Реверсивный факторинг это: что это такое, применение и эффективность

Содержание

что это такое, применение и эффективность

В статье разберем, что такое реверсивный факторинг, когда он применяется и как работает. Узнаем, эффективно ли использование факторинга с правом регресса и рассмотрим важные условия факторингового договора.


Что такое реверсивный факторинг

Реверсивный (закупочный) факторинг — это один из видов финансового обслуживания, при котором в факторинговую компанию обращается покупатель продукции, а не поставщик. Заемщик добивается не прямого финансирования, а оплаты стоимости товара поставщику со стороны факторинговой компании, с последующим возмещением долга. Стандартная схема заключения сделки сохраняется: это трехстороннее соглашение между финансовой компанией, продавцом и покупателем.

Когда может понадобиться

Причин использования реверсивного факторинга существует много, но все они объединяются несколькими факторами. В таком соглашении заинтересован прежде всего покупатель, поскольку он не имеет достаточной суммы для оплаты продукции, а поставщик не идет ему навстречу, т.

е. не предоставляет товары в долг.

Примеры закупочного факторинга:

  • Поставщик занимается продажей эксклюзивного товара, сезонной продукции или скоропортящимися продуктами.
  • Продавец может выдать товар в кредит, но его условия не такие выгодные, как комиссия факторинговой компании.
  • Покупатель сотрудничает с большим числом поставщиков (например, продуктовый магазин), поэтому использование факторинга позволит избежать большого количества организационных издержек.

Как работает

Порядок факторинга следующий:

  • Покупатель, который хочет взять товар в долг или продлить отсрочку погашения долга, обращается в факторинговую компанию.
  • Заключается сделка между заказчиком, финансовой организацией и поставщиком.
  • После формирования денежного лимита кредитор финансирует последующие поставки продукции в адрес покупателя — инициатора соглашения.

Реверсивный факторинг с регрессом и без

Сделка с регрессом предполагает возникновение права обратного требования у кредитора по возврату вложенных средств.

Если покупатель своевременно не выплатил долг, то финансовая компания может потребовать от поставщика возместить убытки. В такой ситуации покупатель становится должником поставщика, а не финансирующей компании.

Составление соглашения с регрессом позволяет финансовой структуре минимизировать свои риски, связанные с возможной просрочкой платежа. В случае отказа от выплаты долга покупателем или невозможности погасить его вовремя, поставщик товара с отсрочкой сам разбирается с риском неплатежеспособности. В этом случае финансирующая компания не несет каких-либо убытков. Процентная ставка для покупателя устанавливается на более низком уровне, чем при прочих разновидностях кредитования.

При регрессе очевидные минусы складываются только у поставщика: в случае невыполнения обязательств со стороны покупателя, выплата долга ложится на его плечи. Поэтому для минимизации рисков нужно правильно распоряжаться дебиторской задолженностью.

В случае сделки без регресса все риски берет на себя финансирующая компания. И даже в случае неполной выплаты долга со стороны покупателя такой договор не дает право кредитору требовать компенсации ущерба от поставщика. Этот вид сделки выгоден, прежде всего, для поставщика.

Преимущества сделки

Преимущества сделки для поставщика:

  • Восполнение оборотных средств.
  • Уменьшение количества кассовых разрывов.
  • Исключение невозврата средств со стороны заказчика.
  • Защита от резких колебаний курсов валюты.

Преимущества для покупателя:

  • Возможность оформления товарного кредита.
  • Оптимальное распоряжение оборотными средствами.
  • Получение скидки по факту оформления отсрочки платежа.
  • Оптимизация собственных расходов.

Важные условия договора

В процессе сделки заключается несколько договоров. Первый — это классическое соглашение купли-продажи между заказчиком и исполнителем.

Далее оформляется трехстороннее соглашение факторингового обслуживания между кредитором, заказчиком и поставщиком. В данном договоре отражаются условия финансирования сделки, проценты за пользование услугой, права, обязанности и ответственность всех сторон. Кроме этого, должна быть отражена цель заключения соглашения — предоставление отсрочки покупателю по расчету за товар. В этом случае расходы покупателя по выплате процентов можно отнести к расходам при налогообложении.

что это, чем отличаются и что выбрать

В статье разберемся в различиях между факторингом и овердрафтом. Мы остановимся на сравнительной таблице двух понятий, а также расскажем об основных преимуществах факторинга и его выгоде для поставщиков.


Что такое факторинг и чем он отличается от овердрафта

Довольно часто такие финансовые инструменты, как факторинг и овердрафт, сравнивают и даже путают. Первое понятие представляет собой возможность для компании-продавца за счет банковских средств быстро получить платеж за поставку товара, оказание услуги. В данном случае банковская организация (фактор) выплачивает поставщику долг в объеме до 95% от суммы, а покупатель через некоторое время (сроки оговариваются) оплачивает товар уже банку. После — фактор переводит продавцу остаток средств, но с учетом оговоренного вознаграждения.

Овердрафт имеет схожую, но отличную от факторинга схему. Так, клиент банковского учреждения имеет расчетный счет, к которому «привязан» овердрафт — определенный лимит. При этом заемщик имеет возможность использовать сумму, превышающую остаток на счете. Овердрафт оформляется на сравнительно небольшой срок — до 50 дней.

Общая черта этих определений — пополнение оборотных средств. Однако факторинг учитывает сезонность и способен отвечать меняющимся запросам продавца. Здесь также есть лимит, но он подвижен.

Сравнительная таблица

Параметр Факторинг Овердрафт
Принцип погашения платежа За счет денежных средств покупателя Должник самостоятельно погашает свой долг, пополняя открытый в банке счет
Сроки выплат Предоставляется отсрочка платежа сроком до 150 — 180 дней Не более 30 — 50 дней
Специальные условия выплат Согласно получению банком отгрузочных документов (в тот же день) Согласно банковскому регламенту
Обеспечение
Не предусмотрено Залог не нужен, но клиент обязан поддерживать ежемесячный оборот на своем счете. Снижение последнего повлечет за собой уменьшение лимита.
Размер финансирования В случае недостаточной платежеспособности покупателя вводится ограничение — меньший лимит До 50% от кредитного оборота заемщика (фиксированная сумма)
Просрочка Допустима до 45 дней Не допустима

Что выбрать: факторинг или овердрафт

Сравнивая факторинг с овердрафтом, можно заметить очевидные преимущества первого:

  1. При факторинге залог не нужен, привязка к банковскому счету отсутствует.
  2. Банк быстрее принимает решение по заявке на сотрудничество.
  3. Лимит денежных средств выше (ограничения стоят только на объемы отгрузки товара/предоставления услуги).
  4. Есть возможность развивать свой бизнес посредством использования длительной отсрочки (действующие клиенты удерживаются, новые привлекаются).
  5. Средства, полученные от фактора, могут дальше работать на клиента, а при овердрафте возможно их обесценивание на счете.
  6. При росте продаж компании банк может увеличить лимит. При овердрафте — размер расходов фиксирован.

Кроме того, факторинг не ограничивает клиента в выборе партнера. Неважно, в какой организации открыт счет, переводить средства никуда не нужно. Допустимо пользоваться разными кредитными продуктами, не привязываясь к услугам одного учреждения. В большей степени при факторинге рискует банк, а клиент снижает за счет обслуживания налоги.

Также прочитайте: Отличие понятий лизинга и факторинга, особенности сделок и критерии выбора.

Реверсивный факторинг: особенности и преимущества

#
Факторинг

Зачем нужен реверсивный факторинг и как его получить?

Реверсивный (обратный) факторинг хоть и не распространенное в России, но однозначно выгодное решение для предпринимателя, которому необходимо быстро закупить необходимый товар.

  • Особенности реверсивного факторинга
  • Преимущества реверсивного факторинга
  • На что обратить внимание при заключении договора
  • Реверсивный факторинг с регрессом и без права регресса
  • Заключение

Малый бизнес постоянно нуждается в капитале, и кредит – не единственный способ удовлетворить такую потребность. Реверсивный факторинг – кредитный продукт, позволяющий покупателю получить товар с отсрочкой.

Типичными клиентами на услуги реверсивного факторинга становятся крупные дебиторы, работающие с большим количеством поставщиков. Комиссия при факторинге зачастую ниже, чем при покупке продукта в кредит.

К закупочному факторингу прибегают когда:

  • На качество продукта влияет время – товар скоропортящийся.
  • Важно не упустить сезонность продаж и запастись достаточной партией товара для реализации.
  • Товар имеет эксклюзивный характер. Техника, предметы роскоши, популярные бренды.
  • Условия товарного кредита, который готов предоставить поставщик, менее выгодны, чем комиссия по договору факторинга.
  • Покупатель делает большие закупки у разных поставщиков (например, супермаркет). В этом случае дополнительно появляется возможность экономить на организационных издержках.

Товарный кредит в сфере предпринимательства – частое явление. В результате его предоставления возникают долговые отношения. Но проблема в том, что пока обязательства не будут погашены покупателем поставщику, он не сможет приобрести новую партию товара. В этот момент многие обращаются за помощью к факторингу.

Договор реверсивного факторинга заключают между собой фактор и дебитор, который дает гарантию стабильного оборота и своевременную оплату.

Фактор, в свою очередь, оплачивает поставщикам дебитора выставленные счета-фактуры в оговоре

нном объеме.

Реверсивные сделки в России на сегодняшний момент имеют слабое нормативное регулирование. В гражданском законодательстве это понятие отсутствует. Такой вид кредитования менее развит в РФ, чем в европейских странах.

Лицензия на данный вид деятельности не нужна, поэтому в роли финансового агента могут выступать любые коммерческие организации, но чаще всего подобные услуги предоставляют все-таки банки.

Особенности реверсивного факторинга

Реверсивный или как его еще называют, закупочный факторинг, берет покупатель, он же платит комиссию фактору и несет возможные риски.

Рассмотрим схему работы реверсивного факторинга. Оформление взаимоотношений происходит в несколько этапов:

  1. Поставщик заключает с дебитором (покупателем) договор купли-продажи (работ, услуг или товара).
  2. Дебитор обращается в факторинговую компанию с просьбой рассмотреть объемы его реализации для определения лимита займа.
  3. Между тремя сторонами (фактор, клиент, дебитор) заключается трехсторонний договор, учитывая выбранный тип факторинга.
  4. Фактор устанавливает лимит средств, на которые может рассчитывать покупатель и оплачивается товар или услуга, необходимые клиенту. За предоставление финансов факторинговая компания берет процент, в зависимости от вида факторинга.
  5. Поставщик направляет фактору реестр поставок (как правило, в электронном виде).
  6. Дебитор дает фактору подтверждение осуществления поставки.
  7. Фактор производит оплату поставленного товара.
  8. Дебитор в оговоренные договором сроки компенсирует фактору уплаченные им суммы с учетом комиссии за услуги факторинга.

В классической схеме факторинга инициатором заключения договора чаще всего становится поставщик. Классический факторинг предполагает не только финансирование, но и комплекс услуг, включающий консалтинг, управление дебиторской задолженностью, ведение бухгалтерии, страхование и другое информационно-аналитическое обслуживание. В отличие от него, реверсивный – это только финансирование задолженности.

По сравнению с кредитом, процесс оформления факторингового договора довольно быстрый и не требует сбора большого количества документов.

При факторинге не нужен залог. Принимая решение о его выдаче, банк не будет привязываться к оборотам по счету. Лимит финансирования ограничивается только объемами отгрузок.

Реверсивный факторинг можно использовать одновременно с другими кредитными продуктами.

Преимущества реверсивного факторинга

Для каждой стороны факторингового договора есть свои плюсы. Для дебитора главными преимуществами являются:

  • отсрочка платежа;
  • возможность увеличить объемы продаж и расширить ассортимент;
  • возможность договориться с поставщиком о скидках за счет ранней оплаты товара;
  • высвобождение собственного капитала;
  • привлечение новых клиентов;
  • в работе обеспечивается непрерывность;
  • укрепление позиций на рынке.

Комиссия за обслуживание по договору факторинга ложится на себестоимость товара и уменьшает базу налогообложения. Положительное влияние факторинг оказывает и на баланс компании, увеличивая прибыль и выручку, в отличие от кредита или овердрафта. Получение кредита отражается в пассиве баланса, уменьшая чистую стоимость компании. Для факторинговой компании плюсом является получение процента.

На что обратить внимание при заключении договора

Итак, вы решили воспользоваться услугами реверсивного факторинга. Следует учитывать, что это более сложный продукт по сравнению с кредитованием. На что обратить внимание при оформлении сделки:

  • Просчитайте рентабельность факторингового финансирования для вашей компании. Учтите комиссию по договору и сравните ее с кредитными ставками.
  • Изучите условия финансирования. Фактор может покрывать не всю стоимость накладной (это может быть 50–90%), оставшуюся сумму придется оплачивать из собственных оборотных средств.
  • Обратите внимание на дополнительные комиссии. Фактор может требовать плату за обслуживание дебитора, администрирование дебиторской задолженности или нарушение условий договора.
  • Организационные моменты. Выясните, в какой форме и в какое время принимаются документы для оплаты, возможно ли передавать их в электронном или факсимильном виде. Скорость документооборота – важная составляющая взаимоотношений сторон договора.

Наиболее распространено использование этого продукта в торговой сети. Таким образом обеспечивается максимальная отсрочка. Это дает возможность покрыть кассовые разрывы и получить дополнительные конкурентные преимущества.

Реверсивный факторинг с регрессом и без права регресса

Эти два основных вида факторинга имеют разные характеристики и отличаются друг от друга.

С регрессом. Предполагает возникновение права обратного требования долга у поставщика. Если покупатель вовремя не расплатится с фактором, тот будет требовать от поставщика возместить убытки. И покупатель в таком случае опять станет должен поставщику, а не факторинговой компании.

Заключение факторингового договора с регрессом позволяет фактору застраховать риски, связанные с опасностью просрочки платежа. В случае неплатежеспособности или отказа от выплаты, поставщик товара с отсрочкой разбирается с риском неплатежеспособности самостоятельно.

Из-за того, что факторинговая компания не испытывает особых рисков, процентная ставка значительно ниже, чем при других видах кредитования.

Минусы для поставщика очевидны: в случае неплатежеспособности покупателя, выплата кредита ложится на плечи клиента. Поэтому, чтобы избежать рисков, нужно уметь управлять дебиторской задолженностью.

Без регресса. Все риски в этом случае принимает на себя фактор. Право регресса к поставщику у него отсутствует. В случае неполной выплаты средств, факторинговая компания не имеет права требовать от поставщика возврата средств.

Этот вид факторинга выгоден для поставщика, если обслуживается большое количество мелких покупателей и если они часто меняются.

Минусы для клиента:

  • Завышенная ставка из-за повышенных рисков для факторинговой компании.
  • Сумма кредита соответствует запрашиваемой только на 50–90%.
  • После взвешивания возможных рисков фактором, возможен отказ в займе.

Реверсивный (обратный) факторинг хоть и не распространенное в России, но однозначно выгодное решение для предпринимателя, которому необходимо быстро закупить необходимый товар.

Заключение

Факторинг дает возможность развиваться бизнесу, удерживать старых контрагентов и привлекать новых. Привлеченные средства увеличивают обороты компании, а вместе с ними растут объемы продаж. Кроме того, платить за привлеченные средства нужно только когда они необходимы, а лимит финансирования увеличивается по мере роста продаж, в отличие от овердрафта или кредитной линии, лимит которых фиксирован. Если правильно выбрать необходимый вид факторинга, прибыль может быть максимальной.

Опубликовано:

Добавить комментарий

Вам понравится

суть, разновидности и применение — блог НФК

Банк НФК (АО) Контакты:

Адрес: ул. Кожевническая, д. 14 115114 Москва, Телефон:(495) 787-53-37, Телефон:(495) 995-21-31, Электронная почта: [email protected]

Адрес2: ул. Рокоссовского, д. 62, БЦ «ВолгоградСИТИ», оф. 15-21 400050 г. Волгоград, Телефон:(8442) 43-44-00, Электронная почта: [email protected]

Адрес3: ул.Свободы, д. 73, офис 311 394018 Россия, г. Воронеж, Телефон:(473) 228-19-78, 228-19-79, Электронная почта: [email protected]

Адрес4: ул. Хохрякова, 10, оф. 504-505 620014 Свердловская область, г. Екатеринбург, Телефон:(343) 310-14-55, Электронная почта: [email protected]

Адрес5: ул. Рабочая, д. 2а, офис 29А (3952) 486 331 г. Иркутск, Телефон:(3952) 486 331, Электронная почта: [email protected]

Адрес6: ул. Декабристов, 85б, офис 409, 410 420034 г. Казань, Телефон:(843) 200-09-47, 200-10-35, Электронная почта: [email protected]

Адрес7: Ленинский пр., д. 30, офис 508 236006 г. Калининград, Телефон:(4012) 53-53-87, Электронная почта: [email protected]

Адрес8: ул. Красная д. 152 г. Краснодар, Телефон:(861) 226-42-52, 226-45-54, Электронная почта: [email protected]

Адрес9: ул. Алексеева, д. 49, офис 6-14. 660077 г. Красноярск, Телефон:(391) 200-28-20, Электронная почта: [email protected]

Адрес10: ул. Нижегородская, 24 603000 г. Нижний Новгород, Телефон:(831) 288-02-89, Электронная почта: [email protected]

Адрес11: ул. Ленина, 52, офис 505 630004 г. Новосибирск, Телефон:(383) 212-06-18, 212-06-19, Электронная почта: [email protected] ru

Адрес12: ул. Николая Островского, 59/1 614007 г. Пермь, Телефон:(342) 211-50-28, Электронная почта: [email protected]

Адрес13: ул. Красноармейская, д. 200, 8 этаж, оф. 803 344000 г. Ростов-на-Дону, Телефон:(863) 263-88-30, Электронная почта: [email protected]

Адрес14: пр.К.Маркса, д.201 «Б» (бизнес-крепость «Башня») 443080 г. Самара, Телефон:(846)993-61-62, 993-61- 64, 993-61-63, Электронная почта: [email protected]

Адрес15: ул. Восстания, 18, офисы 405-407 191014 Санкт-Петербург, Телефон:(812) 644-40-71, Электронная почта: [email protected]

Адрес16: ул.Танкистов, д.37, оф.304, 305 410019 г. Саратов, Телефон:(8452) 57-27-63, Электронная почта: [email protected]

Адрес17: ул. Крупской, д. 9, офис 727, 728, 729 450000 Республика Башкортостан, г. Уфа, Телефон:(347) 273-50-78, Электронная почта: [email protected]

Адрес18: ул. К. Маркса, д.38, офис 319 454091 г. Челябинск, Телефон:(351) 239-93-90, 239-93-91, 239-93-92, Электронная почта: [email protected]

Адрес19: ул. Республиканская, д.3, корпус 1, офис 404 150003 г. Ярославль, Телефон:(4852) 58-11-88, Электронная почта: [email protected]

Реверсивный факторинг (закупочный) - ЮниФактор

Обратный (закупочный, реверсивный) факторинг является выгодным решением для взаимосвязанных компаний, приобретающих товары или заказывающих услуги у фирм, которые работают в различных сферах деятельности.

Предлагаем закупочный (реверсивный) факторинг по приемлемой стоимости, выгоду от использования которого получают как поставщики, так и покупатели, желающие продлить срок совершения оплаты.

РЕВЕРСИВНЫЙ ФАКТОРИНГ позволяет

  • получить отсрочку платежа на необходимый срок;
  • увеличить объем закупок и товарооборота, расширить ассортимента и рынки сбыта;
  • обеспечить своим Поставщикам 100% оплату в день поставки товара;
  • разделить затраты на факторинг между Поставщиком и Покупателем;
  • использовать электронный документооборот с юридически значимой электронно-цифровой подписью;
  • пополнить оборотные средства;
  • уменьшить кассовые разрывы;
  • получить защиту от риска неплатежей;
  • планировать и оптимизировать денежные потоки;
  • увеличить объем закупок и товарооборота;
  • расширить рынки сбыта для поставщика.

Реверсивный факторинг– это факторинговый продукт, разработанный специально для Покупателей товаров и услуг, желающих получить или увеличить отсрочку платежа. Именно поэтому реверсивный факторинг также часто называют закупочным факторингом  или факторингом для Покупателя.


  1. Заключается трехсторонний Договор факторингового обслуживания между Фактором, Поставщиком и Покупателем.
  2. Поставщик осуществляет отгрузку товара/предоставляет услугу на условиях отсрочки платежа в соответствии с Договором поставки.
  3. Поставщик уступает право денежного требования, передает Фактору Уведомление и отгрузочные документы, подтверждающие поставку.
  4. Фактор финансирует Поставщика в размере до 100 % от суммы поставки.
  5. Покупатель оплачивает товар по истечении срока отсрочки, перечисляя на счет Фактора 100% стоимости приобретенных товаров.
  6. Возможно заключение соглашения о предоставлении дополнительной отсрочки платежа (коммерческого кредита) Покупателю.

Преимущества реверсивного факторинга

Для Поставщика

  • Беззалоговое финансирование поставок в размере 100%;
  • Пополнение оборотных средств и сокращение кассовых разрывов;.
  • Защита от риска неплатежа Покупателя;
  • Частичное или полное отнесение затрат на счет Покупателя;
  • Профессиональное управление  дебиторской задолженностью.

Для Покупателя

  • Возможность получить дополнительную отсрочку платежа без привлечения других финансовых инструментов;
  • Возможность получить скидку от Поставщиков в связи с поступлением денежных средств от Фактора сразу после отгрузки;
  • Возможность разделить затраты за предоставление отсрочки с Поставщиком;
  • Планирование и оптимизация денежных потоков.

Разработанный с максимальным учетом потребительских запросов закупочный (реверсивный) факторинг, стоимость и условия осуществления которого являются выгодными для покупателей, способствует быстрому получению необходимых денежных средств путем переуступки дебиторской задолженности перед поставщиком.

Закупочный (реверсивный) факторинг - Кредитование юридических лиц

Финансирование бизнеса » Услуги факторинга »

Закупочный или реверсивный факторинг называют также факторингом для покупателя. Именно такое понятие наилучшим образом характеризует этот тип услуг.

Закупочный факторинг - это разновидность факторингового обслуживания, при котором к банку обращается не поставщик товаров, а их покупатель (должник). В этом случае клиент банка преследует цель не финансирования, а получения товаров с отсрочкой

Особенности и характеристики

Необходимо отметить, что классическая схема процесса в этом варианте договора сохраняется. Само соглашение также подписывается между банком и продавцом; единственное отличие - в том, кто проявляет инициативу и в том, какие интересы заставляют поставщика идти навстречу покупателю.

Заметим, что некоторые специалисты не ставят знак равенства между терминами "закупочный" и "реверсивный". Первый термин употребляется для обозначения договоров, которые обеспечивают оплату сделок, которые дебитор заключает, чтобы выполнить уже взятые заказы.

Проще говоря: закупочными будут услуги факторинга в том случае, если покупатель уже знает, кому продаст купленный с отсрочкой товар. Такие взаимоотношения характерны для цепочки оптовиков-посредников.

Легко понять, что в этом случае риска для поставщика практически нет.

Несколько иное дело - реверсивный факторинг: в этом случае покупателю нужна отсрочка для приобретения товаров, которые реализуются с некоторым риском, предварительных заказов на которые нет.

Когда прибегают к закупочному факторингу?

Причин может быть много, но все они объединены общими обстоятельствами. Покупатель заинтересован в сделке, однако не обладает на данный момент необходимыми средствами, при этом поставщик не идет навстречу (не готов предоставить товар в кредит).

Примеры:

  • Поставищик продает эксклюзивный, особый товар (брендовые модели техники, предметы роскоши) или товар сезонного характера, когда важен фактор времени.
  • Продавец готов предоставить партию в кредит, однако условия менее выгодны, нежели оплата комиссии банка.
  • Покупатель работает с большим количеством разных продавцов (например, сеть супермаркетов закупает товары у различных партнеров). В этом случае подключение фактора позволяет еще и избежать чисто организационных издержек.

В РФ подобные операции пока непопулярны, чему есть несколько причин. Прежде всего, это относительная слабость малого бизнеса. Как показывает международный опыт, большинство сделок факторинга закупочного типа совершается в условиях, когда дебитором (покупателем) выступает крупная компания, а продавцами - множество мелких.

Кроме того, реверсивные сделки пока толком не прописаны в законодательстве РФ.

Реверсивный факториг с регрессом и без регресса

Как и в случае заключения договора по инициативе поставщика, в случае закупочного факторинга возможно включение в текст соглашения условия о праве возрата средств, которые фактор передал поставщику, если покупатель не расплатится в течение определенного срока. Подробнее об этих двух типах можно прочитать в соотвтетствующих статьях: описание регрессивного и суть безрегрессивного факторинга.

Нужно отметить, что в случае реверсии заключение регрессивного договора достаточно сильно бьет по интересам поставщика (кредитора) - на него ложатся кредитные риски. В частности, поэтому в РФ такая практика не пользуется популярностью, хотя банки склонны предлагать именно такую схему.

Обратный факторинг

Обратный факторинг (т.е. финансирование утвержденной кредиторской задолженности) позволяет продавцам продавать свою дебиторскую задолженность и / или векселя, относящиеся к конкретному покупателю, банку со скидкой, как только они одобрены покупателем. Это позволяет покупателю произвести оплату в установленный срок, а продавцу получить досрочный платеж. Банк полагается на кредитоспособность покупателя, поэтому стоимость капитала, применяемого к поставщику, основана на арбитраже между более низкой стоимостью капитала покупателя и более высокой стоимостью поставщика.

Руководство по внедрению

Отправной точкой для обратного факторинга является утвержденный счет-фактура. Схематическое изображение процесса обратного факторинга показано ниже.

Источник: Cap Gemini, Блог по трансформации закупок, 2012 г.


  1. Основой для построения является лежащая в основе сделка между покупателем и поставщиком.
  2. Впоследствии счет-фактура по этой транзакции отправляется поставщиком через ИТ-платформу.
  3. Это позволяет информационной системе покупателя получить его.
  4. Как только покупатель утверждает счет, он передается через платформу, позволяя поставщику видеть его.
  5. Поставщик должен либо дождаться истечения срока платежа и покупатель оплатит счет, либо запросить кредит в банке.
  6. Банк получает этот запрос через ИТ-платформу.
  7. Банк оплачивает поставщику счета-фактуры, удерживая согласованные комиссии. По истечении согласованного срока платежа покупатель производит платеж банку, после чего все обязательства выполняются. Финансовый риск банка переходит от банка-поставщика к банку-покупателю, поскольку утверждение счета покупателем является основанием для решения банка о предоставлении кредита.

В испаноязычных странах этот инструмент известен как «Подтверждение».

Обратный факторинг в экспортно-импортных предприятиях

Содержание

Список рисунков

Список таблиц

Список сокращений

1. Введение

2. Концептуальная основа обратного факторинга
2.1 Финансирование цепочки поставок
2.2 Покупка дебиторской задолженности: дисконтирование счетов и традиционный факторинг
2.3 Обратный факторинг
2.3.1 Развитие и определение
2.3.2 Процесс операции

3. Обратный факторинг в Латинской Америке
3.1 Текущие изменения
3.2 Правовая база
3.3 Практические примеры

4. Преимущества и недостатки обратного факторинга

5. Заключение

Библиография

Абстрактные

Цепочки поставок крупных компаний часто разбросаны по всему миру из-за глобализации рынков, потребности в специализированных поставщиках и тенденции к аутсорсингу (ICC, 2018).В рамках этих цепочек поставок экспорт и импорт играют важную роль в перемещении товаров и услуг с одного этапа на другой. По данным Банка международных расчетов (BIS, 2014), одна треть международной торговли поддерживается той или иной формой торгового финансирования. Обратный факторинг - одно из многих возможных решений, охватывающих процедуру оплаты и снижение рисков. Основная цель статьи - изучить, помогает ли использование обратного факторинга поставщикам из Латинской Америки с точки зрения их развития и успеха в бизнесе.Было обнаружено, что эта схема особенно подходит для крупных кредитоспособных организаций с большим количеством мелких или средних поставщиков, расположенных на развивающихся рынках, таких как Латинская Америка. Это дает поставщикам несколько потенциальных преимуществ: прежде всего, доступ к доступному и быстрому финансированию без риска неплатежеспособности покупателя. Более того, обратный факторинг - это забалансовая операция, и есть еще несколько преимуществ, вытекающих из тесных экономических связей между более мелкой и более крупной компанией.В целом можно констатировать, что до тех пор, пока покупатель не использует свою переговорную силу, использование программы обратного факторинга открывает значительные возможности для поставщиков из стран третьего мира в Латинской Америке и помогает им развиваться, а также достигать большей экономической эффективности. полученные результаты.

Список рисунков

Рисунок 1: Различные методы финансирования цепочки поставок

Рисунок 2: Механизм обратного факторинга

Список таблиц

Таблица 1: Стандартные определения методов финансирования цепочки поставок

Таблица 2: Различия между дисконтированием счетов, факторингом и обратным факторингом

Список сокращений

Abbildung in dieser Leseprobe nicht enthalten

1.Введение

На развивающиеся рынки уже приходится 60% мирового производства 1 и они считаются двигателем будущего роста (IMF, 2019a). Среди них Латинская Америка - крупный рынок, компании которого становятся все более важной частью мировой экономики. Его экспортная деятельность в значительной степени способствует этому развитию (Deloitte, 2014).

С одной стороны, с 1990-х годов крупные транснациональные корпорации (ТНК) перемещают производство компонентов основной продукции - или предоставление услуг - в развивающиеся страны, чтобы воспользоваться преимуществами затрат (Parra and Haar, 2018).С другой стороны, экспорт предлагает производителям множество преимуществ, таких как экономия времени и средств при выходе на новые рынки, экономия от масштаба (Dijk, 2002) и побочные эффекты технологий (Pack, 1993).

По оценке Банка международных расчетов (BIS, 2014), около одной трети мировой торговли поддерживается той или иной формой торгового финансирования. Однако в сегодняшних сложных экономических условиях нелегко найти доступные и безопасные платежные решения для экспортно-импортных операций.В частности, компании на развивающихся рынках, таких как Латинская Америка, 99% которых составляют малые и средние предприятия (МСП), сталкиваются с дорогим краткосрочным капиталом и ограниченным доступом к банковским кредитам (Alvantia, 2018). В недавнем исследовании (ECLAC, 2018) более половины малых латиноамериканских предприятий определили доступ к финансам как серьезное препятствие для развития. Стоит отметить, что финансовые ограничения МСП усугубляются тем фактом, что получить кредитную информацию об иностранных торговых партнерах стало проще.Это привело к снижению готовности платить за покрытие рисков традиционными способами оплаты (UN, 2012). Прежде всего, платежные структуры меняются в результате появления новых технологических возможностей и усиления конкуренции, вызванной глобализацией. По всем этим причинам все большее значение приобретают другие формы финансирования.

Обратный факторинг считается одним из наиболее многообещающих альтернативных финансовых решений, которым могут воспользоваться как МСП в развивающихся странах, так и ТНК.С помощью этого метода потенциально опасные поставщики из стран третьего мира могут получить финансирование оборотного капитала под низкие проценты. Тем не менее, на практике обратный факторинг может иметь и недостатки.

Цель данной статьи - изучить, помогает ли использование обратного факторинга поставщиков из Латинской Америки с точки зрения их развития и успеха в бизнесе.

Для подготовки данной работы была использована теоретическая литература и эмпирические исследования по обратному факторингу и смежным темам.Для ответа на главный вопрос расследования будут рассмотрены следующие подвопросы:

- Что такое финансирование цепочки поставок?
- Как работает обратный факторинг и в чем основные отличия от аналогичных методов?
- Какова текущая (правовая) ситуация в Латинской Америке в отношении факторингового бизнеса?
- Какие практические примеры компаний в Латинской Америке используют обратный факторинг?
- Как обратный факторинг может помочь поставщикам из третьего мира и каковы возможные недостатки?

Дальнейший курс обучения организован следующим образом.В следующей главе представлена ​​концептуальная структура обратного факторинга. Это включает в себя краткое введение в финансирование цепочки поставок, а также покупку дебиторской задолженности. В подразделе 2.3 основное внимание уделяется концепции, лежащей в основе данной статьи: обратный факторинг и его функционирование. В главе 3 описываются текущие события, а также нормативно-правовая среда обратного факторинга в Латинской Америке и приводятся некоторые практические примеры. После этого в главе 4 обсуждаются преимущества и ограничения обратного факторинга.Наконец, в главе 5 дается окончательный вывод и дан ответ на главный вопрос данной статьи.

2. Концептуальные основы обратного факторинга

Непоследовательные определения в области торгового финансирования, встречающиеся в литературе, могут затруднить понимание читателем предмета. Таким образом, в этой главе объясняются и связываются все необходимые термины в понятной структуре. Особое внимание уделяется описанию принципов покупки дебиторской задолженности и концепции обратного факторинга.

2.1 Финансирование цепочки поставок

В международной торговле существует множество форм оплаты, которые различаются по стоимости и снижению рисков. Открытый счет (экспортер платит после получения товаров или услуг) и предоплата (импортер платит до доставки) являются основными формами торговли. Они не поддерживаются никакими банковскими или документарными торговыми инструментами и - без каких-либо гарантий экспортных кредитов - несут большие риски для одной из сторон. Однако они дешевле и гибче, чем другие методы (BAFT, 2016).Обзор, проведенный Международной торговой палатой (ICC, 2018), показывает, что традиционные методы финансирования торговли, такие как аккредитивы , документарные инкассо и гарантии , по-прежнему составляют в среднем 85% трансграничного экспорта / импорта. виды деятельности. Остальные 15% - это широкий спектр программ и решений, подпадающих под категорию Финансирование цепочки поставок (SCF) 2 , обзор которых представлен на рис. 1 на . Однако наблюдается переход от традиционных методов к решениям SCF (ICC, 2018).

Рисунок 1: Различные методы финансирования цепочки поставок

Abbildung in dieser Leseprobe nicht enthalten

Примечание: Кредиторская задолженность Финансы - это то же самое, что и обратный факторинг . То же самое для Дисконтирование дебиторской задолженности и Дисконтирование счетов-фактур. Источник: иллюстрация адаптирована из BAFT, 2016, p. 23.

В литературе SCF представляет собой интерфейс между логистикой и финансами, которому в последнее десятилетие уделяется повышенное внимание.ICC в течение двух лет работала вместе со многими отраслевыми ассоциациями над разработкой Стандартных определений для методов финансирования цепочки поставок (см. Приложение, , Таблица 1). В соответствии с этой концепцией, SCF определяется как «использование методов и методов финансирования и снижения рисков для оптимизации управления оборотным капиталом 3 и ликвидностью, инвестированной в процессы и транзакции цепочки поставок» (BAFT, 2016, стр. 24).

Эти финансовые решения предназначены для удовлетворения потребностей как поставщика, который хочет получить оплату как можно скорее после доставки товаров или услуг, так и покупателя, который хочет отложить платеж как можно дольше для улучшения денежного потока (BSR , 2018).SCF обычно применяется для открытия торговых счетов. Сети B2B, логистические компании, электронные счета-фактуры и другие небанковские решения используются для достижения большей безопасности (BAFT, 2016).

2.2 Покупка дебиторской задолженности: дисконтирование счетов и традиционный факторинг

Традиционный факторинг, обратный факторинг и дисконтирование счетов являются наиболее часто используемыми во всем мире программами SCF. Все они относятся к категории покупки дебиторской задолженности, как это показано на рисунке 1.В литературе, однако, есть противоречивые данные об их точном ранжировании относительно использования. Последние данные ICC (2018) показывают, что внедрение обратного факторинга составляет 28%, за которым следует дисконтирование счетов (25%), а затем традиционный факторинг (17%). Factors Chain International (FCI, 2019) - крупнейшая в мире ассоциация факторинговых компаний - заявляет, что на традиционный факторинг по-прежнему приходится 80%, обратный факторинг - 14% и дисконтирование счетов - 6%. В этом аспекте статья опирается на данные, предоставленные ICC.

Чтобы понять концепцию обратного факторинга в целом, полезно также ознакомиться с двумя другими методами финансирования. Фактически, обратный факторинг можно рассматривать как комбинацию этих факторов, использующую преимущества обоих для перераспределения выгод между всеми участвующими сторонами. Поэтому в этом разделе кратко представлены дисконтирование и факторинг счетов. 4

Дисконтирование счета-фактуры и традиционный факторинг имеют различное сходство: все они основаны на трехстороннем сотрудничестве между покупателем, продавцом и финансовым учреждением, таким как банк - в этом контексте также называется фактором. В обоих случаях поставщик инициирует внедрение этих процедур (BAFT, 2016). Эти формы SCF позволяют поставщикам продавать свои неоплаченные счета-фактуры (дебиторскую задолженность) фактору со скидкой и взамен получать быстро выплаченный краткосрочный кредит. Комиссии и процентные ставки, которые должны быть выплачены кредитору, сильно различаются в зависимости от компании-фактора, конкретного типа метода и экономической ситуации поставщика. Учитывая значительный объем расходов, покупка дебиторской задолженности, как правило, является решением финансирования «в крайнем случае» (UN, 2012).Как при дисконтировании счета, так и при факторинге покупателю предлагается продленный срок оплаты, обычно до 90 дней.

Дисконтирование счетов-фактур и традиционный факторинг - это подходы, ориентированные на дебиторскую задолженность (AR). Однако обратный факторинг - это подход, ориентированный на кредиторскую задолженность (AP), поэтому важно знать разницу между AR и AP. Прежде всего, это позиции в балансе компании. Баланс предоставляет обзор всех текущих и внеоборотных активов (которыми владеет компания), текущих и долгосрочных обязательств (того, что компания должна) и собственного капитала на определенный момент времени.AR представляют собой сумму денег, которую должны компании ее должники, например клиенты, за покупки, которые были сделаны в кредит. Это означает, что в ближайшее время фирма все равно получит деньги.

AP представляет собой денежную сумму, которую компания должна любой третьей стороне, например кредиторам или поставщикам. Это означает, что в будущем фирме еще предстоит выплатить краткосрочный долг (в течение одного года). Ведь ни дисконтирование счета, ни традиционный (или обратный) факторинг не могут рассматриваться как финансовые долги; дебиторская задолженность указывается в балансе как оборотный актив, а кредиторская задолженность классифицируется как краткосрочное обязательство (Klapper, 2005; Accountingtools, 2019).Другой ключевой особенностью факторинга, а также дисконтирования счетов является то, что фактор обычно не переводит полную номинальную стоимость приобретенной дебиторской задолженности. Разница между авансовым платежом и суммой счета сохраняется в качестве обеспечения, которое необходимо подготовить на случай возможных трудностей с оплатой покупателем. Зарезервированная сумма будет переведена, если и когда счета будут полностью оплачены покупателем фактору (Klapper, 2005; BAFT, 2016).

Тем не менее, между двумя методами есть несколько различий.Важно отметить, что при факторинге - но не при дисконтировании счетов - кредитор может выполнять две другие функции, помимо финансирования. Одна из них - сервисная функция; они могут проверять кредитоспособность должников перед покупкой дебиторской задолженности и регулярно в течение срока действия контракта. Таким образом, факторы всегда информируются об экономическом положении компаний и могут корректировать условия оплаты. Кроме того, они могут взять на себя напоминания и сбор. Другой - защита кредита: если фактор принимает на себя кредитный риск, это называется факторингом без права регресса .На практике это означает, что заемщику не нужно опасаться невыплаты платежей. Даже если один из клиентов окажется неплатежеспособным, компании надежно получат свои деньги. Это облегчает планирование ликвидности и улучшает баланс (ICC, 2018). Факторинг , с другой стороны, означает, что фактор не принимает на себя кредитный риск. Этот вариант немного более популярен, чем первый в развивающихся странах, поскольку часто бывает проблематично оценить риск дефолта (Klapper, 2005; FCI, 2019).

Согласно эмпирическим исследованиям, факторинг и дисконтирование счетов с большей вероятностью будут использоваться в развитых странах, первые более привлекательны для малых, а вторые - для средних или крупных компаний (Klapper, 2005; Summers and Wilson, 2000).

2.3 Обратный факторинг

После знакомства с категорией покупки дебиторской задолженности и двумя методами традиционного факторинга и дисконтирования счетов в этом разделе следует более подробное рассмотрение обратного факторинга.

2.3.1 Развитие и определение

Обратный факторинг - это финансовый инструмент, который не применялся до 1980-х годов. Компании в Великобритании, Италии и Испании первыми использовали его в качестве чисто внутреннего сервиса (BNP Paribas, 2016; Hurtrez and Salvadori, 2010). Несколько лет спустя крупные компании автомобильной и розничной промышленности этих стран начали закупать сырье у иностранных МСП, сделав обратный факторинг международным. Ключевым фактором стала разработка технологических платформ, к которым имеют доступ все деловые партнеры.Эти платформы позволили поставщикам финансовых услуг конкурировать друг с другом, что привело к более выгодным скидкам и более быстрым платежам (Hurtrez and Salvadori, 2010). Из-за множества различных синонимов, используемых в литературе, ICC в 2016 году решил создать нейтральное и общее выражение для их объединения. С тех пор обратный факторинг часто называют Кредиторская задолженность. Тем не менее, обратный факторинг продолжает быть общим термином в академической литературе и поэтому используется в этой статье.

Внедрение программ обратного факторинга значительно увеличилось в последние годы, и несколько организаций (например, BSR, 2018; ICC, 2018) считают, что эта тенденция сохранится. В отличие от двух других методов, представленных ранее, на этот раз соглашение инициируется покупателем; отсюда и термин «обратный». Импортера также иногда называют клиентом (фактора). Используя эту форму финансирования, фактор обычно покупает дебиторскую задолженность только у нескольких крупных прозрачных или международно аккредитованных компаний, которые обслуживаются многими небольшими фирмами.Поскольку этот метод ориентирован на покупателя, фактор должен только собрать информацию о нескольких покупателях и рассчитать их кредитный риск (Seifert and Seifert, 2011).

С помощью обратного факторинга крупные (международные) клиенты могут воспользоваться своим высоким кредитным рейтингом для финансовой поддержки своих поставщиков из третьего мира, которые по своей природе менее кредитоспособны или находятся в стране со слабой инфраструктурой кредитной информации (Klapper, 2005 ). Другими словами, кредитный риск эквивалентен риску дефолта высококачественного покупателя, а не более рискованного МСП.Использование этого кредитного арбитража может преодолеть некоторые недостатки других инструментов Совкомфлот, поскольку взимаемые проценты ниже (Hurtrez and Salvadori, 2010).

2.3.2 Процесс транзакции

Чтобы лучше понять, как работает обратный факторинг, Рисунок 2 показывает типичную последовательность в соответствии со стандартом ICC (BAFT, 2016). Действия следуют друг за другом, так что выполнение одного шага запускает следующий.

Прежде всего, необходимо заключить действующий договор между закупающей организацией и фактором.Затем поставщик финансовых услуг имеет право сопоставить обязательства импортера с иностранными поставщиками и проверяет кредитоспособность покупателя. После этого поставщикам предлагается концепция обратного факторинга, которым предлагается воспользоваться этой программой. Затем между импортером и каждым из заинтересованных поставщиков заключается контракт, который соглашается на применение обратного факторинга. После выяснения юридических аспектов применяется последующая процедура на определенный период в несколько лет.

[...]


1 на основе паритета покупательной способности.

2 Программы СКФ в регионе Латинской Америки составляют долю торгового финансирования выше средней (23%) (ICC, 2018).

3 BAFT (2016, стр. 91) определяет оборотный капитал как «финансовые ресурсы, инвестируемые бизнесом в финансирование своих текущих торговых операций, обычно выражаемые как разница между оборотными активами (дебиторская задолженность, запасы и остатки денежных средств) и текущими обязательствами ( кредиторская задолженность и краткосрочная задолженность) ».

4 Форфейтинг далее не обсуждается в этой статье, поскольку дисконтирование счетов и традиционный факторинг в значительной степени способствуют пониманию обратного факторинга. Однако краткое определение можно найти в таблице 1 (приложение).

Факторинговые квадратные уравнения - GMAT Math Study Guide

Определения

  • Квадратное уравнение - уравнение, которое может быть записано в форме ax 2 + bx + c = 0.
    Например, 6x 2 + 2x + 1 = 0 является квадратным уравнением, а 6x + 2 не является Квадратное уравнение.
  • Факторинг - процесс разделения уравнения на множители (или отдельные члены) таким образом, что при умножении отдельных членов получается исходное уравнение.
    Например, x 2 - x - 2 = (x + 1) (x-2). В этом случае уравнение x 2 - x - 2 = 0 можно разбить на два фактора [т. Е. (X + 1) (x-2) = 0], так что когда эти два отдельных члена (т. Е. Множители ) умножаются, в результате получается исходное уравнение.

Базовый факторинг

Факторизуя основное квадратное уравнение, такое как x 2 + 6x + 8 = 0, вы должны найти два числа, которые складываются с b (т.е.е., +6 в этом случае) и умножьте на c (+8 в этом случае). У чисел +4 и +2 есть необходимые свойства. Следовательно, (x + 4) и (x + 2) - два фактора.

Суммируем:

При разложении квадратичной формы x 2 + bx + c найдите два числа, которые складываются с b и умножаются на c

Примеры базового факторинга

Если вы не производили факторинг годами или это совершенно новый метод, вы можете запутаться на этом этапе. Однако следующие примеры и объяснение перехода от факторизованной формы к квадратичной должны прояснить большую часть путаницы.

x 2 + x - 12 = 0
Найдите два числа, которые складываются до +1 и умножаются на -12.
Два таких числа: +4 и -3.
(x + 4) (x - 3) = 0
x = -4 или x = +3, поскольку каждое значение удовлетворяет уравнению (x + 4) (x - 3) = 0.

Другой пример:

x 2 - 3x - 10 = 0
Найдите два числа, которые добавляют к -3 и умножают на -10.
Два таких числа: -5 и +2.
(x - 5) (x + 2) = 0
x = +5 или x = -2, поскольку каждое значение удовлетворяет уравнению (x - 5) (x + 2) = 0.

Другой пример:

x 2 + 7x + 6 = 0
Найдите два числа, которые складываются до +7 и умножаются на +6.
Два таких числа: +6 и +1.
(x + 6) (x + 1) = 0
x = -6 или x = -1, поскольку каждое значение удовлетворяет уравнению (x + 6) (x + 1) = 0.

Обратный факторинг

Обратный факторинг называется FOIL, что означает f irst, o uter, i nner, l ast. Чтобы получить квадратичную форму (ax 2 + bx + c = 0) из факторизованной формы [(x - a) (x - b) = 0]: (1) умножьте первые члены, затем внешние члены, затем внутренние члены и, наконец, последние члены (2) складывают каждый из терминов вместе и упрощают.Например:

(х - 4) (х + 2) =?
Первый: x (x) = x 2
Внешний: x (2) = 2x
Внутренний: (-4) (x) = -4x
Последний: -4 (2) = -8
(x - 4 ) (x + 2) = x 2 + 2x - 4x - 8 = x 2 - 2x - 8

Перевод между факторизованной и квадратичной формой

Факторинг, как определено выше, представляет собой процесс разделения уравнения на множители (или отдельные члены), так что при умножении отдельных членов получается исходное уравнение.Факторинг работает по следующим фундаментальным отношениям:

(x - r 1 ) (x - r 2 ) = 0 = x 2 + bx + c где r 1 и r 2 - корни или решения квадратного уравнения

Например:

Корни: +6, -4
(x - 6) (x + 4) =?
x 2 + 4x - 6x - 24
x 2 - 2x - 24

Следовательно, если вы видели x 2 - 2x - 24 = 0 как вопрос, вы могли бы быстро решить его, разложив на множители следующим образом:

x 2 - 2x - 24 = 0
(x - 6) (x + 4) = 0
x = 6, -4, поскольку оба этих значения составляют уравнение (x - 6) (x + 4) = 0 правда.

Три общие формы

Есть три общие формы, которые легко разложить на множители. Важно, чтобы вы могли распознать эти три факторизованные формы и быстро работать с ними:

Разница квадратов

а 2 - б 2 = (а + б) (а - б)

Например:

х 2 - 4 = (х + 2) (х - 2)
а = х, b = +2

A Plus B квадрат

а 2 + 2ab + b 2 = (а + б) 2

Например:

х 2 + 4x + 4 = (х + 2) 2
a = x, b = +2

A Минус B в квадрате

а 2 - 2ab + b 2 = (а - б) 2

Например:

х 2 - 4x + 4 = (x - 2) 2
a = x, b = +2

Деление на ноль: не определено

Правила математики и деления, в частности, гласят, что нельзя делить на ноль.Следовательно, x, деленное на ноль, не определено, так же как 1, деленное на ноль, не определено, а 0, деленное на 0, не определено. Кроме того, если вы факторизуете уравнение с переменной в знаменателе, любое значение этой переменной, которое делает знаменатель равным нулю, не является законным решением. Лучше всего это объяснить и понять на примерах.


Начните с максимально возможного факторизации уравнения.
Вверху: два числа, которые складываются с +4 и умножаются на -12, это +6 и -2.
Внизу: два числа, которые добавляют к +5 и умножают на +4, это +1 и +4.

Решения (или корни) равны x = -6 или x = +2. Поскольку знаменатель не может быть равен нулю, x = -4 или x = -1 [оба значения, которые приводят к тому, что весь знаменатель становится равным нулю] не являются решениями, а являются значениями x, которые приводят к неопределенности всего выражения.

Другой пример


Начните с максимально возможного факторизации уравнения.
Вверху: два числа, которые складываются с -10 и умножаются на +21: -7 и -3.
Внизу: два числа, которые складываются с -6 и умножаются на +8, это -4 и -2.

Решения (или корни): x = +3 или x = +7. Поскольку знаменатель не может быть равен нулю, x = +2 или x = +4 [оба значения, которые приводят к тому, что весь знаменатель становится равным нулю] не являются решениями, а являются значениями x, которые приводят к неопределенности всего выражения. Обзор решений

Квадратные уравнения могут иметь ноль, одно или два действительных решения.

х 2 + 9 = 0; Нет реального решения

х 2 + 6х + 9 = 0; Одно реальное решение: x = -3

х 2 - 4 = 0; Два реальных решения: x = 2 или x = -2

Что такое факторинг в алгебре?

Что такое факторизация в алгебре? Факторинг - это процесс, с помощью которого пытаются придать математическому выражению вид задачи умножения путем поиска факторов.По сути, факторинг обращает процесс умножения вспять.
  • Факторинг может быть таким же простым, как поиск двух чисел, которые нужно умножить, чтобы получить другое число. Например, нетрудно увидеть, что 32 = 4 × 8, если вы знаете свою таблицу умножения.
  • При разложении на множители можно также искать факторизацию числа на простые множители. Например, 81 = 3 × 3 × 3 × 3.
  • Или вы можете попытаться вынести за скобки наибольший общий множитель. Например, 2x + 10 = 2 (x + 5) и 2 - наибольший общий делитель.
  • Наконец, вы можете попытаться разложить на множители такие сложные выражения, как x 2 - 14x - 32, 15x 2 - 26x + 11 или 150x 3 + 350x 2 + 180x + 420.

Как числовые, так и алгебраические выражения можно разложить на множители с помощью определенного метода (ов). В этом уроке приводится список различных видов факторинга. Ознакомьтесь с ними, чтобы узнать о конкретном методе факторинга.

Самыми простыми выражениями для факторизации, конечно же, являются числовые выражения.Однако поиск разложения на простые множители большого числа, такого как 240, может потребовать гораздо больше работы.

Урок ниже о факторизации целых чисел покажет вам, как разложить на множители 240 и другие большие числа. Затем вы будете готовы разложить на множители алгебраические выражения, такие как x 2 + 5x + 6, и более сложные выражения, используя различные методы.

Есть три концепции, которые вам нужно будет очень хорошо понять, прежде чем пытаться разложить выражение на множители. Начните с изучения тем во введении.

Что такое факторизация в алгебре? Вот различные виды факторинга

У вас большие проблемы с факторингом?

У вас есть проблемы с факторингом? Поделитесь этим здесь с решением!

  1. Введение в физику

    18 ноя, 20 13:20

    Первоклассное введение в физику. Универсальный ресурс для глубокого понимания важных концепций физики

    Подробнее

Новые уроки математики

Ваша электронная почта в безопасности.Мы будем использовать его только для информирования вас о новых уроках математики.

Обратный факторинг: нераскрытые заимствования для сглаживания волатильности операционных денежных потоков

Общим фактором недавней кончины Carillion в Соединенном Королевстве и ранее Abengoa в Испании был факторинг кредиторов, используемый для покрытия нехватки ликвидности.Факторинг кредиторов обычно задерживает выплаты кредиторам для финансирования деятельности компании. Такие меры могут помочь компаниям сгладить волатильность операционных денежных потоков. Чаще всего он используется как крайняя мера, которая, по мнению руководства, решит краткосрочную проблему, для управления проблемами ликвидности. Инвесторы узнают об этой практике только тогда, когда «прочие статьи» в текущих обязательствах становятся слишком большими, чтобы их можно было пропустить; однако примерно в это время может быть уже слишком поздно принимать меры.

Для аналитика проблема заключается в том, чтобы определить, в какой момент времени торговый кредитор (включен в изменения оборотного капитала; i.д., денежные потоки от операционной деятельности) становится финансовым обязательством (включается в расчеты левериджа; т. е. финансовые потоки денежных средств). К сожалению, отсутствие руководства по бухгалтерскому учету и прозрачность раскрытия информации затрудняют понимание и видимость экономической реальности пользователями.

Текущая практика бухгалтерского учета конкретно не охватывает обратный факторинг, и руководство компании может использовать его без каких-либо особых требований к раскрытию информации. Тем не менее, это жизненно важная информация, которую аналитики должны своевременно определять и корректировать в показателях эффективности и левериджа.Отсутствие своевременной корректировки приведет к завышению операционных денежных потоков и занижению коэффициентов левериджа.

«Обратный факторинг» - это термин, широко используемый для обозначения факторинга кредитора или дисконтирования поставщика. В бухгалтерском учете такая практика называется «структурированной торговой кредиторской задолженностью». Технически, следующие три типа договоренностей объединяются под термином обратного факторинга:

Хороший обратный факторинг , ситуация, когда период платежа поставщика соответствует отраслевой практике или ранее - возникает, когда компания с более высоким кредитным рейтингом организует дисконтирование для поставщиков по более низким процентным ставкам, которые могли бы быть выше, если бы поставщик организовал собственный факторинг.Мы называем это хорошим обратным факторингом, если период платежей поставщика не превышает установленной отраслевой практики. Это не влияет на оборотный капитал или операционные денежные потоки компании, хотя может принести пользу поставщику, у которого есть возможность улучшить операционные денежные потоки за счет более раннего дисконтирования по более низкой стоимости заимствования.

Плохой обратный факторинг , ситуация, когда период платежа поставщика выходит за рамки отраслевой практики - происходит, когда компания с сильной переговорной способностью и более высоким кредитным рейтингом продлевает период платежей за пределы обычной отраслевой практики.Поставщик должен принять эти условия, поскольку он часто сильно зависит от одного клиента. В отличие от хорошего обратного факторинга, это улучшает оборотный капитал и операционные денежные потоки компании, хотя собственный денежный поток поставщика может ухудшиться, если не будет использоваться факторинговая линия, чтобы избежать воздействия длительного периода платежей.

Подтверждая , ситуация, когда поставщик вовремя получает платеж от банка или третьей стороны, возникает, когда компания, которая не может убедить своего поставщика продлить срок кредита, достигает экономического результата, аналогичного плохому обратному факторингу, прося свои банки оплатить ее от имени, в то время как компания погасит причитающуюся сумму банку позднее.Теперь компания несет процентные расходы за продление срока платежа поставщику. С точки зрения денежного потока результат аналогичен плохому обратному факторингу, поскольку он улучшает оборотный капитал и операционные денежные потоки компании, хотя и требует дополнительных затрат по займам. Это не влияет на денежные потоки поставщика, так как он получает выплаты вовремя.

В отчете о движении денежных средств ни прямой, ни косвенный метод не могут зафиксировать плохой обратный факторинг, поскольку платежи идут поставщику. Однако в случае подтверждения происходит юридическая и экономическая смена контрагентов.Это изменение должно означать, что часть денежных потоков должна относиться к «операционной деятельности», а другая часть - к «финансовой деятельности».

Скажем, например, согласно отраслевой практике, кредитору платят через три месяца с даты поставки. Далее предположим, что средний непогашенный остаток кредитора составляет 300 долларов. В соответствии с соглашением о подтверждении банк производит платеж кредитору в установленный срок, а затем взыскивает с компании по истечении семи месяцев с даты поставки.Эта подтверждающая договоренность помогает компании увеличить приток оборотного капитала примерно на 400 долларов (700 - 300 долларов).

Сумма в размере 400 долларов США по прямому и косвенному методу должна раскрываться в финансовой деятельности. Но из-за отсутствия конкретных инструкций по бухгалтерскому учету сумма часто включается в операционные денежные потоки, где она завышает операционные денежные потоки (коэффициенты результативности) и занижает финансовые потоки (коэффициенты левериджа).

Некоторые бухгалтеры утверждают, что при косвенных денежных потоках изменений нет, и денежные потоки, возникающие в результате продления срока платежа, должны оставаться в операционных денежных потоках.В противном случае, согласно этой логике, все движение денежных средств кредитора будет включено в финансовую деятельность. Это веский аргумент в пользу обратного факторинга с точки зрения бухгалтерского учета, но не для подтверждения транзакций. Подтверждая, мы полагаем, что движение баланса кредитора и банка должно быть отдельно раскрыто в отчете о движении денежных средств, причем первое должно быть включено в операционные денежные потоки, а второе - в финансовые потоки денежных средств.

Рассмотрим следующий случай, взятый из годового отчета Glencore за 2018 год, который подчеркивает, как аналитику может быть сложно распутать такие договоренности.

Сделки по покупке товаров могут содержать элемент финансирования, такой как продленные сроки платежа. В соответствии с такой договоренностью финансовое учреждение может выпустить аккредитив от имени Glencore и действовать в качестве плательщика при поставке продукта поставщиком, и впоследствии Glencore погасит обязательство напрямую с финансовым учреждением, как правило, от 30 до 90. дней после физической поставки. Для определения наиболее подходящей классификации и представления этих операций в отчетах о движении денежных средств и финансовом положении требуется суждение.При определении соответствующей классификации руководство учитывает экономическую сущность операции и значимость элемента финансирования для операции. Как правило, экономическая сущность сделки определяется как операционная по своему характеру, поскольку элемент финансирования незначителен, а временные рамки, в которых первоначальное соглашение продлевается, согласованы и соответствуют условиям поставки, обычно устанавливаемым на рынке. В результате весь денежный поток представляется как операционная деятельность в отчете о движении денежных средств, а соответствующая торговая операция отражается в отчете о финансовом положении.По состоянию на 31 декабря 2018 года торговая кредиторская задолженность включает 5 152 млн долларов США (2017 год: 6 673 млн долларов США) таких обязательств, возникающих в связи с соглашениями о финансировании с поставщиками, средневзвешенное значение которых продлило погашение первоначальной задолженности до 59 дней (2017: 80 дней) после физической поставки и подлежат расчету через 29 дней (2017: 42 дня) после окончания года.

На наш взгляд, плохой реверсивный факторинг и подтверждение экономически схожи. Поэтому в нашем письме с комментариями Совету по международным стандартам финансовой отчетности мы выступаем за раскрытие «невыполненного количества дней» для поставщиков.Такое раскрытие информации будет основано на договорных условиях и будет своевременно информировать пользователей о наличии плохого обратного факторинга, который будет по-прежнему включаться в операционные денежные потоки, но поможет аналитикам классифицировать часть как задолженность на основе их внутренних методологий.

Вышеуказанное раскрытие также обеспечит прозрачность подтверждающих договоренностей как в качественном, так и в количественном отношении. Тем не менее, мы продолжим выступать за разъяснение бухгалтерского учета, чтобы требовать, чтобы движения баланса кредитора в операционном и банковском балансе включались в разделы финансовых потоков денежных средств, соответственно.

Если вам понравился этот пост, рассмотрите возможность подписки на Market Integrity Insights .


Фото: © Морис Свифт / Вдохновлено Казимом Разви

Казым Разви

Казим Разви - директор по политике финансовой отчетности CFA Institute. Он отвечает за представление интересов CFA Institute по вопросам финансовой отчетности и более широких разработок корпоративной отчетности перед основными органами, устанавливающими стандарты бухгалтерского учета, инициативами по расширенной отчетности и ключевыми заинтересованными сторонами.До прихода в CFA Institute Казим был руководителем отдела исследований и политики в области бухгалтерского учета в Fitch Ratings. Казим также работал консультантом по техническим вопросам бухгалтерского учета в Moody’s и помог создать технический отдел для Augentius Private Equity Funds Administration. Казим получил квалификацию дипломированного бухгалтера в Ernst & Young, работающем в банковском отделе и подразделении рынков капитала.

.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *