Товарная форма кредита: Товарная форма кредита — что это такое

Формы предоставления кредита

В практике кредитования принято классифицировать формы кредитов по виду предоставления и по субъектам предоставляющим их.

По виду предоставления можно говорить о таких формах как:
— товарная;
— денежная;
— смешанная.

 Основной, наиболее распространённой формой предоставления кредита, с которой сталкивается большая часть предпринимателей, является денежная форма. Эта форма кредитования широко применяется банками в своей работе. Отличительной формой кредитования является предоставление и возврат средств в денежной форме. Наряду с денежной формой выделяют товарную форму кредита. Существует и смешанная форма предоставления кредита, это товарно-денежная форма. В рамках данной формы предоставление средств может быть как в денежной форме, так и в форме товаров (оборудования). Данная форма наиболее распространена в работе лизинговых компаний. Хотя ряд банков также работает с клиентами по смешанной форме. 

Банковская форма кредита на сегодняшний момент развития рыночных отношений наиболее распространённая форма. Именно банки чаще всего предоставляют свои кредитные ресурсы субъектам предпринимательской деятельности, нуждающимся в них. По своему объёму размер кредитных ресурсов при банковской форме кредита значительно больше, чем при каждой из других его форм.

При хозяйственной (коммерческой) форме кредита кредиторами выступают хозяйствующие организации (предприятия, фирмы, компании). Основная суть данной формы кредита состоит в отсрочке предприятием-продавцом оплаты товара и предоставление предприятием-покупателем векселя, как его долгового обязательства оплатить стоимость покупки по истечении определённого срока.

Изменение условий хозяйствования и развитие рыночных механизмов привело к тому, что предприятия могут выдавать не только хозяйственный кредит контрагентам (в виде отсрочки платежей по векселю), но и выдавать временно свободные денежные средства под проценты, таким образом осуществляя банковские функции.

Предприниматель должен сам понять, на каких условиях ему необходим ссудный капитал, и исходя из этого определить те его формы, которые необходимо привлекать для финансирования.

Формы кредита и их характеристика в банковском секторе

С кредитной формой связана кредитная структура и сущность кредитных отношений. Как известно, структура кредитного договора включает заемщика, кредитора и ссуженную стоимость. В связи с этим формы кредита различаются в зависимости от их характера:

• ссуженной стоимости;
• кредитора и заемщика;
• кредитные цели.

В зависимости от ссуженной стоимости кредитные формы характеризируют так: Товарная, Денежная Смешанная (товарно-денежная). Товарная форма кредита предшествует денежной форме. Первыми субъектами в кредитовании были обладатели излишних предметов потребления (например, зерна и других сельскохозяйственных продуктов до нового урожая). В современной практике товарных кредитных форм не характерно использовать как основополагающих. Денежная форма кредита – наиболее типична, она преобладает в современном хозяйстве. Это объясняется тем, что деньги при обмене являются всеобщим эквивалентом стоимостей. Данную кредитную форму характерно использовать государствам и отдельным гражданам внутри страны и за ее пределами. Смешанная (товарно-денежная) форма, она применяется, наряду с товарной и денежной формами. Как правило, в экономике развивающихся стран, которые за денежные ссуды рассчитываются периодическими поставками своих товаров. Преимущественно это сырьевые ресурсы и сельскохозяйственные товары. Определение форм кредитов и характеристик. Все формы очень просто определяются. Денежную форму – используют чаще, так как деньги при кредитной сделки являются всеобщим эквивалентом ссуженной стоимости. Товарная форма кредита менее типична и определяется тем что заемщик является обладателем предмета потребления то ест товара при чем самого различного типа, например бытовая техника, производственное оборудование, урожай, готовый бизнес и так далее. Товар в данном случаи выступает как предмет оценки размера ссуженной стоимости, так и залоговым имуществом. Одна из самых сложных форм кредита это смешенная (товарно-денежная). Данной форме кредита характерна достаточно новая и универсальная схема. Смешенными формами кредитов можно закрывать денежные ссуды товарами. Чаще всего их используют промышленные компании, так как товары преимущественно сырьевые, энергетические ресурсы или сельскохозяйственные товары.

Денежная форма кредита характерна своей популярностью

В современной, рыночной экономики преобладает популярность у денежных форм кредитования, хотя товарным формам кредитования следует отдать первенство в истории банков. Они появились значительно раньше. Пример товарной формы кредитов сегодня – продажа товаров в рассрочку. Денежная форма кредитования характеризуется:

• кредит наличными деньгами
• кредит на безналичные деньги.

Во всех странах формирования денег происходит одинаково. Монополия центрального национального банка страны совершает выпуск национальной валюты. Печатает наличные деньги для населения страны. Этот факт придает характерную популярность денежной форме кредита. Дальше, через специальные подразделения национального банка происходит выпуск наличной национальной валюты в обращение. После наличные деньги проходят через систему коммерческих банков к предприятиям, клиентам коммерческих банков, частным лицам, населению и в другие банки. При этом процесс выпуска наличных денег сопровождается списанием соответствующих с банковских счетов коммерческих банков. Национальный, центральный банк страны несет полную ответственность за выпуск в обращение и изъятия из обращения национальной наличной валюты. Выпуск безналичных денег в обращение происходит благодаря механическому банковскому манипулятору. Коммерческие банки выдают кредиты в денежной форме, предприятиям и населению. Благодаря этому они имеют возможность создавать дополнительные депозиты. Этот процесс ведет к росту денежной массы. Что тоже влияет на популярность денежной формы кредитования. Вся денежная масса в стране это совокупность наличных и безналичных денег. При том соотношение наличных и безналичных денег существенно отличается.

В денежной форме кредитования, все больше преобладают безналичные деньги

Внутри нашей страны кредит в денежной форме стал заметно превышать другие его формы. В мире большая доля предложения приходится на безналичные деньги, которые существуют в виде записей по счетам в банках (преимущественно в электронном виде). Во многих штатах Америки сумы, превышающие больше минимальной зарплаты нет в обращении наличными деньгами. Все по карточкам и безналичным расчетам. У нас количество покупок за наличные деньги существенно превышает против безналичных денег. Но операции на большие суммы и расчетные операции между экономическими субъектами, на много чаще совершаются по безналичному расчету. Так на много удобней и безопасней проводить финансовые операции. Не нужны расходы на хранение, безопасные транзакции, исключаются ошибки при пересчетах, проще формировать отчеты для налоговой службы. Еще важно отметить, что государству легче контролировать движение безналичных денег. Безналичные деньги, абсолютно равноправны с наличными. Еще интересная особенность, что сегодня характеристика финансовых отношений предприятий построена преимущественно по безналичному расчету. Наличными деньгами предприятия рассчитываются с населением, а также между отдельными гражданами на товарных и продуктовых рынках. Частичные расчеты населения с финансово-кредитной системой. Таким образом, формируется Налично-денежный оборот – средства для обращения и платежа. Этот факт немного сдерживает преобладания безналичных кредитов перед наличными.

Распределение кредитных форм по характеру заемщика

В зависимости от характера кредитора и заемщика различают формы кредитов. Банковская форма, хозяйственная (коммерческая), государственная, международная гражданская (частная, личная) форма кредита. В кредитной сделке кредитор и заемщик – равноправные субъекты, при этом предложение ссуды исходит от кредитора, а спрос – от заемщика. Наиболее распространенной является банковская форма кредита. Именно банки чаще всего предоставляют ссуды нуждающимся во временной финансовой помощи. Банк – особый субъект, его основополагающее дело – чаще всего кредитное. Банк совершает многократное круговращение денег на возвратной основе.

У банковских форм кредита существует три характеристики:

1. банк оперирует не столько своим капиталом, сколько привлеченными средствами. Он занимает деньги у клиентов, перераспределяет их и предоставляет ссуду другим лицам во временное пользование;
2. банк ссужает незанятый капитал, свободные средства на счетах или во вкладах;
3. банк ссужает не просто денежные средства, а деньги как капитал.

Поэтому заемщик должен так использовать полученные средства, чтобы после возврата ссуды получить прибыль, из которой он уплатит ссудный процент. Хозяйственную форму кредита часто называют коммерческим (вексельным) кредитом. В его основе лежит отсрочка оплаты товара и предоставление покупателем векселя как долгового обязательства. Оплатить стоимость покупки можно по истечении обозначенного срока. «Коммерческий кредит» при этом означает «торговый», образованный на базе особых условий продажи товаров. Таким кредитом сформированы свои характеристики:

• источником кредиту служит как свободный капитал, так и занятый. Отсрочка оплаты этим кредитам служит продолжение процесса реализации продукции, так как ссужается не временно высвободившаяся стоимость, а обычный товар, отсроченный от оплаты;
• кредит предоставляется на короткие сроки (в отличие от банковских кредитов, где иметься долгосрочный характер).

Государственная форма кредита – это предоставление кредитных средств различным субъектам, в качестве кредитора выступает государство. В отличие от государственных займов, распространенных на практике, такие кредиты имеет ограниченное применение. Предоставляется через банки в сфере международных экономических отношений, становясь международной формой. Международная форма кредита характеризуется тем, что один из участников кредитной сделки – иностранный субъект. Гражданская форма кредита (частная, личная) основана на участии в кредитной сделке в качестве кредитора отдельных граждан и носит как денежный, так и товарный характер. Применяется во взаимоотношениях с любыми участниками кредитных отношений. Может носить и дружеский характер (при взаимоотношениях частных лиц). В таком случаи ссудный процент может быть ниже банковского или отсутствовать, а кредитный договор – не заключаться. Здесь элемент доверия приобретает повышенное значение, поскольку нередко отсутствует долговая расписка.

Характеристики производительных и потребительских кредитных форм

В зависимости от целевых потребностей заемщика характеризуют две формы кредитов: производительная и потребительская. Производительной форме кредита чаще всего свойственно использовать ссуды на цели производства и обращения, то есть на производительные цели. Потребительская форма кредита, в отличие от его производительной формы применяется населением на цели потребления, на удовлетворение потребительских нужд заемщика. Современный кредит носит преимущественно производительный характер. Решающий удельный вес кредитов – банковские. Заемщик не только возвращает ссуду, но и уплачивает ссудный процент. Виды потребительских форм кредитования. Лизинговый кредит – финансовая операция по передаче права пользования на длительный срок недвижимого или движимого имущества, остающегося собственностью арендодателя на весь срок договора лизинга. Потребительский кредит – позволяет совершить акт покупки товаров в то время, когда процесс накопления сбережений для их приобретения еще не завершен. Ипотечный кредит – тип экономических отношений по поводу предоставления ссуд под залог имущества. Ипотечный кредит выдается под строго определенный залог и в случае невыплаты долга заложенная недвижимость продается, а на вырученную сумму кредитору погашается задолженность. В то же время чистых форм кредитов, изолированных друг от друга, не существует. Например, банковский кредит, предоставленный в денежной форме, позволяет погашать его в форме товаров. Банковский кредит, по характеру производительный, на практике приобретает и потребительские черты.

Нестандартные формы кредитов

В отдельных случаях к кредитам применяются и другие формы, например: прямая и косвенная; явная и скрытая; старая и новая; основная (преимущественная) и дополнительная; развитая и неразвитая. Рассмотрим эти дополнительные формы:

1. Прямая форма кредита – непосредственная выдача ссуды пользователю, а косвенная – взятие ссуды для кредитования других объектов.
2. Явная — понимается как кредит под заранее оговоренные цели, а скрытая – если ссуда используется на цели, не предусмотренные взаимными обязательствами.
3. Старая — появилась в начале развития кредитных отношений, например, ссуда под заклад имущества, но может модернизироваться, приобретая современные черты. Новая — при новой форме – объектом обеспечения становятся не только недвижимость, но и виды современной техники, новые товары. Это уже новая схема кредитных сделок, по сравнению с ее ростовщической формой.
4. Основная – денежный кредит, а товарный – дополнительная форма. Эти два вида форм кредитов дополняют друг друга, образуя систему аналогично уровню товарно-денежных отношений.
5. Развитая и неразвитая форма. Говорят о степени его развития.

Считается, что ломбардная форма не соответствует современному уровню отношений. Но часто применяется, хотя и не так хорошо, как банковский кредит. Как было показано, классификации осуществляются по многим базовым признакам, образующим самостоятельные формы кредитного соглашения.

Итог кредитных форм и их характеристик

Формы кредитных отношений существуют в разных финансовых структурах и по-разному формируют схему кредитной сделки. Они определяют структура и мотивацию кредитных отношений. Структура в кредитах состоит из ссуженной стоимости и субъектов кредитного договора – кредитора и заемщика. Мотивация кредитных отношений это кредитные цели. Ссуженная стоимость – это стоимость кредитных денежных средств или стоимость в товарной форме, которую предоставляет кредитор заемщику. Кредитор и заемщик – это объекты кредитной сделки, которая является основой кредитных отношений в денежной или товарной форме. Цель в кредите – это определение потребности и направление расходов ссуженной стоимости. В зависимости от формы ссуженной стоимости характеризуются на: товарную форму, денежную и смешенную (товарно-денежную) форму кредита.

Формы кредитования содержат следующие виды кредитов:

• Потребительский кредит – выдача наличных средств на текущие расходы или совершение сделки купли-продажи для приобретения товара. Потребительский кредит определяется денежной или товарной формой.
• Авто-кредитование – позволяет совершить сделку по купли продажи автомобиля в товарных формах кредитов.
• Ипотечный кредит – долгосрочное кредитование в экономических отношениях по предоставления финансовых средств под залог недвижимости в товарной форме займа.
• Лизинговый вид кредитования – совершение кредитной сделки купли продажи с передачей права пользования заемщика на длительный строк движимого и недвижимого имущества которое является собственностью кредитора до полного закрытия ссуды.
• Кредиту свойственны дополнительные формы, которые помогают в определении структур сделок в кредитных отношениях:
• Прямая – прямая выдача финансовых средств на полное использование заемщиком.
• Косвенная – передача финансовых средств продавцу, партнеру и кредитору для оформления сделки купли продажи между продавцом и заемщиком.
• Явная — полностью открытые и заранее оговоренные цели кредитных сделок.
• Скрытая — выдача финансовых средств без определения цели кредитования.
• Старая — основа всех кредитных отношений, выдача финансовых средств под залог имущества.
• Новая – выдача финансовых средств под залог недвижимости, товаров, или вовсе без залога.

Развитой формой займа является степень развития кредитной сделки на день ее совершения. Например, на сегодняшний день к ломбардным формам относиться неразвитая форма займа. Банковский сектор относится к развитой форме займа. Как мы видим от начала зарождения кредитов в период ростовщичества они продолжают эволюционировать, приобретая все больше новых характерных форм и видов.

Бизнес приносит доход, если банк дал ему кредит.

II. Понятия, оценка и задачи бухгалтерского учетакредитов и займов 

5. Используемые в настоящих Методических рекомендациях понятия означают:

Кредит представляет собой форму движения ссудного капитала (фонда), осуществляемого через банковскую систему и специальные финансово-кредитные институты. Кредит и финансы — взаимосвязанные категории, которые в сочетании обеспечивают кругооборот денежных фондов организаций на расширенной основе. Банки аккумулируют свободные денежные средства предприятий и населения и передают их на основе обеспеченности, возвратности, платности и срочности организациям, нуждающимся в них.

Платность кредита (ссудный процент) — это необходимость не только прямого возврата заемщиком полученных от банка кредитных ресурсов, но и оплаты права (процента) на их использование.

Кредитор — это банк или иная кредитная организация, предоставляющая денежные средства (кредит) заемщику в размере и на условиях, предусмотренных кредитным договором.

Заемщик — это получатель кредита (организация) по кредитному договору от кредитора, обязующаяся возвратить полученную денежную сумму и уплатить проценты на нее.

Кредитные отношения между кредитором и заемщиком регулируются кредитным договором, который заключается между указанными субъектами в письменной форме. Несоблюдение письменной формы влечет недействительность кредитного договора и такой договор считается ничтожным.

Банковский кредит — одна из наиболее распространенных форм кредитных отношений в экономике, объектом которых выступает процесс передачи в ссуду непосредственно денежных средств. Банковский кредит представляется исключительно специализированными кредитно-финансовыми организациями, имеющими лицензию на осуществление подобных операций от Центрального банка Российской Федерации. В роли заемщика могут выступать только юридические лица, инструментом кредитных отношений является кредитный договор или кредитное соглашение. Доход по этой форме кредита поступает в виде ссудного процента или банковского процента, ставка которого определяется по соглашению сторон с учетом ее средней нормы на данный период и конкретных условий кредитования.

Товарный кредит — одна из форм кредита, который предоставляется в виде вещей. Сторонами может быть заключен договор, предусматривающий обязанность одной стороны предоставить другой стороне вещи, определенные родовыми признаками (договор товарного кредита). К такому договору применяются правила о кредитном договоре, если иное не предусмотрено договором товарного кредита и не вытекает из существа обязательств. Условия о количестве, об ассортименте, о комплектности, о качестве, о таре или об упаковке предоставляемых вещей должны исполняться в соответствии с правилами о договоре купли-продажи товаров (статьи 465 — 485 ГК РФ), если иное не предусмотрено договором товарного кредита.

Коммерческий кредит — это довольно распространенная форма кредита, особенностью которого является передача в собственность другой стороне денежных сумм или других вещей. Так, договорами, исполнение которых связано с передачей в собственность другой стороне денежных сумм или других вещей, определяемых родовыми признаками, может предусматриваться предоставление кредита, в том числе в виде аванса, предварительной оплаты, отсрочки и рассрочки оплаты товаров, работ или услуг (коммерческий кредит), если иное не установлено законом.

<…>

в форме, предусмотренной для заключения договора займа (статья 808 ГК РФ).

6. Задолженность организации-заемщика заимодавцу по полученным займам и кредитам в бухгалтерском учете подразделяется на краткосрочную и долгосрочную.

Указанная краткосрочная и (или) долгосрочная задолженность может быть срочной и (или) просроченной.

Для целей настоящих Методических рекомендаций:

— краткосрочной задолженностью считается задолженность по полученным займам и кредитам, срок погашения которой согласно условиям договора не превышает 12 месяцев;

— долгосрочной задолженностью считается задолженность по полученным займам и кредитам, срок погашения которой по условиям договора превышает 12 месяцев;

— срочной задолженностью считается задолженность по полученным займам и кредитам, срок погашения которой по условиям договора не наступил или продлен (пролонгирован) в установленном порядке;

— просроченной задолженностью считается задолженность по полученным займам и кредитам с истекшим согласно условиям договора сроком погашения.

В соответствии с установленной в организации-заемщике учетной политикой заемщик может осуществлять перевод долгосрочной задолженности в краткосрочную или учитывать находящиеся в его распоряжении заемные средства, срок погашения которых по договору займа или кредита превышает 12 месяцев, до истечения указанного срока в составе долгосрочной задолженности.

При выборе первого варианта перевод долгосрочной задолженности по полученным займам и кредитам в краткосрочную организацией-заемщиком производится в момент, когда по условиям договора займа и (или) кредита до возврата основной суммы долга остается 365 дней.

Организация-заемщик по истечении срока платежа обязана обеспечить перевод срочной задолженности в просроченную.

Перевод срочной краткосрочной и (или) долгосрочной задолженности по полученным займам и кредитам в просроченную производится организацией-заемщиком в день, следующий за днем, когда по условиям договора займа и (или) кредита заемщик должен был осуществить возврат основной суммы долга.

7. Основная сумма долга (далее — задолженность) по полученному от заимодавца займу и (или) кредиту учитывается организацией-заемщиком в соответствии с условиями договора займа или кредитного договора в сумме фактически поступивших денежных средств или в стоимостной оценке других вещей, предусмотренной договором.

