Рассчитать индекс доходности: Расчет индекса доходности | Современный предприниматель

формула и оценка окупаемости проектов – Dendrokomiki

Содержание

• Цены на золото в пятницу растут в ожидании данных по инфляции в США
• Положительные и отрицательные моменты при расчете индекса прибыльности инвестиций
• Как рассчитать индекс рентабельности. Формула
• Анализ
• CFA – Обеспеченные долговые обязательства (CDO)

Когда индекс равен единице, считается, что финансовые потоки будут равны прибыли от проекта. Для этого случая возможен запуск бизнес-процессов, но требуется его существенная доработка. В этом случае соответствующие показатели будут иметь различные значения. Величина ПФ показывает минимальный объем внешнего финансирования проекта, необходимый для обеспечения его финансовой реализуемости.

Но данная формула осуществления расчета не дает возможность учитывать показатели денежных инвестиций в разные промежутки времени, что делает его применение неудобным. Осуществление расчета по данной формуле считается довольно трудным. Именно поэтому эта схема не применяется на практике часто. Инвесторы могли получить максимальный доход, если осуществили вложение после кризиса 1998 года. Но если инвестировать денежные средства после 2009 года, то в этом случае инвестор не может рассчитывать на доход больше 10% годовых.

Так же на примере разобрали, как использовать Excel для быстрого расчета данного показателя для проекта или бизнес-плана. Если инвестиционный проект финансируется инвестором из собственных средств, то норма доходности инвестиций должна быть больше или равна норме доходности, существующего у инвестора, капитала. Соответственно, ставка дисконтирования инвестиционного проекта должна быть меньше ставки налога на прибыль действующего капитала. Еще одно допущение — не стоит ориентироваться на данный параметр, как на абсолютно точный. Бесспорно, что индекс доходности инвестиций является уникальным параметром, позволяющим оценить эффективность будущих поступлений от реализации проекта. Существует модификация формулы индекса доходности инвестиционного проекта, которая позволяет учесть не единовременные затраты (вложения) в первом периоде времени, а вложения в течение всего срока реализации проекта.

Надеюсь в данной статье вы узнать что такое pi (индекс прибыльности инвестиций). Также данный индекс иногда называют как — индекс доходности. В ситуации, когда NPV больше единицы, проект действительно относится к потенциально прибыльным. Но что делать, если таких проектов несколько, и для всех полученное значение NPV совпадает. И в такой ситуации, чтобы выбрать одну альтернативу из множества предложенных, важно определить, какой же бизнес план принесет больше прибыли с каждого вложенного в него рубля инвестиций или кредитных средств.

Причиной тому – возможность получения с помощью такого рода методов некоторой дополнительной информации. А это никогда не вредно при оценке инвестиционных проектов, так как позволяет снижать риск неудачного вложения денежных средств. Чтобы провести качественный инвестиционный анализ необходимо рассчитывать не только “простые” количественные параметры, но и качественные. Количественный (срок окупаемости, чистая приведенная стоимость и др.) позволяют объективно оценить на какой срок и на какую прибыль рассчитывать инвестору.

Но важно дополнять количественный анализ и качественным, который позволит понять, насколько эффективно вложение средств в ваш проект, на какую рентабельность можно рассчитывать.

Цены на золото в пятницу растут в ожидании данных по инфляции в США

В реальной практике, как правило, приходится суммировать большое количество параметров, поэтому лучше не рисковать и сделать все, как говорится, автоматически. Когда компания создает барьерную ставку, то выставляется срок, когда должна быть обеспечена окупаемость. Возможно указание минимального дисконтированного индекса доходности. За счет подобных расчетов можно быстро решить технические сложности с получением коэффициента IRR.

• Кроме того, цифра ставки дисконтирования нужна меньшей величины налога на прибыль с имеющегося капитала.
• Величина ПФ показывает минимальный объем внешнего финансирования проекта, необходимый для обеспечения его финансовой реализуемости.
• Проведем аналогию со сберегательным счетом, на который положено 100 тыс.

Это полезно если есть несколько проектов и надо выбрать один из них. В таком случае NPV должна быть больше 0, PI больше 1, а IRR – внутренняя норма доходности рассчитывается из уравнения. IRR это дисконтная ставка, при которой инвестиции в проект равны получаемым доходам от него за весь период инвестиций. В случае инвестиций из кредитных ресурсов, IRR должна превышать кредитную ставку банка, а в https://learnforextime.com/ общем случае, внутренняя норма доходности должна превышать средневзвешенную цену всех инвестиционных ресурсов проекта. Связано это с тем, что критерий индекса рентабельности инвестиций очень удобен в использовании — он позволяет произвести качественную оценку инвестиций. И в завершение хотелось бы сказать, что ограниченность средств у инвестора ещё не повод, не рассчитывать на хорошую прибыль.

Ожидаемая норма прибыли на вложенные инвестиции составляет 6 или 8 процентов в год по уменьшающемуся остатку средств на счете. Инвестор будет, например, дополнительно требовать выплаты накопленного процента. Если у проекта слишком высокая чистая текущая стоимость, это вовсе не означает, что проект выгоден и его необходимо тут же реализовать. Если получены завышенные результаты, необходимо перепроверить все исходные данные еще раз. Дисконтируемые прогнозируемые оттоки денежных средств представляют собой первоначальные капитальные затраты проекта.

Положительные и отрицательные моменты при расчете индекса прибыльности инвестиций

Индекс доходности показывает, каким будет уровень доходов по проекту, генерируемых единицей вкладываемого в него капитала. Если инвестиционные ресурсы ограничены, а программа инвестирования включает в себя несколько альтернативных вариантов, PI помогает определить эффективность каждого и выбрать оптимальный. Рассчитав NPV, можно переходить к определению индекса рентабельности инвестиций.

В приведенной ниже таблице оценивается проект с точки зрения индекса дисконтированной прибыльности (DРІ). Чтобы бизнес-план был принят и одобрен, необходимо, чтобы чистая дисконтированная прибыль была выше 0, а время окупаемости проекта было минимальным. Если планируется вложить кредитные деньги, то минимальной величиной дисконтирования должна быть процентная ставка по кредиту. Иначе инвестору гораздо выгоднее направить финансы на счёт в банковское учреждение и не рисковать ими в инвестпроектах. Несмотря на все эти преимущества оценки инвестиций, метод чистой текущей стоимости не дает ответа на все вопросы, связанные с экономической эффективностью капиталовложений.

Как рассчитать индекс рентабельности. Формула

Поскольку любое число в нулевой степени равно 1, NCF на нулевом периоде обычно указывают без знаменателя. Это логично – «сегодняшние» деньги не имеет смысла дисконтировать. При определении этого индекса применяются данные 50 ведущих предприятий страны. При этом данный список постоянно меняется, а активы компаний не равны и представляются в разных пропорциях. Как видим, сюда входит и описанный ранее показатель рентабельности. Конечно, есть и другие способы определения эффективности, но это, пожалуй, самый простой из них.

Сроком окупаемости инвестиций с учетом дисконтирования называется продолжительность периода от начального момента до момента окупаемости с учетом дисконтирования. Если не выполнено хотя бы одно из этих условий, считается, что ВНД не существует. Индексы доходности дисконтированных инвестиций превышают 1, если и только если для этого потока чистая текущая стоимость положительна. ARR, рассчитанная по формулам (5.19) – (5.21а), будет иметь различные значения, поэтому при подготовке или анализе инвестиционного проекта необходимо оговаривать, по какой методике этот показатель рассчитывается.

Анализ

Он показывает ее результативность и экономическую целесообразность. Рентабельность демонстрирует, насколько деятельность компании прибыльна и доходна. Использовать для того, чтобы исключить заведомо неэффективный проект еще на стадии его изучения. Для принятия положительного решения по проекту показатель должен быть выше нуля. Рентабельность — это такой же показатель эффективности, но в деньгах. Поэтому рентабельность также не имеет никакого смысла без приложения к чему-либо.

Во-вторых, показатель ARR удобен для встраивания его в систему стимулирования руководящего персонала фирм. Именно поэтому те фирмы, которые увязывают системы поощрения управляющих своих филиалов и подразделений с результативностью их инвестиций, обращаются к ARR. Это позволяет задать руководителям среднего звена легкопонимаемую ими систему ориентиров инвестиционной деятельности. Во-первых, он прост и очевиден при расчете, а также не требует использования таких изощренных приемов, как дисконтирование денежных потоков. Основный ориентир, который хотят увидеть инвесторы и который демонстрирует рассматриваемый показатель – это ожидаемая прибыль от вложений. Доходность вложений определяется на каждую инвестированную денежную единицу.

Чем больше дисконтированный индекс доходности DPI, тем эффективнее проект. Как видим, анализ инвестиционных проектов играет большую роль в современной экономике. Анализ – это своего рода драйвер для будущего роста стоимости предприятия, а также для получения максимального дохода.

Главной трудностью в расчете показателя рентабельности как в первом, так и во втором случаях может считаться оценка объема будущих капиталовложений и дисконтированной ставки. Чтобы добиться этого, необходимо дисконтировать все последующие вложения. Прогнозирование будущих денежных потоков в инвестиционном проекте. Если говорят о значении индекса вообще, то подразумевают PI. Под дисконтированием понимают приведение всех денежных потоков к определенному временному моменту. Соответственно, разница между двумя показателями — привязка ко времени в первом случае и ее отсутствие во втором.

Этот метод дает ответ лишь на вопрос, способствует ли анализируемый вариант инвестирования росту ценности фирмы или богатства инвестора вообще, но никак не говорит об относительной мере такого роста. Таким образом, индекс доходности (ИД) есть не что иное, как показатель рентабельности инвестиций, определенный относительно суммарных показателей ЧДП и инвестиций за экономический срок их жизни. Сюда включаются и первоначальные оттоки денежных средств, и все другие затраты, возникающие во время последующей реализации проекта (налоги, затраты на амортизацию и т. п.). Та же проблема возникает при оценке будущих поступлений от реализации проекта.

Прежде чем рассчитать индекс доходности, необходимо определить значение NPV – точно так же, как нельзя найти рентабельность, не рассчитав прежде значение прибыли. Конечно, определение индекса доходности требует определенных навыков и знаний, которыми обладает далеко не каждый инвестор. Но перед тем, как вложить свои денежные средства в конкретный проект, инвестор должен оценить его рентабельность. Чтобы понять значение индекса доходности и порядок его расчета, необходимо рассмотреть несколько примеров. Таким образом, индекс доходности (ИД) есть ни что иное, как показатель рентабельности инвестиций, определенный относительно суммарных показателей ЧДП и инвестиций за экономический срок их жизни. В этой связи инвестору необходимо иметь четкое, понятное сравнение денежных потоков, полученных в различное время.

Расчет цен на товары и услуги или коррекция существующий ценовой политики при низких значениях индекса доходности. В данном случае для расчета коэффициента доходности разумно воспользоваться формулой , поскольку инвестиция осуществляется единожды. Это показатель, характеризующий эффективность проекта через сопоставление чистого денежного потока проекта с инвестиционными вложениями. Где CFi – денежный поток, полученный на каждом шаге расчета; I – размер инвестиций; T – горизонт расчета. Анализ эффективности инвестиций и их оценкаОсновные показатели экономической оценки инвестиций.

По мере увеличения значения индекса, растет и финансовая привлекательность предлагаемого проекта. Чем выше индекс доходности дисконтированных инвестиций, тем лучше проект. В нашем случае первый проект оказался более предпочтительным. 3) после завершения вложения средств инвестор начинает получать примерно одинаковые ежегодные денежные поступления на протяжении всего периода экономической жизни инвестиционных проектов. Простой срок окупаемости является широко используемым показателем для оценки того, возместятся ли первоначальные инвестиции в течение срока их экономического жизненного цикла инвестиционного проекта.

