Риск реального инвестирования: Ошибка 404. Запрашиваемая страница не найдена

Риск доходности в страховании

Что значит риск доходности?

Какие виды риска доходности бывают?

Риск доходности, или инвестиционный риск, — вероятность крупных и непредвиденных финансовых потерь в ходе инвестиционной деятельности предприятия.

Под инвестиционным риском также понимают вероятность потери полного или частичного вложенного капитала либо не получения планируемой прибыли. Поскольку некоторые виды инвестиционных рисков сопряжены с вероятностью потери капитала инвестора, они считаются наиболее опасными, то есть катастрофическими, рисками.

Предприятия, основываясь на видах инвестиций, выделяют риск реального инвестирования и риск финансового инвестирования. При реальном инвестировании разделяются зоны риска подрядчика и заказчика, как и финансовая ответственность между ними за выполнение определённых видов работ при реализации инвестиционного проекта. При финансовом инвестировании отдельно оценивают систематический риск и несистематический риск.

Риски реального инвестирования сопряжены с рядом факторов:

• Перебои в поставках оборудования и материалов;
• Увеличение цен на инвестиционную продукцию;
• Выбор низкоквалифицированного или недобросовестного подрядчика и прочие причины, из-за которых задерживается ввод объекта в эксплуатацию либо снижается доход за время эксплуатации.

Риски финансового инвестирования связаны с другими факторами:

• Неудачный выбор финансовых инструментов;
• Незапланированные изменения условий инвестирования и прочие.

Систематический риск характерен для всех форм инвестирования и участников инвестиционной деятельности. Выбирая объект инвестирования, инвестор не может повлиять на ряд факторов, которые определяют систематический риск – смену стадий экономического цикла, уровень платежеспособного спроса, изменения налогового законодательства и другие.

Несистематический риск сопряжён с конкретным инвестиционным объектом или конкретным инвестором. Предотвратить его возможно за счёт диверсификации проектов, эффективного управления ими либо подбора оптимального инвестиционного портфеля.

инвестиции и инвестиционные риски в реальном секторе экономики — Образовательная платформа «Юрайт». Для вузов и ссузов.

В учебнике рассматриваются особенности обоснования инвестиционных проектов в реальный сектор экономики. В нем представлены основные этапы технико-экономического обоснования материальных инвестиций, показаны принципы формирования денежных потоков инвестиций, приведены методы оценки отдельных проектов инвестиций и инвестиционных программ. Обращено внимание на прямые и косвенные методы оценки рисков проектов долгосрочных инвестиций, показаны возможности управления рисками на этапе обоснования проектов, показаны специфика и особенности выбора инвестиционных проектов в условиях риска. Для всех методов оценки инвестиционных проектов и управления рисками предложены практические рекомендации и показаны возможности их реализации на ЭВМ в пакете Microsoft Excel. По каждому разделу приведены практические расчетные задания. Соответствует актуальным требованиям Федерального государственного образовательного стандарта высшего образования. Для слушателей бакалаврских и магистерских программ по направлению «Экономика», обучающихся на экономических факультетах университетов и других вызов при очной и дистанционной форме обучения. Может быть полезным для всех интересующихся современными методами обоснования инвестиционных проектов в реальном секторе экономики.

Укажите параметры рабочей программы

Дисциплина

Управление инвестициями

УГС

09.00.00 «ИНФОРМАТИКА И ВЫЧИСЛИТЕЛЬНАЯ ТЕХНИКА»01.00.00 «МАТЕМАТИКА И МЕХАНИКА»15.00.00 «МАШИНОСТРОЕНИЕ»05.00.00 «НАУКИ О ЗЕМЛЕ»41.00.00 «ПОЛИТИЧЕСКИЕ НАУКИ И РЕГИОНОВЕДЕНИЕ»43.00.00 «СЕРВИС И ТУРИЗМ»26.00.00 «ТЕХНИКА И ТЕХНОЛОГИИ КОРАБЛЕСТРОЕНИЯ И ВОДНОГО ТРАНСПОРТА»08.00.00 «ТЕХНИКА И ТЕХНОЛОГИИ СТРОИТЕЛЬСТВА»27.00.00 «УПРАВЛЕНИЕ В ТЕХНИЧЕСКИХ СИСТЕМАХ»18.00.00 «ХИМИЧЕСКИЕ ТЕХНОЛОГИИ»38.00.00 «ЭКОНОМИКА И УПРАВЛЕНИЕ»13.00.00 «ЭЛЕКТРО- И ТЕПЛОЭНЕРГЕТИКА»

Направление подготовки

Уровень подготовки

1. Классификация рисков — ЧАСТНОЕ ИНВЕСТИРОВАНИЕ КАК ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЙ ИСТОЧНИК ДОХОДА РОССИЙСКОГО НАСЕЛЕНИЯ В УСЛОВИЯХ КРИЗИСА

Возрастание этого влияния связано с высокой изменчивостью экономической ситуации в стране, колеблемостью конъюнктуры инвестиционного рынка, появлением новых для нашей практики видов реальных инвестиционных проектов и форм их финансирования. Основу интегрированного риска реального инвестирования предприятия составляют так называемые проектные риски, то есть риски, связанные с осуществлением реальных инвестиционных проектов предприятия. В системе показателей оценки таких проектов уровень риска занимает третье по значимости место, дополняя такие его показатели, как объем инвестиционных затрат и уровень чистой инвестиционной прибыли чистого денежного потока. Под риском реального инвестиционного проекта проектным риском понимается вероятность возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме потери ожидаемого инвестиционного дохода в ситуации неопределенности условий его осуществления. Риск реального инвестиционного проекта является одним из наиболее сложных понятий, связанных с инвестиционной деятельностью предприятия. Этому риску присущи следующие основные особенности: Риск реального инвестиционного проекта является совокупным понятием, интегрирующим в себе многочисленные виды конкретных инвестиционных рисков. Только на основе оценки этих конкретных видов рисков можно определить совокупный уровень риска инвестиционного проекта. Проектный риск является объективным явлением в функционировании любого предприятия, осуществляющего реальное инвестирование.

Инвестиционные риски — это вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь

Управление рисками на уровне Группы включает идентификацию, оценку и мониторинг рисков, контроль их объема и концентрации, выработку эффективных мер поддержания оптимального баланса между принимаемыми рисками и доходностью проводимых операций, а также раскрытие информации о рисках и процедурах управления рисками и капиталом в Банке ВТБ ПАО и группе ВТБ. Принципы управления рисками в группе ВТБ: Организационная структура Банка ВТБ ПАО головного банка Группы и каждого его дочернего банка, как правило, предусматривает назначение специального представителя руководящего звена, отвечающего за комплексное управление рисками, и наличие профильных структурных подразделений по управлению рисками.

до банкротств, вызванных внешними кризисными явлениями, структурной ломкой на уровне Деление видов риска по основным классификационным признакам Классификации рисков, формируемые для настоящей группы, основаны на Инвестиционный вид риска занимает особенное положение.

Эксперт также оказывается перед лицом познавательного уклона и культурного уклона , а также нельзя всегда быть уверенным, что удастся избежать моральных уклонов. Создание риска представляет риск сам по себе, который растёт, поскольку эксперт меньше всего походит на клиента. Например, чрезвычайно опасные события, в которых все участники не желают оказаться снова, могут игнорироваться в анализе несмотря на факт, что события произошли и имеют вероятность отличную от нуля.

Или, событие, с неизбежностью которого согласен каждый, может оказаться удалённым из анализа по причинам жадности или нежелания признать, что оно, как все полагают, является неизбежным. Эти человеческие тенденции к ошибкам и принятию желаемого за действительное часто затрагивают даже самые строгие применения научного метода и служат главным беспокойством философии науки. Любые принятия решений при неопределённости должны учитывать познавательный уклон, культурный уклон и терминологический уклон: Это позволяет участникам оценки риска исподволь вселять страх другого и другие личные идеалы так, чтобы люди поступали иначе по любой другой причине, кроме следования формальным требованиям и инструкциям.

Финансовый риск предприятия — это вероятность возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме потери дохода или капитала при неопределённости условий осуществления его финансовой деятельности. Под финансовым понимается риск, возникающий при осуществлении финансового предпринимательства или финансовых сделок, исходя из того, что в финансовом предпринимательстве в роли товара выступают либо ценные бумаги, либо денежные средства в рублях или валюте.

Финансовые риски можно разделить на: Валютный риск Валютный риск — это вероятность финансовых потерь в результате изменения курса валют, которое может произойти в период между заключением контракта и фактическим проведением расчетов по нему. Валютный курс , устанавливаемый с учетом покупательной способности валют, весьма подвижен. Среди основных факторов, влияющих на курс валют, можно выделить состояние платежного баланса , уровень инфляции, межотраслевую миграцию краткосрочных капиталов.

группы рисков: производственные, финансовые, инвестиционные и . структурный риск, относя его при этом к категории финансовых рисков; Ли в .

Продолжим разговор про риски инвестирования и рассмотрим основные виды инвестиционных рисков, которые подстерегают частного инвестора. Все виды инвестиционных рисков можно разделить на группы, используя разные критерии отбора. Рассмотрим несколько классификаций, составленных по разным критериям. Для удобства восприятия я объединил их вот в такую схему, которую далее распишу более подробно и с примерами.

Виды инвестиционных рисков по характеру денежных потерь. Риски прямых потерь капитала. Причин этому может быть множество: Эту группу рисков можно назвать наиболее опасной. Риски косвенных потерь капитала. Возможен и другой вариант: Эта группа рисков тоже представляет большую опасность для частного инвестора, но столкнуться с подобным все-таки менее страшно, чем в первом случае, поскольку есть шансы на изменение ситуации в обратную сторону, хотя они всегда невелики.

Инвестор может не потерять сам инвестиционный капитал, но и не получать доход с инвестиционного актива. Либо же получать его не в том объеме, который был запланирован.

Начинающим: типичные инвестиционные риски

Общие риски включают риски, одинаковые для всех участников инвестиционной деятельности и форм инвестирования. Они определяются факторами, на которые инвестор при выборе объектов инвестирования не может повлиять. Риски подобного рода называют систематическими.

Структурными подразделениями Компании проводилась комплексная работа Информация о влиянии реализации риска на Группу представлена ниже. мероприятия по повышению инвестиционной привлекательности Группы.

Распределение включая диверсификацию в ее разнообразных формах. Такая структура методов снижения уровня угроз описана в статье, посвященной методологическим вопросам управления рисками. В литературе встречается несколько иная группировка методов, также имеющая собственную обоснованную логику консолидации.

Выделяются три основных группы: Минимизация, компенсация и локализация рисков в этом случае входят в состав их принятия. Организационная модель группировки методов данным способом представлена далее.

Управление рисками в организации

Финансовые риски, как правило, возникают при формировании денежных взаимоотношений следующих групп: Все финансовые риски можно классифицировать следующим образом: По последствиям, возникающим в результате той или иной операции: Часто такие виды рисков носят название простых или статистических.

Инвестиционные риски ведут к потере предпринимателями финансовых ставки рефинансирования, структурных пропорций развития экономики, таких который позволяет распределить риски на две группы: существенные и.

Понятие риска на рынке. Виды и типы рисков. Коммерческие риски , производственно-сбытовые риски, спекулятивные риски, инвестиционные риски , внутрифирменные риски , чистые риски. Причины и факторы риска. Риск на различных этапах маркетингового цикла. Допустимый, неизбежный и недопустимый чрезмерный риск. Понятие управления рисками в маркетинге.

Методы снижения уровня риска диверсификация , страхование, информационная обеспеченность , использование достижений НТП. Роль человеческого фактора в управлении рисками. Стохастический характер ряда рисков. По структурному признаку коммерческие риски делятся на имущественные, производственные, торговые, финансовые, вызванные возможностью потерь в соответствующей сфере экономической деятельности. Финансовые риски в свою очередь подразделяются на два вида риски , связанные с покупательной способностью денег, и риски, связанные с вложением капитала инвестиционные риски.

Инвестиционные риски многообразны и сопутствуют всем видам инвестирования. При неблагоприятных условиях они могут вызвать не только потерю прибыли дохода от инвестиций, но и части авансированного капитала.

Виды инвестиционных рисков

Инвестиционный климат предприятия или региона подразделяется на две составляющие: Инвестиционная привлекательность является характеристикой, которая может применяться и к региону отрасли , и к конкретному инвестиционному объекту предприятие, финансовый инструмент. Этот параметр отражает факт соответствия данного инвестиционного объекта конкретным целям определенного инвестора.

Анализом инвестиционной привлекательности, построением рейтингов по этому показателю занимаются, как правило, банки, консалтинговые организации, авторитетные специализированные фирмы издания. Главной задачей этих методик является измерение совокупного риска инвесторов, складывающегося из нескольких видов риска.

Деятельность любого предприятия связана с риском. Инвестиционный риск — риск возникновения потерь, связанные с инвестициями: Управляемые. Наличие у структурного подразделения методов В зависимости от характера воздействия методы управления рисками подразделяются на группы.

Риск — это любое событие или действие, которое может помешать компании достигнуть тактических и стратегических целей. Система управления рисками обеспечивает оптимальный баланс между максимизацией прибыли и долгосрочной стабильностью бизнеса. Классификация основных видов риска Рыночный риск — влияние внешних по отношению к предприятию факторов, возникающих в результате изменения конъюнктуры рынка: Рыночным рискам в наибольшей степени подвержены самые ликвидные активы компании: Кредитный риск — вероятные потери, связанные с отказом или неспособностью контрагента полностью или частично выполнить свои кредитные обязательства.

Риск возникает по причине непрофессионального управления оборотным капиталом. Инвестиционный риск — риск возникновения потерь, связанные с инвестициями: Риск нарушения графика проекта приводит к увеличению бюджета, и, следовательно, срока его окупаемости как напрямую, так и за счет недополученной выручки. Операционный риск — потенциальные потери, вызванные ошибками, либо непрофессиональными или противоправными действиями персонала компании, а также сбоем в работе оборудования.

Юридический риск — возможные потери в результате изменения законодательства, а также из-за несоответствия документов законодательным нормам. Налоговый риск — возможные потери в результате изменения налогового законодательства, а также непрофессиональных или противозаконных действий персонала. Маркетинговый риск — это риск недополучения прибыли из-за снижения объема реализации или цены товара.

46 Понятие «риск», виды риска при принятии управленческих решений

Реальное инвестирование — Большая Энциклопедия Нефти и Газа, статья, страница 1

Реальное инвестирование

Cтраница 1

Реальное инвестирование находится в тесной взаимосвязи с операционной деятельностью предприятия.  [1]

Реальное инвестирование во всех его формах сопряжено с многочисленными рисками, степень влияния которых на его результаты существенно возрастает с переходом к рыночной экономике. Возрастание этого влияния связано с высокой изменчивостью экономической ситуации в стране, колеблемостью конъюнктуры инвестиционного рынка, появлением новых для нашей практики видов реальных инвестиционных проектов и форм их финансирования. Основу интегрированного риска реального инвестирования предприятия составляют так называемые проектные риски, т.е. риски, связанные с осуществлением реальных инвестиционных проектов предприятия.  [2]

Реальное инвестирование капитала опосредуется капитальными вложениями.  [3]

Бюджет реального инвестирования детализирует в рамках конкретного временного периода содержание показателей, связанных с обновлением и развитием всех видов операционных активов предприятия в процессе его инвестиционной деятельности.  [4]

Процесс реального инвестирования включает в себя ряд этапов и стадий.  [5]

Продукция реального инвестирования — как правило, недвижимые объекты, вновь возведенные или расширяемые ( реконструируемые) здания, сооружения.  [6]

Специфический характер реального инвестирования и его форм предопределяет определенные особенности его осуществления на предприятии. При высокой инвестиционной активности предприятия с целью повышения эффективности управления реальными инвестициями разрабатывается специальная политика такого управления.  [7]

Специфический характер реального инвестирования и его форм предопределяют определенные особенности его осуществления на предприятии. При высокой инвестиционной активности предприятия с целью повышения эффективности управления реальными инвестициями разрабатывается специальная политика такого управления.  [8]

Специфический характер реального инвестирования и его форм предопределяет определенные особенности его осуществления на предприятии. При высокой инвестиционной активности предприятия с целью повышения эффективности управления реальными инвестициями разрабатывается специальная политика такого управления.  [9]

Рынок объектов реального инвестирования

объединяет рынки прямых капитальных вложений, приватизируемых объектов и объектов недвижимости.  [10]

Для таких форм реального инвестирования как обновление отдельных видов оборудования, приобретение отдельных видов нематериальных активов, увеличение запасов материальных оборотных активов, которые, как правило, не требуют высоких инвестиционных затрат, обоснование инвестиционных проектов носит форму внутреннего служебного документа ( докладной записки, заявки и т.п.), в котором излагаются мотивация, объектная направленность, необходимый объем инвестирования, а также ожидаемая его эффективность.  [11]

В сравнении с реальным инвестированием эта шкала значительно шире — она включает группу как безрисковых, так и высокорисковых ( спекулятивных) инструментов инвестирования, позволяя инвестору осуществлять свою инвестиционную политику в широком диапазоне: от крайне консервативной до крайне агрессивной.  [12]

Преимущество такого постадийного осуществления реального инвестирования состоит в том, что оно не требует большого объема единовременных затрат, а позволяет фирме постепенно увеличивать объем средств, вкладываемых в подготовку инвестиционного проекта. Каждая из перечисленных стадий включает в себя оценку полученных результатов, на основании которой отбираются наиболее перспективные инвестиционные идеи и проекты и дальнейшая работа проводится только с этими проектами. Инвестиционные проекты, которые не заинтересовали предпринимательскую фирму, отвергаются уже на первой стадии, что позволяет сэкономить значительные средства, которые в противном случае необходимо было бы потратить на оценку эффективности этих проектов. Кенеч-но, значительные затраты времени и денежных средств происходят именно на трех первых стадиях предынвестиционного периода реального инвестирования, поэтому они будут рассмотрены более подробно.  [13]

При осуществлении таких форм реального инвестирования, как приобретение целостных имущественных комплексов, новое строительство, перепрофилирование, реконструкция и широкомасштабная модернизация предприятия, требования к подготовке инвестиционного проекта существенно возрастают. Это связано с тем, что в современных экономических условиях предприятия не могут обеспечить свое стратегическое развитие только за счет внутренних финансовых ресурсов и привлекают на инвестиционные цели значительный объем средств за счет внешних источников финансирования. В то же время любой крупный сторонний инвестор или кредитор должен иметь четкое представление о стратегической концепции проекта; его масштабах; важнейших показателях маркетинговой, экономической и финансовой его результативности; объеме необходимых инвестиционных затрат и сроках их возврата и других его характеристиках. Разработанный реальный инвестиционный проект позволяет сначала собственникам и менеджерам предприятия, а затем и сторонним инвесторам всесторонне оценить целе-сообразность его реализации и ожидаемую эффективность.  [14]

Основу инвестиционной деятельности предприятия составляет реальное инвестирование. На большинстве предприятий это инвестирование является в современных условиях единственным направлением их инвестиционной деятельности. Это определяет высокую роль управления реальными инвестициями в системе инвестиционной деятельности предприятия.  [15]

Страницы:      1    2    3    4

виды, методы оценки и управления

В настоящей статье мы рассмотрим инвестиционные риски коммерческой организации. Уже стало традиционным в ходе предварительного знакомства рассматривать любую управленческую категорию с позиции ее сущностных черт, определения понятия, классификации, методов анализа и способов регулирования. Так мы поступим и в этот раз, открывая возможность более глубоко исследовать методологические и прикладные аспекты явления в последующих материалах. Тема представляет интерес для менеджеров инвестиционных проектов, риск-менеджеров и руководителей компаний.

Понятие инвестиционного риска

Как и для любого другого типа, для инвестиционного риска свойственна тесная взаимосвязь потенциальных угроз, вероятности и неопределенности. Вложения в основной капитал и другие формы инвестиционной деятельности сопровождаются многочисленными рисками. Следовательно, инвестиционный риск должен обладать набором специальных черт, наличие которых свидетельствует о присутствии его как объекта управления. Среди таких черт мы можем выделить следующее.

1. Вероятность или возможность наступления неблагоприятного события как результата инвестиционной деятельности.
2. Неопределенность возникновения события и его последствий.
3. Факт собственно инвестирования средств, являющийся причиной наступления или ненаступления рискового события.
4. Последствия рассматриваются в форме потери ожидаемой прибыли или других полезных эффектов от реализованных инвестиций.

Под инвестиционным риском в дальнейшем мы будем понимать возможность наступления неблагоприятного события в результате принятия руководством компании решения об инвестировании средств. Содержание вероятного события и его последствия приводят к тому, что ожидаемые эффекты инвестиционной деятельности не достигаются в полной мере. Состав рисков инвестиционной деятельности практически в каждом случае дополняется рисками банковских заимствований. Инновационность некоторых инвестиций также становится причиной дополнительных рисков.

Нежелательные последствия, возникающие в результате наступления рисковых событий в инвестиционной деятельности, могут заключаться:

• в потере или недостижении запланированной прибыли;
• в снижении эффективности бизнес-направления, в которое осуществлены вложения;
• в недостаточной капитализации продукта инвестиционного проекта;
• в несвоевременной сдаче объекта в эксплуатацию;
• в увеличении сроков вывода на полную мощность инвестиционного объекта;
• в падении рыночной стоимости и (или) ликвидности финансового инструмента и т.п.

Как известно, инвестиции делятся на две большие группы: реальные (прямые) инвестиции, которые часто называют капитальными вложениями, и финансовые (портфельные) инвестиции. Эти группы определяют инвестиционные риски, сущность и классификация которых выражаются через области динамических (спекулятивных) и статических (чистых) рисков. Первая группа вызвана принятием решений руководством компании и может привести к «перевороту» в шансы, т.е. нести не только потери, но и потенциал дополнительных выгод. Вторая группа провоцирует потери для бизнеса, персонала и общества, например, из-за технологических провалов, стихийных бедствий, экологических катастроф, ущерба здоровью сотрудников и т.п.

Разнообразие видов инвестиционных рисков

Инвестиционная деятельность, в отличие от операционной, обладает значительным разнообразием рисков, поскольку уровень непредсказуемости выше, и достигнуть определенности будущих событий труднее. Для лучшей идентификации возможных угроз, факторов риска, систематизации источников неблагоприятных событий важно на каждом предприятии проводить работу по собственной классификации рисков. Классифицированные виды инвестиционных рисков позволяют не только построить эффективную систему риск-менеджмента, но и ответить на ряд ключевых вопросов развития компании.

Владельцы бизнеса, генеральный директор в судьбоносные моменты задаются вопросами, связанными с выявленными, идентифицированными и оцененными рисками.

1. Не превысят ли риски потерь выгоды от открытия нового направления бизнеса?
2. Не следует ли распределить риск, привлекая новых партнеров в проект?
3. Стоит ли браться за инвестиции в условиях потенциальных угроз и опасностей?
4. Как мы субъективно воспринимаем риск потерь капитала в рассматриваемом деле?
5. Можем ли мы принять оцененный риск?
6. Устраивают ли нас меры по минимизации риска?

Все эти вопросы так или иначе связаны с классами риска. Причем, имеет значение, как выполнено отнесение риска к определенному виду с присущими ему признаками и качествами. Если идентификация, оценка и подготовка решения происходят коллегиально, как правило, уровень риска допускается на более высоких значениях. Об этом свидетельствует статистика принимаемых решений. И данное обстоятельство, безусловно, очень полезно для инвестиций. Классификация инвестиционных рисков в табличной форме представлена вашему вниманию далее.

Классификационная таблица видов инвестиционных рисков

Различаются также виды инвестиционных рисков и по стадиям жизненного цикла инвестиционного проекта. Наиболее распространена классификация для проекта капитального строительства, разделенного на этапы подготовки, собственно строительства и функционирования сданного в эксплуатацию объекта. Подобная структурированная классификация основных факторов риска вместе с причинами их возникновения размещена на схеме ниже.

Состав источников факторов инвестиционных рисков по стадиям проекта капитального строительства

Среди родственных классификаций инвестиционных рисков выделяется еще одно их деление на коммерческие и простые. Коммерческие риски часто рассматриваются как тождественные спекулятивным или динамическим рискам. Сюда относятся риски, напрямую связанные с инвестиционной и общей предпринимательской деятельностью. Основу коммерческих рисков составляют разнообразные угрозы, идентифицируемые в связи с вложениями в основной капитал и в финансовые инструменты. Простые риски иногда сравнивают с чистыми, к ним относятся:

• вероятность проявления стихийных сил природы;
• угроза нанесения ущерба экологии из-за реализации инвестиционных действий;
• риски, сопровождающие транспортировку грузов;
• возможность нанесения ущерба имуществу действиями третьих лиц;
• политические риски.

Способы оценки инвестиционных рисков

Методы оценки инвестиционных рисков, в первую очередь, делят данную аналитическую процедуру на качественную и количественную оценку. Для каждого из названных подходов действуют свои принципы реализации, позволяющие в полной мере охарактеризовать анализируемый риск и подготовиться к принятию решения о мерах по реагированию на вероятные угрозы. Качественная оценка руководствуется двумя правилами, учитывающими следующее.

1. Для каждого участника инвестиционного проекта вероятный ущерб не может превысить его финансовых возможностей.
2. Возможные рисковые потери по каждому случаю носят независимый характер.

Способы количественной оценки предполагают анализ инвестиционных рисков и сопутствующий поиск значений следующих параметров:

• потерь (ущерба) или дополнительной прибыли (дохода) от инвестиционного процесса с учетом рискового события;
• вероятности воздействия рискового события на результаты реализуемых инвестиций в определенных границах для каждой опасности или угрозы;
• соотношения потенциальных потерь (ущерба) и расходов на выполнение мер для снижения уровня соответствующего риска;
• качественной степени угроз: катастрофической, высокой, средней, низкой, нулевой;
• уровня приемлемости в сравнении с заданным рубежом согласно политике в области рисков.

Количественная оценка инвестиционных рисков для нахождения указанных выше показателей реализуется с применением специальных методов, среди которых мы выделим пять основных групп.

1. Аналитические (вероятностные) методы.
2. Статистические способы оценки.
3. Методы анализа целесообразности затрат.
4. Методика экспертных оценок.
5. Методы использования аналогов.

Способы оценки, основанные на вероятностных и статистических методах, подробно рассмотрены в статье, посвященной методам оценки рисков. Анализ целесообразности затрат служит поиску факторов риска в зонах формирования инвестиционных расходов и оценки их влияния на финансовую устойчивость компании. В методике выделяется четыре основных источника:

• изначальная недооценка стоимости объектов капитальных вложений;
• вынужденное изменение границ проектирования;
• отличие фактической производительности объектов инвестирования в сравнении с плановой;
• увеличение стоимости всего проекта в ходе работ.

На Западе широко распространены методы экспертных оценок. Они позволяют делать выводы в условиях отсутствия статистических данных, не требуют сложного и дорогостоящего инструментария, достаточно оперативны и просты в исполнении. Однако хороших независимых экспертов найти непросто, трудно избежать предвзятого подхода. Если же в инвестиционной практике собрана информация о реализации аналогичных проектов, НИОКР для оценки рисков подойдут методы использования аналогов. В эту методику интегрируются классификационные схемы, позволяющие по аналогии быстро и качественно идентифицировать риски.

Основные методы регулирования рисков

Как и в общей концепции риск-менеджмента, управление инвестиционными рисками строится на «трех китах» последовательных событий: выявить, оценить, уменьшить. После этапа выявления и идентификации рисков следует оценочно-аналитическая стадия. Далее, параллельно с выбором стратегии и тактики управления угрозами, руководство компании подключает методы снижения рисков. На их основе разрабатывается программа минимизации вероятных негативных последствий, используются регламенты: политики, процедуры и правила. На последних этапах управление инвестиционными рисками завершается выполнением принятой программы с сопутствующим контролем и анализом достигнутых результатов.

