Рентабельность компании это: Рентабельность компании: виды и примеры расчета

Содержание

Рентабельность предприятия: формула и как рассчитать в 2020 году

Рентабельность предприятия

Каждому предприятию очень важно понимать, насколько эффективной является деятельность, другими словами, какой рентабельностью обладает бизнес. Этот показатель учитывает как прибыль, так и затраты, что позволяет получить наиболее полную картину того, насколько эффективно используются вложенные средства. 

Мы уже рассматривали отдельные показатели рентабельности, такие как рентабельность активов, инвестиций, продукции. В этой статье поговорим о том, что такое рентабельность предприятия в общем и по какой формуле она рассчитывается. 

Что такое рентабельность предприятия

Рентабельность предприятия — это относительный показатель, который показывает, насколько эффективно используются производственные активы для производства и реализации продукции. Основная задача состоит в получении значения, сколько прибыли получает предприятие с каждого вложенного в производственные фонды рубля.

На показатель рентабельности предприятия оказывает влияние на целый ряд факторов, среди которых: 

  • Структура и источники капитала; 
  • Структура и источники оборотных и собственных активов; 
  • Интенсификация привлечения производственных ресурсов;
  • Размер выручки; 
  • Размер затрат на производство и реализацию.   
Расчет рентабельности предприятия

Как рассчитать рентабельность предприятия (по базовой формуле): 

  1. Узнать значение балансовой прибыли компании за конкретный период.
  2. Узнать сумму основных производственных фондов и оборотных активов.
  3. Рассчитать среднее значение основных производственных фондов и оборотных активов. 
  4. Разделить значение балансовой прибыли на среднее значение основных производственных фондов и оборотных активов.    

Есть несколько подходов к расчету рентабельности предприятия. Ниже мы рассмотрим классическую формулу, а после — еще один подход, который учитывает более широкий диапазон факторов. 

Подробный алгоритм расчета рентабельности предприятия описан в видео ниже: 

Рентабельность предприятия

Классическая формула рентабельности предприятия выглядит так: 

РП = БП / ((ОПФ + ОА)/2), 

где 

  • РП — рентабельность предприятия;
  • БП — балансовая прибыль за период; 
  • ОПФ — основные производственные фонды;
  • ОА — оборотные активы.  

Прежде чем подставлять значения в формулу рентабельности предприятия, необходимо разобраться с тем, какие данные и в каком виде нужно брать. 

Балансовая (бухгалтерская) прибыль — это прибыль до налогообложения, которую получила компания в течение отчетного периода. В балансовую прибыль помимо доходов от основной деятельности входит также прибыль (или убытки) от операционной и внереализационной деятельности. Для получения значения балансовой прибыли необходимо из описанной выше величины вычесть следующие расходы: себестоимость товара или услуги, коммерческие и управленческие расходы. В бухгалтерской отчетности значение балансовой прибыли находится в Форме №2 в строке  «Прибыль (убыток) до налогообложения».         

Оборотные средства и производственные фонды берутся в среднем значении. Для получения корректной величины нужно сложить показатели оборотных средств и производственных фондов на начало и на конец периода (для каждого отдельно) и разделить полученное значение на два. Стоимость оборотных средств и производственных фондов указана в Форме №1 в строках  «Основные средства» и «Оборотные активы» соответственно.     

Порядок расчета рентабельности предприятия

Еще еще один способ расчета рентабельности предприятия, которые базируется на определении рентабельности отдельных показателей и их сравнении. Среди основных значений, которые необходимо посчитать, можно выделить три: 

  1. Рентабельность капитала.
  2. Рентабельность продаж. 
  3. Рентабельность производства. 

Рассмотрим каждый из показателей более подробно. 

При расчете рентабельности капитала нужно не забыть, что есть два вида капитала: совокупный и собственный. 

Показатель совокупного капитала наиболее интересен инвесторам, так как он показывает потенциальные перспективы развития бизнеса и получение дохода от его его прибыли. Для расчета предназначена следующая формула: 

Совокупный капитал = Балансовая прибыль / Общая сумма источников средств (всех) 

Рентабельность собственного капитала отражает, насколько эффективно используются средства компании для ведения деятельности. Рассчитывается по формуле: 

Собственный капитал = Чистая прибыль / Собственный капитал 

Расчет рентабельности продаж

Рентабельность продаж — широкое понятие, в рамках которого можно рассчитывать как общий показатель, так и по отдельным продуктам или направлениям. Рентабельность продаж можно разделить на три подгруппы: валовую, операционную и чистую. 

Валовая рентабельность продаж показывает, насколько эффективной является ценовая политика компании, и рассчитывается по такой формуле: 

Валовая рентабельность продаж = Валовая прибыль / Выручка от реализации      

Операционная рентабельность входит в валовую и зависит от размера операционных расходов, таких как административные, издержки на сбыт и т.д. Формула: 

Операционная рентабельность продаж = Операционная прибыль / Выручка от реализации 

Чистая рентабельность продаж показывает, сколько денег заработало предприятие от реализации продуктов за исключением любых издержек. Используется следующая формула:  

Чистая рентабельность продаж = Чистая прибыль / Выручка от реализации

Рентабельность производства

Показатель рентабельности производства показывает, сколько прибыли принес каждый вложенный рубль. Рентабельность производства разделяется на два вида: валовую и чистую. 

Валовая рентабельность рассчитывается по следующей формуле: 

Валовая рентабельность продукции = Валовая прибыль / Себестоимость продукции

Чистая рентабельность производства рассчитывается так:

Чистая рентабельность производства = Чистая прибыль / Себестоимость продукции   

После расчета всех указанных выше показателей их нужно внимательно проанализировать, сравнить с конкурентами и сделать выводы для своего бизнеса.  

Читайте также: 

Чистая прибыль: как рассчитать, формула, примеры 

Что такое фондоотдача и как ее рассчитать 

Точка безубыточности: что это такое и как рассчитать

Показатели финансового состояния компании: что необходимо знать инвестору

Инвесторам, которые вкладывают собственные финансовые средства в активы с целью получения прибыли, необходимо объективно оценить перспективы инвестиций. Чтобы принять решение о том, стоит ли вкладываться в то или иное предприятие, недостаточно просто зайти на сайт, прочитать описание его деятельности. Нужно разбираться в положении, перспективах компании, учитывать ее стоимость, быть в курсе ключевых внутрикорпоративных событий. Для этого инвестор должен изучить финансовые показатели организации.

Финансовые показатели – это цифры, за которыми нужно внимательно следить, чтобы регулярно получать отдачу от инвестиций. Каждый бизнес имеет специфические показатели, однако есть и общие, актуальные для всех организаций.

Что требуется от инвестора?

Инвестор должен уметь выбирать компании для выгодного вложения капитала. Для совершения операций ему нужен брокерский счет с суммой, которую он готов инвестировать.

Фондовые рынки нужно рассматривать как источники пассивного дохода. В качестве основного выбирают другие направления.

Правила разумного вложения средств:

  • Не заниматься спекуляцией (не пытаться заработать на сиюминутном колебании цен).
  • Не гнаться за быстрой прибылью (слишком высок риск быстрой потери средств).
  • Не торговать на ценах на нефть или новостях (слишком рискованно).
  • Заниматься тщательным исследованием финансовых показателей (лучше с привлечением экспертов).
  • Не пытаться заработать на падении ценных бумаг.
  • Не покупать акции одной компании более чем на 15% от портфеля — нужно распределить риски.

Какие финансовые показатели нужно отслеживать
  1. Выручка.

Выручка – это денежные средства, которые поступили на счет или в кассу компании за определенный промежуток времени (день, месяц, квартал, год). Этот показатель отражает финансовый результат выполненных обязательств перед клиентом.

Показатель можно учитывать только в том случае, когда право на товар или услугу полностью перешло к клиенту. Например, покупатель может вернуть продукт ненадлежащего качества в течение 14 дней после покупки, значит деньги от поставки учитываются после окончания этого срока.

Самый легкий способ постоянно контролировать выручку – отслеживать продажи продукта. Показатель можно разложить еще на два: средний чек и количество клиентов. Это позволяет определить факторы, влияющие на подъем или спад продаж. Например, если средний чек, выручка выросли, то выгодно продавать более дорогие товары. Если выручка, количество клиентов снизились, то нужно вкладывать средства в рекламу, привлекать новых покупателей.

  1. Прибыль.

Прибыль – это показатель, который отражает разницу между выручкой и расходами. Из денег на счете организации нужно заплатить аренду, коммунальные платежи, заказать товары, выполнить долговые обязательства.

Чтобы понять, выйдет ли компания в плюс, нужно построить финансовую модель бизнеса, в которой прописать убыток, точку безубыточности и, наконец, получение прибыли. Руководство должно планировать прибыль в соответствии с будущими расходами.

  1. Чистый поток финансовых средств.

Чистый поток денег – это разница между доходами и расходами за определенный промежуток времени. Показатель отражает то, зарабатывает компания деньги или тратит. Для инвесторов важнее движение денежных средств, чем прибыль, так как оно демонстрирует реальное состояние предприятия. Например, отрицательный денежный поток говорит о кризисе, периоде перестройки в организации.

Если не следить за чистым потоком, не заниматься планированием финансов, то появляется риск кассовых разрывов.

  1. Точка безубыточности.

Это объем выручки и производства, при котором все расходы будут компенсироваться. Каждая денежная сумма после прохождения точки безубыточности — это прибыль. Для подсчета этой точки нужно знать три показателя: выручку, переменные и постоянные издержки.

Постоянные издержки (затраты) не зависят от объема выпущенной продукции (аренда помещения, плата за коммунальные услуги, зарплата персонала). Переменные – это те расходы, которые напрямую связаны с объемом товаров (например, оплата доставки, покупка сырья и т. д.).

Показатель ТБУ нужно рассчитывать регулярно, например, каждый месяц.

  1. Оборотный капитал.

Оборотный капитал – это активы компании, за счет которых происходит финансирование ее деятельности.  Положительный показатель означает, что заемных средств мало, бизнес существует за счет собственных финансов. Отрицательный – что предприятие финансируется за счет кредитов.

Отрицательный оборотный капитал позволяет бизнесу расти быстрее, но одновременно с этим увеличивает риски. В долгосрочной перспективе компания должна стремиться к положительному оборотному капиталу, чтобы самостоятельно покрывать все расходы, без привлечения платных финансовых средств.

Этот показатель нужно отслеживать каждый месяц.

  1. Стоимость компании.

Для определения стоимость компании/ее акций используются мультипликаторы – показатели, которые позволяют сравнить предприятия, работающие в одной отрасли. Например, P/E отражает отношение рыночной капитализации к чистой прибыли за последний год. Он показывает, за сколько лет вложения инвестора окупятся.

Для отражения недооцененных ценных бумаг используют P/BV – отношение цены к стоимости чистых активов. Он показывает, сколько инвестору придется платить за чистые активы компании.

  1. Рост бизнеса.

Для инвесторов важна не только цена акций, но и возможности компании в будущем. Выявить перспективные предприятия не так просто, поэтому обращают внимание на финансовые показатели. Можно оценивать динамику чистой прибыли, долговой нагрузки, рентабельности бизнеса.

  • Для оценки используют отношение чистого долга к EBITDA. Чистый долг – это совокупный долг компании минус активы и денежные средства. Показывает, сколько лет понадобится, чтобы погасить свои долговые обязательства.
  • EV/EBITDA отражает стоимость компании с учетом долговых обязательств, и за какой период эта стоимость окупится, без расходов и амортизации.
  • ROE показывает рентабельность капитала организации. Чем этот параметр выше, тем более эффективно работает компания.
  1. Рентабельность капитала.

Показывает, насколько эффективно будут использоваться деньги, которые инвестор вложил в бизнес. Если рентабельность снижается, то финансовые средства перестают быть такими эффективными, как раньше. Ориентируясь на этот показатель, инвесторы решают, имеет ли смысл вкладывать в бизнес еще больше.

  1. Рентабельность по операционной прибыли.

Показывает, сколько вы получаете прибыли после оплаты постоянных и переменных издержек. Рентабельность отражает то, насколько эффективно компания управляет операционными процессами. Если этот показатель отрицательный, то в бизнесе что-то идет не так.

Для оценки рентабельности по операционной прибыли инвесторы сравнивают компании с конкурирующими фирмами и делают выводы об эффективном ведении деятельности.

  1. Эффективность персонала.

Показывает, во сколько предприятию обходятся сотрудники и как они влияют на общий финансовый результат бизнеса. Оценивая выручку и прибыль на каждого работника, доли административного, производственного и коммерческого фонда оплаты труда в выручке, можно отследить динамику эффективности персонала.

  1. Финансовая отчетность компании.

Все публичные фирмы, которые занимаются торговлей на биржах, обязаны публиковать свои финансовые результаты раз в квартал. Отчеты размещаются на официальном сайте компании или на одном из специализированных ресурсов. Отчетность РСБУ предназначается для налоговых служб, МСФО – для инвесторов. Последних должны интересовать две статьи:

  • Отчет о финансовом положении предприятия.
  • Отчет о прибылях и убытках.

Изучив эту информацию, можно узнать, есть ли у компании прибыль и каков ее размер; есть ли у нее долг и растет ли он; а также определить отношение к собственным средствам. В результате можно сделать вывод о том, нравится ли вам деятельность компании, готовы ли вы вкладывать в нее.

Инструменты Refinitiv

Refinitiv предлагает надежную информацию о финансовых показателях компаний от Reuters Fundamentals и Worldscope Fundamentals.

Reuters Fundamentals – это наиболее полная база финансовых данных с 1980-х годов, которая охватывает 99% рынков. Вы сможете получить доступ к показателям более чем 90 000 компаний.

Worldscope Fundamentals – глобальная статистика, которая позволяет получать стандартизированные и исходные данные, расчетные финансовые показатели, информацию о ценных бумагах, руководителях от более чем 85 000 эмитентов.

Преимущества работы с Refinitiv:

  • Обширные исторические данные с начала 1980-х годов: о директорах и должностных лицах, корпоративных событиях, активах и структуре организаций, сделках.
  • Стандартизированные и исходные данные о компаниях для более глубокого анализа. Они позволяют отслеживать всю историю изменений.
  • Дифференциация моделей. Вы сможете измерить эффективность бенчмарками по 15 отраслям, основанными на отраслевых метриках.
  • Удобная доставка данных в любых форматах, включая прямые фиды, десктоп и веб-сервисы.

Кроме самой полной и точной информации мы обеспечим вам доступ к сообществу профессионалов финансовых рынков (более 300 000 участников) для обмена опытом.

KPI проекта в профессиональных услугах — что это?

Управлять бизнесом проще, если используются понятные метрики c целевыми показателями. Без метрик сложно увидеть тенденции, протекающие в компании, и оценить влияние конкретных сотрудников, проектов или клиентов.

Управление компанией, оказывающей услуги — сложная задача. Это командная игра, которую нужно выиграть, управляя множеством факторов.

Какие показатели важны для профессиональных услуг?

Невозможно контролировать всё, поэтому важно знать, какие ключевые показатели являются существенными, т.е. которые должны постоянно измеряться, а какие хорошо держать «под рукой».

На рисунке показаны наиболее важные показатели для организации профессиональных услуг:

Доход традиционно контролируется по четырем показателям:

  • Портфель контрактов (Booking) — это доход, который планируется получить по подписанным контрактам. Часто контракты сложные — многоэтапные, рамочные и так далее, поэтому допускается плановая оценка.
  • Портфель заказов (Backlog) — это денежные средства, которые клиент обязался заплатить. Обычно такие обязательства возникают в результате согласования заказа или плана-графика работ. Для некоторых видов бизнеса контракт равен заказу.
  • Доход (Revenue) — это денежные средства за уже оказанные услуги. В России, обычно, это обязательства по актированным работам. Альтернатива — признаваемый доход. Например, можно распределять фиксированный доход проекта во времени пропорционально выработке часов.
  • Денежный поток (Billing) — это средства, поступившие в компанию. Если клиент осуществляет предоплату, они могут совпасть с планом портфеля контрактов.

Рентабельность показывает эффективность бизнеса:

Иногда удобнее выражать показатель в абсолютных значениях — т.е. измерять прибыль.

  • Рентабельность часа (Labor Margin) — эффективность часа продаваемых услуг, в том числе по проектам с фиксированной стоимостью.
  • Рентабельность подрядчиков (Subcontractors Margin) — показывает экономическую эффективность работы с подрядчиками.
  • Рентабельность по проектам (Project Margin) — показывает экономическую эффективность по отдельным проектам.
  • Рентабельность продаж (Profit Margin) — отношение чистой прибыли к доходу, показывает экономический эффект в целом по бизнесу.

Удовлетворенность клиентов отражает качество услуг:

  • Показатели проектов (Project Dashboard) — совокупность метрик, характеризующих его качество. Специфичны для разных типов, например, можно оценивать достижение целей или качество конечного продукта, создаваемого в рамках проекта.
  • Оценка удовлетворенности (Client Satisfaction) — прямой опрос клиента, доволен он или нет.
  • Отзывы/Референсы (Reference) — отзывы, рекомендации, которые клиенты оставляют по результатам проекта. Дополняют оценку удовлетворенности, а также очень важны для профессиональных услуг.
  • Возобновляемость контрактов (Contract Repeat) — это показатель пролонгирования или заключения новых контрактов с клиентом.

Показатели ресурсов отражают возможности компании, оказывающей услуги:

  • Кол-во оплачиваемых сотрудников (Billable Headcount) — число сотрудников в производстве, т.е. оплачиваемых и непосредственно оказывающих услуги.
  • Утилизация (Utilization) — доля оплачиваемого времени в структуре рабочего времени сотрудника.
  • Внешние ставки (Billing rates) — стоимость ваших услуг.
  • Себестоимость и выручка на сотрудника (Cost & Revenue) — показатель отражает полные расходы на сотрудника и выручку, которую он приносит. Обычно показатель рассматривается именно в паре значений, чтобы наглядно показать финансовую ценность каждого сотрудника.
  • Отток персонала (Attrition) — показывает, насколько сотрудники удовлетворены работой в компании.

Метрики могут рассматриваться в разных разрезах. Очевидно интересны значения в разрезе или динамике временных периодов. Часто вводятся разрезы по направлениям деятельности, регионам, категориям квалификации сотрудников и прочему.

Сложность управления показателями заключается в их балансировании. Компания должна развиваться, но при этом балансировать своих доходы и расходы. Сотрудники должны быть максимально задействованы на коммерческих проектах (утилизированы), но у них должно быть время для развития своих навыков. Проекты должны быть максимально экономически эффективны, но требуется удовлетворенность клиентов, иначе они не оплатят счета и не станут постоянными клиентами.

Каковы типичные цели KPI для профессиональных услуг?

Стандартные целевые показатели сильно зависят от региона и типа предоставляемых услуг: аудит, ИТ интеграция, консалтинг, архитектурное проектирование и так далее.

Простые виды услуг стоят дешевле, но чистая прибыль может быть эквивалента более сложным услугам за счет более дешевой рабочей силы и более высокой утилизации сотрудников.

Цели растущих компаний или компаний, работающих на новых рынках, могут лежать в плоскости максимального увеличения дохода, привлечения новых клиентов и увеличении штата при потере рентабельности. Зрелые компании на стабильном рынке чаще сфокусированы на максимальной рентабельности и высоком качестве обслуживания клиентов.

Маленькие изменения дают большие результаты

На рынке услуг основным драйвером затрат является стоимость рабочей силы. Небольшие улучшения, повышающие производительность труда, могут быстро обеспечить значительное увеличение прибыли.

Для моделирования воспользуйтесь калькулятором для оценки рентабельности.

  • Например, для большинства компаний, увеличение утилизации (доли оплачиваемого времени) сотрудников на 10% дает увеличение рентабельности бизнеса на 9-11 процентных пункта. Другими словами, если компания работает с рентабельностью 10%, достаточно на 10% увечить утилизацию для удвоения прибыли.
  • Снижение отклонений бюджета проектов на 5% дает +2 процентных пункта к рентабельности бизнеса.
  • Снижение расходов на одного сотрудника всего на 5% дает +2,5 процентных пункта к рентабельности.
  • Снижение доли неоплачиваемого персонала на 5 процентных пунктов дает +4 процентных пункта к рентабельности.

Перечисленные изменения показателей достичь не так просто, но это выполнимая задача за короткий промежуток времени, и она даст прирост рентабельности в целом на 17,5 процентных пунктов.

Рекомендации по улучшению показателей

Доход. Лучшим драйвером является повышение эффективности продаж. Улучшить продажи можно по четырем направлениям:

  • Рост числа потенциальных клиентов за счет лучшего маркетинга и лучших рекомендаций со стороны клиентов.
  • Улучшение конверсии воронки продаж, за счет лучшей квалификации клиентов.
  • Привлечение крупных проектов. Оптимально формировать долгосрочные портфели заказов.
  • Увеличение стоимости услуг. Эта мера чувствительна к рынку, но можно тщательнее оценивать потенциальные проекты выявляя и оценивая все потребности клиента.

Рентабельность. Лучший способ повысить — снизить себестоимость и затраты.

Следите за тем, чтобы организация обеспечивала достаточную рентабельность для субподрядчиков и внешних ресурсов, обычно нормой является 30%. Субподрядчики и внешние ресурсы — это отличный способ снизить затраты, в США в среднем 13% общей выручки генерируется подобными ресурсами. Однако, если субподрядчики и внешние ресурсы используются чрезмерно, это может создать угрозу для качества услуг и подвергнуть риску отношения с клиентами.

Эффективно сокращение непроизводственных накладных расходов. Рекомендуется тщательно отслеживать затраты по проектам, например, командировочные, представительские расходы и прочее. Затраты должны учитываться в рамках конкретного проекта, чтобы увидеть реальное положение дел.

Для проектов с фиксированной стоимостью чрезвычайно важно правильно оценивать бюджет на старте и не допускать отклонений во время исполнения.

Необходимо контролировать расходы на развитие бизнеса: пресейл, работа с текущими клиентами и прочее. Время и затраты должны, как минимум, отслеживаться для контроля, но лучше установить лимиты на подобные расходы или ввести мотивацию сотрудников на их оптимизацию.

Важно мотивировать сотрудников на повышение рентабельности. Главный критерий успеха проекта — его рентабельность, и менеджер проекта должен быть соответственно мотивирован.

