как рассчитать и о чем информирует?
EBITDA – один из наиболее популярных индикаторов успеха компании. Этот показатель является неоднозначным и спорным, однако широко используется среди аналитиков. Попробуем разобраться, как он рассчитывается, о чем информирует владельцев сети и как может использоваться для управленцев.
Что такое EBITDA?EBITDA (транскрипция «эбитда») – разновидность прибыли, составляющие которой раскрываются с помощью её названия — абривиатуры:
- E — Earnings – прибыль
.. – до вычета : …- I – Interest – процентов
- T – Taxes – налогов
- D – Depreciation – амортизации основных средств
.. – до вычета : …
Для лучшего понимания методики вычисления показателя следует рассмотреть все его составляющие.
Процент (Interest) — разница между процентными расходами и доходами, которые связаны с уплатой процентов по выданным/полученным кредитам или депозитным счетам. К примеру, если сеть пользуется банковским кредитом, то уплаченные проценты будут процентными расходами.
А полученные проценты по банковскому депозиту – процентные доходы. Разница между данными суммами и будет формировать Interest в расчете на
Примечание! Часто в сети бывает только процентные расходы.
Налоги (Taxes) – в расчет берется только один налог – налог на прибыль.
Амортизация (Depreciation and Amortization) – часть стоимости основных средств (оборудования, оборудования, помещений) и нематериальных активов (лицензий, патенты), которая списывается в качестве амортизации и включается в состав расходов сети.
Например, сеть купила торговое оборудование на сумму $ 20K со сроком использования 10 лет.
Если выбран прямолинейный метод начисления амортизации, то ежегодно компания будет списывать $ 2K стоимости оборудования посредством амортизации.
Как рассчитать EBITDA?
Следует отметить, что существуют разные подходы вычисления EBITDA, но наиболее распространенными являются:
Каким должно быть значение EBITDA? Для каждой компании желаемое значение данного показателя разное и зависит от многих факторов.
В общем, чем выше будет EBITDA, тем надежнее является компания и способна самостоятельно обслуживать свои долги.
Также можно проследить динамику показателя: если он растет – хорошо, сокращается – плохо.
Отрицательное значение свидетельствует о значительной убыточности компании и высокой вероятности её банкротства.
Пример 1.
Чистая прибыль сети составляет $ 120К, уплаченный налог на прибыль –
EBITDA = 120 + 2,6 + 3 + 4,4 = $ 130К
Пример 2.
За год компания получила следующие результаты работы:
- Доход от реализации товаров – $ 3 500К
- Себестоимость реализации товаров – $ 2 100К
- Расходы на сбыт (коммерческие расходы) – $ 50К
- в т.ч. Амортизация – $ 10К
- Управленческие расходы – $ 120К
EBITDA = 3500 – 2100 – (50 – 10) – 120 = $ 1240 К
Впервые показатель EBITDA был использован в 1980-х годах инвесторами для оценки кредитоспособности компании, то есть для определения достаточно ли у компании средств чтоб оплатить все проценты по кредитам.
Сейчас с помощью этого показателя определяют способна ли компания нести капитальные затраты (приобретение и содержание оборудования, транспорта, зданий, лицензий и т.п.).
Основные преимущества EBITDA:
- Может быть использован для разных налоговых систем и при приминении разных ставок налога на прибыль.
- Позволяет сравнивать компании, функционирующие в всевозможных отраслях экономики.
- Широко используется в финансовом анализе.
- Позволяет оценить размер долга, который может покрыть компания.
- Быстро оценивает эффективность работы сети.
Недостатки EBITDA
Как и большинство других показателей, EBITDA имеет наряду с преимуществами и недостатками.
Основные минусы показателя:
- Не учитывает оборачиваемость товаров.
- Не учитывает большую нагрузку по долгам и повышенный процент износа необоротных активов.
- Зависит от выбранной методики расчета.
- Не содержит сведений об источниках доходов.
Однако, не смотря на эти недостатки, оценка и изучение EBITDA позволит получить дополнительную информацию о состоянии дел в компании и при необходимости изменить выбранную стратегию.
Для того чтобы аналитические расчеты не вызывали трудности и давали максимальный результат, команда Datawiz вместе с экспертами в ритейле подготовила удобные и полезные отчеты. С решениями платформы BES вы с легкостью оцените ситуацию в сети и получите инсайты для ее улучшения.
Принимайте решения на основе реальных данных Datawiz BI
Что такое EBITDA и как рассчитать
Содержание
- Что такое EBITDA
- История появления показателя
- Преимущество EBITDA
- Разница EBT, EBIT и EBITDA
- EBT
- EBIT
- EBITDA
- Как рассчитать EBITDA
- Способы расчёта EBITDA
- Международные требования
- Российские требования
- Тонкости применения показателя
- Заключение
Представьте себе, что вы хотите купить обувь.
Вы оцените размерный ряд, качество материалов, стоимость. А теперь представьте себе, что вы решили приобрести акции, стать инвестором или купить фирму. Как принять решение в таком случае?
Рассмотрим что такое показатель EBITDA. Как его рассчитать, когда применять и как его он помогает в принятии коммерческих решений.
Главные финансовые показатели помогают проанализировать успешность инвестирования в компанию или покупки ее акций. Они показывают потенциал и затруднения фирмы. Один из таких показателей — EBITDA.
Финансовые показатели и EBITDA компании «ЛУКОЙЛ»Что такое EBITDA
EBITDA (earnings before interest, taxes, depreciation, amortization) — прибыль без учета налогов, выплат процентов по кредитам, износа, амортизации по основным средствам и нематериальных активов.
Специально рассчитанная метрика по прибыли, из которой для получения чистой прибыли осталось рассчитаться с кредиторами, государством и учесть износ активов предприятия. На EBITDA ориентируются финансисты для рекомендации по покупке и продажи акций, инвесторами, акционерами, банкирами, которые готовят сделки по слиянию и долговому поглощению.
История появления показателя
Термин активно начали использовать в 1980-х годах для совершения сделок по покупке стабильных, индустриальных компаний. В то время в США началась череда приобретений при помощи заемных средств. Банкиры выдавали займы на развитие бизнеса. Им нужно было оценить может ли это производство генерировать выручку или нет.
Инвестиционные фонды, выступающие в роли покупателей, искали проекты:
- с дорогими активами, которые можно было предоставить в залог под ссуды;
- со стабильными денежными потоками и хорошим финансовым состоянием, чтобы обслуживать займы.
Банкирам и инвесторам нужен был критерий, который бы помогал понять:
сколько денег генерирует организация за счет операционной деятельности.
хватит ли этих денег на оплату долговых обязательств и уплаты обязательных платежей в бюджет.
EBITDA стал показателем рентабельности тяжелых индустрий с дорогими физическими активами: зданиями, автомобилями, оборудованием.
Метрика позволяет выбрать более сильный бизнес.
Учитывая долговую нагрузку, отличающиеся ставки обязательных платежей в регионах, разные политики в области амортизации, EBITDA помогал сравнивать компании. До сих пор он используется для анализа организаций в различного рода индустриях.
Преимущество EBITDA
Метрика позволяет сравнивать компании которые:
- платят разный налог
- с отличной структурой капитала (различающиеся платежи по займам)
- на разных стадиях инвестиционного цикла (разница в амортизации)
Например, у Альфа и Гамма одинаковая чистая прибыль и выручка. Но Альфа заплатило 1 % налогов, а Гамма — 60%. Значит, фирма Гамма лучше создает денежные поступления и при оптимизации налогов будет рентабельнее Альфы.
EBITDA показывает эти различия, сравнивая прибыль до налогов, процентов и амортизации.
Разница EBT, EBIT и EBITDA
EBT
Еearning before taxes — чистая прибыль до уплаты налогов. Задача аналитика — понять какую чистую прибыль приносит предприятие и оценить его потенциал.
Если предположить, что одна фирма активно занимается оптимизацией налогов, а вторая занимается этим время от времени, то для того, чтобы понять насколько эффективно они ведут бизнес в остальных сферах, логично налоговую нагрузку вычесть и сравнивать сумму до ее оплаты. Эта цифра отразит ситуацию гораздо точнее.
EBT — эффективность организации без налоговой нагрузки
EBIT
Еearnings before interest and taxes — прибыль после уплаченных начислений по всем займам и налогам.
Представим те же самые организации. Только одна из них установила новую автоматическую линию в кредит, который требует оплаты каждый месяц. Чтобы оценить потенциал фирмы, интересна цифра без кредитной нагрузки. Сколько денег сможет генерировать бизнес после возврата долгов.
Экономический смысл EBIT заключается в оценке эффективности и доходности корпорации без учета привлеченных денежных ресурсов, т.е конкретно его организационную часть.
EBIT — эффективность бизнеса без учета процентов по заимствованиям и кредитам.
EBITDA
Этот показатель больше всего интересует банки. Он учитывает сумму начисленной амортизации, отнесенную в расходы. Но амортизация никому не начисляется и никому не отправляется. Т.е. суммы остаются в распоряжении организации. А банк, прежде всего оценивает возможность заемщика вернуть кредит. С этой точки зрения, займ можно возвращать за счет амортизационных отчислений.
Представьте себе, что завод взял долговые обязательства на оборудование. В случае, если оборудование было приобретено на собственные ресурсы, суммы начисленной амортизации компенсировали бы понесенные инвестиционные траты. В случае с банком — также будут компенсироваться заемные средства. Поэтому банку интересна способность бизнеса зарабатывать. Что и отражает показатель EBITDA. Он оценивает финансовую мощность организации.
Поэтому одна из процедур оценки риска при принятии решения о выдаче займа, это расчет EBITDA. Сопоставление его с имеющейся суммой кредитов и той которую фирма хочет получить.
Метрика покажет, сможет ли предприятие его обслуживать или нет.
Через него аналитики оценивают потенциал предприятия. Хитрый менеджмент может увеличить нормы амортизации, применять ускоренную амортизацию, уменьшая взимания на доход. Есть схемы вывода ресурсов из бизнеса через заимствование у формально посторонних, а в действительности дружественных организаций.
Как рассчитать EBITDA
Главный вопрос расчёта EBITDA — какие доходы и расходы учитывать. Стандартной методики расчёта показателя нет. Стороны могут учитывать в качестве доходов не только выручку по основной деятельности, но и прочие доходы, которые могут существенно влиять на величину метрики. Поэтому в документах к расчёту EBITDA всегда прикладывают пояснения.
Расчет EBITDA из годового отчёта ПАО «Газпром Нефть»EBITDA рассчитывается двумя способами: сверху вниз и снизу вверх.
Первый вариант: из финансового отчета можно взять все траты за исключением амортизации, начислений по долгам и налога и вычесть из выручки.
Второй вариант: к чистой прибыли прибавить налог, начисления по кредитам и амортизацию (она часто учитывается в расчетах себестоимости).
Способы расчёта EBITDA
Международные требования
Международная система финансовой отчетности (МСФО) и Общепринятые принципы бухгалтерского учета Соединенных Штатов (US GAAP) используют следующую формулу расчета EBITDA:
EBITDA= Чистая Прибыль + Налог – Возмещение налога + Чрезвычайные расходы – Чрезвычайные доходы + Уплаченные проценты – Полученные проценты + Амортизационные отчисления – Переоценка активов
Чрезвычайные расходы — не связанные с главной деятельностью фирмы (внереализационные).
Полученные проценты — когда предприятие выдает займ.
Такой расчёт отличается высокой точностью и соответствует международным критериям. Но в статьях российского бухгалтерского баланса часть данных не найти. Их придется рассчитывать самостоятельно.
Российские требования
Расчет EBITDA по бухгалтерскому балансу в соответствии Российским стандартам бухгалтерского учета (РСБУ).
Понадобится PnL отчет о прибылях и убытках с данными по амортизации материальных так и нематериальных основных фондов в компании.
EBITDA = Выручка от продаж продукции – Себестоимость продукции + Налоговые отчисления + Проценты по кредитам и займам + Амортизационные отчисления.
По этому методу довольно просто вычислить показатель. Но получившееся значение будет иметь погрешность.
Тонкости применения показателя
Иногда EBITDA используется как единственный индикатор состояния бизнеса, величина которого определяет насколько компания состоятельна. Однако, EBITDA не показывает ближайшие потребности предприятия в реальных деньгах.
Надо понимать что изначально EBITDA использовали для капиталоемких индустрий, не находящихся в стадии быстрого роста. Сейчас он используется в различных индустриях. В зависимости от этапа развития предприятия существуют особенности использования показателя.
Отчёт «ЛУКОЙЛ»Для большинства стартапов показатель будет отрицательным.
Стартапы растут, все доходы вкладывают в развитие, текущие операции в минусе, так как они все вложили в рекламу. Поэтому стартапы не оцениваются из EBITDA.
Заключение
Использовать EBITDA нужно в совокупности с финансовыми показателями и с хорошим пониманием бизнеса. Как минимум посмотреть на активы, капитал, расходы, темп роста и денежные потоки для обеспечения потребностей в запасах и исполнении долговых обязательств перед кредиторами.
Также читайте: Управление финансами компании: отчеты и показатели
Что такое EBIT (прибыль до вычета доходов и налогов) + как использовать показатель
Расчет EBIT (прибыль до вычета доходов и налогов) помогает анализировать результаты деятельности компании, измерять операционную эффективность и анализировать стоимость компании. Узнать больше.
- Что такое EBIT?
- Формула EBIT
- Как рассчитать EBIT
- EBIT по сравнению с EBITDA?
- Почему EBIT важен
- Ограничения EBIT
- Чем может помочь аналитическое программное обеспечение
- Часто задаваемые вопросы по EBIT
Определить финансовое состояние вашего бизнеса довольно сложно.
Существует множество показателей, которые следует учитывать, и цифры не всегда складываются. Бухгалтеры и финансовые гуру часто полагаются на более предсказуемые и последовательные факторы, такие как EBIT.
EBIT имеет важное значение, когда бизнес хочет поделиться своими результатами с кредиторами и инвесторами, что делает его ценным показателем общей эффективности вашего бизнеса.
Что такое прибыль до вычета процентов и налогов?Прибыль до вычета процентов и налогов (EBIT) является одним из промежуточных итогов, используемых для определения прибыльности компании. Его можно рассчитать как доход компании за вычетом ее расходов, за исключением налогов и процентов. В некоторых случаях EBIT также называют операционной прибылью, операционной прибылью или прибылью до вычета процентов и налогов.
Формула расчета прибыли до вычета процентов и налогов (EBIT) Существует два основных способа расчета EBIT. Выбранный вами метод может зависеть от того, чем вы занимаетесь.
Первый начинается с чистой прибыли вашей компании, а затем добавляются проценты и налоговые расходы:
EBIT = чистая прибыль + проценты + налоги
Второй метод включает вычет себестоимости проданных товаров (COGS) и операционных расходов из выручки:
EBIT = выручка – себестоимость – операционные расходы если вычесть COGS из выручки компании, то получится валовая прибыль компании, вы можете еще больше упростить приведенную выше формулу:
EBIT = валовая прибыль – операционные расходы
Как рассчитать EBITЧтобы рассчитать EBIT, вы должны вычесть прямые и косвенные расходы из чистой выручки, исключая проценты и налоги.
Из первой формулы:
EBIT = Чистая прибыль + Проценты + Налоги
- Чистая прибыль – это также чистая прибыль или чистая прибыль компании.
- Проценты – прибыль компании, вычитаемая до расчета чистой прибыли.
Из второй формулы:
EBIT = Выручка – Себестоимость – Операционные расходы
- Выручка – представляет собой общую сумму денег, полученную от продажи продукции.
- Себестоимость — представляет себестоимость проданных товаров, включая оборудование, сырье, рабочую силу и доставку.
- Операционные расходы – это текущие расходы, такие как арендная плата, корпоративная заработная плата, маркетинг, страхование и оборудование.
Хотя оба уравнения дают один и тот же чистый доход, они служат разным целям. Первое уравнение в основном анализирует рентабельность, а второе измеряет операционную эффективность.
Пример:
Взять, например, компания со следующим отчетом о прибылях и убытках:
- Прибыль: 1 000 000 000
- Стоимость проданных товаров: 600 000 долл. США
- . Расходы: 50 000 долл. США
- Налог на прибыль: 50 000 долл. США
- Чистая прибыль: 200 000 долл. США
СШАИспользуя любое уравнение, EBIT для этой компании составляет 300 000 долл. США.
В чем разница между EBIT и EBITDA?EBIT и EBITDA — относительно схожие показатели, но в конечном итоге они дают представление о финансовом состоянии компании. Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) очень похожа на суммы, включенные в типичный расчет EBIT. Самая большая разница заключается в том, что EBIT не включает износ и амортизацию основных средств, таких как оборудование и здания.
EBITDA может дать более точное представление об операционной прибыли компании, чем EBIT, особенно для компаний со значительным количеством основных средств.
Однако, поскольку показатель EBITDA не учитывает прибыль после амортизации, он может искажать фактические результаты деятельности компаний со значительными основными фондами. Чем больше амортизационные отчисления, тем больше EBITDA.
Формула EBIT позволяет оценить эффективность основной бизнес-модели.
Он фокусируется только на бизнес-операциях и больше ни на чем. С другой стороны, EBITDA измеряет денежный поток бизнеса.
В EBITDA износ и амортизация представляют собой фактическое представление стоимости, потерянной в результате старения активов, таких как основные средства и оборудование. Эти убытки не предполагают, что фирма тратит реальные деньги, но, тем не менее, считаются убытками.
Анализ EBIT покажет вам, насколько хорошо компания может выполнять свою работу, в то время как анализ EBITDA оценивает покупательную способность компании.
EBITDA полезен в компаниях с крупными капиталовложениями. Несмотря на различия, и EBIT, и EBITDA имеют решающее значение для оценки основных инструментов анализа. Оба показателя не утверждены GAAP и не отображаются в отчете о прибылях и убытках или отчете о движении денежных средств. Но бухгалтеры часто используют их для определения общего финансового положения бизнеса.
И EBIT, и EBITDA одинаково важны. Определение наиболее подходящего расчета для вашего бизнеса зависит от вашей отрасли или цели вашего анализа.
EBITDA лучше подходит для капиталоемких компаний с использованием заемных средств. Такие компании обычно несут большую долговую нагрузку и имеют значительные основные средства, что часто приводит к низкой прибыли.
Аналитики также используют EBITDA для оценки таких компаний, потому что отрицательная прибыль может затруднить определение финансового положения компании.
СвязанныеОтток и удержание
Как рассчитать и сократить отток доходов
Почему важно рассчитать EBITEBIT — это жизненно важный бизнес-показатель, который пригодится в нескольких сценариях. Например, когда инвестор покупает компанию, потенциал прибыли компании важнее, чем существующая структура капитала. Расчет EBIT также может помочь инвесторам или аналитикам сравнить компании в одной области.
Если компания имеет более низкую маржу, анализ EBIT определяет, является ли более низкая маржа характерной для компании или вызвана общим замедлением роста в отрасли.
Другие бизнес-показатели, такие как анализ соотношения, также зависят от включения EBIT в расчет. Кредиторы внимательно следят за EBIT, чтобы получить представление о получении денежных средств до уплаты налогов для погашения долга.
В отраслях со свободным денежным потоком (FCF) EBIT также выступает в качестве показателя для компаний с постоянными капитальными затратами. Имейте в виду, что свободный денежный поток является важным результатом оценки бизнеса.
Другими важными причинами для расчета EBIT являются:
- EBIT указывает на операционную эффективность
- EBIT используется для анализа операционной эффективности бизнеса
- EBIT помогает инвесторам определить прибыльность и потенциал компании
- Коэффициент EV/EBIT помогает анализировать стоимость компании
Как бы удобно это ни было, показатель EBIT также имеет свои ограничения и не должен быть единственным фактором, принимаемым во внимание при оценке операционной способности компании.
EBIT — это показатель, не входящий в Общепринятые принципы бухгалтерского учета (GAAP), который указывает на то, что он имеет значительные ограничения, влияющие на его точность.
Одним из ограничений EBIT является то, что он не учитывает износ и амортизацию. Если вы смотрите на компании с разными капитальными активами и сравниваете их друг с другом, то игнорирование этих двух факторов может создать проблемы. Компании с большим капиталом тратят значительный бюджет на содержание этих активов и в результате амортизируют и амортизируют их. К сожалению, такие расходы не учитываются в традиционном показателе EBIT.
Результаты EBIT также могут быть немного субъективными. Это не ограничение метрики как таковой, но EBIT может привести к неправильному представлению о компании. Например, EBIT — отличный показатель при рассмотрении операционного дохода компании. Но при поиске чистой прибыли лучше смотреть на истинную чистую прибыль компании. Однако в большинстве случаев EBIT оценивается выше, чем реальная чистая прибыль, что может привести к неточным выводам о финансовом состоянии организации.
Кроме того, количество факторов, играющих роль в расчетах EBIT, иногда может сделать результаты неустойчивыми и слишком зависимыми от точности каждой включенной метрики.
Другие ограничения EBIT включают:
- Не учитывает долг компании
- Не включает амортизационные отчисления
- Результаты расчетов различаются в зависимости от отрасли
- Для сравнения требуется отраслевой эталон
- Не измеряет денежный поток
Точный бизнес-прогноз имеет решающее значение для здоровой деловой среды. Однако для достижения этой цели все начинается с точного отслеживания ключевых бизнес- и финансовых показателей. Именно здесь появляется бесплатный инструмент аналитики Paddles, ProfitWell Metrics. Благодаря полным и точным решениям для отслеживания ProfitWell упрощает определение того, почему ваш бизнес растет или нет.
