Форфейтинговые операции это: Форфейтинговые операции банков

Содержание

Форфейтинговые операции банков

Определение 1

Форфейтирование – это альтернативный подход в финансировании торговли на международном уровне, особенность которого заключается в приобретении экспортных требований форфейтером (специализированной компанией по финансированию или коммерческим банком) с исключением в случае неуплаты права регресса на экспортера.

Основными предпосылками для развития форфетирования являются развитие международной интеграции, рост банковской конкурентоспособности, удаление государственных ограничений на торговлю по экспорту, а также возникновение рисков, которым могут подвергаться экспортеры.

Определение и механизм действия форфейтинга

Определение 2

Форфейтинг – это приобретение долга у кредитора на безоборотной основе, который выражается в оборотном документе (простой или переводной вексель).

Это означает, что приобретатель долга (форфейтер) может принимать на себя обязательство об отказе (форфейтинге) от своего права на возможное обращение к кредитору о регрессивном требовании при невозможном получении его у должника. Приобретение оборотного обязательства осуществляется со скидкой.

Механизм форфейтинга может использоваться в двух случаях: в финансовых сделках для осуществления быстрой реализации финансовых обязательств долгосрочного типа; в экспортных сделках с целью привлечения и поступления наличных денежных средств экспортеру, который предоставил кредит иностранному приобретателю.

Основные оборотные документы, которые используются в качестве форфейтинговых инструментов, являются векселя и ценные бумаги. Важным условием для использования ценных бумаг является содержание абстрактного обязательства, иными словами, чтобы эти бумаги были «чистыми».

Экспортер может обращаться к форфейтеру в нескольких случаях. Из-за финансового положения экспортера у него нет возможности изымать собственные средства из оборота на длительный срок. Также причиной может быть то, что импортер, иными словами, контрагент экспортера по внешнеторговым операциям, недостаточно кредитоспособен. Обращение к форфейтеру может быть обусловлено тем, что экспортеру не удается получить гарантию.

Готовые работы на аналогичную тему

Форфейтингу присущи следующие признаки и особенности:

  • наличие взаимосвязи с внешнеторговыми операциями;
  • договоры по форфейтингу заключаются в свободных валютах, которые подвергаются конвертации;
  • основные документы, что применяются в процессе выполнения форфейтинговых операций, это простые и переводные векселя;
  • путем приобретения векселей и иных требований на договорной основе осуществляется кредитование экспортера;
  • кредитование может осуществляться на срок от трех до шести лет, в редких случаях срок может достигать и семи лет;
  • на основе фиксированной процентной ставки осуществляется дисконтирование;
  • форфейтинг в основном связан с реализацией машин, различного оборудования и иных товаров с инвестиционным назначением.

История возникновения и современное развитие форфейтинга

После Второй мировой войны возник форфейтинг. Наибольшее свое развитие он получил в тех государствах, в которых относительно развито кредитование экспорта. Изначально форфейтинговые операции осуществлялись только в коммерческих банках, однако по мере увеличения данных операций были созданы специализированные институты.

Специализирующимися финансовыми компаниями, которые выполняют форфейтинговые операции, являются дочерние отделения коммерческого банка. Только импортеры могут быть должниками по форфейтингу, государство которых имеет высокий рейтинг на международном уровне и за которые коммерческое учреждение обязано удовлетворить финансовые обязательства.

На сегодняшний день основным центром форфейтинга является Лондон. Это объясняется тем, что экспорт большинства стран Европы уже длительное время финансируется из Сити, который никогда не медлил с изучением и освоением новых банковских технологий. Также в Швейцарии и Германии сконцентрирована большая часть форфейтингового бизнеса.

Развитие форфейтинговых операций происходит в различных финансовых центрах, причем рост подобных сделок растет с каждым годом. Это связано с ростом рисков, которые несут экспортеры, а также с отсутствием адекватных центров финансирования. Основным преимуществом данной формы является то, что форфейтер принимает на свой счет все риски, которые могут быть связаны с операцией. Помимо этого его привлекательность растет в связи с отказом от фиксированных процентных странах в некоторых странах, недостатком иностранной валюты для расчетов по поставке товаров, а также с ростом политических рисков.

Замечание 1

Срок форфетирования может составлять от 180 дней до пяти лет, а в исключительных случаях – до семи лет. На сегодняшний день суммы для принятия к форфейтированию на порядок ниже, нежели 100000 немецких марок, что принимались ранее.

Договоры на осуществление форфейтинговых операций заключаются в швейцарских долларах или франках, немецких марках, поскольку форфейтер будет испытывать трудности с финансированием при тех валютах, что менее ходовые на финансовом рынке.

Этапы осуществления форфейтинговых операций

Осуществление форфейтинговых операций можно изложить в следующих этапах:

  1. Импортер и экспортер оговаривают особенности поставки товаров и порядок их оплаты.
  2. Экспортер подбирает себе форфейтера.
  3. Импортер заключает серию векселей и выбирает коммерческий банк, который может авалировать или гарантировать данные векселя.
  4. Экспортер авалированных или гарантированных векселей направляется в банк.
  5. Производится поставка товаров.
  6. Осуществляется разрешение на передачу экспортеру векселей.
  7. Векселя предоставляются экспортеру.
  8. Экспортер продает векселя форфейтеру.
  9. Осуществляется поступление денежных средств за поданные векселя.

Данный механизм можно рассмотреть более подробно. На первом этапе организаторами сделки могут выступать импортер или экспортер. Определить требования форфейтера к гарантии очень важно для экспортера, а также приблизительный размер дисконта до заключения сделки. Без использования данной информации экспортер не может определить точную сумму контракта, в результате чего может быть не обоснованной маржа за финансирование.

На следующем этапе осуществляется рассмотрение заявки форфейтером. Он должен в обязательном порядке определить характер сделки, поскольку в случае продажи финансовых бумаг, необходимо предварительно сообщить об этом. Далее необходимо собрать всю необходимую информацию о будущей сделке. После этого форфейтер проводит детальный кредитный анализ и называет экспортеру окончательную цену. После предварительной договоренности сделка заключается документально. Экспортер подготавливает серии переводных векселей и подписывает соглашение об их принятии от покупателя.

Экспортер должен получить аваль или гарантии на свои векселя. Благодаря финансированию экспортер может улучшить ликвидность и баланс вместе с сокращением риска. Форфейтинг по сравнению с оформлением лизинга является более простой финансовой процедурой. Риски в данном случае на себя полностью берет форфейтер. Поэтому с его точки зрения риски достаточно высоки. Поэтому при использовании данного метода финансирования особое внимание уделяется минимизации рисков и хеджированию.

Рисунок 1. Этапы осуществления форфейтинговых операций. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ

Преимущества и недостатки форфейтинга

Экспортер, прибегая к услугам форфейтера, имеет множество преимуществ:

  • возможность получить денежные средства сразу после отгрузки товаров, благодаря чему улучшается ликвидность экспортера;
  • во время приобретения векселей применяется фиксированная процентная ставка, несмотря на то, что она может меняться на рынке капиталов;
  • поскольку экспортер продает форфейтеру долговые требования на безвозвратной основе, риски отсутствуют;
  • минимизация затраченного времени и средств на организацию управления и погашения долга;
  • простота оформления документов и быстрота их оформления;
  • экспортное страхование становится излишним.

Форфейтинг также может иметь ряд недостатков для экспортера, в первую очередь это: высокая стоимость; вероятность, что экспортер не сможет найти авалиста или гаранта, которые бы смог удовлетворить потребности и требования форфейтера; необходимость подготовить и составить документы таким образом, чтобы в случае банкротства авалиста или гаранта не было регресса на экспортера; необходимость детально и в полном объеме знать законодательство государства импортера.

Что такое форфейтинг. Необходимые документы, плюсы и минусы

Форфейтинг — это специфическая финансовая операция чаще всего во внешнеэкономических отношениях, которая характеризуется покупкой форфейтером (банком или форфейтинговой организацией) заемных обязательств импортера у экспортера с учетом комиссии. То есть форфейтер выкупает финансовые обязательства импортера перед экспортером. Форфейтинг выступает как одной из разновидности изменения коммерческого кредита в банковский.

Виды форфейтинга и процесс заключения форфейтингового соглашения

Форфейтинговые операции делятся на два типа:

— Экспортная сделка — содействие поступлению средств экспортеру, который предоставил заем иностранному заказчику;

— Финансовая сделка — быстрое воплощение долгосрочных экономических обязательств.

Классическая форма форфейтингового соглашения заключается между продавцом, покупателем, кредитором (форфейтером, который покупает долг у покупателя). Соглашение может длиться от 180 дней до 7 лет. Инициировать форфейтинговую договоренность могут и покупатель, и продавец, чтобы перестраховать совершение сделки между ними. Когда форфейтер перекупает долг, покупатель обязуется вернуть ему средства в соответствии с указанными сроками в соглашении с процентами, после получения товара от продавца.

В отличие от банковских кредитов, форфейтеринговые договоренности являются конфиденциальными и не подлежат разглашению. Однако, если форфейтер перепродаст долг второму учреждению, этот пункт может быть нарушено.

Пример форфейтингового соглашения

Форфейтеринг является одной из самых гибких форм банковского кредитования в международной торговле. Механизм форфейтинга довольно прост:

  1. Экспортер и импортер заключают договор о поставке товара с отсрочкой оплаты за него.
  2. Форфейтер и экспортер составляют договор, предусматривающий указания требований экспортера к импортеру, учитывая дисконт.
  3. Продавец (экспортер) на основе договора доставляет товар покупателю (импортеру) на основе контракта.
  4. Форфейтер получает подтверждение выполненных договоренностей со стороны экспортера, выплачивает ему средства в соответствии соглашению, учитывая комиссию и дисконт.
  5. Импортер обязан вернуть долг форфейтеру в сроки, указанные в контракте, или форфейтер перепродает долг.
  6. При полной выплате импортером долга форфейтеру, второй получает чистый доход, равный дисконту.

Какие нужны документы для форфейтингового соглашения

Перед заключением сделки, форфейтеру необходимо знать ряд деталей: о каком товаре идет речь, кто продавец, кто покупатель, какая национальность компании, валюта, сроки доставки товара и выплаты долга.

Чаще всего для заключения форфейтингового соглашения предоставляются следующие документы:

  • копия контракта на поставку;
  • копия подписанного заказа;
  • копия документов цепи поставки: отправка товара, доверенность на получение, бумажная или электронная товарно-транспортная накладная, документы на загрузку товара и др;
  • сообщение гаранту;
  • гарантийное письмо.

Плюсы и минусы форфейтингового соглашения

Форфейтинг, по сравнению с другими видами кредитования, является достаточно дорогой услугой. Однако само соглашение считается надежным и гарантирует экспортеру полную финансовую защищенность.

Плюсы форфейтинга:

  • Длительный срок рассрочки;
  • Все риски берет на себя форфейтер;
  • Гибкие условия договоренностей;
  • Возможность делить выплаты форфейтеру на нужные части;
  • Низкие ставки;
  • Сотрудничество с государственными структурами с возможностью их гарантии.

Минусы форфейтинга:

  • Сложности с поиском гаранта;
  • Покупатель несет ответственность по обеспечению действительности долговых инструментов;
  • Высокие процентные ставки;
  • Форфейтер получает гораздо больший процент, чем при кредитовании.

Какая разница между форфейтингом и факторингом

Форфейтирование включет комиссию и дисконт, в то время как факторинг нет. Факторинг предлагает доставку услуг или товаров покупателю с условием отсрочки оплаты. Сам продавец в случае факторинга также несет ответственность перед заказчиком в процессе поставки своего товара/услуг. Форфайтинг работает как выкуп долга покупателя.

Факторинг применяется как во внутренних рыночных договоренностях, так и транснациональных, форфайтинг чаще всего в международных. Форфейтинговые соглашения всегда заключаются без возможности регресса (риск, что финансирование не вернется берут на себя две стороны — исполнитель и заказчик), а факторинг предусматривает такой процесс.

Факторинг и форфейтинг: сходства и различия

Банк НФК (АО) Контакты:

Адрес: ул. Кожевническая, д. 14 115114 Москва, Телефон:(495) 787-53-37, Телефон:(495) 995-21-31, Электронная почта: [email protected]

Адрес2: ул. Рокоссовского, д. 62, БЦ «ВолгоградСИТИ», оф. 15-21 400050 г. Волгоград, Телефон:(8442) 43-44-00, Электронная почта: [email protected]

Адрес3: ул.Свободы, д. 73, офис 311 394018 Россия, г. Воронеж, Телефон:(473) 228-19-78, 228-19-79, Электронная почта: [email protected]

Адрес4: ул. Хохрякова, 10, оф. 504-505 620014 Свердловская область, г. Екатеринбург, Телефон:(343) 310-14-55, Электронная почта: [email protected]

Адрес5: ул. Рабочая, д. 2а, офис 29А (3952) 486 331 г. Иркутск, Телефон:(3952) 486 331, Электронная почта: [email protected]

Адрес6: ул. Декабристов, 85б, офис 409, 410 420034 г. Казань, Телефон:(843) 200-09-47, 200-10-35, Электронная почта: [email protected]

Адрес7: Ленинский пр., д. 30, офис 508 236006 г. Калининград, Телефон:(4012) 53-53-87, Электронная почта: [email protected]

Адрес8: ул. Красная д. 152 г. Краснодар, Телефон:(861) 226-42-52, 226-45-54, Электронная почта: [email protected]

Адрес9: ул. Алексеева, д. 49, офис 6-14. 660077 г. Красноярск, Телефон:(391) 200-28-20, Электронная почта: [email protected]

Адрес10: ул. Нижегородская, 24 603000 г. Нижний Новгород, Телефон:(831) 288-02-89, Электронная почта: [email protected]

Адрес11: ул. Ленина, 52, офис 505 630004 г. Новосибирск, Телефон:(383) 212-06-18, 212-06-19, Электронная почта: [email protected]

Адрес12: ул. Николая Островского, 59/1 614007 г. Пермь, Телефон:(342) 211-50-28, Электронная почта: [email protected]

Адрес13: ул. Красноармейская, д. 200, 8 этаж, оф. 803 344000 г. Ростов-на-Дону, Телефон:(863) 263-88-30, Электронная почта: [email protected]

Адрес14: пр.К.Маркса, д.201 «Б» (бизнес-крепость «Башня») 443080 г. Самара, Телефон:(846)993-61-62, 993-61- 64, 993-61-63, Электронная почта: [email protected]

Адрес15: ул. Восстания, 18, офисы 405-407 191014 Санкт-Петербург, Телефон:(812) 644-40-71, Электронная почта: [email protected]

Адрес16: ул.Танкистов, д.37, оф.304, 305 410019 г. Саратов, Телефон:(8452) 57-27-63, Электронная почта: [email protected]

Адрес17: ул. Крупской, д. 9, офис 727, 728, 729 450000 Республика Башкортостан, г. Уфа, Телефон:(347) 273-50-78, Электронная почта: [email protected]

Адрес18: ул. К. Маркса, д.38, офис 319 454091 г. Челябинск, Телефон:(351) 239-93-90, 239-93-91, 239-93-92, Электронная почта: [email protected]

Адрес19: ул. Республиканская, д.3, корпус 1, офис 404 150003 г. Ярославль, Телефон:(4852) 58-11-88, Электронная почта: [email protected]

Форфейтинговые операции реферат по банковскому делу

Реферат Форфейтинговые операции §1. Возникновение и развитие форфейтинга Понятие форфейтинга ФОРФЕЙТИНГ — это покупка долга, выраженного в оборотном документе, у кредитора на безоборотной основе. Это означает, что покупатель долга (форфейтер) принимает на себя обязательство об отказе — форфейтинге — от обращения регрессивного требования к кредитору при невозможности получения удовлетворения у должника. Покупка оборотного обязательства происходит, естественно, со скидкой. Механизм форфейтинга используется в двух видах сделок: · в финансовых сделках — в целях быстрой реализации долгосрочных финансовых обязательств; · в экспортных сделках — для содействия поступлению наличных денег экспортеру, предоставившему кредит иностранному покупателю. Основными оборотными документами, используемыми в качестве форфейтинговых инструментов, являются векселя. Однако объектом форфейтинга могут стать и другие виды ценных бумаг. Важно, чтобы эти бумаги были “чистыми” (содержащими только абстрактное обязательство). Возникновение форфейтинга Форфейтинг возник после второй мировой войны. Несколько банков Цюриха, имевших богатый опыт финансирования международной торговли, стали использовать этот прием для финансирования закупок зерна странами Западной Европы в США. В те годы поставки продукции и конкуренция между поставщиками настолько возросли, что покупатели потребовали увеличения сроков предоставляемого кредита до 180 дней против привычных 90. Кроме того, произошло изменение структуры мировой торговли в пользу дорогостоящих товаров с относительно большим сроком производства. Таким образом, повысилась роль кредита в развитии международного экономического обмена, и поставщики были вынуждены искать новые методы финансирования своих сделок. По мере того как падали барьеры в международной торговле и многие африканские, азиатские, а также латиноамериканские страны стали более активны на мировых рынках, западноевропейские предприниматели все труднее предоставляли кредиты за счет собственных источников, почему поставщики и были вынуждены использовать новые методы финансирования своих сделок. Наибольшее развитие форфейтинг получил в странах, где относительно слабо развито государственное кредитование экспорта. Первоначально форфейтирование осуществлялось коммерческими банками, но по мере увеличения объема операций “а-форфе” стали создаваться также специализированные институты. В настоящее время одним из основных центров форфейтинга является Лондон, поскольку экспорт многих европейских стран давно финансируется из Сити, никогда не медлившего с освоением новых банковских технологий. Значительная часть форфейтингового бизнеса сконцентрирована также в Германии. Таким образом, форфейтинг развивается в различных финансовых центрах, причем отмечается ежегодный рост подобных сделок. Тем не менее, было бы ошибкой связывать увеличение количества сделок “а-форфе” с ростом числа таких центров. Это объясняется возрастанием рисков, которые несут экспортеры, а также недостатком адекватных источников финансирования в связи с ростом рисков. Форфейтинг обладает существенными достоинствами, что делает его привлекательной формой среднесрочного финансирования. Основным достоинством этой формы является то, что форфейтер берет на себя все риски, связанные с операцией. Кроме того, ее привлекательность возрастает в связи с отказом в некоторых странах от фиксированных процентных ставок, хроническим недостатком во многих развивающихся странах валюты для оплаты импортируемых товаров, ростом политических рисков и некоторыми иными обстоятельствами. Форфейтинговые бумаги Основным видом форфейтинговых ценных бумаг являются ВЕКСЕЛЯ — ПЕРЕВОДНЫЕ и ПРОСТЫЕ. Операции с ними обычно осуществляются быстро и просто, без неожиданных осложнений. Кроме векселей объектом форфейтинга могут быть обязательства в форме аккредитива. АККРЕДИТИВ, как известно, — это расчетный или денежный документ, представляющий собой поручение одного банка (кредитного учреждения) другому произвести за счет специально забронированных средств оплату товарно-транспортных документов за отгруженный товар или выплатить предъявителю аккредитива определенную сумму денег. Документарный аккредитив может быть ОТЗЫВНЫМ и БЕЗОТЗЫВНЫМ. Безотзывный аккредитив является твердым обязательством банка-эмитента произвести платежи по предоставлении ему коммерческих документов, предусмотренных аккредитивом, и соблюдении всех его условий. В России аккредитивы применяются в расчетах между иногородними поставщиками и покупателями, а также в международных расчетах. В мировой торговле документарные аккредитивы используются в расчетах главным образом по внешнеторговым операциям. В качестве объекта форфетирования аккредитивы применяются редко. Это объясняется сложностью операции, заключающейся прежде всего в том, что в случае с аккредитивом необходимо предварительно и подробно согласовать условия сделки, что приводит к увеличению сроков всей процедуры. Между том форфейтинговый рынок предполагает высокую скорость заключения и совершения сделки, а также простоту документооборота. С точки зрения форфейтера принципиальное неудобство операций с аккредитивом заключается в следующем. Дело в том, что этот участник операции предполагает, что возмещение будет осуществляться периодически и приблизительно равными долями. Это удобно и ему, и остальным участникам — должнику и гаранту. Однако если частичные погашения по векселям могут быть оформлены отдельными документами, каждый из которых легко обращается при желании форфейтера продать их, то по аккредитивам все объединяется в единый документ в пользу бенефициара, и этот документ зачастую не может быть продан без специального разрешения должника, что значительно усложняет всю операцию. Основные направления развития форфейтинга В последние годы развитие форфейтинговых услуг в странах с развитой рыночной экономикой шло по следующим основным направлениям. 1. ВТОРИЧНЫЙ РЫНОК И ИНВЕСТИЦИИ В ФОРФЕЙТИНГОВЫЕ АКТИВЫ Покупая активы, форфейтер совершает инвестирование. Возможно, он вовсе не желает держать свои средства в подобной форме в течение длительного времени, а наоборот, стремится к перепродаже инвестиции другому лицу, также становящемуся форфейтером. На основе этой последующей перепродажи долгов возникает вторичный форфейтинговый рынок. Форфейтер может перепродать часть активов, находящихся в его собственности, поскольку природа сделки позволяет дробить долг на любое количество частей, на каждую из которых оформляется вексель со своим сроком погашения. Один или несколько из этих векселей могут быть проданы. Не следует думать, что первичный и вторичный форфейтинговые рынки сильно разграничены. На самом деле одни форфейтеры, оперируя на вторичном рынке, остаются держателями определенного портфеля форфейтинговых ценных бумаг, а другие, мало связанные с первичным рынком, могут быть активными трейдерами на вторичном. На обоих рынках действуют, как правило, юридические лица. Вложения в форфейтинговые активы частными лицами встречаются довольно редко, поскольку далеко не каждым инвестор обладает солидным портфелем, позволяющим нести сопутствующие сделкам этого рода политические и экономические риски. Зачастую непосредственной передачи форфейтинговых бумаг новому владельцу не происходит. Он знает стоимость бумаг, сроки их обращения, знает гаранта, но не первоначального эмитента. В этом случае предыдущий владелец по истечении срока действия ценных бумаг собирает платежи и переводит их новому владельцу. Чем же объясняется подобная секретность на вторичном форфейтинговом рынке? Прежде всего соображениями конфиденциальности. Экспортер заинтересован в неразглашении информации о способах финансирования его сделок и не хочет, чтобы покупатель (или какие-либо третьи лица) знал о его финансовых нуждах и используемом механизме финансирования его сделок. Любая продажа форфейтинговых бумаг предполагает риск невольного расширения круга деловых взаимоотношений, что затрудняет контроль со стороны экспортера. Во избежание этого последний стремится установить определенные ограничения в контракте, которые мешали бы свободному обращению форфейтинговых бумаг. предварительное письменное предупреждение об этом. Если это условие нарушено, покупатель финансовых бумаг имеет право потребовать аннулирования сделки. Форфейтер всегда должен иметь на руках краткое описание сделки, лежащей в основе операций с векселями. Оно может быть получено по телексу или факсу при предварительном обсуждении условий операции. 3. ИНАЯ ИНФОРМАЦИЯ, НЕОБХОДИМАЯ ФОРФЕЙТЕРУ После того как форфейтер выяснит характер сделки, он должен определить следующее. Объем финансирования, валюта, срок. Кто является экспортером и в какой стране он находится? Этот вопрос важен, потому что хотя финансирование обеспечивается без права регресса, существуют обстоятельства, при которых форфейтер может предъявить претензии экспортеру. Кредитоспособность экспортера также имеет значение. Кроме того, форфейтер должен проверить подлинность подписей на векселях, Кто является импортером и из какой он страны? Для проверки достоверности подписей и соответствия оформления векселей законодательству форфейтер должен точно определить импортера и его местонахождение. Кто является гарантом и из какой он страны? Чем оформляется долг, подлежащий форфетированию: простым векселем, переводным и т.д.? Каким образом долг застрахован? Периоды погашения векселей, суммы погашения. Вид экспортируемых товаров. Этот вопрос интересует форфейтера, во-первых, с точки зрения целесообразности всей сделки, во-вторых, с позиции легальности экспорта. Когда будет производиться поставка товара? Дата должна быть близка к дате предоставления финансирования. Важно также и то, что гарант вряд ли сможет авалировать вексель до тех пор, пока поставка не будет осуществлена. Когда поступят документы, подлежащие дисконтированию? Пока документы не будут получены, форфейтер не сможет проверить и дисконтировать их. Какие лицензии и иные документы по условиям контракта должны быть представлены для поставки товаров? Форфейтер несет ответственность за то, что не возникнет никаких задержек в исполнении финансируемого им контракта. В какую страну будет совершен платеж форфейтеру? Это важно знать, поскольку платеж в заграничный банк может задержать получение средств, и такая задержка должна быть учтена при дисконтировании бумаг, существует также возможность замораживания средств на счетах властями страны, и эта возможность тоже должна быть учтена при расчете дисконта. Форфейтер может даже отказаться от сделки, если его не устраивает 6анк, в который поступят средства. 4. КРЕДИТНЫЙ АНАЛИЗ После того как форфейтер получит ответы на вышеперечисленные вопросы, он должен провести кредитный анализ. Большинство форфейтинговых операций осуществляется банками, и кредитный анализ является обязательным этапом подготовки сделки. Существует как минимум четыре вида риска, которые должны быть проанализированы форфейтером: риск гаранта, риск покупателя, риск импортера, риск страны. Кроме того, форфейтер должен собрать следующую информацию. Какова кредитоспособность гаранта? Можно ли будет в дальнейшем продать бумаги по приемлемой цене? Есть ли какие-либо сомнения в кредитоспособности, компетентности экспортера или импортера и на чем они основываются? Имеется ли возможность покупки данного долга с учетом уже имеющихся в портфеле форфейтера ценных бумаг? Какая при этом ожидается степень риска? После этого форфейтер может называть свою твердую цену. Однако с момента передачи заявки на совершение форфейтинговой сделки до реальной поставки товаров, когда форфейтер сможет купить векселя, проходит определенное время, в течение которого процентные ставки могут измениться в неблагоприятном для форфейтера направлении. Этот РИСКОВЫЙ ПЕРИОД может быть разделен на две части. ПЕРВАЯ ЧАСТЬ — время между передачей на рассмотрение заявки и принятием ее импортером. Естественно, пока заявка не согласована с последним, нет уверенности в том, что сделка вообще состоится. На это время форфейтер может предложить экспортеру опцион — вид контракта, по которому покупатель имеет право в течение определенного срока либо купить по фиксированной цене оговоренную сумму иностранной валюты, либо продать ее. Владелец опциона принимает решение о том, воспользоваться или нет предоставленным ему правом, в зависимости от динамики валютных курсов. Во всех случаях риск, которому подвергается владелец опциона, заранее ограничен ценой опциона, а выигрыш теоретически не ограничен. Если период предоставленного опциона не превышает 48 часов, то форфейтер может принять на себя риск и без начисления комиссии, если превышает — начисляется определенная сумма комиссии. Обычно форфейтеры не соглашаются на опционы сроком свыше 1 месяца, хотя бывают исключения (до 3 месяцев). ВТОРАЯ ЧАСТЬ — время между утверждением заявки и поставкой товаров. В течение этого времени (обычно от нескольких дней до 12 месяцев) форфейтер и экспортер несут обязательства, от которых они могут отказаться лишь при условии компенсации всех расходов другой стороне. В случае отказа экспортер должен компенсировать расходы форфейтера по другим обязательствам, которые он мог принять на себя с целью финансирования данной сделки; форфейтер — компенсировать экспортеру все расходы по организации другого, возможно, более дорогого источника финансирования. Кроме того, форфейтер обычно взимает с экспортера так называемые “комиссионные за обязательство”, т.е. за то, что, принимая на себя определенные обязательства в отношении данного экспортера, он лишает себя потенциальной возможности заключить иные, возможно, более выгодные сделки. 5. ДОКУМЕНТАЛЬНОЕ ОФОРМЛЕНИЕ СДЕЛКИ После того как достигнута предварительная договоренность о сделке, форфейтер посылает документы с предложением (телексом или письмом) экспортеру, который должен письменно подтвердить свое согласие. Форфейтер также перечисляет документы, с которыми ему необходимо ознакомиться до того, как он приступит к дисконтированию векселей (лицензия на экспорт товаров, иные уведомительные документы). Знакомство с указанной документацией должно дать ему возможность убедиться в том, что сделка совершится. Когда предложение будет принято экспортером, он должен подготовить серию переводных векселей или подписать соглашение о принятии простых векселей от покупателя. На данной стадии экспортер должен также получить гарантию или аваль на свои векселя. Кроме того, он делает надпись на векселях: “без права регресса”. Таким образом, будут готовы все документы, на основе которых форфейтер может произвести дисконтирование, даже если отгрузка товаров фактически еще не произведена. Средства обеспечения возврата кредита форфейтеру Гарантии и авали В международной торговле экспортер получает от иностранного покупателя переводные или простые векселя, оплата которых должна быть произведена в предусмотренные сроки. Банк в стране импортера либо авалирует такие оборотные документы, либо гарантирует их исполнение. Поскольку форфейтер покупает долговые обязательства без права регресса, он несет все риски возможного неплатежа. Поэтому если должник не является первоклассным заемщиком, форфейтер будет стремиться получить определенное обеспечение — в форме аваля или безусловной гарантии банка. ГАРАНТИЙНОЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВО выдается гарантом кредитору в обеспечение своевременной уплаты причитающейся с должника суммы. Гарантия предоставляется в форме соответствующего письма, которое должно содержать следующие реквизиты: кем выдано письмо, юридический адрес гаранта, № гарантийного письма, объект гарантии (сделка, дата поставки продукции, процентная ставка и т.д.). Существует несколько видов гарантий, различающихся по субъекту гарантийного обязательства, порядку оформления гарантии, источнику средств, используемому для гарантийного платежа. В качестве субъекта гарантийного обязательства при сделках “а-форфе” могут выступать финансово устойчивые предприятия или специальные учреждения, располагающие средствами. Чаще всего такими учреждениями являются банки. Кроме снижения рисков форфейтера гарантии обеспечивают более высокую ликвидность дисконтированных бумаг на вторичном рынке. Если предоставляется банковская гарантия, то обычно ее выставляют международные банки, имеющие представительства в стране импортера. АВАЛЬ — это вексельное поручительство, в силу которого авалист принимает ответственность за выполнение обязательств какого-либо обязанного по векселю лица. Кроме подписи аваль должен содержать надпись на векселе: ”per aval”, а если это переводной вексель, на нем должны быть указаны также фамилия, имя, отчество авалиста. По сравнению с гарантией аваль обладает преимуществом, заключающимся в том, что он неотделим от векселя. Кроме того, оформление аваля значительно проще, чем оформление гарантийного письма. Гарантийные оборотные документы учитываются экспортером в своем банке без права регресса требований. Банк экспортера, таким образом, действует как форфейтер. Это вытекает из самого соглашения о форфейтинге, которое обычно заключается лишь после того, как достигнута договоренность — между продавцом и его банком о том, что банк выступит в качестве форфейтера, и между покупателем и его банком о том, что банк авалирует векселя или предоставит гарантию их оплаты. Форфейтер особенно заинтересован в эффективном обеспечении приобретаемого им оборотного документа. Если таким обеспечением является аваль, то, например, по английским законам такое обязательство считается действительным и авалист как гарант несет такую же ответственность, как и индоссант документа. Если обеспечение имеет форму банковской гарантии, в ней указывается, что она является основной гарантией и гарант занимает положение главного должника, что она является безотзывной и безусловной, что она делима и передаваема. Юрисдикция Договор между экспортером и форфейтером обычно содержит оговорку о применимом праве и юрисдикции. Если обеспечением является гарантия, аналогичная оговорка включается в гарантию, которую банк дает форфейтеру в стране импортера. Роль первичного форфейтера Продавец форфейтинговых бумаг, независимо от того, происходит ли продажа на первичном или вторичном рынке, обязан оперировать действительными долговыми обязательствами, связанными с реальными сделками. Если покупатель обнаружит, что приобрел требование, не имеющее силы, он вправе выставить иск на продавца (этого не может предотвратить даже надпись на ценной бумаге: «без права регресса»). Однако между первичным покупателем (форфейтером) и покупателем на вторичном рынке существует принципиальное различие: форфейтер обязан проверить документацию, подтверждающую реальность и законность сделки, в то время как вторичный покупатель обычно этого не делает. Существует три очевидные причины, из-за которых такая проверка является функцией первичного покупателя. ВО-ПЕРВЫХ, именно он составляет соглашение с экспортером при покупке векселей и имеет возможность проверить все документы, а также правильность оформления векселей. На вторичном рынке может оказаться немало потенциальных покупателей форфейтинговых бумаг, и если они все захотят проверить документы, относящиеся к сделке, то это займет много времени, поскольку документы могут находиться в различных банках, а их ксерокопирование и пересылка замедлят операцию. ВО-ВТОРЫХ, банк, предлагающий векселя на вторичный рынок, чаще всего предпочитает не афишировать имя экспортера, пока не будет достигнута договоренность о продаже. Помимо других причин это объясняется тем, что, узнав, кто является экспортером, вторичный покупатель может “выйти” на него, минуя первичного форфейтера. В-ТРЕТЬИХ, важны также обычные соображения конфиденциальности. Исходя из этого, банк не желает предоставлять документы, относящиеся к сделке, всем потенциальным покупателям. Другим направлением, где первичный форфейтер несет определенные обязанности, не разделяемые вторичными покупателями, является проверка аваля и гарантии. Безусловно, покупатель на вторичном рынке при желании может послать запрос гаранту. Однако это приведет к ненужному и, возможно, многократному дублированию работы, связанной с подобной проверкой. Издержки участников Издержки импортера Издержками импортера, участвующего в форфейтинговой операции, являются комиссионные в пользу гаранта. Обычно комиссионные (комиссия) — это определенный процент от номинальной стоимости гарантированных или авалированных векселей, являющийся объектом переговоров между импортером и гарантом. В тех случаях, когда форфейтер не настаивает на гарантии, он может потребовать от импортера уплаты определенной суммы в качестве компенсации за дополнительный риск. задолженности. Каждый из них может быть более подходящим по сравнению с двумя другими в зависимости от предполагаемых сроков погашения обязательств. Расчет дисконта ДИСКОНТ в банковской практике — это учетный процент, взимаемый банками при учете (покупке) векселей. Представляет собой выраженную в относительных величинах разницу между суммой векселя и суммой, уплачиваемой банком при его покупке. Приступая к расчету дисконта, необходимо прежде всего определить его вид — «ПРЯМОЙ ДИСКОНТ» или «ДИСКОНТ НА ДОХОД». Разницу между ними можно пояснить на следующем условном примере. Сумма простого дисконта в размере 10%, начисленного на вексель номиналом в 1 000 000 долл., составит 100 000 долл. (дисконтированная сумма будет равна 900 000 долл.). Если вексель погашается через год, то годовой доход по нему будет равен 100/900, или 11,11%. Таким образом, ПРЯМОЙ 10-процентный дисконт может быть определен как «дисконт по ставке, соответствующей годовому доходу в 11,11%», или как “дисконт на доход в 11,11%, начисляемый ежегодно”. На практике “дисконт на доход” является определяющей величиной при заключении форфейтинговых сделок. Поскольку же зачастую котируется лишь прямой дисконт, форфейтеры используют соответствующие таблицы пересчета. Если ставка процента, начисляемого экспортером, равна ставке дисконта, то дисконтированная цена векселей будет равна цене покупки (в нашем примере 994 000 долл.). Однако такое равенство совершенно не обязательно. Существуют различные формулы расчета дисконта. Одна из них учитывает дисконтирующий фактор Z, определяемый следующим образом: 100 ______________________________________________________________________________________ процентная ставка х реальное количество дней в году 100 + __________________________________________________________________________ 360 Рассмотрим пример. Номинальная стоимость векселя 1000 долл. Срок 31 октября 1995 г. Дата покупки 1 августа 1994 г. Количество дней в году 360 Процентная ставка 10,56525% База расчета 1 год Период между покупкой и окончанием срока 456 дней 100 Z = _______________________________________________ = 0,90327 10,56525 х 365 100 + ____________________________ 360 Таким образом, дисконтированная цена векселя составит 1 000 долл. х 0,90327 = 903,27 долл. §3. Основные характеристики форфейтинговых операций Используемая валюта Одним из заблуждений относительно форфейтинга можно считать мнение о том, будто такие операции осуществляются исключительно в долларах США, немецких марках или швейцарских франках. Действительно, исторически сложилось так, что большинство форфейтинговых операций до сих пор осуществляется на базе одной из этих трех валют. Тем не менее, в последние годы постоянно растет объем данных операций и в других валютах, в особенности в иенах, гульденах, фунтах стерлингов и шведских кронах. Существует лишь одно ограничение для валют — они должны быть свободно конвертируемыми. Преимущества и недостатки форфейтингового финансирования Из вышесказанного следует вывод, что форфейтинг является достаточно гибким инструментом международных финансов. Однако для него характерно несколько ограничений: экспортер должен быть согласен продлить срок кредита на период от 6 месяцев до 10 лет и дольше; экспортер должен быть согласен принимать погашение долга сериями; если импортер не является государственным агентом или международной компанией, возврат долга должен быть безусловно и безотзывно гарантирован банком или государственным институтом, приемлемым для форфейтера. В целом же данный инструмент обладает как преимуществами, так и недостатками для всех, кто им пользуется. Преимущества для экспортера 1) Предоставление форфейтинговых услуг на основе фиксированной ставки. 2) Финансирование за счет форфейтера без права регресса на экспортера. 3) Возможность получения наличных денег сразу после поставки продукции или предоставления услуг, что благотворно отражается на общей ликвидности, снижает объем банковских займов, дает возможность реинвестирования средств. 4) Отсутствие затрат времени и денег на управление долгом или на организацию его погашения. 5) Отсутствие рисков (все валютные риски, риски изменения процентных ставок, а также риск банкротства гаранта несет форфейтер). 6) Простота документации и возможность быстрого оформления вексельных долговых инструментов. 7) Конфиденциальный характер данных операций. 8) Возможность быстро удостовериться в том, что форфейтер готов финансировать сделку, оперативно согласовать условия сделки. 9) Возможность заранее получить от форфейтера опцион на финансирование сделки по фиксированной ставке, что позволяет экспортеру заранее подсчитать свои расходы и включить их в контрактную цену, рассчитать другие итоговые цифры. Недостатки для экспортера 1) Необходимость подготовить документы таким образом, чтобы на самого экспортера не было регресса в случае банкротства гаранта, а также необходимость знать законодательство страны импортера, определяющее форму векселей, гарантий и аваля. 2) Возможность возникновения затруднений в случае, если импортер предлагает гаранта, не устраивающего форфейтера. 3) Более высокая, чем при обычном коммерческом кредитовании, маржа форфейтера. Преимущества для импортера 1) Простота и быстрота оформления документации. 2) Возможность получения продленного кредита по фиксированной процентной ставке. 3) Возможность воспользоваться кредитной линией в банке. Недостатки для импортера 1) Уменьшение возможности получить банковский кредит при пользовании банковской гарантией. 2) Необходимость платить комиссию за гарантию. 3) Более высокая маржа форфейтера. 4) Возможность возникновения трудностей с оплатой векселя как абстрактного обязательства в случае поставки некондиционных товаров или невыполнения экспортером каких-либо иных условий контракта. Преимущества для форфейтера 1) Простота и быстрота оформления документации. 2) Возможность легко реализовать купленные активы на вторичном рынке. 3) Более высокая маржа, чем при операциях кредитования. Недостатки для форфейтера 1) Отсутствие права регресса в случае неуплаты долга. 2) Необходимость знания вексельного законодательства страны импортера. 3) Ответственность за проверку кредитоспособности гаранта. 4) Необходимость нести все процентные риски до истечения срока векселей. 5) Невозможность совершить платеж раньше срока. Недостатки, указанные в пунктах 2 и 3, характерны не только для форфейтера. Здесь они выделены по той причине, что для форфейтера не составляются дополнительные долговые соглашения, на которые он мог бы сослаться. Следует также помнить, что форфейтер несет политические и другие риски (риски трансферта, риски колебания валют). Они не отмечены как недостатки для форфейтера, поскольку присущи любой форме международного кредита. Преимущества для гаранта 1) Простота оформления сделки. 2) Получение комиссии за свои услуги. Недостаток для гаранта Он один, но очень важный, и заключается в том, что гарант принимает на себя абсолютное обязательство оплаты гарантируемого им векселя. Сравнительная характеристика форфейтинга и других форм финансирования торговли Импортер, нуждающийся в среднесрочном финансировании, или экспортер, у которого возникла необходимость в среднесрочном кредите для его покупателей, имеют несколько альтернатив, в каждой из которых есть свои плюсы и минусы. Коммерческое кредитование Хотя современные банки стараются предоставлять кредит на условиях плавающей процентной ставки, но применяется и фиксированная ставка. Однако в этом случае ставка может быть выше средней. Кроме того, банк может потребовать от экспортера залог. При этом заемщик будет нести риски невозврата долга покупателем. Риск может быть уменьшен с помощью страхования. Так, в Англии действует такая организация, как Департамент гарантий экспортных кредитов (ДГЭК) — специальный правительственный орган, подчиняющийся министерству торговли. Размер страховых премий, взимаемых ДГЭК, зависит от страхуемых рисков и страны предполагаемого экспорта. Поскольку ДГЭК не преследует цели извлечения прибыли, фактические размеры страховых выплат умеренные. Экспортеру легче получить заем под экспортную сделку, которая застрахована в ДГЭК. Однако страхование редко покрывает 100% суммы долга. Кроме того, выплата страховых платежей может быть отложена на срок от 6 до 18 месяцев (пока для возвращения долга не будут предприняты иные возможные шаги). Надо, наконец, помнить, что комиссия за страховые услуги довольно большая и увеличивается при возрастании степени риска. Лизинг К банкам иногда обращаются с просьбой профинансировать международные лизинговые сделки. Учитывая, что срок лизинга может быть длительным, лизингодатель несет существенный финансовый риск. Если собственник оборудования готов принять на себя такой риск, он сам выступает в качестве лизингодателя. Если же собственник не готов к этому, заключается трехсторонняя сделка, при которой банк оказывается между собственником-экспортером и лизингополучателем. Международный рынок лизинговых услуг — один из наиболее динамичных. Вместе с тем для него характерны и определенные ограничения. Так, большим его недостатком является то, что С момента подтверждения согласия на проведение форфейтинговой операции и до момента получения средств форфейтер несет риски, различные на разных стадиях осуществления сделки. ВАЛЮТНЫЙ РИСК Если форфейтер предоставляет экспортеру опцион на период до подписания контракта, он несет риски неблагоприятного изменения процентных ставок, снизить которые можно при помощи форвардных контрактов. Вплоть до даты покупки долговых обязательств форфейтер всегда может отказаться от сделки, если его что-то не устраивает. С момента же покупки векселей для форфейтера возникает риск того, что с приобретенными активами могут возникнуть сложности (из-за их неверного оформления, отсутствия разрешения властей и т. д.). Различные риски возникают также в зависимости от того способа, который форфейтер выбирает для финансирования своей покупки. В большинстве случаев форфейтер берет заем на финансирование своей сделки в той же валюте, в которой эта сделка заключена. Однако если, к примеру, он взял заем в немецких марках, а валютой контракта являются доллары США, он автоматически подвергается валютному риску. Но если форфейтер обеспечил совпадение сроков платежей по векселям и по своему долгу, то валютный риск может быть легко хеджирован с помощью параллельных форвардных валютных контрактов. Если же указанные сроки не совпадают, то форфейтер хеджирует риск неблагоприятного движения курса валют лишь частично. РИСК НЕСВОЕВРЕМЕННОЙ ОПЛАТЫ ВЕКСЕЛЕЙ С учетом вероятности данного риска форфейтер должен следить за тем, чтобы у него всегда было достаточно собственных средств для выполнения своих обязательств (для своевременной оплаты задолженностей). Для этого форфейтер составляет планы поступления и оттока средств. При этом желательно, чтобы между сроками погашения собственных обязательств и оплатой векселей существовал небольшой разрыв (на случай несвоевременного поступления платежей по векселям). Для управления рисками форфейтер обычно составляет такие списки по всем своим обязательствам, а также по находящимся в его портфеле бумагам в различных валютах. Для удобства список может быть разделен на транши в зависимости от сроков. Каждому траншу соответствуют определенные суммы обязательств, которые должны быть исполнены в соответствующий период. Форфейтер может не получить финансирования на условиях фиксированной процентной ставки. В этом случае он может принять на себя риск финансирования по плавающей ставке, который он хеджирует покупкой процентных фьючерсов. В организации обязательно должен быть человек, отвечающий за своевременность представления векселей к оплате. Предпочтительно, чтобы источником информации о векселях, сроки которых истекают, были формы бухгалтерского учета. РИСК ГАРАНТА Для управления риском неплатежеспособности гаранта форфейтеры обычно устанавливают лимиты на одного гаранта. При этом необходимо учитывать, является ли форфейтер подразделением банка, является ли гарант банком или иным институтом. То есть лимиты должны определяться с учетом риска всего института. Обычно в банках централизованно разрабатывается отчет, который отражает все кредиты и гарантии, предоставленные данному клиенту. Этот отчет является основой для определения лимитов гаранта. СОВЕРЕННЫЙ РИСК Форфейтер должен определить, в какой стране находится гарант. Иногда это не просто сделать. Например, Банк Англии имеет отделения во многих странах и отвечает по обязательствам всех своих отделений. Но если валюта, находящаяся в одном из заграничных отделений банка, почему-либо не может быть переведена, возможности выставить иск головному банку ограничены. Не исключен и обратный вариант: заграничное отделение своевременно произвело платеж в головной банк для дальнейшего перечисления форфейтеру, а тот по каким-либо соображениям задержал платеж. В этом случае шансы форфейтера получить причитающиеся ему средства очень малы. Таким образом, речь идет о необходимости тщательной оценки риска страны. Однако какой бы точной ни была оценка, данный риск полностью не устраняется. В некоторых странах страховые компании предоставляют полис, причем предоставляют лишь странам с невысокой степенью риска. Однако на определенном уровне страховка становится невыгодной для форфейтера. Вообще форфейтеры редко пользуются услугами страховых компаний, но саму возможность обращения к последним иметь в виду надо. РИСК ИМПОРТЕРА И ЭКСПОРТЕРА Как уже упоминалось выше, форфейтер обязательно изучает в общих чертах компетентность и кредитоспособность экспортера и импортера, а также целесообразность операции в целом. Если форфейтер ранее уже имел дело с данными партнерами, то проверка не занимает много времени. Важно определить в каждом случае, что считать достаточной проверкой: анкету, разговор с управляющими банков экспортера и импортера, беседу с экспортером и т.д. В любом случае форфейтеру придется затратить определенное время и усилия на решение данного вопроса, так как в противном случае он может подвергнуть себя ненужному риску. ИНЫЕ ВИДЫ РИСКОВ Наряду с вышеперечисленными рисками форфейтер подвергается риску несохранности векселей и риску неуполномоченной торговли векселями. Вероятность того, что векселя станут объектом кражи, невелика. Однако векселя могут быть утеряны или сгореть. ПЕРВОЕ, что должно быть сделано для обеспечения сохранности векселей, — это держать их в несгораемых шкафах. ВТОРОЕ — количество работников, имеющих доступ к векселям, должно быть ограничено. ТРЕТЬЕ — часто, но не регулярно содержимое сейфов должно проверяться, должна производиться сверка с данными бухгалтерского учета. ЧЕТВЕРТОЕ — форфейтер должен застраховать находящиеся в его распоряжении ценности на случай пожара, кражи и т. д. При этом необходимо постоянно следить за покрытием страховкой возрастающих оборотов форфейтера. В любой форфейтинговой организации существует риск неуполномоченной торговли векселями. Укажем методы, с помощью которых форфейтер может снизить этот риск. Распределить между разными работниками функции дилера, учета, осуществления платежей. Осуществлять постоянный контроль за отправлением и получением телексов; ключ должен меняться постоянно, но не регулярно. Время от времени, но без предварительного предупреждения работников проверять входящую и исходящую почту. Пронумеровать и строго учитывать бланки форфейтинговых и вообще дилинговых операций. Ограничить количество работников, имеющих право подписи; обязательно использовать две подписи, одна из которых принадлежит управляющему. Регулярно анализировать результаты с точки зрения прибыльности, ожидаемых доходов или убытков, допущенных ошибок.

недостатки, преимущества, типы ценных бумаг, дебиторской задолженности, операции коммерческих банков, сходства и различия с факторингом, главные этапы выполнения сделки, применение в малом бизнесе, минусы и плюсы, пример расчета

Добавлено в закладки: 0

Что такое форфейтинг? Описание и определение понятия

Форфейтинг – это тип кредитования торговых сделок. Финансовый агент при форфейтинге, который называется форфейтором, получает у покупателя, импортера, заемщика его коммерческие обязательства перед продавцом, экспортером, кредитором.

Основная особенность и достоинство данной операции в том, что наряду с долговыми обязательствами продавец форфейтору передает и все риски, связанные с ними. Сделка выполняется без права перевода рисков на организацию или лицо, которые продали обязательства.

К ценным форфейтинговым бумагам относят переводные и простые векселя. Полученные в итоге форфейтинга обязательства возможно перепродавать неограниченное количество раз (во вторые, третьи руки и так далее): есть вторичный рынок данных ценных бумаг. Если необходимо, долг можно поделить на части, каждую оформив отдельным векселем. При помощи этого при возникновении потребности в финансовых ресурсах, возможно продать часть долга, соразмерную ей, а часть в собственности оставить.

Форфейтинг дает возможность строить гибкий график выплат с оговоренным отдельно льготным периодом.

Форфейтинг — это такая кредитная операция, во время которой экспортер, получая от импортера переводные векселя (акцептованные тратты), продает со скидкой их банку или финансовой специализированной фирме. Когда наступает срок оплаты тратт импортер обычно погашает свою задолженность полугодовыми платежами. Обычно кредитование внешнеторговых фирм на основе форфейтинга производят большие банки. Используя форфейтинг, экспортер приобретает возможность добавочно мобилизовать средства и уменьшить дебиторскую задолженность. Экспортер к рынку форфейтинга обращается в том случае, когда ему не получается приобрести гарантию государственного института, либо его внешнеторговый контракт в недостаточной степени кредитоспособен, или его финансовое положение не дает возможности отвлекать надолго средства.

Форфейтинг — это операция по получению финансовым агентом (форфейтором) коммерческого обязательства заёмщика (импортёра, покупателя) перед кредитором (экспортёром, продавцом). Операция — это специфическая форма кредитования торговых операций. Главное условие форфейтинга в том, что все риски долгового обязательства переходят к форфейтору без права оборота на обязательства продавца.

Недостатки и преимущества форфейтинга

Достоинства

  • форфейтер на себя берёт все риски;
  • есть вторичный рынок ценных форфейтинговых бумаг, где долг возможно продать, то есть первый форфейтер продаёт, возникает второй, третий и так далее.;
  • долг возможно дробить и можно каждую часть долга отдельным векселем оформить, это удобно, при появлении потребности денежных ресурсов, соответственно с её величиной продать не полный долг, а лишь его часть;
  • форфейтинг предполагает гибкий график платежей, включая возможность предоставить льготный период.

Недостатки

  • Нужно подготовить документы так, чтобы не было на экспортера регресса при банкротстве гаранта и необходимости знать законы страны импортера, которые определяют тип аваля, векселей, гарантий.
  • Возможность появления затруднений, когда импортер в качестве гаранта предлагает лицо, которое не устраивает форфейтера.
  • Большая маржа форфейтера, нежели при обыкновенном коммерческом кредитовании.

Типы ценных форфейтинговых бумаг

Ценные форфейтинговые бумаги – это переводной и простой вексель. В отличие от обычного учёта векселей форфейтинг применяют при поставках оборудования на большие суммы от полугода до восьми лет во внешнеэкономических сделках, трансформируя экспортную сделку с отсрачиванием платежа в наличную и тем самым кредитуя дебиторскую задолженность прочих стран, в которых не представляется возможным приобрести гарантии по ним или экспортные государственные кредиты. Форфейтинг применяется и при отказе экспортера дать длительный кредит определенным странам. Таким образом форфейтинг,, позволяет средним и мелким предприятиям оформлять сделки, которые превышают их финансовые возможности, так как они могут продавать постепенно за наличные собственные долгосрочные требования.

Торговые организации – это главные потребители кредитных банковских продуктов. Огромный объем оборотов, возможность предоставления товаров в залог и малый уровень обеспеченности своими средствами делают их почти идеальными заемщиками.

Но есть ситуации, при которых одноразовые кредиты невыгодны и неудобны для большинства потенциальных клиентов – огромный объем небольших поставок, большой перечень дебиторов и так далее. В данной ситуации на помощь приходит финансирование по схемам форфейтинга и факторинга.

Форфейтинг — что это такое простыми словами

Форфейтинг –  это один из типов торгового финансирования, заключенный в приобретении банком (кредитором) дебиторской задолженности клиента. Дебиторская задолженность в данной ситуации может быть представлена сертификатами, авалями, векселями, и другими обязательствами покупателя.

Зачастую в роли продавца выступает экспортер, являющийся производителем, а как покупатель выступает иностранный оптовик. Оформление сделки проводится при помощи оплаты продавцу денег в сумме сделки кредитором заместо покупателя.

В этом случае заемщиком является продавец, который должен оплатить банку комиссионные платежи, проценты за использование средств банка и добавочные платежи. Для покупателя меняется ишь схема погашения – средства переводят на счет банка-кредитора, а не продавцу напрямую.

Форфейтинг дебиторской задолженности

Дебиторская задолженность – это главный объект форфейтинга. Чтобы форфетировать дебиторскую задолженность, используются специальные форфейтинговые финансовые инструменты с применением бумаг – аккредитивов или векселей.

Аккредитив – это поручение анка (страны, в котором покупатель зарегистрирован) другому банку (страны, в которой продавец ведет деятельность) исполнить перед продавцом обязательства покупателя.

Данные обязательства могут также быть выкуплены во время форфейтинга. Но зачастую применяется самая простая ценная бумага – вексель, гарантирующая надежность всем сторонам сделки и отсутствие при совершении операции «подводных камней».

Форфейтинговые операции коммерческих банков

Кредитование одноразовыми ссудами банку приносит главные объемы прибыли при помощи существенных объемов выданных ссуд. Форфейтинг дает возможность производить взаимодействие с иностранными клиентами, увеличивать географию деятельности и приобретать прибыль при самых малых затратах. Потому форфейтинг настолько востребован на рынке банковского коммерческого кредитования.

Выполнение операции по форфейтингу намного проще, нежели операция лизинга и факторинга, и оформляется во внесении передаточной надписи в вексель. Вексель при этом необходимо авалировать (принять к исполнению). Сделать это должен банк страны импортера. Отсутствие необходимости заключать какие-нибудь соглашения меж участниками сделки купли-продажи товара и простота оформления привлекает большое число экспортеров.

Если форфейтер (кредитор) испытывает сомнения в платежеспособности плательщика по векселю, он имеет право затребовать добавочные гарантии от третьих лиц.

Факторинг и форфейтинг – сходства и различия

Главные различия и сходства форфейтинга и факторинга рассматриваются в таблице:

Свойство

Форфейтинг

Факторинг

Во время каких операций применяется

Внешнеторговые (импортно-экспортные)

Внутриторговые

Валюты сделки

Зависит от кредитора, применяется большое число мировых валют

Ограниченное число валют (в основном, евро, доллары США, рубли)

Время финансирования

До 1 года и больше

90-180 дней

Регресс

Отсутствует, банк-форфейтор берет на себя все риски

Зависимо от вида оформляемого договора

Размер выкупаемого долга

Долг полностью выкупается

До 90%

Добавочные гарантии

Возможно оформить гарантии третьей стороны

нет

Стороны договора

Продавец, банк

Факторинговая компания или банк, покупатель, продавец

Возможность перепродавать требование

Есть

Нет

Уровень переплаты в отношении факторинговой сделки зачастую больше, чем по форфейтинговой ввиду дополнительных рисков банка-кредитора (политический фактор, отсутствие регресса и так далее).

Главные этапы выполнения сделки

Чтобы получить форфейтинговое финансирование, продавец-экспортер обязан обратиться в банк, предоставив копии таких документов:

  1. Инвойс.
  2. Контракт.
  3. Вексель с передаточной надписью на имя форфейтера.
  4. Транспортные документы, которые подтверждают отправку товара.
  5. Поручительство по векселю или аваль, как дополнительные гарантии для кредитора.

Когда банк рассмотрел все документы, банк-форфейтер и продавец оформляют соглашение о передаче долга, при этом вексель продают с дисконтом. Когда осуществлена отгрузка товара, банк производит на счет покупателя перевод средств.

Применение в малом бизнесе

Форфейтинг распространен слабо среди торговых предприятий в сегменте малого бизнеса. Данные компании обычно, проводят бизнес в стране и более заинтересованы в факторинге.

Форфейтинг имеет важное значение для компаний, ведущих деятельность в области инновационного бизнеса, который предусматривает сотрудничество с партнерами из развитых стран Европы. В этом случае форфейтеры могут объединяться в синдикаты, чтобы производить контроль за работой дебиторов и их финансовой состоятельностью.

Минусы и плюсы

Как и в любом типе кредитования, главный недостаток форфейтинга — это переплата за использование кредитных средств. Помимо этого, отсутствие регресса не дает продавцу возможность в постоянном режиме отслеживать платежеспособность покупателей для того, чтобы корректировать торговую политику.

Достоинств у такого типа финансирования намного больше:

  • оформление векселя возможно произвести по частям (к примеру, 2 векселя на каждую поставку) и продавать поэтапно дебиторскую задолженность или по частям;
  • уменьшение рисков продавца;
  • продавец полностью продает долг, при этом он может уменьшить кассовые разрывы и приобретать добавочную прибыль на данные средства в текущий момент;
  • для покупателя возможно предоставить гибкий график оплаты, разных льгот и отсрочек.

Пример расчета

Экспортер заключил договор на поставку товара стоимостью 1000000 долларов США. На партию товара оформлят 2 векселя на 500000 долларов США каждый. Продажа форфейтеру одного из них производится с дисконтом в 5%, за комиссию агента 1,5%. Поэтому продавец приобретает:

500000 * 0,95 — 500000*0,015 = 475000 – 7500=467500 долларов США

Оставшиеся полмиллиона долларов США продавец приобретает после истечения срока отсрочки прямо от покупателя.

Рынок развивающихся стран у иностранных партнеров вызывает некоторые опасения, потому российский форфейтинговый рынок довольно слабо развит, хотя у него есть некоторые преимущества в сравнении с кредитами и аккредитивами.

Мы коротко рассмотрели форфейтинг: недостатки, преимущества, типы ценных бумаг, дебиторской задолженности, операции коммерческих банков, сходства и различия с факторингом, главные этапы выполнения сделки, применение в малом бизнесе, минусы и плюсы, пример расчета. Оставляйте свои комментарии или дополнения к материалу

Форфейтинг: что это простыми словами, схема, пример расчета

Добавлено в закладки: 0

Что такое форфейтинг? Описание и определение понятия

Форфейтинг – это тип кредитования торговых сделок. Финансовый агент при форфейтинге, который называется форфейтором, получает у покупателя, импортера, заемщика его коммерческие обязательства перед продавцом, экспортером, кредитором.

Основная особенность и достоинство данной операции в том, что наряду с долговыми обязательствами продавец форфейтору передает и все риски, связанные с ними. Сделка выполняется без права перевода рисков на организацию или лицо, которые продали обязательства.

К ценным форфейтинговым бумагам относят переводные и простые векселя.

Полученные в итоге форфейтинга обязательства возможно перепродавать неограниченное количество раз (во вторые, третьи руки и так далее): есть вторичный рынок данных ценных бумаг.

Если необходимо, долг можно поделить на части, каждую оформив отдельным векселем. При помощи этого при возникновении потребности в финансовых ресурсах, возможно продать часть долга, соразмерную ей, а часть в собственности оставить.

Форфейтинг дает возможность строить гибкий график выплат с оговоренным отдельно льготным периодом.

Форфейтинг — это такая кредитная операция, во время которой экспортер, получая от импортера переводные векселя (акцептованные тратты), продает со скидкой их банку или финансовой специализированной фирме.

Когда наступает срок оплаты тратт импортер обычно погашает свою задолженность полугодовыми платежами. Обычно кредитование внешнеторговых фирм на основе форфейтинга производят большие банки.

Используя форфейтинг, экспортер приобретает возможность добавочно мобилизовать средства и уменьшить дебиторскую задолженность.

Экспортер к рынку форфейтинга обращается в том случае, когда ему не получается приобрести гарантию государственного института, либо его внешнеторговый контракт в недостаточной степени кредитоспособен, или его финансовое положение не дает возможности отвлекать надолго средства.

Форфейтинг — это операция по получению финансовым агентом (форфейтором) коммерческого обязательства заёмщика (импортёра, покупателя) перед кредитором (экспортёром, продавцом). Операция — это специфическая форма кредитования торговых операций. Главное условие форфейтинга в том, что все риски долгового обязательства переходят к форфейтору без права оборота на обязательства продавца.

Недостатки и преимущества форфейтинга

Достоинства

  • форфейтер на себя берёт все риски;
  • есть вторичный рынок ценных форфейтинговых бумаг, где долг возможно продать, то есть первый форфейтер продаёт, возникает второй, третий и так далее.;
  • долг возможно дробить и можно каждую часть долга отдельным векселем оформить, это удобно, при появлении потребности денежных ресурсов, соответственно с её величиной продать не полный долг, а лишь его часть;
  • форфейтинг предполагает гибкий график платежей, включая возможность предоставить льготный период.

Недостатки

  • Нужно подготовить документы так, чтобы не было на экспортера регресса при банкротстве гаранта и необходимости знать законы страны импортера, которые определяют тип аваля, векселей, гарантий.
  • Возможность появления затруднений, когда импортер в качестве гаранта предлагает лицо, которое не устраивает форфейтера.
  • Большая маржа форфейтера, нежели при обыкновенном коммерческом кредитовании.

Типы ценных форфейтинговых бумаг

Торговые организации – это главные потребители кредитных банковских продуктов. Огромный объем оборотов, возможность предоставления товаров в залог и малый уровень обеспеченности своими средствами делают их почти идеальными заемщиками.

Но есть ситуации, при которых одноразовые кредиты невыгодны и неудобны для большинства потенциальных клиентов – огромный объем небольших поставок, большой перечень дебиторов и так далее. В данной ситуации на помощь приходит финансирование по схемам форфейтинга и факторинга.

Форфейтинг — что это такое простыми словами

Форфейтинг –  это один из типов торгового финансирования, заключенный в приобретении банком (кредитором) дебиторской задолженности клиента. Дебиторская задолженность в данной ситуации может быть представлена сертификатами, авалями, векселями, и другими обязательствами покупателя.

Зачастую в роли продавца выступает экспортер, являющийся производителем, а как покупатель выступает иностранный оптовик. Оформление сделки проводится при помощи оплаты продавцу денег в сумме сделки кредитором заместо покупателя.

В этом случае заемщиком является продавец, который должен оплатить банку комиссионные платежи, проценты за использование средств банка и добавочные платежи. Для покупателя меняется ишь схема погашения – средства переводят на счет банка-кредитора, а не продавцу напрямую.

Форфейтинг дебиторской задолженности

Аккредитив – это поручение анка (страны, в котором покупатель зарегистрирован) другому банку (страны, в которой продавец ведет деятельность) исполнить перед продавцом обязательства покупателя.

Данные обязательства могут также быть выкуплены во время форфейтинга. Но зачастую применяется самая простая ценная бумага – вексель, гарантирующая надежность всем сторонам сделки и отсутствие при совершении операции «подводных камней».

Форфейтинговые операции коммерческих банков

Кредитование одноразовыми ссудами банку приносит главные объемы прибыли при помощи существенных объемов выданных ссуд. Форфейтинг дает возможность производить взаимодействие с иностранными клиентами, увеличивать географию деятельности и приобретать прибыль при самых малых затратах. Потому форфейтинг настолько востребован на рынке банковского коммерческого кредитования.

Выполнение операции по форфейтингу намного проще, нежели операция лизинга и факторинга, и оформляется во внесении передаточной надписи в вексель.

Вексель при этом необходимо авалировать (принять к исполнению). Сделать это должен банк страны импортера.

Отсутствие необходимости заключать какие-нибудь соглашения меж участниками сделки купли-продажи товара и простота оформления привлекает большое число экспортеров.

Если форфейтер (кредитор) испытывает сомнения в платежеспособности плательщика по векселю, он имеет право затребовать добавочные гарантии от третьих лиц.

Факторинг и форфейтинг – сходства и различия

Главные различия и сходства форфейтинга и факторинга рассматриваются в таблице:

Свойство Форфейтинг Факторинг
Во время каких операций применяется Внешнеторговые (импортно-экспортные) Внутриторговые
Валюты сделки Зависит от кредитора, применяется большое число мировых валют Ограниченное число валют (в основном, евро, доллары США, рубли)
Время финансирования До 1 года и больше 90-180 дней
Регресс Отсутствует, банк-форфейтор берет на себя все риски Зависимо от вида оформляемого договора
Размер выкупаемого долга Долг полностью выкупается До 90%
Добавочные гарантии Возможно оформить гарантии третьей стороны нет
Стороны договора Продавец, банк Факторинговая компания или банк, покупатель, продавец
Возможность перепродавать требование Есть Нет

Уровень переплаты в отношении факторинговой сделки зачастую больше, чем по форфейтинговой ввиду дополнительных рисков банка-кредитора (политический фактор, отсутствие регресса и так далее).

Главные этапы выполнения сделки

  1. Инвойс.
  2. Контракт.
  3. Вексель с передаточной надписью на имя форфейтера.
  4. Транспортные документы, которые подтверждают отправку товара.
  5. Поручительство по векселю или аваль, как дополнительные гарантии для кредитора.

Когда банк рассмотрел все документы, банк-форфейтер и продавец оформляют соглашение о передаче долга, при этом вексель продают с дисконтом. Когда осуществлена отгрузка товара, банк производит на счет покупателя перевод средств.

Применение в малом бизнесе

Форфейтинг распространен слабо среди торговых предприятий в сегменте малого бизнеса. Данные компании обычно, проводят бизнес в стране и более заинтересованы в факторинге.

Форфейтинг имеет важное значение для компаний, ведущих деятельность в области инновационного бизнеса, который предусматривает сотрудничество с партнерами из развитых стран Европы. В этом случае форфейтеры могут объединяться в синдикаты, чтобы производить контроль за работой дебиторов и их финансовой состоятельностью.

Минусы и плюсы

Как и в любом типе кредитования, главный недостаток форфейтинга — это переплата за использование кредитных средств. Помимо этого, отсутствие регресса не дает продавцу возможность в постоянном режиме отслеживать платежеспособность покупателей для того, чтобы корректировать торговую политику.

Достоинств у такого типа финансирования намного больше:

  • оформление векселя возможно произвести по частям (к примеру, 2 векселя на каждую поставку) и продавать поэтапно дебиторскую задолженность или по частям;
  • уменьшение рисков продавца;
  • продавец полностью продает долг, при этом он может уменьшить кассовые разрывы и приобретать добавочную прибыль на данные средства в текущий момент;
  • для покупателя возможно предоставить гибкий график оплаты, разных льгот и отсрочек.

Пример расчета

Экспортер заключил договор на поставку товара стоимостью 1000000 долларов США. На партию товара оформлят 2 векселя на 500000 долларов США каждый. Продажа форфейтеру одного из них производится с дисконтом в 5%, за комиссию агента 1,5%. Поэтому продавец приобретает:

  • 500000 * 0,95 — 500000*0,015 = 475000 – 7500=467500 долларов США
  • Оставшиеся полмиллиона долларов США продавец приобретает после истечения срока отсрочки прямо от покупателя.
  • Рынок развивающихся стран у иностранных партнеров вызывает некоторые опасения, потому российский форфейтинговый рынок довольно слабо развит, хотя у него есть некоторые преимущества в сравнении с кредитами и аккредитивами.
  • Мы коротко рассмотрели форфейтинг: недостатки, преимущества, типы ценных бумаг, дебиторской задолженности, операции коммерческих банков, сходства и различия с факторингом, главные этапы выполнения сделки, применение в малом бизнесе, минусы и плюсы, пример расчета. Оставляйте свои комментарии или дополнения к материалу

Источник: https://biznes-prost.ru/forfejting.html

Форфейтинг

Форфейтинг (forfaiting, от фр.

a forfait — целиком, общей суммой) – это форма предоставления посреднических услуг организациями (форфейтерами) по приобретению дебиторской задолженности в полном объеме у кредитора (поставщика, продавца, экспортера), при этом денежное обязательство об оплате возникает у должника (покупателя, импортера) перед посредником (форфейтером).

Дебиторская задолженность может быть передана в виде ценных бумаг – векселей, сертификатов, аккредитивов и других обязательств.

Описание форфейтинга простыми словами

Проще говоря, компания-форфейтер берет на себя риски, связанные с неоплатой поставленного (проданного) товара, покупая долг и при этом выплачивая продавцу полную стоимость имеющейся задолженности. При этом форфейтер получает от поставщика оговоренное договором вознаграждение.

Форфейтинг представляет собой форму кредитования, также как и факторинг, лизинг и другие финансовые инструменты.

Однако чаще всего форфейтинг применяется в совершении внешнеэкономических сделок.

Участники

Участниками сделки форфейтинга являются:

  • форфейтер – компания-посредник, которая выкупает дебиторскую задолженность и берет на себя риски по возврату неоплаченной стоимости товара;
  • кредитор (продавец, экспортер) – лицо, осуществляющее продажу (поставку) товара, которое передает дебиторскую задолженность форфейтеру в виде долговых ценных бумаг и получает полную стоимость оплаты за проданный товар за вычетом стоимости услуг форфейтера;
  • дебитор (покупатель, импортер) – лицо, принимающее товар, которое берет займ в виде долговых ценных бумаг и передает их продавцу в качестве обязательства оплаты за товар.

Схема форфейтинга

Стандартная схема форфейтинга выглядит следующим образом:

  1. Продавец и компания-форфейтер договариваются о стоимости и условиях будущего контракта.
  2. Экспортер и импортер заключают договор на поставку товара.
  3. Продавец и форфейтер подписывают контракт о передаче долговых обязательств.
  4. Продавцом производится поставка товара.
  5. Экспортер предоставляет форфейтеру подтверждающие документы о поставке товара.
  6. Форфейтер производит оплату по переданным документам за вычетом суммы дисконта или вознаграждения.

После заключительного этапа форфейтер становится полноправным держателем ценных бумаг, подтверждающих необходимость оплаты покупателем за поставленный товар. Все риски форфейтер берет на себя, освобождая экспортера от претензий по дальнейшей оплате.

Помимо основного контракта, в котором сторонами являются все участники форфейтинга – продавец, покупатель, форфейтер, необходимыми документами, подтверждающими факт перевода дебиторской задолженности, являются уже упомянутые ценные бумаги и поручительство.

Чаще всего применяются ценные бумаги в виде векселей и аккредитивов. На векселе должна стоять подтверждающая передаточная надпись на имя форфейтера. Векселя, в свою очередь, должны быть гарантированы или авалированны банком покупателя, который выступает в качестве поручителя.

Аккредитив также выдается банком покупателя в виде поручения банку продавца.

Важными критериями международного контракта форфейтинга являются следующие факторы:

  • валюта договора должна быть свободно конвертируемой,
  • обозначены условия юрисдикции при разрешении споров и конфиденциальности информации при условии перепродажи долговых обязательств.

Преимущества и недостатки

У форфейтинговых операций гораздо больше плюсов и преимуществ по сравнению с другими более рискованными инструментами:

  • минимальные риски для продавца в связи с отсутствием регресса, а также полной выплатой задолженности,
  • задолженность можно передавать частями,
  • покупателю возможно установить гибкий график платежей или отсрочку.

Из недостатков можно выделить:

  • высокий дисконт форфейтера при выкупе задолженности,
  • достаточно трудоемкий процесс сбора необходимых документов и подтверждающих бумаг,
  • недостаточная надежность контрагентов некоторых стран и отсутствие четкой законодательной базы по использованию долговых ценных бумаг.

Виды форфейтинга

В связи с четкими установленными условиями совершения форфейтинговых операций, можно разделить форфейтинг лишь на два вида – внутренний и международный.

  1. Внутренний форфейтинг представляет собой такой механизм операций, при котором обе стороны – продавец и покупатель являются резидентами одной страны. В России внутренний форфейтинг практически не применяется.
  2. Международный форфейтинг имеет довольно широкое распространение во всем мире, особенно в странах, осуществляющих экспорт в больших объемах. Сторонами по такой сделке являются представители разных государств. При этом компанией-форфейтером может быть коммерческая организация, зарегистрированная в любой стране.

Сравнение с факторингом

Форфейтинг, как и факторинг, является разновидностью финансового механизма кредитования организаций под имеющуюся дебиторскую задолженность. Однако между этими двумя, на первый взгляд, похожими инструментами имеются довольно существенные различия:

По срокам

  • при факторинге – только краткосрочное финансирование (не более 6 мес.),
  • при форфейтинге – среднесрочное и долгосрочное финансирование (1-10 лет),

По сегменту бизнеса

  • факторинг используется для мелкого и среднего бизнеса,
  • форфейтинг – для крупного бизнеса.

По степени риска

  • при факторинге возможен регресс, т.е. встречное требование фактора к поставщику, а также валютные и иные риски ложатся на продавца,
  • при форфейтинге – полное освобождение продавца от рисков.

По сумме выкупаемого долга

  • при факторинге выплачивается до 90 % от стоимости, а остальная часть в момент полной оплаты покупателем,
  • при форфейтинге продавцу выплачивается полная стоимость товара.

По дополнительным услугам

  • при факторинге возможно предоставление дополнительных услуг клиенту – консультационных, бухгалтерских, юридических и др.
  • при форфейтинге дополнительные услуги не предусмотрены.

По переуступке долга

  • при факторинге передача долга невозможна,
  • при форфейтинге можно перепродать долговое обязательство.

По участию третьих лиц

  • при факторинге подтверждение в сделке не требуется,
  • при форфейтинге необходимо подтверждение в виде ценной бумаги (вексель, гарантия и т.д.)

Форфейтинг в мире

Форфейтинг широко распространен в странах западной Европы и Америке и довольно успешно функционирует на сегодняшний день в развитых странах мира.

Происхождение схемы форфейтинга берет свое начало в Швейцарии после Второй мировой войны. Банки Цюриха, которые занимались долгосрочным кредитованием на протяжении многих лет, внедрили прием форфейтинга для закупки зерна странами Европы.

В то время продажи сырья росли, и уже требовалось долгосрочное финансирование поставок продолжительностью более 180 дней.

Помимо этого изменился внешнеэкономический режим, в соответствии с которым, производство товаров стало более дорогостоящим и требовало большего времени.

В дальнейшем новые государства, приходившие на мировой рынок – азиатские и латиноамериканские страны, все активнее утверждались в международной торговле, и финансирование поставок требовало широкого применения.

В настоящее время центром форфейтинга является Лондон, который не прекращал и развивал кредитование товаропроизводителей и продавцов на долгосрочной основе. Помимо Англии банковский сектор кредитования экспорта активно развивается в Германии.

Форфейтинг имеет положительную динамику и потому, что в мире создаются специальные институты – Консорциумы форфейтеров, в которые могут входить и финансово-кредитные учреждения.

Для особо крупных сделок, исчисляемых миллионами долларов, консорциумы являются незаменимым посредником при проведении форфейтинговых операций.

Все экспортные, валютные, политические и экономические риски они берут на себя.

Большая часть торговых операций в Европе происходит за счет форфейтинга, причем не только на экспортном рынке, но и на финансовом – происходит реализация долгосрочных долговых обязательств.

В настоящее время форфейтинг характерен для крупных экспортных сделок несырьевых товаров, например, поставка высокотехнологичной техники, оборудования и машин. Стоимость форфейтинговых контрактов в среднем составляет не ниже сотен тысяч долларов.

В Российской Федерации

В России форфейтинг не столь распространен как, например, факторинг, и существует несколько объективных причин, препятствующих развитию долгосрочного финансирования экспортных закупок:

  1. Отсутствие длинных денег у банков. Российские банки в связи с пока еще нестабильной экономической обстановкой в стране опасаются проводить долгосрочное кредитование.
  2. Закон о валютном регулировании не позволяет банкам и коммерческим организациям производить расчеты валютой, кроме как из-за границы.
  3. Экспорт российских производителей в основном нацелен на развивающиеся страны с низким уровнем финансовой ответственности, в связи с чем сложно найти банк-гарант для поручительства по сделкам.
  4. Российское законодательство не подстроено под международные финансовые схемы расчета и обычаи делового оборота, кроме того, налоговое законодательство меняется ежегодно, в связи с чем форфейтерам на российском рынке довольно сложно просчитать экономический эффект от участия во внешнеэкономических операциях.

В настоящее время в России форфейтинг используется в довольно специфическом виде – в качестве подтверждения оплаты дебиторской задолженности используется не векселя, а аккредитивы. Дело в том, что использование векселей при экспортных операциях может привести к проблемам, связанными с применением налогового законодательства

По словам российских банкиров, предприниматели в большинстве своем останавливают выбор на факторинговых схемах расчета, не смотря на высокий уровень рисков.

Пока речи о развитии форфейтинга в России не идет. Он так и остается на уровне индивидуальной услуги. Лишь когда финансовые организации и предприниматели смогут планировать финансовые показатели на ближайшие 3-7 лет, только тогда можно будет говорить о повышении уровня форфейтинговых операций.

Источник: https://bankspravka.ru/bankovskiy-slovar/forfeyting.html

Форфейтинг: что это простыми словами, схема, отличия от факторинга

Поговорим о такой схеме финансирования, как форфейтинг. Она особенно актуальна для торговых организаций с их огромным уровнем оборота, предоставлением товаров под залог и низкой обеспеченностью собственными денежными средствами.

Выясним, что же такое форфейтинг, чем он отличается от факторинга, какими преимуществами и недостатками обладает. Приведем пример расчета по форфейтингу, расскажем об этой операции коммерческих банков максимально подробно.

Форфейтинг – что это простыми словами?

Форфейтинг — достаточно популярный вид финансирования именно торговых предприятий. Суть его в том, что банк просто покупает дебиторскую задолженность компании. Под дебиторской задолженностью понимаются обязательства покупателей клиента банка, авали, векселя, сертификаты.

Обычно в схеме форфейтинга продавец — это экспортер, производящий товар, а покупатель — оптовая компания из-за рубежа.

Сделка отличается тем, что вместо покупателя продавцу выплачивает средства банк-кредитор. Разумеется, в схему входят комиссионные банка, а продавец выступает заемщиком.

Для покупателя этот вид сделки отличается от обычной лишь тем, что он платит не продавцу, а его банковскому учреждению.

Что такое форфейтинг дебиторской задолженности

Как вы поняли из вышесказанного, основным объектом форфейтинга становится дебиторская задолженность. С целью форфетировать ее применяются аккредитивы, о которых мы уже писали в отдельной статье, или же векселя. Именно последний документ становится надежной гарантией выполнения обязательств сторон. Хотя аккредитив тоже популярен.

Собственно говоря, банк просто выкупает дебиторскую задолженность, все обязательства покупателя, возникшие перед продавцом.

Коммерческие банки и форфейтинг

Разумеется, основную прибыль банку приносит кредитование разовыми платежами, ссудами. Однако форфейтинг позволяет банкам развивать отношения с иностранными партнерами. Суть в том, что в вексель вносится передаточная запись. Оформление сделки очень простое, но банк-кредитор может потребовать от плательщика по векселю дополнительные гарантии. Например, привлечь третьих лиц, которые станут поручителями.

Таким образом, банк снижает риски кредитования, получая прибыль при минимальных затратах. Принять вексель к исполнению, то есть авалировать, может банк государства-импортера.

Отличия форфейтинга и факторинга

Чтобы вы лучше поняли отличия форфейтинга от факторинга, сравним их основные характеристики и особенности в виде таблицы:

Параметр Факторинг Форфейтинг
Сфера применения Торговля внутри страны Экспорт-импорт
Валюта Рубли, иногда доллары или евро Множество вариантов, все зависит от страны-импортера
Сроки финансирования До 180 дней До года и более
Регресс Прописывается в условиях договора Его нет, банк-кредитор берет на себя все риски
Размер выкупаемого долга До 90% 100%
Дополнительные гарантии Отсутствуют Могут подключаться третьи стороны в качестве гарантов по сделке
Участники договора Факторинговая компания или банк, покупатель и продавец Банк и продавец
Можно ли продать требования Нет Да

Важно

По факторинговой сделке переплата выше! Это связано с тем, что в данном случае отсутствует регресс, может подключиться политический фактор. То есть форфейтинговые сделки выгоднее.

Этапы сделки

Итак, чтобы воспользоваться финансированием по схеме форфейтинга, продавец-экспортер обязан предоставить своему банку копии указанных ниже документов:

  • подписанный контракт;
  • инвойс;
  • документы на отправку товара, то есть транспортные бумаги;
  • вексель, на котором стоит передаточная надпись форфейтера;
  • поручительство по векселю или аваль. Это станет дополнительной гарантией для кредитора.

Только после того, как банк изучит все предоставленные бумаги, он заключит соглашение с продавцом, касающееся передачи долга. При этом, что важно, вексель будет передан с дисконтом. Как только будет произведена отгрузка товара, банк проведет платеж на счет покупателя.

Как форфейтинг используется малым бизнесом

Признаем, что в области малого бизнеса форфейтинг пока распространен слабо. Даже среди торговых предприятий. Чаще всего небольшие предприятия работают только внутри страны и по этой причине пользуются факторингом.

Форфейтинг же популярен среди предприятий, которые работают в инновационном бизнесе, с партнерами из стран Евросоюза. В данном случае форфейтеры часто объединяются в целые синдикаты, контролируя дебиторов и их финансовое благосостояние.

Преимущества и недостатки форфейтинга

Начнем с плохого. У форфейтинга есть следующие минусы:

  • Переплата за предоставленные кредитные средства.
  • Нет регресса, продавец не имеет возможности прослеживать, какая платежеспособность у покупателя именно в данный момент.
  • Соответственно, продавец не может скорректировать свою торговую политику.

Плюсов у форфейтинга больше:

  • Вексель можно оформить частями, например, по два документа на одну поставку.
  • Риск продавца снижается.
  • Продавать дебиторскую задолженность тоже можно по частям.
  • У покупателя появляется гибкий график погашения задолженности, рассрочки и льготы.
  • Продавец может уменьшить кассовые разрывы, получить дополнительную прибыль благодаря предоставленным банком средствам уже сегодня.

Пример расчета сделки по форфейтингу

Приведем простой пример расчетов сделки по форфейтингу:

Экспортер подписал договор, который подразумевает поставку произведенного им товара на общую сумму 5 миллионов долларов. Решено, что на партию товара выписываются два векселя, каждый, соответственно, на сумму 2,5 миллиона долларов.

Оба векселя продаются банку-форфейтеру с комиссией агента в 1,5% и дисконтом в 5%.

Продавец получит: 2,5 миллиона * 95% – 2,5 миллиона * 1,5% = 2,375 миллиона – 37,5 тысячи долларов = 2,3375 миллиона долларов.

Остальные 2,5 миллиона долларов будут перечислены продавцу только по истечении срока предоставленной отсрочки напрямую от покупателя. Сумма переплаты = 2,5 миллиона – 2,3375 миллиона долларов = 162,5 тысячи долларов.

Заключение

Сегодня форфейтинговый рынок в России развит слабо. Это связано в первую очередь с тем, что банки развитых европейских и американских стран с опасением относятся к рынкам развивающихся государств. Однако, уверены, благодаря простоте расчетов, выгодной позиции всех участников сделки, форфейтинг будет продолжать развиваться в нашей стране, становясь популярным инструментом расчетов.

Источник: https://finach.ru/forfejting-opredelenie-osobennosti-pljusy-i-minusy/

Стандартная схема операций форфейтинга простыми словами

Форфейтинг является формой предоставления финансовых услуг организациям (поставщикам/продавцам/экспортерам) в части покупки у них дебиторской задолженности. В результате у покупателя возникает денежное обязательство перед компанией-посредником. Его также называют форфейтером.

Термин «forfait» происходит от французского «общей суммой», что указывает на его ключевую отличительную черту: покупка долга осуществляется целиком. Форфейтинговая компания принимает на себя все риски неплатежей от покупателей.

Обычно форфейтинговые услуги востребованы при проведении внешнеторговых операций. Из-за этого часто используется их более узкая трактовка как приобретения векселей импортера посредником у экспортера.

Чаще всего в таких сделках экспортером является крупный производитель, импортером – оптовый поставщик.

Потребность в подобных услугах связаны с растущими рисками экспортеров при обеспечении сделки, а также с недостатком адекватных источников финансирования.

Форфейтинговые операции обычно применяются к экспортным сделкам несырьевых товаров, высокотехнологичного оборудования и техники.

Помимо обеспечения международных сделок такие услуги востребованы на финансовых рынках для оперативной реализации долгосрочных долговых обязательств. Но доля форфейтинга в финансовом секторе пока невелика.

Упрощенно схема форфейтинга работает следующим образом. Экспортер занимается продажей рыбы. Импортер захотел ее купить, но необходимой суммы у него не оказалось. Экспортер согласился на оплату поставки векселем. В сделку вмешивается форфейтер и выкупает вексель у экспортера с дисконтом. Экспортер теперь обязан погасить вексель не в пользу импортера, а форфейтера.

Простыми словами форфейтинг — это одна из форм кредитования с фиксированной ставкой наряду с факторингом и лизингом. Ее объектом выступает дебиторская задолженность. Но если факторинг рассматривается в первую очередь как способ привлечения оборотных средств, то форфейтинг служит в качестве минимизации рисков неоплаты поставки со стороны покупателя.

Дебиторская задолженность передается в виде долговых ценных бумаг. Прием не только в виде векселей (хотя чаще всего используется эта простейшая ценная бумага), но и иных ценных бумаг: сертификатов, аккредитивов (банковское обязательство совершить перевод при предъявлении подтверждающих документов) и пр.

Помимо векселей форфейтер часто требует приложить дополнительное гарантийное обеспечение. Это может быть аваль или безусловная и безотзывная банковская гарантия. Гарантия может принадлежать не только банку, но и государственной структуре или крупному промышленному предприятию.

Аваль – это поручительство по векселю при котором авалист принимает на себя ответственность за обязательства покупателя. В переводном векселе на нем также указываются реквизиты авалиста.

Форфейтинг помогает компаниям выйти на новые рынки сбыта и расширить географию продаж. Такая услуга как разновидность финансирования имеет множество преимуществ:

  • снижение рисков неоплаты продавца;
  • увеличение оборачиваемости капитала;
  • улучшение бухгалтерского баланса за счет устранения дебиторской задолженности;
  • продажу векселя можно осуществить частями;
  • у продавца устраняются кассовые разрывы, есть возможность получить необходимые средства в текущее время;
  • затраты на услуги посредника можно включить в цену контракта;
  • покупатели могут получить гибкий график оплаты, различные отсрочки и льготы.

В России форфейтинг пока не прижился и российские банки не оказывают подобную услугу. Поэтому многим предпринимателям неизвестна ее сущность и особенности. Причин низкой востребованности форфейтинга на российском рынке несколько:

  • банковскому сектору проблематично привлекать длинные деньги;
  • валютный контроль ограничивает расчеты валютой внутри страны в пределах страны;
  • неразвитость экспортного сектора: покупателями российских товаров в основном являются развивающиеся страны и найти гаранта такой сделки проблематично;
  • низкая адаптированность российского налогового законодательства к международным финансовым схемам.

На Западе у этой услуги длительная история развития. Центром форфейтинга является Англия. Обычно наиболее востребованы данные услуги в странах с неразвитым государственным кредитованием экспортных операций.

Какие бывают виды форфейтинга?

Форфейтинг разделяется на две крупные разновидности в зависимости от места проведения операции:

  • при внутреннем форфейтинге обе стороны сделки (покупатель/продавец) выступают резидентами одного государства;
  • международный форфейтинг приобрел наиболее широкое распространение во всем мире, стороны сделки находятся в разных странах, а в качестве форфейтера может выступать организация, зарегистрированная в любой стране.

Формы форфейтинговых операций выделяют в зависимости от типа их обеспечения:

  • с авалированием векселей – вид обеспечения в форме аваля требований на денежные средства;
  • с предоставлением гарантийного обеспечения;
  • с выставлением резервного аккредитива.

Отличительные черты форфейтинговых операций

Форфейтинговые операции обладают отличительными чертами:

  • наличие прямого обязательства, полученного от покупателя, оформленного в виде ценной бумаги;
  • сумма сделки должна быть не менее 500 тыс.долл. (иначе у форфейтинга отсутствует финансовый интерес), стандартная величина – 1-2 млн.долл.;
  • отсрочка платежа не должна быть менее 90 дней в пределах 2-5 лет в зависимости от страны;
  • долговые обязательства могут быть проданы форфейтинговой компании на вторичном рынке, т.е. она может переуступить права требования;
  • допускается переуступка прав требования каждого из векселей;
  • сделка не предполагает регресса на последнего продавца.

Форфетинговые операции – достаточно гибкий инструмент финансирования, но для него свойственны некоторые ограничения. Иногда экспортера требуют согласиться на погашение долга частями. Что касается импортера, то если он не является крупной международной компанией, то возврат долга должен гарантировать банк или государственный институт.

Форфейтер работает не бесплатно: плата за его услуги заключается в покупке векселя с определенным дисконтом. Например, производитель продал форфейтеру вексель на 500 тыс.евро с дисконтом 5%. Поставщик получит на руки 475 тыс.евро. Оставшиеся 25 тыс.евро – вознаграждение форфейтинговой компании.

Все расходы при этом возлагаются на поставщика. Но иногда определенные затраты приходится нести и импортеру: например, комиссионные за банковскую гарантию и авалирование векселей.

Ставка дисконта определяется исходя из уровня риска форфейтера, наличия гаранта и может варьироваться в диапазоне 0,5-5%.

Помимо ставки дисконта к издержкам экспортера можно отнести: комиссии за опцион, предоставленный поставщиком и за обязательство. Комиссия за обязательство служит своего рода страховкой от неоплаты кредита. Ее величина может составлять 0,25-1,5%. Обычно форфейтер публикует свои котировки в специализированных изданиях для того, чтобы с ними могли ознакомиться все заинтересованные лица.

Иногда поставщики привлекают к сделке специализированные брокерские компании, которые помогают подобрать форфейтера исходя из потребностей экспортера и берут на себя все формальности, связанные с взаимодействием с ним. Его комиссионные составляют еще около 1% от сделки.

Стандартная схема этапов выполнения сделки

В форфейтинговой операции участвуют три стороны:

  1. Продавец/производитель (его также именуют экспортером или кредитором) – он занимается производством и реализацией товаров на внешние рынки. После получения от покупателя векселя у него есть два варианта: подождать какое-то время его погашения или продать форфейтеру и получить деньги сразу (хоть и с определенным дисконтом).
  2. Покупатель не сразу производит расчет с продавцом, а передает ему письменное обязательство уплатить долг.
  3. Форфейтинговая компания-посредник по факту отгрузки товара расплачивается с продавцом.
  • При этом договор заключается между продавцом и форфейтером.
  • Стандартная схема форфейтинга включает в себя следующие этапы.
  • 1. Предварительный этап

Экспортер или банк экспортера предполагают заключить сделку с импортером и рассматривают возможность привлечения к сделке форфейтера. Они анализируют требования компании к документальному сопровождению, размер дисконта. На основании этой информации делается вывод об экономической целесообразности сделки и определяется предполагаемая цена контракта.

2. Анализ предполагаемой сделки форфейтером

После поступления заявки от поставщика форфейтеру последний занимается сбором информации о сделке: сроках финансирования, репутации экспортера и импортера, их месторасположении, характере сделки (товарная/финансовая), определяет степень риска, сроки реализации сделки. На основании комплексного кредитного анализа при отсутствии сомнений в кредитоспособности стороны-покупателя определяется твердая цена контракта.

3. Подписание договора сторонами

Продавец и покупатель подписывают контракт на поставку. Поставщик и форфейтер договариваются о передаче долговых обязательств. Экспортер отгружает товар.

4. Передача долговых ценных бумаг форфейтеру

По факту отгрузки продавец предъявляет покупателю комплект необходимых документов: контракт на поставку; инвойс с подписями экспортера/импортера (в России его аналогом является счет-фактура), комплект транспортных документов, гарантийное письмо/поручительство. В вексель вносится передаточная запись.

5. Оплата по долговым ценным бумагам

Форфейтер оплачивает стоимость векселя, сертификата или другой ценной бумаги за вычетом оговоренного дисконта.

В результате сделки форфейтер становится держателем долговых ценных бумаг, которые подтверждают необходимость оплаты покупателем за отгруженный товар. Экспортер освобождается от всех претензий по дальнейшей оплате. Импортер обязан погасить вексель в оговоренные сроки.

Возможные риски процедуры форфейтинга

Форфейтинговые операции подразумевают следующие риски, которые можно классифицировать с точки зрения участника сделки:

  1. Ключевым риском экспортера является валютный, возникающий из-за того, что стоимость векселя может выражаться в отличной валюте и возможны неблагоприятные колебания валютных курсов. Некоторые поставщики страхуют себя путем включения в контракт пункта о возможности изменения цены из-за валютной динамики.
  2. Риски импортера в сделке минимальны и главным из них является валютный риск, который часто хеджируется фьючерсными контрактами.
  3. Наибольшие риски несет форфейтер. В их числе: валютные, риски несвоевременного погашения векселей, риски гаранта, суверенные риски, риски импортера и экспортера.

Для их минимизации посредник использует форвардные валютные контракты, устанавливает лимиты на гаранта, страхование операции, детальный анализ импортера и экспортера.

Иногда для снижения своих рисков к форфейтинговой сделке привлекается гарант. Он при необходимости может потребовать от импортера исполнения платежа или сам обязан будет исполнить обязательство за него.

Важные особенности форфейтинговых операций

Форфейтинг как вид финансирования обладает целым рядом особенностей и отличительных черт:

  • стороны сделки обычно представляют разные страны;
  • оплата услуг форфейтера в виде комиссионных и процентов ложатся на плечи экспортера;
  • после выкупа векселей у форфейтера нет права предъявлять претензии к их предыдущему владельцу;
  • валюта сделки должна быть свободно конвертируемая;
  • сделка между посредником и продавцом заключается предельно просто: путем внесения передаточной надписи в вексель;
  • задолженность погашается в более длительные сроки, чем при факторинге и лизинге;
  • многие экспортеры продают лишь часть ценных бумаг, получая часть положенных им средств от импортера;
  • более высокий дисконт, чем при факторинге.

Основные минусы и недостатки форфейтинга

Не лишен форфейтинг и недостатков, основным из которых является переплата за пользование заемными средствами. Причем форфейтер выкупает ценные бумаги с весьма высоким дисконтом.

Переплата по такой сделке будет на порядок выше, чем, например, в рамках факторинговой операции. Это связано с более высокими рисками, которые берет на себя посредник: отсутствие регресса, политические факторы и пр. Известно, что контрагенты из некоторых стран редко отличаются хорошей платежной дисциплиной.

К недостаткам форфейтинга для экспортера можно отнести весьма трудоемкий процесс сбора подтверждающих документов. Если у форфейтинговой компании возникнут сомнения в платежеспособности импортера, то она может потребовать гарантии от третьих лиц.

Так как операции по большей части ведутся на международном рынке возникает еще и законодательный барьер. Единого механизма использования долговых ценных бумаг сегодня не предусмотрено.

Источник: https://bankrotstvoved.ru/kreditor/forfejting-prostymi-slovami

Форфейтинг — суть особой схемы финансирования предприятий

Крупными клиентами банковских организаций являются различные торговые компании. Для них кредит является отличной возможностью расширить производство, повысить его рентабельность, предоставить своим сотрудникам более выгодные рабочие условия.

Некоторые юридические лица берут займ в качестве стартового капитала для начала бизнеса. Для банковских организаций выдача кредитов таким заёмщикам — очень выгодная процедура. Как правило, торговые организации берут крупные суммы.

В случае банкротства или отсутствия возможности вовремя внести ежемесячную плату может быть изъят товар компании. Но не всегда подобные операции при традиционных условиях прибыльны и эффективны.

В некоторых случаях необходимо прибегать к помощи финансирования и одной из таких возможностей является форфейтинг. Рассмотрим его схему подробнее в этой статье.

Форфейтинг — одна из схем финансирования. Она заключается в том, что компания-форфейтер приобретает дебиторскую задолженность предприятия-заёмщика перед кредитором.

Дебиторская задолженность, или долговые обязательства, могут быть представлены:

  • Векселями (простейшая ценная бумага, которая позволяет участникам сделки удостовериться в её надёжности).
  • Сертификатами.
  • Аккредитивами (поручения, которые гарантируют полное выполнение обязательств по кредитованию) и т. д.

Форфейтинг чаще всего используется при осуществлении внешнеэкономической деятельности.

 

Участниками форфейтинга являются:

  • Форфейтер. Он представляет собой посредника, который и приобретает дебиторскую задолженность. Вместе с этим ему передаются и возможные финансовые риски, связанные с возвратом неоплаченной стоимости продукции.
  • Кредитор. Он осуществляет производство и/или реализацию продукции. Продаёт дебиторскую задолженность форфейтеру. По завершению сделки получает полную прибыль, полученную от продажи товара, с вычетом стоимости услуг посредника.
  • Дебитор. Лицо, которое оформляет займ и принимает продукцию.

Схема форфейтинга

Традиционная схема форфейтинга состоит из следующим пунктов:

  1. Кредитор и посредник совместно устанавливают стоимость продукции и условия будущей сделки.
  2. Кредитор и дебитор заключают сделку на поставку продукции.
  3. Кредитор и посредник заключают договор о купле-продаже дебиторской задолженности и передаче ответственности.
  4. Кредитор осуществляет поставку товара и документально подтверждает выполнение этой процедуры.
  5. Посредник передаёт оплату с учётом стоимости своих услуг (вознаграждения).

Форфейтинг чаще всего используется при осуществлении ВЭД.

Форфейтинг обладает рядом преимуществ, которые выделяют его среди остальных схем финансирования:

  1. Значительное уменьшение рисков продавца товаров.
  2. Отсутствие регресса.
  3. Возможность продажи дебиторской задолженности в несколько этапов (при использовании двух и более векселей).
  4. Возможность принятия гибких условий договора.
  5. Система льгот и отсрочек при возникших у покупателя финансовых трудностях.
  6. Экономия на займах в банковских организациях.
  7. Простота оформления сопровождающих документов.
  8. Возможность торговых организаций увеличить объёмы производства и техническое оснащение.
  9. Фиксированная процентная ставка даже при долгосрочном займе.
  10. Увеличение прибыли предприятия.
  11. Значительное снижение количества рисков при осуществлении внешнеэкономической деятельности.
  12. Форфейтинговые инструменты оформляются довольно быстро и просто.

Именно эти преимущества и обуславливают большую популярность метода финансирования среди юридических лиц.

Недостатки

Но форфейтинг не обходится и без недостатков:

  • Высокая маржа. Она обуславливается долгосрочностью сделки и рисками, который берёт на себя посредник.
  • Наличие рисков, которые связаны непосредственно с законодательством страны и возможными его изменениями.
  • Оплата гарантии (для импортёра).
  • Большое количество ненадёжных контрагентов на международном рынке.

Как составить договор?

Договор должен обязательно содержать все условия сделки. При его составлении необходимо учитывать следующие ключевые моменты:

  • Валюта. Для участия в сделке она должна свободно конвертироваться.
  • Юрисдикция. Этот момент участники сделки должны обсудить заранее, условия обязательно отразить в договоре.
  • Конфиденциальность. Договор должен обязательно содержать положение о неразглашении персональных данных, условий сделки. В противном случае, недобросовестные посредники могут перепродать ценные бумаги по более низкой цене на вторичном рынке.

Для получения финансирования кредитор должен оформить и подать в банковскую организацию пакет документов, который состоит из следующих бумаг:

  1. Внешнеторговый договор.
  2. Инвойс, как заполнить инвойс подробнее тут.
  3. Документы, которые подтверждают отправку продукции.
  4. Вексель, оформленный на имя посредника.
  5. Поручительство для дополнительной гарантии соблюдения всех условий сделки.

После подачи документов необходимо только ждать решения банковской организации. Если был получен положительный ответ, осуществляется непосредственно передача долга.

Отличия форфейтинга от факторинга

Форфейтинг и факторинг — две абсолютно разные схемы финансирования. Их отличия заключаются в следующих параметрах:

  1. Операции, при которых используется схема. Форфейтинг наиболее актуален и эффективен для внешнеэкономических сделок, а факторинг — для внутренней торговли.
  2. Валюты. При факторинге число валют строго ограничено. Схема форфейтинга же не устанавливает такие строгие рамки, всё обговаривается и устанавливается участниками сделки.
  3. Срок финансирования. Форфейтинг устанавливается на срок до 1 года и выше, вторая же схема действует не более 6 месяцев.
  4. Регресс. При оформлении форфейтинга он практически полностью отсутствует. Вторая же схема не гарантирует передачу рисков.
  5. Величина выкупаемого долга. При факторинге она не превышает 90 процентов, рассматриваемая же в статье схема предполагает полное приобретение долга и т. д.

Различия между схемами существенные. При выборе одной из них необходимо тщательно проанализировать все условия и выбрать наиболее подходящий для себя вариант.

Для полного понимания сути схемы рассмотрим простейший пример её использования.

Кредитор заключил сделку на поставку товара. Общая стоимость договора составляет 1 миллион долларов США.

В качестве дебиторской задолженности использовались 2 векселя по 500 тысяч каждый. Дисконт составляет 5 процентов от общей стоимости сделки, цена услуг посредника — полтора процента.

Для нахождения суммы, которую получает продавец необходимо перемножить стоимости векселей с учётом дисконта и процента посредника. Получаем 467500 долларов США.

Остальную часть продавец получит только после завершения сделки.

Форфейтинг в Российской Федерации

Такая схема финансирования не так популярна в Российской Федерации, как в других странах. Но это объясняется довольно понятными причинами:

  • Нестабильность экономики. Большая часть банковских организаций просто опасается выдавать кредиты на длительный срок.
  • Отсутствие в России чёткой законодательной базы для подобного финансирования. Нормативные документы РФ попросту не подстроены под международные схемы и правила.
  • Низкий уровень ответственности стран-партнёров. Многие российские экспортёры ориентированы именно на такие страны. Часто возникают трудности с поиском посредника, который возьмёт на себя все риски.

Форфейтинг встречается в России в специфичной, сильно изменённой форме. Чаще всего предприниматели и торговые организации останавливают свой выбор именно на факторинге, несмотря на возможные потери.

Тенденции развития этой схемы в России не наблюдается, так как для широкого использования форфейтинга необходимо наличие длинных денег у банковских организаций. Сейчас же они не могут планировать свои финансовые показатели более чем на 3 года вперед.

Дополнительная информация о том, что такое форфейтинг и, как это работает, в данном видео:

Итак, форфейтинг — довольно распространённая в мире схема финансирования предприятий и индивидуальных предпринимателей. В ней участвуют 3 лица — форфейтер, кредитор и дебитор.

С помощью такого метода финансирования индивидуальные предприниматели и торговые организации могут улучшать условия производства своих товаров, а банковские предприятия — получать выгодных для кредитования клиентов.

К сожалению, в России эта схема широко не распространена.

Вы можете найти дополнительную информацию по теме в разделе Кредитование.

Источник: https://ved.center/kredit/forfejting

Форфейтинговые операции банка с примером решения задачи

Форфейтинговые операции банка

Форфейтинг — это покупка дебиторской задолженности у экспортера без права регресса (оборота) документов на прежнего владельца, в связи с чем и происходит его кредитование.

Покупателем (форфейтером) выступает, как правило, банк, который берет на себя коммерческие риски, связанные с неплатежеспособностью импортера. Форфейтер может продать купленные документы другой форфейтинговой фирме также на безвозвратной основе.

В отличие от традиционного учета векселей форфейтинг применяется при поставках оборудования на крупные суммы от шести месяцев до восьми лет во внешнеэкономических сделках, превращая экспортную сделку с отсрочкой платежа в наличную и кредитуя дебиторскую задолженность других стран, в которых невозможно получить государственные экспортные кредиты или гарантии по ним. Форфейтинг используется и при отказе экспортера предоставлять долгосрочный кредит некоторым странам. Форфейтинг, таким образом, дает возможность мелким и средним предприятиям заключать сделки, превышающие их финансовые возможности, поскольку они могут постепенно продавать свои долгосрочные требования за наличные.

Форфейтинговая операция состоит в покупке краткосрочных и долгосрочных требований к фирме должнику (векселя и другие долговые требования) за наличные со значительной скидкой под 40-60% от цены. При форфейтировании покупка веселей форфейтером осуществляется за вычетом процентов авансом за весь срок кредита.

Следовательно, экспортер фактически превращает свою кредитную операцию по торговой сделке в операцию с наличностью.

Стоимость форфейтингового обслуживания — весьма важный аспект. Вычисление номинальной стоимости векселей, подлежащих форфейтированию предполагает договор между импортером и экспортером о том, что платеж за товары или услуги будет осуществлен путем выписки среднесрочных долговых обязательств. Экспортер устанавливает номинальную стоимость этих векселей в виде соотношения процента за кредит и цены продажи, которая может рассчитываться с учетом размера прямой учетной ставки цены векселя, погашаемого в течение определенного времени, по следующей формуле:

где — цена продажи;

— цена векселя;

— величина прямой учетной ставки.

Способы установления соотношения процента за кредит и продажной цены могут меняться. Например, цена продажи может делиться на равные части. К каждой части добавляется процент на сумму неоплаченной задолженности. В другом случае цена продажи делится на равные части и процент начисляется на каждую часть на весь срок долгового обязательства, а взимается ежегодно. Третьим вариантом является использование векселя с равной номинальной стоимостью, рассчитанной по формуле приблизительных сумм ежегодных платежей. Однако разные итоговые суммы, выплачиваемые импортером в соответствии с выбранным методом, не так уж важны, поскольку каждый метод предназначен для определения равных сумм платежа, отражающих разницу в суммах и неоплаченных периодах существующих векселей.

Задача 101.

Определите цену продажи векселя, его доход и доходность при прямой учетной ставке в размере 10% по векселю на 500 тыс. долл., погашаемому в течение одного года.

Решение:

Доход по этому векселю будет равен:

Доходность по этому векселю составит:

адача 2. Вексель на товар стоимостью 994,0 тыс. ф. ст. и общей номинальной стоимостью на сумму 1550,0 тыс. ф. ст., по которому ежегодно выплачивается 16,5%, используют при расчетах по форфейтингу. Требуется произвести расчет номинальной стоимости векселей для форфейтирования, если:

1) цена продажи делится на равные части и к каждой части добавляется процент на сумму неоплаченной задолженности;

2) цена продажи делится на равные части и процент начисляется на каждую часть на весь срок долгового обязательства, а взимается ежегодно;

3) вексель используется с равной номинальной стоимостью, рассчитанной по формуле приблизительных сумм ежегодных платежей.

Решение:

  • При делении цены продажи на равные части получится сумма по 198,8 тыс. ф. ст.

Рассчитаем неоплаченную сумму долга:

Общая сумма составит 492 030 тыс. ф. ст.

К каждой части добавим сумму рассчитанную по проценту сумму неоплаченной задолженности, и решим задачу с помощью табл. 7.1:

Всего получится:

  • Процент начисляется на каждую часть по 198,8 тыс. с ф.ст. на весь срок долгового обязательства, а взимается ежегодно. Номинальная стоимость векселей за первый год рассчитывается так:
  • т.е. процент двух лет от 198 800 считается по формуле выплачиваемого процента:

где — сумма векселя в будущем; — сумма векселя в настоящем; — процент; — число периодов.

Общая сумма составит 1 608 583 тыс. ф. ст. Для удобства расчетов составим табл. 7.2.

  • Векселя с равной номинальной стоимостью, рассчитанной по формуле приблизительных сумм ежегодных платежей, исчисляются в нашем примере исходя из того, что средний срок векселей составляет три года. Следовательно, 16,5% годовых от 994 000 ф. ст. составит 492 030 ф. ст. Каждый из пяти векселей будет иметь такую номинальную стоимость:

В результате общая номинальная стоимость пяти векселей составит 1 486 030 ф. ст.

Конечно, третий метод расчетов из-за своей приближенности не может приносить точный доход в 16,5%, поэтому разница может быть значительной.

Эта лекция с примерами решения взята со страницы решение задач по предмету «деньги кредит банки»:

Деньги кредит банки задачи с решениями

Возможно эти страницы вам будут полезны:

Определение, примеры, плюсы, минусы, как это работает?

Определение форфейтинга

Форфейтинг — это метод получения среднесрочных средств для бизнеса, занимающегося международной торговлей. Процесс состоит из компании, занимающейся экспортом капитальных товаров, продажей зарубежной дебиторской задолженности, такой как простые или переводные векселя, и немедленного получения финансирования.

Дебиторская задолженность импортера продается форфейтеру по льготной ставке и без права регресса в обмен на наличные деньги.Они имеют право на торговлю на вторичных рынках. Форфейтером обычно является третья сторона или посредник, например финансовое учреждение. Финансовые учреждения — это те организации, которые предоставляют своим клиентам бизнес-услуги и продукты, связанные с финансовыми или денежными операциями. Некоторые из них — это банки, NBFC, инвестиционные компании, брокерские фирмы, страховые компании и трастовые корпорации. подробнее или банк, способный взять на себя связанные риски обмена.

  • Форфейтинг означает вариант, который компании рассматривают для получения финансирования, участвуя в международной торговле.
  • Форфейтерами обычно являются финансовые учреждения, банки, страховые компании или торговые компании.
  • Форфейтинг и факторинг — это не одно и то же, хотя оба они являются методами получения средств во время участия в торговле. Форфейтинг в среднем дает больше преимуществ, но получение средств может быть более дорогостоящим.
  • Некоторые из преимуществ включают снижение риска, связанного с торговлей, и покрытие 100% необходимого финансирования для завершения транзакции.

Вы можете свободно использовать это изображение на своем веб-сайте, в шаблонах и т. Д. Пожалуйста, предоставьте нам ссылку с указанием авторства Ссылка на статью, на которую будет сделана гиперссылка
Например:
Источник: Forfaiting (wallstreetmojo.com)

Как работает форфейтинг?

Часто предприятия в международной торговле Торговля или обмен товарами и / или услугами через международные границы называется международной торговлей. Он часто включает в себя другие факторы риска, такие как обменный курс, государственная политика, экономика, законы другой страны, судебная система и финансовые рынки, которые влияют на торговлю между ними.Подробнее столкнитесь с проблемой своевременной доставки товаров или услуг, только к оплате через несколько месяцев.Для некоторых компаний такой способ ведения бизнеса недостижим. Таким образом, им нужны средства заранее для таких вещей, как:

  • Платежи своим сотрудникам
  • Закупка необходимых материалов
  • Обеспечение выполнения и своевременности заказа

Эти проблемы могут создать дилемму для поставщика (экспортера), когда им нужны средства для продолжения повседневной деятельности. У импортеров также есть желание получить товары и убедиться в точности заказа перед оплатой.

К счастью, в настоящее время у предприятий есть возможность финансировать и получать средства авансом через форфейтинг вместо ожидания и получения средств от импортера. Форфейтинг был создан в Швейцарии в 1950-х годах для преодоления «платежного разрыва» между экспортером и импортером. Теперь компании могут сотрудничать с финансовыми учреждениями, такими как банк или страховой андеррайтер, нанимая их в качестве форфейтера. Этот процесс обычно включает продажу зарубежной дебиторской задолженности, такой как:

  1. Простые векселя — Письменное письмо, подписанное стороной, в котором говорится о намерении выплатить определенную сумму в определенный день.
  2. Дебиторская задолженность Дебиторская задолженность относится к сумме, причитающейся с клиентов за кредитные продажи продуктов или услуг, предоставленных им компанией. Он отображается как оборотный актив в корпоративном балансе. Подробнее — Требования в отношении денежных средств, причитающихся за проданные продукты или услуги.
  3. Переводные векселя Переводные векселя — это оборотные инструменты, содержащие приказ о выплате определенной суммы определенному лицу в течение установленного периода времени. Переводной вексель выдается кредитором должнику, когда должник должен деньги за товары или услуги.подробнее — По сути, это долговая расписка на товары или услуги в течение определенного периода времени.
  4. Аккредитив Аккредитив — это платежный механизм, при котором банк эмитента предоставляет экспортеру экономическую гарантию на согласованную сумму платежа в случае невыполнения покупателем своих обязательств. В международной торговле покупатели используют аккредитив для снижения кредитного риска. Подробнее — гарантия от банка, гарантирующая, что поставщик получит оплату.

Этапы форфейтинга

После того, как форфейтер примет дебиторскую задолженность, он составляет договор, который он и поставщик подпишут.В соглашении обычно указываются особенности сделок, например:

  • Приобретаемая иностранная дебиторская задолженность
  • Сумма, на которую она будет приобретена
  • Дата и любые другие документы

Форфейтер обычно покупает товары по ставке дисконтирования, которая будет указана в контракте. Поставщик может использовать средства для продолжения операций, не дожидаясь оплаты от импортера.

Затем он доставит товары или услуги покупателю (импортеру).Поскольку форфейтинговые сделки не предусматривают права регресса и ответственность передается форфейтеру, именно форфейтер должен взыскать платежи с покупателя.

Реальный пример форфейтинга

Пример из реальной жизни можно наблюдать с несколькими финансовыми учреждениями и другими поставщиками, такими как банки или страховые агентства. В этом примере мы обсудим, как будет выглядеть процесс форфейтинга, с Swiss Forfait (SF), финансовым учреждением, которое в первую очередь занимается этим.

Когда предприятие стремится экспортировать товары или услуги, но не хочет брать на себя риски, связанные с транзакцией Риск транзакции — это неопределенность или убытки, причиненные договаривающейся стороне из-за изменения обменного курса или валютного риска в случае задержки расчет иностранной транзакции. прочитайте больше или у вас нет средств, необходимых для продолжения операций, они могут связаться со Swiss Forfait (SF), чтобы предоставить услуги форфейтинга. Процесс будет выглядеть следующим образом:

  1. Продавец свяжется с Swiss Forfait (SF) в поисках своих услуг.
  2. SF запросит у продавца подробную информацию об обмене, а также запросит все необходимые документы.
  3. Финансовое учреждение принимает иностранную дебиторскую задолженность от продавца.
  4. SF изложит условия договора, включая приобретаемые товары и цену со скидкой.
  5. Продавец и SF заключат договор, в котором четко указаны дебиторская задолженность, закупочная цена, дата и необходимая документация.
  6. Продавец доставит товар или услугу покупателю.
  7. SF уплачивает продавцу согласованные сборы.
  8. Банк импортера затем заплатит SF
  9. SF получит платежи от покупателя.

Форфейтинг против факторинга

Факторинг — это еще один метод, который компании могут использовать для получения средств, когда это необходимо для международной торговли. Однако у этих методов есть несколько отличий.

Форфейтинг Факторинг
Форфейтинг используется исключительно для международной торговли Факторинг может использоваться в международной или внутренней торговле
В нем участвуют как экспортер, так и импортер Он включает только экспортер
Форфейтинг покрывает всю закупочную сумму Обычно факторинг покрывает только около 80-90% закупочной суммы
Он выплачивает денежные средства по среднесрочной и долгосрочной дебиторской задолженности Он выплачивает денежные средства за краткосрочные контракты
Форфейтинг включает финансовые инструменты, которые могут быть проданы на вторичном рынке Факторинг состоит только из причитающихся денег или дебиторской задолженности
Обычно используется для капитальных товаров В основном используется для потребительских товаров
Форфейтинг всегда безвозвратный rse Факторинг может быть регрессом или без регресса

Плюсы и минусы

Форфейтинг имеет впечатляющие преимущества для всех вовлеченных сторон.Однако он также имеет несколько недостатков.

Плюсы Минусы
Возможность финансирования до 100% от стоимости контракта Стоимость может быть выше, чем другие варианты финансирования
Предоставляет немедленные средства Должен соответствовать определенная пороговая сумма (в настоящее время 100000 долларов США в США)
Позволяет предприятиям расширять и увеличивать операции за счет экспорта в другие страны Неподходящий метод для краткосрочных транзакций
Риск снижается за счет участия нескольких сторон В основном используется для производства капитальных товаров
Гибкий вариант финансирования Проблемы с валютой иногда делают форфейтинг неблагоприятным
Форфейтинг может включать фиксированные процентные ставки В некоторых случаях более высокие затраты могут быть переложены на покупателя

Рекомендуемые статьи

Это руководство по форфейтингу и его определению.Здесь мы обсудим, как это работает, а также примеры, а также его плюсы и минусы. Вы также можете ознакомиться со следующими статьями, чтобы узнать больше —

Определение форфейтинга

Что такое форфейтинг?

Форфейтинг — это средство финансирования, которое позволяет экспортерам немедленно получать денежные средства путем продажи своей среднесрочной и долгосрочной дебиторской задолженности — суммы, которую импортер должен экспортеру — со скидкой через посредника. Экспортер устраняет риск, совершая продажу без права регресса.Он не несет ответственности за возможный дефолт импортера по дебиторской задолженности.

Форфейтер — это физическое или юридическое лицо, покупающее дебиторскую задолженность. Затем импортер выплачивает сумму дебиторской задолженности форфейтеру. Форфейтер — это обычно банк или финансовая фирма, специализирующаяся на экспортном финансировании.

Ключевые выводы

  • Форфейтинг — это вид финансирования, который помогает экспортерам немедленно получать денежные средства путем продажи своей дебиторской задолженности со скидкой через третью сторону.
  • Сумма платежа обычно гарантируется посредником, например банком, который является форфейтером.
  • Форфейтинг также защищает от кредитного риска, риска перевода и рисков, связанных с изменением обменного курса или процентной ставки.
  • Дебиторская задолженность конвертируется в долговые инструменты, такие как безусловный переводной вексель или простой вексель, которые затем могут быть проданы на вторичном рынке.
  • Хотя эти долговые инструменты могут иметь различные сроки погашения, большинство сроков погашения составляют от одного до трех лет с момента продажи.

Как работает форфейтинг

Покупка дебиторской задолженности форфейтером ускоряет платежи и ускоряет движение денежных средств для экспортера. Банк импортера обычно гарантирует сумму.

Покупка также устраняет кредитный риск, связанный с продажей в кредит импортеру. Форфейтинг облегчает сделку для импортера, который не может позволить себе полностью оплатить товары при доставке.

Дебиторская задолженность импортера конвертируется в долговые инструменты, которыми он может свободно торговать на вторичном рынке.Дебиторская задолженность обычно имеет форму безусловных переводных или простых векселей, имеющих юридическую силу, что обеспечивает безопасность форфейтеру или последующему покупателю долга.

Эти долговые инструменты имеют диапазон сроков погашения от одного месяца до 10 лет. Срок погашения обычно составляет от одного до трех лет с момента продажи.

Форфейтинг чаще всего используется в случаях крупных международных продаж товаров или капитальных товаров, цена которых превышает 100 000 долларов.

Преимущества и недостатки форфейтинга

Преимущества

Форфейтинг исключает риск того, что экспортер получит оплату. Эта практика также защищает от кредитного риска, риска перевода и рисков, связанных с изменением обменного курса или процентной ставки. Форфейтинг упрощает транзакцию, превращая продажу в кредит в транзакцию за наличные. Этот процесс перевода денежных средств обеспечивает немедленный приток денежных средств для продавца и исключает затраты на инкассо.Кроме того, экспортер может исключить дебиторскую задолженность, обязательство, из своего баланса.

Форфейтинг гибкий. Форфейтер может адаптировать свое предложение к потребностям экспортера и адаптировать его к различным международным сделкам. Экспортеры могут использовать форфейтинг вместо кредита или страхового покрытия для продажи. Форфейтинг полезен в ситуациях, когда страна или конкретный банк внутри страны не имеют доступа к экспортному кредитному агентству (ECA). Практика позволяет экспортеру вести дела с покупателями в странах с высоким уровнем политического риска.

Недостатки

Форфейтинг снижает риски для экспортеров, но, как правило, дороже, чем финансирование коммерческих кредиторов, что ведет к более высоким экспортным издержкам. Эти более высокие затраты обычно возлагаются на импортера как часть стандартной цены. Кроме того, только транзакции на сумму более 100 000 долларов США с более длительными сроками имеют право на форфейтинг, но форфейтинг недоступен для отсроченных платежей.

Некоторая дискриминация существует в отношении развивающихся стран по сравнению с развитыми странами.Например, для форфейтинга используются только выбранные валюты, поскольку они имеют международную ликвидность. Наконец, нет международного кредитного агентства, которое могло бы предоставить гарантии форфейтинговым компаниям. Отсутствие гарантии сказывается на долгосрочном форфейтинге.

Пример из реального мира

Черноморский банк торговли и развития (ЧБТР) включает форфейтинг в свой список специальных продуктов наряду с андеррайтингом, инструментами хеджирования, финансовым лизингом и дисконтом. ЧБТР был создан как источник финансирования проектов развития 11 странами-учредителями: Албанией, Арменией, Азербайджаном, Болгарией, Грузией, Грецией, Молдовой, Румынией, Россией, Турцией и Украиной.

Банк поясняет, что «обязательства импортера подтверждаются акцептованными векселями или простыми векселями, которые банк выставляет на продажу или гарантирует». Минимальный размер операции, которую ЧБТР будет финансировать за счет форфейтинга, составляет 5 миллионов евро со сроком погашения от одного до пяти лет. Банк может также применить комиссию за опцион, обязательство, прекращение или дисконтную ставку.

Форфейтинг — обзор, характеристики, источники финансирования

Что такое форфейтинг?

Форфейтинг — это предоставление среднесрочной финансовой поддержки для импорта и экспорта капитальных товаров.Форфейтер — это третья сторона транзакций, которая берет на себя определенные риски со стороны импортеров и экспортеров в обмен на маржу. Форфейтер работает аналогично центральному клиринговому контрагенту на внебиржевых рынках. Внебиржевой (OTC) Внебиржевой (OTC) — это торговля ценными бумагами между двумя контрагентами, осуществляемая вне официальных бирж и без надзора за биржей. регулятор. Внебиржевая торговля осуществляется на внебиржевых рынках (децентрализованное место без физического местонахождения) через дилерские сети..

Форфейтинг — первоначально французское слово, означающее отказ от права. Термин подразумевает сделку, при которой форфейтер приобретает требования (дебиторскую задолженность) у экспортера в обмен на оплату наличными.

Резюме
  • Форфейтинг — это оказание среднесрочной финансовой поддержки для импорта и экспорта капитальных товаров.
  • Основными источниками экспортного финансирования являются финансирование оборотного капитала, встречная торговля, факторинг и форфейтинг.
  • Форфейтинг — это механизм, при котором экспортер отказывается от своих прав на получение оплаты за товары и услуги, предоставленные импортеру, в обмен на платеж наличными от форфейтера.

Характеристики форфейтинговых транзакций

Общие характеристики форфейтинговых транзакций могут быть следующими:

  • Минимальный размер счета составляет 250 000 долларов США или 500 000 долларов США
  • Срок действия кредита, предоставляемого импортеру, составляет от шести месяцев до семь лет
  • Дебиторская задолженность в любой основной конвертируемой валюте, например.g., USD, CAD, EUR и т. д.
  • Контракт на товары и услуги
  • Письменный аккредитив или гарантия оформляется банком, обычно в стране импортера

Основные источники экспортного финансирования

1. Финансирование оборотного капитала

Банки могут предоставлять краткосрочные ссуды для финансирования цикла оборотного капитала от покупки запасов до возможного преобразования в денежные средства. Это способ получить доступ к долговому финансированию.Такой вид кредита, который берется для финансирования повседневной деятельности компании. Такая форма заемного финансирования ограничивает размещение капитала в долгосрочных активах, таких как основные средства (ОС), или других долгосрочных инвестициях.

2. Встречная торговля

Встречная торговля — это внешнеторговые операции, в которых продажа товаров в страну может быть связана с покупкой или обменом товаров из той же страны. К наиболее распространенным типам относятся бартер, обратный выкуп товаров и встречная покупка.Такой метод международной торговли более распространен в развивающихся странах с ограничениями на валютные или кредитные линии.

3. Факторинг

Факторинг — это механизм, который может помочь увеличить ликвидность для участников транзакций, предлагая конвертацию дебиторской задолженности в наличные деньги. В факторинговых соглашениях торговая дебиторская задолженность по обычным товарам продается с финансированием до 90% с правом регресса или без него. Факторинговые соглашения не связаны с оборотными инструментами и не имеют места на вторичном рынке.

Факторинг — это метод управления балансовой задолженностью, при котором бизнес получает авансы в счет дебиторской задолженности от банка или финансового учреждения. В факторинге участвуют три стороны: продавец, клиент и фактор.

4. Форфейтинг

Форфейтинг — это механизм, при котором экспортер отказывается от своих прав на получение оплаты за товары и услуги, предоставленные импортеру, в обмен на оплату наличными от форфейтера.С помощью форфейтинга экспортер может легко преобразовать продажу в кредит в продажу за наличный расчет, не обращаясь к нему или его форфейтеру.

В случае форфейтинга торговая дебиторская задолженность должна включать капитальные товары и финансироваться до 100% без права регресса. Договоренности могут включать обращение с оборотными инструментами Оборотный инструмент Оборотный инструмент — это документ, который гарантирует выплату определенной суммы денег определенному лицу (получателю).

Какая информация нужна форфейтеру?

Форфейтеру необходима следующая информация для участия в сделке:

  • Личность покупателя
  • Национальность покупателя
  • Характер проданных товаров
  • Подробная информация о стоимости
  • Валюта контракта
  • Дата и продолжительность договор
  • Условия кредита
  • График платежей
  • Процентная ставка
  • Знайте, какие доказательства долга будут использованы, e.g., векселя, переводные векселя, аккредитив и т. д.
  • Личность гаранта платежа

Документы, требуемые форфейтером от Экспортера

  • Копия договора поставки или условий его оплаты
  • Копия товаросопроводительных документов, включая авианакладную, коносамент Оборотный коносамент Оборотный коносамент — это разновидность коносамента. Коносамент — это действие по загрузке корабля или судна грузом. Оборотный коносамент, свидетельства о получении, железнодорожный счет или аналогичные документы
  • Копия подписанного коммерческого счета
  • Письмо о передаче прав и уведомление гаранту
  • Гарантийное письмо

Узнать больше

CFI предлагает Страница программы коммерческого банковского и кредитного аналитика (CBCA) ™ — CBCAGполучите сертификат CBCA ™ CFI и станьте коммерческим банковским и кредитным аналитиком.Зарегистрируйтесь и продвигайтесь по карьерной лестнице с помощью наших программ и курсов сертификации. программа сертификации для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжить обучение и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие ресурсы:

  • Гарантийное письмо Гарантийное письмо Гарантийное письмо относится к письменному обязательству, выданному банком по запросу клиента, который заключил договор купли-продажи. товары от поставщика, обеспечивающие уверенность в том, что заказчик выполнит обязательства по контракту, заключенному с поставщиком.Помимо покупки товаров, вексель
  • Простой вексель Вексель относится к финансовому инструменту, который включает письменное обещание эмитента произвести платеж второй стороне — получателю —
  • Резервный аккредитив (SBLC) Резервный аккредитив (SBLC) Резервный аккредитив, сокращенно SBLC, представляет собой юридический документ, в котором банк гарантирует выплату определенной суммы денег на
  • цикл оборотного капитала требуется для преобразования общего чистого оборотного капитала (оборотные активы за вычетом текущих

Импортные и экспортные операции по финансированию

Santander предлагает широкий спектр финансовых продуктов, адаптированных к потребностям каждого клиента и особенностям сделки.

