Расчет балансовой стоимости предприятия. Применение на практике
БАЛАНСОВАЯ СТОИМОСТЬ — стоимость долгосрочных активов (объекта, основных средств предприятия, фирмы), внесенных в ее баланс, зафиксированных в балансовой ведомости. Исчисляется как первоначальная стоимость приобретения, создания объекта, по которой он был занесен в балансовую ведомость, за вычетом накопленного износа. Б.С. компании, фирмы определяется как ее чистые активы, собственный капитал, то есть совокупные активы за вычетом совокупных обязательств, долгов.
БАЛАНСОВАЯ СТОИМОСТЬ — стоимость объекта, основных средств предприятия, фирмы (долгосрочных активов), внесенных в ее баланс, зафиксированных в балансовой ведомости. Исчисляется как первоначальная стоимость приобретения, создания объекта, по которой он был занесен в балансовую ведомость, за вычетом накопленного износа. Балансовая стоимость компании, фирмы определяется как ее чистые активы, собственный капитал, то есть совокупные активы за вычетом совокупных обязательств, долгов.
Балансовой стоимостью (иначе — нетто-стоимостью) компании называют совокупность всех активов предприятия за исключением нематериальных активов, а также обязательств компании. Балансовая стоимость определяется по стоимости активов, показанной в балансе. Иначе эту стоимость называют исторической.
Долгосрочные активы (объекты, основные средства предприятия, компании) вносят в баланс, фиксируя в балансовой ведомости стоимость их приобретения или создания. Из стоимости приобретения объекта исключают суммы накопленного износа. По экономической сути, балансовая стоимость компании — это ее собственный капитал, чистые активы, то есть — совокупность всех активов за вычетом долгов и обязательств. Балансовая стоимость может, а по факту почти всегда отличается от рыночной стоимости компании.
Отличия в балансовой и рыночной стоимости зависят от влияния рыночных факторов. Капитализация компании определяется как произведение количества акций компании на их рыночную стоимость. Рыночная стоимость акций — это цена последней на текущий момент сделки с этими акциями. Котировки акций меняются, и вместе с ними меняется показатель капитализации компании.
Балансовая стоимость — бухгалтерская оценка стоимости предприятия. Обычно капитализация компании значительно выше ее балансовой стоимости.
Как определить балансовую стоимость
Под балансовой стоимостью понимается стоимость материальных и нематериальных активов, по которой они принимаются к учету. Иными словами, это стоимость имущества, которая отражена в балансе предприятия. Для более точного отражения балансовой стоимости применяется амортизация.
Инструкция:
1. Имущество может быть принято на баланс предприятия по первоначальной стоимости и по восстановительной. Первоначальная балансовая стоимость будет включать затраты на приобретение, строительство, ввод в эксплуатацию новых производственных или непроизводственных активов.
2. Восстановительная стоимость подразумевает стоимость приобретения имущества по рыночным ценам на определенную дату. Если сумма первоначальной стоимости определяется как совокупность затрат, то восстановительная стоимость рассчитывается, исходя из анализа среднерыночных цен. Восстановительная стоимость часто корректируется в результате переоценки.
3. Балансовая стоимость постоянно уточняется, в связи с тем, что имущество предприятия изнашивается, т.е. учитывается его амортизация. Поэтому балансовая стоимость активов определяется как разница между первоначальной стоимостью принятого на баланс имущества и суммой начисленной амортизации.
4. Необходимость определения балансовой стоимости имеет место в акционерных обществах. Если сделка, связанная с отчуждением или приобретением имущества, составляет более 25 процентов стоимости балансового имущества, она считается крупной. Решение по такой сделке принимается собранием директоров или общим собранием акционеров. В случае неправильного определения балансовой стоимости в этом случае, сделка может считаться недействительной.
5. Необходимо помнить, что балансовая стоимость активов предприятия должна определяться на дату совершения сделки. В акционерных обществах довольно проблематично составить баланс на промежуточную дату, поскольку большинство операций совершается в конце отчетного периода. Поэтому российским законодательством предусмотрено определение балансовой стоимости активов, в целях принятия решения о размере сделки, на последнюю отчетную дату (месяц или квартал).
Применение на практике
Суть метода
На любой день — текущий или прошедший — мы можем посчитать Балансовую Стоимость предприятия. Если мы в определенный день перестанем вести бизнес, продадим все что у нас есть, соберем со всех долги и заплатим нашим кредиторам, то у нас на руках останется сумма, которая и будет равна Балансовой стоимости. Если мы посчитаем такую стоимость на начало и на конец периода (месяца), вычтем из второго первое, то получим изменение балансовой стоимости за период (месяц), что будет ничем иным как суммой не распределенной прибыли. Если стоимость увеличилась — у нас есть прибыль, если уменьшилась — убыток. Все.
Рассмотрим пример на организации торгующей коробками с ПО. Допустим на 1.04.10 у этой организации есть следующее: коробок с ПО в общем на сумму 150 000р., долгов перед поставщиками этих коробок и за аренду помещения в сумме на 200 000 р., денег в кассе и на расчетном счете в сумме 10 000 р., долги покупателей на сумму 50 000 р. и оборудование офиса (столы, компы) на сумму 40 000 р. Балансовая стоимость предприятия на начало апреля будет равна: БС, тыс.р. = 150 — 200 + 10 + 50 + 40 = 50 .
За апрель какой-то товар купили, какой-то продали, расчитались за аренду офиса, но уже выставили счет за еще один и т.д. Для определения прибыли нам лишь нужно еще раз посчитать Балансовую стоимость по остаткам на конец апреля и сравнить ее со стоимостью на начало месяца.
На конец месяца у организации:
Активы:
Остатки ТМЦ (коробки с ПО): 170 000 р.
Денежные средства (деньги в кассе и на р/сч.): 40 000 р.
Дебиторская задолженность (долги покупателей): 40 000 р.
Основные средства (столы, компы): 40 000р.
Пассивы:
Кредиторская задолженность (долги перед поставщиками): 220 000р.
Балансовая стоимость: ??? р.
БС, тыс.р. = 170 + 40 + 40 + 40 — 220 = 70 .
Балансовая стоимость увеличилась на 20 тыс. р. — это и есть прибыль предприятия за апрель месяц. Если мы решим потратить эту прибыль и возьмем из кассы эти 20 000р. то балансовая стоимость сразу же станет равной 50 000р — мы вернемся к тому, с чего начинали.
Рассмотренный пример — лишь пример — демонстрация метода. Ясно, что в реальной жизни все немного сложней. Однако, для небольшой торговой фирмы метод можно применять один-в-один — на длинном периоде суммовой погрешности в прибыли не будет.
Вопрос: Содержание важнейших составляющих балансовой стоимости предприятия
Балансовая стоимость компании или нетто-стоимость компании — это суммарные активы компании за вычетом нематериальных активов и обязательств, как они показаны на балансе компании, т.е. по исторической стоимости. Балансовая стоимость компании может (вернее, практически всегда) отличаться от её рыночной стоимости.
Стоимость авктивов или обязательств отражается в финансовой отчётности компании или частного лица.
Величина активов и обязятельств предприятия в соответствии со счётом – чистая балансовая стоимость.
АКТИВЫ ПРЕДПРИЯТИЯ — имущество предприятия. Оно состоит из материальных, финансовых и невещественных АКТИВОВ.
Активы предприятия — собственность предприятия, отражаемая в активе баланса. В основном существуют три вида активов: 1) текущие активы, состоящие из денежного капитала и средств, которые могут быть быстро трансформированы в наличные деньги; 2) основной капитал с длительным сроком службы, используемый предприятием при производстве товаров и услуг; 3) прочие активы, которые включают нематериальные активы, не имеющие натурально-вещественной формы, но ценные для предприятия, капиталовложения в другие компании, долгосрочные ценные бумаги, расходы будущих периодов и различные другие активы.
Нематериальные активы — активы предприятия, не имеющие физической, осязаемой формы:
— управленческие, организационные и технические ресурсы;
— репутация в финансовом мире;
— капитализированные права и привилегии;
— конкурентные преимущества, контроль над сбытовой сетью;
— защита, обеспечиваемая страховкой;
— патенты и торговые марки, фирменные знаки;
— «ноу-хау» и другие виды интеллектуальной собственности;
— право на пользование.
Итог баланса отражает балансовую стоимость всех ресурсов (активов), которые контролирует предприятие.
В пассиве баланса представляется информация о составе источников формирования ресурсов предприятия.
По структуре пассив баланса состоит из следующих разделов:
— собственный капитал;
— обеспечение последующих расходов и платежей;
— долгосрочные обязательства;
— текущие обязательства;
— доходы будущих периодов.
Итог пассива баланса отражает общую сумму источников средств финансирования деятельности предприятия.
На основании информации, содержащейся в балансе, можно вычислить аналитические показатели, по которым можно охарактеризовать финансово-экономическое состояние предприятия.
При определении балансовой стоимости активов возникает вопрос, что считать балансовой стоимостью активов — стоимость, отраженную в балансе (форма 1), содержащем данные об остаточной стоимости активов, или первоначальную (восстановительную) стоимость, которая отражена в формах бухгалтерской отчетности 1 и 5?
Практика арбитражных судов идет по пути определения балансовой стоимости активов общества по последнему утвержденному балансу общества (форма 1), т.е. в расчет принимается остаточная стоимость активов.
Балансовая стоимость акции — что это и как определяется (формула)?
Балансовая стоимость акции – это цена бумаги, эмитированной компанией, но уже с уменьшенным значением на величину обязательств предприятия. Параметр является очень важным для всех, кто имеет отношение к управлению компанией, распределению ее доходов и развитию: инвесторы, управляющие, топ-менеджеры, партнеры и т.д.
Балансовая стоимость может продемонстрировать проблемы в управлении и реализации поставленных перед предприятием задач, помогает увидеть необходимость повышения эффективности менеджеров, привлечения новых инвестиций или правильно рассчитать дивиденды для акционеров.
Для расчета балансовый цены акций достаточно иметь информацию из источников бухучета (план счетов, баланс) и решения про устав или размещенные акции.
Простыми словами, балансовая стоимость акций считается идентичной величине собственного капитала предприятия – сумме чистых активов. Зная параметр, можно просчитать балансовую цену на простую акцию, без учета дивидендных платежей (привилегированные акции сюда не входят).
Расчет важен не столько определением конкретного показателя, сколько отслеживанием его в динамике, на протяжении месяцев, лет. Если показатель понижается – компания испытывает сложности, возможно, входит в кризис. Если повышается – предприятие развивается, управление эффективно и доходность растет.
Нужно помнить, что балансовая и рыночная цена акции – это совершенно разные параметры. Балансовая стоимость – величина учетная, фиксируется для отчетности в конкретном периоде, зависит от реальной суммы находящегося в собственности компании капитала.Рыночная цена акции формируется на рынке либо в кругу инвесторов и зависит от массы факторов – спроса, конъюнктуры, истории успеха компании, прогнозов и т.д.
Расчет балансовой стоимости
В самом простом варианте балансовая стоимость акции рассчитывается как разница суммы активов компании и ее обязательств, зафиксированных по балансу. Из списка активов обязательно исключают задолженности учредителей/акционеров, связанные с внесением средств в главный капитал.
Из списка обязательств убирают суммы прибыли будущих периодов, полученных в качестве помощи от государства и безвозмездно предоставленного имущества.
Совокупная величина активов компании размещена в строке 1600 баланса бухгалтерии, общий размер обязательств указывается в строках 1400 и 1500. При этом, учредительская задолженность по выплатам в УК вносится на Дт счета 75 и Кт счета 80.Для определения чистых активов компании (в том числе и общей балансовой цены акций) используется формула:
БС = (стр. 1600 – ДУ) – (стр. 1400 + стр. 1500 — ДБП)
Параметр определяется в динамике, дает немало информации при сопоставлении с рыночной стоимостью акций (на которую влияют уровень спроса/предложения, политико-экономические факторы). Ведь балансовая цена основана на реальных производственных данных компании, а не субъективных факторах.
Зная балансовую стоимость, можно найти балансовую цену на акцию. Для этого используются данные про количество обыкновенных акций (Коа) корпорации.
Где найти информацию про Коа:
- Официальный документ – согласно положения ЦБ РФ от 11.08.2014 № 428-П, Коа должно быть указано в решении про размещение ценных бумаг, которое является основой для их выпуска и госрегистрации.
- Устав компании – согласно того же положения, регистрацию выпуска акций можно выполнить только после фиксации данных про число акций в уставе.
- Другие источники – реестры программ управленческого и финансового учета, и т.д.
Балансовая стоимость на акцию стандартно определяется по формуле:
БСА – БА/Коа
Таким образом, балансовая стоимость на акцию определяется как отношение капитала акционерного общества к общему количеству обыкновенных акций.
Интерпретация
Балансовая стоимость акции – это цена, которая основывается на цифрах и дает возможность точно узнать ценность простой акции. Рыночная стоимость может быть разной и демонстрировать, что акция пере/недооценена.
Балансовая стоимость напрямую не имеет связи с ценностью бизнеса корпорации и представляет собой бухгалтерский показатель, рассчитанный на основе данных учета и зависящий от применяемых в компании правил учета.
Рыночная же цена меняется часто, демонстрирует текущую стоимость акций на бирже и дает возможность понять, сколько в данный момент покупатели готовы заплатить за обычную акцию.
Нужно учитывать, что балансовая стоимость учитывает данные прошедших периодов, а рыночная считается перспективным показателем, демонстрирующим гипотетическую способность компании давать прибыль в будущие периоды. Когда рыночная цена выше балансовой – акции в «бычьем» тренде, если ниже или показатели равны – в «медвежьем».
Материальные и нематериальные активы
Любая компания обладает материальными и нематериальными активами. В качестве активов могут выступать не только недвижимость или оборудование, но и торговые марки, авторские права. Даже квалифицированный персонал успешного отдела продаж сегодня считается ценным активом, так как может генерировать прибыль.
Когда речь идет о двух компаниях с одинаковой балансовой ценой на акцию, но с совершенно разными активами, рыночная стоимость акций может разниться в ощутимых пределах. И тут самую важную роль играют активы, рассматриваемые в рамках конкретной индустрии.
К материальным активам относятся все физические объекты, обладающие материальной формой и находящиеся в собственности компании: оборудование, основные средства, производственные запасы, недвижимость, транспорт, строящиеся объекты и т.д. Правда, сейчас к данному типу активов относят и аренду, сами акции компании.
Самыми сложными для исследования и подсчета являются нематериальные активы, так как точных алгоритмов их оценки нет.
Мировые тенденции демонстрируют, что именно нематериальные активы все больше влияют на актуальную рыночную цену акций и самих компаний – за предыдущие 25-30 лет они стали основной ценностью бизнеса. Речь может идти и про персонал, и про патентные права, товарные знаки и др.
Основные требования к нематериальным активам:
- Возможность точно идентифицировать и наличие узнаваемого/конкретного описания, что выделяет актив как уникальный объект.
- Юридическое признание, возможность реализации правовой охраны – критерий контроля дает возможность отличать нематериальные активы от ресурсов. Так, к ресурсам (а не активам) относятся персонал, доля рынка, лояльность покупателей, так как контролировать эти факторы невозможно.
- Материальное доказательство, свидетельство про существование актива – список клиентов, контракт, свидетельство про регистрацию и т.д.
- Точная дата создания/появления актива – это может быть день выдачи патента, подписания контракта.
- Прекращение существования в определенный момент времени или в результате события – не обязательно, но обычно патенты, контракты имеют срок действия.
Нематериальные активы обладают очень узкой сферой применения (в отличие от материальных – офисных помещений, например), что ограничивает их возможности по получению прибыли. Чаще всего такие активы создаются самой компанией.
Виды нематериальных активов:
- Маркетинговые – доменные имена, товарные знаки
- Технологическое – ноу-хау (секреты производства), промышленные образцы, полезные модели, изобретения, техническая/конструкторская документация, интегральные микросхемы, техусловия, учебно-методические материалы и т.д.
- Контрактные – договоры франчайзинга, лицензионные соглашения
- Связанные с обработкой данных – здесь речь идет о программном обеспечении базы данных
Все категории нематериальных активов предполагают свои факторы, влияющие на цену: универсальность, возраст, потенциал расширения, средства и расходы на коммерциализацию, география использования, специфичность, конкуренция, прогноз на спрос и т.д. Но есть универсальные параметры, которые больше всего влияют на стоимость актива: срок жизни, возможность воссоздать/воспроизвести, этап создания/использования, ограничения по эксплуатации.
Для материальных активов разного типа рыночная стоимость также устанавливается с учетом множества факторов, часто активы передаются вынужденно и с большим дисконтом (в рамках реструктуризации долгов, для привлечения дополнительных средств). Основной фактор, влияющий на стоимость материальных активов (недвижимости в частности) – спрос на продажу и аренду.
Можно утверждать, что балансовая стоимость представляется одним из важных параметров, используемых при определении цены акции и перспектив компании.
Стоимость компании по балансу: оценка, расчёт
Стоимость компании по балансу определяется по суммарным активам компании, с учетом вычетов ее активов нематериального характера и прочих обязательств, указанных в балансе. Зачастую балансовая стоимость компании существенно отличается от рыночной цены.
Стоимость предприятия по балансу
Чтобы оценить продуктивность работы предприятия, высчитывается баланс, в котором отражаются активы и пассивы компании. Причем активы подразделяются на оборотные и основные средства. С учетом первых, как правило, проблем не возникает, а вот вторые, которые используются на протяжении многих лет, оценить трудно.
С учетом оборотных средств, как правило, проблем не возникает, а вот основные средства, которые используются на протяжении многих лет, оценить трудно.
С этой целью бухгалтеры обращаются к термину «балансовая стоимость». Под этим бухгалтеры понимают стоимость долгосрочных активов, которые были вписаны в баланс и отмечены в соответствующей ведомости компании. В число долгосрочных активов входят объекты фирмы, а точнее, их стоимость.
Балансовая оценка основных средств видна по начальной стоимости, от которой исчисляется суммарный износ. А сама изначальная стоимость выражается в затратах, которые были понесены на возведение (расходы на доставку, установку, строительство).
Балансовая стоимость может уменьшаться на размер амортизационных показателей. Если же на приобретение были затрачены заемные средства, то при расчетах нужно учитывать проценты по кредиту.
Чтобы не создавать путаницу, оценка стоимости компании по балансу производится ежегодно. Этот показатель может варьироваться под действием многих факторов. Траты на ремонт и реконструкцию, техобслуживание и прочее. Многочисленные нюансы иногда делают процесс подсчета непосильной ношей, поэтому качественно рассчитать такой баланс могут только профессионалы бухгалтерии.
Разница в стоимости
Как уже упоминалось выше, балансовая и рыночная стоимость предприятия практически всегда разнится. Зачастую вторая во много раз превышает первую. Обусловлено это следующим.
Если балансовая стоимость оценивается исключительно с материальной точки зрения, по числу активов, то рыночная включает в себя балансовую и материальные части. Так, например, наличие широкой клиентской базы, популярность и узнаваемость марки или бренда также берутся в учет при определении рыночной цены предприятия. Этим и объясняется существенная разница в цифрах.
Балансовая стоимость пригодится, если организации нужно взять кредит под залог имущества. В этом случае кредиторы будут ориентироваться только по стоимости основных средств, а не бренда в целом. Также показатель приобретает значимость при закрытии компании и разделении капиталов для распределения между учредителями или выплаты кредиторам.
в чем разница? – Финансовая энциклопедия
Обзор балансовой стоимости и справедливой стоимости
Балансовая стоимость и справедливая стоимость – это два разных показателя бухгалтерского учета, используемых для определения стоимости активов компании.
Балансовая стоимость или балансовая стоимость – это стоимость актива, основанная на балансе компании, который включает стоимость актива и вычитает его амортизацию с течением времени. Справедливая стоимость актива обычно определяется рынком и согласовывается между покупателем и продавцом, и она может часто колебаться. Другими словами, балансовая стоимость обычно отражает капитал, а справедливая стоимость отражает текущую рыночную цену.
Поскольку справедливая стоимость актива может быть более изменчивой, чем его балансовая стоимость или балансовая стоимость, между двумя показателями возможны большие расхождения. Рыночная стоимость может быть выше или ниже балансовой стоимости в любое время. Эти различия обычно не исследуются до тех пор, пока активы не будут оценены или проданы, чтобы определить, недооценены они или переоценены.
Балансовая стоимость
Балансовая стоимость актива основана на показателях баланса компании. Когда компания первоначально приобретает актив, его балансовая стоимость равна его первоначальной стоимости. Однако со временем это меняется. Чтобы рассчитать балансовую стоимость или балансовую стоимость актива в любой момент времени, вы должны вычесть любые накопленные расходы на износ, амортизацию или обесценение из его первоначальной стоимости.
1:25
Пример балансовой стоимости
Допустим, компания ABC купила машину для 3D-печати, чтобы разработать прототипы своего продукта. Стоимость машины для 3D-печати составляет 50 000 долларов США, а расходы на амортизацию составляют 3 000 долларов США в год в течение срока ее полезного использования, составляющего 15 лет при прямолинейном методе расчета износа и амортизации.
Прямолинейный базис – это простой способ рассчитать потерю стоимости актива с течением времени. Этот расчет особенно полезен для физических активов, таких как часть оборудования, которые компания может продать полностью или частично в конце срока полезного использования. Следовательно, балансовая стоимость машины для 3D-печати через 15 лет составляет 5000 долларов, или 50 000 долларов (3000 долларов x 15).
Справедливая стоимость
В отличие от балансовой стоимости, справедливая стоимость активов и обязательств рассчитывается на основе текущих рыночных цен. Другими словами, справедливая стоимость актива – это сумма, уплачиваемая по сделке между участниками, если он продан на открытом рынке. Желающий покупатель и продавец согласовали эту стоимость. Однако из-за меняющейся природы открытых рынков справедливая стоимость актива может сильно колебаться с течением времени.
Пример справедливой стоимости
Допустим, инвестиционная компания имеет длинные позиции по акциям в своем портфеле. Имея длинные позиции, компания ожидает благоприятных рыночных условий, также известных как «бычий рынок». Компания держит эти акции в ожидании того, что они со временем вырастут в цене.
Первоначальная стоимость этих активов инвестиционной компанией составляла 6 миллионов долларов. Однако после двух отрицательных показателей валового внутреннего продукта (ВВП) рынок переживает значительный спад. Стоимость портфеля компании упала на 40% до 3,6 млн долларов. Следовательно, справедливая стоимость актива составляет 3,6 миллиона долларов, или 6 миллионов долларов (6 миллионов долларов x 0,40).
Краткий обзор
Определение справедливой стоимости актива может быть затруднено, если для него не существует конкурентного открытого рынка – например, необычного оборудования на заводе-изготовителе.
Ключевые выводы
- Балансовая стоимость и справедливая стоимость – это два разных показателя бухгалтерского учета, используемых для определения стоимости активов компании.
- Балансовая стоимость актива основана на цифрах из баланса компании.
- Справедливая стоимость актива – это сумма, уплачиваемая в сделке между участниками, если он продается на открытом рынке.
#Б
Цена для формулы балансовой стоимости
Формула цены к балансовой стоимости (оглавление)
- Цена для формулы балансовой стоимости
- Калькулятор стоимости в балансовой стоимости
- Формула цены в балансовой стоимости в Excel (с шаблоном Excel)
Цена для формулы балансовой стоимости
Цена к балансовой стоимости может быть определена как рыночная стоимость капитала фирмы, деленная на балансовую стоимость ее капитала. Это также называется отношением рынка к книге.
Вот формула цены к балансовой стоимости —
Пример формулы цены к балансовой стоимости
Давайте рассмотрим пример, чтобы узнать соотношение цены и балансовой стоимости для компании X:
Вы можете скачать этот шаблон «Цена к балансовой стоимости» здесь — Шаблон «Цена к балансовой стоимости»Балансовая стоимость на одну акцию может быть определена путем деления балансовой стоимости акций компании на общее количество акций, находящихся в обращении на рынке.
- Балансовая стоимость капитала = общая сумма активов — общая сумма обязательств
- Балансовая стоимость акционерного капитала = общий акционерный капитал в компании
- Предполагаемая балансовая стоимость активов для компании X = 30 млн. Рупий
- Всего акций в обращении на рынке = 1 миллион
- Рыночная цена акции = 100 рупий
Следовательно,
- Балансовая стоимость на одну акцию = Балансовая стоимость капитала / Общее количество акций в обращении
- Балансовая стоимость на акцию = 30/1
- Балансовая стоимость на акцию = 30 рупий за акцию
- Цена к балансовой стоимости = рыночная цена на акцию / балансовая стоимость на акцию
- Цена к балансовой стоимости = 100 рупий / 30 рупий
- Цена к балансовой стоимости = 3.33
Принимая предполагаемые значения для следующего: —
Компания | Значение P / B |
Икс | 3, 33 |
Y | 5 |
Z | 7 |
Средний по отрасли | 5 |
Сравнение P / B обычно делается между группой сверстников и средним значением по отрасли. Компания X имеет P / B ниже, чем в среднем по отрасли, и ниже, чем у ее аналогичной группы, что подчеркивает, что X может быть недооценен. Компания Y имеет P / B, равный отраслевой стоимости, и можно предположить, что акции Y оценены правильно. Компания Z имеет P / B выше, чем у ее аналогичной группы, а также выше, чем в среднем по отрасли. Следовательно, можно предположить, что акции компании переоценены на рынке. Но следует помнить, что P / B является одним из показателей оценки компании или акции, но он не должен быть единственным критерием для оценки того, является ли акция переоцененной или недооцененной.
объяснение
Цена в балансовой стоимости сама по себе не говорит о существенном финансовом состоянии компании. Он используется для относительной оценки, когда компании, работающие в аналогичной отрасли, можно сравнить друг с другом. Часто фирмы с низкой ценой до балансовой стоимости по сравнению с аналогами считаются стоимостными акциями, в то время как фирмы с высокой ценой до балансовой стоимости считаются акциями роста. Чем более оптимистично настроены инвесторы в отношении будущего роста фирмы, тем выше соотношение цены и балансовой стоимости.
Цена для балансовой стоимости, как правило, является предпочтительным показателем для финансовых компаний, банков и т. Д. Это связано с тем, что из-за правил, которые они должны отмечать, чтобы регулярно продавать свои активы, и, следовательно, их балансовая стоимость точно отражает рыночную стоимость их активов. Это не относится к другим компаниям, и, следовательно, цена на балансовую стоимость становится важным показателем при сравнении финансовых компаний.
Корректировки также вносятся в соотношение P / B при сравнении различных запасов. Одной из корректировок является использование материальной балансовой стоимости, когда нематериальные активы вычитаются из балансовой стоимости капитала. Гудвилл и патенты — это лишь некоторые примеры нематериальных активов, которые необходимо вычесть из балансовой стоимости капитала для лучшего сравнения. Кроме того, еще одним примером корректировок является снятие забалансовых активов и обязательств. Корректировки инвентаризации также необходимы при сравнении коэффициентов P / B компаний в той же отрасли. Компания, использующая First In First Out (FIFO) для оценки запасов, не может сравниваться с другой компанией в аналогичной отрасли, которая использует Last In First Out (LIFO) для оценки запасов.
Значение и использование цены для формулы балансовой стоимости
Преимущества использования формулы соотношения цены и балансовой стоимости:
- Балансовая стоимость — это сумма, которая обычно является положительной, даже если компания сообщает о убытках в отчете о прибылях и убытках. Следовательно, P / B является эффективной мерой при сравнении компаний, когда P / E не может использоваться для этих фирм.
- Балансовая стоимость не меняется часто, что означает, что это полезная мера при сравнении компаний, у которых EPS особенно низок, высок или изменчив.
- Балансовая стоимость — это эффективная мера оценки банков, финансовых компаний и т. Д., Поскольку они часто выставляются на рынок и, следовательно, дают точное сравнение.
- Показатель P / B эффективен при оценке компаний, которые вот-вот обанкротятся.
- P / B может быть полезен при оценке компаний, которые, как ожидается, обанкротятся.
- Исследования показывают, что P / B на самом деле объясняет различия в долгосрочной средней доходности акций.
Некоторые из недостатков использования формулы соотношения цены и балансовой стоимости включают в себя:
- Одним из недостатков является то, что P / B не точно отражает нематериальные экономические активы, например, человеческий капитал.
- Иногда существуют значительные различия в бизнес-моделях различных фирм, работающих в одной отрасли. Например, компания может передать свою продукцию на аутсорсинг, и, следовательно, у этой фирмы будет меньше активов, более низкая балансовая стоимость, которая будет завышать ее стоимость P / B, чем у другой компании, которая занимается производством самостоятельно.
- Кроме того, различные соглашения об учете, используемые разными компаниями, могут скрывать истинные инвестиции в компанию ее акционерами, что снижает сопоставимость P / B между фирмами и странами. Например: — В Соединенных Штатах принято соглашение о том, что затраты на исследования и разработки относятся на расходы, что может занижать капиталовложения.
- Внешние факторы, такие как инфляция и изменения в технологии, могут существенно изменить балансовую и рыночную стоимость активов, что снижает значение балансовой стоимости как меры инвестиций акционера. Это уменьшит сопоставимость между фирмами, использующими соотношение P / B.
Калькулятор формулы цены к балансовой стоимости
Вы можете использовать следующий калькулятор стоимости в балансовой стоимости
| Рыночная цена за акцию | |
| Балансовая стоимость на акцию | |
| Цена для формулы балансовой стоимости = | |
| Цена для формулы балансовой стоимости = | знак равно |
|
|
Формула цены в балансовой стоимости в Excel (с шаблоном Excel)
Здесь мы сделаем тот же пример формулы «Цена к балансовой стоимости» в Excel. Это очень легко и просто. Вы должны предоставить два входа: рыночная цена на акцию и балансовая стоимость на акцию
Вы можете легко рассчитать цену в балансовой стоимости, используя формулу в предоставленном шаблоне.
Во-первых, нам нужно рассчитать балансовую стоимость капитала.
Затем нам нужно рассчитать балансовую стоимость на акцию
Теперь мы можем рассчитать цену до балансовой стоимости, используя формулу
Вывод — формула цены к балансовой стоимости
Отношение P / B, как правило, используется инвесторами стоимости, поскольку основное фундаментальное убеждение инвестирования стоимости заключается в том, что рынки неэффективны, и, следовательно, фактическая балансовая стоимость компании не учитывается в рыночной цене акции. Отношение P / B ниже рыночных средних может указывать на то, что фирма недооценена и представляет собой возможность покупки.
Рекомендуемые статьи
Это было руководство к формуле цены к балансовой стоимости. Здесь мы обсуждаем его использование вместе с практическими примерами. Мы также предоставляем вам калькулятор стоимости в балансовой стоимости с загружаемым шаблоном Excel. Вы также можете посмотреть следующие статьи, чтобы узнать больше —
- Расчет формулы оборачиваемости дебиторской задолженности
- Предпочтительный шаблон формулы дивидендов
- Средневзвешенная формула
- Формула коэффициента товарооборота
- Калькулятор акций выдающейся формулы
Балансовая стоимость акции что это и как рассчитать
Балансовая стоимость акций — это достаточно важный параметр для топ-менеджеров компании, а заодно партнеров и инвесторов. Он значим как с позиции увеличения эффективности менеджеров, так и для роста привлечения инвестиций предприятия. Рассчитывать его несложно — необходима лишь информация из основных источников бухгалтерского учета (бухгалтерского баланса и плана счетов), решения о размещенных акциях или устава.
Что такое балансовая цена акций?
Балансовая цена акции — это цена акций, эмитированных предприятием, уменьшенным на размер его обязательств. Такой показатель, если учитывать методологию, которая распространена среди отечественных экономистов, считается идентичным размеру собственного капитала компании или сумме ее чистых активов.
Исходя из этого параметра можно определять балансовую цену на акцию. Такой расчет выполняется за счет того, что совокупный размер балансовых активов делится на число простых акций, т.е. тех, что учитывают изолированно от привилегированных акций, которые предполагают осуществление дивидендных платежей держателям.
Основное условие, позволяющее точно определить такой параметр, как балансовая цена акций, — это его мониторинг в динамике. В частности, наблюдение по месяцам. Если он по прошествии определенного времени уменьшается, то это является свидетельством того, что у компании появились определенные сложности.
Важно также отличать рыночную от балансовой цены акций. Параметр, формируемый по балансу, является учетным, он фиксируется для отчета в определенном периоде в зависимости от действительных суммы капитала, который находится в собственности фирмы. Вместе с тем рыночная цена акций устанавливается на бирже или непосредственно в кругу инвесторов в зависимости от степени спроса на акции, конъюнктуры, которая складывается в сфере экономики и политики.
Расчет балансовой цены ценных бумаг
Наиболее распространенный метод произвести расчет балансовой цены акций — это установить разницу между ценой активов фирмы и ее обязательствами, которые существуют по балансу.
В соответствии с этой методологией из списка активов фирмы исключается задолженность акционеров и учредителей, которая связана с поступлением платежей в главный капитал, а из списка обязательств исключают суммы, которые отображают прибыль будущих периодов в качестве:
- госпомощи;
- безвозмездного получения определенного имущества.
Совокупный размер активов предприятия отображается в строчке 1600 баланса бухгалтерии, а совокупный размер обязательств — в строчках 1400 и 1500.
Учредительская задолженность (ДУ) по платежам в УК отображается на Дт счета 75, а заодно Кт счета 80.
Формула, в соответствии с которой определяется величина чистых активов фирмы и вместе с тем балансовая цена акций выглядит следующим образом:
БС = (строчка 1600 – ДУ) – (строчка 1400 + строчка 1500 — ДБП).
Важно определять значение такого параметра в зависимости от его динамики, а заодно точно сопоставлять его с рыночной ценой акций, так как она создается согласно законам спроса, предложения на акции и от воздействия политико-экономических факторов, вместе с тем как формирование балансовой цены акций, обычно, происходит на основе действительных производственных параметров предприятия.
Определение балансовой стоимости ОС на дату перевода его из непроизводственного к производственному
Как определить балансовую стоимость необратимого актива в случае перевода его из непроизводственного к производственному?
Порядок расчета амортизации основных средств или нематериальных активов для определения объекта налогообложения приведен в п. 138.3 ст. 138 Налогового кодекса Украины (далее — НКУ).
Расчет амортизации основных средств или нематериальных активов осуществляется в соответствии с национальными положениями (стандартами) бухгалтерского учета или международных стандартов финансовой отчетности с учетом ограничений, установленных пп. 14.1.138 п. 14.1 ст. 14 разд. I НКУ, подпунктами 138.3.2-138.3.4 п. 138.3 ст. 138 НКУ. При таком расчете применяются методы начисления амортизации, предусмотренные национальными положениями (стандартами) бухгалтерского учета, кроме «производственного» метода.
Для расчета амортизации в соответствии с положениями п. 138.3 ст. 138 НКУ определяется стоимость основных средств и нематериальных активов без учета их переоценки (уценки, дооценки), проведенной в соответствии с положениями бухгалтерского учета (пп. 138.3.1 п. 138.3 ст. 138 НКУ).
Согласно пп. 138.3.2 п. 138.3 ст. 138 НКУ не подлежат амортизации и проводятся за счет соответствующих источников:
- стоимость гудвилла;
- расходы на приобретение/самостоятельное изготовление непроизводственных основных средств, непроизводственных нематериальных активов;
- расходы на ремонт, реконструкцию, модернизацию или другие улучшения непроизводственных основных средств, непроизводственных нематериальных активов.
Термины «непроизводственные основные средства», «непроизводственные нематериальные активы» означают соответственно основные средства, нематериальные активы, не предназначенные для использования в хозяйственной деятельности налогоплательщика.
Отображение основных средств и нематериальных активов в бухгалтерском учете осуществляется в соответствии с Положением (стандартом) бухгалтерского учета 7 «Основные средства», утвержденного приказом Министерства финансов Украины от 27.04.2000 г. № 92 (далее — П (С) БУ 7), П ( стандарт) бухгалтерского учета 8 «Нематериальные активы», утвержденным приказом Министерства финансов Украины от 18.10.99 г. № 242 (далее — П (С) БУ 8), Международного стандарта бухгалтерского учета 16 (МСБУ 16) «Основные средства» от 01.01. 14 г. и Международного стандарта бухгалт учета 38 (МСБУ 38) «Нематериальные активы» от 01.01.14 г.
Согласно п. 7 П (С) БУ 7 и п. 10 П (С) БУ 8 приобретенные (созданные) основные средства и нематериальные активы зачисляются на баланс предприятия по первоначальной стоимости.
Согласно п. 15 МСБУ 16, п. 24 МСБУ 38 объект основных средств, который отвечает критериям признания актива, и нематериальный актив следует оценивать по себестоимости.
Следовательно, в случае перевода непроизводственного основного средства (нематериального актива) к производящему с целью начисления амортизации согласно п. 138.3 ст. 138 НКУ балансовая стоимость такого основного средства (нематериального актива) определяется на дату такого перевода по правилам бухгалтерского учета.
Книгаи рыночная стоимость: основные отличия и формула
Балансовая стоимостьи рыночная стоимость: обзор
Определить балансовую стоимость компании сложнее, чем определить ее рыночную стоимость, но это также может быть гораздо более выгодным. Многие известные инвесторы, в том числе миллиардер Уоррен Баффет, частично сколотили свои состояния, покупая акции, рыночная стоимость которых ниже их балансовой стоимости. Рыночная стоимость зависит от того, сколько люди готовы платить за акции компании. Балансовая стоимость аналогична стоимости чистых активов фирмы, которая колеблется намного меньше, чем цены на акции.Умение пользоваться формулой балансовой стоимости дает инвесторам более стабильный путь к достижению своих финансовых целей.
Ключевые выводы
- Балансовая стоимость — это чистая стоимость активов фирмы, указанная на ее балансе, и она примерно равна общей сумме, которую получили бы все акционеры, если бы они ликвидировали компанию.
- Рыночная стоимость — это стоимость компании, основанная на общей стоимости ее акций в обращении на рынке, которая является ее рыночной капитализацией.
- Рыночная стоимость обычно превышает балансовую стоимость компании, поскольку рыночная стоимость отражает прибыльность, нематериальные активы и перспективы будущего роста.
- Балансовая стоимость на акцию — это способ измерить стоимость чистых активов, которую получают инвесторы при покупке акции.
- Отношение цены к балансовой стоимости (P / B) — популярный способ сравнения балансовой и рыночной стоимости, и более низкое соотношение может указывать на более выгодную сделку.
Балансовая стоимость
Балансовая стоимость буквально означает стоимость бизнеса согласно его бухгалтерским книгам или счетам, как это отражено в его финансовой отчетности. Теоретически это то, что получили бы инвесторы, если бы они продали все активы компании и выплатили все ее долги и обязательства.Таким образом, балансовая стоимость примерно равна сумме, которую акционеры получили бы, если бы решили ликвидировать компанию.
Формула балансовой стоимости
Математически балансовая стоимость — это разница между совокупными активами компании и совокупными обязательствами.
Балансовая стоимость компании знак равно Всего активов — Всего обязательства \ text {Балансовая стоимость компании} = \ text {Общие активы} — \ text {Общие обязательства} Балансовая стоимость компании = Общие активы — Общие обязательства.
Предположим, что у компании XYZ общие активы составляют 100 миллионов долларов, а общие обязательства — 80 миллионов долларов.Тогда балансовая оценка компании составляет 20 миллионов долларов. Если бы компания продала свои активы и выплатила свои обязательства, чистая стоимость бизнеса составила бы 20 миллионов долларов.
Общие активы включают все типы финансовых активов, включая денежные средства, краткосрочные инвестиции и дебиторскую задолженность. Физические активы, такие как запасы, основные средства, также являются частью общих активов. Нематериальные активы, включая торговые марки и интеллектуальную собственность, могут быть частью общих активов, если они указаны в финансовой отчетности.Общие обязательства включают такие статьи, как долговые обязательства, кредиторская задолженность и отложенные налоги.
Примеры балансовой стоимости
Определить балансовую стоимость компании станет проще, если вы знаете, где искать. Компании ежеквартально и ежегодно отражают свои общие активы и общие обязательства в своих балансах. Кроме того, он также отображается в балансе как собственный капитал.
Инвесторы могут найти финансовую информацию о компании в квартальных и годовых отчетах на странице по связям с инвесторами.Однако часто бывает проще получить информацию, перейдя к тикеру, например AAPL, и прокрутив страницу вниз до раздела основных данных.
Рассмотрим бухгалтерский баланс технологического гиганта Microsoft Corp. (MSFT) за финансовый год, закончившийся в июне 2020 года. В нем сообщается, что общие активы составляют около 301 миллиарда долларов, а общие обязательства — около 183 миллиардов долларов. Это приводит к балансовой стоимости в 118 миллиардов долларов (301 миллиард — 183 миллиарда долларов). 118 миллиардов долларов — это та же цифра, что и общий акционерный капитал.
Обратите внимание, что если в компании есть миноритарный компонент, правильное значение будет ниже. Доля меньшинства — это владение менее чем 50 процентами капитала дочерней компании инвестором или компанией, не являющейся материнской компанией.
Мега-ритейлер Walmart Inc. (WMT) представляет собой пример доли меньшинства. Его общие активы составили около 236,50 млрд долларов, а общие обязательства — около 154,94 млрд долларов на финансовый год, заканчивающийся в январе 2020 года. Это дало Walmart чистую стоимость около 81 доллара.55 миллиардов. Кроме того, компания накопила миноритарный пакет акций в размере 6,88 миллиарда долларов. После вычитания чистая балансовая стоимость или собственный капитал Walmart за указанный период составляли около 74,67 миллиарда долларов.
Компании, у которых много недвижимости, машин, инвентаря и оборудования, как правило, имеют большую балансовую стоимость. Напротив, игровые компании, консалтинговые компании, модельеры и торговые фирмы могут иметь очень мало. Они в основном полагаются на человеческий капитал, который является мерой экономической ценности набора навыков сотрудника.
Балансовая стоимость на акцию (BVPS)
Балансовая стоимость капитала на акцию (BVPS)
Когда мы делим балансовую стоимость на количество акций в обращении, мы получаем балансовую стоимость одной акции (BVPS). Это позволяет нам делать сравнения по акциям. Выпущенные акции состоят из всех акций компании, которыми в настоящее время владеют все ее акционеры. Это включает пакеты акций, принадлежащие институциональным инвесторам, и акции с ограниченным доступом.
Ограничения балансовой стоимости
Одна из основных проблем с балансовой стоимостью заключается в том, что компании отчитываются об этой цифре ежеквартально или ежегодно.Только после отчета инвестор узнает, как он изменился за месяцы.
Балансовая оценка — это концепция бухгалтерского учета, поэтому она может корректироваться. Некоторые из этих корректировок, например амортизация, может быть непросто понять и оценить. Если компания обесценивает свои активы, инвесторам может потребоваться финансовая отчетность за несколько лет, чтобы понять ее влияние. Кроме того, правила и методы бухгалтерского учета, связанные с амортизацией, могут создавать другие проблемы.Например, компании, возможно, придется сообщить о чрезмерно высокой стоимости некоторого ее оборудования. Это могло бы произойти, если бы он всегда использовал линейную амортизацию в качестве политики.
Балансовая стоимость не всегда включает полное влияние требований на активы и затраты на их продажу. Балансовая оценка может быть слишком высокой, если компания является кандидатом на банкротство и имеет залоговое право на ее активы. Более того, активы не будут полностью восстановлены, если кредиторы продадут их на депрессивном рынке по бросовым ценам.
Повышенная важность нематериальных активов и сложность определения их стоимости поднимают вопросы о балансовой стоимости. По мере развития технологий такие факторы, как интеллектуальная собственность, играют все большую роль в определении прибыльности. В конечном итоге бухгалтеры должны найти способ последовательной оценки нематериальных активов, чтобы поддерживать текущую балансовую стоимость.
Рыночная стоимость
Рыночная стоимость представляет собой стоимость компании согласно фондовому рынку. Это цена, которую актив получит на рынке.В контексте компаний рыночная стоимость равна рыночной капитализации. Это сумма в долларах, рассчитанная на основе текущей рыночной цены акций компании.
Формула рыночной стоимости
Рыночная стоимость, также известная как рыночная капитализация, рассчитывается путем умножения находящихся в обращении акций компании на ее текущую рыночную цену.
Рыночная капитализация компании знак равно Текущая рыночная цена (за акцию) * Общее количество акций в обращении \ text {Рыночная капитализация компании} = \ text {Текущая рыночная цена (за акцию)} * \ text {Общее количество акций в обращении} Рыночная капитализация компании = Текущая рыночная цена (за акцию) ∗ Общее количество акций в обращении
Если компания XYZ торгуется по 25 долларов за акцию и имеет 1 миллион акций в обращении, ее рыночная стоимость составляет 25 миллионов долларов.Финансовые аналитики, репортеры и инвесторы обычно имеют в виду рыночную стоимость, когда упоминают стоимость компании.
Поскольку рыночная цена акций меняется в течение дня, рыночная капитализация компании тоже меняется. С другой стороны, количество акций в обращении почти всегда остается неизменным. Это число постоянно, если компания не предпринимает определенных корпоративных действий. Следовательно, изменения рыночной стоимости почти всегда происходят из-за изменений цены на акцию.
Примеры рыночной стоимости
Возвращаясь к предыдущим примерам, у Microsoft было 7.На конец финансового года 30 июня 2020 года в обращении находилось 57 миллиардов акций. В тот день акции компании закрылись на уровне 203,51 доллара за акцию. В результате рыночная капитализация составила около 1540,6 миллиарда долларов (7,57 миллиарда * 203,51 доллара). Эта рыночная стоимость более чем в 13 раз превышает стоимость компании в бухгалтерских книгах.
Точно так же у Walmart было 2,87 миллиарда акций в обращении. Его цена закрытия составила 114,49 долларов за акцию на конец финансового года Walmart 31 января 2020 года. Таким образом, рыночная стоимость компании составляла примерно 328 долларов.59 миллиардов (2,87 миллиарда * 114,49 долларов). Это более чем в четыре раза превышает балансовую оценку Walmart в 74,67 миллиарда долларов, которую мы подсчитали ранее.
Довольно часто можно увидеть, что балансовая стоимость и рыночная стоимость существенно различаются. Разница обусловлена несколькими факторами, включая операционную модель компании, ее сектор рынка и особенности компании. При оценке также учитывается характер активов и пассивов компании.
Ограничения рыночной стоимости
Хотя рыночная капитализация отражает восприятие рынком оценки компании, она не обязательно отражает реальную картину.Часто можно увидеть, что даже акции с большой капитализацией движутся вверх или вниз от 3 до 5 процентов в течение дневной сессии. Согласно техническому анализу, акции часто становятся перекупленными или перепроданными на краткосрочной основе.
Долгосрочным инвесторам также следует опасаться случайных маний и паники, влияющих на рыночную стоимость. Рыночная стоимость резко превысила балансовую стоимость и здравый смысл в 1920-е годы и во время пузыря доткомов. Рыночная стоимость многих компаний фактически упала ниже их балансовой стоимости после краха фондового рынка 1929 года и во время инфляции 1970-х годов.Опора исключительно на рыночную стоимость может быть не лучшим методом для оценки потенциала акции.
Ключевые отличия
Приведенные выше примеры должны прояснить, что балансовая и рыночная стоимость сильно различаются. Многие инвесторы и трейдеры используют как балансовую, так и рыночную стоимость для принятия решений. При сравнении балансовой оценки с рыночной стоимостью компании возможны три различных сценария.
Балансовая стоимость выше рыночной
Для компании необычно торговать по рыночной стоимости ниже ее балансовой стоимости.Когда это происходит, это обычно указывает на то, что рынок на мгновение потерял доверие к компании. Это может быть связано с бизнес-проблемами, проигрышем критических судебных процессов или другими случайными событиями. Другими словами, рынок не верит, что компания стоит той стоимости, которая указана в его бухгалтерских книгах. Неэффективное управление или экономические условия могут поставить под вопрос будущие прибыли и денежные потоки фирмы.
Ценностные инвесторы активно ищут компании, рыночная стоимость которых ниже их балансовой стоимости. Они видят в этом признак недооценки и надеются, что восприятие рынка окажется неверным.В этом сценарии рынок дает инвесторам возможность купить компанию по цене ниже заявленной чистой стоимости. Однако нет никаких гарантий, что цена будет расти в будущем.
Рыночная стоимость выше балансовой стоимости
Рыночная стоимость компании обычно превышает ее балансовую стоимость. Фондовый рынок придает большую ценность большинству компаний, потому что у них больше возможностей для заработка, чем у их активов. Это указывает на то, что инвесторы считают, что у компании прекрасные перспективы роста, расширения и увеличения прибыли.Они также могут подумать, что стоимость компании выше, чем показывает текущий расчет балансовой стоимости.
Прибыльные компании обычно имеют рыночную стоимость выше балансовой стоимости. Большинство компаний, входящих в топовые индексы, соответствуют этому стандарту, как видно из приведенных выше примеров Microsoft и Walmart. Такие компании могут оказаться перспективными для инвесторов в рост. Однако это также может указывать на переоцененные или перекупленные акции, торгующиеся по высоким ценам.
Балансовая стоимость равна рыночной стоимости
Иногда балансовая оценка и рыночная стоимость почти равны друг другу.В таких случаях рынок не видит причин оценивать компанию иначе, чем ее активы.
Соотношение цены и стоимости книги
Отношение цены к балансовой стоимости (P / B) — популярный способ сравнения рыночной стоимости и балансовой стоимости. Он равен цене за акцию, деленной на балансовую стоимость одной акции.
Например, компания имеет P / B, равный единице, когда балансовая и рыночная оценки равны. На следующий день рыночная цена падает, поэтому соотношение P / B становится меньше единицы. Это означает, что рыночная оценка меньше балансовой, поэтому рынок может недооценить акции.На следующий день рыночная цена стремительно растет и создает соотношение P / B больше единицы. Это говорит нам о том, что рыночная оценка сейчас превышает балансовую, что указывает на потенциальную переоценку. Однако соотношение P / B — это лишь один из нескольких способов использования инвесторами балансовой стоимости.
Особые соображения
Большинство публичных компаний удовлетворяют свои потребности в капитале за счет заемных средств и капитала. Компании получают долги, беря ссуды в банках и других финансовых учреждениях или размещая процентные корпоративные облигации.Обычно они увеличивают уставный капитал путем листинга акций на фондовой бирже посредством первичного публичного предложения (IPO). Иногда компании получают акционерный капитал с помощью других мер, таких как последующие выпуски, выпуск прав и дополнительная продажа акций.
Заемный капитал требует выплаты процентов, а также возможного погашения ссуд и облигаций. Однако собственный капитал не создает для компании таких обязательств. Инвесторы в акции стремятся к дивидендному доходу или приросту капитала за счет роста цен на акции.
Кредиторов, которые предоставляют бизнесу необходимый капитал, больше интересует стоимость активов компании. В конце концов, они больше всего озабочены выплатой. Следовательно, кредиторы используют балансовую стоимость, чтобы определить, какой капитал предоставить компании в кредит, поскольку активы являются хорошим обеспечением. Балансовая оценка также может помочь определить способность компании выплатить ссуду в течение определенного периода времени.
С другой стороны, инвесторы и трейдеры больше заинтересованы в покупке или продаже акций по справедливой цене.При совместном использовании рыночная стоимость и балансовая стоимость могут помочь инвесторам определить, является ли акция справедливой, переоцененной или недооцененной.
Часто задаваемые вопросы о балансовой стоимости
Как вы рассчитываете балансовую стоимость?
Балансовая стоимость компании равна ее совокупным активам за вычетом совокупных обязательств. Общая сумма активов и общая сумма обязательств отражаются на балансе компании в годовых и квартальных отчетах.
Какова балансовая стоимость одной акции?
Балансовая стоимость на акцию — это способ измерить чистую стоимость активов, которую получают инвесторы при покупке акций.Инвесторы могут рассчитать балансовую стоимость одной акции, разделив балансовую стоимость компании на количество акций, находящихся в обращении.
Чем выше балансовая стоимость, тем лучше?
При прочих равных условиях более высокая балансовая стоимость лучше, но необходимо учитывать несколько других факторов. Люди, которые уже вложили средства в успешную компанию, могут реально ожидать, что ее балансовая оценка будет расти в течение большинства лет. Однако более крупные компании в определенной отрасли обычно имеют более высокую балансовую стоимость, так же как и более высокую рыночную стоимость.Более того, одни предприятия более прибыльны, чем другие. Такие фирмы могут позволить себе платить более высокие дивиденды. Это может оправдать покупку более дорогих акций с меньшей балансовой стоимостью на акцию.
Сколько стоит балансовая стоимость?
Цена на балансовую стоимость — это способ измерения стоимости, предлагаемой акциями фирмы. Можно получить цену за балансовую стоимость, разделив рыночную цену акций компании на балансовую стоимость одной акции. Более низкая цена за балансовую стоимость обеспечивает более высокий запас прочности.Это означает, что инвесторы могут получить больше денег, если компания выйдет из бизнеса. Соотношение цены к балансовой стоимости — это еще одно название цены на балансовую стоимость.
Итог
Как балансовая, так и рыночная стоимость позволяют получить значимое представление об оценке компании. Сравнение этих двух показателей может помочь инвесторам определить, переоценена или недооценена акция с учетом ее активов, обязательств и способности приносить доход. Как и во всех финансовых измерениях, настоящая выгода проистекает из признания преимуществ и ограничений балансовой и рыночной стоимости.Инвестор должен определить, когда использовать балансовую стоимость, рыночную стоимость или другой инструмент для анализа компании.
Формула балансовой стоимости| Как рассчитать балансовую стоимость компании?
Формула для расчета балансовой стоимости компании
Формула балансовой стоимости рассчитывает чистые активы компании, рассчитанные на основе суммы активов за вычетом общей суммы обязательств. В качестве альтернативы балансовая стоимость может быть рассчитана как общая сумма акционерного капитала компании.
Его можно определить как стоимость чистых активов фирмы или компании, которая может быть рассчитана как общая сумма активов за вычетом нематериальных активов (то есть гудвила, патентов и т. Д.)) и пассивы. Кроме того, балансовая стоимость на акцию (BVPS) Формула балансовой стоимости на акцию (BVPS) оценивает фактическую стоимость обыкновенного капитала для каждой находящейся в обращении акции, за исключением стоимости привилегированных акций. Более высокий BVPS по сравнению с рыночной стоимостью на акцию указывает на переоценку акций и наоборот. Подробнее можно рассчитать на основе собственного капитала простых акционеров компании.
Балансовая стоимость = (Общий акционерный капитал — привилегированные акции) / Количество обыкновенных акций в обращении.
Вы можете свободно использовать это изображение на своем веб-сайте, в шаблонах и т. Д. Пожалуйста, предоставьте нам ссылку с указанием авторства Ссылка на статью с гиперссылкой
Например:
Источник: Формула балансовой стоимости (wallstreetmojo.com)
Как рассчитать балансовую стоимость?
Формула утверждает, что числитель — это то, что фирма получает от выпуска обыкновенных акций, и эта цифра увеличивается или уменьшается в зависимости от того, приносит ли компания прибыль или убыток, а затем, наконец, она уменьшается путем выпуска дивидендов Дивиденд — это та часть прибыли. который распределяется среди акционеров компании в качестве вознаграждения за их инвестиции в компанию, а размер его распределения определяется правлением компании и затем утверждается акционерами компании.читать дальше и предпочитать акции.
Часть 1 st предназначена для определения капитала, доступного для его простых акционеров. Возникает вопрос, почему мы вычитаем привилегированные акции в приведенной выше формуле для расчета балансовой стоимости на акцию и среднего количества обыкновенных акций в обращении. выкупил. Он отображается как часть собственного капитала в пассиве баланса компании.Подробнее. Причина вычета привилегированных акций из обыкновенных акционеров. Собственный капитал — это остаточная доля акционеров в компании, которая рассчитывается как разница между активами и обязательствами. В отчете о собственном капитале в балансе подробно описывается изменение стоимости акционерного капитала с начала до конца отчетного периода. Подробнее: владельцы привилегированных акций получают выплаты раньше, чем держатели обыкновенных акций, но только после того, как погашаются долги компаний. расчищен в целом.
Балансовая стоимость фирмы = обыкновенный капитал акционеров — привилегированные акции
А с другой стороны
Общий капитал акционера = Всего активов — Всего обязательств;
Часть 2 и предназначена для разделения обыкновенного капитала акционеров, который доступен акционерам, на количество находящихся в обращении обыкновенных акций.
Примеры
Пример # 1
Common Equity ltd сообщает ниже числа на момент закрытия своих годовых бухгалтерских книг.Вам необходимо вычислить BVPS.
Решение:
Во-первых, нам нужно определить собственный капитал, который представляет собой разницу между совокупными активами и обязательствами. Разница в активах и обязательствах заключается в том, что, хотя первое относится ко всему, что принадлежит компании для получения долгосрочных экономических выгод, второе относится ко всему, что Компания должна другим сторонам. прочитайте больше, что составляет 53,500,850,89 — 35,689,770,62 = 17,811,080,27
Следовательно, расчет балансовой стоимости на акцию выглядит следующим образом:
BVPS = Общий акционерный капитал обыкновенных акций — Привилегированные акции / Количество обыкновенных акций в обращении
= 17 811 080.27 /8 500 000,00
БВПС будет —
Пример №2 — (SBI BANK)
SBI — один из ведущих кредиторов в Индии. Вивек, аналитик по акциям, хочет включить SBI в свой портфель. Суреш, который недавно присоединился к Вивеку в качестве стажера и увлечен исследованиями. Вивек просит его вычислить P / BVPS для SBI, а затем провести одноранговое сравнение. Цена одной акции SBI — 308.
ПРИМЕЧАНИЕ : Используйте формулу BVPS и затем разделите цену на полученный результат.
Решение:
Во-первых, нам нужно определить собственный капитал, который представляет собой разницу между Общими активами и обязательствами (займы + прочие обязательства), которая составляет 36,16 433,00 — (30,91,257,62 + 3,19,701,42) = 2,05,473,96 кр
.Следовательно, расчет балансовой стоимости на акцию будет следующим:
BVPS = Общий капитал обыкновенных акционеров — Привилегированные акции / Количество обыкновенных акций в обращении
= 2,05,473,96 кр / 892.54 кр
БВПС будет —
П / БВПС будет —
Пример # 3
Шрути все эти годы инвестировала в надежные отрасли, а теперь, после поглощения Hamleys, одной из ведущих сетей магазинов игрушек, ей любопытно, с какой целью это было сделано. Она полагает, что это может снизить ценность Reliance как завершенной несвязанной и непредвиденной деятельности, которую выполнила Reliance.
Ниже приводится выдержка из Reliance Industries за март 2018 года, и она хочет рассчитать первую балансовую стоимость Reliance, чтобы узнать, какое влияние может оказать Hamleys?
Раствор
Во-первых, нам нужно определить собственный капитал, который представляет собой разницу общих активов и обязательств (займы + прочие обязательства), которая составляет 8,23 907.00 — (2,39,843,00 + 2,90,573,00) = 2,93,491 кр
Кроме того, мы можем добавить акционерный капитал и резервы, чтобы получить акционерный капитал, который составляет 5 922 кр + 2,87 569 кр, что в сумме составит 2,93 491 кр.
Следовательно, расчет балансовой стоимости на акцию будет следующим:
BVPS = Общий акционерный капитал обыкновенных акций — Привилегированные акции / Количество обыкновенных акций в обращении
= 2,93,491,00 кр / 592,18 кр
Балансовая стоимость одной акции составит —
БВПС = 495.61
Калькулятор балансовой стоимости
Вы можете использовать эту книгу Калькулятор стоимости
| Количество обыкновенных акций в обращении = |
|
Актуальность и использование
Как бухгалтерская стоимость компании, балансовая стоимость может иметь два основных значения:
- Он должен служить общей стоимостью активов фирмы или компании, которую акционеры теоретически получили бы в случае ликвидации фирмы или компании.
- Когда проводится сравнение с рыночной стоимостью компании или рыночной ценой, балансовая стоимость может быть хорошим индикатором для аналитика акций, является ли цена акций завышенной или заниженной.
Следовательно, для инвестора важно учитывать как балансовую стоимость, так и балансовую стоимость компании, а также рыночную цену акций, а затем принимать решение о ценности компании.
Рекомендуемые статьи
Это руководство по формуле балансовой стоимости.Здесь мы узнаем, как рассчитать коэффициент балансовой стоимости компании, используя его формулу, а также практические отраслевые примеры и загружаемый шаблон Excel. Вы можете узнать больше о финансовом анализе из следующих статей —
Как и зачем рассчитывать балансовую стоимость
Балансовую стоимость можно рассчитать с использованием информации из балансового отчета. Получив эту информацию, вы также можете рассчитать балансовую стоимость на акцию, которая является индикатором того, переоценена или недооценена акция.
В этом финансовом обзоре подробно рассказывается не только о том, как определить балансовую стоимость и почему это важно для инвесторов.
Что такое балансовая стоимость?
Балансовая стоимость относится к чистым активам компании, рассчитываемым как стоимость ее активов за вычетом ее обязательств. Его также можно рассчитать как общий акционерный капитал компании.
На практике балансовая стоимость — это сумма собственного капитала компании в случае ее ликвидации (например, продажа активов для выплаты акционерам).
Хотя балансовая стоимость может показать вам стоимость компании с точки зрения ее активов, обычно она меньше рыночной стоимости, отраженной в цене акции.
Как рассчитать балансовую стоимость (+ пример)
Балансовую стоимость можно выразить двумя разными способами:
Оба эти числа легко вычислить и показывают инвесторам, насколько хорошо компания находится в финансовом отношении.
Как рассчитать балансовую стоимость из балансового отчета
Вот как вы рассчитываете общую балансовую стоимость компании, используя номера балансовых отчетов:
Этот расчет прост, но он точно показывает, какую ценность имеет компания на основании своих активов и долгов.
Пример расчета балансовой стоимости
Вот упрощенный пример того, как найти балансовую стоимость публичной компании.
В первом квартале 2021 года общая стоимость активов Microsoft составила 301 миллиард долларов, а общий баланс обязательств составил 177 миллиардов долларов.
301 миллиард долларов минус 177 миллиардов долларов = 124 миллиарда долларов
Это дает Microsoft оценочную балансовую стоимость в 124 миллиарда долларов .
Как рассчитать балансовую стоимость на акцию
Балансовая стоимость на акцию рассчитывается исходя из того, какой капитал обеспечивают активы компании на одну выпущенную обыкновенную акцию.Это помогает понять, сколько будет выплачено за акцию, если компания ликвидирует свои активы.
Вот формула для расчета балансовой стоимости на акцию:
В этой формуле берется общая балансовая стоимость, вычитается капитал привилегированного акционера, а затем делится на общее количество находящихся в обращении обыкновенных акций. Это дает точную балансовую стоимость одной обыкновенной акции.
Пример балансовой стоимости на акцию
Используя приведенный выше пример, вот какова балансовая стоимость на акцию для Microsoft:
В первом квартале 2021 года балансовая стоимость Microsoft составляла 124 миллиарда долларов и 7.56 миллиардов обыкновенных акций в обращении.
Разделив 124 миллиарда долларов на 7,56 миллиарда находящихся в обращении акций = 16,40 доллара за акцию
16,40 доллара — это сумма, которую акционер обыкновенных акций Microsoft может рассчитывать получить, если Microsoft ликвидирует свои активы и выплатит акционерам.
Какое соотношение цена / стоимость бронирования?
Соотношение цены к балансовой стоимости (P / B Ratio) — это сравнение рыночной капитализации (или рыночной стоимости) компании с ее балансовой стоимостью.Вот как рассчитать коэффициент P / B:
Взяв, например, Microsoft, мы можем взять рыночную капитализацию в 1,89 триллиона и разделить ее на балансовую стоимость в 124 миллиарда долларов, в результате чего соотношение P / B составит 15,24.
Коэффициент P / B более 1,0 показывает, что рынок ценит эту компанию больше, чем просто стоимость ее балансовых активов.
О чем вам говорит балансовая стоимость?
Балансовая стоимость дает опытному инвестору представление о том, как компания управляет своим долгом, а также о внутренней стоимости своих активов.
Анализ коэффициента P / B также может помочь вам определить, переоценена или недооценена компания на рынке. Компания с очень высоким коэффициентом P / B может быть переоценена, а компания с низким (или отрицательным) коэффициентом P / B может быть недооценена.
Может ли балансовая стоимость быть отрицательной?
Балансовая стоимость может быть отрицательным числом, если на балансе компании больше долга, чем активов.
Например: По состоянию на 1 квартал 2021 года Hewlett-Packard Inc. имеет активы на сумму 4,16 млрд долларов США и долг на 7,38 млрд долларов США.Это дает ему отрицательную балансовую стоимость в 3,22 миллиарда долларов. Это означает, что в случае ликвидации простые акционеры не получат никаких средств.
Отрицательная балансовая стоимость может быть предупреждением о том, что компания берет на себя слишком большой долг, и может быть более рискованным вложением.
Балансовая стоимость и рыночная стоимость
Балансовая стоимость компании — это стоимость активов на ее балансе за вычетом обязательств. Рыночная стоимость компании — это общая рыночная капитализация, основанная на цене за акцию от общего числа находящихся в обращении акций на рынке.
Хотя балансовая стоимость дает инвесторам представление о том, сколько компания может заплатить в случае ликвидации, рыночная стоимость обычно выше, поскольку она учитывает прибыльность компании и ожидания инвесторов в отношении ее будущего роста.
Стоимость бронирования — как рассчитать балансовую стоимость?
Определение того, стоит ли котирующаяся на бирже компания, — сложная задача. Инвесторы и аналитики используют несколько показателей для получения справедливой оценки компании, чтобы определить, правильно ли эта оценка отражена в ценах ее акций.Часто для этой цели используются несколько показателей, и одна из них — балансовая стоимость.
Какова стоимость бронирования?Резервная стоимость, более известная как балансовая стоимость, — это стоимость организации в соответствии с ее балансом. В другом смысле это также может относиться к балансовой стоимости актива, которая достигается после вычета накопленной амортизации из его первоначальной стоимости.
Например, если часть оборудования стоит рупий. 2 лакха и накопленная амортизация в размере рупий.50 000, тогда балансовая стоимость этого оборудования составит рупий. 1,5 лакх.
Балансовая стоимость организации рассчитывается после вычета совокупной балансовой стоимости всех активов против ее нематериальных аналогов и обязательств. В некотором роде это балансовая стоимость акционерного капитала.
Почему это так важно для инвесторов, состоит в том, что это дает конкретное представление о стоимости компании, если все ее активы должны быть ликвидированы, а все обязательства погашены.Когда дело доходит до выплаты в случае ликвидации организации, простые акционеры находятся на нижней ступеньке. Таким образом, его балансовая стоимость отражает сумму, которую такие инвесторы должны получить в любой момент времени.
Как рассчитать балансовую стоимость?Балансовая стоимость рассчитывается как совокупная стоимость всех активов и вычитания из нее всех обязательств. Активы включают как текущие, так и основные средства, а обязательства включают как краткосрочные, так и долгосрочные обязательства.
Следовательно, формула балансовой стоимости может быть выражена как:
Балансовая стоимость = Итого активы — Итого обязательства
Инвестировать в акции теперь очень просто
ОТКРЫТЬ ДЕМАТСКИЙ СЧЕТВ некоторых случаях инвесторы и аналитики исключают нематериальные активы при оценке балансовой стоимости, поскольку их стоимость не может быть реализована во время ликвидации бизнеса. В этом случае формула балансовой стоимости будет выражена как:
Балансовая стоимость = Итого активы — (Нематериальные активы + Итого обязательства)
Пример балансовой стоимости — Бухгалтерский баланс Компании по состоянию на 31 st март 2020 года представлен в таблице ниже.
| Сведения | Сумма (Rs.) |
| Активы | |
| Оборотные активы | |
| Дебиторская задолженность | 60 000 |
| Запасы | 45000 |
| Денежные средства и их эквиваленты | 25 000 |
| Основные средства | |
| Основные средства | 4,50,000 |
| Земля и постройки | 3,50 000 |
| Итого активы | 9 30 000 |
| Обязательства | |
| Краткосрочные обязательства | |
| Счета к оплате | 50 000 |
| Краткосрочная задолженность | 70 000 |
| Долгосрочные обязательства | |
| Долгосрочная задолженность | 6,00,000 |
| Прочие долгосрочные обязательства | 50 000 |
| Итого обязательства | 7,70,000 |
Таким образом, балансовая стоимость компании Arbitrary будет равна разнице между ее совокупными активами и общими обязательствами.
Балансовая стоимость = рупий. (930 000 — 770 000) = рупий. 160 000
Таким образом, если эта компания будет ликвидирована 31 марта 2020 года, все ее акционеры будут иметь право на получение части рупий. 160 000, в зависимости от их доли в этой организации.
Каковы показатели балансовой стоимости?- Балансовая стоимость капитала на акцию
Метрика, которую инвесторы используют в отношении балансовой стоимости, — это BVPS или балансовая стоимость капитала на акцию.Он берет чистую стоимость активов листинговой компании, также называемую акционерным капиталом, и делит ее на общее количество находящихся в обращении акций этой организации.
Это более распространенная метрика, используемая инвесторами для определения своей доли в прибыли, если компания должна была ликвидировать все свои активы и урегулировать все претензии. Формула балансовой стоимости на акцию может быть выражена как:
BVPS = собственный капитал или чистая стоимость активов / общее количество акций в обращении
Пример: Стоимость общих активов компании ABC составляет рупий.10 лакхов по состоянию на 1 st май 2020 года. Общая стоимость всех обязательств составляет 6 лакхов. Общее количество находящихся в обращении акций ABC составляет 10 000 штук.
Судя по приведенным выше цифрам, собственный капитал ABC составляет 4 миллиона рупий. Поскольку общее количество акций компании в обращении составляет 10 000, ее балансовая стоимость капитала на акцию будет BVPS = 400 000/10000 = 40
.Тем не менее, инвесторы должны учитывать, что обнаружение BVPS в отдельности не может дать многообещающего анализа.Его можно использовать в сочетании с другими показателями, такими как дисконтированный денежный поток (DCF) и отношение цены к прибыли (PE), чтобы получить более конкретное представление о потенциале организации.
- Отношение цены к балансовой стоимости
Отношение цены к балансовой стоимости, также известное как соотношение цены к собственному капиталу, также выводится из балансовой стоимости организации. Он широко используется стоимостными инвесторами. Коэффициент P / B показывает взаимосвязь между рыночной капитализацией компании и ее балансовой стоимостью.
Формула соотношения цена / прибыльвыражается как:
Коэффициент P / B = рыночная капитализация / чистая стоимость активов
Рыночная капитализация — это произведение между общим количеством акций организации в обращении и ее текущей рыночной ценой.
Пример: Баланс компании BCD показывает, что ее общие активы составляют 15 лакхов, а стоимость общих обязательств составляет 9 лакхов. С другой стороны, его акции торгуются по рыночной стоимости рупий.62 и имеет в общей сложности 10 000 акций в обращении.
Следовательно, его рыночная капитализация составляет 6,2 лакха (62 x 10000), а собственный капитал или чистая стоимость активов составляет 6 лакхов (1500 000 — 900 000).
Следовательно, соотношение цена / прибыль = 620 000/600 000 = 1,03
Некоторые инвесторы выбирают подход, рассчитанный на акцию, тем самым деля акционерный капитал на количество акций в обращении, т. Е. BVPS.
Таким образом, формула соотношения P / B также может быть выражена как:
Коэффициент P / B = рыночная цена за акцию / балансовая стоимость за акцию
Какое значение имеет балансовая стоимость?Балансовая стоимость — очень важный компонент при определении обоснованности цены акций компании.Таким образом, инвесторы в стоимость очень сильно полагаются на балансовую стоимость организации и связанные с ней показатели, такие как BVPS и коэффициент P / B.
Коэффициент P / B ниже 1 часто указывает на то, что акции компании недооценены, поскольку ее рыночная капитализация ниже ее балансовой стоимости. Точно так же высокий коэффициент P / B может означать, что акции компании переоценены.
Однако следует отметить, что не существует единого коэффициента P / B, который можно было бы считать идеальным для инвестиций. В любой момент времени действует множество факторов, которые могут повлиять на соотношение P / B конкретной компании, сектора или даже отрасли.Следовательно, прежде чем использовать этот коэффициент в качестве основы для инвестиционных решений, необходимо сначала разобраться с общими и фундаментальными параметрами.
Кроме того, балансовая стоимость одной акции или BVPS в любой момент времени разъясняет акционерам балансовую стоимость акций, которыми они владеют, независимо от ее рыночной цены. Основываясь на этом, они могут оценить, пойдут ли цены на акции вниз или вверх в будущем.
Ограничения балансовой стоимостиЛюбая организация отчитывается о своем балансе ежеквартально или ежегодно.Таким образом, инвесторы остаются в неведении относительно балансовой стоимости организации в промежуточные периоды. Решение, основанное на прошлых цифрах, может привести к ненадлежащему анализу.
Согласно традиционным методам бухгалтерского учета, стоимость большинства активов представлена в соответствии с их историческими значениями. Он не учитывает фактическую амортизацию и повышение стоимости активов, а основан на установленных принципах бухгалтерского учета. Это явление создает несоответствие и затрудняет анализ, основанный на балансовой стоимости.
- Неточно для компаний, интенсивно работающих с людьми
Компании или отрасли, которые в значительной степени полагаются на свой человеческий капитал, будут неправильно отражать свою ценность в своей финансовой отчетности. Следовательно, в этих случаях балансовая стоимость не является подходящей мерой.
Балансовая стоимость по сравнению с рыночной стоимостьюБалансовая стоимость — это стоимость компании на основе ее финансовых книг. Рыночная стоимость — это стоимость компании, основанная на ее восприятии рынком.
Если рыночная стоимость организации выше ее балансовой стоимости, это означает, что фондовый рынок придает большее значение ее акциям. Это может быть связано с увеличением прибыли, хорошо обоснованным и надежным менеджментом или любым другим фактором, повышающим ее рыночную стоимость.
Если балансовая стоимость компании выше, чем ее рыночная стоимость, это указывает на то, что фондовый рынок менее уверен в способности организации получать прибыль, хотя ее балансовая стоимость может. Это также может произойти из-за множества негативных факторов.
Очевидно, что балансовая стоимость любой организации играет жизненно важную роль в определении ее стоимости. Он выступает в качестве важного агентства для инвесторов при принятии инвестиционных решений.
Балансовая стоимость на акцию (BVPS)
Какова балансовая стоимость на акцию (BVPS)?
Балансовая стоимость одной акции (BVPS) рассчитывается путем взятия отношения собственного капитала, имеющегося в распоряжении держателей обыкновенных акций, к количеству акций в обращении. По сравнению с текущей рыночной стоимостью одной акции балансовая стоимость одной акции может предоставить информацию о том, как оцениваются акции компании.Если стоимость BVPS превышает рыночную стоимость одной акции, акции компании считаются недооцененными Например, если компания показывает внутреннюю стоимость 11 долларов. Балансовая стоимость используется в качестве индикатора стоимости акций компании и может использоваться для прогнозирования возможной рыночной цены акции в определенный момент времени в будущем.
Понимание балансовой стоимости на акцию
При расчете балансовой стоимости на акцию компании мы основываем расчет на собственном капитале простых акционеров. баланс компании, состоящий из уставного капитала плюс привилегированные акции, следует исключить из стоимости капитала.Это связано с тем, что при ликвидации привилегированные акционеры имеют более высокий рейтинг, чем держатели обыкновенных акций. BVPS представляет собой стоимость капитала, которая остается после выплаты всех долгов и ликвидации активов компании.
Формула для балансовой стоимости на акцию
Формула для расчета балансовой стоимости на акцию имеет следующий вид:
Примечание: мы использовали «среднее количество акций в обращении», поскольку период закрытия сумма может исказить результаты, если произошел выпуск акций или их выкуп.Использование суммы на конец периода (которая включает краткосрочные события) может дать неверные результаты и может ввести инвесторов в заблуждение, заставив думать, что цена акций переоценена или недооценена, хотя на самом деле это не так.
Практический пример
ABC Limited владеет акционерным капиталом в размере 20 миллионов долларов, из которых 5 миллионов долларов составляют привилегированные акции. активы компании над обыкновенными акциями.Акции старше обыкновенных акций, но более младшие по сравнению с долговыми обязательствами, такими как облигации. Компания имеет в среднем 3 миллиона акций в обращении в течение периода. Используя эту информацию, мы можем рассчитать BVPS следующим образом:
BVPS = (20 000 000–5 000 000 долларов США) / 3 000 000
BVPS = 15 000 000 долларов США / 3 000 000
BVPS = 5 долларов США
Как увеличить балансовую стоимость на акциюКомпания может использовать следующие два метода для увеличения своей балансовой стоимости на акцию:
1.Выкуп обыкновенных акций
Одним из основных способов увеличения балансовой стоимости одной акции является обратный выкуп обыкновенных акций у акционеров. Используя предыдущий пример, предположим, что компания выкупает 500 000 обыкновенных акций у своих акционеров. Это сократит количество находящихся в обращении акций до 2,5 миллионов (3 000 000–500 000). Пересмотренный BVPS будет следующим:
BVPS = 15 000 000 долл. США / 2 500 000
BVPS = 6 долл. США
Выкуп 500 000 обыкновенных акций у акционеров компании увеличивает BVPS с 5 до 6 долл. США.
2. Увеличение активов и сокращение обязательств
Компания также может увеличить балансовую стоимость на акцию, используя полученную прибыль для покупки дополнительных активов или сокращения обязательств. Например, если ABC Limited приносит 1 миллион долларов прибыли в течение года и использует 300 000 долларов для покупки дополнительных активов для компании, это увеличит общий капитал и, следовательно, повысит BVPS. Точно так же, если компания использует $ 200 000 из полученных доходов для выплаты долгов и сокращения обязательств, это также увеличит капитал, доступный для держателей обыкновенных акций.
Рыночная стоимость на акцию и балансовая стоимость на акцию
Балансовая стоимость на акцию и рыночная стоимость на акцию — это некоторые из инструментов, используемых для оценки стоимости акций компании. Рыночная стоимость одной акции представляет собой текущую цену акций компании, и это цена, которую инвесторы готовы платить за обыкновенные акции. Рыночная стоимость ориентирована на будущее и учитывает прибыльность компании в будущие периоды. Ожидается, что по мере ожидаемого роста и прибыльности компании рыночная стоимость одной акции будет расти.
С другой стороны, балансовая стоимость на акцию — это инструмент бухгалтерского учета, который рассчитывается с использованием исторических затрат. В отличие от рыночной стоимости акций, этот показатель не является прогнозным и не отражает фактическую рыночную стоимость акций компании.
BVPS — это консервативный способ для инвесторов измерить реальную стоимость акций компании, который осуществляется путем расчета того, чем будут владеть акционеры после ликвидации компании и выплаты всех долгов. Инвестирование в стоимость акций: руководство по инвестированию в стоимость После публикации Бена Грэхема «Интеллектуального инвестора» так называемое «инвестирование в стоимость» стало одним из наиболее уважаемых и широко применяемых методов выбора акций.предпочитают использовать BVPS в качестве индикатора потенциальной стоимости акций, когда прогнозы будущего роста и прибыли менее стабильны.
Недостатки балансовой стоимости на акцию
Одним из ограничений балансовой стоимости на акцию как метода оценки является то, что она основана на балансовой стоимости и исключает другие существенные факторы, которые могут повлиять на цену акции компании . Например, нематериальные факторы влияют на стоимость акций компании и не учитываются при расчете BVPS.
BVPS включает только балансовую стоимость активов (общая сумма активов за вычетом нематериальных активов), чтобы показать, какие обыкновенные акции будут принадлежать акционерам, если компания должна быть ликвидирована и долги выплачены. Это означает, что технологические компании, которые владеют очень небольшим количеством материальных активов по сравнению с нематериальными активами, такими как авторские права и товарные знаки, могут быть недооценены, поскольку стоимость нематериальных активов будет исключена при расчете BVPS.
Ссылки по теме
CFI предлагает аналитика финансового моделирования и оценки (FMVA) ™ Стать сертифицированным аналитиком финансового моделирования и оценки (FMVA) ® Сертификация CFI по финансовому моделированию и оценке (FMVA) ® поможет вам обрести уверенность в себе. необходимость в вашей финансовой карьере.Запишитесь сегодня! программа сертификации для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжить изучение и развитие своей базы знаний, ознакомьтесь с дополнительными соответствующими ресурсами ниже:
- Дивиденды против обратного выкупа / обратного выкупа акций Дивиденды против обратного выкупа / обратного выкупа акций Акционеры инвестируют в публично торгуемые компании для увеличения капитала и дохода. Есть два основных способа, которыми компания возвращает прибыль своим акционерам — денежные дивиденды и обратный выкуп акций. Причины, по которым принято стратегическое решение о выплате дивидендов или обратного выкупа акций, различаются от компании к компании.
- Нематериальные активы Нематериальные активы Согласно МСФО нематериальные активы являются идентифицируемыми немонетарными активами, не имеющими физического содержания.Как и все активы, нематериальные активы
- Рыночная стоимость и балансовая стоимость Рыночная стоимость и балансовая стоимость В этой статье мы обсудим рыночную стоимость и балансовую стоимость и определим ключевые сходства и различия между ними. Рыночная стоимость и балансовая стоимость составляют
- Средневзвешенных акций в обращении Средневзвешенная стоимость акций в обращении Средневзвешенная стоимость акций в обращении относится к количеству акций компании, рассчитанному после корректировки на изменения в акционерном капитале за отчетный период.Количество средневзвешенных акций в обращении используется при расчете таких показателей, как прибыль на акцию (EPS) в финансовой отчетности компании.
Что такое балансовая стоимость компании? Как рассчитать стоимость?
Иногда я буду писать об основах стоимостного инвестирования, начиная с балансовой стоимости, и в процессе выделять и освещать некоторые из основных терминов фондового рынка, ключевые принципы, а также давать представление о том, как я использую эти индикаторы или идеи в мой собственный выбор акций.Балансовая стоимость — одно из ключевых понятий инвестирования и важный инструмент для оценки стоимости оцениваемых ценных бумаг.
Что такое балансовая стоимость и почему ее важно учитывать?
Способ выявления недооцененной акции — это эмпирическое определение внутренней стоимости акции, которая служит ориентиром, с которым можно сравнивать цену акции. Если эта внутренняя стоимость выше, чем цена акции на рынке сегодня, то акция может считаться недооцененной, и наоборот.За прошедшие годы было разработано множество методов установления этих ориентиров оценки, которые используются сегодня. Балансовая стоимость акций — один из таких методов.
Определение балансовой стоимости
Балансовая стоимость компании рассчитывается путем оценки общей стоимости компании, если все активы проданы и обязательства погашены.
Ознакомьтесь со списком основных финансовых показателей
Формула балансовой стоимости
Балансовая стоимость акций = балансовая стоимость совокупных активов — совокупных обязательств.
Расчет балансовой стоимости на практике еще проще. Если вы посмотрите какой-либо баланс, вы обнаружите, что он разделен на 3 раздела: Активы, Обязательства и Акционерный капитал. Поскольку Актив минус Обязательства всегда равняется Акции , получить балансовую стоимость акций так же просто, как прочитать значение в строке «Общий капитал».
(Вышеупомянутое обсуждение относится к уровню компании. Вы также встретите балансовую стоимость отдельных активов.Это просто стоимость, по которой эти активы учитываются в бухгалтерских книгах компании. Книга здесь относится к бухгалтерскому балансу компании. Балансовая стоимость актива равна стоимости актива за вычетом накопленной амортизации. Чтобы перейти от балансовой стоимости общих активов к балансовой стоимости компании, также необходимо вычесть обязательства)
Как рассчитать балансовую стоимость одной акции
Для расчета балансовой стоимости на акцию необходимо взять балансовую стоимость компании и разделить ее на общее количество акций в обращении.
Следовательно, балансовая стоимость на акцию = балансовая стоимость / количество акций в обращении
Формула балансовой стоимости на акцию, приведенная выше, предполагает только обыкновенные акции. Если привилегированные акции находятся в обращении, в приведенном выше расчете балансовой стоимости на акцию числитель необходимо будет скорректировать на стоимость привилегированных акций в обращении, чтобы получить собственный капитал держателя акций, приходящийся на держателя обыкновенных акций.
Есть калькулятор балансовой стоимости на акцию, доступный в Интернете, если вы тоже хотите проконсультироваться с ним.Однако математика довольно проста, и в этом нет необходимости.
Откройте для себя рекомендованные нами веб-сайты фондовой биржи
Зачем использовать балансовую стоимость для оценки компании?
Балансовая стоимость фирмы в идеальном мире представляет собой стоимость бизнеса, в котором останутся акционеры, если все активы будут проданы за наличные и все долги будут выплачены сегодня. Следовательно, это гораздо более консервативный способ оценки компании, чем использование модели, основанной на доходах, когда необходимо оценить будущие доходы и рост.Оценки доходов всегда ошибочны, поскольку они, по сути, являются предположениями (могут быть исключения на хорошо регулируемых рынках коммунальных услуг, где цены регулируются, а рост доходов сильно коррелирует с ростом населения, который можно смоделировать с высокой степенью уверенности). Слишком много переменных, влияющих на прибыль, и невозможно учесть эти переменные в будущем при составлении таких прогнозов.
Работа с балансовой стоимостью более прочно основана на сегодняшних реалиях.В данном случае нас совершенно не беспокоит рост прибыли и прибыльность компании. Все, что нас волнует, — это то, сможем ли мы купить бизнес меньше, чем стоит его стоимость (после учета обязательств). Обычно это выражается как отношение цены к книге. В этом случае мы ищем соотношение P / B менее 1. В конце концов, если мы сможем это сделать, мы сможем быстро развернуться и продать эти активы на рынке один за другим и получить быструю прибыль. Также следует помнить, что стоимость собственного капитала указывает на накопление нераспределенной прибыли компании за годы.Таким образом, мы фактически смотрим на то, как компания работает на данный момент, вместо того, чтобы делать инвестиции, исходя из будущих перспектив компании.
Однако в действительности инвесторам следует проявлять осторожность при использовании простой балансовой стоимости для оценки акций.
Читать: считать деньги игры
Является ли балансовая стоимость хорошим показателем активов компании?
Важно понимать, что балансовая стоимость, которая отражается в балансе, является бухгалтерским числом и как таковая может совпадать, а может и не совпадать с истинной рыночной стоимостью капитала, находящегося в бухгалтерских книгах компании.
Например, следует проявлять осторожность при присвоении стоимости долгоживущим активам, таким как завод, недвижимость, включая недвижимость и оборудование. Требования к бухгалтерскому учету требуют, чтобы большая часть этих активов (кроме недвижимости) амортизировалась по заранее определенной ставке. Ожидается, что амортизация активов по их конкретным графикам сделает балансовую стоимость актива близкой к рыночной, поскольку она основана на историческом износе данного актива. Но это не всегда так.Цена этих активов на рынке может сильно отличаться от стоимости актива в бухгалтерских книгах (исходя из их состояния). Например, на заводе все еще может использоваться оборудование, которому несколько десятков лет и которое было полностью амортизировано, но явно имеет некоторую экономическую ценность. В этом случае балансовая стоимость старого оборудования на счетах считается большим нулем, но полезность явно присутствует. Я лично видел примеры этого в некоторых старых производственных отраслях. Допустим, что это оборудование не может стоить намного больше, чем стоимость лома на рынке, но это также не всегда так.Балансовая стоимость активов всегда отличается от их истинной рыночной стоимости, и бесстрашный инвестор исправит это при оценке истинной балансовой стоимости капитала.
Недвижимость или собственность представляет собой еще одну проблему. Как правило, они не учитываются на рынке и отражаются в балансе по их исторической оценке. Рассмотрим компанию, которая владеет сотнями тысяч акров недвижимости во Флориде при средней заказанной стоимости 2000 долларов за акр. Эта компания сейчас развивает пенсионные курорты и сообщества на этой недвижимости.Очевидно, что стоимость недвижимости повышается за счет ее использования, но если вы просто ориентируетесь на балансовую стоимость в балансе, вы упустите этот важный момент.
(Да, есть такая компания, которая этим занимается)
Ценность описи в книге может быть простой или сложной
Инвентаризация, если она выполняется достаточно быстро, обычно не является проблемой. Однако в зависимости от метода учета, который компания использует для оценки запасов, их стоимость может немного отличаться от ее истинной рыночной стоимости.Если фирма использует метод LIFO (последний пришел первым) для оценки запасов, в условиях роста цен компания будет расходовать больше, чем использует на самом деле, и, следовательно, запасы в бухгалтерских книгах могут быть занижены. Обратное верно для среды падающих цен (например, в полупроводниках и других высокотехнологичных отраслях). Можно построить аналогичные аргументы для метода оценки запасов FIFO.
Когда я управлял своим собственным производственным бизнесом, это несоответствие стало для меня совершенно очевидным, поскольку, хотя наши запасы в целом шли неплохо, не все его сегменты.Было довольно много типов инвентаря, которые двигались очень медленно, и они всегда сбивали нас с толку, когда мы садились на сессии по планированию продукта или стратегии. Всегда полезно посмотреть глубже в позицию инвентаря, просто чтобы убедиться, что вы не удивитесь позже. Сводные числа в финансовой отчетности, как правило, скрывают много деталей.
Как оценить нематериальные активы в книгах?
Компания, если она работает какое-то время, имеет нематериальные активы.Некоторые из этих нематериальных активов отражаются в балансе. Например, гудвилл, или, как его иногда называют, превышение затрат, — это сумма, которую эта компания переплачивала в прошлом за приобретения. Эта стоимость амортизируется, но как потенциальный инвестор, желающий купить акции, вам нужно спросить, действительно ли гудвил, оставшийся на балансе, стоит того, о чем говорится. Действительно ли компания получила дополнительную стоимость от этих приобретений, которая действительно стоит этой суммы? Некоторыми такими источниками ценности могут быть патентный портфель, списки клиентов, стоимость бренда и т. Д.Как правило, большая часть деловой репутации — пустая болтовня, поскольку компании в конечном итоге переплачивают за приобретения, поскольку они не являются объективными оценками стоимости :-). Если в гудвилле действительно есть какая-то ценность, то это должно быть отражено в более высокой норме прибыли для компании (см.: Как я могу рассчитать размер прибыли?).
Сама компания может владеть источниками стоимости, которые являются нематериальными и не представлены в бухгалтерской книге. Его нет в балансе, поскольку рынок еще не приписал стоимость этим активам, например, посредством приобретений или других аналогичных операций.Например, такие компании, как Google или Microsoft, имеют большую нематериальную ценность в качестве своих сотрудников, а также в своем доминирующем положении на своих рынках. Хороший инвестор или аналитик не будет пренебрегать этими источниками стоимости и попытается приписать им разумную оценку. Как вы приписываете ценность этим нематериальным активам? Один из способов — провести мысленный эксперимент: если этих нематериальных активов не существует, как это повлияет на бизнес? Какова будет чистая приведенная стоимость этой дисперсии? Другой способ оценить эти активы — спросить, что потребуется для воспроизведения этого актива (путем приобретения его на рынке) по сегодняшней цене? Какой бы способ вы ни выбрали, оценка стоимости нематериальных активов — это искусство и может быть весьма субъективным.
Как оценить акции с использованием балансовой стоимости?
Очень упрощенный способ использования балансовой стоимости для определения недооценки акций — это посмотреть на отношение рыночной стоимости к балансовой стоимости. Это также называется соотношением цены к балансовой стоимости (соотношение цена / цена). Это похоже на отношение цены к прибыли, но использует знаменатель на основе активов вместо знаменателя на основе прибыли. Коэффициент p / b менее 1 означает, что рынок в некоторой степени недооценивает акции.
Хороший инвестор заглянет немного глубже.Поскольку теперь мы знаем, что стоимость активов в бухгалтерских книгах может значительно отличаться от истинной стоимости этих активов на рынке, мы должны попытаться пересчитать весь баланс, чтобы он был ближе к рыночной стоимости, а затем пересчитать балансовую стоимость активов. беспристрастность.
Во время этого процесса хороший инвестор также будет довольно консервативен в своих оценках. Целые категории активов (нематериальные активы и гудвил) могут быть просто отброшены, если стоимостной инвестор считает, что эти активы могут стоить очень мало.Практически единственное, что сохраняет свою ценность 1: 1 в этом пересчете балансовой стоимости, — это краткосрочные денежные средства.
Но что, если у нас нет хорошего способа оценки надлежащей рыночной стоимости активов? Что, если у определенных долгосрочных активов вообще нет рынка? Возможно, пора быть более строгими и узкими в оценке ценности.
Как найти балансовую стоимость на акцию, которую можно использовать, если рыночная стоимость не определена
Как вы понимаете, правильный анализ баланса требует довольно много работы.Один из способов избежать этого — найти акции, где такой уровень детальной работы не требуется для определения их стоимости. Чистая материальная балансовая стоимость и чистая текущая стоимость активов — это два таких показателя, которые в той или иной степени упрощают процесс балансовой оценки.
Чистая материальная балансовая стоимость : Здесь мы берем балансовую стоимость компании и вычитаем стоимость нематериальных активов, не считая их ни к чему. Если компания по-прежнему недооценена, это, скорее всего, отличная покупка.
Чистая текущая стоимость активов (NCAV): Это идет еще на один шаг и исключает долгосрочные активы из чистой материальной балансовой стоимости.Теперь у вас остались только оборотные активы (активы, которые являются наличными или могут быть быстро преобразованы в наличные) за вычетом общей ответственности. Если результирующая стоимость выше рыночной стоимости компании, эта акция является однозначной покупкой. Эти случаи редки, но существуют.
Я склоняюсь к балансовой оценке, и большинство акций в премиальном разделе основаны на ней. Однако бывают ситуации, когда это может не выявить достаточно хороших кандидатов на акции, и нужно смотреть на прибыль, чтобы найти более недооцененные акции.В одной из будущих статей я напишу о том, как использовать прибыль для оценки внутренней стоимости акции.
Pro Совет: переместите свое торговое программное обеспечение на базе Windows в онлайн с помощью citrix xendesktop с CloudDesktopOnline.com по доступной цене xendesktop с функциями экономии времени, такими как удаленный доступ, гибкость, не пропуская среду рабочего стола. Чтобы узнать больше о таких размещенных программных продуктах, посетите Apps4Rent.
Использование отношения цены к балансовой стоимости для анализа запасов
Вы можете рассчитать соотношение цены к балансовой стоимости или P / B, разделив цену акций компании на ее балансовую стоимость на акцию, которая определяется как ее общие активы за вычетом любых обязательств.Это может быть полезно, когда вы проводите тщательный анализ акций.
Зачем использовать соотношение цены к балансовой стоимости?
Короче говоря, более низкое отношение цены к балансовой стоимости может указывать на то, что акция недооценена. Когда вы сравниваете две акции с одинаковым ростом и прибыльностью, коэффициент P / B может быть полезен для определения наилучшего значения в данный момент.
Источник изображения: Getty Images.
Чем ниже отношение цены к балансовой стоимости компании, тем лучше ее значение.Это может быть особенно верно, если балансовая стоимость акции меньше единицы, что означает, что она торгуется по цене, меньшей стоимости ее активов. Покупка акций компании по цене ниже балансовой может создать «запас прочности» для стоимостных инвесторов. Однако очень низкий коэффициент P / B также может быть признаком проблем в компании, поэтому его следует использовать как часть тщательного анализа запасов.
Как и отношение цены к продажам, отношение цены к балансовой стоимости может быть особенно полезным показателем для компании с непоследовательной или отрицательной прибылью; другие распространенные метрики, такие как отношение цены к прибыли, не имеют такого значения в этих ситуациях.Например, многие акции банков имеют крайне непостоянную прибыль, поэтому коэффициент P / B может дать более четкое представление об относительной стоимости этих компаний.
Как рассчитать балансовую стоимость
Балансовая стоимость равна текущей рыночной стоимости компании, деленной на «балансовую стоимость» всех ее акций. Чтобы определить балансовую стоимость компании, вам нужно посмотреть ее баланс. Также известная как собственный капитал или собственный капитал, эта сумма равна активам компании за вычетом ее обязательств.
Затем разделите балансовую стоимость на количество акций, находящихся в обращении, чтобы найти балансовую стоимость компании в расчете на акцию, чтобы вы могли сравнить ее с текущей ценой акций.
Наконец, разделите текущую стоимость акций компании на балансовую стоимость одной акции.
Пример
Давайте посчитаем коэффициент P / B для компании X, которая имеет:
- Итого активы 3 млрд долларов
- Обязательства 2 млрд долларов
- 100 миллионов акций в обращении
- Текущая цена акции $ 15
Мы начинаем с расчета балансовой стоимости компании X, вычитая 2 миллиарда долларов (обязательства) из 3 миллиардов долларов (активы), чтобы получить балансовую стоимость в 1 миллиард долларов.Разделив этот 1 миллиард долларов на 100 миллионов находящихся в обращении акций, мы получим балансовую стоимость одной акции в 10 долларов. Наконец, мы делим текущую цену акции, равную 15 долларам, на эти 10 долларов, чтобы получить коэффициент 1,5.
Предупреждение
Стоимость книги полезна только для оценки определенных видов бизнеса. Если большая часть активов бизнеса нематериальна, как в случае со многими технологическими компаниями, цена его учета может быть бесполезно высокой. Гигант программного обеспечения Microsoft , например, торгуется по цене, превышающей ее балансовую стоимость.С другой стороны, резервирование по цене может быть полезно для капиталоемких предприятий, таких как банки.
Анализ отношения P / B сам по себе мало что говорит нам. Чтобы получить более полное представление об оценке компании, вы должны использовать ее в сочетании с такими показателями прибыльности, как рентабельность собственного капитала (ROE). Например, за последние пять лет мультипликатор цены к бухгалтерской книге Bank of America был ниже, чем у JP Morgan Chase .
