Венчурный рынок России достиг дна
16 марта в Казани прошел Российский венчурный форум, главной темой которого стали перемены на рынке стартапов.
По данным Российской ассоциации венчурного инвестирования, к началу 2022 г. на российском рынке присутствовало около 130 венчурных фондов. Многие инвесторы имели иностранное происхождение, и большинство из них перенесли штаб-квартиры за рубеж или разделили бизнес на российский и мировой.
Управляющий партнер BSF Алексей Басов сообщил, что изменения в структуре венчурных инвестиций глобальны, инвесторы по всему миру снижают интерес к рискам. Он видит среди инвесторов два тренда: одна их часть уходит в зарубежные страны, другая закрепляется на российском рынке, занимая освободившиеся ниши. «Российский венчурный рынок более обособленный, и после ухода зарубежных партнеров на нем освободились ниши, которые активно занимают российские стартапы. Благодаря этому в 2023 г. мы увидим рост российского рынка и по деньгам, и объему», — считает Алексей Басов.
Основатель аналитической платформы Dsight Арсений Даббах, однако, уверен, что роста в 2023 г. российский венчурный рынок не увидит. Он сообщил, что объем его финансирования упал на 76%, достигнув $418 млн: $287 млн в первом полугодии 2022 г. и $131 млн во втором. «В 2022 г. падение рынка было максимальным за последние пять лет, в 2023 г. ожидаем того же. Год будет сложным», — полагает он.
Относительно 2021 г. падение объема инвестиций в 2022 г. на российском рынке составило 83%, количество сделок упало на 55%. Партнер ГК «Б1», руководитель направления по оказанию услуг компаниям сектора технологий, медиа и телекоммуникаций Антон Устименко напомнил, что 2021 г. был годом огромной ликвидности — корпорации проявляли большой аппетит к инновациям, что давало импульс для выхода из венчурного рынка.
Арсений Даббах рассказал журналистам, что рынок венчурных инвестиций в России достиг дна. «По количеству сделок в этом году мы, может быть, превысим предыдущий, но только в последнем квартале.
Рынок восстанавливается в течении полутора лет, а сейчас мы примерно находимся в самой низкой точке и в 2023 г. ожидаем начало его восстановления. 2021 г. — ненормальное было время, его повторить пока не удастся. Восстановление рынка зависит от того, когда закончится СВО (специальная военная операция — прим. ComNews). Если в этом году, то мы увидим много сделок, в том числе с иностранными инвесторами», — констатировал он.
Управленец, инвестор, технологический предприниматель Евгений Джамалов считает, что на деньги корпораций стартапам в ближайшее время рассчитывать не придется. Он отметил, что 60-70% корпораций в 2022 г. «поставили на паузу» или упразднили целые отделы инноваций. «Это произошло из-за ухода многих крупных бизнесов, места которых заняли небольшие компании. Во многих компаниях наблюдалась релокация бюджетов, направленных на исследовательскую и инновационную деятельность. Эти деньги перенаправили на те нужды, где нужно было «затыкать дыры», — пояснил Евгений Джамалов.
— В результате из всех корпоративных фондов на рынке осталось всего с десяток».
Наиболее активными инвесторами в 2022 г. на российском рынке стали молодые венчурные фонды: Kamaflow, Moscow Seed Ventures, «Восход», Joint Joirney, Zerno VS.
Арсений Даббах отметил, что главным инвестиционным трендом по итогам 2022 г. стал Biotech, куда привлечено $119 млн. На втором месте по объему инвестиций оказалась сфера транспорта и логистики — $11 млн, и электронная торговля — $41 млн. «Мы вряд ли увидим большой приток иностранных инвестиций, несмотря на то что есть надежды на Китай, Ближний Восток. Активность, я думаю, будет на уровне ангельских инвестиций и корпораций», — прогнозирует Арсений Даббах.