Инвестиционный раздел риск-менеджмента включает в себя, помимо традиционных компонентов, еще и специальные аспекты регулирования. Среди них особое место занимают правовое и страховое направление. Методы снижения рисков, с моей точки зрения, состоят из пяти основных групп.

1. Избежание (уклонение, отказ).
2. Передача (включая страхование).
3. Локализация.
4. Распределение (включая диверсификацию в ее разнообразных формах).
5. Компенсация.

Такая структура методов снижения уровня угроз описана в статье, посвященной методологическим вопросам управления рисками. В литературе встречается несколько иная группировка методов, также имеющая собственную обоснованную логику консолидации. Выделяются три основных группы: отказ, передача и принятие. Минимизация, компенсация и локализация рисков в этом случае входят в состав их принятия. Организационная модель группировки методов данным способом представлена далее.

Визуальная схема группировки методов минимизации инвестиционных рисков

Каждому из методов снижения рисков, представленных на схеме, будет посвящена отдельная статья. Стоит заметить, что многие способы перекликаются друг с другом и имеют внутренние механизмы рационализации, которые важны в современных экономических условиях, заставляющих экономить буквально на всем. Взять хотя бы самострахование как способ компенсации рисков за счет формирования специальных фондов. Дело в том, что фондирование возможно только за счет чистой прибыли по действующему налоговому законодательству. Проблема дополнительных налогов, которые нужно сначала заплатить, а потом сформировать фонд, решается многими компаниями обходным путем через внешнюю страховую компанию. И это уже другой метод, который отнести к чисто страховому способу достаточно непросто.

В настоящей статье мы осуществили обзор инвестиционного типа риска, имеющего общие и специальные черты. Уточнено понятие, рассмотрены некоторые модели классификации рисков, сопутствующих вложению средств в развитие и воспроизводство бизнеса. Управление инвестиционными рисками кратко акцентировано на моментах оценки рисков и методах их снижения. Таким образом, заложен базис для прикладных материалов на темы предметной работы с каждым из инвестиционных рисков и методами управления в системном режиме и по отдельности.

Значение и сущность анализа инвестиционных рисков

В данной статье определены значение и процесс анализа инвестиционных рисков. Приводятся различные классификации видов инвестиционных рисков. На основании исследования в статье раскрыты этапы анализа инвестиционных рисков, уделяется большое внимания видам оценки и методам анализа инвестиционных рисков, таких как экспертный метод, метод Дельфи, метод аналогий, анализ чувствительности, метод Монте-Карло и другие. С помощью данных методов анализа выявляются виды рисков, с которыми сопряжен инвестиционный проект, и факторы, влияющие на возникновение данных рисков, что позволяет определить и реализовать способы снижения определенных рисков и в целом риска инвестирования.

Инвестирование – это размещение капитала с целью получения прибыли. И конечно, инвестирование как процесс увеличения капитала непременно требует качественного анализа и оценки целесообразности вложения средств в тот или иной инвестиционный проект. Понятие инвестиция всегда ассоциируется с риском. Именно поэтому перед вложением средств в проект необходимо знать все о возможных рисках. Причем необходимо отметить, что анализ инвестиционных рисков необходим не только на стадии выбора инвестиционного проекта, но и по окончании процесса инвестирования, поскольку инвестору необходимо проанализировать результаты для понимания ошибок и успехов инвестирования с целью использования данного опыта в последующем инвестировании.

Инвестиционные риски постоянно возрастают в зависимости от отрасли и в целом экономической ситуации в среде, окружающей инвестиционный проект. Это значительно затрудняет выбор целесообразного вложения финансовых средств в проекты. При этом, несмотря на колоссальный опыт риск-менеджмента инвестиционных проектов на мировом рынке, по сей день не сформулирована четкая и обоснованная система анализа и управления инвестиционными рисками. И именно поэтому тема анализа инвестиционных рынков является наиболее актуальной.

Инвестиционный риск – это вероятность полной или частичной потери своих вложений или не получения ожидаемого дохода (прибыли). Любое вложение денег сопряжено с риском. Люди, которые занимаются инвестированием морально готовы к этому, поэтому готовы пойти на возможный риск с целью увеличения капитала. Но при этом люди, которые не вкладывают деньги, а, к примеру хранят их дома, как говорят «под матрасом», рискуют не меньше — они подвержены риску обесценивания денежных средств ввиду инфляции. Таким образом получается, что хранение или вложение денег в любом случае сопряжено с риском. Поэтому необходимо изучить данный вопрос детально, чтобы посмотреть врагу в глаза.

Итак, существуют разные типы рисков, которые могут оказать влияние на капитал. В целом инвестиционные риски делятся на систематические и несистематические. Систематические риски – это инвестиционные риски, связанные с внешними (экзогенными) факторами, то есть с факторами, связанными с внешней социально-экономической системой, и оказывающими постоянное влияние на инвестиции. Это риски, которые невозможно предвидеть и защитить себя от них. К данным рискам, к примеру, относится повышение процентных ставок и изменения в законодательстве. К систематическим рискам также относятся риски связанные с обменом валюты и страной. Риски, связанные с обменом валюты могут возникнуть при вложении средств в иностранные активы. Если существует большой риск, связанный с обменом валюты, то полученная в ходе инвестирования прибыль может пропасть в процессе конвертирования. Риски, связанные со страной включают в себя все риски, возникающие из-за политических процессов. Они тоже появляются в процессе инвестирования в иностранные активы и зависят от стабильности экономико-политической ситуации в стране, в которой осуществляется инвестиционный проект. Если этот риск велик, инвестиции могут быть девальвированы и размер прибыли сократится.

Под несистематическими рисками понимают риски, вызванные внутренними факторами. Эти риски влияют на некоторые составные части активов и могут быть снижены с помощью методов диверсификации, то есть с помощью распределения инвестируемых средств между различными проектами. К данным рискам можно отнести забастовку работников или изменение курса в политике организации. К несистематическим рискам также можно отнести риски ликвидности, маркетинговые риски, риски несоблюдения графика. Риск ликвидности – это риск потерь, который вызван несоответствием сроков погашения обязательств по активам и пассивам. Если у компании есть краткосрочные обязательства, то они погашаются по мере срочности. Если краткосрочных обязательств много, то обязательства перед инвестором могут стоять далеко не первыми в очереди по срочности погашения, именно поэтому и возникает такой риск. Маркетинговый риск – это риск уменьшения прибыли ввиду снижения объемов производства или цены товара. Этот риск является наиболее значимым среди рисков инвестирования в инвестиционные проекты. Он возникает по причине некачественного маркетингового исследования, а именно слишком позитивных ожиданий по поводу объема продаж или неточной оценки спроса на товар. Риск несоблюдения графика может возникнуть по объективным (задержка поставки материалов) и субъективными (некачественная система менеджмента, структура персонала и, как следствие, несогласованность работ по реализации проекта) причинам. Риск несоблюдения графика проекта приводит к увеличению срока его окупаемости.

Существует еще несколько классификаций рисков инвестирования. Они классифицируются по сферам проявления и делятся на экономические (экономическая ситуация в стране; конъюнктура рынка и т. д.), политические (изменение политического курса, политическое давление, ограничения инвестиционной деятельности и т.д.), социальные (забастовки), экологические (загрязнение окружающей среды, общественные движения, радиация, катастрофы), технико-технологические (связаны с технической составляющей деятельности по реализации проекта), законодательные (изменение налогового, бюджетного законодательства).

Также существует классификация рисков по формам инвестирования. Выделяют риски реального и финансового инвестирования. Риски реального инвестирования могут возникать, к примеру, из-за перебоев с поставками материалов, некачественного подрядчика или неправильной структуры персонала. То есть риски реального инвестирования связаны с инвестированием в проекты. Риски финансового инвестирования включает в себе неверный выбор финансового инструмента или непредвиденное изменение инвестиционных условий. Данные риски связаны с вложением средств в акции, валюту и так далее.

Также нельзя не отметить еще несколько разновидностей рисков. Инфляционный риск – это риск потерь, связанный с обесцениванием стоимости инвестиций и утраты активами своей первоначальной стоимости. Собственно, он возникает, когда рост инфляции опережает темпы увеличения дохода по инвестициям. Дефляционный риск – это вероятность понести убыток вследствие сокращения денежной массы с изъятием ее части, например, с помощью повышения процентной ставки. Причем необходимо отметить, что дефляция бывает даже выгодной для инвесторов. Это касается тех, кто инвестирует деньги в иностранную валюту – реальная стоимость денег из-за дефляции будет расти. Функциональный инвестиционный риск – это риск, связанный с ошибками при формировании инвестиционных портфелей финансовых инструментов. Селективный инвестиционный риск возникает из-за неправильного выбора объекта инвестирования. А также необходимо отметить риск упущенной выгоды, который понимается как вероятность наступления побочного финансового ущерба по причине неосуществления какого-либо мероприятия, например страхования.

Существует безумное количество инвестиционных рисков, некоторые из которых были изложены выше, но вопрос остается актуальным: как же все-таки анализировать данные риски и принимать решение при выборе инвестиционного проекта или в целом области инвестирования? Анализ инвестиционных рисков — это определение степени вероятности их возникновения и объема возможных финансовых потерь при наступлении рискового события. Цель анализа инвестиционных проектов заключается в обосновании решения о целесообразности инвестирования и подготовке мер защиты от всех возможных финансовых потерь.

Процесс анализа инвестиционных рисков подразделяется на несколько этапов:

1. Выявление видов риска, сопряженных с данным проектом;
2. Обнаружение внутренних и внешних факторов, увеличивающих или уменьшающих конкретный вид риска;
3. Определение состава необходимых информативных показателей для анализа риска и оценка возможности получения, качества и достоверности необходимой инвестиционной информации;
4. Анализ факторов;
5. Выбор методов оценки инвестиционных рисков;
6. Оценка отдельных видов риска с помощью выбранных методов;
7. Оценка общего уровня риска;
8. Разработка мероприятий по снижению инвестиционных рисков.

В процессе анализа инвестиционных рисков значимое место занимают факторы (причины) риска. Факторы риска – это незапланированные события, которые могут потенциально осуществиться и оказать отклоняющее действие на намеченный ход реализации проекта, или некоторые условия, вызывающее неопределенность исхода ситуации. Некоторые факторы риска можно предвидеть. В целом факторы риска делятся на объективные и субъективные. К объективным относят такие факторы как изменение законодательства, инфляция, изменение процентной ставки, изменение политической обстановки и так далее. Основные субъективные факторы риска инвестиционных проектов включают в себя:

• Ошибки в проектно-сметной документации;
• Недостаточная квалификация работников;
• Нарушение сроков поставок;
• Низкое качество материалов, продукции и т. д.;
• Нарушение условий контракта, разрыв контракта.

В мировой практике существует 2 вида оценки инвестиционных рисков: количественный и качественный.

Качественный анализ инвестиционных рисков проводится на стадии разработки бизнес-плана. Он включает в себя поиск различных видов риска и факторов риска для данного инвестиционного проекта, их анализ и оценку. Результатом данного вида анализа является описание неопределенностей, которые могут возникнуть в процессе реализации проекта, причин, которые их вызывают, и, как результат, рисков проекта. К методам качественного анализа инвестиционных рисков относят экспертный метод, метод анализа уместности затрат и метод аналогий.

Экспертный метод применяется на начальных стадиях работы с проектом: в случае, если объем начальной информации недостаточен для оценки эффективности и рисков инвестиционного проекта (высокая погрешность результатов оценок — свыше 30%). Сущность метода заключается в том, что после определения всех видов риска для данного проекта менеджеры проекта устанавливают предельный уровень вероятности возникновения каждого вида риска (по тысячебалльной шкале), затем подбирают компетентных специалистов – экспертов, для каждого из которых устанавливается дифференцированная оценка уровня компетентности и каждому эксперту предлагается оценить вероятность наступления конкретных видов риска (в долях) и потенциальной опасности данного риска для успешной реализации проекта (по стобалльной шкале). Затем менеджер на основе данных, предоставленные экспертами, определяет интегральный уровень риска. Для каждого вида риска сравнивают величины интегрального риска и заданный предельный уровень вероятности возникновения и принимают решение о приемлемости того или иного риска для разработчиков проекта. Преимуществами данного метода является опыт экспертов, который помогает в определении влияния различных факторов на возникновение рисков, и отсутствие точных данных, а значит простота расчетов. Недостатками данного метода являются проблемы с привлечением высококвалифицированных специалистов и субъективность проведенных оценок. Последний недостаток решает одна из разновидностей экспертного метода – метод Дельфи, который характеризуется тем, что экспертам не разрешено контактировать друг с другом во время проведения оценки, что делает оценки более объективными ввиду отсутствия давления авторитетных специалистов.

Метод анализа уместности затрат используется инвестором для минимизации риска увеличения затрат в процессе реализации проекта, а значит и минимизации риска увеличения вложений. Согласно данному методу перерасход средств может быть вызван следующими факторами:

• Первоначальная недооценка стоимости проекта в целом и его отдельных этапов и составляющих;
• Изменение масштаба проектирования ввиду непредвиденных обстоятельств;
• Отклонение производительности оборудования от проектных величин;
• Влияние инфляции, изменения налогового законодательства, процентных ставок на стоимость проекта.

Эти факторы изучаются детально, на их базе составляется контрольный перечень возможного повышения затрат по статьям для каждого варианта проекта. Процесс финансирования проекта разбивается на стадии, соответствующие этапам проекта, что позволяет инвестору при росте риска вложений прекратить финансирование или начать поиск мер по снижению затрат.

Метод аналогий основан на анализе имеющихся данных, касающихся осуществления фирмой аналогичных проектов в прошлом, с целью расчета вероятности возникновения потерь. То есть для анализа рисков берется информация о законченных подобных инвестиционных проектах, анализируются все риски, возникшие в процессе их реализации, и рассчитывается вероятность возникновения этих же рисков для данного инвестиционного проекта. Данными о реализованных инвестиционных проектах обладает Всемирный банк и некоторой информацией владеют страховые компании.

Количественный анализ рисков необходим для того, чтобы оценить, каким образом наиболее значимые рисковые факторы могут повлиять на показатели эффективности инвестиционного проекта. К методам количественного анализа относят анализ чувствительности, анализ сценариев и метод Монте-Карло.

Анализ чувствительности — это стандартный метод количественного анализа, который заключается в изменении значений каждого из критических параметров по отдельности, подстановке их в финансовую модель проекта и расчете показателей эффективности проекта при каждом таком изменении. Анализ чувствительности нагляден, однако главным его недостатком является то, что рассматривается влияние только одного из факторов, а остальные считаются неизменными, тогда как на практике часто изменяется сразу несколько показателей.

Сценарный анализ основан на анализе факторов в различных вариантах исхода событий. Для сценарного анализа берутся 2-4 фактора, используемых при анализе чувствительности, которые оказывают наибольшее влияние на успех проекта. Обычно рассматривают три сценария: оптимистический, пессимистический и наиболее вероятный, но при необходимости их число можно увеличить. В каждом из сценариев фиксируются соответствующие значения отобранных факторов, после чего рассчитываются показатели эффективности проекта. Для каждого сценария определяется вероятность его реализации. Данные каждого сценария подставляются в основную финансовую модель проекта, и определяются величины риска.

Метод Монте-Карло (имитационное моделирование) применяется случае, когда точные оценки параметров задать нельзя, а аналитики могут определить только интервалы возможного колебания показателя. Чаще всего подобный анализ проводится для выявления валютных рисков (колебание курса валют в течение года), а также рисков колебания процентных ставок, макроэкономических рисков и других. Расчеты по методу Монте-Карло из-за его трудоемкости всегда осуществляют с помощью программных продуктов, имеющих соответствующую функцию (Project Expert, «Альт-Инвест», Excel). На первом этапе задаются границы, в которых может изменяться параметр. Затем программа случайным образом (имитируя случайность рыночных процессов) выбирает значения этого параметра из заданного интервала и рассчитывает показатель эффективности проекта, подставляя в финансовую модель выбранное значение. Проводится несколько сотен таких экспериментов (при электронных расчетах это занимает несколько минут), и получается множество значений величины риска.

Итак, из множества методов анализа инвестиционных рисков выбор делается на основе исходных данных индивидуально для каждого проекта. Готовой методики выявления вероятности возникновения рисков для конкретных видов инвестиционных проектов в мировой практике на данный момент не существует. Таким образом, поиск инвестиционных рисков лежит на плечах риск-менеджеров и менеджеров проекта и производится на основе опыта и понимания каждого из методов и области, условий для их применения.

После того, как были выявлены и проанализированы все виды инвестиционных рисков для данного проекта необходимо разработать способы снижения рисков по этапам проекта. Механизм по снижению рисков не должен затрагивать один вид риска, а наоборот, работать комплексно и экономически целесообразно. Можно выделить следующие основные способы снижения инвестиционных рисков:

1. Перераспределение риска между участниками инвестиционного проекта.
2. Поэтапное создание резервных фондов на покрытие непредвиденных расходов.
3. Лимитирование (установление предельно допустимой нормы денежных средств) для каждого этапа инвестиционного проекта.
4. Залоговое обеспечение инвестируемых финансовых средств.
5. Страхование.
6. Система гарантий (получение гарантий от государства, банка).
7. Получение дополнительной информации.

Любое инвестиционное решение сопряжено с риском в рыночной экономике. Но получение дохода и риск взаимосвязаны. Чем больше риск, тем выше доход от вложения денежных средств в проект, но чем меньше риск, тем более гарантирован доход, но буквально минимальный. Безусловно, все инвесторы преследуют цель максимального увеличения своего капитала в каждом инвестиционном проекте. Анализ инвестиционных рисков помогает выявить все виды рисков, с которыми сопряжен данный инвестиционный проект, оценить вероятность возникновения и величину каждого из видов риска и снизить уровень риска в целом. Таким образом, анализ инвестиционных рисков необходим каждому, кто занимается или хочет заняться инвестированием.

Инвестиционный риск | Азбука трейдера

olegas

Май 25, 2018 / 146 Views

Любое инвестирование денежных средств сопряжено с определённой долей риска и чем больше потенциальная прибыль от инвестиций, тем больше риск.

Инвестиционный риск заключается в том, что вложенные в объект инвестирования деньги не вернуться обратно в том же объёме (а при особо рискованных инвестициях они могут не вернуться и в полном объёме), или же вернуться, но не принесут при этом никакой прибыли (в данном случае это будет называться риском недополученной прибыли).

Снижение риска инвестиций достигается различными способами, основными из которых являются диверсификация вложений и хеджирование сделок. Следует понимать, что платой за снижение риска всегда является уменьшение возможной прибыли и одной из главных задач любого инвестора является поиск той самой золотой середины в соотношении риска и прибыли, при которой он может получать пусть не астрономический, но вполне стабильный доход от вложенных средств.

Классификация инвестиционных рисков

Все основные виды инвестиционных рисков можно классифицировать по трём основным признакам:

1. По сферам проявления
2. По формам проявления
3. По источникам возникновения

Классификацию всех рисков связанных с процессом инвестирования денежных средств, можно представить в следующем виде:

По сферам применения

Давайте подробно остановимся на каждом из обозначенных пунктов и начнём с классификации по сферам применения. В данном разделе модно выделить следующие основные виды рисков:

1. Законодательно-правовые риски, как уже понятно из названия, связаны с действующим законодательством. Они могут возникать в связи с несовершенством действующего законодательства, как в целом, так и в определённых его областях.
2. Экологические риски связаны с тем влиянием, которое окружающая среда может оказать на объекты инвестирования. Эти риски в свою очередь подразделяются на три основных подпункта:
   • Техногенные риски связаны с разного рода нештатными ситуациями и авариями на промышленных объектах, способными привести к существенному загрязнению окружающей среды (например, на предприятиях химической или атомной промышленности).
   • Природно-климатические риски связаны с такими факторами как экстремальные погодные условия (засухи, морозы), климатические условия, природные катаклизмы (землетрясения, цунами, наводнения и т.п.), отсутствие необходимых полезных ископаемых.
   • Социально-бытовые риски могут быть связаны с такими явлениями как, например, уровень заболеваемости населения разного рода инфекционными заболеваниями, от которого может зависеть объект инвестирования.
3. Социальные риски зависят от таких факторов как сложившиеся традиции (нарушение которых чревато последствиями), уровень неудовлетворённости населения текущим положением вещей (который может выливаться в такие последствия как забастовки, стачки и массовые беспорядки). К этому виду рисков относят также всё, что связано с так называемым человеческим фактором.
4. Политические риски связаны с тем, какое влияние текущая государственная политика может оказать на объект инвестирования. Так, например, обострение в межгосударственных отношениях может оказать весьма негативное влияние на деятельность разного рода совместных предприятий. Кроме этого повлиять на объект инвестирования могут ещё такие факторы как уровень коррупции в эшелонах власти, смена политического курса в стране, уровень гласности и т.п.
5. Экономические риски включают в себя все факторы, связанные с экономической ситуацией в стране. К ним относятся дефолты, кризисы и другие потрясения в экономической жизни общества. Сюда же можно отнести все риски связанные с несовершенством существующей системы налогообложения.
6. Технико-технологические риски. Сюда можно отнести всё что так или иначе связано с технической стороной организации производства (являющегося объектом инвестирования). Это оборудование, технологические процессы производства, разработка конструкторской и технологической документации.

По формам проявления

По формам проявления основные виды рисков можно подразделить на следующие основные группы:

1. Риски финансового инвестирования
   • Непродуманный выбор финансовых инструментов. Здесь всё просто, выбрали плохие акции – получили убыток (ну или недополучили прибыль).
   • Непредвиденные изменения условий инвестирования также является источником риска неполучения (или недополучения) запланированной прибыли. Например, изменение ранее оговоренного процента получаемой прибыли может больно ударить по карману инвестора.
2. Риски реального инвестирования
   • Перебои в поставках материалов и оборудования. Не привезли вовремя сырье по причине плохой логистики, значит, не выпустили вовремя партию товара и как следствие этого понесли убытки.
   • Рост цен на инвестиционные товары
   • Неправильный выбор подрядчика характерен для инвестирования в разного рода строящиеся объекты. Выбрали некомпетентного или недобросовестного подрядчика и в результате получили существенную задержку в сдаче объекта. А это, в свою очередь, задержка пуска в эксплуатацию и начала окупаемости, а затем и прибыльности строящихся производственных мощностей (или другого объекта).

По источникам возникновения

Ну и наконец, по источникам возникновения, инвестиционные риски классифицируются следующим образом:

1. Системный риск, по-другому называемый ещё рыночным. Характерен для всех объектов инвестирования и всех участников рынка в целом. На него невозможно повлиять каким бы то ни было способом, и он относится к категории недиверсифицируемых.
   • Инфляционный риск возникает в том случае, когда темпы инфляции примерно сопоставимы с ростом доходов предприятия. Чреват тем, что инфляция просто-напросто перекроет весь доход от инвестиционной деятельности или вообще приведёт к убытку.
   • Риск изменения процентной ставки сводится к тому, что ставка установленная Центробанком страны может быть увеличена. Это, в свою очередь, отразится на увеличении стоимости кредитов для предприятий и, как следствие, к уменьшению прибыли от бизнеса. Негативно сказывается на рынке акций в целом.
   • Валютный риск имеет место в том случае, когда объект инвестирования, так или иначе, связан с иностранной валютой. Выражается он в возможности неблагоприятного изменения курса иностранной валюты.
   • Политический риск ранее уже описывался, однако его можно отнести и к данной категории. Как уже говорилось выше, к нему можно отнести все факторы так или иначе связанные с изменениями политической обстановки в стране и влияющие на объект инвестирования.
2. Несистемный риск, ещё его называют нерыночным. Характерен для отдельного участника рынка (инвестора) и (или) для отдельного объекта инвестирования. Поэтому для каждого отдельного объекта он свой, и, следовательно, его можно минимизировать за счёт диверсификации.
   • Отраслевой риск характерен для отрасли в целом. Ему подвергаются одновременно все предприятия относящиеся к определённой отрасли. Минимизировать его можно простой диверсификацией предполагающей выбор объектов инвестирования принадлежащих к разным отраслям слабо коррелирующим между собой.
   • Деловой риск имеет место при неграмотном или нерациональном управлении предприятием, следствием которого является снижение его прибыльности и рыночной стоимости.
   • Кредитный инвестиционный риск возникает в том случае, если инвестор использует кредитные средства. Возникает риск непогашения задолженности по кредиту в том случае, если инвестиции не принесут запланированного дохода.
   • Страновый риск возникает при инвестировании в объекты находящиеся на территории других стран и зависящие от стабильности политической и экономической обстановки в них. Чем стабильнее эта обстановка, тем меньше риск и, наоборот, при дестабилизации (ухудшении) политико-экономической ситуации в стране объекта инвестирования, риск возрастает.
   • Риск упущенной выгоды состоит в том, что по какой либо причине будет не дополучена (или не будет получена вовсе) потенциально возможная прибыль.
   • Риск ликвидности состоит в возможной сложности перевода активов в наличные средства. Чем проще и быстрее это можно сделать, тем выше ликвидность и, соответственно, тем ниже риск.
   • Селективный инвестиционный риск связан с тем, что инвестор может выбрать из нескольких объектов тот (или те) который принесёт потенциально меньшую прибыль (или не принесёт прибыли вовсе, или причинит убыток).
   • Функциональный инвестиционный риск связан с неправильным подбором объектов инвестирования (инвестиционного портфеля) и неправильным (неэффективным) управлением этим портфелем.
   • Операционный инвестиционный риск имеет место быть в случае разного рода сбоев и ошибок при проведении операций по инвестированию денежных средств. В случае инвестирования на фондовом рынке, операционные риски могут возникать по вине брокера (например, по причине неполадок в его программном обеспечении).

Основные способы минимизации инвестиционных рисков

Выше, мы уже упоминали два способа минимизации рисков возникающих при инвестировании. Речь идёт о диверсификации и хеджировании. При этом диверсификация относится к формированию инвестиционного портфеля в целом, а хеджирование связано с каждым финансовым инструментом, входящим в портфель, по отдельности.

Диверсификация

Этот способ минимизации рисков работает по принципу: не клади все яйца в одну корзину. Диверсификация предполагает такое формирование инвестиционного портфеля, при котором средства инвестора разделены между различными объектами инвестирования с низкой корреляцией между друг другом.

Корреляцией в математике называется степень зависимости двух величин между собой. Чем больше одна из величин зависит от другой (то есть изменение одной из величин, так или иначе, вызывает изменение другой), тем выше корреляция между ними. И наоборот, чем меньше взаимозависимость между величинами, тем меньше их корреляция.

Например, при формировании портфеля на фондовом рынке в него включают не только акции различных компаний, но и следят за тем, чтобы они по возможности относились к независящим друг от друга сферам деятельности. Ведь если, например, составить портфель из акций одних только, казалось бы, сверхприбыльных нефтедобывающих и нефтеперерабатывающих компаний, то он будет сильно подвержен колебаниям рынка нефти в целом.

А цена на нефть, особенно в последнее время, отнюдь не балует нас ни ростом ни стабильностью:

Динамика цен на нефть марки Brent

Подробнее о диверсификации я советую вам почитать в этих статьях:

1. Правила создания инвестиционного портфеля
2. Что такое диверсификация – простыми словами

Хеджирование

Когда покупка того или иного финансового инструмента сопровождается одновременной продажей дериватива на него (или, наоборот, продажа сопровождается покупкой), говорят о хеджировании рисков.

Деривативами называют производные финансовые инструменты, такие например как фьючерсы или опционы. Например, для акций, какой либо определённой компании, производным финансовым инструментом будет фьючерс на них.

Хеджирование является аналогом страхования и защищает сделку от непредвиденных убытков, в то время как возможный убыток, появляющийся в результате её проведения, является своего рода страховым взносом или платой за отсутствие риска.

Простым примером является хеджирование валютного риска возникающего при покупке иностранной валюты, посредством одновременной продажи фьючерсов на неё (при полном хеджировании объёмы сделок на покупку и продажу должны быть равны). Допустим, у вас возникла перевести часть своих средств в иностранную валюту, но вы боитесь того, что можете понести убыток вследствие того, что купленная вами валюта со временем сильно обесценится. Тогда, вы покупаете валюту с одновременной продажей фьючерса на неё (в одинаковом объёме).

Если через некоторое время купленная вами иностранная валюта действительно упадёт в цене, то этот убыток будет полностью перекрыт прибылью короткой позиции по фьючерсу, и вы останетесь при своих.

Если же купленная вами валюта вдруг неожиданно вырастет в цене, то вы, по сути, потеряете часть своей прибыли, выраженную в разнице между курсом покупки и нынешним возросшим курсом. Однако этот убыток будет не чем иным, как платой за отсутствие риска потерять, куда большие деньги в случае снижения курса купленной валюты.

Подробнее о хеджировании я рекомендую прочитать здесь:

Хеджирование рисков – простыми словами

Установка ордеров ограничения потерь

Наконец, как ни банально это прозвучит, одним из способов минимизации рисков по открытым позициям, является установка ордера Stop Loss. Инвестор должен всегда отдавать себе отчёт в том, до каких пор он намерен держать позицию, приносящую убыток, открытой.

Вариант держать позицию до конца – далеко не самый лучший в плане минимизации риска. Ведь цена финансового инструмента может меняться в широких пределах, что наряду с большим кредитным плечом, может иметь катастрофические последствия для торгового счёта инвестора.

Когда следует закрывать убыточную позицию? Этот вопрос, на самом деле имеет довольно простой ответ:

Позицию следует закрывать тогда, когда исчезают все предпосылки приведшие к её открытию.

Например, если позиция открывалась на основании пробоя уровня поддержки или сопротивления, то закрытие по стоп-лоссу должно осуществляться в том случае, если цена вернётся обратно за уровень (нивелировав тем самым сигнал пробоя).

Более подробную информацию по этому вопросу вы сможете получить здесь:

Ордер Stop Loss

Вы можете поделиться этой статьёй на своей странице в соцсетях:

Безопасно ли инвестировать в недвижимость?

Рискованное вложение в недвижимость? Согласно ежегодному опросу Gallup по экономике и личным финансам, проведенному в начале апреля 2020 года, недвижимость является лучшим выбором для инвестиций для большинства (35%) американцев. Таким образом, недвижимость опережает акции и паевые инвестиционные фонды. (21%), сберегательные счета (17%), золото (16%) и облигации (8%) как наиболее предпочтительные инвестиции.

Возможно, это лучший выбор для инвестиций, но безопасно ли инвестирование в недвижимость? Как и любое вложение, инвестирование в недвижимость сопряжено с риском.Вот семь рисков инвестирования в недвижимость, на которые следует обратить внимание, когда вы думаете о покупке инвестиционной собственности.

Ключевые выводы

• Инвестиции в недвижимость могут быть прибыльными, но важно понимать риски.
• Ключевые риски включают плохое расположение, отрицательный денежный поток, большое количество вакансий и проблемных арендаторов.
• Другие риски, которые следует учитывать, — это отсутствие ликвидности, скрытые структурные проблемы и непредсказуемый характер рынка недвижимости.

1. Рынок недвижимости непредсказуем

В преддверии Великой рецессии 2008 года многие инвесторы (ошибочно) полагали, что рынок недвижимости может двигаться только в одном направлении — вверх. Основное предположение заключалось в том, что если вы купили недвижимость сегодня, вы можете продать ее намного дороже позже.

Хотя стоимость недвижимости имеет тенденцию расти со временем, рынок недвижимости непредсказуем, и ваши вложения могут обесцениться. Спрос и предложение, экономика, демография, процентные ставки, политика правительства и непредвиденные события — все это играет роль в тенденциях в сфере недвижимости, включая цены и арендные ставки.Вы можете снизить риск оказаться на неправильной стороне тенденции с помощью тщательного исследования, должной осмотрительности и мониторинга ваших владений недвижимостью.

Недвижимость — это не инвестиция по принципу «поставил и забыл». Вам следует следить за своими инвестициями и при необходимости корректировать стратегии входа и выхода.

2. Выбор плохого места

Местоположение всегда должно быть вашим первым соображением при покупке инвестиционной недвижимости. В конце концов, вы не можете переместить дом в более привлекательный район, как и вы не можете переместить здание розничной торговли из заброшенного торгового центра.

Местоположение в конечном итоге определяет факторы, определяющие вашу способность получать прибыль: спрос на арендуемую недвижимость, типы недвижимости, пользующиеся наибольшим спросом, пул арендаторов, арендные ставки и потенциал повышения стоимости. В общем, лучшее место — это то, которое принесет наибольшую отдачу от инвестиций. Однако вам нужно провести небольшое исследование, чтобы найти лучшие места.

3. Отрицательный денежный поток

Денежный поток от инвестиций в недвижимость — это деньги, которые остались после оплаты всех расходов, налогов и платежей по ипотеке.Отрицательный денежный поток случается, когда поступающих денег меньше, чем уходящих — это означает, что вы теряете деньги.

Основные причины отрицательного денежного потока включают:

• Высокая вакансия
• Слишком много обслуживания
• Высокие финансовые затраты
• Недостаточная арендная плата
• Использование не лучшей стратегии аренды

Лучший способ снизить риск отрицательного денежного потока — это сделать домашнюю работу перед покупкой. Найдите время, чтобы точно (и реалистично) рассчитать ожидаемые доходы и расходы — и проявите должную осмотрительность, чтобы убедиться, что недвижимость находится в хорошем месте.

4. Высокий уровень вакансий

Независимо от того, владеете ли вы домом на одну семью или офисным зданием, вам необходимо заполнить эти единицы арендаторами, чтобы получать доход от аренды. К сожалению, всегда есть риск высокой доли вакантных площадей при инвестировании в недвижимость. Высокие вакансии особенно опасны, если вы рассчитываете на доход от аренды для оплаты ипотеки, страховки, налогов на недвижимость, технического обслуживания и т. Д.

Основной способ избежать риска высокого уровня вакантных площадей — это купить инвестиционную недвижимость с высоким спросом в (как вы уже догадались) в хорошем месте.Вы также можете снизить риск вакансии, если:

• Оцените ваши арендные ставки в пределах рыночного диапазона для района
• Рекламируйте, продвигайте и продвигайте свою собственность, помня о том, где целевой арендатор может искать информацию о собственности (например, традиционные методы? В Интернете?)
• Начать поиск новых арендаторов, как только один из них уведомит о своем выезде
• Убедитесь, что ваша собственность чистая, аккуратная и ухоженная
• Предлагайте стимулы и вознаграждения, чтобы арендаторы были довольны
• Зарегистрируйте свою недвижимость у специалиста по недвижимости
• Заработайте репутацию хорошего и качественного объекта аренды (подумайте: обзоры Airbnb)

5.Проблемные арендаторы

Чтобы избежать риска появления вакансий, вы хотите, чтобы ваша инвестиционная недвижимость была заполнена арендаторами. Но это может создать еще один риск: проблемных арендаторов. Плохой арендатор может в конечном итоге стать больше утечкой финансовых средств (и головной болью), чем отсутствием арендатора вообще. К распространенным проблемам с арендаторами относятся те, кто:

• Не платите вовремя или не платите совсем (что может привести к длительному / дорогостоящему процессу выселения)
• Вынести собственность
• Не сообщайте о проблемах с обслуживанием, пока не станет слишком поздно
• Принимать дополнительных соседей по комнате (люди или животные)
• Игнорировать свои обязанности арендатора

Хотя невозможно исключить риск возникновения проблемного арендатора, вы можете защитить себя, внедрив тщательный процесс проверки арендатора.Обязательно проведите проверку кредитоспособности и судимости каждого заявителя. Кроме того, свяжитесь с предыдущими арендодателями каждого заявителя, чтобы узнать о тревожных признаках, таких как просрочка платежей, материальный ущерб и выселение.

Убедитесь, что вы и ваша инвестиционная недвижимость надлежащим образом застрахованы от убытков и ответственности.

Также рекомендуется изучить историю работы потенциального арендатора. Убедитесь, что у них стабильная зарплата, достаточная для покрытия расходов на аренду и проживание.Также неплохо обратить внимание на разрозненную историю работы. Соискатель, который перескакивает с работы на работу, может иметь проблемы с оплатой аренды и с большей вероятностью переедет в середине срока аренды.

6. Скрытые структурные проблемы

Один из верных способов потерять деньги на вложениях — недооценить затраты на ремонт и техническое обслуживание. Например, для типичного дома на одну семью вы можете потратить до 12000 долларов на ремонт фундамента или 16000 долларов на ремонт сайдинга.Структурный ремонт или устранение плесени или асбеста может легко стоить десятки тысяч долларов для коммерческих зданий.

К счастью, вы можете снизить этот риск, если тщательно осмотрите недвижимость перед покупкой. Не экономьте на найме квалифицированного и уважаемого инспектора собственности, подрядчика, инспектора по плесени и специалиста по борьбе с вредителями, чтобы они «заглянули под капот» и обнаружили любые скрытые проблемы. Если проблема обнаружена, выясните, сколько будет стоить ее устранение, и либо включите эту стоимость в свою сделку, либо уйдите, если это помешает вам получить разумную прибыль.

7. Недостаток ликвидности

Если у вас есть акции, их легко продать, если вам нужны деньги или вы просто хотите обналичить их. Обычно это не относится к инвестициям в недвижимость. Из-за нехватки ликвидности вы можете в конечном итоге продать ниже рыночной цены или получить убыток, если вам нужно быстро разгрузить свою собственность.

Хотя вы мало что можете сделать, чтобы снизить этот риск, есть способы задействовать капитал вашей собственности, если вам нужны деньги. Например, вы можете взять ссуду под залог собственного капитала (для сдачи в аренду жилой недвижимости), сделать рефинансирование наличными или, для коммерческой недвижимости, взять ссуду на коммерческий капитал или кредитную линию.

Итог

Недвижимость традиционно считалась надежным вложением средств, и опытные инвесторы могут наслаждаться пассивным доходом, отличной доходностью, налоговыми преимуществами, диверсификацией и возможностью нарастить богатство. Однако, как и в случае с другими видами инвестиций, инвестирование в недвижимость может быть рискованным.

Вы можете ограничить свои риски, проявив должную осмотрительность и проведя тщательный анализ рынка недвижимости и арендуемой собственности. Кроме того, не забудьте нанять потенциальных клиентов, чтобы они осмотрели недвижимость, отобрали потенциальных арендаторов и узнали все, что можно о рынке недвижимости.

Имейте в виду, что существует множество способов инвестировать в недвижимость без владения, финансирования и эксплуатации физических объектов. Варианты включают инвестиционные фонды недвижимости (REIT), акции недвижимости, краудфандинг недвижимости и партнерства в сфере недвижимости.

Вы также можете подумать об инвестировании в себя, изучив новый навык или получив новую лицензию. Многие инвесторы в недвижимость, например, становятся лицензированными агентами по недвижимости или брокерами, не обязательно для того, чтобы работать как одно целое, но чтобы воспользоваться преимуществами, такими как доступ к множеству услуг листинга (MLS), сетевое взаимодействие и комиссионные.

4 реальных риска инвестирования (и что с ними делать)

Если вы хотите инвестировать без риска, то фондовый рынок не для вас. Несмотря на присущие рынку риски, это все еще важная часть лучших финансовых планов. Вам просто нужно понять самые важные угрозы, связанные с инвестированием, и подготовиться к тому, чтобы безопасно их избежать. Эти четыре риска — не единственные, с которыми вы столкнетесь, но они являются важными факторами для создания надежного инвестиционного плана.

1. Риск компании

Риск, связанный с конкретной компанией, вероятно, является наиболее распространенной угрозой для инвесторов, покупающих отдельные акции. Вы можете потерять деньги, если владеете акциями компании, которая не приносит достаточного дохода или прибыли.

Низкие операционные показатели могут привести к падению стоимости компании на рынке. В некоторых случаях компания может сообщать о больших объемах продаж и прибыли, но ее рост или перспективы недостаточно сильны, чтобы оправдать излишне оптимистичные ожидания инвесторов.В самых экстремальных обстоятельствах компании могут полностью развалиться, что приведет к полной потере любого вложенного капитала. Инвесторы Enron могут подтвердить это.

Вы можете снизить риски компании, выполнив свою домашнюю работу. Анализируйте результаты квартальной прибыли, выслушивайте комментарии руководства по этим результатам и измеряйте результаты с различными финансовыми коэффициентами. Прочтите комментарии аналитиков, конкурентов, поставщиков, клиентов и других инвесторов. Убедитесь, что оценка акции имеет смысл на основе ее потенциальной прибыли.

К сожалению, все домашние задания в мире не превратят вас в ясновидящего. Вы не можете знать, что ждет в будущем. Диверсификация — единственный способ эффективно устранить риски, присущие компании. Подумайте о покупке других акций в отрасли — или акций в ряде отраслей — на случай, если что-то пойдет не по плану. Чем больше у вас собственных, тем больше вы уменьшаете риск, связанный с какой-либо отдельной акцией. Паевые инвестиционные фонды и ETF — отличные инструменты для этой цели.

Источник изображения: Getty Images

2.Волатильность и рыночный риск

Независимо от того, насколько хорошо работает компания, ее акции все равно подвержены волатильности и рыночному риску. Цены на акции определяются спросом и предложением, как и все остальное. Если люди вообще выводят капитал с фондового рынка, то цены на акции упадут.

Крах рынка неизбежно случится время от времени, но история говорит нам, что они временные. Ключевым моментом здесь является эмоциональная подготовка и позиционирование своего портфолио, чтобы избежать самых больших падений.Если вы не будете продавать, когда рынок упадет, вы никогда не заметите убытков. Удержание во время спада позволяет вам получить прибыль, когда рынок вернется к росту. Убедитесь, что у вас есть источник денежных средств за пределами вашего инвестиционного портфеля для покрытия непредвиденных расходов или возможностей.

Вы также можете создать портфель, чтобы ограничить волатильность. Опять же, может помочь диверсификация типов акций, которыми вы владеете. Защитные акции и акции плательщиков дивидендов, как правило, испытывают меньшую волатильность, чем акции роста.Инвесторы с короткими временными горизонтами также должны хранить часть своих активов в облигациях, наличных деньгах, компакт-дисках или на счетах денежного рынка. Они не так волатильны, как акции.

3. Альтернативная стоимость

Мы можем думать об этом как о риске упустить. Альтернативная стоимость — это прибыль, которую вы могли бы получить, выбрав другую инвестицию. Если я куплю акцию A, и она вырастет на 10%, но акция B выросла на 15% за тот же период времени, тогда моя чистая альтернативная стоимость составила бы эту разницу в 5%.

Если вы не сможете добиться ответственного роста инвестиций, вы рискуете оставить деньги на столе.Как мы уже говорили выше, нельзя просто делать все возможное для роста инвестиций, особенно если вы приближаетесь к пенсии. Тем не менее, вы захотите минимизировать риски, связанные с альтернативными издержками, направив хотя бы часть своего портфеля на растущие акции. Это особенно актуально для молодых инвесторов, откладывающих на пенсию со счетами 401 (k) или Roth IRA. Чтобы определить, какую часть вашего портфеля следует выделить для роста, используйте анкету по толерантности к риску.

4. Риск ликвидности

Риск ликвидности не привлекает большого внимания, но он важен и интуитивно понятен.Под ликвидностью понимается легкость, с которой актив можно обменять на другой (обычно насколько быстро его можно продать за наличные). Денежные средства — самый ликвидный актив. Акции и облигации также обычно считаются высоколиквидными. На другом конце спектра находятся недвижимость и частный бизнес. На продажу этих активов могут уйти месяцы или годы. Неликвидные активы трудно разгружать для получения прибыли или покрытия непредвиденных потребностей в денежных средствах.

Хотя большинство акций и ETF очень ликвидны, не все они равны.Тонко торгуемые акции, такие как мелкие акции, непопулярные ETF или определенные акции с малой капитализацией, могут представлять некоторые проблемы. Вы можете понести более высокие расходы при торговле этими ценными бумагами, например, с высокими спредами между покупателями и покупателями. Вам также следует учитывать функциональную ликвидность для разных типов счетов. Активы на соответствующих пенсионных счетах, такие как 401 (k), могут быть доступны вам только после уплаты штрафа за досрочное снятие.

Для управления риском ликвидности изучайте ежедневные объемы торгов и спреды между покупателями и покупателями для любых акций, которые вы хотите купить.Если вы собираетесь держать неликвидные инвестиции, убедитесь, что у вас достаточно ликвидности в другом месте вашего плана для удовлетворения ваших потенциальных потребностей.

Реальность инвестиционного риска

Когда дело доходит до риска, вот проверка реальности: все инвестиции несут в себе определенную степень риска. Акции, облигации, паевые инвестиционные фонды и биржевые фонды могут потерять ценность, даже всю свою стоимость, если рыночные условия ухудшатся. Даже консервативные застрахованные инвестиции, такие как депозитные сертификаты (CD), выпущенные банком или кредитным союзом, сопряжены с инфляционным риском.Со временем они могут не зарабатывать достаточно, чтобы идти в ногу с ростом стоимости жизни.

Что такое риск?

Когда вы инвестируете, вы делаете выбор, что делать со своими финансовыми активами. Риск — это любая неопределенность в отношении ваших инвестиций, которая может отрицательно повлиять на ваше финансовое благополучие.

Например, ваша инвестиционная стоимость может вырасти или упасть из-за рыночных условий (рыночный риск). Корпоративные решения, такие как расширение бизнеса в новой сфере или слияние с другой компанией, могут повлиять на стоимость ваших инвестиций (бизнес-риск).Если вы являетесь владельцем международных инвестиций, события в этой стране могут повлиять на ваши инвестиции (политический риск и валютный риск, если назвать два).

Есть и другие виды риска. Насколько легко или сложно обналичить инвестиции, когда это необходимо, называется риском ликвидности. Другой фактор риска связан с тем, сколько или сколько у вас инвестиций. Вообще говоря, чем больше финансовых яиц у вас в одной корзине, скажем, все ваши деньги в одной акции, тем больший риск вы принимаете (риск концентрации).

Короче говоря, риск — это вероятность того, что может произойти важный для вас негативный финансовый результат.

Есть несколько ключевых концепций, которые вы должны понимать, когда дело касается инвестиционного риска.

Риск и вознаграждение. Уровень риска, связанный с конкретной инвестицией или классом активов, обычно коррелирует с уровнем дохода, которого может достичь эта инвестиция. Обоснование этих отношений заключается в том, что инвесторы, желающие брать на себя рискованные инвестиции и потенциально терять деньги, должны быть вознаграждены за свой риск.

В контексте инвестирования вознаграждение — это возможность более высокой прибыли. Исторически сложилось так, что акции приносили самую высокую среднегодовую доходность в долгосрочной перспективе (чуть более 10 процентов в год), за ними следовали корпоративные облигации (около 6 процентов в год), казначейские облигации (5,5 процента в год) и денежные средства / их эквиваленты, такие как краткосрочные казначейские векселя (3,5 процента в год). Компромисс заключается в том, что с такой более высокой доходностью возникает больший риск: как класс активов акции более рискованны, чем корпоративные облигации, а корпоративные облигации более рискованны, чем казначейские облигации или банковские сберегательные продукты.

Есть много исключений

Хотя акции исторически обеспечивали более высокую доходность, чем облигации и денежные вложения (хотя и с более высоким уровнем риска), не всегда бывает так, что акции превосходят облигации или что облигации имеют меньший риск, чем акции. И акции, и облигации сопряжены с риском, и их доходность и уровни риска могут варьироваться в зависимости от преобладающих рыночных и экономических условий, а также от того, как они используются. Таким образом, даже несмотря на то, что фонды с установленной датой обычно разрабатываются так, чтобы становиться более консервативными по мере приближения целевой даты, инвестиционный риск существует на протяжении всего срока существования фонда.

Средние значения и волатильность. Хотя исторические средние значения за длительные периоды могут определять принятие решений о рисках, может быть трудно предсказать (и невозможно знать), будут ли средние исторические значения играть в вашу пользу с учетом ваших конкретных обстоятельств и ваших конкретных целей и потребностей. Даже если вы держите широкий диверсифицированный портфель акций, таких как S&P 500, в течение длительного периода времени, нет никакой гарантии, что они принесут доход, равный долгосрочному историческому среднему значению.

Сроки покупки и продажи инвестиции являются ключевыми факторами, определяющими доходность вашей инвестиции (наряду с комиссионными). Но хотя все мы слышали поговорку «покупай дешево и продавай дорого», в действительности многие инвесторы поступают прямо противоположным образом. Если вы покупаете акции или паевой инвестиционный фонд, когда рынок горячий и цены высоки, вы понесете большие убытки, если цена упадет по какой-либо причине, по сравнению с инвестором, который купил по более низкой цене. Это означает, что ваша среднегодовая доходность будет меньше, чем у них, и вам потребуется больше времени, чтобы восстановиться.

Инвесторы также должны понимать, что владение портфелем акций даже в течение длительного периода времени может привести к отрицательной доходности. Например, 10 марта 2000 г. композитный индекс NASDAQ закрылся на рекордно высоком уровне 5 048,62. Лишь недавно цена закрытия приблизилась к этому рекордному уровню, и более десяти лет индекс NASDAQ Composite значительно ниже своего исторического максимума. Короче говоря, если вы купили на пике рынка или около него, вы все равно можете не увидеть положительной отдачи от своих инвестиций.Инвесторы, владеющие отдельными акциями в течение длительного периода времени, также сталкиваются с риском того, что компания, в которую они инвестируют, может войти в состояние постоянного упадка или обанкротиться.

Время может быть вашим другом или врагом

На основе исторических данных, владение широким портфелем акций в течение длительного периода времени (например, портфелем с большой капитализацией, таким как S&P 500 в течение 20-летнего периода), значительно снижает ваши шансы потерять свою основную сумму. Однако исторические данные не должны вводить инвесторов в заблуждение, полагая, что инвестирование в акции в течение длительного периода времени не сопряжено с риском.

Например, предположим, что инвестор вкладывает 10 000 долларов в широко диверсифицированный портфель акций и через 19 лет видит, что этот портфель вырастет до 20 000 долларов. В следующем году портфель инвестора теряет 20 процентов своей стоимости, или 4000 долларов, во время рыночного спада. В результате в конце 20-летнего периода инвестор получает портфель в размере 16 000 долларов, а не портфель в 20 000 долларов, которым он владел через 19 лет. Деньги были заработаны, но не так много, как если бы акции были проданы в прошлом году. Вот почему акции всегда являются рискованным вложением, даже в долгосрочной перспективе.Чем дольше вы их держите, тем безопаснее они не становятся.

Это не гипотетический риск. Если бы вы планировали выйти на пенсию в период с 2008 по 2009 год — когда цены на акции упали на 57 процентов — и у вас была большая часть пенсионных сбережений в акциях или паевых инвестиционных фондах, вам, возможно, пришлось бы пересмотреть свой пенсионный план.

Инвесторы также должны учитывать, насколько реалистично для них будет выдерживать взлеты и падения рынка в долгосрочной перспективе. Придется ли вам продавать акции во время экономического спада, чтобы заполнить пробел, вызванный потерей работы? Будете ли вы продавать инвестиции для оплаты медицинского обслуживания или обучения ребенка в колледже? Предсказуемые и непредсказуемые жизненные события могут затруднить для некоторых инвесторов сохранение инвестиций в акции в течение длительного периода времени.

Управление рисками

Вы не можете исключить инвестиционный риск. Но две основные инвестиционные стратегии могут помочь управлять как системным риском (риском, влияющим на экономику в целом), так и несистемным риском (рисками, которые затрагивают небольшую часть экономики или даже отдельную компанию).

• Распределение активов. Включая в свой портфель различные классы активов (например, акции, облигации, недвижимость и наличные), вы увеличиваете вероятность того, что некоторые из ваших инвестиций принесут удовлетворительную доходность, даже если другие являются неизменными или теряют ценность.Другими словами, вы снижаете риск крупных потерь, которые могут возникнуть в результате чрезмерного акцента на одном классе активов, каким бы устойчивым вы ни ожидали, будет этот класс.
• Диверсификация. При диверсификации вы делите деньги, выделенные на определенный класс активов, например акции, между различными категориями инвестиций, которые принадлежат к этому классу активов. Диверсификация с упором на разнообразие позволяет вам распределять активы. Короче говоря, вы не кладете все свои инвестиционные яйца в одну корзину.

Хеджирование (покупка ценной бумаги для компенсации потенциальных убытков по другим инвестициям) и страхование могут предоставить дополнительные способы управления рисками. Однако обе стратегии обычно добавляют (часто значительно) к стоимости ваших инвестиций, что съедает любую прибыль. Кроме того, хеджирование обычно включает спекулятивную деятельность с повышенным риском, такую ​​как короткие продажи (покупка или продажа ценных бумаг, которыми вы не владеете) или инвестирование в неликвидные ценные бумаги.

Суть в том, что все инвестиции несут в себе определенную степень риска.Лучше понимая природу риска и принимая меры по управлению этими рисками, вы занимаетесь более выгодным положением для достижения своих финансовых целей.

инвестиционных рисков (определение, виды) | Что такое инвестиционный риск?

Что такое инвестиционный риск?

Инвестиционный риск определяется как вероятность или неопределенность убытков, а не ожидаемой прибыли от инвестиций из-за падения справедливой стоимости ценных бумаг, таких как облигации, акции, недвижимость и т. Д. Каждый тип инвестиций подвержен определенной степени инвестирования. риск, подобный рыночному риску i.е., убыток от инвестированной суммы или риск дефолта, то есть вложенные деньги никогда не возвращаются обратно инвестору.

Виды инвестиционных рисков

Разберем разные типы инвестиционных рисков:

Вы можете свободно использовать это изображение на своем веб-сайте, в шаблонах и т. Д. Пожалуйста, предоставьте нам ссылку с указанием авторства Ссылка на статью с гиперссылкой
Например:
Источник: Investment Risk (wallstreetmojo.com)

# 1 — Рыночный риск

Рыночный риск Рыночный риск — это риск, с которым сталкивается инвестор из-за снижения рыночной стоимости финансового продукта, который влияет на весь рынок и не ограничивается конкретным экономическим товаром.Его часто называют систематическим риском. Подробнее — это риск потери стоимости инвестиции из-за различных экономических событий, которые могут повлиять на весь рынок. К основным видам рыночного риска относятся:

• Риск капитала: Этот риск относится к инвестициям в акции. Рыночная цена акций нестабильна и продолжает расти или снижаться в зависимости от различных факторов. Таким образом, фондовый риск — это падение рыночной цены акций.
• Риск процентной ставки: Риск процентной ставки применяется к долговым ценным бумагам.Процентные ставки отрицательно влияют на долговые ценные бумаги, т. Е. Рыночная стоимость долговых ценных бумаг увеличивается, если процентные ставки снижаются.
• Валютный риск: Валютный риск относится к инвестициям в иностранной валюте. Риск потери денег при инвестициях в иностранной валюте из-за колебаний обменных курсов — это валютный риск. Например, если доллар США обесценивается до индийской рупии, инвестиции в долларах США будут иметь меньшую ценность в индийских рупиях.

# 2 — Риск ликвидности

Риск ликвидности — это риск невозможности продать ценные бумаги по справедливой цене и их конвертации в денежные средства.Из-за меньшей ликвидности на рынке инвестору, возможно, придется продать ценные бумаги по гораздо более низкой цене, что приведет к потере стоимости.

# 3 — Риск концентрации

Риск концентрации — это риск потери инвестированной суммы, потому что она была вложена только в одну ценную бумагу или один тип ценных бумаг. При риске концентрации инвестор теряет почти всю вложенную сумму, если рыночная стоимость вложенной конкретной ценной бумаги снижается.

# 4 — Кредитный риск

Кредитный риск применяется к риску неисполнения обязательств по облигации, выпущенной Компанией или государством.Эмитент облигации может столкнуться с финансовыми трудностями, из-за которых он не сможет выплатить проценты или основную сумму инвесторам облигаций, что приведет к невыполнению своих обязательств.

# 5 — Риск реинвестирования

Риск реинвестирования Риск реинвестирования означает возможность неспособности привлечь полученную прибыль или денежные потоки в одну и ту же схему, финансовый продукт или инвестицию. В нем даже указывается на неопределенность в получении аналогичной прибыли, когда такие средства вкладываются в новую инвестиционную возможность.читать дальше — это риск потерять более высокую доходность по основной сумме или доходу из-за низкой процентной ставки. Предположим, что облигация, обеспечивающая доходность 7%, просрочена, а основная сумма долга должна быть инвестирована под 5%, таким образом теряется возможность получить более высокую доходность.

# 6 — Инфляционный риск

Инфляционный риск — это риск потери покупательной способности, поскольку инвестиции не приносят более высокой прибыли, чем инфляция. Инфляция съедает прибыль и снижает покупательную способность денег.Если доходность инвестиций ниже инфляции, инвестор подвергается более высокому инфляционному риску.

# 7 — Горизонтальный риск

Horizon Risk — это риск сокращения инвестиционного горизонта из-за личных событий, таких как потеря работы, брак или покупка дома и т. Д.

# 8 — Риск долголетия

Риск долголетия — это риск переживания сбережений или инвестиций, особенно для пенсионеров или лиц, приближающихся к пенсионному.

# 9 — Риск иностранных инвестиций

Риск иностранного инвестирования — это риск инвестирования в зарубежные страны.Если страна в целом находится под угрозой падения ВВП, высокой инфляции или гражданских беспорядков, инвестиции потеряют деньги.

Управление инвестиционными рисками

Несмотря на то, что инвестиции связаны с рисками, этими рисками можно управлять и контролировать. Различные способы управления рисками включают:

1. Диверсификация: Диверсификация включает в себя распределение инвестиций в различные активы, такие как акции, облигации, недвижимость и т. Д. Это помогает инвестору, поскольку он получит выгоду от других инвестиций, если одно из них не принесет результатов.Диверсификация может быть достигнута по разным активам, а также внутри активов (например, инвестирование в различные сектора при инвестировании в акции).
2. Последовательное инвестирование (усреднение): Последовательно инвестируя, то есть вкладывая небольшие суммы через равные промежутки времени, инвестор может усреднить свои инвестиции. Иногда он будет покупать дорого, а иногда и дешево, сохраняя первоначальную себестоимость инвестиций. Однако, если инвестиция вырастет до рыночной цены, он выиграет от всей инвестиции.
3. Долгосрочное инвестирование: Долгосрочные инвестиции обеспечивают более высокую доходность, чем краткосрочные. Несмотря на краткосрочную волатильность цен на ценные бумаги, тем не менее, они обычно выигрывают при инвестировании на более длительном горизонте (5,10, 20 лет).

Важные моменты

• Это риск потери вложенных денег из-за падения справедливой цены ценной бумаги.
• Ценные бумаги с повышенным риском дают более высокую доходность.
• Риск в основном включает рыночный риск, но не ограничивается рыночным риском.Существуют и другие типы риска, такие как кредитный риск, риск реинвестирования, риск инфляции и т. Д.
• Хотя инвестиционный риск относится почти ко всем видам инвестиций, его можно уменьшить путем диверсификации, усреднения инвестиций и долгосрочного инвестирования.

Заключение

Инвестиционный риск — это неопределенность потери инвестированной суммы. Все инвестиции несут в себе определенную степень риска потерь, но, лучше понимая и диверсифицируя риски, инвестор может управлять этими рисками.За счет лучшего управления рисками инвестор сможет иметь хорошее финансовое благополучие и достичь своих финансовых целей.

Рекомендуемые статьи

Это руководство по инвестиционному риску и его определению. Здесь мы обсуждаем типы инвестиционного риска, включая рыночный риск, риск ликвидности, риск концентрации, кредитный риск, риск реинвестирования, риск инфляции и т. Д. Подробнее об инвестициях вы можете узнать из следующих статей —

Риск и доходность — как анализировать риски и доходность при инвестировании

Что такое «риск и доход»?

При инвестировании риск и доходность сильно взаимосвязаны.Повышенная потенциальная отдача от инвестиций обычно идет рука об руку с повышенным риском. Различные типы рисков включают риск, связанный с конкретным проектом, отраслевой риск, риск конкуренции, международный риск и рыночный риск. Под возвратом понимаются прибыли или убытки от торговли ценными бумагами.

Рентабельность инвестиций выражается в процентах и ​​считается случайной величиной, которая принимает любое значение в заданном диапазоне. Несколько факторов влияют на тип прибыли, которую инвесторы могут ожидать от торговли на рынках.

Диверсификация позволяет инвесторам снизить общий риск, связанный с их портфелем, но может ограничить потенциальную доходность. Вложение инвестиций только в один рыночный сектор может, если этот сектор значительно превосходит рынок в целом, генерировать более высокую доходность, но если сектор спадет, вы можете получить более низкую доходность, чем можно было бы получить с широко диверсифицированным портфелем.

Как диверсификация снижает или устраняет специфический для фирмы риск

Во-первых, каждая инвестиция в диверсифицированный портфель Линия распределения капитала (CAL) и Оптимальный портфель Пошаговое руководство по построению границы портфеля и линии распределения капитала (CAL ).Линия распределения капитала (CAL) — это линия, которая графически отображает профиль риска и прибыли для рискованных активов и может использоваться для поиска оптимального портфеля. Представляет лишь небольшой процент этого портфеля. Таким образом, любой риск, увеличивающий или уменьшающий стоимость этой конкретной инвестиции или группы инвестиций, будет иметь лишь небольшое влияние на общий портфель.

Во-вторых, влияние конкретных действий фирмы на цены отдельных активов Акции Что такое акции? Лицо, владеющее акциями компании, называется акционером и имеет право требовать часть остаточных активов и прибыли компании (в случае роспуска компании).2 + 2WA WBр ABσ AσB

Где:

σ = стандартное отклонение

W = вес инвестиции

A = актив A

B = актив B

р = ковариация

При прочих равных условиях чем выше корреляция доходностей между двумя активами, тем меньше потенциальные выгоды от диверсификации.

Сравнительный анализ моделей риска и доходности

• Модель ценообразования капитальных активов (CAPM) Модель ценообразования капитальных активов (CAPM) Модель ценообразования капитальных активов (CAPM) — это модель, которая описывает взаимосвязь между ожидаемой доходностью и риском безопасность.Формула CAPM показывает, что доходность ценной бумаги равна безрисковой доходности плюс премия за риск на основе бета-версии этой ценной бумаги
• APM
• Многофакторная модель
• Прокси-модели
• Бухгалтерские и долговые модели

Для инвестиций с риском собственного капитала риск лучше всего измерять, глядя на отклонение фактической доходности от ожидаемой. В модели ценообразования активов CAPMCapital (CAPM) Модель ценообразования капитальных активов (CAPM) — это модель, которая описывает взаимосвязь между ожидаемой доходностью и риском ценной бумаги.Формула CAPM показывает, что доходность ценной бумаги равна безрисковой доходности плюс премия за риск, исходя из бета-версии этой ценной бумаги, подверженность рыночному риску измеряется рыночной бета-версией. APM и многофакторная модель позволяют исследовать несколько источников рыночного риска и оценивать бета-версию инвестиций по каждому источнику. Регрессионная или прокси-модель риска ищет характеристики фирмы, такие как размер, которые в прошлом коррелировали с высокой доходностью, и использует их для измерения рыночного риска.

Для инвестиций с риском неисполнения обязательств риск измеряется вероятностью того, что обещанные денежные потоки могут не быть доставлены. По инвестициям с более высоким риском дефолта обычно взимаются более высокие процентные ставки, а надбавка, которую мы требуем сверх безрисковой ставки, называется премией за дефолт. Даже при отсутствии рейтингов процентные ставки будут включать премию за дефолт, которая отражает оценку кредиторами риска дефолта. Эти процентные ставки по умолчанию, скорректированные с учетом риска, представляют собой стоимость заимствования или долга для бизнеса.

Дополнительная литература

• Инвестирование: руководство для начинающихИнвестирование: руководство для новичков Руководство CFI по инвестициям для начинающих научит вас основам инвестирования и научит их начинать. Узнайте о различных стратегиях и методах торговли.
• Премия за рыночный риск Премия за рыночный риск Премия за рыночный риск — это дополнительная прибыль, которую инвестор ожидает от владения рискованным рыночным портфелем вместо безрисковых активов.
• Basis RiskBasis RiskBasis риск — это риск того, что цена фьючерса может не двигаться в нормальной устойчивой корреляции с ценой базового актива, чтобы свести на нет эффективность стратегии хеджирования в минимизации подверженности трейдера потенциальным убыткам.Базовый риск принимается в попытке хеджировать ценовой риск.
• Ожидаемая доходность Ожидаемая доходность Ожидаемая доходность инвестиций — это ожидаемое значение распределения вероятностей возможной прибыли, которую они могут предоставить инвесторам. Доходность инвестиций — это неизвестная переменная, у которой разные значения, связанные с разными вероятностями.

План управления инвестиционными рисками — Портфель модели распределения активов Arbor (AAAMP) Ценностный блог

Самый большой риск инвестирования — это безвозвратная потеря основной суммы долга.Это может показаться интуитивно понятным, но лишь немногие инвесторы понимают это или применяют комплексный план управления инвестиционными рисками.

Что такое инвестиционный риск?

Многие инвесторы считают, что риск — это волатильность, выраженная в современной теории портфеля как бета. Некоторые инвесторы паникуют и продают после того, как акция резко упала, и часто покупают после того, как она выросла. Этим инвесторам следует опасаться волатильности. Но это риск, проистекающий из поведения инвесторов, а не из-за самой волатильности.

Ценный инвестор ожидает волатильности и даже приветствует ее. Реальный инвестиционный риск — это безвозвратная потеря вашего инвестиционного капитала. В центре внимания вашего плана управления рисками должно быть предотвращение потери инвестиционного капитала.

Мой любимый подход к количественной оценке постоянных инвестиционных потерь — это концепция максимальной просадки портфеля. Максимальная просадка — это величина, на которую портфель снижается от пика до самой низкой точки за период времени. Этот показатель риска — это сумма основной суммы портфеля (капитала), потерянной от максимума к минимуму.

Нет большего риска, чем потерять свой капитал. Как только вы потеряете свою основную сумму, у вас не будет капитала, чтобы вернуть свои деньги. Таким образом, понимание того, как сложный комплекс и волатильность работают вместе, проиллюстрируют, почему эта концепция так важна.

Если ваш портфель падает на 50%, а затем увеличивается на 50%, вы не равны, но потеряли 25% своего портфеля. Если у вас есть 100 долларов и вы проиграете 50 долларов, то теперь у вас осталось только 50 долларов в качестве основного капитала; Таким образом, увеличение на 50% происходит на оставшихся 50 долларов, а не на 100 долларов, которые у вас были изначально.

Если вы проиграете:	Прибыль, необходимая для безубыточности:
5%	5
10%	11%
15%	18%
20%	25%
25%	33%
30%	43%
35%	54%
40%	67%
45%	82%
50%	100%
75%	300%
90%	900%

Кстати, тот же результат будет и при обратной последовательности.Если вы зарабатываете 50%, а затем теряете 50%, вы все равно теряете 25% своего портфеля. Эти факты делают крайне важным для каждого инвестора иметь политику максимальной просадки для управления инвестиционным риском.

К счастью, есть действия, которые вы можете предпринять, чтобы избежать этих катастрофических результатов и избежать самого большого инвестиционного риска: безвозвратно потерять свой капитал. Но вы должны быть готовы думать о риске иначе, чем то, что вы обычно слышите от Уолл-стрит и средств массовой информации.

Я хочу помочь вам изменить способ управления своим портфолио.Вы действительно можете увеличить доходность своего портфеля, если будете более консервативны! Давайте посмотрим на инвестиционный риск и разработаем трехэтапный план управления рисками.

Дополнительная литература: 5 стратегий управления рисками портфеля

1. Распределение активов и рыночный риск (систематический риск)

Фондовый рынок движется вверх и вниз. Курсы акций компаний могут быть сильно переоценены, сильно недооценены или находиться где-то посередине в любой момент времени. Одна из моих любимых цитат:

«Цены колеблются больше, чем значения, поэтому в этом и заключается возможность» Джоэл Гринблатт

Бенджамин Грэм продемонстрировал это явление с помощью великой притчи: г.Рынок. Вы определенно должны прочитать этот проницательный взгляд на инвестиционное ценообразование.

Планирование распределения активов — это первый шаг в управлении инвестиционным риском. Большинство инвесторов инвестируют слишком агрессивно (жадность), когда оценки высоки, и слишком консервативно (страх), когда доступны сделки.

Расчет вашей личной вероятной максимальной потери — это упражнение, которое заставит вас хорошенько подумать о том, какой риск принять. Это сумма капитала, которую вы можете потерять на значительном медвежьем рынке.Конечно, это зависит от выбранного вами распределения активов. Это упражнение заставит вас скорректировать распределение активов, чтобы лучше отразить вашу готовность (или, я бы сказал, нежелание) потерять свой капитал.

Часть планирования распределения активов — это подготовка к использованию возможностей. Если вы собираетесь иметь наличные, чтобы воспользоваться преимуществами рынка, когда он предлагает выгодные сделки, вы не сможете сделать большие инвестиции при высоких оценках.

Если вы покупаете, когда цены ниже их базовой стоимости, у вас есть место для ошибок, неверных суждений или непредвиденных проблем.Когда вы покупаете по ценам, которые полностью или переоценены, вы с большей вероятностью понесете большие убытки, когда что-то пойдет не так.

2. Диверсификация и специфический инвестиционный риск (несистематический риск)

Индивидуальные вложения могут увеличиваться или уменьшаться в цене вне зависимости от рынка. Это особый риск для отдельной инвестиции или небольшой группы инвестиций. Конкретный риск — это риск, характерный для данной инвестиции.

Хорошая новость заключается в том, что конкретный риск портфеля легко снижается за счет диверсификации и инвестирования в оценку.Диверсификация инвестиций часто описывается как единственный «бесплатный обед» в инвестировании, потому что при правильном подходе она позволяет снизить риск без снижения ожидаемой доходности.

Правила диверсификации

При правильной диверсификации проводится различие между инвестированием и азартными играми. Если вы идете на риск, который можно было бы снизить за счет диверсификации, значит, вы берете на себя ненужные риски, за которые вам не платят. Это азартные игры, а не инвестирование.

Если у вас есть только одна инвестиция, риск вашего портфеля будет чрезвычайно высоким.Доходность вашего портфеля может быть высокой или низкой, но будет зависеть от одной инвестиции. Однако, если вы владеете 15-30 инвестициями, вы «сглаживаете» свою прибыль. Дисперсия доходности вашего портфеля будет уменьшена.

Правила диверсификации являются частью определения размера позиции и устанавливают границы и обеспечивают основу для плана управления рисками. Диверсификация снижает риск за счет объединения инвестиций, которые снижают корреляцию активов.

Правило диверсификации № 1

Правило 5% — никогда не вкладывайте более 5% в любую акцию

Риски, характерные для компании, можно практически исключить за счет диверсификации.Вы потерпите поражение от цели диверсификации, если вложите слишком много капитала в одну акцию. На мой взгляд, никогда не следует вкладывать более 5% портфеля в одну акцию.

Правило 5% особенно важно, когда компания является работодателем инвестора. Владение большой долей акций компании работодателя подвергает инвестора риску потери работы и пенсионного портфеля, если компания столкнется с мошенничеством или трудностями (например, Enron).

Правило диверсификации № 2

Правило 15% — никогда не вкладывайте более 15% в какой-либо паевой инвестиционный фонд или ETF

Риск управления фондом — это особый риск, связанный с владением паевыми инвестиционными фондами или биржевыми фондами (ETF).Даже лучшие менеджеры или индексы (многие ETF следуют за конкретными индексами) попадают в тяжелые времена и удивляют инвесторов своей низкой производительностью.

Правило диверсификации № 3

Правило 25% — никогда не вкладывайте более 25% в какой-либо сектор

Отраслевой или отраслевой риск — это риск плохой работы всего сектора. Прекрасным примером этого был период 1999–2000 годов, когда фондовые технологии стали фаворитом организаций и частных лиц. Многие индивидуальные инвесторы и паевые инвестиционные фонды вкладывали слишком много своих активов в акции технологических компаний.

Когда цены рухнули в 2000 году, многие инвесторы навсегда потеряли свой капитал из-за недостаточной диверсификации. Ограничение процента, инвестированного в один сектор или отрасль, может уберечь портфель от разрушительных потерь из-за тяжелых времен или завышенной оценки в одном секторе.

Правила диверсификации устанавливают границы и создают основу для вашего плана управления рисками. Установка лимитов на отчисления на любую отдельную акцию, фонд или сектор снизит конкретный риск в вашем портфеле. Это снижает волатильность вашего портфеля без снижения ожидаемой доходности.

3. Оценочные инвестиции для индивидуальных инвестиций

Даже если вы получите распределение активов и диверсификацию там, где хотите; если вы ошибетесь с третьим, это будет бесполезным упражнением. Выбор индивидуальных инвестиций должен основываться на оценке. Форма рыночного выбора для стоимостного инвестора — это время оценки.

Время оценки означает, что вы владеете активами, которые обеспечивают определенный запас прочности. Требуемый запас прочности определит вашу вероятность успеха.Чем больше требуемый запас прочности, тем выше вероятность получения прибыли выше среднего. Покупка инвестиций без или даже с отрицательным запасом прочности увеличивает вероятность потери инвестиционного капитала.

Вы можете купить отличные компании, которые работают так, как вы ожидаете, но теряют деньги, потому что цена, которую вы заплатили, была слишком высокой. С другой стороны, вы можете покупать компании, у которых возникают непредвиденные проблемы, но вы зарабатываете деньги, потому что цена, которую вы заплатили, обеспечивала запас прочности.

«Активы высокого качества могут быть рискованными, а активы низкого качества могут быть безопасными. Все дело в цене, заплаченной за них «. Ховард Маркс

Перестаньте пытаться превзойти рынок и вместо этого сконцентрируйтесь на покупке активов по ценам, которые значительно увеличивают ваши шансы на положительный результат. Затем проявите терпение. Иногда, когда инвестиционные активы дороги, это означает, что значительная часть вашего портфеля будет храниться наличными. Затем проявите терпение.Продолжайте напоминать себе, как ужасно терять свою основную сумму.

Я не ставлю перед собой цель превзойти рынок. Я отставал от рынка 10 из последних 16 лет. Моя цель — заработать богатство. За этот 16-летний период (2000–2015 гг.) Индекс AAAMP вырос на 141% по сравнению с индексом S & P500, который вырос на 89% (включая реинвестированные дивиденды).

Долгосрочное превосходство в основном связано с тем, что я не потерял много основной суммы, когда рынок упал. Я не беспокоюсь о том, что рынок продвигается много лет, и, возможно, я его отстаю.Это цена, которую вы платите за отказ потерять свой капитал.

Краткое изложение плана управления инвестиционными рисками:

Инвестиционный риск — важнейшее понятие инвестирования. Ценностным инвесторам нужен план управления рисками, который предотвращает безвозвратную потерю капитала за счет использования распределения активов, диверсификации и инвестирования в оценку.

Дополнительная литература: 5 стратегий управления рисками портфеля

Инвестиционные риски | Wellington Management

Все инвестиции сопряжены с рисками, включая возможную потерю основной суммы долга.Ниже приведены некоторые общие риски, связанные с различными классами активов, упомянутыми на этом веб-сайте. Это не полный список. Каждый конкретный инвестиционный подход и продукт будут иметь свои специфические риски, и риски будут различаться.

Альтернативные риски — Альтернативные инвестиции, как правило, используют кредитное плечо, которое может служить для увеличения потенциальных убытков. Кроме того, среди прочих рисков они могут быть подвержены повышенной неликвидности, нестабильности и рискам контрагента.

Риск активов / ценных бумаг, обеспеченных ипотекой — Ипотечные ценные бумаги и ценные бумаги, обеспеченные активами, подвержены риску досрочного погашения, который представляет собой вероятность того, что основная сумма ссуд, лежащих в основе ценных бумаг, может быть досрочно погашена не так, как ожидалось при покупке.Из-за риска досрочного погашения продолжительность ипотечных ценных бумаг и ценных бумаг, обеспеченных активами, может быть трудно предсказать.

Риски ниже инвестиционной категории — Ценные бумаги с более низким рейтингом имеют значительно больший риск невыплаты процентов и / или основной суммы, чем риск неисполнения обязательств по ценным бумагам инвестиционного уровня. Вторичный рынок ценных бумаг с более низким рейтингом обычно гораздо менее ликвиден, чем рынок ценных бумаг инвестиционного уровня, часто со значительно более волатильными ценами и большими спредами между ценой спроса и предложения при торговле.

Риск капитала — Инвестиционные рынки подвержены экономическим, нормативным, рыночным и политическим рискам. Все инвесторы должны учитывать риски, которые могут повлиять на их капитал, прежде чем вкладывать средства. Стоимость ваших инвестиций может стать больше или меньше, чем на момент первоначального вложения.

Товарный риск — Доступ к товарным рынкам может быть более изменчивым, чем вложения в традиционные долевые ценные бумаги или ценные бумаги с фиксированным доходом. На стоимость производных инструментов, связанных с сырьевыми товарами, могут влиять изменения в общих рыночных движениях, волатильность товарных индексов, изменения процентных ставок или события, влияющие на конкретный товар или отрасль.

Риск обыкновенных акций — Риск обыкновенных акций зависит от многих факторов, включая экономические условия, правительственные постановления, настроения рынка, местные и международные политические события, экологические и технологические проблемы, а также прибыльность и жизнеспособность отдельной компании. Цены на долевые ценные бумаги могут снизиться в результате неблагоприятных изменений этих факторов, и нет никакой гарантии, что управляющий портфелем сможет предсказать эти изменения. Некоторые фондовые рынки более волатильны, чем другие, и могут представлять более высокий риск потерь.Обыкновенные акции представляют собой долю в капитале или доле владения эмитентом.

Риск концентрации — Концентрация инвестиций в относительно небольшое количество ценных бумаг, секторов или отраслей или географических регионов может существенно повлиять на результаты.

Кредитный риск — Стоимость ценной бумаги с фиксированным доходом может снизиться, или эмитент или гарант этой ценной бумаги может не выплатить проценты или основную сумму в установленный срок в результате неблагоприятных изменений финансового состояния эмитента или гаранта и / или бизнес.В целом ценные бумаги с более низким рейтингом несут большую степень кредитного риска, чем ценные бумаги с более высоким рейтингом.

Валютный риск — Инвестиции в валюты, производные валютные инструменты или аналогичные инструменты, а также в ценные бумаги, выраженные в иностранной валюте, подвержены риску того, что стоимость конкретной валюты изменится по отношению к одному или нескольким другие валюты.

Риски развивающихся рынков — Инвестиции в развивающиеся и приграничные страны могут представлять риски, такие как изменения обменных курсов валют; менее ликвидные рынки и менее доступная информация; меньший государственный надзор за биржами, брокерами и эмитентами; повышенная социальная, экономическая и политическая неопределенность; и большая волатильность цен.Эти риски, вероятно, значительно выше по сравнению с развитыми рынками.

Риски рынка акций — Рынки акций подвержены влиянию многих факторов, включая экономические условия, правительственное регулирование, настроения участников рынка, местные и международные политические события, а также экологические и технологические проблемы.

Риски рынка ценных бумаг с фиксированным доходом — Рынки ценных бумаг с фиксированным доходом зависят от многих факторов, включая экономические условия, правительственное регулирование, настроения участников рынка, а также местные и международные политические события.Кроме того, рыночная стоимость ценных бумаг с фиксированным доходом будет колебаться в зависимости от изменений процентных ставок, стоимости валюты и кредитоспособности эмитента.

Риск зарубежных и развивающихся рынков — Инвестиции на зарубежных рынках могут представлять риски, обычно не связанные с внутренними рынками. Эти риски могут включать изменения курсов обмена валют; менее ликвидные рынки и менее доступная информация; меньший государственный надзор за биржами, брокерами и эмитентами; повышенная социальная, экономическая и политическая неопределенность; и большая волатильность цен.Эти риски могут быть выше на развивающихся рынках, что также может повлечь за собой другие риски со стороны развитых рынков.

Риск хеджирования — Любая стратегия хеджирования с использованием деривативов может не обеспечить идеального хеджирования.

Риск процентной ставки — Как правило, стоимость ценных бумаг с фиксированным доходом изменяется обратно пропорционально изменению процентных ставок. Риск того, что изменение процентных ставок отрицательно скажется на инвестициях, будет больше для долгосрочных ценных бумаг с фиксированным доходом, чем для более краткосрочных ценных бумаг с фиксированным доходом.

Риск, специфичный для эмитента — На ценную бумагу, выпущенную конкретным эмитентом, могут повлиять факторы, которые уникальны для этого эмитента и, таким образом, могут привести к тому, что доходность этой ценной бумаги будет отличаться от рыночной.

Риск кредитного плеча — Использование кредитного плеча подвергает портфель более высокой степени дополнительного риска, включая (i) большие убытки от инвестиций, чем в противном случае, если бы левередж не использовался для осуществления инвестиций, (ii) маржа звонки, которые могут вызвать преждевременную ликвидацию инвестиционных позиций.

Длинно-короткая стратегия — Стратегия может понести более высокие убытки, если ее длинные и короткие позиции будут двигаться в противоположных направлениях одновременно и в неблагоприятном направлении.

Риск ценных бумаг, связанных с недвижимостью — Риски, связанные с инвестированием в ценные бумаги компаний, в основном занятых в сфере недвижимости, таких как ценные бумаги инвестиционного фонда недвижимости (REIT), включают: циклический характер стоимости недвижимости; риск, связанный с общими и местными экономическими условиями; чрезмерное строительство и усиление конкуренции; демографические тенденции; и повышение процентных ставок и других факторов, влияющих на рынок недвижимости.

Риск репо и обратного репо — Операции репо и обратного репо связаны с риском контрагента. Операция обратного РЕПО также сопряжена с риском того, что рыночная стоимость ценных бумаг, которые инвестор обязан выкупить, может упасть ниже цены обратной покупки.

Риски производных инструментов — Производные инструменты, которые часто используются в альтернативных инвестициях, могут быть нестабильными и связаны с различной степенью риска. Стоимость производных инструментов может зависеть от изменений в общей динамике рынка, бизнеса или финансового состояния конкретных компаний, волатильности индексов, изменений процентных ставок или факторов, влияющих на конкретную отрасль или регион.Другие соответствующие риски включают возможный дефолт контрагента по сделке и потенциальный риск ликвидности в отношении определенных производных инструментов. Более того, поскольку многие производные инструменты обеспечивают значительно больший рыночный риск, чем деньги, выплаченные или депонированные при заключении сделки, относительно небольшое неблагоприятное движение на рынке может не только привести к потере всей инвестиции, но и подвергнуть портфель риску. возможность убытков, превышающих первоначальную инвестированную сумму.

Риски инвестиций в другие пулы — Инвесторы в фонд, который инвестировал в другой фонд, будут подвергаться тем же рискам, прямо пропорциональным сумме активов, которые первый фонд инвестировал во второй, как прямые инвесторы в этот второй фонд.