Золото как инвестиция: Инвестиции в золото — плюсы и минусы

Как инвестировать в золото в 2023-м: прогноз цены, биржевые фонды

Цена на золото достигла максимумов из-за «пандемии страха» после краха банков в США. Разбираемся, ждать ли нового роста цен на драгметалл, сохраняет ли золото защитные функции и какие БПИФы на золото есть на Мосбирже

Фото: Shutterstock

Почему растут цены на золото в марте 2023 года

На торгах 20 марта 2023 года цена на золото достигла максимума за год, поднявшись до $2014,90 за тройскую унцию. Стоимость апрельского фьючерса на золото на торгах Нью-Йоркской товарной биржи (COMEX) 23 и 24 марта в моменте снова поднималась выше психологически важного уровня, до $2006,10 и $2006,50 соответственно. Пятничные торги закрылись по цене $1983,8, +7,69% с начала года.

Исторический максимум цен на золото — $2088 за унцию по стандартному фьючерсному контракту COMEX — был зафиксирован 9 марта 2022 года.

adv.rbc.ru

Все время

График…

«Основным драйвером роста цен на золото сейчас выступают опасения относительно того, что кризисная ситуация в банковском секторе США может спровоцировать рецессию  в американской экономике», — говорит старший аналитик инвестиционного банка «Синара» Дмитрий Смолин.

ФРС США по итогам двухдневного заседания 21–22 марта повысила ставку на 25 базисных пунктов — с 4,5–4,75% до 4,75–5% годовых.

От Федеральной резервной системы США ждут в будущем перехода к смягчению денежно-кредитной политики — это также фактор в пользу золота из-за более длительного периода повышенной инфляции, говорит начальник управления информационно-аналитического контента «БКС Мир инвестиций» Василий Карпунин. Высокая инфляция — исторически позитивный драйвер для роста цен на золото. Также он отметил, что золото выигрывает на фоне снижения долларовых безрисковых процентных ставок — доходность гособлигаций США снижается, соответственно, реальные процентные ставки также падают.

Основная причина роста золота — «пандемия страха», которая накрыла финансовые рынки после банкротства нескольких американских банков, говорит вице-президент «Золотого монетного дома» Алексей Вязовский.

«В такой ситуации доверие есть только к «вечным ценностям», то есть к золоту. Началась массовая релокация инвестиционных портфелей в пользу физического металла. О рекордных продажах сообщают производители слитков, монетные дворы и дилеры. Вполне вероятно, что нас может ждать и дефицит золота, как это было в 2020 году на фоне COVID», — полагает Вязовский.

Согласно данным Всемирного совета по золоту (WGS), спрос на золото в 2022 году вырос до 11-летнего максимума благодаря высоким объемам закупок центральными банками. В прошлом году ЦБ приобрели 1136 тонн золота, что стало максимумом за последние 55 лет.

Сохраняет ли золото роль защитного инструмента

Фото: Shutterstock

Золото по-прежнему хорошо справляется с ролью защитного инструмента, считает Дмитрий Смолин. И рост спроса на металл это подтверждает — активы

ETF  , инвестирующих в золото, выросли почти на 22 тонны, до 2877 тонн, согласно данным Всемирного золотого совета на 20 марта.

В «Тинькофф Инвестициях» ожидают, что обеспокоенность инвесторов на фоне проблем в банковской отрасли США и Еврозоны в ближайшие недели сохранится. «Повышенная неопределенность будет поддерживать спрос на защитные активы, в том числе на золото», — уверен кредитный аналитик компании Михаил Иванов.

Золото служит человечеству в качестве защитного актива уже 5 тыс. лет, отметил Алексей Вязовский. «Первые золотые монеты чеканились еще в VII веке до н. э. С тех пор роль желтого металла в финансовой системе только возрастала. Появились паевые фонды, которые покупают слитки в свои хранилища, обезличенные металлические счета в банках, фьючерсы и опционы. Золото покупают все участники рынка без исключения — от пенсионеров и студентов до правительств и центральных банков», — говорит вице-президент «Золотого монетного дома».

Прогнозы по ценам на золото

Фото: Shutterstock

Перспективы золота эксперты расценивают неоднозначно. Прогнозы опрошенных «РБК Инвестициями» экспертов колеблются в диапазоне от $1800 до $2200 за унцию.

В инвестиционном банке «Синара» не ожидают, что ралли в ценах на золото продолжится. «Доходность казначейских облигаций находится на высоких уровнях (3,5–4%), ФРС США, скорее всего, продолжит повышать ставку в ближайшие шесть месяцев, что приведет к укреплению доллара и коррекции  в ценах на золото до $1800 за унцию», — аргументирует Дмитрий Смолин.

Если страхи в финансовом секторе ослабнут, а новых негативных рыночных факторов не появится, золото и доллар могут начать снижаться, цена на драгметалл опустится ближе к $1900–1950, полагает аналитик ИК «Велес Капитал» Елена Кожухова.

Аналитик по товарным рынкам брокерской компании «Открытие Инвестиции  » Оксана Лукичева обратила внимание, что ФРС США не только отошла от политики ужесточения, но и организовала вливания почти $500 млрд в финансовую систему для покрытия нереализованных убытков банков. «Текущая проблема сжатия ликвидности  в банковской системе была частично решена, а это снижает риски в краткосрочной перспективе и приводит к коррекции цен на золото вниз», — говорит аналитик.