Даже если вы используете EBIT и другие расчеты для оценки состояния вашего бизнеса, вам нужны точные значения, прежде чем выполнять все математические операции. Некоторые из показателей, которые Profetwell может помочь отслеживать:
- Ежемесячный рецидивирующий доход (MRR)
- Годовой рецидивирующий доход (ARR)
- Стоимость жизни (LTV)
- Доход от продаж
- Валовая маржа
- .
ProfitWell предлагает подробные и точные бесплатные отчеты о доходах для различных предприятий в разных областях. Вы можете использовать бизнес-технологии завтрашнего дня уже сегодня, чтобы получать точные результаты и прогнозы для своего бизнеса или потенциальных приобретений.
Часто задаваемые вопросы о прибыли до налогообложения (EBIT) Включает ли EBIT амортизацию?Да, EBIT включает амортизацию, что может привести к разным результатам при сравнении компаний в разных отраслях.
Что такое анализ EPS/EBIT? Анализ EBIT-EPS исследует влияние различных вариантов финансирования с различными уровнями EBIT на прибыль на акцию (EPS).
Прибыль на акцию во многом зависит от прибыли компании, которая требует, чтобы EBIT пролил свет на сумму прибыли, которая остается после учета необходимых расходов.
Операционный доход — это валовой доход за вычетом операционных расходов и других расходов, таких как амортизация, а EBIT — это чистый доход до вычета процентов и налогов.
Прибыль до вычета процентов и налогов + как рассчитать EBIT
EBIT сейчас является одним из самых актуальных показателей.
И не только потому, что это легко понять.
В этом посте мы расскажем вам все о EBIT.
Что это значит.
Как рассчитать.
И как его использовать и интерпретировать.
Продолжайте читать.
Содержание
- Что такое EBIT?
- В чем разница между EBIT и EBITDA?
- В чем разница между EBIT и операционным доходом?
- В чем разница между EBIT и чистой прибылью?
- Маржа EBIT
- Заключение
Что такое EBIT?
EBIT означает E доходы B до I проценты и налоги.
Это показатель прибыльности или мера потенциальной прибыли компании.
(EBIT также называется операционной прибылью, операционной прибылью или прибылью до вычета процентов и налогов.)
Сравнивать тоже просто: чем она выше, тем лучше.
Расчет EBIT также очень прост: вычтите все расходы (кроме процентных расходов и налоговых расходов) из чистой прибыли вашей компании. Полученная разница и есть ваш EBIT.
Формула EBIT и пример расчета
Формула EBIT очень проста.
EBIT = выручка — операционные расходы (за исключением любых процентных расходов или налоговых расходов)
Или, другими словами:
EBIT = чистая прибыль + проценты + налоги
Другой расчет EBIT, который вы могли видеть, выглядит следующим образом: = Доход — Себестоимость (себестоимость проданных товаров) — Операционные расходы
Но, как вы увидите, это формула для операционного дохода.
В любом случае, вот пример расчета EBIT:
Net earnings : $1,000,000
Interest expenses : $50,000
Taxes : $450,000
EBIT = net earnings + interest + taxes
EBIT = $1,000,000 + $50,000 + $450,000
EBIT = $1,500,000
So как видите, легко рассчитать EBIT, если у вас есть доступ к чистой прибыли, процентным и налоговым расходам.
Почему важно знать о EBIT?
Инвесторы и другие внешние заинтересованные лица часто используют показатель EBIT (или его близкий родственник, EBITDA) для оценки прибыльности компании.
Хотя показатель EBIT не является идеальным показателем сам по себе, он полезен в контексте, особенно при сравнении компаний в одной отрасли.
Чтобы получить целостное представление об основных деловых операциях компании, инвесторы и другие заинтересованные лица также изучают финансовые отчеты компании (отчет о прибылях и убытках, балансовый отчет и отчет о движении денежных средств).
Они также рассмотрят эту прибыль и доход, разделенные на несколько разных точек: валовая прибыль компании, операционная прибыль и операционные расходы.
Некоторые финансовые коэффициенты, такие как рентабельность вложенного капитала (ROCE), используют EBIT в своих расчетах. Так что всегда полезно иметь под рукой EBIT вашей компании.
Ограничения EBIT
Самым большим ограничением EBIT является то, что он не включает стоимость обслуживания долга.
Это означает, что компания может использовать EBIT для создания ложного впечатления о своей финансовой устойчивости. Это может привести к росту цен на акции или побудить инвесторов сделать более рискованные инвестиции, чем в противном случае.
Это не означает, что вы никогда не должны использовать EBIT. И что вы никогда не должны доверять этому.
Но вы должны знать, что компания с высокой долей заемных средств может сообщить о том же EBIT, что и компания с минимальным долгом. Компания с меньшей задолженностью является менее рискованной операцией, но EBIT не подскажет вам об этом.
Так что всегда копайте немного глубже.
Что такое процентные расходы и налоговые расходы?
Расходы на проценты и налоги включают любые проценты и налоги, уплачиваемые компанией.
Некоторые места, где могут возникнуть процентные расходы, включают:
- Облигации
- Кредиты
- Конвертируемый долг
- Ипотека
- Кредитные линии (например, кредитные карты компании)
Компании должны удерживать процентные расходы на управляемом уровне, поддерживая стабильный коэффициент покрытия процентов, или отношение EBIT к процентным расходам.
Более высокий коэффициент покрытия процентов означает, что компания может лучше покрывать свои процентные расходы.
При этом налоговые расходы могут быть получены из:
- Подоходный налог (иногда называемый корпоративным налогом)
- Налог с продаж (иногда называемый НДС, налогом на добавленную стоимость)
- Налоги на имущество
- Акцизы
- Налоги на работу
- Налог на дивиденды
- Государственный подоходный налог
- Федеральный подоходный налог
- Местные налоги
Расходы по подоходному налогу являются одними из самых крупных, и их важно учитывать при планировании численности персонала.
В чем разница между EBIT и EBITDA?
EBIT – прибыль до вычета процентов и налогов.
EBITDA – это EBIT, но также до вычета расходов на износ и амортизацию. Из-за этого EBITDA обычно считается более точным описанием операционной прибыли компании.
Однако, как и EBIT, EBITDA исключает влияние капитальных затрат, структуры капитала и налоговой юрисдикции.
Таким образом, в то время как EBIT включает некоторые неденежные расходы, EBITDA представляет собой только прибыль за вычетом денежных расходов.
Это ключевое отличие, но стоит обсудить и несколько более мелких.
Использование в финансовых коэффициентах
EBIT и EBITDA используются в различных финансовых коэффициентах. Как правило, вы будете использовать EBIT чаще.
Расчеты финансового коэффициента, включающего EBIT, включают маржу EBIT, коэффициент покрытия процентов, коэффициент покрытия фиксированных процентов, коэффициент покрытия фиксированных расходов, коэффициент умножения на проценты и коэффициент финансового рычага.
Единственными распространенными финансовыми коэффициентами, включающими EBITDA, являются рентабельность и мультипликатор EBITDA. (Что, безусловно, является важным соотношением!)
Когда сообщать EBIT по сравнению с EBITDA
Наилучший способ решить, что следует отчитываться, — показать, какое значение больше.
Если у компании больше основных средств, ее расходы на износ и амортизацию, вероятно, будут выше. Так что, вероятно, захочет сообщить EBIT.
Но компания с небольшим количеством основных средств, скорее всего, отчитается о EBITDA.
Имея это в виду, опытные инвесторы будут просить оба и сравнивать их.
(Или попросят показать отчет о прибылях и убытках компании.)
Давайте рассмотрим пример отчета о доходах и движении денежных средств компании.
Отчет о прибылях и убытках компании А:
| Отчет о прибылях и убытках | |
| Выручка от продаж | 1 700 000 долларов США |
| Себестоимость проданных товаров (себестоимость) | 200 000 долларов США |
| Операционные расходы (OpEx) | 100 000 долларов |
| Процентные расходы | 50 000 долларов США |
| Налоговый расход | 150 000 долларов США |
| Чистая прибыль | 1 200 000 долларов США |
Отчет о движении денежных средств компании А:
| Отчет о движении денежных средств | |
| Чистая прибыль | 1 200 000 долларов США |
| Минус: износ и амортизация | 120 000 долларов США |
| Минус: изменения в оборотном капитале | 80 000 долларов США |
| Денежные средства от операций | 1 000 000 долларов США |
Эта компания имеет относительно низкий уровень износа и амортизации по сравнению с ее чистой прибылью — всего 10%.
Но давайте посчитаем EBIT и EBITDA для этой компании.
EBIT = выручка от продаж — COGS — OpEx
EBIT = $1,700,000 — $200,000 — $100,0000003
EBITDA = 1 400 000 долл. США + 120 000 долл. США
EBITDA = 1 520 000 долл. США
Поскольку показатель EBITDA выше для этой компании, они могут предпочесть выделить его в качестве показателя эффективности.
Однако, поскольку показатель EBITDA ненамного выше, есть смысл использовать оба варианта. Поскольку D&A настолько низки, предоставление обоих чисел рисует более радужную картину, чем любое из них по отдельности.
В чем разница между EBIT и операционным доходом?
EBIT относится к прибыли бизнеса, полученной в течение периода, без учета процентных и налоговых расходов за период.
Но операционный доход (или операционная прибыль) относится к доходу, полученному бизнесом от его основной деятельности, приносящей доход. Он не учитывает внереализационные доходы и внереализационные расходы.
Таким образом, в то время как EBIT не включает проценты и налоги, операционная прибыль не включает внереализационные доходы и расходы (например, проценты и налоги).
Как рассчитать операционную прибыль
Расчет операционной прибыли/операционного дохода часто похож на расчет EBIT.
Операционный доход = валовой доход — операционные расходы.
Как вы знаете, валовой доход — это просто выручка за вычетом себестоимости проданных товаров.
Таким образом, мы можем преобразовать формулу в:
Операционная прибыль = выручка — себестоимость — операционные расходы.
Тогда как формула EBIT выглядит так:
EBIT = выручка — операционные расходы.
Таким образом, основное различие между EBIT и операционным доходом заключается в том, что EBIT включает себестоимость.
Таким образом, вы также можете рассчитать EBIT следующим образом:
EBIT = операционная прибыль + себестоимость.
Симпатично, правда?
Это также означает, что EBIT может равняться операционному доходу в редких случаях, когда себестоимость равна нулю.
Признание в соответствии с GAAP
EBIT не признается в качестве показателя GAAP (общепринятых принципов бухгалтерского учета), но признается операционная прибыль.
В то время как EBIT все еще имеет место, это не в, например, государственном аудите.
Это также означает, что вы никогда не должны принимать EBIT компании отдельно. Всегда рассматривайте EBIT в контексте других показателей.
Использование
В то время как EBIT является показателем прибыльности , операционный доход больше связан с необработанными числами.
Вы бы не использовали EBIT, чтобы определить, какую часть вашего дохода вы можете превратить в прибыль. Вы бы использовали операционный доход для этого.
Точно так же вы не будете использовать операционный доход, чтобы показать потенциал прибыльности. Вы бы использовали EBIT.
EBIT и чистая прибыль
Разница между EBIT и чистой прибылью сводится к прибыли и EBIT.
Как вы знаете, EBIT — это прибыль до вычета процентов и налогов.
Чистая прибыль аналогична прибыли.
Таким образом, разница между EBIT и чистой прибылью заключается в том, что EBIT — это чистая прибыль с добавленными процентами и налогами.
Довольно просто, правда?
Маржа EBIT
Маржа EBIT, также известная как операционная маржа, представляет собой финансовый коэффициент, который измеряет прибыльность без учета влияния процентов и налогов.
Рассчитать легко: разделить EBIT на объем продаж или чистую прибыль.
Операционная маржа компании показывает, какую прибыль она получает после вычета операционных затрат.
Измеряет прибыль компании после оплаты производственных затрат, таких как заработная плата и сырье.
Эти затраты меняются со временем — это не фиксированные затраты. Таким образом, операционная маржа равна Но операционная маржа не учитывает отчисления на процентные платежи или налоги.
Формула для операционной маржи:
Маржа EBIT = Операционная прибыль ÷ Общая выручка
Пример расчета маржи EBIT (%)
Допустим, операционная прибыль компании составляет 2 000 000 долларов, а ее общий доход составляет 10 000 000 долларов.
Если мы подставим это в формулу маржи EBIT, мы получим:
маржа EBIT = 2 миллиона долларов ÷ 10 миллионов долларов = 20%.
Является ли это хорошим числом для охоты, зависит от отрасли.
Как интерпретировать маржу EBIT
Как правило, более высокая маржа EBIT считается лучше, чем более низкая.
Средняя общая рыночная операционная маржа составляет 13,13%, но «хорошая» операционная маржа варьируется в зависимости от отрасли и типа компании, как и валовая прибыль. Вот несколько примеров:
- Финансовые услуги — 17,99%
- Издательства и газеты — 8,43%
- Программное обеспечение (развлекательное) — 33,55%
Школа бизнеса NYU Stern School of Business сопоставила данные по нескольким отраслям для определения средней операционной маржи. Просмотрите их полный список, чтобы найти отрасль, наиболее близкую к вашей, и сравнить свою.
Заключение: все о EBIT
Теперь вы знаете, как использовать EBIT для определения финансового состояния компании.
