Расчет рентабельности инвестиций: Рентабельность: что это, виды, расчет

Зачем нужен расчет рентабельности инвестиции (ROI)?

Редактор ECM-Journal 12 марта 2013

IT-директору

Время чтения: 9 минут

Все чаще организации любого размера и с различной структурой по-новому смотрят на ЕСМ, обращая внимания на преимущества, не связанные с расчетом рентабельности.

Джеймс Р. Дукарт

jdukart@thewriteplanet.

com.

Современный мир электронного контента, перегруженного аббревиатурами, подвергает этот давно используемый показатель серьезным испытаниям. В течение многих лет расчет рентабельности инвестиций (ROI) во всем мире являлся визитной карточкой инициатив и проектов в области управления контентом (ЕСМ). В зависимости от размера и области применения проекта персоналу компании и консультантам приходилось корпеть над мириадами вычислений коэффициентов ROI, каждый из которых был призван показать, сколько мог бы сэкономить тот или иной отдел, решив проблемы управления контентом. Положительное решение руководства зачастую основывалось на определенном значении или дате, когда наконец вложения в ЕСМ-проект либо окупят себя, либо ECM  перестанет требовать дополнительных вложений.

Сегодня многое меняется. Все чаще организации любого размера и с различной структурой по-новому смотрят на ЕСМ, обращая внимания на преимущества, не связанные с расчетом рентабельности. Бизнес-факторы изменились, выдвигая управление контентом на передний план стратегических инициатив масштаба предприятия.

Также стремительно развиваются технологии, а это значит, что расчет ROI, выполненный в этом году, через три года может не подтвердиться. Вероятно, самым главным является тот факт, что изменилась сама сущность бизнеса, в котором электронный контент все больше играет главную роль. В результате действия этих и других факторов внедрение инициатив ЕСМ происходит не только за счет хорошего показателя ROI, но зачастую и благодаря перспективе качественных, а не количественных улучшений.

Еще одним важным фактором повышенного внимания к вопросам управления электронным контентом является возрастание самого контента, причем не только по объему, но и по важности внутри организации. Согласно последнему исследованию аналитической компании IDC 76% респондентов, один раз создав контент, хотели бы затем использовать его многократно. Более половины, а именно 58%, заявили, что им нужен хорошо размеченный контент для лучшей организации работы с информацией, а 48% упомянули о необходимости комбинирования и анализа контента из самых разных источников.

Более того, бум в развитии технологий приводит к тому, что старый контент разрастается, создавая большее количество новых данных и отходя на задний план. Распределенные серверы, веб-кластеры, международные корпорации – все это является факторами, способствующими формированию огромного контентно-ориентированного пространства, параметры которого продолжают расширяться.  Столкнувшись с разнообразием способов применения контента и множеством его новых пользователей (потребителей, деловых партнеров), невозможно не заметить насущную потребность в эффективном управлении контентом.

Таким образом, согласование ЕСМ-проекта происходит теперь не только на основании расчета ROI. Хотя, перефразируя известную шутку Марка Твена по поводу слухов о его кончине, можно сказать, что сообщения о смерти ROI сильно преувеличены. Расчет рентабельности инвестиций все еще может быть необходим, но даже самый лучший показатель сопровождается и другими важными доводами в пользу ЕСМ.

Другие доводы

Один из ключевых доводов – соответствие правовым и нормативным документам. «С юридической точки зрения во избежание необоснованных судебных разбирательств и штрафных санкций необходимо внедрять системы, обеспечивающие управление электронной почтой, уход от использования общих дисков и прочее,» — говорит Дэн Илэм, вице-президент компании eVisory, предоставляющей консультации по вопросам внедрения ЕСМ. Он отмечает, что чистый расчет ROI может не оправдаться в отношении потенциального судебного решения (с которым в действительности никогда не придется столкнуться, так как система не допускает возникновения судебных разбирательств). В то же время избежание ходатайства о предоставлении документов или судебного решения, которое может стоить миллионы долларов, — это лишь один из видов нестандартной отдачи, способный склонить правление или администрацию к развитию более эффективной ЕСМ-системы.

Еще один убедительный аргумент: хорошее управление контентом – это просто хорошее ведение бизнеса. «Может, вы хотите спросить себя, становимся ли мы от этого более конкурентоспособными, более прогрессивными в технологическом плане?» — замечает Карл Фраппаоло, исполнительный вице-президент компании Perot Systems Innovation Lab (бывшая Delphi Group). Фраппаоло говорит о том, что лучше провести тщательную оценку потребностей, чем расчет ROI, нацеленный лишь на финансовый аспект. По его словам, эта оценка рассматривает, например, такие вопросы: влияет ли отсутствие эффективной системы управления контентом на расходы по оплате труда и/или найму временных работников для осуществления поиска и администрирования контента, или на увеличение затрат на хранение, что связано с излишним дублированием данных. «Вопрос не в том, каковы текущие затраты на ведение вашего делопроизводства, а в том, сколько будет стоить отсутствие этого делопроизводства», — заявляет Фраппаоло.

Другая статья расходов, не вписывающаяся в стандартный расчет ROI, — затраты на восстановление после потери данных, связанной либо с ошибкой персонала, либо со стихийным бедствием или техногенной катастрофой. «Как можно выразить в цифрах тот риск, который еще только может возникнуть?» — спрашивает Русс Идельман, президент компании Corridor Consulting. В одном случае, говорит Идельман, его группа рассчитывала ориентировочную стоимость восстановления систем и программного обеспечения, а также замены персонала, который мог бы пострадать от воздействия катастрофы, но цифры росли так быстро, что руководству даже было трудно поверить в них.

По словам Идельмана, ЕСМ-профессионалам лучше делать акцент на объеме работ, необходимом для восстановления утерянных данных, а также на почти неизбежной потере целостности и эффективности в результате катастрофы, которая может произойти в результате.

Традиционный расчет ROI также может быть ошибочным, добавляет Идельман, если в нем не принимается во внимание или недооценивается действительная стоимость владения системой и данными. Он приводит в пример последнее исследование расчета ROI, сосредоточенного на стоимости нового программного обеспечения и планирующего сокращение времени работы персонала, но полностью пренебрегающего затратами на повторную разработку систем и процессов, а также затратами на обучение работе с новой системой. «Чтобы расчет ROI был действительным, нужно начинать с совокупной стоимости владения», — говорит Идельман. «Хорошая новость состоит в том, что конечные пользователи и люди, принимающие решения, начинают лучше в этом разбираться и понимают, что ROI не может охватить все факторы».

Если на уровне предприятия ROI становится слабым способом оценки внедрения ЕСМ, то в пределах одного департамента этот показатель все еще может являться достаточным определяющим фактором. «Если вам нужно внедрить учет кредиторов, то необходимо показать, как можно сэкономить», — комментирует Илэм, доказывая, что обоснованность ROI обратно пропорциональна стоимости и сфере применения ЕСМ-инициативы. Небольшие, недорогие конкретные инициативы, например, OCR-система по обработке заявлений, могут быть представлены привлекательным ROI и коротким периодом окупаемости, тогда как отдачу от крупных проектов сложно представить в количественном выражении.

Это соответствует высказываниям Майка Элсапа, президента компании Gimmal Group, специализирующейся на интеграции ЕСМ-систем, о попытке привязать точные значения стоимости к внедрению ЕСМ-проекта. «Проблема анализа рентабельности инвестиций состоит в том, что на любом уровне, за исключением уровня одного департамента, точный ROI основывается на довольно рискованных предположениях», — говорит Элсап. «Например, если вы экономите 1 час в день на 10000 человек, значит ли это, что вы реально можете ликвидировать 1200 должностей? Скорее всего, нет». Элсап выступает за новый подход к обоснованию необходимости внедрения ЕСМ, который принимает во внимание не только ROI, но и издержки и риски, связанные с судебными разбирательствами, необходимость соблюдения нормативов, издержки на восстановление после бедствий, использование ЕСМ в качества инструмента реализации бизнеса, а также обеспечение аккуратного и всеобъемлющего делопроизводства на современном предприятии.

«Расчет ROI всегда имел большое значение и стал в некоторой степени менее важным лишь в последние 2-3 года», — отмечает Элсап. «Внедрение ЕСМ действительно стало более значимым для всей организации, причиной тому является новый подход к обоснованию ЕСМ, принимающий во внимание такие вопросы, как соблюдение различных нормативов, ведение делопроизводства, электронное раскрытие документов».

Переход от ROI (рентабельность инвестиций) к VOI (ценность инвестиций)

Хорошая новость для любителей сокращений: вместо ROI, который все еще используется как колчан, полный стрел для защиты ЕСМ, вводится новая аббревиатура – VOI, т. е. «ценность инвестиций».

«Люди неправильно понимают применение ROI по отношению к ЕСМ», — утверждает Тоби Белл, руководитель научно-исследовательских работ компании Гартнер. «Спроси бизнесмена или финансового директора, и он скажет, что ЕСМ означает затраты, а ВРМ (управление бизнес-процессами) означает ROI». Белл утверждает, что руководители, подобным образом рассматривающие ЕСМ, игнорируют или недооценивают «горизонтальную» ценность хорошей ЕСМ-системы – последовательное и аккуратное ведение контента, который можно использовать для создания «вертикальных» приложений и решений, готовых для продажи клиентам или партнерам по бизнесу. Gartner  даже предлагает еще одну аббревиатуру – CEVA, т.е. «вертикальные приложения с использованием контента». Белл приводит такие примеры, как система организации выдачи кредитов и процесс рассмотрения претензий, само существование которых гораздо более привязано к горизонтальной составляющей ценности эффективно управляемого контента, чем к значению ROI.

«Реальная ценность ЕСМ проявляется тогда, когда оно пересекается с управлением бизнес-процессами», — соглашается Крейг Райнхарт, вице-президент по контролю за соблюдением нормативов компании FileNet. «Возьмем пример с обработкой страховых требований. Ведение архива не представляет большой ценности. Реальная ценность состоит в распространении информации внутри большой организации со сложной структурой в рамках общего workflow и согласно общепринятой последовательности действий».

Все это вновь возвращает нас к идее о том, что профессионалы управления контентом увеличат число своих последователей, выступая в защиту ЕСМ как целостной, так и вспомогательной технологии, призванной помочь всему предприятию, перед которым стоит проблема управления информационными ресурсами. Можно привести еще более мощный аргумент: в нынешнем информационно-ориентированном автоматизированном мире ЕСМ действительно является основной конкурентоспособной характеристикой или просто «эксплуатационными издержками бизнеса». По существу, рентабельность (или ценность) инвестиций в ЕСМ становится очевидной.

«Руководители и финансовые директоры действительно хотят слышать, как это помогает, а не просто узнать, какова будет отдача после внедрения», говорит Фраппаоло. «Хорошие финансисты на самом деле желают понять, почему это помогает, нужна ли переподготовка, изменятся ли к лучшему наши процессы или наша культура? Взгляд устремлен не на цифры, а на общие характеристики».

“Можно потратить массу времени на разного рода вычисления», — заключает Идельман. «Если у нас есть 150000 человек по всему миру, тратящих 5% своего времени на поиск контента, и если мы знаем среднюю заработную плату на человека, то мы можем получить какое-то число. Велики шансы, что руководители, увидев его, просто посмеются. Вы усиленно пытаетесь продать ROI. Но он во многом нематериален. Все что вам нужно, это заставить людей сказать: «Мы делаем это, потому что мы больше верим в концепцию, чем в голый математический расчет».

Перевод компании DIRECTUM.

Источник: AIIM (Wherefore ROI?)

Чтобы прочитать эту статью до конца,
авторизуйтесь или зарегистрируйтесь

сравнение внедрение

Рентабельность инвестиций в человеческий капитал как инструмент оценки эффективности управления человеческими ресурсами в банковском секторе

Опубликовано в журнале «Менеджмент в России и за рубежом» №5 год — 2014

Просвиркина Е.Ю.,
аспирант Национального исследовательского университета
«Высшая школа экономики»

Изучается эффективность управления человеческими ресурсами в российском банковском секторе. В качестве инструмента анализа выбран подход к оценке, базирующийся на расчёте рентабельности инвестиций в человеческий капитал. Выборка исследования состоит из двухсот самых крупных банков, оперирующих на российском рынке. Ключевым источником информации для сбора данных, необходимых для расчёта рентабельности инвестиций в человеческий капитал, стал справочник кредитных организаций, публикуемый

Центральным банком Российской Федерации. Анализ рассчитанного показателя показал, что для 20% банков рентабельность инвестиций в человеческий капитал меньше единицы, что говорит о неэффективности управления человеческими ресурсами в этих банках.

Результаты исследования также подтвердили, что среднее значение рентабельности инвестиций в человеческий капитал в российском банковском секторе ниже среднего значения для других российских секторов и ниже среднеевропейского уровня.

С ростом значимости управления человеческими ресурсами (УЧР) в современных организациях возникла необходимость оценивать его эффективность. Это, в свою очередь, даёт возможность улучшать систему управления человеческими ресурсами в организации и, как следствие, воздействовать на организационные результаты компаний. В настоящее время существуют различные подходы к оценке эффективности УЧР, включая измерение затрат на персонал, функциональный подход, оценку эффективности на основе мнений заинтересованных сторон, измерение достижимости поставленных целей, расчёт рентабельности инвестиций в человеческий капитал и ряд других подходов. Один из инструментов, позволяющих оценить эффективность УЧР с экономической точки зрения, – расчёт рентабельности инвестиций в человеческий капитал, который и был выбран в рамках исследования эффективности системы управления человеческими ресурсами в российском банковском секторе.

Оценка эффективности УЧР: расчёт рентабельности инвестиций в человеческий капитал
Рентабельность инвестиций в человеческий капитал позволяет определить экономическую эффективность использования трудовых ресурсов. Появление данного подхода к оценке эффективности УЧР связано с анализом показателя рентабельности инвестиций в финансовом менеджменте (ROI), рассчитываемого по формуле

Рентабельность инвестиций в человеческий капитал (HC ROI) рассчитывается по тому же принципу, однако учитывает инвестиции и затраты только в контексте человеческого капитала. Одним из первых учёных, предложивших использовать данный показатель, стал Я. Фитценц [3]. Согласно его подходу рентабельность инвестиций в человеческий капитал необходимо рассчитывать по следующей формуле:

При использовании данной формулы возникает необходимость в данных по льготам и заработным платам, которая зачастую не публикуется банками в России.

Тем не менее данная информация доступна на сайте Центрального банка Российской Федерации, поэтому данный подход может быть применён для текущего исследования.

Впоследствии данная формула расчёта инвестиций в человеческий капитал была модифицирована. В настоящее время компания PricewaterhouseCoopers, проводящая ежегодное исследование в области оценки эффективности УЧР по всему миру, применяет следующую формулу расчёта рентабельности инвестиций в человеческий капитал [5]:

Расчёт инвестиций в человеческий капитал позволяет оценить финансовую эффективность вложений в персонал, сделать измеримым «человеческий фактор» и получить надёжный инструмент для контроля над результативностью системы УЧР. B настоящее время расчёт данного показателя используется во многих компаниях. Исследование, проведённое агентством Watson Wyatt в 2001 г. более чем среди 750 компаний в США, Канаде и Европе, подтвердило, что большинство компаний анализируют данный показатель и что доходы акционеров компаний, которые максимизируют инвестиции в человеческий капитал, на 47% больше, чем у акционеров тех компаний, которые этого не делают [4].

Методология исследования эффективности управления человеческими ресурсами в российском банковском секторе
Оценка эффективности УЧР в российском банковском секторе базируется на выборке из двухсот наиболее крупных банков по численности активов. Сбор данных, необходимых для расчёта рентабельности инвестиций в человеческий капитал, осуществлялся на базе изучения данных на 1 января 2012 г., опубликованного в справочнике кредитных организаций Центрально банка Российской Федерации. В результате изучения доступной информации удалось собрать следующие данные:
1) чистую прибыль;
2) доходы и расходы;
3) зарплаты и льготы.

На базе собранных данных была рассчитана рентабельность инвестиций в человеческий капитал. Кроме этого анализ рассчитанного показателя позволил произвести частотное распределение рентабельности инвестиций в человеческий капитал.

Рентабельность инвестиций в российском банковском секторе
Расчёт рентабельности инвестиций в человеческий капитал показал широкий разброс значения данного показателя для банков, оперирующих на российском рынке: от отрицательных значений до 7,25 (табл. 1).

В среднем в российском банковском секторе рентабельность инвестиций в человеческий капитал равняется 1,56. Исследование компании PricewaterhouseCoopers, посвящённое изучению основных трендов в управлении человеческими ресурсами, показало, что рентабельность инвестиций в человеческий капитал за тот же рассматриваемый период в Европе в среднем в банковском секторе составила 1,62 [5]. Этот показатель в России ниже, чем в Европе, но различие незначительное. Проведённые расчёты показывают, что в 43,8% выборки значение рентабельности инвестиций в человеческий капитал ниже среднеевропейского уровня.

Распределение банков по показателю рентабельности инвестиций в человеческий капитал представлено в табл. 2.

В основной доле банков значение показателя находится в пределах от 1 до 2,5; рентабельность инвестиций в человеческий капитал выше 2,5 только в 18,9% банков.

Анализ рассчитанного показателя рентабельности инвестиций в человеческий капитал по группам банков показывает, что среднее значение показателя для всех групп варьируется от 1,5 до 1,95. Значение рентабельности инвестиций в человеческий капитал в международных банках выше, чем в российских, на 0,06. С точки зрения типа бизнеса банка рентабельность инвестиций в человеческий капитал варьируется от 1,52 в универсальных банках до 1,79 в корпоративных банках. Рентабельность инвестиций в человеческий капитал в среднем выше в государственных банках на 0,44 по сравнению с частными банками и составляет 1,95. Данные по расчёту показателя для разных групп банков представлены в табл. 3.

Данные представленной выше таблицы демонстрируют различия в значениях рентабельности инвестиций в человеческий капитал для различных типов банков.

Для проверки того, являются ли данные различия статистически значимыми, был проведён корреляционный анализ между рентабельностью инвестиций в человеческий капитал, формой собственности, типом бизнеса (корпоративный, розничный, универсальный и инвестиционный) и «национальностью» капитала (российский или международный). Для выбора метода корреляционного анализа необходимо исследовать распределение рентабельности инвестиций в человеческий капитал на соответствие нормальному закону распределения. Исследование рентабельности инвестиций в человеческий капитал на соответствие нормальному закону распределения осуществлялось в программе STATA. Результаты расчёта асимметрии и эксцессов ряда представлены на рис. 1.

Расчётное значение асимметрии для показателя рентабельности инвестиций в человеческий капитал составило (–5,5002), а значение эксцесса – 59,2124. Это свидетельствует о том, что распределение ряда отлично от нормального. Гипотеза о нормальности закона распределения отвергается на уровне значимости 0,00001. В связи с тем что распределение показателя не соответствует закону нормального распределения, тестирование гипотезы о наличии корреляции между рентабельностью инвестиций в человеческий капитал и типом банка должно осуществляться с использованием непараметрических методов. Данные методы не предполагают расчёт моментов распределения и не предъявляют никаких требований к закону распределения.

В рамках данного исследования рентабельность инвестиций в человеческий капитал является количественным признаком, а типы банков – номинальными качественными признаками. При изучении зависимости между количественными и номинальными качественными признаками могут быть использованы следующие непараметрические методы: критерий серий Вальда–Вольфовица; критерий Манна– Уитни (для номинальных признаков, принимающих два значения) и критерий Краскела–Уоллиса (критерий Манна–Уитни для номинальных признаков, принимающих два и более значений). Критерий Краскела–Уоллиса является наиболее универсальным из непараметрических методов, именно поэтому он был использован в данном исследовании. Результаты анализа представлены в табл. 2.

Уровень значимости для всех признаков превышает 0,05 (или 5%). Это означает, что не обнаружена статистически значимая связь между рентабельностью инвестиций в человеческий капитал и типом банка в зависимости от формы собственности, «национальности» капитала и типа бизнеса.

Заключение
В связи с тем что нет единых критериев эффективности в управлении человеческими ресурсами, в настоящее время существуют различные подходы к оценке эффективности УЧР. В рамках исследования эффективности управления человеческими ресурсами в российском банковском секторе был рассчитан показатель рентабельности инвестиций в человеческий капитал в 200 крупнейших банках, оперирующих на российском рынке. 20% оказались неэффективными, то есть рассчитанное значение показателя получилось меньше единицы. Это означает, что на каждый инвестированный в человеческий капитал рубль банк получает меньшую отдачу. Сравнительный анализ с другими российскими отраслями и европейским банковским сектором также показал, что рентабельность инвестиций в человеческий капитал в российском банковском секторе ниже. Это говорит о необходимости улучшать практики управления человеческими ресурсами в российском банковском секторе.

Литература
1. Сколько компании тратят на персонал? // Отчёт по результатам исследования PwC Saratoga на портале e-xecutive.ru, 2011. [Электронный ресурс]: e-xecutive.ru/career/adviser/1393927/
2. Справочник по кредитным организациям // Банк России [Электронный ресурс]: cbr.ru/credit/
3. Фитценц Я. Рентабельность инвестиций в персонал. Измерение экономической ценности персонала. – М.: Вершина, 2006.
4. Hackney S. Streamlining HR Process to Improve ROI. Financial Executive; Nov 2003; 19, 8; ABI/INFORM Global.
5. Key Trends in Human Capital 2012. A Global Perspective// Pricewater house Coopers survey, [Electronic Resources]: pwc.com/hrs
6. Rodsutti M.C., Swierczek F.W. (2002) Leadership and organizational effectiveness in multinational enterprises in southeast Asia, Leadership & Organization Development Journal, Vol. 23 Iss: 5 p. 251.

Возврат инвестиций (ROI) – объяснение

Содержание

Что такое возврат инвестиций?Пример возврата инвестицийКак используется возврат инвестиций?Академические исследования возврата инвестиций

Возврат инвестиций (ROI) – это коэффициент прибыльности, используемый для измерения суммы прибыли, полученной от инвестиции, по отношению к ее стоимости. Он оценивает экономическую эффективность инвестиций и выражается в процентах или соотношениях.

Как рассчитать рентабельность инвестиций?

Рассчитывается как доход от инвестиций, разделенный на стоимость инвестиций. Формула для расчета ROI:

ROI = Маржа прибыли / Стоимость инвестиций

или

ROI = (Прибыль от инвестиций — Стоимость инвестиций) / Стоимость инвестиций  

Прибыль от инвестиций это увеличение стоимости актива. Прибыль от инвестиций за вычетом затрат на инвестиции известна как маржа прибыли.

Если инвестиции направлены на товары для продажи (а не на отдельный актив), то вам необходимо знать общее количество товаров, приобретенных для продажи, и общий объем продаж. Это важно, так как в стоимость инвестиций будут включены все приобретенные товары. Размер вашей прибыли будет определяться исходя из того, сколько товаров вы продаете.

Вернуться к: МАРКЕТИНГ И ПРОДАЖИ

Маркетинг — Что такое рентабельность инвестиций…

Включите JavaScript

Маркетинг — Что такое рентабельность инвестиций?

Назад к :ИНВЕСТИЦИИ И ТОРГОВЛЯ

Использование ROI для оценки эффективности инвестиционного центра

Если вы используете ROI для оценки эффективности инвестиционного центра в компании, вы можете увидеть уравнение как:

Рентабельность инвестиций = Операционный доход / Среднее количество операционных активов

Этот показатель обеспечивает оценку того, насколько эффективно каждое подразделение использует операционные активы для получения операционного дохода.

Рентабельность инвестиций также может быть разбита на два отдельных коэффициента: рентабельность операционной прибыли и оборачиваемость активов, которые перемножаются вместе, чтобы получить рентабельность инвестиций следующим образом: Операционный доход/продажи

Оборачиваемость активов = Средний объем продаж / Операционные активы

На практике используется множество вариантов расчета ROI в зависимости от характера организации.

Операционный доход – это доход, полученный подразделением от его повседневной деятельности.

Сюда не входят статьи, используемые при расчете чистой прибыли, такие как расходы по налогу на прибыль, процентные доходы, процентные расходы и любые необычные прибыли или убытки.

Основное внимание уделяется тому, насколько хорошо подразделение работало по отношению к своей основной деятельности, которая не включает, например, единовременные прибыли или убытки от продажи основных средств.

Средние операционные активы — это активы, которыми располагает подразделение для выполнения повседневных операций бизнеса, и это значение рассчитывается путем сложения остатков на начало и конец периода и деления на два.

Примеры операционных активов включают денежные средства, дебиторскую задолженность, предварительно оплаченные активы, здания и оборудование.

Пока подразделение использует активы для получения операционной прибыли, они включаются в категорию операционных активов.

Примеры внеоборотных активов — активы, не включенные в этот расчет — включают землю, предназначенную для инвестиционных целей, и офисные здания, сданные в аренду другим компаниям.

Среднее значение оборотных активов берется за оцениваемый период по двум причинам.

Во-первых, операционные активы часто покупаются и продаются в течение отчетного периода, и простое определение баланса на конец периода может привести к искаженным, а то и неточным результатам.

Во-вторых, операционный доход представляет информацию за определенный период времени (отчеты о прибылях и убытках всегда представляют информацию за определенный период времени), в то время как операционные активы представляются на определенный момент времени (балансовые отчеты всегда представляют информацию на определенный момент времени).

Если обе эти статьи должны быть включены в один коэффициент (ROI), лучше всего использовать информацию о среднем остатке для статей баланса.

На самом деле, если информация легкодоступна, было бы лучше взять среднее значение ежедневных остатков операционных активов за оцениваемый период.

Организации часто создают собственный уникальный расчет операционного дохода для целей внутренней оценки.

Существует несколько вариантов, которые организации используют при расчете операционного дохода.

Исключение распределенных накладных расходов из расчета рентабельности инвестиций

Сегментированные отчеты о прибылях и убытках. Обратите внимание на статью расходов, помеченную как распределенные накладные расходы (от корпоративных).

Хотя мы включаем эти расходы в расчет операционного дохода, многие организации этого не делают, особенно если руководители подразделений не контролируют распределяемые накладные расходы.

Исключение выделенных накладных расходов увеличивает рентабельность инвестиций для каждого менеджера подразделения и возлагает на каждого менеджера ответственность только за те суммы расходов, которые поддаются контролю.

Включение расходов по налогу на прибыль при расчете рентабельности инвестиций

Хотя мы не включаем расходы по налогу на прибыль в расчет операционного дохода, некоторые организации предпочитают включать этот пункт.

Включение расходов после уплаты налогов снижает рентабельность инвестиций для каждого менеджера подразделения (при условии, что каждое подразделение является прибыльным).

Дело в том, что потребности руководства определяют, как определить операционный доход.

Расчет средних операционных активов

Среднее значение находится путем взятия начального баланса плюс конечного баланса и деления на два. Проблема в этом расчете сосредоточена на долгосрочных активах, которые со временем амортизируются.

Существует два распространенных подхода к оценке долгосрочных активов при расчете рентабельности инвестиций.

Использование чистой балансовой стоимости для расчета рентабельности инвестиций

Чистая балансовая стоимость долгосрочных активов для расчета операционных активов.

То есть накопленная амортизация вычитается из первоначальной стоимости в сегментированном балансе в соответствии с ОПБУ США.

Преимущество использования чистой балансовой стоимости заключается в том, что информацию легко получить из финансовых отчетов.

Проблема с этим подходом заключается в том, что менеджеры подразделений со старыми активами, которые были существенно амортизированы, имеют преимущество перед менеджерами подразделений с более новыми активами, которые не подверглись значительному износу.

Старые активы имеют меньшую балансовую стоимость (себестоимость – накопленная амортизация), чем более новые активы, что уменьшает средние операционные активы в знаменателе и увеличивает рентабельность инвестиций.

Предполагая, что все остальные активы идентичны и оба подразделения имеют одинаковую операционную прибыль, подразделение 1 будет иметь более высокую рентабельность просто потому, что долгосрочные активы старше и имеют большую накопленную амортизацию, тем самым уменьшая средние операционные активы в знаменателе. (Уменьшение знаменателя увеличивает соотношение.)

Дополнительным недостатком использования чистой балансовой стоимости для расчета средних оборотных активов является то, что это препятствует руководителям подразделений заменять старые и неэффективные долгосрочные активы, такие как оборудование и машины.

Хотя для повышения эффективности и сохранения конкурентоспособности может потребоваться закупка нового оборудования, в краткосрочной перспективе это приведет к снижению рентабельности инвестиций.

Если руководители подразделений оцениваются на основе рентабельности инвестиций, использование чистой балансовой стоимости, как правило, препятствует инвестициям в долгосрочные активы, часто за счет долгосрочной прибыльности организации.

Использование валовой балансовой стоимости для расчета рентабельности инвестиций

Альтернативным подходом к расчету рентабельности инвестиций является использование валовой балансовой стоимости при расчете средних операционных активов.

Валовая балансовая стоимость просто относится к первоначальной стоимости долгосрочных активов и игнорирует накопленную амортизацию.

В нашем примере двух подразделений с одинаковыми активами и одинаковыми операционными доходами при расчете средних операционных активов используется одна и та же сумма первоначальных затрат.

Подразделение 2 не имеет штрафа в знаменателе за наличие более новых активов и меньше накопленной амортизации.

Пример возврата инвестиций

Например, если физическое лицо инвестирует 1000 долларов США за 100 единиц (10 долларов США за единицу) запасов. Через год он или она продает инвентарь в розницу по 15 долларов каждый из 1500 долларов, если все продано. Тогда норма прибыли составляет 5 долларов на единицу (15 долларов — 10 долларов = 5) выше стоимости первоначальных затрат или инвестиций. Таким образом, рентабельность инвестиций составляет 5 долларов США/10 долларов США = 0,5 или 50% на единицу продукции. Чтобы рассчитать рентабельность всех инвестиций, вам нужно знать объем продаж.

Если вы продадите весь продукт, ваш RIO составит 50%. Если вы продаете меньше, чем весь объем инвентаря, рентабельность инвестиций будет меньше. Например, если вы продаете 90 единиц, прибыль от инвестиций составит 1350 долларов (90 x 15 долларов = 1350 долларов). Тогда рентабельность инвестиций составит 350/1000 = 0,35 или 35%.

Как используется рентабельность инвестиций?

ROI используется для сравнения доходов от различных инвестиций, которые позволяют инвестору эффективно инвестировать свой капитал. Это наиболее распространенный индикатор, используемый для различных типов инвестиций. Легко рассчитать рентабельность инвестиций из-за его упрощенного характера; хотя для компаний это немного сложнее, когда входов несколько. Инвесторы сравнивают ROI различных инвестиций, и всегда лучше выбрать более высокий ROI. Отрицательный ROI означает убыток, поэтому таких инвестиций следует избегать. ROI позволяет инвесторам принимать обоснованные решения при инвестировании своих денег. Для инвесторов важно использовать одни и те же исходные данные для расчета рентабельности инвестиций при сравнении различных инвестиций. Одним из недостатков сравнения ROI аналогичных проектов является то, что не учитывается время.

Предположим, физическое лицо инвестирует 2000 долларов в покупку акций компании. Через год он продает его за 2400 долларов. Прибыль от инвестиций составляет (2400-2000 долларов США) = 400 долларов США, а рентабельность инвестиций составляет 400 долларов США / 2000 долларов США = 0,2 или 20%. Затем тот же человек покупает акции компании за 4000 долларов и продает эти акции на рынке через 3 года по 4800 долларов. Его прибыль от инвестиций составляет (4800-4000 долларов США) = 800 долларов США, а рентабельность инвестиций составляет 800 долларов США/4000 долларов США = 0,2 или 20%. Таким образом, очевидно, что ROI одинаков для обеих инвестиций, но в первом случае это заняло всего один год, а во втором — три года. Таким образом, первая инвестиция более прибыльна, чем вторая, хотя ROI одинакова для обоих.

Таким образом, ROI дает упрощенную оценку рентабельности инвестиций. Таким образом, при сравнении различных инвестиций необходимо учитывать и другие показатели. Норма прибыли или чистая приведенная стоимость могут использоваться вместе с рентабельностью инвестиций для получения более точной оценки.

Связанные темы по бухгалтерскому учету

• Калькуляция затрат по работе и калькуляция затрат по процессам
• Назначение прямых материалов и прямого труда для работы
• Назначение производственных накладных расходов для работы
• Распределение накладных расходов по продуктам
• Распределение затрат по всему заводу
• Распределение затрат по отделам
• Расчет затрат по видам деятельности
• Средневзвешенная себестоимость продукции
• Отчет о производственных затратах
• Фиксированная, переменная Оценка возможных и смешанных затрат
• Маржа вклада Отчет о прибылях и убытках
• Анализ затрат, объема и прибыли
• Маржа безопасности
• Маржа вклада на единицу ограничения
• Поглощающая стоимость и переменная стоимость
• Дифференциальный анализ и решения
• Решения по затратам на совместные продукты
• Составление бюджета капиталовложений
• Расчет стоимости жизненного цикла
• Генеральный бюджет
• Составление бюджета на основе деятельности
• Стандартные затраты 901 95
• Вмененная стоимость
• Анализ отклонений для себестоимости продукции
• Поглощение Ценообразование
• Отклонение по цене
• Поглощение Отклонение 
• Центры ответственности
• Сравнение сегментированного дохода
• Использование ROI для оценки эффективности
• Использование остаточного дохода для оценки эффективности
• Использование экономической добавленной стоимости для оценки эффективности
• Трансфертное ценообразование

Маркетинг, связанные темы

• Маркетинг: почему важен рост?
• Как мы оцениваем ценность новых идей
• Что такое устойчивое конкурентное преимущество?
• Что такое рентабельность инвестиций?
• Что такое время для получения прибыли?
• Доля рынка
• Лидер рынка
• Что такое разработка продукта?
• Что такое развитие рынка?
• Что такое проникновение на рынок?
• Новое на рынке
• Что такое диверсификация?
• Что такое конкурентное преимущество?
• Что такое маркетинговая аналитика?
• A B Разделение
• Ввод данных
• Стоимость приобретения
• Что такое пожизненная ценность клиента?
• Коэффициент оттока
• Измерение воздействия на окружающую среду

Accou

Возврат инвестиций (ROI)

Возврат инвестиций (ROI) — это оценка того, насколько выгодны инвестиции по сравнению с их первоначальными затратами. ROI может помочь определить уровень успеха для бизнеса или проекта, исходя из его способности покрыть вложенную сумму.

Важно отметить, что определение возврата инвестиций — это не то же самое, что расчет прибыли компании. При оценке прибыли рассматривается исключительно денежный поток компании. Это демонстрация их непосредственной работы. Чистая прибыль будет выглядеть как доход, полученный после вычета расходов. Затем доход от инвестиций берет этот чистый доход и измеряет его по сравнению с общей стоимостью финансирования.

ROI может быть полезен при сравнении инвестиции с другими возможностями или инвестициями на рынке. Это также отличный способ проанализировать успех сделанных вами инвестиций. Как правило, чем рискованнее инвестиции, тем больше у них возможностей для повышения рентабельности инвестиций.

Формула рентабельности инвестиций

По сути, формула ROI берет финансовую выгоду и делит ее на затраты. В формуле вы заметите, что чистая прибыль является необходимой частью информации. Чтобы рассчитать чистую прибыль, вы смотрите на денежный поток от инвестиций за вычетом затрат.

ROI оставляет место для интерпретации, которая может быть как положительной, так и отрицательной. В некотором смысле это может помочь вам сосредоточиться на норме прибыли, которая важна для вас. Тем не менее, это может ввести в заблуждение, если вы не будете четкими и последовательными в своей информации. Например, одна версия ROI может использовать только инвестиции в качестве стоимости при расчете вашего чистого дохода. Принимая во внимание, что другая версия может также включать стоимость времени, затраченного на проект.

В результате расчеты могут сильно различаться, рисуя разные картины состояния инвестиций. Чтобы обеспечить более последовательные результаты, используйте одну и ту же информацию от расчета к расчету и будьте прозрачными в отношении информации, которую вы включили в свою ставку.

Обычно результаты ROI выражаются в процентах. Это облегчает их понимание и использование в сравнениях. Если вам нужно включить это в свой расчет, вы просто умножите свой результат на 100. ROI не включает время, необходимое для возмещения вложенного денежного потока. Он также не принимает во внимание временную стоимость денег.

Возврат инвестиций Пример

Мария работает менеджером по маркетингу в своей компании. В прошлом году она вложила 7000 долларов в рекламную кампанию по рекламе нового продукта. Она планирует еще одну кампанию, но хочет знать окупаемость инвестиций, сделанных компанией во время первой кампании, чтобы внести коррективы. После расходов на кампанию компания получила чистую прибыль в размере $9.000 напрямую связаны с усилиями кампании.

Давайте разберем его, чтобы определить значение и значение различных переменных в этой задаче.

• Чистый доход: 9000
• Стоимость инвестиции: 7000

Мы можем применить значения к нашим переменным и рассчитать рентабельность инвестиций.

В этом случае рентабельность инвестиций составит 1,2857 или 128,57% ROI.

Благодаря этим формулам Мария может видеть, что ее новая кампания была довольно хорошей инвестицией, поскольку она могла приносить доход сверх инвестиций. Она также может посмотреть на эту норму прибыли в зависимости от периода времени, одного года. В зависимости от того, насколько быстро ей потребуется окупить инвестиции, ей может потребоваться внести некоторые изменения в стратегию своей следующей кампании. Но что бы она ни выбрала, ценная информация теперь у нее под рукой.

Анализ рентабельности инвестиций

Хотя формула рентабельности инвестиций предоставляет полезную информацию о жизнеспособности проекта или инвестиций, она не обязательно сообщает нам все, что нам нужно знать. Существуют и другие расчеты, которые можно использовать в сочетании с формулой ROI, чтобы получить лучшее обновление статуса инвестиций.

Если вы хотите учитывать временную стоимость денег, вы можете рассчитать чистую текущую стоимость, которая определяет рентабельность инвестиций на основе будущей стоимости дохода. Или вы можете посмотреть на годовую норму прибыли, которая показывает рентабельность инвестиций конкурирующих инвестиций за разные периоды.

Поскольку ROI настолько гибкая и требует такой ограниченной информации, это очень универсальный инструмент. Вы можете использовать его для анализа множества различных ситуаций. Например, владелец малого бизнеса может использовать его для расчета прибыльности покупки новой машины. Домовладелец может спрогнозировать рентабельность инвестиций в проект улучшения дома, сравнив ее с ценностью, которую он добавит дому. Акционер может использовать расчет ROI для оценки двух разных компаний, решая, в какие акции инвестировать. 

С другой стороны, рентабельность инвестиций зависит только от финансового процветания проекта. Может быть много других факторов, которые могут повлиять на «успех» инвестиций. Например, компания может инвестировать в стратегии повышения удовлетворенности сотрудников. Или они могут вложить деньги в кампанию по распространению ценностей компании.

Проекты, подобные этим, могут не дать четкой рентабельности инвестиций. Однако у них будут другие важные преимущества. Удовлетворенность сотрудников может улучшить их продолжительность жизни, снизив текучесть кадров и затраты. Обновление вашего бренда может улучшить ясность и лояльность клиентов, что впоследствии приведет к увеличению продаж. Тем не менее, ROI может стать хорошей основой для понимания текущего состояния инвестиций.

Заключение о рентабельности инвестиций

• Окупаемость инвестиций — это оценка того, насколько выгодны инвестиции по сравнению с их первоначальными затратами.
• Возврат инвестиций — это аналитический инструмент, который помогает инвесторам понять, насколько успешным является бизнес или проект (или может ли он быть успешным).
• Формула рентабельности инвестиций учитывает две переменные: чистый доход и стоимость инвестиций.
• Результат расчета рентабельности инвестиций обычно записывается в виде процентов.

Калькулятор возврата инвестиций

Вы можете использовать приведенный ниже калькулятор возврата инвестиций, чтобы быстро определить эффективность инвестиций, введя необходимые числа.

 

Инвестиционные затраты

Чистая прибыль

Возврат инвестиций

 

Часто задаваемые вопросы

1. Что такое возврат инвестиций (ROI)?

Возврат инвестиций (ROI) — это расчет, который показывает, насколько выгодны инвестиции по сравнению с их первоначальными затратами. ROI может помочь определить степень успеха проекта или инвестиции.

2. Как рассчитать рентабельность инвестиций (ROI)?

Формула для расчета рентабельности инвестиций: RO = чистая прибыль ​/ инвестиционные затраты

3. Что такое хорошая рентабельность инвестиций (ROI)?

Как правило, годовая рентабельность инвестиций в размере приблизительно 7% или выше считается хорошей. Также известно, что это порог, при котором большинство инвестиций, вероятно, будут считаться мудрым решением.