Рентабельность по затратам формула: что это такое и как его рассчитать

Содержание

Рентабельность затрат: формула и как рассчитать в 2020 году

Рентабельность затрат

Чтобы успешно конкурировать на рынке, предприятия вынуждены постоянно следить за затратами на производство продукции и работать над уменьшением расходов на себестоимость, при этом не жертвуя качеством. 

Здесь ключевую роль играет рентабельность затрат, которая является одним из основных экономических показателей. В этой статье мы подробно рассмотрим, что такое рентабельность затрат, как она рассчитывается и какую формулу для этого использовать. 

Что такое рентабельность затрат

Рентабельность затрат (англ. return on cost of sales – ROCS, РЗ) — это относительный финансовый показатель, который отражает, сколько дохода получила компания с одной единицы ресурсов, затраченных на производство. При расчете учитывается чистая прибыль и общая сумма затрат на производство и реализацию товаров или услуг. 

☝️

Рентабельность затрат, в первую очередь, нужна для того, чтобы понять, насколько правильно была составлена ценовая политика, а также, эффективен ли процесс производства продукции.

Если этот показатель увеличивается, значит, объем товарооборота и прибыль растут, если уменьшается — доходы компании падают. Всегда нужно стремится к наиболее высокому коэффициенту рентабельности затрат.

Подробное объяснение, что такое затраты и как их посчитать, смотрите в видео ниже: 

Что такое затраты на производство Расчет рентабельности затрат

Как рассчитать рентабельность затрат: 

  1. Определить выручку (строка 2300 ОФР). 
  2. Определить общую сумму затрат (строка 2120 ОФР). 
  3. Разделить выручку на затраты. 
  4. Умножить полученный коэффициент на 100%. 

В классическом варианте расчета для определения рентабельности затрат нужно валовую прибыль разделить общую сумму затрат, после чего умножить полученный коэффициент на 100%.

Есть несколько разновидностей этой формулы, когда вместо выручки используется валовая прибыль, а затраты выражаются как сумма себестоимости продаж и расходов на управленческую и коммерческую деятельность.   

По какой формуле рассчитывается рентабельность затрат

Классическая формула рентабельности затрат выглядит так: 

РЗ = В / З х 100%, 

где 

  • РЗ — рентабельность затрат; 
  • В — выручка за определенный период; 
  • З — общая сумма затрат на производство. 

Если рассматривать эту же формулу с использованием данных бухгалтерской отчетности, то потребуется следующая информация: 

РЗ = стр. 2300 / стр. 2120 х 100% 

Также можно использовать разновидность формулы, в которой вместо выручки используется прибыль от продаж. В этом случае формула будет выглядеть так: 

РЗ = ПП / СС х 100%, 

где 

  • РЗ — рентабельность затрат; 
  • ПП — прибыль от продаж за определенный период; 
  • СС — себестоимость на производство и реализацию товаров или услуг. 

Вариант с информацией о бухгалтерской отчетности выглядит так: 

РЗ = стр. 2120 / стр. 2120 х 100% 

Факторы влияния на рентабельность затрат

Важно понимать, какие факторы влияют на динамику рентабельности затрат и уметь их анализировать, чтобы своевременно принять необходимые меры.

 

Есть три основных фактора, которые влияют на увеличение или уменьшение рентабельности затрат: 

Переменные затраты (материалы или трудозатраты) — отклонение в большую или меньшую сторону между заложенными затратами на производство продукции, как материал, так и труд персонала, и фактическими затратами, зафиксированными по итогу. 

Накладные расходы — это расходы, связанные с реализацией товаров. Как и в предыдущем варианте, по итогу реализации продукции между нормативными и фактическими показателями могут быть отклонения в большую или меньшую сторону.

Продажи — отклонения могут быть связаны с ценой или с объемами, которые были заложены в планах и теми, которые были зафиксированы по итогу.    

Рентабельность затрат — очень важный показатель, который позволяет компании увидеть, сколько денег уходит на изготовление и реализацию продукции, и своевременно принять необходимые меры для оптимизации производства и увеличения выручки компании.    

Читайте также: 

Рентабельность производства: что показывает и как рассчитать 

Рентабельность продаж как один из важных показателей эффективности бизнеса 

Рентабельность продукции: что показывает и как рассчитать

Рентабельность затрат: формула расчета

Автор статьи: Судаков А. П.

При изучении финансовых показателей предприятия, эффективности его работы или составлении стратегий в обязательном порядке рассматриваются не только его доходы, но и затраты, которые неизбежно несет любая компания. В данной статье мы разберем, что такое рентабельность издержек, по какой формуле она считается и для чего необходим этот показатель.

Введение

Термином “рентабельность” называют сводный показатель, который показывает результат деятельности компании. Если рентабельность высокая, то это говорит о том, что разница между затратами и прибылью максимальна, если низкая — то эти показатели практически равны или же затраты вообще выше прибыли. На данный показатель влияют два фактора:

  1. Рыночные условия (стоимость продукта, стоимость сырья, его востребованность).
  2. Организационные условия (организация труда, техническое оснащение, снижение себестоимости и пр.).

Рентабельность затрат — важный показатель для компании

Когда рентабельность растет, то увеличивается количество проданных товаров-услуг, увеличивается их стоимость, уменьшаются издержки на производство и реализацию. Чем выше этот показатель, тем эффективнее работает предприятие.

Рентабельность затрат

Коэффициент рентабельности затрат показывает сколько дохода было получено с одного израсходованного рубля. Он рассчитывается как соотношение полученной компанией чистой прибыли к суммарным затратам, необходимым на изготовление товара и его последующую продажу. Для того, чтобы рассчитать этот показатель, необходимо получить соответствующие данные из баланса бухгалтерии. Данный показатель можно применять как к отдельным цехам или отделам компании, так и ко всему предприятию.

Формула рентабельности затрат по балансу выглядит следующим образом: Рз=Пр/Др, где Рз — рентабельность затрат, Пр — прибыль, полученная компанией, а Др — расходы декапитализированные.

Внимание: для расчета Рз используют данные с бухгалтерского баланса, которые показывают уровень окупаемости расходов, потраченных на определенные цели. При этом оценить общую отдачу от вложений невозможно — для этого нужно рассчитать коэффициент Ра (рентабельности активов).

Виды декапитализированных расходов

Чтобы понять приведенную выше формулу, нам нужно рассмотреть два показателя — Пр (прибыль компании) и Др — декапитализированные расходы. Как мы знаем из курса экономики, прибылью называют величину, которая составляет разницу между доходом, полученным в результате ведения хозяйственной деятельности, и расходами, которые необходимо было сделать, чтобы эту прибыль получить.

Рассмотрим, что обозначается термином декапитализированные расходы. Обычно им называют величину денежных средств, которые вышли за пределы компании. Но в бухгалтерской отчетности не все затраты идут на получение прибыли и графа “расходы” частенько не содержит некоторых потоков, которые расходуются в процессе деятельности компании. Поэтому для того, чтобы правильно рассчитать рентабельность затрат (формула расчета приведена выше), прибыль соотносят с расходами, которые задействованы в бухгалтерской отчетности и которые пошли на получение компанией прибыли.

Внимание: декапитализированный расход в разных компаниях может разниться из-за особенностей производства, функционирования и вида деятельности.

На некоторые виды деятельности действуют ограничения по рентабельности

На основании этого можно выделить три ключевых показателя, влияющих на Рз:

  1. Окупаемость себестоимости товаров или услуг, произведенных в организации. Подсчет ведется по формуле Рз=Вп/Сп, где Рз — рентабельность затрат, Вп — валовая прибыль компании, а СП — себестоимость продаж.
  2. То, насколько продажи товаров или услуг эффективны. Узнать это можно по формуле: Рз=Пп/Ур+Кр+Сп, где Рз — рентабельность текущих затрат, Ур — управленческие расходы, Кр — коммерческие расходы, Сп — себестоимость продаж.
  3. Окупаемость общих расходов. Считается по формуле Рз=Пн/Пр+Пу+КУр+Сп, где Пр — прочие расходы, Пу — проценты, которые необходимо уплатить, КУр — коммерческие и управленческие расходы, а СП — себестоимость продажи.

Ограничения на Рз

Выше мы рассмотрели, что такое Рз и как правильно его высчитывать, используя бухгалтерские термины и документы. Необходимо понимать, что этот коэффициент не показывает, окупают ли себя сделанные расходы за определенный период. Он показывает, какая отдача от ресурсов, задействованных в создании прибыли, была получена.

Внимание: согласно требованиям законодательства, в России действуют граничные нормы рентабельности: 15% для хлебобулочных и молочных изделий, 25% для фармацевтических компаний, 35% для легкой промышленности.

Существуют и другие нормативы — ознакомиться с ними можно на сайте Кабмина, поэтому описывать их в этой статье мы не будем. Вам следует запомнить лишь то, что чем выше данный коэффициент, тем эффективнее работает предприятие и расходует имеющиеся ресурсы.

Facebook

Twitter

Вконтакте

Одноклассники

Google+

Рентабельность

Рентабельность – это важнейшая характеристика эффективности предприятия. Она показывает, насколько правильно и результативно хозяйствующий субъект использует различные ресурсы: денежные, материальные, нематериальные, трудовые и т.д. В общем смысле это отношение прибыли коммерческой организации к тем потокам, которые ее образовывают.

Зачем рассчитывают уровень рентабельности?

Важнейший показатель финансовой успешности любой фирмы — прибыль. Ее отсутствие является важным сигналом для собственников о том, что что-то идет не так, что необходимо предпринимать какие-либо действия. Но как оценить эффективность, в том случае, если финансовый результат больше нуля? Как понять, насколько он велик для данной сферы деятельности?

Абсолютные значения размера прибыли не способны справиться с этой задачей по двум основным причинам:

  • Во-первых, на них влияет инфляция, поэтому их рост может не отражать реальной картины;
  • Во-вторых, они зависят от размера компании и выбранной ею политики производства и сбыта.

Гораздо лучше с проблемой оценки результативности справляются относительные величины, одна из которых – уровень рентабельности. Они исключают влияние инфляции и других посторонних факторов и позволяют дать объективную и беспристрастную оценку деятельности.

Такие коэффициенты дают возможность определить эффективность многих моментов:

  • Выбранной ценовой политики;
  • Процесса производства;
  • Осуществленных инвестиций;
  • Использования собственного капитала;
  • Работы компании в целом и т.д.

Грамотное определение показателей прибыли и значений рентабельности – это основа для построения аналитических выкладок. Это та база, которая дает возможность руководству коммерческой организации делать выводы о ее текущем состоянии и строить планы на будущее.

Для разных аналитических целей могут определяться разные показатели рентабельности. Для каждого из них существует своя формула и свой порядок расчета. Рассмотрим их более подробно.

Что такое рентабельность продаж?

Для того чтобы определить эффективность ценовой политики организации и проверить, в какой мере она может контролировать издержки, связанные со сбытом продукции, рассчитывают рентабельность продаж. Этот коэффициент показывает размер чистой прибыли на каждый рубль заработанной выручки.

Для расчета показателя используется следующая формула:

Р = Чистая прибыль / Выручка

Размеры прибыли и выручки берутся в денежном выражении за один и тот же промежуток времени. Источником информации для вычислений может служить «Отчет о прибылях и убытках».

Данный коэффициент может очень существенно различаться у разных компаний. На него влияет ценовая политика, общая стратегия сбыта, особенности продуктовой линейки и другие факторы.

Рентабельность продаж может быть рассчитана на основе разных видов прибыли:

  1. Чистой;
  2. До налогообложения;
  3. EBIT – прибыль до уплаты налогов и процентов по кредитам.

Рентабельность продаж очень важна для целей финансовой аналитики. Она демонстрирует, сколько денег остается в распоряжении предприятия после вычета из прибыли размера себестоимости, величины налогов и процентов по кредитам. Часто этот коэффициент используют для оценки операционной эффективности организации.

Рекомендуемые значения показателя могут существенно различаться в зависимости от отрасли. Он отражает результативность функционирования компании в отчетном периоде, но при этом не в состоянии описать эффект от долгосрочных вложений. Например, если фирма сделала крупные инвестиции в закупку производственных мощностей или в совершенствование производимых товаров, то рентабельность продаж может временно снизиться.

Однако если расчет инвесторов был верен, то уже в скором времени она не только выйдет на прежний уровень, но и превысит его.

Что такое уровень рентабельности предприятия?

Для оценки бизнеса часто используется показатель рентабельности предприятия. Он означает соотношение прибыли и средней рыночной стоимости основных и оборотных активов организации. Этот коэффициент показывает, насколько эффективно работает фирма в целом. Для его определения используется формула:

Р = П / Ф, где:

П – балансовая прибыль;

Ф – средняя стоимость основных и оборотных активов компании.

Данный коэффициент особенно важен для собственников компании. Он отражает, насколько эффективно используется имеющееся в ее распоряжении имущество и оборотные активы, а также каковы перспективы фирмы на будущее.

Для более детального анализа могут быть использованы отдельные показатели:

  1. Уровень рентабельности основных средств – коэффициент, который демонстрирует, какая часть прибыли получается на единицу стоимости основного капитала. Его получают делением прибыли на стоимостную оценку основных активов;
  2. Значение рентабельности оборотных активов – показывает, какую прибыль можно получить с одного рубля оборотного капитала. Для расчета используется формула: Р = Чистая прибыль / стоимость оборотных активов.

Что такое уровень рентабельности продукции?

Чтобы определить, какой результат дают текущие затраты, аналитики рассчитывают рентабельность продукции. Это отношение полученной прибыли к издержкам производства и сбыта товаров (или их себестоимости). Оно демонстрирует, в какой мере предприятие может покрывать свои издержки прибылью.

Для определения значения рентабельности используется формула:

Р = П / З, где

П – прибыль от реализации товаров и услуг;

З – величина затрат на производство и сбыт (себестоимости).

Как правило, в сумму затрат включаются следующие основные пункты:

  1. Размер коммерческих расходов;
  2. Величина управленческих затрат;
  3. Себестоимость реализованной продукции.

Расчет рентабельности может быть произведен как в целом по компании, так и по отдельным видам продукции.

Данный коэффициент имеет большое значение для аналитики, он позволяет оценить:

  • Работу фирмы в целом;
  • Правильность выбранной ценовой стратегии;
  • Инвестиционную политику;
  • Эффективность производства.

Если компания вкладывается в производственные фонды или развитие продукции, то показатель может на какой-то период упасть, однако впоследствии он не только достигнет былого уровня, но и превысит его (если инвесторы все грамотно спланировали).

Какие еще показатели рентабельности существуют?

Помимо основных (рентабельность продаж, предприятия и продукции), в экономическом анализе используются дополнительные показатели рентабельности, которые позволяют оценить деятельность компании более детально в том или ином разрезе. К их числу можно отнести:

  1. Уровень рентабельности капитала – показывает размер прибыли в расчете на единицу стоимости уставного капитала. Этот коэффициент активно используется финансистами развитых стран;
  2. Значение рентабельности инвестиций – показывает, какую прибыль в пересчете на 1 рубль способны принести вложения в капитал компании. Полученное значение наглядно демонстрирует, были ли инвестиции успешными;
  3. Рентабельность персонала – это отношение между размером прибыли и среднесписочной численностью персонала. Анализ этого коэффициента показывает, какую численность сотрудников необходимо поддерживать организации для получения максимального дохода.

Что нужно учитывать при анализе рентабельности?

Чтобы экономист мог сделать корректные выводы, анализируя различные показатели рентабельности, он должен учитывать три важных особенности таких коэффициентов:

  1. Временной аспект работы компании. Прибыльность – это коэффициент, актуальный только для настоящего момента, он не отражает будущие результаты или цели финансового планирования. Возможно, например, что рентабельность продаж снизится в результате осуществления инвестиций в развитие товарной линейки. Было бы неправильно расценивать такое положение дел как негативное, потому что если ориентиры были выбраны верно, то это «проседание» будет носить лишь временный характер;
  2. Проблема риска. Очень часто руководство компании встает перед выбором, что лучше: высокий уровень рентабельности при серьезном риске проводимых операций или более низкая прибыльность при безрисковой деятельности. Эту проблему очень хорошо иллюстрирует коэффициент финансовой зависимости: если он большой, то предприятие балансирует «на лезвии ножа»;
  3. Проблема оценки. Формула показателя состоит из числителя и знаменателя, которые выражаются в денежных единицах с разной покупательной способностью. Размер прибыли – это результат отчетного периода, в то время как, например, стоимость собственного капитала формировалась в течение нескольких предыдущих лет. К тому же, закрепленный в балансе показатель может не учитывать престиж марки, современные технологии в производстве и управлении и т.д.

Рентабельность – очень важный показатель, который может помочь провести объективную и беспристрастную оценку деятельности любого предприятия. В этом плане он дает гораздо большие аналитические возможности, чем, например, значения разных видов прибыли. Делая выводы исходя из величин тех или иных коэффициентов, можно принимать грамотные управленческие решения и вести фирму к развитию и благосостоянию.

Рентабельность в смете сколько процентов


Рентабельность в плановых калькуляциях

По законодательным нормам.
При объявлении процедуры закупки (тендера), заказчик самостоятельно определяет условия их проведения и, главное, критерии, по котрым будут выбираться претенденты. Чаще всего, фигурирует как основной критерий - самая маленькая цена. Однако, как верно отмечено, заказчик, объявивший тендер, может определить и уровень рентабельности как один из критериев оценки приемлемости тендерного (конкурсного) предложения. На это может влиять, как уже отмечалось выше, источник финансирования, по которому нормами законодательства установлен предельный размер рентабельности.
По идее, в этом случае заказчик оплачивает всю сумму по договору, который заключается по результатам тендерных торгов, а в договор прописывается сумма по конкурсному предложению, но при обязательном условии (обязательность этого условия требуется заказчиками - организациями, финансируемыми из бюджета) документальногоо подтверждения расчетами конкурсной цены.

А теперь - жизненные ситуации.
Не припомню ни одного случая объявления тендера, в котором бы фигурировал бы норматив рентабельности, как один из критериев. Но это не значит, что все хорошо. Суть в том, что заказчик (в 90% случаях так поступают государственные предприятия) принимает условия претендента, давшего наименьшую цену, а после изготовления продукции и отгрузки ее, нач инает требовать подтверждения расчетам. И не давй Бог (в большинстве случаев, почему то, фигурирует именно эта цифра) рентабельность по калькуляциям будет выше 15%, Вам просто-напросто не подпишут такие калькуляции, а будут (извините за жаргон, но он как нельзя точно отражает взаимоотношения с государственным заказчиком) "иметь" Вашу организацию, пока Вы не согласитесь на их условия!
На моей практике не раз были ситуации, когла я расчетами подтверждал цену заказа, придраться было не к чему, и заказчик просто, не обосновывая это ничем, ставил некие понижающие коэффициенты к расчитанным по нормам ЕНиов трудозатратам в размере, например, 0,5. Был даже один раз коэффициент - 0,02. Я не опечатался - две сотых от расчитанных трудозатрат!

Так что, взаимоотношения между заказчиком и подрядчиком (не зависимо от отрасли, но в строительстве это вообще просто жесть!) - это очень тонкая психологическая игра в процессе переговоров и доказательства своей правоты. И закон, к сожалению, тут совершенно не действует.

ekonomist. by

Структура Дефектовки. Коэффициэнты к стоимости работ и материалов. Условно чистая прибыль и рентабельность. Справочное руководство к программе Смета 2007.

Шапка дефектовки. Коэффициэнты к стоимости работ и материалов.

Верхняя часть дефектовки (шапка дефектовки) состоит из первых 7-ми строк. Эта часть листа закреплена и остаётся на экране всегда, независимо от прокрутки листа при помощи полосы прокрутки.

В строке 5 располагается название объекта.
Название объекта является так же названием Дефектовки. В случае, представленом на рисунке, объект расчёта называется "реконструкция сарая после грозы в начале мая".
Если Вы выделите ячейку А1, содержащую название объекта (дефектовки), отобразится окно Свойства дефектовки. Это же окно можно отобразить, щёлкнув на кнопке "Свойства", расположенной на вкладке Смета 2007 в группе "Дефектовка".

Строки 6-7 содержат названия столбцов Дефектовки (столбцы "A" - "F") и столбцов, предназначенных для формирования Сметы (столбцы "H" - "J"), из названия которых становится понятно назначение этих столбцов.
Более подробно назначение каждого столбца мы обсудим на странице Редактирование дефектовки.

Строки 1-4, выделены жёлтым фоном.

В этих строках находятся:
  • Коэффициэнты, используемые программой для формирования сметной цены на работы (ячейка "С1") и на материалы (ячейка "С2").
  • Процент обналички, (ячейка "С3") и Процент отката, (ячейка "С4").
  • Группа итогов (выделены розовым фоном), в которых отображены:
    Сметная стоимость, в том числе сметная стоимость работ и сметная стоимость материалов;
    Плановая (фактическая) стоимость затрат по объекту, в том числе плановая стоимость работ и плановая стоимость материалов;
    Планируемая сумма прибыли по объекту;
    Планируемая рентабельность по объекту.

Значения коэффициэнтов и процентных ставок, расположенных в столбце "С", устанавливаются программой в момент создания Дефектовки. Изменить эти значения по умолчанию можно в окне настроек программы. Вызывается оно кнопкой "Параметры", находящейся в группе "Настройки" на вкладке "Смета 2007" ленты.
Кроме того, эти ячейки доступны для редактирования, т.е. в любой момент времени Вы можете изменить значения в этих ячейках. Это немедленно приведёт к изменениям значений Прибыли и Рентабельности и, в случае изменения коэффициэнтов на материалы или работы, к изменениям соответствующих ячеек, показывающих сметную стоимость.

В ячейках группы итогов содержатся формулы, которые подсчитывают и отображают соответствующее значение.
Не следует редактировать или удалять формулы в этих ячейках.
Рассмотрим подробнее формулы в каждой из этих ячеек:

  • Сметная стоимость работ (ячейка "G2").
    Суммирует сметную стоимость работ по всем разделам сметы: т.е. суммирует значения всех ячеек в столбце "J", в которых, в итогах каждого раздела, отображается стоимость работ по разделу.
    (В приведённом примере на рис.1, поскольку в этой дефектовке только один раздел, суммируется значение только одной ячейки - "J20". )
  • Сметная стоимость материалов (ячейка "I2").
    Суммирует сметную стоимость материалов по всем разделам сметы: т.е. суммирует значения всех ячеек в столбце "J", в которых, в итогах каждого раздела, отображается стоимость материалов по разделу.
    (Рис.1, ячейка - "J21").
  • Сметная стоимость (ячейка "J2").
    Отображает сметную стоимость, т.е. итоговую сметную стоимость работ и материалов с учётом надбавок и скидок (Рис.1, строка 33). .
    Другими словами, на примере из Рис.1, ячейка "J2" отображает значение ячейки "J35".
  • Плановая стоимость работ (ячейка "G3").
    Суммирует плановую стоимость материалов по всем разделам дефектовки: т.е. суммирует значения всех ячеек в столбце "F", в которых, в итогах каждого раздела, отображается фактическая стоимость работ по разделу.
    (Рис.1, ячейка - "F20").
  • Плановая стоимость материалов (ячейка "I3").
    Суммирует плановую стоимость материалов по всем разделам дефектовки: т.е. суммирует значения всех ячеек в столбце "F", в которых, в итогах каждого раздела, отображается фактическая стоимость материалов по разделу.
    (Рис.1, ячейка - "F21").
  • Плановая (фактическая) стоимость (ячейка "J3").
    Отображает фактическую стоимость, т.е. итоговую стоимость работ и материалов с учётом прочих расходов (Рис.1, строка 27). .
    Другими словами, на примере из Рис.1, ячейка "J3" отображает итог по Дефектовке (значение ячейки "F28").
  • Условно-чистая прибыль (ячейка "J4").
    Планируемая прибыль по объекту рассчитывается по формуле:
    Прибыль = Итог по смете - Итог по дефектовке - Сумма отката - Потери при обналичке, где
    Сумма отката = Итог по смете х Процент отката (Рис.1, ячейка "C4")
    Потери при обналичке = (Итог по смете - Плановая стоимость материалов) х Процент обналички
  • Условно-чистая рентабельность (прибыль, в процентах от сметной стоимости).
    Планируемая рентабельность по объекту, рассчитывается по формуле:
    Рентабельность = (Прибыль / Итог по смете) х 100%

Очевидно, что значения в ячейках Группы итогов, реагируют на любые изменения, произведённые в Дефектовке и, соответственно, всегда отображают действительную информацию.

smeta2007.ru

Рентабельность - что это. Формула расчета

Рентабельность – один из важнейших показателей, которые могут показать эффективность работы компании, направить внимание на слабые места и дать возможность скорректировать действия во всех направлениях. Но обо всём по порядку.

Для чего рассчитывать рентабельность?

Финансовая рентабельность проекта часто является ключевым показателем в анализе работы фирмы. Говоря простым языком, рассчитав настоящую рентабельность, можно понять, насколько хорошо окупаются вложенные в проект средства. 

И нельзя забывать, что рентабельность как показатель крайне важна в проекте, который ещё даже не начал действовать. Любой стартап будет оцениваться по его предполагаемой (на основе цифр и анализа) рентабельности. И не только, когда речь идёт об оценке инвестором. Предприниматель, составляющий бизнес-план сам должен оценить, насколько его дело будет рентабельным, чтобы понять, нужно ли что-то изменить, или может быть вообще не стоит вкладывать ресурсы. 

Показатель этот высчитывается в виде числового коэффициента – чем выше число, тем больше рентабельность фирмы. 

Основных причин высчитать рентабельность, кроме того, о чём мы уже упомянули, несколько:

  1. Чтобы суметь спрогнозировать прибыль следующего периода.
  2. Чтобы была возможность сравнить показатели с конкурентами.
  3. Чтобы была возможность обосновать инвестиции. Особенно важно это, когда в сделке участвует третье лицо, которое вкладывает свои деньги с целью получить прибыль в будущем. 
  4. Чтобы определить реальную рыночную стоимость компании. Часто используется при подготовке к продаже. 

Рентабельность предприятия

Ещё раз простыми словами определим, что же такое рентабельность для фирмы и для чего он нужен:

Рентабельность предприятия – один из основных экономических показателей, который способен показать прибыльность фирмы от своей деятельности (или предпринимателя). Расчёт рентабельности покажет – насколько обоснованным и выгодным является проект, или направление деятельности.

Нужно понимать, что в экономической деятельности фирмы задействовано очень много разных ресурсов – трудовые, экономические, финансовые, природные. Использование каждого из них должно быть обосновано с точки зрения экономической целесообразности. То есть все они должны приносить доход, или результат, который приведёт к увеличению дохода. 

Оценивая рентабельность, можно понять, использование каких ресурсов не приносит нужного результата и скорректировать их использование. 

Если попробовать выразиться ещё проще, то рентабельность – это соотношение между затратами на процесс производства и полученной в его результате прибылью. 

Если за определённый период времени бизнес принёс прибыль, то его называют рентабельным. А соответственно – выгодным для владельца. 

Факторы рентабельности

На рентабельность влияет множество факторов. И с ними нужно быть знакомым, чтобы понимать, как этот процесс складывается и как его можно просчитать.  

Специалисты выделяют экзогенные и эндогенные факторы.

Экзогенные факторы рентабельности

К экзогенным (возникшим под влиянием чего-то извне) относят, например, налоговую политику государства. Потому что траты компании на оплату обязательных платежей непосредственно влияют на рентабельность фирмы. Также, к экзогенным относят географическое расположение предприятия, общий уровень конкуренции на рынке, политическую ситуацию в стране, конъюнктуру рынка и другие факторы.

Эндогенные (внутренние) факторы

Ясно, что в отличие от экзогенных, эти факторы появляются внутри самой компании. Так, например, условия труда персонала непосредственно влияют на качество выпускаемой продукции. 

Логистическая система фирмы имеет прямое влияние на статьи расходов компании, работа маркетингового отдела. Да и в общем, финансовая и управленческая деятельность руководства также имеет ко всему этому отношение. 

Нюансов очень много. Практически любое действие фирмы так или иначе сказывается на других процессах. И для понимания нужно проводить анализ.

Факторный анализ рентабельности фирмы

Как раз для того, чтобы понимать какие факторы на что влияют и проводится факторный анализ. С помощью него можно определить и точную сумму дохода фирмы, которая была получена под влиянием эндогенных факторов. Для определения есть специальные формулы:

Рентабельность = (Прибыль от реализации продукта или услуг / Себестоимость) * 100%

Есть и другая формула:

Рентабельность = ((Цена товара или услуги – Себестоимость) / Себестоимость)) * 100%

В классическом варианте анализа используется либо три, либо пять факторов. Для трёхфакторного анализа нужно взять прибыльность продукции, фондоёмкость, а также оборачиваемость средств. 

Для пятифакторного анализа используется в том числе трудоёмкость, материалоёмкость, амортизация, оборачиваемость капитала. 

Благодаря тому, что при анализе все факторы разделяются на количественные показатели и качественные, специалистам удаётся увидеть развитие фирмы с разных сторон. 

Но давайте для лучшего понимания, сначала разберёмся, какие виды рентабельности существуют.

Виды рентабельности

Нужно понимать, что показатели рентабельности могут отличаться в зависимости от сферы, в которой действует предприятие. Поэтому экономисты обычно выделяют три группы:

Рентабельность продукции и услуг. Тут главную роль играют затраченные средства на проект, а также прибыль от него. Рассчитывается как для всей фирмы, так и для конкретного товара или услуги. 

Рентабельность предприятия. Здесь можно найти множество различных показателей, каждый из которых будет с той или другой стороны давать характеристику происходящим в фирме процессам. Оценка этого вида рентабельности нужна для оценки работы всего проекта инвесторами или владельцами.

Рентабельность активов. Также большой набор разных показателей, способных отразить целесообразность использования фирмой конкретного ресурса. Так, например, предприниматель может увидеть, насколько рационально применять кредитные средства, собственные вложения, или другие активы. 

Как правило, анализируется рентабельность не только для внутренних нужд. Это важный этап при подготовке проекта для презентации инвестору или кредитору. Он также используется в подготовке бизнес-плана для получения спонсирования.

Виды показателей рентабельности

Всегда, чтобы получить более полную картину того, как обстоят дела у фирмы, проводится анализ по нескольким показателям. Такой подход даёт возможность взглянуть на процессы, их актуальность и обоснованность под несколькими углами.

Так, например, анализ даст возможность понять – почему и по каким позициям было увеличение расходов. Для того, чтобы было проще ориентироваться и осуществлять анализ, были введены несколько основных коэффициентов.

Расчёт рентабельности

Самый крупный показатель, это, конечно, рентабельность всей фирмы. Чтобы его высчитать, обычно используется бухгалтерские и статистические документы за один период. 

Упрощённый вариант расчёта выглядит так: 

Р = БП / СА * 100%

Р – рентабельность предприятия

БП – балансовая прибыль. Вычисляется она путём вычета себестоимости продукта из полученной выручки. Но делается это до вычета налогов! 

СА – общая стоимость всех активов, как оборотных, так и вне оборотных, а также производственных мощностей и ресурсов. Данные берутся из бухбаланса. 

Если по результатам анализа, рентабельность будет невысокой, то предпринимателю срочно следует принимать меры. Может быть нужно будет скорректировать затраты на производство, или пересмотреть методы, которыми пользуется руководство, а может быть найти другого поставщика. 

Рентабельность активов (ROA)

Предыдущий анализ показывал полную картину. Но сделать его невозможно без предварительного анализа эффективности использования активов. Потому что их использование непосредственно влияет на прибыль всего предприятия. 

Если после анализа результат показывает, что показатель низкий, то можно сделать вывод, что капитал, а также другие активы работают слабо. Точнее – недостаточно. А вот высокий показатель будет свидетельствовать, что фирма использует верную тактику.

ROA показывает финансовую отдачу всего проекта. Поэтому такой анализ необходимо проводить часто. Это позволит понять, какой из объектов не приносит должной прибыли, принять меры – модернизировать его, или вообще отказаться от использования. 

Формула тут простая: 

ROA = P / A
Р – прибыль за весь временной отрезок, используемый для анализа
А – среднее значение по видам активов за тот же период

Один из самых нужных и показательных коэффициентов. В случае, если результатом станет значение меньше нуля, это будет означать, что фирма работает себе в убыток. 

Рентабельность основных средств (ROFA)

К основным средствам обычно относят средства труда, которые используются в процессе работы фирмы. Срок использования таких средств не должен быть более 12 месяцев, а сумма амортизации должна входить в расчёт себестоимость товара или услуги. Чтобы было понятнее, приведём примеры таких средств:

  • Здания, постройки, где расположены ваши цеха, склады, офисы и т.д.
  • Оборудование, которое как раз и производит товар.
  • Транспортировочные средства – погрузчики, большегрузы. 
  • Мебель из офиса или рабочая мебель.
  • Остальной транспорт.
  • Дорогой инструмент. 

Формула для расчёта используется следующая: 

R = (ЧП / ОС) * 100%
ЧП – чистая прибыль
ОС – стоимость основных фондов

Такой показатель играет большую роль на коммерческих предприятиях, давая им представление о прибыли, приходящейся на один рубль вложенных средств. 

Коэффициент не должен опускаться ниже нуля. Если такое произошло, нужно что-то менять, потому что предприятие работает себе в убыток и нерационально использует основные средства. 

Рентабельность реализованной продукции (ROM)

Формула для расчёта этого показателя также проста:

ROM = Чистая прибыль / себестоимость

Значение этого показателя может продемонстрировать, сколько может принести каждый вложенный рубль. 

Схема просчёта проста:

  • Сначала нужно определить период времени, за который будет проводиться анализ. Обычно берётся промежуток от одного месяца, до одного года.
  • Далее идёт просчёт всей прибыли, поступившей от продаж. Для этого складываются доходы.
  • Далее определяется чистая прибыль. 
  • Последним этапом применяется формула ROM.

Чтобы улучшить эффективность анализа, можно сравнить показатели такой рентабельности сразу за несколько периодов. Это даст понимание того, насколько эффективно действует фирма. 

Рентабельность продаж (ROS)

Такой показатель призван отразить процент общей выручки, которой приходится на прибыль предприятия. 

Формула для просчёта:

ROS = (Прибыль / Выручка) * 100%

Для просчёта применяются различные виды прибыли, в зависимости от компании. Всё зависит от ассортимента продукции, сферы деятельности и многих других параметров.

Также рентабельность продаж часто называют нормой прибыли. Так как она показывает долю удельного веса прибыли в общей выручке. 

Сравнение этого показателя за разные отрезки времени также является полезным инструментом для понимания динамики роста или снижения показателей фирмы. 

Если же рассматривать краткосрочный период, стоит вычленить операционную рентабельность продаж. Формула для этого:

Операционная рентабельность продаж = (Прибыль до налогов / Выручка) * 100%

Чем выше значение, тем лучше действует компания, и тем больше прибыли получает её владелец.

Рентабельность прибыли

Если вы хотите узнать, насколько прибыльным является ваш проект, рассчитывайте этот показатель. Также нужно понимать, что без его расчёта, например, невозможно составить качественный бизнес-план.

Формула:

R = ВП / В
ВП – валовая прибыль (полученная выручка минус себестоимость).
В – выручка от продаж

Рентабельность персонала (ROL)

Это относительный показатель. Но не менее важный. На самом деле, все давно уже поняли, насколько важным в деятельности фирмы является элемент управления трудом. Потому что он влияет на всё производство в целом. И чтобы эффективно управлять персоналом, нужно отслеживать численность, уровень подготовки, навыков, мастерства, повышения квалификации каждого и т.д.

Формула:

ROL = ЧП / ЧШ
ЧП – чистая прибыль
ЧШ – численность персонала 

Для более подробного анализа высчитывается соотношение затрат на содержание сотрудников к чистой прибыли. А также проверяется рентабельность одного сотрудника. Делается это с помощью деления затрат, которые уходят на его содержание, на долю прибыли, которую он приносит фирме. 

Такие расчёты могут показать состояние управления трудом, открыть слабые и сильные места, указать на необходимость сокращения или расширения штата.

Особенно важно просчитывать этот показатель для небольших предприятий, чтобы можно было эффективнее оптимизировать расчёты. 

Порог рентабельности

Этот термин означает минимальный размер продаж, при котором выручка с этих продаж будет перекрывать все расходы на производство и доведение товара / услуги до потребителя. Но прибыль тут не учитывается. 

Такой показатель может помочь предпринимателю спланировать количество продаж, которое потребуется ему совершить, чтобы действовать без убытка. 

Часто такой показатель называют точкой безубыточности, либо критической точкой (не путать с точкой выхода на чистую прибыль!)

Подробнее об этом вы можете прочитать в материале Точка безубыточности. 

Формула для расчёта: 

ПР = ПЗ / Квм
ПР – порог рентабельности
ПЗ – постоянные затраты на производство товара / услуги и на их реализацию

Квм – коэффициент валовой маржи. Рассчитать его можно с помощью другой формулы:

Квм = (В – Зпр) * 100%
В – выручка
Зпр – сумма переменных затрат 

Огромное значение для этого показателя имеют такие критерии, как цена за товар, а также любые переменные и постоянные расходы фирмы. О них - так же в статье Точка безубыточности.

Рентабельность проекта

Каждый предприниматель стремится к тому, чтобы увеличить масштабы своего дела, чтобы нарастить мощности, развиться и в конечном итоге получить больше прибыли. Оценка рентабельности на каждом из этапов способна показать, в верном ли направлении движется развитие, и какие показатели требуют корректировки и вмешательства. 

Чаще всего используется несколько методов расчёта рентабельности:

  • Метод, позволяющий рассчитать чистую текущую стоимость, которая поможет определить чистую прибыль от проекта. 
  • Метод, применяющийся для расчёта индекса доходности. Используется, когда нужно узнать соотношение затрат и доходов.
  • Метод, рассчитывающий маржинальную эффективность капитала (внутренняя норма рентабельности). Используется для вычисления возможного уровня капитальных затрат в новый проект. 

Формула: 

ВНР = (чистая текущая стоимость / сумма стартовых инвестиций) * 100%

Цели, для которых используется расчёт:

  1. Определить расходы, если проект делается за счёт привлечённых средств.
  2. Подтвердить рентабельность и выгоду проекта. 

Если для реализации проекта берётся банковский кредит, то расчёт внутренней нормы рентабельности покажет, какой будет максимально допустимая процентная ставка. Всё что будет выше этого значения говорит о невыгодности взятого курса. 

Пути повышения рентабельности

Как мы уже выяснили, после анализа рентабельности может случится так, что результаты будут указывать на необходимость мер. 

А для того, чтобы определить, как можно повысить рентабельность, нужно сначала разобраться, почему она недостаточно высока. 

Чтобы это выяснить, нужно изучить показатели за отчётный период и сравнить их с показателями за предыдущий период. Стоит обратить внимание на такие факторы, как сезонность, конкуренция, простои.

Для увеличения прибыли применяются разные способы:

  • Повышается качество продукта или услуги, упаковки, проводится модернизация, переоснащение производства. Конечно на всё это требуются, как правило, инвестиции. Но по плану они должны спокойно окупиться в дальнейшем с помощью снижения количества используемого сырья, повышением спроса и так далее. 
  • Разрабатывается новая маркетинговая стратегия и политика. 
  • Снижается себестоимость товара или услуги, чтобы можно было конкурировать с другими фирмами. Но конечно, это не должно наносить вред качеству продукции. 

Суть в том, чтобы найти определённый баланс, который поможет снизить издержки и повысить эффективность, не ухудшая качество. Таким образом, показатели рентабельности должны будут оставаться на должном уровне.

businessmens.ru

Рентабельность — Википедия

Рента́бельность (от нем. rentabel[1] — доходный, полезный, прибыльный), относительный показатель экономической эффективности. Рентабельность комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных ресурсов, а также природных богатств. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам, ресурсам или потокам, её формирующим. Может выражаться как в прибыли на единицу вложенных средств, так и в прибыли, которую несёт в себе каждая полученная денежная единица. Показатели рентабельности часто выражают в процентах.

Основные показатели:

Дополнительные показатели:

  • Рентабельность основных средств = Чистая прибыль/Основные средства
  • Рентабельность персонала(ROL) = Чистая прибыль/сумма затрат на персонал (фот, и др. затраты связанные с работниками)
  • Коэффициент базовой прибыльности активов (Basic earning power) — отношение прибыли до уплаты налогов и процентов к получению к суммарной величине активов. BEP = EBITDA/Активы × 100 %
  • Рентабельность инвестированного, перманентного капитала (ROIC) — отношение чистой операционной прибыли к среднему за период собственному и долгосрочному заёмному капиталу. ROIC = EBIT × (100 % — Ставка налога на прибыль)/Инвестированный капитал . В частном случае, при использовании в качестве инвестированного капитала заемных средств ROIC = (EBIT × (100 % — ставка налога на прибыль) — сумма % по заемному капиталу)/(собственный капитал+заемный капитал)
  • Рентабельность задействованного капитала (собственный капитал + долгосрочные займы) (ROCE)
  • Рентабельность суммарных активов (ROTA) = Прибыль до налогообложения / Совокупные активы
  • Рентабельность активов бизнеса (ROBA)
  • Рентабельность чистых активов (RONA) = Прибыль до налогообложения / Чистые активы
  • Рентабельность производства = Прибыль / (Стоимость основных фондов + стоимость оборотных средств)
  • Рентабельность наценки (Profitability of the margin) — отношение себестоимости продукции к его продажной цене
  • и пр. (см. коэффициенты рентабельности в финансовых коэффициентах)
  • Рентабельность Себестоимости (Profitability of the Cost of Sales) — отношение прибыли к закупочной стоимости.

Рентабельность продаж (англ. Return on Sales, ROS) — коэффициент рентабельности, который показывает долю прибыли в каждой заработанной денежной единице. Обычно рассчитывается как отношение операционной прибыли (прибыли до налогообложения)[2] за определённый период к выраженному в денежных средствах объему продаж за тот же период.

Рентабельность продаж = (операционная прибыль / объём продаж)

Рентабельность продаж является индикатором ценовой политики компании и её способности контролировать издержки. Различия в конкурентных стратегиях и продуктовых линейках вызывают значительное разнообразие значений рентабельности продаж в различных компаниях. Часто используется для оценки операционной эффективности компаний. Однако следует учитывать, что при равных значениях показателей выручки, операционных затрат и прибыли до налогообложения у двух разных фирм рентабельность продаж может сильно различаться вследствие влияния объемов процентных выплат на величину чистой прибыли.

Рента́бельность акти́вов (англ. return on assets, ROA) — относительный показатель эффективности деятельности, частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на среднюю величину активов организации за этот же период. Один из финансовых коэффициентов, входит в группу коэффициентов рентабельности. Показывает способность активов компании порождать прибыль.

Рентабельность активов — индикатор доходности и эффективности деятельности компании, очищенный от влияния объема заемных средств. Применяется для сравнения предприятий одной отрасли и вычисляется по формуле: Рентабельность активов = Чистая прибыль за период / Средняя величина активов за период.

Ra=P/A{\displaystyle Ra=P/A}

где: Ra — рентабельность активов, P — прибыль за период, A — средняя величина активов за период.

РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ АКТИВОВ отражает, сколько приходится прибыли на каждую денежную единицу, вложенную в имущество организации.

Рентабельность производства рассчитывается как отношение прибыли от реализации к сумме затрат на производство и реализацию продукции. Коэффициент показывает, сколько прибыли предприятие имеет с каждой денежной единицы, затраченной на производство и реализацию продукции. Этот показатель может рассчитываться как в целом по предприятию, так и по его отдельным подразделениям или видам продукции.

Рентабельность собственного капитала[править | править код]

Рента́бельность со́бственного капита́ла (англ. return on equity, ROE) — относительный показатель эффективности деятельности, частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на собственный капитал организации. Один из финансовых коэффициентов, входит в группу коэффициентов рентабельности. Показывает отдачу на инвестиции акционеров с точки зрения учетной прибыли.

Формула Дюпон[править | править код]

При всей простоте, в методике отражены три важные составляющие: структура рисков бизнеса, динамика изменения рисков, дополнительная оценка стоимости капитала

ROE = (Чистая прибыль / Выручка) × (Выручка / Активы) × (Активы / Собственный капитал) = (рентабельность чистой прибыли (NPM)) × (оборачиваемость активов) × (коэффициент капитализации) = (Чистая прибыль / Собственный капитал) 

Этот показатель может использоваться для конкурсной оценки эффективности каждого из подрядчиков, а также для оценки экономии от предоставления услуги. Рассчитывается как отношение разницы затрат при непредоставлении и предоставлении услуги к затратам при предоставлении услуги.

Ру = (З0 — З1) / З1

При этом подразумевается, что непредоставленная услуга приведет к более значительным затратам организации, например на штрафы.

ru.wikipedia.org

Рентабельность затрат. Формула рентабельности затрат предприятия, показатели окупаемости

Рентабельность затрат – это коэффициент который показывает количество получаемого дохода с одного потраченного рубля и рассчитывается как соотношение чистой прибыли к совокупной сумме затрат на создание и последующую реализацию продукции. Рентабельность вычисляется на основе данных бухгалтерского баланса и может применяться как ко всей организации, так и к её отдельным подразделениям.

Последние новости:

Рентабельность затрат (формула)

В общем виде рентабельность затрат – это чистая прибыль, деленная на совокупные декапитализированные расходы (т.е. ресурсы, которые уже были затрачены, вычтены из актива баланса и подсчитаны в отчете о прибылях и убытках):

Что же следует относить к декапитализированным расходам? На практике расходы – это движение денежных средств за пределы организации. Однако бухгалтерский учет не все понесенные затраты признает формирующими прибыль, поэтому то что в отчетах указано в статье «расходы» зачастую заметно отличается от реальных денежных потоков. Таким образом, при расчете коэффициента рентабельности основных затрат прибыль организации сравнивается лишь с частью расходов, которые, в соответствии с бухгалтерскими принципами, обусловили формирование прибыли.

Особенности таких подсчетов определяются принятой в организации учетной политикой, а состав декапитализированных расходов может быть различным в зависимости от того, рентабельность затрат по какому направлению необходимо вычислить. В связи с эти можно выделить три показателя, которые отражают:

  1. Окупаемость себестоимости произведенных товаров/услуг:
  1. Эффективность продаж:
  1. Окупаемость совокупных расходов

Нормативные значения показателя рентабельности затрат

Итак, коэффициент рентабельности не отражает окупаемость всех понесенных предприятием расходов в отчетном периоде, а демонстрирует лишь отдачу тех материальных ресурсов, которые участвовали в формировании прибыли. Предельные уровни рентабельности доминирующих в ряде отраслей предприятий определяются Постановлениями Совета Министров: для молочных и хлебобулочных производств – 15%, для производителей лекарственных средств – 25%, для предприятий легкой промышленности – 35% и т.д.

В целом высокий (для разных отраслей различный) показатель рентабельности затрат говорит об эффективном использовании ресурсов и максимальной окупаемости расходов.

Если вы заметили ошибку в тексте, пожалуйста, выделите её и нажмите Ctrl+Enter

myfin.by

Рассчитаем рентабельность сделки правильно | KM.RU

Дмитрий Васильев, главный бухгалтер с функциями финансового директора Фонда «Институт фондового рынка и управления»   Рентабельность сделки – это тот определяющий фактор, который

Дмитрий Васильев, главный бухгалтер с функциями финансового директора Фонда «Институт фондового рынка и управления»

 

Рентабельность сделки – это тот определяющий фактор, который говорит руководителю, есть ли экономический смысл в ее заключении. А значит простого математического подсчета доходов и расходов недостаточно. Ведь предстоит еще учесть немало рисков, которые могут повлиять на финансовый эффект будущей сделки и определить истинную стоимость привлекаемых для ее финансирования активов.

 

Можно ли определить тот уровень рентабельности, при котором следует одобрить или запретить предполагаемый контракт или начать разработку нового продукта? Нормативных значений не существует, поскольку рентабельность может быть различной для отдельных видов деятельности, а также зависеть от времени, через которое продукт или сделка начнет приносить прибыль. К тому же, нельзя обратиться и к международному опыту. Ведь считающееся нормальным для многих стран значение в 6-8 % неприемлемо для России с инфляцией в 20% годовых. Однако одну рекомендацию дать все-таки можно. Минимальное значение рентабельности должно быть выше средней процентной ставки по депозитным вкладам в коммерческом банке. Иначе имеет смысл просто вложить все свободные на депозит и жить на депозитную ренту. Но это – крайний случай, не стоит строить бизнес-прогнозирование новой сделки подобным образом.

   

Конечно, у вас уже есть план

Современному предприятию мало быть просто успешным. Надо быть прогнозируемо удачным, ведь тогда и только тогда бизнес вызывает доверие у внешних инвесторов, да и у собственных акционеров тоже. Надежность оценивают только по взвешенным и прогнозируемым проектам, а не по сногсшибательной нереальной прибыли, свалившейся как «снег на голову». Для этого финансовые службы компаний составляют бюджеты предприятий, которые и принимают к исполнению на определенный период.

К сожалению, подобный документ исполнить очень непросто. Причина кроется в том, что предприятия не всегда учитывают хозяйственные риски. Например, фирма занимается деятельностью, которая может привести к значительным финансовым потерям, например, из-за нанесения экологического урона окружающей среде. Другой пример - постоянно меняются «правила игры» на законодательном поле и вносимые в Госдуму поправки в Налоговый кодекс периодически лихорадят налогоплательщиков. А налоги – это тоже статья расходов предприятия, их придется выплачивать независимо от результатов проведенного бизнес-планирования. И самое главное - большинство новых проектов и сделок, как правило, не приносят ни запланированной маржи, ни даже планируемого дохода. Возможно, возникнут и новые расходы на внедрение продукта, не предусмотренные генеральным бюджетом и без них невозможно будет само внедрение. 

Может быть тогда, заниматься планированием не стоит вовсе? Так вопрос, разумеется, не ставится. Другое дело, что в условиях современной российской экономики полагаться на единожды составленный бюджет просто неразумно. Такие бюджеты более всего приемлемы разве что для сырьевых и энергетических гигантов, у них и так очень хорошо налажен бизнес, имеется стабильный рынок сбыта, проверенные поставщики, методы налогового маневрирования и самое главное - полное отсутствие необходимости внедрять новые продукты. Нужно только несколько небольших, но мобильных бюджетов.

Прежде всего, у компании обязательно должен быть составлен продуманный бюджет движения денежных средств (далее БДД) предприятия на будущий финансовый год. Этот прогнозный документ можно собрать по данным предыдущего года. Его составляют по планам продаж уже существующих у компании продуктов. Целью этого документа станет прогнозируемый остаток свободных денежных средств на любую дату следующего финансового года.

Следующий шаг - составление бюджета инвестирования в новую сделку или на новый продукт. Главное в документе - это обоснование не размеров будущих доходов, ведь их может не быть вовсе, а именно расходов, так как они имеют, к сожалению не только натуральную оболочку, но и стоимостную оценку, а значит, платить придется в любом случае

Затем нужно «наложить» бюджет инвестирования на БДД, чтобы понять хватит ли денежных средств предприятия на покрытие планируемых при внедрении новых продуктов издержек. Вполне вероятно, их может и не хватить. Тогда следует еще раз оценить целесообразность и очередность введения всех новых продуктов. Затем, расставив приоритеты, составить план кредитования внедряемых новых продуктов.

Еще раз напомним о том, что проверять сметную стоимость нового продукта необходимо особо тщательно. Ведь занижение расходов может привести к незапланированному привлечению излишне емких «коротких» внешних кредитов и, следовательно, к переплате по ним процентов

После этого для проверки расчетов необходимо «наложить» план кредитования поверх БДД и бюджета инвестирования с учетом уплаты процентов по кредитам. БДД на любую календарную дату просто не может получиться отрицательным.

  

Постигаем рентабельность на примере

Теперь поговорим о сделках, по которым все-таки планируется получить прибыль в обозримом будущем. Если вы решили начать новый проект или открыть новое направление работы, то необходимо составить предварительный сметный расчет. Так же следует максимально точно определить даты поступления денег от покупателей и очередность погашения собственной задолженности поставщикам.

В общем виде рентабельность рассчитывают как отношение прибыли от реализации к выручке от реализации или сколько процентов прибыли принесет предприятию каждый рубль выручки. И именно с этой точки зрения и следует оценивать экономический эффект каждой конкретной сделки.

Рассмотрим пример расчета рентабельности столь популярной ныне внешнеторговой сделки. Фирма покупает импортный товар и продает его оптовой партией в крупную российскую торговую сеть.

Дата заказа и внесения предоплаты иностранному поставщику – 1 ноября 2006 года. Источник платежа –  денежные средства, полученные по договору займа от коммерческого банка.

Дата поступления товара в Россию и отгрузки его покупателю 1 декабря 2006 года.

Стоимость товара по инвойсу - 40 000 EUR

Таможенные пошлины и сборы, уплачиваемые в соответствии с Таможенным кодексом – 10 000 EUR

«Таможенный» НДС, уплачиваемый в соответствии с Налоговым и Таможенным кодексами: (40 000 + 10 000)*18% = 9 000 EUR. Партия товара на сумму 118 000 EUR отгружается в магазин торговой сети. Согласно договору поставки отсрочка оплаты за товар составляет 30 календарных дней. Предполагаемый день поступления денежных средств 31 декабря 2006 года. Для упрощения и наглядности расчетов в примере не рассматриваются вопросы начисления зарплаты и налогов с ФОТ непосредственно задействованному в ней персоналу.  

Используя формулу расчета рентабельности, получим по данной конкретной сделке:

R = Pr / Vir ,                           (1)

Где R – рентабельность

        Pr – прибыль

         Vir – выручка

R = (118 000 – 40 000 – 10 000 – 9 000) / 118 000 = 0.5 или 50 %

Рентабельность, рассчитанная таким образом, определена правильно не только с точки зрения правил бухгалтерского учета, но и точки зрения учета управленческого. Поясним, что еще необходимо учесть для правильного расчета финансового результата хозяйственной деятельности. Придется отойти от общепринятого регламента расчета рентабельности, иначе невозможно получить полное представление о конечном финансовом результате.

Прежде всего, следует учитывать прочие финансовые потери по сделке, как явные, так и скрытые. Кроме этого есть еще и неизбежные налоговые потери. К явным в данном случае относятся проценты, уплачиваемые коммерческому банку по валютному кредиту, взятому на оплату импортного товара. Кредит был отдан после получения оплаты от покупателя. Сумма процентов рассчитывается следующим образом:

S% = Sкр * 1% * 2                  (2)

Где S% - сумма процентов по кредиту

        Sкр – сумма кредита

         1 % - сумма процентов по кредиту в месяц (12 процентов за 12 месяцев)

          2- 2 месяца кредитования с 1 ноября 2006 года по 31 декабря 2006 года.

Подставив остальные значения в (2) получаем сумму % за кредит 800 EUR

Скрытые финансовые потери – это потери стоимости денег в результате дисконтирования выручки в зависимости от изменения их стоимости во времени. Не будем приводить сложных формул, но при самой минимальной инфляции в 12 % годовых предприятие потеряет 1% выручки при отсрочке платежа в 1 месяц (как и записано в  условия договора с торговой сетью). Значит, эти потери составят 118 000 * 1% = 1180 EUR.

Оба этих вида финансовых потерь теоретически можно избежать, если не прибегать к использованию заемных средств и изменить порядок и сроки оплаты за товар по договору с торговой сетью.

Налоговые финансовые потери - это те виды отчислений, минимизировать которые возможно, но совсем убрать не получится. В нашем примере возникает два вида налогов, которые необходимо уплатить, если сделка будет исполнена в установленные сроки. Это НДС и налог на прибыль.

НДС к уплате рассчитываем следующим образом:

НДСупл = НДСсреал – НДСвход                           (3)

Где НДСупл – итоговая сумма налога на добавленную стоимость, начисленная к уплате в бюджет по данным налогового периода.

НДСсреал – НДС, начисленный в соответствии с положениями главы 21 НК РФ с суммы реализации товаров (работ, услуг) и авансовых платежей поступивших от покупателей и заказчиков.

НДСвход – Налог на добавленную стоимость возмещаемый из бюджета.

По условиям примера: НДСсреал = Vir*18/118 = 18 000 EUR

 НДСвход = 9 000 EUR (смотри условия примера)

Значит в  (3) НДСупл = НДСсреал – НДСвход = 18 000 – 9 000 = 9 000 EUR

Далее рассчитаем налог на прибыль. Для этого берем выручку без НДС, расходы в виде чистой стоимости товара по инвойсу, проценты по кредиту коммерческого банка и сумму таможенных платежей.

Налог на прибыль = (100 000 – 50 000 - 800)*24% = 11 808 EUR                (4)

Теперь пересчитаем значение рентабельности, подставив уже найденные значения в (1):

R = (118 000 - 40 000 – 10 000 -9 000 – 800 -1180 - 9 000 - 11808) / 118 000) = 36212 / 118000=30,6%

Почувствуйте разницу - 50% или 30,6%!

Значит, чтобы рассчитать рентабельность, мало иметь просто сметные выкладки, необходимо определить все возможные расходы. Для этого вам придется привлечь специалистов финансовой службы предприятия. Ошибки прогнозирования могут сделать узкое место и без того тонким, поскольку искажение рентабельности более чем на 60 % в определенный момент времени вполне может привести к нехватке оборотных средств. Из-за этого вам придется пересматривать бюджет инвестирования вместе с планом кредитования, то есть вы потеряете время, которое в условиях рынка иногда дороже денег.

 

Пути повышения рентабельности

Как можно повысить рентабельность и получить наибольшую прибыль? В рассмотренном примере мы обнаружили только некоторые рычаги чувствительности. Теперь попробуем определить методику воздействия на них, а также плюсы и минусы каждого из них.

Во-первых, это более четкая договорная работа с поставщиками и покупателями. Запомните, отсрочки по платежам без начисления процентов за поставленные вам товары должны быть более длительными, чем отсрочки по платежам от покупателей за поставленные вами товары. Тогда удастся избежать переплаты по процентам за кредит и не произойдет удешевление выручки.

Во-вторых, можно прибегнуть к законной налоговой оптимизации. Так, если вы приобретете импортный товар через предприятие, применяющее упрощенную систему налогообложения с объектом налогообложения «Доходы» по ставке 6%, вы сэкономите на уплате НДС и налога на прибыль. В этом случае результат расчета формулы (3) даст нулевой результат, а в формуле (4) получим 118 000 * 6% = 7080 EUR Подчеркнем еще раз –упрощенцем обязательно должен быть сам импортер. Тогда экономия на налоговых платежах составит: 11 808 + 9 000 – 7080 = 13 728  EUR. Очень значительная победа!

Но, не забудьте и о пробелах. Дело в том, что торговые сети предпочитают не работать с поставщиками, которые будучи освобожденными от уплаты НДС не выставляют счета-фактуры с выделенным налогом. Возможно, вам придется снижать цену отгруженного товара на сумму того самого НДС (18% за редким исключением). Но тогда придется расплачиваться недополученной выручкой 18 000 EUR. К тому же упрощенец не сможет воспользоваться порядком упрощенного растамаживания импорта согласно Приказу № 727.

В-третьих, можно прибегнуть к другим распространенным методам налоговой оптимизации в виде «инвойсных» схем и схем «трансфертного ценообразования». Представьте, что будет, если и (3) и (4) привести к нулю. Но только до той поры пока за налогоплательщиков не возьмутся централизованно. Помните: такие сделки незаконны и рискованны.

Итак, рассчитать рентабельность непросто. Очень много факторов предстоит учесть, чтобы вписать новую сделку в общие финансовые потоки предприятия и свести к минимуму возможные финансовые и налоговые риски. А выбор между прибылью без риски и большой прибылью, но с риском и есть предпринимательская деятельность.

«Коммерческий директор» № 11, Ноябрь 2006

www.km.ru


Блог Carrot quest | Формула ROMI: в чем отличие от ROI и как посчитать

Какой показатель ROMI хороший? Что означает ROMI, равный 100%? Зачем считать ROMI, и что делать после подсчетов?

Формула ROMI помогает измерить рентабельность инвестиций в маркетинг, этот показатель называют лучшим маркетинговым KPI. В этой статье мы разберемся, как с помощью ROMI оценивать эффективность маркетинговых мероприятий, как правильно его рассчитать и как использовать этот показатель, чтобы сделать свой бизнес еще успешнее.

Что такое ROMI

ROMI (Return on Marketing Investment) — коэффициент возврата маркетинговых инвестиций. Эта метрика показывает рентабельность затрат на маркетинг: рекламу, сайт, SEO-продвижение, email-рассылки, блог и так далее. ROMI учитывает только маркетинговые затраты, и не включает затраты на производство товара, зарплаты сотрудников, аренду помещения.

Пример:
Представим, что мы изготавливаем дизайнерские светильники и продвигаем их в Instagram, а также используем Яндекс.Директ и делаем email-рассылки. Чтобы узнать, какие каналы продвижения эффективны, а какие нет, воспользуемся формулой ROMI: так мы поймем, сколько денег принес нам каждый потраченный рубль.

Зачем считать ROMI

Цель ROMI — измерить, как расходы на маркетинг влияют на доходы. С помощью показателя ROMI можно определить, какие инструменты продвижения окупаются, какие приносят прибыль, а какие из них убыточны.

Когда вы увидите, сколько денег тратите на рекламу, и какой доход она приносит, вы сможете перераспределить бюджет на более эффективные кампании.

Формула расчета ROMI

Каждая компания может считать ROMI по-своему, это зависит от того, что именно вы хотите узнать. Простая формула ROMI выглядит так:

Рассчитаем ROMI на примере с дизайнерскими светильниками. Мы настроили рекламу в Instagram и Вконтакте, а также сделали почтовые рассылки. Данные для расчёта ROMI можно брать из сервисов аналитики Яндекс.Метрика или Google Analytics.

Рекламная кампанияДоход от кампании, ₽Расход на кампанию, ₽ROMI
Instagram17 7005 000254%
Email-рассылки2 9501 50096,6%
Яндекс. Директ1 1805 000-76,4%
Проект «Лампа»

ROMI рекламы в Instagram

Клиенты, пришедшие из Instagram, купили 30 светильников стоимостью 990 ₽. Себестоимость светильника — 400 ₽. Доход — 17 700 ₽.

(990 — 400)*30 = 17 700 ₽

Вычитаем из дохода сумму расходов на рекламу: 17 700 — 5 000 = 12 700 ₽.

Это число делим на сумму расходов на рекламу и умножаем на 100%:

12 700 / 5 000 * 100 = 254%

Коэффициент возврата инвестиций 254% говорит о том, что реклама в Instagram прибыльная, она приносит 2,5 рубля на каждый потраченный рубль.

ROMI email-рассылок

Клиенты, пришедшие с email-рассылок, купили 5 светильников. Доход — 2 950 ₽.

(990 — 400) * 5 = 2 950 ₽

Вычитаем из дохода сумму расходов на рекламу: 2 950 — 1 500 = 1 450 ₽.

Это число делим на сумму расходов на рекламу и умножаем на 100%:

1 450 / 1 500 * 100 = 96,6%

Показатель ROMI 96,6% означает, что email-рассылки убыточны, но мы хотя бы смогли вернуть свои вложения.

ROMI рекламы через Яндекс.Директ

Клиенты, которых мы привлекли с помощью Яндекс.Директ, купили всего 2 светильника. Доход — 1 180 ₽.

(990 — 400) * 2= 1 180 ₽

Вычитаем из дохода сумму расходов на рекламу: 1 180 — 5 000 = −3 820 ₽.

Это число делим на сумму расходов на рекламу и умножаем на 100%:

-3 820 / 5 000 * 100 = −76,4%

Отрицательный показатель ROMI говорит о том, что мы заработали меньше, чем потратили. Это плохо.

Мы получили, что реклама в Instagram рентабельна, а остальные каналы продвижения — нет. ROMI наглядно показывает, как влияют разные кампании на продажи. Это позволяет быстро оптимизировать рекламу и вкладывать деньги в более прибыльный канал продвижения.

Какой показатель ROMI — хороший

ROMI должен быть больше 100%. Это значит, что реклама приносит прибыль, каждый вложенный рубль возвращается и приносит доход.

  • ROMI, равный 100% — это точка безубыточности: такой показатель говорит о том, что вложенные инвестиции возвращаются без дохода.
  • Показатель ROMI меньше100% говорит о том, что вложения в маркетинг не окупаются.
  • Нулевой ROMI означает, что мы не получили прибыли и «ушли в ноль».
  • Также ROMI может принимать отрицательные значения до −100%. Это значит, что мы заработали меньше, чем вложили.

Когда и кому надо считать ROMI

Показатель ROMI считают в тех сферах, где результат не привязан к переменным, чаще всего это прямые продажи товаров и услуг. Эта метрика позволяет оценить рентабельность маркетинговых мероприятий и принять управленческое решение. Например, посчитать эффективность конкретной акции. При этом формула ROMI не учитывает долгосрочной ценности построения бренда.

Не всегда можно связать маркетинговую кампанию с достижением конкретных целей. Например, клиент мог увидеть рекламу, перейти на сайт и закрыть его. Через какое-то время этот же клиент находит сайт через гугл-поиск и совершает покупку. В этом случае сработала реклама, но в метриках это не отображается.

Не всегда можно точно определить, какие именно сообщения вызвали отклик и побудили к действию. Особенно, если вы проводите несколько рекламных кампаний одновременно.

При расчете ROMI необходимо учитывать все факторы, влияющие на продажи. Например, вы запустили рекламу, и в это же время уволился ваш лучший менеджер по продажам, или возникли проблемы с поставками товаров. В этом случае показатель ROMI снизится, но это никак не связано с рекламной кампанией.

ROMI не стоит использовать компаниям, продающим дорогие или эксклюзивные товары: недвижимость, автомобили, крупную бытовую технику. Клиент может увидеть рекламу сегодня, а совершить покупку через несколько месяцев. Маркетинговые затраты будут посчитаны в одном месяце, а прибыль — в другом. В таких случаях ROMI будет меняться в зависимости от периода исследования и не покажет реальную картину.

Я посчитал ROMI. Что дальше?

Вы выяснили, какой канал продвижения лучше всего работает для вашего бизнеса. Теперь можете перераспределить инвестиции с менее эффективных каналов продвижения на более эффективные.

Зная показатель ROMI, вы можете рассчитать, какими должны быть средняя стоимость клика, цена товара, средний чек и количество продаж, чтобы ваши вложения окупались.

Как рассчитать ROMI в Excel или онлайн

Главное преимущество формулы ROMI — это простота расчетов. При этом есть опасность не учесть все расходы на маркетинг или запутаться. Такие ошибки могут сильно повлиять на конечный результат, и вы получите ложные данные. Чтобы избежать их, воспользуйтесь онлайн-калькуляторами или таблицами Excel.


Существует много сервисов с калькулятором ROMI. Самые простые предлагают ввести расходы на рекламу, доходы от рекламы и автоматически рассчитывают показатель. Пример простого калькулятора:

Более сложные калькуляторы учитывают среднюю стоимость клика, конверсию сайта, конверсию отдела продаж. Например, Sitehere:

Можно воспользоваться таблицей в Excel и там же хранить все предыдущие вычисления. Скачайте готовые шаблоны для расчета ROMI:

Скачайте шаблон для рассчёта ROMI

email-рассылок, SEO, PPC и CPA кампаний

Спасибо! Мы уже отправили всё на почту

Чем отличаются ROMI, ROI, ROAS

ROMI часто путают с ROI и ROAS. Разберемся, в чем отличия этих показателей.

ROI (Return on Investment) — это коэффициент окупаемости или показатель возврата всех инвестиций. В отличие от показателя ROMI, который учитывает только маркетинговые затраты, ROI помогает определить, насколько выгоден весь проект с учетом всех вложений в него. Чтобы определить ROI, необходимо учесть все затраты на проект и доходы с него.

ROAS (Return on Advertising Spend) — коэффициент окупаемости затрат на рекламу. Он учитывает только маркетинговые траты на конкретную рекламную кампанию. Основная задача расчета — выяснить, получает ли компания прибыль от используемых рекламных инструментов.

Важно не путать показатели ROMI и ROI с ROAS, это может привести к серьезным ошибкам: показатели ROMI и ROI в 100% говорят о том, что вы заработали вдвое больше, чем потратили. Если ROAS равен 100%, это значит, что вы сработали в ноль.

FAQ

Что такое ROMI

Return on Marketing Investment — коэффициент окупаемости вложений в маркетинг. ROMI учитывает только маркетинговые затраты и не включает затраты на производство товара, зарплаты сотрудников, аренду помещения. Если вам нужно посчитать рентабельность всех инвестиций, воспользуйтесь формулой ROI.

Как считать ROMI

Чтобы посчитать ROMI, нужно вычесть из доходов от маркетинга затраты на маркетинг, полученное число разделить на затраты на маркетинг и умножить на сто процентов. При расчете нужно учитывать все маркетинговые затраты, иначе вы получите ложные результаты. Считайте ROMI, когда в вашей компании не происходит больших перемен, которые могут повлиять на продажи. О других важных метриках вы можете прочитать в нашей статье.

Формула расчета ROMI

ROMI = (Доходы от маркетинга — Расходы на маркетинг) / Расходы на маркетинг * 100%. О других важных метриках вы можете прочитать в нашей статье.

Другие статьи по теме

Как определить, является ли соотношение затрат и выгод положительным или отрицательным | Малый бизнес

Кимберли Леонард Обновлено 8 декабря 2018 г.

Стратегическое планирование для руководителей любого бизнеса требует взвешивания плюсов и минусов любой новой реализации. Одна из метрик - это соотношение выгод и затрат (BCR), также известное как соотношение затрат и выгод. Чтобы понять, насколько жизнеспособен стратегический план, необходимо научиться различать, приводит ли формула анализа затрат и результатов к положительному или отрицательному результату.Рассчитайте коэффициент, разделив предполагаемую выгоду на предполагаемую стоимость проекта.

Определение анализа затрат и выгод

Анализ затрат и выгод рассматривает общую ценность предлагаемого проекта или инициативы. Понимание преимуществ инвестирования в проект не всегда легко определить в доходах или денежной стоимости. Некоторые выгоды определяются качественно, то есть как они влияют на конкретное сообщество или группу. Когда дело доходит до стратегического планирования бизнеса, в стратегическом плане часто обсуждается соотношение затрат и выгод с точки зрения окупаемости инвестиций.Если израсходовано $ 100,000 и это дает $ 500,000 новых доходов, имеется положительный прогнозируемый коэффициент для продолжения стратегического плана или проекта.

Но если прибыль не выражается в доходах, анализ должен вернуться к миссии организации, предлагающей ее, и полученной в результате выгоде. Например, если городской совет предлагает инвестировать $ 100000 в новый центр для пожилых людей, ценность будет видна не в стоимости, а в построении сообщества, которое помогает пенсионерам оставаться активными и, следовательно, вовлеченными.Ожидаемые доходы можно рассматривать с точки зрения более низких медицинских расходов или потребностей в поддержке в других областях, но общая цель плана состоит в том, сколько людей будет обслужено и насколько эффективно: качественный анализ.

Уравнение анализа затрат и выгод

Уравнение затрат и выгод - это просто затраты проекта, разделенные на ожидаемую прибыль. Если прогнозируемая выручка превышает прогнозируемую стоимость, коэффициент положительный. Однако формула анализа затрат и выгод учитывает такие переменные, как инфляция и другие принципы дисконтирования.У каждого проекта есть временные рамки, необходимые для реализации, поэтому единственный точный коэффициент - это коэффициент, учитывающий переменные дисконтирования.

Это называется чистой приведенной стоимостью (ЧПС) :

В этой формуле ЧПС i - это значение, которое будет использоваться в уравнении соотношения затрат и выгод. Ценность - это одно из преимуществ. r - это ставка дисконтирования, а t - временные рамки. NPV - это значение, используемое в качестве прогнозируемого значения выгоды с использованием всех факторов для определения его в реальном денежном выражении.

Положительное или отрицательное отношение

Отношение может быть положительным или отрицательным. Если результат положительный, инициатива оценивается как вложенных денег . В противном случае проект считается убыточным. Когда отношение меньше единицы, оно отрицательное. Когда он один, он безубыточный или нейтральный. Если он превышает единицу, проект приносит прибыль, и коэффициент положительный.

Пример соотношения затрат и выгод

Компания планирует инвестировать 100 000 долларов в новый продукт, который, по ее прогнозам, принесет 500 000 долларов выручки, исходя из сегодняшних денежных значений.2

Таким образом, чистая приведенная стоимость составляет 531 406 долларов. Это означает, что соотношение затрат и выгод рассчитывается путем деления первоначальных затрат на это число. Результат - положительное соотношение: 5,31 . Если бы ЧПС была меньше прогнозируемых инвестиций, конечное соотношение затрат и выгод было бы отрицательным.

Например, если NPV была рассчитана на уровне 98000 долларов, соотношение будет 0,98 . Это означает, что программа потеряет $ 2 на каждые $ 100 потраченных средств.Руководители бизнеса захотят пересмотреть программу.

Каков коэффициент затрат на пособие (BCR)? Определение, формула, пример.

Соотношение выгод и затрат (BCR), также называемое отношением выгод к затратам, является показателем, который обычно используется при анализе затрат и выгод. В управлении проектами соотношение выгод и затрат может поддержать анализ затрат и выгод бизнес-модели. В своде знаний по управлению проектами PMI перечислены BCR в разделе «Показатели успеха проекта», рядом с чистой приведенной стоимостью и рентабельностью инвестиций (источник: PMBOK®, 6 th ed., часть 1, гл. 1.2.6.4, п. 34).

Если сравнить варианты инвестирования, оценить различные варианты проекта или подготовиться к экзамену PMP, вы захотите понимать значение и расчет соотношения затрат и выгод. Читайте дальше узнайте, что такое BCR и как он рассчитывается.

Определение и значение соотношения выгод и затрат

Отношение выгод и затрат (или выгод к затратам). коэффициент) сравнивает приведенную стоимость всех выгод со стоимостью и вложения проекта или инвестиции.Эти выгоды и затраты рассматриваются как денежные потоки денежных средств или их эквиваленты, например для неденежных льгот или внутренние затраты компании.

Его значение зависит от его значения указывая. Для интерпретации обратитесь к следующим 3 общим диапазонам Значения BCR:

Диапазон значений Соотношение затрат и выгод Общая интерпретация
BCR <1 Вариант инвестирования приводит к убыткам.
BCR = 1 Вариант инвестирования не является ни прибыльным, ни убыточным.
BCR> 1 Вариант инвестирования прибыльный

Прочтите, чтобы узнать больше о интерпретация результатов BCR.

Что означает BCR
<1?

Приведенная стоимость выгод в серия денежных потоков меньше текущей стоимости соответствующих затрат. Чем ниже BCR, тем больше превышение дисконтированных затрат по сравнению с льготы со скидкой.

В целом, осуществление инвестиций с отрицательный BCR не рекомендуется. То же самое в основном верно для разных варианты проекта.

Однако есть определенные типы проекты, которые необходимо реализовать, даже если они не приносят достаточно материальных или поддающиеся количественной оценке выгоды для покрытия затрат, например реализация нормативные или правовые требования. В этих случаях вариант с наивысшим BCR (пока что ниже 1) может быть наименее убыточным сценарием реализации.

Что означает BCR = 1?

Приведенная стоимость выгод серии денежных потоков равняется аналогичным дисконтированным затратам. Эта ситуация очевидна предпочтительнее, чем варианты с BCR ниже 1. Однако, если есть альтернативы с соотношением выгод и затрат, превышающим 1, они, вероятно, будут одобренный.

Как интерпретируется BCR> 1?

Этот диапазон значений указывает, что дисконтированные выгоды превышают приведенную стоимость затрат и инвестиций.В Общее правило состоит в том, что чем выше BCR, тем больше прибыль от инвестиций. вариант или проект, как ожидается, будет сгенерирован.

Помимо соотношения выгод и затрат, есть есть и другие важные количественные и качественные соображения - в На самом деле проект или инвестиционное решение основывается на ряде различных критериев, а не полагаться только на BCR.

Типичное использование соотношения выгод и затрат

BCR обычно используется для анализа затрат и выгод, наряду с другими показателями, такими как чистая приведенная стоимость, рентабельность инвестиций, внутренняя норма прибыли и т. Д.Учет абсолютных сумм затрат и выгод отличает это соотношение от многих других показателей.

Результатом расчета чистой приведенной стоимости (NPV) является одна цифра, которая представляет ожидаемую чистую стоимость всех затрат и выгод, не давая представления об объеме и соотношении лежащих в основе валовых денежных потоков. BCR можно использовать для дополнения этой недостающей информации. Представляя отношение дисконтированных выгод к дисконтированным затратам, он является относительной мерой того, превышает ли и в какой степени приведенная стоимость выгод над инвестициями и затратами.

Например, менеджер проекта может быть работа над анализом рентабельности различных вариантов проекта, которые могут связаны с продуктами или результатами, размер прибыли которых различается. В то время как NPV основывается только на чистой сумме этой маржи, BCR будет больше. для проекта с меньшими инвестициями и затратами и более высокими выгодами и выручка, независимо от суммы нетто.

Преимущества и недостатки соотношения выгод и затрат

Плюсы
  • BCR переводит абсолютное суммы выгод и затрат в соотношении
  • Это облегчает сравнение различных вариантов инвестиций или проектов
  • Коэффициент помогает интерпретировать «Неотъемлемая рискованность» прогнозируемых чистых денежных потоков и прибыльности, e.грамм. в случаи, когда небольшая прибыль подвержена более высокому риску, в то время как большая маржа предлагает буфер для корректировки цен
  • Учитывает стоимость наличных потоков относительно времени их возникновения
Cons
  • Сам по себе BCR не указывает на аспекты ликвидности / финансирования анализируемых опционов, например вариант может потребовать значительных инвестиций и расходов в более ранние периоды, но при этом получить прибыль на более поздних этапах (качественные аспекты см. в Википедии).
  • Это зависит от различных предположений в отношении ставки дисконтирования, остаточной стоимости и прогноза денежных потоков.Эти предположения могут существенно повлиять на результат анализа затрат на прибыль без учета присущих этим параметрам ненадежности (прочтите соответствующее обсуждение предположений в этой статье о NPV)

Как рассчитывается коэффициент затрат на прибыль?

Формула BCR

Соотношение выгод и затрат рассчитывается по формуле деление приведенной стоимости выгод на стоимость затрат и инвестиций.

Это консолидированная формула (источник):

, где:
BCR = коэффициент прибыли и затрат
PV = приведенная стоимость
CF = денежный поток за период (классифицированный как прибыль и затраты, соответственно)
i = ставка дисконтирования или процент Ставка
N = Общее количество периодов
t = Период, в котором происходят денежные потоки

Обратите внимание, что в этой формуле необходимо вставить оба приведенных значения с их абсолютными неотрицательными суммами.Если вы постоянно использовали отрицательные денежные потоки как для затрат, так и для выгоды, ваш результат будет отрицательным. Затем вам нужно будет умножить его на (-1).

Компоненты формулы BCR

Формула для расчета выгоды Коэффициент затрат состоит из трех компонентов: приведенная стоимость всех выгод, приведенная стоимость всех затрат и, наконец, разделение этих приведенных стоимостей. Мы обсудим их в этом подразделе.

1. Приведенная стоимость пособий

Рассчитана приведенная стоимость пособий. как сумма дисконтированных выгод.Чтобы определить эту сумму, все притоки в период (т.е. денежные потоки, рассматриваемые как выгоды) необходимо дисконтировать с 1 плюс ставка дисконтирования i в степень периода. Этот расчет должен выполняться за каждый период.

2. Текущая стоимость затрат

Текущая стоимость затрат рассчитывается аналогично прибыли. Разница в том, что для этого показателя оттоки считаются отражающими затраты, а не приток.

3. Отношение обоих текущих значений

Для расчета BCR текущая стоимость прибыль делится на приведенную стоимость затрат.Таким образом, обе суммы должны быть абсолютным, т.е. неотрицательным.

Входные параметры и допущения

Для расчета BCR требуется 3 входа параметры для каждого периода:

  • денежных потоков (выгод),
  • денежных потоков (затрат) и
  • процентов или ставки дисконтирования.
Денежные потоки (выгоды и затраты)

Денежные потоки, используемые для расчета соотношение выгод и затрат, как правило, выражается в денежном выражении, обусловленном бизнесом. прогноз.Если выгоды не материализуются в виде денежных потоков денежных средств, следует использовать эквивалент. В противном случае этот показатель не применим к конкретный тип анализа.

Денежные потоки необходимо оценивать отдельно для выгод и затрат. Выгоды включают, помимо прочего, выручку, продажи, сбережения, увеличение стоимости активов, полученные процентные платежи и т. Д.

Примерами денежных потоков затрат являются первоначальные инвестиции, расходы на создание продуктов или результатов, административные расходы, выбытие расходы и др.

Вы также можете рассмотреть остаточную стоимость в конец временного горизонта прогноза, который может быть ожидаемым рынком стоимость (выгода), стоимость выбытия (денежный поток затрат) или приведенная стоимость бесконечность, бесконечный ряд денежных потоков. Если вы используете последнее, убедитесь, что вы разделяете бесконечные денежные потоки на затраты и выгоды и дисконтируете каждый группа денежных потоков отдельно.

Ставка дисконтирования

Определите дисконт или процентную ставку ваш анализ BCR. Он может представлять собой капитальные затраты или целевую ставку доходности вашего организация (часто используется для оценки проектов) или рынок с поправкой на риск процентная ставка.

Если требуется подробный расчет, вы может рассмотреть возможность использования разных процентных ставок в течение прогнозного периода или применение различных ставок с поправкой на риск к определенным видам затрат и выгод.

Подробнее об этих параметрах и связанных с ними соображениях читайте в соответствующем разделе нашего введения о чистой приведенной стоимости.

Пример

Менеджер проекта оценивает рентабельность анализ 3-х различных вариантов программного обеспечения. Компания ожидает, что доходность составит 12%, что отражается в соответствующей ставке дисконтирования.

Прогнозируемые денежные потоки

Прогноз денежных потоков выглядит следующим образом:

Вариант 1 Сейчас Год 1 Год 2 Год 3 Год 4 Год 5 Год 6
Затраты -5,000 -5,000 -1,000 -500 -500 -1,000 -1,000
Преимущества - - 3,000 5,000 5,000 4,000 4,000
Чистые денежные средства Расход -5,000 -5,000 2,000 4,500 4,500 3,000 3,000
Вариант 2 Сейчас Год 1 Год 2 Год 3 Год 4 Год 5 Год 6
Затраты -15,000 -1,000 -1,000 -1,000 -500 -500 -1,000
Выгоды - 2,500 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000
Чистый денежный поток -15,000 1,500 4,000 4,000 4,500 4,500 4000
Вариант 3900 10 Сейчас Год 1 Год 2 Год 3 Год 4 Год 5 Год 6
Затраты -3,000 -3,000 -2,500 -1,000 -500 -500 -500
Выгоды - - 3,000 4,000 4,000 3,000 3,000
Чистый денежный поток -3,000 -3,000 500 3,000 3,500 2,500 2,500

Дисконтированные денежные потоки и рассчитанные коэффициенты затрат на прибыль

После оценки денежных потоков они дисконтированы до их текущей стоимости.Сумма дисконтированных выгод составляет соответственно делится на сумму дисконтированных затрат. Выполнение этих шагов приводит к следующие таблицы результатов:

Вариант 1 Сейчас 1 2 3 4 5 6
Затраты -5,000 -5,000 -1,000 -500 -500 -1,000 -1,000
Преимущества - - 3000 5000 5000 4000 4000
Чистые денежные средства Расход -5,000 -5,000 2,000 4,500 4,500 3,000 3,000
Со скидкой Затраты -5,000 -4,464 -797 -356 -318 -567 -507
Со скидкой Выгоды - - 2392 3,559 3,178 2270 2027

Расчетные результаты для варианта 1:

  • Приведенная стоимость затрат: 12,009
  • Приведенная стоимость выгод: 13,424
  • Соотношение затрат и выгод: 1.12

Вариант 2 Сейчас 1 2 3 4 5 6
Затраты -15,000 -1,000 - 1,000 -1,000 -500 -500 -1,000
Выгоды - 2,500 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000
Чистый денежный поток -15,000 1,500 4,000 4,000 4,500 4,500 4,000
Со скидкой Затраты -15,000 -893 -797 -712 -318 -284 -507
Со скидкой Выгоды - 2,232 3,986 3,559 3,178 2,837 2,533

Расчетные результаты для варианта 2:

  • Приведенная стоимость 18,510
  • Приведенная стоимость выгоды
  • Соотношение затрат и выгод: 0.99

Вариант 3 Сейчас 1 2 3 4 5 6
Затраты -3,000 -3,000 - 2,500 -1,000 -500 -500 -500
Выгоды - - 3000 4000 4000 3000 3000
Чистый денежный поток -3,000 -3,000 500 3,000 3,500 2,500 2,500
Со скидкой Затраты -3,000 -2,679 -1,993 -712 -318 -284 -253
Со скидкой Выгоды - - 2392 2,847 2542 1702 1520

Расчетные результаты для варианта 3:

  • Приведенная стоимость затрат: 9 238
  • Приведенная стоимость выгод:
  • Соотношение затрат и выгод: 1.19

Интерпретация результатов

Если 3 варианта ранжируются по их BCR, Вариант 3 является наиболее многообещающим, за ним следует Вариант 1. Вариант 2 имеет BCR ниже 1, что указывает на то, что это вообще нерентабельно.

Рейтинг Вариант проекта BCR NPV
1 Вариант 3 1,19 1,764,82
2 Вариант 1 1.12 1,415,12
3 Вариант 2 0,99 -185,04

Эта таблица включает NPV для справки (подробности см. В расчетах NPV в выборке). Хотя NPV и BCR обычно дают схожее ранжирование вариантов, это не всегда так.

Если бы был вариант с высоким инвестиций и затрат, а также небольшой относительной прибыли, NPV представит этот вариант более выгоден, так как он снижает абсолютную рентабельность суммы.Поскольку BCR фокусируется на относительной прибыльности, чем больше делитель BCR (из-за более высоких затрат), вероятно, отодвинет этот вариант другие варианты.

Обратите внимание, что числа, использованные в этом примере, соответствуют примеру NPV. Таким образом, вы можете легко сравнить различные механики и эффекты при расчете обоих показателей.

Заключение

Соотношение выгод и затрат является общим показателем прибыльности потенциальной инвестиции или проекта.Хотя он не охватывает все аспекты анализа затрат и выгод, он показывает, является ли вариант выгодным. Поскольку BCR сравнивает дисконтированные выгоды с дисконтированными затратами, он дает хорошее представление о том, насколько велик «буфер» между выгодами и затратами.

Однако, как и все другие индикаторы, BCR не следует использовать в качестве единственной основы для принятия решений по проекту или инвестициям, поскольку он охватывает только определенные аспекты варианта проекта.


Соотношение выгод и затрат - Обзор, формула, пример, как интерпретировать

Что такое соотношение выгод и затрат (BCR)?

Соотношение выгод и затрат (BCR) - это показатель рентабельности, используемый в анализе затрат и выгод для определения жизнеспособности денежных потоков, генерируемых от актива или проекта.BCR сравнивает приведенную стоимость всех выгод, полученных от проекта / актива, с приведенной стоимостью всех затрат. BCR, превышающий единицу, указывает на то, что актив / проект, как ожидается, принесет дополнительную ценность.

Формула соотношения выгод и затрат

Формула соотношения выгод и затрат приведена ниже:

Где:

  • CF = Денежный поток
  • = Ставка дисконтирования
  • n = Количество периодов
  • t = Период возникновения денежного потока

Хотя приведенная выше формула может показаться сложной, расчет представляет собой просто дисконтированный приток денежных средств, деленный на дисконтированный денежные оттоки.Используемая ставка дисконтирования относится к стоимости капитала, которая может быть требуемой нормой доходности компании Требуемая норма доходности Требуемая ставка доходности (пороговая ставка) - это минимальная доходность, которую инвестор ожидает получить от своих инвестиций. По сути, требуемая норма прибыли - это минимально приемлемая компенсация уровня риска инвестиций, минимальной ставки или средневзвешенной стоимости капитала.

Резюме
  • Соотношение выгод и затрат используется для определения жизнеспособности денежных потоков от актива или проекта.
  • Чем выше коэффициент, тем привлекательнее профиль риска и доходности проекта.
  • Плохое прогнозирование денежных потоков или неверная ставка дисконтирования могут привести к неправильному соотношению выгод и затрат.

Пример соотношения выгод и затрат

Прогнозы денежных потоков для проекта представлены ниже. Соответствующая ставка дисконтирования Ставка дисконтирования В корпоративных финансах ставка дисконтирования - это норма прибыли, используемая для дисконтирования будущих денежных потоков до их приведенной стоимости.Эта ставка часто представляет собой средневзвешенную стоимость капитала (WACC) компании, требуемую норму прибыли или минимальную ставку, которую инвесторы ожидают заработать, относительно риска инвестиций. составляет 10%.


Вопрос : Каково соотношение выгод и затрат проекта?

Ответ :


Соотношение выгод и затрат будет рассчитано как 97 670,72 долларов США / 33 625,09 долларов США = 2,90 .

Интерпретация соотношения выгод и затрат

Чем выше BCR, тем привлекательнее профиль риска и доходности проекта / актива.Значение, генерируемое BCR, указывает долларовую стоимость, полученную на долларовую стоимость.

Например, BCR, равный 2,90 в предыдущем примере, можно интерпретировать как «на каждый доллар затрат в проекте ожидаемая долларовая прибыль составляет 2,90 доллара». Ниже показан диапазон значений BCR и его общая интерпретация:

Преимущества соотношения выгод и затрат

Ключевые преимущества соотношения выгод и затрат включают:

  • Это полезная отправная точка для определения осуществимости проекта и того, может ли он создавать дополнительную ценность.
  • Если исходные данные известны (денежные потоки, ставка дисконтирования), рассчитать коэффициент относительно легко.
  • Коэффициент учитывает временную стоимость денег Временная стоимость денег Временная стоимость денег - это базовая финансовая концепция, согласно которой деньги в настоящем стоят больше, чем та же сумма денег, которая будет получена в будущем. Это верно, потому что деньги, которые у вас есть прямо сейчас, можно инвестировать и получить прибыль, таким образом создавая большую сумму денег в будущем. (Также с будущим через учетную ставку.
  • Коэффициент показывает стоимость, полученную в расчете на доллар затрат.

Ограничения соотношения выгод и затрат

Ключевые ограничения соотношения выгод и затрат включают:

  • Надежность BCR сильно зависит от предположений. Плохое прогнозирование денежных потоков или неправильная ставка дисконтирования могут привести к неправильному соотношению.
  • Само соотношение не указывает размер проекта или не дает конкретной ценности того, что будет генерировать актив / проект.Например, для обоих проектов, приведенных ниже, BCR равен 2, но денежные потоки по приведенной стоимости существенно различаются:

Заключительные мысли

Хотя соотношение выгод и затрат является простым инструментом для оценки привлекательности проекта или актива, это не должно быть единственным фактором, определяющим осуществимость проекта. Рекомендуются другие соотношения и дальнейший анализ.

BCR чрезвычайно чувствителен к прогнозам денежных потоков и ставкам дисконтирования.Если вы считаете, что лежащие в основе предположения неверны или необъективны, не следует полагаться на соотношение выгод и затрат.

Дополнительные ресурсы

CFI является официальным поставщиком сертификата CBCA® для коммерческого банковского дела и кредитного анализа (CBCA) ™. Аккредитация коммерческого банковского и кредитного аналитика (CBCA) ™ является мировым стандартом для кредитных аналитиков, охватывающим финансы, бухгалтерский учет и т.д. кредитный анализ, анализ денежных потоков, моделирование ковенантов, погашение ссуд и многое другое. программа сертификации, призванная превратить любого в финансового аналитика мирового уровня.

Чтобы помочь вам стать финансовым аналитиком мирового уровня и максимально раскрыть свой карьерный потенциал, вам будут очень полезны следующие дополнительные ресурсы:

  • Анализ финансовой отчетности Анализ финансовой отчетности Как проводить анализ финансовой отчетности. Это руководство научит вас выполнять анализ финансовой отчетности отчета о прибылях и убытках,
  • Определение барьерной ставки Пороговая ставка, также известная как минимально допустимая ставка доходности (MARR), представляет собой минимальную требуемую норму прибыли или целевую ставку, которую инвесторы ожидают получить от инвестиций.Ставка определяется путем оценки стоимости капитала, сопутствующих рисков, текущих возможностей расширения бизнеса, нормы прибыли для аналогичных инвестиций и других факторов
  • Коэффициенты прибыльности Коэффициенты прибыльности Коэффициенты прибыльности - это финансовые показатели, используемые аналитиками и инвесторами для измерения и оценки способности компании для получения дохода (прибыли) относительно выручки, балансовых активов, операционных расходов и собственного капитала в течение определенного периода времени. Они показывают, насколько хорошо компания использует свои активы для получения прибыли.
  • WACCWACCWACC - это средневзвешенная стоимость капитала компании, которая представляет собой смешанную стоимость капитала, включая собственный капитал и заемные средства.

Соотношение прибыли и затрат (BCR) Определение

Что такое соотношение прибыли и затрат (BRC)?

Соотношение выгод и затрат (BCR) - это соотношение, используемое в анализе затрат и выгод для обобщения общей взаимосвязи между относительными затратами и выгодами предлагаемого проекта. BCR может быть выражен в денежном или качественном выражении. Если BCR проекта превышает 1,0, ожидается, что проект принесет фирме и ее инвесторам положительную чистую приведенную стоимость.

Ключевые выводы

  • Соотношение выгод и затрат (BCR) - это показатель, показывающий соотношение между относительными затратами и выгодами предлагаемого проекта, выраженное в денежном или качественном выражении.
  • Если BCR проекта превышает 1,0, ожидается, что проект принесет фирме и ее инвесторам положительную чистую приведенную стоимость.
  • Если BCR проекта меньше 1,0, затраты на проект перевешивают выгоды, и его не следует учитывать.

Как работает соотношение прибыли и затрат

Соотношение выгод и затрат (BCR) чаще всего используется при составлении бюджета капиталовложений для анализа общей отдачи от реализации нового проекта.Однако анализ затрат и выгод для крупных проектов может быть трудным сделать правильно, потому что существует так много предположений и неопределенностей, которые трудно измерить количественно. Вот почему обычно существует широкий спектр потенциальных результатов BCR.

BCR также не дает никакого представления о том, какая экономическая стоимость будет создана, поэтому BCR обычно используется, чтобы получить приблизительное представление о жизнеспособности проекта и о том, насколько внутренняя норма прибыли (IRR) превышает ставку дисконтирования. , которая представляет собой средневзвешенную стоимость капитала компании (WACC) - альтернативную стоимость этого капитала.

BCR рассчитывается путем деления предлагаемой общей денежной выгоды проекта на предлагаемую общую денежную стоимость проекта. Перед разделением чисел рассчитывается чистая приведенная стоимость соответствующих денежных потоков в течение предложенного срока действия проекта - с учетом конечных значений, включая затраты на восстановление / восстановление.

Что вам сообщает BCR?

Если у проекта BCR выше 1,0, ожидается, что проект будет иметь положительную чистую приведенную стоимость (NPV) и внутреннюю норму доходности (IRR) выше ставки дисконтирования, используемой в расчетах DCF.Это говорит о том, что чистая приведенная стоимость денежных потоков проекта превышает чистую приведенную стоимость затрат, и проект следует рассмотреть.

Если BCR равен 1,0, коэффициент указывает, что NPV ожидаемой прибыли равна затратам. Если BCR проекта меньше 1,0, затраты на проект перевешивают выгоды, и его не следует учитывать.

Пример использования BCR

В качестве примера предположим, что компания ABC желает оценить прибыльность проекта, который предполагает ремонт многоквартирного дома в течение следующего года.3). Следовательно, BCR составляет 5,77, или 288 388 долларов, разделенные на 50 000 долларов.

В этом примере наша компания имеет BCR 5,77, что указывает на то, что предполагаемые выгоды от проекта значительно превышают его затраты. Более того, компания ABC может рассчитывать на прибыль в размере 5,77 доллара на каждый доллар затрат.

Ограничения BCR

Основное ограничение BCR заключается в том, что он сокращает проект до простого числа, когда успех или неудача инвестиций или расширения зависит от многих факторов и может быть подорвана непредвиденными событиями.Простое следование правилу, согласно которому значение выше 1,0 означает успех, а значение ниже 1,0 означает провал, вводит в заблуждение и может вызвать ложное чувство комфорта с проектом. BCR необходимо использовать как инструмент в сочетании с другими типами анализа для принятия обоснованного решения.

Руководство для студентов по анализу затрат и выгод

Руководство для студентов по анализу затрат и выгод

Пособие для студентов по анализу затрат и выгод от природных ресурсов

Урок 5 - Критерии выбора проекта



Введение

Мы внедрили анализ дисконтированных денежных потоков.Мы рассмотрим инвестиционные критерии для выбора проекта (например, формулы): чистая приведенная стоимость (NPV), соотношение прибыли и затрат (соотношение B / C), внутренняя норма прибыли (IRR) и для проектов разной продолжительности (например, эквивалентная Годовая чистая прибыль и общие кратные продолжительности).

Чистая приведенная стоимость Критерий

Критерий чистой приведенной стоимости (NPV) является основным критерием оценки государственных инвестиционных проектов. Денежные потоки состоят из смеси затрат и выгод, возникающих с течением времени.Чистая приведенная стоимость - это просто алгебраическая разница между дисконтированными выгодами и дисконтированными затратами по мере их возникновения с течением времени. (Вы должны рассматривать термины «приведенная стоимость Анет @» и «текущая стоимость Анет» @ как взаимозаменяемые.) Формула для чистой приведенной стоимости:

Где: NPV, t = год, B = выгода, C = затраты, i = ставка дисконтирования.

Проблема с двумя образцами:

Задача № 1) NPV; проект ремонта дороги; 5 лет; i = 4% (реальные ставки дисконтирования, постоянные доллары)

год =

1

2

3

4

5

Льготы

$ 0

1200

1200

1200

1200

- Стоимость

$ 3000

0

0

500

0

Б-К

-3000 $

1200

1200

700

1200

Диск.5 =

1,217

Диск. Годовые денежные потоки

- 2884,61 долл. США

1109.06

1066,67

601,89

986,03

Сумма NPV = 879,04 доллара США. Q: Идти или не идти? A: один проект с положительной NPV - это Ago. @

Задача № 2) ЧПС, 5 лет; я = 7.8%. Начинается вовремя = 0.

Год =

0

1

2

3

4

5

Пособие

$ 0

2500

2500

2500

3000

3000

Стоимость

10 000 долл. США

500

500

500

500

500

Нетто

–10 000 долл. США

2000

2000

2000

2500

2500

Диск.5 =

1,45

Дисковый поток денежных средств

–10 000 долл. США

1855,28

1721,17

1596,17

1851,85

1724.14

Сумма NPV = (1125,39 $). Решение: результат отрицательный, значит, не пойдет.

Соотношение выгод / затрат

Большинство слышали о соотношении B / C.Хотя соотношение B / C не является предпочтительным критерием оценки, оно служит полезной цели, о которой мы поговорим позже. Формула B / C:

Задача № 3) Посадить траву, чтобы освободить участок открытой шахты и использовать его для выпаса скота. 5-летний проект, i = 10%, время начала 0.

Год =

0

1

2

3

4

5

Льготы

0

0

0

0

$ 5000

20000

Фактор диска

1.5 =

1,61

PVBen

0

0

0

0

$ 3415

$ 12 422

Стоимость

6000 долларов США

4000

1000

1000

1000

1000

ПВХ

6000 долларов США

3636

826

763

683

621

Сумма пособий = 15 837 долларов США

Сумма затрат = 12 529 долларов США

Соотношение B / C = 15 837 долл. США / 12 529 долл. США = 1.26. В: Идти или не идти? A: для одного проекта идите. Но мы скажем больше о соотношении B / C и нескольких сравнениях проектов позже.

Внутренняя норма прибыли

IRR больше используется для проектов частного сектора, но это важно знать.

IRR отличается от других критериев оценки нашего проекта. В нашей предыдущей формуле i был известен, и мы решили дисконтированные денежные потоки. С IRR i - неизвестно. IRR - годовая норма прибыли проекта.

Чтобы найти IRR, мы хотим знать: A какая ставка дисконтирования (i) приравнивает временные ряды выгод и затрат? @ Или, иначе говоря: PVB = PVC; или где ПВБ - ПВХ = 0

или

После определения неизвестного Ai @ вы можете сравнить i с наилучшей доступной альтернативной нормой доходности. Если рассчитанный i (IRR) больше минимально допустимой нормы прибыли (MARR) (т. Е. Вы не примете ставку дохода ниже MARR), тогда вы откажетесь от своего проекта.Примечание. Расчетный Ai @ = внутренняя норма прибыли; MARR = внешняя норма прибыли.

Несколько слов о вычислительных трудностях: одна проблема с IRR заключается в том, что ее нельзя решить прямым алгебраическим способом. Почему? Вспомните из алгебры, вам нужно по одному уравнению для каждого неизвестного, чтобы решить. С IRR у вас больше неизвестных, чем уравнений. Таким образом, вы не можете найти i.

Следовательно, IRR необходимо вычислять итеративным методом «предвидения и ошибки».

Метод проб и ошибок:

1) Настройте годовые льготы и расходы отдельно

2) установить начальную ставку дисконтирования, дисконтировать все выгоды и затраты,

3) проверьте, есть ли B = C

4) если нет, повторите расчеты с новой ставкой дисконтирования,

5) повторить вычисления с новым i до BC (до первого знака после запятой).

IRR Проблема № 4) Возьмем серию годовых денежных потоков, начав с 7% ставки дисконтирования:

Год

1

2

3

4

5

Стоимость

85 000 долларов США

5000

5000

5000

5000

Диск Факт.

1.07

1,14

1,22

1,31

1,4

ПВХ

79 439 долл. США

4385

4098

3816

3571

Льготы

$ 0

20000

25000

35000

50000

ПВБ

$ 0

17534

20491

26717

35714

При ставке дисконтирования 7%: сумма PVB = 100456 долларов США - сумма PVC = 95309 долларов США = 5147 долларов США.

Решение: увеличить или уменьшить i? А; если B> C, увеличьте i и попробуйте еще раз на 8% B-C = 2710 долларов. при 9% B-C = 586 долларов США; при 9,3% выгоды = затраты, таким образом, IRR = 9,3%

IRR - годовая доходность проекта. Правило: принять проект, если IRR> MARR.

Проекты неравной продолжительности

До сих пор мы обсуждали проекты, не обсуждая длительность проекта.

Продолжительность проектов важна, однако, при сравнении альтернативных проектов.Правило: нельзя сравнивать NPV проектов с разной продолжительностью. Вы должны внести некоторые поправки в продолжительность, чтобы сделать сопоставимыми.

Например:

1) проекту А 10 лет. с NPV 45000 долларов; я = 6%

2) проект B рассчитан на 15 лет с NPV в размере 50 000 долларов США; я = 6%

Project B, казалось бы, был бы лучшим выбором, но мы не можем сказать, потому что они неравны по продолжительности. Нельзя сравнивать проекты с разным стажем работы.

Два метода сравнения проектов разной длины:

1.EANB - вычислить эквивалентную годовую чистую прибыль (EANB). EANB пересчитывает NPV как серию эквивалентных годовых платежей. Он вычисляет сумму, необходимую для выплаты указанной суммы (NPV) в серии равных периодических (например, годовых) платежей. Таким образом, 2 проекта AEA @ становятся сопоставимыми, поскольку их доходность выражена в годовом исчислении. Формула (ЧПС x коэффициент возврата капитала @):

Задача: 2 проекта A&B.

A: NPV проекта = 45 000 долларов США, t = 10, i = 6%

B: NPV проекта = 50 000 долларов США, t = 15, i = 6%

Вопрос: что предпринять?

B кажется лучше с более высоким NPV, но два проекта имеют разную длину, поэтому вы пока не можете сравнивать.Вы должны использовать метод EANB. Проработайте этот пример. Вы увидите, что у проекта A самый высокий EANB, поэтому он является предпочтительным.

2. Общие кратные продолжительности проекта. Второй метод сравнения проектов с разной продолжительностью - вычисление NPV с использованием общих кратных продолжительности проекта. Та же проблема:

1) проекту А 10 лет. с NPV 45000 долларов; я = 6%

2) проект B рассчитан на 15 лет с NPV в размере 50 000 долларов США; я = 6%

Шагов:

1) найдите общий множитель в годах двух длительностей проекта (в данном случае 30 лет).

2) общее кратное = 30 лет. Таким образом, 3-проектный As = 2-проектный Bs

3) для проекта А чистая приведенная стоимость в размере 45000 долларов покрывает первые 10 лет. Еще 45000 долларов будет получено через 10 лет, еще 45000 долларов - через 20 лет. Эти 3 проекта рассчитаны на 30 лет.

4) Следующая скидка:

Проект A: NPV = 45 000 долларов США + 45 000 долларов США / (1,06) 10 + 45 000 долларов США / (1,06) 20 = 84 158 долларов США

5) NPV проекта B составляет 50 000 долларов США на первые 15 лет.Еще 50 000 долларов будут получены через 15 лет, и это покрывает последние 15 лет.

6) Скидка:

Проект B: NPV = 50 000 долларов США + 50 000 долларов США (1,06) 15 = 70 863 долларов США

Решение:

Проект A: NPV = 84 158 долларов США> Проект B: NPV = 70 863 долларов США

Заключение: принять проект A.

Q: Согласованы ли методы EANB и общих кратных? Да, они стабильно входят в рейтинг проектов.

& nbsp & nbsp & nbsp & nbsp

Ссылки:

Перейти к следующей теме

Перейти к предыдущему Тема

Вернуться на главную Стр. Решебника

Анализ рентабельности - инструменты принятия решений от MindTools.com

Количественное решение, идти ли вперед

(также известный как CBA и анализ выгод-затрат)

© iStockphoto
Henrik5000

Оправдывают ли преимущества затраты?

Представьте, что вы недавно взялись за новый проект, и ваши люди изо всех сил пытаются справиться с возросшей рабочей нагрузкой.

Таким образом, вы рассматриваете вопрос о найме нового члена команды. Очевидно, что преимущества найма нового человека должны значительно перевешивать связанные с этим затраты.

Вот где полезен анализ затрат и выгод.

Примечание:

CBA - это быстрый и простой метод, который вы можете использовать для некритических финансовых решений. Когда решения критически важны или требуются большие суммы денег, другие подходы, такие как использование чистой приведенной стоимости и внутренние ставки доходности - часто более уместны.

Об инструменте

Жюль Дюпюи, французский инженер и экономист, представил концепции CBA в 1840-х годах.Он стал популярным в 1950-х годах как простой способ взвесить затраты и выгоды проекта, чтобы определить, продолжать ли проект.

Как следует из названия, анализ затрат и выгод включает суммирование выгод от определенного курса действий, а затем их сравнение с соответствующими затратами.

Результаты анализа часто выражаются в виде периода окупаемости - это время, необходимое для того, чтобы прибыль окупила затраты. Многие люди, использующие его, ожидают окупаемости меньше, чем за определенный период, например, за три года.

Вы можете использовать эту технику в самых разных ситуациях. Например, когда вы:

  • Принятие решения о найме новых членов команды.
  • Оценка нового проекта или инициативы по изменению.
  • Определение возможности покупки капитала.

Однако имейте в виду, что он лучше всего подходит для принятия быстрых и простых финансовых решений. Более надежные подходы обычно используются для более сложных, критически важных для бизнеса или дорогостоящих решений.

Как использовать инструмент

Выполните следующие действия, чтобы провести анализ затрат и выгод.

Шаг первый: мозговой штурм: затраты и выгоды

Во-первых, уделите время мозговому штурму все затраты, связанные с проектом, и составьте их список. Затем проделайте то же самое со всеми преимуществами проекта. Можете ли вы подумать о каких-либо непредвиденных расходах? И есть ли преимущества, которых вы, возможно, не ожидали изначально?

Когда вы придумываете затраты и выгоды, подумайте о продолжительности проекта.Какие затраты и выгоды могут возникнуть со временем?

Шаг второй: присвоение стоимости затрат в денежном выражении

Затраты включают стоимость необходимых физических ресурсов, а также стоимость человеческих усилий, задействованных на всех этапах проекта. Затраты часто относительно легко оценить (по сравнению с доходами).

Важно подумать о как можно большем количестве связанных затрат. Например, сколько будет стоить обучение? Произойдет ли снижение производительности, пока люди изучают новую систему или технологию, и сколько это будет стоить?

Не забудьте подумать о расходах, которые будут понесены после завершения проекта.Например, подумайте, понадобится ли вам дополнительный персонал, потребуется ли вашей команде постоянное обучение или у вас возникнут дополнительные накладные расходы.

Шаг третий: Присвойте денежное выражение выгодам

Этот шаг менее простой, чем второй! Во-первых, зачастую очень сложно точно спрогнозировать выручку, особенно по новым продуктам. Во-вторых, наряду с ожидаемыми финансовыми выгодами, часто существуют нематериальные или мягкие выгоды, которые являются важными результатами проекта.

Например, каково влияние на окружающую среду, удовлетворенность сотрудников, здоровье и безопасность? Какова денежная стоимость этого воздействия?

В качестве примера: сохранение древнего памятника стоит 500 000 долларов или 5 000 000 долларов из-за его исторической важности? Или какова ценность поездки на работу без стресса по утрам? Здесь важно проконсультироваться с другими заинтересованными сторонами и решить, как вы оцените эти нематериальные объекты.

Шаг четвертый: сравните затраты и выгоды

Наконец, сравните стоимость ваших затрат со стоимостью ваших выгод и используйте этот анализ, чтобы решить, как вы будете действовать.

Для этого рассчитайте свои общие затраты и общие выгоды и сравните два значения, чтобы определить, перевешивают ли ваши выгоды ваши затраты. На этом этапе важно учитывать время окупаемости, чтобы узнать, сколько времени вам понадобится, чтобы достичь точки безубыточности - момента времени, когда выгоды только что окупили затраты.

Для простых примеров, когда одни и те же выгоды получены в каждом периоде, вы можете рассчитать период окупаемости, разделив прогнозируемую общую стоимость проекта на прогнозируемую общую выручку:

Общие затраты / общий доход (или выгоды) = продолжительность (период окупаемости).

Пример

Custom Graphic Works работает чуть больше года, и продажи превышают запланированные. В настоящее время два дизайнера работают полный рабочий день, и владелец рассматривает возможность увеличения производственных мощностей для удовлетворения спроса. (Это потребует аренды большего количества площадей и найма двух новых дизайнеров.)

Он решает выполнить анализ затрат и выгод, чтобы изучить свой выбор.

Предположения

  • В настоящее время у владельца компании больше работы, чем он может выполнить, и он передает на аутсорсинг другим проектным фирмам по цене 50 долларов в час.Компания передает на аутсорсинг в среднем 100 часов работы каждый месяц.
  • По его оценкам, выручка увеличится на 50 процентов с увеличением производственных мощностей.
  • Производство на одного человека увеличится на 10 процентов за счет увеличения рабочего пространства.
  • Горизонт анализа составляет один год: то есть он ожидает, что выплаты начнутся в течение года.

Затраты

Категория Детали Стоимость в первый год
Аренда. 750 квадратных футов доступны по соседству по цене 18 долларов за квадратный фут $ 13 500
Улучшения арендованного имущества. Взломать стены и переконфигурировать офисное пространство 15 000 долл. США
Нанять еще двух дизайнеров.

Заработная плата, включая пособия

Стоимость найма

Ориентация и обучение

75 000 долл. США

$ 11 250

3000 долларов США

Две дополнительные рабочие станции.

Мебель и фурнитура

Лицензии на программное обеспечение

6000 долларов США

1000 долларов США

Строительный простой. Две недели при доходе примерно 7500 долларов в неделю 15 000 долл. США
Всего 139 750 долл. США

Льготы

Пособие Пособие в течение
12 месяцев
Увеличение доходов на 50 процентов. 195 000 долл. США
Оплата штатным дизайнерам 15 долларов в час по сравнению с 50 долларами в час при аутсорсинге (в среднем 100 часов в месяц: экономия составляет 3500 долларов в месяц). 42 000 долл. США
Повышение производительности на 10 процентов на дизайнера (7500 долларов + 3750 долларов = доход 11250 долларов в неделю с 10-процентным увеличением = 1 125 долларов в неделю). $ 58 500
Повышение качества обслуживания и удержания клиентов благодаря 100-процентному внутреннему дизайну. 10 000 долл. США
Всего 305 500 долл. США

Он рассчитывает срок окупаемости, как показано ниже:

139 750 долларов США / 305 500 долларов США = 0,46 года или примерно 5,5 месяцев.

Подпишитесь на нашу рассылку новостей

Получайте новые карьерные навыки каждую неделю, а также наши последние предложения и бесплатное загружаемое учебное пособие по личному развитию.

Прочтите нашу Политику конфиденциальности

Неизбежно, оценки выгоды являются субъективными, и существует некоторая степень неопределенности, связанная с ожидаемым увеличением доходов. Несмотря на это, владелец Custom Graphic Works решает продолжить расширение и найм, учитывая, в какой степени выгоды перевешивают затраты в течение первого года.

Недостатки анализа затрат и выгод

«Анализ затрат и выгод» является подходом, когда у проекта есть денежные потоки, которые поступают в течение нескольких периодов времени, особенно когда доходность варьируется от периода к периоду.В этих случаях используйте чистую приведенную стоимость. (NPV) и внутренняя норма доходности (IRR) расчетов для оценки проекта вместо использования анализа затрат и выгод. (Они также имеют то преимущество, что в расчетах учитывается "временная стоимость денег".)

Кроме того, очень трудно предсказать доход, который будет приносить проект, а ценность, которую люди придают нематериальным выгодам, может быть очень субъективной. Это часто может сделать оценку возможных доходов ненадежной (это недостаток многих подходов к финансовой оценке).Итак, насколько реалистичны и объективны используемые значения выгод?

Ключевые моменты

Анализ затрат и выгод - это относительно простой инструмент для принятия решения о продолжении проекта.

Чтобы использовать инструмент, сначала перечислите все предполагаемые затраты, связанные с проектом, а затем оцените выгоды, которые вы получите от него.

Если пособия получены с течением времени, определите время, которое потребуется, чтобы пособия окупили затраты.

Вы можете выполнить анализ, используя только финансовые затраты и выгоды.Однако вы можете решить включить в анализ нематериальные элементы. Поскольку вы должны оценить стоимость этих предметов, это неизбежно привносит в процесс больше субъективизма.

Об анализе затрат / выгод и окупаемости инвестиций

Анализ затрат / выгод и окупаемости инвестиций - это меры, которые часто используются финансовыми менеджерами для измерения эффективности и действенности их бюджетной политики.

  • Затраты / выгода (или фактически выгода / затраты) - это соотношение, которое показывает ценность выгод, реализованных на каждый потраченный доллар.Он рассчитывается путем деления ценности полученных выгод на общие затраты, затраченные на получение этих выгод. 2,34: 1 означает, что на каждый потраченный доллар было реализовано 2,34 доллара.
  • Рентабельность инвестиций - это инструмент для определения процентной ставки, полученной по инвестициям. Он рассчитывается путем определения потраченной суммы, стоимости реализованных выгод и применения формулы. Вычтите общую сумму затрат из общей полученной выгоды, разделите полученную сумму на общие затраты и умножьте результат на 100.Окончательное число - это процентная ставка доходности. 134% означает, что каждый потраченный доллар приносит 134% годовой прибыли. Поскольку мы наблюдаем 5-8% на фондовом рынке, 134% - это неплохо! Формула выглядит так: ((Выгоды - Затраты) / Затраты) * 100. Для приведенного выше примера расчет будет ((134-100) / 100) * 100) = 34%.

Калькулятор CBA / ROI решает эти математические задачи за вас на основе предоставленных вами чисел.

Книги

Льготы

  • Число заимствованных или использованных: Введите число, которое представляет использование вашей книжной коллекции - книги, использованные и разложенные в библиотеке, взятые напрокат книги, доступ к электронным книгам.
  • Средняя розничная стоимость книги: Введите число, которое представляет собой среднюю цену, которую ваши пользователи будут платить за каждую библиотечную книгу, которую они одолжили, использовали в библиотеке или получили доступ в Интернете.
  • Пользовательское время, сэкономленное для каждой взятой книги: Введите с точностью до 10 часть часа, которую пользователь сэкономил, имея доступ к вашей коллекции. Если вы думаете, что они сэкономили 15 минут на поиске и покупке книги в другом месте (в местном или интернет-магазине), вы должны ввести 0,25.

Затраты

  • Бюджет вашей книги: Укажите бюджет на книги - печатные и электронные.
  • Доля всего рабочего времени персонала, посвященная коллекции книг: Введите в десятых долях часть рабочего времени персонала (профессионального и непрофессионального), посвященного коллекции книг. Это включает в себя выбор, заказ, каталогизацию, обработку, распространение, размещение на полках и т. Д. В большой академической библиотеке это составляет около 14%, поэтому вы должны ввести 0,14. В библиотеке больницы это число может быть немного больше.

Журналы

Льготы

  • Число статей, прочитанных всеми пользователями: Введите число, которое представляет все статьи журнала, которые читают ваши пользователи.
    • Если у вас есть электронные журналы, начните со статистики, предоставленной поставщиками, которая представляет ЛИБО количество статей, к которым был получен доступ, или количество использованных оглавлений (или комбинацию, но не то и другое для одного и того же заголовка).
    • Добавьте к этому статистику стеллажей. Это предполагает, что для каждого журнала, помещенного на другой полку, ваши пользователи читают как минимум одну статью и что для каждого оглавления, доступного в Интернете, ваши пользователи читают как минимум одну статью. Вполне вероятно, что это будет реальное использование.Некоторые журналы, перенесенные на другие полки, вообще не читали, а некоторые представляют собой несколько прочитанных статей. В СРЕДНЕМ вы предполагаете, что одна статья прочитана на каждый заголовок, перенесенный на полку или доступный.
  • Цена за товар от поставщика: Введите стоимость, которую пользователь заплатил бы за получение товара с оплатой за просмотр или через поставщика. Стоимость может варьироваться от 35 до 75 долларов и более.
  • Пользовательское время, сэкономленное для каждой статьи, доступной в библиотеке: Введите с точностью до 10 часть часа, которую пользователь сэкономил, имея доступ к вашей коллекции журналов.Если вы думаете, что они сэкономили 15 минут на поиск и получение копии статьи в другом месте (плата за просмотр, коллега), вы должны ввести 0,25 .

Затраты

  • Бюджет журнала: Укажите свой бюджет для журналов - печатных и электронных.
  • Доля всего рабочего времени персонала, посвященного сбору журналов: Введите в десятых долях часть рабочего времени персонала (профессионального и непрофессионального), посвященного сбору журналов. Это включает в себя выбор, заказ, обработку, распространение, размещение на полках и т. Д.В большой академической библиотеке этот показатель составляет около 11%, поэтому вы должны ввести 0,11. В библиотеке больницы это число может быть немного больше.

Базы данных

Льготы

  • Число сеансов поиска для одной или нескольких баз данных: Введите число, которое представляет сеансы поиска, сообщенные поставщиками ваших баз данных. Вы можете предположить, что ваши пользователи будут искать доступ к этим базам данных в другом месте, если бы у библиотеки их не было. Они могут обратиться к информационному брокеру или приобрести подписку индивидуально.В этом разделе используйте тот или иной вариант, но не оба сразу. Вы можете предположить, что ваши пользователи, скорее всего, будут платить только за определенный процент поисков, которые они выполняли сами или вы для них. Вы можете уменьшить общее количество сеансов до этого процента. Не включайте базы данных, которые доступны бесплатно, например PubMed, или которые могут быть заменены бесплатным эквивалентом (Ovid Medline от PubMed).
  • Брокерская цена за поиск или индивидуальную стоимость подписки: Введите стоимость, которую ваш пользователь заплатил бы за поиск в другом месте или за индивидуальную подписку на базу данных.
  • Пользовательское время, сэкономленное для каждой статьи, доступной через библиотеку: Введите с точностью до 10 часть часа, которую пользователь сэкономил, имея доступ к базе данных через библиотеку. Если вы думаете, что они сэкономили 15 минут на поиск и получение копии статьи в другом месте (плата за просмотр, коллега), вы должны ввести 0,25 .

Затраты

  • Бюджет базы данных: Введите сумму, которую вы платите за базу данных.
  • Доля всего рабочего времени персонала, посвященная управлению подпиской на базу данных: Введите в десятых долях часть рабочего времени персонала (профессионального и непрофессионального), посвященного коллекции журналов.Это включает в себя выбор, заказ, отслеживание URL-адресов, управление паролями и т. Д.

Вернуться в CBA - Калькулятор окупаемости

.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *