Расчет ебитда пример: EBITDA Что такое простым языком. Пример. Расчет по балансу

Формула EBITDA (Содержание)

• формула
• Примеры
• Калькулятор

Что такое формула EBITDA?

Термин «EBITDA» является аббревиатурой для Прибыль до вычета процентов, налогов, а также амортизации и амортизации, и, как следует из названия, EBIDTA относится к прибыли компании до вычета процентов, налогов, а также амортизации и амортизации. Формула для EBITDA может быть получена путем добавления процентов, налогов, износа и амортизации к чистой прибыли. Математически это представляется как

EBITDA = Net Income + Interest + Tax + Depreciation & Amortization

Давайте рассмотрим пример, чтобы лучше понять расчет EBITDA.

EBITDA Formula — Пример № 1

Давайте возьмем пример ABC Ltd для расчета EBITDA. ABC Ltd занимается производством безалкогольных напитков в городе Ламбертон, штат Северная Каролина (США). Согласно опубликованному недавно годовому отчету, оборот компании составил 250 000 долларов США. Информация доступна из отчета о доходах.

Рассчитать EBITDA ABC Ltd. в течение финансового года на основе предоставленной информации.

Решение:

EBITDA рассчитывается по формуле, приведенной ниже.

EBITDA = чистая прибыль + проценты + налоги + износ и амортизация

• EBITDA = 80 000 долларов США + 15 000 долларов США + 5 000 долларов США + 20 000 долларов США
• EBITDA = $ 120 000

Таким образом, ABC Ltd получила EBITDA в размере 120 000 долларов в течение года.

Формула EBITDA — пример № 2

Давайте возьмем реальный пример Bombardier Inc. для расчета EBITDA. Согласно годовому отчету, опубликованному за год, заканчивающийся 31 декабря 2018 года, из отчета о прибылях и убытках предоставляется следующая информация.

Рассчитайте EBITDA Bombardier Inc. в течение финансового года на основе предоставленной информации.

Решение:

EBITDA рассчитывается по формуле, приведенной ниже.

EBITDA = Чистая прибыль + Финансирование + Налог + Амортизация и амортизация

• EBITDA = 318 долл. США + 721 долл. США + 77 долл. США + 272 долл. США
• EBITDA = 1 388 млн долл. США

Таким образом, EBITDA Bombardier Inc. в течение года составила 1 388 млн долларов.

EBITDA Formula — Пример № 3

Давайте возьмем другой реальный пример Apple Inc. На основе последнего годового отчета за год, заканчивающийся 29 сентября 2018 года, информация доступна. Рассчитайте чистую прибыль на основе этой информации, а затем рассчитайте EBITDA Apple Inc., если процентные расходы и расходы на амортизацию и амортизацию составляют 3240 миллионов долларов США и 10 903 миллионов долларов США соответственно.

Решение:

Чистый доход рассчитывается как:

• Чистый доход = 265 595 долл. США — 163 756 долл. США — 14 236 долл. США — 16 755 долл. США + 2 005 долл. США — 13 372 долл. США
• Чистый доход = 59 531 млн. Долларов

EBITDA рассчитывается по формуле, приведенной ниже.

EBITDA = чистая прибыль + проценты + налоги + износ и амортизация

• EBITDA = 59 531 долл. США + 3240 долл. США + 13 372 долл. США + 10 903 долл. США
• EBITDA = 87 046 млн. Долларов

Таким образом, доход Apple Inc. за год составил 59 531 миллион долларов, а EBITDA — 87 046 миллионов долларов.

объяснение

Формула для EBITDA может быть получена с помощью следующих шагов:

Шаг 1:

Во-первых, определите чистый доход компании за год, который легко доступен в виде отдельной статьи в отчете о прибылях и убытках.

Шаг 2:

Затем определите процентные расходы, понесенные компанией, которые обычно отражаются в отчете о прибылях и убытках как финансовые расходы. Он рассчитывается как произведение процентной ставки и непогашенной задолженности.

Шаг 3:

Затем определите подоходный налог, уплаченный в течение года, и он рассчитывается как произведение эффективной ставки корпоративного налога и дохода до налогообложения. Это также отражается как позиция в отчете о прибылях и убытках.

Шаг 4:

Затем определите расходы на износ и амортизацию материальных и нематериальных активов соответственно. Это также легко доступно в отчете о прибылях и убытках.

Шаг 5:

Наконец, формула для EBITDA может быть получена путем добавления процентов (шаг 2), налога (шаг 3) и амортизации (шаг 4) к чистой прибыли (шаг 1), как показано ниже.

EBITDA = чистая прибыль + проценты + налоги + износ и амортизация

Актуальность и использование формулы EBITDA

С точки зрения финансового аналитика, EBITDA является одним из наиболее важных показателей, так как он помогает оценить эффективность компании с точки зрения ее операционной прибыли. EBIDTA в основном фокусируется на основной деятельности компании, но исключает влияние других неоперационных видов деятельности. Примеры таких внереализационных видов деятельности включают процентные расходы, уплаченные налоги и расходы на амортизацию и амортизацию. Фактически, компания может улучшить свои финансовые показатели, делая упор на операционную прибыльность, которая полностью зависит от компании. Таким образом, EBITDA или операционная прибыль являются таким важным показателем, как единичный показатель эффективности. Однако следует помнить, что анализ EBITDA должен проводиться среди компаний в той же отрасли (аналогичный учет) и шкалы (аналогичная налоговая шкала), иначе анализ не приведет к каким-либо значимым результатам.

EBITDA Formula Calculator

Вы можете использовать следующий EBITDA Formula Calculator

Рекомендуемые статьи

Это руководство по формуле EBITDA. Здесь мы обсудим, как рассчитать EBITDA вместе с практическими примерами. Мы также предоставляем калькулятор EBITDA с загружаемым шаблоном Excel. Вы также можете посмотреть следующие статьи, чтобы узнать больше —

1. Как рассчитать стоимость капитала по формуле?
2. Что такое формула для расчета налогооблагаемого дохода?
3. Расчет эффективной налоговой ставки
4. Примеры формулы корреляции

Что такое ebitda простым языком

Показатель EBITDA широко используется инвесторами поскольку помогает принять решение об эффективности инвестирования в ценные бумаги компании. Однако значение этого слова и его использование многим не понятно. Сегодня постараюсь объяснить, что такое ebitda простым языком, как рассчитать и сравнивать показатели.

Содержание:

• Что такое ebitda простым языком,
• Формула для расчета ebitda на примере отчетности,
• Отличие от ebit и операционной прибыли,
• Преимущества и недостатки.

Быстрая навигация

Что такое ebitda простым языком

Показатель EBITDA простым языком – это показатель валовой прибыли после вычета накладных расходов компании. Инвесторы пользуются мультипликатором Ebitda, чтобы сравнивать компании не только из России, но из других государств. Так они могут не обращать внимание на различную налоговую нагрузку. 

EBITDA отображает финансовый результат компании, но при этом не учитывает временной период, за который пришли деньги. Чтобы понять, о чем идет речь, стоит вспомнить, что выручка для расчета прибыли может приходить из разных источников – оплаченные и реализованные в этом же периоде продукты или услуги, реализованные, но не оплаченные и т.д. Неважно откуда и когда взялись деньги – в данном случае нас интересует только чистая прибыль и несколько отдельных показателей.

Таким образом, ЕБИТДА используется как мера оценки компании. Эта оценка используется частными инвесторами для оценки акций компаний – потенциальных кандидатов для их приобретения и финансирования. 

Расчет Ebitda

Стандартизированного способа, как рассчитать ebitda нет. Большинство американских компаний, анонсируя свои отчеты, публикуют уже рассчитанный ebitda и методологию его расчета. Это удобно и снимает с многих инвесторов и аналитических компаний головную боль в виде поиска данных для вычисления показателей. Также многие финансовые иностранные издательства публикуют ебитда на своих сайтах. Для анализа ценных бумаг одной компании этого бывает достаточно.

Если вы хотите проанализировать 3-5-7 предприятий одной отрасли, но из разных стран, то лучше производить расчет самостоятельно на основании данных отчетов, публикуемых на официальных сайтах кандидатов в разделе инвесторам. Это убережет вас от искажения информации по причине разного расчета показателя отдельной компанией.

Формула расчета EBITDA

1-ая формула, как посчитать ebitda, выглядит так:

1. К чистой прибыли (убытку) прибавляем сумму начисленного налога на прибыль,
2. Далее добавляем начисленные к уплате % по кредитам,
3. К получившемуся значения добавляем сумму амортизации основных средств и нематериальных активов (НМА).

К недостаткам данной методики расчета можно отнести зависимость итогового показателя от разовых крупных сделок в отчетном периоде, которые не связаны с основной операционной деятельностью компании. Поэтому важно обращать внимание на причины, повлекшие сильное увеличение или уменьшение каждого показателя в формуле.  

В большинстве случаев этой формулы расчета ebitda достаточно для анализа. Ее основным плюсом является простота и удобство. Это и поддерживает ее популярность среди инвесторов.

Расчет ebitda по балансу пример

Для примера расчета возьмем отчетность авиакомпании Alaska Air за 1 кв. 2020г.

 ebitda = -232 + 85 + 13 + 108 = -26 млн $.

По отдельности этот мультипликатор не столь эффективен. А вот в сравнении с аналогичным расчетом American Airlines (- 692 млрд.$) с большей вероятностью Alaska Air быстрее выберется из кризиса.

Кроме правильного расчета показателей для прибыльного инвестирования в акции, важно выбрать надежного брокера. От себя могу рекомендовать проверенные компании, про которые вы можете прочитать в моих еженедельных отчетах.

• 15 лет на рынке акций,
• 100$ — минимальный депозит,
• 95% положительных отзывов,
• Доступ на американский и европейский рынки акций,
• Бесплатный обучающий курс по торговле акциями,
• Выплата дивидендов,
• Актуальные торговые идеи для инвестиций,
• Бесплатный демо-счет с возможностью тестирования роботов.

• Акции ведущих компаний США, Англии, Франции и Германии,
• 1:25 — кредитное плечо для покупки акций,
• Торговля в привычном MT4,
• 11 миллисекунд — средняя скорость исполнения,
• Выплата дивидендов,
• Вывод средств без комиссий
• Можно зарабатывать на падении акций.

Второй вариант интересен тем, кто хочет получить показатель, рассчитанный от результатов операционной деятельности, т.е. без искажения.

В данном случае расчет осуществляется следующим образом: от общей выручки (без прочих доходов) отнимаем себестоимость товаров (услуг) и перечисленные в отчете коммерческие, административные и общие расходы, осуществленные компанией. К полученной цифре прибавляем амортизацию ОС и НМА, которые выделяются в отчетности отдельной строкой.

В Российской Федерации существуют свои стандарты ведения бухгалтерского учета и составления отчетности. Сложность расчета ebitda на основании отчетности, предоставляемой компаниями по российским стандартам бухгалтерского учета заключается в том, что в форме 2 “Отчет о прибылях и убытках” суммы амортизации показываются свернуто в составе себестоимости. Конечно данную сумму можно взять из бухгалтерского баланса, но начинающим инвесторам разобраться в хитросплетении форм бывает сложно. Зачастую у инвесторов в российские ценные бумаги популярные показатели EBIT и операционная прибыть.

Ebit и ebitda отличие

Для начала сравним методики расчета.