Организация-заемщик принимает к бухгалтерскому учету указанную задолженность в момент фактической передачи денег или других вещей и отражает ее в составе кредиторской задолженности.

В случае неисполнения или неполного исполнения заимодавцем договора займа и (или) кредитного договора организация-заемщик приводит информацию о недополученных суммах в пояснительной записке к годовой бухгалтерской отчетности.

8. Задолженность по предоставленному заемщику займу и (или) кредиту, полученному или выраженному в иностранной валюте или условных денежных единицах, учитывается заемщиком в рублевой оценке по курсу Центрального банка Российской Федерации, действовавшему на дату фактического совершения операции (предоставления кредита, займа, включая размещение заемных обязательств), а при отсутствии курса Центрального банка Российской Федерации — по курсу, определяемому по соглашению сторон.

9. Система учета расчетов по кредитам и займам должна содействовать выполнению договорных обязательств, плановых заданий и повышению эффективности использования полученных средств кредитов и займов. Эффективность системы расчетно-кредитных операций во многом зависит от правильной организации бухгалтерского учета.

Учет расчетов по кредитам и займам должен обеспечивать: возможность систематического контроля за целевым использованием и рациональным использованием кредитных и заемных средств; правильность начисления и своевременность погашения задолженности по процентам полученных кредитов и займов; информацией для принятия управленческих решений по переоформлению кредитов и займов или их просрочке, досрочному погашению; проведения своевременной выверки операций по счетам расчетов по кредитам и займам и расчетам с банками, другими дебиторами и кредиторами.

Рациональная организация бухгалтерского учета расчетов по кредитам и займам должна позволять своевременно взыскивать дебиторскую задолженность и погашать кредиторскую задолженность.

Формы и виды кредита

Подробности

Категория: Деньги, кредит, банки

Формы кредита тесно связаны с сущностью и структурой кредитных отношений. Структура кредита включает кредитора, заемщика и ссуженную стоимость, поэтому формы кредита рассматриваются в зависимости от:

1. Характера ссуженной стоимости. При этом различают товарную, денежную и товарно-денежную форму кредита. Исторически товарная форма кредита предшествует денежной форме, когда при эквивалентном обмене использовались отдельные товары. В этом случае кредиторами были субъекты, обладающие излишками предметов потребления. Товарная форма кредита существует и в настоящее время — это аренда имущества, лизинговые операции, прокат вещей. Товарная форма кредита может быть признана только в тех сделках, в которых предоставление и возвращение ссуженных средств происходит в товарной форме.

Денежная форма — наиболее типична, преобладает в современном хозяйстве, поскольку деньги являются всеобщим эквивалентом при обмене товарных стоимостей, универсальным средством обращения и платежа. При денежной форме стоимости предоставление денег в заем и возврат задолженности происходит исключительно в денежной форме.

Смешанная форма кредита используется в экономике развивающихся стран, рассчитывающихся за денежные ссуды периодическими поставками своих товаров (преимущественно в виде сырьевых ресурсов и сельскохозяйственных продуктов). Во внутренней экономике продажа товаров в рассрочку платежа сопровождается постепенным возвращением кредита в денежной форме. Таким образом, если кредит был предоставлен в форме товара, а возвращен деньгами, или наоборот, то эта смешанная форма кредита.

2. Характера отношений кредитора и заемщика, кредит может быть в форме банковской, хозяйственной (коммерческой), государственной, международной, гражданской (частная, личная форма кредита).

Банковская форма кредита означает, что именно банк является кредитором. Эта форма имеет три особенности:

Банк оперирует в основном не собственными, а привлеченными денежными средствами. Занимая деньги у одних субъектов, он перераспределяет их в пользу других на условиях принципов кредитования.

Банк ссужает незанятый капитал, временно свободные денежные средства, помещенные в банк хозяйствующими субъектами на счета или во вклады.

Банк ссужает не просто денежные средства, а капитал. Заемщик так должен использовать полученные от банка средства, чтобы не только возвратить их кредитору, но и получить прибыль, достаточную для того, чтобы как минимум уплатить ссудный процент. Инструментом банковского кредита является кредитный договор.

При хозяйственной (коммерческой) форме кредита кредиторами выступают хозяйственные организации (предприятия, фирмы, компании). В основе этой формы кредита лежит отсрочка предприятием-продавцом оплаты товара, услуг, работ. Данная форма кредита в свою очередь может быть как в товарной, так и в денежной форме. Инструментом коммерческого кредита является вексель, выражающий финансовое обязательство заемщика по отношению к кредитору.

Особенности коммерческого кредита:

— в роли кредитора выступают юридические лица, связанные с производством или реализацией товара и услуг, а не специализированные кредитно-финансовые учреждения;

— представляется исключительно в товарной форме;

— средняя стоимость коммерческого кредита всегда ниже средней ставки банковского % на данный момент времени;

— плата за пользование коммерческим кредитом включается в цену товара, а не определяется специально через фиксированный процент от базовой суммы.

Государственная форма кредита возникает в том случае, если государство в качестве кредитора предоставляет кредит различным субъектам экономики. Государственный кредит следует отличать от государственного займа, где государство, размещая свои обязательства, выступает в качестве заемщика. Данная форма кредита имеет ограниченное применение, чаще всего предоставляется через банки, а также в сфере международных экономических отношений, и по существу становится международной формой кредита.

Международная форма кредита. Состав участников кредитных отношений не меняется. На одной стороне субъекты экономики одной страны, на другой — иностранный субъект. Россия в большей части относится к заемщику.

Гражданская форма кредита. Участники кредитной сделки — физические лица. Такая форма кредита носит как денежную, так и товарную форму. Ссудный процент устанавливается в меньшей степени, т.к. данная форма кредита часто носит дружественный характер. Кредитный договор не заключается, чаще используется долговая расписка. Срок кредита не является жестким, чаще носит условный характер.

3. В зависимости от целевых потребностей заемщика, кредит может быть представлен производительной или потребительской формах.

Производительная форма кредита связана с особенностью использования полученных средств. Этой форме кредита свойственно использовать ссуды на цели производства и обращения, на производственные цели

Потребительская форма — позволяет ускорять удовлетворение потребности населения прежде всего в товарах длительного пользования. Потребительская форма кредита в отличие от производительной формы используется населением на цели потребления, она не направлена на создание новой стоимости, преследует цель удовлетворить потребительские нужды заемщика.

 Современный кредит преимущественно имеет производительную форму. Наибольший удельный вес среди разнообразных форм кредита имеет банковский кредит. Это означает, что заемщик получает кредит не в форме денег, а в форме капитала. Движение денег как капитала обусловливает производительное использование ссуженной стоимости и требует от заемщика такого размещения заемных средств, которое предполагает их рациональное, производительное использование, создание новой стоимости, прибыли, частично уступаемой кредитору в виде платы за кредит.

Формы и виды кредита реферат по банковскому делу

ПЛАН Введение 3 1.Формы кредита 4 1.1. Товарная форма кредита 4 1.2. Денежная форма кредита 4 1.3. Смешанная форма кредита 4 1.4. Банковская форма кредита 4 1.5. Хозяйственная (коммерческая) форма кредита 4 1.6. Государственная форма кредита 5 1.7. Международная форма кредита 5 1.8. Гражданская форма кредита 5 1.9. Производительная форма кредита 5 1.10. Потребительская форма кредита 5 2. Виды кредита 7 2.2. Контокоррентный кредит 7 2.3. Овердрафт 7 2.4. Онкольный кредит 7 2.5. Кредитование под вексель 7 2.6. Дисконтный кредит 8 2.7. Акцептный кредит 8 2.8. Авальный кредит 8 2.9. Форфетирование 8 Заключение 9 Список литературы 10 ВВЕДЕНИЕ Кредит — это форма движения ссудного капитала, предоставление денег или товаров 0 0 1 Fв долг, как пра вило, с уплатой процентов; стоимостная экономическая категория, неотъемлемый элемент товарно-денежных отношений. Кредит выступает в различных формах; главные из них — коммерческий кредит и банковский. Коммерческий — это кредит, предоставляемый юридическими лицами, связанными либо с производством товаров, либо с их реализацией друг другу при продаже товаров в виде отсрочки уплаты денег за проданные товары. Орудием этого кредита служат коммерческие векселя. Наибольшее распространение получили две формы векселей: простой вексель, содержащий прямое обязательство заемщика на выплату установленной суммы кредитору, и переводной вексель (тратта), представляющий в письменной форме приказ заемщику со стороны кредитора о выплате установленной суммы третьему лицу либо предъявителю векселя. Банковский кредит — это кредит, предоставляемый банками заемщикам в виде денежных ссуд. Объектом коммерческого кредита является товарный капитал, тогда как объектом банковского кредита — денежно-ссудный капитал. Коммерческий кредит предоставляется юридическим лицам связанным с производством и торговлей при реализации товаров и обслуживает эту реализацию. Здесь ссудный капитал еще слит с промышленным (или торговым) — предприниматели ссужают капитал, находящийся на одной из стадий его кругооборота, капитал в товарной форме. При банковском кредите ссудный капитал обособлен от промышленного и торгового. В зависимости от ссуженной стоимости различают товарную, денежную и смешанную (товарно-денежную) формы кредита. В зависимости от того, кто в кредитной сделке является кредитором, выделяются следующие формы кредита: банковская, хозяйственная (коммерческая), государственная, международная, гражданская (частная, личная). Вместе с тем в кредитной сделке участвует не только кредитор, но и заемщик; в кредитной сделке они равноправные субъекты. Предложение ссуды исходит от кредитора, спрос — от заемщика. 1.ФОРМЫ КРЕДИТА Формы кредита можно рассматривать в зависимости от характера: — ссуженной стоимости; — кредитора и заемщика; — целевых потребностей заемщика. В зависимости от ссуженной стоимости целесообразно различать товарную, денежную и смешанную (товарно-денежную) формы кредита. Товарная форма кредита. В современной практике товарная форма кредита не является основополагающей. Преимущественной формой выступает денежная форма кредита, однако применяется и его товарная форма. Последняя форма кредита используется как при продаже товаров в рассрочку платежа, так и при аренде имущества (в том числе лизинге оборудования), прокате вещей. Практика свидетельствует о том, что кредитор, предоставивший товар в рассрочку платежа, испытывает потребность в кредите, 2.ВИДЫ КРЕДИТА Существуют следующие виды кредитов. Контокоррентный кредит — кредит по специальному контокоррентному (текущему) счету. Контокоррентный счет представляет собой сочетание текущего и ссудного счетов, он открывается по специальному поручению клиента. На контокоррентном счете отражаются все операции банка с клиентом. В форме контокоррентного кредита может быть предоставлен определенный (оговоренный в кредитном соглашении) лимит нежных средств, который определяется средствами заемщика, масштабами его деятельности, прочностью связей с банком, основными характеристиками кредитоспособности. Контокоррентный кредит может предоставляться с обеспечением или без него (бланковый кредит предоставляется только первоклассным заемщикам). Раз в квартал или в полугодие банк проводит расчеты, при этом подсчитывается весь приход и весь расход средств клиента и определяется фактическая сумма кредита по контокоррентному счету. Похожая ситуация может иметь место и на текущих счетах клиента банка, она называется овердрафт. Овердрафт — это одна из форм краткосрочного банковского кредитования. Банк предоставляет своему клиенту право расплачиваться чеками сверх остатка на текущем счете. Подобное право предоставляется наиболее надежным клиентам. При этом заключается дополнительный договор, в котором фиксируется предельный срок покрытия образовавшегося долга, а также процент отчислений банку за предоставление овердрафта. Онкольный кредит представляет собой разновидность контокоррентного кредита и выдается обычно под залог товарно-материальных ценностей или ценных бумаг. В пределах обеспеченного кредита банк оплачивает счета клиента, получая право погашения кредита по первому своему требованию за счет средств, поступивших на счет клиента, а при их недостаточности — путем реализации залога. Процентная ставка по онкольному кредиту ниже, чем по обычным банковским кредитам. Кредитование под вексель. Вексель — письменное долговое обязательство, оформляемое по нормам особого (вексельного) законодательства, выдаваемое заемщиком кредитору. Вексель — универсальный платежный, расчетный и кредитный документ, пригодный для оплаты товаров и услуг, предоставления краткосрочных кредитов, получения ранее выданных кредитов. Простой вексель (соло) — 0 01 F свидетельство, содержащее письмен ное безусловное 0 0 1 Fобязательство векселедателя уплатить определен ную сумму денег предъявителю векселя или лицу, указанному в векселе, через установленный срок или по предъявлении. 0 01 FПеревод ной вексель (тратта) — документ, содержащий письменное безусловное указание векселедателя лицу, на которое выставлен вексель (плательщику), уплатить определенную сумму денег держателю векселя или лицу, указанному в векселе, через 0 0 1 Fустановленный срок или по требованию. Плательщиком по просто му векселю является векселедатель, по переводному — другое лицо, берущее на себя обязательство оплатить 0 0 1 Fвексель в срок и являю щееся вексельным должником. Кредит под залог векселя. Подобная операция уже упоминалась при рассмотрении характера обеспечения кредита — 0 01 F век сель упоминался как способ обеспечения кредита. Под залог векселя банк может предоставить разовый кредит. Размер кредита составляет 60 — 90% номинальной суммы векселя. Срок кредита определяется сроком погашения векселе. При осуществлении подобной операции банк тщательно анал 0 4 3 8 зирует вексель: правильность юридического оформления, экономическую надежность векселедержателя, а также содержание сделки, лежащей в основе выписки векселя. На векселе банк ставит надпись “Валюта в залог”, “Валюта в обеспечение”, хранит вексель до истечения срока в установленном порядке. Дисконтный кредит. 0 01 F Банки часто и охотно учитывают вексе ля. Это одна из 0 0 1 Fсамых старых и традиционных банковских опе раций. Осуществляется через 0 0 1 Fиндоссамент (передаточную над пись на векселе). Держатель векселя в момент учета получает вексельную сумму за вычетом учетного процента, или дисконта. Поскольку держатель векселя получает деньги, не дожидаясь срока погашения, то фактически он получает от банка кредит. Акцептный кредит. Банк часто бывает акцептантом, т. е. плательщиком по 0 0 1 Fпереводному векселю. Акцептный кредит, в отли чие от дисконтного, не принимает характера кредита, а является лишь гарантией, предоставленной банком. Акцептуя вексель, банк гарантирует осуществление платежа точно в установленные сроки. Авальный кредит. Банки и другие кредитные организации часто выступают 0 0 1 Fавалистами (поручителями по векселю). За вы дачу вексельного поручительства банк 0 0 1 Fвзимает плату, так назы ваемый надписательный процент. В случае авального кредита, так же как и при акцептном кредите, речь идет не о собственно кредите, а лишь о 0 0 1 Fгарантиях, предоставляемых банком по вы плате вексельной суммы или ее части. Форфетирование— покупка банком у производителя 0 4 3 A 0 4 4 0 0 4 3 5 0 4 3 4 0 4 3 8 0 4 4 2 0 4 3 E 0 4 4 0 0 4 3 0 0 4 3 A 0 4 3 E 0 4 3 C 0 4 3 C 0 4 3 5 0 4 4 0 0 4 4 7 0 4 3 5 0 4 4 1 ( ) ких векселей, акцептованных покупателем (должником или плательщиком), срок по которым еще не наступил, исключающая возможность регресса (обращения требования о взыскании долга) на предыдущих должников. ЗАКЛЮЧЕНИЕ Кредитная система, в первую очередь, представлена банковским, потребительским, коммерческим, государственным и международным кредитом. Всем этим видам кредита свойственны специфические формы отношений и методы кредитования. Реализуют и организуют эти отношения специализированные учреждения, образующие кредитную систему во втором (институциональном) понимании. Ведущим звеном институциональной структуры кредитной системы являются банки. В зависимости от ссуженной стоимости целесообразно различать товарную, денежную и смешанную (товарно-денежную) формы кредита. Как отмечалось ранее, формы кредита можно также различать в зависимости от целевых потребностей заемщика. В этой связи выделяются две формы: производительная и потребительская формы кредита.

Коммерческий кредит — это… Что такое Коммерческий кредит?

Коммерческий кредит

Коммерческий кредит

Коммерческий кредит — кредит, предоставляемый в товарной форме продавцом покупателю в виде отсрочки платежа за проданные товары.
Коммерческий кредит предоставляется в вексельной форме или по открытому счету.

По-английски: Commercial credit

Синонимы:  Торговый кредит, Кредит поставщика, Фирменный кредит

Синонимы английские:  Trade credit, Sellers\’ credit

См. также:  Коммерческие кредиты   Кредиты   Кредитование посредством векселей  

Финансовый словарь Финам.

Коммерческий кредит

товарная форма кредита, возникающая при отсрочке платежа, долговое обязательство, оформленное векселем.

Терминологический словарь банковских и финансовых терминов. 2011.

.

• Коммерческий крах
• Коммерческий чек

Смотреть что такое «Коммерческий кредит» в других словарях:

• Коммерческий кредит — Коммерческий кредит  разновидность кредита, суть которого состоит в передаче одной стороной (кредитором) другой стороне (заёмщику) денежных сумм или других вещей, определяемых родовыми признаками.[1] Современный коммерческий кредит  это …   Википедия

• КОММЕРЧЕСКИЙ КРЕДИТ — (trade credit) Предоставление поставщиками продукции кредита своим покупателям. Существует общепринятая практика, что от покупателей за поставленные товары требуется не немедленная их оплата, а оплата в течение некоторого считающегося нормальным… …   Экономический словарь

• КОММЕРЧЕСКИЙ КРЕДИТ — кредит, который предоставляется продавцом покупателю в виде отсрочки платежа за реализованные товары. Выдается в вексельной форме или по открытому счету. В первом случае покупатель, получив товарные документы, акцептирует переводной вексель… …   Юридическая энциклопедия

• КОММЕРЧЕСКИЙ КРЕДИТ — разновидность кредитного договора. Согласно ст. 823 ГК РФ, договорами, исполнение которых связано с передачей в собственность другой стороне денежных сумм или других вещей, определяемых родовыми признаками, может предусматриваться предоставление… …   Юридический словарь

• Коммерческий Кредит — См. Кредит коммерческий Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 …   Словарь бизнес-терминов

• КОММЕРЧЕСКИЙ КРЕДИТ — кредит, который предоставляется продавцом покупателю в виде отсрочки платежа за реализованные товары. Выдается в вексельной форме или по открытому счету. В первом случае покупатель, получив товарные документы, акцептирует переводной вексель (… …   Энциклопедический словарь экономики и права

• Коммерческий кредит — (Commercial credit) — кредит, предоставляемый одними предприятиями другим — обычно в форме продажи товаров с отсрочкой платежа …   Экономико-математический словарь

• коммерческий кредит — Кредит, предоставляемый одними предприятиями другим обычно в форме продажи товаров с отсрочкой платежа. [http://slovar lopatnikov.ru/] Тематики экономика EN commercial credit …   Справочник технического переводчика

• Коммерческий кредит — (англ commercial credit, credit against goods) в РФ предоставление кредита, в т.ч. в виде аванса, предварительной оплаты, отсрочки и рассрочки оплаты товаров, работ или услуг, предусмотренное договорами, исполнение которых связано с передачей в… …   Энциклопедия права

• коммерческий кредит —    особая форма кредита, предоставляемого продавцами покупателям в виде продажи товаров в рассрочку, с отсроченным платежом (продажа в кредит). В этом случае кредит приобретает форму товара, плата за который вносится в последующем и представляет… …   Словарь экономических терминов

Классификация форм кредита.

Кредит — это система экономических отношений в связи с передачей от одного собственника другому во временное пользование ценностей в любой форме (товарной, денежной, нематериальной) на условиях возвратности, срочности, платности.

Форма кредита характеризует внешнее проявление и организацию кредитных отношений.

Формы кредита тесно связаны с его структурой и в определенной степени с сущностью кредитных отношений.

Формы кредита можно рассматривать в зависимости от характера:

ссуженной стоимости;

кредитора и заемщика;

целевых потребностей заемщика.

В зависимости от ссуженной стоимости различают товарную, денежную и смешанную (товарно-ден.) формы кредита. Товарная форма кредита в чистом виде означает предоставление и возвращение ссуженной стоимости в форме товарных стоимостей. Денежная форма кредита возникает при передаче денежных средств в долг на усл. возвратности. Это преобладающая форма кредита. В современных условиях товарная форма кредита обычно сочетается с денежной формой его погашения. Здесь имеет место смешанная форма кредита. Она может быть и в том случае, когда кредит предоставлен деньгами, а возвращен в виде товара.

Внимание!

Если вам нужна помощь в написании работы, то рекомендуем обратиться к профессионалам. Более 70 000 авторов готовы помочь вам прямо сейчас. Бесплатные корректировки и доработки. Узнайте стоимость своей работы.

В зависимости от того, кто в кредитной сделке является кредитором и кредитополучателем различаются следующие формы кредита:

Банковский кредит представляет собой банковскую ссуду, предоставляемую банками взаймы за плату на принципах материальной обеспеченности, целевой направленности, срочности, возвратности и платности.

Коммерческий кредит представляет собой кредитную сделку между предприятием-продавцом (кредитором) и предприятием-покупателем (заемщиком). Этот кредит представляется в товарной форме в виде отсрочки платежа за проданные товары. При этом, как правило, участники кредитных отношений регулируют свои хозяйственные связи и создают платежные средства в виде векселей.

Ипотечный кредит — долгосрочная ссуда под залог недвижимости. Размер ипотечной ссуды зависит от множества факторов, таких как расположение, тип строения, его реализуемость, а также от платежеспособности заемщика.

Ломбардный кредит — краткосрочная ссуда, которая обеспечивается легкореализуемым движимым имуществом или правами. Наиболее старинная форма кредита, когда залогом является движимое и недвижимое имущество.

Государственный кредит представляет собой совокупность отношений по поводу мобилизации государством временно свободных денежных средств физических и юридических лиц с целью покрытия бюджетного дефицита или для дополнительного финансирования потребностей общества сверх текущих возможностей государства.

Международный кредит является широким понятием, объединяющим разнообразные по формам и субъектам кредитные отношения. Он может представляться государством, центральным банком, банками и населением одних стран государствам, центральным банкам, банкам и населению других стран.

Лизинговый кредит представляет собой финансовую операцию по передаче права пользования на длительный срок недвижимого или движимого имущества, остающегося собственностью арендодателя на весь срок действия договора лизинга.

Факторинг — посредническая операция (дилинг) кредитного учреждения по взысканию денежных средств с должников своего клиента и управление его долговыми требованиями. Форфейтинг — разновидность факторинга — форма кредитования экспортеров во внешнеторговых операциях путем продажи ими обязательств (переводных векселей) импортеров (покупателей) фирме-форфейтеру.

Если кредитор и кредитополучатель находятся внутри одного государства, то это национальная форма кредита. Международная форма кредита предполагает, что один из участников кредитной сделки — иностранный субъект. В зависимости от цели получения кредита различают производительную и потребительскую формы кредита. Производительная форма кредита предполагает использование его на цели производства и обращения, на производительные цели. Потребительская форма используется для потребительских нужд населения. Преобладает в настоящее время производительная форма кредита.

Поможем написать любую работу на аналогичную тему

Получить выполненную работу или консультацию специалиста по вашему учебному проекту

Узнать стоимость

Товарно-кредитная корпорация | USDA

The Commodity Credit Corporation (CCC или Корпорация) — это полностью принадлежащая правительству корпорация, созданная в 1933 году в соответствии с уставом штата Делавэр и реинкорпорированная 30 июня 1948 года в федеральную корпорацию в составе Министерства сельского хозяйства в соответствии с Законом о хартии товарно-кредитной корпорации (PDF , 53 КБ).

средств CCC используются для реализации конкретных программ, установленных Конгрессом, а также для осуществления деятельности в рамках общих полномочий Закона о Уставе CCC.В настоящее время основные программы, утвержденные Конгрессом и финансируемые CCC, включают:

• Доходы домашних хозяйств, программы поддержки цен и сохранения в соответствии с различными законами, включая Закон о сельском хозяйстве 2014 года;
• Развитие внешних рынков и другая международная деятельность Министерства сельского хозяйства в соответствии с несколькими законами, включая Закон о торговле сельскохозяйственной продукцией 1978 года;
• Деятельность Агентства США по международному развитию в соответствии с разделом II Закона о продовольствии во имя мира.

Организация

CCC управляется Советом Директоров (Правлением) под общим контролем и руководством Министра сельского хозяйства. Согласно Закону о Уставе CCC, Секретарь является директором по должности и председателем Совета. Совет состоит из семи членов, помимо секретаря, которые назначаются президентом Соединенных Штатов. Сотрудники CCC поддерживают связь с другими государственными должностными лицами, такими как Торговый представитель США, а также с частными организациями и организациями, заинтересованными в операциях, финансируемых CCC.Программы CCC должны быть одобрены Советом директоров или Министром сельского хозяйства. В настоящее время все члены Правления и все должностные лица Корпорации являются должностными лицами Министерства сельского хозяйства США. Чтобы узнать больше об уставе Commodity Credit Corporation, посетите устав CCC (PDF, 355 КБ).

CCC не имеет сотрудников, использующих сотрудников федеральных агентств для ведения своей деятельности. Внутренние программы поддержки цен и дохода на сельскохозяйственную продукцию и Программа природоохранных резервов осуществляются в основном через персонал и средства Агентства сельскохозяйственных услуг (FSA).Международные программы реализуются Министерством сельского хозяйства США (FAS) и Агентством США по международному развитию (USAID). Большинство природоохранных программ CCC осуществляется Службой природных ресурсов и охраны природы (NRCS). Другие агентства USDA, такие как региональные агентства Службы сельскохозяйственного маркетинга и Миссии по развитию сельских районов, также реализуют программы CCC или, по указанию Конгресса, используют средства Корпорации для реализации определенных программ. CCC имеет право заключать контракты на использование частных объектов при осуществлении своей деятельности.

CCC Совет директоров

Том Вилсак, председатель, министр сельского хозяйства
Вакантно, заместитель председателя, заместитель министра сельского хозяйства
Вакантно, президент и член
Гэри Вашингтон, член, главный информационный директор Министерства сельского хозяйства США
Вакантно, член
Вакантно, член
Вакантно, член
Вакантно, Участник

Финансирование

CCC имеет уставный капитал в размере 100 миллионов долларов, принадлежащий Соединенным Штатам, с правом иметь непогашенный заем на сумму до 30 миллиардов долларов в любой момент времени.Структура его капитала ежегодно пополняется за счет ассигнований на восстановление чистых реализованных убытков по вспомогательным операциям и на возмещение затрат по другим программам.

Заимствование

Средства заимствованы из Казначейства, а также могут быть заимствованы у частных кредитных агентств и других организаций. Корпорация резервирует достаточную сумму своих полномочий на получение займов для покупки в любое время всех векселей и других обязательств, подтверждающих ссуды, предоставленные такими агентствами и другими сторонами.Все облигации, векселя, долговые обязательства и аналогичные обязательства, выпущенные Корпорацией, подлежат утверждению министром финансов в соответствии с требованиями Закона от 8 марта 1938 г. (15 USC 713a-4). Резервирование права заимствования для этих целей не требовалось уже много лет.

Проценты по займам от Казначейства (и по акционерному капиталу) выплачиваются по ставке, основанной на средней процентной ставке всех непогашенных рыночных обязательств (с сопоставимой датой погашения) Соединенных Штатов за предыдущий месяц.Проценты могут также выплачиваться по другим векселям и обязательствам по ставке, установленной Корпорацией и утвержденной Министром финансов.

Ассигнования

В соответствии с разделом 2 публичного закона 87-155 Закона от 17 августа 1961 года (15 U.S.C. 713a-11) ежегодные ассигнования разрешены на каждый финансовый год, начиная с 1961 года, для возмещения CCC чистых реализованных убытков. Закон об омнибусном согласовании бюджета 1987 года внес поправки в Публичный закон 87-155, разрешив CCC возмещать чистые реализованные убытки посредством текущих бессрочных ассигнований, как это предусмотрено в законах о ежегодных ассигнованиях.

Explainer: Как работает финансирование торговли сырьевыми товарами

ЛОНДОН (Рейтер) — В этом году мировые банки были потрясены серией обрушений товарных трейдеров после того, как из-за кризиса с коронавирусом были выявлены случаи мошенничества.

ФОТО ФАЙЛА: логотип ABN AMRO виден в штаб-квартире в Амстердаме, Нидерланды, 14 мая 2019 года. REUTERS / Piroschka van de Wouw

ABN Amro ABNd.AS в среду заявила, что прекратит финансирование торговли и товаров, сократив 800 рабочих мест вслед за несколькими другими кредиторами, которые уже реструктурировали или пересмотрели свои подразделения торгового финансирования, пытаясь вернуть миллиарды долларов долга.

Дыру ликвидности в 21 миллиард долларов, оставленную голландским банком, будет трудно заполнить, что представляет более неопределенное будущее для более мелких сырьевых трейдеров без сильного присутствия на нишевом рынке.

Торговое финансирование — это термин, охватывающий многие виды ссуд, обычно от банков, которые способствуют глобальному перемещению товаров от пшеницы к бензину. Кредиты снижают риск для контрагентов и позволяют им совершать несколько транзакций.

Большинство кредитов на торговое финансирование являются краткосрочными, менее года.

Финансирование сырьевых товаров сильно пострадало из-за финансового кризиса 2008 года и последующего регулирования, направленного на предотвращение подобных спадов.

КАКОВЫ РАЗЛИЧНЫЕ ВИДЫ ССУДОВ?

* Аккредитив (L / C) — наиболее распространенная форма торгового финансирования. Банк покупателя отправляет письмо в банк продавца, гарантирующее оплату продавцу по прибытии товара.

* Крупные фирмы, торгующие нефтью и сырьевыми товарами, используют другой вид ссуд, называемый возобновляемой кредитной линией (RCF).В рамках RCF консорциум банков позволяет компании заимствовать до согласованного максимального порога. Компания может повторно брать и возвращать этот кредит, если он не превышает установленный порог.

* Компании, которые ведут регулярный совместный бизнес и установили доверительные отношения, могут отказаться от гарантий, предоставляемых аккредитивами, и вместо этого использовать открытый кредит. Это не обеспечивает защиты в случае невыполнения контрагентом своих обязательств.

КАК ЭТО РАБОТАЕТ?

* Например, с помощью ссуд трейдер может купить пять грузов сырой нефти или создать значительную фьючерсную позицию, все еще ожидая оплаты за другие грузы сырой нефти, отправляемые на нефтеперерабатывающий завод.

КАКОВЫ ВИДЫ СТРУКТУРИРОВАННЫХ ССУДОВ ТОВАРНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ?

* Предэкспортное финансирование: Банки предоставляют долгосрочную ссуду для покрытия производственных затрат, гарантированных от продажи будущей продукции.

* Досрочное погашение: Этот тип долгосрочной ссуды чаще используется в нефтяной промышленности, чем другие сырьевые товары. Например, торговый дом, поддерживаемый банками или страховщиками, предоставит производителю нефти авансовые платежи и постепенно будет погашен физическими баррелями сырой нефти. Срок получения кредита такого типа обычно составляет несколько лет.

Отчетность Джулии Пейн; Под редакцией Кирстен Донован

Значение теории Маркса о деньгах

Теория денег Маркса была неотъемлемой частью его анализа капиталистической динамики. К сожалению, богатый потенциал марксистского анализа денег не получил должного внимания ни со стороны политэкономов, ни со стороны тех, кто был вдохновлен политическим видением Маркса.

Одна проблема состоит в том, что Маркс долгое время считался просто «теоретиком-металлистом» (Schumpeter 1954: 288).Его весьма абстрактная формулировка происхождения денег в товарной форме, как «товар-деньги», была замечена как в значительной степени не имеющая отношения к современному капитализму, когда деньги больше не принимают форму товара, такого как золото или серебро, а привязаны / связаны с ним. денежная ответственность государства. Но обширные записи Маркса из самых разных источников, от газет, журналов, таких как Economist , до парламентских отчетов о коммерческих проблемах и Банковском законе, свидетельствуют о том, что он глубоко взаимодействовал не только с теоретиками денежного обращения своего времени (включая Давида Рикардо). , Томас Тук и Джон Фуллертон), но также с конкретными институциональными механизмами и социальными основами финансовой системы.Таким образом, точная связь между деньгами и кредитной системой в рамках Маркса нуждается в уточнении.

Вторая трудность заключается в том, что Маркс так и не до конца изложил свой анализ кредитной системы. Часть пятая книги Capital , том III, в которой собраны воедино труды Маркса о кредитной системе, была посмертно отредактирована Фридрихом Энгельсом. Энгельс оплакивал тот факт, что не было «законченного черновика или хотя бы наброска плана, который нужно было заполнить, а было просто начало разработки, которая несколько раз прекращалась в беспорядочной мешанине заметок, комментариев и выдержек из материалов» (Маркс, 1981: 94).В этом смысле работы Маркса о кредитной системе в третьем томе, как отмечает Брунхофф (1976), являются «больше стимулами к мысли, чем составными элементами законченной теории». Разработка такой полной теории остается сложной задачей даже сегодня, спустя 150 лет после первой публикации Capital .

Хотя эта статья не совсем решает эту проблему, она все же пытается очертить критические элементы теории денег Маркса и подчеркнуть ее неизменную актуальность для современного капитализма.Теория денег Маркса, как будет видно из представленного ниже, неотделима от остального его анализа капиталистической динамики. Тем не менее, из соображений простора и ясности изложения многие важные части более обширной теоретической канвы Маркса будут проигнорированы, равно как и споры вокруг них. Изложение теории денег Маркса в этой статье находилось под влиянием, в частности, работ Брюнхоффа (1976, 2005) и Дункана Фоули (1983, 1985, 1986, 2005).

Структура аргументации Маркса

Если мы хотим понять теорию денег Маркса, мы должны сначала понять его методологический подход. У него был логический и исторический анализ последовательного развития роли и функций денег как меры стоимости, средства обращения и, наконец, как собственно денег. Сама эта последняя роль включала роль денег в накоплении, как средства платежа и мировых денег. Эта логическая структура является неотъемлемой частью его анализа.

В начале первого тома Capital Маркс выдвигает «общую» теорию денег и прослеживает появление денег как общего эквивалента в контексте простейших отношений обмена товарами.Эта абстрактная теория является основой понимания роли денег в капиталистической экономике. Однако из работ Маркса совершенно ясно, что эта абстрактная теория денег как общего эквивалента была только отправной точкой его анализа конкретных денежных явлений. Можно проследить дугу эволюции его подхода от Grundrisse до «Вклад в критику политической экономии» до Capital . Только в более поздних работах Маркс выводит функцию денег как собственно денег в контексте простого товарного обмена, когда производители напрямую продают свою продукцию друг другу, прежде чем он приступит к анализу капиталистических товарных отношений (Arnon 1984; Rosdolsky 1977). .

Этот анализ происхождения денег в товарной форме имеет решающее значение для разработки Марксом различных форм и функций денег. Логический порядок, в котором развиваются эти различные аспекты денежной формы, также является ключом к пониманию противоречий, присущих денежной форме (Brunhoff, 1976). Даже в простейшей форме «товар-деньги» его анализ ясно показывает, что, хотя деньги производятся, как и любой другой товар, их законы обращения совершенно разные.Он вышел за рамки простого факта существования товарных денег и стремился выяснить, «как, почему и с помощью каких средств товар становится деньгами».

Начиная с того, как обмен производит «удвоение» товара в виде потребительной стоимости и меновой стоимости, Маркс показывает, как разрешается это противоречие, когда меновая стоимость товара приобретает отдельное материальное существование в форме денег, наряду и в противоположность. ко всем остальным товарам. При обмене продукты становятся товарами, а товары появляются как меновые стоимости.Таким образом, цены являются конкретным выражением меновых стоимостей в денежной форме. Социальный характер частного труда устанавливается посредством обмена таким образом, что конкретное выражение стоимости в форме денег (в виде цен) возникает одновременно с меновой стоимостью — абстрактным, социально необходимым трудом. Денежный товар, будучи товаром, является товаром, не похожим на все остальные. ¹ Деньги, таким образом, предстают как объективное выражение всеобщего обменяемости. Пока меновая стоимость остается формой общественного продукта и по мере того, как производитель становится более зависимым от обмена, денежные отношения развиваются.С этой растущей зависимостью частных производителей от социальных отношений обмена Маркс (1973: 146–47) утверждает, что отношения обмена выглядят как отношения, чуждые производителям.

Маркс вводит роль денег как меры стоимости как логическую необходимость, возникающую в результате обмена и проявление двойственной природы товаров (1972: 64–76, 1976: 188–98). Он также проводит различие между деньгами как мерой стоимости и эталоном цены, причем последний институционально определяется государством.Затем он переходит к подробному описанию того, как, когда деньги устанавливаются как мера стоимости, фактическое обращение товаров посредством множественных актов обмена подразумевает движение денег между производителями и потребителями; Деньги актуализируют цены товаров и служат средством обращения, опосредуя процесс обращения товаров посредством обмена (Marx 1972: 76–106, 1976: 198–221).

Как средство обращения деньги одновременно обнажают и разрешают скрытое противоречие между потребительной стоимостью и меновой стоимостью путем дублирования товара в процессе обращения, как товара, с одной стороны, и как его полярной противоположности, денег, с другой. (Маркс 1972: 88–89).Момент продажи, которая превращает товар в деньги, и момент покупки, которая превращает деньги в товар, разделены и происходят в разные моменты времени и пространства.

Именно здесь Маркс впервые опровергает закон Сэя, утверждая, что, хотя каждая продажа является покупкой, а каждая покупка — продажей, кругооборот товарного обращения может привести к тому, что на один товар — деньги — одновременно будет больше покупателей, чем продавцов. что на все остальные товары больше продавцов, чем покупателей.Владельцы этих товаров не могут продавать и, следовательно, не могут покупать (Marx 1972: 96–98). Товарооборот включает в себя целую сеть отношений купли-продажи между частными агентами. Социальная сплоченность этой сети находится вне контроля отдельных агентов. Разделение продаж и покупок создает абстрактную возможность кризиса, поскольку продажа и покупка распадаются (Kenway 1980; Crotty 1985). Разделение купли-продажи также образует основу, в анализе Маркса, для включения собственно коммерции — специализированной функции покупки и продажи товаров от имени производителей — в кругооборот товарного производства, чтобы воспользоваться этим разделением.

Вопреки количественной теории

Как средство обращения деньги находятся в постоянном движении, определяя цены этой сети продаж и покупок. Маркс, прямо противоположный сторонникам количественной теории денег, утверждает, что цены даны независимо от процесса обращения и не зависят от количества денег в обращении. Количество денег в обращении определяется суммой цен товаров, которые должны быть реализованы, и скоростью, с которой деньги обращаются и, следовательно, растут и падают вместе с ценами (Marx 1972: 103–07, 1976: 217–20).Таким образом, причинно-следственная связь идет от цен к количеству денег — от потребностей обращения к механизму, который удовлетворяет эти потребности (Foley 1983, 1985, 1986; Brunhoff 1978).

Маркс разъясняет взаимодополняющие и противоречивые отношения, которые эти две функции (как мера стоимости и средство обмена) несут друг с другом. С точки зрения меры, по своему «идеальному» характеру в качестве расчетной единицы фактическое количество денег не имеет значения, хотя существенна их материальная сущность.Эта роль является предпосылкой для товарного обращения и появления роли денег в товарном обращении. Однако денежный товар как произведенный товар имеет здесь переменную стоимость. В его функциональной форме, как средстве обращения, количество, в котором он доступен, имеет решающее значение, в то время как его материальная субстанция не имеет значения, так что его ценность считается фиксированной (Marx 1972: 120, 1973: 203–2016). Таким образом, товарные деньги в обращении могут быть заменены символами или жетонами.Это противоречие порождает третью функцию денежной формы. Деньги, наконец, вновь появляются, в кульминации анализа различных ролей денег, как собственно деньги , в простейшей форме как объект накопления или средство сбережения, как материальный представитель общественного богатства (Marx 1972: 122 –37, 1976: 227–32).

Необходимость накопления, изъятия денег из обращения возникает из разделения купли-продажи в рамках простого товарного обращения.Хотя накопление означает прерывание процесса обращения, оно также становится средством сохранения и восстановления процесса, а также объединения и регулирования функций денег. Клады действуют как проводники сокращения или увеличения количества денег в обращении, позволяя изменять количество денег в обращении в соответствии со спросом. Таким образом, накопление денег исходит из самого механизма обращения и сохраняет денежную форму в отличие от денег, а также противоречивые характеристики, присущие денежному обращению (Brunhoff, 1976).Накопление перераспределяет денежную массу на макроуровне между обращающимися и не обращающимися деньгами (Lapavitsas 1994).

Движение денег в клады и из них было второй причиной отказа Маркса от закона Сэя и утверждения, что предложение порождает собственный спрос. Накопление создало возможность того, что совокупное предложение и совокупный спрос на товары могут не совпадать. В нем также объяснялось, как денежная масса может адаптироваться и отвечать требованиям обращения, дополнительно подчеркивая, почему взгляд количественной теории на деньги был ошибочным.Наконец, согласно подходу Маркса, этот аспект (деньги как объект накопления) содержал семена их качества как капитала (Marx 1973: 217).

По мере того, как деньги превращаются в процессе накопления и накопления в «собственно деньги», они также принимают на себя особую функцию в процессе обращения. Теперь он входит в процесс обращения не как средство обращения, а как средство платежа (Marx 1972: 137–48, 1976: 232–40). Отношения между продавцом и покупателем здесь трансформируются в отношения кредитора и должника.Потенциальное разделение покупки и продажи, присущее товарным метаморфозам, становится реальным разделением в форме требований к оплате.

Принуждение продавать теперь больше не «индивидуальная» необходимость, а «социальная» необходимость, не зависящая от индивидуальных желаний продавца. Заемщик вынужден продать, чтобы выплатить долг. Деньги из средства обращения теперь превращаются в свой конечный или конечный результат (Marx 1973: 190). Цепочка платежей, которая стимулирует процесс обращения, отражает более глубокое участие производителей в социальных отношениях обмена.

Как средство платежа, как показывает Маркс, деньги содержат новое противоречие. Пока платежный баланс, процесс обращения может быть опосредован деньгами в их временной «химерической» форме в качестве средства обращения, но когда платежи не уравновешиваются и должны производиться фактические платежи, деньги входят в качестве «универсального эквивалента». или как «собственно деньги». Маркс подчеркивает, что с распространением таких цепочек платежей любое прерывание потока платежей в любой точке цепочки платежей приводит к волновым эффектам, поскольку невыполнение обязательств распространяется по цепочке.Нарушается механизм взаимного уравновешивания платежей, и требуются деньги как абсолютное материальное воплощение богатства. В этом корень денежных кризисов, которые вспыхивают всякий раз, когда нарушается эта платежная цепочка (Marx 1972: 145–46, 1976: 235–36).

В такие моменты деньги трансформируются из своей номинальной или «воображаемой» формы в твердую, материальную форму. Таким образом, Маркс может утверждать, что до тех пор, пока общественный характер труда проявляется в форме денег и, следовательно, «как вещь вне реального производства, денежные кризисы, независимо от реальных кризисов или как их усиление, неизбежны» (Маркс 1981: 649).Это предвещает постулат Кейнса о «ловушке ликвидности», когда спрос на деньги становится ненасытным, с совершенно иной точки зрения. Аргумент Кейнса был основан на концепции спроса на деньги ради самих себя в спекулятивных целях. Для Маркса этот кризис выражает антитезу между товарами и деньгами — антитезу, которая наиболее полно развивается при капитализме.

Деньги как «мировые деньги»

Наконец, пройдя через эти различные функции денег, Маркс выдвигает свою концепцию мировых денег, формы, в которой деньги функционируют в полной мере как универсальное «абстрактное воплощение общественного труда» (1972: 149–53, p. 1976: 240–47).Роль денег как «мировых денег» как средства урегулирования международных балансов возникает с развитием торговли и мирового рынка, а также с расширением международного разделения труда. Деньги, однако, не берут на себя никаких новых или особых функций мировых денег в области международной торговли и финансов, которые не возникали во внутренней сфере. Он служит «универсальным средством платежа, универсальным средством покупки и абсолютной социальной материализацией богатства как такового» (Marx 1976: 242).

Когда платежи должны производиться переводом «мировых денег», деньги также служат средством, с помощью которого богатство передается от одной страны к другой и распределяется на международном уровне. Национальные государства создают денежные резервы не только для целей регулирования внутреннего обращения, но и для обеспечения роли мировых денег в урегулировании платежного баланса. Такое публичное накопление подразумевает, что денежная власть государства ограничена резервами, накопленными другими государствами (Brunhoff, 1976).

Маркс выделил национальные сферы обращения, в которых государство будет устанавливать стандарт цен, с международной арены, где в историческом контексте, в котором он писал, слитки функционировали как мировые деньги. Анализ Марксом роли и функций денег уже содержал понятие денег как воплощения власти на международном уровне. Такая концепция приобретения денег в форме резервов или кладов как «социальной власти в материальной форме» зависит от международных социальных отношений — международного разделения труда и международной финансовой системы, которые опосредуют это разделение.

В рамках логической структуры теоретизирования Маркса анализ роли денег как сокровища и средства платежа формирует, с одной стороны, основу для анализа мировых денег, а с другой — для его разработки появление кредитных денег и финансовой системы (Brunhoff, 1976). Хотя анализ развития кредитной системы Марксом составляет часть III тома Capital , возможное распространение его теории мировых денег на анализ империализма и отношений между национальными государствами так и осталось незавершенным. ²

Обсуждение Марксом различных ролей денег — это не просто перечисление разнообразия вещей, которые делают деньги. Различные функции и формы денег представлены как предварительные условия для понимания превращения денег в капитал. Развитие анализа этих функций через последовательные этапы отражает понимание Марксом фундаментально взаимодополняющей и противоречивой природы этих различных функций. Примечательно то, что он развивает свой анализ всех этих функций в контексте товарного обращения — то, что он называет простым товарным производством, — прежде чем обсуждать роль денег в финансировании капиталистического производства.Это включает его анализ мировых денег.

Йозеф Шумпетер, как говорят, заметил, что есть «только две теории денег, которые заслуживают названия… товарная теория денег и теория требований, которые по самой своей природе несовместимы» (Schumpeter 1917, цит. По Ingham 2004: 6) . В первом подходе товар — будь то золото или даже каури и ракушки — выполняет функции денег, а во втором — долг или обещания заплатить деньги. Даже в 19 веке, когда Маркс писал Капитал , денежные дебаты широко разделились в соответствии с этими двумя подходами — валютной школой и банковской школой.

Одним из спорных вопросов было направление причинно-следственной связи между ценами и количеством денег, о которых говорилось ранее. Первые видели направление причинно-следственной связи от количества денег в обращении к ценам, а денежная масса рассматривалась как определяемая экзогенно. Последний предположил, что предложение денег эндогенно адаптируется к спросу (и уровню цен). Кроме того, валютная школа выступала за строгий контроль за выпуском банкнот и за правила, обеспечивающие разделение создания денег от банковского и финансового посредничества.В отличие от этого банковская школа считала, что попытки отделить эмиссию денег от финансового посредничества иллюзорны и обречены на провал (Goodhart and Jensen 2015). Банковская школа также утверждала, что банкноты (как средство платежа) были формой кредита, который возвращался к месту выдачи по мере погашения долгов (так называемый закон оттока), так что валютная школа была озабочена «Чрезмерная эмиссия» банкнот (по отношению к золотым резервам) была неуместной.

Кнут Виксель (1936) утверждал, что чистая денежная система (товар-деньги) и ее противоположность, чистая кредитная (претензионная) система были и гипотетическими конструкциями, и конкретные денежные явления можно объяснить как комбинации этих двух крайних случаев.Но вопрос о том, как добиться «жизнеспособного синтеза» этих двух случаев, остался открытым (Leijohnhufvud 1997). Это различие в подходах формирует линию разлома в монетарной теории, которая сохраняется и по сей день. Он проявляется в виде диаметрально противоположных подходов монетаризма, с одной стороны, и посткейнсианства, с другой. Патнаик (2008) называет это разделение в денежной теории разделением между монетаризмом и собственности. Монетаризм, в отличие от собственности, придерживается своего рода взгляда на дефицит, согласно которому стоимость денег по отношению к другим товарам определяется силами спроса и предложения.Согласно традиции собственности, стоимость денег фиксируется экзогенно, независимо от спроса и предложения. Таким образом, она может быть определена условиями производства в случае товарных денег и институционально фиксированной единицей денежной заработной платы, а-ля Кейнс, в случае кредитных денег.

Денежная теория кредита

Новая структура аргументации Маркса, построенная как последовательность последовательно более конкретных определений, позволяет ему уникальным образом позиционировать свою теорию между этими двумя противоположными лагерями.Основывая свою монетарную теорию на товарных деньгах, он не согласен с сторонниками количественной теории денег и денежной школы, которые сосредотачиваются только на роли денег как средства обращения и не признают роль денег в накоплении и как средстве обращения. оплата. Кредитные деньги принадлежали к более развитой и развитой системе капиталистического производства, но все противоречия денежной формы, которые были очевидны в этой развитой кредитно-денежной системе, были, как показал Маркс, объяснимыми в контексте товарной формы денег.

Но хотя можно провести линию от банковской школы через Маркса к Кейнсу, Хайману Мински и посткейнсианцам, Маркс пошел гораздо дальше банковской школы в своем анализе роли денег в накоплении и как средства платежа. включив свой анализ в свою концепцию денег как универсального эквивалента, еще до того, как он обратился к денежному обращению и формированию запасов в процессе воспроизводства капитала (Brunhoff, 1976; Lapavitsas, 1994). Решающим в его «исправлении» аргумента банковской школы является отправная точка его анализа роли денег как меры стоимости.Его подход проливает свет на логическую связь между деньгами и кредитом, но также подтверждает противоречивый характер этой связи, постулируя монетарную теорию кредита в отличие от теории кредитных денег (Brunhoff, 1976).

Маркс объясняет, как деньги даже в товарной форме отличались от всех других товаров тем, что они воплощали и помогали устанавливать общественные отношения. Именно в этом фундаментальном смысле деньги никогда не бывают нейтральными. Необязательно рассматривать деньги как «требование» или как кредитные деньги, чтобы понять, что деньги — это общественное отношение.Это аналитическое понимание — то, что отличает Маркса от традиций таких ученых, как Ингхэм (1996, 2004), чьи основополагающие работы по истории и социологии денежных отношений, тем не менее, согласуются с концепцией Маркса. Его метод анализа позволил Марксу четко различать деньги и товары, а также деньги и капитал как отдельные аналитические категории, когда он интегрирует эту теорию денег в свой анализ капиталистического производства и процесса накопления капитала.Хотя деньги сами по себе не объясняют капитал, они являются необходимым предварительным условием его возникновения.

Деньги и накопление капитала

Маркс начинает свое исследование капиталистического накопления во втором томе с описания единого процесса обращения и производства, составляющего кругооборот капиталистического производства. Простая форма обращения была преобразована в капиталистическую форму обращения с установлением капиталистических общественных отношений наряду с рынком наемного труда (Marx 1978).Схема капиталистического производства (Marx 1978) начинается с превращения денежной суммы в товары с покупкой рабочей силы и средств производства. Это момент превращения денежного капитала в производительный капитал — капитал в той форме, которая может производить прибавочную стоимость. Денежный капитал, таким образом, представляет собой переходную форму, в которой капитал появляется в ходе кругооборота капиталистического производства. Это одновременно предварительное условие и конечная цель схемы. Покупка рабочей силы предполагает существование капиталистических общественных отношений, и деньги входят в кругооборот не просто как средство платежа, но как форма капитала.Маркс старался различать аналитические категории денег (состоящих из всех их функций) и капитала (в его форме денежного капитала).

Превращение денежного капитала в производительный капитал прерывает кругооборот, поскольку производительный капитал превращается в новый товарный запас в ходе капиталистического производственного процесса, где прибавочная стоимость создается и присваивается через отношение заработной платы. Денежные отношения между капиталистом, покупающим рабочую силу, и рабочим, который продает, встроены в производственные и производственные отношения.В конце производственного процесса капитал появляется как товарный капитал. Как товарный капитал, капитал должен теперь снова войти в сферу обращения, поскольку капиталист осознает ценность этого капитала только путем продажи товарных запасов. Стоимость авансированного капитала реализуется вместе с содержащейся в нем прибавочной стоимостью. Круг замкнулся, поскольку капитал снова принимает форму денег, но теперь он выражает как результат капиталистических общественных отношений, так и точку его возврата.С этой последней метаморфозой может быть запущена новая схема. Денежный капитал, производительный капитал и товарный капитал — это различные функциональные формы, которые капитал последовательно принимает в ходе кругооборота капитала. Маркс (1978, часть 2) более подробно описывает, как эти различные формы также сосуществуют и функционируют бок о бок друг с другом, поскольку данный капитал делится на разные формы капитала.

Денежный капитал выполняет денежные функции благодаря своей форме денег, а не потому, что он является капиталом.Но как капитал он может выполнять только денежные функции капитала и никакие другие (Marx 1972: 112). С одной стороны, это первичный двигатель, который продвигает кругооборот капитала, а с другой стороны, это также конечная цель и движущая сила этого кругооборота. Появление этого отношения в независимой форме денег также создает иллюзию того, что деньги порождают деньги, без какого-либо признания промежуточной фазы, когда капитал применяется к производству.

Но цепь может дать сбой на любой из фаз.Если остановка происходит в фазе производительного капитала, рабочая сила и оборудование остаются без работы. На стадии товарного капитала блокировка, вызванная отсутствием спроса, приводит к нереализованным запасам. Нарушение в первой фазе, а затем снова в точке, когда кругооборот возобновляется, приводит к изъятию денежного капитала из кругооборота капитала в форме клада (Marx 1978).

Клады также образуются, когда денежный капитал не инвестируется немедленно, либо потому, что сумма накопленного денежного капитала не достигла минимального размера, необходимого для прибыльных инвестиций, либо потому, что рынок насыщен из-за застойного спроса.Вариации продолжительности производственного процесса или периода оборота (времени, необходимого для завершения полного цикла) капитала в обращении также приводят к временному накоплению запасов. Клады также служат резервным фондом, который позволяет капиталисту справляться с временными потрясениями (например, с ростом цен на сырье). Таким образом, застойные запасы регулярно создаются в ходе кругооборота капитала в форме временно неиспользуемой прибыли, амортизационных фондов и резервов, которые обеспечивают непрерывность оборота между производством и обращением (Itoh and Lapavitsas 1999).Формирование таких кладов, таким образом, сопровождает накопление капитала, «целесообразно ли оно или нецелесообразно, добровольно или непроизвольно, функционально или дисфункционально» (Marx 1978: 158). Однако накопление сохраняет свою амбивалентную роль как инструмента капиталистического воспроизводства и в то же время как прерывание процесса обращения (Brunhoff, 1976).

Кейнсианский вкус

Примечательно то, что Маркс впервые представил свой анализ накопления как компромисса между товарами, с одной стороны, и деньгами, с другой, в контексте простого товарного обращения, до обсуждения его роли в круговороте капиталистической системы. производство.Такое построение является логическим предшественником анализа накопления как компромисса между деньгами и финансовыми активами в контексте развитой капиталистической финансовой системы, как это делает Кейнс в своей формулировке предпочтения ликвидности. ³ Обсуждение Марксом кругооборота капитала включает двойное движение — движение потоков стоимости (в форме товаров), создаваемых в процессе производства, с одной стороны, и движение денежных потоков, высвобождаемых в процессе обращения, с другой. . Из этого двойного движения также возникает возможность несоответствия между структурой спроса, представленной в производимых потоках доходов, и структурой конкретных потребительных стоимостей, производимых в ходе кругооборота.

Анализ Маркса имеет очень кейнсианский оттенок и во многом предвосхищает постулат Кейнса о принципе платежеспособного спроса и спроса на деньги вне обращения. Но отправной точкой анализа Маркса является противоречивое единство потребительной стоимости и меновой стоимости, которое затем воспроизводится в противоречии между деньгами и товарами (Росдольский, 1977). Он не только строит свой анализ кругооборота капитала во втором томе на основе металлических денег, он также выводит возможность дефицита спроса из капиталистического поведения — принуждения покупать для того, чтобы продать, — а не из роли предположений и неустойчивых ожиданий, в отличие от Кейнса (Foley 1985).Таким образом, сохраняется роль денег как общего эквивалента, отличного от других товаров. Кроме того, в его анализе накопление кладов связано со структурой накопления капитала. Проблема заключается в финансировании накопления в капиталистической экономике, где денежное обращение сочетается с обращением капитала и подразумевает его (Brunhoff 1976; Foley 1983, 1985, 1986).

Тот факт, что его анализ проводится в терминах металлических товарных денег, не отрицает, однако, роли и значения кредитно-денежных и кредитных систем в его анализе капиталистической экономики.В то время как Маркс строит свою теорию кредита как вторичный, конкретный слой своего анализа, она играет неотъемлемую роль в его анализе капиталистической динамики. Структура его аргументов призвана прояснить, как «кредитная система — это просто форма денежной экономики» (Marx 1978: 195). ⁴ Формулировка отдельных и взаимодополняющих ролей денег остается актуальной, если мы расширим анализ от золотых денег до современных форм кредитных денег, которые представляют собой просто торгуемые обещания заплатить.

Кредитные деньги и кредитная система возникают непосредственно из функции денег как средства платежа, а денежные механизмы, которые экономят на использовании товарных денег и наличных резервов, основываются на кредите. В то время как кредитные деньги играют ограниченную роль там, где капитализм еще не развился, Маркс утверждает, что кредитная экономика развивается на основе денежной экономики с ростом и распространением капитализма, а затем начинает доминировать и заменять его (Маркс, 1981). ). Кредитные деньги, хотя и отличаются от товарных денег, приобретают характеристики денег. ⁵ Он продолжает подчиняться общим законам денежного обращения и претерпевает процесс как дематериализации, так и возрождения в качестве материального воплощения общественного богатства, которое Маркс наблюдал в своей дискуссии в контексте металлических денег (Brunhoff, 1976). В некотором смысле распространение кредитных денег отражает полное проявление денежной формы и противостояние между классом товаров в целом и деньгами при капитализме. Но в аналитической структуре Маркса деньги сохраняют свое значение, сколько бы денег на практике ни было вытеснено кредитом (Brunhoff, 1976).