Член правления фонда «Московский инновационный кластер», сооснователь венчурного клуба «Синдикат» Анатолий Валетов отметил, что 80% спроса у инвесторов формируют стартапы в области ИТ. Из них на первом месте медицинские стартапы, далее — EdTech (образовательные технологии), финансовые и промышленные технологические стартапы.
Объем венчурных инвестиций в России установил рекорд — РБК
В первом полугодии 2021 года инвестиции в российские стартапы выросли в три раза и превысили рекордные $1 млрд. Половина суммы пришлась на две крупные сделки, но эксперты надеются, что интерес к рынку сохранится и рост продолжится
Фото: Андрей Любимов / РБК
Объем венчурных сделок с российскими стартапами в первом полугодии 2021 года вырос более чем в три раза по сравнению с тем же периодом прошлого года и установил рекорд в $1 млрд (в замере шести месяцев). Об этом говорится в поступившем в РБК исследовании Dsight.
Под венчурными инвестициями понимаются вложения в размере до $100 млн в рискованные, технологичные и потенциально высокодоходные проекты. При оценке объема и динамики российского рынка учитывались венчурные инвестиции в компании, которые осуществляют деятельность преимущественно в России. В отчет включалась в первую очередь информация о сделках, которая была доступна в открытых источниках.
Всего в первом полугодии было 130 сделок, что на 20% больше, чем в том же периоде 2020 года. Среди крупнейших сделок — привлечение более $250 млн ИТ-компанией Acronis, созданной выходцами из России. Но даже без учета сделок с иностранными компаниями, среди фаундеров которых есть выходцы из России, объем рынка составлял $682 млн, то есть вырос на 280% по сравнению с тем же периодом прошлого года, отмечается в исследовании. Значительная часть этой суммы пришлась на вторую крупнейшую сделку полугодия — привлечение онлайн-кинотеатром ivi $250 млн от группы инвесторов, в том числе структур Романа Абрамовича и «ВТБ Капитала». Но даже без ее учета рынок вырос почти вдвое, подчеркивают в Dsight. Еще одной крупной сделкой была покупка «ВТБ Капиталом» 15% в сервисе каршеринга «Делимобиль» за $75 млн.
adv.rbc.ru
adv.rbc.ru
Среди других важных трендов первого полугодия:
- рост объема иностранных инвестиций в 5,7 раза, до $359 млн;
- увеличение инвестиций частных фондов в десять раз, до $195 млн.
- вдвое вырос объем инвестиций бизнес-ангелов, до $49 млн;
- вдвое вырос объем инвестиций корпораций и корпоративных фондов, до $359 млн;
- число сделок государственных фондов снизилось до 11 с 16 год назад, но их объем остался примерно на том же уровне — на $38 млн.
Лидерами по объему сделок стала сфера развлечений ($250 млн), кибербезопасность ($250 млн), транспорт и логистика ($116 млн). По количеству сделок лидировали сегменты e-commerce (18 сделок), разработка программного обеспечения (17 сделок), сфера товаров и услуг (12 сделок). Как и раньше, интерес инвесторов вызывали сегменты MedTech и EdTech, популярность которых выросла в условиях пандемии.
Российский рынок вырос, и значительно, что является весьма «отрадным фактом», подчеркнул венчурный инвестор, основатель инвесткомпании A.Partners Алексей Соловьев. Он указал, что, если раньше наличие крупных сделок было исключением, сейчас это «стало новой реальностью». В то же время Соловьев считает, что результаты активизации бизнес-ангелов в отчете недооценены, поскольку такой тип инвесторов часто не любит анонсировать свои сделки в СМИ, а других источников информации о них нет.
По его мнению, главным драйвером роста иностранных инвестиций стал нарастающий тренд на «интернационализацию» стартапов с российскими фаундерами. «Все больше компаний-стартапов и компаний зрелых стадий успешно осуществляют международную экспансию, которая заключается не только в развитии бизнеса на международных рынках, но и в привлечении иностранного капитала, прежде всего из США, Европы и Великобритании. Это однозначно хороший тренд, и, я надеюсь, мы увидим его продолжение и во второй половине года, и в следующем году», — пояснил эксперт. На сокращение роли государства на рынке, по его словам, могла повлиять реформа институтов развития, включая Российскую венчурную компанию (РВК), запущенную в конце прошлого года, из-за которой были приостановлены многие процессы в отрасли.
По словам сооснователя и управляющего партнера TMT Investments Артема Инютина, на развитие венчурного рынка сегодня влияет избыток денег на рынке, который способствует росту стоимости компаний при их оценке.
«Большое количество денег, которые получили в виде помощи компании и люди на Западе, сразу стали давить на фондовый рынок, увеличивая мультипликаторы. Самым популярным и востребованным сегментом фондового рынка в пандемию оказался сектор ИТ, куда и хлынули эти избытки», — отметил Инютин. На российский ИТ-рынок, по его словам, «давят деньги» российских стратегов, таких как «Яндекс», Mail.ru Group, Сбербанк. Еще одним фактором он назвал то, что за последние несколько лет серьезно выросли компетенции российских основателей стартапов — они стали создавать более эффективные проекты, «ориентированные на деньги».
В то же время Алексей Соловьев подчеркнул, что позитивные результаты и даже такое достижение, как сделки на $1 млрд за полугодие, «не делает российский рынок сколько-либо заметным на мировой арене». По его словам, основной вопрос, будут ли показатели роста новой реальностью или единовременным всплеском. «Мне хочется верить, что это все же новая реальность, так как потенциал рынка не раскрыт и обладает как минимум четырехкратным запасом по росту, причем во всех своих сегментах.
bne IntelliNews — Российский рынок венчурного капитала переживает бум, чему способствует серия IPO на миллиарды долларов
Российский рынок венчурного капитала переживает бум, поскольку предприниматели и бизнес надеются нажиться на международном аппетите к быстрорастущему технологическому сектору.
Dsight, московская компания бизнес-аналитики, специализирующаяся на инвестициях, только что выпустила англоязычную версию своего российского венчурного отчета за первую половину 2021 года, сообщает East-West Digital News (EWDN).
В отличие от разочаровывающих показателей прошлого года, в начале этого года рынок продемонстрировал признаки возобновления роста, при этом общая стоимость сделок за первое полугодие превысила 1 млрд долларов.
Это абсолютный рекорд, отмечает Dsight: «Последние несколько месяцев мы наблюдаем, как российский рынок постоянно растет и входит в десятку лучших венчурных регионов Европы», — пишет основатель агентства Арсений Даббах.
Звезды сошлись, и российский технологический сектор стал одним из самых динамичных в мире. Российская электронная коммерция уже процветала до того, как разразился коронакризис, но пандемия лишь послужила катализатором и без того быстрого роста онлайн-ритейла, который растет примерно в пять раз быстрее, чем реальная экономика.
Ведущие розничные игроки уже инвестировали в свои онлайн-предложения, но традиционные ритейлеры теперь все чаще сталкиваются с конкуренцией со стороны крупнейших игроков электронной коммерции, таких как Яндекс, Ozon и Wildberries, которые в этом году стали крупнейшим ритейлером в России. и борется с признанными лидерами рынка, такими как сеть детских товаров «Детский мир», в их собственной игре. В то же время ведущие российские банки скупают онлайн-предприятия, стремясь создать полноценные экосистемы, которые удовлетворят весь спектр потребностей клиентов.
Российский розничный банковский гигант дошел до того, что убрал слово «банк» из своего названия и теперь переименовывается просто в Сбер. Конкуренция между всеми этими игроками привела к всплеску активности в сфере слияний и поглощений, когда стартапы смогли продать одному из соперничающих действующих лиц по оценке в десятки и сотни миллионов долларов.
Слияния и поглощения также быстро растут, хотя последствия начала пандемии в прошлом году повлияли на активность слияний и поглощений в первой половине этого года, при этом темпы роста количества сделок несколько замедлились по сравнению с предыдущими годами. По данным юридической фирмы AK&M, общая стоимость сделок в январе-июне выросла на 16,5% до $17,17 млрд с $14,74 млрд годом ранее. За этот период 29Зафиксировано 4 сделки — на 38,7% больше, чем в первом полугодии 2020 года (168 сделок). В рублевом выражении объем сделок увеличился более заметно: на 20,4% до 1 279,5 млрд руб. ($17,95 млрд) с 1062,6 млрд руб. годом ранее, что связано с падением курса рубля, отмечает AK&M.
«Однако в отчетном периоде было заключено больше сделок на сумму более $1 млрд, чем в прошлом году – четыре против трех. Крупнейшей сделкой первого полугодия 2021 года стала покупка в январе ИТ-компании Citrix Systems Wrike, разработчика платформы для совместной работы, у Андрея Филева и Vista Equity Partners за $2,25 млрд. Второе место заняла продажа в мае на конкурентных торгах имущества Антипинского НПЗ, которое за $1,51 млрд приобрело ООО «Русинвест» Анатолия Яблонского. На третьем месте мартовская покупка Трубной металлургической компанией своего конкурента — группы ЧТПЗ — у Алексея Комарова за $1,11 млрд. Завершает сделку на четыре миллиарда долларов продажа Олегом Ткачом и Владимиром Узуном в мае крупнейшего российского издательства учебной литературы «Просвещение» консорциуму госкомпаний, в который входят Сбербанк, РФПИ и ВЭБ.Россия, за $1,1 млрд. », — сообщает AK&M.
В целом активы продолжают дешеветь. Средняя стоимость сделок (исключая самые крупные) снизилась на 6,4% до $38,6 млн с $41,3 млн в январе-июне 2020 года, но аналитики считают, что по мере восстановления экономики количество и стоимость сделок снова возрастут, возобновится волна несмотря на эпидемию.
В то же время, в прошлом году бум IPO в России привел к листингу дюжины компаний на международных биржах с оценкой в миллиард долларов. В то время как технологии и электронная коммерция преобладают, недавно выпущенные акции других секторов российской экономики также раскупаются голодными портфельными инвесторами.
Все это в совокупности создало очень благоприятный климат для венчурного капитала, который находится в поиске проектов и избалован выбором на крупнейшем потребительском рынке Европы, населенном талантливым, высокообразованным и предприимчивым населением.
Рост венчурного капитала
Среди интересных тенденций, наблюдаемых Dsight, — растущая доля инвестиций бизнес-ангелов на ранних стадиях в России. Индивидуальным инвесторам нужны были не цифры, признают аналитики, которые выявили только 31 сделку с их участием во втором полугодии 2021 года, а объемы, при этом общая стоимость сделки удвоилась до 49 долларов.млн, а средняя стоимость сделки достигает около $2 млн (+160% в годовом исчислении).
«Клубы ангелов в России и объемы инвестиций только растут», — подтвердил в беседе с East-West Digital News Алексей Соловьев, деятель российской венчурной сцены. В качестве примера он привел AngelsDeck, крупнейшее сообщество бизнес-ангелов в русскоязычном пространстве, которое в этом году участвовало в более чем 70 сделках.
«Русские ангелы инвестируют коллективно вместе с международными фондами первого уровня. Появление сетей бизнес-ангелов — пожалуй, самый значимый тренд этого года в России», — сказал Соловьев.
В этом году всплеск венчурных сделок последовал за умеренным спадом реальных инвестиций во время эпидемии в прошлом году. По данным Dsight, в России в 2020 году объем венчурных инвестиций сократился на 20%.
Общий объем венчурных инвестиций в 2020 году составил 703 млн долларов по сравнению с 869 млн долларов в 2019 году, говорится в новом отчете компании. Dsight объясняет это падение «непредсказуемостью пандемии» и «неприятием инвесторами риска».
