Виды инвестиционных фондов в рф: Что такое паи инвестиционных фондов

Типы инвестиционных фондов — справочник для студентов и школьников

Понятие и сущность инвестиционного фонда

Виды инвестиционных фондов

Понятие и сущность инвестиционного фонда

В современном мире все чаще появляется понятие «инвестиции». Люди сознательно пытаются преувеличить свой доход за счет выгодных вложений. Эти методы включают в себя покупку ценных бумаг или других активов. Но важная задача в данной операции — не потерпеть убыток, что зачастую связано с отсутствием знаний и опыта в данной сфере. Поэтому самостоятельное инвестирование все чаще уступает место специализированным фондам, которые умело инвестируют сбережения граждан с выгодой для себя и обладателей сбережений.

Владелец резервных капиталов может пустить их в открытие бизнеса, открыть счет в банке с ежегодными или ежемесячными выплатами процентов, а может выгодно совершить сделку с инвестиционным фондом, который гарантированно обеспечит достойную прибыль.

Таким образом, инвестиционный фонд — организация, где рационально используют сбережения граждан для получения прибыли обеими сторонами.

В данном случае гарантированная прибыль обеспечивается профессионализмом работников фондов, а потери возможны только в случае редких обстоятельств, связанных с глубоким кризисом на фондовом и мировом рынках.

Виды инвестиционных фондов

Какими бы разными не являлись фонды в зависимости от их правовой основы, суть их одна и та же. Существует несколько различных классификаций инвестиционных фондов, рассмотрим наиболее значимые, касающиеся организационно-правовой структуры фондов. Согласно правовой форме, выделяют следующие разновидности фондов:

Корпоративные инвестиционные фонды. Это наиболее распространенная форма. Фонды существуют в виде акционерного общества, которые скупают ценные бумаги от своего имени, но за счет сбережений вкладчиков. Такой фонд принадлежит своим акционерам, а управляет им директор от имени всех акционеров. Полученный доход делится среди участников сделки.

Трастовые инвестиционные фонды. Характерен для государств, где присутствует юридическая концепция траста. Принципиальная основа траста — наличие попечителя и управляющего фондом, которые составляют соглашение на определенных условиях относительно их деятельности. Трасти/попечитель несет ответственность перед всеми вкладчиками фонда, отвечает за надлежащее сохранение активов и обеспечивает интересы инвесторов. Управляющий отвечает за административный режим и инвестиционную деятельность. Такая система обеспечивает надежную защиту вложенных средств и фонда в целом.

Контрактные инвестиционные фонды. В них обладатель активов — менеджер, имеющий на них определенное право, а кастодиан является владельцем номинальных активов. Последний осуществляет их хранение. Вкладчики становятся участниками, но не акционерами (не имеют права голоса). Для них есть возможность получать дивиденды от имущества фондов и прироста общего капитала. Такой тип основан на предположении, что инвесторы в любое время могут продать свое право участия, если имеют иной взгляд на совершаемые изменения деятельности фонда.

Также фонды подразделяют, исходя из операционной структуры и деятельности:

• Инвестиционные фонды открытого типа. Подходят для вновь прибывающих инвесторов, не имеющих опыта в работе с инвестициями. Ключевой особенностью открытых инвестиционных фондов является их способность выкупать и выпускать паи или акции по требованию инвестора. Свою долю инвестор может вложить и забрать в любое время, но такая структура работы не позволяет фондам свободно распоряжаться вкладами, что значительно ограничивает их возможности.
• Фонды закрытого типа. Вкладчики — акционеры, косвенно участвующие в принятии решений относительно работы фонда. Фонд запускает оговоренное количество акций и результат обычно более прибыльный, по сравнению с открытым фондом, но значительно рискованней.
• Паевые инвестиционные фонды или ПИФы. Самый распространенный тип, который ориентирован на частных инвесторов. Все доли участников образуют общий пай, которым управляет компания, обеспечивающая получение прибыли.

