Прямые инвестиции: В чем отличие прямых инвестиций от портфельных

Прямые инвестиции в бизнес VS другие способы инвестиций — Деньги на vc.ru

Разбираем самые популярные способы вложения средств (фондовый рынок, недвижимость, криптовалюты) и сравниваем доходность/риски таких инвестиций с прямыми вложениями в непубличные компании (Private Equity).

830 просмотров

Изображение от Impact Capital

Инвестиции в непубличные компании, или Private Equity, – это прямое вложение средств в бизнес, перспективы роста которого вы считаете хорошими или цену покупки – привлекательной, а свои компетенции – достаточными для того, чтобы повлиять на рост стоимости компании.

Немного о Private Equity

Деньги вкладываются либо в ходе инвестиционного раунда, который объявила компания, либо инвестор сам приходит к владельцам с предложением по выкупу доли в компании или даже бизнеса целиком.

Если речь идет о выкупе доли, нужно знать, на что пойдут деньги, каким образом компания планирует расти и окупать вложенные средства.

Также важно понимать, как, когда и на каких условиях можно будет выйти из этих инвестиций. Здесь остановимся подробнее.

Отсутствие ликвидности (возможности выгодно и в разумные сроки продать свою долю) – главный стоп-фактор для инвесторов в непубличные компании. Здесь продажа связана с активным поиском покупателя – звонками/встречами/переговорами. В последнее время активное развитие получили внебиржевые площадки, а также усилиями команды IMPACT развивается профессия “инвестброкер” – это профессионал внебиржевого рынка, который помогает инвесторам в этих вопросах.

С биржевыми же инструментами достаточно двух кликов, чтобы превратить акции обратно в деньги, при этом покупатель и продавец не знакомы друг с другом.

Итак, насколько Private Equity выгоден/удобен для инвестора в сравнении с другими инструментами?

Начнем с ближайшей альтернативы – ценных бумаг фондового рынка.

Бумаги компаний на фондовом рынке vs Private Equity

На фондовом рынке можно купить ценные бумаги крупных компаний, уже прошедших IPO (первичное размещение акций на бирже). Это тоже вложения в бизнес, как и в случае с прямыми инвестициями, но в чем разница?

Изображение от jcomp на Freepik

Плюсы фондового рынка в сравнении с Private Equity:

• Как я писал выше, проще купить/ продать активы (через приложение).
• Проще найти аналитику по компаниям, можно почитать публичные прогнозы.
• Оценка компании определяется последними публичными сделками, заключенными на бирже.
• Проще мониторить ситуацию и отслеживать момент, когда пора выходить/докупать актив.

Плюсы Private Equity в сравнении с фондовым рынком:

• Шансы получить «иксы” гораздо выше при должной диверсификации, верном подборе компаний и смарт-подходе. Дело в том, что на бирже публичные компании отслеживаются сотнями, тысячами аналитиков, и сам рынок является эффективным (справедливо оценивает стоимость компаний). Поэтому здесь все карты открыты и хорошую недооцененную компанию найти практически невозможно. А вот за частными компаниями не следит армия аналитиков, поэтому шансы на поиск единорогов и кратное преумножение капитала в Private Equity гораздо выше. Если интересно, посмотреть несколько актуальных компаний, которые аналитики IMPACT уже отобрали как перспективные для прямых инвестиций, переходите сюда.
• Есть возможность влиять на развитие компании. Используя свой опыт и компетенции, инвестор может на деле помочь компании стать успешной и “выстрелить”.
• Можно влиять на оценку компании, торговаться.
• Более уникальные, «непопсовые” инвестиции, эксклюзив для ценителей «штучного товара”, который доступен не всем.

Недвижимость vs Private Equity

Недвижимость считается самым простым способом сохранения денег. Это “ощутимый” актив, который выглядит надежнее любых бумаг. Но что насчет роста такого актива?

Для начала небольшой анализ текущей ситуации. Если рассмотреть рынок жилой недвижимости в РФ с 2010 по 2020 гг, рост составил около 10% за 10 лет. А с 2020 по 2023 гг стоимость квадратного метра показала рост х2. При этом большинство агентств прогнозируют снижение стоимости квадратного метра на последующие года. То есть сейчас для этого рынка будет характерна либо стагнация, либо коррекция.

Изображение от atlascompany на Freepik

Плюсы недвижимости в сравнении с Private Equity:

• Не потеряешь «тело» вложений;
• Правильно выбранная недвижимость будет нести арендный доход без больших трат времени со стороны владельца;
• Можно кредитоваться под залог актива;
• Если профессионально заниматься недвижимостью самостоятельно или нанять опытную команду, можно находить недооцененные активы и преумножать деньги на 25-50% или даже 100%;
• Можно зайти в один объект на большую сумму.

Плюсы Private Equity в сравнении с недвижимостью:

• Доходность на недвижимости редко поднимается выше 5-7% годовых, а кратно преумножить капитал (в 10 и более раз) можно только на Private Equity;
• Недооцененные активы в недвижимости – штучный товар, системно зарабатывать на нем не получится;
• В Private Equity нет географических ограничений, можно продавать свои товары и услуги федерально или международно;
• Полностью пассивное владение в недвижимости – миф, придется погружаться в микроменеджмент (если речь идет об аренде, любой “потоп” у жильцов – это проблемы владельца). Найм управляющей компании или управляющего на малом количестве объектов опускает доходность от аренды ниже депозита. В Private Equity оборотов хватает, чтобы нанять грамотный менеджмент и сосредоточиться на стратегии. А этим заниматься приятнее и интереснее.

Криптовалюта vs Private Equity

Изображение от Freepik

Плюсы криптовалюты в сравнении с Private Equity:

• Система блокчейн позволяет транзакциям быть максимально прозрачными и безопасными, что обеспечивает полную сохранность ваших активов (если они на холодном хранилище, а не на бирже).
• Может показать кратный рост (pump) и сделать богатым быстро.
• Помогает релоцировать большие капиталы в нужные вам юрисдикции, минуя валютный контроль и банки в максимально короткие сроки.

Плюсы Private Equity в сравнении с криптовалютой:

• Нет серых схем, из-за которых можно получить действительные проблемы с законом вплоть до тюремного заключения. При этом в Private Equity есть вполне легальные способы инвестировать наличными.
• Если компания зарабатывает прибыль, обесценить её в ноль довольно сложно, инвестор может спокойнее спать и меньше бояться за свои сбережения.
• Понятная сфера: мир бизнеса близок многим инвесторам, потому что, как правило, они и сами строили компании и имеют опыт в этом.
• Есть возможность влиять на развитие компании, помочь ей окупить ваши вложения и “выстрелить”.

В качестве вывода

Если суммировать, основные плюсы Private Equity заключаются в возможности заработать «иксы” за 3-5 лет, участвуя в стратегии развития, снижая риски и влияя на рост компании из понятной вам сферы.

Изображение от Impact Capital

Тем не менее, это довольно сложный вид инвестиций, который не подходит тем, кому нужно просто сохранить и тем, кто хотел бы вложить и забыть (исключение, если вы заходите в синдикате с профессионалами, – но об этом в следующей статье).

И еще момент: нужно помнить, что там, где высока вероятность дохода 20-30% и более годовых, доля рисков также растет, и мы никогда это не скрываем, советуя тщательно диверсифицировать свой портфель и инвестировать сюда лишь ту часть капитала, которой вам не страшно рискнуть.

Портфель IMPACT сейчас распределен так: 90% в Private Equity и 10% на фондовом рынке (это наша быстрая ликвидность). Когда фондовый рынок вновь зайдет в растущую фазу, а в Private Equity случится несколько «exit», которые на подходе, мы перераспределим средства и выйдем на пропорцию 50% на фондовом рынке, 50% в Private Equity (ее мы считаем оптимальной). Но мы не советуем повторять за нами точь-в-точь, так как в нашей команде – профи внебиржевого рынка, а для частных инвесторов пропорция может быть иной. Посмотреть актуальные компании, которые уже отобраны аналитиками impact как перспективные для прямых инвестиций, можно здесь.

В целом же Private Equity отлично подходит думающим и активным инвесторам, которые хотят влиять на развитие бизнеса и видеть, как эффект от их усилий напрямую отражается в росте стоимости их доли.

* Информация, содержащаяся в настоящей статье (в том числе ценные бумаги, другие финансовые инструменты, идеи и фразы), не является офертой или индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям), а приведены исключительно в информационных и аналитических целях.Определение соответствия финансового инструмента либо операции вашим интересам, инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является вашей задачей. Автор статьи не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.

Лица, вступающие в переговоры, подтверждают ознакомление и согласие с декларацией о рисках, размещенной на странице: https://impact-capital. com/ru/declaration/

Прямые иностранные инвестиции

​​Динамические ряды
​	Квартальные​				​Годовые
​​В страну — по финансовым инструментам​ ​ — по государствам-членам ​	2010–2021				2010-2020
	2010–2021				2010-2020​
​Из страны — по финансовым инструментам — по государствам-членам​ ​	2010–2021				2010-2020​
	2010–2021				2010-2020​​
​​​​​​​Статистические сборники
​Прямые инвестиции (Оперативные данные)	​2016	2017	2018​	​2019	​2020​
​Прямые инвестиции (Окончательные данные)	2016​​	2017​	2018​	​2019		​		​
Статистические таблицы
​Потоки запасы прямых инвестиций по странам​	​ Q3 2018	​ Q4 201​8	​Q1 2019	​ Q3 2019	Q4 2019	​ Q1 2020	​ ​ Q3 2020	​Q4 2020
	​Q1 2021​
Экспресс-информация
​Взаимные инвестиции			Q3 2016​	Q4 2016​	Q1 2017	Q2 2017	Q3 2017	Q4 2017​
​	​ Q1 2018	Q2 2018​	Q3 2018​	Q4 2018	Q1 2019​	Q2 2019​​	Q3 2019​	Q4 2019​
​	​ Q1 2020	Q2 2020​	Q3 2020	Q4 2020​​	​ Q1 2021​​	​	​	​

Новые прямые иностранные инвестиции в Соединенных Штатах, 2022 г.

НАЛОЖЕНО НА ЭКРАН ДО ВЫПУСКА В 8:30 утра по восточному поясному времени, понедельник, 10 июля 2023 г. Согласно статистике, опубликованной сегодня Бюро экономического анализа США (BEA), в 2022 году общий объем бизнеса составил 177,5 млрд долларов (предварительно). Расходы сократились на 185,1 млрд долларов США, или на 51 процент, с 362,6 млрд долларов США (пересмотрено) в 2021 году и были ниже среднегодового показателя в 29 долларов США.8,8 млрд на 2014–2021 годы. Как и в предыдущие годы, большая часть общих расходов приходилась на приобретение существующих предприятий.

В 2022 году расходы на приобретения составили 169,4 миллиарда долларов, расходы на создание новых предприятий в США составили 3,8 миллиарда долларов, а расходы на расширение существующих предприятий, принадлежащих иностранцам, составили 4,4 миллиарда долларов. Запланированные общие расходы, которые включают как расходы на первый год, так и запланированные будущие расходы, составили 255,1 млрд долларов США (таблица 1. 2).

Расходы по отраслям, странам и штатам (табл. 1.2, 2.2, 3.2)

В разбивке по отраслям расходы на новые прямые инвестиции были наибольшими в производственном секторе и составили 55,2 миллиарда долларов, что составляет 31,1 процента от общих расходов. В обрабатывающей промышленности наибольшие расходы были связаны с химическим производством (21,5 млрд долларов) и машиностроением (9,9 млрд долларов). Были также заметные расходы в информационном секторе (28,2 миллиарда долларов).

По стране конечного бенефициарного владельца (UBO) крупнейшей страной-инвестором была Канада с расходами в размере 37,9 долларов США.миллиард. Великобритания (34,7 млрд долларов) была второй по величине страной, за ней следует Франция (16,5 млрд долларов). По регионам на долю Европы пришлось 57,4% новых инвестиций в 2022 году.

По штатам больше всего инвестиций получила Калифорния (29,0 млрд долларов), за ней следуют Техас (20,7 млрд долларов) и Иллинойс (10,9 млрд долларов).

Расходы на создание новых месторождений (таблицы 1.2, 2.2 и 3.2)

Инвестиционные расходы на создание новых месторождений — расходы либо на создание нового бизнеса в США, либо на расширение существующего бизнеса в США, принадлежащего иностранцам, — составили в 2022 г. 8,1 млрд долл. США. расходы были наибольшими в производстве, составив 5,3 миллиарда долларов, в первую очередь на компьютерную и электронную продукцию (1,8 миллиарда долларов). По регионам UBO, Азии и Тихоокеанскому региону (3,4 млрд долларов США) и Европе (2,9 млрд долларов США).млрд) имели самые большие расходы. По штатам Калифорния получила самый высокий уровень инвестиций в новые проекты (1,5 миллиарда долларов).

Общие запланированные расходы на инвестиции в новые проекты, начатые в 2022 году, которые включают как расходы в первый год, так и будущие расходы, составили 85,7 млрд долларов США. По отраслям общие запланированные расходы на инвестиции в новые предприятия были наибольшими в производстве полупроводников и других компонентов, а также в производстве электрического оборудования, приборов и компонентов, включая батареи. По регионам UBO в Азиатско-Тихоокеанском регионе были самые большие общие запланированные расходы. По регионам США на юго-западе были самые большие общие запланированные расходы.

Занятость на недавно приобретенных, созданных или расширенных предприятиях, принадлежащих иностранцам (таблицы 4.2, 5.2 и 6.2)

В 2022 г. занятость на вновь приобретенных, созданных или расширенных предприятиях, принадлежащих иностранцам, в США составила 142 700 человек. сотрудники. Текущая занятость на приобретенных предприятиях составила 139 000 человек. Общая запланированная занятость, которая включает в себя текущую занятость на приобретенных предприятиях, запланированную занятость на вновь созданных коммерческих предприятиях, когда они будут полностью функционировать, и запланированную занятость, связанную с расширением, составила 185 600 человек.

В разбивке по отраслям на обрабатывающую промышленность приходится наибольшее количество работников (34 800 человек), за ними следуют профессиональные, научные и технические услуги (18 400 человек). По странам UBO наибольшее количество сотрудников приходится на Канаду (34 300), Великобританию (22 800) и Францию ​​(11 000).

В разбивке по штатам наибольшее количество рабочих мест в результате новых инвестиций было в Калифорнии и Флориде (по 13 400 в каждой), за ними следуют Техас (13 300) и Иллинойс (11 200). См. раздел «Улучшения в новой статистике прямых иностранных инвестиций» ниже.

Улучшения в новой статистике прямых иностранных инвестиций

Сегодняшний выпуск включает усовершенствованную методологию оценки занятости на уровне штата американскими предприятиями, недавно приобретенными иностранными инвесторами.

Для крупнейших приобретений — с 3000 или более сотрудников — которые, скорее всего, будут связаны с операциями в нескольких штатах, BEA теперь использует данные ежеквартальной переписи занятости и заработной платы Бюро статистики труда США на уровне предприятий для распределения сотрудников по штатам. где они работают более точно, чем это возможно, используя только данные обследования BEA.

Для получения дополнительной информации см. Международные экономические счета США: концепции и методы и «Предстоящие улучшения статистики БЭА по новым прямым иностранным инвестициям в Соединенных Штатах» в Обзоре текущей деятельности .

Это методологическое усовершенствование является частью более широкой инициативы, финансируемой BEA в 2023 финансовом году, по измерению глобальных цепочек поставок.

Отдельно BEA изменило требования к отчетности для респондентов, которые должны предоставлять ежегодные обновления расходов для многолетних проектов создания или расширения. Раньше BEA собирала эти обновления ежегодно, пока проект не был завершен. Теперь они будут собираться и компилироваться в течение 3 лет после года, в котором были инициированы инвестиции, или до завершения проекта, в зависимости от того, что наступит раньше. Это изменение снижает нагрузку на респондентов, но по-прежнему позволяет BEA продолжать производить надежные статистические данные, которые могут помочь ответить на вопросы о том, завершены ли новые проекты и существуют ли значительные различия между запланированными и фактическими затратами.

Таблица 1. Обновленная информация о расходах на новые прямые иностранные инвестиции в США за 2021 год
Миллиарды долларов

	Ранее опубликованная оценка	Пересмотренная оценка
Расходы первого года	333,6	362,6
Американские компании приобрели	330,2	354,8
Учрежденные предприятия в США	1,6	3,6
Расширение бизнеса США	1,8	4,2
Планируемые общие расходы	345,8	383,8
Американские компании приобрели	330,2	354,8
Учрежденные предприятия в США	2,5	5,2
Расширение бизнеса США	13,1	23,8
Бюро экономического анализа США

Следующий выпуск: июль 2024 г.
Новые прямые иностранные инвестиции в Соединенных Штатах, 2023 г.

Настоящее Обязательство по обеспечению доступности и Многолетний план доступности применяется к компаниям TD Waterhouse Private Investment Counsel Inc. и TD Waterhouse Canada Inc., включая их подразделения, TD Direct Investing (включая TD Easy Trade, которая является услугой TD Direct Investing), TD Wealth Financial Planning (включая TD Wealth Advice Connect, которая является услугой TD Wealth Financial Planning) и TD Wealth Private Investment Advice (совместно именуемые «TD Wealth»).

Приверженность доступности

TD Wealth стремится к тому, чтобы каждый сотрудник и клиент получали равное отношение к работе и услугам без дискриминации и получали жилье, где это необходимо.

Благодаря прогрессивной политике, коммуникации и обучению, мерам по размещению и практике найма TD Wealth стремится обеспечить полностью инклюзивную и безбарьерную среду.

TD Wealth стремится создать доброжелательную, справедливую и инклюзивную среду для клиентов и сотрудников TD Wealth и соблюдать юридические и нормативные требования.

Наши обязательства и Политика доступности TD Wealth согласованы с Политикой доступности TD (Канада), которая включает следующие обязательства:

Компания TD стремится своевременно удовлетворять потребности людей с ограниченными возможностями в доступности. ТД товары, услуги, объекты, занятость, жилье, здания, сооружения помещений будут сделаны доступными для удовлетворения потребностей лиц с ограниченными возможностями:

• ТД будет учитывать потребности в доступности работников на рабочем месте и соискателей с инвалидностью при приеме на работу процессы.
• TD проведет обучение по вопросам доступности на рабочем месте и в отношении предоставления продуктов, услуг и удобств для людей с ограниченными возможностями.
• TD будет разрабатывать и предоставлять продукты, услуги и средства для удовлетворения потребностей людей с ограниченными возможностями в доступности.

Дополнительная информация доступна на странице доступности TD

Многолетний план обеспечения доступности TD Wealth на 2020–2025 гг. и устранить барьеры для удовлетворения потребностей людей с ограниченными возможностями в доступности. План будет пересматриваться и обновляться не реже одного раза в пять лет.

План доступен в доступном формате по запросу.

Политика доступности

Разнообразие и инклюзивность играют большую роль в модели корпоративной ответственности TD Wealth. TD Wealth стремится быть гостеприимным местом для всех наших клиентов и сотрудников. Хотя TD Wealth внедрила политики и процессы, касающиеся доступности для наших клиентов и сотрудников, мы стремимся пересматривать эти политики и улучшать их по мере изменения нашей реальности.

Политика доступности TD Wealth доступна в доступном формате по запросу.

Общение с нашими клиентами

TD Wealth стремится общаться с людьми с ограниченными возможностями таким образом, чтобы учитывать их инвалидность. TD Wealth будет внедрять требования доступности в соответствии со стандартами информации и связи, чтобы гарантировать, что информационные и коммуникационные системы и платформы доступны и предоставляются в доступном формате, отвечающем потребностям людей с ограниченными возможностями.

Вспомогательные устройства

Мы стремимся обслуживать людей с ограниченными возможностями, которые используют вспомогательные устройства для получения или использования наших продуктов и услуг.

Мы позаботимся о том, чтобы сотрудники знали, какие вспомогательные устройства доступны и как получить доступ к информации о вспомогательных технологиях.

Использование служебных животных и вспомогательных лиц

Люди с ограниченными возможностями могут проносить служебное животное в общественные помещения TD Wealth. TD Wealth проведет обучение всех сотрудников, подрядчиков, волонтеров и других лиц, представляющих TD Wealth, тому, как взаимодействовать с людьми с ограниченными возможностями, которых сопровождает служебное животное.

Любому человеку с ограниченными возможностями, которого сопровождает сопровождающее лицо, будет разрешено входить в помещения TD Wealth, открытые для публики, в сопровождении сопровождающего лица. Ни в коем случае инвалиду не будет препятствовать доступ к своему специалисту по поддержке, когда он находится на территории TD Wealth.

В ситуациях, когда TD Wealth имеет обязательства в соответствии с законами о неприкосновенности частной жизни или имеет проблемы с конфиденциальностью, от лица, оказывающего поддержку, может быть запрошено согласие с требованиями обслуживания, как это делает человек с инвалидностью.

Когда для встреч, консультаций или других мероприятий требуются вспомогательные лица (например, сурдопереводчики, обслуживающий персонал), мы будем работать вместе с человеком с инвалидностью, чтобы удовлетворить его потребности.

Процесс обратной связи

Мы приветствуем обратную связь от всех клиентов о том, как мы продвигаем наши продукты и услуги.

TD Wealth будет использовать наши стандартные процессы обратной связи для получения отзывов в соответствии с Политикой доступности TD Wealth. Чтобы оставить отзыв, звоните по телефону 1-800-831-1158 или телетайпу 1-800-361-1180 с понедельника по пятницу с 8:00 до 20:00 (восточноевропейское время) или по электронной почте customer. [email protected] или [email protected]

Обратная связь/ответы будут в формате, доступном для клиента.

Доступные форматы

TD Wealth стремится предоставить клиентам возможность выбора формата документа, который наилучшим образом соответствует потребностям клиента.

По запросу клиенты могут получить документацию в форматах, предназначенных для слабовидящих. Эти альтернативные форматы включают, помимо прочего, шрифт Брайля, большой формат и аудиозапись.

TD Wealth запишет предпочтительный формат и отправит будущую документацию или сообщение в желаемом формате с максимальной эффективностью.

Доступные веб-сайты и веб-контент

TD Wealth сделает веб-сайты доступными для людей с ограниченными возможностями в соответствии с международными стандартами доступности веб-сайтов, Руководящими принципами доступности веб-контента консорциума World Wide Web (WCAG).

Веб-сайты TD Wealth и контент на этих сайтах будут соответствовать ожиданиям и срокам в соответствии с Законом о доступности для жителей Онтарио с ограниченными возможностями от 2005 г.