EBIT представляет собой прибыль до вычета налогов, увеличенную на сумму начисленных к уплате % по кредитам. Здесь не учитывается амортизация. Понятие больше схоже со свободным денежным потоком. Стоит к этой прибыли добавить амортизацию, как получим значение EBITDA.

В целом оба значения важны для инвесторов, но Ebitda незаменим при сравнении крупных производственных компаний с высокой долей дорогостоящих основных средств и существенной величиной заемного капитала. Например, авиакомпании, телекоммуникационные и металлургические компании, т.к. позволяет эффективно сравнивать эмитентов данных секторов между собой даже при отрицательных финансовых результатах.

Отличие операционной прибыли от ebitda

Чтобы лучше понять показатель, рассмотрим отличие операционной прибыли от ebitda.

Сравнивая формулы можно сделать вывод, что разница между операционной прибылью и ebitda состоит в сумме амортизационных отчислений, а если сопоставить с 1-ой формулой, то еще тем, что ebitda может отразить результат, включающий разовые неоперационные доходы и расходы.

Что такое ebitda простым языком: плюсы и минусы

Преимущества показателя

Преимуществом мультипликатора ebitda перед схожими показателями является присутствие амортизации в расчетах. По дорогостоящим основным средствам компании не могут сразу списать затраты на их приобретение и ввод в эксплуатацию в расходы для целей бухгалтерского и налогового учета. Поэтому их стоимость в виде амортизации списывается в расходы постепенно пропорционально установленному сроку полезного использования. Т.е. компания, в большинстве случаев, уже давно заплатила поставщику и, списывая расходы в виде амортизации, деньги с баланса компании не уходят.

В качестве примера можно рассмотреть оборудование, приобретенное компанией за 60 тыс. долларов. Поставщику заплатили сразу, т.е. с расчетного счета ушло единоразово 60 000$. Затраты на его приобретение указываются в отчетности в составе расходов по статье “Амортизация” в течение трех лет, т.е. по 20 тыс. долларов ежегодно. Получается, что вроде как расходы имеются, но деньги из компании не уходят.

По факту амортизационные отчисления не влияют на денежный поток за исключение периода их приобретения. Поэтому амортизация прибавляется к чистой прибыли и ebitda отражает более реальный финансовый результат без уменьшения на суммы, выбывшие из компании в предыдущих периодах.

Таким образом, мультипликатор ebitda особенно полезен на стадии первичного отбора компании при проведении фундаментального анализа акций. Также показатель удобен тем, что очищен от влияния различных систем учета и налогообложения. Рассчитав ebitda для интересующих инвестора компаний из одной отрасли и сравнив цифры, можно быстро выделить лидеров в отрасли и дальнейший расчет мультипликаторов проводить только для отобранных кандидатов. Это существенно экономит время, а следовательно, и деньги.

Нет ни одного показателя, которые бы не имели две стороны.

Недостатки мультипликатора

Основной негативный нюанс заключается в том, что он не входит в международные стандарты учета. Расчет показателя осуществляется разными методиками, чем успешно могут оперировать бухгалтера и финансисты. Для проведения сравнительного анализа в идеале показатель нужно рассчитывать самостоятельно по одной из вышеуказанных формул для каждой компании и только после этого производить отбор. Это требует времени и определенных навыков.

Крайне негативно о показателе ebitda высказывается Уоррен Баффетт, утверждающий, что данный мультипликатор не способен отразить инвестиционную составляющую компании. В этом случае, для более детального изучения проводится анализ изношенности оборудования. Полученные данные сравниваются с инвестиционной политикой компании. 

Также показатель не затрагивает следующие существенные составляющие бизнеса:

• оборачиваемость запасов на складах,
• капитальные затраты на расширение производства,
• отличие налоговых ставок по налогу на прибыль в разных странах и т.д.

В защиту можно сказать, что на первичном этапе отбора большинство игнорируемых ebitda значений не мешает оценить объем прибыли для выявления потенциала роста ценных бумаг из одной отрасли в краткосрочной и среднесрочной перспективе.

В статье я постарался объяснить, что такое ebitda простым языком с примерами расчета и как его можно использовать для отбора и анализа акций. Но изучение только одного этого параметра не расскажет вам о положении дел в компании, поэтому также рассматривают отношение ev, долга к ебитда и т.д. О них я расскажу отдельно в следующих статьях.

Что такое EBITDA — суть простым языком на морковках

Рад видеть гостей на нашей странице!

Если вы зашли сюда, наверняка вам интересно разобраться в вопросе, что такое EBITDA простым языком. Дочитав статью до конца, читатель получит ответ на вопрос, обозначенный в заголовке.

Что такое и зачем он нужен

Что представляет собой EBITDA, можно понять, расшифровав само слово: Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization – «прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации». Он чаще всего применяется в финансах и инвестициях для сравнения итогов деятельности предприятия.

Что показывает расчет EBITDA

Этот параметр – один из показателей результатов финансовой деятельности компании. Простыми словами, это величина заработка компании в денежном выражении, из которой впоследствии будут выплачены долги инвесторам и налоги, произведены амортизационные отчисления. При этом коэффициент не учитывает влияние структуры капитала.

Чем отличается EBITDA от EBIT и операционной прибыли

EBIT (прибыль до выплаты процентов и налогов), в отличие от EBITDA, входит в отечественные стандарты учета РСБУ, поэтому его легче рассчитать исходя из данных, которые содержатся в отчетах. Но первый показатель не учитывает амортизационные отчисления.

Синоним термина «Ебит» – операционная прибыль, которая таким образом представляет собой разницу между валовым доходом и затратами на операционную деятельность. Величина операционной прибыли, когда маржа полностью идет на оплату по процентам инвесторам, называется критической.

EBITDA в российской практике

Хотя EBITDA не входит в стандарты бухгалтерского учета в России, параметр нашел здесь широкое применение. Так, инвесторы как российских, так и зарубежных компаний по этому показателю оценивают вероятность и скорость возврата инвестиций. Поэтому отечественные фирмы при публикации своей отчетности оглашают также и Ебитда.

Плюсы и минусы показателя

Преимущества, которыми обладает EBITDA:

1. Показатель учитывает амортизацию, что позволяет более точно определить величину денежного потока, который затем будет направлен на оплату задолженности.
2. Ебитда используется для расчета некоторых коэффициентов, показывающих финансовую эффективность, о них я скажу ниже (раздел «Виды»).
3. Наглядность показателя для инвесторов.
4. Информативность коэффициента при сравнительной оценке компаний, работающих в одной отрасли и имеющих различные структуру капитала, величину налоговых ставок и политику учета.

Недостатки параметра, в соответствии с аналитикой компании Moody’s Investors Service, выглядят следующим образом:

1. Не учитывается изменение суммы собственных оборотных средств, что при росте этой величины приводит к некорректной оценке денежного потока в сторону его завышения.
2. Не характеризует риски, связанные с невозвратом дебиторский задолженности, что может вызвать необходимость привлечения дополнительных средств для компенсации текущих расходов.
3. В случаях работы с отсрочкой платежа для клиентов и учета доходов по методу начисления Ебитда не связан с денежным потоком предприятия.
4. Искажает фактические возможности погашения долговых обязательств, так как не учитывает необходимость капитальных затрат.
5. Неадекватно характеризует ситуацию при ускоренной амортизации основных средств.
6. Не характеризует качество и источники доходов.
7. Чрезмерная зависимость коэффициента от учетной политики компании.

Для преодоления тех или иных минусов показателя при его расчете игнорируют одни виды доходов/расходов и учитывают другие, ранее не применяемые при расчетах, также пытаются учесть изменение стоимости активов. Однако зачастую это лишь усугубляет ситуацию, делая рачетную величину еще более субъективной.

Виды

Различают три разновидности коэффициента EBITDA:

1. EBITDA margin характеризует рентабельность работы компании, не учитывая отчисления на налоги, амортизацию и выплаты по процентам за кредиты. Считается путем деления цифры EBITDA на величину выручки от продаж.
2. Коэффициент отношения долга к EBITDA применяется для оценки способности предприятия осуществлять выплаты по долгам. Здесь отражается объем финансов компании, которые могут быть направлены на погашение задолженности. Параметр нашел применение как со стороны потенциальных инвесторов для оценки финансовой надежности компании для вложений, так и менеджмента предприятий для принятия управленческих решений. Эксперты считают этот вид показателя наиболее информативным при характеристике состояния финансов фирмы. Вычислить его можно, разделив сумму совокупных долговых обязательств предприятия на величину Ебитда.
3. Операционная прибыль OIBDA – прибыль фирмы без учета расходов на амортизацию. Исключает влияние на цифру, характеризующую финансовый результат, суммы неоперационных доходов и расходов. Рассчитывается путем суммирования величин операционной прибыли, износа основных фондов и амортизации нематериальных активов.

Как рассчитать EBITDA

Существует несколько способов расчета показателя Ебитда.

Формула для расчета

Наиболее универсально формула для расчета коэффициента выглядит так:

EBITDA = налог на прибыль (с учетом величины возвращенного налога) + чрезвычайные расходы – чрезвычайные доходы + проценты к уплате – проценты к получению + амортизация – переоценка основных средств.

Отрицательное значение показателя говорит об убыточности деятельности компании уже на операционной стадии, еще до выплаты процентов по кредитам, уплаты налогов, вычетов на амортизацию. Обратное, однако, не свидетельствует о прибыльности предприятия.

Особенности расчета по данным МСФО отчетности

Существует мнение, что EBITDA не следует считать по балансу: предпочтительнее определять величину показателя на основе данных отчетности МСФО. В этом случае формула выглядит так:

EBITDA = доходы – расходы + налоговые выплаты + оплата процентов по кредитам + амортизация.

Рентабельность по EBITDA

Показатель EBITDA margin, рассмотренный выше, называют иначе рентабельностью по EBITDA. Различие между ними состоит в том, что второй абсолютный, в то время как первый – относительный.

Расчет по РСБУ

Вопреки изложенной выше точке зрения, существует метод расчета EBITDA по балансу. В более простом виде она выглядит так:

EBITDA = прибыль от реализации + амортизация.

В формуле, однако, не учитываются прочие доходы и расходы, между тем как их сумма может быть немалой. Поэтому более полно расчет по РСБУ выглядит так:

EBITDA = прибыль до уплаты налогов + проценты по кредитам – полученные проценты + отчисления на амортизацию.

Пример расчета

Я приведу два реальных примера расчета EBITDA.

Первый – отчет российской компании «Газпромнефть» за 2014 г. на основании данных МСФО.

Второй – отчет компании «X5 Retail Group» за тот же период на основании международных стандартов МСФО.

Заключение

Показатель EBITDA часто критикуют. Он отсутствует как в российских, так и международных стандартах отчетности, однако его популярность и там и там весьма значительна. Его минусы создают поле деятельности для экономической научной мысли, и есть все основания полагать, что в будущем его применение в экономике будет расширяться.

Хотелось бы увидеть ваше мнение по этому вопросу. Отправляйте комментарии, делитесь своими знаниями, это пойдет на пользу всем. И подписывайтесь на обновления – будет еще немало интересного.

EBITDA как показатель рентабельности: формула, пример расчета, недостатки

Анализируя финансовую устойчивость компании, корпоративные бухгалтеры и инвесторы внимательно изучают финансовую отчетность, баланс активов и пассивов компании, чтобы получить полную картину рентабельности, кредитоспособности, эффективности ведения бизнеса и ликвидности. Существует ряд показателей и соответствующих финансовых коэффициентов, которые используются для измерения рентабельности.

Как правило, финансовые аналитики инвестиционных фондов и банков детально изучают стандартные показатели рентабельности, изложенные в общепринятых принципах бухгалтерского учета (GAAP), поскольку они легко сопоставимы между различными предприятиями и отраслями. Однако некоторые показатели, которые не являются критериями стандарта GAAP, также широко используются.

Одним из таких показателей, не относящихся к GAAP, является прибыль до уплаты процентов, налогов и амортизации (по англ. EBITDA или Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization). Данный показатель широко используется для измерения операционной рентабельности компании во всех отраслях, поскольку он учитывает только те расходы, которые необходимы для ведения бизнеса на ежедневной основе. Тем не менее, значительная трудность возникает при использовании показателя EBITDA в качестве показателя рентабельности, поскольку возможны манипуляции при вычислении EBITDA. В связи с тем, что расчет EBITDA официально не регулируется, компании могут завышать реальное значение, чтобы сделать бизнес более прибыльным на бумаге.

Например, некоторые компании используют только операционный доход (по англ. EBIT или operating income) в качестве основного показателя доходности. EBITDA тесно связан с операционной прибылью. По крайней мере теоретически исключение расходов на амортизацию активов является единственной реальной разницей между этими двумя цифрами. Поскольку операционная прибыль EBIT отражается в отчете о прибылях и убытках компании, самый простой способ расчета EBITDA – начать с показателя GAAP и работать в обратном направлении.

EBITDA = Операционная прибыль + Расходы на амортизацию

EBITDA = Operating Income (EBIT) + D&A expenses

Тем не менее, многие компании интерпретируют название этой метрики буквально, включая все расходы и источники дохода независимо от их связи с основной деятельностью корпорации. Согласно этому методу, EBITDA рассчитывается исходя из чистой прибыли, затем прибавляются налоги, расходы на проценты, амортизация. При этом чистая прибыль (по англ. net income) включает любые дополнительные доходы от инвестиций или других вторичных операций, а также разовые платежи за продажу актива.

EBITDA = Чистая прибыль + Проценты + Налоги + Амортизация

EBITDA = Net Income + Interest + Taxes + Depreciation & Amortization

Таким образом, разногласие между двумя полученными значениями для EBITDA в размере $302 млн. объясняется тем, что чистая прибыль Aptiv включает второстепенные доходы и расходы компании, которые не связаны с основной бизнес деятельностью компании.

В зависимости от конкретных целей аналитика инвестиционного фонда или финансового директора корпорации, эту цифру можно манипулировать, чтобы показать компанию более прибыльной, чем она на самом деле является. Иногда использование обеих формул для EBITDA может дать вам два разных результата, как и получилось в случае с Aptive. Разница между двумя расчетами по EBITDA может быть объяснена продажей большого количества оборудования или инвестиционной прибылью.

Как правило публичные компании стараются отражать всю информацию в отчетах 10K и 10Q. Поэтому для аналитика очень важно внимательно читать финансовую отчетность и понимать, как рассчитывается каждый показатель в отчете о доходах и убытках. Показатель EBITDA может быть очень полезным показателем для сравнения с значениями прошлых годов и отраслевыми показателями.

EBITDA: кому, как и зачем необходимо рассчитывать этот показатель

Поділіться з друзями — підтримайте проект

Что такое EBITDA

Говоря простыми словами, EBITDA – это показатель, с помощью которого можно определить финансовый результат деятельности предприятия.

Показатель часто используется при сравнении компаний, работающих в одной отрасли, но располагающих разной структурой капитала.

Показатель EBITDA расшифровывается как Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization. Это прибыль компании до того, как из нее уберут проценты, налоги и амортизацию. С точки зрения инвесторов, показатель EBITDA является неплохим индикатором ожидаемого возврата инвестиций.

История показателя EBITDA

EBITDA – это финансовый параметр, входящий в состав показателей финансовой эффективности предприятия. Показатель появился в 80-х годах ХХ века. Исторически он использовался, чтобы определить, сможет ли компания обслуживать долг. Он связывался с чистой прибылью и давал представление о том, какую сумму платежей компания сможет обеспечить в ближайшей перспективе. Показатель пользовался популярностью среди профессиональных инвесторов, для которых компания была не столько самоцелью и долгосрочной инвестицией, сколько активом, который можно выгодно продать отдельно от других. Затем компания выкупалась с помощью заемных средств. Данная схема носила название Leveraged Buyouts, или финансируемый выкуп.

За истекшее время показатель ебитда получил распространение в большинстве компаний. Он позволяет оценить, какой доход был получен от бизнеса в текущем периоде. Это позволяет сделать выводы о рентабельности инвестиций и возможности самофинансирования предприятия.

Как контролировать финансовое положение компании, затрачивая 15 минут в неделю

Избежать финансовых проблем позволит еженедельное планирование: вы сможете, не дожидаясь отчетов от бухгалтерии, контролировать расходы, не допускать лишних затрат, а главное – создадите инструмент для планирования будущего.

Расчет показателя EBITDA

Отвечая на вопрос, что это такое ебитда простыми словами, приведем формулу:

EBITDA = Прибыль или убыток компании до начисления налогов + (Проценты к уплате + Амортизация основных средств и нематериальных активов)

Многие считают, что показатель может рассчитываться исключительно по данным баланса предприятия. EBITDA можно рассчитать и используя Отчет о прибылях и убытках (Отчет о финансовых результатах), дополнительно указав сумму амортизации.

Если значение показателя ЕБИТДА ниже нуля, можно сделать вывод о том, что деятельность компании является убыточной уже на первой (операционной) стадии, еще до того, как фирма начинает выплачивать налоги, амортизационные расходы и погашать заимствованный капитал.

Одна из основных причин того, что коэффициент приобрел бешеную популярность, – исключение из расчетов амортизационных расходов. Амортизация рассчитывается исходя из стоимости основных средств в соответствии с установленными нормативами. К примеру, если стоимость легковой автомашины амортизируется и перечисляется на расход в течение пяти лет, то при стоимости автомобиля в 1 миллион гривен, каждый год будет списываться по 200 тысяч гривен. На самом же деле деньги, отражаемые в виде расходов, остаются в организации.

Виды показателей EBITDA

Существует несколько видов показателей EBITDA. Рассмотрим основные.

EBITDA margin – рентабельность по ЕБИТДА. С его помощью можно оценить прибыльность работы предприятия без расходов на амортизацию, налоги и выплату процентов. При расчете данного коэффициента можно использовать следующую формулу:

EBITDA margin = EBITDA / Выручка от продаж

Коэффициент отношения долга к EBITDA. С помощью данного показателя оценивается способность предприятия рассчитываться по своей задолженности. Иными словами, здесь рассчитывается налоговая нагрузка компании. Показатель выводит объем ресурсов, который может использоваться для покрытия займов и долгов. Чтобы рассчитать коэффициент, необходимо использовать следующую формулу:

Отношение долга к EBITDA = Сумма совокупных обязательств компании / EBITDA

Совокупные обязательства – это все краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные обязательства фирмы, взятые их бухгалтерского баланса.

Несмотря на то, что EBITDA – это международный показатель, существует формула, адаптированная и к нашим реалиям. Она выглядит следующим образом:

EBITDA – Прибыль от реализации + амортизационные отчисления

Чтобы рассчитать показатель ЕБИТДА по балансу, можно использовать следующую формулу:

EBITDA = Результат от продаж + Проценты к уплате + амортизационные отчисления

Скорректированный показатель ЕБИТДА

Показатель ЕБИТДА достаточно популярен во многих странах. Однако методология расчета в различных компаниях может существенно различаться, из-за чего становится невозможно сравнивать показатели различных фирм. Таким образом, основное преимущество ЕБИТДА исчезает, а использование различных подходов к расчету дает возможность для манипуляции и корректировки.

Многие компании исключают из отчета о совокупном доходе следующие статьи:

• Чрезвычайные и внереализационные доходы и расходы, в случае если их наличие соответствует стандартам отчетности и при возможности их идентификации.
• Курсовые разницы.
• Убыток от выбытия или реализации активов.
• Убытки, понесенные вследствие обесценения различных активов.
• Вознаграждения по ценным бумагам.
• Доли в совместных и ассоциированных предприятиях и организациях.

Достоинства и недостатки EBITDA

К главным преимуществам показателя ЕБИТДА можно отнести следующие:

• Ввиду того, что из результатов деятельности предприятия исключается амортизация, EBITDA показывает финансовый поток, который в дальнейшем можно перенаправить на погашение задолженности перед конкретным кредитором.
• Показатель ебитда используется при расчете некоторых других показателей финансовой эффективности компании.
• С помощью EBITDA инвесторы могут составить более полное представление о состоянии дел на предприятии и о его способности возвращать инвестиции.
• С помощью коэффициента можно сравнивать эффективность работы компаний, работающих в одной отрасли, не учитывая структуру капитала, налоговые ставки и внутреннюю учетную политику.

Главным недостатком показателя EBITDA, по мнению западных консультантов, является субъективность. Предприятия обладают некоторой свободой в проведении расчетов, произвольном исключении отдельных статей. В итоге это может привести к необоснованному завышению результатов, в конечном счете – к неверному анализу.

Если компания работает с данным показателем, она должна обосновать необходимость его использования, объяснить инвесторам, почему они должны ему доверять и какую информацию они могут из него извлечь. Также необходимо иметь представление, каким образом коэффициент может использоваться управленческим персоналом компании для принятия важных решений.

Некоторые западные компании находят в показателе и следующие недостатки:

• Необоснованно завышаются денежные потоки в случае, если наблюдается рост собственных оборотных средств предприятия.
• Отсутствует информация о том, что будет в случае невозврата дебиторской задолженности. В реальности это приведет к необходимости получения дополнительных заемных средств, чтобы покрыть текущие расходы.
• Не учитывается необходимость капитальных затрат. Тем самым искажается фактическая способность компании выплачивать свои долги.
• Искажается информация, если на предприятии используется ускоренная амортизация.
• Отсутствуют данные об источниках и качестве дохода.
• Показатель напрямую зависит от того, какая учетная политика принята на предприятии.

Чтобы устранить или свести к минимуму влияние ограничений и негативных факторов, показатель корректируют. В формулу добавляются отдельные виды доходов, расходов, меняется стоимость активов.

Использовать ли показатель EBITDA

Коэффициент EBITDA используется многими профессиональными инвесторами для того, чтобы оценить инвестиционную привлекательность фирмы. С помощью показателя можно оценить возможности фирмы по развитию, погашению задолженности, реинвестированию средств. Он позволяет провести сравнительный анализ компаний, работающих на одном рынке, и оценить их положение.

Компании, работающие на одном рынке, имеющие одну целевую аудиторию и предлагающие схожий товар, могут отличаться друг от друга темпами роста, размерами денежных потоков, возможными рисками. Если эти показатели не скорректировать, провести сравнение будет невозможно.

Для расчета показателя EBITDA не принимаются во внимание проценты по кредитам и налоги, которые выплачивает организация. Это позволяет сравнить компании, имеющие разный налоговый режим и уровень задолженности. Сравнение происходит по суммарной прибыли, полученной компанией по всем видам деятельности.

Среди финансистов отсутствует единое мнение, что это такое – показатель EBITDA простым языком. Его нет ни в Международных стандартах финансовой отчетности IFRS, ни в Правилах ведения бухгалтерского учета США (US GAAP). Однако он часто используется как дополнительный показатель при проведении всеобъемлющего анализа компании или при проведении сравнительного анализа с конкурирующими фирмами.

Показатель EBIT

Ответим простым языком, что такое EBIT. ЕБИТ – это чистая прибыль за вычетом процентного расхода или дохода и налога на прибыль. Если из показателя ЕБИТ вычесть амортизацию, мы получим ЕБИТДА. EBIT – это прибыль до вычета процентов и налогов, EBITDA – до вычета процентов, налогов и амортизации. В остальном показатели схожи.

Поділіться з друзями — підтримайте проект

Формула расчета EBITDA (с примерами) | Инвестиции шаг за шагом

Для измерения прибыльности доступен ряд показателей. EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации) является одним из показателей финансовых результатов компании и используется для определения потенциальной прибыли компании.

В EBITDA такие факторы, как долговое финансирование, а также износ и амортизационные расходы, исключаются при расчете рентабельности.

Способы расчета EBITDA

Для расчета EBITDA используются две формулы. В первой формуле в качестве отправной точки используется операционная прибыль, а во второй формуле используется чистая прибыль. Обе формулы имеют свои преимущества и недостатки. Первая формула ниже:

EBITDA = операционная прибыль + износ и амортизация

Операционная прибыль — это прибыль компании после вычета операционных расходов или затрат на ведение повседневной деятельности. Операционная прибыль помогает инвесторам разделить прибыль на операционные результаты компании за исключением процентов и налогов.

EBITDA пример расчета:

EBITDA = операционная прибыль + износ и амортизация

Ниже представлены данные о прибылях и убытках JC Penney Company Inc. (JCP) по состоянию на 5 мая 2018 г.

Операционная прибыль составила 3 миллиона долларов

Амортизация составила 141 миллион долларов, но операционная прибыль в размере 3 миллионов долларов включает вычитание 141 миллиона долларов амортизации.

В результате износ и амортизация должны быть добавлены обратно в число операционной прибыли при расчете EBITDA.

EBITDA за период составила 144 миллиона долларов, или 141 миллион долларов + 3 миллиона долларов.

EBITDA также может быть рассчитана путем вычитания чистой прибыли и добавления начисленных процентов, налогов, износа и амортизации, посредством чего:

EBITDA = чистая прибыль + интерес + налоги + износ и амортизация

Ниже представлен тот же отчет о прибылях и убытках JC Penney Company Inc. (JCP) от 5 мая 2018 года. Однако EBITDA рассчитывается с использованием формулы чистой прибыли.

Чистая прибыль за квартал показала убыток -78 миллионов

Амортизация составила 141 миллион долларов

Чистые процентные расходы составили 78 миллионов долларов, в то время как у компании был кредит или льгота по налогу на прибыль в размере 1 миллиона долларов, выделенных зеленым цветом.

EBITDA составила 140 миллионов долларов или:

78 миллионов долларов + 141 миллион долларов — 1 миллион долларов + 78 миллионов долларов (чистая процентная ставка).

Поскольку изначально налог на прибыль составлял 1 млн долларов, мы вычли его обратно для расчета EBITDA.

Из приведенного выше примера видно, что каждая формула EBITDA дает разные показатели прибыли. Разница между двумя расчетами EBITDA может возникнуть, если у компаний есть разовые корректировки, такие как кредит от продажи оборудования или инвестиционная прибыль.

В результате обе формулы EBITDA могут дать несколько разные результаты, и инвесторы должны знать, какие компоненты составляют разницу.

Для JC Penney разница заключается в двух цифрах, выделенных ниже. Пенсионный доход в размере 19 миллионов долларов и убыток от погашения долга в размере 23 миллионов долларов вычли разницы в 4 миллиона долларов.

В результате формулы EBITDA могут давать разные результаты в зависимости от того, используется ли в расчете чистая прибыль или формула операционного дохода.

Собираем все вместе

EBITDA может использоваться для анализа и сравнения прибыльности компаний и отраслей, поскольку устраняет влияние финансовых и бухгалтерских решений.

Инвесторы и аналитики могут захотеть использовать несколько показателей прибыли при анализе финансовых показателей компании, поскольку EBITDA имеет некоторые ограничения.

Как указывалось ранее, амортизация не отражается в EBITDA и может привести к искажениям для компаний со значительным объемом основных средств.

Например, нефтяные компании имеют значительные суммы основных средств или основных средств. В результате расходы на амортизацию будут значительными, и если расходы на амортизацию исключить, прибыль компании будет увеличена с использованием EBITDA.

Важно отметить, что расчет EBITDA официально не регулируется, что позволяет компаниям изменять этот показатель, чтобы их компания выглядела более прибыльной.

Недобросовестная компания может использовать один метод расчета в течение одного года и переключить расчет на следующий год, если вторая формула сделает компанию более прибыльной.

Если метод расчета остается неизменным из года в год, EBITDA может быть очень полезным показателем для сравнения прошлых результатов.

методы расчета, плюсы и минусы показателя. Как рассчитать EBITDA

Автор Юлия На чтение 12 мин. Просмотров 21 Опубликовано 13.11.2020

Описание

Когда инвесторы хотят оценить привлекательность компании, они сравнивают различные финансовые коэффициенты. Эти коэффициенты рассказывают о состоянии компании и ее проблемах. EBITDA — один из показателей эффективности компании.

Определение

Что представляет собой EBITDA, можно понять, расшифровав само слово: Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization – «прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации». Он чаще всего применяется в финансах и инвестициях для сравнения итогов деятельности предприятия.

История

Первоначально EBITDA использовался для оценки способности компании обслуживать свои обязательства. Для этого сравнивались значения этого показателя по отдельным компаниям из той же отрасли, на основе чего вычислялась величина процентных платежей, которые пойдут на уплату долга. С этой точки зрения, компанию рассматривали как актив, который можно распродать по привлекательной стоимости.

При этом можно отметить некоторые нюансы расчета этого показателя по такой методике. Следовало суммировать статьи, которые можно было направить на погашение задолженности. При этом расходы на уплату налогов  можно было принять за дополнительную базу для расчета по долгам, при условии, что на эту же цель направлялась вся чистая прибыль компании, а бизнес превращался в убыточный.  Как результат, компания прекращала свое функционирование. Зато выгоду имели кредиторы. Этот показатель охотно использовался в 80-е годы прошлого века.

Функции

Коэффициент EV/EBITDA относится к группе доходных мультипликаторов и показывает, за какой период времени неизрасходованная на амортизацию и уплату процентов и налогов прибыль компании окупит стоимость приобретения компании. Он дает возможность не только сравнить компанию с другими предприятиями из отрасли и понять недооценку, а еще полезен для нахождения терминальной стоимости компании в модели DCF.

Его часто сравнивают с мультипликатором P/E, однако в отличие от него EV/EBITDA позволяет сопоставлять предприятия с различной долговой и налоговой нагрузкой, то есть абстрагироваться от структуры капитала и особенностей налогообложения. Кроме того, EV/EBITDA особенно полезен при оценке капиталоемких предприятий, где амортизация составляет значительную статью.

Преимущества и недостатки

Плюсы EBITDA:

• показатель включает амортизацию и более надежно показывает денежный запас, из которого будут выплачиваться долги;
• доступность и убедительность для вкладчиков в бизнес;
• содержательность параметра для сравнительного анализа предприятий одной отрасли с разными источниками финансирования, налоговыми отчислениями и учетной политикой.

Минусы:

• EBITDA не берет в расчет изменения денежных ресурсов организации;
• величина не сообщает о рисках невозврата дебиторских долгов;
• по EBITDA нельзя судить о денежных оборотах предприятия, работающего с задержкой выплат контрагентам и применением метода начислений для признания доходов;
• параметр некорректно отображает вероятность оплаты долга, так как не учитывает потребность в капитальных затратах;
• показатель искажает состояние дел при расчете амортизационных начислений по более высоким процентам износа;
• не сообщает сведения об источниках дохода, их надежности и особенностях;
• тесная связь показателя и характера проводимой учетной политики.

Важность

Показатель EBITDA отлично подходит для анализа различных компаний в одной отрасли. Он не показывает систему налогообложения компании и не отражает долговую нагрузку на предприятие, но может показать объем прибыли, как показатель популярности компании в секторе, как потенциал.

К примеру, есть 2 компании, которые выставляют показатели в 60 млн и 10 млн. Если посмотреть на прибыль в процентах, то вторая компания может приносить больший процент, но первая компания демонстрирует популярность и объемы продаж / услуг, которые продаются в 6 раз больше. И, возможно, амортизации, налогов и прочего у нее тоже больше. Тем не менее в следующем квартале стоит ей сократить выплату налогов или амортизации – ее прибыль имеет все шансы увеличиться вдвое.

Перед тем, как инвестировать в акции компании на основе новых планов руководства, сравните показатель EBITDA и убедитесь что у компании есть перспективы, подкрепленные цифрами, а не только словом.

Как мы уже отмечали выше, при расчетах во внимание не принимаются амортизационные расходы, поэтому если перед инвестором стоит задача провести анализ компании на долгосрочную перспективу, использовать этот показатель не стоит.

Существует много мнений относительно этого показателя, Международные стандарты финансовой отчётности (IFRS), а также правила ведения бухгалтерского учёта США (US GAAP) выступают против учета этого показателя. Собственно, EBITDA не входит в бухгалтерию.

Разносторонние мнения говорят о том, что показатель финансовой отчетности Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization работает, но использовать его можно не всегда, а также он необходим в сравнении с предыдущими показателями и другими компаниями в секторе, являясь скорее дополнительным инструментом при фундаментальном анализе акций компании.

Плюсы для инвестора

Несмотря на популярность коэффициента EV/EBITDA, оценка компании только с его помощью будет бесполезной. Яркий пример тому – расчет для Газпрома.

Если судить только по одному этому мультипликатору, то цена акций Газпрома очень сильно завышена и инвестиции в компанию – убыточное дело. Это все равно, что судить о грамотности текста только по наклону написания букв, не обращая внимания на орфографию и пунктуацию.

На самом деле, EV/EBITDA расширяет возможности инвестора для принятия эффективного инвестиционного решения, но полную картину даст только анализ всего комплекса мультипликаторов.

Как рассчитать

Для начала крайне важно еще раз напомнить о том, что EBITDA не является официальным бухгалтерским показателем и не имеет единой стандартизированной формулы расчета. Разные аналитики и компании могут рассчитывать EBITDA по-разному. По сути, обобщенно можно сказать, что есть 2 метода расчета:

Расчет по РСБУ

Вариантов расчета много. Вот некоторые из них:

1. Прибыль (убыток) до налогообложения (стр. 2300) + Проценты к уплате (стр. 2330) + Амортизация. Строка 2330 берется по модулю.
2. Выручка (стр. 2110) + Себестоимость продаж (стр. 2120) + Коммерческие расходы (стр. 2210) + Управленческие расходы (стр. 2220) + Доходы от участия в других организациях (стр. 2310) + Проценты к получению (стр. 2320) + Прочие доходы (стр. 2340) + Прочие расходы (стр. 2350) + Амортизация. Цифры, которые в Форме № 2 представлены с минусом, с ним же и подставляются в формулу.
3. Прибыль (убыток) от продаж (стр. 2200) + Доходы от участия в других организациях (стр. 2310) + Проценты к получению (стр. 2320) + Прочие доходы (стр. 2340) + Прочие расходы (стр. 2350) + Амортизация. Цифры, которые в Форме № 2 представлены с минусом, с ним же и подставляются в формулу.
4. Чистая прибыль (убыток) (стр. 2400) + Прочее (стр. 2460) + Изменения отложенных налоговых активов (стр. 2450) + Изменения отложенных налоговых обязательств (стр. 2430) + Текущий налог на прибыль (стр. 2410) + Проценты к уплате (стр. 2330) + Амортизация. Цифры берутся по модулю.

Для расчета понадобятся:

1. Отчет о финансовых результатах (форма № 2).
2. Пояснения к бухгалтерской отчетности.

Два основных метода

1. Более простой, но более надежный метод — «Сверху вниз».

EBITDA = Операционная прибыль + Расходы на амортизацию основных средств + Расходы на амортизацию нематериальных активов

Таким образом, мы принимаем тот факт, что операционная прибыль является основным источником дохода фирмы. Разница EBITDA от операционной прибыли заключается только в начисленной амортизации, которую мы возвращаем. Иначе этот показатель называют OIBDA, но, тем не менее, многие компании именно так производят свои расчеты.

Преимущество данного метода в его простоте: пользователю отчетности при расчете показателя тяжело допустить ошибку, и вместе с этим менеджменту компании крайне трудно ввести в заблуждение акционеров.

2. Более сложный, теоретический метод, который напрямую следует из названия показателя — «Снизу-вверх».

EBITDA = Чистая прибыль + Процентные расходы + Налоги с прибыли компании + Амортизация основных и нематериальных активов

Этот метод означает, что мы начинаем расчет от конечного значения чистой прибыли компании и возвращаем обратно приведенные статьи расходов. Основным недостатком данного метода является то, что любые вторичные или одноразовые статьи отчетности также попадут в конечный результат, что делает анализ показателя в динамике более сложным.

Стоит также отметить, что в данном случае менеджменту легче манипулировать числами, используя различные методы подсчета.

Следует понимать, что при расчете показателя EBITDA вторым способом мы захватываем все строки отчетности, которые находятся между операционной и чистой прибылью. Очень часто в учет заходят одноразовые расходы/доходы, понесенные фирмой.

Чтобы сделать показатель EBITDA более пригодным для анализа в динамике, применяются разнообразные корректировки на одноразовые статьи. Например, исключаются списания и переоценка активов, валютные разницы и т.д. Обычно компании приводят пояснение, на какие строки был скорректирован показатель.

Рассмотрим расчет показателя EBITDA, на примере компании Полюс.

Для начала посмотрим отчет о финансовых результатах компании. Сразу можем заметить, что в нем не указана начисленная амортизация. В таких случаях для расчета показателя EBITDA нам также потребуется отчет о движении денежных средств компании.

Теперь у нас есть все необходимые данные, чтобы посчитать EBITDA двумя методами.

1. EBITDA «Сверху вниз» = Операционная прибыль + амортизация = 1455 + 178 = 1633

2. EBITDA «Снизу-вверх» = Чистая прибыль + Процентные расходы + Налоги с прибыли компании + Амортизация основных и нематериальных активов = 1241 + 200 + 290 + 178 = 1909

Как мы видим, значения, посчитанные двумя способами, довольно сильно расходятся. Производя расчет вторым способом, мы захватили много одноразовых статей, не связанных с основной деятельностью компании. Из чего следует, что мы должны скорректировать наш показатель. Для удобства возьмем пример корректировки, которую провела сама компания.

Как мы видим, были удалены доходы, не связанные с основной деятельностью (курсовые разницы, процентные доходы и т.д.) и обратно восстановлены одноразовые расходы (обесценение активов, благотворительные взносы и т.д.).

Пример расчета

Для примера расчета возьмем отчетность авиакомпании Alaska Air за 1 кв. 2020г.

 ebitda = -232 + 85 + 13 + 108 = -26 млн $.

По отдельности этот мультипликатор не столь эффективен. А вот в сравнении с аналогичным расчетом American Airlines (- 692 млрд.$) с большей вероятностью Alaska Air быстрее выберется из кризиса. Следовательно, акции данной компании выглядят более перспективными. Но для точных выводов нужно сравнить еще несколько показателей.

Второй вариант интересен тем, кто хочет получить показатель, рассчитанный от результатов операционной деятельности, т.е. без искажения.

В данном случае расчет осуществляется следующим образом: от общей выручки (без прочих доходов) отнимаем себестоимость товаров (услуг) и перечисленные в отчете коммерческие, административные и общие расходы, осуществленные компанией. К полученной цифре прибавляем амортизацию ОС и НМА, которые выделяются в отчетности отдельной строкой.

В Российской Федерации существуют свои стандарты ведения бухгалтерского учета и составления отчетности. Сложность расчета ebitda на основании отчетности, предоставляемой компаниями по российским стандартам бухгалтерского учета заключается в том, что в форме 2 “Отчет о прибылях и убытках” суммы амортизации показываются свернуто в составе себестоимости. Конечно данную сумму можно взять из бухгалтерского баланса, но начинающим инвесторам разобраться в хитросплетении форм бывает сложно. Зачастую у инвесторов в российские ценные бумаги популярные показатели EBIT и операционная прибыть.

Модификации показателя EBITDA

При сравнении различных отраслей вы также можете использовать EBITDA, однако на текущий момент существует множество модификаций данного показателя в зависимости от сектора.

Анализ ритейлеров, деятельность которых связана с арендой площадей, а также анализ авиакомпаний, которые имеют лизинговые обязательства, лучше всего проводить по EBITDAR, при расчёте которого к показателю EBITDA прибавляются затраты на аренду и операционный лизинг.

Для анализа компаний добывающей отрасли правильно использовать показатель EBITDAX, где при расчёте к стандартной EBITDA плюсуются ещё затраты на разведку.

Ещё одним производным является показатель EBITDAM, который позволяет оценить компании без учёта расходов на топ-менеджмент.

Но самой распространённой модификацией является OIBDA, отсчёта которого является не чистая прибыль, а операционная, что позволяет исключить неоперационные расходы, которые обычно не повторяются из года в год.

Разница между OIBDA и EBITDA

Значение OIBDA как правило сравнивают с другим англоязычным бухгалтерским термином EBITDA. Рассмотрим подробнее OIBDA и EBITDA — разница между ними заключается в учитываемых при вычислении показателях. Для вычисления первого достаточно знать прибыль по базовым операциям и показатели износа средств производства. Расчёт второго основывается на чистой прибыли, без платежей в бюджет, уплаты за износ оборудования и процентов по кредитам.

Расчёт EBITDA = ЧП — налоги — проценты по банковским займам.

Инвесторы и финансисты не любят EBITDA за недостоверность сведений о доходности: амортизация и поддержание баланса средств производства составляет в большинстве случаев существенную и стабильную часть расходов компании, которую невозможно сократить. Данные о прибыли без амортизации не соответствуют реальную положению вещей.

Коэффициент OIBDA показывает инвесторам, насколько предприятие нуждается в обновлении средств производства

В этом смысле OIBDA гораздо нагляднее и честнее. Неиспользование амортизационных отчислений в EBITDA лишает инвесторов достоверных данных о потребностях компании в области обновления средств производства и схожих базовых тратах. Кроме того, это значение включает так называемые «нестабильные», разовые доходы, которые искажают реальную динамику успехов компании.

OIBDA — более стабильный показатель, его труднее корректировать или искажать. Инвесторы считают его более достоверным и надёжным. Он точнее отражает перспективы предприятия, так как базируется на операционной прибыли и расходах на износ оборудования.

Источники

• https://journal.tinkoff.ru/guide/ebitda-calc/
• https://greedisgood.one/chto-takoe-ebitda
• https://delat-delo.ru/spravochnik/terminy/ebitda.html
• https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/mul-tiplikator-ev-ebitda-kak-ego-schitat-i-ispol-zovat
• https://www.finam.ru/education/likbez/kak-rasschitat-ebitda-20200706-19560/
• https://equity.today/chto-takoe-ebitda.html
• https://mr-trader.com/markets/chto-takoe-ev-ebitda
• https://zen.yandex.ru/media/id/5dc51d50a3f6e400b1a478b5/ebitda-prostym-iazykom-5f112dd295e2d531097b96c3
• https://iklife.ru/investirovanie/chto-takoe-ebitda.html
• https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/pokazatel-ebitda-chto-etot-takoe-i-kak-ego-schitat
• https://livetouring.org/chto-takoe-ebitda/
• https://zen.yandex.ru/media/openjournal/ebitda-vse-o-vajnom-pokazatele-finansovoi-otchetnosti-kompanii-s-primerami-5e1828da43fdc000b1d69d1a
• https://biztolk.ru/organizatsiya-biznesa/spravochnik-predprinimatelya/chto-takoe-oibda-prostym-yazykom.html

(Visited 141 times, 1 visits today)

Прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) Определение и формула

Что такое прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT)?

Прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) является показателем прибыльности компании. EBIT может быть рассчитана как выручка за вычетом расходов без налогов и процентов. EBIT также называется операционной прибылью, операционной прибылью и прибылью до уплаты процентов и налогов.

Ключевые выводы

• EBIT ( e доход b e до i процентов и t осей) — это чистая прибыль компании до вычета расходов по налогу на прибыль и процентных расходов.
• EBIT используется для анализа эффективности основной деятельности компании без учета затрат на структуру капитала и налоговых расходов, влияющих на прибыль.
• EBIT также известен как операционная прибыль, поскольку они не включают в свои расчеты процентные расходы и налоги. Однако бывают случаи, когда операционная прибыль может отличаться от EBIT.

EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов)

Формула и расчет для EBIT

EBIT знак равно Доход — КОГС — Операционные расходы Или EBIT знак равно Чистая прибыль + Интерес + Налоги куда: \ begin {align} & \ text {EBIT} \ = \ \ text {Доход} \ — \ \ text {COGS} \ — \ \ text {Операционные расходы} \\ & \ text {Or} \\ & \ text { EBIT} \ = \ \ text {Чистая прибыль} \ + \ \ text {Проценты} \ + \ \ text {Налоги} \\ & \ textbf {где:} \\ & \ text {COGS} \ = \ \ text { Себестоимость проданных товаров} \ end {align} EBIT = выручка — COGS — операционные расходы или EBIT = чистая прибыль + проценты + налоги где:

При расчете EBIT учитываются производственные затраты компании, включая сырье и общие операционные расходы, включая заработную плату сотрудников.Эти статьи потом вычитаются из выручки. Шаги описаны ниже:

1. Возьмите значение выручки или продаж из верхней части отчета о прибылях и убытках.
2. Вычтите стоимость проданных товаров из выручки или продаж, что даст вам валовую прибыль.
3. Для получения EBIT вычтите операционные расходы из суммы валовой прибыли.

Общие сведения о прибыли до уплаты процентов и налогов

Прибыль до уплаты процентов и налогов измеряет прибыль, которую компания получает от своей деятельности, что делает ее синонимом операционной прибыли.Игнорируя налоги и процентные расходы, EBIT фокусируется исключительно на способности компании получать прибыль от операционной деятельности, игнорируя такие переменные, как налоговое бремя и структура капитала. EBIT — это особенно полезный показатель, поскольку он помогает определить способность компании генерировать достаточно прибыли, чтобы быть прибыльной, выплачивать долги и финансировать текущие операции.

EBIT и налоги

EBIT также полезен для инвесторов, которые сравнивают несколько компаний с разными налоговыми ситуациями.Например, предположим, что инвестор думает о покупке акций компании, EBIT может помочь определить операционную прибыль компании без учета налогов в анализе. Если компания недавно получила налоговые льготы или было снижение корпоративных налогов в Соединенных Штатах, чистая прибыль или прибыль компании увеличились бы.