Физика

166

Реклама и PR

31

Педагогика

80

Психология

72

Социология

7

Астрономия

9

Биология

30

Культурология

86

Экология

8

Право и юриспруденция

36

Политология

13

Экономика

49

Финансы

9

История

16

Философия

8

Информатика

20

Право

35

Информационные технологии

6

Экономическая теория

7

Менеджент

719

Математика

338

Химия

20

Микро- и макроэкономика

1

Медицина

5

Государственное и муниципальное управление

2

География

542

Информационная безопасность

2

Аудит

11

Безопасность жизнедеятельности

3

Архитектура и строительство

1

Банковское дело

1

Рынок ценных бумаг

6

Менеджмент организации

2

Маркетинг

238

Кредит

3

Инвестиции

2

Журналистика

1

Конфликтология

15

Этика

9

Эмиссия ценных бумаг

Узнать цену работы

Узнай цену

своей работы

Имя

Выбрать тип работыЧасть дипломаДипломнаяКурсоваяКонтрольнаяРешение задачРефератНаучно — исследовательскаяОтчет по практикеОтветы на билетыТест/экзамен onlineМонографияЭссеДокладКомпьютерный набор текстаКомпьютерный чертежРецензияПереводРепетиторБизнес-планКонспектыПроверка качестваЭкзамен на сайтеАспирантский рефератМагистерскаяНаучная статьяНаучный трудТехническая редакция текстаЧертеж от рукиДиаграммы, таблицыПрезентация к защитеТезисный планРечь к дипломуДоработка заказа клиентаОтзыв на дипломПубликация в ВАКПубликация в ScopusДиплом MBAПовышение оригинальностиКопирайтингДругое

Принимаю  Политику  конфиденциальности

Подпишись на рассылку, чтобы не пропустить информацию об акциях

Виды инвестиционных фондов – большой выбор для разных возможностей

Главным стимулом развития любой экономики (даже самой примитивной) является постоянное расширение в пространстве и времени рынка продукции, накопление и увеличение богатства, стимулирование потребления и воспроизводства той материальной базы, которая собственно и является главной ее основой.

В современном мире постиндустриальной экономики, основанной на информации, знаниях, нематериальных активах и стремительного расширения рынков услуг, основополагающим императивом или моделью развития бизнеса становится концентрация на вложении капитала в будущее, чем в утилитарное, повседневное потребление (здесь и сейчас).

Этот императив (заложенный в послевоенные 50-е годы прошлого века) предопределил формы нового экономического поведения (как отдельных домохозяйств, так и целых стран), которые основаны на принципах увеличения капитальной стоимости во времени или инвестирования.

Основной причиной появления такой формы инвестирования как создание специальных организаций — фондов, стало развитие (в первую очередь США и Европы) различных пенсионных программ, основная задача которых состояла в том, чтобы сохранить способность человека потреблять товары и услуги на привычном уровне до самой глубокой старости. Собственно этим и объясняется тот очевидный факт, что основными клиентами океанских круизов, дорогостоящих медицинских услуг, предметов роскоши и прочих сокровенных материальных благ являются именно представители старшего пенсионного поколения стран «золотого миллиарда».

Таким образом, можно констатировать, что именно переориентация потребления с текущего на будущее (трансформация во времени) стала основой развития такого сектора мировой экономики как инвестирование, с помощью различных специализированных институтов — фондов.

Содержание статьи

• Виды и классификация инвестиционных фондов в современной экономике
• Виды инвестиционных фондов в РФ и их перспектива
• Получите книгу БЕСПЛАТНО!

Виды и классификация инвестиционных фондов в современной экономике

Как видно из сказанного выше, основной задачей организации, занимающейся инвестированием, является создание добавленной стоимости в будущих периодах. Во многом эта деятельность схожа с обычной коммерческой деятельностью, как, например, инвестирование компанией своих или привлеченных активов в развитие производства.

Но в данном случае, инвестирование как таковое не является основным бизнесом производственной (или иной подобной) корпорации. Что же касается инвестирования как отдельного вида бизнеса, то основным видом деятельности инвестиционного фонда является осуществление вложений средств (как привлеченных, так и своих собственных) в различного рода активы (начиная от недвижимости и бриллиантов и заканчивая пакетами акций транснациональных компаний), которые за счет увеличения своей цены в будущем создают дополнительную маржинальную стоимость, или, проще говоря, прибыль.

На текущий момент существует много различных подходов в определении инвестиционных фондов, их типологии и классификации.

