Фонд развития бизнеса
+7 (3822) 901-000
Пройти тестирование
Предложите бизнес-идею и мы обязательно ее рассмотрим. Оставьте свои контактные данные и прикрепите бизнес-план и мы с вами свяжемся и назначим дату консультации.
Прикрепить файлСогласие на обработку персональных данных
Заполните свои контактные данные. Мы обработаем запрос и свяжемся с вами ближайшее время.
Заполните свои контактные данные.
Мы обработаем запрос и свяжемся с вами ближайшее время.
Согласие на обработку персональных данных
Чтобы получить подробную консультацию по финансовым мерам поддержки оставьте свои контактные данные и мы свяжемся с вами в ближайшее время.
Согласие на обработку персональных данных
Чтобы получить подробную консультацию по финансовым мерам поддержки оставьте свои контактные данные и приложите заполненный чеклист вашей организации.
Согласие на обработку персональных данных
Заполните контактные данные и прикрепите коммерческое предложение. Мы ознакомимся с заявкой на сотрудничество и свяжемся с вами.
Согласие на обработку персональных данных
Все меры поддержки для субъектов МСП
Ознакомиться
С обесцениванием рубля надпись «Сделано в России» может снова стать всемирной торговой маркой.
Тем не менее, может быть свет в конце туннеля. Рецессия в России официально началась в четвертом квартале 2014 года, а затем значительно углубилась в течение 2015 года. Рост составил всего 0,6 процента в 2014 году, а в 2015 году ожидается сокращение экономики на 3,8 процента9.0005Как видно из рисунка 1, рецессия тесно связана с падением цен на нефть.
Рисунок 1. Реальный эффективный обменный курс и цена на нефть марки Brent, 2007-2015 гг. (4 кв. 2007 г. = 100)
Источник: ЦБР и Bloomberg.
В условиях гибкого режима обменного курса в России снижение основных статей экспорта страны (нефти и газа) немедленно приводит к ослаблению рубля. Поскольку в конце 2014 года цены на нефть упали вдвое, примерно до 60 долларов за баррель, рубль обесценился в равной степени. Это быстрое снижение реального эффективного обменного курса (РЭОК) вызвало резкое сокращение импорта. Российские домохозяйства и фирмы просто не могли больше платить за растущие цены на иностранные товары и услуги.
Однако при более слабом обменном курсе начинают появляться новые возможности. Впервые за несколько десятилетий «Сделано в России» может снова стать мировой торговой маркой. Поскольку более слабый рубль создал ценовое преимущество для некоторых отраслей, объемы экспорта начали расти, что, в свою очередь, привело к инвестициям в определенные отрасли. Экспорт в страны, не входящие в Содружество Независимых Государств, увеличился в горнодобывающей, химической и машиностроительной отраслях. В результате общий объем экспорта России вырос на 1,7 процента в первом полугодии 2015 года. До сих пор этого было недостаточно для общего увеличения в 9 раз.0014 неэнергетических
Что нужно сделать, чтобы на международных рынках появилось больше товаров, произведенных в России? До сих пор положительное влияние снижения курса рубля на торгуемый сектор России было ограниченным и неравномерным.
В некоторых секторах, таких как добыча полезных ископаемых и химическое производство, выпуск продукции увеличился, а производство сельскохозяйственной продукции и продуктов питания поддерживалось не только девальвацией, но и запретом России на импорт продовольствия. Тем не менее, относительное улучшение цен не оказало существенного влияния на экспорт большей части производственного сектора России, в частности на неэнергетический экспорт, поскольку многие промышленные товары страны оставались неконкурентоспособными на международных рынках. На самом деле объем производства в обрабатывающей промышленности сократился на 2 процента в первой половине 2015 года, тогда как он вырос на 3,5 процента по сравнению с тем же периодом в 2014 году. Ключевой вопрос заключается в следующем: может ли это измениться в среднесрочной перспективе и привести к более широкому росту производство и экспорт?
Некоторым производителям по-прежнему необходимы инвестиции, чтобы воспользоваться корректировкой цен.
Компании с высокими стандартами качества, похоже, уже выигрывают от ослабления рубля, в то время как другим еще предстоит повысить свою конкурентоспособность. Изменение профиля продукта и производство в соответствии с международными стандартами качества по всем направлениям может потребовать некоторого времени и инвестиций. Но этот процесс, похоже, начался, поскольку инвестиции в некоторые отрасли уже существенно выросли, особенно в химической, резиновой, пластмассовой, электронной и машиностроительной промышленности (рис. 2).
Связанные книги
Рисунок 2. Рост инвестиций в основной капитал по секторам, 2 ч 2015 г., год к году (в процентах)
Источник: ЦБ РФ и Haver Analytics.
Инвестиционные решения принимаются с учетом ценовых преимуществ и инвестиционного климата. Российские инвесторы по-прежнему не доверяют более широким инвестициям, и многое будет зависеть от прогресса в реализации общей программы структурных реформ в России (т.
е. повышения эффективности рынков факторов производства и создания лучшей нормативно-правовой среды, способствующей конкуренции). Это долгосрочная повестка дня, над которой работает Россия, что недавно было отмечено в Индексе ведения бизнеса Всемирного банка за 2016 год. Тогда будут созданы условия для развития бренда «Сделано в России».
Будущее развитие
Блог Future Development информирует и стимулирует обсуждение ключевых вопросов устойчивого развития во всех странах.
Этот блог, который в настоящее время ведет Центр устойчивого развития, первоначально был запущен в сентябре 2013 года Всемирным банком и Брукингским институтом с целью повысить ответственность правительств перед бедными и предложить решения наиболее важных проблем развития. В продолжение этой цели в январе 2015 года на сайте brookings.edu был перезапущен Future Development. В последующие годы тематика блога развивалась параллельно с текущими дебатами по международной политике и была официально обновлена в ноябре 2022 года, чтобы сосредоточиться на более широких проблемах устойчивого развития во всем мире.
Архивные материалы доступны на сайте worldbank.org »
Т
Получайте ежедневные обновления от Brookings
Введите адрес электронной почтыПочему российский рубль снова упал? – DW – 21.04.2023
BusinessEurope
Джо Харпер
21 апреля 2023
Российская валюта в очередной раз упала по отношению к доллару и евро. Это просто цикл или происходит что-то большее?
https://p.dw.com/p/4QKcX Российский рубль является третьей по величине мировой валютой в этом году после египетского фунта и аргентинского песо. Изображение: Рамиль Ситдиков/SNA/imago images Реклама С начала года российская валюта, рубль, потеряла 16% своей стоимости по отношению к доллару и 13% по отношению к евро. На этой неделе он торговался на отметке 83 рубля к первому и 91 к второму. Это делает ее третьей по величине мировой валютой в этом году после египетского фунта и аргентинского песо.
После вторжения в Украину в феврале 2022 года валюта сразу упала до 113 рублей по отношению к доллару. Но центральный банк и министерство финансов России закачивали рынок деньгами и сумели вернуть его к 50 рублям за доллар в июле. Затем, в конце прошлого года, Запад ввел верхний предел цен на российскую нефть. С тех пор курс валюты второго по величине экспортера нефти в мире после Саудовской Аравии падает. Итак, что происходит дальше?
Россия прекращает поставки газа в Польшу и Болгарию
Для просмотра этого видео включите JavaScript и рассмотрите возможность обновления до веб-браузера, поддерживающего видео HTML5
Почему это произошло?
Падение курса рубля в последние недели было связано с ростом импорта и усилением оттока иностранного капитала, говорят российские чиновники. Некоторые наблюдатели согласны с тем, что это действительно одна из причин, поскольку российские налоговые поступления только в январе упали на 35%.
Конец налогового года в России изменит ситуацию, говорят наблюдатели. Это когда крупные экспортеры торгуют иностранной валютой за рубли, чтобы выполнить платежные обязательства перед госбюджетом. Рубль должен вернуться в диапазон 75-80 по отношению к доллару после того, как экспортеры начнут готовить налоговые платежи, считает главный аналитик Банка.ру Богдан Зварич.
Но Альбрехт Ротахер, автор, проработавший 30 лет в Европейской комиссии, говорит, что решающим фактором является то, что в январе нефть марки Urals стоила всего 49 долларов (46 евро) за баррель.
Какую роль играет энергия?
Бюджет России на 2023 год основан на среднегодовой цене на нефть в размере 70 долларов за баррель. Предел цен ЕС в 60 долларов за баррель обходится Кремлю более чем в 170 миллионов долларов в день, заявил финский аналитический центр Center for Research for Energy and Clean Air. На этой неделе нефть марки Brent торговалась около 85 долларов.
Еще одним фактором является одобрение президентом Владимиром Путиным сделки, позволяющей британскому энергетическому гиганту Shell продать свою долю в проекте нефтепровода «Сахалин-2» на Дальнем Востоке России.
Соглашение позволяет Shell перевести 94 миллиарда рублей (1,2 миллиарда долларов, 1,1 миллиарда евро) выручки от продажи своего трубопроводного проекта за границу. «Новатэк», второй по величине производитель природного газа в России, намерен приобрести этот пакет.
Несколько иностранных компаний ушли из России после вторжения Москвы в Украину в прошлом году. По оценкам Bloomberg Economics, иностранные компании, покидающие Россию, в прошлом году продали активов на сумму от 15 до 20 миллиардов долларов.
«Причины падения валюты — сокращение экспорта нефти и газа и, вероятно, дальнейший вывод капитала российскими компаниями-резидентами, а также иностранными инвесторами», — сказала DW Элина Рыбакова из аналитического центра PIIE.
Другим фактором является ликвидность в сделках доллар-рубль, говорит Эрик Хонц из CIPE — аналитического центра, связанного с Торговой палатой США. Ежедневная торговля между валютами составляет всего около 1 миллиарда долларов в день, по сравнению с более чем 3 миллиардами долларов в день до войны.
«Судя по низкой ликвидности валютного рынка, а также непрозрачности согласования подобного рода сделок, все это приведет к повышению волатильности по отношению к доллару и евро», — написал в Telegram экономист Григорий Баженов.
Далее следует растущая стоимость импорта западных высоких технологий через третьи страны, такие как Турция, Казахстан, Китай и Сербия, считает Ротачер.
Ежедневная торговля рублями составляет всего около 1 миллиарда долларов в день, по сравнению с более чем 3 миллиардами долларов в день до войны Изображение: Sylvio Dittrich/IMAGOИмеют ли санкции более сильный эффект?
«Санкции действуют сильнее, особенно эмбарго ЕС на закупку российской нефти и нефтепродуктов», – сказала Рыбакова.
Но другие говорят, что слабость рубля не является непосредственным следствием западных санкций. Скорее, говорят они, это признак долгосрочного ущерба, который дорогостоящая война наносит российской экономике. Это включает в себя его растущую зависимость от Китая
«Китай использует Россию как новую сырьевую колонию, на которую он может навязать льготные цены зависимому поставщику, который непродуктивно тратит истощающиеся активы [России] на беспроигрышную войну на истощение», — сказал Ротачер DW.
.
«Санкции работают, хотя их влияние будет продолжать ослабевать по мере изменения торговых моделей и появления и использования лазеек», — добавил Хонц. «Однако они оказывают дополнительный сдерживающий эффект в период очень неспокойных финансов в течение последних нескольких месяцев».
Аналитики говорят, что слабость рубля связана не столько с санкциями, сколько с высокой стоимостью войны России в Украине Изображение: Филиппо Монтефорте/AFP/Getty ImagesКакую роль играет китайский юань?
В январе Россия начала продавать свои растущие запасы китайской валюты, юаня, чтобы покрыть дефицит бюджета, вызванный падением доходов от нефти и газа и расходами на войну. Дефицит бюджета России в 2022 году составил 3,3 трлн рублей, или около 2,3% ВВП. с менее чем 1% до полноценного вторжения в Украину в феврале 2022 г.), но юань не является полностью конвертируемой валютой и его инструменты не такие ликвидные, как доллар и евро, поэтому переход на юань все еще идет медленно, — сказала Рыбакова.
.
Что будет дальше?
«Вполне вероятно, что нисходящий тренд рубля с середины января закончился», — сказал DW Алексей Антонов из Alor Broker. «Мы ожидаем постепенного укрепления российской валюты».
Но многие считают, что российское правительство выступает за постепенное ослабление рубля, так как это увеличит доходы бюджета, не вызывая инфляции.
«Российские власти управляют ослаблением рубля в ответ на ограничение цен на нефть и его влияние на сокращение как экспортных, так и бюджетных поступлений. Ослабление рубля помогает поддерживать рублевую стоимость нефтяных поступлений в бюджет, поэтому сдерживание роста в дефиците», — сказал DW аналитик Тим Эш.
«Рубль вполне может продолжить снижение — при отсутствии интервенций — с перспективой достижения диапазона 84,5-86,5 рубля за доллар в ближайшие несколько недель», — считает главный экономист «Русс Инвест» Александр Арутюнян.