Мы уже представили аргумент Маркса, объясняющий, как денежная форма возникла из противоречия между двойным существованием товаров как потребительной стоимости и как обмена, и, кроме того, как акт обмена затем разделяется на два взаимно независимых акта покупки и продажи. Противоречие товарной формы вытесняется способом, который содержит возможность кризисов. В Grundrisse Маркс продолжает анализ, чтобы выяснить, как это разделение порождает третий уровень противоречия, когда «общее движение обмена само становится отдельным от обменников.«Сфера торговли, отделенная от производителей и занимающаяся исключительно обменом ради обмена, а не для потребления, вмешивается в товарное обращение. Производство подчинено императивам торговли — покупать дешево и продавать дорого.

Преобладание денежного бизнеса и кредита

Наконец, по мере того как внутренние противоречия денежной формы продолжают разворачиваться, они проявляются в отделении кредитных и финансовых операций от реальных сделок и реальной торговли — отделении «денежного бизнеса от собственно коммерции» (Marx 1973: 146–50). ).Денежный бизнес и кредит возникают в контексте коммерции, развиваются независимо и в конце концов приобретают над ней господство. Таким образом, коммерческий кредит находится на границе между денежной системой и финансовой системой (Brunhoff, 1976). Само по себе обращение кредитных денег порождает развитие финансовых посредников, основной функцией которых является посредничество в этих кредитных сделках.

Эти отрывки из Grundrisse содержат суть аргументации Маркса о том, как деньги эволюционируют с развитием капитализма, чтобы стать как общим эквивалентом, так и финансовым активом (Marx 1973: 147–53).Маркс планировал исправить то, что он называл «идеалистической манерой изложения», путем разработки институционально конкретной траектории эволюции роли денег и финансов с развитием капитализма. Мы находим начало этой разработки в Capital , Volume III, где он представляет свой анализ торгового капитала (включающего в себя как торговый капитал, так и капитал для операций с деньгами), капитала, приносящего проценты, и фиктивного капитала. Фактически, формулировка в Grundrisse в некотором смысле представляет собой дорожную карту на пути к интеграции конкретного обсуждения кредита и финансов в Capital , том III с абстрактной теорией Capital , Volume I.

Мировая торговля и коммерция (и ее расширение в XVI веке) были «исторической предпосылкой» возникновения капитализма, а торговый капитал был исходной формой, в которой капитал пустил корни. Однако с развитием капиталистического производства Маркс утверждает, что торговый капитал и капитал, имеющий дело с деньгами, появляются как особые функции капитала в сфере обращения, которые теперь переданы капиталу, существующему отдельно и автономно от промышленного капитала.Первый является посредником в торговле товарами, в то время как второй, торговый капитал, выполняет технические операции, связанные с торговлей и денежным обращением, составлением и расчетом счетов, управлением резервными фондами и обменом денег на рынке слитков (Маркс, 1981). : Главы 19 и 20). Капитал, связанный с торговлей деньгами, развивается более полно, когда заимствования и ссуды, а управление капиталом, приносящим проценты, становится особыми функциями капитала, обращающегося с деньгами, в контексте развития кредитной системы при капитализме (Marx 1981: 528).

Капитал, связанный с торговлей деньгами, берет свое начало в торговом капитале, чтобы стать неотъемлемой частью работы капиталистического кредитного механизма, как только он включен в банковскую систему, которая является посредником между поставщиками средств для кредитования и заемщиками. Для Маркса важно то, как банковская система централизует и концентрирует денежный капитал для ссуд, так что банкиры берут на себя роль «общих распорядителей денежного капитала» (Marx 1981: 528). Это имеет значение для кругооборота капиталистического производства и процесса накопления, поскольку теперь денежный капитал, который запускает этот кругооборот, уже не просто деньги, авансированные капиталистом, но заимствованный денежный капитал (Marx 1981: 638).Маркс уже установил источник прибыли в эксплуатации труда других людей в «Капитал» , том I. Теперь он обнаруживает, что капитал, запускающий эту эксплуатацию труда в производственном процессе, не является результатом сбережений промышленного капиталиста, а состоит из чужого имущества, капитала, заимствованного из финансового капитала. ⁶ С развитием капиталистической финансовой системы чужие сбережения превращаются в источник обогащения финансового капитала.Итак, «последняя иллюзия капиталистической системы, что капитал является продуктом собственного труда человека, а сбережения тем самым уничтожаются» (Marx 1981: 640).

Обособленный характер капитала был перенесен кредитной системой за пределы эксплуатации в производственном процессе. Ссуда ​​денежного капитала промышленнику превращает его в капитал, приносящий проценты. Капиталист, который берет в долг, должен выплатить эту сумму вместе с выплатой процентов, которые вычитаются из полученной валовой прибыли.Количественное распределение валовой прибыли между финансовым капиталистом, который дает взаймы, и промышленным капиталистом, занимающим денежный капитал, приводит к качественному различию между процентом и прибылью предприятия, которые появляются как две независимые части, определяемые их собственными частными законами. Конкуренция финансового и промышленного капитала приводит к появлению рыночной процентной ставки. ⁷ Часть прибыли теперь «окостенела» и экстернализована в виде процентов.Проценты проявляются как нечто, что можно получить даже без продуктивного применения, что порождает иллюзию того, что порождать больше денег — врожденное свойство денег. Таким образом, результат капиталистического производственного процесса приобрел автономное существование.

Маркс, таким образом, раскрывает, как основания для разделения валовой прибыли на проценты и прибыль предприятия при разделении между промышленным и финансовым капиталом затем превращаются в основания для самого существования прибыли.Капитал в своей финансовой форме выступает как «таинственный и самотворный» источник процента независимо от его применения в производстве (Marx 1981: 516). Хотя это может быть верно для отдельного капиталиста, Маркс утверждает, что это неверно для социального капитала в целом. Социальный капитал не может быть преобразован в денежный капитал без нормального функционирования процесса воспроизводства. Денежный капитал не может приносить проценты на основе капиталистического способа производства, не функционируя как производительный капитал, то есть не создавая прибавочной стоимости (Маркс 1981: Глава 24).

Когда говорят, что Маркс рассматривал деньги как социальные отношения (Ingham 1996), это верно только в том смысле, что деньги (и кредит) затемняют и мистифицируют лежащие в основе социальные отношения. Это не означает, что деньги нейтральны, как это делали экономисты-классики. Напротив, из развития анализа Маркса становится ясно, что деньги встроены в социальные отношения и помогают опосредовать отношения не только между капиталом и трудом, но также между финансовым и промышленным капиталом и, более того, между национальными государствами (в форме мировых денег).Однако Маркс подчеркивает, что корни этих социальных отношений лежат в организации производства, так что денежные отношения опосредуют силы, приводящие в движение, и решения на уровне производства.

Деньги также отражают противоречия, заложенные в социальных отношениях, лежащих в основе товарного обмена и капиталистического товарного производства. Таким образом,

Пока общественный характер труда проявляется как денежное существование товара и, следовательно, как вещь вне реального производства, денежные кризисы, независимо от реальных кризисов или как их усиление, неизбежны.(Маркс 1981: 649)

Маркс утверждает, что

деньги не создают этих противоположностей и противоречий; скорее развитие этих противоречий и противоположностей создает кажущуюся трансцендентной силу денег. (Маркс 1973: 146)

Разъясняя денежные корни кредита, Маркс также обсуждает, как кредит узурпирует положение денег как социальной формы богатства. Доминирование кредита основано на «уверенности в общественном характере производства», но это также делает денежную форму продукта «чем-то просто мимолетным и идеальным» и, следовательно, не устраняет требования о деньгах в его абсолютном значении. смысл, когда эта уверенность пошатнулась.Это противоречие, общее для всех систем, основанных на торговле товарами, принимает свою «наиболее яркую и гротескную форму» при капитализме, потому что производство было полностью подчинено императиву рынка и прибыли и, более того, потому что с развитием кредитной системы, капиталистическое производство постоянно стремится преодолеть металлический барьер, «который является одновременно материальным и воображаемым барьером для богатства и его движения, при этом снова и снова ломая ему голову» (Marx 1981: 708).

Финансы и накопления

Прояснив денежные корни кредита, Маркс продолжает выяснять, как эволюция кредитной системы в особой форме банковской системы, организованной на капиталистической основе, имеет решающее значение для экспансии и развития капитализма. Однако стержнем в его анализе роли кредита является его двойственный характер. С одной стороны, это ускоряет расширение масштабов производства, развитие технологий и создание мирового рынка.Таким образом, расширение отдельных капиталистических предприятий не должно ограничиваться реинвестированием их нераспределенной прибыли. С другой стороны, кредитная система, основанная на капиталистическом стремлении к получению прибыли, ускоряет насильственные вспышки противоречий и кризисов. Как главный рычаг перепроизводства и чрезмерной спекуляции, кредитная система «развивает мотив капиталистического производства, обогащение за счет эксплуатации чужого труда, в чистейшую и колоссальную систему азартных игр и мошенничества и еще больше ограничивает и без того небольшое число эксплуататоров. общественного богатства »(Маркс 1981: 572).

Капиталистическая финансовая система при капитализме функционирует как мощный двигатель централизации и концентрации. Клады, которые накапливаются в процессе накопления — часть прибылей промышленных капиталистов, предназначенная для накопления, но не реинвестируемая немедленно в одно и то же предприятие, и часть доходов, которые не потребляются немедленно или не используются для замены износа и поломка оборудования и нехватка запасов — все это втягивается в банковскую систему.Прибыль, не реинвестированная в ту сферу, в которой она была реализована, теперь доступна для инвестирования в другие отрасли. Маркс отмечает, как условия, благоприятные для накопления (например, снижение стоимости оборудования из-за технического прогресса) и неблагоприятные для накопления (например, стагнация и насыщение рынка), высвобождают средства в банковскую систему.

Аналогичным образом, все потоки доходов, включая «земельную ренту и доход непроизводительных классов и более высокие формы наемных рабочих» (Маркс 1981: 636), которые не расходуются немедленно, также принимают форму вкладов и могут быть предоставлены в ссуду через банковская система.Таким образом, распространение банковского дела превращает «частные запасы» различных классов в ссудный капитал и концентрирует их в финансовой системе. Даже свободные средства рабочих, та часть дохода от заработной платы, которая расходуется не сразу после ее получения, а постепенно в течение периода до следующей выплаты заработной платы, становится кормом для роста банковского дела — «потенциальным денежным капиталом», который может инициировать процесс накопления.

Также в обсуждении Марксом превращения денег в финансовый капитал подчеркивается, как больше средств концентрируется в банковской системе как количество «тех, кто проложил свои гнезда и ушел из процесса воспроизводства; число отставных капиталистов и рантье растет с развитием капитализма (Маркс 1981: 643).Рост прибыли, концентрация доходов и рост неравенства способствует росту банковской системы. Маркс утверждает, что с концентрацией богатства «кредитная система должна получить дальнейшее развитие, что означает увеличение числа банкиров, ростовщиков, финансистов и т. Д.» (Marx 1981: 643). Но банковская система — это не просто промежуточное звено между вкладчиками (первоначальными кредиторами) и заемщиками. У Маркса замечательно современное изложение того, как банки также создают деньги и депозиты в самом процессе предоставления кредитов. ⁸

По мере роста банковской системы объем финансовых активов и ценных бумаг также увеличивается (Marx 1981: 643). Это приводит к распространению того, что Маркс называет «фиктивным капиталом». Под фиктивным капиталом понимаются обращающиеся права собственности, которые представляют собой права на будущие потоки доходов и излишков. Показывая, как любой периодический доход может быть капитализирован, чтобы представить сумму денег, которая дала бы этот поток дохода, если бы он был предоставлен в ссуду по преобладающей ставке процента, Маркс утверждает, что сформированный таким образом капитал воплощает в себе «фиктивный» капитал, поскольку он представляет собой право собственности на будущие доходы от реального инвестированного капитала, но не фактического владения этим капиталом.Стоимость ценной бумаги иллюзорна, поскольку капитал не может существовать дважды: сначала как дисконтированная стоимость титула, а затем снова как фактически инвестированный капитал (фактический источник доходов, на который титул дает право требования). Вторичная торговля и независимое обращение финансового актива усиливают иллюзию того, что это настоящий капитал. Для человека, покупающего титул, прибыль представляется как прибыль от вложенной суммы, «подтверждая представление о том, что капитал автоматически оценивается его собственными силами» (Marx 1981: 597).

Значительная часть капитала банковской системы состоит из таких требований и процентных бумаг и, таким образом, является фиктивным капиталом (Marx 1981: 600). Накопление такого капитала не зависит от предложения средств вкладчиками, но может увеличиваться и умножаться, поскольку одно и то же требование продается несколько раз (Marx 1981: 601–03). Хотя накопление таких требований и прав собственности может возникнуть в результате подлинного накопления и резко возрастает на определенных этапах делового цикла, «оно по-прежнему отличается как от подлинного накопления, в результате которого оно возникает, так и от будущего накопления … которое опосредовано ссужание денег »(Маркс 1981: 641).

Таким образом, титулы, требования и даже долги в форме торгуемых активов в сознании банкира превращаются в товары; однако они оцениваются принципиально иначе, чем произведенные товары. Цена ценной бумаги зависит от доходов и процентной ставки и частично является спекулятивной, поскольку определяется ожидаемым доходом. Это представляет собой ядро ​​марксистского подхода с двумя ценами, который постулирует два различных метода оценки товаров и финансовых активов, задолго до того, как Мински (1986) постулировал свою модель двух цен для анализа финансовой хрупкости.

Мински (1986) поставил проблему нестабильности с точки зрения расходящихся движений цен на текущий выпуск и финансовых активов со спекуляциями и предпринимательским поведением в условиях неопределенности, играющих ключевую роль в анализе. Он представлял капиталистические предприятия как финансовые организации, которые использовали заемные средства для приобретения активов. Он показал, как поведение и стабильность экономики будут меняться в зависимости от изменения отношения долговых обязательств к средствам, возникающим в результате инвестиций.Пока обязательства по прошлым долгам могут быть покрыты за счет доходов от инвестиций, этот процесс будет устойчивым. Но предприятия становятся финансово уязвимыми, когда отток денежных средств из-за таких обязательств постоянно превышает приток денежных средств в результате их деятельности, и предприятия прибегают к дальнейшим заимствованиям для выполнения своих долговых обязательств, что приводит к банкротству, дефляции долга и финансовому кризису. Возможности получения прибыли и перспектива прироста капитала подталкивают к финансовой хрупкости, поскольку сами условия процветания подпитывают спекулятивное поведение и инновации в форме денег и финансовых инструментов.«Финансовая структура является причиной как адаптируемости, так и нестабильности капитализма» (Minsky 1986: 175).

Денежный кризис

Маркс имеет поразительно похожее обсуждение циклической динамики накопления и изменений процентной ставки в ходе делового цикла (Маркс 1981: Глава 30). На ранней стадии цикла процентные ставки низкие, имеется изобилие ссудного капитала, а промышленный капитал расширяется. Эта оживленная фаза привлекает и подпитывается финансовыми трейдерами и брокерами, «работающими без резервного капитала на заемные деньги» (Marx 1981: 645).Это фаза перепроизводства и мошенничества с кредитами, которая усиливает давление на процентные ставки, что способствует дальнейшим спекуляциям. Маркс отмечает, что на этом этапе выплаты процентов все чаще производятся из заемного капитала, а не из прибыли, в отличие от начальной фазы восстановления, когда заимствование средств для финансирования покупок и инвестиций. По мере того, как процентная ставка растет и достигает пика, сжимая прибыль предприятия, кредит иссякает, и разражается кризис (Marx 1981: 644–45).

Кризис характеризуется абсолютной нехваткой капитала для ссуды наряду с избытком незанятого промышленного капитала.Сокращение промышленного капитала запускает период более низких процентных ставок и нового подъема. Колебания процентной ставки в течение бизнес-цикла объясняются не столько высоким спросом на ссуды в период процветания по сравнению с периодом застоя, сколько большей легкостью, с которой этот спрос удовлетворяется в период экономического роста. бум (Маркс 1981: 582). Стоимость ценных бумаг падает по мере роста процентной ставки, вызывая распродажи и нисходящую спираль цен на активы (Marx 1981: 597–99).Кризис, который является денежным кризисом, характеризуется нехваткой денег именно как средства платежа, а не недостатком капитала (Marx 1981: 620–22).

Последствия спекулятивных аспектов владения активами для инвестиций и природа финансовой системы, которая преобразует изменчивые «духи животных» в платежеспособный спрос, имеют решающее значение для подхода Мински к циклам. Для Маркса финансовый цикл, в частности, оборот фиктивного капитала, движется относительно независимо от производственного цикла, хотя и переплетен с ним.Его влияние связано с ролью кредита в содействии накоплению и с тем, как он помогает установить социальные отношения между финансами и предприятием. В своем обсуждении спекуляций Маркс больше сосредоточен на распределительных последствиях, чем на психологических склонностях, которые могут мотивировать спекуляции.

Этот процесс концентрации денежного капитала в финансовой системе также подчеркивает изменение отношения между финансовым и промышленным капиталом. Маркс обсуждает роль кредита в образовании акционерных обществ — предшественников современных корпораций (Маркс 1981: Глава 27).Владение акционерными обществами принимает форму собственности на торгуемые акции и акции, которые предоставляют владельцу право на получение будущей прибыли компании, но не воплощают фактический контроль над капиталом. Они представляют собой другую форму фиктивного капитала, стоимость которого определяется независимо от стоимости реального капитала, который они представляют.

Повсеместное распространение акционерной структуры (даже на банковский сектор) также подразумевает разделение собственности и контроля над капиталом, так что «социальный капитал применяется теми, кто не является его собственником, и которые поэтому действуют совершенно не так, как собственники. »(Маркс 1981: 568–70).Это развитие имеет последствия для капиталистической динамики. Это также укрепляет значение банковской системы, которая является посредником в торговле этими ценными бумагами, в общей структуре накопления. Это также двигатель процесса централизации и корпоративной реструктуризации посредством слияний и поглощений, который является неотъемлемой частью капиталистического накопления. Маркс также подчеркивает, как после кризиса банкротства и поглощения еще больше ускоряют процесс концентрации.

Финансы, таким образом, имеют решающее значение для накопления капитала, но в то же время обостряют его противоречия и являются мощным двигателем для концентрации. Один аспект, который до сих пор отсутствует в этом обсуждении развития кредитной системы и разработки ее монетарных характеристик, — это анализ роли государства.

Современные деньги, государство и империализм: направления на будущее

Имеет ли монетарная теория Маркса, построенная на основе товарно-денежного стандарта, актуальность для сегодняшнего дня, когда денежным стандартом является денежное обязательство банковской системы (в форме банкнот и депозитов) и, кроме того, где формы денег принимают новые и более разнообразные формы?

Растущее доминирование кредитных денег в финансовой системе, по сути, является выражением отделения сферы финансов и операций с деньгами от сферы торговли, на которую ссылался Маркс в Grundrisse .Маркс указывает на то, как это разделение порождает противоречие между стоимостью денег как денег и как особого товара, который «подлежит определенным условиям обмена при его обмене с другими товарами, условиям, которые противоречат его общей безусловной возможности обмена» (Marx 1981 : 150). Это противоречие можно интерпретировать как противоречие между стоимостью денег как произведенного товара, специфическая стоимость которого определяется условиями производства, как и все другие товары, и стоимостью, которая выражает их роль в качестве общего эквивалента.Но также можно перенести этот подход на современный мир, где товарные деньги были вытеснены кредитными деньгами, что на самом деле предвидел Маркс .

Фоли (1989) указывает на то, насколько мало существует различий на практике между системами с товарными деньгами и без них. Но как кредитные деньги деньги обладают чертами как общего эквивалента, так и финансового актива. Тот факт, что кредитные деньги не получают явных процентов, не означает, что это бесполезная бумага или что их стоимость возникает принципиально иначе, чем другие финансовые активы.Он остается формой фиктивного капитала (Foley 2005). Вопрос, который остается «теоретически подвешенным», — это определение конкретной стоимости кредитных денег (Foley 2005). Но путь к решению этого вопроса лежит в использовании теории Маркса об особом методе оценки фиктивного капитала.

Потенциальное противоречие между стоимостью денег как общего эквивалента и их конкретной оценкой как актива в конкретной практике выражается и разрешается через работу денежного рынка, на котором торгуются краткосрочные ценные бумаги. ⁹ Денежная система состоит из структурированной иерархии требований и обязательств, и тем не менее на каждом уровне этой иерархии существует более высокая форма денег — как средство платежа, — которое может погасить долг (Mehrling 2013). В Англии XIX века, когда писал Маркс, иерархия различных форм кредитных денег заменяла товарные деньги в форме слитков. ¹⁰ Он подробно описывает, как переводные векселя и депозиты использовались для посредничества в торговых и других транзакциях в широком масштабе, заменяя банкноты Банка Англии.В условиях оживленного рынка такие кредитные деньги увеличивались, но по мере того, как условия на денежном рынке становились все более жесткими, возникла спешка по преобразованию этой формы кредитных денег в банкноты Банка Англии — более высокий уровень денежной иерархии. Но банкноты, выпущенные Банком Англии, сами конвертировались в золото — вершину денежной иерархии.

Конвертируемость между различными уровнями этой иерархии устанавливается и подтверждается в повседневных операциях денежного рынка.Когда рутинные торги на рынке начинают давать сбои, конвертируемость оказывается под угрозой. Такие угрозы требуют «широкомасштабных действий со стороны банка» для подтверждения условий конвертируемости (Marx 1973: 133). Маркс подчеркивает, почему капиталу становится императивом, чтобы сила государства использовалась для сохранения и обеспечения ценности и конвертируемости кредитных денег в такие моменты именно потому, что «обесценивание кредитных денег (не говоря уже о полной потере кредитных денег). его денежный характер, который в любом случае является чисто воображаемым) разрушил бы все существующие отношения »(Marx 1981: 649).Таким образом, разнообразие форм денег и их конвертируемость сохраняется и гарантируется вмешательством государства.

Современная финансовая система с ее пирамидой долговых обязательств и впечатляющим ростом фиктивного капитала зависит в конечном итоге от роли государства как окончательного арбитра этих долговых обязательств. Денежный рынок — это мост между будущими требованиями и текущими денежными потоками (Mehrling 2013), но он также является мостом между государством (через действия центрального банка) и частным финансовым сектором.Маркс (1981) предпринял чрезвычайно подробное и глубокое исследование функционирования денежного рынка своего времени (Vasudevan 2017). Он подчеркнул особую роль, которую Банк Англии играл как квазигосударственное учреждение, и тот факт, что его выпуск банкнот был обеспечен кредитом государства и «всем богатством нации» (Marx 1981: 674). Но он также подчеркнул, что власть Банка Англии ограничена не только величиной золотых резервов в его хранилищах, но и силой частных финансов.

Хотя Маркс видел в центральном банке «стержень кредитной системы», он утверждал, что «металлический резерв, в свою очередь, является стержнем банка» (Marx 1981: 706). Он также отметил ограниченность возможностей центрального банка контролировать механизмы кредитно-денежного обращения в обычное время. Во времена кризисов, когда кредитная система имела тенденцию возвращаться к своей денежной основе, центральный банк действительно обладал большей властью над денежным рынком, но если кризисы совпадали с периодами, когда его запасы золота истощались, его способность вмешиваться сохранялась. ограничены перед лицом конкуренции со стороны частной финансовой системы.С эволюцией современной денежной системы в стандарт государственного кредита, в котором денежное обязательство государства функционирует как деньги, стержнем системы больше не являются запасы металла, а долг государства (Vasudevan 2017). Таким образом, оценка государственного долга и управление им становится центральным элементом функционирования денежной системы.

Это подводит нас к другому большому разрыву в денежной теории — разделению между «металлистами» и «чарталистами» (Schumpeter 1954; Goodhart 1989, 1998).Чарталисты порывают с металлистами в отделении денежного стандарта от какого-либо конкретного товара и вместо этого прослеживают происхождение денег до юридических и фискальных властей государства. С этой точки зрения деньги являются порождением государства и закона, и все формы денег получают свою приемлемость из законодательного подтверждения и, в частности, из их использования при уплате налогов. В денежной иерархии близость к государству имеет решающее значение для определения позиции в пирамиде долговых обязательств.Чарталистская точка зрения представляет собой историю происхождения денег, которая встроена в социальные отношения и историю. При таком подходе частный обмен через рынки уступает место закону и обычаям (Bell 2001; Wray 2014).

Мы уже обрисовали в общих чертах, как теория товарно-денежного стандарта Маркса была совместима с деньгами как социальными отношениями и подкрепляла их концепцию, отделяя его взгляды от взглядов металлистов. Товарные деньги не функционировали просто как счетчик, но были средством формулирования социальных отношений обмена.Но по сути, в анализе Маркса, в отличие от чарталистской точки зрения, было посредничество этих социальных отношений через частные сделки на рынке. Его представление о логическом происхождении денег не основывалось на какой-либо притче о бартерной экономике, существовавшей до денег. Концепция Маркса ближе к так называемому денежному взгляду на поиск истоков происхождения современных денег в частных деньгах, а не в принудительной силе государства (Mehrling 2000).

Роль государства

Так где же тогда роль государства в марксистской теории денег? Маркс указывал, что развитие «коммерческого и банковского кредита» было связано с развитием «государственного кредита», даже если он не указал явно, каким образом эти связи формировались и развивались (Marx 1981: 525).Мы отметили роль государства в установлении стандарта цен в национальной экономике. Но Маркс также, как мы видели, отводил центральную роль Банку Англии в функционировании кредитной системы. Он обсудил, как эта власть осуществляется через способность Банка контролировать процентную ставку, но также подчеркнул, что власть центрального банка ограничена властью других крупных частных банков и финансовых институтов (Marx 1973: 124). Во время кризисов 1847, 1857 и 1866 годов уже было очевидно, что, хотя Банк Англии чувствовал себя обязанным вмешаться, чтобы поддержать охваченную кризисом банковскую систему, ему еще предстояло разработать инструменты и механизмы для обеспечения соблюдения своей воли в периоды кризиса. нормальное явление, когда на рынке доминировали частные финансовые институты.

Но Банк Англии действительно научился в последние десятилетия столетия осуществлять больший контроль над денежным рынком, и в послевоенном мире наблюдалось расширение роли государства как в предоставлении гарантий для частной кредитной системы, так и в регулируя и дисциплинируя его. С введением казначейского векселя в конце XIX века краткосрочные требования к государству также стали играть большую роль на денежном рынке. Эволюция финансовой системы в развитом капиталистическом мире после Великой депрессии и Второй мировой войны открыла период, когда государство сыграло еще большую роль в регулировании каналов частной ликвидности и финансовой системы.Масштабы и объем государственной поддержки банковской системы также увеличились (Haldane 2009). С 1980-х годов, когда в качестве цели политики было принято таргетирование инфляции, центральные банки осуществляют прямое вмешательство, чтобы предотвратить возможность повышения заработной платы, которая подорвет рентабельность. Этот сдвиг можно рассматривать через марксистскую линзу как «нацеливание центрального банка на прибавочную стоимость» (Foley 2005).

Но, как подчеркивает Leijohnhufvud (1997), необходимость экономии на денежных резервах постоянно способствует росту частных нерегулируемых каналов кредита и, следовательно, уровню риска, заложенного в финансовой системе.В то же время, когда ставки банковской системы становятся все больше, объем требуемых государственных гарантий также продолжает расти, так что ставки в следующем раунде после того, как государство вмешается, чтобы спасти обанкротившиеся финансовые рынки, еще больше. Государство связано с частным финансированием в растущей роковой петле (Haldane 2009).

С 1980-х годов в развитом капиталистическом мире наблюдается резкое расширение параллельных частных денежных механизмов — через так называемую теневую банковскую систему, — которая находится вне сферы контроля центральных банков.Эта частная кредитно-денежная система представляла собой именно «постоянно удлиняющуюся цепочку платежей и искусственную систему их проведения», которая также делала систему уязвимой перед денежным кризисом (Marx 1976: 235). Крах Lehman в 2008 году, который спровоцировал немедленный крах этих частных монетарных механизмов и поломку кредитного механизма, ознаменовал такой кризис. Повышенный спрос на казначейские векселя США, единственный безопасный актив во время обвала, был отличительной чертой такого кризиса, когда единственным спросом были деньги в их абсолютной форме.Таким образом, кризис восстановил власть центрального банка — Федеральной резервной системы США — над денежным рынком, поскольку он вступил в борьбу с помощью спасательных средств и программы количественного смягчения для перезапуска механизма кредитования. Но в конечном итоге основным следствием этой политики стало дальнейшее укрепление власти частных финансов, поскольку банковский сектор стал еще более концентрированным, чем был до кризиса, а также возобновил погоню за спекулятивной прибылью. Вмешательства Федеральной резервной системы также, наоборот, способствовали увеличению неравенства за счет своего воздействия на цены активов и доходность (Montecino and Epstein, 2015).

Но Маркс также указал на другой аспект власти центрального банка — ограничение, создаваемое истощением его резервов во время кризиса платежного баланса, когда золотые резервы также необходимы для расчетов по международным платежам. Золотые резервы Банка Англии играли двойную роль, с одной стороны, как мировые деньги, а с другой — как обеспечение конвертируемости кредитных денег. Таким образом, денежные кризисы 1847, 1857 и 1866 годов усугубились оттоком золота (которое функционировало как мировые деньги), что поставило под угрозу конвертируемость.Маркс утверждает, что последствия этой утечки золотых резервов являются яркой демонстрацией того, что «общественная форма богатства существует наряду с самим богатством как вещь» в форме золота, а также что «производство не подлежит общественному контролю как общественное производство. »(Маркс 1981: 707).

Маркс дает проницательное обсуждение того, как кризис платежного баланса последовательно распространяется от одной страны к другой, «как волейбольная стрельба» (Marx 1981: 623–24). Он демонстрирует, что, хотя кризис платежного баланса может начаться в одной стране — стране-кредиторе, такой как Англия, утечка золота, которую он вызывает наряду с банкротством импортеров и вынужденной продажей экспортных товаров и ценных бумаг, передает кризис ее торговым партнерам. .Как и Кейнс после него, он осознавал дефляционную предвзятость системы золотого стандарта. Но, как подчеркивалось в предыдущем обсуждении, для Маркса подобное заразное распространение дефляции возникает не из-за использования металлического стандарта, а из-за противоречий денежной формы.

Примечательно, что обсуждение Марксом спирали долговой дефляции помещает ее эффекты в развитых и коммерческих мирах. Таким образом, следует изучить последствия торговли со странами, не входящими в это коммерческое ядро.Маркс осознал, как Англия использовала свою роль в посредничестве треугольных моделей торговли, чтобы сдержать влияние истощения резервов (Marx 1981: 701–06). Таким образом, экспорт Индии в Северную Америку и Австралию был покрыт векселями по Англии, которые имели такие же эффект как прямой экспорт из Индии в Англию. Торговля опиумом между Индией и Китаем также способствовала финансированию дефицита Англии с Китаем. Проекты Ост-Индской компании, а затем и проекты правительства Британской Индии, на самом деле, как язвительно заметил Маркс, «были вызваны импортом из Индии, за который Англия не платит эквивалента» и сводились к «дани, взимаемой с Индии» (Маркс 1981: 716).

Послевоенный мир после краха Бреттон-Вудской системы теперь остановился на плавающем долларовом стандарте. Он основан на денежной ответственности штата США, а не на золоте. Но даже к последним десятилетиям XIX века Международный золотой стандарт был фактически стандартом британского фунта стерлингов с «лондонским законопроектом», формой кредитных денег, все более широко используемым для финансирования торговли и международных сделок. Банк Англии был в состоянии откалибровать международную ликвидность посредством манипуляций с учетной ставкой на основе относительно небольших золотых резервов, поскольку он мог использовать свои излишки со своими колониями и другими странами на периферии и переложить бремя корректировки и кризисы в этих странах (Васудеван 2009).Стандарт был результатом консенсуса (и ведущей роли Великобритании в его установлении) и конкуренции между развитыми капиталистическими странами (Brunhoff 2005). Таким образом, существует связь между теорией мировых денег Маркса и империализмом, которую необходимо конкретизировать более полно.

Империализм и теория «мировых денег» Маркса

Имперские механизмы, встроенные в современный плавающий долларовый стандарт, можно понять через призму разработки Маркса мировых денег, и краткий обзор того, как это было предпринято, даст представление о возможностях этой линии анализа.Патнаик (2008) обеспечивает основу для анализа империализма с точки зрения роли обнищавших рабочих в докапиталистических секторах на периферии, которые образуют постоянно воссоздаемую резервную армию труда, в стабилизации стоимости денег в ядре посредством обеспечение благоприятных условий торговли товарами, производимыми на периферии, и ограничение требований по заработной плате основных рабочих. Ключевым моментом в этой концепции мировых денег является связь между мировыми деньгами и международным разделением труда, созданная имперской властью.Однако также необходимо поместить это разделение труда в иерархию международных кредитных отношений и появление денежной ответственности доминирующего государства с ключевой валютой в виде мировых денег.

В этом ключе Васудеван (2009) подробно рассматривает роль параллельных монетарных механизмов, которые позволяют рециркулировать излишки из стран на периферии и экспортировать их в страны с нестабильностью. Нерегулируемый рынок евро-доллар на протяжении 1970-х и 1980-х годов и в период после 1990-х годов изобилие новых финансовых инструментов и либерализованные потоки капитала имели решающее значение для работы плавающего долларового стандарта.Страны-должники служили предохранительным клапаном, облегчая финансирование растущего дефицита США. Это способствовало непропорциональному росту международных финансовых потоков. В описании долларового стандарта Лапавицаса (2013) продвижение частных финансовых механизмов, основанных на рынке капитала, служило средством интеграции стран на периферии в имперскую систему США в том, что он называет процессом подчиненной финансиализации. Он также считает, что недавнее накопление резервов странами на периферии является результатом и отражением этого подчиненного статуса.

Эволюция стандарта плавающего доллара, основанного на долге штата США — казначейском векселе США — также подразумевает появление международной валютной системы, основанной на фиктивном капитале, поскольку государственный долг является фиктивным капиталом (Foley 2005; Brunhoff and Foley 2007; Васудеван 2009). Казначейский вексель США — это не просто связующее звено между рынком государственного и частного капитала США. Как мировые деньги доллар является связующим звеном между государством США и иерархией других национальных государств и частным капиталом в международной сфере (Vasudevan, 2016).Задача разработки анализа империализма, который бы интегрировал теорию денег Маркса с теорией государства и основывалась на понимании Маркса взаимосвязи между государственным долгом и частными финансами, остается.

В качестве заключения

В заметках и сочинениях Маркса пролегает фундаментальное понимание того, что деньги — это общественное отношение, и, кроме того, кредит дает абсолютную власть над капиталом и собственностью других. Это понимание имеет глубокие политические последствия.Он информирует его о критике тех, кто стремится перевернуть капиталистические общественные отношения, просто упраздняя деньги или заменяя их финансовую систему утопическими кредитными схемами и схемами оплаты труда. В нем объясняется, как денежно-кредитная политика может стать инструментом, способствующим росту финансов. Это также довольно ясно показывает, почему власть государства и центрального банка направлена ​​на спасение финансовой системы за счет рабочего класса. Принуждение становится еще более острым, поскольку банки становятся все больше и больше и, следовательно, «слишком велики, чтобы обанкротиться».”

Читая конкретное обсуждение Марксом финансовых рынков в Англии XIX века, можно также поразиться удивительной преемственности между миром, который он описывал, и современным капитализмом. Зарождающиеся тенденции, которые он определил, созрели, созрели и приняли новые формы, но траектория остается той, которую Маркс обозначил в Grundrisse — отделение финансовой сферы от сферы торговли.

В последние десятилетия появилось множество новых сложных финансовых инструментов.Например, несколько ссуд и ипотечных кредитов объединяются вместе, а затем «нарезаются кубиками» на новые виды ценных бумаг, которые имеют чрезвычайно сложную и непрозрачную связь с исходными ссудами. Такие ценные бумаги сыграли центральную роль в создании обширного финансового механизма накопления богатства, непропорционально движимого прибылью, полученной через финансовые каналы. Центр тяжести экономической деятельности сместился с производства на финансы (Sweezy 1994; Foster 2007). Такое накопление представляет собой накопление требований и накопление их рыночной стоимости за счет прироста капитала фиктивного капитала.Недавний кризис жестоко выявил иллюзорность этого богатства.

Lapavitsas (2014) подробно описывает, как нефинансовые предприятия, банки и работники в развитом капиталистическом мире, начиная с восьмидесятых, все больше вовлекались в финансовую паутину. Непропорциональный рост финансов обусловлен растущим неравенством и концентрацией богатства, а также способствует их росту. Дисциплина, налагаемая финансами на производство, породила стратегию «рационализации, сокращения и использования аутсорсинга», что привело к большей концентрации и централизации всех сфер производства, с одной стороны, и к большему сокращению доли доходов рабочих в мире. Другой.Дос Сантос (2009) подчеркнул, как услуги по кредитованию и работе с деньгами были переориентированы на частный заработок в качестве источника доходов в современном банковском деле. Отнесение домашних хозяйств рабочего класса к сфере финансов — это не просто показатель финансовой доступности. Он имеет хищнический аспект, позволяя финансовую экспроприацию доходов работающих домашних хозяйств.

Успехи ориентированных на прибыль микрофинансовых компаний в Индии, особенно в Андхра-Прадеше, где произошла волна самоубийств, порожденных невыносимым бременем семейных долгов, отражает эту модель.Обещание финансовой доступности, которое подтолкнуло к развитию «финансовых технологий» и замену операций с наличными деньгами в контексте недавнего указа о демонетизации, аналогичным образом помогло бы мобилизовать доходы домашних хозяйств рабочего класса, мелких товаропроизводителей и торговцев, а также фермеры на службе у крупных бизнес-домов и «колоссальной системы азартных игр», которую неизбежно порождает рост финансов.

В высшей степени абстрактная формулировка теории денег Маркса в книге «Капитал , том I» является лишь первым шагом материалистического анализа конкретных денежных явлений.Его конкретный анализ денежных явлений в книге Capital , Volume III имеет замечательный резонанс в современном мире. В то время как Маркс подчеркивал примат производства, он считал, что капиталистическая динамика глубоко связана с деньгами и финансами. Значение финансов только выросло за последние 150 лет. Доминирование финансов сегодня имеет глубокие политические последствия, порождая неравенство и глубоко и глубоко меняя жизнь и средства к существованию рабочего класса.

Банкноты

1. ↩ Логическая конструкция Маркса позволяет ему показать ограниченность предложений по использованию трудовых денег или счетчиков времени вместо денег.Он утверждает, что, поскольку именно социальный процесс обмена порождает деньги как объективную независимую меру стоимости, труд-деньги не могут напрямую выражать эту стоимость (что является абстрактным выражением общественного труда). Таким образом, вера в то, что деньгами можно управлять и подвергаться коллективному контролю без управления и реорганизации производства, была утопической (Marx 1972: 85–86, 1973: 153–56).
2. ↩ Анализ состояния, внешней торговли и мирового рынка был первоначально частью плана Маркса для следующих трех томов Capital , проекта, который был прерван его смертью (Росдольский, 1977).
3. ↩ Брунхофф (1976) отмечает это аналитическое различие в подходах Маркса и Кейнса к спросу на деньги как клад. Формулировка Маркса основана на роли денег как общего эквивалента и служит для сохранения этой уникальной роли, в то время как у Кейнса отмечаются психологические склонности и спекулятивные и предупредительные мотивы. Потребность в жидком накопителе богатства вызвана фундаментальной неуверенностью в будущем.
4. ↩ Он проводит аналогию взаимоотношений между денежной системой и кредитной системой, а также отношения между католицизмом и протестантизмом, чтобы подчеркнуть, что «кредитная система не более эмансипирована от денежной системы как своей основы, чем протестантизм — от основополагающих принципов. Католицизм »(Маркс 1981: 727).
5. ↩ Маркс отказался от валютной школы, утверждая, что выпуск банкнот и кредитных денег не имеет никакого отношения к количеству золотых резервов в банках, а также описал, как поток таких кредитных денег в обращении отвечает потребностям обращения. В этой структуре банковская система не может обеспечить реальный поток кредитных денег сверх требований обращения.
6. ↩ Я использую финансовый капитал вместо денежного капитала или денежного капитала (как это делает Маркс), чтобы отличить денежный капитал, функционирующий автономно в качестве внешнего агента, обеспечивающего финансирование, запускающее кругооборот капитала, от его переходной формы как денежного капитала в кругообороте капитала. капитал.
7. ↩ Пространство этой статьи не позволяет продолжить обсуждение того, как эта процентная ставка определяется в рамках Маркса, кроме как подчеркнуть ее зависимость от относительной переговорной силы промышленных и финансовых капиталистов и фазы делового цикла, а также от того, что для Маркса существовала нет естественной процентной ставки.
8. ↩ Этот подход противоречит стандартной учебной версии создания денег, в которой банки просто ссужают полученные депозиты и дополнительно расширяют депозиты с помощью процесса денежного мультипликатора.Посткейнсианские экономисты также выступали против такой интерпретации банковской системы. Интересно то, что Банк Англии недавно стал придерживаться противоположной точки зрения Маркса и посткейнсианцев (McLeay et al, 2014).
9. ↩ Брюнхофф (1976) отмечает, что при построении последовательных этапов своей теории денег и кредита Маркс не говорит о цене денег, обсуждая их роль как меры стоимости, а только их стоимость. Однако Маркс говорит о рыночной цене денег в контексте их роли как средства обращения.Наконец, исследуя кредитную систему, он вводит цену денег на денежном рынке.
10. ↩ Lapavitsas (2000) указывает на связь между формой и функцией денег, с кредитными деньгами, отражающими функцию денег как средства платежа.

Список литературы

• Арнон, А. (1984): «Теория денег Маркса: годы становления», История политической экономии , 16 (4), стр. 555–75.
• Белл, С. (2001): «Роль государства и иерархия денег», Кембриджский журнал экономики, , 25 (2): 149–63.
• Brunhoff, S de (1976): Marx on Money , New York: Urizen Books.
• — (2005): «Вклад Маркса в поиски теории денег», Теория денег Маркса: современные оценки, , Ф. Мозли (редактор), Нью-Йорк: Пэлгрейв Макмиллан.
• Брунхофф, С. де и Д. Фоли (2007): «Теория денег и кредита Карла Маркса», Справочник по альтернативной денежно-кредитной экономике, , П. Арестис и М. Сойер (под редакцией), Эдвард Элгар.
• Кротти, Дж. (1985): «Центральное место денег, кредита и финансового посредничества в теории кризиса Маркса», С. Резник и Р. Вольф (ред.), Переосмысление Марксизм : Нью-Йорк: Autonomedia, стр 45–81.
• душ Сантуш, П. Л. (2009): «О содержании банковского дела в современном капитализме», Исторический материализм , стр 171–34.
• Фоли Д. (1983): «О теории денег Маркса», Social Concept , 1 (1): 5–19.
• — (1985): «Закон Маркса и Кейнса», Cahiers d’économie politique / Papers in Polit Economy , 10/11, pp 183–94.
• — (1986): Понимание капитала , Кембридж: Издательство Гарвардского университета.
• — (1989): «Деньги в экономической деятельности», The New Palgrave: Money , под редакцией Дж. Итвелла, М. Милгейта и П. Ньюмана, Лондон: Macmillan, стр. 248–62.
• — (2005): «Теория денег Маркса в исторической перспективе», Теория денег Маркса: современные оценки , под редакцией Ф. Мозли, Нью-Йорк: Palgrave Macmillan.
• Фоли, Д. и С. Де Брунхофф (2007): «Теория денег и кредита Карла Маркса», Справочник по альтернативной денежно-кредитной экономике, , Нортгемптон, Массачусетс, Эдвард Элгар, стр. 188–204.
• Фостер, Джон Беллами (2007): «Финансирование капитализма», Ежемесячный обзор , 58 (11).
• Goodhart, CA E (1989): Деньги, информация и неопределенность , Кембридж, Массачусетс: MIT Press.
• — (1998): «Две концепции денег: значение для анализа оптимальных валютных областей», Европейский журнал политической экономии , 14, стр. 407–32.
• Гудхарт, К. Э. и М. Дженсен (2015): «Валютная школа против банковской школы: продолжающаяся конфронтация», Economic Thought , 4 (2), стр. 20–31.
• Холдейн, A (2009): «Банковское дело в государстве», презентация в Совете Федеральной резервной системы Чикаго, https://mronline.org/wp-content/uploads/2017/09/r091111e.pdf.
• Ingham, GK (1996): «Деньги как социальная связь», Review of Social Economy , 54: 4, стр. 507–29.
• — (2004): Природа денег , Кембридж: Polity Press.
• Ито, М. и С. Лапавицас (1999): Политическая экономия денег и финансов, , Лондон: Palgrave Macmillan.
• Кенуэй, П. (1980): «Маркс, Кейнс и возможность кризиса», Кембриджский журнал экономики, , 4 (1), стр. 23–36.
• Лапавицас, К. (1994): «Банковская школа и монетарная мысль Карла Маркса», Кембриджский журнал экономики, , 18 (5), стр. 447–61.
• — (2000): «Деньги и анализ капитализма: значение товарных денег», Review радикальной политической экономии , 32 (4), стр 631–56.
• — (2014): Прибыль без производства: как финансы всех нас эксплуатируют , Лондон: Verso.
• Leijohnhufvud, A (1997): «Wicksellian Heritage», Economic Notes , 26 (1), стр 1–10.
• Маркс, К (1972): Вклад в критику политической экономии , Чикаго: Международное библиотечное издание.
• — (1973): Grundrisse , Лондон: Penguin.
• — (1976): Capital , Volume I, London: Penguin.
• — (1978): Capital , Volume II, London: Penguin.
• — (1981): Capital , Volume III, London: Penguin.
• Макли, М., Радиа, А. и Р. Томас (2014): «Создание денег в современной экономике», Ежеквартальный бюллетень Банка Англии , Q1.
• Mehrling, P (2000): «Современные деньги: фиат или кредит?», Журнал посткейнсианской экономики , 22 (3), стр 397–406.
• — (2013): «Внутренняя иерархия денег», Социальная справедливость и экономика: экономические эссе в духе Дункана Фоули , под редакцией Л. Тейлора, А. Резаи и Т. Михла, Нью-Йорк: Рутледж.
• Мински, H (1986): Стабилизация нестабильной экономики , Нью-Хейвен: Издательство Йельского университета.
• Монтечино, Дж. А. и Г. Эпштейн (2015): «Увеличило ли количественное смягчение неравенство доходов?», Серия рабочих документов Института нового экономического мышления № 28, SSRN: https: // ssrn.com / abstract = 2692637 или http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2692637.
• Патнаик, П (2008): Стоимость денег , Нью-Дели: Tulika Books.
• Росдольский, Р. (1977): Создание капитала Маркса , Лондон: Плутон.
• Шумпетер, J A (1954): История экономического анализа , Нью-Йорк: Oxford University Press.
• Суизи П. М. (1994): «Триумф финансового капитала», ежемесячный обзор , , 46, 2: 1–12.
• Васудеван, Р. (2009): «От золотого стандарта к стандарту плавающего доллара: оценка в свете теории денег Маркса», Обзор радикальной политической экономии , 41 (4), стр 473–91.
• — (2016): «Долларовый стандарт и империализм», Энциклопедия империализма и антиимпериализма Палгрейва , И. Несс и З. Коуп (ред.), Лондон, Палгрейв Макмиллан.
• — (2017): «Теневые деньги в девятнадцатом веке: релевантен ли Маркс для понимания современных теневых денег?», Рабочий документ.
• Wicksell, K (1936): Процент и цены: исследование причин, регулирующих ценность денег , Алабама, США: Институт Людвига фон Мизеса, 2007.
• Рэй, Р. (2014): «От государственной теории денег к современной теории денег: альтернатива экономической ортодоксии», Рабочий доклад Института экономики Леви Бард-колледжа 792.

Ежемесячный обзор не обязательно придерживается всех точек зрения, изложенных в статьях, переизданных на MR Online. Наша цель — поделиться множеством левых точек зрения, которые, как мы думаем, найдутся для наших читателей интересными или полезными. — Ред.

Товарные и кредитные деньги

3.4 Товарные и кредитные деньги

Цель обучения

1. Как соотносятся репрезентативные и кредитные деньги с товарными деньгами?

По правде говоря, люди, которые использовали львиные зубы или камни с дырками в качестве денег, могли найти для современных людей немного неуместное использование денег, созданных правительством. Причина проста: товарных денег самоуравновешиваются, но государственные бумажные деньги — это не , потому что они иногда больше подчиняются прихотям политиков и бюрократов, чем силам спроса и предложения, как мы увидим в следующей главе. .Системы товарных денег могут самоуравновешиваться или, по сути, работать сами по себе, потому что товаров мало (но, как отмечалось выше, не обязательно редко). Другими словами, альтернативные издержки на их приобретение и производство больше нуля. Это означает, что в какой-то момент люди обнаружат, что производить неденежные товары так же выгодно, как и производить деньги напрямую. В этот момент создание денег, естественно, прекращается, пока не потребуется больше. Один из способов увидеть это — рассмотреть стимулы людей производить деньги или неденежные товары в очень простой экономике.

Предположим, например, что раскладушки — это деньги и что в среднем за час можно найти десять. Предположим также, что люди в среднем могут изготовить лук за два часа, стрелу за один час и мертвого кролика за три часа. В этой ситуации стрела будет стоить десять раскладушек, лук — двадцать раскладушек, а кролик — тридцать раскладушек, потому что при таких ценах людям было бы безразлично, тратят ли они, скажем, шесть часов на сбор раскладушек (6 × 10 = 60), изготовление стрел ( 6 × 10 = 60), изготовление луков ([6/2 часа на лук] = 3 лука, произведенных за 6 часов; 3 × 20 = 60) или охота на кроликов ([6/3] = 2; 2 × 30 = 60 ).Если раскладушки каким-то образом будут изъяты из обращения (может быть, проданы), будет более прибыльным добывать ракушки, чем делать луки или стрелы или тушить кроликов, пока запасы раскладушек не будут восстановлены, что не должно быть долгим. (Фактически, если люди ожидали исхода раскладушек, корректировка могла быть мгновенной.)

Системы товарных денег также автоматически приспосабливаются к структурным изменениям в экономике. Если вдруг станет легче найти раскладушку, скажем, двадцать за час, все будут добывать раскладушку, пока цены на стрелы, луки и кроликов на раскладушку не увеличатся вдвое, восстанавливая равновесие.Если бы производство раскладушек упало до пяти в час, цены также упали бы вдвое, потому что никто не стал бы собирать раскладушки, если бы они могли заработать в два раза больше раскладушек за час, производя стрелы, луки или кроликов. Если производство моллюсков останется стабильным, но станет легче производить луки, единственное, что изменится, — это цена лука по отношению к ценам на стрелы и кроликов, а не уровень цен или все цены. Например, если бы можно было изготавливать луки за 1,5 часа вместо 2, цена луков упала бы до 15 грейферов (когда за час можно собрать 10 ракушек).

Как отмечалось ранее, золото — очень хорошие товарные деньги во многих отношениях, и, как и у раскладушек, его количество самоуравновешивается. (При желании вы можете перечитать предыдущие два абзаца, заменив «золотое зерно» на раскладушку.) Однако в начале двадцатого века правительства отказались от его использования, якобы из-за конкуренции со стороны более совершенных типов обменных средств и неэластичности его поставки. Когда золота стало больше, а объем производства оставался неизменным, уровень цен повысился, потому что на то же количество товаров и услуг было больше денег.Когда количество золота оставалось постоянным, а выпуск увеличивался, уровень цен снизился, потому что золота больше не хватало для поддержания прежних цен, как показано на Рисунке 3.5 «Более высокая цена на золото означает более низкую цену на все остальное». Повышая ценность каждой унции золота и тем самым увеличивая способность приобретать больше товаров и услуг, чем раньше, снижение цен должно было вызвать немедленное увеличение добычи золота, что сделало бы дефляцию или снижение уровня цен умеренным и слабым. временный, как в нашем гипотетическом случае с моллюском выше.Однако из-за сложности поиска новых золотых жил изменение уровня цен часто затягивалось. Во время глубоких экономических проблем 1930-х годов многие страны, переживающие длительную дефляцию, включая США, решили, что лучше отказаться от золота в пользу более эластичных кредитов и бумажных денег.

Рисунок 3.5 Более высокая цена на золото означает более низкую цену на все остальное

Конец царствования золота был в некотором смысле запоздалым.Денежная жизнь золота была продлена за счет изобретения и широкого использования кредитных денег, в том числе банкнот и депозитов , потому что такие деньги по существу сделали предложение золота более эластичным. К концу семнадцатого века ювелиры, квалифицированные мастера, которые делали золотые часы и другие аурические изделия, начали охранять золото для своих клиентов и выпускать некую форму представительных денег, выдавая депонентам расписки. Как и табачные квитанции, золотые квитанции можно было вернуть ювелиру, выпустившему их, за золото.Люди часто предпочитали держать квитанции, а не само золото, потому что они были еще более портативными и легче проверялись, чем металл. Таким образом, расписки начали циркулировать как средство обмена. Кредитные деньги родились, когда ювелиры, ныне протобанкиры, обнаружили, что из-за сильного предпочтения публики расписок они могут выпускать банкноты большей стоимости, чем золото, которое у них было на физическом депозите. Таким образом, они могли использовать поступления для выдачи ссуд или покупки облигаций или других активов, приносящих доход.

К восемнадцатому веку банки в Великобритании, США и некоторых других странах повысили эластичность предложения золота, задействовав именно такие банковские системы с частичным резервированием . Рассмотрим следующий банковский баланс: финансовый отчет, показывающий сумму или количество активов (принадлежащих) и обязательств (вещей) хозяйствующего субъекта. Активы должны равняться обязательствам, включая капитал (он же капитал или чистая стоимость) .:

Активы :
Золото	200
Государственные ценные бумаги	100
Кредиты	600
Офис и недвижимость	100
Обязательства :
Банкноты (квитанции)	900
Собственный капитал	100

Поскольку большинство людей предпочитало хранить банкноты и депозиты вместо золота, банк мог иметь лишь небольшой резерв золота для выплаты держателям своих обязательств до востребования (банкноты и депозиты) и получения сеньоража или прибыли от эмиссии денег. на остальное.Здесь только 200 (долларов или фунтов или что-то еще) золота работали на 900 (стоимость расписок или банкнот в обращении). Банкиры, по сути, сделали золото менее редким, а также получили некоторый контроль над его эластичностью с помощью коэффициента резервирования (резервы / денежные обязательства или 200/900), который в то время относительно не регулировался государством. Банкиры могли изменять соотношение по своему усмотрению, иногда уменьшая, а иногда увеличивая, тем самым изменяя денежную массу или общее количество денег в экономике .

«Остановись и подумай»

В Итаке, Нью-Йорк, и сотнях других сообществ по всему миру, консорциумы предприятий выпускают бумажные банкноты на предъявителя с нулевым процентом. Банкноты номинированы в местных единицах (часы в Итаке; гринбэки, беркшеры и другие названия в других местах) и предназначены для обращения в виде наличных денег, как банкноты Федерального резерва. В Соединенных Штатах эмитент должен выкупить банкноты за доллары (расчетную единицу) по требованию с фиксированным курсом конвертации. Например, каждый час Итаки стоит 10 долларов США.Заметки сообщества не являются законным платежным средством, не имеют внутренней стоимости и, как правило, циркулируют в крайне ограниченном географическом районе. Эмитенты часто используют марксистскую риторику (рабочие создают всю стоимость, но попадают в ловушку «капиталистической» политической и экономической системы и т. Д.), Утверждая, что хранение банкнот поможет местной экономике, так как деньги будут инвестированы на местном уровне. (Для получения дополнительной информации посетите www.ithacahours.com). Что на самом деле происходит в Итаке и других денежных центрах сообщества?

Эмитенты облигаций заинтересованы в получении сеньоража или прибыли от выпуска денег.Они действуют как банкиры с частичным резервированием, выставляя часы в обмен на доллары, которые они вкладывают в проценты. Однако они не зарабатывают много, потому что большинство людей достаточно умны, чтобы понимать, что их кредитные деньги менее ликвидны и более рискованны, чем другие формы кредитных денег, например, банковские депозиты, и гораздо более рискованны, чем бумажные деньги, такие как банкноты Федерального резерва. На самом деле, нет веских причин держать такие записи, если только кто-то не верит («не верит») сомнительной марксистской риторике, которая часто сопровождает их.

С момента своего изобретения кредитные деньги стали чрезвычайно успешными, поскольку они являются почти идеальным средством обмена . Взять, к примеру, банковские вклады. По сути, это просто бухгалтерская запись, зачисляющая столько денег (расчетная единица) человеку или организации, депозиты легко аутентифицируются, идеально единообразны, делятся на доли пенни, легко переносятся с помощью письменных или электронных заказов и чрезвычайно долговечны. Более того, их предложение очень эластично, потому что они могут создаваться и уничтожаться по желанию.Полезность депозитов дополнительно увеличивается за счет изменения их характеристик для соответствия различным предпочтениям в отношении риска, доходности, ликвидности и срока погашения. Самый распространенный и знакомый тип депозита, называемый чековым, транзакционным или депозитным счетом до востребования, не приносит процентов или дает относительно низкие проценты, но средства могут быть сняты в любое время через кассира в часы работы банка, через банкомат 24/7 или через банкомат. дебетовая карта или чек. По другим вкладам, называемым срочными или сберегательными вкладами или депозитными сертификатами, выплачиваются относительно высокие проценты, но они либо вообще не могут быть сняты до заранее установленной даты, либо могут быть сняты только в том случае, если вкладчик понесет штраф, который аннулирует большую часть заработанных процентов.Между этими двумя крайностями возникло множество гибридов, таких как автоматический перевод из сбережений (ATS). Счет, который автоматически переводит средства с вашего сберегательного счета, если ваш текущий счет исчерпан. (Конечно, такой счет не поможет, если у вас нет денег на сберегательном счете.) чековых счетов, инвестирует их на ночь и возвращает их (и заработанные проценты) на следующее утро, непосредственно перед тем, как банк возобновит свою деятельность.ПИФы денежного рынка — это паевые инвестиционные фонды, которые инвестируют в краткосрочные инструменты или инструменты денежного рынка. Владельцы фондов зарабатывают текущие рыночные процентные ставки за вычетом комиссий за управление и могут использовать свои акции чеком, но по цене выше, чем у большинства банковских текущих счетов. Большинство форм электронных или электронных денег, таких как sQuidcards, являются новыми формы кредитных денег.

Самая большая проблема с кредитными деньгами заключается в том, что эмитент может дефолт . Многие банковские правила, как мы увидим в следующей главе, пытаются минимизировать этот риск.Однако другие эмитенты кредитных денег не так строго регулируются и, следовательно, представляют собой серьезный кредитный риск — вероятность того, что им не будет выплачена причитающаяся сумма. для держателей обязательств. Из-за изначально рискованной природы банковского обслуживания с частичным резервированием эмитент кредитных денег имеет гораздо больше шансов объявить дефолт (не сможет заплатить в соответствии с обещаниями), чем эмитент репрезентативных денег. Как и представительские и бумажные деньги, кредитные деньги относительно легко подделать (незаконно скопировать).

Как упоминалось ранее, бумажные деньги, такие как банкноты Федерального резерва, якобы находятся в обращении, потому что правительство требует, чтобы участники рынка принимали их в качестве оплаты по номинальной стоимости.В конечном итоге, однако, люди принимают бумажные деньги по той же причине, по которой они принимают другие виды денег, потому что они знают, что другие люди примут их без жалоб или придирок. Фиатные деньги даже более эластичны, чем кредитные, потому что правительства могут создавать или уничтожать их по своему желанию с очень небольшими затратами. Однако эта огромная эластичность означает, что правительства могут вызвать инфляцию, если они выпустят больше бумажных денег, чем требует текущий уровень цен. Другими словами, в отличие от товарных и репрезентативных денег, бумажные деньги не самоуравновешиваются.Центральный банк или другой денежно-кредитный орган должен решить, сколько денег будет в обращении в любой момент времени. Денежно-кредитные власти иногда делают мудрый выбор, но иногда они не делают этого — либо в качестве честной ошибки, либо вполне целенаправленно.

Короче говоря, у каждого основного типа денег есть свои преимущества и недостатки. Денежные системы, как и все остальное в экономической жизни, подвержены компромиссам. То, что хорошо для одного общества, может быть не лучшим для другого и, действительно, может со временем измениться. В таблице 3.1 представлена ​​систематика денег, обсуждаемая в этой главе, и сравнительные достоинства различных типов денег.

Таблица 3.1 Таксономия денег

Тип	Определение	Примеры	Преимущество (а)	Недостатки
Товар	Физические активы с относительно высокой степенью ликвидности благодаря их единообразию, долговечности, делимости, переносимости и простоте аутентификации	раскладушки; табак; золото	Самоуравновешивание	Неэластичная подача; затраты на хранение, транспортировку, разделение, отходы и проверку подлинности
Представитель	Требования по товарам, находящимся в фактическом физическом владении эмитента денег	Табачные ноты; золотые депозитные ноты	Хранить, транспортировать, разделять, хранить и аутентифицировать проще / дешевле, чем основной товар	Риск неисполнения обязательств и подделки; эластичность предложения, ограниченная базовым товаром
Кредит	Требования к общим активам эмитента денег, НЕ обеспеченные полностью товарными, фиатными или другими деньгами	Банковские вклады; банкноты	Эластичность предложения ограничена только нормой резервов	Риск неисполнения обязательств и подделки; некоторый риск инфляции
Fiat	Законное платежное средство, введенное в действие постановлением правительства	Банкноты Федерального резерва	Чрезвычайно эластичная подача	Инфляционный риск; риск подделки

Основные выводы

• Представительские, бумажные и кредитные деньги более эффективны, чем товарные деньги, потому что они являются лучшими средствами обмена и расчетными единицами.Их качество более однородно и легко определяется, у них низкое соотношение веса к стоимости, они более делимы, их делимость более гибкая, а их предложение более эластично.
• Предложение репрезентативных, кредитных и особенно бумажных денег обычно не самоуравновешивается, как предложение товарных денег, что создает риски инфляции. Кроме того, все три типа денег легче подделать, чем товарные деньги, а репрезентативные и особенно кредитные деньги подвержены риску дефолта.

Фетишизм долга — Социальный текст

Почему мы в долгах? И почему мы считаем, что у нас в долгах? Вопрос не в том, в долгах ли мы, а в долгах. В последние годы от Турции до Соединенного Королевства задолженность по кредитным картам достигла уровня Северной Америки в процентах от располагаемого дохода. Как заметил журналист незадолго до финансового кризиса, «немногие экспортные товары из Америки оказались столь же популярными, как кредитные карты». Ниже приведена картина общего потребительского долга американцев Федеральной резервной системой: согласно одной оценке, основанной на их цифрах, каждый мужчина, женщина и ребенок в Соединенных Штатах должен 7800 долларов, треть — по возобновляемому долгу по кредитной карте и две трети — по выплате в рассрочку. , в основном студенческие ссуды и автокредиты.И эта цифра не учитывает ипотечные ссуды. Около двенадцати процентов дохода после уплаты налогов идет на выплату ипотечного и потребительского долга. [ref] Марк Ландлер, «За пределами США, кредитные карты усиливают хватку», New York Times (9 августа 2008 г.) [/ ref]

Однако первые два вопроса немного сложнее. Почему мы в долгах? И почему мы считаем, что мы в долгах?

Несмотря на риторику финансовых журналистов, наши долги не такие, как у Google, General Motors или WalMart.Обычные разговоры о долговом кризисе объединяют два совершенно разных процесса: с одной стороны, кредитную систему; с другой стороны, жизнь в долг — часть повседневной жизни наемных работников. Большинство анализов долга и финансового кризиса сосредоточено на первом процессе. Кредитная или финансовая система, как показал Дэвид Харви, «отличительное дитя капиталистического способа производства», и она «изображает отношения внутри класса капиталистов». [Ref] David Harvey, The Limits to Capital (Chicago: University of Chicago Press, 1982), стр.253, 239 (выделено мной). [/ Ref]

Здесь кредит — это создание «фиктивного капитала» для ускорения процесса накопления; а процент — это та часть прибавочной стоимости, которая распределяется между теми капиталистами, которые поддерживают циркуляцию крови капитала. Для большей части политической экономии обсуждение долга сосредоточено на этой системе капиталистического кредита.

Но наш долг, живущий в долг, — это не вложение капитала; это даже не долги издольщиков или долговых пионеров, которые занимают деньги, чтобы приобрести семена и инструменты, необходимые для выращивания товарных культур.Скорее, наш долг был заключен для покрытия расходов на «потребление», для обеспечения самих средств к существованию и для сглаживания микробумов и микроперебоев между выплатами зарплаты.

Потребительский долг или долг домохозяйства, таким образом, представляет собой долг, который мы берем для оплаты производства рабочей силы в нашем собственном домохозяйстве, того товара, который мы предлагаем для продажи на «рынке труда». Для того, чтобы наемные работники продавали свое время, они должны уже поддерживать свою жизнь, а возобновляемые долги обычной жизни рабочего класса — это те долги, которые поддерживают (говоря несколько архаичным языком Маркса) средства к существованию, средства продолжения рода, и средства обучения и воспитания.В незаконченном черновике третьего тома «Капитала» Маркс отмечал, что долг был «стандартным сопровождением для [рабочих]… использования многих статей фонда потребления», и утверждал, что проценты по этому долгу, как и рента, являются формой выплаты вознаграждения. «Вторичная эксплуатация». «То, что рабочий класс также обманывают в такой форме, и в огромной степени, это самоочевидно», — писал Маркс. «Это вторичная эксплуатация, которая идет параллельно первичной эксплуатации, имеющей место в самом производственном процессе». [Ref] Karl Marx, Capital: Volume Three (London: Penguin Books), p.230, 745. [/ Ref]

Конкретные формы задолженности рабочего класса изменились, как показывает книга Эли Джелли-Шапиро «Работая в долгах». От взрыва ломбардов в пролетарских кварталах городов XIX века, где женщины из рабочего класса еженедельно закладывали и выкупали пальто и карманные часы, до кредитных карт и ссуд до зарплаты в двадцать первом веке, сборов и процентных ставок ростовщиков, Продавцы кредитных карт, ростовщики и субстандартные кредиторы всегда вычитались из заработной платы с зарплаты до зарплаты.Более того, в периоды снижения реальной заработной платы, как в последние сорок лет в Соединенных Штатах, домохозяйства все больше и больше отстают в своих попытках оплачивать повседневные расходы: в период с 1975 года долг домохозяйства удвоился в процентах от располагаемого дохода. и 2005 г. (с 62% до 127%). «Пузырь семейного долга», как назвал его Джон Беллами Фостер в своем проницательном эссе «Ежемесячный обзор» за два года до финансового кризиса, образовался потому, что «в период стагнации заработной платы работающие люди все чаще… занимают деньги, чтобы свести концы с концами.[Ref] Джон Беллами Фостер, «Пузырь семейного долга», Monthly Review (май 2006 г.), стр. 2. [/ ref]

В результате борьба за долги, как и борьба за ренту, так же важна для политики рабочего класса, как и борьба за заработную плату.

Но при этом упускается из виду своеобразный фетишизм долга. Я заимствую фразу из классического анализа товарного фетишизма Маркса в первой главе «Капитала», где он раскрывает «мистический характер» товаров, в соответствии с которым общественные отношения принимают фантастическую форму отношений между вещами.Слишком часто мы забываем, что товарный фетишизм — это лишь одна из форм капиталистического фетишизма, и что сам фетишизм был лишь одним из механизмов более крупного процесса, который Маркс назвал по-английски «религией повседневной жизни». [Ref] Marx, Capital: Volume One , p. 164–165; Маркс, Капитал: Том третий, с. Мой рассказ о фетишизме потребительского долга домашних хозяйств обязан тому, что Майкл Тауссиг изобрел фразу «фетишизм долга», чтобы отразить в равной степени, но совершенно иной перевернутый с ног на голову мир долгового пионера.Майкл Тауссиг, Шаманизм, колониализм и дикий человек (Чикаго; University of Chicago Press, 1987), стр. 60-73, 128-130. [/ Ref]

«Религия повседневной жизни» относится не только к нашему привычному, здравому смыслу, повседневному сознанию мира, но также и к структурной инверсии, посредством которой капиталистический способ производства произвел это сознание. Маркс выделил два ключевых механизма этой «религии повседневной жизни»: с одной стороны, фетишизм или «олицетворение вещей»; и, с другой стороны, овеществление или «вещность социальных отношений».Вместе олицетворение вещей и штуковина социальных отношений создают своеобразные инверсии и маскировки того, что он называл «заколдованным, искаженным и перевернутым миром, преследуемым месье Ле Капиталом», добавляя, что «действительные агенты производства … чувствовать себя как дома в этих отчужденных и иррациональных формах ». [ref] Marx, Capital: Volume Three , p. 969. [/ Ref]

Маркс сказал, что товарный фетиш «относительно легко понять» по сравнению с другими фетишизированными и овеществленными формами этой религии повседневной жизни.Он убедительно писал о фетишизме «заработной платы», стирающей грань между необходимым и прибавочным трудом, и о фетишизме приносящего проценты «капитала», где «деньги рождают деньги», как груши рождают груши [ref. ] Marx, Capital: Volume One , p. 176. Маркс, Капитал: Том третий , с. 516. Фетишизм заработной платы обсуждается в главе 16 тома 1; фетиш капитала в главе 24 тома 3. [/ ref]

Маркс не анализировал фетишизм долга: хотя он признавал потребительский долг, отмечая, что наемные работники могут стать «долговыми рабами» только в сфере потребления, он не включал его в товар и заработную плату как форму фетиша. .Поскольку рабочие при капитализме его времени не имели формального доступа к кредитам, их потребительские долги казались вторичной эксплуатацией на обочине капиталистической экономики, как и ростовщики, которых Маркс был слишком хорошо знаком. Однако в течение последнего столетия постоянное создание новых форм долга домашних хозяйств рабочего класса, от покупки в рассрочку до кредитной карты, не только сделало долги рабочих фундаментальной частью реализации капитала, но и сделало фетишизм долга ключевой пример религии повседневной жизни.

Я бы предположил, что фетишизм долга основан на том же процессе, что и другие формы фетишизма: это причудливый поворот времени, который создает иллюзию и реальность долга рабочего класса. В фетишизме долга то, что кажется ссудой денег капиталом наемным работникам, на самом деле является натуральным займом капитала. Это звучит странно, но есть момент, когда фетишизм долга проявляется: каждый раз, когда человек берется за новую работу, ему напоминают, что вы должны содержать себя бесплатно в течение первого дня, недели или месяца.Один из самых любопытных аспектов фиктивного товара, который временные агентства называют «рабочей силой», заключается в том, что это один из немногих товаров, которые потребляются до того, как за него заплатят. С большинством товаров платишь, а потом наслаждается. Есть несколько обыденных исключений, таких как обед в ресторане — отсюда и крайне неодобрительный акт пропуска чека. [Ref] В фаст-фуде платят первым; McDonalds и Starbucks лучше назвать быстрой оплатой. [/ Ref]

Нам часто приходится использовать товар до того, как за него заплатить, но это всегда рассматривается как ссуда розничным продавцом или третьей стороной, например эмитентом кредитной карты.

Ежедневно мы предоставляем работодателям беспроцентную ссуду своей рабочей силы. И, не имея наличных денег, мы вынуждены брать процентные ссуды для покрытия «возобновляемых» расходов на питание, одевание и проживание, а также долгосрочных затрат на жилье, дорогу на работу, воспроизводство и обучение. Жизнь в этом перевернутом мире всегда связана с трудом; нам всегда кажется, что мы в долгу, и через повседневную религию мы считаем себя должниками.

Маркс утверждал, что фетиш заработной платы был основой «всех представлений о справедливости, которых придерживаются как рабочий, так и капиталист… всех иллюзий капитализма относительно свободы». Параллельно с этим я хотел бы заключить, предположив, что фетишизм долга является основой всех наших представлений — как рабочих, так и капиталистов — о морально неполноценной практике потребления людей рабочего класса: нам говорят, и мы считаем, что у нас есть врожденная склонность жить не по средствам.Мы не только забываем, что являемся кредиторами; мы считаем, что мы в долгах и заслуживаем того, чтобы быть в долгах. Мы не можем сберегать, планировать, контролировать свои желания и аппетиты: мы все шопоголики, субстандартные заемщики. Такова сила долгового фетишизма.

Федеральный регистр :: Агентства — Commodity Credit Corporation

На этом сайте представлен прототип ежедневной веб-версии 2.0. Федеральный регистр. Это не официальное юридическое издание Федерального Зарегистрируйтесь, и не заменяет официальную печатную версию или официальную электронная версия на govinfo.губ.

Документы, размещенные на этом сайте, являются XML-версиями опубликованных Федеральных Зарегистрировать документы. Каждый документ, размещенный на сайте, содержит ссылку на соответствующий официальный PDF-файл на govinfo.gov. Это прототипное издание ежедневный Федеральный регистр на FederalRegister.gov останется неофициальным информационный ресурс до Административного комитета Федеральной Регистр (ACFR) издает постановление о предоставлении ему официального правового статуса.Для получения полной информации о наших официальных публикациях и доступа к ним и услуги, перейдите на О Федеральном реестре на сайте NARA archives.gov.

Партнерство OFR / GPO стремится предоставлять точные и надежные нормативная информация на FederalRegister.gov с целью создание Федерального реестра на основе XML как санкционированного ACFR публикация в будущем.Хотя были приложены все усилия для того, чтобы материалы на FederalRegister.gov отображаются правильно, в соответствии с официальная версия PDF на основе SGML на govinfo.gov, те, кто полагается на нее для юридические исследования должны подтверждать их результаты по официальному изданию Федеральный регистр. Пока ACFR не предоставит ему официальный статус, XML представление ежедневного Федерального реестра на FederalRegister.gov не направлять юридические уведомления общественности или судебные уведомления в суды.

Commodity Credit Corporation (CCC) Определение

Что такое товарно-кредитная корпорация (CCC)?

Commodity Credit Corporation (CCC) — это полностью принадлежащая правительству США корпорация, которой поручено поддерживать отечественный сельскохозяйственный сектор. CCC реализует свой мандат, предоставляя субсидии и льготы производителям сельскохозяйственной продукции США. CCC также помогает Министерству сельского хозяйства США (USDA) в развитии внешних рынков для экспорта сельскохозяйственной продукции и предоставлении продовольственной помощи в рамках международных программ помощи.

Ключевые выводы

• CCC — государственная корпорация, которой поручено поддерживать сельское хозяйство США.
• Это достигается за счет субсидий и льготных программ кредитования фермерам США.
• CCC также активен на международном уровне через программы продовольственной помощи и усилия по модернизации зарубежной сельскохозяйственной практики.
• Президент Франклин Д. Рузвельт учредил CCC в 1933 году.

Общие сведения о Commodity Credit Corporation (CCC)

CCC координирует свою деятельность с Министерством сельского хозяйства США и находится под надзором и руководством министра сельского хозяйства.В его состав входят семь членов совета директоров, все из которых назначаются президентом США. У CCC нет собственных сотрудников, вместо этого они полагаются на сотрудников федеральных агентств, таких как Служба сельского хозяйства за рубежом и Агентство сельскохозяйственных услуг.

Президент Франклин Д. Рузвельт учредил CCC своим указом в 1933 году. Цель заключалась в обеспечении стабильности цен в сельскохозяйственном секторе США. В 1948 году Конгресс принял Закон о Хартии товарно-кредитной корпорации, в соответствии с которым CCC была преобразована в федеральную корпорацию.

Сегодня CCC предоставляет субсидии в виде минимальных поддерживающих цен, выплачиваемых за американскую сельскохозяйственную продукцию. Цены поддержки работают вместе с импортными квотами, которые необходимы, чтобы иностранные производители не могли воспользоваться более высокими ценами, доступными в США, чем те, которые они могли бы найти в других местах.

CCC также предотвращает рост цен. Покупая и храня сельскохозяйственную продукцию по минимальной поддерживающей цене, CCC может продавать эту продукцию, если цены поднимутся выше определенного уровня.Добавляя дополнительное предложение на рынок, это давление продаж может снизить цены, тем самым защищая потребителей. Таким образом, вмешательства CCC помогают снизить волатильность цен на продукты питания.

Помимо покупки и продажи американской сельскохозяйственной продукции, CCC также поддерживает отечественных производителей, предоставляя ссуды по субсидированным ставкам. Эти ссуды часто используются для финансирования растениеводства, а урожай используется в качестве обеспечения основной суммы ссуды.

Реальный пример CCC

Commodity Credit Corporation реализует множество программ, в том числе связанных с поддержкой доходов, оказанием помощи при стихийных бедствиях и сохранением окружающей среды.Важное внимание уделяется также иностранной помощи. CCC предоставляет прямые кредиты и гарантирует продажу товаров в зарубежные страны, а также отправляет сельскохозяйственные товары для борьбы с голодом и недоеданием. Оказание помощи развивающимся странам и странам с формирующейся демократией в рамках программы «Продовольствие в обмен на прогресс» является составной частью усилий КТС по модернизации и укреплению мирового сельского хозяйства.

.