что это простыми словами, примеры в бизнесе
Диверсификация – это система вклада капитала в различные предприятия с целью увеличения прибыли и уменьшения риска потери средств. В процессе диверсификации происходит расширение разнообразия видов выпускаемой продукции, изменяются ориентиры рынка сбыта, осваиваются новые виды производства. Главными целями являются рост эффективности производства и максимизация экономической выгоды. Диверсификация предполагает одновременное развитие нескольких различных, независимых друг от друга, направлений.
Оглавление: 1. Основные типы диверсификации 2. Основные виды диверсификации 3. Основные стратегии демпингования
Основные типы диверсификации
Термин «диверсификация» применяем практически к любой сфере ведения бизнеса. Рассмотрим несколько конкретных типов.
1. Изменения деятельности определенного предприятия с целью увеличения ассортимента продукции называют производственной диверсификацией.
Главной целью становится обеспечение для компании устойчивой позиции на рынке. Для этого используют метод увеличения ассортимента продукции. Если одно из выпускаемых направлений потерпит убытки, предприятие сможет удержаться за счет других производственных направлений. Тот же принцип применяем и к рынкам сбыта — чем шире их сеть, тем прибыльней будет предприятие.
Производственная диверсификация предполагает широкую форму специализации и строится на внедрении новых методик и процессов производства.
2. Следующий тип – это диверсификация продукции.
Целью компаний, которые применяют данную тактику, является увеличение количества производимых товаров либо преобразование производства одного вида товара благодаря усовершенствованию способов производства и внедрению новых технологий. Используется в конкурентной борьбе за место на экономическом рынке.
3. Стратегия, которая ориентируется на покупательские способности потенциальных клиентов, называется диверсификацией цен.
Целью данного направления является вариация ценовой политики для потребителей с разными уровнями доходов. В итоге компания сохраняет показатель эффективности производства и увеличивает объем продаж.
В качестве методов используются системы скидок на востребованные товары для возможности их приобретения малообеспеченными потребителями. Также устанавливаются дополнительные скидки для оптовых закупок. Важную роль играет рекламная компания: вокруг товара создается искусственная популярность, которая привлекает определенный круг потребителей.
4. Диверсификация бизнеса проводится посредством распределения производственных возможностей компании по разным экономическим отраслям.
В итоге компания улучшает свои позиции на общем рынке, утверждает свой статус и увеличивает объемы прибыли.
Помимо собственного производства, компания совершает денежные вклады в другие структуры и предприятия, не связанные друг с другом.
Это значительно уменьшает финансовые риски и помогает эффективно увеличивать доход. Также диверсификация является качественным рычагом для преодоления кризиса.
5. Диверсификация капитала предполагает сохранение финансовых средств с минимальными затратами, так как такой тип не требует полного использования имеющихся денежных ресурсов.
Финансовые средства инвестируются в различные предприятия, несвязанные между собой, это увеличивает уровень безопасности капитала.
Самым серьезным и широкомасштабным распределением финансовых средств является экономическая диверсификация.
Она предполагает равномерное инвестирование во все государственные отрасли, таким образом, пропорционально развивающаяся экономика поможет укрепить финансовую сферу и избежать кризисов. Экономическая диверсификация является необходимым шагом для любого государства — развитие межотраслевых связей побуждает экономику к мощному общему росту, активному развитию производства и увеличивает приток прибыли.
Еще один тип – диверсификация инвестиционного портфеля. Эта система помогает управлять имеющимися рисками, так как распределение финансовых средств между несколькими инструментами заработка помогает получить стабильный рост доходов, при котором значительно уменьшается возможность потери средств.
Основные виды диверсификации
Связанный вид диверсификации предполагает расширения разнообразия выпускаемой продукции за счет внедрения новой продукции и услуг. Новый товар не является основным, но технологически тесно связан с первичным производством.
Существуют вертикальная и горизонтальная связные диверсификации. Вертикальный вид ориентируется на поиски возможностей создания новой хозяйственной зоны на базе старой системы производства. Горизонтальный вид предполагает расширение ассортимента с учетом производственной цепи.
Несвязанный вид диверсификации предполагает создание новой производственной сферы, никак не пересекающейся со старым производством.
Предполагает привлечение новых технологий и методов производства, помогает избежать рисков, придает компании гибкости и устойчивости на рынке.
Самым распространенным способом развития компании является комбинированная диверсификация. В инвестиционный портфель включаются активы различных компаний, относящихся к двум предыдущим типам. Происходит грамотное распределение ресурсов между различными экономическими сферами, что приводит к слиянию различных компаний.
Основные стратегии демпингования
Когда происходит падение спроса на производимую продукцию, уменьшается прибыль, а конкуренция на общем рынке становится особо жесткой. Появляется необходимость в разработке маркетинговых стратегий диверсификации. Для компании становится необходимым открытие новых производственных направлений, что позволит распределить капитал в различных сферах деятельности и уменьшить риск убытка предприятия.
- Стратегия конгломеративной диверсификации предполагает создание новой сферы производства, не связанной с первичной продукцией, которая ориентируется на поиск новых рынков сбыта.
Она является достаточно сложным процессом, так как ее успешность зависит от множества факторов, в первую очередь от финансовых возможностей и сезонных изменений на экономическом рынке. - Центрированная стратегия предполагает создание новых хозяйственных линий на существующей базе производства, с использованием основных методов и технологий первичной продукции. При этом вторичная линия развивается отдельно от основного предприятия.
- Горизонтальная стратегия ориентируется на создание нового продукта, на основе новых производственных технологий, который в последующем будет применяться в основном производстве, или станет его частью. Также могут создаваться технологически не связанные продукты.
Она является достаточно сложным процессом, так как ее успешность зависит от множества факторов, в первую очередь от финансовых возможностей и сезонных изменений на экономическом рынке.Диверсификация – это отличный способ увеличить свой капитал и сохранить накопленные активы. На данный момент разработаны эффективные формы создания инвестиционного портфеля. Данный подход поможет сделать бизнес более устойчивым перед кризисными ситуациями и стабилизировать доходы.
Как снизить риски в портфеле инвестора с помощью диверсификации и хеджирования
Не клади все яйца в одну корзину, не ставь все деньги на зеро. Эти поговорки мы знаем с детства, но когда приходим на фондовый рынок, они начинают играть новыми красками и приобретают истинный смысл.
В этой статье я хочу поднять важную тему — про инструменты, которые спасли уже не один депозит. Вы узнаете, что такое диверсификация и хеджирование, в чём между ними разница, какие бывают виды и способы «подстраховать» свой портфель активов и как правильно это сделать.
Понятия
Диверсификация — это распределение капитала между различными группами активов с целью минимизации рисков.
Простыми словами, это покупка акций из разных секторов и отраслей экономики для снижения риска при условии снижения стоимости одного или нескольких активов. Например, акции золотодобывающих компаний первые восстанавливаются в условиях кризиса, поэтому покупка этих бумаг позволит снизить размер просадки портфеля.
А компании, получающие выручку в рублях, более стабильны в условиях укрепления национальной валюты.
Хеджирование — это открытие сделки на одном рынке для компенсации убытка на другом. Например, у вас портфель акций — фондовый рынок, для хеджирования своих позиций вы покупаете фьючерс на золото — срочный рынок. То же самое можно провернуть и с валютой, и с другими товарами. Или вы можете купить акцию «Газпрома», продав при этом фьючерс на акции «Газпрома». В данном случае вы получите или прибыль от фьючерса в ходе снижения котировок, или прибыль от акции в случае их роста.
То есть диверсификация — это разнообразие портфеля активов, а хеджирование — это страхование портфеля через актив, торгующийся на другом рынке.
Виды диверсификации
Диверсификация классифицируется в зависимости от рыночной конъюнктуры и рыночных рисков. Я выделяю три вида.
1. Валютная. Этот вид диверсификации направлен на снижение рисков в случае ослабления национальной валюты — рубля.
Чтобы правильно провести валютную диверсификацию, следует обратить внимание на два показателя: в чём номинирована выручка и в чём номинирован долг. Логично, что компании, которые получают прибыль в долларах, при ослаблении курса рубля останутся в выигрыше, даже если их долг номинирован в валюте. Однако если компания получает выручку в рублях и имеет долг в валюте, то её издержки на обслуживание долга существенно вырастут, что негативно повлияет не только на прибыль, но и на её капитализацию.
2. Товарная диверсификация. Производится на основе анализа цен на производимое сырьё. Например, сейчас нефть торгуется значительно ниже, чем год назад; при этом золото побило исторический рекорд по стоимости. Таким образом, наличие бумаг, к примеру, золотодобытчика и нефтедобытчика в равных долях позволит уберечь портфель от просадки, так как цена акций золотодобывающей компании будет расти, а нефтегазовой — снижаться.
3. Дивидендная диверсификация. Это способ диверсифицировать портфель за счёт поступающих дивидендов.
Например, вы покупаете акции компании, которая платит промежуточные дивиденды, или дивидендная доходность которой превышает или равна потенциальному снижению. Таким образом, покупая акции такого эмитента, вы можете оставаться в «просадке», при этом получая прибыль и увеличивая свою эквити. Учитывая, что дивиденды являются мощным триггером для роста, котировки компании также могут повыситься, и вам удастся заработать.
Классификация хеджирования
Хеджирование классифицируется по типам (в зависимости от типа сделки — покупка или продажа) и по видам (в зависимости от вида сделки).
Если с типами хеджирования всё понятно — при покупке продаём (шорт) акцию и покупаем (лонг) фьючерс на акцию, а при продаже покупаем акцию (лонг) и продаём фьючерс на акцию (шорт) — то с видами всё сложнее. Есть несколько самых популярных видов хеджирования.
1. Классическое хеджирование — это самый простой тип хеджирования, а также самый старый. Раньше им пользовались фермеры для защиты цен на сельхозпродукцию, сейчас, конечно, спектр применения расширился.
Суть классического хеджирования в том, чтобы одновременно открыть позицию на фондовом и на срочном рынках. Данный вид хеджирования подразделяется на полное и частичное, то есть мы страхуем сделку полностью или лишь частично.
2. Предвосхищающее хеджирование — это покупка фьючерсного контракта задолго до совершения сделки с реальным товаром. На текущий момент данный вид хеджирования очень популярен на рынке акций. То есть трейдер фиксирует текущую цену на акцию, покупая фьючерс на неё, и далее в момент экспирации фьючерса он получает акции.
3. Селективное хеджирование — это защита отдельных видов активов. При этом незастрахованные активы могут торговаться в виде спекулятивных идей.
4. Перекрестное хеджирование характеризуется тем, что на фондовом рынке покупается акция, например, «Лукойла», при этом на срочном рынке одновременно покупается фьючерс на индекс, например, на Индекс МосБиржи.
Как использовать хеджирование и диверсификацию на практике?
Думаю, это главный вопрос, которым вы задавались во время чтения этой статьи.
В действительности это не так просто, поэтому я покажу, как использую эти инструменты в своей практике.
Представим, что на текущий момент мой портфель состоит из акций ПАО «Газпромнефть», ПАО «Сургутнефтегаз» преф., ПАО «Сбербанк», ПАО «Московская биржа», АФК «Система» и «Петропавловск». Периодически я совершаю спекулятивные сделки, но портфельные позиции взяты на долгосрочный период.
Теперь давайте разберём логику страхования портфеля по пунктам.
Валютная диверсификация: АФК «Система», «Сбербанк» и «МосБиржа» получают прибыль в рублях. Остальные компании — в долларах, поэтому при ослаблении или укреплении рубля мой портфель сохранит баланс. Кроме того, при ослаблении рубля «Сургутнефтегаз» преф. покажет опережающую динамику, так как долларовая наличность на счетах компании может быть направлена на дивидендные выплаты, которые в свою очередь являются триггером к росту цены акций.
Сырьевая диверсификация: акции «Газпромнефти» и «Сургутнефтегаза» часто коррелируют с ценами на нефть.
При этом снижение цен на нефть зачастую приводит к снижению аппетита к риску и уходу в защитный актив — золото. Поэтому в случае снижения цен на нефть и при росте золота вырастут акции золотодобывающих компаний — у меня это «Петропавловск».
Дивидендная диверсификация: «Сбербанк», АФК «Система» и «Московская биржа» — мои бенефициары по дивидендам, также при благоприятной ситуации сильными дивидендами сможет похвастаться «Сургутнефтегаз» преф. Здесь логика простая: рост дивидендов — это триггер для роста акций, кроме того, полученные дивиденды могут покрыть убыток от акций «Газпромнефти» и «Петропавловска», в случае снижения их стоимости.
Что касается хеджирования, то наиболее часто я использую селективное, при этом хеджирую не долгосрочные позиции, а спекулятивные. Долгосрочные позиции за счёт грамотной диверсификации смогут удержать положительный баланс. При этом спекулятивные идеи являются высокорисковыми и требуют страховки. Для страховки я не использую фьючерсы на сырьё или опционы, а только фьючерсы на валюту, акции и индексы.
Именно такая стратегия соответствует моему риск-менеджменту.
Таким образом, создав грамотно диверсифицированный портфель, вы можете успешно не только сохранить свои сбережения, но и преумножить их. Кстати, если вы где-то читали, что для успешной диверсификации должно быть не менее 10 и не более 14 акций, то, на мой взгляд, это не совсем уместно на российском фондовом рынке. У нас значительно меньше выбор инструментов для торговли, чем, например, на рынке США, поэтому и подходы к диверсификации и хеджированию должны быть иными.
—
Теория теорией, но, чтобы стать настоящим профи, нужно практиковаться. Начните сейчас – откройте торговый счёт в «Открытие Брокер». А с программой лояльности O. InveStore! вы можете получать бонусы и кэшбек за торговлю на бирже!
Что такое диверсификация экономики — простыми словами
Разобраться в том, что такое диверсификация экономики, необходимо каждому, кто занимается бизнесом или только планирует организовать дело.
