Ebitda википедия – Earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization

Что такое EBITDA — суть простым языком на морковках

Рад видеть гостей на нашей странице!

Если вы зашли сюда, наверняка вам интересно разобраться в вопросе, что такое EBITDA простым языком. Дочитав статью до конца, читатель получит ответ на вопрос, обозначенный в заголовке.

Что такое и зачем он нужен

Что представляет собой EBITDA, можно понять, расшифровав само слово: Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization – «прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации». Он чаще всего применяется в финансах и инвестициях для сравнения итогов деятельности предприятия.

Что показывает расчет EBITDA

Этот параметр – один из показателей результатов финансовой деятельности компании. Простыми словами, это величина заработка компании в денежном выражении, из которой впоследствии будут выплачены долги инвесторам и налоги, произведены амортизационные отчисления. При этом коэффициент не учитывает влияние структуры капитала.

Чем отличается EBITDA от EBIT и операционной прибыли

EBIT (прибыль до выплаты процентов и налогов), в отличие от EBITDA, входит в отечественные стандарты учета РСБУ, поэтому его легче рассчитать исходя из данных, которые содержатся в отчетах. Но первый показатель не учитывает амортизационные отчисления.

Синоним термина «Ебит» – операционная прибыль, которая таким образом представляет собой разницу между валовым доходом и затратами на операционную деятельность. Величина операционной прибыли, когда маржа полностью идет на оплату по процентам инвесторам, называется критической.

EBITDA в российской практике

Хотя EBITDA не входит в стандарты бухгалтерского учета в России, параметр нашел здесь широкое применение. Так, инвесторы как российских, так и зарубежных компаний по этому показателю оценивают вероятность и скорость возврата инвестиций. Поэтому отечественные фирмы при публикации своей отчетности оглашают также и Ебитда.

Плюсы и минусы показателя

Преимущества, которыми обладает EBITDA:

1. Показатель учитывает амортизацию, что позволяет более точно определить величину денежного потока, который затем будет направлен на оплату задолженности.
2. Ебитда используется для расчета некоторых коэффициентов, показывающих финансовую эффективность, о них я скажу ниже (раздел «Виды»).
3. Наглядность показателя для инвесторов.
4. Информативность коэффициента при сравнительной оценке компаний, работающих в одной отрасли и имеющих различные структуру капитала, величину налоговых ставок и политику учета.

Недостатки параметра, в соответствии с аналитикой компании Moody’s Investors Service, выглядят следующим образом:

1. Не учитывается изменение суммы собственных оборотных средств, что при росте этой величины приводит к некорректной оценке денежного потока в сторону его завышения.
2. Не характеризует риски, связанные с невозвратом дебиторский задолженности, что может вызвать необходимость привлечения дополнительных средств для компенсации текущих расходов.
3. В случаях работы с отсрочкой платежа для клиентов и учета доходов по методу начисления Ебитда не связан с денежным потоком предприятия.
4. Искажает фактические возможности погашения долговых обязательств, так как не учитывает необходимость капитальных затрат.
5. Неадекватно характеризует ситуацию при ускоренной амортизации основных средств.
6. Не характеризует качество и источники доходов.
7. Чрезмерная зависимость коэффициента от учетной политики компании.

Для преодоления тех или иных минусов показателя при его расчете игнорируют одни виды доходов/расходов и учитывают другие, ранее не применяемые при расчетах, также пытаются учесть изменение стоимости активов. Однако зачастую это лишь усугубляет ситуацию, делая рачетную величину еще более субъективной.

