Формула индекса доходности: Расчет индекса доходности | Современный предприниматель

Индекс доходности инвестиций, формула расчета План-Про

Содержание

• Формула для расчета индекса доходности инвестиций
• Словарь бизнес-терминов
• Анализ PI-индекса
• Плюсы и минусы использования ИД при оценке инвестиционного проекта
• Индекс доходности проекта: как рассчитать, экономическая сущность
• CFA – Неагентские ценные бумаги, обеспеченные жилищной ипотекой

В приведенной ниже таблице оценивается проект с точки зрения индекса дисконтированной прибыльности (DРІ). Индекс доходности — это качественный, относительный показатель, который выражается в виде коэффициента. В этом разделе мы опишем, в чем заключается экономическая сущность индекса доходности, и как используют данный показатель потенциальные инвесторы.

Какой NPV лучше?

Показатель сравнивает текущую стоимость исходящего денежного потока с текущей стоимостью входящего денежного потока. Если NPV>0, то это означает, что проект стоит принять и инвестировать в него. Отрицательный NPV же означает негативный эффект от инвестиции. И чем больше NPV, тем лучше.

Эти показатели близки по смыслу физическому коэффициенту полезного действия. Метод позволяет сравнивать проекты с различными уровнями доходности по норме прибыли на рубль инвестиций. Таким образом, расчет может включать либо дисконтированные, либо не дисконтированные денежные потоки.

Формула для расчета индекса доходности инвестиций

Индекс доходности активно используется не только руководителями компаний, но и ответственными за определенные направления работы предприятия сотрудниками, например, аналитиками, юристами, бухгалтерами и экономистами. В ситуации, когда речь идет о сложных инвестиционных проектах, предусматривающих многолетнюю реализацию и учет большего количества параметров, целесообразно использовать для вычислений специализированные сервисы. Их количество сегодня огромно, причем скачать почти любую программу можно бесплатно. Какие существуют сложности в вычислении индекса инвестиционной доходности.

Как найти Pi через NPV?

Индекс прибыльности рассчитывается по формуле: PI = NPV / I, где I – вложения. Внутренняя норма доходности (IRR) – процентная ставка, при которой проект не является ни прибыльным, ни убыточным.

И это вполне реально сделать — достаточно провести инвестиционный анализ. Показатель, который непосредственно демонстрирует степень отдачи от инвестиций — это индекс доходности инвестиций. О том, что это такое, как его правильно рассчитать и с какими особенностями можно столкнуться, мы постараемся рассказать в данной статье. Индекс доходности выступает одним из самых наглядных и объективных параметров, позволяющих сравнить проекты друг с другом с учетом их экономической состоятельности. Поэтому расчет индекса доходности является обязательной составляющей любого бизнес-плана. В каждом конкретном случае оценка инвестиционной привлекательности проекта учитывает не только индекс доходности, но и ряд других показателей, например, величину вложений, срок окупаемости и т.

Словарь бизнес-терминов

При этом плановые значения ИД сравниваются с фактическими, что позволяет дать оценку выполненного при подготовке проекта планирования и прогнозирования. Важна бывает и интуиция, присущая наиболее прозорливым бизнесменом, но без объективной оценки не обойтись. Критерием принятия оптимального решения выступает коэффициент доходности инвестиций, рассчитанный для каждого объекта вложения. Инвестиции являются неотъемлемой частью современной экономики. Если проект убыточен – инвестиции могут быть утрачены полностью или частично. Подскажите, пожалуйста, данное значение индекса доходности имеет место быть или скорее всего есть ошибка в расчтетах или составлении БДР и БДДС (не в Ваших формах Excel).

Определение чистой стоимости капитала NPV является методом, выраженным в денежных единицах, a PI – относительная величина. Реальная ставка дисконтированния в расчетах проекта равно 16,17%. Сложность оценки влияния нематериальных факторов на будущие денежные потоки проекта.