Что такое диверсификация экономики
Диверсификация экономики возникает по причине наличия огромного количества альтернатив и возможностей. Согласитесь, ассортимент продукции или товарной выкладки, конкуренцию, обслуживающий банк, объект инвестирования и даже сотрудника можно выбрать, руководствуясь разнообразными критериями. Именно правильный выбор и формирует отдачу, которая выражается в положительном чистом финансовом результате, увеличении прибыльности, росте количества продаж и клиентов, а главное – успешной нейтрализации рисков и угроз, способных повлиять на финансовый результат.
Диверсификация экономики
Диверсификация делает бизнес мобильнее и устойчивее к внешним либо внутренним угрозам, что определяет жизнеспособность субъекта в экономике и помогает добиться основной задачи его создания.Это интересно
Экономика в качестве области знаний, которая отражает развитие деловых связей и отношений между субъектами различного уровня, имеет не только ряд законов, но и массу жизненных примеров. Диверсификация в экономике отлично иллюстрируется старинной английской пословицей: «Не переноси все яйца в одной корзине». Очевидно, что при падении с высоты хрупкий груз непоправимо будет поврежден. Чтобы избежать незавидной участи и явных убытков, просто стоит разделить яйца на несколько корзин. По крайней мере, несчастный случай лишит лишь небольшой части прообраза активов.
Что предполагает диверсификация в экономике
Сложность взаимоотношений между субъектами определяет разнообразие диверсификации.
Тем не менее, диверсификация экономики обычно представлена следующими формами:
- расширением спектра предлагаемых услуг, ассортимента товарной выкладки, многообразия производимых изделий;
- увеличение направлений деятельности субъектов (обычно не связанных с собой). К примеру: развитие торгового объекта, ремонтного сервиса и организация питания на предприятии аграрного профиля; расширение количества специальностей в вузе и т.п.;
- размещение активов среди различных объектов инвестирования.
К примеру: развитие торгового объекта, ремонтного сервиса и организация питания на предприятии аграрного профиля; расширение количества специальностей в вузе и т.п.;Также диверсификация экономики включает распределение источников финансирования деятельности, вхождение субъекта в смежные отрасли методом поглощения действующих в них предприятий.
Основные виды диверсификации в экономике
- По признаку привлечения к процессу распределения сторонних организаций выделяют внутреннюю и внешнюю диверсификацию. В первом случае компания самостоятельно запускает другие производственные линии и формирует новый профиль деятельности наряду с сохранением старых сегментов. Внешняя диверсификация экономики – это привлечение к реализации сторонних организаций, скупка небольших компаний, действующих в смежных отраслях, формирование на их основе собственных отделов или подразделений.
- По характеристикам нового направления деятельности выделяют связанную и несвязанную диверсификации. Первый тип касается увеличения разнообразия в пределах основного направления деятельности с целью минимизации рисков или максимизации прибыли. Примером может стать сельское хозяйство, когда фермер выбирает несколько культур, чтобы соответствовать современным предпочтениям покупателей и получить максимум отдачи с земли.
Первый тип касается увеличения разнообразия в пределах основного направления деятельности с целью минимизации рисков или максимизации прибыли. Примером может стать сельское хозяйство, когда фермер выбирает несколько культур, чтобы соответствовать современным предпочтениям покупателей и получить максимум отдачи с земли.Несвязанная диверсификация экономики предполагает коренное изменение направления развития в новом сегменте. Такая возможность – основная предпосылка образования многоотраслевых компаний. Отдельные сегменты таких образований остаются совершенно не связанными между собой. К примеру, промышленная компания развивает аграрное производство, рекреационный комплекс (базы отдыха) и смежные направления.
Диверсификация экономики различных уровней
Для распределения рисков и максимальной отдачи бизнеса диверсификации подвергаются не только производственные факторы.
На уровне предприятий на первое место выходит качество и своевременность принимаемых менеджментом решений, которые прилагают усилия для распределения:
- инвестированного (доверенного) капитала;
- цен на выпущенную продукцию или заготовленные товары;
- центров управления и контроля;
- производственных мощностей.
Диверсификация на уровне государства предполагает разработку системы управления и компенсаторов, способных обеспечить стабильность и устойчивое развитие. Это выражается в распределении рисков при инвестировании в евробонды других стран, планировании налоговых поступлений, формировании рациональной структуры золотовалютных резервов и других направлениях.
Горизонтальная диверсификация
Наиболее ярко процесс распределения иллюстрирует горизонтальная диверсификация экономики. Она предполагает становление и поддержку деятельности или бизнеса, которые не связаны с существующим спектром деятельности и производственными мощностями. Такой процесс включает выпуск принципиально новых изделий, создание инновационных производственных факторов или начало предоставления новых услуг.
Преимущества и потенциальные недостатки процесса диверсификации
Основными преимуществами распределения остаются:
- достижение гибкости бизнеса;
- сохранение конкурентных позиций;
- нейтрализация рисков однопрофильной деятельности;
- получение максимального результата в условиях неопределенности ведения дел.
Тем не менее, существует и недоставки диверсификации экономики. С увеличением доходности бизнеса неизменно большим становится и риск. В таком случае, ограничивая вероятность потерять деньги, диверсификация одновременно сдерживает рост дохода и прибыли. Разумеется, это происходит в случае лучшего сценария для владельцев бизнеса, когда размещение средств в максимально прибыльный объект оказалось оправданным. Другими недостатками диверсификации остается поиск специалистов в новых областях деятельности, а также увеличение расходов на проведение распределения.
Заключение
Диверсификация – действенный инструмент, направленный на нейтрализацию и сглаживание неопределенности и рисков в экономике. Рационально организованный процесс усиливает конкурентные позиции субъектов, а также помогает сохранить и преумножить инвестированный капитал.
