Прогнозы дефолта в россии: Эксперт рассказал, случится ли в России дефолт в 2021 году

Содержание

Эксперт объяснила резкое ослабление рубля и дала прогноз на будущее

В начале текущей недели ослабление российского рубля, начавшееся в прошлый четверг, продолжается. Как долго это продлится и какие курсы мы увидим в ближайшие дни?

Аналитик Финансовой группы «Финам» Анна Зайцева рассказала «Российской газете», чем обусловлено падение курса рубля и дала прогноз на ближайшую неделю:

— На глобальных рынках усилились risk-off настроения (неприятие риска — прим. ред.) из-за ситуации с китайским девелопером China Evergrande. Эта корпорация испытывает существенные трудности с обслуживанием долга. И инвесторы опасаются, что 23 и 29 сентября Evergrande не сможет выплатить проценты по своим облигациям.

Стоит сказать, что для Китая в целом характерна высокая долговая нагрузка в корпоративном сегменте. И потенциальный дефолт по бумагам Evergrande может спровоцировать массовые распродажи китайских ценных бумаг и бегство капитала в качество.

Помимо этого, после выхода на прошлой неделе сильных данных макростатистики по США инвесторы укрепились в ожиданиях, что Федрезерв на предстоящем заседании 21-22 сентября обозначит сроки сворачивания программы покупки активов. И, возможно, приступит к реализации этого уже до конца этого года.

Несмотря на недавние вспышки заболеваемости коронавирусом в США, потребительская активность населения осталась на высоком уровне. О чем свидетельствуют данные по розничным продажам за август. На этом фоне наблюдается общая тенденция укрепления доллара, что играет против валют развивающихся стран, в том числе и рубля.

Дополнительное давление на российскую валюту оказывает также ситуация на нефтяном рынке. По мере устранения последствий урагана Ида происходит восстановление добычи в Мексиканском заливе. Как ожидают в Международном энергетическом агентстве, объемы добычи в регионе восстановятся уже к началу октября (сейчас не работают около 23% добывающих мощностей). Таким образом, вскоре временный дефицит на нефтяном рынке будет устранен. И цены лишатся поддержки, которая способствовала их росту на протяжении последних двух недель.

Вместе с тем внутренние факторы по-прежнему остаются на стороне рубля. Так, на октябрьском заседании Банка России вероятно еще одно повышение ключевой ставки (по нашим оценкам, до 7%). Это будет способствовать увеличению спроса на рубль со стороны инвесторов, совершающих операции carry-trade (когда берут дешевый кредит в одной стране и вкладывают эти деньги в гособлигации развивающихся стран, прибыль приносит разница между процентными ставками — прим. ред.).

Также в ближайшее время поддержку рублю может оказать подготовка российских экспортеров к налоговым выплатам, пик которых придется на 27 сентября.

С учетом всего сказанного, мы ожидаем, что на предстоящей неделе курс USD/RUB будет колебаться преимущественно в диапазоне 72,5-74.

Напомним, что по итогам торгов понедельника на Московской бирже курс доллара увеличился на 57 копеек и вырос до 73,42 рубля. Курс евро прибавил сразу 74 копейки и подрос до 86,14 рубля.

Экономист рассказал, стоит ли России готовиться к государственному дефолту

Фото: Сергей Булкин/NEWS.ru

Читайте нас в Google Новости

Экономист Андрей Колганов в разговоре с NEWS.ru сообщил, ожидает ли Россию в ближайшее время дефолт в связи с ростом инфляции и недостатком денег на обслуживание кредитов у населения. По его словам, о государственном дефолте говорить не следует, в отличие от персонального, связанного с задолженностями конкретных людей по кредитам.


По словам эксперта, проблема задолженности у населения довольно существенна, однако её уровень в России ниже, чем в большинстве других стран, в том числе и по части просроченных долгов. Он признал, что проблему необходимо решать, поскольку многие попадают в спираль безнадёжных долгов, перекредитовываясь для того, чтобы закрыть предшествующий кредит, и возможность персонального дефолта по-прежнему актуальна для многих должников. Однако для экономики в целом назвать такую ситуацию угрожающей нельзя.


Что касается государственного дефолта — то для этого нет никаких оснований, потому что уровень госдолга у нас довольно низкий и он полностью перекрывается имеющимися резервами финансовыми. Поэтому с этой стороны пока никакой угрозы нет, — подчеркнул Колганов.

Ранее сообщалось, что из-за пика инфляции в сентябре в России может повыситься стоимость всех товаров. Это приведёт к падению потребительского спроса. По данным специалистов, инфляция ускорилась из-за того, что Центробанк в очередной раз увеличил ключевую ставку, которая теперь составляет 6,75%. Этот фактор притягивает повышение заёмных средств для финансовых институтов, подорожание кредитов как для бизнеса, так и для физических лиц.

Добавить наши новости в избранные источники

Fitch подтвердило рейтинги России «BBB», прогноз — «стабильный»