Анализ PI-индекса

Результаты расчетов и сравнение PI c DPI, подтверждают, что поэтапное выделение траншей выгоднее для инвестора, чем единоразовая выплата всей суммы. Никто не способен достоверно предсказать коммерческий успех проекта. Ему могут препятствовать недостаточные объемы сбыта, микроэкономические факторы, изменения законодательства и налоговой политики, сезонность продаж, внезапный рост цен на сырье и т.

В реальной практике, как правило, приходится суммировать большое количество параметров, поэтому лучше не рисковать и сделать все, как говорится, автоматически. Внутренняя норма доходности – процентная ставка, при которой проект не является ни прибыльным, ни убыточным. Для проектов продолжительностью более двух лет формулы для расчета этого показателя не существует, его можно определить только методом итерации (или при помощи компьютерной программы, использующей данный метод, например, Excel). Рассмотрим неагентские ценные бумаги, обеспеченные жилищной ипотекой , которые выпускают негосударственные ипотечные организации, – в рамках изучения ценных бумаг с фиксированным доходом по программе CFA. Рассмотрим ценные бумаги, обеспеченные долговыми обязательствами , их финансовую структуру и примеры операций с CDO, – в рамках изучения ценных бумаг с фиксированным доходом по программе CFA. Для учета параметров в формулу расчета ИД вводится фактор времени.

Плюсы и минусы использования ИД при оценке инвестиционного проекта

Проблема выбора конкретного проекта решается при помощи соответствующих индикаторов, позволяющих оценить привлекательность предложенных вариантов вложения ресурсов. К ним и относится индекс доходности PI, который позволяет рассчитать, сколько получит инвестор с каждого вложенного в проект рубля, то есть он отражает отношение прибыли к общему объему инвестиций в проект. Чистый дисконтированный доход – это сальдо всех операционных и инвестиционных денежных потоков, учитывающее дополнительно стоимость использованного капитала.

Объемы будущих финансовых потоков зависят преимущественно от уровня продаж, на который, в свою очередь, влияет выбранная маркетинговая тактика. В 2011 году Группа Компаний «ТОФИ провела переговоры с президентом республики и осуществила ряд проектов. Из формулы видно, что числитель не претерпел изменений – его приведение к актуальным условиям заложено в исходной формуле. Очевидно, что за трехлетний период времени инвестору вернутся деньги, превышающие сумму вложений на 18,7%. В некоторых случаях для удобства и наглядности PI измеряется в процентах. Норма дисконтирования не учитывает все внешние факторы и является достаточно субъективной.

Индекс доходности проекта: как рассчитать, экономическая сущность

Рассмотрим характеристики и особенности облигаций, обеспеченных ипотечными ценными бумагами , – в рамках изучения ценных бумаг с фиксированным доходом по программе CFA. Рассмотрим ценные бумаги, выпущенные на основе коммерческих ипотечных кредитов , – в рамках изучения ценных бумаг с фиксированным доходом по программе CFA. Рассмотрим ценные бумаги на основе долга по кредитным картам, – в рамках изучения ценных бумаг с фиксированным доходом по программе CFA.

Индекс прибыльности рассчитывается на основе тех же данных, что и чистая стоимость капитала, но если для расчета NPV используется разность дисконтированных величин поступлений и платежей, то индекс прибыльности – это их отношение. Однако они требуют более серьезного отношения к определению исходных данных для расчета и интерпретации полученных результатов. В этом случае произведенные вычисления и значение индекса доходности помогут руководителю принять экономически оправданное решение.

• Соответственно, при равных NPV выгоднее инвестировать в проект с большим значением индекса доходности.
• Каковы плюсы и минусы практического использования индекса доходности проекта.
• Что такое индекс доходности и где этот параметр применяется на практике.
• Обычной ситуацией считается наличие альтернативных предложений.

NPV проекта будет положительным, а сам проект – эффективным, если расчеты показывают, что проект покрывает свои внутренние затраты, а также приносит владельцам капитала доход не ниже, чем они потребовали (не ниже ставки дисконтирования). Более сложное определение предусматривает присутствие временного фактора. В подобной ситуации индекс доходности и рентабельности инвестиций означает соотношение дисконтированной величины доходов к размеру вложенного в проект капитала. Осуществляя затраты в запуск своего предприятия или инвестирую в чей-то проект всегда хочется понять, а на какую отдачу от этого мероприятия можно рассчитывать.