Время чтения: 4 минуты
5531
flashcardmachine.com/images/preview_card_back.gif»>
Срок действия | Фирмы используют процесс стратегического управления, разрабатывая и изучая, как реализовать стратегию создания ценности. а) Верно б) Неверно |
| б) Неверно. … для достижения стратегической конкурентоспособности и получения прибыли выше среднего. (развиваясь и обучаясь … фирма достигает стратегической конкурентоспособности) |
| Доходность выше среднего составляет: a) более низкая доходность, чем ожидалось b) превышение ожидаемой в других инвестициях с разными уровнями риска c) превышение ожидаемой в других инвестициях с аналогичным уровнем риска d) нет |
flashcardmachine.com/images/preview_card_back.gif»>
Определение | c) превышение ожидаемого по другим инвестициям с аналогичным уровнем риска |
| Доходность выше среднего — это основа, необходимая фирме для одновременного удовлетворения всех своих заинтересованных сторон a) Верно b) Неверно |
flashcardmachine.com/images/preview_card_back.gif»>
Срок | Основными факторами, способствующими турбулентности конкурентной среды, являются: a) хаотическая среда b) глобализация отраслей c) значительные технологические изменения d) b и c |
| Две основные модели, которые помогают фирме сформировать свое видение и миссию и выбрать одну или несколько стратегий для достижения стратегической конкурентоспособности и получения прибыли выше среднего: |
flashcardmachine.com/images/preview_card_back.gif»>
Определение | Модель ввода-вывода и модель на основе ресурсов |
| Модель ввода-вывода заключается в том, что уникальные ресурсы, возможности и основные компетенции фирмы должны иметь большее влияние на выбор и использование стратегий a) Верно b) Неверно |
| б) Неверно Это модель, основанная на ресурсах В вводе-выводе говорится, что фирмы должны оценивать внешнюю среду.  |
| d) дорогостоящие для имитации и незаменимые ресурсы VRIO |
flashcardmachine.com/images/preview_card_back.gif»>
Срок действия | Видение и миссия обеспечивают руководство фирмой и передают важную описательную информацию заинтересованным сторонам a) Верно b) Неверно |
| a) Истинное V = картина того, какой фирма хочет быть и в конечном итоге достичь. M = исходящий из видения и определяет бизнес, в котором фирма намеревается конкурировать, и клиентов, которых намеревается обслуживать |
gif»>
Срок действия | Примеры заинтересованных сторон: a) акционеры, принимающие сообщества, конкуренты b) клиенты, поставщики, сотрудники c) акционеры, принимающие сообщества, правительство d) b и c |
| d) b и c Заинтересованные стороны — это те, кто может влиять на стратегические результаты фирмы или быть затронутыми ими.Имея высокую доходность, фирма может одновременно удовлетворить интересы всех заинтересованных сторон. |
gif»>
Срок действия | Стратегические лидеры — это люди, работающие в разных частях компании и использующие стратегическое управление, чтобы помочь компании достичь видения и миссии. Однако руководители высшего звена несут ответственность за то, чтобы фирмы правильно использовали этот процесс. а) верно б) ложно |
| б) ложно Ответственные лица несут руководители Основание процесса этическими намерениями и поведением повышает его эффективность |
com/images/preview_card_back.gif»>
Срок | Характеристики для всех стратегических лидеров (особенно СЕО) должны работать, быть честным и… | _ | проанализировать ситуацию, с которой столкнулась фирма ! _ | задавать правильные вопросы нужным людям / время ! _ | привести людей | _ | прогнозировать потенциальные результаты |
| 1 и 2 .. они руководят людьми во время процесса и предсказывают потенциальные результаты их стратегических решений, анализируя пулы прибыли, связанные с деятельностью цепочки создания стоимости, прогнозируя потенциальные результаты |
flashcardmachine.com/images/preview_card_back.gif»>
Срок | Ресурсная модель доходности выше среднего утверждает, что основой конкурентного преимущества фирмы является: a.структура отрасли, в которой компания конкурирует. г. ресурсы, которые являются ценными, редкими, дорогостоящими для имитации и незаменимыми. г. все ресурсы и возможности, которыми располагает фирма. г. ресурсы, которые напрямую сопоставимы с ресурсами конкурирующих организаций. |
| б. ресурсы, которые являются ценными, редкими, дорогостоящими для имитации и незаменимыми. |
flashcardmachine.com/images/preview_card_back.gif»>
Срок | Глобальная экономика, глобализация, быстрые технологические изменения и растущее значение знаний создают необходимость: a. распространить стратегическую ответственность на все заинтересованные стороны организации. г. делегировать стратегические обязанности сотрудникам «ближе к делу». г. перецентрализовать ответственность за принятие всех стратегических решений на генерального директора. г. разделить стратегические обязанности между генеральным директором и советом директоров. |
| б. делегировать стратегические обязанности сотрудникам «ближе к делу». |
flashcardmachine.com/images/preview_card_back.gif»>
Срок действия | Роль организации как налогоплательщика наиболее важна для какой группы заинтересованных сторон? а.Союзы б. принимающие сообщества c. основные поставщики капитала d. акционеры |
Значение, значение, примеры, тематические исследования
Что такое слияния и поглощения?
Слияния и поглощения (M&A) определяются как объединение компаний. Различия между этими двумя терминами: Слияния — это объединение двух компаний в одну, а Приобретения — это одна компания, поглощенная другой.
M&A — один из важнейших аспектов мира корпоративных финансов. Причина, по которой слияния и поглощения обычно приводятся, заключается в том, что две отдельные компании вместе создают большую ценность по сравнению с пребыванием на отдельном стенде. С целью максимизации благосостояния компании продолжают оценивать различные возможности на пути слияния или поглощения.
Слияния и поглощения могут происходить:
• путем покупки активов
• путем покупки простых акций
• путем обмена акций на активы
• путем обмена акций на акции
Типы слияний и Приобретения:
Слияние или слияние может принимать две формы: слияние посредством поглощения или слияние через консолидацию.С экономической точки зрения слияния также можно разделить на три типа в зависимости от объединений бизнеса, будь то в одной отрасли или нет, на горизонтальные (две фирмы в одной отрасли), вертикальные (на разных этапах производства или цепочки создания стоимости) и конгломерат.
(несвязанные отрасли). С юридической точки зрения существуют различные типы слияний, такие как слияние в краткой форме, обязательное слияние, дочернее слияние и слияние равных.
Причины слияний и поглощений:
• Финансовая синергия для снижения стоимости капитала
• Повышение эффективности компании и ускорение роста
• Эффект масштаба
• Диверсификация для более быстрорастущих продуктов или рынков
• Для увеличения рынка доля и позиционирование, обеспечивающие более широкий доступ к рынку
• Стратегическая перестройка и технологические изменения
• Налоговые соображения
• Недооцененная цель
• Диверсификация рисков
Принцип любых слияний и поглощений: 2 + 2 = 5
Синергия всегда стоимость, созданная в результате объединения или слияния двух компаний.Значение синергии можно увидеть либо через доходы (более высокие доходы), либо через расходы (снижение расходов), либо через стоимость капитала (снижение общей стоимости капитала).
Следует принять во внимание три важных момента:
• Компания должна быть готова пойти на риск и осмотрительно инвестировать, чтобы получить полную выгоду от слияния, поскольку конкуренты и отрасль быстро прислушиваются к этому.
• Снижение и диверсификация рисков необходимо делать множественные ставки, чтобы сузить круг до той, которая окажется плодотворной.
• Руководство приобретающей фирмы должно научиться быть стойким, терпеливым и уметь адаптироваться к изменениям в связи с постоянно меняющейся динамикой бизнеса в отрасли
Этапы, задействованные в любых слияниях и поглощениях:
Этап 1: Проверка перед приобретением: это будет включать самооценку компании-покупателя в отношении необходимости в слияниях и поглощениях, определение оценки (недооценка является ключевым моментом) и наметьте план роста через цель.
Этап 2 : Поиск и проверка целей: Это будет включать поиск возможных подходящих кандидатов на поглощение.
Этот процесс в основном предназначен для поиска подходящей стратегической позиции для компании-покупателя.
Этап 3 : Исследование и оценка цели: После того, как соответствующая компания будет включена в окончательный список посредством первичного отбора, необходимо провести подробный анализ целевой компании. Это также называется должной осмотрительностью.
Этап 4: Получение цели путем переговоров : После того, как целевая компания выбрана, следующим шагом будет начало переговоров для достижения консенсуса в отношении согласованного слияния или медвежьего объятия.Это приводит к взаимному согласию обеих компаний на сделку для долгосрочной работы в рамках M&A.
Этап 5: Интеграция после слияния : Если все вышеперечисленные шаги выполнены, то обе участвующие компании официально объявляют о соглашении о слиянии.
Причины неудач слияний и поглощений — проанализировано на этапах слияния и поглощения:
Плохое стратегическое соответствие: Большое различие в целях и стратегиях компании
Плохо управляемая интеграция: интеграция часто плохо управляется без планирования и проектирования.
Это приводит к сбою в реализации
Неполная комплексная проверка: Неадекватная комплексная проверка может привести к провалу сделок слияний и поглощений, поскольку это суть всей стратегии
Чрезмерно оптимистичный: Слишком оптимистичные прогнозы в отношении целевой компании приводят к плохим решения и неудача M&A
Пример: срыв в обсуждениях слияния между IBM и Sun Microsystems произошел из-за разногласий по цене и другим условиям.
Недавние слияния и поглощения
Слияния и поглощения Пример:
Пример 1: Sun Pharmaceuticals приобретает Ranbaxy:
Сделка завершена: компании получили одобрение на слияние разные власти.
Это классический пример сделки по обмену акциями. В соответствии с сделкой акционеры Ranbaxy получат четыре акции Sun Pharma на каждые пять принадлежащих им акций, что приведет к размыванию акционерного капитала Sun Pharma на 16,4% (общая стоимость капитала составляет 3,2 млрд долларов США, а размер сделки — 4 млрд долларов США (по оценке Ranbaxy в 2,2 раза больше продаж за последние 12 месяцев).
Причина приобретения: Это хорошее приобретение для Sun Pharma, поскольку оно поможет компании заполнить терапевтические пробелы в США, получить лучший доступ к развивающимся рынкам и также укрепить свое присутствие на внутреннем рынке.Sun Pharma также станет компанией номер один в области дерматологии. (в настоящее время занимает третье место в США) благодаря слиянию.
Цели M&A:
• Sun Pharma выходит на новые рынки, заполняя пробелы в предложениях компании через приобретенную компанию.
• Расширение ассортимента продуктов Sun Pharma с целью повышения узнаваемости и доли рынка в промышленности
• Восстановление проблемного бизнеса с точки зрения Ranbaxy
Это приобретение, хотя для консолидации потребуется время, со временем оно должно начать показывать результаты в виде общего роста, отраженного в отчетности Sun Pharma о выручке и чистой прибыли .
Пример 2: CMC сливается с TCS:
Это пример слияния в той же отрасли (по горизонтали).
Это было сделано для консолидации ИТ-бизнеса. Цель этого слияния, как указало руководство CMC, заключалась в том, что слияние позволит TCS консолидировать операции CMC в единую компанию с рационализированной структурой, расширенным охватом, большей финансовой устойчивостью и гибкостью. Кроме того, он также указал, что это поможет в достижении экономии за счет масштаба, более сфокусированных операционных усилий, стандартизации и упрощении бизнес-процессов и повышения производительности.
Слияния и поглощения — чрезвычайно важная тема на экзамене CFA. Три уровня экзамена CFA создают основу для слияний и поглощений и помогут вам достичь работы своей мечты в этой области.
Об экзамене CFA
Право на участие: Выпускной + 2 года профессионального опыта работы
Продолжительность: 2 года 6 месяцев (для всех трех уровней экзаменов)
Лучшие работодатели: JP Morgan Chase, UBS , Citigroup, Bank of America
Ср.диапазон заработной платы: 6,5–18 лак (Источник: PayScale)
Подробнее о программе CFA >>
Заключение:
Слияния и поглощения считаются важными факторами изменений и критическим компонентом любой бизнес-стратегии.
Известно, что с развитием бизнеса выжить могут только самые новаторские и ловкие. Вот почему выбор в пользу любых сделок M&A является важным стратегическим призывом для бизнеса. Пройдя через этот процесс, на более легкой ноте, слияния и поглощения похожи на брак по договоренности: партнерам потребуется время, чтобы понять, пообщаться, но в большинстве случаев они будут давать положительные результаты.
Поговорите с нашими опытными консультантами по вопросам карьеры, которые расскажут вам о правильном курсе, карьерных преимуществах и подготовке.
Блок 1. Структура компании.
Новые идеи в бизнесе
Печать книги ресурсов
— ..
2007
Блок 1.Структуры компании.
!. КЛЮЧЕВОЙ СЛОВАРЬ (SB страница 4 ) Изучите и воспроизведите .
Большинство компаний состоит из трех групп людей: акционера (которые предоставляют капитал) руководство и сотрудников .
Структура управления типичной компании соответствует этой организационной схеме : Совет директоровà Управляющий директорà Высшее руководствоà Менеджмент среднего звена. На вершине иерархии компании находится Совета директоров, возглавляет председатель или президент. Правление отвечает за политические решения и стратегию. Обычно он назначает управляющего директора или главного исполнительного директора , который несет общую ответственность за ведение бизнеса. Старшие менеджеры (или должностные лица компании / топ-менеджеры / руководители / возглавляют различные отделы или функции в компании. Организационная структура может включать следующие отделы: a) маркетинг, b) коммуникации и связи с общественностью (PR), c ) Информационные технологии или ИТ, d) Управление персоналом или человеческими ресурсами, e) Финансы — учет и контроль, f) Производство (или линейный отдел), g) Исследования и разработки (R&D), h) Правовые вопросы.
Независимые цепочки команд регулируют процесс подачи и принятия приказов.
2. ПРОФИЛЬ КОМПАНИИ PHILIPS (SB, пример 1, страница 6) Изучение и визуализация
Компания Philips была основана в 1891 году Джеральдом Филипсом для производства лампочек и другой электрической продукции. С тех пор компания следовала постоянной программе расширения и стимулировала инновации в своей продукции. Компания защищает свои инновации патентами.Philips разработала новую захватывающую идею продукта, такую как компакт-диск, который был выпущен в 1983 году.
Штаб-квартира Philips находится в Эйндховене, Нидерланды. В компании работает 256 400 человек по всему миру, и у нее точки продаж и обслуживания в 150 странах.
Ключ к успеху Phillips можно описать двумя словами. Первый — это нововведения ; Дизайнеры компании R&R постоянно создают новые продукты. Второй — диверсификация ; Phillips работает примерно в 100 предприятиях, от бытовой электроники до бытовых приборов и от систем безопасности до полупроводников.
При таком широком ассортименте продукции компании необходима сложная система управления. У каждого продуктового подразделения есть собственный председатель; большинство этих председателей являются членами Правления Группы, которое планирует и выполняет все решения компании. Наблюдательный совет контролирует общую деятельность группы, а также консультирует и контролирует Правление.
Компания Creed — Давайте делать вещи лучше. Мы стремимся создавать лучшие продукты и системы и вносить свой вклад в улучшение качества работы и жизни людей.Одним из недавних примеров является мобильный телефон Genie с голосовым управлением. Чтобы набрать номер, достаточно произнести его вслух. Интернет-терминал Web TV привносит в гостиную азарт киберпространства.
Словарь для изучения: (SB пример. 1, стр. 7) (SB ex..2 стр. 7) Выучите термины .
инновация, на которой нужно сосредоточиться — специализироваться на
стратегическая программа расширения — план роста
политика вывода продукта на рынок — ввести
патент на включение — на производство
диверсификация для управления бизнесом — запустить
ассортимент продукции / линейка продукции для мониторинга — внимательно смотреть
штаб внедрить — ввести в действие
а расположение подразделений — секторов
выдает важные вопросы
3 .
Напишите анкету любой известной вам компании. Используйте Интернет для информации или представьте. (Например, Чистая вода / /
Название компании _________________
Штаб _____________________
Председатель _______________________
Виды хозяйственной деятельности ________________
Основные рынки ____________________
Продажи в предыдущем году __________
4.ФУНКЦИИ ИСПОЛНИТЕЛЯ. . (SB Listening, пример 3, стр. 11) Изучение и рендеринг.
В компании одни люди имеют более авторитета , чем другие. руководителей (менеджеры) продвигаются по служебной лестнице , , в соответствии со своими личными способностями, уровнями квалификации и знаниями .
Функции руководителей зависят от их положения в иерархии управления .В целом руководители координируют и оценивают работу , из сотрудников , принимают важные решения , ставят цели , делегируют полномочия , а выполняют общее руководство .
Очевидно, что принятие взвешенных решений — основа хорошего менеджмента. Хороший менеджер должен быть компетентным в своей области, творческим , пунктуальным и хорошо организованным . Он или она должны уметь работать под давлением , делать много бумажной работы и иногда бюрократии .Ключевая компетенция для менеджеров сегодня — это способность управлять изменениями.
Роль менеджера по персоналу в большой корпорации в основном связана с планированием персонала. Это включает определение требований к персоналу компании. Менеджер по персоналу отвечает за найма и составления контрактов на временный персонал, а также за перевод постоянных сотрудников на новые должности в компании.
5 . Напишите профиль руководителя компании, профиль которой вы ранее заполняли.
Имя ______________________
Возраст _______________________
Семейное положение _______________
Заработная плата _____________________
Компания ________________________________________
Текущее положение ___________________________________
История вопроса ______________________________________ ________________________________
Настоящие обязанности _____________________________
________________________________________________ ________________________________
6.Запас слов. ОПИСАНИЕ ИЗМЕНЕНИЙ (SB стр.10)
Непереходные глаголы (глаголы, не имеющие объекта) Переходные глаголы (глаголы, не имеющие объекта)
увеличивать повышать повышаться (цены повышаются) повышаться (продажи) — повышать (налоги)
уменьшаться падать падать (Прибыль падает.
) на уменьшение (производство)
спуститься к спаду (инфляция снизится) к снижению (затраты)
сбросить (идея)
Соответствующие существительные:
повышение ( при вложении ) повышение заработной платы — повышение. (Например: все сотрудники получили повышение (повышение зарплаты в США)
уменьшение — падение падение (в ценах) — снижение (в прибыли) — уменьшение (рабочих мест)
Дата: 2015-12-17; просмотр: 4553
Измерение диверсификации канадского экспорта
Дата выпуска: 11 декабря 2017 г.
На этой страницеВведение
Канада экспортирует товаров на сумму более 500 миллиардов долларов в год.Эта зависимость от внешних рынков вносит значительный вклад в экономическую активность Канады. Однако есть несколько способов анализа международной торговли Канады, помимо простого измерения долларовой стоимости. Один из способов, которому часто уделяется мало внимания, — это посмотреть на степень диверсификации экспорта.
Проще говоря, у экономики есть один крупный клиент или несколько клиентов, или страна экспортирует один продукт или несколько продуктов? Просмотр данных о международной торговле через эту призму дает дополнительную информацию о подверженности наших отечественных производителей рискам за пределами наших границ, таким как конкурентное давление, волатильность цен на сырьевые товары и обменный курс, а также экономические и политические риски.
Существует два типа диверсификации применительно к экспорту международной торговли: диверсификация по продуктам и географическая диверсификация. Диверсификация по продуктам означает распространение экспорта по широкому спектру продуктов. Географическая диверсификация означает распределение торговли между несколькими странами-партнерами.
Географическая диверсификация может также применяться к провинциям и территориям. Диверсификация производства по провинциям в данном случае относится к степени, в которой канадский экспорт распределяется равномерно между провинциями и территориями.
Статистическое управление Канады разработало набор индексов концентрации для измерения степени диверсификации канадского международного экспорта и для измерения изменений в уровнях диверсификации с течением времени. Эти индексы являются показателями высокого уровня, которые можно использовать для резюмирования общего уровня диверсификации по нескольким параметрам экспорта Канады. В этом документе описывается методология, использованная для создания этих показателей, и представлен анализ полученных данных.
Методология
Для измерения диверсификации экспорта в качестве обратной меры диверсификации будет использоваться индекс Херфиндаля-Хиршмана (HHI). Этот коэффициент концентрации суммирует квадратные доли каждого товара в общем внутреннем экспорте и может быть выражен следующим образом:
HHI = ∑i = 1N (xiX) 2MathType @ MTEF @ 5 @ 5 @ + = feaagKart1ev2aaatCvAUfeBSjuyZL2yd9gzLbvyNv2CaerbuLwBLn hiov2DGi1BTfMBaeXatLxBI9gBaerbd9wDYLwzYbItLDharqqtubsr 4rNCHbGeaGqiVu0Je9sqqrpepC0xbbL8F4rqqrFfpeea0xe9Lq = Jc9 vqaqpepm0xbba9pwe9Q8fs0 = yqaqpepae9pg0FirpepeKkFr0xfr = x fr = xb9adbaqaaeGaciGaaiaabeqaamaabaabaaGcbaaeaaaaaaaaa8 qacaWGibGaamisaiaadMeacqGH9aqpdaGfWbqabSWdaeaapeGaamyA aiabg2da9iaaigdaa8aabaWdbiaad6eaa0WdaeaapeGaeyyeIuoaaO WaaeWaa8aabaWdbmaalaaapaqaa8qacaWG4bWdamaaBaaaleaapeGa amyAaaWdaeqaaaGcbaWdbiaadIfaaaaacaGLOaGaayzkaaWdamaaCa aaleqabaWdbiaaikdaaaaaaa @ 45D2 @где,
- x i — номинальная стоимость внутреннего экспорта товара i ,
- X — общий номинальный внутренний экспорт страны,
- N — общее количество экспортной продукции.
Этот индекс был выбран среди многих других индексов концентрации для измерения диверсификации канадского экспорта из-за его простоты реализации, способности адаптироваться к различным типам экспортной диверсификации (продуктовая или географическая диверсификация), а также потому, что он обладает большинством характеристик хорошей продукции. индекс концентрации (см. Приложение). Индекс Херфиндаля-Хиршмана также придает больший вес продуктам (или рынкам) с более крупными долями путем возведения долей в квадрат перед их сложением.Это важная особенность при измерении концентрации, поскольку уровень концентрации будет зависеть как от количества товаров (или количества рынков), так и от распределения их долей.
Выбранный индекс приводит к определенным границам с диапазоном, варьирующимся от нижней границы, близкой к нулю, 1 / N (что указывает на идеальную диверсификацию), и до максимального значения 1 (представляет собой идеальную концентрацию экспорта в один продукт или в одну страну назначения или из одной провинции производства).
Более низкие значения HHI указывают на диверсифицированный набор продуктов (или диверсифицированные рынки назначения / провинции производства), тогда как более высокие значения указывают на высокую степень концентрации (экспортируемых продуктов или рынков назначения / происхождения) или, что эквивалентно, менее диверсифицированный экспорт портфолио.
Конференция Организации Объединенных Наций по торговле и развитию (ЮНКТАД) измеряет диверсификацию экспорта с помощью нормализованного индекса Херфиндаля-Хиршмана, но не устанавливает конкретных пороговых значений для различия между концентрированным и диверсифицированным экспортом.Чтобы улучшить интерпретацию индекса Херфиндаля-Хиршмана, этот документ основан на Руководстве по горизонтальным слияниям, установленном Федеральной торговой комиссией и Министерством юстиции США (август 2010 г.), чтобы различать диверсифицированный, умеренно концентрированный и высококонцентрированный экспорт или рынки.
Ниже приводится краткое изложение трех категорий и пороговых значений, используемых в этом документе:
- Диверсифицированный (неконцентрированный) экспорт или рынки: HHI <0.15
- Умеренно концентрированный Экспорт или рынки: 0,15 ≤ HHI <0,25
- Высококонцентрированный экспорт или рынки: HHI ≥ 0,25
Следует отметить следующие ограничения индекса Херфиндаля-Хиршмана:
- Индекс Херфиндаля-Хиршмана придает больший вес более крупным категориям экспорта и подвержен смещению агрегирования — чем более дезагрегированы входные категории, тем менее концентрированным будет итоговый индекс (см. Приложение).
- В этом документе концентрация экспорта измеряется с использованием номинальной стоимости экспорта. По сравнению с реальной стоимостью использование номинальной стоимости служит для лучшего представления разброса фактических поступлений от поставок за границу, а наличие данных номинальной стоимости по ряду ключевых параметров экспорта позволяет более тщательно изучить диверсификацию. Однако стоит отметить, что уровни концентрации экспорта (по продуктам или по рынкам), представленные в этом исследовании, будут чувствительны к волатильности как объемов экспорта, так и цен на товары.График, показывающий концентрацию продукции в Канаде с использованием данных об экспорте в реальном выражении, можно найти в Приложении.
Однако стоит отметить, что уровни концентрации экспорта (по продуктам или по рынкам), представленные в этом исследовании, будут чувствительны к волатильности как объемов экспорта, так и цен на товары.График, показывающий концентрацию продукции в Канаде с использованием данных об экспорте в реальном выражении, можно найти в Приложении.Чтобы легко объяснить эволюцию индекса Херфиндаля-Хиршмана во времени, индекс индекса Херфиндаля-Хиршмана, который для простоты будет называться индексом-индекса, также будет представлены. Значение индекса индекса будет выражено в процентах от базового значения. Базовое значение соответствует значению индекса Херфиндаля-Хиршмана в 2012 году, выбранном базовым годом для целей исследования.Таким образом, при сравнении уровня концентрации в любом данном году с уровнем концентрации в базовом 2012 году разница между данным значением индекса индекса и 100 будет представлять собой процентное изменение уровней концентрации между двумя годами.
Диверсификация продукции
Диверсификация экспортного портфеля Канады
Индекс Херфиндаля-Хиршмана для канадских экспортных товаров всегда был ниже нуля.
15, на уровне 2-значной агрегации продуктов Гармонизированной системы (HS) Примечание 1 , в течение периода с 1988 по 2016 год. С 2015 года наблюдалось снижение концентрации продукта (увеличение диверсификации), снижение с более высоких уровней, которые имели место в период с 2011 года. и 2014 год, когда доля минерального топлива (в основном сырая нефть) в общем экспорте была самой высокой (в среднем 28,0%) из-за высоких цен на нефть.
| Год | Индекс Херфиндаля-Хиршмана (HHI) |
|---|---|
| 1988 | 0,090 |
| 1989 | 0,088 |
| 1990 | 0,086 |
| 1991 | 0,086 |
| 1992 | 0,088 |
| 1993 | 0. 099 |
| 1994 | 0,097 |
| 1995 | 0,088 |
| 1996 | 0,085 |
| 1997 | 0,085 |
| 1998 | 0,088 |
| 1999 | 0,101 |
| 2000 | 0,095 |
| 2001 | 0.093 |
| 2002 | 0,094 |
| 2003 | 0,096 |
| 2004 | 0,095 |
| 2005 | 0,101 |
| 2006 | 0,095 |
| 2007 | 0,093 |
| 2008 | 0,116 |
| 2009 | 0. 092 |
| 2010 | 0,099 |
| 2011 | 0,107 |
| 2012 | 0,110 |
| 2013 | 0,112 |
| 2014 | 0,117 |
| 2015 | 0,084 |
| 2016 | 0,080 |
При оценке диверсификации экспорта следует учитывать как классификацию продуктов, так и используемый уровень агрегирования, так как они оказывают значительное влияние на коэффициент концентрации Примечание 2 .
Чтобы подчеркнуть эту концепцию, были также рассмотрены группы Североамериканской системы классификации товаров (NAPCS), за исключением торговли специальными сделками. На всех трех изученных уровнях агрегирования (а именно, на уровнях раздела, подразделения и группы) был получен относительно низкий индекс концентрации менее 0,15, что указывает на диверсификацию экспортной продукции. Однако, когда товары группируются в более крупные классы, уровень концентрации также увеличивается с учетом размера товарной группы.В заключение, канадские товары, продаваемые на международных рынках, диверсифицированы по продуктам, а их соответствующие доли распределяются относительно единообразно, как видно на диаграмме 2:
| Год | Североамериканская система классификации товаров на уровне разделов HHI | Североамериканская система классификации товаров, уровень подразделения HHI | Североамериканская система классификации товаров на уровне группы HHI | Гармонизированная система описания и кодирования 2 уровня HHI |
|---|---|---|---|---|
| Индекс Херфиндаля-Хиршмана (HHI) | ||||
| 1988 | 0.141 | 0,073 | 0,055 | 0,090 |
| 1989 | 0,140 | 0,073 | 0,054 | 0,088 |
| 1990 | 0,132 | 0,068 | 0,051 | 0,086 |
| 1991 | 0,129 | 0. 068 | 0,051 | 0,086 |
| 1992 | 0,133 | 0,069 | 0,051 | 0,088 |
| 1993 | 0,142 | 0,072 | 0,056 | 0,099 |
| 1994 | 0,142 | 0,073 | 0.057 | 0,097 |
| 1995 | 0,135 | 0,070 | 0,054 | 0,088 |
| 1996 | 0,129 | 0,065 | 0,048 | 0,085 |
| 1997 | 0,130 | 0,065 | 0,047 | 0. 085 |
| 1998 | 0,134 | 0,066 | 0,048 | 0,088 |
| 1999 | 0,147 | 0,073 | 0,057 | 0,101 |
| 2000 | 0,134 | 0,065 | 0,050 | 0,095 |
Диверсификация | Понимание риска | GetSmarterAboutMoney.около
Как работает диверсификация
В нормальных рыночных условиях диверсификация является эффективным способом снижения риска. Если у вас есть только одна инвестиция, и она плохо работает, вы можете потерять все свои деньги. Если у вас диверсифицированный портфель с множеством различных инвестиций, гораздо менее вероятно, что все ваши вложения будут плохо работать одновременно. Прибыль, которую вы зарабатываете от инвестиций, которые приносят прибыль, компенсирует потери тех, которые работают плохо.
Например, облигации и акции часто движутся в противоположных направлениях. Когда инвесторы ожидают, что экономика ослабнет, а прибыль корпораций упадет, цены на акции, скорее всего, упадут. Когда это происходит, центральные банки могут снизить процентные ставки, чтобы сократить расходы по займам и стимулировать расходы. Это вызывает рост цен на облигации. Если ваш портфель включает как акции, так и облигации, увеличение стоимости облигаций может помочь компенсировать снижение стоимости акций. Причина включения облигаций в портфель — не для увеличения доходности, а для снижения риска.
Теоретически диверсификация позволяет снизить риск вашего портфеля без ущерба для потенциальной доходности. Эффективный портфель имеет наименьший риск для заданной доходности. Как только ваш портфель будет полностью диверсифицирован, вам придется принять на себя дополнительный риск, чтобы получить более высокую потенциальную доходность от своего портфеля. Эта диаграмма показывает влияние диверсификации на портфель и то, как изменяется риск, когда вы стремитесь к более высокой потенциальной доходности.
4 причины диверсифицировать
- Не все типы инвестиций работают одновременно.
- На различные типы инвестиций по-разному влияют мировые события и изменения экономических факторов, таких как процентные ставки, обменные курсы и темпы инфляции.
- Диверсификация позволяет вам создать портфель, риск которого меньше, чем совокупные риски отдельных ценных бумаг.
- Если ваш портфель не диверсифицирован, он будет излишне рискованным. Вы не получите более высокого среднего дохода за принятие ненужного риска.
Рассмотрите различные типы рисков
Когда вы инвестируете, вы подвергаетесь различным видам риска.Узнайте, как различные риски могут повлиять на доходность ваших инвестиций, и учитывайте эти риски при диверсификации своего портфеля.
Диверсификация по классам активов
Одним из способов диверсификации вашего портфеля является инвестирование в несколько классов активов. Класс активов — это группа инвестиций со схожими характеристиками риска и доходности. 3 основных класса активов:
- Денежные средства и их эквиваленты — , например, сберегательные счета, GIC и фонды денежного рынка.
- Инвестиции с фиксированным доходом — таких как облигации, паевые инвестиционные фонды с фиксированным доходом и ETF с фиксированным доходом.
- Акции — , например, акции, паевые инвестиционные фонды и ETF.
Объединение в портфель инвестиций в акции и фиксированный доход помогает сгладить его доходность, поскольку эти классы активов имеют разные характеристики риска и доходности. Например, сбалансированные портфели на этой интерактивной инвестиционной диаграмме содержат 50% акций и 50% облигаций. Сбалансированная доходность портфеля менее волатильна, чем портфель акций, и у него меньше шансов понести большие убытки.
Используйте эту диаграмму, чтобы узнать характеристики риска основных классов активов.
Диверсификация по отраслям
Вы можете диверсифицировать в рамках класса активов, но простое увеличение количества акций не снизит риск. Чтобы диверсифицировать, вам нужно выбрать акции, цены на которые не меняются. Вариации доходности одной акции должны компенсировать отклонения доходности других акций. Акции одной отрасли обычно имеют цены, которые меняются вместе.Отрасли включают:
- финансовые услуги (примеры: банки, страховые компании)
- энергетика (примеры: нефть и газ, трубопроводы)
- материалов (пример: горнодобывающие компании)
- промышленные предприятия (примеры: производители, железные дороги)
- по усмотрению потребителей (примеры: рестораны, хозяйственные магазины)
- телекоммуникационные услуги (пример: телефонные компании)
- здравоохранение (пример: фармацевтические компании)
- предметы первой необходимости (примеры: супермаркеты, аптеки)
- информационные технологии (пример: компании, производящие беспроводное оборудование)
- коммунальные предприятия (пример: электроэнергетические компании)
Например, портфель изначально состоит из акций банка.Вы добавляете акции другого банка. Это очень мало снизит риск портфеля, потому что на все банки влияют одни и те же экономические условия, например, изменения процентных ставок. Когда акции одного банка упадут, вероятно, упадут и акции других банков. Чтобы диверсифицировать портфель, вы можете добавить акции компаний из других отраслей, например, энергетики и здравоохранения.
Почему диверсификация работает
Каждая конкретная инвестиция имеет определенные риски. Например, если вы инвестируете в автомобильную компанию, которая покупает уникальные запчасти у производителя в еврозоне, и цена евро повышается по отношению к канадскому доллару, затраты компании вырастут, а прибыль упадет.В этом случае может упасть и стоимость акций. Другие конкретные инвестиции не будут подвергаться такому же риску в то же время. Вы уменьшаете свой общий риск за счет диверсификации своего портфеля.
Диверсификация в действии
Используйте эту диаграмму, чтобы узнать, что происходит с общим риском портфеля акций при увеличении количества акций.
Точно так же вы можете диверсифицировать облигационную часть своего портфеля, включив в нее облигации с разными кредитными рейтингами и дюрациями.Это эффективно, потому что стоимость облигаций с высокими кредитными рейтингами и облигаций со слабыми кредитными рейтингами по-разному реагирует на изменения в экономике. Точно так же стоимость облигаций по-разному реагирует на изменения процентных ставок в зависимости от их дюрации.
Вы оцениваете риск портфеля, глядя на его волатильность. При оценке риска отдельной инвестиции ее собственная волатильность не имеет значения. Вместо этого подумайте, как инвестиции повлияют на волатильность вашего портфеля.Волатильность портфеля будет снижена, если доходность инвестиций не будет точно соответствовать доходности портфеля.
Пределы диверсификации
Хорошо диверсифицированный портфель обеспечивает разумную защиту в нормальных рыночных условиях. Диверсификация работает, потому что, как правило, цены на активы несовместимы. Однако в экстремальных рыночных условиях диверсификация становится менее эффективной. Обычно условия становятся экстремальными, когда происходит что-то неожиданное.