Однако EBIT исключает выгоды от снижения налогов из анализа. EBIT полезен, когда инвесторы сравнивают две компании в одной отрасли, но с разными налоговыми ставками.

EBIT и долг

Показатель EBIT полезен при анализе компаний, работающих в капиталоемких отраслях, что означает, что компании имеют значительный объем основных средств на своих балансах. Основные средства — это физические основные средства, которые обычно финансируются за счет заемных средств. Например, компании нефтегазовой отрасли капиталоемки, потому что им приходится финансировать свое буровое оборудование и нефтяные вышки.

В результате капиталоемкие отрасли несут высокие процентные расходы из-за большой суммы долга на их балансах.Однако при правильном управлении долг необходим для долгосрочного роста компаний отрасли.

Компании в капиталоемких отраслях могут иметь больший или меньший долг по сравнению друг с другом. В результате у компаний будет больше или меньше процентных расходов по сравнению друг с другом. EBIT помогает инвесторам анализировать операционные показатели и потенциал прибыли компаний, списывая долги и связанные с этим процентные расходы.

Использование EBIT

Допустим, вы думаете об инвестировании в компанию, которая производит детали для машин.В конце прошлого финансового года компании в ее отчете о прибылях и убытках была следующая финансовая информация:

Доход: $ 1 0 , 0 0 0 , 0 0 0 Стоимость проданных товаров: $ 3 , 0 0 0 , 0 0 0 \ begin {выровнен} & \ text {Доход:} \ 10 000 000 долларов \\ & \ text {Стоимость проданных товаров:} \ 3 000 000 долларов \\ & \ text {Валовая прибыль:} \ 7 000 000 долларов \ end {выровнено} Выручка: 10 000 000 долларов США. Стоимость проданных товаров: 3 000 000 долларов США.

Валовая прибыль компании составит 7 000 000 долларов США или прибыль без вычета накладных расходов.Компания понесла следующие накладные расходы, которые перечислены как коммерческие, общие и административные расходы:

S г & А : $ 2 , 0 0 0 , 0 0 0 SG \ & A: \ $ 2,000,000 SG&A: 2 000 000 долларов США

Операционная прибыль или EBIT для компании будет равна валовой прибыли за вычетом SG&A:

EBIT: $ 5 , 0 0 0 , 0 0 0 \ begin {выровнено} \ text {EBIT:} & \ 5 000 000 долларов \\ & \ text {или} (\ 10 000 000 долларов \ — \ \ 3 000 000 долларов \ — \ \ 2 000 000 долларов США) \ end {выровнено} EBIT: 5 000 000 долларов США

Приложения EBIT

Существуют разные способы расчета EBIT, которая не является метрикой GAAP, и поэтому обычно не обозначается конкретно как EBIT в финансовой отчетности (она может быть указана как операционная прибыль в отчете о прибылях и убытках компании).Всегда начинайте с общей выручки или общих продаж и вычитайте операционные расходы, включая стоимость проданных товаров. Вы можете убрать разовые или чрезвычайные статьи, такие как выручка от продажи актива или судебные издержки, поскольку они не относятся к основной деятельности бизнеса.

Кроме того, если компания имеет внереализационный доход, например доход от инвестиций, он может быть (но не обязательно) включен. В этом случае EBIT отличается от операционного дохода, который, как следует из названия, не включает внереализационный доход.

Часто компании включают процентный доход в EBIT, но некоторые могут исключить его в зависимости от его источника. Если компания предоставляет кредит своим клиентам в качестве неотъемлемой части своего бизнеса, тогда этот процентный доход является компонентом операционного дохода, и компания всегда будет включать его. Если, с другой стороны, процентный доход получен от инвестиций в облигации или взимания комиссии с клиентов, которые опаздывают по счетам, он может быть исключен. Как и другие упомянутые корректировки, эта корректировка остается на усмотрение инвестора и должна применяться последовательно ко всем сравниваемым компаниям.

Другой способ рассчитать EBIT — это взять показатель чистой прибыли (прибыли) из отчета о прибылях и убытках и добавить расходы по налогу на прибыль и процентные расходы обратно в чистую прибыль.

EBIT по сравнению с EBITDA

EBIT — это операционная прибыль компании без учета процентных расходов и налогов. Однако EBITDA или ( e прибыль b efore i процентов, t осей, d амортизация и амортизация) вычитают EBIT и вычеркивают амортизационные расходы при расчете прибыльности.Как и EBIT, EBITDA также не включает налоги и процентные расходы по долгу. Но между EBIT и EBITDA есть различия.

Для компаний со значительным количеством основных средств они могут амортизировать расходы на приобретение этих активов в течение срока их полезного использования. Другими словами, амортизация позволяет компании распределить стоимость актива на многие годы или срок службы актива. Амортизация избавляет компанию от записи стоимости актива в тот год, когда он был приобретен. В результате амортизационные расходы снижают рентабельность.

Для компании со значительным объемом основных средств расходы на амортизацию могут повлиять на чистую прибыль или чистую прибыль. EBITDA измеряет прибыль компании путем устранения амортизации. В результате показатель EBITDA помогает определить рентабельность операционных показателей компании. EBIT и EBITDA имеют свои достоинства и возможности использования в финансовом анализе.

Ограничения EBIT

Как указывалось ранее, амортизация включается в расчет EBIT и может привести к разным результатам при сравнении компаний в разных отраслях.Если инвестор сравнивает компанию со значительным объемом основных средств с компанией, у которой мало основных средств, расходы на амортизацию нанесут ущерб компании с основными средствами, поскольку расходы уменьшают чистую прибыль или прибыль.

Кроме того, компании с большой суммой долга, вероятно, будут иметь большие процентные расходы. EBIT устраняет процентные расходы и, таким образом, увеличивает потенциальную прибыль компании, особенно если у компании имеется значительный долг. Не включение долга в анализ может быть проблематичным, если компания увеличивает свой долг из-за отсутствия денежных потоков или плохих продаж.Также важно учитывать, что в условиях роста ставок процентные расходы будут расти для компаний, которые имеют задолженность на своем балансе, и должны учитываться при анализе финансовых показателей компании.

Пример из реального мира

В качестве примера ниже приведен отчет о прибылях и убытках Procter & Gamble Co за год, закончившийся 30 июня 2016 г. (все цифры в миллионах долларов США):

Для расчета EBIT мы вычитаем стоимость проданных товаров и административные и административные расходы из чистых продаж.Однако у P&G были и другие виды доходов, которые можно было включить в расчет EBIT. У P&G была внереализационная прибыль и процентный доход, и в этом случае мы рассчитываем EBIT следующим образом:

EBIT знак равно NS — КОГС — SG&A + NOI + II EBIT знак равно $ 65 , 299 — $ 32 , 909 — $ 18 , 949 + $ 325 + $ 182 знак равно $ 13 , 948 куда: NS знак равно Чистый объем продаж SG&A знак равно Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы NOI знак равно Внереализационная прибыль II знак равно Процентный доход \ begin {align} & \ text {EBIT} \ = \ \ text {NS} \ — \ \ text {COGS} \ — \ \ text {SG \ & A} \ + \ \ text {NOI} \ + \ \ text {II} \\ & \ begin {align} \ text {EBIT} \ & = \ \ 65 299 $ \ — \ 32 909 $ \ — \ 18 949 $ \ + \ \ 325 \\ & \ quad + \ \ $ 182 \ = \ \ 13 948 $ \ end {align} \\ & \ textbf {где:} \\ & \ text {NS} \ = \ \ text {Чистые продажи} \\ & \ text {SG \ & A} \ = \ \ text {Продажи, общие и административные расходы} \\ & \ text {NOI} \ = \ \ text {Внеоперационный доход} \\ & \ text {II} \ = \ \ text {Процентный доход} \ end {выровнено} EBIT = NS — COGS — SG&A + NOI + IIEBIT = 65 299 долларов США — 32 909 долларов США — 18 949 долларов США + 325 долларов США + 182 доллара США = 13 948 долларов США, где: NS = чистые продажи SG & A = коммерческие, общие и административные расходы NOI = внереализационная прибыль II = процентный доход

За финансовый год, закончившийся 2015, у P&G был сбор из Венесуэлы.Возникает вопрос, включать ли обвинение Венесуэлы. Как было сказано выше, компания может исключить единовременные расходы. В этом случае в примечании к отчету о прибылях и убытках за 2015 год поясняется, что компания продолжала работать в стране через дочерние компании. Из-за действовавшего в то время контроля за движением капитала P&G принимала единовременные меры по удалению венесуэльских активов и обязательств со своего баланса.

Точно так же мы можем привести аргумент в пользу исключения процентного дохода и других внереализационных доходов из уравнения.Эти соображения до некоторой степени субъективны, но мы должны применять единообразные критерии ко всем сравниваемым компаниям. Для некоторых компаний сумма процентного дохода, которую они сообщают, может быть незначительной, и ее можно не указывать. Однако другие компании, такие как банки, получают значительный процентный доход от вложений в облигации или долговые инструменты.

Еще один способ рассчитать EBIT P&G за 2015 финансовый год — это работать снизу вверх, начиная с чистой прибыли.Мы игнорируем неконтролирующие доли, поскольку мы озабочены только деятельностью компании и вычитаем чистую прибыль от прекращенной деятельности по той же причине. Затем мы снова добавляем налог на прибыль и процентные расходы, чтобы получить ту же EBIT, что и при нисходящем методе:

EBIT знак равно NE — NEDO + ЭТО + IE Следовательно, EBIT знак равно $ 10 , 604 — $ 577 + $ 3 , 342 + $ 579 знак равно $ 13 , 948 куда: NE знак равно Чистая выручка NEDO знак равно Чистая прибыль от прекращенной деятельности ЭТО знак равно Подоходный налог IE знак равно Расходы в процентах \ begin {выровнено} & \ text {EBIT} \ = \ \ text {NE} \ — \ \ text {NEDO} \ + \ \ text {IT} \ + \ \ text {IE} \\ & \ begin {выровнено } \ text {Следовательно, EBIT} \ & = \ \ 10,604 \ — \ $ 577 \ + \ \ $ 3,342 \\ & \ quad + \ \ $ 579 \ = \ \ $ 13,948 \ end {выровнено} \\ & \ textbf {где :} \\ & \ text {NE} \ = \ \ text {Чистая прибыль} \\ & \ text {NEDO} \ = \ \ text {Чистая прибыль от прекращенной деятельности} \\ & \ text {IT} \ = \ \ text {Подоходный налог} \\ & \ text {IE} \ = \ \ text {Процентные расходы} \ end {выровнены} EBIT = NE — NEDO + IT + IE, следовательно, EBIT = 10 604 долл. США — 577 долл. США + 3 342 долл. США + 579 долл. США = 13 948 долл. США, где: NE = чистая прибыль NEDO = чистая прибыль от прекращенной деятельностиIT = налоги на прибыльIE = процентные расходы

Часто задаваемые вопросы

Почему важна EBIT?

EBIT — важный показатель операционной эффективности фирмы.Поскольку он не учитывает косвенные расходы, такие как налоги и проценты по долгам, он показывает, сколько бизнес получает от своей основной деятельности.

Как рассчитывается EBIT?

EBIT рассчитывается путем вычитания стоимости проданных товаров (COGS) компании и ее операционных расходов из ее выручки. EBIT также может быть рассчитана как операционная выручка и внереализационная прибыль за вычетом операционных расходов.

В чем разница между EBIT и EBITDA?

И EBIT, и EBITDA исключают стоимость долгового финансирования и налогов, в то время как EBITDA делает еще один шаг, возвращая амортизационные расходы в прибыль компании.Поскольку амортизация не отражается в EBITDA, это может привести к искажению прибыли компаний со значительным объемом основных средств и, как следствие, к значительным расходам на амортизацию. Чем больше амортизационные отчисления, тем больше увеличится EBITDA.

Как аналитики и инвесторы используют EBIT?

Помимо получения представления о прибыльности операций, EBIT используется в нескольких финансовых коэффициентах, используемых в фундаментальном анализе. Например, коэффициент покрытия процентов делит EBIT на процентные расходы, а коэффициент EBIT / EV сравнивает прибыль фирмы со стоимостью ее предприятия.

Страница не найдена

• Образование

  • Общий

    • Словарь
    • Экономика
    • Корпоративные финансы
    • Рот ИРА
    • Акции
    • Паевые инвестиционные фонды
    • ETFs
    • 401 (к)

  • Инвестирование / Торговля

    • Основы инвестирования
    • Фундаментальный анализ
    • Управление портфелем
    • Основы трейдинга
    • Технический анализ
    • Управление рисками
• Рынки

  • Новости

    • Новости компании
    • Новости рынков
    • Торговые новости
    • Политические новости
    • Тенденции

  • Популярные акции

    • Яблоко (AAPL)
    • Тесла (TSLA)
    • Amazon (AMZN)
    • AMD (AMD)
    • Facebook (FB)
    • Netflix (NFLX)
• Симулятор
• Ваши деньги

  • Личные финансы

    • Управление благосостоянием
    • Бюджетирование / экономия
    • Банковское дело
    • Кредитные карты
    • Домовладение
    • Пенсионное планирование
    • Налоги
    • Страхование

  • Обзоры и рейтинги

    • Лучшие онлайн-брокеры
    • Лучшие сберегательные счета
    • Лучшие домашние гарантии
    • Лучшие кредитные карты
    • Лучшие личные займы
    • Лучшие студенческие ссуды
    • Лучшее страхование жизни
    • Лучшее автострахование
• Советники

  • Ваша практика

    • Управление практикой
    • Непрерывное образование
    • Карьера финансового консультанта
    • Инвестопедия 100

  • Управление благосостоянием

    • Портфолио Строительство
    • Финансовое планирование
• Академия

  • Популярные курсы

    • Инвестирование для начинающих
    • Станьте дневным трейдером
    • Торговля для начинающих
    • Технический анализ

  • Курсы по темам

    • Все курсы
    • Торговые курсы
    • Курсы инвестирования
    • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

• О нас
• Условия эксплуатации
• Словарь
• Редакционная политика
• Рекламировать
• Новости
• Политика конфиденциальности
• Свяжитесь с нами
• Карьера
• Уведомление о конфиденциальности Калифорнии

• #
• А
• B
• C
• D
• E
• F
• г
• ЧАС
• я
• J
• K
• L
• M
• N
• О
• п
• Q
• р
• S
• Т
• U
• V
• W
• Икс
• Y
• Z

Страница не найдена

• Образование

  • Общий

    • Словарь
    • Экономика
    • Корпоративные финансы
    • Рот ИРА
    • Акции
    • Паевые инвестиционные фонды
    • ETFs
    • 401 (к)

  • Инвестирование / Торговля

    • Основы инвестирования
    • Фундаментальный анализ
    • Управление портфелем
    • Основы трейдинга
    • Технический анализ
    • Управление рисками
• Рынки

  • Новости

    • Новости компании
    • Новости рынков
    • Торговые новости
    • Политические новости
    • Тенденции

  • Популярные акции

    • Яблоко (AAPL)
    • Тесла (TSLA)
    • Amazon (AMZN)
    • AMD (AMD)
    • Facebook (FB)
    • Netflix (NFLX)
• Симулятор
• Ваши деньги

  • Личные финансы

    • Управление благосостоянием
    • Бюджетирование / экономия
    • Банковское дело
    • Кредитные карты
    • Домовладение
    • Пенсионное планирование
    • Налоги
    • Страхование

  • Обзоры и рейтинги

    • Лучшие онлайн-брокеры
    • Лучшие сберегательные счета
    • Лучшие домашние гарантии
    • Лучшие кредитные карты
    • Лучшие личные займы
    • Лучшие студенческие ссуды
    • Лучшее страхование жизни
    • Лучшее автострахование
• Советники

  • Ваша практика

    • Управление практикой
    • Непрерывное образование
    • Карьера финансового консультанта
    • Инвестопедия 100

  • Управление благосостоянием

    • Портфолио Строительство
    • Финансовое планирование
• Академия

  • Популярные курсы

    • Инвестирование для начинающих
    • Станьте дневным трейдером
    • Торговля для начинающих
    • Технический анализ

  • Курсы по темам

    • Все курсы
    • Торговые курсы
    • Курсы инвестирования
    • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

• О нас
• Условия эксплуатации
• Словарь
• Редакционная политика
• Рекламировать
• Новости
• Политика конфиденциальности
• Свяжитесь с нами
• Карьера
• Уведомление о конфиденциальности Калифорнии

• #
• А
• B
• C
• D
• E
• F
• г
• ЧАС
• я
• J
• K
• L
• M
• N
• О
• п
• Q
• р
• S
• Т
• U
• V
• W
• Икс
• Y
• Z

Страница не найдена

• Образование

  • Общий

    • Словарь
    • Экономика
    • Корпоративные финансы
    • Рот ИРА
    • Акции
    • Паевые инвестиционные фонды
    • ETFs
    • 401 (к)

  • Инвестирование / Торговля

    • Основы инвестирования
    • Фундаментальный анализ
    • Управление портфелем
    • Основы трейдинга
    • Технический анализ
    • Управление рисками
• Рынки

  • Новости

    • Новости компании
    • Новости рынков
    • Торговые новости
    • Политические новости
    • Тенденции

  • Популярные акции

    • Яблоко (AAPL)
    • Тесла (TSLA)
    • Amazon (AMZN)
    • AMD (AMD)
    • Facebook (FB)
    • Netflix (NFLX)
• Симулятор
• Ваши деньги

  • Личные финансы

    • Управление благосостоянием
    • Бюджетирование / экономия
    • Банковское дело
    • Кредитные карты
    • Домовладение
    • Пенсионное планирование
    • Налоги
    • Страхование

  • Обзоры и рейтинги

    • Лучшие онлайн-брокеры
    • Лучшие сберегательные счета
    • Лучшие домашние гарантии
    • Лучшие кредитные карты
    • Лучшие личные займы
    • Лучшие студенческие ссуды
    • Лучшее страхование жизни
    • Лучшее автострахование
• Советники

  • Ваша практика

    • Управление практикой
    • Непрерывное образование
    • Карьера финансового консультанта
    • Инвестопедия 100

  • Управление благосостоянием

    • Портфолио Строительство
    • Финансовое планирование
• Академия

  • Популярные курсы

    • Инвестирование для начинающих
    • Станьте дневным трейдером
    • Торговля для начинающих
    • Технический анализ

  • Курсы по темам

    • Все курсы
    • Торговые курсы
    • Курсы инвестирования
    • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

• О нас
• Условия эксплуатации
• Словарь
• Редакционная политика
• Рекламировать
• Новости
• Политика конфиденциальности
• Свяжитесь с нами
• Карьера
• Уведомление о конфиденциальности Калифорнии

• #
• А
• B
• C
• D
• E
• F
• г
• ЧАС
• я
• J
• K
• L
• M
• N
• О
• п
• Q
• р
• S
• Т
• U
• V
• W
• Икс
• Y
• Z

EBIT | Пошаговое руководство по расчету EBIT (с примерами)

Как рассчитать EBIT?

EBITEприбыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) — это операционная прибыль компании, полученная после вычета из выручки всех расходов, кроме расходов на проценты и налоги. Он обозначает прибыль организации от деловых операций без учета всех налогов и затрат на капитал. Подробнее — это показатель прибыльности компании. Расчет EBIT производится путем вычета стоимости проданных товаров и операционных расходов.

Вы можете свободно использовать это изображение на своем веб-сайте, в шаблонах и т. Д. Пожалуйста, предоставьте нам ссылку с указанием авторства Ссылка на статью с гиперссылкой
Например:
Источник: Расчет EBIT (wallstreetmojo.com)

EBIT Формула

Формула № 1 — Формула отчета о прибылях и убытках

Прибыль до уплаты процентов и налогов = Выручка — Себестоимость проданных товаров Себестоимость проданных товаров (COGS) — это совокупная сумма прямых затрат, понесенных в связи с проданными товарами или услугами, включая прямые затраты, такие как сырье, прямые затраты на рабочую силу и другие прямые затраты. .Однако он исключает все косвенные расходы, понесенные компанией. Подробнее — Операционные расходы

Формула № 2 — Использование маржи вклада

Продажи — переменные затраты — фиксированные затраты = EBIT

Пошаговые примеры расчета EBIT

Пример # 1

У нас есть компания под названием ABC Inc., имеющая доход в размере 4000 долларов США, COGS в размере 1500 долларов США и операционные расходы в размере 200 долларов США.

Таким образом, EBIT составляет 2300 долларов.

Пример # 2

У нас есть следующие данные —

• Продажи 5 миллионов долларов
• Переменная стоимость — 12% от продаж,
• Фиксированная стоимость — 200 000 долларов

Давайте сделаем расчет EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов).

, пример # 3

Допустим, есть Проект на 5 лет:

• Продажи 5 миллионов долларов США с приращением 7% в год,
• Маржа вклада составляет — 70%, 75%, 77%, 80% и 65% продаж каждый год соответственно,
• Фиксированная стоимость составляет 125 000 долларов США.

Рассчитать EBIT.

Решение:

, пример # 4

У нас есть следующие данные

Решение:

Расчет процентов и прибыли:

Финансовый рычаг = EBIT / EBT

Проценты по займам: 80 миллионов долларов * 10% = 8 миллионов долларов

Следовательно, расчет EBIT выглядит следующим образом:

Финансовый рычаг = EBIT / EBT

• 1.4 = EBIT / (EBIT-проценты)
• 1,4 (EBIT-проценты) = EBIT
• 1,4 EBIT- (8 млн долларов * 1,4) = EBIT
• 1,4 EBIT- EBIT = 11,2 млн долларов
• 0,4 EBIT = 11,2 млн долларов
• EBIT = 11,2 млн долларов США / 0,4

EBIT = 28 млн долларов США.

, пример # 5

ABC Limited должна выбрать альтернативу, при которой EBIT и EPS будут одинаковыми для указанных ниже альтернатив:

• Собственный капитал в размере 60 миллионов долларов США по 10 долларов США каждая и 12% -ная облигация в размере 40 миллионов долларов США или
• Собственный капитал в размере 40 миллионов долларов США по 10 долларов США каждый, 14% привилегированный акционерный капитал в размере 20 миллионов долларов США и 12% -ная облигация в размере 40 миллионов рупий .

И налог = 35%. Рассчитайте EBIT, при котором прибыль на акцию будет безразлична между альтернативами.

