Dpbp что это такое и как рассчитать: что это такое, как рассчитать величину периода DPP по формуле, простой расчет для проекта с учетом дисконтирования и без, как посчитать показатели

DPBP – что это такое и как рассчитать

Содержание статьи:

• 1 Определение DPBP
• 2 Система расчета и представления
• 3 Поверхностная одномоментная аналитика или дисконтный срок окупаемости
• 4 Дисконтированный срок окупаемости – подробный план расчета и Excel-помощник

Определение DPBP

DPBP (простой или дисконтированный срок окупаемости проекта) – один из базовых коммерческих составляющих оценки надежности инвестиционного проекта. Он отражает срок жизни нового предприятия, его стартовую стоимость, рост эффективности и подъем рыночной перспективы; а самое главное – доход, который можно получить при вложении собственных средств в этот ресурс (за вычетом текущих и первоначальных затрат).

Без предварительного подсчета индекса DPBP ни один уважающий себя финансист не станет расставаться с личными сбережениями или средствами фирмы. Реализация собственных задумок с привлечением стороннего капитала также становится невозможной без визуального представления потенциальным инвесторам

собственного плана DPBP и текстового обоснования надежности выбранного способа ведения хозяйственной деятельности.

Система расчета и представления

Для того чтобы определить актуальный спектр параметров для расчета шагового увеличения окупаемости и обозначить сроки реального возврата денежных средств, необходимо опираться на две ключевые позиции выбора:

1. Желание подготовить и проанализировать математически точный, скрупулезный план проекта;
2. Поверхностное или рентабельное обоснование главных, наиболее интересных с инвестиционной позиции критериев.

Как только выбор станет очевиден – бухгалтерия, фокус-группа экономистов или менеджер по управлению приступают к физическому исполнению профессиональных обязанностей. Конечный продукт умозаключений подается в виде текстового «ручного» подсчета с применением формул или в форме компьютеризированного готового графика (составляется в Excel).

Поверхностная одномоментная аналитика или дисконтный срок окупаемости

Простой период окупаемости любого коммерческого начинания – это набор стандартных характеристик, которые не учитывают текущего изменения цен и рыночного влияния на активы, порядок их распределения. Иными словами, ПДСО – это «голый вариант» инвестиционного плана, отражающий только сумму первоначального взноса с пересчетом на инфляцию. Рассчитывается данный показатель по формуле.

Ярким примером исполнения математического анализа в экономике с применением этой формулы можно назвать открытие малого предприятия или покупка активов в рамках поддержки бизнес-среды. Визуальное соотношение расходов и доходов от реализации нового начинания будет изображаться величиной спроса-предложения, личными и страховыми взносами, вычетом покупательской способности денег.

Как видно из табличных значений – дисконтирование является самой простой и понятной формой инвестиционного анализа. Однако это является лишь первой ступенью для принятия взвешенного капиталистического решения по выделению некоторый суммы на цели личного обогащения либо поддержки собственной финансовой структуры.

Если речь идет о привлечении стороннего капитала – простой сводный анализ необходим при отправлении резюме потенциальным инвесторам, которые могут не только заинтересоваться новой идеей, но и стать надежными компаньонами-соучредителями.

Однако, для того чтобы оценить все преимущества и слабые стороны хозяйствующего объекта необходимо внедрить в разработку детальный анализ всех ключевых баз, отраслевых качеств. Для этого уже оформляется документ о дискотируемом сроке окупаемости.

Дисконтированный срок окупаемости – подробный план расчета и Excel-помощник

Если говорить про использование готовых алгоритмов – это вполне логичный и оправданный шаг, так как машинная комбинация нужных показателей дает 100% результат при правильном заполнении формы. Сомневаться в точности и правильности конечного результата руководителю не придется, а инвестиционный фонд получит более точные рамки и масштабирование.

Внедрение КП на современных предприятиях любого уровня, включая готовые экономические решения Excel, помогают сэкономить значительное количество времени и средств. Закупка определенного количество программных продуктов или их разовое составление ведется с привлечением  специалистов конкретного профиля работы – финансового планирования. Они же обучают сотрудников работе с новым ПО и вводят первые данные для проверки сведений, правильности работы приложения.