Поэтому все необходимые вычисления могут быть выполнены при помощи обычного калькулятора или Excel. Исходя из полученного значения индекса доходности инвестиций, равного 1,24, проект является прибыльным даже с учетом высокой ставки дисконтирования, заложенной в расчет. Поэтому решение о его реализации экономически оправдано, если отсутствуют другие проекты, имеющие еще более высокий ИД. Поэтому данный показатель является наиболее важным при бизнес-планировании. Для того, чтобы понять, как правильно встроить определение индекса доходности инвестиций и других сопутствующих ему параметров, советуем вам ориентироваться на уже готовые образцы таких документов.

Сложность точной оценки ставки дисконтирования для различных проектов. Подготовка бизнес-плана и вычисление минимально возможного уровня прибыльности и рентабельности проекта. Доходы превышают расходы, что позволяет говорить о получении прибыли.

PI с учетом дисконтированных затрат – соотношение суммы объемов дисконтированных поступлений капитала к его дисконтированному оттоку. В расчете индекса принимает участие два основных параметра – дисконтированная прибыль и общая величина инвестиционных вливаний. Нетрудно установить, что критерии принятия решения по NPV и PI совпадают, но для анализа бывает удобно использовать тот или другой метод.

От ее величины зависит решение о запуске инвестиционного проекта. Расчет цен на товары и услуги или коррекция существующий ценовой политики при низких значениях индекса доходности. Существует https://learnforextime.com/ масса различных способов оценки дисконтированной ставки. Сама ставка при этом демонстрирует текущую стоимость капитала и дает возможность привязать будущие выплаты к настоящему времени.

Прогнозы для развития одного или нескольких проектов, бизнес идей. Для долгосрочного планирования, тем не менее, используют именно формулу или , поскольку используемые в них параметры проще предположить и рассчитать применительно к будущему. Р – ставка обесценивания капитала за данное время (показатель инфляции). Помимо того, если проект инвестируется за счет собственных или кредитных средств, то будет использован метод WАСС (за основу берется средневзвешенная цена капитала). Методики определения прибыльности вложений просты по форме, но имеют сложности, связанные с точностью прогнозов, влияющих на экономическую эффективность. Расчет показателей PI и DPI дает основание для принятия или отклонения решения о финансировании проектов.

Индекс доходности инвестиций — это параметр инвестиционного анализа, который позволяет провести оценку рентабельности инвестиционного проекта и его эффективности. В бизнес-литературе также можно встретить аббревиатуру PI — это сокращенная версия англоязычного названия данного индекса — Profitability Index.

Ставка дисконтирования – это параметр отражает скорость изменения стоимости денег в текущей экономике. Он принимается равным либо ставке рефинансирования, либо проценту по считающимся безрисковыми долгосрочным государственным облигациям, либо проценту по банковским депозитам. Для расчета инвестиционных проектов этот параметр может приниматься равным планируемой доходности инвестиционного проекта.

Индекс общей доходности — voxt

Индекс общей доходности или TRI — это полезный эталон индекса акций, позволяющий фиксировать доход от движения цен составляющих его акций и выплаты дивидендов. Это очень полезная мера, поскольку она показывает, что инвестор забирает или получает взамен от сделанных инвестиций. Также предполагается, что дивиденды реинвестируются.