По ее словам, сильный уровень сопротивления для роста цены на золото — $2015 за унцию, и пока рынок золота не смог пересечь его, так как участники рынка предпочли зафиксировать прибыль

  . Однако Лукичева не исключает, что высокий уровень инфляции и возможные проблемы с экономическим ростом могут стимулировать постепенный рост стоимости золота к $2100.

Вице-президент «Золотого монетного дома» Алексей Вязовский говорит, что дальнейшее движение цены вверх или вниз будет зависеть от ближайших двух недель: «Если возьмем исторический рекорд, то надо будет дождаться подтверждения тренда — неделя или две выше этого уровня. В противном случае уйдем в привычный диапазон $1800–2000».

Начальник управления информационно-аналитического контента «БКС Мир инвестиций» Василий Карпунин также не исключает, что в случае закрепления цены чуть выше $2000 за унцию может сработать психологический фактор и случатся панические покупки, то есть еще одно ускорение к $2100–2200. «В то же время риски по-настоящему глубокой коррекции в золоте с текущих отметок пока выглядят невысокими. Оснований для этого не наблюдаю», — рассказал эксперт.

Как вложиться в золото

Из способов инвестирования в золото можно рассмотреть инструмент на спотовое золото в валютной секции Мосбиржи (GLDRUB_TOM), рассказала Оксана Лукичева. «Этот инструмент обеспечен металлом, хранящимся в уполномоченном хранилище биржи, котируется в рублях за 1 грамм и отличается высокой корреляцией с мировой ценой на золото», — отметила она.

Также, по ее мнению, интересными с точки зрения инвестирования в золото могут быть акции российских золотодобывающих компаний, которые имеют самую низкую себестоимость добычи в мире и успешно справляются с санкционными ограничениями.

РБК Pro: Спрос на золото достиг рекорда. Что будет с акциями российских добытчиков

Фото: Shutterstock

Наиболее надежные, но не самые ликвидные золотые инструменты — это слитки и монеты, заключает Лукичева. По золотым монетам есть налоговая льгота — после трех лет владения не удерживается НДФЛ с дохода, что увеличивает их окупаемость, подчеркивает Алексей Вязовский.

Кроме того, в 2023 году россияне не должны платить НДФЛ при продаже золотых слитков. Такая льгота действовала и в 2022 году. Ранее при продаже слитков банкам граждане были обязаны заплатить налог в 13% от полученного дохода.

Самый доступный по порогу входа «золотой» инструмент на текущий момент — это биржевой паевой инвестиционный фонд (БПИФ). Стоимость пая в подобных фондах варьируется от ₽1 до ₽1500.

7 способов купить золото: плюсы и минусы каждого

Золото , Полюс , Полиметалл , Металлы и добыча , Мосбиржа , Прогнозы

Биржевые паевые инвестиционные фонды на золото

Фото: Shutterstock

Материал носит исключительно ознакомительный характер и не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.

На Московской бирже есть пять БПИФов, основной актив которых — золото:

• «Альфа-Капитал Золото» AKGDA;
• «Золото. Биржевой» УК ВИМ GOLD;
• «Первая — Фонд Доступное Золото» SBGD;
• «Райффайзен — Золото» RCGL;
• «Тинькофф Золото» TGLD.

Все фонды на золото доступны как квалифицированным, так и неквалифицированным инвесторам. Торги и расчеты проводятся в рублях.

Аналитик по товарным рынкам брокера «Открытие Инвестиции» Оксана Лукичева обращает внимание, что у этого инструмента есть свои риски. «При выборе БПИФа стоит обращать внимание на реальное обеспечение паев БПИФа золотом, место хранения металла, отклонение стоимости БПИФа от стоимости металла», — перечисляет аналитик.

БПИФ «Альфа-Капитал Золото»

• Код ценной бумаги на бирже (тикер) — AKGD
• Расчетная цена пая: ₽114,52 (+21,14% с начала года)
• Биржевая цена: ₽115,66 (+20,88% с начала года)
• Индекс-бенчмарк: GLD/RUB_TOM (+21,44% с начала года)
• Комиссия (совокупные расходы и вознаграждение): 1,04%
• Количество ценных бумаг в одном лоте: 1

Торги паями БПИФа «Альфа-Капитал Золото» под управлением УК «Альфа-Капитал» ведутся с 21 декабря 2021 года на Московской бирже.

Фонд инвестирует в физическое золото, приобретаемое УК «Альфа-Капитал» на рынке драгоценных металлов Мосбиржи. Прямой доступ к рынку компания получила в июле 2021 года.

По итогам 2022 года AKGD вошел в топ-10 российских биржевых фондов в портфелях частных инвесторов — 10-е место (4,8%).

БПИФ «Золото. Биржевой»

• Код ценной бумаги на бирже (тикер) — GOLD
• Расчетная цена пая: ₽1,27 (+19,55% с начала года)
• Биржевая цена: ₽1,27 (+22,12% с начала года)
• Индекс-бенчмарк: SPDR GOLD SHARES ETF
• Комиссия (совокупные расходы и вознаграждение): 0,66%
• Количество ценных бумаг в одном лоте: 1

До 8 июля 2022 года «ВТБ — Фонд Золото. Биржевой» торговался под тикером VTBG. С 22 июля 2022 года фонд был переименован, и с этой даты начался расчет справедливой цены для фонда под тикером  GOLD. Фонд управлялся УК «ВТБ Капитал Управление активами», однако после введения против ВТБ санкций банк передал инвестиционные подразделения третьим лицам, а управляющую компанию переименовали в «ВИМ Инвестиции».

Биржевой фонд GOLD инвестирует в золотые слитки с физическим хранением в России. Портфель фонда обеспечен непосредственно физическим золотом, которое хранится в банке ВТБ.

БПИФ «Первая — Фонд Доступное Золото»

• Код ценной бумаги на бирже (тикер) — SBGD
• Расчетная цена пая: ₽14,68 (+21,42% с начала года)
• Биржевая цена: ₽14,88 (+20% с начала года)
• Индекс-бенчмарк: GLDRUB_TOM (+21,44% с начала года)
• Комиссия (совокупные расходы и вознаграждение): 0,59%
• Количество ценных бумаг в одном лоте: 1

Торги БПИФа «Доступное золото» управляющей компании «Первая» начались на Московской бирже 6 сентября 2022 года. Биржевой фонд следует за динамикой цены золота в рублях за грамм (GLDRUB_TOM), формирующейся на рынке драгоценных металлов Мосбиржи.

БПИФ «Райффайзен — Золото»

• Код ценной бумаги на бирже (тикер) — RCGL
• Расчетная цена пая: ₽1481,63 (+20,54% с начала года)
• Биржевая цена: ₽1489 (+21,55% с начала года)
• Индекс-бенчмарк: GLDRUB_TOM (+21,44% с начала года)
• Комиссия (совокупные расходы и вознаграждение): 0,8%
• Количество ценных бумаг в одном лоте: 1

Торги БПИФа «Райффайзен — Золото» начались на Мосбирже 30 августа 2022 года. Портфель в основном состоит из физического золота, которое покупается на Московской бирже в рублях GLDRUB_TOM и на следующий день превращается в физическое золото на металлическом счете. Небольшую долю активов фонда составляют деньги, которые не инвестируются, и российские государственные облигации  .

БПИФ «Тинькофф Золото»

• Код ценной бумаги на бирже (тикер) — TGLD
• Расчетная цена пая: ₽6,36 (+21,14% с начала года)
• Биржевая цена: ₽6,25 (+17,66% с начала года)
• Индекс-бенчмарк: Tinkoff Gold
• Комиссия (совокупные расходы и вознаграждение): 0,54%
• Количество ценных бумаг в одном лоте: 1

Индекс Tinkoff Gold, за которым следует фонд, отражает динамику стоимости золотых слитков в долларах, определяемой в рамках внебиржевых аукционов Лондонской ассоциации рынка драгоценных металлов (LBMA).

Биржевой фонд «Тинькофф Золото» инвестирует в физическое золото на рынке драгоценных металлов Мосбиржи. Золотые слитки находятся в специальных хранилищах Национального клирингового центра. Торги и выплаты производятся в рублях. При этом в стоимости пая отражается динамика валютного курса — перерасчет происходит по биржевому курсу на момент совершения сделки.

По итогам 2022 года фонд TGLD вошел в топ-10 российских биржевых фондов в портфелях частных инвесторов — 8-е место (7,1%).

Данные расчетных и биржевых цен паев указаны по состоянию на закрытие рынка 24 марта 2023 года.

Биржевой фонд, вкладывающий средства участников в акции по определенному принципу: например, в индекс, отрасль или регион. Помимо акций в состав фонда могут входить и другие инструменты: бонды, товары и пр. Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Макроэкономический термин, обозначающий значительное снижение экономической активности. Главный показатель рецессии – снижение ВВП два квартала подряд. Закрытие торговой позиции с целью извлечь прибыль. Как правило фиксация прибыли происходит при достижении показателей, выгодных продавцу или при непредсказуемом движении котировок. Краткое обозначение акций компании, валюты или товара на бирже. Чаще всего состоит из букв, использованных в названии компании. Реже — из цифр (на азиатских биржах). В тикерах облигаций указаны базовые характеристики ценной бумаги — обычно цифрами. Тикеры валют состоят из трех букв. Первые две обозначают страну, а третья — первая буква в названии валюты (например, RUR — это российский рубль, а USD — доллар США). Изменение курса акций или валют в сторону, обратную основной тенденции рыночных цен. Например, рост котировок после недельного снижения цены на акцию. Коррекция вызывается исполнением стоп-ордеров, после чего возобновляется движение котировок согласно основному рыночному тренду. Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее

Инвестиции в золото в 2022 году

Инвестиции в золотые слитки имеют свои преимущества и могут стать прибыльным и долгосрочным вложением, но также принести убытки. Этот драгметалл можно использовать и для защиты от инфляции. Однако есть ряд плюсов и недостатков владения золотыми слитками, о которых рассказал «Известиям» финансовый аналитик группы компаний CMS Владимир Сагалаев в четверг, 4 августа.

Плюсы инвестирования в золотые слитки

Стабильная цена

Из положительных сторон инвестирования в золотые слитки стоит отметить, что стоимость золота несильно падает и колеблется даже во время кризиса по сравнению с другими активами, например акциями, сказал Сагалаев. Золото также отличается устойчивым ростом стоимости.

«Таким образом, это хороший защитный актив и средство сбережения», — подчеркнул аналитик.

Легко купить

Физические лица могут купить золотые слитки в банках, чья деятельность подтверждена лицензией на покупку-продажу драгоценных металлов. Процедура заключения сделки довольно проста, но важно приобретать металл гарантированной чистоты. Достаточно выбрать подходящее банковское учреждение и посетить его с деньгами и паспортом. Представитель банка принесет нужный объем слитков из хранилища. После подписания договора и внесения необходимой суммы клиент получит свои золотые слитки, которые он может забрать с собой либо оставить в банке на хранение.

Сохранение средств от инфляции

Срочные банковские вклады не могут превзойти инфляцию в отличие от золота, даже несмотря на то, что оба эти варианта инвестирования являются предпочтительными традиционными активами.

«Исторические данные показывают, что золото хорошо справляется с инфляцией во время экономических максимумов и минимумов. Если валюта практически не имеет ценности, цены на золото будут расти просто потому, что оно будет оцениваться в той же денежной единице. Это означает, что золото является одним из лучших способов защиты от инфляции»

Устойчивый рост

Стоимость золота постоянно растет в долгосрочной перспективе, указал аналитик. Однако цены на него могут быть волатильными в краткосрочной перспективе, добавил он.

Легкие кредиты

Золото и золотые слитки могут быть использованы в качестве залога для обеспеченных кредитов. Легче получить кредит под золото, потому что это материальный актив с высокой стоимостью. Мера может быть полезна во время чрезвычайной ситуации, подчеркнул Сагалаев.

Минусы инвестирования в золотые слитки

Вопросы безопасности

Физические золотые слитки подвержены краже из-за высоких цен и стоимости, поэтому их надо хранить в надежном месте, например в сейфе, что несет ряд неудобств, отметил аналитик. Хранить драгметалл можно в банке, особо не беспокоясь о безопасности, однако придется платить за соответствующую услугу. Альтернативы, такие как золотые счета, золотые биржевые инвестиционные ETF-фонды, не несут проблем с хранением, поскольку представляют собой инвестиции в «бумажное» золото.

Вопросы хранения

Если вы решите хранить слитки вне банковского учреждения, то надо помнить о дополнительных расходах на экспертизу подлинности, когда будете возвращать слитки в банк, предупредил эксперт. Кроме того, любое повреждение, будь то вмятина, царапина или что-то другое, уменьшают цену слитка, указал он.

Большой спред в ценах

У золотых слитков большая разница между ценой покупки и продажи, рассказал специалист. Чаще всего их можно купить на 10–20% дороже, чем приобрести. Золотые ETF в этом отношении лучше: они инвестируют в слитки, и их можно покупать и продавать как акции. В целом ETF несут низкие расходы и небольшой спред цены покупки и продажи.

Проблемы чистоты

Фактическая стоимость золота заключается в его чистоте и измеряется в «каратах». Самая чистая форма золота — 24K. Проблем с чистотой можно избежать, если покупать драгметалл у лицензированного продавца.

Низкая прибыльность и нет пассивного дохода

Заметный доход от вложения в золотые слитки наблюдается в долгосрочной перспективе более 10 лет. Покупка слитков — это больше вопрос сохранения сбережений, нежели получения крупного дохода. Кроме того, инвестиции в слитки не приносят пассивного дохода, как, например, акции, облигации, паевые фонды, депозиты. Это может быть проблемой, если клиент ищет способ пассивного дохода за счет инвестиций.

Единственный способ получить прибыль от инвестиций в физическое золото — это продать его, подчеркнул эксперт.

«Физическое золото — это конечный товар, который сопряжен с определенным риском, таким как кража, хранение, взимание платы и многое другое. Взаимные фонды, цифровое золото и золотые ETF не несут ни одного из этих рисков. Таким образом, ответ на вопрос, стоит ли вкладываться в слитки, заключается в том, цените ли вы золото как актив, который хотели бы потрогать, почувствовать и увидеть, или как нечто, во что вы просто инвестируете для получения прибыли в долгосрочной перспективе», — заключил Сагалаев.

Накануне в ПСБ сообщили, что за последние четыре месяца банк продал тонну золотых слитков московским клиентам сегмента Private Banking. Так, состоятельные москвичи предпочитают покупать драгметалл в крупных слитках: по действующим условиям золотой слиток в 13 кг стоит дешевле, чем несколько мелких, которые в совокупности весят столько же.

Стандартные массы мерных золотых слитков высшей пробы составляют от 100 г до 13 кг. Каждый имеет уникальный номер. Наибольшей популярностью у клиентов Промсвязьбанка сейчас пользуются слитки массой 1 кг.

Согласно закону, при владении золотыми слитками от трех лет доход от их продажи не облагается НДФЛ. Кроме того, слитки приравниваются к имуществу, поэтому при сделке с ними можно воспользоваться соответствующим налоговым вычетом.

Выгодно ли инвестировать в золото?

Инвесторы могут инвестировать в золото через биржевые фонды (ETF), покупая акции золотодобытчиков и связанных с ними компаний, а также покупая физический продукт, такой как монеты или слитки. Обычно у них столько же причин для инвестирования в драгоценный металл, сколько и методов для этих инвестиций.

Некоторые утверждают, что золото — это пережиток, который больше не обладает денежными качествами прошлого. В современной экономической среде бумажные деньги являются предпочтительными деньгами. Критики утверждают, что единственным преимуществом золота является тот факт, что это материал, используемый в ювелирных изделиях. На другом конце спектра находятся те, кто утверждает, что золото является активом с различными внутренними качествами, которые делают его уникальным и необходимым для инвесторов в своих портфелях.

В конце концов, экономисты и профессионалы рынка рассматривают золото как средство диверсификации портфеля и потенциальную защиту от инфляции. Золото также может быть активом-убежищем, когда экономика ухудшается, а цены на акции и облигации падают. В конце концов, стоит ли инвестировать в золото, будет зависеть от ваших индивидуальных обстоятельств и перспектив рынка.

Ключевые выводы

• Золотые жуки часто побуждают инвесторов владеть драгоценным металлом как частью диверсифицированного долгосрочного инвестиционного портфеля.
• Золото рассматривается как страховка от инфляции и как средство сбережения во время рыночных взлетов и падений.
• Инвесторы могут хранить физическое золото непосредственно в виде монет, слитков или драгоценностей; или косвенно через взаимные фонды, биржевые фонды (ETF), золотые деривативы или акции золотодобывающих компаний.
• Однако хранение золота сопряжено с уникальными издержками и рисками, и данные показывают, что золото исторически разочаровывало в некоторых из его предполагаемых достоинств.

Инвестиции в золото

Краткая история золота

Чтобы полностью понять назначение золота, нужно вернуться к началу рынка золота. История золота в обществе началась задолго до древних египтян, которые начали создавать украшения и религиозные артефакты. Однако только примерно в 560 г. до н.э. что золото стало действовать как валюта.

В то время торговцы хотели создать стандартизированную и легко переводимую форму денег, которая упростила бы торговлю. Создание золотой монеты с печатью казалось ответом, поскольку золотые украшения уже были широко распространены и признаны в разных уголках Земли.

После появления золота в качестве денег его значение продолжало расти в Европе и Соединенном Королевстве: реликвии греческой и римской империй были выставлены на видном месте в музеях по всему миру, а в Великобритании в 775 году была разработана собственная валюта на основе металлов. Британский фунт (символизирующий фунт стерлингового серебра), шиллинги и пенсы основывались на представленном количестве золота (или серебра). В конце концов, золото символизировало богатство в Европе, Азии, Африке и Америке.

Биметаллический стандарт США

Соединенные Штаты продолжили эту золотую традицию, установив биметаллический стандарт в 1792 году. Биметаллический стандарт просто гласил, что каждая денежная единица в США должна быть обеспечена либо золотом, либо серебром. Например, один доллар США был эквивалентен 24,75 грана золота. Другими словами, монеты, которые использовались в качестве денег, просто представляли собой золото (или серебро), которое в настоящее время хранилось в банке.

Однако этот золотой стандарт не просуществовал вечно. В течение 1900-х годов несколько ключевых событий в конечном итоге привели к выводу золота из денежной системы. В 1913 году была создана Федеральная резервная система, которая начала выпускать векселя (современная версия наших бумажных денег), которые по требованию можно было погасить золотом. Закон о золотом резерве 1934 года предоставил правительству США право собственности на все золотые монеты, находящиеся в обращении, и положил конец чеканке любых новых золотых монет.

Короче говоря, этот закон положил начало утверждению, что золото или золотые монеты больше не нужны в качестве денег. США отказались от золотого стандарта в 1971, когда его валюта перестала обеспечиваться золотом.

Золото в современной экономике

Несмотря на то, что золото больше не поддерживает доллар США (или другие мировые валюты, если на то пошло), оно по-прежнему имеет важное значение в современном обществе. Он по-прежнему имеет решающее значение для мировой экономики. Чтобы подтвердить это, достаточно взглянуть на балансы центральных банков и других финансовых организаций, таких как Международный валютный фонд (МВФ).

В настоящее время на центральные банки и многосторонние финансовые учреждения приходится почти пятая часть мировых запасов наземного золота. Кроме того, в последнее время несколько центральных банков увеличили свои золотые резервы, отражая опасения по поводу долгосрочной перспективы мировой экономики.

Золото сохраняет богатство

Причины важности золота в современной экономике заключаются в том, что оно успешно сохраняло богатство на протяжении тысяч поколений. Однако этого нельзя сказать о бумажных валютах. Чтобы представить ситуацию в перспективе, рассмотрим следующий пример:

В начале 1970-х унция золота стоила 35 долларов. Предположим, что в то время у вас был выбор: либо держать унцию золота, либо просто оставить себе 35 долларов. Они оба купят вам одни и те же вещи, например, новый деловой костюм или модный велосипед. Однако, если бы у вас сегодня была унция золота и вы конвертировали ее по сегодняшним ценам, этого все равно хватило бы на покупку нового костюма, чего нельзя сказать о 35 долларах. Короче говоря, вы потеряли бы значительную часть своего состояния, если бы решили держать 35 долларов вместо унции золота, потому что стоимость золота увеличилась, а стоимость доллара обесценилась из-за инфляции.

Золото как защита от доллара

Идея о том, что золото сохраняет богатство, еще более важна в экономической среде, когда инвесторы сталкиваются с падением курса доллара США и ростом инфляции. Исторически золото служило защитой от обоих этих сценариев. При росте инфляции золото обычно дорожает. Когда инвесторы осознают, что их деньги теряют ценность, они начнут размещать свои инвестиции в твердом активе, который традиционно сохранял свою стоимость. 1970-е годы представляют собой яркий пример роста цен на золото в разгар растущей инфляции.

Причина, по которой золото выигрывает от падения доллара США, заключается в том, что золото оценивается в долларах США во всем мире. Причин такого отношения две:

1. Инвесторы, желающие купить золото (т. е. центральные банки), должны продать свои доллары США, чтобы совершить эту сделку. В конечном итоге это приводит к снижению доллара США, поскольку глобальные инвесторы стремятся диверсифицировать доллар.
2. Ослабление доллара делает золото дешевле для инвесторов, владеющих другими валютами. Это приводит к увеличению спроса со стороны инвесторов, владеющих валютами, которые укрепились по отношению к доллару США.

Золото как убежище

Будь то напряженность на Украине, в Восточной Европе, на Ближнем Востоке, в Африке или где-либо еще, становится все более очевидным, что политическая и экономическая неопределенность — еще одна реальность нашей современной экономической среды. По этой причине инвесторы обычно смотрят на золото как на убежище во времена политической и экономической неопределенности.

История полна рушащихся империй, политических переворотов и несостоявшихся валют. В такие времена инвесторы, владевшие золотом, могли успешно защитить свое богатство, а в некоторых случаях даже использовать этот товар, чтобы спастись от суматохи. Следовательно, всякий раз, когда новостные события намекают на некую глобальную экономическую неопределенность, инвесторы часто покупают золото в качестве убежища.

Золото как диверсифицирующая инвестиция

В целом золото рассматривается как диверсифицирующая инвестиция. Ясно, что золото исторически служило инвестицией, которая может добавить компонент диверсификации в ваш портфель, беспокоит ли вас инфляция, падение доллара США или даже защита вашего богатства.

Золото как актив, приносящий дивиденды

Золотые акции, как правило, более привлекательны для инвесторов роста, чем для инвесторов дохода. Акции золота обычно растут и падают вместе с ценой на золото, но есть хорошо управляемые горнодобывающие компании, которые прибыльны, даже когда цена на золото падает. Рост цен на золото часто увеличивается в ценах на золотые акции. Относительно небольшое повышение цены на золото может привести к значительному росту стоимости лучших золотых акций, а владельцы золотых акций обычно получают гораздо более высокую рентабельность инвестиций (ROI), чем владельцы физического золота.

Даже те инвесторы, которые сосредоточены в первую очередь на росте, а не на стабильном доходе, могут извлечь выгоду из выбора золотых акций, которые демонстрируют исторически высокие дивидендные показатели. Акции, по которым выплачиваются дивиденды, как правило, демонстрируют более высокую прибыль, когда сектор растет, и в среднем почти в два раза лучше, чем акции, не выплачивающие дивиденды, когда сектор в целом находится в состоянии спада.

Золотодобывающий сектор

Горнодобывающий сектор, в который входят компании, добывающие золото, может испытывать высокую волатильность. Оценивая дивидендную доходность золотых акций, рассмотрите доходность компании с течением времени в отношении дивидендов. Такие факторы, как история выплаты дивидендов компанией и устойчивость коэффициента выплаты дивидендов, являются двумя ключевыми элементами, которые необходимо изучить в балансе компании и других финансовых отчетах.

Способность компании поддерживать здоровые выплаты дивидендов значительно повышается, если у нее постоянно низкий уровень долга и сильные денежные потоки, а историческая тенденция результатов деятельности компании показывает неуклонное улучшение показателей долга и денежных потоков. Поскольку любая компания проходит через циклы роста и расширения, когда она берет на себя все больше долгов и имеет меньший остаток наличности, крайне важно анализировать ее долгосрочные показатели, а не более короткие временные рамки финансовой картины.

Различные способы владения золотом

Одно из основных отличий инвестиций в золото несколько сотен лет назад и сегодня заключается в том, что существует гораздо больше вариантов инвестирования, таких как:

• Фьючерсы на золото
• Золотые монеты
• Золотодобывающие компании
• Золото ETF
• Золотые взаимные фонды
• Золотые слитки
• Золотые украшения

Хорошее или плохое время для инвестиций в золото?

Чтобы убедиться в инвестиционных достоинствах золота, давайте сравним его показатели с показателями индекса S&P 500 за прошлый год (с января 2022 г. по январь 2023 г.) — пример времени, когда золото росло лучше, чем S&P 500. Золото выросло примерно на 3,5. % за этот период, тогда как S&P 500 упал более чем на 16%. Это неудивительно, потому что золото считается одновременно средством защиты от инфляции и безопасным убежищем во время медвежьих рынков — и то, и другое происходило в течение 2022 года.

Тем не менее, период времени, на который мы смотрим, невероятно важен. Рассмотрение более длинных или коротких временных рамок по-разному показывает, что золото или более широкий рынок опережают его, иногда с большим отрывом. Например, за пятилетний период, закончившийся в январе 2023 года, индекс S&P 500 опережал цену золота.

Дело в том, что золото не всегда является хорошей инвестицией. Лучшее время для инвестирования практически в любой актив — это когда есть негативные настроения, а актив стоит недорого, обеспечивая значительный потенциал роста, когда он снова станет популярным, как указано выше.

Является ли золото хорошей инвестицией для диверсификации?

Золото часто считается хорошей инвестицией для диверсификации, поскольку оно может быть менее коррелировано с другими активами, такими как акции или облигации. Это означает, что на цену золота могут меньше влиять изменения в других классах активов, что может помочь снизить общий риск портфеля.

Кроме того, золото исторически рассматривалось как защита от инфляции, поскольку оно может сохранять или увеличивать свою стоимость с течением времени, даже в условиях роста цен. Однако важно иметь в виду, что инвестиции в золото не лишены риска и не всегда могут принести положительный доход. На цену золота могут влиять различные факторы, в том числе экономические условия, политические события и настроения инвесторов, и при инвестировании в золото можно потерять деньги.

Каковы потенциальные риски инвестирования в золото?

Инвестиции в золото сопряжены с несколькими потенциальными рисками, в том числе:

• Волатильность цен : Цена на золото может быть неустойчивой и может значительно колебаться в течение коротких периодов времени. Это может затруднить прогнозирование его стоимости и может сделать его рискованным вложением.
• Инфляционный риск : Некоторые инвесторы покупают золото в качестве страховки от инфляции, но нет гарантии, что цена на золото вырастет вместе с темпами инфляции.
• Политический риск : На цены на золото могут повлиять политические события, такие как войны, национальные выборы и изменения в политике правительства.
• Расходы на хранение и страхование : Если вы физически владеете золотом, вам необходимо безопасно хранить его и застраховать от потери или повреждения. Эти расходы могут добавить к общей стоимости ваших инвестиций.
  

Всегда полезно тщательно взвесить риски любых инвестиций, прежде чем принимать решение. Вы можете проконсультироваться с финансовым консультантом или провести собственное исследование, чтобы определить, подходят ли инвестиции в золото для вашего инвестиционного портфеля.

Как я могу инвестировать в золото, не владея им физически?

Существует несколько вариантов инвестирования в золото без его физического владения, в том числе:

1. Акции золотодобывающих компаний
2. Взаимные фонды или биржевые фонды (ETF), которые инвестируют в золото
3. Сберегательные планы на основе золота или золотые сертификаты
4. Фьючерсные контракты на золото
5. Опционы на фьючерсы на золото

Практический результат

У каждой инвестиции есть преимущества и недостатки.

Если вы против владения физическим золотом, то покупка акций золотодобывающей компании может быть более безопасной альтернативой.

Если вы считаете, что золото может быть безопасной ставкой против инфляции, то инвестиции в монеты, слитки или ювелирные изделия — это пути, по которым вы можете пойти к процветанию, основанному на золоте.

Золото также может быть безопасным убежищем, когда экономика становится нестабильной или надвигается рецессия.

Наконец, если ваш основной интерес заключается в использовании кредитного плеча для получения прибыли от роста цен на золото, тогда вам может подойти фьючерсный рынок. Тем не менее, существует достаточный риск, связанный с любыми активами, основанными на кредитном плече.

Золото как инвестиция: ваш гид

• Управление капиталом
• 25 ноября 2022 г.

Учитывая его низкую корреляцию с другими классами активов, такими как акции и облигации, золото может играть важную роль в портфелях: диверсификация. Способность золота действовать как «сохранение стоимости» может помочь снизить риск в периоды волатильности рынка и экономической неопределенности. Это может служить страховкой от инфляции. Кроме того, золото исторически демонстрировало обратную зависимость от доллара США, а это означает, что по мере ослабления доллара цены на золото имеют тенденцию к росту.

Управляйте своим богатством

Найдите финансового консультанта, консультанта по филиалам и частному капиталу рядом с вами

Введите почтовый индекс Введите почтовый индекс

*Неверный почтовый индекс

Итак, как инвесторы могут добавить золото в свои портфели? Ниже приведены три основных способа получить доступ:

• Физическое золото : Инвесторы могут покупать золотые слитки и монеты в рамках своего брокерского счета в Morgan Stanley, а также могут владеть золотыми монетами American Eagle в рамках своего пенсионного счета. Инвесторы могут платить надбавку к спотовой цене золота. Золото физически принадлежит третьей стороне, а не Morgan Stanley. Обычно взимается плата за хранение. Инвесторы также могут принять доставку физического золота, если они хотят хранить его самостоятельно. В таких случаях взимается плата за доставку.

• Золотые фонды, владеющие металлом : Некоторые взаимные фонды и биржевые фонды также предлагают инвесторам доступ к золоту. Для фондов, которые предлагают наиболее прямое воздействие, их стоимость отслеживает цену на золото. Фонд берет на себя расходы по хранению физических запасов и передает их инвесторам в соотношении расходов.

Есть и некоторые недостатки: некоторые золотые фонды облагаются налогом как предметы коллекционирования, поэтому они не получают выгоды от более низких ставок долгосрочного прироста капитала, на которые могут претендовать акции. Кроме того, они не приносят никакого дохода, поэтому коэффициент расходов может ежегодно поглощать основную сумму.

• Горнодобывающие компании : Инвесторы могут получить доступ к акциям компаний, занимающихся добычей золота, включая покупку отдельных акций или в составе фонда.

«Горнодобывающие компании, как правило, более волатильны, чем физическое золото», — говорит Майкл Джабара, соруководитель отдела анализа глобальных инвестиций, управления активами. Как правило, горнодобывающий сектор коррелирует с ценой на золото, но отдельные акции могут столкнуться с рисками, специфичными для компании, говорит Джабара.

Даже в этом небольшом секторе выбор фонда может быть сложным. Некоторые фонды владеют компаниями, занимающимися добычей различных видов драгоценных металлов; некоторые фонды являются глобальными, а другие владеют только горнодобывающими компаниями с малой и средней капитализацией. Инвесторы могут не знать, что подходит для их терпимости к риску и плана распределения активов. Команда аналитиков Jabara часто сотрудничает с финансовыми консультантами, чтобы помочь клиентам выбрать фонды из золота и драгоценных металлов, которые они покрывают.

Некоторые инвесторы могут подумать, что им следует сократить свои вложения в акции, если вероятность рецессии в США возрастет, но, как упоминалось ранее, можно рассмотреть вариант инвестирования в золото. Исторически сложилось так, что цены на золото имеют тенденцию расти, когда доходность облигаций с поправкой на инфляцию падает. И наоборот, более сильный доллар и рост доходности, обусловленные улучшением глобального роста, вероятно, ограничат потенциал роста золота.

Хотя обычно золото не рассматривается как долгосрочная стратегическая инвестиция, для некоторых инвесторов может быть целесообразным рассмотреть возможность размещения золота в качестве компонента диверсифицированного портфеля.

Будь то золотые монеты, слитки или ETF, обратитесь к своему финансовому консультанту Morgan Stanley, чтобы узнать, какие инструменты лучше всего подходят для вашего портфеля.

Данный материал подготовлен исключительно в ознакомительных целях и не является предложением о покупке или продаже или предложением какого-либо предложения о покупке или продаже какой-либо ценной бумаги или другого финансового инструмента или об участии в какой-либо торговой стратегии. Этот отчет не является исследовательским отчетом и не был подготовлен исследовательскими отделами Morgan Stanley & Co. LLC или Morgan Stanley Smith Barney LLC («Morgan Stanley Wealth Management»). Он был подготовлен отделом продаж Morgan Stanley Wealth Management, торговым агентом или другим персоналом, не связанным с исследованиями. Morgan Stanley Wealth Management не выступает в качестве муниципального советника какого-либо муниципального образования или уполномоченного лица по смыслу Раздела 15B Закона США о ценных бумагах и биржах от 1934 с поправками. Прошлые результаты не являются ориентиром для будущих результатов. Пожалуйста, ознакомьтесь с дополнительной важной информацией и квалификациями в конце этого материала.

Раскрытие информации

В этом материале не содержатся индивидуальные рекомендации по инвестициям. Он был подготовлен без учета индивидуальных финансовых обстоятельств и целей лиц, которые его получают. Стратегии и/или инвестиции, обсуждаемые в этом материале, могут подойти не всем инвесторам. Morgan Stanley рекомендует инвесторам самостоятельно оценивать определенные инвестиции и стратегии, а также призывает инвесторов обращаться за советом к финансовому консультанту. Уместность конкретной инвестиции или стратегии будет зависеть от индивидуальных обстоятельств и целей инвестора. Прошлые показатели не свидетельствуют о будущих результатах. Диверсификация и распределение активов не гарантируют прибыль и не защищают от убытков на падающих финансовых рынках.

Из-за своей узкой направленности отраслевые инвестиции, как правило, более изменчивы, чем инвестиции, которые диверсифицируются по многим секторам и компаниям.

Физические драгоценные металлы являются нерегулируемыми продуктами. Драгоценные металлы являются спекулятивными инвестициями, которые могут испытывать краткосрочную и долгосрочную волатильность цен. Стоимость инвестиций в драгоценные металлы может колебаться, повышаться или снижаться в зависимости от рыночных условий. При продаже на падающем рынке цена, которую вы получите, может быть меньше, чем ваши первоначальные инвестиции. В отличие от облигаций и акций, по драгоценным металлам не выплачиваются проценты или дивиденды. Поэтому драгоценные металлы могут не подходить для инвесторов, которым требуется текущий доход. Драгоценные металлы — это товары, которые следует хранить в безопасных условиях, что может привести к дополнительным затратам для инвестора. Корпорация по защите инвесторов в ценные бумаги (SIPC) обеспечивает определенную защиту денежных средств и ценных бумаг клиентов в случае банкротства брокерской фирмы, других финансовых трудностей или пропажи активов клиентов. Страхование SIPC не распространяется на драгоценные металлы или другие товары.

Инвестиции в товары сопряжены со значительным риском. Товарные рынки могут сильно колебаться в зависимости от множества факторов, включая изменения соотношения спроса и предложения; правительственные программы и политика; национальные и международные политические и экономические события; войны и террористические акты; изменения процентных ставок и обменных курсов; торговая деятельность по товарам и связанные с ними контракты; мор; погода; технологические изменения; и волатильность цен на товар. Кроме того, товарные рынки подвержены временным перекосам или другим сбоям в связи с различными факторами, в том числе отсутствием ликвидности, участием спекулянтов и вмешательством государства.

Инвесторы должны тщательно взвесить инвестиционные цели, риски, сборы и расходы взаимного фонда или биржевого фонда («ETF») перед инвестированием. Проспект содержит эту и другую информацию о взаимном фонде или ETF. Чтобы получить проспект, обратитесь к своему финансовому консультанту или посетите веб-сайт взаимного фонда или компании ETF. Пожалуйста, внимательно прочитайте проспект, прежде чем инвестировать.

Morgan Stanley Smith Barney LLC («Morgan Stanley»), ее аффилированные лица и Morgan Stanley Financial Advisors или Private Wealth Advisors не предоставляют налоговых или юридических консультаций. Клиенты должны консультироваться со своим налоговым консультантом по вопросам, связанным с налогообложением и налоговым планированием, и со своим адвокатом по юридическим вопросам.