Удовлетворённость клиентов. Независимо от размера организации необходим механизм для беспристрастного отслеживания качества проекта и удовлетворенности клиента.

Поймайте проблемы как можно раньше — отклонение по трудоемкости проекта на ранних этапах говорит о том, что пришло время снизить ожидания клиента, договориться об изменениях контракта или улучшить управление проектом. Неудачные проекты разрушают репутацию бизнеса и могут оказать решающее влияние на прибыль.

Лучший способ повысить эффективность продаж и рентабельность проектов — продавать больше проектов существующим клиентам.

Ресурсы. Важным условием получения прибыли является удержание сотрудников. Привлечение нового сотрудника — невероятно дорогая задача. В среднем требуется почти год, чтобы нанять, обучить и ввести в работу нового продуктивного консультанта. Эффективные компании сосредотачиваются на привлечении лучших сотрудников и инвестируют в обучение, чтобы сократить время выхода новых ресурсов на плановую продуктивность.

Критически важно, чтобы наиболее продуктивные и квалифицированные консультанты остались с компанией. Создайте индивидуальный план развития, который побуждает их улучшать бизнес, нанимать и поддерживать новых сотрудников, открывать новые направления или осваивать новые технологии. Обращайтесь с ними как с партнерами, а не с оплачиваемой временной рабочей силой.

Руководству компании важно контролировать утилизацию ресурсов, например, на уровне 75%, что должно быть достаточным для покрытия расходов и получения прибыли. Тем не менее, чрезмерная утилизация может снижать лояльность сотрудников, ограничивает их развитие и создаёт риски для качества услуг.

Следите за себестоимостью ресурсов, в том числе в рамках конкретных проектов. Работы должны выполняться минимально необходимыми по квалификации и стоимости ресурсами, а внеплановая замена дешевого ресурса на дорогой — прямой путь к потере контроля над рентабельностью. Многие компании, с целью оптимизации себестоимости, открывают региональные ресурсные центры или выводят часть бизнеса в страны с более дешевой рабочей силой.

Следите за долей «неоплачиваемых» сотрудников в компании. Обычно должно быть не более 30% «неоплачиваемых» сотрудников.

WorkPoint отслеживает и улучшает базовые показатели: утилизацию, рентабельность, себестоимость.

Рассчитываем рентабельность активов правильно | Онлайн бухгалтерия Небо

Ни одно предприятие не сможет успешно функционировать без грамотной финансовой аналитики. А для того, чтобы проводить анализ правильно, нужно владеть многими формулами и понятиями. Одним из таких важнейших понятий является рентабельность активов.

Этот показатель даёт понять, насколько эффективно используются денежные средства и имущество. С помощью коэффициента рентабельности активов можно поставить прогноз, насколько прибыльным будет бизнес в будущем при существующей ситуации, и что нужно сделать, чтобы увеличить прибыль. Уметь правильно рассчитывать рентабельность активов, разбираться в терминах, связанных с этим показателем – очень полезный навык, который действительно может помочь правильно вести дела.

Основные понятия

Начнём с понятия активов. Здесь всё просто. Это все денежные средства и материальное имущество компании. Активы бывают разные. В экономическом плане их основное отличие друг от друга – уровень ликвидности (способность актива быть проданным за максимальную цену в максимально короткий срок).

Рентабельность актива – это его способность приносить прибыль компании. При расчёте коэффициента рентабельности активов можно выявить, какие активы приносят больше всего пользы, а какие не приносят прибыли совсем. От не приносящего прибыль имущества лучше всего избавиться. Расчёт рентабельности вместе с расчётом ликвидности показывает, какие изменения нужно внести, для того чтобы повысить общую прибыль: как правильно распределить средства, на что обратить внимание и т.п.

С помощью данного показателя можно также определить, насколько эффективны были те или иные изменения, развивается ли бизнес или идёт к упадку. Чтобы сделать подобные выводы, нужно сравнить прошлые показатели и текущий.

Расчёт коэффициента рентабельности активов

Чтобы произвести все вычисления, нам понадобятся данные бухгалтерского баланса. Рентабельность активов представляет собой отношение чистой прибыли к стоимости активов за отчётный период. То есть формула расчётов очень простая:

Р = П / А

Где Р – коэффициент рентабельности;

П – чистая прибыль компании;

А – стоимость активов.

Если вам нужны максимально точные расчётные данные, можно вместо значения общей суммы активов использовать среднее арифметическое цены активов начала периода и конца.  Это сделает получившиеся значения менее абстрактными. Однако в большинстве случаев для стандартной аналитики безупречная точность не требуется. Можно обойтись и общим значением.

Информация о чистой прибыли содержится в строке 2400. Общая стоимость активов – строка 1600.

Пример 1

ООО «Геркулес» рассчитывает коэффициент рентабельности активов каждый год, чтобы следить за своим развитием. Чистая прибыль компании на 2016 год составляет 1200000 р. За прошедший год стоимость активов составила 60000000 р. Считаем:

1200000 / 60000000 = 0,02

Коэффициент рентабельности рассчитывается обычно в процентах. Поэтому переводим получившееся число в проценты: 0, 02 = 2%

Как использовать показатель при анализе

В первую очередь нужно знать, о чём говорит показатель. Посмотрим на наш пример. 2% — это не великолепный, но достаточно неплохой, средний показатель. Рентабельность активов не должна быть ниже 0%. Если это значение меньше нуля, значит, предприятие работает в убыток, и нужно либо серьёзно перестраивать весь бизнес (что потребует больших вложений), либо ликвидировать компанию.

Но это далеко не самый важный пункт в анализе. Гораздо важнее сравнение показателей предыдущих периодов с нынешним. Оно показывает, увеличивается или снижается рентабельность, что в свою очередь ведёт к определённым выводам.

Если коэффициент стал выше по сравнению с прошлым отчётным периодом, это означает, что либо прибыль предприятия возросла, с чем может быть связано увеличение оборачиваемости активов (оборачиваемость – ресурсоотдача, показывает, сколько раз окупился тот или иной актив за период времени), либо расходы на производство продукции снизились.

Если наблюдается снижение, то это может свидетельствовать о снижении оборачиваемости активов и, соответственно, падении прибыли предприятия. Также это может говорить об увеличении расходов на производство продукции.

Естественно, рост рентабельности – признак того, что предприятие развивается, и всё идёт хорошо. А снижение – сигнал к тому, что нужно что-то предпринимать. Чем выше показатель рентабельности, тем лучше.

Для наглядности изобразим все перечисленные выводы на схеме:

Приведём пример анализа с помощью коэффициента рентабельности активов.

Пример 2

ООО «Геркулес» считается успешным предприятием. В Примере 1 мы рассчитывали коэффициент рентабельности за 2016 год. Если мы посмотрим на отчёты 2015 года, то расчёт рентабельности получится следующий.

За 2015 год компания получила 800000 р. чистой прибыли. Стоимость активов же составила 60000000 р. Подставляем цифры в формулу:

8000000 / 60000000 = 0,013 = 1,3%

1,3% < 2%, следовательно, дела компании идут хорошо. «Геркулес» действительно можно назвать успешным предприятием.

Однако в 2017 году прибыль компании снизилась до 600000 р., а цена активов осталась такой же.

600000 / 60000000 = 0,01 = 1%

2% > 1%, следовательно, дела компании ухудшились, и нужно найти причину этому снижению.

Конечно, полноценный анализ проводится не так. Привлекается гораздо больше различных данных, производятся расчёты, значения сравниваются. Если было обнаружено снижение, нужно вычислить, оборачиваемость и рентабельность какого из активов снизилась, и можно ли избавиться от того, что не приносит прибыль, или заставить актив приносить доходы. Желательно, чтобы данный анализ проводили профессионалы. Обычно подобные расчёты входят в обязанности бухгалтерии. Однако сегодня рассчитать некоторые значения и произвести минимальную оценку ситуации можно с помощью электронных сервисов, онлайн-бухгалтеров и т.п. А знать, как рассчитывается коэффициент рентабельности активов, очень полезно и руководителю компании. Это даст возможность самостоятельно контролировать развитие бизнеса.

Самые эффективные компании России. Стоит ли покупать их акции

Рентабельность — основной показатель эффективности бизнеса. Самые рентабельные компании приносят больше прибыли на единицу вложенного в них средств, а значит, должны расти быстрее остальных. Пройдемся по компаниям, которые имеют высокую ROA и ROE с точки зрения привлекательности их акций.

В чем отличие ROA от ROE

Рентабельность — это прибыльность бизнеса. Чтобы ее посчитать, чистую прибыль делят на размер активов или капитала, с помощью которого она была получена. Рентабельность косвенно дает понять, сколько максимально могут заработать инвесторы, вложив свои деньги в данную компанию.

Чаще всего эффективность измеряют через ROA или ROE. Первая (Return on assets) означает рентабельность активов, то есть всех активов, которые есть в распоряжении компании, включая заемные. Второй (Return on equity) означает рентабельность собственного капитала, то есть за вычетом долгов.

В США большая часть голубых фишек, обгоняющих индекс, имеет ROA выше среднего. Если мы посмотрим на самые рентабельные зарубежные компании, то увидим, что там собрался весь цвет американского рынка. Это объясняет, почему инвесторы предпочитают технологичные компании: просто там выше прибыль на единицу вложений.

 

Аналогичное сравнение по ROE выведет в топ компании с высокой долговой нагрузкой. Из-за низких ставок в США рентабельность капитала в голубых фишках может доходить до 500–700%, но и размеры долгов у них в десятки раз выше собственных активов компании. Поэтому ROA в данном случае дает более наглядный пример.

Самые рентабельные компании России

С российскими фишками все не так однозначно. Если отобрать самые рентабельные компании из торгуемых на бирже, то половина из них окажется аутсайдерами, а вовсе не лидерами рынка. В топ-10 по размеру ROA более половины это металлурги.

 

Да, это все эффективные компании, но инвесторам, условно говоря, от их эффективности мало что достается. Из лидеров ROA наиболее интересную динамику можно наблюдать в акциях FESCO, ФосАгро и ПИК, но опять же одной только рентабельностью ее объяснить нельзя.

На более длинных временных отрезках, например, за последние 5 лет список самых эффективных компаний выглядит несколько иначе. За эти годы наиболее высокую ROA показывали такие компании, как Казаньоргсинтез, НМТП и Globaltrans, но существенно быстрее рынка из топ-10 росла только Распадская.

 

Отчасти это можно объяснить тем, что рентабельность перечисленных компаний слишком быстро менялась от года к году, например, вслед за динамикой цен на металлы, а также из-за фактора пандемии, ударившей по транспортным компаниям. Так, акции НМТП и Globaltrans упали сильнее остальных, но у них и рентабельность упала сильнее прочих.

На кредитном плече

В отличие от США, где, как уже говорилось, крупный бизнес может себе позволить десятикратные кредитные плечи, в России размер ставки так высок, что невозможно сильно раздувать капитал. У самых рентабельных по ROA компаний размер заемного плеча не превышает 3 единиц.

Учитывая это, можно вполне ориентироваться на ROE, которая показывает рентабельность капитала с учетом долга. И тут уже более или менее соблюдается логика «чем выше эффективность, тем лучше растут акции».

Из топ-10 компаний России с самыми высокими ROE за последние пять лет половина обыграла рынок, причем с сильным перевесом. Так, Распадская и TCS Group подорожали более чем в 6 раз, что вполне соответствует их рекордной средней рентабельности. Солидно поднялись Полюс и ПИК, что опять же логично с их высоким ROE.

 

При этом есть и сильно проигравшие индексу Аэрофлот и НМТП, для которых сыграл фактор локдаунов. Хуже бенчмарка также росли акции МТС, Северстали и М.Видео, где перевесили корпоративные истории, динамика продаж, прибыли и других показателей.

Выводы

Рентабельность — ключевой показатель эффективности компании. Высокая рентабельность активов указывает на те из них, которые способны расти лучше рынка. Но это справедливо лишь в отношении зарубежных, в частности американских компаний.

Рентабельность активов не говорит практически ничего о перспективах российских бумаг, поскольку ROA может быстро меняться под влиянием сырьевых цен и других факторов.

Тем не менее можно обратить внимание на отечественные бумаги с высокой ROE. Если нет других (сдерживающих) факторов в отношении компании, то такие акции могут действительно обгонять рынок. Яркие примеры: Распадская и TCS Group.

Также любопытно смотрятся те фишки, которые идут с отставанием от бенчмарка, несмотря на высокую среднегодовую ROE. На сегодняшний день такими «недооцененными» лидерами рынка являются НМТП и Аэрофлот, у которых в обычные годы рентабельность в разы выше, чем сейчас.

БКС Мир инвестиций

Что такое рентабельность – как рассчитать рентабельность

Статья посвящена рентабельности и коэффициентам рентабельности – инструментам, предназначенным для определения эффективности деятельности коммерческой организации.

Рентабельность: что это простыми словами

Предприниматели, заинтересованные в успешном развитии своего бизнеса, обязательно находят время для анализа финансовых результатов. Им важно знать, насколько рационально расходуются материальные и нематериальные средства, и как нужно поступать, чтобы улучшить ситуацию.

Рентабельность является относительной величиной. Она напрямую связана с эффективностью.

Рентабельность отражает уровень результативности применения ресурсов, которыми располагает предприятие. В аналитике используются коэффициенты рентабельности – величины, получаемые путем деления суммы прибыли на сумму активов или потоков, образующих эту прибыль.

Предприятие рентабельно, если его деятельность является прибыльной. Компания, не приносящая прибыли, нерентабельна. Говоря об отрицательной рентабельности, имеют в виду убыточное производство.

Для определения степени рентабельности используются относительные показатели – коэффициенты. Принято выделять рентабельность продаж и рентабельность активов.

Коэффициент рентабельности продаж

Данный показатель служит для определения доли прибыли, приходящейся на каждый заработанный рубль. Чтобы рассчитать этот коэффициент, нужно чистую прибыль (то есть прибыль за вычетом налогов и прочих отчислений), полученную предприятием за конкретный период, разделить на объем продаж предприятия за то же время. Формула выглядит так:

Чистая прибыль / Выручка = Рентабельность продаж

Этот показатель дает представление о методах ценообразования, которые применяет компания, и наличии у нее возможности регулировать затраты. Каждая компания следует своей стратегии развития и создает свою линейку продуктов, соответственно, всем конкурирующим компаниям свойственны разные значения рентабельности продаж. Зачастую этот коэффициент применяют при анализе операционной эффективности.

Коэффициент рентабельности активов

Для определения рентабельности активов необходимо сумму прибыли за какой-либо период (обычно – год) разделить на среднюю величину имеющихся у предприятия активов. Этот коэффициент, наравне с рентабельностью собственного капитала, позволяет сделать выводы относительно того, насколько рентабельными являются инвестиции, а также оценить профессионализм финансовых менеджеров компании.

Для обозначения рентабельности активов предприятия используется аббревиатура ROA. Показатель считается индикатором доходности бизнеса. С его помощью определяют, сколько единиц чистой прибыли обеспечивает единица активов. Итак,

ROA = Прибыль/Активы *100%

Под «активами» здесь понимается среднегодовая величина активов компании (сумма активов на начало и конец года, разделенная пополам), а под «прибылью» – вся прибыль за год (включая налоги).

Показатель используется при сравнении эффективности компаний, работающих в одном сегменте.

Существуют и другие показатели рентабельности. Их классифицируют по видам активов:

Зачем рассчитывать рентабельность

Вычисление рентабельности необходимо для:

  • определения конкурентоспособности предприятия;
  • оценки эффективности торговли;
  • анализа перспектив бизнеса;
  • подачи заявки на кредит.

Принимая решение о выдаче кредита, банковский специалист обращает внимание на рентабельность капитала. Особое значение имеет рентабельность акционерного капитала. Оценивается доля заемных средств в общем капитале компании. Производится анализ разницы между рентабельностью собственного и заемного капиталов.

Привлечение средств «со стороны» целесообразно только в том случае, если производство за счет займа станет более рентабельным.

В этой ситуации имеет место эффект финансового рычага. Если прибыль больше ставки по кредиту, то эффект положительный, и займы оправдывают себя. Если же – меньше, то привлечение заемного капитала скажется на рентабельности не лучшим образом.

Однако доля заемного капитала не должна быть слишком большой. В противном случае компания очень рискует: любые неблагоприятные изменения в экономике при отсутствии собственных средств наверняка сделают производство убыточным.

Необходимость анализа рентабельности возникает и в том случае, если прибыль компании вдруг снизилась. Такие изменения могут быть повлечены уменьшением объема продаж, ошибками в ценообразовании, расширением или сужением ассортимента или ухудшением качественных характеристик продукции. Расчет коэффициентов поможет разобраться в причинах снижения прибыли. Так, низкая рентабельность продаж свидетельствует о завышении продажной цены, а низкая рентабельность персонала говорит о том, что зарплаты неоправданно высоки, а штат – слишком велик.

Вычислением рентабельности продаж чаще всего занимаются компании, не обладающие большими объемами основных средств. С помощью этого коэффициента определяют, является ли разумной ценовая политика предприятия. Если значение рентабельности продаж слишком низкое, это значит, что торговая компания покупает товары по завышенной цене, из-за чего расходы начинают превосходить выручку.

Иногда требуется расчет рентабельности для отдельных классов продукции. Становится ясно, производство какого из них менее выгодно. Решить проблему можно путем снижения торговой наценки или удешевлением производства.

Выпуск на рынок нового продукта также сопровождается вычислением рентабельности. Таким образом определяется торговая наценка.

Иногда увеличить рентабельность предприятия можно только путем сокращения штата или снижения зарплат. Но перед этим обязательно следует вычислить коэффициент рентабельности персонала – иначе сложно определить, сколько сотрудников необходимо оставить. В РФ показатель рентабельности персонала имеет особое значение. Причина этого – высокие ставки по налогам.

Многочисленные показатели рентабельности используются для оценки эффективности предприятия по разным параметрам. Чаще всего анализируют рентабельность капиталов, производства, активов в целом, продаж, персонала.

6 способов повысить рентабельность рекламы – Nielsen

Практика моделирования маркетингового микса Nielsen показывает: разброс показателя рентабельности инвестиций в рекламу (ROI) с каждым годом увеличивается. Это касается всех каналов — телевидения, видеорекламы, рекламы в социальных сетях, наружной рекламы и пр. Это означает, что компании, которые делают какую-либо рекламу, все больше рискуют не получить достаточного прироста продаж по итогам рекламных мероприятий. Добавим к этому то, что размеры маркетинговых бюджетов фактически не опережают инфляцию последние шесть лет, а потребители не сокращают, а увеличивают свое медиапотребление, и становится ясно, что единственный способ заставить рекламу приносить больше продаж брендам — это целенаправленно работать над каждым элементом рекламной стратегии, повышая рентабельность. 

Как повысить рентабельность рекламы? Делимся шестью способами.

1.  Не допускайте “двойного риска”

При желании продвигать и свой большой, и малый бренд, не инвестируйте в рекламу обоих — выбирайте большой. Опыт показывает, что корреляция показателя рентабельности рекламы и величины бренда составляет 0,9 — другими словами, она практически прямая. Работает так называемый эффект масштаба. Менее известным брендам гораздо сложнее достичь запоминаемости, и вливания в их продвижение для достижения сопоставимых с большими брендами прироста продаж будут значительно выше.    

2.  Знайте «точки насыщения»

Каждый следующий шаг в наращивании GRP приводит к неравномерному подъему продаж. Представив себе вертикальную ось как прирост продаж, а горизонтальную – как количество GRP, каждый бренд может построить свою кривую, которая, как правило,  будет иметь сначала восходящую форму,  затем резко нисходящую. Именно в «переломной» точке наступает момент достаточности инвестиций, и дальнейшее наращивание GRP приведет к существенно меньшему приросту в продажах, а значит, такие инвестиции в рекламу перестанут быть эффективными

3.  Контролируйте элементы рекламного ролика

Управляйте длиной рекламных роликов. 15-секундные ролики, как правило, стоят на 40% меньше, чем 30-секундные, но в среднем лишь на 20% менее эффективны. Используйте короткие ролики для зрелых брендов, простых сообщений и общей поддержки узнаваемости, а более длинные версии – для сложных сообщений, новых запусков и новых роликов.
Обращайте внимание на время размещения. Например, средства для мытья посуды лучше рекламировать не в прайм-тайм, а после завтрака или обеда, когда домохозяйки имеют время смотреть телевизор. Аналогичные закономерности можно найти для всех категорий товаров. 

4.  Приоритизируйте охват аудитории над частотой контакта

Самая оптимальная с точки зрения рентабельности рекламы стратегия — это добиваться недублированного охвата. Другими словами, наращивать количество уникальной аудитории. Может показаться, что охват 80% аудитории является однозначно более выигрышным сценарием, чем охват 20%. Однако это не всегда так: возврат на инвестиции в рекламу зачастую максимален при охвате в районе 20-40% аудитории. Именно при этом уровне конвертация затрат на рекламу в актуальные продажи наиболее высока, потому что охваченная аудитория — это те потребители, которые покупают ваш товар. Более масштабный охват будет приводить к дублированию аудиторий или привлечению не совсем целевых для рекламодателя потребителей. 

5.  Используйте синергию и гало-эффект

Реклама вашего главного саб-бренда позволит поднять продажи более слабых саб-брендов. В проекте по исследованию эффективности рекламы для крупного производителя безрецептурных средств мы выявили, что из 1 доллара инвестиций в рекламу главного бренда порядка 0,35$ на самом деле помогают наращивать продажи трем другим саб-брендам. Это выигрышная стратегия, потому что отдельная реклама более слабых саб-брендов  была бы более затратна и, вероятно, менее эффективна.

Синергия в рекламе выражается в том, что одновременное использование традиционной и диджитал-рекламы позволяет повысить рентабельность инвестиций в больше степени, чем если бы эти каналы были активированы по отдельности.

6.  Оптимизируйте рекламные стратегии шаг за шагом.

Шаг один – определите «точки насыщения» для одного вашего бренда. Второй – имея на руках эффективность распределения бюджетов по каналам, реаллоцируйте бюджеты. Третий – подключите к шагу 1 и 2 свои другие бренды откалибруйте общие инвестиции и инвестиции в каждый из брендов.  

Следование этим правилам позволит увеличивать продажи без необходимости увеличения бюджетов на рекламу.

Какова прибыльность компании — Финансовый глоссарий DataRails

Цель любого бизнеса — зарабатывать деньги, и понимание прибыльности вашей компании имеет решающее значение. Хотя некоторые предприятия могут работать в убыток в течение нескольких лет, каждый бизнес должен стать прибыльным.

Однако учетная политика используется для повышения налоговой эффективности, и анализ прибыльности бизнеса требует понимания того, как определяется прибыльность компании.

В этом разделе часто задаваемых вопросов мы расскажем, что такое прибыльность для компании, почему это важно и как рассчитать и проанализировать прибыльность компании.

Какова прибыльность компании

Проще говоря, прибыльность компании — это степень, в которой ее общий доход превышает общие расходы за любой данный период. Прибыльность — это концепция бухгалтерского учета, которую иногда называют чистой прибылью или чистой прибылью.

В финансовой отчетности учетная политика может влиять на то, как в отчетах о прибылях и убытках или отчетах о прибылях и убытках представлены доходы и расходы.В некоторых случаях предприятия используют учетную политику, чтобы воспользоваться налоговым законодательством и минимизировать свои налоговые обязательства.

В подобных случаях чистая прибыль может быть несколько запутанной, и поэтому многие финансовые аналитики полагаются на качество прибыли, а не на чистую прибыль или рентабельность.

В этих случаях прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) используется для оценки качества потенциальной прибыли компании.

Почему важно понимание прибыльности компании

В конце концов, основная цель бизнеса — зарабатывать деньги.Сумма денег, полученная после рассмотрения всех возможностей заработка и расходов, является прибыльностью бизнеса. Если бизнес нерентабелен, он не продлится долго.

Даже организации, которые чрезвычайно прибыльны и имеют хорошее будущее, могут потерпеть неудачу, если они не могут поддерживать прибыльную деятельность. Прибыльность используется при анализе того, является ли бизнес непрерывным и может ли он продолжать работать с текущими возможностями.

Термин «непрерывная деятельность» — это концепция в бухгалтерском учете, которая используется для обозначения предприятий, у которых есть ресурсы, необходимые для работы на неопределенный срок.Это способ выразить, имеет ли бизнес способность генерировать достаточный доход для покрытия всех расходов и обслуживания своих долговых обязательств.

Когда бизнес больше не функционирует, он объявил о банкротстве или был вынужден ликвидировать активы.

Понимание прибыльности вашей компании имеет решающее значение для оценки того, стоит ли продаваемый продукт или услуга затраченных усилий. Начиная бизнес, нужно понимать, принесет он деньги или нет.

По мере роста и развития бизнеса необходимо проводить дополнительный анализ прибыльности компании, чтобы определить качество ее чистой прибыли.

Как рассчитать и проанализировать прибыльность компании

Расчет рентабельности по своей сути не является трудным или трудоемким. В некоторых случаях неденежные расходы исключаются из уравнения, но некоторые итерации расчета рентабельности включают неденежные расходы на начисленные расходы, амортизацию или износ.

Например, при расчете чистой прибыли в периоды, когда расходы не оплачиваются, следует учитывать начисленные расходы на техническое обслуживание, поставщиков услуг или другие единовременные ежегодные платежи. Концептуально это имеет смысл, поскольку вы не сможете получить полное представление о прибыльности без учета этих расходов.

Начисленные доходы и расходы особенно важно обращать внимание при оценке рентабельности, и важно отметить, что рентабельность не отражает денежный поток.

Общепринятые принципы бухгалтерского учета США (US GAAP) требуют, чтобы и выручка, и расходы регистрировались в том периоде, в котором они были понесены, когда предприятие применяет учет по методу начисления.

Это отдельный от кассового учета, который требует доходов и расходов в момент получения или распределения денежных средств. В большинстве случаев бизнес должен вести учет по методу начисления.

Хотя оба метода приводят вас к одному и тому же результату, в конечном итоге учет по методу начисления считается более всеобъемлющим и прозрачным методом ведения учета.

Формула прибыльности

Формула расчета рентабельности или чистой прибыли — это сумма всех доходов за вычетом суммы всех расходов. Математически это можно выразить как:

P = Ri — Ei

Где;

  • P = Прибыльность
  • R i = Все источники дохода
  • E i = Все источники расходов

Например, предположим, что бизнес продает и шины, и колпаки.Выручка от шинной продукции составила 1,0 млн долларов за год, в то время как колпаки за тот же период принесли 250 000 долларов.

Предприятие понесло фиксированные расходы в размере 300 000 долларов США и переменные расходы в размере 200 000 долларов США. В этом случае формула будет представлена ​​следующим образом:

P = (1 000 000 долларов США + 250 000 долларов США) — (300 000 долларов США + 200 000 долларов США) = 750 000 долларов США

Чистая прибыль в этом примере составляет 750 000 долларов.

Соображения по анализу прибыльности

При анализе рентабельности важно учитывать спрос на продукты / услуги, их предложение и любые другие экономические факторы, которые могут повлиять на чистую прибыль.

Рентабельность как показатель может быть использована при анализе слияния двух предприятий, где операционная эффективность и увеличение предложения продуктов могут принести большую или более качественную прибыль.

Кроме того, при определении необходимости расширения операций используется рентабельность. Например, если производство расширяется, это может привести к снижению затрат, но увеличение предложения может привести к снижению цен, что приведет к меньшей прибыли, чем если бы бизнес не расширялся. И наоборот, возможно, что расширение операций приведет к увеличению прибыли.

Использование DataRails для расчета прибыльности вашей компании

Каждый финансовый отдел знает, насколько важно понимать прибыльность вашей компании. Независимо от типа выполняемой вами аналитики, для обеспечения точности, своевременного выполнения и, конечно же, мониторинга требуются большие данные.

Программное обеспечение FP&A

DataRails — это усовершенствованный инструмент управления данными, который может помочь вашей команде создавать и отслеживать финансовые прогнозы быстрее и точнее, чем когда-либо прежде.

Заменяя электронные таблицы данными в реальном времени и интегрируя фрагментированные книги и источники данных в одно централизованное хранилище, вы можете работать в удобстве Excel с поддержкой гораздо более сложной системы управления данными, стоящей за вами.

При этом финансовое планирование и анализ превращаются в трудоемкие и выгодные.

Узнайте больше о преимуществах DataRails здесь.

Почему прибыльность вашей компании не совпадает с рентабельностью

Оценить прибыльность вашей компании несложно. — это прямо здесь, черным по белому, в финансовой отчетности.Эта ясность полезна, потому что прибыльность компании, возможно, является самой важной областью эффективности бизнеса. Как говорится, доход — суета, а прибыль — реальность. Поэтому, когда вы однажды захотите выйти, чем более прибыльным будет ваш бизнес, тем, вероятно, более ценным он будет на вашем выходе.

Но только то, что ваша компания прибыльна, означает ли это, что она жизнеспособна? По общему признанию, я придумал слово «возбуждаемый», но не зря. Быстрая компания — это компания, которая хорошо подготовлена ​​к уходу собственника и будет выполнять деловые и личные цели собственника.Многие компании прибыльны, но не жизнеспособны. Если у вашей компании есть какие-либо характеристики, ограничивающие ее выход, когда вы пойдете на выход, вы обнаружите, что путь сложнее, чем вы ожидали, компания менее ценна, чем вы хотели, или, в худшем случае, ваш выход полностью заблокирован. Более того, если вы обнаружите все эти проблемы только тогда, когда захотите выйти, будет слишком поздно что-либо с этим делать.

Прибыльность и выходность — это не одно и то же. Существует удивительное количество способов, с помощью которых бизнес может расти и работать прибыльно, но при этом не обязательно выходить из него.Вот четыре типичных ситуации, когда это может произойти:

Зависимость от владельца

Первое общее ограничение возможности выхода — это зависимость от владельца. Если ваш бизнес зависит от вас или любых других владельцев, чтобы работать и расти с прибылью, это обычно ограничивает возможность выхода. Стоимость компании не может упасть за дверь, когда вы это сделаете. Это также иронично, потому что ваша компания, вероятно, не была бы такой, какая она есть сегодня, если бы вы не работали так усердно, как раньше, возможно, в течение многих лет.Хорошо быть хорошим в том, что вы делаете, но если ваша компания теряет важного сотрудника, когда вы уходите, это подрывает возможность выхода. Недостаточно также сказать, что компания могла бы выжить без вас. Он должен жить без вас. Покупатели хотят знать, что прибыль бизнеса не снизится и не исчезнет, ​​когда вы это сделаете.

Концентрация клиентов

Второе распространенное ограничение выхода — это концентрация клиентов. Это утверждение может вас удивить, потому что концентрация клиентов обычно является побочным продуктом хорошо выполненной работы.Возможно, ваша компания хорошо обслужила одного или нескольких клиентов, и они в ответ рассылают вам все больше и больше бизнесов. Затем однажды вы смотрите вокруг и видите, что 20%, 30%, 50% или более ваших доходов и прибыли поступают от этих нескольких клиентов. Эти клиенты могут приносить много прибыли, но концентрация клиентов обычно ограничивает возможность выхода. Если вы намереваетесь однажды продать свою компанию, ваши будущие покупатели, скорее всего, не будут иметь давних отношений с этими клиентами, что создает для них риск.Покупатели часто платят меньше за компании с концентрацией клиентов или вообще отказываются от покупки этой компании. Таким образом, концентрация клиентов становится серьезным ограничением возможности выхода, независимо от того, насколько прибыльными могут быть эти клиенты.

Несоответствие целей совладельца

Третий фактор, по которому многие компании испытывают ограниченную возможность выхода, — это если у них есть совладельцы, которые не согласны друг с другом. Несколько лет назад мы провели исследование, которое показало, что 7 из 10 малых и средних частных компаний имеют долю владения между двумя или более совладельцами.Мы часто видим совладельцев, которые тесно связаны друг с другом годами, а иногда и десятилетиями, работая вместе над развитием бизнеса, потому что у них есть один четкий приоритет — увеличение доходов и прибыли. Проблема возникает, когда один или несколько совладельцев приближаются к выходу, потому что цели часто меняются, и совладельцы больше не находятся в согласии. Например, один совладелец может захотеть продать сейчас, а другой хочет подождать. В качестве альтернативы один совладелец может пожелать продать по более низкой цене, в то время как другой хочет продолжить рост компании и удержаться за более высокую цену.Какова бы ни была ситуация, когда меняются цели, меняется и выравнивание совладельцев, и часто совладельцы даже не осознают, что это происходит, пока не приблизится к выходу, и в этот момент это может полностью подорвать выход компании. Независимо от того, насколько прибыльной может быть ваша компания, если совладельцы не согласны друг с другом, выход из нее пострадает.

Неясный план на будущее

Четвертый фактор, по которому компании испытывают снижение выхода, независимо от прибыльности, происходит, если у компании нет четкого, убедительного плана будущего роста.Чтобы компания была очень успешной, она должна предлагать покупателю или преемнику убедительное и убедительное видение того, как эта компания будет развиваться в будущем после вашего ухода. То, насколько прибыльной была компания до этого момента, приятно, но то, что компания, как ожидается, будет делать в будущем, будет определять ценность и выход.

У многих прибыльных компаний нет систем и привычек, которые помогли бы составить этот убедительный план будущего роста. Например, руководство компании может не проводить надежного стратегического планирования или, возможно, они не тщательно оценивают ежемесячные или ежеквартальные показатели по финансовым бюджетам и операционным показателям.Без опыта эффективного стратегического планирования и без четкой репутации ответственности за достижение бизнес-целей будущему покупателю или преемнику может быть неясно, сможет ли эта компания поддерживать свой будущий рост после вашего ухода. Отсутствие управленческой практики подрывает возможность выхода, даже если исторически прибыльность была превосходной.

Заключение

Это всего четыре ситуации, которые могут ограничить выход компании, и они преобладают.Увеличение прибыли и подготовка компании к выходу — это две разные потребности. Чтобы узнать больше о подготовке вашей компании к выходу, рассмотрите этот обучающий веб-семинар или свяжитесь с нами, чтобы задать вопросы по планированию выхода.

(PDF) Факторы, влияющие на прибыльность компаний

Annales Universitatis Apulensis Series Oeconomica, 13 (2), 2011

Ссылки

1. Albright SC, Winston WL, Zappe C., 2006. Анализ данных и принятие решений , 3-е издание

, Thompson South-Western: Masion, USA

2.Акинтойе И.Р., 2008. Чувствительность результатов деятельности к структуре капитала European Journal of

Social Sciences, vol. 7 (1)

3. Андерсон Д. Р., Суини Д. Д., Уильямс Т. А., 2007. Statistiques pour l’economie et la

gestion, Editions De Boeck, Bruxelles

4. Бурья В. Анализ финансовой отчетности компании, 2010. Aeternitas Publishing,

Alba Iulia

5. Кэмпбелл Б.М., Сэйер Дж. А., Фрост П., Вермёлен С.Руис Перес М., Каннингем А.Б.,

Прабху Р., 2001. Оценка эффективности системы природных ресурсов, Сохранение

экология, том 5

6. Делооф М., 2003. Влияет ли управление оборотным капиталом на прибыльность бельгийской компании. Firms ?,

Journal of Business & Accounting, vol.30, issue 3-4

7. Донг Х.П., Су Дж., 2010. Взаимосвязь между управлением оборотным капиталом и прибыльностью

: пример Вьетнама, International Research Journal of Finance и экономика,

выпуск 49

8.Думбравэ М., 2010. Анализ деятельности фирмы: методы и модели, Economica

Publihing House, Bucharest

9. Helfert EA, 2002. Методы финансового анализа: руководство по созданию стоимости, McGraw-

Hill Education

10. Матис Д., Владу А.Б. , Негреа Л., Сукала Л., 2010. Модели Джонса, Дечоу и Кашника

Значение в экономической среде Румынии, Annales Universitatis Apulensis,

Oeconomica, vol. 12 (1)

11.Narware P.C., 2010. Управление оборотным капиталом: влияние рыночной оценки и прибыльности

в Малайзии, Международный журнал бизнеса и менеджмента, вып. 5, выпуск 11

12. Падачи К., 2006. Тенденции в управлении оборотным капиталом и их влияние на результаты деятельности фирм

: Анализ малых производственных фирм Маврикия, Международный обзор

статей о бизнес-исследованиях, том 2, выпуск 2, стр. 45-58

13. Purcărea I.I., Stancu I., 2008. Влияние политики НИОКР на результаты деятельности

компаний, котирующихся на Бухарестской фондовой бирже (через нематериальные активы), теоретической

и прикладной экономики, AGER, том 11

14. Рахеман А. , Афза Т., Кайюм А., Бодла М.А., 2010. Управление оборотным капиталом и

Корпоративная эффективность производственного сектора в Пакистане, Международный исследовательский журнал

финансов и экономики, выпуск 47

15.Райан К., 2008. Финансовый рычаг и стоимость фирмы, Институт бизнес-наук Гордона,

Университет Протории

16. Сингх Дж. П., Пандей С., 2008. Влияние управления оборотным капиталом на прибыльность

Hindalco Industries Limited. Журнал финансовой экономики Ицфайского университета, вып. 6 (4),

pp.62-69

17. Войнягу В., Чицан Э., Шербан Р., Гицэ С., Тодос Д., Бобок К., Пеле Д., 2007. Теория и

эконометрическая практика, Meteor Press Publishing, Бухарест

Каковы коэффициенты рентабельности? | Пестрый дурак

Прирост доходов для компаний велик, но они могут не иметь большого значения, если компания тратит весь этот доход на свои расходы.Инвесторы используют коэффициенты рентабельности, чтобы лучше понять, как компании тратят деньги, и узнать о способах улучшения.

Источник изображения: Getty Images.

Виды коэффициентов рентабельности

Прибыльность компании можно измерить по ее валовой марже, операционной марже, чистой марже, а также по доходам, которые она получает от своих активов и акционерного капитала.

Валовая прибыль

Валовая прибыль компании в процентах равна 100-кратной валовой прибыли, деленной на ее выручку.Валовая прибыль компании равна ее выручке за вычетом стоимости проданных товаров (COGS). Если выручка компании составляет 100 миллионов долларов, а себестоимость — 90 миллионов долларов, то ее валовая прибыль составляет 10 миллионов долларов, а валовая прибыль — 10%.

Операционная маржа

Операционная маржа компании равна 100-кратной операционной прибыли, деленной на ее выручку. Операционная прибыль компании равна ее валовой прибыли за вычетом постоянных расходов, таких как аренда, исследования и разработки и маркетинг. Если у той же компании постоянные затраты в размере 5 миллионов долларов, то ее операционная прибыль составляет 5 миллионов долларов, а операционная маржа — 5%.

Чистая маржа

Чистая прибыль компании равна 100-кратному делению чистой прибыли на ее выручку. Чистая прибыль компании равна ее операционной прибыли за вычетом всех внереализационных расходов, таких как процентные расходы и налоги. Компания с выручкой 100 млн долларов, операционной прибылью 5 млн долларов и внереализационными расходами 1 млн долларов имеет чистую маржу 4%.

Рентабельность активов

Рентабельность активов компании в процентах равна 100-кратной чистой прибыли компании, деленной на стоимость активов на ее балансе.Компания с чистой прибылью в 4 миллиона долларов и активами на 80 миллионов долларов имеет рентабельность активов 5%.

Рентабельность капитала

Рентабельность собственного капитала компании равна 100-кратной чистой прибыли компании, деленной на стоимость акционерного капитала на ее балансе. Компания с чистой прибылью в 4 миллиона долларов и 26,6 миллионами долларов акционерного капитала имеет рентабельность собственного капитала 15%.

Как интерпретировать коэффициенты рентабельности

Вы можете не только вычислять и анализировать текущие коэффициенты рентабельности, но также можете сравнивать текущие значения компании с историческими цифрами и средними отраслевыми показателями.

Если компания имеет высокую валовую прибыль, то ее способность устанавливать надбавку к цене высока или прямые издержки низкие, что позволяет ей добиться успеха на рынке. Если у компании низкая валовая прибыль, у нее может быть слабая ценовая политика или высокие прямые затраты. Ассортимент продукции компании также может измениться, поскольку новый продукт будет иметь более низкую валовую прибыль.

Если валовая прибыль компании привлекательна, но операционная маржа низкая, значит, компания тратит слишком много денег на постоянные расходы.Арендная плата может расти, или в отрасли становится все труднее удерживать талантливых сотрудников, не выплачивая более высокие зарплаты.

Компания с высокой чистой маржой хорошо управляет как своими операционными, так и внеоперационными расходами. Компания с относительно низкой чистой маржой из-за относительно низкой чистой прибыли может выплачивать процентные расходы по возникшим долгам. Долг на балансе компании — не обязательно плохо, особенно если процентные ставки низкие, а денежные потоки компании достаточно сильны, чтобы надежно позволить себе выплату процентов.

Если чистая маржа компании снижается, а другая маржа остается стабильной, это, вероятно, связано с ростом налогов или процентных расходов компании. Налоги могут возрасти по разным причинам, включая продажу в областях с более высокими налогами или потерю возможности перенести налоговые убытки прошлых лет.

Инвесторы рассчитывают рентабельность собственного капитала и рентабельность активов, чтобы понять, насколько эффективно компания извлекает прибыль из своих ресурсов. Рентабельность собственного капитала показывает прибыльность активов компании, в то время как рентабельность активов показывает, насколько хорошо компания использует инвестиции акционеров для зарабатывания денег.

Почему важны коэффициенты рентабельности

Легенда инвестирования Бенджамин Грэм сказал: «В краткосрочной перспективе рынок — это машина для голосования, а в долгосрочной — это машина для взвешивания». Наиболее прибыльные компании могут лучше всего со временем повышать курс своих акций.

Управление прибыльной компанией

Управление прибыльной компанией

Управление прибыльной компанией

Обзор

Итог.Вот что у многих люди смотрят, чтобы оценить прибыльность компании. Хотя это важно, нижняя строка не всегда дает полную картину и использует его как единственный барометр компании результаты могут иметь серьезные финансовые последствия.

Это обсуждение дает несколько простых коэффициенты рентабельности и аналитические процедуры, которые могут помочь определить вашу компанию настоящее и будущее финансовое положение. С вашими выводами вы можете определить тенденции компании и сравните текущие цифры с историческими показателями вашего бизнеса.Когда-то это существенное данные есть, вы сможете оценить свой бизнес по отношению к конкуренция и отраслевые нормы.

Следующие соотношения и аналитические процедуры описанный здесь, предоставит вам краткое справочное руководство о том, как работает ваш бизнес исполнительская:

Для получения дополнительной информации о финансовых коэффициентах, см. Анализ финансовых коэффициентов.

Передаточные числа

  • Валовая прибыль от продаж
  • Чистая прибыль от продаж
  • Норма прибыли менеджмента
  • От чистой прибыли к материальному капиталу
  • Ставка доходности обыкновенных акций

Аналитические процедуры

  • Сравнительные отчеты
  • Индексный номер серии Trend
  • Заявления общего размера
  • Анализ компонентов финансовой отчетности

Это обсуждение также предоставляет вам подробный пример дохода обычного размера. заявление и другие процедуры, которые вы можете использовать для проверки прибыльности вашей компании.

Схема:

  1. Цель прибыльности Анализ
  2. Прибыльность Передаточные числа
  3. Аналитический Процедуры
  4. Обычно используется Аналитические процедуры
  5. сравнительный Заявления
  6. Индекс-номер Тенденция Серии
  7. Заявления общего размера
  8. Анализ финансового Компоненты заявления
  9. Вертикальный анализ
  10. ресурсов

И.Цель анализа рентабельности

Правильно проведенный анализ рентабельности предоставляет бесценные доказательства относительно потенциального дохода компании и эффективность управления.

Вернуться к структуре

II. Показатели рентабельности

Коэффициенты рентабельности являются наиболее значительными — а рассказ — о финансовых показателях. Как и коэффициенты доходов, коэффициенты рентабельности обеспечивают окончательная оценка общей эффективности управления на основе результатов за счет продаж и инвестиций.

Адекватность доходов вашей компании может быть измеряется как (1) ставка, полученная от продаж; (2) средний заработок ресурсы; (3) размер среднего капитала обыкновенных акций; и (4) доступность прибыли для простых акционеров. Наиболее широко используемая рентабельность измерениями являются маржа прибыли от продаж, коэффициенты рентабельности инвестиций и прибыль на Поделиться.