Экспортное финансирование / авансы

Описание

Это кредитная операция, при которой банк ссужает определенную сумму в любой официально торгуемой валюте экспортеру, чтобы он мог получить стоимость продаж с отсрочкой платежа, произведенных иностранному импортеру. В этом процессе участвуют три стороны:

  • Финансовое учреждение
  • Экспортер
  • Иностранный импортер

Финансирование всегда должно быть связано с экспортной операцией.

Процесс

  1. Заключен договор купли-продажи между испанским экспортером и иностранным импортером.
  2. Экспортер доставляет товары иностранному импортеру, который соглашается заплатить за них в будущем.
  3. Финансовое учреждение авансирует экспортеру стоимость операции в местной или любой другой валюте.
  4. В согласованный срок годности импортер оплачивает покупку.
  5. Экспортер выплачивает аванс за счет платежа импортера.

Срок действия договора Срок действия договора обычно совпадает с отсрочкой платежа, предоставленной импортеру или лицу, получающему услугу. В случае, если периоды различаются, есть две альтернативы:

— Предварительное финансирование : Банк финансирует экспортера для производства товаров.

— Постфинансирование (аванс) : Банк авансирует, частично или полностью, стоимость операции после того, как товары были отправлены.Обычно периоды, связанные с этим типом операций, не превышают 90 дней. Обычно рекомендуется, чтобы этот период превышал срок действия операции на 10-15 дней из-за задержек, которые могут возникнуть с платежами из-за границы. • Сумма Максимальная сумма, которая может быть профинансирована, представляет собой стоимость товаров плюс те расходы (доставка, страхование и т. Д.), Которые, хотя первоначально понесены экспортером, в конечном итоге будут возмещены импортером. • Валюта Валютой финансирования / аванса может быть любая официально котируемая валюта.Валюта не обязательно должна быть той, в которой выражена экспортная операция, хотя желательно, чтобы валюты были одинаковыми, чтобы избежать риска колебаний обменного курса. • Погашение Погашение должно соответствовать крайнему сроку, установленному для финансирования / аванса, хотя нет никаких возражений против досрочного погашения, и в этом случае будет произведена корректировка процентов к уплате. • Процентная ставка Используемая процентная ставка будет зависеть от валюты, в которой деноминировано финансирование.• Риск обменного курса Когда валюты финансирования / аванса и выплаты различаются, создается риск обменного курса, на который экспортер может отреагировать одним из двух способов: принять его или компенсировать, заключив страхование обменного курса или вариант в иностранной валюте.

Форфейтинг: финансирование и страхование кредита

Финансовые учреждения используют форфейтинг, финансовый продукт без права регресса, чтобы предложить своим клиентам-экспортерам возможность продать без права регресса коммерческие кредиты, полученные от их экспорта.В тех случаях, когда импортер объявлен неплатежеспособным, банковское учреждение не может требовать возврата денег у экспортера.

Форфейтинг позволяет банковскому учреждению предлагать своим клиентам-экспортерам следующее:

  • Сбор оплаты гарантирован.
  • Риск обменного курса и процентной ставки исчезает по мере предоставления средств.
  • Политический и коммерческий риск операции устранен.
  • Обеспечивает ликвидность.
  • Позволяет удалить транзакцию из баланса.
  • Это позволяет продавать больше или дороже, позволяя предлагать более длительные сроки кредита.

В целом, этот тип операции включает в себя крупные суммы, а также отсрочку платежа, что побуждает финансовое учреждение продавца обратиться к банку в стране импортера с просьбой гарантировать операцию. Это делается посредством дополнительных гарантий или андеррайтинга счетов, которые используются для оплаты экспорта.

Не предоставляются кредитные линии по форфейтинговым операциям; скорее, финансовые учреждения, предлагающие форфейтинг, анализируют и предлагают этот вид финансирования в индивидуальном порядке.

Финансирование импорта

Описание

С помощью этой кредитной операции Santander финансирует период, необходимый для продажи и получения оплаты за импортированный продукт. В результате импортер запрашивает финансирование в счет:

  • Недостаточно средств для оплаты при доставке.
  • Наличие лучших закупочных цен.

Хотя эта операция похожа на внутренний заем, она отличается тем, что платежи используются только для оплаты импорта. Этот процесс требует участия трех игроков:

  • Финансовое учреждение
  • Испанский импортер
  • Иностранный экспортер

Финансовая операция всегда должна быть связана с оплатой импорта.

Процесс

  1. Между импортером (клиентом банка) и иностранным экспортером заключается договор купли-продажи.
  2. Иностранный экспортер доставляет товар импортеру.
  3. Импортер (клиент банка) запрашивает финансирование у своего банка, чтобы он мог произвести оплату иностранному экспортеру.
  4. Банк импортера производит платеж иностранному экспортеру.
  5. По истечении срока его действия импортер (клиент банка) погашает финансирование за счет выручки от продаж.

Характеристики финансирования импорта

  • Срок действия контракта
    Срок действия контракта будет совпадать с периодом, необходимым для продажи и получения оплаты за импортированный продукт.В зависимости от используемого продукта периоды работы этого типа обычно не превышают 90 дней.
  • Сумма
    До 100% операции и даже больше при заказе покупки на условиях FOB (Инкотермс)
  • Валюта
    Валюта, используемая для финансирования импорта, может быть любой официально торгуемой валютой. Он не обязательно должен совпадать с валютой, в которой номинирован импорт / экспорт, хотя желательно, чтобы они были одинаковыми.
  • Погашение
    Погашение должно соответствовать сроку, установленному в финансировании импорта.
  • Процентная ставка
    Используемая процентная ставка будет зависеть от валюты, в которой выражено финансирование импорта.
  • Риск обменного курса
    Когда валюты финансирования импорта и выручка, полученная импортером от продажи товаров, различаются, возникает риск обменного курса; импортер может отреагировать одним из двух способов: принять риск или компенсировать его, заключив валютную страховку или опцион на иностранную валюту.

Преимущества форфейтинга для экспортеров и импортеров — indiafreenotes

Документы, требуемые форфейтером от экспортера

  • Копия договора поставки или условий его оплаты
  • Копия товаросопроводительных документов, включая авианакладную, коносамент, свидетельства о получении, железнодорожную накладную или аналогичные документы
  • Копия подписанного коммерческого счета
  • Передаточное письмо и уведомление поручителю
  • Гарантийное письмо

Форфейтинг и факторинг — это услуги на международном рынке, предоставляемые экспортеру или продавцу.Его основная цель — обеспечить продавцам бесперебойный денежный поток. Основное различие между форфейтингом и факторингом заключается в том, что форфейтинг — это долгосрочная дебиторская задолженность (от 90 дней до 5 лет), а факторинг — это краткосрочная дебиторская задолженность (в течение 90 дней) и больше относится к дебиторской задолженности по продаже товаров.

Термин «конфискация» произошел от старого французского слова «forfait», что означает «отдавать право на что-то другому». В международной торговле конфискация может быть определена как покупка дебиторской задолженности экспортера по сниженной цене путем оплаты наличными.Покупая эту дебиторскую задолженность, форфейтер освобождает экспортера от кредита и риска неполучения платежа от импортера.

Как работает форфейтинг в международной торговле

Экспортер и импортер ведут переговоры в соответствии с предложенным контрактом на экспортную продажу. Затем экспортер обращается к форфейтеру для выяснения условий конфискации. После сбора сведений об импортере и других необходимых документов форфейтер оценивает связанный с этим риск, а затем указывает ставку дисконтирования.

Затем экспортер назначает цену контракта зарубежному покупателю, добавляя ставку дисконтирования и комиссию за обязательство к продажной цене экспортируемых товаров, и подписывает контракт с форфейтером. Экспорт осуществляется в соответствии с документами, гарантированными банком импортера, и он делает скидку по счету с форфейтером и предъявляет его импортеру для оплаты в установленный срок.

Требования к документации

В случае, если индийские экспортеры пользуются возможностью форфейтинга, сделка по форфейтингу должна быть отражена в следующих документах, связанных с экспортной транзакцией, в порядке, предложенном ниже:

  • Счет-фактура: конфискация скидки, комиссии за обязательство и т. Д.вместо этого не нужно показывать отдельно, они могут быть встроены в цену FOB, указанную в счете-фактуре.
  • Транспортная накладная и форма GR: Подробная информация о расходах на конфискацию должна быть включена вместе с другими деталями, такими как цена FOB, страхование комиссии, обычно включаемые в «Анализ экспортной стоимости» на транспортной накладной. Претензия на возврат пошлины, если таковая имеется, должна быть подтверждена только со ссылкой на стоимость экспорта на условиях ФОБ, указанную в транспортной накладной.

Форфейтинг

  1. Комиссия за обязательство, уплачиваемая экспортером форфейтеру «за обязательство последнего» выполнить конкретную сделку по конфискации по твердой ставке дисконтирования в течение определенного времени.
  2. Дисконтный сбор, проценты, уплачиваемые экспортером за весь период задействованного кредита и вычитаемые форфейтером из суммы, уплаченной экспортеру по предоставленным векселям или переводным векселям.

Преимущества для экспортера

  • 100-процентное финансирование : Без права регресса и без занятия кредитной линии экспортера То есть, как только экспортер получит профинансированный фонд, он будет освобожден от ответственности по погашению долга.
  • Улучшение денежного потока : Дебиторская задолженность становится текущим притоком денежных средств, и экспортерам выгодно улучшить финансовое положение и ликвидировать возможности, чтобы еще больше увеличить возможности по привлечению средств.
  • Снижение административных расходов : Используя форфейтинг, экспортер избавляется от управления дебиторской задолженностью. В результате относительные затраты значительно снижаются.
  • Авансовый возврат налога : Экспортер может проверить экспорт и получить возврат налога заранее сразу после получения финансирования.
  • Снижение риска : бизнес по форфейтингу позволяет экспортеру передавать различные риски, связанные с отсроченными платежами, такие как риск процентной ставки, валютный риск, кредитный риск и политический риск, на банк-форфейтинг.
  • Расширенные торговые возможности : При конфискации экспортные товары могут свободно предоставлять кредит своим покупателям и, таким образом, быть более конкурентоспособными на рынке.

Преимущества форфейтинга для импортеров:

  • Импортер может сопоставить выплаты с прогнозируемыми доходами с учетом льготных периодов.
  • Импортер может получить 100% финансирование и избежать выплаты аванса наличными.
  • Импортер может выплачивать проценты по фиксированной ставке в течение всего срока действия кредита, что сделает составление бюджета более простым и безопасным.
  • Импортер может получить доступ к среднесрочному и долгосрочному финансированию, которое может быть чрезмерно дорогим или полностью недоступным на местном уровне.
  • Импортер может иметь возможность воспользоваться схемами экспортного субсидирования, которые часто предоставляются правительством Экспортера.

Нравится:

Нравится Загрузка …

Связанные

Форфейтинг, стороны форфейтинга, издержки форфейтинга — indiafreenotes

Форфейтинг по-французски означает отказ от права. Таким образом, при форфейтинге экспортер передает всю экспортную накладную форфейтеру и получает платежи. Экспортер отказался от своего права на импортера, которое теперь принимает форфейтер. Таким образом экспортер получает выгоду, поскольку он получает немедленное финансирование для своего экспорта.Риск его экспорта теперь ложится на форфейтер. В случае неуплаты импортером обращение к экспортеру невозможно.

Форфейтинг — это предоставление среднесрочной финансовой поддержки для импорта и экспорта капитальных товаров. Форфейтер можно рассматривать как третью сторону операций в сфере импорта и экспорта. Форфейтер работает аналогично центральному клиринговому контрагенту на внебиржевых рынках, где они берут на себя риски импортеров и экспортеров в обмен на маржу.

Форфейтинг или Стороны, участвующие в форфейтинге

  1. Прежде чем прибегать к форфейтингу, экспортер обращается к форфейтинговой компании с подробностями своего экспорта, а также данными об импортере и стране-импортере.
  2. После утверждения форфейтером вместе с условиями заключается договор купли-продажи между экспортером и импортером.
  3. При выполнении экспорта экспортер представляет счет форфейтеру и получает оплату.Таким образом, в процессе форфейтинга участвуют три стороны: экспортер, импортер и форфейтер.
  4. Если экспорт осуществляется согласно законопроекту о приемке документов, он должен быть подписан импортером, и, поскольку банк импортера предоставил гарантии через аккредитив, форфейтер может легко получить платеж.
  5. Все торговые документы, связанные с экспортом, экспортер передает своему банку, который, в свою очередь, передает документы банку импортера.
  6. Доказательство всех этих документов будет передано экспортером форфейтеру, который произведет оплату за экспорт.
  7. Стоимость форфейтинга включена в счет. Экспортер не может потерять много, так как проценты будут включены в счет-фактуру и взысканы с импортера. Однако форфейтер подвержен риску колебаний обменного курса, процентной ставки и коммерческого риска, и для покрытия этих рисков он взимает соответствующую плату.

Преимущества форфейтинга

  1. Он обеспечивает немедленное финансирование экспортера, который избавлен от риска неплатежеспособного импортера.
  2. Это прибыль для коммерческих банков, которые, принимая векселя с дорогими валютами, могут получить прибыль от повышения курса валют.
  3. Форфейтер может также учесть эти векселя на внешнем рынке, чтобы удовлетворить больше требований экспортеров.
  4. Для форфейтера существует очень небольшой риск, поскольку в него вовлечены как банк импортера, так и банки экспортера.
  5. Аккредитив
  6. играет важную роль для форфейтера. Более того, он заключает соглашение с экспортером на своих условиях и покрывает свои риски отдельными платежами.
  7. Поскольку форфейтинг обеспечивает экспортеру 100% финансирование под его экспорт, он может сконцентрироваться на другом своем экспорте.

Недостатки или недостатки форфейтинга

  1. Форфейтинг недоступен для отсроченных платежей, особенно при экспорте капитальных товаров, оплата за которые будет производиться с отсрочкой импортером.
  2. Существует дискриминация между западными странами и странами Южного полушария, которые в основном слаборазвиты (страны Южной Азии, Африки и Латинской Америки).
  3. Нет Международного кредитного агентства, которое могло бы гарантировать форфейтинг компаниям, влияющим на долгосрочный форфейтинг.
  4. Для форфейтинга используются только выбранные валюты, поскольку только они обладают международной ликвидностью.

Форфейтинг в Индии

Долгое время форфейтинг был неизвестен Индии. Корпорация по гарантиям экспортных кредитов гарантирует коммерческим банкам их экспортное финансирование. Однако с созданием экспортно-импортных банков с 1994 года форфейтинг доступен на либерализованной основе.

Эксим-банк берет на себя форфейтинг на минимальную сумму рупий. 5 лакхов. Для этого экспортер должен оформить специальное Проноте в пользу эксимбанка. Экспортер сначала заключает соглашение с импортером в соответствии с котировкой, предоставленной ему эксим-банком. Эксимбанк, в свою очередь, получает расценки от зарубежного форфейтингового агентства. Таким образом, весь процесс форфейтинга завершается соглашением экспортера с условиями эксим-банка и подписанием Проноте.

Форфейтинговый бизнес в Индии оживится только тогда, когда в Индии будет осуществляться торговля иностранными векселями в международных валютах, для которых необходимо повысить стоимость национальной валюты.Это будет возможно только при увеличении экспорта. В настоящее время доля Индии в мировом экспорте составляет 1,7 процента. Возможно, это даст толчок рынку форфейтинга.

Информация Нужна ли форфейтеру

  • Личность покупателя
  • Гражданство покупателя
  • Характер проданных товаров
  • Деталь стоимости
  • Валюта договора
  • Дата и срок действия договора
  • Условия кредита
  • График платежей
  • Процентная ставка
  • Знайте, какие доказательства долга будут использованы, e.ж., векселя, переводные векселя, аккредитив и др.
  • Личность гаранта платежа

Нравится:

Нравится Загрузка …

Связанные

Форфейтинг в торговом финансировании

Форфейтинг, буквальное значение — отказаться (от чего-то) как необходимое следствие чего-то еще. В торговом финансировании «форфейтинг» — это механизм финансирования краткосрочного и среднесрочного послеотгрузочного экспорта.

Экспортируемые капитальные товары обычно поставляются с условиями кредита от импортера, из-за чего экспортер сталкивается с проблемами со своими текущими денежными потоками. Чтобы решить эту проблему, в 1960 году был введен продукт форфейтинга. Проще говоря, это среднесрочная ссуда в иностранной валюте, предоставленная иностранным банком (также называемая форфейтером) на отгруженные товары экспортером.

Форфейтинг обычно осуществляется-

a. Дисконтирование экспортной дебиторской задолженности

б. Переводные или простые векселя

В форфейтинге участвуют 5 сторон —

i.Экспортер

ii. Импортер

iii. Банк экспортера

iv. Банк импортера

v. Форфейтер

Порядок действий: —

  1. После выставления счета-фактуры (именуемого контрактом купли-продажи), Экспортер обращается в Форфейтер (иностранный банк) для уточнения условий контракта для финансирования.

  2. Форфейтер проводит комплексную проверку импортера, условий поставки и кредитования, документации, странового риска, кредитного риска и т. Д.

  3. Форфейтер указывает ставку дисконтирования, обычно указываемую в LIBOR / EURIBOR.

  4. Экспортер указывает цену контракта зарубежному покупателю / импортеру, добавляя стоимость средств, комиссию за обязательство, комиссию за организацию и т. Д. На экспортируемые товары.

  5. После принятия вышеуказанных цен Экспортер и Форфейтер подписывают контракт.

  6. Экспорт осуществляется по документам, гарантированным банком импортера.

  7. Форфейтер дисконтирует счет и представляет его банку импортера для оплаты в установленный срок или даже продает его на вторичном рынке.

Затраты на форфейтинг:

Форфейтинг обычно включает в себя расходы ниже

  1. Комиссия за обязательство: — Диапазон от 0,5% до 1% Па

  2. Сборы со скидкой:

  3. Сборы за организацию — Гонорары фасилитатора взимаются банком / консультантом в Индии.

ПРЕИМУЩЕСТВА УСЛУГ ФОРФАЙТИНГА

Выгоды для импортера многочисленны, некоторые из них перечислены здесь:

1) Продавец получает немедленное зачисление средств на счет, таким образом увеличивая позицию ликвидности.

2) Поскольку риск несет форфейтер, невыполнение платежа импортером не повлияет на Продавца.

3) Экспортер застрахован от любого процентного риска и валютного риска, поскольку контракт выполняется по фиксированной ставке.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *