Валовая рентабельность затрат: НК РФ Статья 105.8. Финансовые показатели и интервал рентабельности \ КонсультантПлюс

Валовая рентабельность затрат \ Акты, образцы, формы, договоры \ КонсультантПлюс

• Главная
• Правовые ресурсы
• Подборки материалов
• Валовая рентабельность затрат

Подборка наиболее важных документов по запросу Валовая рентабельность затрат (нормативно–правовые акты, формы, статьи, консультации экспертов и многое другое).

• Финансовый анализ:
• EBITDA
• IRR
• Акционерный капитал
• Анализ баланса
• Анализ бухгалтерского баланса
• Показать все

Еще

• Финансовый анализ:
• EBITDA
• IRR
• Акционерный капитал
• Анализ баланса
• Анализ бухгалтерского баланса
• Показать все

• Контролируемые сделки:
• Беспроцентный займ между взаимозависимыми лицами
• Взаимозависимые лица
• Взаимозависимые лица это
• Взаимозависимые организации
• Документация о контролируемых сделках
• Показать все

Судебная практика

Зарегистрируйтесь и получите пробный доступ к системе КонсультантПлюс бесплатно на 2 дня

Подборка судебных решений за 2020 год: Статья 252 «Расходы. Группировка расходов» главы 25 «Налог на прибыль организаций» НК РФ
(АО «Центр экономических экспертиз «Налоги и финансовое право»)Как указал суд, признавая позицию налогоплательщика необоснованной, предприниматель, будучи учредителем общества с основной долей участия, посредством заключения договора с самим собой существенно увеличивал затраты налогоплательщика, уменьшал показатели валовой прибыли, рентабельности, и, как следствие, налоговые обязательства по налогу на прибыль. При этом ИП ранее выполнял обязанности руководителя общества по трудовому договору.

Зарегистрируйтесь и получите пробный доступ к системе КонсультантПлюс бесплатно на 2 дня

Подборка судебных решений за 2020 год: Статья 265 «Внереализационные расходы» главы 25 «Налог на прибыль организаций» НК РФ
(Юридическая компания «TAXOLOGY»)Налоговый орган пришел к выводу о необоснованном включении обществом в состав расходов по налогу на прибыль экономически не обоснованных затрат по договору о передаче полномочий единоличного исполнительного органа управляющему-предпринимателю, являющемуся участником общества с долей 95 процентов и ранее выполнявшему обязанности единоличного исполнительного органа по трудовому договору. Суд установил, что предприниматель, будучи учредителем общества с долей участия 95 процентов, посредством заключения договора с самим собой существенно увеличивал затраты общества, уменьшал показатели валовой прибыли, рентабельности и, как следствие, налоговых обязательств по налогу на прибыль. Признавая обоснованным доначисление налога на прибыль, суд отметил, что указанные факты, независимо от роста показателей выручки и объемов продаж, свидетельствуют об отсутствии разумной деловой цели для общества в заключении такового договора, направленности действий на получение необоснованной налоговой выгоды в виде искусственно завышенных затрат по налогу на прибыль. Также суд пришел к выводу о правомерном доначислении НДФЛ в отношении выплаченного предпринимателю-управляющему, применяющему УСНО, дохода. Суд указал, что, учитывая отсутствие обоснованной экономической цели заключения договора управления, наличие в прошлом трудовых отношений между сторонами, фиксированная часть вознаграждения предпринимателя должна быть квалифицирована как его заработная плата, а переменная — как доход, полученный физическим лицом от взаимоотношений с обществом.

Статьи, комментарии, ответы на вопросы

Нормативные акты

Минфина РФ
В соответствии с пунктом 1 статьи 105.11 Налогового Кодекса Российской Федерации (далее — Кодекс) затратный метод является методом определения соответствия цены в анализируемой сделке рыночной цене на основании сопоставления валовой рентабельности затрат лица, являющегося стороной анализируемой сделки (группы анализируемых однородных сделок), с рыночным интервалом валовой рентабельности затрат в сопоставимых сделках, определенным в порядке, предусмотренном статьей 105.8 Кодекса.