Наиболее разумным представляется их классифицировать по следующим параметрам и признакам:

1. По правовой форме и происхождению капитала:

• Национальные, или суверенные фонды – это инвестиционные фонды, главными учредителями которых являются -государственные структуры, например, Минфин, ЦБ, Правительство. Основная их задача — концентрация финансовых ресурсов для решения серьезных национальных проблем: резервирование средств и активов для развития будущих поколений, стабильности финансовой системы, пенсионные накопления граждан, социальное страхование и т.п.
• Корпоративные, или фонды частного капитала. Наиболее многочисленная группа инвестиционных организаций, и включает в себя: фонды корпоративного развития, хедж — фонды, страховые фонды, фонды коллективного инвестирования, частные или семейные фонды (трасты)
• Инвестиционные фонды, имеющие некоммерческий характер. К таким организациям, работающим на инвестиционном рынке, относятся, в первую очередь, различного рода фонды, связанные с благотворительностью, меценатством, экологические или просветительские. Наиболее яркие и известные представители этой категории — это Фонд Нобелевской премии, Всемирный фонд Дикой природы, Красный Крест, фонд Сороса и многие другие

2. По своей функциональной деятельности инвестиционные фонды подразделяются на довольно большое количество типов, которые можно свести к основным группам:

• Фонды реальных инвестиций. Основным инструментом работы таких фондов являются вложения капиталов в разнообразные производственные проекты. Причем, как правило, формируется целый портфель таких инвестиций, которые могут быть достаточно устойчивыми к рыночным колебаниям
• Финансовые фонды. Эта группа фондов работает со всеми возможными финансовыми инструментами с использованием их комбинаций и сочетаний — начиная от простых валютных и заканчивая методами с применением сложных портфельных стратегий с хеджированием рисков на рынках ценных бумаг.
• Фонды альтернативных инвестиций. В эту категорию фондов входят в основном организации, которые для вложения капиталов используют различного рода активы, не относящиеся ни к финансовым, ни к реальным. В первую очередь, к ним можно отнести фонды, вкладывающие немалые деньги в художественные и антикварные предметы искусства, авторские права, винные коллекции, эксклюзивные исторические артефакты и объекты (замки, музеи, арт-галереи и т.п.) и все то, что только становится ценнее со временем.
• Венчурные фонды. Это, прежде всего, фонды, инвестирующие в перспективные наукоемкие и инновационные проекты, стартапы (см. Инвестиции в стартапы: условия инвестирования) и бизнесы, которые могут принести существенный доход как в ближайшем, так и в отдаленном будущем.

Приведенная выше классификация инвестиционных фондов является довольно укрупненной, и естественно, что при более детальном рассмотрении этого вопроса можно определить более 150 разновидностей инвестиционных фондов, не говоря уже об их комбинированном сочетании.

Виды инвестиционных фондов в РФ и их перспектива

Применительно к России тема развития инвестиционного бизнеса может быть разделена на несколько этапов, начиная от первых ваучерных фондов и заканчивая современными формами коллективного инвестирования.

На текущий момент основными типами инвестиционных фондов являются:

1. Государственные — пенсионные (см. Инвестиционный пенсионный фонд в РФ), страховые и социальные, фонды ОМС, а также ФНБ (фонд национального благосостояния)
2. Не государственные — НПФ (не государственные пенсионные фонды)
3. Фонды коллективного инвестирования — акционерные и паевые (см. Инвестиционный паевой фонд: особенности доверительного управления)
4. Несколько венчурных фондов, находящихся под государственным патронажем – например, Фонды «Сколково», «Роснано» и прочие.

Наибольший интерес представляет, конечно же, сектор коммерческого инвестирования, который в России представлен следующими формами и типами фондов (см. рисунок)

1. Акционерные фонды – это организации, имеющие статус публичной компании (акционерное общество). Участники (инвесторы) получают доход от вложений своих капиталов в различные виды активов: ценные бумаги, недвижимость, валюта, драгоценные металлы. Эти доходы формируются за счет увеличения стоимости инвестированных активов и распределения их, согласно доли каждого инвестора (приобретенных акций фонда).
2. Паевые фонды. Это инвестиционный фонд, не имеющий статуса юридического лица, дивиденды которого являются основным источником дохода инвестора. Этот доход зависит от приобретенной им доли участия в общем капитале (пая). Деятельность таких фондов строго регламентирована государством (ФЗ 156 «Об инвестиционных фондах) и управление активами такого фонда осуществляют специальные управляющие компании.

Существующие типы ПИФ в России предполагают для инвестора три (основных) варианта вложения своих денег:

• Открытый фонд — инвестор может в любой момент времени войти в капитал фонда (купив пай) или выйти из него (продав пай). В зависимости от рыночной конъектуры стоимость пая постоянно изменяется, поэтому у инвестора есть шанс войти (выйти) в рынок в наиболее подходящий для него период.
• Интервальные и закрытые ПИФы- эта форма коллективного инвестирования предполагает, что в первом случае инвестор может войти в паевой капитал или выйти из него в определенные моменты времени -интервалы («окна»), которые имеют периодичность обычно полгода или год. При закрытой форме инвестор может приобрести инвестиционный пай только в момент формирования капитала фонда и выйти из него может только после полного окончания срока инвестирования (от года и более). Закрытые фонды в основном работают на рынке недвижимости, в частности при реализации девелоперских проектов.

Что касается других видов инвестиционных фондов в России, то следует признать, что их развитие находится только на самом начальном этапе. Это обусловлено неустойчивостью экономической системы страны и повышенными рисками инвестирования.

Типы инвестиционных фондов в России

Как правило, инвестиционный рынок в России состоит из двух основных категорий фондов : розничных фондов и хедж-фондов . Эти типы инвестиционных инструментов в целом доступны для иностранных инвесторов, но есть также ряд ограничений, предусмотренных нормативными актами Антимонопольного органа и Банка России . Эти ограничения применимы как к местным, так и к иностранным инвесторам и наша группа представителей по созданию компании в России может предоставить более подробную информацию о таких положениях. Тем не менее, важно знать, что ограничения, применимые к иностранным инвесторам, были сокращены местными властями.

 

Розничные фонды в России  

 

Когда инвестируют в Россию , инвесторы могут выбрать рынок розничных фондов , но важно знать, что этот рынок менее развиты по сравнению с другими государствами с аналогичная экономика, но правила, применимые в соответствии с Российское законодательство очень солидно.

 

Розничные фонды обычно адресованы инвесторам, не обладающим качеством состоятельных частных лиц . Они также имеют меньшую стоимость инвестиций , которые могут быть выполнены инвесторами , и на них распространяется больше ограничений, чем в случае хедж-фондов .

 

Эти видов фондов регулируются Федеральный закон об инвестиционных фондах № 156 – ФЗ и наша команда консультантов по созданию компаний в России может предоставить подробную информацию о положениях этого закона.

 

В Россия инвесторы могут создать один из следующих розничных фондов :

 

• открытые фонды ;

• биржевые фонды ;

• интервальные фонды ;

• фонды закрытого типа .

 

Хеджевые фонды в России  

 

• интервальные фонды ;

• закрытые фонды .

 

Разница между этими типами фондов заключается в правах акционеров на выпуск и погашение акций. В ситуации открытый фонд , инвесторы не имеют ограничений в этом смысле, в то время как в случае закрытого фонда инвесторам такое право не предоставляется.

 

Ищете бухгалтера в России ? Наши сертифицированные специалисты готовы предоставить ряд услуг, таких как начисление заработной платы, бухгалтерский учет, аудит, управление персоналом и многое другое. У нас есть команда сертифицированных бухгалтеров, на которых вы можете рассчитывать при открытии бизнеса в этой стране. Также желающие могут запросить полные финансовые отчеты, чтобы получить представление о позиции компании с этой точки зрения. Свяжитесь с нами для индивидуального предложения.

 

Предприниматели , заинтересованные в получении более подробной информации о типах инвестиционных фондов , доступных в этой стране , могут связаться с нашими агентами по регистрации компаний в России по телефону .

Какие фонды владеют крупнейшими российскими активами?

Поскольку война в Украине продолжается, инвесторы пытаются понять свою подверженность российским инвестициям, чтобы либо оценить риски, с которыми они сталкиваются, либо задаться вопросом, хотят ли они, чтобы их деньги текли в страну.

По большей части фонды, сильно связанные с российскими акциями, были ограничены категориями развивающихся рынков, природных ресурсов и энергетики. До вторжения России средний размер вложений в эти фонды был относительно низким. Менее 5% для фондов развивающихся рынков и около 1% для фондов сектора. Но некоторые фонды в этих сферах привлекли больше внимания, чем их коллеги.

Управляющие фондами со значительной долей участия в России стоят перед трудным выбором. Российскую экономику бьют санкциями, рубль упал почти на 30% по отношению к доллару, а индекс МосБиржи, который отслеживает 50 крупнейших и наиболее ликвидных российских компаний из основных секторов экономики, за последнюю неделю упал на 32,3%. .

Между тем, санкции заморозили торги российскими акциями. Российский фондовый рынок в понедельник не открылся, а в США NYSE и Nasdaq приостановили торги российскими компаниями. Кроме того, в качестве важного события для управляющих фондами сообщается, что MSCI, которая предоставляет эталонные индексы, за которыми следуют многие управляющие на развивающихся рынках, рассматривает возможность исключения России из своих индексов.

Ниже приведен список фондов, владеющих крупными долями в российских акциях Morningstar Direct. Как отмечают здесь аналитики Morningstar, некоторые из этих фондов, возможно, сократили свои активы по сравнению с уровнями, о которых они публично сообщали до российского вторжения.