Оглавление

Программы для Windows, мобильные приложения, игры — ВСЁ БЕСПЛАТНО, в нашем закрытом телеграмм канале — Подписывайтесь:)

• Что такое индекс совокупного дохода?
  • Формула индекса общей доходности
  • Расчет индекса общей доходности
  • Пример индекса общей доходности
  • Индекс совокупной доходности против индекса доходности цены
  • Влияние TRI на инвесторов взаимных фондов
  • Заключение
  • Рекомендуемые статьи

Формула индекса общей доходности

Формула индекса общей доходности представлена ​​​​как показано ниже:

Индекс общего дохода = Предыдущий TR * [1+(Today’s PR Index +Indexed Dividend/Previous PR Index-1)]

Расчет индекса общей доходности

Расчет индекса общей доходности может производиться на основе значений в долларах, евро или других валютах. Чтобы сначала рассчитать TRI, нам нужно учесть выплаченные дивиденды. Первым шагом является разделение дивидендов, выплачиваемых с течением времени, с тем же делителем, который используется для расчета баллов, связанных с индексом, или его также называют базовой кепкой индекса. Это дает нам значение выплачиваемого дивиденда на пункт индекса, который представлен уравнением ниже:

Индексированный дивиденд (Dt) = Выплаченный дивиденд / Индекс базовой капитализации

Второй шаг — это объединение индекса дивидендов и изменения цен для корректировки индекса доходности цен за день. Для этого можно использовать приведенную ниже формулу:

(Сегодняшний индекс PR + Индексированный дивиденд)/Предыдущий индекс PR

Наконец, индекс общей доходности рассчитывается путем применения корректировок индекса ценовой доходности к индексу общей доходности, который учитывает всю историю выплаты дивидендов. Это значение умножается на индекс TRI предыдущего дня. Это может быть представлено следующим образом:

Индекс общей доходности = Предыдущий TRI * [1+ {(Today’s PR Index +Indexed Dividend)/Previous PR Index}-1]

Таким образом, расчет TRI включает в себя трехэтапный процесс: определение дивиденда на индексный пункт, корректировка индекса доходности цены и применение корректировки к уровню индекса TRI предыдущего дня.

Пример индекса общей доходности

Давайте рассмотрим пример Лондонской фондовой биржи как единичной акции, и мы инвестируем в нее. Эти акции были куплены в 2000 году, а в 2001 году по акциям были выплачены дивиденды в размере 0,02 фунта стерлингов. Цена акций после выплаты дивидендов поднялась до 5 фунтов стерлингов. Теперь мы можем представить, что какой бы дивиденд ни был выдан, он был использован для покупки большего количества акций LSE по тому же ценовому диапазону. Следовательно, теперь мы можем купить 0,02/5 = 0,004 акции LSE, что требует 1,004 акции. Таким образом, TRI на этом уровне можно рассчитать как 5*1,004= 5,02.

Во втором 2002 году по акциям были выплачены новые дивиденды. Дивиденды. Дивиденды относятся к части дохода от бизнеса, выплачиваемой акционерам в качестве благодарности за инвестиции в акционерный капитал компании. Читать еще раз, где цены на акции должны быть постоянными на уровне 0,002 фунта стерлингов. В настоящее время мы являемся владельцами 1,004 акций. Рассчитанный таким образом общий дивиденд составляет 1,004 * 0,02 = 0,002008 фунтов стерлингов. Он реинвестируется в те же акции, текущая цена которых составляет 5,2 фунта стерлингов. Теперь количество принадлежащих акций станет 1,008. Таким образом, TRI теперь окажется равным 5,2 * 1,008 = 5,24.

Нам нужно сделать то же самое для каждого периода. Следовательно, в конце кумулятивного числа периода мы можем легко построить график уровня TRI или рассчитать требуемый TRI для этого периода по формуле, указанной выше, с учетом TRI предыдущего периода и текущего TRI.