Несмотря на падение объемов инвестиций, количество сделок выросло на 14% по сравнению с 2019 годом, причем скачок сделок зарегистрирован как на стадии стартапа, так и на стадии роста. Наибольшая активность пришлась на вторую половину года, после окончания первой волны пандемии в России.
Большинство инвестиций было направлено в секторы электронной коммерции, развлечений и здравоохранения. Эдтех, агротех и финтех, похоже, также взлетели во время пандемии, что объясняет небольшие общие значения, но фиксирует высокие темпы роста.
Пандемия также стала катализатором венчурного бизнеса, когда новые игроки всех размеров вошли в отрасль в рамках глобального бума. Венчурные фонды почти ежедневно создают нового «единорога» (компанию с оценкой более $1 млрд), сообщает The Bell. За первые девять месяцев этого года венчурные капиталисты по всему миру инвестировали почти 456 миллиардов долларов в стартапы на разных стадиях в рамках более чем 22 800 сделок. По подсчетам KPMG, это уже на 64% больше по объему и на 20% больше по количеству сделок, чем за весь 2020 год, и по сравнению с девятью месяцами предыдущего года рост ускоряется.
В США венчурные фонды вложили $239млрд за первые девять месяцев этого года, что на 44% больше, чем в прошлом году. Европейские венчурные фонды инвестировали 74 млрд евро, что на 150% больше по объему и на 65% по стоимости за тот же период.
По мере роста энтузиазма в отношении стартапов теперь обычно требуется всего один или два года, чтобы стартап достиг статуса единорога, тогда как десять лет назад требовалось несколько раундов финансирования в течение 7-8 лет, чтобы быть оцененным в 1 миллиард долларов. По данным Crunchbase, в настоящее время насчитывается более 1000 единорогов общей стоимостью 2,7 триллиона долларов.
Вертолетные деньги стимулируют фондовые рынки
Как рынок IPO, так и венчурный бизнес частично зависят от беспрецедентных объемов ликвидности, которые правительства влили в мировую экономику за последние два года, большая часть которых оказалась в рынки капитала.
Только в Соединенных Штатах в разгар кризиса в 2020 году в экономику было вкачано 1,4 триллиона долларов, а в 2021 году — еще 1,9 триллиона долларов.
С момента недавнего минимума в конце февраля 2020 года индекс Доу-Джонса прибавил 41%. , индекс S&P 56% и NASDAQ 81%.
В то время как российское правительство потратило очень скромные 3% ВВП на стимулирование, международный рынок распространился и на российские акции, где в этом году взлетел ведущий индекс РТС, прибавив более 35%, когда международные инвесторы начали охоту за выгодными сделками. Индекс РТС колебался в диапазоне 900–1300 пунктов, поскольку санкции были введены после аннексии Крыма Россией в 2014 году. 1,900 в конце октября.
С учетом того, что только американские венчурные фонды владеют 260 миллиардами долларов свободного капитала для инвестирования пула доступной ликвидности, это огромно и является рекордно высоким.
IPO вызывает ажиотаж
Возможность размещения акций привлекает на российский рынок все больше венчурных фондов. Ведущий игрок в сфере электронной коммерции Ozon провел IPO в декабре прошлого года, первоначально надеясь привлечь $500 млн, но закрыл сделку с оценкой в $1,2 млрд.
И бум продолжается. В первую неделю ноября, во время очередного карантина в России, две российские компании попытали счастья на американской фондовой бирже: каршеринговая компания Делимобиль и компания онлайн-недвижимости ЦИАН. Общее у этих IPO только одно: у руководства обеих компаний возникли проблемы с получением американских виз для поездки на церемонию открытия. Но на этом сходство заканчивается. Делимобиль в последний момент отказался от цены оферты и отозвал свое IPO, а ЦИАН убедил инвесторов покупать по верхней границе ценового диапазона оферты и закрыл сделку.
Крупнейшие акционеры Делимобиля, итальянец Винченцо Трани и ВТБ Капитал (VTBC), объявили в конце октября, что собираются продать 20 млн американских депозитарных расписок (содержащих две локальные акции в расписке) по $10-12 за акцию, что даст компания оценивается в $760-912млн. Книга заявок закрылась вечером 2 ноября, но на следующий день «Интерфакс» со ссылкой на источники сообщил, что сделка отложена из-за диалога с «дополнительными» инвесторами, а позже сообщалось о переподписке книги заявок.
4 ноября компания объявила, что решила отложить сделку до начала 2022 года, сославшись на конъюнктуру рынка. Одна из сложностей заключалась в том, что инвесторы воспринимали Делимобиль больше как продвинутую версию старого доброго проката автомобилей, чем технологическую игру, рассказал The Bell источник на рынке, следивший за размещением.
В отличие от этого, CIAN удалось убедить инвесторов, что это инновационная технологическая игра, которая позволяет пользователям арендовать и покупать недвижимость в Интернете без необходимости в брокерах. Инвесторы особо отметили масштаб бизнеса компании, которая входит в десятку крупнейших риелторских услуг в мире по аудитории. Генеральный директор компании Максим Мельников рассказал The Bell: «Покупка недвижимости — это всегда очень волнительный момент, наша миссия — сделать так, чтобы для наших клиентов этот процесс был максимально удобным и быстрым».0003
Совсем недавно компания добавила возможность получения ипотечного кредита в одном из восьми крупных банков России, расширив свои услуги, чтобы покрыть всю сделку, включая финансирование.
Все сделки купли-продажи недвижимости можно заключать онлайн. «Намного упрощает жизнь, если покупатель находится, например, в Новосибирске, а продавец — в Сочи, — поясняет Мельников.
Инвесторы оценили компанию в 1,1 миллиарда долларов, что является верхней границей объявленного ценового диапазона в 16 долларов за расписку. Торги ценными бумагами компании открылись на NYSE на следующий день ростом котировок акций.
Vostok Ventures (Россия) Профиль инвестора: портфель и выходы
Vostok Ventures (Россия) Обзор
- Тип инвестора
Венчурный капитал
- Статус
Активный
- Специалисты
2
- Инвестиции
8
- Портфель
7
Восток Венчурс (Россия) Инвестиции (8)
| Название компании | Дата сделки | Тип сделки | Размер сделки | Промышленность | Сцена компании | Ведущий партнер |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Цифровое Приморье | 28 апреля 2021 | Ранняя стадия VC | 00. 000 | Прочие коммерческие услуги | Запуск | 000000 00000000 |
| 00000000 | 19 января 2021 | 00 000000000 | 00.000 | Терапевтические приборы | Получение дохода | 000000 00000000 |
| 00000000 | 16 апреля 2020 г. | 00000 00000 | 00.00 | Другое оборудование | Получение дохода | |
| 00000 00000 000000 | 24 декабря 2019 г. | 00000 00000 | 00.000 | Электрооборудование | Доходный | |
| 00000000 | 01 сентября 2019 г. | 00000 00000 | 00.000 | Программное обеспечение для бизнеса/производительности | Получение дохода | 000000 00000000 |
| 00000000 | 29 августа 2019 г. | 00000 00000 | 00.00 | Электроника (B2C) | Получение дохода | |
| Горячий лид | 01 июля 2019 | Ранняя стадия VC | 00.000 | Поставщики телекоммуникационных услуг | 000000 00000000 | |
| Цифровое Приморье | Совместное предприятие | Прочие коммерческие услуги | Запуск |
Хотите получить подробные данные о компаниях 3M+?
То, что вы здесь видите, царапает поверхность
Запросить бесплатную пробную версиюХотите покопаться в этом профиле?
Мы поможем вам найти то, что вам нужно
Узнать большеVostok Ventures (Россия) Инвестиции по отраслям, годам и регионам
Vostok Ventures (Россия) Команда (5)
901 28