Как производится автоматизированный ввод для вывода ДСО на предприятии:

1. Готовую таблицу в Microsoft Excel сверяют с информационным спектром возможных отклонений, изменений;
2. Подтвержденную валидность системы проверяют по внутренним планам компании;
3. После положительного экспресс-тестирования, запускается базисный порядок подсчета на все интересующие объекты;
4. По указанным данным в сводных таблицах подставляются числа – они предоставляются бухгалтерией предприятия;
5. После в таблице автоматически выходит результат. Для каждого конкретного объекта он может быть свой – стандартная сводка включает в себя самые простые для механической проверки данные.
6. Заверение и подтверждение анализа. Заключительный этап, который характеризуется полным или частичным согласием на составление письменной договоренности.

Если у главного бухгалтера или менеджера по развитию возникают сомнения, производится механический или ручной перерасчет ключевых факторов инвестиционных рисков. Вариативные исследовательские дополнения, сборная аналитика и коммерческая объемность базы данных говорит о продуктивности внутренней системы и минимизации ошибок на всех стадиях организации инвестиций.

При одноуровневом или простом сборе информации, ее дальнейшей обработке, велика вероятность получения разительно отличного от ожидаемого результата за счет вовлечения в процесс негативных факторов юридической или внутренней рыночной среды, форс-мажорных ситуаций. Поэтому, при финансировании или открытии собственного проекта необходимо детально продумать все пути и решения, несколько раз уточнить интересующие моменты и принять

взвешенное решение.

Поделитесь статьёй в социальных сетях:

CFA — Критерии инвестиционного решения: срок окупаемости (PP, DPP) | программа CFA

Срок окупаемости (PP).

Срок или период окупаемости (PP, Payback period) — это количество лет, необходимое для возмещения первоначальных инвестиций в проект. Окупаемость основана на денежных потоках.

Например, если вы инвестируете $10 млн. в проект, то сколько времени пройдет, прежде чем вы полностью возместите свои первоначальные инвестиции?

Иллюстрация 2 показывает расчет срока окупаемости на основе первоначальных вложений и совокупного денежного потока, рассчитанного нарастающим итогом.

Иллюстрация 2. Пример расчета срока окупаемости проекта.

Год	0	1	2	3	4	5
Денежный поток	-10,000	2,500	2,500	3,000	3,000	3,000
Совокупный денежный поток	-10,000	-7,500	-5,000	-2,000	1,000	4,000

В первый год компания возмещает 2,500 первоначальных инвестиций, и 7,500 остаются не возмещенными. Вы можете видеть, что компания окупит свои первоначальные инвестиции в период с 3-го по 4-й год.

Через 3 года 2,000 по-прежнему не возмещены. С 4 года денежный поток составляет 3,000, и это означает, что потребуется две трети денежного потока за 4-й год, чтобы привести совокупный денежный поток к нулю.

Таким образом, период окупаемости составляет 3 года плюс 2/3 4-го года или 3.67 года.

---

Недостатки срока окупаемости, рассчитанного подобным образом, очевидны. Поскольку денежные потоки не дисконтируются по требуемой ставке доходности проекта, срок окупаемости игнорирует временную стоимость денег и риск проекта.

Кроме того, срок окупаемости игнорирует потоки денежных средств после окончания периода окупаемости. Например, в примере выше, денежный поток 5-го года полностью игнорируется при расчете срока окупаемости!

Пример 1 иллюстрирует некоторые последствий этих недостатков показателя срока окупаемости.

Пример 1. Недостатки показателя срока окупаемости (PP).

Денежные потоки, сроки окупаемости и NPV для проектов A — F приведены в Иллюстрации 3. Для всех проектов требуемая ставка доходности составляет 10%.

Иллюстрация 3. Недостатки срока окупаемости.