Виды

Различают три разновидности коэффициента EBITDA:

1. EBITDA margin характеризует рентабельность работы компании, не учитывая отчисления на налоги, амортизацию и выплаты по процентам за кредиты. Считается путем деления цифры EBITDA на величину выручки от продаж.
2. Коэффициент отношения долга к EBITDA применяется для оценки способности предприятия осуществлять выплаты по долгам. Здесь отражается объем финансов компании, которые могут быть направлены на погашение задолженности. Параметр нашел применение как со стороны потенциальных инвесторов для оценки финансовой надежности компании для вложений, так и менеджмента предприятий для принятия управленческих решений. Эксперты считают этот вид показателя наиболее информативным при характеристике состояния финансов фирмы. Вычислить его можно, разделив сумму совокупных долговых обязательств предприятия на величину Ебитда.
3. Операционная прибыль OIBDA – прибыль фирмы без учета расходов на амортизацию. Исключает влияние на цифру, характеризующую финансовый результат, суммы неоперационных доходов и расходов. Рассчитывается путем суммирования величин операционной прибыли, износа основных фондов и амортизации нематериальных активов.

Как рассчитать EBITDA

Существует несколько способов расчета показателя Ебитда.

Формула для расчета

Наиболее универсально формула для расчета коэффициента выглядит так:

EBITDA = налог на прибыль (с учетом величины возвращенного налога) + чрезвычайные расходы – чрезвычайные доходы + проценты к уплате – проценты к получению + амортизация – переоценка основных средств.

Отрицательное значение показателя говорит об убыточности деятельности компании уже на операционной стадии, еще до выплаты процентов по кредитам, уплаты налогов, вычетов на амортизацию. Обратное, однако, не свидетельствует о прибыльности предприятия.

Особенности расчета по данным МСФО отчетности

Существует мнение, что EBITDA не следует считать по балансу: предпочтительнее определять величину показателя на основе данных отчетности МСФО. В этом случае формула выглядит так:

EBITDA = доходы – расходы + налоговые выплаты + оплата процентов по кредитам + амортизация.

Рентабельность по EBITDA

Показатель EBITDA margin, рассмотренный выше, называют иначе рентабельностью по EBITDA. Различие между ними состоит в том, что второй абсолютный, в то время как первый – относительный.

Расчет по РСБУ

Вопреки изложенной выше точке зрения, существует метод расчета EBITDA по балансу. В более простом виде она выглядит так:

EBITDA = прибыль от реализации + амортизация.

В формуле, однако, не учитываются прочие доходы и расходы, между тем как их сумма может быть немалой. Поэтому более полно расчет по РСБУ выглядит так:

EBITDA = прибыль до уплаты налогов + проценты по кредитам – полученные проценты + отчисления на амортизацию.

Пример расчета

Я приведу два реальных примера расчета EBITDA.

Первый – отчет российской компании «Газпромнефть» за 2014 г. на основании данных МСФО.

Второй – отчет компании «X5 Retail Group» за тот же период на основании международных стандартов МСФО.

Заключение

Показатель EBITDA часто критикуют. Он отсутствует как в российских, так и международных стандартах отчетности, однако его популярность и там и там весьма значительна. Его минусы создают поле деятельности для экономической научной мысли, и есть все основания полагать, что в будущем его применение в экономике будет расширяться.

Хотелось бы увидеть ваше мнение по этому вопросу. Отправляйте комментарии, делитесь своими знаниями, это пойдет на пользу всем. И подписывайтесь на обновления – будет еще немало интересного.

greedisgood.one

Википедия — свободная энциклопедия

Избранная статья

Первое сражение при реке Булл-Ран (англ. First Battle of Bull Run), также Первое сражение при Манассасе) — первое крупное сухопутное сражение Гражданской войны в США. Состоялось 21 июля 1861 года возле Манассаса (штат Виргиния). Федеральная армия под командованием генерала Ирвина Макдауэлла атаковала армию Конфедерации под командованием генералов Джонстона и Борегара, но была остановлена, а затем обращена в бегство. Федеральная армия ставила своей целью захват важного транспортного узла — Манассаса, а армия Борегара заняла оборону на рубеже небольшой реки Булл-Ран. 21 июля Макдауэлл отправил три дивизии в обход левого фланга противника; им удалось атаковать и отбросить несколько бригад конфедератов. Через несколько часов Макдауэлл отправил вперёд две артиллерийские батареи и несколько пехотных полков, но южане встретили их на холме Генри и отбили все атаки. Федеральная армия потеряла в этих боях 11 орудий, и, надеясь их отбить, командование посылало в бой полк за полком, пока не были израсходованы все резервы. Между тем на поле боя подошли свежие бригады армии Юга и заставили отступить последний резерв северян — бригаду Ховарда. Отступление Ховарда инициировало общий отход всей федеральной армии, который превратился в беспорядочное бегство. Южане смогли выделить для преследования всего несколько полков, поэтому им не удалось нанести противнику существенного урона.

Хорошая статья

«Хлеб» (укр. «Хліб») — одна из наиболее известных картин украинской советской художницы Татьяны Яблонской, созданная в 1949 году, за которую ей в 1950 году была присуждена Сталинская премия II степени. Картина также была награждена бронзовой медалью Всемирной выставки 1958 года в Брюсселе, она экспонировалась на многих крупных международных выставках.

В работе над полотном художница использовала наброски, сделанные летом 1948 года в одном из наиболее благополучных колхозов Советской Украины — колхозе имени В. И. Ленина Чемеровецкого района Каменец-Подольской области, в котором в то время было одиннадцать Героев Социалистического Труда. Яблонская была восхищена масштабами сельскохозяйственных работ и людьми, которые там трудились. Советские искусствоведы отмечали, что Яблонская изобразила на своей картине «новых людей», которые могут существовать только в социалистическом государстве. Это настоящие хозяева своей жизни, которые по-новому воспринимают свою жизнь и деятельность. Произведение было задумано и создано художницей как «обобщённый образ радостной, свободной творческой работы». По мнению французского искусствоведа Марка Дюпети, эта картина стала для своего времени программным произведением и образцом украинской реалистической живописи XX столетия.

Изображение дня

Рассвет в деревне Бёрнсте в окрестностях Дюльмена, Северный Рейн-Вестфалия

qwewqeq.wikipedia.green

EBITDA что это такое простым языком

EBITDA – это показатель финансовой эффективности. Его часто используют в банковской и инвестиционных сферах для сравнения результатов компаний. Однако у показателя есть много ограничений. Расскажем, как считать и анализировать, каковы недостатки показателя.

Термин придумали в середине 1980-х годов США. Это аббревиатура англоязычного словосочетания Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization. Перевод — «прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации».

Что такое EBITDA простыми словами? Это показатель, которым измеряют денежный поток для погашения долгов и возврата инвестиций. Он помогает сравнить эффективность компаний из одной отрасли, которые находятся в примерно одинаковых экономических условиях.

Скачайте и возьмите в работу:

Расчет EBITDA

Общий принцип расчета коэффициента EBITDA имеет следующий вид:

EBITDA = Выручка – Затраты за исключением налогов, процентов к уплате и амортизации

Этот способ можно условно назвать прямым. Не менее распространен другой, обратный способ, при помощи которого получается тот же самый результат:

EBITDA = Чистая прибыль + Налог на прибыль + Проценты к уплате + Амортизация,

где:

• проценты к уплате – это разница между процентами уплаченными и процентами полученными, то есть чистые процентные расходы;
• амортизация, это разность амортизационных отчислений по основным средствам и нематериальным активам и увеличения стоимости этих активов в результате переоценки.

В обоих случаях расчет EBITDA производится по данным отчета о прибылях и убытках. 

Как быстро рассчитать EBITDA

Получите подробную пошаговую рекомендацию, как вычислить EBITDA по данным бухгалтерского учета и международной отчетности. Скачайте готовы расчетчик от «Системы Финансовый директор»

Получить расчетчик в Excel

Экономический смысл и нормативное значение показателя EBITDA

В норме показатель должен быть положительным. Если нет, то это означает, что предприятие убыточно на уровне операционной деятельности и неспособно обслуживать задолженность по займам.

