даже паевые инвестиционные фонды, которые инвестируют исключительно в компании, которые придерживаются определенных этических или экологических принципов (также известные как социально ответственные фонды).

Что хорошо в паевых инвестиционных фондах, так это то, что за одну транзакцию инвесторы могут приобрести аккуратно упакованный набор инвестиций. Это мгновенная и простая диверсификация (доступ к множеству разных компаний), которая позволяет вам не покупать акции по одной.

Автоматизировано для людей: ода индексировать паевые инвестиционные фонды

Из примерно 8000 паевых инвестиционных фондов, которые могут приобрести инвесторы, мы неравнодушны к определенному типу: индексные фонды.

Почему? Потому что индексные фонды обычно взимают более низкие комиссии, называемые коэффициентами расходов, чем традиционные паевые инвестиционные фонды. И эта более низкая стоимость значительно увеличивает вашу общую прибыль.

Единственная инвестиционная цель индексного фонда — отразить эффективность рыночного индекса, такого как Standard & Poor’s 500 или Nasdaq Composite.

Эти фонды полностью состоят из акций, входящих в определенный индекс. (Индекс S&P 500 содержит акции 500 крупнейших публично торгуемых компаний U.S. компаний, в то время как Nasdaq отслеживает группу из более чем 3000 акций, торгуемых на другой бирже.) Таким образом, доходность этих индексных фондов отражает доходность рынка, который они отслеживают.

С другой стороны, инвестиционная цель активно управляемых паевых инвестиционных фондов состоит в том, чтобы «превзойти рыночную доходность» (перевод: превзойти контрольный индекс). Для этого они нанимают менеджеров, которые выбирают инвестиции в фонд.

Стоимость этого управления вместе с расходами на торговлю, администрирование, маркетинговые материалы и т. Д., исходит из дохода от ваших инвестиций. Во многом из-за этого большинство активно управляемых паевых инвестиционных фондов фактически отстают от своего контрольного индекса.

Индексные фонды в основном управляются роботами. (Хорошо, не в буквальном смысле, а в компьютерных алгоритмах, запрограммированных на автоматическое отслеживание приходов и уходов рынка.) Компьютерные роботы не требуют бонусов на конец года размером с Уолл-стрит и не нуждаются в угловых офисах, что делает их намного дешевле.

Эти сбережения передаются вам.Фактически, инвесторы платят почти в девять раз больше сборов за активно управляемые паевые инвестиционные фонды, которые взимают в среднем 0,78% в год, чем они платят за сборы за индексные паевые инвестиционные фонды, где средняя стоимость составляет 0,09% в год.

Выберите индексный фонд, и большая часть ваших денег останется в вашем портфеле и будет расти со временем.

ETF (биржевые фонды). Как и индексные фонды, ETF содержат набор инвестиций, который может варьироваться от акций до облигаций, валют и наличных денег. Прелесть ETF в том, что он торгуется как акции, а это означает, что инвесторы могут покупать их по цене акций, которая часто меньше минимальных инвестиций в 500 долларов США, которые требуются для многих паевых инвестиционных фондов.

Итак, что из этого следует использовать для создания своего пенсионного портфеля? Ответ станет яснее после того, как вы научитесь выбирать вложения.

Практические вопросы

На наличных деньгах, которые можно вложить? Узнайте, во что это вам стоит.

Инвестирование с целью

Почему вы инвестируете? Ничего страшного, если у вас есть много разных ответов на этот вопрос, но большая проблема, если у вас нет ответа вообще. Инвестирование похоже на вождение автомобиля — лучше всего делать это с открытыми глазами.

Наличие четких причин или целей для инвестирования имеет решающее значение для успешного инвестирования. Как и тренировки в тренажерном зале, инвестирование может стать трудным, утомительным и даже опасным, если вам не хватает концентрации.

Вот несколько распространенных причин для инвестиций, а также предложения по инвестициям, которые соответствуют этим причинам.

Ключевые выводы

• Всегда лучше поставить цель, чтобы знать, зачем вы вкладываете свои деньги.
• Инвестиции на пенсию — это долгосрочный процесс, требующий особой стратегии.
• Инвестирование с определенной целью, например, покупка машины или отпуск, требует краткосрочного мышления.

Выход на пенсию

Социальное обеспечение никогда не предназначалось для полного финансирования пенсии, и есть вопросы о том, что произойдет с выплатами в ближайшие годы. Из-за этого инвестирование может быть инструментом, который поможет вам найти более безопасный путь к пенсии.

Три максимы применимы к инвестированию после работы:

1. Чем больше лет между сегодняшним днем ​​и вашим выходом на пенсию, тем больше лет ваши деньги должны расти.Помните, что вы боретесь с инфляцией — или с ростом цен — когда откладываете на пенсию. Другими словами, если вы не инвестируете свои деньги так, чтобы опережать инфляцию, они не будут так много стоить в будущем.
2. Чем старше вы, когда начинаете, тем более склонным к риску вы должны быть. Это означает, что вы, вероятно, будете использовать гарантированные инвестиции, такие как долговые ценные бумаги, которые имеют более низкую доходность. Напротив, начинать с молодого означает, что вы можете пойти на больший риск ради (надеюсь) больших успехов.
3. Чем раньше вы начнете узнавать об инвестировании, тем легче будет его освоить.Финансовых специалистов сложно выбрать, и содержать их дорого, поэтому лучше, когда это возможно, управлять своими делами.

Инвестирование на пенсию похоже на любое долгосрочное инвестирование. Для большей части вашего инвестиционного капитала вы хотите найти качественные инвестиционные инструменты, которые можно купить и держать. Ваш пенсионный портфель на самом деле будет состоять из акций, долговых ценных бумаг или облигаций, индексных фондов и других инструментов денежного рынка. Это сочетание будет меняться по мере того, как вы это сделаете, и с возрастом все больше будет переходить к инвестициям с гарантированным низким уровнем риска.

Достижение краткосрочных финансовых целей

Не всегда нужно думать о долгосрочной перспективе. Инвестирование — это такой же инструмент для формирования вашего нынешнего финансового положения, как и для формирования вашего будущего. Хотите купить BMW в следующем году? Хотите отправиться в круиз? Разве отпуск, оплаченный дивидендами, не будет приятным?

Инвестирование можно использовать как способ увеличения вашего дохода от работы, помогая вам покупать то, что вы хотите, потому что инвестирование меняется вместе с желаемыми целями инвестора, этот тип инвестирования не похож на пенсионное инвестирование.

Инвестирование для достижения финансовых целей предполагает сочетание долгосрочных и краткосрочных инвестиций. Если вы инвестируете в надежде купить дом, вы почти наверняка будете искать более долгосрочные инструменты. Если вы инвестируете, чтобы купить компьютер в новом году, вам могут потребоваться краткосрочные инвестиции, которые приносят дивиденды, или некоторые высокодоходные облигации (также известные как мусорные облигации).

Предостережение здесь в том, что вам нужно сначала определить свои цели. Если вы хотите уехать в отпуск через год, вам нужно рассчитать стоимость отпуска, а затем разработать инвестиционную стратегию для достижения этой цели.Если у вас нет поставленной цели, деньги, которые должны быть вложены в эти инвестиции, несомненно, будут использованы для других целей, которые кажутся более актуальными в то время (рождественские подарки, вечеринка и т. Д.).

Инвестирование для достижения финансовых целей может быть захватывающим и сложным. Сочетая давление временных ограничений с тем фактом, что вы обычно не имеете дело с большими суммами жизненно важных денег (как при пенсионном инвестировании), вы можете быть менее склонны к риску и более мотивированы, чтобы узнать о более высокодоходных инвестициях (акции роста, короткое замыкание и др.). Лучше всего то, что в конце будет ощутимая награда.

Никогда не вкладывайте свои деньги, если вы полностью не понимаете, почему и что вы делаете.

причин не инвестировать

Так же, как есть две основные причины инвестировать, есть две серьезные причины не инвестировать: задолженность или недостаток знаний.

В случае с долгом это просто математика. Представьте, что у вас есть заем в 1000 долларов под 9% годовых, и вы получаете бонус в 1000 долларов. Следует ли инвестировать его или выплатить долг? Краткий ответ: выплатить долг.Если вы их инвестируете, деньги должны приносить прибыль в размере более 9% (не считая комиссий и сборов), чтобы они окупились.

Что касается недостатка знаний, это означает, что «глупцы врываются туда, куда ангелы боятся ступить». Бессмысленно вкладывать деньги в инвестиции, которых вы не понимаете, — верный способ быстро их потерять. Если использовать аналогию с упражнениями, вы не идете в спортзал и не поднимаете 500 фунтов в первый день. Ваше знакомство с инвестированием должно происходить так же, как и силовые тренировки.

Итог

Допускайте изменения и периодически пересматривайте свои цели. Ваши причины для инвестиций будут меняться по мере того, как вы будете проходить через взлеты и падения в жизни. Ваши причины и цели должны быть пересмотрены и скорректированы по мере изменения ваших обстоятельств.

Это важно понимать, потому что единственной альтернативой является бесполезное инвестирование, что, скорее всего, приведет к практике инвестирования, отражающей вашу неуверенность и ухудшающей вашу прибыль.

Даже если ничего существенного не изменилось, всегда полезно повторно знакомиться со своими причинами через регулярные промежутки времени, чтобы видеть, как вы прогрессировали.Как и бег на беговой дорожке, инвестировать становится все проще и легче, когда вы действительно начнете.

Ключевые преимущества инвестирования в акции

Акции могут стать важной частью вашего инвестиционного портфеля. Владение акциями в разных компаниях может помочь вам накопить сбережений, защитить ваши деньги от инфляции и налогов, а максимизировать доход от ваших инвестиций. Важно знать, что при инвестировании на фондовом рынке существуют риски. Как и любые инвестиции, это помогает понять соотношение риска и доходности и вашу собственную терпимость к риску.

Давайте рассмотрим три преимущества инвестирования в акции.

Сборка. Исторически долгосрочная доходность капитала была лучше, чем доходность денежных средств или инвестиций с фиксированным доходом, таких как облигации. Однако цены на акции со временем имеют тенденцию расти и падать. Инвесторы могут захотеть рассмотреть долгосрочную перспективу для своего портфеля акций, потому что эти колебания фондового рынка имеют тенденцию сглаживаться в течение более длительных периодов времени.

Защитить. Налоги и инфляция могут повлиять на ваше богатство.Инвестиции в акционерный капитал могут улучшить налоговый режим для инвесторов в долгосрочной перспективе, что может помочь замедлить или предотвратить негативные последствия как налогов, так и инфляции.

Развернуть. Некоторые компании выплачивают акционерам дивиденды ¹ или специальные выплаты. Эти платежи могут обеспечить вам регулярный инвестиционный доход и повысить вашу доходность, в то время как благоприятный налоговый режим для канадских акций может оставить больше денег в вашем кармане. (Обратите внимание, что дивидендные выплаты от компаний за пределами Канады облагаются налогом по-другому.)

Различные акции, разные преимущества

Каждый из двух основных типов вложений в акционерный капитал, представленных ниже, может предложить инвесторам различные преимущества.

1. Акции обыкновенные

Обыкновенные акции — это (как вы уже догадались!) Наиболее распространенный вид вложений в акционерный капитал для канадских инвесторов. Они могут предложить:

Прирост капитала. Цена акции со временем будет расти или падать. Когда он растет, акционеры могут продать свои акции с прибылью.

Дивидендный доход. Многие компании выплачивают дивиденды своим акционерам, что может стать источником налогово-эффективного дохода для инвесторов.

Право голоса. Право голоса означает, что акционеры имеют определенную степень контроля над тем, кто и как управляет компанией.

Ликвидность. Обычно обыкновенные акции можно покупать и продавать быстрее и проще, чем другие инвестиции, такие как недвижимость, искусство или ювелирные изделия. Это означает, что инвесторы могут относительно легко покупать или продавать свои инвестиции за наличные.

Выгодный налоговый режим. Дивидендный доход и прирост капитала облагаются налогом по более низкой ставке, чем доход от работы по найму и процентный доход по облигациям или GIC.

2. Акции привилегированные

Привилегированные акции могут предложить инвесторам следующие преимущества:

Надежный источник дохода. Обычно по привилегированным акциям предоставляется фиксированная сумма дивидендов, которая должна быть выплачена до выплаты дивидендов держателям обыкновенных акций.

