а) кого экономисты называют инвестором; б) значение инвестиций в рыночной экономике.
Задание № 14059Опираясь на обществоведческие знания и факты общественной жизни, объясните:
а) кого экономисты называют инвестором;
б) значение инвестиций в рыночной экономике.
Конкуренция оказывает давление на производителей, побуждая их эффективно вести дела и учитывать запросы потребителей. Она устраняет тех участников, которые доказали собственную неэффективность: фирмы, неспособные предоставлять потребителям качественные товары по конкурентным ценам, терпят убытки и постепенно вытесняются из бизнеса. Удачливым конкурентам приходится вести дела лучше, чем это делают фирмы-соперники. Добиваться этого можно различными способами: высоким качеством выпускаемой продукции, привлекательностью её внешнего вида, отличным сервисом, удобством расположения офиса, рекламой и ценами, — но при этом необходимо предлагать потребителям услуги, по ценности уж никак не меньшие, чем у ваших конкурентов.
Что удерживает «Макдоналдс», «Дженерал Моторз» или любую другую компанию от повышения цен, продажи некачественных товаров или оказания некачественных услуг? Конкуренция. Если «Макдоналдс» не будет в состоянии продавать сэндвичи за скромную цену и с улыбкой, люди уйдут к его конкурентам, например в «Бургер Кинг».
Конкуренция является для фирм сильным стимулом создавать продукты улучшенного качества и внедрять более дешёвые способы производства. Предприниматели свободны в выборе новых продуктов или перспективных технологий — им нужна лишь поддержка инвесторов. В рыночной экономике не требуется одобрения со стороны центральных плановых органов, большинства в парламенте или рыночных конкурентов. Тем не менее конкуренция заставляет предпринимателей и поддерживающих их инвесторов быть расчётливыми; их идеи должны выдержать «проверку реальностью». Если потребители оценят новаторскую идею так высоко, что это покроет издержки производства товара или услуги, то процветание и успех нового бизнеса обеспечены; если же нет, неминуем крах.
В отличие от других экономических систем, рыночная экономика не предопределяет и не ограничивает типы фирм, которым разрешено участвовать в конкуренции.
(По Р. Строупу, Дж. Гвартни)
[topic]
Решать другие задания по теме: {topic-name}
[topic]
Показать ответ
Комментарий:
Правильный ответ должен содержать два объяснения, допустим:
1) инвестор — юридическое или физическое лицо, вкладывающее собственные или заёмные средства в различные проекты в целях получения прибыли;
2) значение инвестиций в рыночной экономике: за счёт вложения средств (в строительство и реконструкцию зданий, в новое оборудование и обучение сотрудников, в разработку и использование новых технологий производства, в повышение качества продукции) происходит развитие производства.
Допускаются иные формулировки ответа, не искажающие его смысл.
Ответ:
Нашли ошибку в задании? Выделите фрагмент и нажмите Ctrl + Enter.
ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА ГОСУДАРСТВА В РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКЕ
Автор:
Павлова Анна (Минск, Беларусь)
Необходимым условием развития экономики является высокая инвестиционная активность. Она достигается посредством роста объемов реализуемых инвестиционных ресурсов, наиболее эффективного их использования в социальной области и приоритетных сферах материального производства. Инвестиции формируют производственный потенциал на новой научно-технической базе и предопределяют конкурентные позиции стран на мировых рынках. Как известно, именно инвестиции способны новые знания и изобретения сделать наукоемким востребованным продуктом. Их качественный уровень, количественный рост и соотношение дают представление о проводимой государством инвестиционной политике
Процесс разработки национальной инвестиционной политики все больше ориентируется на новые стратегии развития.
Большинство государств стремятся привлекать и поощрять иностранные инвестиции в интересах укрепления производственного потенциала и устойчивого развития. В то же время множество стран в настоящее время укрепляют нормы регулирования иностранных инвестиций, шире используя промышленную политику в стратегических секторах, ужесточая процедуры отбора и мониторинга и тщательно проверяя международные соглашения. Сохраняется риск того, что некоторые из этих мер принимаются в протекционистских целях.
Процесс разработки международной инвестиционной политики находится на переходном этапе. К концу 2012 года режим международных инвестиционных соглашений состоял из 3196 договоров. Сейчас страны все чаще отдают предпочтение не двустороннему, а региональному подходу к выработке норм и правил в области МИС и учитывают элементы устойчивого развития. Более 1300 из сегодняшних 2857 двусторонних инвестиционных договоров к концу 2013 года достигнут стадии «прекращения действия в любой момент», что откроет возможность устранения несоответствий и пробелов в многостороннем и многоуровневом режиме МИС и укрепления его аспекта развития [1].
Что касается Республики Беларусь, то в настоящее время большинство белорусских предприятий нуждается в модернизации. Уровень физического старения нашей промышленности составляет порядка 80% при мировом показателе конкурентоспособности экономики с точки зрения технологичности 60%. И здесь важно найти таких инвесторов, которые в современных условиях не только предоставят финансовые ресурсы, но и возьмут на себя обязательства по техническому перевооружению организаций, обеспечат сбыт готовой продукции. Белорусским предприятиям нужны прежде всего не портфельные (спекулятивные) инвесторы, приходящие, как правило, ненадолго и преследующие, в основном, цель наживы, а стратегические, которые несут ответственность за предприятие, создают дополнительные рабочие места, насыщают рынок товарами и услугами, решают региональные проблемы.
Для того чтобы отечественные и иностранные компании инвестировали средства в инновационные проекты, реализуемые в Беларуси, необходимо проведение в нашей стране эффективной инвестиционной политики.
Практика показывает, что процесс взаимодействия Правительства с бизнесом является важным и необходимым условием успешного инвестиционно-инновационного развития страны.
На данный момент в Республике Беларусь делается все возможное для активизации инвестиционной деятельности и улучшения инвестиционного климата. Государство расположено между двумя крупными экономико-политическими пространствами Европы: Европейским Союзом и Российской Федерацией. Вкладывая капиталы в белорусскую экономику, зарубежный инвестор получает доступ к обширному российскому рынку и рынкам других стран СНГ [2, c. 148]. В стране действует Консультативный Совет по иностранным инвестициям, возглавляемый Премьер-министром. В Беларуси имеется развитое инвестиционное законодательство, направленное на стимулирование инвестиционной деятельности, ее государственную поддержку, а также защиту прав инвесторов на территории республики. Основополагающим документом, определяющим общие условия осуществления инвестиционной деятельности в Беларуси, является Инвестиционный кодекс.
В процессе осуществления инвестиционной деятельности, в том числе при реализации инновационных проектов, инвесторы имеют право на государственную поддержку в виде централизованных инвестиционных ресурсов или предоставления гарантий белорусского Правительства. Кроме того, при реализации отдельных инвестиционных проектов, имеющих важное значение для экономики нашей страны, с инвестором может быть заключен инвестиционный договор, в котором устанавливаются правовые гарантии Республики Беларусь по данному проекту, оговоренные на период действия договора. Кроме обеспечения защиты прав инвесторов, в республике создана система стимулов для осуществления инвестиционной деятельности. Так, ряд преференций предоставлены инвесторам в свободных экономических зонах, малых и средних городах, сельской местности, парке высоких технологий [3].
С 2004 года государство постоянно принимает меры по созданию более конкурентных преимуществ для привлечения инвестиций при предоставлении дополнительного объема льгот и преференций для инвесторов.
Все это делает нашу страну привлекательным, а также безопасным и выгодным местом для зарубежных капиталовложений. В настоящее время акценты в инвестиционной политике Республики Беларусь постепенно смещаются от преференциального режима к созданию универсальных общеэкономических условий, определяющих единые «правила игры» для национальных и иностранных инвесторов в области лицензирования, внешнеэкономической деятельности и в отношении действия стабилизационных норм.
С целью увеличения объемов привлечения иностранных инвестиций и содействия реализации конкретных инвестиционных проектов, в том числе инновационных, сформирована и постоянно обновляется база данных инвестиционных проектов белорусских предприятий, заинтересованных в привлечении иностранных инвестиций. Руководство страны считает, что сегодня идеальный момент для привлечения иностранных инвестиций, поскольку в мире сейчас много свободных финансовых ресурсов, которые можно привлечь в качестве инвестиций.
Литература:
1. Результаты инвестиционной политики [Электронный ресурс]. – 2012. – Режим доступа: http://www.government.by/upload/docs/file56dfecd71d0dd538.
PDF. – Дата доступа: 19.07.2013.
2. Савенок Э. А. Иностранные инвестиции: курс лекций. – Минск: Акад. упр. при Президенте Республики Беларусь, 2011. – 184 с.
3. Стратегия привлечения прямых иностранных инвестиций до 2015 года утверждена в Беларуси [Электронный ресурс]. – 2012. – Режим доступа: http://www.government.by/ru/content/4217. – Дата доступа: 21.09.2013.
Научный руководитель:
магистр экономических наук Абухович Юлия Константиновна.
29.3 Инвестиции и экономика – Основы экономики
Цели обучения
- Объяснить, как инвестиции влияют на совокупный спрос.
- Объясните, как инвестиции влияют на экономический рост.
Мы рассмотрим влияние инвестиций на экономику в контексте модели совокупного спроса и совокупного предложения. Инвестиции являются составной частью совокупного спроса; изменения в инвестициях сдвигают кривую совокупного спроса на величину начального изменения, умноженного на мультипликатор. Инвестиции изменяют основной капитал; изменения в запасах капитала сдвигают кривую производственных возможностей и совокупную производственную функцию экономики и, таким образом, сдвигают кривые совокупного предложения в долгосрочном и краткосрочном периоде вправо или влево.
Инвестиции и совокупный спрос
В краткосрочной перспективе изменения в инвестициях вызывают изменение совокупного спроса. Рассмотрим, например, влияние снижения процентной ставки на заданную кривую инвестиционного спроса ( ID ).
На рис. 29.10 «Изменение инвестиций и совокупного спроса», часть (а), которая использует кривую инвестиционного спроса, представленную на рис. 29.7 «Кривая инвестиционного спроса», снижение процентной ставки с 8% до 6% увеличивает инвестиции на 50 миллиардов долларов в год. Предположим, что мультипликатор равен 2. При увеличении инвестиций на 50 миллиардов долларов в год и мультипликаторе, равном 2, кривая совокупного спроса сдвигается вправо на 100 миллиардов долларов до 9.0015 AD
Рисунок 29.10 Изменение инвестиций и совокупного спроса
Снижение процентной ставки с 8% до 6% увеличивает уровень инвестиций на 50 миллиардов долларов в год на панели (а). При множителе 2 кривая совокупного спроса сдвинется вправо на 100 миллиардов долларов на рисунке (b).
Общий объем спроса на реальный ВВП увеличивается при каждом уровне цен. Здесь, например, величина спроса на реальный ВВП при уровне цен 1,0 возрастает с 8 миллиардов долларов в год в точке C до 8 100 миллиардов долларов в год в точке D9.0011
Взаимосвязь между инвестициями и процентными ставками является одним из ключей к эффективности денежно-кредитной политики в экономике. Когда ФРС стремится увеличить совокупный спрос, она покупает облигации. Это повышает цены на облигации, снижает процентные ставки и стимулирует инвестиции и совокупный спрос, как показано на рисунке 29.10 «Изменение инвестиций и совокупного спроса». Когда ФРС стремится уменьшить совокупный спрос, она продает облигации. Это снижает цены на облигации, повышает процентные ставки и сокращает инвестиции и совокупный спрос. Степень, в которой инвестиции реагируют на изменение процентных ставок, является решающим фактором эффективности денежно-кредитной политики.
Инвестиции и экономический рост
Инвестиции увеличивают запас капитала, а количество капитала, доступного для экономики, является решающим фактором, определяющим ее производительность. Таким образом, инвестиции способствуют экономическому росту. На рис. 29.4 «Выбор между потреблением и инвестициями» мы видели, что увеличение запаса капитала в экономике сдвигает кривую производственных возможностей наружу. (Вспомните из главы об экономическом росте, что он также смещает вверх совокупную производственную функцию экономики.) Это также сдвигает вправо ее долгосрочную кривую совокупного предложения. В то же время, конечно, увеличение инвестиций влияет на совокупный спрос, как мы видели на рисунке 29..10 «Изменение инвестиций и совокупного спроса».
Ключевые выводы
- Инвестиции добавляют к основному капиталу; следовательно, способствует экономическому росту
Показательный пример: инвестиции предприятий спасают рост Австралии
Рисунок 29.
11
Марк Далмалдер — Звонки Федерации — CC BY 2.0.
Учитывая, что в 2005 г. потребительские и экспортные расходы колебались, увеличение расходов на инвестиции в бизнес, казалось, удерживало австралийскую экономику на плаву. «Корпоративная Австралия прочно стоит за рулем австралийской экономики», — сказал Крейг Джеймс, экономист Commonwealth Securities, австралийской брокерской интернет-фирмы по ценным бумагам. «Четкое сообщение последнего инвестиционного исследования заключается в том, что корпоративная Австралия полна наличных денег и готова их тратить», — продолжил он.
Данные подтвердили его выводы. Уровень инвестиционных расходов в Австралии на новые здания, заводы и оборудование в 2005 г. был на 17% выше, чем в 2004 г. В категории инвестиций инвестиции в горнодобывающую промышленность, вызванные высокими ценами на природные ресурсы, были особенно значительными.
Источник : Скотт Мердок, «Инвестиции в оборудование дают толчок экономике», Courier Mail (Квинсленд, Австралия), 2 сентября 2005 г.
, Финансовый отдел, с. 35.
Роль в экономике, значение, виды и примеры
Что такое финансовые рынки?
Финансовые рынки в широком смысле относятся к любому рынку, на котором происходит торговля ценными бумагами, включая, среди прочего, фондовый рынок, рынок облигаций, рынок форекс и рынок деривативов. Финансовые рынки жизненно важны для бесперебойной работы капиталистической экономики.
Ключевые выводы
- Финансовые рынки в широком смысле относятся к любому рынку, на котором происходит торговля ценными бумагами.
- Существует множество видов финансовых рынков, включая (но не ограничиваясь) валютный рынок, рынок денег, акций и облигаций.
- Эти рынки могут включать активы или ценные бумаги, которые либо котируются на регулируемых биржах, либо торгуются на внебиржевом рынке (OTC).
- Финансовые рынки торгуют всеми видами ценных бумаг и имеют решающее значение для бесперебойной работы капиталистического общества.
- Когда финансовые рынки терпят неудачу, это может привести к экономическим потрясениям, включая рецессию и безработицу.
Финансовый рынок
Понимание финансовых рынков
Финансовые рынки играют жизненно важную роль в обеспечении бесперебойной работы капиталистической экономики, распределяя ресурсы и создавая ликвидность для предприятий и предпринимателей. Рынки позволяют покупателям и продавцам легко торговать своими финансовыми активами. Финансовые рынки создают продукты с ценными бумагами, которые обеспечивают доход тем, у кого есть избыточные средства (инвесторы/кредиторы), и делают эти средства доступными для тех, кто нуждается в дополнительных деньгах (заемщиков).
Фондовый рынок — это всего лишь один из видов финансового рынка. Финансовые рынки создаются путем покупки и продажи многочисленных видов финансовых инструментов, включая акции, облигации, валюты и производные инструменты. Финансовые рынки в значительной степени полагаются на информационную прозрачность, чтобы гарантировать, что рынки устанавливают эффективные и адекватные цены. Рыночные цены ценных бумаг могут не отражать их внутреннюю стоимость из-за макроэкономических факторов, таких как налоги.
Некоторые финансовые рынки малы и малоактивны, а другие, такие как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), ежедневно торгуют ценными бумагами на триллионы долларов. Рынок акций (фондовый) — это финансовый рынок, который позволяет инвесторам покупать и продавать акции публично торгуемых компаний. На первичном фондовом рынке продаются новые выпуски акций, называемые первичными публичными предложениями (IPO). Любая последующая торговля акциями происходит на вторичном рынке, где инвесторы покупают и продают ценные бумаги, которыми они уже владеют.
Цены на ценные бумаги, торгуемые на финансовых рынках, могут не обязательно отражать их истинную внутреннюю стоимость.
Типы финансовых рынков
Фондовые рынки
Возможно, наиболее распространенными финансовыми рынками являются фондовые рынки. Это места, где компании размещают свои акции, и они покупаются и продаются трейдерами и инвесторами. Фондовые рынки или рынки акций используются компаниями для привлечения капитала посредством первичного публичного предложения (IPO), при этом акции впоследствии торгуются между различными покупателями и продавцами на так называемом вторичном рынке.
Акции могут продаваться на листинговых биржах, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) или Nasdaq, или на внебиржевом рынке (OTC). Большая часть торговли акциями осуществляется через регулируемые биржи, и они играют важную роль в экономике как показатель общего состояния экономики, а также обеспечивают прирост капитала и дивидендный доход для инвесторов, в том числе тех, у кого есть пенсионные счета, такие как IRA. и 401(к) планы.
Типичными участниками фондового рынка являются (как розничные, так и институциональные) инвесторы и трейдеры, а также маркет-мейкеры (MM) и специалисты, поддерживающие ликвидность и обеспечивающие двусторонние рынки. Брокеры — это третьи стороны, которые облегчают сделки между покупателями и продавцами, но не занимают фактическую позицию по акциям.
Внебиржевые рынки
Внебиржевой (OTC) рынок — это децентрализованный рынок, то есть он не имеет физического местоположения, а торговля ведется в электронном виде, на котором участники рынка торгуют ценными бумагами напрямую между двумя сторонами без брокера.
В то время как внебиржевые рынки могут заниматься торговлей определенными акциями (например, небольших или более рискованных компаний, которые не соответствуют критериям листинга бирж), большая часть торговли акциями осуществляется через биржи. Однако некоторые рынки деривативов являются исключительно внебиржевыми, и поэтому они составляют важный сегмент финансовых рынков. Вообще говоря, внебиржевые рынки и сделки, происходящие на них, гораздо менее регулируемы, менее ликвидны и более непрозрачны.
Рынки облигаций
Облигация — это ценная бумага, под которую инвестор дает взаймы деньги на определенный срок по заранее установленной процентной ставке. Вы можете думать об облигации как соглашении между кредитором и заемщиком, которое содержит детали кредита и его платежей. Облигации выпускаются корпорациями, а также муниципалитетами, штатами и суверенными правительствами для финансирования проектов и операций. На рынке облигаций продаются ценные бумаги, например, банкноты и векселя, выпущенные Казначейством США.
Рынок облигаций также называют рынком долга, кредита или фиксированного дохода.
Денежные рынки
Как правило, на денежных рынках торгуют высоколиквидными продуктами с коротким сроком погашения (менее одного года), которые характеризуются высокой степенью надежности и относительно низким процентным доходом. На оптовом уровне денежные рынки связаны с крупными сделками между учреждениями и торговцами. На розничном уровне они включают взаимные фонды денежного рынка, купленные индивидуальными инвесторами, и счета денежного рынка, открытые клиентами банка. Физические лица также могут инвестировать в денежные рынки, покупая, среди прочего, краткосрочные депозитные сертификаты (CD), муниципальные облигации или казначейские векселя США.
Рынки деривативов
Производный инструмент — это контракт между двумя или более сторонами, стоимость которого основана на согласованном базовом финансовом активе (например, ценной бумаге) или наборе активов (например, индексе).
Производные ценные бумаги — это вторичные ценные бумаги, стоимость которых определяется исключительно стоимостью первичной ценной бумаги, с которой они связаны. Сам по себе производный бесполезен. Вместо того, чтобы напрямую торговать акциями, рынок деривативов торгует фьючерсными и опционными контрактами, а также другими передовыми финансовыми продуктами, стоимость которых определяется базовыми инструментами, такими как облигации, товары, валюты, процентные ставки, рыночные индексы и акции.
Фьючерсные рынки — это места, где котируются и торгуются фьючерсные контракты. В отличие от форвардов, которые торгуются на внебиржевом рынке, на фьючерсных рынках используются стандартные спецификации контрактов, они хорошо регулируются и используют расчетные палаты для расчетов и подтверждения сделок. Рынки опционов, такие как Чикагская биржа опционов (CBOE), аналогичным образом перечисляют и регулируют опционные контракты. И фьючерсные, и опционные биржи могут размещать контракты на различные классы активов, такие как акции, ценные бумаги с фиксированным доходом, товары и так далее.
Рынок Форекс
Рынок форекс (обмен валюты) — это рынок, на котором участники могут покупать, продавать, хеджировать и спекулировать на обменных курсах между валютными парами. Рынок форекс является самым ликвидным рынком в мире, так как наличные деньги являются наиболее ликвидным активом. Валютный рынок ежедневно обрабатывает более 7,5 триллионов долларов США, что больше, чем рынки фьючерсов и акций вместе взятые.
Как и внебиржевые рынки, рынок форекс также децентрализован и состоит из глобальной сети компьютеров и брокеров со всего мира. Рынок форекс состоит из банков, коммерческих компаний, центральных банков, фирм по управлению инвестициями, хедж-фондов, а также розничных форекс-брокеров и инвесторов.
Товарные рынки
Товарные рынки — это места, где производители и потребители встречаются для обмена физическими товарами, такими как сельскохозяйственная продукция (например, кукуруза, домашний скот, соевые бобы), энергетические продукты (нефть, газ, углеродные кредиты), драгоценные металлы (золото, серебро, платина) или « «мягкие» товары (такие как хлопок, кофе и сахар).
Они известны как спотовые товарные рынки, где физические товары обмениваются на деньги.
Однако основная часть торговли этими товарами осуществляется на рынках деривативов, которые используют спотовые товары в качестве базовых активов. Форварды, фьючерсы и опционы на товары обмениваются как на внебиржевых, так и на котирующихся биржах по всему миру, таких как Чикагская товарная биржа (CME) и Межконтинентальная биржа (ICE).
Криптовалютные рынки
За последние несколько лет появились и появились криптовалюты, такие как Биткойн и Эфириум, децентрализованные цифровые активы, основанные на технологии блокчейн. Сегодня доступны тысячи криптовалютных токенов, которыми торгуют по всему миру на множестве независимых онлайн-криптобирж. На этих биржах размещаются цифровые кошельки, с помощью которых трейдеры могут обменивать одну криптовалюту на другую или фиатные деньги, такие как доллары или евро.
Поскольку большинство криптовалютных бирж являются централизованными платформами, пользователи подвержены взлому или мошенничеству.
Также доступны децентрализованные биржи, которые работают без какой-либо центральной власти. Эти биржи позволяют осуществлять прямую одноранговую (P2P) торговлю цифровыми валютами без необходимости наличия фактического органа обмена для облегчения транзакций. Торговля фьючерсами и опционами также доступна для основных криптовалют.
Примеры финансовых рынков
Вышеприведенные разделы ясно показывают, что «финансовые рынки» широки по своим масштабам. Чтобы привести еще два конкретных примера, рассмотрим роль фондовых рынков в выводе компании на IPO и роль рынка внебиржевых деривативов в 2008-09 гг.финансовый кризис.
Фондовые рынки и IPO
Когда компания учреждается, ей потребуется доступ к капиталу инвесторов. По мере того, как компания растет, ей часто требуется доступ к гораздо большему количеству капитала, чем она может получить от текущих операций или традиционного банковского кредита. Фирмы могут увеличить этот размер капитала, продавая акции населению через первичное публичное размещение акций (IPO).
Это меняет статус компании с «частной» фирмы, акции которой принадлежат нескольким акционерам, на публично торгуемую компанию, акции которой впоследствии будут принадлежать многочисленным представителям широкой общественности.
IPO также предлагает ранним инвесторам компании возможность обналичить часть своей доли, часто получая при этом очень солидные вознаграждения. Первоначально цена IPO обычно устанавливается андеррайтерами в процессе предварительного маркетинга.
Как только акции компании будут зарегистрированы на фондовой бирже и начнутся торги на ней, цена этих акций будет колебаться по мере того, как инвесторы и трейдеры будут оценивать и переоценивать их внутреннюю стоимость, а также спрос и предложение на эти акции в любой момент времени.
Внебиржевые деривативы и финансовый кризис 2008 г.: MBS и CDO
В то время как финансовый кризис 2008-09 годов был вызван и усугублен несколькими факторами, одним из факторов, который широко известен, является рынок ценных бумаг, обеспеченных ипотекой (MBS).
Это тип внебиржевых деривативов, в которых денежные потоки от отдельных ипотечных кредитов объединяются, разделяются и продаются инвесторам. Кризис стал результатом череды событий, каждое из которых имело свой собственный триггер и привело к краху банковской системы. Утверждается, что семена кризиса были посеяны еще в XIX веке.70-х годов с Законом о развитии сообщества, который требовал от банков ослабить свои кредитные требования для потребителей с низким доходом, создав рынок субстандартных ипотечных кредитов.
Сумма субстандартного ипотечного долга, который был гарантирован Freddie Mac и Fannie Mae, продолжала увеличиваться до начала 2000-х годов, когда Совет Федеральной резервной системы начал резко снижать процентные ставки, чтобы избежать рецессии. Сочетание нестрогих требований к кредитам и дешевых денег спровоцировало жилищный бум, который привел к спекуляции, росту цен на жилье и созданию пузыря на рынке недвижимости. Тем временем инвестиционные банки, ищущие легкой прибыли после краха доткомов и рецессии 2001 года, создали тип MBS, называемые обеспеченными долговыми обязательствами (CDO), из ипотечных кредитов, приобретенных на вторичном рынке.
Поскольку субстандартные ипотечные кредиты были связаны с первоклассными ипотечными кредитами, у инвесторов не было возможности понять риски, связанные с продуктом. Когда рынок CDO начал разогреваться, пузырь на рынке жилья, который строился несколько лет, наконец лопнул. Когда цены на жилье упали, субстандартные заемщики начали отказываться от кредитов, которые стоили больше, чем их дома, что ускорило падение цен.
Когда инвесторы поняли, что MBS и CDO бесполезны из-за токсичного долга, который они представляли, они попытались разгрузить обязательства. Однако рынка для CDO не существовало. Последующий каскад банкротств субстандартных кредиторов создал заражение ликвидностью, которое достигло верхних уровней банковской системы. Два крупных инвестиционных банка, Lehman Brothers и Bear Stearns, рухнули под тяжестью своих долговых обязательств, и более 450 банков обанкротились в течение следующих пяти лет. Несколько крупных банков оказались на грани банкротства и были спасены за счет финансовой помощи, финансируемой налогоплательщиками.
Часто задаваемые вопросы о финансовых рынках
Какие существуют типы финансовых рынков?
Некоторые примеры финансовых рынков и их роли включают фондовый рынок, рынок облигаций, форекс, товары и рынок недвижимости, среди некоторых других. Финансовые рынки также можно разделить на рынки капитала, денежные рынки, первичные и вторичные рынки, листинговые и внебиржевые рынки.
Как работают финансовые рынки?
Несмотря на то, что они охватывают множество различных классов активов и имеют различные структуры и правила, все финансовые рынки в основном работают, объединяя покупателей и продавцов в отношении некоторых активов или контрактов и позволяя им торговать друг с другом. Часто это делается с помощью аукциона или механизма определения цены.
Каковы основные функции финансовых рынков?
Финансовые рынки существуют по нескольким причинам, но наиболее фундаментальной функцией является обеспечение эффективного распределения капитала и активов в финансовой экономике.
Предоставляя свободный рынок для движения капитала, финансовых обязательств и денег, финансовые рынки делают мировую экономику более плавной, а также позволяют инвесторам участвовать в приросте капитала с течением времени.
Почему важны финансовые рынки?
Без финансовых рынков невозможно было бы эффективно распределять капитал, а экономическая деятельность, такая как коммерция и торговля, инвестиции и возможности роста, была бы значительно уменьшена.
Кто основные участники финансовых рынков?
Фирмы используют рынки акций и облигаций для привлечения капитала от инвесторов. Спекулянты обращаются к различным классам активов, чтобы делать направленные ставки на будущие цены, в то время как хеджеры используют рынки деривативов для снижения различных рисков, а арбитражеры стремятся извлечь выгоду из неправильной оценки или аномалий, наблюдаемых на различных рынках. Брокеры часто выступают в качестве посредников, которые сводят покупателей и продавцов, получая комиссию или плату за свои услуги.