Инструменты управления эффективностью компании: идеи для крайнего случая

Инструменты управления эффективностью – это то, что помогает компаниям грамотно функционировать и рационально приносить прибыль. Снижение динамики выручки часто сопровождается опережающим ростом расходов. На фоне кризиса 2008-2010 многие компании сумели сократить расходы. Но разовые мероприятия по управлению эффективностью деятельности компании, пусть даже радикальные – это лишь сжатая пружина, которая рано или поздно распрямится и займет прежний объем.

Так происходит в большинстве компаний – прежние, неэффективные практики сохранились и, как магнит, притягивают затраты.

Должны ли мы принять как данность то, что пришли трудные времена, и рентабельность нашей деятельности теперь будет только снижаться? Конечно, нет.

Давайте посмотрим, чего еще мы не делали, чтобы повысить эффективность в долгосрочной перспективе.

Какие инструменты управления эффективностью использовать?

Главный инструмент управления эффективности компании – это отчет о прибыли и убытках, который структурирован по видам деятельности:

• выручка от реализации
• себестоимость реализованного продукта (товаров, услуг, проектов, продукции)
• валовая прибыль
• косвенные операционные расходы
• операционная прибыль
• проценты по кредитам
• налоги
• чистая прибыль

Мы следим за эффективностью управления компании, в первую очередь, по 3 показателям:

1. рентабельность по валовой прибыли
2. рентабельность по операционной прибыли
3. рентабельность по чистой прибыли

По каждому показателю мы хотим положительной динамики к предыдущим периодам, или хотя бы сохранения значений на стабильном уровне. Зачем нам 3 показателя рентабельности? Каждый из них описывает определенную часть деятельности компании. Рентабельность по валовой прибыли – это результат деятельности в нескольких направлениях:

• управления себестоимостью
• политики ценообразования и скидок
• наращивания «силы бренда» (которая дает возможность получать дополнительную ценовую «премию»).

Валовая прибыль (или маржинальная прибыль) – то, что остается на покрытие косвенных расходов предприятия, и на формирование прибыли. Рентабельность по валовой прибыли показывает, какая доля от выручки остается на эти цели. Если рентабельность по валовой прибыли не растет, или даже снижается в течение нескольких периодов – здесь самый большой резерв для повышения общей рентабельности компании.

Рентабельность по операционной прибыли – это показатель, который описывает эффективность компании с учетом всех операционных процессов: производство, реализация, логистика, а также общее обеспечение и администрирование.

Операционная прибыль равно Валовая прибыль минус все косвенные расходы (коммерческие, общепроизводственные, административно-управленческие и общехозяйственные), кроме налогов и процентов по полученным кредитам и займам.

Обидно, когда мы видим, что рентабельность по валовой прибыли выросла, но опережающая динамика косвенных расходов «съела» достигнутое повышение эффективности. Косвенные расходы – отдельный объект контроля.

Рентабельность по чистой прибыли – итоговый показатель управления эффективности дейстельности компании, с учетом налогообложения и стоимости заемного финансирования. Если две предыдущие рентабельности растут, а снижение происходит именно на этапе чистой прибыли – следует разобраться именно с этими двумя областями. Высокая кредитная нагрузка может быть следствием решений и ошибок прошлых лет, но ее снижение может стать приоритетом текущего года.

Цифры есть, что дальше?

Очень важная для нас цифра – себестоимость реализованных товаров, продукции, услуг. В большинстве случаев для руководителя компании эта цифра – некий монолит, единое целое. На самом деле себестоимость – это сложная конструкция, которую ежедневно строят наши сотрудники. Каждый потихоньку добавляет элементы, и гора растет.

Примерно так муравьи строят муравейник – каждый участник много дней притаскивает по маленькой веточке, и в результате получается эффективно работающая система. Но муравьи генетически запрограммированы на то, чтобы наилучшим образом строить муравейник – именно такой, каким его миллионы лет назад задумала природа. Можно сказать, что у них уже разработаны оптимальные бизнес-процессы. Без этого получился бы не муравейник, а куча природного материала.

Можем ли мы быть уверены, что наши сотрудники также действуют по оптимальным, а главное – согласованным между собой алгоритмам? Увы, нет, если мы изначально не продумали как следует свой «муравейник», и если мы не работаем постоянно над эффективностью процессов компании. Даже если нам повезло, и вокруг нас – только честные и надежные люди, у каждого из них – свое представление о наилучшей организации работы. Понемногу в системе накапливаются лишние элементы, работа одних процессов блокирует другие. Гора себестоимости растет, а эффективность компании снижается.

С чего начать?

Мы должны сделать «декомпозицию» себестоимости: разделить на составляющие элементы, на величину которых влияют разные по своей природе факторы. На какие элементы следуют разделить себестоимость:

Вид продукта	Элементы себестоимости
Товары (для перепродажи)	Стоимость товаров Стоимость закупки (доставка от поставщика, таможенная очистка и т.д.) Подготовка на складе (фасовка, маркировка и т.д.)
Продукция собственного производства	Сырье, материалы комплектующие, использованные для производства продукции Прямые трудозатраты Прямые затраты электроэнергии, воды и других ресурсов Производственный аутсорсинг
Услуги	Материалы, использованные непосредственно в процессе оказания услуг Прямые трудозатраты Услуги сторонних организаций, привлеченных непосредственно для оказания услуг (аренда помещения и кейтеринг, и т. д.)
Проекты	Материалы, использованные непосредственно для реализации проекта Прямые трудозатраты Командировочные расходы Оборудование, приобретенное для данного проекта Аутсорсинг Услуги сторонних организаций, привлеченных непосредственно для реализации проекта (транспорт, и т.д.)

Себестоимость продукта состоит из нескольких элементов, и стоимость каждого формируется отдельно: стоимость материалов, например, зависит от объемов закупки, а стоимость труда определяется особенностями локального рынка (например, доступна иностранная рабочая сила, или нет). Поэтому для управления эффективностью деятельности компании нам необходима поэлементная расшифровка себестоимости, по всем видам продуктов компании. На первом этапе – в денежном выражении, а далее – необходимо получать отчеты не только в денежных, но и в натуральных показателях (особенно для неторговых организаций).

Тогда мы можем увидеть источник неблагоприятной динамики: это увеличение расхода в натуральном выражении (вследствие слабого контроля, или неоптимальной организации производства), или рост цен на данный ресурс. Дальнейшие действия – выяснить, где именно наши процессы недостаточно эффективны.

Таким образом, мы имеем возможность разобраться с динамикой себестоимости. Если при этом рентабельность по валовой прибыли снижается, значит, цена не успевает за ростом себестоимости. Даже если мы полностью оптимизируем процессы, влияющие на себестоимость, полностью рост мы, скорее всего, не остановим. Следующий шаг – наше ценообразование.

Что мешает нам повышать цену так, как мы бы хотели? Например, такие обстоятельства:

Спрос стал объективно меньше, приходится «уговаривать» клиента большими скидками
Спрос не сократился, но наше предложение не имеет контрастных отличий от аналогов, предлагаемых конкурентами, а цена на аналоги ниже
Наш продукт хуже, чем аналогичное по цене предложение конкурентов
Наша политика низких цен, направленная на выбивание с рынка конкурентов

Наиболее распространённый вариант – 2. Наши торговые силы умеют убеждать, что продать по более высокой цене, и с меньшей отсрочкой – невозможно. Иногда они правы, но это не означает, что ситуация фатальна. Кто может помешать нам сделать продукт более полезным, а также донести по потенциального потребителя информацию об этой уникальной пользе?

К сожалению, надо признать: если предложение компании состоит из продукта, в котором невозможно создать отчетливую уникальную пользу, и основанный на ней сильный бренд, а конкуренция основывается исключительно на цене, то компания не имеет шансов на экономически счастливое будущее, если не контролирует источники основного сырья.

Если все актуальные генераторы прибыли компании – именно такие, то необходимо всерьез задуматься о диверсификации и изменении стратегии, не забывая при этом о постоянной оптимизации себестоимости того, что уже создано и работает. Возможно, потенциальные генераторы прибыли в компании уже работают, хотя их вклад пока малозаметен. Что это может быть:

1. высокорентабельные расходные материалы, аксессуары к основному продукту
2. нестандартные проекты
3. сервис

Мы можем увидеть из этого отчета, что самый рентабельный проект был реализован в совершенно неожиданной для компании отрасли. Подобных предприятий пищевой промышленности в РФ много. Имеет смысл «упаковать» для них специальное, отраслевое решение, и превратить потенциальный генератор прибыли в актуальный.

Отдельный объект оптимизации – косвенные расходы. Определить, насколько адекватны наши косвенные расходы, достаточно непросто. По определению, это расходы, которые не связаны прямо с каким-либо продуктом или проектом. Как же их померить?

1. Мы можем принять, что косвенные расходы являются условно-постоянными, то есть не зависят от динамики или колебаний выручки. Тогда мы можем принять допустимую величину среднегодового прироста суммы косвенных расходов, которая будет учитывать инфляцию и рост цен на ресурсы, но при этом обеспечивать «отставание» косвенных расходов от выручки. Это логично. Например, в офисе одной и той же площади могут обслуживаться от 1 до 5 клиентов одновременно. По мере роста потока клиентов выручка будет расти, а стоимость аренды может оставаться прежней, пока не арендодатель не поднимет ставки. Ежегодное повышение ставок – это динамика расходов, с которой мы готовы смириться, если выручка и валовая прибыль растут быстрее. Конечно, в какой-то момент поток клиентов возрастет настолько, что понадобиться дополнительный офис. В этот период наши условно-постоянные расходы резко возрастут, но потом снова должен начаться этап медленного, сдерживаемого роста расходов. Такая же логика работает в отношении других ресурсов предприятия: зарплату сотрудников офиса периодически повышают, но объем выполняемых ими операций растет быстрее, за счет приобретения опыта, выстраивания и упорядочения процессов, и т.д. Рано или поздно «пропускная способность» сотрудника бэк-офиса будет исчерпана, в этот момент потребуется создание новых рабочих мест. Произойдет скачок косвенных расходов, который станет новой точкой отсчета для управления.
2. Управление косвенными расходами «по динамикам» необходимо, но недостаточно. Анализируя расходы подразделений (центров затрат), мы должны периодически задавать вопрос:
   • Что делает это подразделение
   • Для чего это нужно (что будет, если этого не делать)
   • Как измерить результат работы подразделения (не обязательно в денежных показателях)
   • По каким критериям мы поймем, что подразделение выполняет свои задачи хорошо/плохо

Вопрос об измерении результатов работы центра затрат очень важен. В отличие от центров дохода или центров прибыли, расходы обеспечивающего центра затрат не всегда можно логично привязать к показателям выручке и прибыли.

Мы тщательно собрали и проанализировали информацию. Мы нашли сильные и слабые стороны. Мы сгенерировали идеи и приняли решения. Означает ли это, что теперь рост эффективности у нас в кармане? И опять – увы, нет.

Если положить шарик на наклонную поверхность, он скатится вниз. Это проверено.

Если задача по оптимизации поставлена, но контроль и поддержка (на высшем уровне руководства компании) не осуществляется, результата может не быть. Это тоже проверено.

Конечно, есть сотрудники, с которыми можно работать в режиме «сказал и забыл». Но в среднем по компании слишком велика вероятность, что задача стратегического значения, такая как организация управления затратами или развитие потенциальных генераторов прибыли, встретит на пути непреодолимые препятствия, или завязнет в вечной текучке.

А еще проверено, что если первое лицо компании раз в неделю узнает состояние дел по какому-либо вопросу (хотя бы просто смотрит цифру просроченной ДЗ), то ситуация начинает динамично развиваться в нужном направлении. Поэтому, приступая к совершенствованию системы управления эффективностью деятельности компании, в первую очередь, руководителю необходимо начать с себя.

Определение, Формула, Против. Чистая прибыль

Что такое валовая норма прибыли?

Валовая норма прибыли — это общая норма прибыли на инвестиции до вычета любых сборов, комиссий или расходов. Валовая норма прибыли указывается за определенный период времени, например месяц, квартал или год. Это можно противопоставить чистой норме прибыли, из которой вычитаются сборы и затраты, чтобы обеспечить более реалистичное измерение прибыли.

Ключевые выводы

• Валовая норма прибыли отражает доходность инвестиции до вычета расходов или любых вычетов.
• Чистая норма прибыли — это доход от инвестиций после вычета затрат, таких как налоги, инфляция и другие сборы.
• Чистую норму прибыли часто труднее рассчитать точно, чем валовую норму прибыли, поэтому коэффициент расходов фонда часто учитывается при взвешивании стоимости дохода фонда.
• Глобальные стандарты эффективности инвестиций позволяют инвесторам сравнивать характеристики доходности различных фондов.

Понимание валовой нормы прибыли

Валовая норма прибыли на инвестиции является одним из показателей валовой прибыли проекта или инвестиций. Обычно он включает в себя прирост капитала и любой доход, полученный от инвестиций. Для сравнения, чистая норма прибыли вычитает комиссионные и расходы из окончательной стоимости инвестиций. Формула валовой нормы прибыли:

 Валовая норма прибыли «=» ( Окончательное значение − Начальное значение ) Начальное значение \text{Валовая норма прибыли} = \frac{(\text{Конечное значение} — \text{Начальное значение})}{\text{Начальное значение}} Валовая норма прибыли = начальное значение (конечное значение – начальное значение) 

Норма прибыли для любой конкретной инвестиции может быть рассчитана несколькими способами, и важно понимать различия.

Особые указания 

Подробная информация о том, как инвестиционная компания рассчитывает доходность, часто включается в проспект фонда. Валовая норма прибыли часто указывается как норма прибыли на инвестиции в маркетинговые материалы фонда. Доходы за более чем год часто пересчитываются в годовом исчислении, что обеспечивает среднюю геометрическую доходность инвестиций за каждый год в течение заданного периода времени.

В управлении инвестициями Глобальные стандарты эффективности инвестиций (GIPS) Института CFA регулируют расчет и отчетность о доходах. Инвесторы могут полагаться на стандарты доходности GIPS для сравнения характеристик доходности инвестиций в отрасли.

Виды валовой прибыли

Инвесторы часто используют расчеты доходности при рассмотрении новых инвестиций или оценке эффективности инвестиций. Чистую прибыль обычно не так легко определить, как валовую прибыль. По этой причине инвесторы часто обращаются к коэффициенту расходов, чтобы определить, как расходы влияют на доходность фонда.

Коэффициент расходов — это характеристика взаимных фондов, которая представляет собой процент активов фонда, оплаченных за расходы. Он часто используется в сочетании с общей доходностью фонда и эталонной доходностью, чтобы обеспечить сравнение эффективности фонда.

Например, информационный бюллетень, предоставленный одним из ведущих фондов рынка с большой капитализацией, Quantified STF Fund (MUTF: QSTFX), дает пример того, как выражаются доходы и расходы. Фонд Quantified STF сообщает о валовой норме прибыли. Он также обеспечивает разбивку расходов фонда и имеет коэффициент расходов 1,71%.

Валовая норма прибыли и чистая прибыль

Из чистой прибыли вычитаются сборы и комиссии, а также влияние налогов и инфляции. Валюта теряет покупательную способность из-за инфляции, что также влияет на возврат инвестиций. Таким образом, инфляция должна быть включена в расчет реальной прибыли. Если, например, годовая инфляция составляет 2%, а номинальная прибыль на инвестиции составляет 1%, инвестор получит отрицательную реальную прибыль в течение одного года.

Таким образом, валовая норма прибыли может существенно отличаться от чистой нормы прибыли, из которой вычитаются сборы и расходы. Например, валовая прибыль, полученная от взаимного фонда, который взимает комиссию с продаж в размере 5,75%, будет сильно отличаться от чистой прибыли, которая будет получена после вычета комиссии.

Как рассчитать рентабельность инвестиций в недвижимость

Опубликовано в: Возвращает

Последнее обновление: 21 января 2023 г. 14 февраля 2023 г.

Поделиться этой статьей

Эта статья является частью нашего руководства о том, что такое хорошая предельная ставка для многоквартирных домов.

Каждый инвестор в недвижимость имеет уникальный набор стандартов, чтобы решить, стоит ли инвестировать в недвижимость.

Рентабельность затрат и ставка капитализации («Cap» Rate) — два широко применяемых показателя при инвестировании в коммерческую недвижимость для оценки доходности.

При оценке проектов с добавленной стоимостью в сфере недвижимости рентабельность затрат является полезным показателем. Кроме того, это практично и просто для расчета. В этой статье мы углубимся в рентабельность стоимости недвижимости, в том числе в том, что она означает для инвестора в недвижимость, как ее рассчитать, пример и почему важно учитывать ROC в сделке с добавленной стоимостью.

Ключ Выводы

Что означает ROC в сфере недвижимости?

Рентабельность затрат сравнима с ставкой капитализации, за исключением того, что она также влияет на будущую чистую операционную прибыль (NOI) по сравнению с вашей прибылью на дополнительный риск и затраты. Он показывает, может ли ваша недвижимость принести больший денежный поток, чем приобретение стабилизированного актива.

Ставка капитализации и рентабельность затрат — это два показателя, которые инвесторы используют для оценки инвестиций в недвижимость. Хотя ставка капитализации является ценным инструментом для оценки инвестиционной собственности, она имеет некоторые недостатки, когда используется сама по себе. Для точного анализа рекомендуется использовать скользящие ставки капитализации и ставки капитализации на месте, а также комбинацию методов.

Давайте теперь посмотрим, как можно рассчитать рентабельность затрат (ROC).

Как рассчитать окупаемость (формула окупаемости)

Окупаемость используется для определения того, насколько прибыльны инвестиции. Это отличный способ сравнить сумму прибыли, которую вы можете ожидать от инвестиций, с их общей стоимостью.

Формула расчета ROC выглядит следующим образом:

ROC= Потенциальный чистый операционный доход/(Цена покупки + Стоимость ремонта)

Знаменатель формулы — ожидаемый NOI, который может составлять пару лет с даты приобретения после завершения ремонта. В этот момент доход от аренды существенно увеличится, чтобы максимизировать возврат инвестиций.

Рентабельность затрат сопоставима с капитальной ставкой. Тем не менее, он более ориентирован на будущее, поскольку учитывает затраты на стабилизацию арендной недвижимости и NOI, возникающий в результате стабилизации.

Возврат затрат помогает решить, лучше ли потратить больше денег на недвижимость со стабильными денежными потоками или меньше денег на недвижимость, которая может иметь более значительный денежный поток в будущем. Это можно лучше понять с помощью примера.

Пример рентабельности стоимости недвижимости

Инвестор может рассмотреть вопрос о выплате 5 миллионов долларов США за жилой комплекс со стабилизацией, полностью занятый и в настоящее время зарабатывающий 280 000 долларов США в NOI, что указывает на ставку капитализации 5,6% (280 000 долларов США / 5 000 000 долларов США) . Или инвестор может потратить 3 миллиона долларов на здание с добавленной стоимостью с 60-процентной загрузкой, но ему нужно 2 миллиона долларов на ремонт. На момент приобретения NOI собственности составлял 200 000 долларов, но после внесения улучшений она принесет NOI в размере 420 000 долларов.

[ВИДЕО МИНИ-СЕРИЯ] Как вы можете начать инвестировать свой W-2 или заработанный доход, чтобы создать пассивный доход с налоговыми льготами.

Смотри

Рентабельность затрат составляет 9% (420 000 долл. США / 3 000 000 долл. США + 2 000 000 долл. США) по приведенной выше формуле. Следовательно, инвестор может купить более крупный источник дохода в будущем за те же первоначальные инвестиции в размере 5 миллионов долларов. Прогнозируемый NOI в размере 420 000 долларов США будет иметь значение 7,5 миллиона долларов США, если будет применена та же ставка капитализации 5,6%. Инвестор использовал те же инвестиции в размере 5 миллионов долларов, чтобы получить более высокую прибыль за счет приобретения более рискованного актива и выполнения успешного бизнес-плана с добавленной стоимостью.

Поняв рентабельность затрат, мы можем теперь рассмотреть, почему настоящие инвесторы должны учитывать ROC в сделках с недвижимостью с добавленной стоимостью.

Почему следует обращать внимание на возврат затрат в сделках с недвижимостью с добавленной стоимостью

Одним из основных способов расчета стоимости коммерческих инвестиций является ставка капитализации. Ставка капитализации может использоваться для определения стоимости недвижимости со стабильным доходом.

Хотя вопрос о том, что включает в себя ставка капитализации, кажется простым, решение не всегда однозначно. Расчет и применение ставки капитализации зависит от нескольких переменных.

Ставка капитализации — это ожидаемая норма прибыли от инвестиций в течение первого года владения за вычетом платы за финансирование и улучшение имущества. Рассмотрим предельную ставку, выплату, которую можно было бы получить, если бы кто-то купил недвижимость за все деньги в первый год. Чистый текущий доход (NOI), доход от собственности за вычетом операционных расходов, делится на цену покупки, чтобы определить предельную ставку.

Максимальная ставка — это экземпляр во времени. Ставка капитализации иногда может быть «скользящей ставкой капитализации», которая представляет собой NOI, произведенный на объекте за предыдущие 12 месяцев. Иногда ставка капитализации является «начальной» или «начальной» ставкой капитализации, отражающей ожидаемый NOI в течение первого года владения.

Эти данные помогают нам наметить нашу предварительную ставку капитализации, чтобы увидеть, где мы можем получить недвижимость на горизонте от пяти до десяти лет.

Использование ROC для анализа вашей сделки с добавленной стоимостью

Ожидаемое будущее увеличение базового NOI, кредита арендатора, продолжительность аренды и ликвидность инвестиционного рынка — все это существенно влияет на ставки капитализации. Ставка капитализации может быть полезна как инструмент оценки и как способ сравнения между собой возможностей для стабилизированных активов недвижимости с надежными денежными потоками.

Однако, поскольку исходные денежные потоки в нестабилизированной сделке иногда могут быть непредсказуемыми, особенно в тех случаях, когда присутствует большой компонент добавленной стоимости, фиксированная ставка капитализации не имеет смысла.

На самом деле, сделка может даже привести к отрицательному денежному потоку, но у оператора есть возможность создать продукт более высокого качества и взимать более высокую плату, достичь целевых показателей заполняемости и в результате увеличить денежный поток. Для этих типов возможностей с добавленной стоимостью мы используем показатель рентабельности затрат, который позволяет нам эффективно измерять риск и вознаграждение.

Часто задаваемые вопросы о расчете рентабельности затрат

Что означает ROC для недвижимости?

ROC в сфере недвижимости означает «возврат затрат». Он отражает общие затраты по проекту (покупка и реконструкция) и будущую стабилизированную чистую операционную прибыль (NOI) после ремонта/стабилизации.

Что такое хорошая рентабельность недвижимости?

По мнению большинства экспертов, хорошая рентабельность инвестиций в недвижимость составляет от 8% до 10%.

Является ли доходность на себестоимость такой же, как доходность на себестоимости?

Доходность — это общая прибыль от инвестиций за определенный период, обычно выражаемая в процентах.