Более высокий доход. По сравнению с обыкновенными акциями, привилегированные акции, как правило, приносят более высокие дивиденды. (Примечание: дивиденды по привилегированным акциям имеют такой же льготный налоговый режим, что и дивиденды по обыкновенным акциям.)

Разнообразие. Существует много типов привилегированных акций, каждый из которых имеет свои особенности. Например, одни позволяют накапливать невыплаченные дивиденды, а другие могут быть конвертированы в обыкновенные акции.

Преимущества дивидендов

Дивиденды — это способ компании распределить часть своей прибыли между акционерами.Обычно дивиденды выплачиваются деньгами ежеквартально, хотя не все компании выплачивают дивиденды. Например, компании, которые все еще растут, могут решить реинвестировать свою прибыль обратно в свой бизнес, чтобы помочь ему в его росте.

Для инвесторов дивиденды могут дать преимущества в таких областях, как:

Возврат. Получение дивидендов по вашим акциям может увеличить общий доход от ваших инвестиций.

Волатильность. Дивиденды могут помочь снизить волатильность, поддерживая курс акций.

Доход. Дивиденды могут обеспечить инвесторам инвестиционный доход.

Стабильность. Компании, которые эффективно управляют своим денежным потоком, стремятся поддерживать постоянные или растущие выплаты дивидендов. Стабильность бизнеса и рост прибыли часто со временем приводят к повышению стоимости акций.

Налогообложение. Канадские дивиденды облагаются налогом по более низкой ставке, чем процентный доход по облигациям или GIC.

Пример: В этой таблице показано, как доходность дивидендов после налогообложения выше, чем доходность процентов после налогообложения по продукту с фиксированным доходом из-за налоговых льгот.В этом примере используется самая высокая предельная налоговая категория для резидента Онтарио в 2018 году.

	Проценты	Допустимые дивиденды в Канаде	Прирост капитала
Валовой прирост капитала			1 000,00 долл. США
Включено в доход	1 000,00 долл. США	1 000,00 долл. США	500,00 $
Валовой рост (при 38%)		380 долларов.00
Итого включено в доход	1 000,00 долл. США	1380,00 $	500,00 $
Федеральные налоги	330,00 $	$ 455,40	165,00 $
Минус федеральный налоговый кредит на дивиденды		(207,27)
Провинциальный налог (после провинциального налогового кредита на дивиденды)	205,30 $	145 долларов.31	$ 102,65
Итого налоги	$ 535,30	$ 393,44	$ 267,65
Сумма после уплаты налогов	464,70 $	$ 606,56	$ 732,35
Предельная ставка налога	53,53%	39,34%	26,77%

Быстрый факт: знаете ли вы, что вы можете автоматически реинвестировать свои дивиденды?

Вы можете выбрать, чтобы RBC Direct Investing автоматически реинвестировал денежные дивиденды, которые вы зарабатываете по соответствующим ценным бумагам, в акции ² тех же ценных бумаг от вашего имени.Узнайте больше о том, как работает план реинвестирования дивидендов (DRIP).

Информация, представленная в этой статье, предназначена только для общих целей и не является личной финансовой консультацией. Пожалуйста, проконсультируйтесь со своим профессиональным консультантом, чтобы обсудить ваши конкретные финансовые и налоговые потребности.

Посмотреть заявление об отказе от ответственности

RBC Direct Investing Inc. и Royal Bank of Canada являются отдельными аффилированными юридическими лицами. RBC Direct Investing Inc. является 100% дочерней компанией Royal Bank of Canada и является членом Организации по регулированию инвестиционной индустрии Канады и Канадского фонда защиты инвесторов.Royal Bank of Canada и некоторые из его эмитентов связаны с RBC Direct Investing Inc. RBC Direct Investing Inc. не дает инвестиционных советов или рекомендаций относительно покупки или продажи каких-либо ценных бумаг. Инвесторы несут ответственность за свои собственные инвестиционные решения. RBC Direct Investing — это фирменное наименование, используемое RBC Direct Investing Inc. ® / ™ Торговыми марками Royal Bank of Canada. RBC и Royal Bank являются зарегистрированными товарными знаками Royal Bank of Canada. Используется по лицензии. © Королевский банк Канады, 2019.Все права защищены.

¹ Дивиденды, полученные в соответствии с программой DRIP, могут подпадать под требования Закона о подоходном налоге (Канада). Вы несете ответственность за выполнение любых связанных налоговых требований или обязательств.

² Список ценных бумаг, отвечающих критериям DRIP, может быть изменен в любое время без предварительного уведомления. РБК «Прямые инвестиции» будет покупать только целые акции. Могут применяться некоторые исключения. Некоторые приемлемые ценные бумаги, такие как привилегированные акции и обыкновенные акции класса с правом голоса, реинвестируются не в дополнительные единицы той же ценной бумаги, а в базовую обыкновенную акцию без права голоса или аналогичную ценную бумагу.

Взгляды и мнения, выраженные в данной публикации, служат вашим общим интересам и не обязательно отражают взгляды и мнения RBC Direct Investing. Кроме того, продукты, услуги и ценные бумаги, упомянутые в этой публикации, доступны только в Канаде и других юрисдикциях, где они могут быть законно выставлены на продажу. Если вы в настоящее время не являетесь резидентом Канады, вам не следует получать доступ к информации, доступной на веб-сайте RBC Direct Investing.

Бизнес-ангелы действительно зарабатывают деньги, как показывают данные 2.В целом 5x возвратов — TechCrunch

Примечание редактора: Роберт Уилтбэнк, доктор философии, является профессором Университета Уилламетт, где он и Уэйд Брукс управляют инвестиционным фондом, управляемым студентами второго курса MBA. Он входит в совет директоров Angel Resource Institute и является партнером Montlake Capital (фонд капитала поздней стадии роста) и Revenue Capital Management (кредитор на основе роялти). Он является соавтором двух книг и множества научных статей.

Я начал изучать доходность бизнес-ангелов около 10 лет назад из-за проблемы, которую я не мог решить: мир инвестиций казался уверенным, что бизнес-ангелы — жалкие фишки.Общепринятая мудрость подсказывала, что они безрассудно вкладывали средства в предприятия на ранней стадии, по большей части обреченные на провал. И всякий раз, когда они могли приблизиться к успеху, сообразительные «профессиональные» инвесторы просто набрасывались на них, давили на них и получали реальную прибыль. Вдобавок ангелы столкнулись с проблемой отбора: все лучшие предприниматели и возможности естественным образом тяготели к лучшим венчурным фондам, оставляя ангелам лишь «остатки».

Так что это? Являются ли бизнес-ангелы просто невольными филантропами или законными предпринимательскими инвесторами?

Благодаря исследованиям, проведенным при поддержке Фонда Кауфмана, NESTA (британский фонд предпринимательства), Вашингтонского университета и Университета Уилламетта, я собрал самый большой набор данных о финансовой доходности бизнес-ангелов из существующих.Ангелы-инвесторы, с которыми я проводил время, не казались такими наивными или некомпетентными. Хотя ангелы не являются профессиональными инвесторами, большинство ангелов добиваются больших успехов сами по себе, в подавляющем большинстве случаев благодаря своим собственным предпринимательским усилиям. Их непосредственные знания о создании новых предприятий и новых рынков казались весьма важными для успешного инвестирования в других предпринимателей, работающих над тем же.

Наилучшая оценка общей прибыли бизнес-ангела на основе этих данных в 2,5 раза превышает их вложения, хотя в любой отдельной инвестиции шансы на положительную прибыль составляют менее 50 процентов.Это абсолютно конкурентоспособно с доходностью венчурного капитала.

Интерес к статье Энди Рахлеффа о том, что бизнес-ангелы не зарабатывают деньги, был огромным. Эта статья заставляет задуматься и содержит несколько действительно хороших моментов. Во-первых, каждый должен понимать, что ангельское инвестирование — это инвестирование с высоким риском; это действительно игра в стиле «хоумран», похожая на формальное венчурное инвестирование. Во-вторых, портфель инвестиций, даже в ангельском инвестировании, — отличный подход. В-третьих, всякий раз, когда вы делаете рискованные инвестиции, очень важно ограничить размер ставки и убедиться, что вы не вкладываете слишком много своего богатства в агрессивные позиции.Ценные уроки, извлеченные Энди из личного опыта венчурного инвестирования в Кремниевой долине.

К счастью, сейчас есть хорошие данные о доходности бизнес-ангелов в Кремниевой долине и на национальном уровне, и, хотя, безусловно, необходимы дополнительные исследования, данные показывают, что бизнес-ангелы могут и часто действительно зарабатывают деньги. Конечно, есть более и менее способные бизнес-ангелы, как и формальные венчурные капиталисты, но как группа они определенно не являются невольными филантропами. Похоже, что они приносят надежную прибыль как предпринимательские инвесторы.

С этими данными нам не нужно делать выводы из опыта венчурных капиталистов. Энди говорит: «Если средний венчурный фонд почти не зарабатывает деньги, а начальные инвестиции представляют собой еще менее привлекательные возможности, чем те, которые преследуют венчурные компании, то типичная прибыль для ангелов должна быть ужасной». Только они не такие. Подобные вычеты проблематичны, потому что венчурное инвестирование на ранних стадиях не происходит на эффективном рынке. Бизнес-ангелы часто действуют иначе, чем венчурные капиталисты, и тот факт, что венчурные капиталисты отказались от посевного инвестирования, не обязательно означает, что они сделали это, потому что посевные инвестиции по своей сути менее привлекательны.(Правдоподобное альтернативное объяснение того, почему венчурные капиталисты отказались от инвестирования на посевной стадии, является следствием роста размера фонда, а НЕ сокращения количества привлекательных возможностей на начальных стадиях.)

Давайте посмотрим на реальные данные. (Если вы разбираетесь в данных, вы можете прочитать два отчета, в которых подробно описаны усилия по сбору данных как в США, так и в Великобритании, а также более подробное описание распределения результатов: Исследование возвратов ангелов Фонда Кауфмана и Исследование NESTA Angel Investing.В дополнение к этим двум отчетам практиков вы можете прочитать более формальную академическую статью о том, как предпринимательский опыт влияет на доходность бизнес-ангелов.]

Общий коэффициент из данных, представленных на графике, в 2,5 раза превышает инвестиции ангела (т. Е. Вложенные 100 000 долларов вернут 250 000 долларов США). Он основан на более чем 1200 завершенных инвестициях, сделанных бизнес-ангелами за 15-летний период, собранных отдельно по Северной Америке и Англии.Он не сильно сконцентрирован ни географически, ни в пузыре 1998–2000 годов, ни в какой-либо отрасли. Распределение доходов по разным выборкам из США и Великобритании практически идентично — полезная проверка надежности исходных данных по Северной Америке. В данных нет оценок «балансовой стоимости». (Если вам нужны более подробные сведения об этих вещах, вы можете сходить с ума в полных отчетах.)

Вот несколько важных моментов, на которые следует обратить внимание:

1. В любой ОДНОЙ инвестиции ангел-инвестор с большей вероятностью, чем не потеряет свои деньги, т.е.е. чтобы заработать меньше, чем 1X доход. Это рискованно. Однако, как только у инвесторов в портфеле было не менее шести инвестиций, их медианная доходность превышала 1X. Ирвинг Эберт из Ottawa Angels проделал выдающееся моделирование методом Монте-Карло с этими данными и обнаружил, что совершение около 50 инвестиций примерно соответствует общей прибыли на 95-м процентиле. Конечно, большинство инвесторов будут где-то посередине. Бизнес-ангелам, вероятно, следует сделать как минимум дюжину инвестиций, но это всего лишь практическое правило.Это очень важно: каждая инвестиция должна быть сделана , как если бы это была ваша единственная одна ; планку нельзя снизить, чтобы вы могли быстрее создать плохой портфель.
2. Производство денег в основном сосредоточено на победителях; 90 процентов всех денежных поступлений производятся 10 процентами выходов. По сути, это та же концентрация, что и в венчурном капитале. Следующая по величине «корзина» денежных доходов относится к группе с большим объемом, но с низким коэффициентом кратности, от 1X до 5X.Однако важно отметить, что это не , а — это то же самое, что формальный венчурный капитал. Эти прибыли происходили повсюду географически (НЕ все в районе залива или Бостоне), происходили в разных отраслях и чаще всего происходили без каких-либо последующих инвестиций со стороны венчурных капиталистов. Фактически венчурные капиталисты в конечном итоге инвестировали только в одно из трех предприятий, и предприятия, в которые они инвестировали, принесли на меньше прибыли на , чем те, в которые венчурные капиталисты не инвестировали.
3. Когда вы объедините все данные, эти бизнес-ангелы (по всей территории США).S. and UK) произвела валовой мультипликатор в 2,5 раза больше своих инвестиций в среднем за четыре года. Эта доходность абсолютно конкурентоспособна с формальной доходностью венчурного капитала. Поскольку погрешность этих оценок больше, чем у венчурных источников и данных венчурных экспертов, я не буду утверждать, что ангелы «превосходят» формальных венчурных капиталистов. Но предположить, что они обманывают себя, зарабатывая деньги на ангельском инвестировании, просто не подтверждается данными.

Бизнес-ангелы, кажется, вносят больше разнообразия в стратегии инвестирования и создания компаний по сравнению с формальным венчурным капиталом.Их предпринимательский опыт (85 процентов из них — предприниматели, получившие «обналичивание») и тот факт, что они вкладывают свои собственные деньги, несколько не соответствует действительности. Они отличаются от формальных венчурных капиталистов. Некоторые инвесторы сосредотачиваются на эффективности капитала, некоторые на том, чтобы выстрелить в луну с максимально возможным капиталом. Некоторые активно стремятся к участию венчурных капиталистов, некоторые сознательно избегают участия венчурных капиталистов. Многие другие подходы постоянно развиваются.

Но прежде чем мы уйдем слишком далеко от достоверных данных, за последние год или два Институт ресурсов ангелов (ARI) составлял HALO Report, ежеквартальный отчет о деятельности групповых бизнес-ангелов в США.S. Данные об оценках, уровнях активности, географическом и отраслевом распределении весьма интересны, и со временем они также предоставят ежеквартальную оценку прибыли от бизнес-ангелов. Для первой половины этого года оценки не являются диковинными: около 2,7 миллиона долларов до внесения денег, а круглые размеры составляют около 550 тысяч долларов, разбросанные по самым разным отраслям. Картина снова кажется более репрезентативной для ангелов как законных предпринимательских инвесторов. Также стоит отметить, что бизнес-ангелы более широко распространены по стране, чем формальный венчурный капитал; он не очень сконцентрирован в районе залива.

Чтобы смотреть в будущее, важно помнить, что большинство предприятий, даже самых крупных, не инвестируют в венчурный капитал. Чуть менее одной трети IPO приходится на фирмы с венчурным капиталом. Хотя это действительно впечатляет, учитывая, что венчурные капиталисты инвестируют менее 1 процента новых предприятий, это все же означает, что два из каждых трех IPO принадлежат компаниям, у которых никогда не было инвесторов венчурного капитала. Бизнес-ангелы, как и опытные предприниматели, не обязательно считают привлечение официальных венчурных инвестиций критерием успеха.

Никто не празднует получение кредита, но некоторые люди почему-то любят праздновать получение венчурных инвестиций. В лучшем случае: вложение в акционерный капитал (будь то бизнес-ангел или венчурный фонд) — это огромный актив с соразмерным финансовым обязательством . Худший случай: это альбатрос на шее … с соразмерными финансовыми обязательствами .

Как и бизнес-ангелы, венчурные капиталисты хотят вернуть свои деньги — умноженные на 50, если они смогут их получить. Идея о том, что ангелы — лохи, в то время как венчурные капиталисты загнали рынок в угол для создания великих компаний, просто не подтверждается данными.А теперь давайте вернемся к бизнесу по продаже большего количества товаров и меньших запасов!

небольших инвестиционных идей: как инвестировать небольшими деньгами

Хотя инвестирование исторически оставалось на усмотрение крупных банков в крупных банках, управляющих серьезными деньгами, сегодня это не единственный способ инвестирования. Инвестирование доступно каждому, у кого есть банковский счет любого размера. Существует множество небольших инвестиционных идей всего за 20–1000 долларов.

Важно: Всем нужно с чего-то начинать.Фактически, если вы только начинаете свой инвестиционный путь, рекомендуется начать с малого.

Когда дело доходит до суммы денег, «маленький» означает что-то свое для всех, поэтому я расскажу вам несколько небольших инвестиционных идей, основанных на разных бюджетах.

При правильной стратегии начало с малого может быть преимуществом, а не препятствием. Со временем небольшие вложения могут принести большую прибыль. Вы можете быть удивлены, узнав, насколько это просто.

Стратегия малых инвестиций

Прежде чем мы углубимся, я хочу прояснить одну вещь…

Стоимость инвестиций всегда является наивысшим приоритетом.Убедитесь, что вы знаете, сколько на самом деле стоит бизнес, в который вы хотите инвестировать, а затем убедитесь, что цена, которую вы собираетесь заплатить, меньше указанной.

Ключевой вывод: Вкладываете ли вы немного денег или много денег, вы будете следовать одной и той же базовой стратегии инвестирования. Лучший способ вложить 1000, 500 или даже 20 долларов — лучший способ вложить 10000 долларов. Инвестирование — это всегда инвестирование.

Определите лучший тип малых инвестиций для вас

Как мы уже говорили в предыдущей главе, существует множество различных типов инвестиций, которые вы можете сделать, но не все инвестиции подходят для небольших сумм денег.

Например, вы не можете инвестировать в недвижимость на 500 долларов, и даже если вы можете инвестировать 500 долларов в торгуемые на бирже фонды и облигации, это не означает, что вы должны.

Если вы вкладываете 500 долларов в ETF или паевые инвестиционные фонды каждый год в течение следующих 30 лет и получаете среднюю доходность 7%, все, что у вас будет через 30 лет, — это 45 000 долларов.

Следующие облигации; с исторической средней доходностью 5% в год — в течение следующих 30 лет ваши инвестиции вырастут примерно до 35 000 долларов. Облигации могут быть самым безопасным способом инвестирования, но насколько безопасен выход на пенсию в размере 35 000 долларов?

Если вы спросите себя: «Что принесет мне больше всего денег?» Ответ — инвестирование в акции.

Позже я покажу вам, как рассчитать, сколько вы можете иметь через 30 лет, если вы вложите 500 долларов в фондовый рынок. Спойлер: это намного больше, чем другие варианты инвестирования.

Но сначала давайте поговорим о первом, что, как я слышу, сдерживает новичков: страхе перед фондовым рынком.

Преодолей свой страх инвестирования в фондовый рынок

Я полностью понимаю, что фондовый рынок может быть страшным, если вы не знаете, что делаете, я через это прошел.Ключевой принцип Правил № 1 инвестирования — инвестировать только в те компании, которые вам понятны. Намного легче преодолеть страх и риск фондового рынка, если вы понимаете, во что вкладываете свои деньги.

Предупреждение: Вложение денег в то, чего вы не понимаете, НЕ является инвестированием. Это СПЕКУЛЯЦИЯ, а спекуляция акциями — это то же самое, что и азартная игра.

Откровенно говоря, именно так ведется работа с большинством пенсионных счетов. Управляющие капиталом спекулируют на том, что кто-то готов заплатить за акции завтра больше, чем вы заплатили сегодня.

Это, вероятно, будет правдой в долгосрочной перспективе, но вы должны спросить себя, «Как долго длится долгосрочный период?» и «Сколько еще вы заработаете?»

Вот почему вам следует подумать о том, как научиться инвестировать (реальные инвестиции, а не спекуляции). Настоящее инвестирование — это покупка замечательного бизнеса, который вы понимаете, по ценам, гарантирующим большую прибыль.

«Риск возникает из-за незнания того, что вы делаете.”

Уоррен Баффет

Поймите, как небольшие инвестиции окупаются в долгосрочной перспективе

Я не могу не подчеркнуть, насколько важно, чтобы просто начинал . Гораздо лучше начать с небольших инвестиций и постепенно увеличивать их, чем ждать и терять большую прибыль, а также силу начисления процентов.

Каждый день, когда вы не инвестируете, вы теряете сложные проценты. В случае сложных процентов, когда ваши деньги растут, их рост также инвестируется.

Мне нравится использовать инструмент под названием «Правило 72», который хорошо объясняет силу сложного процента и показывает, насколько быстро ваши деньги могут удвоиться. Таким образом, даже небольшие вложения могут со временем окупиться.

Во что я могу инвестировать, чтобы быстро заработать деньги?

Ответ на этот вопрос может вас разочаровать. Инвестирование и быстрое зарабатывание денег идут рука об руку не хуже нефти и воды…

Если вы использовали Правило 72, о котором я упоминал выше, вы увидите, что, вероятно, потребуется несколько лет для того, чтобы ваши деньги удвоились, но если вы инвестируете в соответствии с Правилом №1, который является долгосрочным, несколько лет ничего.

Если вы хотите быстро заработать деньги, поезжайте в Лас-Вегас, поставьте все на черное и надейтесь, что вы победите. Когда вы рискуете, чтобы быстро заработать деньги, вы не инвестируете, вы играете в азартные игры.

Важно: Помните, здесь мы не играем на наши деньги. Покупаем замечательные компании по привлекательным ценам.

Итак, предлагаю новый вопрос:

Во что я могу инвестировать, чтобы заработать больше денег?

Если вы действительно хотите научиться инвестировать, это требует должной осмотрительности и терпения, но результат того стоит.

Следуя разумным методам инвестирования, которые сделали таких людей, как Уоррен Баффет, чрезвычайно богатыми, вы, возможно, не зарабатываете деньги быстро, но вы заработаете больше.

Уоррен Баффет тоже начал с небольшой суммы денег и превратил ее в 30 миллиардов долларов. Это говорит о том, что дело не в деньгах, которые у вас есть, а в ваших знаниях.

Это хорошие новости, если все, что вам нужно вложить, — это небольшая сумма. Это означает, что реальных препятствий на пути к богатству нет, если вы готовы много работать и учиться.Когда вы знаете, как инвестировать, как самые богатые люди в мире, вам не придется и рисковать потерять все свои деньги, чтобы сделать это.

Итак, какие небольшие инвестиционные идеи лучше всего вложить в 1000, 500 или 20 долларов?

Давайте разберемся.

Как инвестировать 1000 долларов

Хорошо, давайте конкретизируем небольшие инвестиционные идеи за 1000 долларов.

Не волнуйтесь! Даже если у вас еще нет 1000 долларов для инвестирования, эти стратегии помогут вам узнать, что вы можете делать со своими деньгами по мере того, как вы зарабатываете, и откладывайте их больше.

Дай обещание самому себе

У вас есть небольшая сумма денег, которую вы можете инвестировать, но действительно ли вы готовы вкладывать деньги в свои дела?

Если это так, пообещайте себе, что вы будете проявлять должную осмотрительность, чтобы найти нужные компании, купить их по привлекательным ценам и удвоить свои 1000 долларов в течение следующих 5 лет.

После того, как вы взяли на себя это обязательство, вы готовы перейти к следующему шагу.

Исследование компании

Главное понять, что мы зарабатываем деньги, покупая замечательные компании и покупая их на распродаже.Итак, что же делает компанию прекрасной?

Чарли Мангер, партнер Уоррена Баффета, говорит, что есть четыре вещи, на которых вы должны сосредоточиться, инвестируя свои 1000 долларов или любую сумму денег в компанию:

1. Убедитесь, что вы способны понять бизнес, которым вы занимаетесь.
2. Убедитесь, что у этого бизнеса есть то, что мы называем рвом: что-то глубоко укоренившееся в нем, что защищает его от конкуренции.
3. Убедитесь, что команда менеджеров состоит из людей, которые разделяют ваши ценности, честны и талантливы.
4. Обязательно купите на распродаже. «Продажа» означает по покупной цене с запасом прочности.

Я называю их 4 Ms: Значение , Ров , Менеджмент, и Запас прочности — которые мы подробно рассмотрим в главе 5.

Избегайте соблазна диверсификации

Вопреки распространенному мнению, вам не нужно диверсифицировать, когда вы инвестируете в несколько замечательных компаний, которые соответствуют указанным выше критериям.

« Диверсификация — это то, что спекулянты любят делать, чтобы обезопасить свой выбор акций. Как я уже упоминал выше, вы не можете получить такую ​​же высокую отдачу от своих инвестиций от других типов инвестиций. ETF, паевые инвестиционные фонды и облигации — это пустая трата вашего времени и денег, если вы действительно хотите увидеть, как ваши инвестиции растут ».

Но не верьте мне на слово. Вот мысли Уоррена Баффета о диверсификации.

Диверсификация — это защита от незнания.[Это] не имеет смысла для тех, кто знает, что делает.

Уоррен Баффет

Проще говоря, если вы инвестируете 1000 долларов, вам лучше остановиться в нескольких замечательных компаниях, которые, как вы знаете, будут продолжать расти в цене.

Вот короткое видео, которое отвечает на другие вопросы о малых инвестициях.

Ключевой вывод: Когда дело доходит до крупных инвестиций, дело не в сумме, с которой вы начинаете, а в стратегии, которую вы используете.Правильная стратегия будет способствовать увеличению начальных инвестиций с течением времени.

Как инвестировать 500 $

Теперь вы можете подумать: «1000 долларов — это большие деньги, а как насчет 500 долларов?»

Если вы задаетесь этим вопросом, помните: лучший способ инвестировать 500 долларов — лучший способ инвестировать 1000 долларов — лучший способ инвестировать 10 000 долларов.

Хорошие инвестиции заключаются не в сумме денег, а в стратегии. Тем не менее, начиная с 500 долларов есть свои преимущества.

Подумайте о большем риске

Если вы вкладываете небольшую сумму, вы можете действовать более агрессивно.

Вы можете позволить себе больший риск, потому что если вы проиграете, хотя это может немного повредить вам, это, скорее всего, не трагично. Вы потеряли 500 долларов. Вы можете вернуть эти деньги и сделать еще один снимок.

Больше риска = больше награды, но это не значит, что вы должны выбросить все, что узнали выше. Вы можете свести к минимуму свой риск и максимизировать вознаграждение, применив правило №1: покупайте прекрасные предприятия на распродаже.Да, даже если вы инвестируете только на 500 долларов. Эти первоначальные вложения, хотя и небольшие, помогут вам более комфортно справляться с «риском» инвестирования.

Используйте магию сложного процента

Не останавливайтесь на достигнутом. Если вы можете продолжать инвестировать 500 долларов в год в соответствии с Правилом №1, вы можете наблюдать, как ваши первоначальные инвестиции растут еще больше.

Это сила сложного процента, которая может сделать вас богатым даже с небольшими деньгами.

Давайте посмотрим на этот пример: если вы начали с накоплением 15 000 долларов и дополнительно вносили 500 долларов в год в течение 30 лет, вы можете получить 1,2 миллиона долларов, когда будете готовы выйти на пенсию. Посмотрите, как я рассчитал это с помощью бесплатного пенсионного калькулятора ниже.

Введите свои собственные значения, исходя из того, сколько вы должны инвестировать сегодня и сколько вы можете вносить в свой портфель каждый год, чтобы рассчитать, сколько вы могли бы иметь для выхода на пенсию.

Как инвестировать $ 20

Хорошо, возможно, ваше представление о небольших вложениях ближе к диапазону 20 долларов.Это совершенно нормально — детские шаги лучше, чем никакого прогресса.

Тот факт, что вы даже думаете об инвестировании, когда у вас всего 20 долларов, означает, что вы в правильном настроении. Одна из лучших вещей, которую вы можете сделать, чтобы начать инвестировать, когда у вас очень мало денег, — это сформировать хорошие привычки. Практикуйте эти полезные привычки с 20 долларами, и вас ждет богатое будущее.

Не ждите

Вы можете начать формировать хорошие привычки, вкладывая деньги, как только получите свою зарплату.

Чаще всего люди прибегают к прямо противоположному подходу, ожидая, чтобы увидеть, сколько денег у них осталось, прежде чем инвестировать. Однако, если вы дождетесь, чтобы увидеть, сколько денег у вас осталось, прежде чем вкладывать их, число почти всегда будет большим нулем.

Вместо этого вложите свои 20 долларов прямо из зарплаты и посмотрите, как они работают на вас. Откладывание денег на немедленные инвестиции, даже всего 20 долларов, может стать естественным, почти подсознательным действием, если вы делаете это регулярно.

Не экономьте

Сохранение — это неплохо по своей сути, но если вы хотите получить большую отдачу от своих денег и создать благосостояние поколений, этого не произойдет, если вы сэкономите.

Большинство сберегательных счетов обеспечивают минус , чем 1%, что означает, что вы даже не сможете победить инфляцию, а это означает, что ваши деньги вообще не будут расти.

Думайте о своем инвестиционном счете как о сберегательном счете, и в этом году вы сможете «сэкономить» 10 000 долларов (если вам повезет).

Избегайте денежных ловушек

Слишком легко потратить деньги, а не вкладывать их, если вы делаете их возможным.

Такие вещи, как модные автомобили, новые технологии и вечеринки по выходным, могут означать, что вам нечего вкладывать. Избегайте этих денежных ловушек и сосредоточьтесь на обещании, которое вы дали себе.

Возьмите свои 20 долларов и инвестируйте их в отличную компанию, а не в ее модный продукт.

Как инвестировать с небольшими деньгами или без денег

Когда я впервые научился инвестировать, я работал гидом по реке Гранд-Каньон, зарабатывая на колоссальные 4000 долларов в год — это не опечатка.

Я жил в палатке, и все мои вещи поместились в небольшую спортивную сумку. Все это для того, чтобы сказать … Я знаю, каково это пытаться инвестировать, когда цена одной акции во многих компаниях больше, чем вы должны потратить.

Я был как можно дальше от «инвестора».

Я живу и дышу ДОКАЗАТЕЛЬСТВО того, что инвестирование — это то, в чем любой может преуспеть при правильном подходе, независимо от того, сколько или как мало денег он начинает.

Когда у вас нет денег (и вы пытаетесь это изменить), вы должны сделать шаг на шаг впереди. Рискните, вложите деньги, которые у вас есть, и начните подниматься вверх. Опять же, каждый должен с чего-то начинать, и не может быть такого понятия, как нехватка средств для начала.

Продолжайте изучать стратегии малых инвестиций

Инвестирование — это не то, чтобы вложить все сэкономленные деньги — это поиск прекрасных предприятий, которыми вы хотите владеть, и знание того, когда наступит подходящий момент для их покупки.С этими небольшими инвестиционными идеями вы можете начать прямо сейчас и превратить свои доходы в удобное пенсионное гнездышко на будущее.

Следуйте примеру лучших инвесторов и сделайте следующий шаг в своем инвестиционном пути, узнав еще больше.