Год	Денежные потоки
	Проект A	Проект B	Проект C	Проект D	Проект E	Проект F
0	-1,000	-1,000	-1,000	-1,000	-1,000	-1,000
1	1,000	100	400	500	400	500
2		200	300	500	400	500
3		300	200	500	400	10,000
4		400	100		400
5		500	500		400
Срок окупаемости (PP)	1. 0	4.0	4.0	2.0	2.5	2.0
NPV	-90.91	65.26	140.60	243.43	516.31	7,380.92

Объясните, почему срок окупаемости дает вводящую в заблуждение информацию о следующем:

1. Проект A.
2. Проект B в сравнении с Проектом C.
3. Проект D в сравнении с Проектом E.
4. Проект D в сравнении с Проектом F.

---

Решение для части 1:

Проект A действительно окупается за один год. Однако этот результат вводит в заблуждение, поскольку инвестиции нерентабельны, как показывает отрицательная NPV.

---

Решение для части 2:

Хотя проекты B и C имеют одинаковый срок окупаемости и одинаковый денежный поток после периода окупаемости, показатель срока окупаемости не выявляет тот факт, что денежные потоки проекта C в течение периода окупаемости происходят раньше и приведут к более высокой NPV.

---

Решение для части 3:

Проекты D и E иллюстрируют общую ситуацию. Проект с более коротким периодом окупаемости является менее выгодным проектом. Проект E имеет более долгую окупаемость и более высокую NPV.

---

Решение для части 4:

Проекты D и F иллюстрируют важный недостаток показателя срока окупаемости — он игнорирует потоки денежных средств после окончания периода окупаемости. В этом случае проект F имеет гораздо более крупный денежный поток в 3-м году, но срок окупаемости не учитывает его стоимость.

Показатель срока окупаемости имеет много недостатков — это показатель окупаемости, а не рентабельности. Сам по себе срок окупаемости был бы опасным критерием для оценки инвестиционных проектов.

Однако, его простота является преимуществом. Срок окупаемости очень легко рассчитать и объяснить.

Срок окупаемости также можно использовать в качестве индикатора ликвидности проекта. Проект с двухлетней окупаемостью может быть более ликвидным, чем другой проект с более длительной окупаемостью.

Не имея экономического обоснования, период окупаемости не имеет правила принятия решений, такого правило NPV или IRR.

Применяя срок окупаемости (возможно, в качестве показателя ликвидности), аналитики должны также использовать NPV или IRR для обеспечения того, чтобы их решения также отражали рентабельность рассматриваемых проектов.

Дисконтированный срок окупаемости (DPP).

Дисконтированный срок или период окупаемости (DPP, Discounted payback period) — это количество лет, при котором совокупные дисконтированные денежные потоки проекта равны первоначальным инвестициям.

Дисконтированный срок окупаемости частично решает слабые стороны обычного показателя срока окупаемости.

В Иллюстрации 4 приведен пример расчета срока окупаемости и дисконтированного срока окупаемости. Пример предполагает ставку дисконтирования 10%.

Иллюстрация 4. Срок окупаемости и дисконтированный срок окупаемости.

Год	0	1	2	3	4	5
Денежный поток (CF)	-5,000	1,500.00	1,500.00	1,500.00	1,500.00	1,500. 00
Совокупный CF	-5,000	-3,500.00	-2,000.00	-500.00	1,000.00	2,500.00
Дисконтированный CF	-5,000	1,363.64	1,239.67	1,126.97	1,024.52	931.38
Совокупный дисконтированный CF	-5,000	-3,636.36	-2,396.69	-1,269. 72	-245.20	686.18

Срок окупаемости составляет 3 года плюс 500/1,500 = 1/3 денежного потока 4-го года или 3.33 года.

Дисконтированный срок окупаемости находится в промежутке от четырех до пяти лет. Дисконтированный срок окупаемости составляет 4 года плюс 245.20/931.38 = 0.26 дисконтированного денежного потока 5-го года или 4.26 года.

Дисконтированный срок окупаемости основан на дисконтированных денежных потоках, так же, как и NPV.

Если проект имеет отрицательную NPV, он обычно не будет иметь дисконтированного срока окупаемости, поскольку он никогда не возместит первоначальные инвестиции.