Решение:

Альтернатива 1:

EPS (Alt-1) = (EBIT-проценты) (1-налоговая ставка) / количество обыкновенных акций

• = (EBIT- 12% * 40 миллионов долларов США) (1-0,35) / 6 миллионов
• = (EBIT- 4,8 миллиона долларов США) (0,65) / 6 миллионов

Альтернатива 2:

EPS (Alt-2) = (EBIT-проценты) (1-ставка налога) — (0.14 * 20 миллионов долларов) / Количество обыкновенных акций

• = (EBIT- 12% * 40 млн долларов) (1-0,35) — (2,8 млн долларов) / 4,0 млн
• = (EBIT- 4,8 млн долларов) (0,65) — (2,8 млн долларов) / 4,0 млн

Давайте сравнить прибыль на акцию по альтернативе 1 с альтернативой 2

• EPS (Alt-1) = EPS (Alt-2)
• (EBIT- 4,8 миллиона долларов) (0,65) / 6 миллионов = (EBIT- 4,8 миллиона долларов) (0,65) — (2,8 миллиона долларов) / 4,0 миллиона

Решая это уравнение для EBIT, получаем

EBIT = 17 долларов.72308 миллионов

, пример # 6

У нас есть следующие данные

• Рыночная стоимость фирмы: 25 миллионов долларов
• Стоимость капитала (Ke) = 21%
• 15% Стоимость долга = 5,0 миллиона долларов по рыночной стоимости
• Налоговая ставка = 30%.

Рассчитать EBIT.

Решение:

Для расчета EBIT мы сначала рассчитаем чистую прибыль следующим образом:

Стоимость фирмы = рыночная стоимость капитала + рыночная стоимость долга

• 25 миллионов долларов = чистая прибыль / Ke + 5 долларов.0 миллионов
• Чистая прибыль = (25 миллионов долларов — 5,0 миллионов долларов) * 21%
• Чистая прибыль = 4,2 миллиона долларов

Таким образом, расчет EBIT выглядит следующим образом:

EBIT = Чистая прибыль, относящаяся к акционерам / (1- Ставка налога)

• = 4,2 миллиона долларов / (1-0,3)
• = 4,2 миллиона долларов / 0,7
• = 6,0 миллиона долларов

Пример № 7

У нас есть следующие данные

• Уровень производства компании — 10000 единиц
• Взнос на единицу = 30 долларов на единицу
• Операционное плечо = 6
• Комбинированное плечо = 24
• Налоговая ставка = 30%.

Рассчитать EBIT

Решение:

Финансовый рычаг

Комбинированное кредитное плечо = операционное кредитное плечо Операционное кредитное плечо — это учетная метрика, которая помогает аналитику анализировать, как операции компании связаны с доходами компании. Это соотношение дает подробную информацию о том, насколько увеличится выручка компании с определенным процентом увеличения продаж, что ставит предсказуемость продаж на первый план.подробнее * Финансовое плечо

• 24 = 6 * Финансовое плечо
• Финансовое плечо = 4

Общий вклад = 30 долларов США * 10000 единиц = 300 000 долларов США

Следовательно, расчет EBIT выглядит следующим образом:

Операционный левередж = Вклад / EBIT

• 6 = 300 000 долларов США / EBIT
• EBIT = 300 000 долларов США / 6
• EBIT = 50 000 долларов США

Пример № 8

Нам предоставляется следующий набор данных

• Операционное плечо — 14
• Комбинированное плечо — 28
• Фиксированная стоимость — (без учета процентов) — 2 доллара США.04 миллиона
• Продажи — 30 миллионов долларов
• 12% Облигации — 21,25 миллиона долларов
• Налоговая ставка = 30%.

Рассчитать EBIT

Решение:

Финансовый рычаг

Комбинированное кредитное плечо = Операционное плечо * Финансовое плечо

• 28 = 14 * Финансовое плечо
• Финансовое плечо = 2

Вклад

Операционный левередж = Вклад / EBIT

• 14 = Вклад / Вклад — Фиксированные затраты
• 14 = Вклад / Вклад — 2 доллара.04 миллиона
• 14 Взнос — 28,56 миллиона долларов = взнос
• Взнос = 28,56 миллиона долларов / 13
• Взнос = 2,196923 миллиона

Таким образом, расчет EBIT выглядит следующим образом:

Рекомендуемые статьи

Это руководство по расчету EBIT. Это пошаговое руководство, чтобы узнать, как рассчитать EBIT, с помощью простых и сложных примеров. Вы можете узнать больше о бухгалтерском учете из следующих статей —

прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) | Формула | Пример

EBIT или прибыль до уплаты процентов и налогов, также называемая операционным доходом, представляет собой показатель рентабельности, который рассчитывает операционную прибыль компании путем вычитания стоимости проданных товаров и операционных расходов из общей выручки.Этот расчет показывает, какую прибыль компания получает только от своей деятельности без учета процентов или налогов. Вот почему многие люди называют этот расчет операционной прибылью или операционной прибылью.

Определение — Что такое EBIT?

Инвесторы и кредиторы используют EBIT, потому что это позволяет им оценить успешность основных операций компании, не беспокоясь о налоговых последствиях или стоимости структуры капитала. Они могут просто посмотреть, действительно ли бизнес-деятельность и стоящие за ними идеи работают в реальном мире.Например, они могут взглянуть на производителя чучел животных, чтобы узнать, действительно ли он зарабатывает деньги, производя каждое животное, без учета стоимости завода-производителя. Подобная проверка операций помогает инвесторам понять состояние компании и ее способность погашать долговые обязательства.

Теперь, когда мы знаем, что это такое, давайте посмотрим, как рассчитать EBIT.

Формула

Формула EBIT рассчитывается путем вычитания стоимости проданных товаров и операционных расходов из общей выручки.

Эта формула считается прямым методом, поскольку она корректирует общую выручку на соответствующие расходы. Вы также можете использовать косвенный метод для получения уравнения EBIT. Косвенный метод начинается с чистой прибыли и компенсирует процентные расходы и налоги. Вот как выглядит это уравнение.

Как видите, это довольно простой расчет с использованием любого метода, но важно понимать концепцию того, что такое EBIT. Первая формула показывает нам напрямую, что вычитается из прибыли, а второе уравнение показывает нам, что нужно добавить обратно в чистую прибыль.Это важное различие, потому что оно позволяет понять соотношение с двух разных точек зрения. Первый — это скорее предварительная операционная точка зрения. Второй — больше с точки зрения прибыльности на конец года. Очевидно, что оба уравнения приходят к одному и тому же числу.

Инвесторы довольно часто оставляют процентный доход в расчетах. Например, если проценты являются основным источником дохода, инвесторы будут включать их, даже если это не операционная деятельность.Вспомните, например, Ford Motor Company. Они производят автомобили, но они также их финансируют. Этот процентный доход должен быть включен.

Как правило, большинство отчетов о прибылях и убытках не включают этот расчет, потому что он не предусмотрен GAAP. Финансовая отчетность, в которой он есть, обычно дает промежуточный итог и рассчитывает прибыль до уплаты процентов и налогов прямо перед перечислением внереализационных расходов. Таким образом, инвесторы могут видеть доходы от операций и сравнивать их с процентными расходами и налогами.

Теперь, когда мы знаем, как рассчитать прибыль до уплаты процентов и налогов, давайте рассмотрим пример.

Пример

Компания Ron’s Lawn Care Equipment and Supply производит тракторы для коммерческого использования. В этом году в его отчете о прибылях и убытках отражена следующая деятельность:

• Продажи: $ 1,000,000
• CGS: 650 000 долл. США
• Валовая прибыль: 350 000 долларов США
• Операционные расходы: 200 000 долларов США
• Процентные расходы: 50 000 долларов США
• Налог на прибыль: 10 000 долл. США
• Чистая прибыль: 90 000 долларов США

В этом примере компания Рона получила прибыль в размере 90 000 долларов за год.Чтобы рассчитать коэффициент EBIT, мы должны снова добавить расходы по процентам и налогам. Таким образом, EBIT Рона за год составляет 150 000 долларов.

Это означает, что у Рона остается 150 000 долларов прибыли после того, как вся стоимость проданных товаров и операционные расходы будут оплачены за год. Оставшиеся 150 000 долларов можно использовать для выплаты процентов, налогов, выплат инвесторам или погашения долга.

Анализ и интерпретация

Как вы можете видеть из нашего примера, это довольно простая метрика для расчета, но она многое говорит нам о компании и ее финансовом положении без учета финансовой структуры компании.Глядя на операционную прибыль компании, а не на чистую прибыль, мы можем оценить, насколько прибыльна эта деятельность, не принимая во внимание стоимость долга (процентные расходы).

Инвесторы сравнивают показатели EBIT разных компаний, потому что это показывает им, насколько эффективна и успешна операционная деятельность компаний без учета их долговых обязательств. Например, предположим, что компания A и компания B сообщили о чистой прибыли в размере 1 000 000 и 800 000 долларов соответственно.

Не глядя на EBIT, можно предположить, что деятельность компании А более успешна, не так ли? Теперь предположим, что компания A и компания B имеют процентные расходы в размере 50 000 и 400 000 долларов соответственно.

Когда мы добавляем эти процентные расходы, мы видим, что операции компании B были намного более прибыльными, чем компания A. Компания B просто имеет более высокий уровень заемных средств, чем компания A, и в результате должна выплачивать больше процентов. Что касается рентабельности основной деятельности, то выигрывает компания Б.

Пояснения и предостережения при использовании

При сравнении любых финансовых показателей важно знать, что такое отраслевой стандарт, чтобы установить ориентир. Недостаточно просто посмотреть на операционную прибыль двух компаний, потому что это не скажет вам, насколько они успешны по сравнению с другими компаниями в своей отрасли.

Точно так же важно создавать тенденции при оценке операционной прибыли компании. Сравните текущий год с предыдущими годами, чтобы увидеть, есть ли тенденция.

Наконец, EBIT используется в качестве входных данных для многих различных финансовых коэффициентов и расчетов, таких как коэффициент покрытия процентов и маржа операционной прибыли. Если вы правильно понимаете EBIT, вы будете лучше подготовлены к анализу множества других коэффициентов.

Как рассчитать прибыль до уплаты процентов и налогов

Прибыль до уплаты процентов и налогов (часто называемая EBIT) — забавный термин, но это очень часто упоминаемая бухгалтерская метрика в бизнесе. Формула EBIT используется для определения и анализа прибыльности компании.EBIT иногда называют операционной прибылью или операционной прибылью. По сути, EBIT — отличный способ оценить рентабельность компании. EBIT часто используется для целей оценки при попытке определить оценку компании для целей инвестирования или приобретения.

Что такое формула EBIT?

Есть несколько разных способов составить формулу EBIT, хотя, в определенном смысле, все они относятся к одному и тому же. Вот основные способы использования формулы EBIT:

EBIT = чистая прибыль + проценты + налоги

Вышеупомянутая формула является наиболее часто используемой формулой EBIT, поскольку она, как правило, точно соответствует тому, что означает EBIT.По сути, это прибыль или чистая прибыль компании с добавленными к ней процентами и налогами.

Однако иногда можно увидеть, что формула EBIT используется и таким образом:

EBIT = Выручка — Себестоимость проданных товаров — Операционные расходы

Эти две формулы различаются тем, что одна является в большей степени вычислением сверху вниз, а другая — вычислением снизу вверх. Если вы начинаете с доходов и вычитаете CoGS и операционные расходы, то вы выбираете нисходящий подход.Если вы начинаете с чистой прибыли и добавляете обратно проценты и налоги, то вы выбираете восходящий подход.

СКАЧАТЬ БЕСПЛАТНО: БУХГАЛТЕРСКИЙ ЛИСТ