Индекс рентабельности, в чем он состоит, как его рассчитать и примеры / Администрация и финансы | Thpanorama

Индекс доходности это чистая прибыль или убыток, которые имеют инвестиции в течение определенного периода времени, выраженные в процентах от первоначальной стоимости инвестиций. Выгода от инвестиций определяется как полученный доход плюс прибыль, полученная от продажи указанных инвестиций..

В экономике доход — это прибыль от инвестиций. Он охватывает любые изменения в стоимости инвестиций, в дополнение к денежным потокам, полученным инвестором, таким как выплаты дивидендов или процентов.

Его можно измерить в абсолютном денежном выражении или в процентах от вложенной суммы. Последнее также называется возвращением срока владения. Если вместо выгоды есть убыток, он будет описан как отрицательный доход при условии, что инвестированная сумма не равна нулю..

Чтобы сравнить доходность на равных условиях в течение периодов времени с различной продолжительностью, полезно иметь возможность преобразовывать каждый доход в годовой доход.

индекс

• 1 Что такое индекс доходности??
  • 1.1 Как получить хороший индекс доходности
• 2 Как рассчитать?
  • 2.1 Тематическое исследование
• 3 примера
  • 3.1 Пример 1
  • 3.2 Пример 2
• 4 Ссылки

Что такое индекс доходности?

Индекс прибыльности — это прибыль или убыток по сравнению с первоначальной стоимостью инвестиций. Обычно выражается в процентах.

Принимая во внимание влияние стоимости денег с течением времени и инфляции, реальная норма прибыли также может быть определена как чистая сумма денежных потоков, полученных в инвестициях после корректировки на инфляцию.

Когда этот индекс является положительным, он считается выигрышем, а когда он отрицательным, он отражает потерю инвестиций.

Его можно использовать в любом инвестиционном инструменте, от акций и произведений искусства до недвижимости и облигаций. Он всегда используется, когда актив приобретен в какой-то момент, а в будущем будет создан денежный поток. .

Инвестиции оцениваются на основании, частично, предыдущих коэффициентов рентабельности. Их можно сравнить с активами того же типа, чтобы определить, какие инвестиции являются наиболее привлекательными.

Как получить хороший индекс доходности

Как узнать, хороший ли возврат инвестиций или нет? Что было бы хорошим показателем рентабельности?

В целом, инвесторы, которые готовы взять на себя более высокий риск, обычно получают более высокие показатели доходности..

Акции являются одними из самых рискованных инвестиций, потому что нет никакой гарантии, что компания останется жизнеспособной. Даже крупные корпорации могут потерпеть неудачу из одного дня в другой и оставить инвесторов ни с чем.

Одним из способов минимизации риска является инвестирование в различные компании в разных секторах и классах активов. То есть в фондах со стабильной стоимостью, облигациях, недвижимости и акциях в течение длительного периода времени.

Это может не привести к желаемой доходности от 15% до 35%, но диверсификация может предотвратить крах рынка, который убьет экономию на всю жизнь.

Инвесторы, которые продолжали инвестировать в акции S & P 500, в среднем со временем прибавили около 7%, с учетом инфляции.

Как рассчитать?

Для расчета индекса доходности используется приведенное ниже уравнение:

Индекс рентабельности = ((Конечная стоимость инвестиции-Начальная стоимость инвестиции) / Начальная стоимость инвестиции) х 100.

Это простое значение индекса доходности иногда называют рентабельностью инвестиций или ROI..

Индекс доходности может быть рассчитан для любой инвестиции, связанной с любым видом актива..

Тематическое исследование

Вы можете взять пример покупки дома как элементарный пример, чтобы понять, как рассчитывается этот индекс.

Предположим, дом куплен за 250 000 долларов. Для упрощения 100% выплачивается наличными. Пять лет спустя решено продать дом; потому что, возможно, семья увеличивается, и они должны переехать в большее место.

Дом может быть продан за $ 335 000 после вычета тарифов и налогов у любого агента по недвижимости. .

Индекс доходности для покупки и продажи указанного дома будет тогда: ((335 000-250 000) / 250 000) x 100 = 34%.

Однако что произойдет, если дом будет продан дешевле, чем было заплачено за него? Предположим, например, за 187 500 долларов.

Эта же формула может использоваться для расчета убытков, которые будут отрицательным показателем прибыльности, в переговорах: ((187 500-250 000) / 250 000) x 100 = -25%.

примеров

Пример 1

Рамон является инвестором и решает купить 10 акций компании XYZ по цене за единицу в 20 долларов. Рамон владеет этими акциями компании XYZ в течение двух лет.

В этот срок компания XYZ выплатила 1 доллар на акцию в качестве годовых дивидендов. После двухлетнего хранения Рамон решает продать свои десять акций компании XYZ по цене 25 долларов..

Рамон хотел бы установить индекс доходности в течение двух лет, в течение которых он владел акциями.

решение

Для определения индекса рентабельности сначала рассчитывается сумма дивидендов, полученных за 2-летний период:

($ 1 годовой дивиденд х 2 года) х 10 акций = $ 20 дивидендов.

Затем выполняется расчет, чтобы узнать, по какой цене были проданы акции, следующим образом: 25 долл. США за 10 акций = 250 долл. США, то есть прибыль от продажи акций..

Наконец, проверено, сколько Рамону стоило купить десять акций компании XYZ: 20 долларов за 10 акций = 200 долларов, что является стоимостью покупки 10 акций..

Наконец, все величины связаны в уравнении индекса доходности: (($ 20 + $ 250 — $ 200) / $ 200) х 100 = 35%

Следовательно, Рамон получил доход в размере 35% в течение двухлетнего периода..

Пример 2

Джон Доу открыл стойку с лимонадом. Он вложил в компанию 500 долларов, и продажа лимонада приносит около 10 долларов в день, около 3000 долларов в год, с некоторыми выходными..

В своей простейшей форме индекс прибыльности John Doe за один год представляет собой просто прибыль в процентах от инвестиций, или 3000 долл. США / 500 долл. США = 600%..

Существует фундаментальное отношение, которое необходимо учитывать при рассмотрении показателей прибыльности: чем рискованнее компания, тем выше ожидаемый индекс прибыльности. .

ссылки

1. Уилл Кентон (2018). Норма прибыли. Взято из: investopedia.com.
2. Википедия, свободная энциклопедия (2019). Норма прибыли. Взято из: en.wikipedia.org.
3. CFI (2019). Норма прибыли. Взято из: corporatefinanceinstitute.com.
4. Мишель Рама-Почча (2018). Что такое норма прибыли и что такое хорошая норма прибыли? Улица Взято из: thestreet.com.
5. Исследование (2019). Как рассчитать норму прибыли: определение, формула и пример. Взято из: study.com.

Как рассчитывается доходность?

Термин «доходность» относится к доходу от инвестиций, который состоит исключительно из дохода (в отличие от прироста капитала), и рассчитывается путем деления дивидендов, купонов или чистого дохода на стоимость инвестиции. , а полученная цифра выражается в процентах годовых. Когда инвесторы смотрят на доходность инвестиции, они могут определить, какой годовой доход они могут получить по сравнению с рыночной стоимостью или первоначальной стоимостью инвестиции. Например, средний продукт акций, включенных в индекс S&P 500, обычно находится в диапазоне от 2,0 до 4,0 процента.

Настоящий анализ не опирается на единый набор инструментов, применимых ко всем инвесторам и акциям. Предположим, вас интересуют быстрорастущие технологические фирмы. В этом случае маловероятно, что вы найдете их в результатах любого анализа акций, который вы можете провести в поисках качеств, связанных с выплатой дивидендов. С другой стороны, если вы являетесь стоимостным инвестором или заинтересованы в получении дохода в виде дивидендов, есть несколько показателей, которые уникальны для вас. Дивидендная доходность — это финансовый коэффициент, который показывает, сколько компания ежегодно выплачивает дивидендов по отношению к цене своих акций. Он считается одним из самых информативных показателей для дивидендных инвесторов.

Доходность по дивидендам может быть рассчитана для любого периода времени, хотя результаты обычно всегда представляются в виде процента от общей суммы выплаченных дивидендов за год. Это связано с тем, что дивидендная доходность акций представляет собой сумму денег, выраженную в процентах от текущей цены акций, которую компания ежегодно выплачивает своим акционерам.

Например, если текущая цена акций компании составляет 100 долларов, и она выплачивает дивиденды по ставке 5 долларов в год, то дивидендная доходность фирмы теперь составляет 5%.

Также важно помнить, что, поскольку цены на акции колеблются так часто, колеблется и дивидендная доходность. Это особенно верно при работе с акциями, которые склонны к волатильности, поскольку дивидендная доходность по этим акциям может значительно меняться от одного дня к другому. Это основная причина, по которой знание того, как рассчитать дивидендную доходность, может значительно улучшить финансовое положение. Расчет дивидендной доходности обновляется только один раз в день для множества различных котировок акций; это не делается постоянно. Если вы научитесь самостоятельно рассчитывать дивидендную доходность, вы сможете получить немедленную дивидендную доходность по любой акции. Это позволит вам делать более обоснованные суждения об инвестициях, что особенно полезно в дни, когда цены на акции сильно колеблются.

Типы доходности

Тип инвестируемых ценных бумаг, срок хранения денег и сумма дохода — все это влияет на доходность.

Доходность по акциям

Обычно для инвестиций в акции используются два разных вида доходности. Доходность называется доходностью от себестоимости (YOC) или доходностью затрат, когда она определяется на основе покупной цены и рассчитывается следующим образом:

Доходность по себестоимости = (Увеличение цены + Выплаченные дивиденды) / Покупка Цена

 

В приведенном ранее примере инвестор получил прибыль в размере 20 долларов (120 долларов минус 100 долларов) за счет повышения цены, а также получил прибыль в размере 2 долларов за счет дивидендов, которые выплатила фирма. В результате рентабельность равна (20 долларов + 2 доллара), деленным на 100 долларов, что равно 0,22, что составляет 22 процента.

Однако вместо использования цены покупки в качестве основы для расчета доходности многие инвесторы могут счесть более удобным использовать текущую рыночную цену. Следующая формула используется для определения этого выхода, который называется текущим выходом:

Формула для расчета текущей доходности: Текущая доходность = (Увеличение цены + Выплаченные дивиденды) / Текущая цена

На предыдущем рисунке текущая доходность рассчитывается как (20 долл. + 2 долл.) / 120 долл. соответствует 18,33%.

В связи с тем, что существует обратная связь между продуктом и ценой акций, текущая доходность фирмы будет уменьшаться по мере роста цены акций компании.

Доходность по облигациям

Можно простым методом рассчитать доходность по облигациям, по которым выплачиваются ежегодные проценты. Эта доходность называется номинальной доходностью и рассчитывается следующим образом:

Годовой процент, полученный по облигации, разделенный на ее номинальную стоимость, является «малым продуктом».

Например, доходность казначейских облигаций с номинальной стоимостью 1000 долларов США, срок действия которых истекает через один год и по которым выплачивается годовая процентная ставка 5%, может быть рассчитана следующим образом: 50 долларов США, разделенные на 1000 долларов США, равно 0,05, что равно 5. % от номинальной стоимости облигации.

Однако формирование облигации с плавающей процентной ставкой, по которой выплачивается переменная процентная ставка в течение срока ее действия, будет изменяться в течение срока действия облигации в зависимости от соответствующей процентной ставки в различные периоды. Это изменение будет происходить в течение всего срока действия облигации.

Предположим, что процентная ставка по облигации определяется путем добавления 2 процентных пунктов к доходности 10-летних казначейских облигаций. В этом случае применимая процентная ставка по этой облигации будет составлять 3 процентных пункта, когда доходность 10-летних казначейских облигаций составляет 1 процентный пункт. Тем не менее, он изменится на 4 процентных пункта, если доходность 10-летних казначейских облигаций увеличится до 2 процентных пунктов через несколько месяцев.

Расчет средней доходности можно упростить, заявив, что она равна годовому доходу от инвестиций, деленному на стоимость покупки. Возврат инвестиций (ROI) — это важный финансовый расчет, который связан с другим важным финансовым расчетом, известным как средняя доходность инвестиций. Однако средний доход от инвестиций требует отдельного расчета и выполняет несколько иную функцию. Наиболее распространенный показатель рентабельности инвестиций (ROI) фокусируется в первую очередь на прошлом: каков был процент прибыли? Текущий или ожидаемый статус инвестиций может быть выражен с помощью средней доходности.

Как рассчитать доходность инвестиций в доходные акции

При выборе доходных акций наиболее важным фактором, который необходимо учитывать, является доходность, которая определяется как годовая норма прибыли, полученной в виде дивидендов компании. Это связано с тем, что изучение дивидендной доходности акций — это самый простой способ определить, сколько денег вы получите от акций с определенным доходом по сравнению с другими компаниями, выплачивающими дивиденды. Это связано с тем, что дивидендная доходность рассчитывается с использованием цены акций за определенный период времени (или даже других инвестиций, таких как банковский счет).

Доходность — это термин, используемый для описания отношения суммы денежного потока, который получает инвестор, к сумме денег, которую он вложил. Доходность в годовом исчислении используется для расчетов в подавляющем большинстве случаев; однако при необходимости также могут быть предоставлены квартальные и месячные доходы.

В большинстве случаев доходность оценивается путем деления общей суммы дивидендов или процентов, полученных за определенный период времени, либо на первоначально инвестированную сумму, либо на текущую цену ценной бумаги:

Расчет выполняется аналогичным образом для инвесторов в облигации. Например, если вы инвестируете 900 долларов в облигацию номинальной стоимостью 1000 долларов и ставкой купона 5%, сумма процентов, которую вы заработаете, составит (1000 долларов, умноженная на 5%), что составляет 50 долларов. Текущая доходность равна 50 долларам, деленным на 900 долларов, что равно 5,56 процента.

Если, с другой стороны, вы покупаете ту же облигацию за 1000 долларов и платите премию в размере 1100 долларов, текущая доходность будет равна 50 долларам, деленным на 1100 долларов, что эквивалентно 4,54 процента. Вы можете получить облигацию, нажав здесь. Поскольку вы заплатили премию за облигацию, с которой связана фиксированная сумма процентов в долларах, текущая доходность ниже, чем она была бы в противном случае. Это связано с тем, что облигация имеет фиксированную сумму процентов, связанных с ней.

Однако высокая доходность как по акциям, так и по облигациям может быть результатом падения рыночной стоимости актива. Это тот случай, если доходность по акциям или облигациям. Как следствие, значение знаменателя уменьшится, и этот результат возможен, даже если стоимость инвестиций снижается.

Доходность инвестиций может зависеть от ряда факторов, в том числе от продолжительности инвестиций, нормы прибыли на эти инвестиции и типа инвестиций в ценные бумаги. Когда дело доходит до инвестиций в акции, обычно отслеживаются два вида доходности: доходность по себестоимости и текущая доходность. Оба эти выхода называются доходами.

Можно рассчитать рентабельность затрат, сначала разделив годовой дивиденд, выплачиваемый на цену покупки, а затем снова выполнив деление. Этот процесс называется «деление за делением». Однако доходность по себестоимости не совпадает с текущей доходностью, поскольку дивиденд делится на текущую цену акции, а не на цену покупки, чтобы рассчитать текущую доходность. Следовательно, текущая доходность не совпадает с доходностью по себестоимости. В связи с этим расчет доходности необходимо скорректировать.

Доходность по себестоимости = Div/Цена покупки или Текущая доходность = Div/Текущая цена

В качестве иллюстрации возьмем следующий сценарий: инвестор вкладывает 100 долларов в акции, которые предлагают ежегодный дивиденд в размере 1 доллара. Формула для расчета доходности по себестоимости может выглядеть следующим образом:

1 долл./100 долл. = 0,01 = 1%

Процесс определения доходности по себестоимости очень похож на расчет дивидендной доходности компании. Сначала вам нужно найти ежегодное распределение дивидендов на акцию, которое предлагает корпорация. После этого вам необходимо разделить ежегодные дивиденды, выплачиваемые корпорацией, на базовую стоимость одной акции, которой владеет инвестор. Сумма денег, потраченная инвестором на покупку акций, называется «стоимостной базой» для этих акций.

Давайте рассмотрим это на примере. Представьте, что я заплатил 55 долларов за каждую из пятидесяти купленных акций Colgate. Представьте, что одна акция компании сейчас продается за 70 долларов, и акционеры получают ежегодные дивиденды в размере 1,56 доллара на акцию.

Дивидендная доходность корпорации составит 2,2 процента (1,56 доллара на акцию в виде дивидендов, деленные на текущую цену акции в 70 долларов за акцию).  С другой стороны, моя доходность по себестоимости составит 2,8 процента (1,56 доллара на акцию в виде дивидендов, разделенных на 55 долларов на акцию в базовой стоимости). Моя доходность по себестоимости увеличилась бы до 3,1 процента (1,68 доллара на акцию в виде дивидендов / 55 долларов базовой стоимости на акцию) в том случае, если бы Colgate увеличила выплату дивидендов на восемь процентов до 1,68 доллара на акцию.

Когда корпорация сокращает выплаты дивидендов, доходность по себестоимости снижается, но когда компания увеличивает выплаты дивидендов, доходность по затратам возрастает. Вполне возможно, что информация о стоимостной основе таких холдингов станет более запутанной, если инвесторы в будущем будут приобретать существующие активы посредством прямых покупок или программ реинвестирования дивидендов.

Инвесторам повезло, потому что их брокеры могут предоставить им информацию о стоимостной основе каждого из их активов. Это существенное преимущество для инвесторов. Когда дело доходит до пенсионного планирования, одним из наиболее важных показателей, о котором следует помнить, является рентабельность затрат, которая показывает силу стратегии, которая делает упор на рост дивидендов. Возьмем, к примеру, следующую гипотетическую ситуацию: в 2016 году мы приняли решение инвестировать 100 000 долларов в Colgate и приобрели акции по цене 73 доллара за штуку: прямое следствие решения компании выплатить дивиденды в размере 1,56 доллара на акцию. в годовом исчислении первоначальная рентабельность затрат компании оценивалась в 2,14 процента, а годовой доход в виде дивидендов составлял около 2 137 долларов.

Если бы компания Colgate увеличила размер выплачиваемых ею дивидендов на 8% в год в период с 2017 по 2025 год, рентабельность инвестиций увеличилась бы более чем вдвое, с 2,14% до 4,27%. Наши первоначальные инвестиции в размере 100 000 долларов теперь будут приносить где-то около 4 272 долларов годового дохода в виде дивидендов, что значительно больше, чем годовой доход в виде дивидендов в размере 2 137 долларов, который он приносил ранее. Если бы дивиденды инвестировались в течение этого периода времени, наш будущий доход был бы намного больше, чем ожидается в настоящее время, из-за комбинированного эффекта дивидендов.

По сравнению с покупкой облигаций с фиксированной процентной ставкой инвестирование в рост дивидендов дает значительное конкурентное преимущество. Например, облигация , по которой выплачивается 2 % сейчас, будет по-прежнему приносить 2 % в будущем, независимо от уровня инфляции, в отличие от стоимости инвестиций в акции, которая значительно больше подвержена колебаниям стоимости.

У нас есть возможность со временем увеличить доход, который мы получаем от наших первоначальных инвестиций, за счет покупки высококачественных акций, по которым выплачиваются дивиденды; но это не происходит мгновенно, когда мы делаем эти инвестиции.

Инвесторы не должны позволять возбуждению, вызванному возрастающей доходностью по себестоимости, отвлекать их от того факта, что доходность по себестоимости, по сути, является индикатором, оглядывающимся назад во времени.

Мы можем очень мало узнать о перспективах будущего роста компании и лежащих в ее основе основах бизнеса, глядя на ее доходность по себестоимости. Например, инвестор может определить, увеличивались или уменьшались дивиденды по акциям с тех пор, как инвестиции были приобретены, глядя на «доходность по стоимости», но мы не должны всегда экстраполировать прошлое.

Мы должны быть осторожны, чтобы не влюбиться в холдинг только потому, что он имеет высокую отдачу от затрат. Это, пожалуй, самое важное соображение, о котором нам нужно помнить. Если инвестиции больше не кажутся привлекательными, трейдеры и инвесторы не должны поддаваться эмоциональному побуждению продолжать держать акции с высокой доходностью по себестоимости.

Принимая решение о том, держать акции или нет, всегда следует учитывать альтернативные издержки, связанные с этим. Кроме того, важно помнить, что доход от дивидендов является лишь одним из компонентов всего расчета прибыли. При оценке того, делать ли инвестиции или нет, или при принятии решения о том, как спроектировать портфель дивидендов, рентабельность затрат не имеет для меня значения. Вместо этого я стараюсь сосредоточить свое внимание на измеримых ключевых показателях эффективности (KPI), которые могут внести некоторую ясность в отношении будущего компании.

Моя цель — создать портфель предприятий, которые смогут устойчиво увеличивать свою прибыль в течение длительного периода времени. Это приведет к увеличению потока дивидендного дохода для меня, а также к увеличению общей стоимости портфеля.

Я могу добиться прогресса в достижении своей цели, если посвящу часть своего времени изучению внутренней работы определенной отрасли, изучению истории деятельности конкретной фирмы и проведению анализа финансовых коэффициентов.

Мои усилия должны обеспечивать устойчивое увеличение доходности по затратам с течением времени, если они эффективны, но выполнение любого из этих действий на самом деле не поможет мне выполнить ни одно из них.

Другими словами, я считаю доходность по себестоимости выходом, а не входом в методе, который я использую для инвестиций.

Если инвестиции принесли прибыль в размере 10 долларов США в течение года и была рассчитана их текущая доходность, результат будет выглядеть следующим образом:

1 доллар США/110 долларов США = 0,009= 0,91 процента

Если цена компании растет, а дивиденды остаются прежними, текущая доходность будет ниже, чем при первом приобретении акций, потому что дивиденды не изменились. Это связано с тем, что доходность имеет противоположную реакцию на цену акций.

Сумма денежного потока, получаемого инвестором по отношению к сумме денег, которую он вложил в ценную бумагу, называется доходностью. Хотя он часто рассчитывается на годовой основе, иногда также используются другие временные интервалы, такие как квартальная и месячная доходность. Однако важно проводить различие между доходностью и общей прибылью, поскольку последняя является более всеобъемлющим показателем рентабельности инвестиций. Вот как определяется доходность:

Доход = Чистый реализованный доход / Основная сумма

Например, прибыль и доход от инвестиций в акции могут отображаться двумя разными способами. Во-первых, его можно измерить с точки зрения повышения цены, например, когда инвестор покупает акции по 100 долларов за акцию, а затем, через год, продает их по 120 долларов за акцию. Во-вторых, в течение года акции могут выплачивать акционерам дивиденды, которые могут быть равны 2 долларам на акцию. Увеличение стоимости акций по сравнению с их покупной ценой и любые полученные дивиденды будут вычтены из этой цены, чтобы получить доход. В этом примере доходность будет (20 долларов + 2 доллара) / 100 долларов = 0,22, что эквивалентно 22 процентам.

Объем 75 процентов

Доходность по дивидендам выражается в процентах и ​​получается путем деления денежной стоимости дивидендов, выплаченных на акцию в определенном году, на денежную стоимость одной акции. Это приводит к дивидендной доходности. Это приводит к увеличению дивидендной доходности.

Дивиденды за предыдущий год можно использовать для расчета оценки доходности за текущий год или, в качестве альтернативы, самую последнюю квартальную выплату можно умножить на 4, а затем эту сумму разделить на текущую цену акции, чтобы получить при оценке урожайности на текущий год.

Дивидендная доходность — это статистический показатель, который используется для оценки суммы денежного потока, который вы получаете обратно за каждый доллар, вложенный в инвестиционную позицию по акции. Для этого разделите общую стоимость акций на дивидендную доходность инвестиционного портфеля. Другими словами, это оценка того, какую ценность вы получаете за деньги, которые инвестируете в дивиденды. Дивидендную доходность акции можно рассматривать как доход от инвестиций в эту акцию за вычетом любого прироста капитала.

Представьте, что акции компании ABC сейчас продаются по 20 долларов за акцию и что компания выплачивает своим инвесторам ежегодные дивиденды в размере 1 доллара за акцию. Фирма также выплачивает эти дивиденды своим акционерам. Кроме того, давайте представим, что одна акция компании XYZ теперь продается за 40 долларов и что компания также выплачивает ежегодные дивиденды в размере 1 доллара на акцию, и предположим, что оба эти факта верны. Для сравнения, дивидендная доходность компании XYZ составляет всего 1,40 процента, а у компании ABC — пять процентов (1:20). Инвестор, который хочет использовать свой портфель для увеличения своего дохода, скорее всего, предпочтет акции ABC акциям XYZ из-за более высокой доходности дивидендов. Учитывая, что дивидендная доходность по акциям ABC в два раза выше, чем по акциям XYZ, инвестор, который хочет использовать свой портфель для увеличения своего дохода, скорее всего, выберет акции ABC, поскольку они имеют удвоенную дивидендную доходность.

Те, кто хочет получать минимальный денежный поток от своих активов, могут достичь этой цели, покупая акции, предлагающие высокую и стабильную дивидендную доходность.  Фирмы, которые существуют дольше и имеют солидную репутацию, обычно имеют более постоянную историю выплаты дивидендов и выплачивают больший процент своей прибыли в качестве дивидендов, чем компании, которые были основаны совсем недавно.

О чем может рассказать доходность

Поскольку более высокая доходность указывает на то, что инвестор может получить более высокие суммы денежных потоков от своих инвестиций, более высокое значение часто интерпретируется как показатель более низкого риска и более высокого дохода. Это связано с тем, что более высокая доходность указывает на то, что инвестор может получить более высокие суммы денежных потоков. Тем не менее, необходимо сделать приоритетом полное понимание вычислений, которые задействованы. Несмотря на то, что оценка ценной бумаги снижается, можно рассчитать увеличение доходности, даже если значение знаменателя, используемого в формуле, снижается. Это связано с тем, что падающая рыночная стоимость ценной бумаги может привести к падению стоимости знаменателя, что, в свою очередь, увеличивает доходность.

Несмотря на то, что многие инвесторы предпочитают выплаты дивидендов акциями, очень важно постоянно следить за доходностью.  Когда доходность поднимается до неприемлемого уровня, это может быть признаком того, что цена акций снижается или что фирма выплачивает значительную сумму дивидендов. Поскольку дивиденды выплачиваются из прибыли бизнеса, увеличение распределения дивидендов может указывать на то, что фирма наблюдает увеличение продаж, что может привести к увеличению цены акций. Стабильное или умеренное увеличение доходности должно происходить, когда выплачиваются более крупные дивиденды в сочетании с ростом цен на акции. С другой стороны, если наблюдается значительное увеличение доходности, но нет соответствующего увеличения цены акций, это может сигнализировать о том, что фирма увеличивает выплаты дивидендов без повышения прибыльности, что может указывать на краткосрочные проблемы с денежным потоком.

 

 

ОТКАЗ ОТ ОТВЕТСТВЕННОСТИ
ЭТОТ ВЕБ-САЙТ ПРЕДНАЗНАЧЕН ТОЛЬКО ДЛЯ ПРЕДОСТАВЛЕНИЯ ОБЩИХ СОВЕТОВ; ОН НЕ ПРЕДОСТАВЛЯЕТ ЛИЧНЫХ ФИНАНСОВЫХ ИЛИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ КОНСУЛЬТАЦИЙ В ЛЮБОЙ ФОРМЕ. ТАКЖЕ, ИЗМЕНЕНИЯ В ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВЕ МОГУТ ПРОИСХОДИТЬ ЧАСТО. ПРЕЖДЕ ЧЕМ ПРИНИМАТЬ КАКИЕ-ЛИБО ДЕЙСТВИЯ В ЗАВИСИМОСТИ ОТ СОДЕРЖАНИЯ ЭТОЙ ИНФОРМАЦИИ, МЫ НАСТОЯТЕЛЬНО РЕКОМЕНДУЕМ ВАМ ВОСПОЛЬЗОВАТЬСЯ НАШЕЙ ОФИЦИАЛЬНОЙ КОНСУЛЬТАЦИЕЙ. ИНФОРМАЦИЯ, СОДЕРЖАЩАЯСЯ В ЭТОМ ДОКУМЕНТЕ, БЫЛА ПОЛУЧЕНА ИЗ ИСТОЧНИКОВ, КОТОРЫЕ EWM ACCOUNTANTS & BUSINESS ADVISORS СЧИТАЕТ НАДЕЖНЫМИ; ОДНАКО МЫ НЕ ДЕЛАЕМ НИКАКИХ ЗАЯВЛЕНИЙ ИЛИ ГАРАНТИЙ В ОТНОШЕНИИ ТОЧНОСТИ ТАКОЙ ИНФОРМАЦИИ И НЕ ПРИНИМАЕМ НИКАКОЙ ОТВЕТСТВЕННОСТИ В СВЯЗИ С НИМ. МЫ РЕКОМЕНДУЕМ ПРОКОНСУЛЬТИРОВАТЬСЯ С НАЛОГОВЫМ КОНСУЛЬТАНТОМ, СРА, ФИНАНСОВЫМ КОНСУЛЬТАНТОМ, АДВОКАТОМ, БУХГАЛТЕРОМ И ЛЮБЫМ ДРУГИМИ СПЕЦИАЛИСТАМИ, КОТОРЫЕ МОЖЕТ ПОМОЧЬ ВАМ ПОНЯТЬ И ОЦЕНИТЬ РИСКИ, СВЯЗАННЫЕ С ЛЮБЫМИ ИНВЕСТИЦИЯМИ.

Как рассчитать доходность облигации с поправкой на инфляцию?

Облигации, привязанные к инфляции, — это способ защитить основную сумму ваших инвестиций от разрушения силами инфляции. Инфляция относится к общему росту цен на товары и услуги в экономике с течением времени, и поэтому ее также можно рассматривать как снижение покупательной способности одного доллара.

Следовательно, 100 долларов сегодня могут «стоить» только 95 долларов через год, что указывает на 5% годовой уровень инфляции. Таким образом, инвестиции, приносящие 4% в год, на самом деле будут чистыми убытками после учета инфляции.

К счастью, в настоящее время инвесторам доступно несколько связанных с инфляцией ценных бумаг, которые не отстают от уровня инфляции как минимум, например, депозитные сертификаты и облигации. Стандартные методы расчета доходности по-прежнему применяются к облигациям с поправкой на инфляцию, только инвесторы с большей вероятностью будут обращать внимание на реальную доходность облигации с поправкой на инфляцию больше, чем на номинальную ставку.

Действительно, доходность облигаций с поправкой на инфляцию ниже, чем у нескорректированных (номинальных) облигаций; но это потому, что доходность облигаций с поправкой на инфляцию указана в процентной ставке сверх измеренной инфляции.

Ключевые выводы

• Ценные бумаги, привязанные к инфляции, защищают основную сумму инвестора от потери покупательной способности из-за инфляции.
• TIPS Казначейства США являются одними из самых популярных облигаций с поправкой на инфляцию, но муниципальные облигации, компакт-диски, страховые полисы и другие активы также могут быть скорректированы с учетом инфляции или привязаны к ИПЦ.
• Расчет доходности облигации, привязанной к инфляции, очень похож на расчет любой другой облигации, за исключением того, что используется реальная, а не номинальная доходность.
• Чтобы найти реальную (а не номинальную) доходность любой облигации, рассчитайте годовой прирост и вычтите уровень инфляции.

Как рассчитать доходность облигации

Чтобы найти реальную (а не номинальную) доходность любой облигации, рассчитайте годовой прирост и вычтите уровень инфляции. Это проще для облигаций с поправкой на инфляцию, чем для нескорректированных облигаций, которые котируются только в номинальных изменениях.

Рассмотрим разницу между обычными казначейскими облигациями США (казначейскими облигациями) и казначейскими ценными бумагами с защитой от инфляции (TIPS). Стандартная казначейская облигация с номинальной стоимостью 1000 долларов и купонной ставкой 7% всегда будет возвращать 70 долларов.

Чтобы защититься от инфляции в Великобритании, инвесторы могут покупать ценные бумаги с привязкой к инфляции, которые привязаны к индексу розничных цен Великобритании (RPI).

TIPS, с другой стороны, корректирует свою номинальную стоимость в соответствии с инфляцией. Если инфляция составляет 5% в течение года, номинальная стоимость TIPS на 1000 долларов превратится в номинальную стоимость на 1050 долларов, даже если цена TIPS на вторичном рынке за то же время снизится.

Пример: Расчет TIPS

TIPS номинальной стоимостью 1000 долларов США с купоном 4% первоначально принесут доход в размере 40 долларов США. Если бы номинальная стоимость была скорректирована с учетом инфляции до 1050 долларов, купонная выплата вместо этого составила бы

42 доллара = (40 долларов х 1,05).

Предположим, что TIPS торгуются на вторичном рынке по цене 925 долларов. При расчете реальной доходности будет использоваться цена вторичного рынка (как и любой другой облигации) в размере 925 долларов, но с учетом инфляции купонный платеж в размере 42 долларов. Таким образом, реальная доходность будет:

4,54% (42 ÷ 925).

Облигации, привязанные к ИПЦ

Облигации, которые привязаны к индексу потребительских цен (ИПЦ), например, генерируют доходность, основанную на встроенном допущении инфляции. Если номинальные государственные облигации приносят 5%, а TIPS — 3% при том же сроке погашения, предполагается, что годовой ИПЦ будет равен 2%.

Если фактическая инфляция в течение года превышает 2%, держатели облигаций TIPS получают более высокий реальный доход, чем номинальные держатели облигаций. Этот порог в 2% называется точкой безубыточности при инфляции, после которой TIPS становится лучше, чем номинальная облигация.

Как купить облигации с индексом инфляции?

В зависимости от типа облигации с индексом инфляции, которую вы хотите приобрести, вы можете приобрести ее либо у правительства, либо на сайте TreasuryDirect.gov, например на TIPS. Облигации с индексом инфляции также можно купить в банке или через брокеров.

Как застраховаться от инфляции?

Инфляция снижает покупательную способность и снижает стоимость некоторых активов и денежных средств. Существует множество способов защиты от инфляции, большинство из которых предполагает инвестирование в активы, защищенные от инфляции, или в активы, которые не сильно подвержены инфляции. Некоторые варианты инвестирования, которые следует учитывать, — это облигации с индексом инфляции, такие как TIPS, золото, недвижимость, акции и облигации с плавающей процентной ставкой.

Корректируются ли облигации с учетом инфляции?

Не все облигации корректируются с учетом инфляции. Большинство облигаций, на самом деле, таковыми не являются. Только индексированные по инфляции облигации корректируются с учетом инфляции. Облигации с индексом инфляции привязаны к индексу потребительских цен (ИПЦ), который измеряет изменение цен на товары, что представляет собой инфляцию или дефляцию. США предлагают облигации для защиты от инфляции, такие как казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS) и сберегательные облигации с индексом инфляции (I-Bonds).

Практический результат

При оценке доходности облигации важно учитывать инфляцию.