Среди активных диверсифицированных фондов с формирующимся рынком, активно работающих с российскими акциями, аналитики Morningstar покрывают три фонда. Компания GQG Partners Emerging Markets Equity с серебряным рейтингом GQGRX показала самую высокую подверженность рискам — более 16%. Как сообщалось здесь, эта позиция была значительно сокращена до пятницы.

Invesco Emerging Markets All Cap GTDDX, которая также имеет серебряный рейтинг, в прошлом году занимала огромные позиции в России. Старший аналитик Грегг Вулпер отмечает в своем отчете, что этот фонд имеет опыт открытия негабаритных позиций.

«Отличаться от остальных не всегда получается… когда Бразилия и Турция столкнулись с серьезными политическими и экономическими проблемами в первой половине 2018 года, избыточный вес этого фонда в обеих странах имел неприятные последствия», — написал Вулпер. «Но менеджеры последовательно придерживаются своего продуманного и проверенного подхода, и впечатляющий долгосрочный опыт фонда показывает, что со временем он обычно окупается».

Институциональный фонд развивающихся рынков Harding Loevner с серебряным рейтингом HLMEX также может иметь значительно больший вес для стран и секторов, что сопряжено с рисками и выгодами, пишет аналитик Уильям Сэмюэл Рокко.

В отчете от 1 февраля он отметил, что «три российские акции — Сбербанк, нефтяной гигант «Лукойл» и энергетическая компания «НОВАТЭК» — входят в топ-10 холдингов по состоянию на 31 декабря, и стратегия также владел интернет-компанией Яндекс. В целом портфель фактически содержал 8,7% активов в российских фондовых компаниях по сравнению с 5,2% для типичного диверсифицированного аналога категории Morningstar для развивающихся рынков и 3,5% для индекса MSCI Emerging Market Index (эталон категории) в то время».

Что касается пассивно управляемых фондов акций, активно работающих с российскими акциями, то два из них находятся в списке аналитиков Morningstar. Schwab Fundamental Emerging Markets Large Company Index ETF FNDE получает нейтральный рейтинг и отслеживает индекс крупных компаний Russell RAFI Emerging Markets, уделяя особое внимание акциям с большой капитализацией на развивающихся рынках. «Это стратегия создания стоимости, которая перевешивает многие циклические компании, торгующие по низким мультипликаторам», — говорит старший аналитик Дэниел Сотирофф. «Большинство акций на российском рынке принадлежат компаниям такого типа — энергетическим, сырьевым, финансовым и т. д. Таким образом, FNDE имеет больший вес на российском рынке, чем другие стратегии развивающихся рынков или индекс MSCI EM».

Государственные предприятия, которые частично принадлежат их правительствам, составляют примерно 30% портфеля, что добавляет уровень политического риска. Одной из таких компаний в их портфеле является Газпром, акции которого на прошлой неделе упали на 34%.

Фонд высоких дивидендов WisdomTree Emerging Markets с нейтральным рейтингом DEM отслеживает индекс высоких дивидендов WisdomTree Emerging Markets High Dividend Index, который ориентируется на 30% самых доходных акций, котирующихся на развивающихся рынках, с учетом некоторых проверок качества и динамики. Как и фонд Schwab, он подвержен политическому риску из-за вложений в государственные предприятия.

Сотирофф пишет: «Фирмы из сырьевого и энергетического секторов, наряду с другими финансовыми учреждениями на развивающихся рынках, частично принадлежат своим правительствам. Таким образом, у фонда есть дополнительный уровень политического риска, потому что эти государственные компании не всегда могут отдавать приоритет интересам акционеров. Например, мандат Российской Федерации от 2012 года требовал, чтобы ее государственные предприятия выплачивали 25% своего дохода в виде дивидендов. Это привело к резкому скачку доли фонда в российских компаниях с менее чем 3% в начале 2012 года до примерно 20% к середине 2013 года. Распределение портфеля по российским акциям было примерно на 15% выше, чем у MSCI Emerging Markets Index в октябре 2021 года».

Переходя к отраслевым фондам, восемь из 10 с наибольшим риском для российских акций были в категориях природных ресурсов или энергии. Драгоценные металлы и инфраструктура попали в список одним фондом.

Единственным покрываемым фондом Morningstar, попавшим в список, был фонд BlackRock Natural Resources Trust MAGRX с отрицательным рейтингом. Аналитик Роберт Старки называет одной из причин низкого рейтинга высокий спрос на рабочее время менеджеров.