Валовая прибыль от продаж

Вы можете использовать следующее соотношение для определения процент валовой прибыли от чистых продаж:

нетто Продажи — себестоимость проданной продукции = Брутто Норма прибыли
нетто Продажа

Ставка валовой прибыли помогает определить будет ли ваша средняя наценка на товары постоянно покрывать ваши расходы, следовательно что дает желаемую прибыль.Если ваша валовая прибыль постоянно ниже, чем ваша наценка средняя, ​​что-то не так! Следите за тенденциями к снижению валовых доходов норма прибыли. Это признак будущих проблем с вашей чистой прибылью.

Примечание. Эта процентная ставка может — и будет — меняться. значительно от бизнеса к бизнесу, даже в той же отрасли. Продажи, местонахождение, размер операций и интенсивность конкуренции — все это факторы, которые могут повлиять на валовую норма прибыли.

Чистая прибыль от продаж

Прибыль после уплаты налогов = Нетто Норма прибыли
нетто Продажа

Этот коэффициент обеспечивает первичную оценку чистой прибыль, связанная с инвестициями. Как только ваши основные расходы будут покрыты, прибыль вырастет непропорционально больше, чем продажи выше точки безубыточности.

Примечание: Коммерческие расходы могут быть заменили из прибыли другие затраты, чтобы увеличить продажи и прибыль.

Управленческая норма прибыли

Этот коэффициент рентабельности сравнивает операционные доходы к операционным активам, которые определяются как сумма основных средств и чистой рабочий капитал.

Эксплуатация Доход = Скорость Возврат
Фиксированный Активы + чистый оборотный капитал

Эта ставка определяет, сделали ли вы эффективное использование ваших активов.Вы можете рассчитать для всей своей компании или для каждой из ее подразделений или операций, определяет, эффективно ли вы использовали свои активы. Этот процент следует сравнить с целевой нормой доходности, которую вы установили для бизнес.

Чистая выручка от чистой стоимости активов

нетто Продажа = Нетто Отношение продаж к материальной чистой стоимости
Материальный Собственный капитал *

Этот коэффициент показывает, насколько ваши инвестиции в бизнес адекватно пропорционален вашему объему продаж.Это также может раскрыть потенциальные кредитные или управленческие проблемы, обычно называемые чрезмерной или недостаточной торговлей.

Избыточная торговля или чрезмерный объем продаж сделки с малой маржой инвестиций представляют потенциальную проблему для кредиторов. Избыточная торговля может происходить из-за значительных управленческих навыков, но внешние кредиторы должны предоставить больше средств для выполнения повседневных операций.

Недостаток торговли обычно вызван плохое использование инвестиционных денег и отсутствие у них изобретательности, навыков или агрессивности.

* Материальный капитал = собственный капитал — нематериальные активы

Норма прибыли на обыкновенные акции Собственный капитал

Вместо того, чтобы сосредоточиться на совокупных активах, это соотношение принимает значение нормы прибыли на акционерный капитал.

Прибыль после уплаты налогов = Скорость Возврат
Материальный Собственный капитал

Вернуться к структуре

III.Аналитические процедуры

Процедуры, которые вы можете использовать для анализа вашего прибыльность бизнеса обычно делится на две категории: (1) основанные на финансовые данные за два или более финансовых периодов или (2) финансовые данные только за текущий финансовый период. Чтобы завершить тщательный анализ финансового положения вашей компании, мы рекомендуем вам использовать оба типа аналитических процедур.

Вернуться к структуре

IV.Обычно используемые аналитические процедуры

Наиболее распространенные виды аналитических процедур это: (1) сравнительные утверждения; (2) ряд трендовых индексов; (3) обычный размер заявления; (4) анализ компонентов финансовой отчетности; и (5) вертикальный анализ.

Вернуться к структуре

V. Сравнительные отчеты

Первый взгляд на текущую финансовые показатели могут быть ошеломляющими и, чаще всего, немного запутанными.Но если вы сравните эти данные с историческими показателями вашего бизнеса, это становится значительно более значимым. Сравните текущие финансовые показатели вашей компании с ежемесячными, ежеквартальными или годовыми данными за предыдущие финансовые годы. Вы должны заметить некоторые тенденции, которые помогут вам наметить будущее вашего бизнеса.

Вернуться к структуре

VI. Индексный номер Trend Series

Если вы пытаетесь анализировать финансовые данные, охватывают длительный период времени, просто попытка сравнить финансовые отчеты может превратиться в довольно громоздкая задача.Если вы окажетесь в этой лодке, попробуйте создать индекс-номер серия трендов, чтобы немного облегчить ваше замешательство.

Сначала выберите базовый год, к которому все остальные финансовые данные будут сравниваться. Обычно базовый год — это самый ранний год в группе. анализируемый, или это может быть еще один год, который вы сочтете особенно подходящим.

Затем выразите все суммы базового года как 100 процентов. Затем укажите соответствующие цифры за последующие годы в процентах от базовой годовые суммы.Имейте в виду, что индексы могут быть вычислены только тогда, когда суммы положительный.

Пример

2008 2009 2010
Продажи 100 000 150 000 175 000
Порядковый номер Тренд 100% 150% 175%

Техника серии трендовых индексов это тип горизонтального анализа, который может предоставить вам долгосрочное представление финансового положения, доходов и денежных потоков вашей фирмы.Это важно помнить, однако, что ряды долгосрочных трендов особенно чувствительны к изменению уровня цен. Например, с 1975 по 1985 год уровень цен в США увеличился вдвое. Горизонтальный анализ, игнорирующий столь значительный изменение может указывать на то, что ваши продажи или чистая прибыль резко увеличились в течение период, когда на самом деле реальный рост был незначительным или отсутствовал вовсе.

Данные, выраженные в единицах базового года, могут быть очень полезно при сравнении данных вашей компании с данными государственных органов и источники в вашей отрасли или деловом мире в целом, потому что они часто используют также ряд трендовых индексов.При сравнении убедитесь, что используемые вами образцы находятся в том же базовом периоде. Если это не так, просто измените одно так, чтобы они совпадали.

Вернуться к структуре

VII. Заявления общего размера

При проведении пропорционального анализа финансовой утверждений, часто бывает полезно привести цифры к числам обычного размера. Сделать это, измените каждую позицию в выписке на процент от общей суммы.Например, на баланс, каждая цифра показана как процент от общих активов, и на доходе заявлении, каждый товар выражается в процентах от продаж.

Этот метод очень полезен, когда вы сравнение вашего бизнеса с другими предприятиями или со средними показателями по всей отрасли, потому что различия в размерах нейтрализуются путем сведения всех фигур к нормальным размерам. Статистика отрасли часто публикуется в обычном формате.

При сравнении вашей компании с отраслью цифры, убедитесь, что финансовые данные для каждой компании отражают сопоставимую цену уровней, и что он был разработан с использованием сопоставимых методов бухгалтерского учета, классификации процедуры и основы оценки.

Такие сравнения должны быть ограничены компаниями занимаются аналогичной коммерческой деятельностью. Когда финансовая политика двух компаний различаются, эти различия следует учитывать при оценке сравнительных отчетов. Например, одна компания сдает в аренду свою недвижимость, а другая покупает такие объекты; один компания финансирует свою деятельность за счет долгосрочных заимствований, в то время как другая в основном полагается на по средствам, предоставленным акционерами, и по прибыли.Финансовая отчетность двух компаний при этих обстоятельствах нельзя полностью сопоставить.

Пример стандартного размера Отчет о прибылях и убытках

2008 2009 2010
Продажи 100% 100% 100%
Себестоимость 65% 68% 70%
Брутто Прибыль 35% 32% 30%
Расходы 27% 27% 26%
Налоги 2% 1% 1%
Прибыль 6% 4% 3%

Вернуться к структуре

VIII.Анализ финансовой отчетности Компоненты

Предыдущие аналитические процедуры были выбраны, потому что они окажутся наиболее выгодными для вас, малого бизнеса владелец и оператор. Есть и другие, более специфические методы, которые используются людьми и агентства с особыми интересами в определенных компонентах финансовой отчетности.

Кредиторы, например, озабочены способность компании платить по своим текущим обязательствам и, следовательно, искать информацию о отношение оборотных активов к текущим обязательствам.Акционеры обеспокоены дивиденды. Руководство заинтересовано в деятельности товарного запаса. Все партии, похоже, кровно заинтересованы в прибыльности.

Вернуться к структуре

IX. Вертикальный анализ

Вертикальный анализ — это вычисление проценты, коэффициенты, обороты и другие показатели финансового положения и операционной деятельности. результаты за один финансовый период.Когда эти цифры сравниваются с данными других периодов, это становится горизонтальным анализом.

Примечание. Следует подчеркнуть, что звук выводы о прибыльности компании нельзя сделать на основе индивидуальных измерений. Однако многие вычисления вместе с адекватным исследованием и изучением могут привести к удовлетворительная оценка финансовых данных.

Вернуться к структуре

Х.Ресурсы

Книги

Питер Атрилл и Эдди Маклейни, «Бухгалтерский учет и финансы для неспециалистов» (Prentice Hall, 1997)

Леопольд Бернштейн и Джон Уайлд, «Анализ» финансовой отчетности »(McGraw-Hill, 2000)

Дэниел Л. Дженсен, «Продвинутый» Бухгалтерский учет »(McGraw-Hill College Publishing, 1997)

Martin Mellman et. al, «Учет Эффективное принятие решений »(Irwin Professional Press, 1994)

Эрик Пресс, «Анализ финансовых Заявления »(Лебахар-Фридман, 1999)

Джеральд И.Уайт, «Анализ» и использование финансовой отчетности »(John Wiley & Sons, 1997)

Веб-сайты

AICPA — Авеню Америк, Новая Йорк, Нью-Йорк

Вернуться к структуре

Определение

и его вычисление

  • Рентабельность собственного капитала (ROE) — это показатель финансовых результатов, который показывает, насколько прибыльна компания.
  • ROE рассчитывается путем деления годовой чистой прибыли компании на ее собственный капитал.
  • Несмотря на свою полезность, ROE иногда может вводить в заблуждение и искажаться из-за нечестного учета.
  • Посетите справочную библиотеку Insider по инвестициям, чтобы узнать больше.
Идет загрузка.

Ключом к стоимостному инвестированию является умение выявлять недооцененные компании.Ценный инвестор ищет скрытые жемчужины — компании с надежным менеджментом, хорошими финансовыми показателями и относительно низкой стоимостью акций.

Выявление ценных бумаг требует тщательного анализа фундаментальных показателей компании, но некоторые показатели помогают быстро отделить зерно от плевел. Рентабельность собственного капитала (ROE) является одним из них — он показывает, насколько хорошо компания извлекает прибыль из вложенных денежных средств.

Что такое рентабельность собственного капитала (ROE)?

Рентабельность собственного капитала (ROE) — это финансовый коэффициент, который показывает, сколько чистой прибыли компания получает на доллар инвестированного капитала.Этот процент является ключевым, потому что он помогает инвесторам понять, насколько эффективно фирма использует свой капитал для получения прибыли.

Понимание того, как работает ROE

ROE — полезный показатель для оценки доходности инвестиций компании в конкретной отрасли. Инвесторы могут использовать ROE для сравнения ROE компании со средним по отрасли, чтобы лучше понять, насколько хорошо эта компания работает по сравнению с ее конкурентами.

Более высокая рентабельность собственного капитала свидетельствует о том, что компания эффективно использует собственный капитал для получения дохода.Низкая рентабельность собственного капитала означает, что компания зарабатывает относительно мало по сравнению с собственным капиталом.

Какой процент считается «хорошей» рентабельностью собственного капитала?

Это зависит от обстоятельств. В некоторых отраслях компании имеют больше активов и более высокие доходы, чем в других, поэтому рентабельность собственного капитала сильно варьируется в зависимости от сектора. Например, согласно данным, опубликованным Нью-Йоркским университетом, средняя рентабельность собственного капитала в Интернете розничные компании на 27,05%. Но это всего 2.93% в рекламная индустрия . Опытные инвесторы ищут компании с рентабельностью собственного капитала выше среднего среди аналогов по отрасли.

Тенденция к росту рентабельности собственного капитала также является хорошим знаком. «Хотя абсолютная рентабельность собственного капитала компании важна, изменение рентабельности собственного капитала с течением времени — и то, что привело к этим изменениям — может быть даже более актуальным», — говорит Дж. П. Тремблей, преподаватель финансов в Колледже бизнеса Дэниэлса при Денверском университете. .

ROE также можно использовать для оценки темпов роста компании — скорости, с которой компания может расти без необходимости занимать дополнительные деньги.

Как рассчитать ROE

Чтобы рассчитать ROE, разделите чистую годовую прибыль компании на собственный капитал. Умножьте результат на 100, чтобы получить процент.

Инсайдер

Чистая прибыль: Это прибыль компании после вычета расходов.Годовая чистая прибыль компании указывается в ее отчете о прибылях и убытках.

Собственный капитал: Это требование акционеров к активам компании после выплаты ее долгов. Собственный капитал отражается в балансе.

Пример ROE

Например, согласно последним отчетам SEC Facebook (FB), его чистая прибыль в 2020 году составила около 29,15 миллиардов долларов. Общий акционерный капитал составил около 128,29 миллиарда долларов.

ROE Facebook = 29 долларов.15 миллиардов / 128,29 миллиарда долларов = 0,227 x 100 = 22,7%

Это означает, что его годовая чистая прибыль составляет около 22,7% от акционерного капитала.

Как рассчитать ROE в Excel

Чтобы рассчитать ROE в Excel, введите годовую чистую прибыль компании в ячейку A2. Затем введите стоимость акционерного капитала в ячейку B2. В ячейке C2 введите формулу: = A2 / B2 * 100 . Результирующая цифра и будет ROE, выраженная в процентах.

Рамзи Льюис

ROE может быть отрицательным. Но это не обязательно означает, что у компании отрицательный денежный поток. Доктор Роберт Р. Джонсон, профессор финансов в бизнес-колледже Хейдера при университете Крейтон, отмечает, что «компании, которые теряют деньги по методу начисления, могут иметь отрицательную рентабельность собственного капитала, но положительный денежный поток.»Отрицательная рентабельность собственного капитала не обязательно плохая, но требует дальнейшего расследования.

Формула DuPont

Один из способов получить более глубокое понимание ROE — разбить его на компоненты с помощью структуры, называемой анализом DuPont. Этот более продвинутый анализ разбивает ROE на три коэффициента, помогая аналитикам понять, как компания достигла ROE, свои сильные стороны и возможности для улучшения.

Алисса Пауэлл / Инсайдер
  • Первое соотношение: маржа чистой прибыли (чистая прибыль, разделенная на объем продаж). Компания может увеличить свою прибыль, зарабатывая больше денег на каждой продаваемой единице продукции.
  • Второе соотношение: оборачиваемость активов (объем продаж, разделенный на общую сумму активов). Компания может улучшить оборачиваемость активов за счет увеличения продаж, сохраняя при этом общие активы неизменными.
  • Третье соотношение — финансовый левередж (общие активы, разделенные на собственный капитал). Компания может повысить рентабельность собственного капитала, занимая деньги и зарабатывая на них больше, чем она стоит.

Увеличение любого из этих коэффициентов увеличивает ROE. «Две фирмы могут иметь одинаковую рентабельность собственного капитала и добиваться ее совершенно разными способами», — говорит Джонсон.

Другое применение ROE

Необычная или чрезвычайно высокая ROE может побудить аналитика провести дополнительные исследования.

  • Это может сигнализировать об отрицательной чистой прибыли. Если компания публикует как отрицательную прибыль, так и отрицательный капитал, это может привести к ошибочно высокой рентабельности собственного капитала. При интерпретации рентабельности собственного капитала аналитик хотел бы убедиться, что чистая прибыль и собственный капитал положительны.
  • Это может сигнализировать о несоответствии прибыли. Представьте, что компания за несколько лет зафиксировала убытки по отношению к собственному капиталу. Один год с большой чистой прибылью и искусственно заниженным акционерным капиталом может привести к чрезвычайно высокой рентабельности собственного капитала. Когда рентабельность собственного капитала является заоблачной, большинство аналитиков потратят немного времени, чтобы проверить историю доходов компании.
  • Это может указывать на чрезмерную задолженность. Джонсон отмечает, что один простой, но рискованный способ для прибыльной компании увеличить рентабельность собственного капитала — это занять деньги.Это называется кредитным плечом. «Кредитное плечо работает, когда вы можете заработать на заемных деньгах больше, чем это вам стоит», — говорит Джонсон. «Конечно, кредитное плечо часто называют палкой о двух концах, потому что оно может увеличить убытки, если вы зарабатываете меньше денег (или теряете деньги) на заемных средствах, чем они вам обходятся».

ROE против рентабельности активов против рентабельности инвестированного капитала

ROE показывает инвесторам, какой доход компания получает от одного доллара собственного капитала.Он имеет некоторое сходство с другими показателями прибыльности, такими как рентабельность активов или рентабельность инвестированного капитала, но рассчитывается по-другому.

Рентабельность активов (ROA) показывает, какая часть прибыли компании связана с основными инвестициями, такими как основные средства. Формула ROA почти такая же, как и ROE, но в знаменателе используются общие активы, тогда как ROE использует собственный капитал.

Рентабельность инвестированного капитала (ROIC) также измеряет прибыльность по сравнению с инвестициями, но это добавляет немного больше сложности: показывает, сколько чистой прибыли (после выплаты дивидендов) компания получает от всех своего капитала — и то и другое. заемный и собственный капитал.ROIC рассчитывается с использованием чистой прибыли за вычетом дивидендов в числителе и суммы долга и капитала компании в знаменателе.

Каждая из этих метрик используется для оценки и сравнения компаний на основе того, насколько эффективно их руководство использует свои финансовые ресурсы для получения прибыли, но каждый из них использует разные точки зрения.

Ограничения рентабельности собственного капитала

Хотя это один из наиболее важных финансовых показателей для фондовых инвесторов, рентабельность собственного капитала не всегда дает полную картину.

Например, он может быть обманчиво низким для новых компаний, где существует большая потребность в капитале, а доход может быть не очень высоким. Точно так же некоторые факторы, такие как чрезмерная задолженность, могут увеличить рентабельность собственного капитала компании, одновременно добавляя значительный риск.

Еще одним ограничением ROE является то, что он может быть намеренно искажен с помощью бухгалтерских лазеек. Завышенная прибыль или скрытые за балансом активы могут повысить рентабельность собственного капитала и сделать компанию более прибыльной, чем она есть на самом деле.

Из-за этих ограничений прилежный инвестор должен пройти полный анализ финансовых показателей компании, используя ROE в качестве одного из нескольких показателей.

Финансовый вывод

Рентабельность собственного капитала — один из наиболее важных финансовых показателей для инвестора в акции, который ищет компании с хорошей стоимостью. Это простой и удобный показатель того, насколько хорошо фирма может получать доход от вложенных в нее денег. Высокая и стабильная рентабельность собственного капитала обычно лучше, но абсолютное число следует рассматривать в контексте отрасли.Это также хороший знак, если ROE со временем увеличивается.

Используйте ROE, чтобы проанализировать потенциальные запасы и найти компании, которые достаточно эффективно превращают инвестированный капитал в прибыль. Это даст вам краткий список кандидатов, по которым можно провести более подробный анализ.

Как я могу повысить прибыльность своей компании?

Автор: Лори Адамс

На прошлой неделе я посетил Конференцию новых лидеров Национальной ассоциации станков и станков.По мере того, как я проводил время на конференции, я понял, что есть один основной вопрос, который задает большинство владельцев: как я могу повысить свою прибыльность? Это, мягко говоря, важный вопрос, поскольку прибыльность часто определяет успех компании.

Проще говоря, есть 3 способа повысить прибыльность: понимание затрат, понимание емкости и понимание ценообразования. Наибольшее влияние на прибыльность окажет с пониманием мощности .

Емкости обычно не уделяется столько внимания, сколько ценообразованию и затратам.На конференции я, должно быть, слышал более 30 раз: «Я не знаю, сколько времени нужно на создание продукта». Подобный ответ косвенно подразумевает: _Я не знаю, каковы мои возможности на каком-либо конкретном ресурсе в любой момент времени. _ Чтобы повысить рентабельность, необходимо понять размер взноса и определить мощность цеха. Маржа вклада — это общий доход за вычетом материальных затрат за вычетом внешних затрат на обслуживание. Как только вы знаете размер взноса, вы можете предсказать, какую стоимость часа любые дополнительные продажи повлияют на прибыльность.Затем, как только вы определите, какие ресурсы имеют простаивающую емкость, возникает задача предложить продукты, которые наилучшим образом используют эту емкость.

Маржа взносов отличается от валовой прибыли. Я слишком часто слышу, как люди обсуждают валовую прибыль и основывают свои оценки на валовой прибыли. Когда вы смотрите на валовую прибыль, затраты на рабочую силу рассматриваются как переменные. Однако это не так, поскольку затраты на рабочую силу на самом деле являются фиксированными. Важно изменить методологию оценки, чтобы скорректировать этот факт в краткосрочной перспективе.

Пример 1: увеличение использования на 10%, увеличение прибыли на 28% Сценарий A Сценарий B Доступные часы 1000 1000 Использованные часы 800 900 Использование 80% 90% Продажи ,250,00 $ 10 000,00 Переменная / единица 5 500 долл. США.00 6 187,50 долларов США Маржа взносов 4500,00 долларов США 5 062,50 долларов США Фиксированные затраты 2,500,00 долларов США 2,500,00 долларов США Прибыль 2 000,00 долларов США 2,562,50 долларов США

Пример 1 демонстрирует изменение методологии рассмотрения маржи вклада, а не маржи прибыли. Он также показывает, что увеличение использования производственных мощностей на 100 часов может значительно повысить рентабельность. Этот анализ показывает, что увеличение емкости на 10 пунктов может привести к увеличению прибыли на 28%.

Таким образом, пытаясь повысить прибыльность компании, важно понимать, какие ресурсы используются недостаточно, и затем продвигать продукты, которые будут использовать эти ресурсы.

При создании методологии котировки и оценки обязательно смотреть на будущий бизнес с точки зрения маржи вклада, чтобы генерировать продажи на основе имеющихся мощностей. Это позволит получить большую прибыль.

Для получения дополнительной информации о марже взносов и о том, как она может повысить прибыльность, свяжитесь с LillyWorks по адресу www.lillyworks.com.

.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.