Однако положительное значение EBITDA еще не означает наличия у компании прибыли. Ведь уплата процентов, начисление налогов и амортизации может привести к убытку.

Важно!

Банки при оценке финансовой независимости клиента уделяют внимание коэффициенту долговой нагрузки (Долг/EBITDA). Заемщик надежный, если коэффициент на уровне 2,0–2,5. Объективность показателя зависит от того, какие обязательства вошли в числитель при расчете. Как рассчитать показатель и оценить долговую нагрузку компании, смотрите в статье из«Системы Финансовый директор».

EBIT и EBITDA: в чем разница?

Показатель ебитда отсутствует в российских стандартах учета, поэтому рассчитать его по данным регламентированного отчета о финансовых результатах непросто. Сложность в том, что в отчете не выделена отдельно сумма амортизации основных средств и нематериальных активов в бухгалтерском учете. Зато по данным стандартного отчета можно рассчитать похожий показатель EBIT – прибыль до вычета процентов и налогов.

EBIT = Прибыль (убыток) до налогообложения (строка 2300)  + Проценты к уплате (строка 2330 – строка 2320)

EBITDA и другие показатели

На основе показателя можно дополнительно рассчитать ряд относительных коэффициентов, таких как:

1. Рентабельность продаж по EBITDA

EBITDA margin = EBITDA / Выручка от продаж

2. Коэффициент покрытия процентов по EBITDA

EBITDA covеrage = EBITDA / Проценты к уплате

3. Коэффициент покрытия кредиторской задолженности по EBITDA

Debt service coverage ratio = EBITDA / Кредиторская задолженность

Считается, что показатели характеризуют долговую нагрузку и способность погасить имеющиеся обязательства, платежеспособность.

Однако многие эксперты сомневаются в полезности этих коэффициентов. О чем, к примеру, может говорить коэффициент покрытия процентов по EBITDA в 1,2? Это ведь совсем не значит, что предприятие способно с хорошим запасом рассчитаться по процентным долгам. Если в отчетном периоде были большие вложения в приобретение нового оборудования, то денег на уплату процентов может оказаться недостаточно, а то и не остаться вовсе.

Читайте также: Мультипликатор EV/EBITDA — как и где его использовать.

Преимущества

Основные достоинства EBITDA:

1. За счет исключения из финансовых результатов амортизации ебитда точнее показывает фактический денежный поток, который можно направить на погашение задолженности.
2. Показатель можно использовать для расчета ряда дополнительных коэффициентов финансовой эффективности.
3. Инвесторы по EBITDA могут судить о способности предприятия вернуть вложенные в него инвестиции.
4. Коэффициент позволяет сравнивать эффективность предприятий одной отрасли вне зависимости от структуры их капитала, ставок налога и особенностей учетной политики.

Гость, уже успели прочесть в свежем номере?

www.fd.ru

Зачем нужна EBITDA?

 

 

В рамках акции «Коммент.Арс» нам задали следующий вопрос следующий вопрос: Почему многие финансовые аналитики так любят использовать показатель EBITDA и зачастую игнорируют чистую прибыль?

EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) — это показатель прибыли компании без учета налогов, процентов (как полученных, так и уплаченных) и амортизации, а акже до переоценки активов. Очень удачно формула расчета EBITDA представлена в Википедии. Сейчас Вы можете видеть ее на своих экранах.

Чистая прибыль + Расходы по налогу на прибыль – Возмещённый налог на прибыль (+ Чрезвычайные расходы) (– Чрезвычайные доходы) + Проценты уплаченные – Проценты полученные = EBIT + Амортизационные отчисления по материальным и нематериальным активам – Переоценка активов = EBITDA 

Основной причиной популярности этого показателя стала его универсальность. Он позволяет сравнивать компании с различными учетными политиками (например, в части учета амортизации или переоценки активов), различными условиями налогообложения. В частности, в России этот показатель приобрел популярность у аналитиков, так как считается, что он позволяет сравнивать российские компании и их зарубежные аналоги, чтобы получить некую «справедливую» стоимость российских компаний, руководствуясь сравнительным подходом.

EBITDA — это промежуточный показатель деятельности компании, позволяющий взглянуть на эффективность компании «если бы» у нее не было ни долга, ни затрат на инвестиции, ни финансовых вложений, ни налоговой нагрузки. То есть, фактически, оценить операционный результат бизнеса. Однако данный показатель не дает полного представления об эффективности деятельности компании. Например, компания может практически бесконечно наращивать уровень долгового финансирования, что может привести к тому, что показатель EBITDA будет на крайне высоком уровне, но чистой прибыли у компании не будет вообще, так как большую часть средств придется выплачивать за обслуживание долга.

Одним из критиков использования показателя EBITDA для анализа является Уоррен Баффет, о чем он писал в ежегодном отчете Berkshire Hathaway (2002). Он связывал это с тем, что компания может потратить миллиардные суммы на покупку оборудования и инвестиции, но эти вполне реальные затраты не будут отражены в показателе EBITDA.

В рамках системы управления капиталом, действующей в нашей компании, мы рассматриваем вложения в акции компании как вложения в ее бизнес, соответственно, привлекательность вложений определяется фундаментальными характеристиками деятельности эмитента. Одной из основных фундаментальных характеристик является чистая прибыль компании. Ведь чистая прибыль — это тот денежный поток, который может быть доступен акционерам, а следовательно, является основным критерием эффективности деятельности компании. Таким образом, с учетом количества недостатков показателя EBITDA, на наш взгляд, целесообразнее использовать чистую прибыль как основной показатель при оценке компании.

Однако, используя этот показатель, стоит детально анализировать каждую из составляющих прибыли. Если чистая прибыль компании подвержена существенным колебаниям, необходимо четко понимать, из-за чего это происходит, были ли это разовые поступления, рост бизнеса или какие-либо другие причины. Это нужно для того, чтобы в итоге получить стабильный прогноз по значению чистой прибыли и в дальнейшем использовать его для прогнозирования стоимости акций компании. 

bf.arsagera.ru

что это такое простыми словами?

---

Хочу вам объяснить, что же такое ЕБИТДА простыми словами. Слово ЕБИТДА произошло от сокращённой аббревиатуры английского слова EBITDA, не будем вдаваться в расшифровку, а перевод этого на русский язык означает «прибыль до процентов, налогов и амортизации«. С помощью ЕБИТДА можно проследить формирование прибыли предприятия на всех уровнях, с помощью этого термина анализируются предприятия в сравнении.

Ещё более точное название этому слову можно дать как — аналитический показатель, с помощью которого можно сравнивать другие компании на предмет формирования у них прибыли и дать оценку эффективности работы компаний.

Если из показателя ЕБИТДА убрать «амортизацию», то получится показатель ЕБИТ, т.е. прибыль предприятия до выплаты процентов и налогов. Если из ЕБИТ убрать «проценты», то получится показатель ЕБТ т.е. прибыль предприятия до выплаты налогов. Этот показатель не относится к бухучёту, его чаще всего применяют для расчёта при слиянии компаний или их поглощение более мощными конгломератами.

Ещё этот показатель можно использовать для того чтобы оценить долговую нагрузку компании, что может понадобится для оценки способности предприятия рассчитываться по долгам, для чего определяют соотношение чистого долга к показателю ЕБИТДА. Другими словами этот показатель определяет уровень платёжеспособности предприятия, рассчитав который, можно определить вероятность погашения существующей на сегодняшний день задолженности предприятия по долгам.

« Предыдущая запись Следующая запись »

otvetikovich.ru