Перейдите к следующей главе, чтобы узнать, как приумножить свое богатство, как только вы начнете. От роботов-консультантов до инвестиций в сырьевые товары — я вам помогу. Кроме того, мы поговорим о том, как 4 миллиона инвестиций действительно помогают.

Если вы хотите изучить все принципы инвестирования в соответствии с Правилом №1 и начать принимать разумные инвестиционные решения, присоединяйтесь ко мне на моем 1-часовом бесплатном вебинаре по инвестициям, где я научу вас, как ежегодно получать стабильную прибыль — независимо от того, насколько большой ( или небольшой) ваши первоначальные вложения составляют.

Три вещи, которые нужно знать об усреднении долларовой стоимости

Бонусное время для некоторых уже не за горами, и вы, возможно, столкнетесь с хорошими переменами. Следует ли вам сразу же инвестировать все эти деньги или следует распределить непредвиденные доходы и инвестировать их в течение определенного периода времени?

Если вы выбрали второй путь, возможно, вы выбрали инвестиционную стратегию, называемую усреднением стоимости в долларах.

При усреднении стоимости в долларах вы вкладываете свои деньги равными частями через равные промежутки времени, независимо от взлетов и падений на рынке.

Допустим, вы получили бонус или другую выплату в размере 10 000 долларов. Вместо того, чтобы инвестировать всю эту сумму сразу, при усреднении долларовой стоимости вы можете разделить эти 10 000 долларов на десять частей и инвестировать 1000 долларов в месяц в течение десяти месяцев.

Возможно, вы уже занимаетесь усреднением долларовых затрат и даже не подозреваете об этом. Если у вас есть план 401 (k) или другой тип плана с установленными взносами, ваши взносы распределяются по одному или нескольким вариантам инвестирования по регулярному фиксированному графику, независимо от того, что делает рынок.Каждый раз, когда это происходит, вы усредняете долларовую стоимость.

Прежде чем вы начнете делить этот бонусный чек, вот три вещи, которые нужно знать об усреднении долларовой стоимости:

Почему кто-то может подумать об усреднении долларовой стоимости?

Было бы здорово, если бы мы могли покупать акции или другие виды инвестиций, когда рынок низкий, и продавать, когда рынок высокий. К сожалению, попытки установить время для рынка часто приводят к обратным результатам, и инвесторы в конечном итоге покупают и продают не в то время.

Когда акции падают, люди часто пугаются и продают. Затем, когда рынок снова поднимется, они могут упустить потенциальную прибыль. С другой стороны, когда фондовый рынок растет, у инвесторов может возникнуть соблазн ринуться в него. Но они могут в конечном итоге купить, когда акции вот-вот упадут.

Усреднение стоимости в долларах может помочь избавиться от эмоций при инвестировании. Это заставляет вас продолжать инвестировать ту же (или примерно такую ​​же) сумму независимо от колебаний рынка, что может помочь вам избежать соблазна рассчитать время на рынке.

При средней долларовой стоимости вы покупаете больше акций вложения, когда цена акции низкая, и меньше акций, когда цена акции высокая. Это может привести к тому, что со временем уплачивается более низкая средняя цена за акцию.

И, углубляясь, а не отдавая деньги сразу, усреднение долларовой стоимости может помочь вам ограничить ваши потери в случае падения рынка.

Каковы возможные недостатки усреднения долларовой стоимости?

Усреднение стоимости в долларах

может быть полезным инструментом для снижения риска.Но инвесторы, использующие эту инвестиционную стратегию, могут потерять потенциально более высокую прибыль.

Если рынок идет вверх в период, когда вы усредняете долларовую стоимость, вы можете упустить потенциальную прибыль, которую вы могли бы получить, если бы инвестировали сразу же одним махом.

«Если вы оцениваете среднюю стоимость в долларах, ваши деньги будут наличными в течение более длительного периода времени», — сказал Майк Пайпер, автор блога ObliviousInvestor.com. Деньги, хранящиеся в наличных деньгах, обычно дают более низкую доходность, но имеют меньший риск.

Исследование, проведенное Vanguard в 2012 году, показало, что исторически сложившееся вложение денег в виде единовременной выплаты по сравнению с усреднением долларовых затрат давало лучшие результаты в 66% случаев. Исследование показало, что чем длиннее временные рамки, тем больше вероятность того, что все инвестиции сразу превзойдут среднюю долларовую стоимость.

«Мы пришли к выводу, что если инвестор ожидает продолжения таких тенденций, удовлетворен своим целевым распределением активов и согласен с характеристиками риска / доходности каждой стратегии, разумным действием является немедленное инвестирование единовременной суммы, чтобы получить доступ к как можно скорее », — пишут авторы исследования Vanguard.

Конечно, это не относится к чему-то вроде вашего 401 (k), потому что в этой ситуации вы вкладываете деньги по мере их зарабатывания, а не храните деньги наличными до более позднего срока.

Также имейте в виду, что если вы используете усреднение долларовой стоимости, вы можете столкнуться с более высокими брокерскими комиссиями. Эти сборы могут снизить ваши доходы. И, конечно же, вы должны быть дисциплинированы с теми деньгами, которые лежат в стороне, чтобы на самом деле инвестировать их, а не разрушать их покупками.

Что в итоге для инвесторов?

Как и во всех аспектах инвестирования, важно учитывать потенциальную прибыль, а также свою терпимость к риску.

Вложение всех денег сразу может принести более высокую прибыль, чем вкладывание меньших сумм с течением времени.

Но если вы хотите снизить свой риск и контролировать свои эмоции или опасаетесь, что рынок движется к падению, то усреднение долларовой стоимости может быть жизнеспособной стратегией — даже если это означает потерю некоторого потенциального потенциала роста. Вы можете подумать, как бы вы себя чувствовали, если бы вы вложили весь свой бонус за один раз, и вскоре после этого рынок упал в обморок.

«Не склонные к риску инвесторы могут быть меньше озабочены средними показателями, чем худшими сценариями развития событий, а также потенциальным чувством сожаления, которое может возникнуть, если единовременная инвестиция будет сделана непосредственно перед падением рынка», — пишут авторы. исследования Vanguard.«Если инвестор в первую очередь озабочен сокращением краткосрочного риска ухудшения ситуации и возможностью сожаления, тогда усреднение долларовых затрат может быть лучшей альтернативой».