Индекс совокупной доходности против индекса доходности цены

• Индекс общей доходности включает в себя как движение цен или прирост/убыток капитала, так и дивиденды, полученные от ценных бумаг. Напротив, индекс доходности цены учитывает только движение цены или прирост/убыток капитала, а не полученные дивиденды.
• TRI дает более реалистичную картину доходности акции, поскольку включает все составляющие, связанные с ней, такие как изменение цены. Изменение цены. Изменение цены в финансах — это разница между начальной и конечной стоимостью актива, ценной бумаги или товара за определенный период торговли. .Подробнее, проценты и дивиденды. Напротив, PRI детализирует только движение цен, которое не является реальной прибылью от акций.
• TRI — это более современный подход к тому, как инвесторы оценивают свои взаимные фонды. Взаимные фонды. Взаимный фонд — это профессионально управляемый инвестиционный продукт, в котором пул денег от группы инвесторов инвестируется в активы, такие как акции, облигации и т. д. Читать больше, потому что это помогает они позволяют лучше оценить фонд, поскольку СЧА взаимных фондов отражает не только потери/прирост капитала в портфеле, но и дивиденды, полученные от активов в портфеле. Напротив, PRI является более традиционным подходом, при котором взаимные фонды сопоставляются с изменениями цен только в отношении количества ценных бумаг, управляющих взаимным фондом.
• TRI более прозрачен, и доверие к акциям или фондам значительно возросло. Напротив, PRI является скорее вводящим в заблуждение сценарием, поскольку он завышает эффективность взаимного фонда, что привлекает многих инвесторов вкладывать средства в конкретный фонд, не понимая реального сценария.

Влияние TRI на инвесторов взаимных фондов

Использование индекса общей доходности по сравнению с индексом доходности цены может сильно повлиять на долгосрочные стратегии инвесторов. Он играет решающую роль в активных инвестициях в пассивные инвестиции. Пассивные инвестицииПассивное инвестирование — это стратегия, используемая инвесторами для максимизации своей прибыли за счет избежания частого переполнения портфеля путем покупки и продажи ценных бумаг, а вместо этого покупки и владения разнообразными ценными бумагами. Взяв средний подсчет, видно, что компоненты индекса будут приносить около 2% дивидендов в год. Когда мы используем подход PRI, этот доход не включается в сравнение взаимных фондов.

Одна хорошая вещь TRI для инвесторов взаимных фондов заключается в том, что вложенные деньги больше не будут привязаны к неточным контрольным показателям. Таким образом, доход минимизируется или занижается на 2% в год в подходе PRI. С подходом TRI инвесторы увидят, что производительность индекса выросла на 2%, учитывая подход TRI, а не подход PRI.

Заключение

Общая Индекс доходности является полезным эталоном для определения фактического дохода, полученного от составляющих акций или взаимных фондов. Это составляющая доходности индекса, выплачиваемых дивидендов и дивидендов, которые реинвестируются обратно в индекс. Это удобная мера, поскольку она показывает, что инвестор забирает или получает взамен от сделанных инвестиций.

На всех основных развитых рынках все взаимные фонды в настоящее время оцениваются по индексу общей доходности, который ранее сопоставлялся с индексом доходности цены. Даже в случае с фондами акций, когда речь идет о возможности роста фонда, необходимо учитывать дивиденды, которые он сгенерировал, но не распределил от своих базовых компаний. Таким образом, TRI вступает в более широкую картину, когда необходимо рассчитать фактическую прибыль от фонда акций.

Рекомендуемые статьи

Эта статья была руководством по индексу общей доходности. Здесь мы обсудим формулу для расчета индекса общей доходности, а также ее пример и ее отличия от индекса доходности по цене. Вы можете узнать больше из следующих статей-

• оборонная промышленность
• Формула общей доходности
• Как рассчитать потери капитала?
• Определение индексных фондов
• Взвешенный по цене индекс

Программы для Windows, мобильные приложения, игры — ВСЁ БЕСПЛАТНО, в нашем закрытом телеграмм канале — Подписывайтесь:)

Краткое руководство по оценке урожайности | Общая агрономия | Растениеводство | Зерновые, бобовые и крупы | Растениеводство и садоводство

Краткое руководство по оценке урожайности | Общая агрономия | Растениеводство | Зерновые, бобовые и крупы | Растениеводство и садоводство | Сельское хозяйство Виктория

Точная ранняя оценка урожайности зерна является важным навыком. Фермерам требуются точные оценки урожайности по ряду причин:

• в целях страхования урожая
• оценка поставок
• планирование урожая и потребности в хранении
• составление бюджета движения денежных средств

Обширный личный опыт необходим для оценки урожайности на ранних стадиях роста. По мере того, как урожай приближается к стадии созревания, становится легче оценить урожайность с большей точностью.

Фермерам и другим лицам доступно множество методов оценки урожайности различных культур. Некоторые из них просты, тогда как другие более сложны. Представленный здесь метод можно применить относительно быстро и легко

Шаги следующие:

1. Выберите область, представляющую загон. Используя какой-либо измерительный стержень или рулетку, измерьте площадь 1 м ² и подсчитайте количество кочанов или стручков.
2. Сделайте это 5 раз, чтобы получить среднее значение урожая (A)
3. Подсчитайте количество зерен не менее чем в 20 кочанах или стручках и усредните (B)
4. Используя Таблицу 1, определите вес зерна для рассматриваемой культуры (C )
5. Урожайность в т/га = (A × B × C) / 10 000

Например, для расчета доходности пшеницы, где:

• Среднее количество головок/стручков на м ² — 220 (а)
• Среднее число зерен на головку/стручка — 24 (б)
• Вес 100 зерен пшеницы составляет 3,4 г (согласно таблице 1) (C)

Урожайность в т/га = (220 × 24 × 3,4) / 10 000 = 1,79

Точность оценок урожайности зависит от достаточного количества подсчетов. берется таким образом, чтобы получить репрезентативное среднее значение по загону. Определенная оценка урожайности будет только ориентиром, а предположения, сделанные на основе оценок, содержат определенную степень неопределенности.

Этот тип оценки урожайности является одним из самых простых и быстрых в выполнении, и его можно использовать в ряде ситуаций на зерновых фермах. Потери зерна как до, так и во время сбора урожая могут быть значительными, и в ваши окончательные расчеты следует включить поправку на потери от 5 до 10%.

Таблица 1. Масса зерна в пересчете на 100 зерен.

Тип культуры	Вес 100 зерен (в граммах)
Канола	0,4
Пшеница	3. 4
Чечевица	от 3,0 до 5,0
Сафлор	3,8
Овес и тритикале	4
Ячмень	4.2
Люпин (узколистный)	16
Нут (дези)	18
Полевой горох	20
Люпин (широколистный)	30
Нут (кабули)	40
фасоль Фаба	50

Последнее обновление страницы: 23 декабря 2022 г.

Формула, типы и что она говорит вам

Что такое доходность?

«Доходность» относится к доходам, полученным и реализованным от инвестиций за определенный период времени. Он выражается в процентах от суммы инвестиций, текущей рыночной стоимости или номинальной стоимости ценной бумаги.

Доходность включает проценты или дивиденды, полученные от владения конкретной ценной бумагой. В зависимости от оценки (фиксированной или колеблющейся) ценной бумаги доходность может быть классифицирована как известная или ожидаемая.

Ключевые выводы

• Доходность — это показатель возврата инвестиций за определенный период времени, выраженный в процентах.
• Доходность включает повышение цены, а также любые выплаченные дивиденды, рассчитываемые как чистая реализованная прибыль, деленная на основную сумму (т.е. сумму инвестирования).
• Более высокая доходность воспринимается как показатель более низкого риска и более высокого дохода, но высокая доходность не всегда может быть положительной, например, в случае роста дивидендной доходности из-за падения цены акций.

Введение в дивидендную доходность

Формула доходности

Доходность — это мера денежного потока, который инвестор получает от суммы, вложенной в ценную бумагу. В основном он рассчитывается на годовой основе, хотя также используются другие варианты, такие как квартальная и месячная доходность. Доходность не следует путать с общей прибылью, которая является более полным показателем рентабельности инвестиций. Доход рассчитывается как:

Доход = чистая реализованная прибыль / основная сумма

Например, прибыль и доход от инвестиций в акции могут проявляться в двух формах. Во-первых, это может быть рост цен, когда инвестор покупает акцию по 100 долларов за акцию, а через год продает ее по 120 долларов. Во-вторых, акции могут выплачивать дивиденды, скажем, в размере 2 долларов на акцию в течение года. Доходность будет представлять собой повышение цены акций плюс любые выплаченные дивиденды, разделенные на первоначальную цену акций. Выход для примера будет:

(20 долларов США + 2 доллара США) / 100 долларов США = 0,22 или 22%

О чем может рассказать доходность

Поскольку более высокое значение доходности указывает на то, что инвестор способен получить более высокие суммы денежных потоков от своих инвестиций, более высокое значение часто воспринимается как показатель более низкого риска и более высокого дохода. Тем не менее, следует позаботиться о понимании расчетов. Высокая доходность могла быть результатом падения рыночной стоимости ценной бумаги, что уменьшает значение знаменателя, используемого в формуле, и увеличивает расчетную стоимость доходности, даже когда оценка ценной бумаги снижается.

Хотя многие инвесторы предпочитают выплаты дивидендов акциями, также важно следить за доходностью. Если доходность становится слишком высокой, это может указывать либо на то, что цена акций падает, либо на то, что компания выплачивает высокие дивиденды.

Поскольку дивиденды выплачиваются из прибыли компании, более высокие выплаты дивидендов могут означать, что прибыль компании растет, что может привести к повышению цен на акции. Более высокие дивиденды при более высоких ценах на акции должны привести к постоянному или незначительному росту доходности. Однако значительный рост доходности без роста цены акций может означать, что компания выплачивает дивиденды без увеличения прибыли, и это может указывать на проблемы с денежными потоками в краткосрочной перспективе.

Типы урожая

Доходность может варьироваться в зависимости от вложенной ценной бумаги, продолжительности инвестиций и суммы возврата.

Доходность по акциям

Для инвестиций в акции обычно используются два типа доходности. При расчете на основе покупной цены доходность называется доходностью по себестоимости (YOC) или рентабельностью и рассчитывается как:

Доходность по себестоимости = (повышение цены + выплаченные дивиденды) / цена покупки

Например, если инвестор получил прибыль в размере 20 долларов США (120–100 долларов США) в результате роста цен, а также получил 2 доллара США от дивидендов, выплаченных компанией. Таким образом, доходность затрат составляет (20 долларов + 2 доллара) / 100 долларов = 0,22, или 22%.

Однако многие инвесторы могут захотеть рассчитать доходность на основе текущей рыночной цены, а не цены покупки. Эта доходность называется текущей доходностью и рассчитывается как:

Текущая доходность = (повышение цены + выплаченные дивиденды) / текущая цена

Например, текущая доходность составляет (20 долларов + 2 доллара) / 120 долларов = 0,1833, или 18,33%.

Когда цена акций компании растет, текущая доходность снижается из-за обратной зависимости между доходностью и ценой акции.

Доходность по облигациям

Доход по облигациям, по которым выплачиваются годовые проценты, можно рассчитать простым способом — он называется номинальным доходом, который рассчитывается как:

Номинальная доходность = (годовые проценты / номинальная стоимость облигации)

Например, если имеется казначейская облигация номинальной стоимостью 1000 долларов США со сроком погашения через один год и выплатой 5% годовых, ее доходность рассчитывается как 50 долларов США / 1000 долларов США = 0,05 или 5%.

Однако доходность облигации с плавающей процентной ставкой, по которой выплачивается переменный процент в течение срока ее действия, будет меняться в течение срока действия облигации в зависимости от применимой процентной ставки на разных условиях.

Если есть облигация, по которой выплачиваются проценты на основе доходности 10-летних казначейских облигаций + 2%, то ее применимая процентная ставка составит 3%, если доходность 10-летних казначейских облигаций составляет 1%, и изменится на 4%, если доходность 10-летних казначейских облигаций увеличивается до 2% через несколько месяцев.

Точно так же проценты, полученные по привязанной к индексу облигации, процентные платежи по которой скорректированы с учетом индекса, такого как индекс инфляции индекса потребительских цен (ИПЦ), будут меняться в зависимости от колебаний значения индекса.

Доходность к погашению

Доходность к погашению (YTM) — это специальный показатель общего дохода, ожидаемого от облигации каждый год, если облигация удерживается до погашения. Он отличается от номинальной доходности, которая обычно рассчитывается на годовой основе и может меняться с каждым годом. С другой стороны, YTM представляет собой ожидаемую среднюю годовую доходность, и ожидается, что значение останется постоянным в течение всего периода владения до погашения облигации.

Уступает худшему

Доходность к худшему (YTW) — это мера самой низкой потенциальной доходности, которую можно получить по облигации без возможности дефолта эмитента. YTW указывает наихудший сценарий для облигации, рассчитывая доход, который был бы получен, если бы эмитент использовал положения, включая предоплату, обратный вызов или фонд погашения. Эта доходность формирует важную меру риска и гарантирует, что определенные требования к доходу будут удовлетворены даже в худших сценариях.

Уступка

Доходность к отзыву (YTC) — это показатель, связанный с отзывной облигацией — особой категорией облигаций, которые могут быть выкуплены эмитентом до наступления срока их погашения, — а YTC относится к доходности облигации на момент ее отзыва. Эта стоимость определяется процентными выплатами по облигации, ее рыночной ценой и продолжительностью до даты отзыва, поскольку этот период определяет сумму процентов.

Муниципальные облигации, которые представляют собой облигации, выпущенные штатом, муниципалитетом или округом для финансирования его капитальных затрат и в основном не облагаемые налогом, также имеют доходность, эквивалентную налогообложению (TEY). TEY — это доходность до налогообложения, которую должна иметь налогооблагаемая облигация, чтобы ее доходность была такой же, как у необлагаемой налогом муниципальной облигации, и она определяется налоговой группой инвестора.

Несмотря на то, что существует множество вариантов расчета различных видов доходности, компании, эмитенты и управляющие фондами пользуются большой свободой в расчете, отчетности и рекламе значения доходности в соответствии со своими собственными соглашениями.

Регулирующие органы, такие как Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC), ввели стандартную меру для расчета доходности, называемую доходностью SEC, которая представляет собой стандартный расчет доходности, разработанный SEC и направленный на то, чтобы предложить стандартную меру для более справедливого сравнения фондов облигаций. Доходность SEC рассчитывается с учетом необходимых сборов, связанных с фондом.

Доходность взаимных фондов используется для представления чистого дохода взаимных фондов и рассчитывается путем деления ежегодного платежа по распределению доходов на стоимость акций взаимных фондов. Он включает в себя доход, полученный в виде дивидендов и процентов, которые были получены портфелем фонда в течение данного года. Поскольку оценки взаимных фондов меняются каждый день на основе расчетной стоимости чистых активов, доходность также рассчитывается и меняется в зависимости от рыночной стоимости фонда каждый день.

Наряду с инвестициями, доходность также может быть рассчитана на любом коммерческом предприятии. Расчет сохраняет форму того, сколько прибыли генерируется на инвестированный капитал.

Что представляет доходность?

Доходность измеряет реализованную доходность ценной бумаги за установленный период времени. Как правило, он применяется к различным облигациям и акциям и представляется в виде процента от стоимости ценной бумаги. Ключевые компоненты, влияющие на доходность ценной бумаги, включают дивиденды или изменение цены ценной бумаги. Доходность представляет собой денежный поток, который возвращается инвестору, обычно выраженный на годовой основе.

Как рассчитывается доходность?

Для расчета доходности чистая реализованная доходность ценной бумаги делится на основную сумму. Важно отметить, что существуют разные способы получения доходности ценной бумаги в зависимости от типа актива и типа доходности. Для акций доходность рассчитывается как увеличение цены ценной бумаги плюс дивиденды, деленное на цену покупки.

Для облигаций доходность может быть проанализирована либо как доходность по себестоимости, либо как текущая доходность. Доходность по себестоимости измеряет доход в процентах от первоначальной цены облигации, а текущая доходность измеряется по отношению к текущей цене.

Что такое пример доходности?

В качестве одной из мер для оценки риска рассмотрим инвестора, который хочет рассчитать доходность по облигации с наибольшей вероятностью.