Венчурных: Венчурные инвестиции в стартапы

Венчурные инвестиции

Венчурное финансирование – это один из видов капиталовложения средств с целью их приумножения, но имеющее ряд особенностей. Очень важно их понимать, чтобы не путать отдельные типы инвестирования между собой и грамотно применять диверсификацию капитала для снижения рисков.

Венчурные инвестиции – что это простыми словами?

Чтобы понять особенности этого вида инвестирования, в первую очередь следует разобраться с терминами. И в основе тут лежит понятие такое понятие, как венчурный капитал, определение которого звучит следующим образом. «Венчурный» образован от английского слова venture, что переводится, как авантюра и риск.

То есть венчурный капитал – это средства инвесторов, которые готовы вкладывать в рискованные проекты. И тут логично задать вопрос – а зачем это им нужно? Обычно ведь при классическом инвестировании люди стремятся в первую очередь сокращать риски, обеспечивая сохранность капитала, а уже потом думая над тем, как его приумножить.

И вот тут действительно важно уловить, что собой представляют венчурные инвестиции, что это такое, зачем и кому они нужны и т. д.

В чем цель венчурного инвестирования?

Такой метод вложения средств используется для финансирования молодых стартапов, которые выходят на рынок с необычными идеями и предлагают какие-то невиданные ранее инструменты, разработки, подходы и т. п. Поэтому венчурный инвестор:

• получает возможность привнести в этот мир что-то новое, что само по себе является очень важным психологическим аспектом для большинства людей;
• помимо возможности реализоваться, инвесторы получают возможность хорошо заработать, т. к. отдача от удачного использования венчурного капитала намного выше, чем при классическом капиталовложении.

Недостатки венчурных инвестиций

Изучив понятие венчурного капитала, нетрудно заметить наличие одного значительного изъяна при его использовании. Дело в том, что заранее предсказать, насколько успешной будет та или иная новаторская идея, крайне сложно.

Главная трудность заключается в том, что тут сложно просчитать возможные изменения на рынке под воздействием новых переменных, активизации конкурентов и т. п.

При этом инвестор не получает никаких гарантий от владельцев компании, что сможет вернуть свои средства, если события станут развиваться вовсе не так, как предполагалось изначально. Однако несмотря на это одна удачная инвестиция с лихвой перекрывает десятки неудачных. Поэтому венчурные фонды продолжают успешно существовать и развиваться. 

Сооснователь фонда рассказал о перспективах рынка венчурных инвестиций: Деловой климат: Экономика: Lenta.ru

Глобальный рынок венчурных инвестиций, несмотря на коронакризис, вырос в минувшем году на четыре процента, преодолев планку в 300 миллиардов долларов. Сооснователь и управляющий партнер венчурного фонда TMT Investments Артем Инютин в интервью «Ленте.ру» подвел итоги ушедшего года, рассказал о новых трендах и сделал прогноз относительно дальнейших перспектив венчурного рынка.

«Лента.ру: Как изменилась и изменилась ли инвестиционная стратегия вашего фонда за последний год в связи с пандемией коронавируса?

Артем Инютин: Готовиться к кризису и призывать свои проекты иметь по возможности в запасе деньги или поднять их заранее мы начали года за полтора, понимая, что находимся в конце экономического цикла и на пороге очередных американских выборов. Не то, так другое должно было спровоцировать кризис. Пройдя несколько финансовых кризисов в своей жизни, мы, что называется, сгруппировались очень быстро и с началом эпидемии стали более консервативно подходить к оценке компаний и к построению моделей их будущего развития, ввели ограничения и дополнительные фильтры на новые инвестиции, чтобы уменьшить риски. Кроме того, стали уделять больше времени и помогать своим портфельным компаниям, им тяжело пришлось в этом году, как и всем. Мы сразу же предложили им консервативную финансовую политику, урезание всех возможных затрат и проведение стресс-тестов.

Многие проекты скорректировали свои годовые планы и отказались от неосновных продуктов. По себе знаю, как сложно выйти из зоны комфорта и сократить даже некритичную часть бизнеса, чтобы сохранить основной бизнес и при первой возможности быстро ускорить рост. С другой стороны, многие наши компании воспользовались возможностями кризиса и не только не потеряли в росте, но и стали быстрее развиваться: например, проекты доставки продуктов, онлайн-образования, онлайн-развлечений, некоторые SaaS-проекты.

Сооснователь и управляющий партнер венчурного фонда TMT Investments Артем Инютин

Сколько сделок у TMT Investments было в прошлом году и насколько они оказались успешными?

Мы провели 17 сделок, 11 из которых были с новыми проектами, а 6 — повторные инвестиции в портфельные компании. Единственный критерий успешности, по которому я могу их оценивать, пока мы еще не вышли из них, — это годовой рост. Пока практически все они идут в рамках заявленного плана и показывают хороший рост.

Но год — это слишком малый период, чтобы однозначно предсказать успешность того или иного проекта. Меня радует то, что, несмотря на тяжелый пандемийный год и значительную неопределенность 2021 года, все они адаптировались и готовы развиваться в новых условиях.

В конце прошлого года TMT Investments объявил о продаже своей доли в Pipedrive американской инвестиционной компании Vista Equity Partners. Стоимость сделки составила рекордную для вас сумму 41 миллион долларов. На протяжении семи лет вы были инвесторами. Может быть, имело смысл подождать еще?

Когда мы, будучи первыми институциональными инвесторами, заходили в Pipedrive в 2012 году, компания стоила около 7 миллионов долларов. А продавалась она уже в ранге юникорна по 1,5 миллиарда долларов. Дело в том, что фонд постоянно должен просчитывать текущую стоимость портфеля и прогнозировать его рост на год-два вперед. И зачастую бывает выгоднее переложить средства из хорошего актива, в котором намечается замедление роста, в другой проект, где темпы роста выше.

Именно этим мы руководствуемся, когда планируем выход: то есть выгоднее уйти из большого проекта с ростом 30-40 процентов в несколько менее крупных, где рост будет 70-100 процентов в год, чтобы портфель фонда рос быстрее. Тут вопрос не про эмоции, а чистая математика, и фонд, как правило, остается в проекте в границах своего инвестиционного цикла.

В конце прошлого года TMT Investments отметил свое десятилетие. Какие портфельные стартапы оказались для вас лучшими за весь период с точки зрения доходности?

Я бы разделил эти проекты на две категории. Первая — это те проекты, из которых мы вышли, в них мы можем посчитать иксы доходности от полученных экзитов: например, облачная CRM Pipedrive — 51X, система проджект-менеджмент Wrike — 23Х. Вторая категория — это проекты, находящиеся в фонде и определяющие рост текущего портфеля: такси-агрегатор Bolt, облачное хранилище Backblaze, автоматизация документов PandaDoc, микросток Depositphotos, система пробников косметики Scentbird и другие. Они выросли в десятки раз.

До недавнего времени вы не инвестировали в медицинские технологии, объясняя это тем, что не вкладываетесь в незнакомый бизнес. Но в прошлом году вы инвестировали в Volumetric Biotechnologies, американский стартап по производству биоматериалов и 3D-биопринтинга. Что произошло?

До прошлого года у нас не было экспертизы в биотеке и медицине, мы их избегали. Мы активно искали высококлассных экспертов в этой области, и теперь они у нас есть. Рынок огромный и будет расти все быстрее. Наша задача — с помощью диверсификации проектов уменьшить свои риски. Недавно мы вошли в один медицинский стартап, английскую компанию Healthy Health, который представляет собой продукт, определяющий онлайн, по гаджетам, состояние человека и дающий возможность страховой компании правильно оценить риск по своему клиенту. Мне очень нравятся такого рода проекты, которые помогут сэкономить деньги огромному количеству больших компаний.

Какие направления инвестиций, о которых вы не думали еще год назад, сейчас вас начали интересовать?

Год назад мы не работали с медицинскими проектами, с online entertainment и только еще начинали присматриваться к онлайн-образованию, в которое мы сейчас много инвестируем; стали активнее смотреть проекты с искусственным интеллектом.

Почему вы предпочитаете зарубежные стартапы российским? Ведь здесь и прекрасные разработчики, и огромный рынок сбыта.

На самом деле мы очень много инвестируем в проекты с российскими корнями, где фаундеры и разработка связаны с Россией. Более того, мое мнение — что российские фаундеры очень талантливые люди, прекрасные бизнесмены и разработчики. Вот только недавно закрыли сделку с Postoplan — это инструмент для работы с соцсетями, для эсэмэмщиков. Просто мы считаем, что интернет — глобальная сеть, и неправильно, когда проект продает свои услуги только в какой-то отдельно взятой стране. Мы призываем свои проекты масштабироваться на несколько стран и рынков. Это выгодно всем: доходы проектов тогда в меньшей степени зависят от региональных кризисов, команда становится интернациональной и имеет больше навыков и знаний. При продаже проекта у него гораздо больше потенциальных покупателей, и цена покупки, естественно, выше. Например, если бы Wrike остался работать только в России, при его продаже надо было бы обивать пороги двух-трех компаний в России типа Mail.

ru или 1С. Естественно, это рынок покупателя, и хорошей цены не дождешься, а когда Wrike, будучи международной компанией, захотел продаться в Соединенных Штатах, были десятки компаний-претендентов, которые потенциально могли его купить. И тут уже Wrike мог требовать себе высокие мультипликаторы и цену.

Фото: Orjan F. Ellingvag / Getty Images

Опасаетесь конкуренции со стороны таких гигантов, как Сбербанк, «Ростех» и других уже не госкомпаний, активно внедряющихся в венчурный рынок?

Нет, абсолютно не опасаемся. Так называемые корпоративные фонды есть не только в России, но и на Западе — например, Intel Capital. У них очень своеобразное инвестирование, и, что бы они ни заявляли, в результате они выбирают проекты, которые смогут поглотить для своих нужд. И это разумно. Мы, как правило, с ними редко пересекаемся. Являясь подразделениями гигантов, они зачастую наследуют все их родимые пятна: забюрократизированность, долгое время проведения сделок, требование неоправданно большого количества отчетов.

Частные же венчурные фонды гораздо быстрее работают, у них нет заморочек на определенную узкую тематику бизнеса — соответственно, и результаты зачастую гораздо лучше, нет обязательных проектов, важны только конечные денежные результаты.

На Западе тоже много венчурных гигантов, конкурировать с которыми не легче, чем в России…

Безусловно, венчурный рынок на Западе очень конкурентный — как для проектов, так и для фондов. И первые лет пять своей работы мы сталкивались с ситуацией, когда западный стартап мог предпочесть нам западный фонд. Но, постепенно нарабатывая связи, успешные сделки, профессионализм в экспертной области, мы добились уважения западных коллег, и когда теперь западные фонды зовут нас в свои сделки — это, конечно, приятно. Что касается стиля ведения бизнеса, на мой взгляд, большая часть российских фондов совершенно не уступает западным коллегам, а иногда и превосходит их.

Какая сфера бизнеса сейчас пользуется наибольшей популярностью с точки зрения венчурного инвестора?

Венчурные инвестиции в миллиардных объемах идут в такие инновационные сферы, как софт, устройства/гаджеты, биотек и фарма, роботы, умные здания, создание новых материалов. На мой взгляд, сейчас и в несколько ближайших лет самой популярной венчурной нишей останется софт. В нем меньший инвестиционный цикл и необыкновенная востребованность абсолютно во всех областях экономики. Любое производство, внедряющее инновации и сокращающее затраты, не может обходиться без софта.

Как изменилась за минувший год доходность международных и российских венчурных фондов?

Тут все очень сильно зависело от тематики инвестирования фонда. Пострадали те фонды, у которых в портфеле был большой процент туристических, рекламных, медийных проектов, по которым сильнее всего ударил кризис. У многих наших коллег, у кого в портфеле были проекты онлайн-обучения, доставки, e-commerce, online-entertainment, цифры доходности не только не упали, но и выросли. TMT Investments, например, показал годовой рост портфеля более 40 процентов только на основе публичных объявленных сделок. В годовом отчете эта цифра будет посчитана точно и, скорее всего, станет еще больше.

Вы могли бы выделить главные события (сделки) прошлого года на венчурном рынке?

Год, несмотря на пандемию и депрессивный второй квартал, выдался очень динамичным, он запомнился привлечением финтеховской компанией Stripe 600 миллионов долларов. Крупнейшим экзитом для фондов, наверное, явилась сделка покупки проджект-менеджера Slack компанией Salesforce за 27,7 миллиарда долларов. Были проведены очень успешные IPO компаний AirBnb, сервиса по доставке еды Doordash и облачного сервиса SnowFlake. В результате IPO и роста клиентской базы компании Zoom ее цена за год поднялась примерно с 10 до 100 миллиардов долларов.

В России, пожалуй, главным событием и экзитом года стало IPO Ozon на NASDAQ. Оценка компании на IPO составила 6,2 миллиарда долларов! Также хочется отметить покупку картографического сервиса 2ГИС Сбербанком, экзит произошел по оценке 177 миллионов долларов. Еще одним важным событием для России явилось освобождение основателя инвестфонда Baring Vostok Майкла Калви.

Из негативных событий запомнилась отмена IPO китайской компании ANT, дочки AliBaba, и наезд китайского правительства на основателя компании Джека Ма.

Многие эксперты утверждают, что на рынке технологичных компаний зреет очередной пузырь, готовый в любой момент схлопнуться. Что вы думаете по этому поводу? Что ждет рынок технологий в будущем году?

Мы наблюдали с вами, как в прошлом году западные страны в рамках политики денежного стимулирования заливали в свои экономики триллионы долларов, значительная часть которых прямиком пошла на фондовый рынок. Сильно выросло количество частных инвесторов, торгующих небольшими суммами. Плюс весь прошлый год из-за удаленной работы многие технологические компании не только не упали, но и увеличили свой рост, что отразилось на успешных IPO: в Соединенных Штатах более чем в 200 IPO было привлечено 89 миллиардов долларов. Избыток денег пошел и на SPAC IPO (процесс слияния открытой компании с деньгами со стартапом). За неполный 2020 год разместилось 162 SPAC IPO на сумму 55 миллиардов долларов против 41 сделки в 2019 году. В Европе тоже наблюдался рост венчурных сделок.

Мы опасаемся сильной корректировки рынка в течение года-двух, после того как закончатся «вертолетные деньги». Но она, на мой взгляд, больше всего затронет слабые технологические компании, а сильные игроки, даже скорректировавшись, продолжат свой рост. Это зависит прежде всего от фундаментальных показателей самих компаний: те же AliBaba, Amazon продолжают хорошо расти, имеют огромные возможности по покупке интересующих их компаний. Таким образом, монопольные позиции интернет-гигантов будут усиливаться и в следующем году. Некоторые компании будут пробовать размещение через прямой листинг, так как в декабре 2020 года SEC одобрила предложение NYSE о введении первичных прямых листингов, что будет быстрее и дешевле для компаний. Думаю, нас ожидает большое количество знаковых IPO: потенциально могут выйти американская Robinhood, китайские Ant и Didi, европейские Transferwise и Blablacar. А вот количество сделок SPAC IPO, скорее всего, уменьшится в следующем году: их денег больше, чем отличных проектов, на которые они претендуют.

Фото: Brooks Kraft LLC / Getty Images

Какие новые тренды вы выделили бы в венчурном рынке?

Венчур всегда отражает те направления, куда будет двигаться человечество в ближайшем будущем, а сейчас это борьба с пандемией и тренд на удаленную работу, личная безопасность человека. Стиль жизни меняется прямо на наших глазах, поэтому еще большими темпами будет расти биотек, технологии бесконтактной доставки, в том числе и с помощью дронов, будет очень сильно развиваться телемедицина — мы сейчас находимся в самом начале пути. Разработки, помогающие удаленному обучению, также будут востребованы. Пандемия изменила многие правила в американском обществе — еще быстрее происходит расслоение, поэтому тренд на кибербезопасность также будет расти.

Каким, на ваш взгляд, станет 2021 год для венчурного инвестора? Стоит ли заходить на рынок новым частным или корпоративным инвесторам?

Я оптимист и считаю, что этот год будет успешным для всего венчура в целом. Конкретный процент роста прогнозировать пока трудно из-за волатильности, связанной с эффективным внедрением вакцин и открытием стран. Многое в экономике будет зависеть не только от новой программы Байдена по денежному стимулированию, но и от того, насколько он справится с реальными проблемами роста затрат госэкономики, госдолга, инфляцией, безработицей в среде малого бизнеса. От этого во многом будет и зависеть глубина коррекции на фондовом рынке. Бумирующие сегменты венчурного рынка продолжат свой рост, будем ждать новых громких технологических IPO и выходов на прямой листинг.

Что касается российского рынка — с одной стороны, нас может ожидать падение потребительского спроса населения в связи с коронакризисом и некоторое замедление роста доходов IT-проектов; с другой стороны — мы ждем выхода на IPO таких компаний-лидеров в своих сегментах, как Ivi, Wildberries, стартапа электромобилей Arrival, что будет очень позитивно.

На мой взгляд, новым частным и корпоративным инвесторам, безусловно, следует выходить на рынок. Как для работы на фондовом рынке тебе необходим правильный брокер и отличные аналитики, чтобы не прогореть, так и для эффективной работы на венчурном рынке надо иметь правильную математическую и экономическую стратегию, экспертизу и понять, с кем ты будешь соинвестировать. А делать это лучше с профессионалами, имеющими успешный трекшн.

Быстрая доставка новостей — в «Ленте дня» в Telegram

Венчурные инвестиции — Московский инновационный кластер

МЕРОПРИЯТИЕ

Форум Asia Tech x Singapore 2021

Международный форум цифрового развития, связи и массовых коммуникаций https://asiatechxsg.com​Asia Tech x Singapore — главное отраслевое мероприятие Азии!​Мероприятие…

Когда: с 13.07.2021 по 2021-07-16T00:00:00

Узнать больше

МЕРОПРИЯТИЕ

Effective Communication Strategies During Uncertain Times: Dealing With Communication Challenges. Bias, and Team Conflict

Overview: By focusing on the necessary interpersonal communication skills that are needed during these times of uncertainty and change you will be able to develop a…

Когда: с 29.06.2021 по 2021-06-29T00:00:00

Узнать больше

МЕРОПРИЯТИЕ

UNDERWRITING INNOVATION USA

Driving efficiency, reducing costs and meeting customer expectations through automation, analytics and data are top-of-mind for today’s underwriters. It goes beyond technology:…

Когда: с 28.06.2021 по 2021-06-30T00:00:00

Узнать больше

МЕРОПРИЯТИЕ

Евразийский ортопедический форум

Евразийский ортопедический форум – крупнейшее в Евразии событие в сфере ортопедии, травматологии и смежных отраслей. ЕОФ – единственное мероприятие такого масштаба (более…

Когда: с 25.06.2021 по 2021-06-26T00:00:00

Узнать больше

МЕРОПРИЯТИЕ

BBT Innovation Summit

BBT Innovation Summit 2021 is slated during 25th to 27th June 2021 at the World Market Center, Las Vegas, alongside the BIG BOYS TOYS Exhibition. With the aim of supporting…

Когда: с 25.06.2021 по 2021-06-27T00:00:00

Узнать больше

МЕРОПРИЯТИЕ

The Future of Insurance USA 2021

The Future of Insurance USA 2021 (June 22-24, Online) is where CEOs and C-level executives come together to redefine the future of insurance as we know it. Providing…

Когда: с 22.06.2021 по 2021-06-24T00:00:00

Узнать больше

МЕРОПРИЯТИЕ

E-NNOVATE – International Invention Show, Poland 22 to 24 June 2021

About E-NNOVATE

Когда: с 22. 06.2021 по 2021-06-24T00:00:00

Узнать больше

МЕРОПРИЯТИЕ

6th World Conference on Applied Microbiology and Beneficial Microbes

Applied Microbes 2021 greets all Physicians, Pharmacists, Scientists, Young Researchers, Healthcare Industrial Delegates and Talented Student Communities in the field…

Когда: с 21.06.2021 по 2021-06-22T00:00:00

Узнать больше

МЕРОПРИЯТИЕ

Форум инвесторов InvestCommunitу-2021

Фокус Форума·      Венчурные инвестиции·      Прямые инвестиции в проекты реального бизнеса·     . ..

Когда: с 16.06.2021 по 2021-06-18T00:00:00

Узнать больше

60% венчурных инвестиций в России приходится на IT-сектор

Информационно-телекоммуникационные технологии стали сферой, для которой механизм венчурного финансирования оказался наиболее удобным. Сыграли роль ясные перспективы коммерциализации и достаточная простота проектов. К такому выводу пришла Счетная палата, проанализировав развитие российского венчурного рынка с 90-х гг. прошлого века.

В прошлом году доля венчурных инвестиций в IT-сферу России составила 60% от общей их суммы в $124 млн. У фондов с участием госкорпораций этот показатель достигает 70%.

Доминирование IT-сектора в портфелях венчурных фондов – явление локальное, в глобальном масштабе доля такого рода инвестиций в инфокоммуникационные проекты ниже 40%.

IT-сектор является привлекательным для российских венчурных инвесторов по двум причинам, отмечает сооснователь United Investors Александр Горный. По его словам, первой из них является низкий порог входа, для старта интернет-проекта нужно несопоставимо меньше денег, чем, например, для клинических испытаний нового лекарства. Вторая причина – это простота выхода на мировой рынок: IT-проекты почти не сталкиваются с таможенными и регулятивными барьерами. Важность обоих факторов в ближайшие годы падать не будет, так что и статистика кардинально не изменится, считает эксперт.

В IT-секторе можно быстро увидеть первые результаты без серьезных вложений в инфраструктуру и многолетних ожиданий, согласен главный исполнительный директор компании Digital Doubles Inc Александр Неймарк. Учитывая факторы оттока квалифицированных специалистов в прошлом и тенденцию к развитию IT-инфраструктуры в России, а также то, что ряд передовых технологий в мире безусловно закреплен за русскими (сфера распознавания лиц, блокчейн-разработки) IT-специалистами, неудивительно, что IT-сектор в России является очень привлекательным для инвестиций, считает Неймарк. Кроме того, рубль слаб, зарплаты специалистов относительно невелики для вложений, а процент возвратности на вложенный капитал довольно велик, отмечает эксперт.

Немаловажным фактором является высокая маржинальность решений при масштабировании. Но стоит отметить, что с ростом конкуренции инвесторов на международной арене за хорошие IT-проекты условия «входа» ухудшаются, что, в свою очередь, вынуждает некоторых инвесторов включать в свой фокус и смежные отрасли, замечает глава центра технологий и инноваций PwC Russia Владимир Бубницкий.

Роль венчурных инвестиций и их доля в общем объеме финансирования IT-рынка постоянно повышается, замечает управляющий директор Skolkovo Ventures Станислав Колесниченко: «IT-сектор, безусловно, является бенефициаром такого сдвига и остается наиболее привлекательным сектором для российских и иностранных венчурных инвесторов». По мнению Колесниченко, инвестиции в IT-сферу позволяют получить быстрое понимание успешности того или иного технологического решения или определенной бизнес-модели.

В России проекты в сфере IT пользуются популярностью по тем же причинам, что и в мире в целом, но эти причины усиливает наличие политических и страновых рисков. Короткий цикл разработки, отсутствие физических активов и легкая релокация команды – факторы, помогающие снизить указанные риски, подчеркивает Бубницкий.