Дисконтированный срок окупаемости учитывает временную стоимость денег и риск проекта в течение дисконтированного периода окупаемости, но он игнорирует денежные потоки после окончания дисконтированного периода окупаемости.

Этот недостаток имеет два последствия.

• Во-первых, дисконтированный срок окупаемости не является хорошим показателем рентабельности, поскольку он игнорирует эти денежные потоки.
• Во-вторых, еще одна особенность этого показателя рассмотрения связана с возможностью отрицательных денежных потоков после окончания дисконтированного периода окупаемости.

Проект может иметь отрицательную NPV, но иметь положительный совокупный дисконтированный денежный поток в середине своего срока жизни и, таким образом, разумный дисконтированный период окупаемости.

NPV и IRR, которые включают все денежные потоки проекта, лишены этой проблемы.

Калькулятор периода окупаемости

со скидкой — MathCracker.com

Финансы Решатели

---

Инструкции: Используйте этот калькулятор дисконтированного периода окупаемости, чтобы вычислить дисконтированный период окупаемости (\(DPBP\)) потока денежных потоков, указав годовые денежные потоки (\(F_t\)), начиная с года \(t = 0\), и ставка дисконтирования (\(r\)):

---

Подробнее об этом Калькулятор дисконтированного периода окупаемости чтобы вы могли лучше понять, как использовать этот калькулятор: дисконтированный период окупаемости потока наличных денег потоки \(F_t\) — количество лет, которое требуется проекту для достижения безубыточности с учетом дисконтированных денежных потоков.

Как рассчитать дисконтированный срок окупаемости?

Как правило, проекты требуют денежных затрат в начале (\(t = 0\)), и они обычно получают положительный результат. денежные поступления до тех пор, пока полученная сумма не сравняется с первоначальными затратами. Время, которое требуется, называется Период окупаемости

Если это уместно, вы можете игнорировать ставку дисконтирования и использовать эту калькулятор периода окупаемости который использует не дисконтированные потоки, а обычные денежные потоки.

Финансовые показатели: показатели рентабельности

Дисконтированный срок окупаемости — не единственный показатель рентабельности проекта. Другой показатель прибыльности, который вы можете использовать, — это индекс рентабельности , среди многих других, которые могут дать очень быстрое и точное представление о ситуации с прибыльностью фирмы, особенно при сравнении с финансовыми коэффициентами других компаний в той же отрасли.

Другим связанным решателем, который может вас заинтересовать, является Калькулятор точки безубыточности .

Пример дисконтированного PBP

Вопрос : Найдите дисконтированное PBP (период окупаемости) для денежных затрат в размере -1000 в год 0 и денежных потоков в размере 300 каждый год, сроком на 5 лет. Предположим, ставка дисконтирования \(r = 4%\).

Решение:

Это информация, которую мы получили:

• Предоставленные денежные потоки: -1000, 300, 300, 300, 300, 300. Кроме того, предоставленная ставка дисконтирования равна \(r = 0,04 \)

Нахождение периода окупаемости соответствует нахождению количества лет, в течение которых первоначальные отрицательные затраты соответствуют положительным притокам денежных средств после дисконтирования денежных потоков.

На основе представленных денежных потоков в следующей таблице показаны соответствующие кумулятивные дисконтированные денежные потоки: 9{5}} = 246,58\) 335,55

Обратите внимание, что кумулятивные дисконтированные денежные потоки в год \( t = 3 \) отрицательны, а кумулятивные дисконтированные денежные потоки в год \( t = 4 \) положителен, поэтому период окупаемости составляет где-то между двумя годами. С помощью интерполяции получаем:

\[ \begin{array}{ccl} PBP & = & 3 + \displaystyle \left( \frac{167.47}{88.97 + 167.47}\right)\times (4 — 3) \\\\ \\\\ & = & 3 + 0,6531 \\\\ \\\\ & = & 3,65 \end{массив} \]

Следовательно, для приведенных денежных потоков дисконтированный срок окупаемости составляет \(PBP = 3,65\) лет.

---

Базовый финансовый пакет Калькулятор дисконтированного периода окупаемости Финансовый решатель Финансовые решатели

Срок окупаемости со скидкой | Определение, формула, преимущества

Определение дисконтированного периода окупаемости

Дисконтированный период окупаемости — это метод бюджетирования капиталовложений, используемый для расчета периода времени, который потребуется проекту для достижения безубыточности и возмещения первоначальных инвестиций. Расчет производится после учета временной стоимости денег и дисконтирования будущих денежных потоков.

Формула расчета дисконтированного периода окупаемости

Чтобы рассчитать дисконтированный срок окупаемости, во-первых, нам необходимо рассчитать дисконтированный денежный поток для каждого периода, используя следующую формулу:

Содержание

1. Определение дисконтированного периода окупаемости
2. Формула для расчета дисконтированного периода окупаемости
3. Пример дисконтированного периода окупаемости
4. Преимущества и недостатки дисконтированного периода окупаемости
   1. Преимущества
   2. Недостатки
5. Заключение

Дисконтированный приток денежных средств = Фактический приток денежных средств / (1 + i) n

Здесь имеется в виду ставка дисконтирования, а

n относится к периоду, к которому относится приток денежных средств

На следующем шаге , мы рассчитываем дисконтированный период окупаемости по следующей формуле:

Дисконтированный срок окупаемости = A + B / C

Здесь

A относится к последнему периоду с отрицательным дисконтированным денежным потоком

B относится к значению дисконтированного кумулятивного денежный поток на конец периода A

C относится к дисконтированному денежному потоку после периода A

Пример дисконтированного периода окупаемости

Рассмотрим пример дисконтированного периода окупаемости.

Начальные инвестиции = 70000$

Годы (n) = 5

Ставка (i) = 12%

Денежный поток = 20000$

Рассчитайте, что такое дисконтированный период окупаемости?

Решение

Год (n)	Денежный поток (CF)	Фактор приведенной стоимости	Discounted Cash Flow	Cumulative Discounted Cash Flow (CCF)
		PV = 1 / (1+i) n	(CF x PV)
0	70000	1	70000	70000.00
1	20000	0.89	17857.14	52142.86
2	20000	0.79	15943.87	36198.99
3	20000	0.71	14235.60	21963.39
4	20000	0.64	12710. 36	9253.03
5	20000	0,57	11348,54	-2095,51

A, т. е. последний период с отрицательным дисконтированным денежным потоком = 4

B, т. е. значение дисконтированного кумулятивного денежного потока = 9 кумулятивного денежного потока на конец периода A253,03

С, т. е. дисконтированный денежный поток после периода А = 11348,54

Формула расчета,

Дисконтированный срок окупаемости = А + В / С Преимущества и недостатки дисконтированного периода окупаемости

Преимущества

• Многие менеджеры в организации предпочитают дисконтированный период окупаемости, поскольку он учитывает временную стоимость денег при расчете периода окупаемости.
• Он определяет фактический риск, связанный с проектом, и возможность возмещения сделанных инвестиций.

Недостатки

• Расчет периода окупаемости с использованием метода дисконтированного периода окупаемости не позволяет определить, повысят ли сделанные инвестиции стоимость фирмы или нет.
• Не рассматриваются проекты, которые могут длиться дольше срока окупаемости. Он игнорирует все расчеты за пределами дисконтированного периода окупаемости.
• Основная проблема с использованием этого периода окупаемости заключается в том, что он не дает менеджеру точной информации, необходимой для принятия решения об инвестировании в проект. Бизнес-менеджер должен предположить процентную ставку или стоимость капитала, чтобы определить период окупаемости.
• Расчет дисконтированного периода окупаемости может оказаться сложным, если в течение инвестиционного периода имеется несколько отрицательных денежных потоков.

Заключение

Дисконтированный срок окупаемости является усовершенствованным методом планирования капиталовложений по сравнению с методом простого периода окупаемости. Это помогает определить период времени, необходимый проекту для безубыточности. Несмотря на некоторые недостатки, это хороший метод для определения жизнеспособности проекта, поскольку он учитывает временную стоимость денег.