Для крупной компании естественно присутствовать на быстро развивающихся рынках инноваций и венчурных инвестиций. Одной из форм такого присутствия является корпоративный венчурный фонд и, опираясь на приведенную статистику, можно сказать, что наиболее часто создание венчурного фонда на этих рынках свойственно корпорациям в сфере информационных технологий, объясняет венчурный инвестор, основатель A.Partners Алексей Соловьев.

Объем венчурных инвестиций в России снизился на 37% на фоне пандемии :: Новости :: РБК Инвестиции

Активность венчурных инвесторов в период пандемии снизилась. Они предпочли меньше рисковать и вкладывались в компании, которые уже доказали свою жизнеспособность

Фото: aapsky / Shutterstock

В первой половине 2020 года объем венчурных инвестиций в России снизился на 37% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, если не учитывать сделки онлайн-ретейлера Ozon. Об этом говорится в обзоре MoneyTree, который ежегодно готовят Российская венчурная компания (РВК) и PwC.

Венчурные инвестиции — это вложения в новые и растущие компании. Потенциально инвестор может получить высокую прибыль. Однако подобные инвестиции  очень рискованны, так как стартап может не добиться успеха, и тогда инвестор может потерять вложения.

В конце марта онлайн-ретейлер Ozon привлек $50 млн от американской инвесткомпании Princeville Capital и $100 млн от фонда Baring Vostok и АФК «Система». Эта сделка составила 63% от общего объема рынка венчурных инвестиций. В первом полугодии прошлого года Ozon также привлек крупную сумму — $119,3 млн.

Если не брать в расчет Ozon, то за первые шесть месяцев этого года объем сделок составил всего $90 млн против $143,6 млн годом ранее. С учетом сделок Ozon объем венчурных инвестиций снизился на 9% — с $262,8 млн до $240 млн. За этот период количество сделок уменьшилось почти в полтора раза — со 130 до 78.

Sound Ventures Эштона Кутчера создаст новый фонд на $150 млн

За первое полугодие 2020 года произошло 10 выходов из инвестиций (в первом полугодии 2019 года — 15) на общую сумму $276 млн. Суммарная стоимость выходов из инвестиций в 2019 году была значительно больше — $1,4 млрд, однако это объясняется двумя крупными событиями — IPO рекрутингового сервиса HeadHunter на $220 млн и выходом миноритарных акционеров из Avito на $1,1 млрд. Крупнейшим «экзитом» в первые шесть месяцев 2020 года, как отмечают авторы исследования, стал выход Baring Vostok и RTP Global Леонида Богуславского из картографического сервиса «2ГИС» в рамках продажи компании Сбербанку и совместному предприятию банка и Mail.ru Group

Активность инвесторов упала из-за пандемии коронавируса, говорится в исследовании. В первой половине года они в основном проводили сделки, которые начинали прорабатывать еще в прошлом году, и те находились на финальной стадии.

Кроме того, 87% инвестиций пришлись на проекты, которые находятся на стадии расширения. В первой половине 2019 года их доля была 64%. По словам замгендиректора РВК Алексея Басова, инвесторы стали более осторожными и вместо вложений в компании, которые только начинают развиваться, предпочитают более устойчивые и доказавшие свою жизнеспособность проекты.

«Статистика подтверждает и появление новых фаворитов — проектов в сфере edtech и потребительских товаров, которые позволили закрыть базовые потребности людей в период самоизоляции и ограничений на передвижение», — сказал он.

Согласно исследованию, 12% от общего количества сделок составили проекты в сфере образования, а в области потребительских товаров — 9%. По количеству сделок лидируют проекты B2B («Бизнес для бизнеса») — 54%, а по объему привлеченных средств — B2С («Бизнес для потребителя»), на этот сектор пришлось 82% от общей суммы сделок.

«Как понтонный мост: все едут и матерятся». Эксперты о cегменте EdTech

«Локально снизилось количество доступного капитала. Многие фонды приостановили инвестиционную деятельность или стали вести себя более аккуратно во время COVID», — отметил инвестиционный директор RunaCapital Константин Виноградов.

Управляющий партнер венчурного фонда LETA Capital Александр Чачава назвал первую половину 2020 года «идеальным штормом». Тем не менее, катастрофы не произошло, считает он.

В первом и втором кварталах 2021 года состоится большое количество сделок, полагает управляющий партнер фонда FortRossVentures Виктор Орловский. По его словам, те компании, которые переживут кризис, будут «сильнее и здоровее».

«У рынка крайне высокие ожидания, что в первом квартале 2021 года проблема с пандемией начнет кардинально решаться через общемировую вакцинацию. Но «черных лебедей» в следующем году, с моей точки зрения, может быть очень много», — предполагает Искандер Гиниятуллин, партнер фонда Sistema_VC.

Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»

Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее

Автор

Александра Хрисанфова

ЗПИФ особо рисковых венчурных инвестиций

Венчурный ПИФ  (ВИ) как инструмент коллективного инвестирования

Правоотношения между управляющей компанией, пайщиками и другими субъектами регулируются ФЗ «Об инвестиционных фондах», который подробно регламентирует процедурные вопросы, устанавливая гарантии соблюдения прав пайщиков.

К таким гарантиям относятся:

• «сквозное» право собственности на имущество, составляющее ПИФ;
• информационная открытость и прозрачность состояния фонда;
• контроль операций с фондом со стороны специализированного депозитария;
• регулярное проведение независимой оценки активов фонда и ежегодного аудита;
• предоставление пайщикам закрытого фонда прав на участие в управлении фондом в части принятия наиболее важных решений;
• контроль за деятельностью управляющей компании со стороны Банка России.

Известно, что в настоящее время проводится государственная политика поддержки инновационных технологий, для чего в 2006 году была создана ОАО «Российская венчурная компания» — государственный фонд венчурных фондов Российской Федерации. Она служит источником недорогого финансирования для инновационных компаний, находящихся на ранней фазе развития. Российская венчурная компания, в частности, инвестирует свои средства в инновационный сектор через посредство частных инвестиционных венчурных фондов, предоставляя каждому из них 49% от их инвестиционных ресурсов.

Венчурный ПИФ (ВИ) как юридический механизм управления холдингом

Паевой инвестиционный фонд венчурных инвестиций (ЗПИФ ОРВИ), как и фонд прямых инвестиций, может быть использован в качестве инфраструктурного инструмента для холдинговых компаний с широким набором бизнесов.

Так, принято разделять:

• в рамках каждого бизнеса риски и интересы, связанные с акционерным владением, и управленческими полномочиями;
• риски и интересы, связанные с управлением (участием) отдельным бизнесом и управлением проектами (различными бизнесами).

Здесь в ряде случаев уместен структурный элемент в виде управляющей компании и паевого инвестиционного фонда. Владельцы инвестиционных паев заинтересованы в акционерном участии в том или ином проекте (бизнесе). Вместе с тем,  инвестируя средства в ПИФ, достигается эффект диверсификации рисков такого участия. Самостоятельным бизнесом здесь становится управляющая компания ПИФа, заработок которой зависит от эффективности принятия решений о вхождении (выходе) из того или иного проекта (бизнеса).  УК Д.У. ПИФ является контролирующим акционером в головной компании каждого бизнеса.

Необходимо отметить, что передача активов в ПИФ не приводит к промежуточному налогообложению, т.к. доход, полученный в результате управления активами (в результате купли-продажи ценных бумаг или др. активов, дивидендного дохода и пр.) не подлежит обложению налогом на прибыль.

Кроме того, информация о владельцах инвестиционных паев не является публичной и общедоступной. На активы фонда не могут быть обращено взыскание как по долгам пайщиков, так и по долгам управляющей компании. Т.е. фонд может рассматриваться как правовой механизм защиты активов.

Таким образом, наличие указанных правовых механизмов, а также возможность совершенно законно отсрочить выплату налогов позволяет привлекать крупных российских и иностранных инвесторов для участия в проектах наряду с использованием традиционных способов финансирования.

Каким образом данный правовой механизм может быть применен на практике?

Возможны несколько вариантов «вхождения» в рынок коллективных инвестиций.

Если инвестора ЗПИФ ОРВИ интересует, прежде всего, как кэптивный инструмент для оптимизации собственных существующих бизнесов, можно создать собственную управляющую компанию, в доверительное управление которой передаются денежные средства и (или) объекты инвестирования (например, ценные бумаги). Пайщиками становятся лица, контролирующие бизнес компании. Более подробно об этапах и сроках создания венчурного фонда в форме ПИФ приведено здесь. Этот путь является более экономичным, однако требует времени и привлечения новых специалистов, что не всегда оправдано. Кстати, последняя проблема (время, специалисты) успешно решается путем передачи сопровождения УК на аутсорсинг.

В ряде случаев владельцы бизнеса предпочитают работать с профессиональными управляющими компаниями. Последние, помимо услуг, связанных с доверительным управлением активами фонда, оказывают содействие в привлечении инвесторов.

На низком стартапе: число венчурных сделок в России сократилось на 43%

Коронавирус резко снизил активность венчурных инвесторов в России. Количество вложений в стартапы за шесть месяцев 2020-го уменьшилось с 56 до 32, то есть на 43% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Об этом «‎Известиям»‎ сообщили в Российской ассоциации венчурного инвестирования (РАВИ). Объем инвестиций тоже снизился, но менее значительно — на 13%. На фоне кризиса многие фонды предпочли отложить вход в новые активы и сфокусироваться на поддержке существующего портфеля. Вернуть позитивный тренд должна помочь государственная политика в сфере IT, считают в Минэкономразвития. Восстановление до прежних уровней активности займёт минимум год, полагают эксперты.

Сделок меньше, денег тоже

Предварительные оценки работы фондов прямых и венчурных инвестиций показали, что в январе-июне 2020 года число венчурных сделок в России сократилось на 43%, сообщили «‎Известиям»‎ в РАВИ. По данным организации, за этот период было заключено 32 инвестсоглашения против 56 в первом полугодии 2019-го.

Большая часть — примерно две трети — сделок пришлась на фонды с участием государственного капитала, добавили в РАВИ. Благодаря этому объем инвестиций избежал серьезного сокращения и уменьшился только на 13% (абсолютные цифры в ассоциации оперативно не предоставили). Не произошло и значительного снижения числа продаж портфельных компаний фондами: количество выходов из инвестиций «‎недобрало» 5% до прошлогодних показателей и составило 21 сделку против 22. В РАВИ такую динамику тоже объясняют вмешательством государства: около половины ‎таких сделок обеспечили фонды с госучастием. Позитивное влияние могла оказать и высокая инвестиционная активность прошлых лет, считают в ассоциации.

— Делать окончательные выводы можно будет лишь по итогам всего 2020-го. Однако уже сейчас ясно, что в целом по году активность венчурных инвесторов будет заметно ниже. Потребуется минимум один-два года, чтобы выйти на значения показателей индустрии, характерные для периода до пандемии COVID-19, — заявили в организации.

Замедление деловой активности на фоне коронавируса по всему миру не могло не оказать влияния и на российский венчурный рынок, признала замглавы Минэкономразвития Оксана Тарасенко.

— Естественно, что во II квартале 2020 года процессы структурирования сделок замедлились, многие фонды предпочли отложить вход в новые активы и сфокусироваться на поддержке существующего портфеля, — пояснила «‎Известиям»‎ замминистра.

Она добавила, что несколько сегментов рынка — связанных, например, с предоставлением дистанционных услуг — напротив, получили новый импульс для роста. Замглавы Минэкономразвития подчеркнула, что развитие технологического сектора и венчурного финансирования — один из приоритетов государственной политики.

— Мы ожидаем, что инициативы правительства по поддержке технологических компаний позволят в том числе минимизировать последствия пандемии для венчурного рынка и сохранить долгосрочный позитивный тренд, — заявила Оксана Тарасенко.

Ранее власти объявили о введении стимулирующих налоговых послаблений для IT-отрасли, Госдума уже приняла соответствующий документ в третьем чтении. С 1 января 2021 года нововведения снизят налог на прибыль для высокотехнологичных компаний почти в семь раз — с 20% до 3%.

Российская ассоциация венчурного инвестирования — организация, объединяющая ведущих игроков российского рынка прямых и венчурных капиталовложений. Среди ее участников — Фонд содействия инновациям, АО «Роснано» и Российская венчурная компания (АО «РВК»).

Венчурная кухня

Работа со стартапами и путь к первым совместным пилотам действительно стали длиннее из-за эпидемии коронавируса, признал руководитель центра инноваций «‎Лаборатории Касперского» ‎Виталий Мзоков. По его словам, центр продолжал поиск проектов для сотрудничества даже в период самоизоляции — в дистанционном формате. Увеличение цифровой активности привело к изменению ландшафта киберугроз и росту сектора информационной безопасности, поэтому в ближайшей перспективе будет появляться все больше стартапов именно в этой области, уверен он. Кроме того, с сохранением тренда на удаленную работу будет расти спрос и на сервисы для дистанционного труда — например, программы для совместной работы в распределенных командах и облачные хранилища.

Во время пандемии инвесторам пришлось поставить на паузу вложения в некоторые направления — например, в туризм, отметил исполнительный директор венчурного сообщества AltaClub Александр Журавлёв. Но несмотря на это, пандемия стала активным периодом, считает он.
В начале года шло активное общение со стартапами, поэтому в скором времени будут анонсированы новые инвестиции, сообщил «Известиям» директор Фонда развития интернет-инициатив Кирилл Варламов. В первую очередь фонд интересуют IT-компании, разрабатывающие новое программное обеспечение и интернет-платформы, а приоритетными областями для вложений считаются образовательные технологии, телемедицина, корпоративное ПО, телекоммуникации, рекламные технологии и интернет вещей, отметил он.

Поводы для оптимизма

Венчурный рынок устойчив к кризисным явлениям: на десятилетнем горизонте любой фонд по несколько раз сталкивается с экономическими коллапсами, заявил‎ инвестиционный директор Российской венчурной компании Алексей Басов. По его словам, в благоприятном положении сегодня оказались долгосрочные инвесторы: полугодовая турбулентность особенно не повлияла на их стратегию.

Извлечь выгоду из пандемии позволяют инвестиции в информационные технологии и медицину — именно эти направления стали самыми популярными во всем мире в последние полгода, добавил эксперт. Причем на IT приходится около 70% вложенных средств, а на фармацевтику — порядка 30%.

Годовое сокращение венчурных инвестиций только в сфере IT в России может составить 32–35%, прогнозирует аналитик «‎Фридом Финанс» Евгений Миронюк. Он отметил, что оценить объем сжатия всего рынка сложно, потому что многие сделки не афишируются — инвесторы не обязаны сообщать о них. В меньшей степени может ‎просесть сектор сделок с иностранными стартапами: они реализуются на западных рынках, которые испытывают приток инвестицй — например, технологический индекс NASDAQ обновляет исторические максимумы, резюмировал эксперт.

Определение предприятия от Merriam-Webster

вен · тур | \ ˈVen (t) -shər \ рискнул; рисковать \ ˈVen (t) — ш (ə-) riŋ \

переходный глагол

1 : подвергнуть опасности : риск, азартная игра рискнул долларов на гонку 2 : , чтобы принять на себя риски и опасности : храбрых рискнул бурное море

3 : предлагать с риском отказа, отказа или порицания рискнуть высказать свое мнение

1а : обязательство, связанное со случайностью, риском или опасностью особенно : спекулятивное коммерческое предприятие

2 : что-то (например, деньги или имущество) поставлено на карту в спекулятивном предприятии.

на предприятии

: наугад некий человек натянул лук на предприятие и поразил короля — 3 Царств 22:34 (Версия короля Якова)

Venture синонимов | Лучшие 62 синонима для предприятия

Предприятие или предприятие опасного характера.

Изменчивость доходности от инвестиций.

(Великобритания, верховая езда) Подъем и опускание в седле в соответствии с движением лошади, особенно на рыси.

Чтобы сформировать план или намерение для:

Опасность — это опасность или подверженность вреду.

Доля или доля в собственности, физическое лицо или коммерческое предприятие

Для того, чтобы делать, получать, иметь и т. Д.; пытаться; endeavour

Действие лица, которое берет на себя или участвует в каком-либо проекте или бизнесе.

Качество смелости; азартность; смелость.

Место для погружения или плавания

Для выполнения определенной активности

Метод, процесс или средства, использованные при проведении такого осмотра или испытания

(непереходный) эксперимент.

Риск потери или травмы; опасность или опасность.

Для призыва к действию, усилию или использованию; стимулировать:

(сейчас редко) Выполнять, делать (что-то) без полномочий; предъявлять претензии без разрешения. [из 14 века]

Вызвать посадку на борт судна или самолета:

Определение азартной игры — это риск.

Обязательство по времени или поддержка.

Ставить (деньги и т.) в ставке

Случайность — это удача или удача.

Спекулировать — значит выдвигать гипотезы или выдвигать теорию о чем-то, но не давать полностью проверенный или исследованный ответ.

Рисковать или делать ставку (суммой или владением) на неопределенный исход; держать пари.

Для выявления возможной потери или повреждения

Пример такой процедуры:

Листовка определяется как раздаточный материал с информацией.

Крэк определяется как жаргонное обозначение высокоочищенной формы кокаина в виде твердых кусочков размером с гальку для курения.

(Устарело) В форму; в моду.

Чтобы сделать оценку или предположение:

Чтобы подвергнуться утрате или травме; империл.

Определение непредвиденного обстоятельства — это то, что для того, чтобы произойти, зависит от чего-то еще.

(Архаичный) Чтобы наделить богатством.

Взломать (систему безопасности).

Для проверки характера или качества; попробовать

potluck

Все, что доступно в конкретное время:

Кратковременное время безудержных удовольствий или развлечений

1977, Джеффри Чосер, Кентерберийские сказки , Penguin Classics, стр. 351. испытывать эмоции.

(О действии или продукте) Полный опасности; сопряжено с риском; подвергание опасности; требующий мужества; сыпь. Рискованно, опасно, с характером опасности. (Архаика) Качества, побуждающие к трудным и опасным подвигам; рыцарское мастерство.

Что-то, что было произведено или достигнуто в результате усилий, деятельности или посредничества человека или объекта:

Найдите другое слово для venture .На этой странице вы можете найти 62 синонима, антонима, идиоматических выражений и связанных слов для venture , например: приключение, риск, сообщение, попытка, проект, опасность, ставка, набег, стремление, попытка и храбрость.

Венчурных сделок: будь умнее своего юриста и венчурного капиталиста (9781119594826): Фелд, Брэд, Мендельсон, Джейсон: Книги

Похвала за венчурных сделок

«Каждый венчурный капиталист считает, что он знает, как заключать венчурные сделки. Однако Джейсон и Брэд на самом деле обладают глубокими знаниями и пониманием и готовы поделиться деталями о том, как правильно заключать сделки. .Хотя эта книга на самом деле не может сделать вас умнее вашего юриста (при условии, что у вас есть хороший юрист), ее необходимо прочитать предпринимателям, юристам и венчурным капиталистам, которые хотят добиться успеха в важнейшей части построения великой компании: в привлечении инвестиций. деньги ». — Эрик Дженсен, партнер , Cooley LLP

« Один из важнейших уроков для предпринимателей — учиться у других и получать советы от надежных партнеров и экспертов. В Venture Deals, Джейсон и Брэд предлагают предпринимателям в дар свой многолетний опыт и знания, а также сотни сделок.Возьми и беги с этим. То, что вы узнаете из этой книги, пригодится вам во всех инвестиционных, юридических и банковских беседах на протяжении всей вашей жизни как предпринимателя. Ваши идеи и ваша страсть уведут вас далеко, а понимание того, как финансировать ваши амбициозные цели, поможет вам достичь этого намного быстрее ». — Грег Беккер, генеральный директор , Silicon Valley Bank

« Работая с Брэдом. и Джейсон во время интернет-пузыря, я воочию стал свидетелем опыта, который они приобрели при заключении сделок, которые охватывали весь спектр проблем, с которыми сегодня сталкивается предприниматель.Это обязательное чтение как для предпринимателей, так и для инвесторов, поскольку оно позволяет каждой стороне понять терминологию, структуру и потенциальные проблемы, присущие венчурным сделкам, чтобы они могли сосредоточиться на том, что действительно важно, независимо от того, на какой стороне они находятся. Эту книгу должен прочитать каждый предприниматель, который собирает или рассматривает возможность привлечения венчурного капитала! » — Хайди Ройзен, партнер , DFJ

« Фельд и Мендельсон упаковывают курс для выпускников в эту энергичную и доступную книгу. Откровенный стиль авторов и проницательность делают это чтение обязательным для предпринимателей быстрорастущих компаний, инвесторов на ранних этапах и аспирантов.Начните здесь, если хотите понять структуру и стратегии венчурных сделок ». — Брэд Бернтал, CU Boulder, доцент права, технологической политики, предпринимательского права

« Мне повезло, что Брэд и Джейсон были наставниками. на моем пути от предпринимателя к руководству Techstars Boston, к работе в качестве первого инвестора более 100 стартапов, а теперь и в качестве генерального директора The Engine Fund. Я отдаю эту книгу всем основателям, которых я вернул. Venture Deals — фундаментальный ресурс как для предпринимателей, так и для венчурных капиталистов. — Кэти Рэй, генеральный директор и управляющий партнер, The Engine

Похвала за венчурных сделок

«Каждый венчурный капиталист считает, что он знает, как заключать венчурные сделки. Однако Джейсон и Брэд на самом деле обладают глубокими знаниями и пониманием и готовы поделиться деталями о том, как правильно заключать сделки. Хотя эта книга на самом деле не может сделать вас умнее вашего юриста (при условии, что у вас есть хороший адвокат), ее необходимо прочитать предпринимателям, юристам и венчурным капиталистам, которые хотят добиться успеха в критически важной части построения великой компании: сбор денег.» ―Eric Jensen, партнер , Cooley LLP

» Один из главных уроков для предпринимателей — учиться у других и получать советы от надежных партнеров и экспертов. В Venture Deals, Джейсон и Брэд предлагают предпринимателям в подарок свой многолетний опыт и знания и сотни сделок. Возьми и беги с этим. То, что вы узнаете из этой книги, пригодится вам во всех инвестиционных, юридических и банковских беседах на протяжении всей вашей жизни как предпринимателя.Ваши идеи и ваша страсть уведут вас далеко, а понимание того, как финансировать ваши амбициозные цели, поможет вам достичь этого намного быстрее ». ―Грег Беккер, генеральный директор , Silicon Valley Bank

« Работая с Брэдом и Джейсон во время интернет-пузыря, я воочию стал свидетелем опыта, который они получили, совершая сделки, которые охватывали весь спектр проблем, с которыми сегодня сталкивается предприниматель. Это обязательное чтение как для предпринимателей, так и для инвесторов, поскольку оно позволяет каждой стороне понять терминологию, структуру и потенциальные проблемы, присущие венчурным сделкам, чтобы они могли сосредоточиться на том, что действительно важно, независимо от того, на какой стороне они находятся.Эту книгу должен прочитать каждый предприниматель, который собирает или рассматривает возможность привлечения венчурного капитала! » ―Heidi Roizen, Partner, DFJ

« Фельд и Мендельсон упаковывают курс для выпускников в эту энергичную и доступную книгу. Откровенный стиль авторов и проницательность делают это чтение обязательным для предпринимателей быстрорастущих компаний, инвесторов на ранних этапах и аспирантов. Начните здесь, если хотите понять структуру и стратегии венчурных сделок ». ―Брэд Бернтал, CU Boulder, доцент права, технологической политики, предпринимательского права

« Мне повезло, что Брэд и Джейсон выступили в качестве наставников. мой путь от предпринимателя к руководству Techstars Boston, к работе в качестве первого инвестора более чем 100 стартапов, а теперь и в качестве генерального директора The Engine Fund.Я отдаю эту книгу всем основателям, которых я вернул. Venture Deals — это фундаментальный ресурс как для предпринимателей, так и для венчурных капиталистов ». ― Кэти Рэй, генеральный директор и управляющий партнер, The Engine

Об авторе

BRAD FELD был инвестором и предпринимателем на ранней стадии более тридцати лет. До того, как стать соучредителем Foundry Group, он стал соучредителем Mobius Venture Capital и Intensity Ventures. Он также является соучредителем Techstars.

ДЖЕЙСОН МЕНДЕЛЬСОН имеет более чем двадцатилетний опыт работы в отраслях венчурного капитала и высоких технологий на различных инвестиционных, юридических и операционных должностях.До того, как стать соучредителем Foundry Group, Джейсон был управляющим директором и главным юрисконсультом Mobius Venture Capital. Он также является соучредителем SRS / Acquiom.

Что такое венчурный капитал? — businessnewsdaily.com

• Доступ к капиталу — критический фактор для успеха стартапов. Отсутствие достаточного капитала может привести к неудаче.
• Венчурный капитал предлагается состоятельными частными лицами малому бизнесу, который, по их мнению, имеет большой потенциал для долгосрочного роста.
• Владельцы бизнеса должны тщательно принимать решения, прежде чем брать венчурный капитал, поскольку это может привести к потере контроля над бизнесом.

Среди различных вариантов финансирования, к которым могут обратиться предприниматели при создании новой компании, есть венчурный капитал. Венчурный капитал — это деньги, которые направляются на создание новых стартапов с большим потенциалом роста. Многие венчурные компании инвестируют в компании в области здравоохранения или в компании, разработавшие новые технологии, например программное обеспечение.Сформировалось новое поколение фирм венчурного капитала, сосредоточенных на инвестировании в социально ответственные компании.

Предприниматели часто обращаются к венчурным капиталистам за деньгами, потому что их компания настолько новая, непроверенная и рискованная, что более традиционные https://www.businessnewsdaily.com, например, через банки, недоступны. В отличие от других форм финансирования, где от предпринимателей требуется только выплатить сумму кредита плюс проценты, венчурные инвестиции обычно требуют доли владения в обмен на финансирование.Это сделано для того, чтобы у них было право голоса в будущем направлении развития компании.

Не все венчурные инвестиции осуществляются при создании компании. Венчурные капиталисты могут предоставлять финансирование на различных этапах развития компании. Исследование Национальной ассоциации венчурного капитала показало, что в 2010 году венчурные капиталисты вложили около 22 миллиардов долларов в почти 2749 компаний, в том числе 1000 из которых получили финансирование впервые. Среди наиболее известных компаний, получающих венчурный капитал во время стартапов, — Apple, Compaq, Microsoft и Google.

Откуда берется венчурный капитал?

Фонды венчурного капитала поступают от фирм венчурного капитала, которые состоят из профессиональных инвесторов, разбирающихся в тонкостях финансирования и создания новых компаний. Деньги, которые инвестируют венчурные компании, поступают из различных источников, включая частные и государственные пенсионные фонды, целевые фонды, фонды, корпорации и состоятельных людей, как внутренних, так и иностранных.

Те, кто вкладывает деньги в фонды венчурного капитала, считаются партнерами с ограниченной ответственностью, в то время как венчурные капиталисты являются основными партнерами, которым поручено управлять фондом и работать с отдельными компаниями.Генеральные партнеры играют очень активную роль в работе с основателями и руководителями компании, чтобы обеспечить ее прибыльный рост.

В обмен на финансирование венчурные капиталисты ожидают высокой прибыли как от своих инвестиций, так и от акций компании. Это означает, что отношения между двумя сторонами могут быть продолжительными. Вместо того, чтобы немедленно выплатить ссуду, венчурные капиталисты работают с компанией от пяти до 10 лет до того, как будут возвращены какие-либо деньги.

По окончании инвестирования венчурные капиталисты продают свои акции компании обратно владельцам или посредством первичного публичного предложения в надежде, что они получат значительно больше, чем их первоначальные инвестиции.

Венчурный капитал и бизнес-ангелы

Хотя оба типа инвесторов предоставляют капитал стартапам, между венчурными капиталистами и бизнес-ангелами существует несколько ключевых различий. Самая большая разница в том, что венчурный капитал исходит от фирмы или бизнеса, а инвестиции ангелов — от частных лиц. Второе ключевое отличие состоит в том, что, хотя новые стартапы обычно получают миллионы долларов венчурного капитала, бизнес-ангелы обычно никогда не вкладывают в проект более 1 миллиона долларов.

Третье отличие состоит в том, что венчурные капиталисты обычно инвестируют в стартап, который, по их мнению, может приносить значительную прибыль, в то время как бизнес-ангелы обычно предпочитают инвестировать в фирмы, которые работают в отраслях, с которыми бизнес-ангел лично знаком. В-четвертых, бизнес-ангелы не всегда требуют, чтобы они играли практическую роль в управлении компанией, в отличие от венчурных капиталистов.

Примеры венчурного капитала

Прежде чем обращаться к венчурному капиталисту, очень важно, чтобы вы хорошо знали, какой тип капитала вам нужен.Вот различные виды капитального финансирования.

Стартовый капитал

Это инвестиционный капитал, необходимый для проведения маркетинговых исследований перед открытием бизнеса. Он также включает стоимость создания образца продукта и его административные расходы. Немногие венчурные капиталисты готовы вкладывать средства на этом этапе.

Стартовый капитал

Это требования к капиталу для финансирования найма ключевого руководства, дополнительных исследований, доработки продукта и услуги для вывода на рынок.

Ранний капитал

Это капитал, предлагаемый для увеличения продаж до точки безубыточности и повышения эффективности бизнеса.

Капитал для расширения

Это финансирование, необходимое для расширения вашего производства за счет других продуктов или секторов. Финансирование используется для увеличения рыночных усилий в отношении новых продуктов.

Капитал на поздней стадии

Капитал инвестируется в увеличение производственных мощностей организации, для увеличения объемов сбыта и увеличения оборотного капитала.

Промежуточное финансирование

Промежуточное финансирование предлагается для облегчения слияний и поглощений или для привлечения государственного финансирования путем выпуска акций.

Плюсы и минусы венчурного капитала для предпринимателей

Как стартап или владелец малого бизнеса вы можете не иметь права на получение финансирования от традиционных кредиторов или кредитных союзов, у вас есть несколько различных вариантов. Один из вариантов состоит в том, что вы можете претендовать на некоторые виды финансирования; Другой вариант, если вы не хотите отказываться от контрольного пакета акций в своем бизнесе, — это начать работу.

Если вы все-таки стремитесь к венчурному капиталу или к вам обращается инвестор, у этих типов финансовых соглашений есть некоторые преимущества, а также некоторые проблемы, которых следует опасаться.

Рост бизнеса

Венчурный капитал может предоставить возможность для роста бизнеса. Компании, испытывающие трудности, получают необходимые финансовые ресурсы для достижения своих целей. Однако для вливания капитала, который получает ваш бизнес, многие фирмы венчурного капитала требуют, чтобы доля владения в вашей компании составляла более 50%, а это означает, что вы больше не имеете последнего слова при принятии основных управленческих решений.

Ценные советы и знания

Фирмы венчурного капитала активно участвуют в ведении бизнеса, предоставляя свой опыт и рекомендации в процессе принятия решений. Они помогают в разработке стратегий, ресурсов и предоставляют техническую помощь. Венчурные капиталисты часто имеют огромные сетевые соединения, которые могут обеспечить компании прочную клиентскую базу.

С другой стороны, ваша компания может оказаться на грани успеха без использования средств инвесторов.Внеся некоторые изменения в свою бизнес-модель, вы сможете повысить прибыльность без необходимости нанимать дорогостоящий персонал или привлекать экспертов по менеджменту, которые не понимают ваш бизнес, ваши продукты или услуги и которые не будут работать с вашим бизнесом надолго. .

В некоторых контрактах с венчурным капиталом указывается, что фирма венчурного капитала не связана определенными неконкурентными ограничениями, что означает, что фирма может инвестировать (или удерживать инвестиции) в конкурирующие компании.

Нет обязательств по выплате кредита

Если ваш стартап терпит неудачу, вы как владелец не обязаны возвращать средства. Однако вы теряете контроль над своей компанией, а также свои первоначальные инвестиции в компанию, а также время и любовь, которые вы вложили на протяжении многих лет в свою мечту и свой бизнес.

Если вы находитесь на этапе своего стартапа или бизнеса, где дополнительное финансирование будет способствовать успеху или разрушению вашей компании, внимательно рассмотрите свою конечную цель, доступные вам варианты и то, что в конечном итоге лучше всего для вас и вашего бизнеса.

Совместное предприятие «Монарх»

Часто задаваемые вопросы

Щелкните здесь, чтобы получить ответы на часто задаваемые вопросы о совместном предприятии Monarch и на наших вебинарах по сохранению монархов.

Наша миссия по сохранению

Посмотрите это красивое видео, чтобы узнать о монархах, их миграции и о том, как MJV защищает их!

Пожертвовать

Поддержите сохранение монарха через совместное предприятие «Монарх».Ваш дар поддерживает образование, координацию усилий, исследования и расширение среды обитания в Соединенных Штатах.

Магазин MJV

Закажите книги монарха, учебные материалы, футболки и многое другое!

Полный курс Monarch Essentials

Станьте экспертом по монархам с MJV! Присоединяйтесь к нам на 8-недельный онлайн-курс, по вечерам в среду, начиная с 12 мая

Справочная служба среды обитания опылителей

Получите персональные рекомендации и ответы на вопросы ваших опылителей! Звоните 833-MILKWEE (833-645-5933) или отправьте электронное письмо на адрес хабитат @ monarchjointventure.org

в день в Venture Online

Venture Online — это независимая учебная программа, в рамках которой студенты регулярно встречаются со своими учителями в виртуальной среде. Учащиеся входят в универсальный инструмент онлайн-обучения Canvas, где они получают доступ к планам уроков и выполняют задания.

Обладая уникальной способностью брать образование в дорогу и следовать своему увлечению, студенты Venture могут планировать свой день различными способами в соответствии с требованиями своей школы.Профиль стиля обучения проливает свет на возможности достижения успеха, предоставляя учащемуся при необходимости печатный формат рекомендованного расписания. Наши студенты могут планировать 3-4 часа в день с помощью нашего студенческого планировщика, который находится в нашей виртуальной библиотеке, заполненной ресурсами.

Мы хотели бы поделиться некоторыми важными сообщениями от наших учеников и родителей:

Меня зовут Рентон, мне всего 16 лет, и я уже знаю, чем хочу заниматься в своей жизни. Я хочу заниматься мотокроссом профессионально.Я понятия не имел, с чего начать, но знал, что мне придется обучаться на дому. Формат моей предыдущей домашней школы был слишком сложным, а работа бесконечна. Затем один из моих друзей, с которым я участвую в гонках, который также посещает Venture Online, предложил мне попробовать эту программу. Персонал понимает требования моего графика тренировок. Я хотел бы поблагодарить всех в Venture. У меня будет возможность делать то, что я хочу делать со своей жизнью. Это лучшая школьная программа. Я не могу поблагодарить всех за всю ту огромную работу, которая здесь проводится.Я не забуду этот удивительный опыт.

Меня зовут Тарин, я учусь в средней школе. Venture дает мне большой опыт обучения. С тех пор, как я поступил в Venture, я смог совмещать учебу и мотокросс. Я хочу поблагодарить всех своих учителей и, прежде всего, Андреа Лейб, за все, что они для меня сделали. Работая над своим графиком катания и помогая мне в течение учебного года, я смогла не сбиться с пути.

Меня зовут Эрика. Я учусь в 9-м классе в Venture Online.Мои родители начали домашнее обучение по разным причинам, но мы продолжили обучение, чтобы мы с сестрой могли свободно путешествовать и петь. Молодому человеку, который хочет получить нестандартный опыт, трудно получить отпуск в государственной школе. Я очень благодарен Venture за свободу, которая позволяет мне следовать своим мечтам. Я вместе со своей семьей пою в группе блюграсс / кантри. Я играю на басу, банджо и гитаре, а также пою необходимые ведущие и гармонические партии. Мне очень нравится быть на сцене и развлекаться.Мы выбрали музыку мятлика из-за ее американских корней и общей цельности музыки. Еще мне нравится готовить, украшать торты, вертеть дубинкой и фотографировать. Я планирую продолжать петь и играть, однако, как ни странно, я не планирую изучать музыку в колледже, но хочу получить степень в области журналистики, где я могу использовать свои навыки фотографии. Venture предоставила мне возможность учиться и искать свои мечты и ожидания. Кто мог желать большего в школе?

Венчурный университет

• Развитие ключевых навыков: Поиск поставщиков, проведение комплексной проверки, оценка инвестиций, представление возможностей на еженедельных встречах партнеров и инвестиционных комитетах, привлечение капитала LP и помощь портфельным компаниям в достижении успеха

• Время Обязательство: Присоединяйтесь к VU’s VC / PE Investor Accelerator, полный или неполный рабочий день, в течение 11 недель (~ 3 месяца) или до 2-4 кварталов (~ 6-12 месяцев), чтобы получить более качественный инвестиционный опыт.

• Постройте послужной список: Делайте ~ 3-5 инвестиций в квартал (~ 12-20 вложений в течение 12 месяцев), каждая из которых нацелена на 10-кратную прибыль, и соинвестируйте вместе с инвесторами высшего уровня

• Соглашение о разделе прибыли: Доля в финансовом потенциале инвестиций, сделанных по соглашению о разделе прибыли

• Местоположение: Присоединяйтесь к программе VU практически из любой точки мир.VU также имеет офисы в Сан-Франциско, Нью-Йорке и Гонконге.

• Получите качественный опыт работы: Станьте аналитиком, партнером, директором, венчурным партнером или управляющим новым фондом в VU Venture Partners, многоэтапный инвестиционный фонд, где вы сосредоточитесь на потребительских, корпоративных, финтех-компаниях, Frontier, Healthcare и PropTech компаниях

• Менторство: Работайте вместе и учитесь у самых успешных инвесторов с более чем 45-летним опытом работы в сфере венчурного и частного инвестирования, которые имеют вложено 1 $.8B + в 250+ компаниях, достигли более 4x + чистой прибыли и были ранними инвесторами в 10+ единорогов, включая Beyond Meat, Facebook, Twitter, Uber, FabFitFun, Oculus, Oscar, Wish и другие

• Партнер Встречи: Представьте свои лучшие сделки на еженедельных встречах с партнерами

• Инвестиционные комитеты: Представьте инвестиционные рекомендации инвестиционному комитету и проголосуйте за предлагаемые инвестиционные возможности

• Карьерный рост: Улучшите свое резюме, разработайте карьерную стратегию, получите карьерный коучинг, получите доступ к запатентованным вакансиям VC / PE, подготовке к собеседованию и рекомендациям / рекомендациям по работе

• Сеть: Создайте глубокую сеть в рамках VC / Промышленность PE и присоединяйтесь к мощной сплоченной семье из 300+ выпускников VU-инвесторов

• Образование: Обучайтесь во время живых сессий и записываемого контента с помощью мастер-класса VC / PE, расширенных модулей VC / PE и Fireside Chats от ведущих венчурных / частных инвесторов, ангелов, основателей и стратегов

.