6 февраля. FINMARKET.RU — Международное рейтинговое агентство Fitch подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента (РДЭ) Российской Федерации в иностранной и национальной валютах на уровне «BBB». Прогноз рейтингов — «стабильный», говорится в пресс-релизе агентства. Краткосрочные РДЭ в иностранной и национальной валютах подтверждены на уровне «F2», потолок странового рейтинга — «ВВВ». «Рейтинги России на уровне «BBB» отражают надежность и последовательность проводимой политики, сильный внешний баланс (с позицией нетто-кредитора на уровне 46% ВВП и самым высоким в рейтинговой категории «BBB» коэффициентом ликвидности) и сильные государственные финансы, в том числе самое низкое отношение госдолга к ВВП среди сопоставимых государств. Среди негативных рейтинговых факторов — низкий потенциал роста ВВП, слабость управления в сравнении с сопоставимыми эмитентами, высокая зависимость от сырьевого сектора и геополитические риски», — отмечают эксперты агентства. По оценкам Fitch, российская экономика снизилась на 3,1% в 2020 году при средних темпах падения ВВП в 6,9% среди государств рейтинговой категории «BBB». «Карантинные меры в РФ были гораздо менее масштабными, чем во многих странах, и существенные бюджетные стимулы, положительный вклад чистой торговли, а также тот факт, что объем сферы услуг в стране является относительно небольшим, позволили смягчить негативные последствия как резкого падения внутреннего спроса, так и сокращения объемов добычи нефти в рамках соглашения ОПЕК+ (которое ухудшило динамику ВВП примерно 1 процентный пункт (п.п.)», — говорится в пресс-релизе. В 2021 году российский ВВП увеличится на 3%, прогнозируют аналитики Fitch, отмечая, что вторая волна COVID-19 сказывается на экономической активности в начале текущего года. «Мы ожидаем усиления активности со второго полугодия 2021 года за счет внутреннего спроса, что будет с одной стороны поддерживаться вакцинацией от коронавируса, но, с другой, сдерживаться ужесточением бюджетной политики», — говорится в сообщении агентства. В 2022 году, согласно прогнозу Fitch, темпы роста ВВП России замедлятся до 2,7%. Долгосрочный потенциал экономического роста РФ по-прежнему оценивается экспертами агентства «около 1,2%». Аналитики Fitch отмечают некоторый прогресс в плане экономической реформы в России. При этом, они не видят перспектив проведения серьезных реформ в сфере защиты прав собственности, в судебной системе, а также устранения других правовых ограничений для инвестиций в частный сектор, которые негативно сказываются на темпах роста, поскольку политическая поддержка этой повестки отсутствует. «Второе с начала года подтверждение суверенного кредитного рейтинга Российской Федерации, на этот раз агентством Fitch Ratings — на уровне «BBB» со «стабильным» прогнозом, является еще одним свидетельством успешного преодоления российской экономикой негативных последствий «коронакризиса», — прокомментировал рейтинговое действие министр финансов России Антон Силуанов. «Как отмечает Fitch Ratings, взвешенная бюджетная политика в сочетании с проводимым Банком России инфляционным таргетированием и режимом плавающего валютного курса обеспечила высокую устойчивость России перед лицом внешних шоков. Дальнейшее накопление фискальных резервов и выход отечественной экономики на траекторию устойчивого роста в будущем могут стать основанием для пересмотра агентством кредитного рейтинга нашей страны в сторону повышения», — отметил он. «Серьезная приверженность бюджетной консолидации, которая была отражена в бюджетном плане на 2021-2023 гг., поддерживает прогноз Fitch, согласно которому дефицит госбюджета РФ уменьшится на 2,3 п.п. в 2021-2022 гг.», — говорится в пресс-релизе агентства. Дефицит бюджета сократится до 3,1% ВВП в 2021 году благодаря восстановлению экономики и сворачиванию антикризисных мер, прогнозируют эксперты Fitch. Они ожидают, что в 2022 году дефицит будет сокращаться быстрее и уменьшится до 1,5% ВВП благодаря подъему средней стоимости нефти до $50 за баррель. «Возросшие потребности в финансировании в 2020 году были покрыты, преимущественно, за счет увеличения чистых внутренних заимствований (4,1% ВВП), и мы ожидаем сохранения этого подхода в 2021 году. По нашим прогнозам, госдолг России, который вырос на 4,8 п.п. в 2020 году, до 19,3% ВВП (средний уровень в рейтинговой категории «BBB» — 52,9% ВВП), стабилизируется на уровне 21% ВВП в 2021-2022 гг.», — отмечается в пресс-релизе. Аналитики Fitch отмечают, что скачок инфляции в России до 4,9% в декабре прошлого года был обусловлен, преимущественного, временными факторами, в том числе, глобальным повышением цен на продовольствие и проблемами с предложением из-за пандемии COVID-19. Они ожидают, что инфляция в России будет составлять 3,9% к концу 2021 года и 4% к концу 2022 года. «Ключевая ставка Банка России остается на уровне 4,25% с июля после ее снижения на 175 базисных пунктов с марта прошлого года, и мы прогнозируем ее повышение до 4,5% к концу 2021 года и до 5% к концу 2022 года», — говорится в пресс-релизе Fitch. Эксперты агентства подчеркивают, что риск санкций в отношении России остается высоким и оказывает негативное влияние на суверенный рейтинг. Они, однако, не ожидают немедленных санкций со стороны США, полагая, что администрация нового американского президента Джо Байдена возьмет время, чтобы выработать политику, которая была бы более поступательной и скоординированной на международном уровне. Штаты в последнее время США фокусировались на том, чтобы предотвратить завершение проекта «Северный поток 2», однако американские законопроекты могут быть использованы для того, чтобы нанести удар по иностранным инвестициям в рублевые гособлигации, по финансовым институтам, а также по нефтегазовому сектору, отмечают в Fitch. «Fitch не считает масштабные новые санкции наиболее вероятным исходом, однако отношения являются неопределенными, и существует риск их ухудшения. Мы считаем маловероятным, что американские санкции помещают России обслуживать существующий госдолг, и наш базовый сценарий также не предполагает введения санкций, которые помешают российским банкам осуществлять транзакции в долларах США», — говорится в пресс-релизе. При этом, аналитики Fitch отмечают, что арест и вынесение обвинительного приговора российскому оппозиционеру Алексею Навальному несколько увеличили вероятность введения точечных санкций Евросоюзом. «Протесты, вызванные арестом Навального, были более масштабными, чем раньше, и существует вероятность усиления социальной напряженности. Это, по нашему мнению, не несет в себе рисков для стабильности власти в ближайшей перспективе, но может усложнить задачу получения конституционного большинства на выборах в Государственную Думу (хотя наш базовый сценарий предполагает его сохранение), а также может привести к несколько более слабой бюджетной консолидации, чем прогнозируется», — отмечают в Fitch.

что будет с экономикой России в 2022 году по мнению экспертов

Многие эксперты во весь голос говорят о том, что Россию в 2022 году ждет если не крах, то дефолт 100%. В начале 2021 года с ними частично соглашался и Всемирный Банк, но теперь его эксперты изменили свой прогноз. Недавно они сообщали, что экономика России будет восстанавливаться после кризиса быстрее, чем ожидалось.

Вместо краха Всемирный банк предрек России быстрое восстановление

ВВП России в 2021-2022 годах увеличится на 2,9% и 3,2% соответственно. Так считают во Всемирном банке. Напомним, что еще в январе эксперты ВБ говорили о 2,6% и 3%.

«Восстановление, как ожидается, наберет обороты, <…> рост ускорится <…> по мере постепенного ослабления влияния последствий пандемии», — подчеркивают авторы доклада об экономике Европы и Центральной Азии.

Напомним, что потери российского ВВП в 2020 оказались меньше, чем у многих — всего 3,1%. Это и послужило основанием для изменения прогноза. Активному росту поспособствует ослабление ограничений. Россия не объявила локдаун из-за второй волны коронавируса, что позволило быстрее выйти из кризиса. Всемирный банк исходит из того, что стране удастся избежать третьей волны COVID-19.

Мощным драйвером эксперты ВБ считают российскую вакцину и стартовавшую прививочную кампанию.

В каких странах возможен дефолт в 2022 году

Пандемия коронавируса усугубила проблему госдолга во многих странах. Как показывает статистика, 2020 стал рекордным за долгие годы по числу суверенных дефолтов. В 2022 году число банкротств может возрасти. Как говорят эксперты, вероятность дефолта высока в Анголе, Камеруне, Кении и Пакистане, а также в Турции и Украине. В зоне риска Индия, Бразилия и ряд более мелких стран.

В то же время страны Европы, а также Япония и США, способные обслуживать свои долги без ущерба для собственных бюджетов, переживут текущий кризис с наименьшими потерями.

«По сути, риски по долгам существуют у многих развитых экономик, например, в Италии и Португалии, но за счёт ряда механизмов в Европе они могут рассчитывать на внешнюю поддержку», — говорит ведущий аналитик «Открытие Брокер» по глобальным исследованиям Андрей Кочетков.

В США без участия ФРС дефолт также мог состояться, но Федрезерв активно финансирует бюджетный дефицит, который в 2020 превышал ВВП России. В Японии Центральный банк также принимает на свой баланс колоссальный объём долга.

По оценкам ведущего аналитика QBF Олега Богданова, у большого количества стран уровень госдолга превышает 100% от ВВП, например, в Японии госдолг превышает ВВП более чем в два раза. При этом никаких проблем с выплатами у правительств не наблюдается.

«Проблема заключается в том, что и в Еврозоне, и в Японии, и в США центральные банки проводят программы количественного смягчения, то есть покупают государственные облигации. Это полностью исключает возможность дефолта по обязательствам правительства», — говорит он.

По словам Кочеткова, ситуация в России кардинально отличается тем, что государство продолжает заимствовать на открытом рынке, а также обеспечивает свои бюджетные потребности за счёт резервов. Иными словами, российская финансовая система продолжает работать в рамках обычных рыночных механизмов в отличие от Еврозоны, США, Японии, Великобритании и других.

Дефолт 2020 года в России: эксперты прогнозируют экономике устойчивость

На вопрос о том, ожидает ли Россию дефолт в 2020 году, подавляющее большинство экспертов отвечают отрицательно. Прогнозы экономистов – в материале информационного портала «Пронедра».

Прежде всего, уточним, что под дефолтом следует понимать отказ от платы по собственным обязательствам. Внешних обязательств у нашего государства сегодня совсем немного – намного больше их в настоящее время у банков и корпораций.

Россия вынуждена отказываться от новых внешних займов вследствие санкций США и Евросоюза, а внутренние она при этом сокращает.

Дефолт 2020 года в России: что говорят экономисты

«Внутренних долгов у России сегодня тоже мало. Что-то вроде дефолта в пенсионной сфере уже по сути случилось, но как видите, все корректируется и перекрывается за счет других сфер. Полагаем, что дефолт в 2020 году России не грозит», — говорится в прогнозах экспертов.

В 1990-х внешний долг России был огромным – он в разы превышал тогда ВВП. На сегодняшний день внешняя задолженность государства – ниже 30 процентов ВВП.

Иностранных инвестиций у России мало, тогда как они служат хорошей «подушкой безопасности» для экономического сектора.

«Есть и иное мнение – паника иностранных инвесторов способна принести больше вреда. Увы, но продолжается отток капитала из страны, хотя Центробанк активно пытается прикрывать каналы таких утечек», — отмечают российские аналитики.

Прогнозы экспертов на 2020 год

На международной арене, как и во внутренней политике, мы наблюдаем сейчас курс на изоляцию государства. Специалисты единогласно отмечают, что эффективному росту и развитию это, разумеется, не способствует.

«Хуже всего то, что растет налоговая нагрузка на мелкий бизнес и население, что очень опасно, поскольку даже такое терпеливое население, как в России, перестает поддерживать власть. ЦБ пытается удержать рубль от резких движений, и, надо сказать, что пока это ему вполне удается. Плюс есть подушка безопасности в виде золотовалютных резервов», — заявили аналитики.

Говоря о предпосылках для дефолта, экономисты указывают на дефицит бюджета вследствие сокращения объема поступлений от экспорта природных ресурсов. Глобальный финансовый кризис способен понизить спрос на энергетические носители, а это будет очень болезненно для экономики. Преимуществом отечественных экспортеров может стать падение курса рубля.

В значительной степени нашу экономику укрепляет ориентация поставок углеводородного сырья Китаю. В качестве альтернативы для уже привычных покупателей нашей продукции КНР становится сегодня надежным партнером, помогая в развитии восточных регионов государства. Все это делает российскую экономику более устойчивой в отношении дефолта, резюмировали эксперты.

Читайте также: Мировая экономика впала в «депрессию» 

 

Что будет с кредитами в 2021 году, прогнозы финансистов на 2021

Кризис 2020 года ударил по кредитному рынку: объем просроченных кредитов растет — уровень платежеспособности части клиентов снижается. Люди нервничают, задаются вопросами: что будет с кредитами в 2021-м, как станет развиваться ситуация в финансовой сфере? Некоторые упоминают о грядущем дефолте (не всегда понимая сути этого термина), «прощении всех кредитов» или росте количества банкротств — давайте разберемся, что по этому поводу говорят финансисты. Информация поможет успокоиться и здраво оценить ситуацию.

Содержание статьи

Возможен ли кредитный дефолт в 2021 году

СМИ (в основном так называемые «бульварные») иногда пишут о возможном обвале экономики, но финансисты считают, что предпосылок для такого развития событий нет. А вот способность людей своевременно платить по обязательствам действительно падает: это связано и с потерей рабочих мест из-за эпидемии, и с проблемами бизнеса в целом. У некоторых заемщиков уменьшается доход, поэтому поддерживать привычный уровень жизни становится сложнее. Это отражается и на кредитах. Банкам тоже непросто: растет количество просроченных кредитов. Но кредитная система сейчас куда устойчивее , чем 10 лет назад: сложности можно преодолеть с помощью программ реструктуризации или рефинансирования. Если подойти к вопросу с умом, краха не случится — не надо бояться и паниковать. А вот упор на повышение своей финансовой грамотности и ответственности сделать нужно — так вы сможете избежать проблем в будущем и научитесь лучше рассчитывать риски.

Прогнозы финансистов на грядущий год

Год в условиях пандемии для финансовой системы прошел неоднозначно. После короткого весеннего перерыва банки возобновили выдачу кредитов, в том числе ипотечных в рамках государственной программы по сниженным ставкам. Но росло и количество просроченных кредитов: из-за потери работы, болезни или снижения зарплаты люди больше не могли платить в привычном графике.

Для банков

В 2020 году из-за снижения ставок объем ипотечного кредитования значительно вырос. Финансисты считают, что рост будет продолжаться и дальше, пока действуют льготные условия — ипотека останется основным драйвером роста бизнеса для банков. Но послабления будут действовать не вечно, а после завершения действия программы льготного кредитования темпы роста ипотечного рынка замедлятся. Считается, что банки обратят особое внимание на качество кредитных портфелей и будут внимательно выбирать новых заемщиков. Еще одно направление развития — диджитализация услуг и активный перевод общения с клиентами в интернет. Для клиентов это означает, что улаживать вопросы с банками через Сеть станет проще, чем раньше.

Для заемщиков

Предполагается, что количество банкротств вырастет, а часть просроченных задолженностей так и не будет погашена. Это касается в первую очередь потребительских кредитов: об этом говорит старший аналитик НРА Надежда Караваева. По ее словам, просрочка будет расти из-за снижения доходов населения. А НКР прогнозирует, что 15–20 % клиентов банков так и не смогут вернуться в привычный график выплат. Но что ожидает должников по кредитам в 2021 году, зависит еще и от них самих. Иногда сотрудничество с коллекторским агентством помогает выйти из ситуации без значительных потерь. В любой трудной финансовой ситуации лучшим решением будет искать пути выхода и рассматривать все предложения кредиторов, чтобы не столкнуться с неприятными последствиями неуплаты.

Что может предпринять государство

Государство предпринимает меры для защиты заемщиков: например, в 2020 году для тех, кто не мог платить по обязательствам из-за последствий эпидемии, приняли закон о кредитных каникулах. Все чаще говорят о так называемой кредитной амнистии для заемщиков, но, как правило, об этом упоминают политические популисты, которые рассчитывают заработать дешевую популярность перед выборами. В реальности «кредитная амнистия» для всех практически неосуществима и поставит под удар всю финансовую систему страны, в первую очередь деньги простых вкладчиков. Люди нередко надеются, что государство решит их кредитные проблемы, но программы помощи — не панацея, они не избавят заемщиков от обязательств полностью. По закону человек обязан платить по кредитам: списать их можно только в ходе процедуры банкротства, к тому же не полностью и с рядом серьезных ограничений. Чаще всего платить оказывается выгоднее, чем прибегать к этой процедуре: кредитные организации предлагают заемщикам льготные программы погашения, возможность реструктуризации или рефинансирования. Следить за изменениями в законодательстве надо, но, возможно, оптимальный вариант — обратиться к кредитору вместо часто необоснованных ожиданий.

Читайте также: Что ждет должников в 2021 году

Что делать людям, имеющим кредиты

В первую очередь — не паниковать. Как повернется ситуация с коронавирусом, в точности никто не знает, но даже в тяжелых обстоятельствах можно постараться обезопасить себя. Не стоит надеяться на авось и думать, что экономические проблемы повлекут за собой избавление от кредитов: даже во время процедуры банкротства в счет погашения обязательств могут изъять имущество или накопления. Платить по обязательствам придется в любом случае: чтобы не допустить усугубления проблем, стоит позаботиться о своевременном погашении кредитов. Если у вас есть возможность платить, не надо ею пренебрегать. При финансовых сложностях лучше обратиться к кредитору и пояснить обстоятельства: всем участникам сделки будет выгоднее договориться о новых условиях погашения. ЭОС всегда встает на сторону своих клиентов и старается продумать индивидуальный, комфортный для всех график выплат. Если ваша задолженность находится у нас, не бойтесь обращаться за консультацией.

Помощь от ЭОС: Что писать в резюме и как получить хорошую работу?

прогнозы экспертов, последние новости на сегодня

Опубликовано: 30 апреля 2021

Шрифт A A

Нет времени читать?

Негативные экономические последствия от пандемии коронавируса будут гораздо трагичнее, чем медицинские. 2021-ый наступил и серьезно грозит кризисом. Его предрекают многие экономисты. Обыватели ориентируются на заверения Правительства, что все социальные обязательства будут выполняться, пособия продолжат выплачивать. Но произошедшее ранее катастрофическое падение цен на нефть, огромное число больных Covid-19 не внушают спокойствия, и становится более зримым дефолт 2021 года в России, малоутешительные прогнозы экспертов и последние новости от финансистов.

Дефолт не только снится

Еще осенью 2019 года специалисты американского Bank of America предрекали общемировой крах экономики, за которым последует дефолт в других странах мира, в том числе в России. По своей масштабности и силе его уже сравнивают с кризисом 1997-1998 годов. Местная валюта обесценится, сгорят накопления жителей. Этого и боятся россияне, не раз пережившие обвал рубля, и доверяющие доллару и евро.

Герман Греф, глава “Сбербанка” поспешил опровергнуть прогнозы американцев и заявил, что экономика России сильна настолько, что способна справиться с любыми колебаниями рынка. Это показали результаты 2020 года. Поводов для беспокойства нет. Но в первые месяцы 2021-го о себе заявил новый Covid-19, который один может взорвать самые благоприятные сценарии и закрутить воронку финансовой паники. Третья и даже четвертая волна заболеваемости прокатывается по Азии и Европе, в России ситуация стабилизируется гораздо медленнее, чем предсказывали ранее.

Позитивная точка зрения

Дефолта не будет – заверяют российские эксперты, им вторят некоторые зарубежные коллеги. Одно из оснований, на которое опираются в предсказаниях, зависимость госбюджета от нефти. 22 года назад прибыльная часть бюджета страны складывалась главным образом из доходов от её продажи, когда цена на рынке сильно упала. Сегодня уже наблюдаем медленное восстановление цен на черное золото. И хотя очередной спад возможен, ситуация отличается:

  • в 2021-ом российский бюджет рассчитывает всего на 30% от прибыли за нефть и нефтяные продукты;
  • в бюджет заложена сниженная цена от продажи топливной жидкости;
  • при критическом понижении планируют задействовать резервный фонд. Он станет, как и было задумано, стабилизационной подушкой против всеобщего банкротства;
  • от 90-х прошлого века 2020-й отличается минимальным внешним государственным долгом, тогда как в предыдущий период страна выплачивала долговое наследие Советского Союза и частично царского режима;
  • относительная стабильность рубля по сравнению с мировыми валютами, в отличие от нестабильного доллара, риски которого усиливается из-за беспрерывного печатания долларовых ничем не подкрепленных купюр. К тому же Америка показала, что совершенно не справляется с коронавирусом;
  • из-за коронавируса в антирейтинг попал Иран. Теперь из-за патовой эпидемобстановки стране пришлось снизить объемы по добыче нефти, что увеличило спрос на российский продукт со стороны государств, которые не пользуются сланцевой нефтью;
  • Китай, откуда пошла пандемия, решительно справился с ней, вновь обратился к России и закупил крупную партию нефти для восстановления экономики;
  • в Правительство России входят грамотные руководители, способные своевременно отреагировать на экономические и политические вызовы и смягчить следствия финансового кризиса.

На заметку! Что подорожает в первую очередь в 2021 году

На пресс-конференции Эльвира Набиуллина, глава ЦБ, заявила, что рост экономики по году будет положительным, с оговоркой “скорее всего”, несмотря на то, что во II квартале темпы ниже, чем в 1-ом и продолжат замедляться. Точных прогнозов на конец года и вовсе не может быть. Но рецессии в стране не ожидается. Оптимизм финансистов сбивает информация от аппарата министров.

Михаил Мишустин поручил Министерству финансов и Минэкономразвития определить приоритетные расходы в условиях коронавируса. Правительство планирует сокращать инвестиционные траты, расходы на стройки и национальные проекты. Об окончательном секвестре не говорят, достанут деньги из резервного фонда. Но первоочередность – за поддержкой социальной сферы и экономики.

То, что деньги обесценятся, это безусловно. Повлияет повышение цен на медикаменты и продукты. Но девальвация коснется большинство стран мира, а не только России. Рубль в итоге стабилизируется к началу июня, а к концу 2021-го имеет все шансы выйти на уровень 2019 года.

Интересно! Александр Разуваев, руководитель ИАЦ «Альпари» настроен более чем оптимистично. Считает, что международные резервы страны, которые превышают $500 млрд, позволят переждать мировой кризис, каким бы они ни был. ВВП в 2019 и 20-м составил 1-2 %, в 2021-м может выйти на рост до 3-4%. Показатель невысокий, но, главное, не уйдет в минус. И негатив на этом закончится.

Негативные прогнозы

Международный финансовый институт (IIF) обновил сценарий развития экономики и заявил о крайне серьезной ситуации. Согласно исследованиям, глобальный ВВП снизился с -1 до -3,5 %. В 2021-ом году спад в США составит приблизительно 4,5 %, в России – уменьшится на 1,5%. Китай покажет незначительный рост, всего на 3 %.

На заметку! Бизнес идеи 2021, которых нет в России, с минимальными вложениями

Научный сотрудник СПбГЭУ Андрей Заостровцев считает, что падение в реальности будет менее глубоким, чем на 1,5%. Все вновь завязано на черном золоте. На него постепенно растет спрос, улучшается положение страны. Хотя все еще появляются вбросы, неизвестно пока, насколько они правдивые, что, как будто, нефть Urals на биржах не берут совсем.

Важно! Российская нефть в 2020 подешевела до $13 за баррель. Это уровень 1999 года. Связано с прекращением действия сделки ОПЕК и по снижению добычи нефти. Свою долю внесла пандемия. Экономисты считают, что из-за сокращения нефтепереработки низкие цены на черное золото останутся такими в течение продолжительного времени. На этом фоне рост в 2021 году еще более очевиден.

Прогнозы экспертов гарантируют рост в 1-2%, и выше. Основной угрозой остается коронавирус. Страна только в начале пути по сдерживанию пандемии и связанных с ней провалов экономики, массовая вакцинация отстает по темпам от спроса и потребностей. Дефолт 2021 года в России, не произойдет однозначно. Но из-за Covid-19 продолжат закрываться турфирмы, авиация, сфера услуг, средний и малый бизнес, от которых шли значительные налоговые поступления.

И уже промежуточные подсчеты в августе покажут, насколько меньше собрали налогов. А значит придется урезать дотации и субсидирование госпрограмм и т.д. Но самое страшное, неизвестно, сколько продлится экономическая «яма» эпидемии- полгода, год, 18 месяцев.

Наталья Орлова, руководитель центра макроэкономического анализа «Альфа-Банка» уверенно высказалась, что укрепление рубля неминуемо. Еще одна точка зрения от профессора Высшей школы экономики Игоря Николаева заставляет задуматься о подготовке государства к новым жизненным условиям в ситуации “затягивание ремня”. Ученый называет факторы, которые сегодня усугубят положение:

  • санкции, из-за которых крупные корпорации потеряли доступ к западным рынкам капитала и лишены возможности перекредитовываться;
  • низкие цены на нефть и темпы роста ВВП;
  • закредитованность населения и падение доходов;
  • снижение спроса на углеводороды из-за перехода части государств на альтернативные источники энергии. При этом российская экономика, опирающаяся на природные ресурсы, устарела. И если цена на нефтепродукты будет долго держаться ниже $40, рубль упадет, и его уже не спасти.

Специалист также заметил, что золотовалютные резервы РФ, слабое утешение. Для поддержки национальной системы Центробанк вновь начнет продавать валюту в больших количествах. “А людей ждут задержки и замораживание зарплат, массовые увольнения, взрывной рост потребительских цен», — предупредил Игорь Николаев.

Будет ли дефолт? Однозначный ответ сегодня трудно озвучить. Слишком много противоречивых событий сменяют друг друга. Геополитические, финансовые, медицинские.  которые могут сломать экономику в один день. Но пока прогнозы экспертов совсем не утешают и срывают розовые очки.

Загрузка…

Всемирный банк повышает прогноз ВВП России на 2021 год, но предупреждает о влиянии санкций

МОСКВА, 6 октября (Рейтер) — Восстановление экономики России в этом году будет более сильным, чем ожидалось, но санкции США, низкий уровень вакцинации и ужесточение денежно-кредитной политики центральным банком — все это будет иметь значение. о перспективах экономического роста заявил в среду Всемирный банк.

Экономический подъем России опередит соседнюю Беларусь, пострадавшую от санкций Запада в условиях политического кризиса, но будет менее выраженным, чем в других бывших советских республиках, таких как Армения, Грузия и Узбекистан.

После сокращения на 3% в 2020 году, самого резкого спада за 11 лет, российская экономика вернулась к уровню, предшествующему пандемии, но, как ожидается, в следующие несколько лет она потеряет динамику без дополнительных инвестиций, которые могут быть получены за счет государственных расходов.

Всемирный банк заявил, что теперь ожидает роста валового внутреннего продукта России на 4,3% в 2021 году и на 2,8% в 2022 году против 3,2% и 3,2% соответственно, которые он прогнозировал в июне.

В этом году экономика «поддерживается за счет более раннего восстановления внутреннего спроса и повышения цен на энергоносители», — говорится в отчете Всемирного банка по Европе и Центральной Азии.

В 2022 году экономический рост замедлится, поскольку спрос стабилизируется, а цены на промышленные товары могут снизиться, говорится в сообщении.

«Эскалация геополитической напряженности, включая дополнительные санкции США, введенные в 2021 году, низкие показатели вакцинации и повышение ставки политики с рекордных минимумов, сказываются на перспективах роста».

В этом году России приходилось повышать ставки пять раз, изо всех сил пытаясь обуздать устойчиво высокий уровень потребительской инфляции, и сейчас она собирается поднять ключевую ставку как минимум на 25 базисных пунктов с 6.75% на 22 октября.

ЦЕНТРАЛЬНАЯ АЗИЯ, СНГ

Прогнозируемый экономический рост России в этом году ниже роста на 4,3%, который Всемирный банк ожидает в Центральной Азии в 2021 и 2022 годах, благодаря инвестиционной активности и несмотря на повышение ставок, вызванное более высокая инфляция.

Крупнейшая экономика региона, Казахстан, вырастет на 3,5% в этом году и на 3,7% в следующем году.

«Среднесрочные и долгосрочные перспективы в Центральной Азии могут быть омрачены опасениями по поводу стабильности в соседних странах, включая Афганистан, на фоне повышенных рисков безопасности и неопределенности в отношении притока беженцев-мигрантов», — заявил Всемирный банк.

Среди других стран СНГ Грузия была на пути к тому, чтобы показать самый сильный рост в 8,0% в этом году, за ней следуют Молдова с 6,8% и Армения с 6,1%.

Продолжение пандемии COVID-19 на фоне низких показателей вакцинации и высокого сопротивления вакцинации в некоторых странах создает риски ухудшения прогнозов, говорится в сообщении международной организации.

Всемирный банк предоставил следующие обновленные прогнозы:

Экономические прогнозы Всемирного банка

Отчетность Андрея Остроуха; Редакция Джайлза Элгуда

Наши стандарты: принципы доверия Thomson Reuters.

ПО УМОЛЧАНИЮ РОССИИ — ЧТО СЛУЧИЛОСЬ? — Прагматический капитализм

Российский финансовый кризис и возможный дефолт часто приводят в качестве контраргумента против одной из принципиальных идей MR о том, что эмитент суверенной валюты не должен иметь возможности обанкротиться. Это сложная тема, на которую стоит потратить некоторое время.

В России была довольно уникальная ситуация. Большинство людей, изучающих российский дефолт, зациклены на том факте, что Россия объявила дефолт по их долгу. Они почти полностью сосредотачиваются на конечной причине смерти, фактически не изучая, что привело к дефолту.Это похоже на изучение человека, который умирает от сердечного приступа, и вывод о том, что его плохое сердце было тем, что с ним было не так. И хотя это может быть правдой, более тщательное обследование, вероятно, покажет вам, что ряд факторов (диета, курение, отсутствие физических упражнений и т. Д.) На самом деле привели к широким проблемам, которые в конечном итоге привели к сердечному приступу. Этот недостаток анализа приводит многих наблюдателей к выводу, что у России слишком большой долг, дефолт — конец истории. Такой простой анализ приводит к простым выводам, которые приводят к неправильным представлениям.Истина, как правило, более сложна.

Когда кто-то смотрит на историю России, вы действительно обнаруживаете много общего с моими выводами из статьи «Гиперинфляция — это больше, чем просто денежный феномен». В случае с Россией у нас фактически есть многие из тех же элементов, ведущих к гиперинфляции, а затем к дефолту. В данном конкретном случае мы имеем проигрыш в войне, смену режима, крах налоговой системы, политическую коррупцию, долги в иностранной валюте и падение производительности.Другими словами, с точки зрения MR, эта страна созрела для самоуничтожения, поскольку она соответствовала почти всем критериям, предшествующим гиперинфляции и / или кризису в результате уступки денежного суверенитета.

У меня нет почти ни времени, ни места, чтобы охватить всю последовательность событий, но важно понимать, что возможная гиперинфляция в России и дефолт 1998 года на самом деле коренятся в распаде СССР, который произошел в 1991 году. Распад СССР стал крупнейшим распадом любого социалистического государства и привел к образованию 15 суверенных государств.Россия была уцелевшим государством, ранее известным как СССР, и бремя, которое это сопровождало, было огромным. Как вы понимаете, крах одной из мировых сверхдержав был очень травматичным, поскольку правительство и его люди пытались перейти. Здесь мы видим первые два общих элемента гиперинфляции — проигрыш в войне и смена режима. Третий важный элемент — это долги их советских предшественников, номинированные в иностранной валюте. Насколько это было проблематично? «Правда» объясняет, как Россия лишь несколько лет назад сумела расплатиться с этим тяжелым бременем:

«У Советского Союза после распада остался огромный долг.Россия стала единственной страной, унаследовавшей не только зарубежную собственность бывшего СССР, но и все его внешние долги. России было чрезвычайно сложно обслуживать долг, потому что в начале 1990-х годов экономика стабильно падала. Советский долг реструктурировался четыре раза до дефолта 1998 года. К 1999 году России удалось либо списать, либо отсрочить выплаты частным кредиторам (например, Лондонскому клубу). Однако с Парижским клубом кредиторов такой компромисс оказался невозможным.”

С точки зрения MR, на этом история по сути заканчивается сама собой. Эта страна никогда не была по-настоящему суверенной, потому что она, по сути, была пользователем валюты, когда был установлен новый режим, и Россия была обременена иностранными долгами старого СССР. Другими словами, уступка вашего денежного суверенитета оказалась катастрофой, которую мы сейчас наблюдаем в Европе. Но на самом деле это еще не все. С годами их ошибки множились.

Многие аналитики и критики российского дефолта любят намекать, что Россия просто бесконтрольно тратит деньги, а их дефолт — это превышение расходов и щедрости правительства.Но это не совсем так. Беспорядки в связи со сменой режима и политическая разобщенность затрудняли сбор налогов по мере того, как новый режим захватил власть. ФРС Сент-Луиса называет коррупцию и снижение налоговых сборов основной причиной резкого роста дефицита:

«Еще одним слабым местом российской экономики был низкий уровень сбора налогов, из-за которого дефицит государственного сектора оставался высоким. Большая часть налоговых поступлений поступала от налогов, которые распределялись между региональным и федеральным правительствами, что способствовало конкуренции между различными уровнями правительства за распределение.Согласно Шлейферу и Трейсману (2000), такое разделение налогов может привести к противоречивым стимулам для региональных правительств и побудить их помочь фирмам скрывать часть своей налогооблагаемой прибыли от федерального правительства, чтобы сократить общие налоговые платежи фирм. В свою очередь, фирма будет переводить средства соответствующему региональному правительству ».

Страна в конечном итоге обратится к МВФ в 1996 году за помощью. Это еще больше отказалось от их суверенитета. Все это время инфляция опустошала страну, что приводило к беспорядкам и усилению экономических потрясений.Их непрерывная гиперинфляция, оставшаяся от травмы распада СССР, так и не закончилась. Даже в конце 90-х страна страдала от высокой инфляции, выраженной двузначными числами:

.

Отсутствие экономического разнообразия (их экономика сильно зависела от экспорта нефти) и долги, выраженные в иностранной валюте, сделали жизненно важным их рост за счет положительного сальдо торгового баланса. Пытаясь добиться этого, страна далее уступила суверенитет, установив привязку к доллару США. Кроме того, в 1998 году правительство России назвало налоговый вопрос серьезным риском для режима.Они попытались полностью изменить налоговую систему, но ущерб уже был нанесен. Когда в конце 90-х разразился азиатский кризис, хрупкость российской экономики стала очевидной. Правительство пыталось защитить рубль во время кризиса, который привел к массовому истощению валютных резервов. В статье 1998 года Уоррен Мослер объяснил влияние этой политики:

«У предельного держателя ЛЮБОГО рублевого банковского депозита в любом российском банке был выбор из трех вариантов до закрытия рабочего дня каждый день.

(Я предполагаю, что все рубли находятся в банковской системе. Фактические наличные деньги не нужны для того, что я подчеркиваю в этом примере.)

Три варианта:

Держать рубли на клиринговом счете в ЦБ

Обменять рублевые клиринговые остатки на другое в ЦБ.

Купить российские ГКО (цы сек), являющиеся процентным счетом в ЦБ

г. Обменять рубли на $ по официальному курсу КБ

Для всех практических целей 2a и 2b конкурировали друг с другом.России пришлось предложить достаточно высокие ставки по своим ГКО, чтобы конкурировать с вариантом 2b. В этом смысле процентные ставки были эндогенными. Любая попытка Центрального банка России снизить ставки, например операции на открытом рынке, приведет к оттоку долларовых резервов. Условия для стабильного рубля не могли сосуществовать. Чистое желание сэкономить рубли, вероятно, было негативным, неисполнение налоговых обязательств привело к дефицитным расходам, даже когда правительство пыталось сократить расходы, а более высокая процентная ставка по ГКО увеличила государственные расходы еще больше.

В то время ставки по ГКО составляли около 150% годовых, а сами процентные платежи составляли как минимум весь дефицит рублевого бюджета. Мне казалось, что более высокие процентные ставки были движущим фактором чрезмерных расходов в рублях, которые привели к потере долларовых резервов.

Поскольку доллар пользуется большим спросом из-за множества факторов, таких как льготные планы сбережений в долларах США с льготным внутренним налогом, страховые резервы, пенсионные фонды и т. Практически не существовало процентной ставки по ГКО, которая могла бы остановить отток долларовых резервов.

Основным источником долларовых резервов, конечно же, были долларовые ссуды как от международного частного сектора, так и от международных агентств, таких как МВФ. Рубль был переоценен, о чем свидетельствует тот факт, что долларовые резервы расходуются почти так же быстро, как и становятся доступными. В ответ Казначейство России предлагало все более высокие ставки по своим ценным бумагам ГКО, чтобы конкурировать с вариантом 2b, но безуспешно. Эта неспособность конкурировать с вариантом 2b — это то, что в конечном итоге приводит к девальвации при режиме фиксированного обменного курса.”

Но это еще не все. Мировая экономика начала резко падать после того, как в 1998 году разразился азиатский финансовый кризис. Особенно сильно пострадала Россия, когда рухнули рынки нефти и цветных металлов. Шока было достаточно, чтобы заставить инвесторов поверить в то, что рубль будет сильно девальвирован или погашен дефолт. Другими словами, Россия была построена на плохом фундаменте, а затем загнана в землю, когда ряд событий нанес удар по их экономике и правительству.

В общем, у вас были почти идеальные условия для серьезной экономической катастрофы.И, как и в моем исследовании гиперинфляции в прошлом, мы обнаруживаем, что дефолт в России на самом деле был гораздо большим, чем просто денежным феноменом. Фактически, это было связано с гораздо более разрушительными и сложными проблемами, чем просто наличие высоких суверенных долгов. Основные причины включают смену режима, проигрыш в войне, иностранный долг и потерю денежного суверенитета через привязанную валюту.

N.B. — Само собой разумеется, что эта ситуация даже отдаленно не аналогична нынешней ситуации в США.

Приложение — Краткое примечание о готовности платить через Уоррена Мослера:

«Ярким примером является Россия в августе 1998 года. Рубль был конвертирован в доллары США в Центральном банке России по курсу 6,45 рубля за доллар США. Российское правительство, желающее сохранить эту политику фиксированного обменного курса, было ограничено в своем СОБСТВЕННОСТИ платить за счет своих резервов в долларах США, поскольку даже при очень высоких процентных ставках держатели рублей желали обменять их на доллары США в Центральном банке России. .Столкнувшись с сокращением долларовых резервов и не имея возможности получить дополнительные резервы на международных рынках, конвертируемость была приостановлена ​​примерно в середине августа, и у Центрального банка России нет другого выбора, кроме как позволить рублю плавать.

На протяжении всего этого процесса Правительство России имело СПОСОБНОСТЬ платить рублями. Однако из-за того, что он выбрал фиксацию обменного курса на уровне выше «рыночного», в середине августа он не ХОТЕЛ производить платежи в рублях. Фактически, даже после плавающего курса рубля, когда платежи могли производиться без потери резервов, Правительство России, в которое входило Казначейство и Центральный банк, продолжало НЕ ХОТЯТЬ производить платежи в рублях в установленный срок как внутри страны, так и за рубежом.Он объявил дефолт по платежам в рублях ПО ВЫБОРУ, поскольку всегда обладал СПОСОБОМ платить, просто зачисляя соответствующие счета в рублях в Центральном банке.

Почему Россия сделала этот выбор, является предметом многочисленных споров. Однако нет никаких дискуссий по поводу того факта, что Россия имела СПОСОБНОСТЬ выполнить свои условные рублевые обязательства, но НЕ ЖЕЛАЛА платить и вместо этого ВЫБИРАЛА дефолт. «

Об авторе сообщения

Россия повышает ключевую ставку до 7.5%, сигнализирует о возможности большего количества походов

Добавляет деталь

МОСКВА, 22 октября. (Рейтер) — Центробанк России резко повысил ключевую процентную ставку до 7.5% в пятницу, что означает его шестое повышение в этом году в попытке обуздать самый высокий уровень инфляции с начала 2016 года, и указывает на то, что дальнейшее повышение ставок все еще возможно.

Решение о повышении ставки на 75 базисных пунктов вызвало рост курса рубля, удивив рынок, который в среднем ожидал, что центральный банк выберет 50 базисных пунктов RUCBIR = ECI после повышения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре.

«Если ситуация будет развиваться в соответствии с базовым прогнозом, Банк России оставляет открытой перспективу дальнейшего повышения ключевой ставки на своих ближайших заседаниях», — говорится в заявлении центрального банка с той же формулировкой, что и месяц назад.

Рубль вырос по отношению к доллару выше 70 впервые с июня 2020 года, отойдя от уровней около 70.50 незадолго до повышения ставки RUBUTSTN = MCX.

Центральный банк также пересмотрел свои прогнозы и теперь ожидает, что инфляция достигнет 7,4-7,9% в 2021 году, что превышает его предыдущий призыв к увеличению потребительских цен на 5,7-6,2% в этом году.

Центральный банк, который прогнозирует инфляцию на уровне 4%, заявил, что инфляция была на уровне 7.8% по состоянию на 18 октября, но скоро вернется к 4,0-4,5% в 2022 году.

Высокая инфляция снижает уровень жизни и является одной из основных проблем домашних хозяйств, побуждая власти предлагать выплаты социальной поддержки, которые, в свою очередь, могут еще больше подстегнуть инфляцию.

Более высокие ставки помогают сдерживать потребительскую инфляцию за счет увеличения стоимости кредитования и повышения привлекательности банковских вкладов.

Более высокие ставки также поддерживают рубль, в то время как ожидания того, что цикл повышения ставок близок к своему пику и в какой-то момент развернется вспять, могут стимулировать приток иностранных средств в российские казначейские облигации.

Эльвира Набиуллина, управляющий центрального банка, более подробно расскажет о прогнозах центрального банка и планах денежно-кредитной политики на онлайн-пресс-конференции в 12:00 по Гринвичу.

Следующее заседание по нормированию назначено на 17 декабря.

(Репортаж Андрея Остроуха, Габриель Тетро-Фарбер, Александра Марроу, Елены Фабричной, Полины Девитт; редакция Марка Тревеляна)

((андрей[email protected];))

Взгляды и мнения, выраженные здесь, являются взглядами и мнениями автора и не обязательно отражают точку зрения Nasdaq, Inc.

Россия угрожает Украине принудительным дефолтом ссуды на сумму более 3 миллиардов долларов — Бизнес — The Leavenworth Times — Ливенворт, KS

Россия угрожает вернуть Украине свой кредит в размере 3 миллиардов долларов на раннем этапе, что может подтолкнуть истерзанную войной страну к дефолту.

На прошлой неделе министр финансов России Антон Силуанов объявил, что Украина нарушила условия кредита, согласованного между Москвой и тогдашним президентом Украины Виктором Януковичем, который бежал из страны после массовых протестов в столице Украины в прошлом году.

По условиям сделки Янукович согласился ограничить госдолг Украины на уровне 60% ВВП. Однако из-за продолжающейся гражданской войны на востоке страны и противостояния между двумя ее основными торговыми блоками в России и ЕС ее долг вырос примерно до 72% ВВП в 2014 году и может превысить 80% в этом году.

Москва теперь угрожает вынудить Киев выплатить кредит досрочно, что, по словам одного аналитика, сделает реструктуризацию долга или дефолт в той или иной форме «предрешенным исходом», согласно Bloomberg.

Время не могло быть хуже. Украина намерена выплатить более 19 миллиардов долларов в течение следующих трех лет (7,5 миллиарда долларов в 2015 году, 4,7 миллиарда долларов в 2016 году и 6,6 миллиарда долларов в 2017 году) в качестве долговых выплат, которые ее больная экономика не может себе позволить.

Действительно, его экономический кризис стал настолько глубоким, что в конце прошлого года Международный валютный фонд (МВФ) выявил дефицит государственного финансирования в размере 15 миллиардов долларов, который, как сообщает Financial Times, необходимо будет восполнить «в течение нескольких недель».Эта цифра прибавляется к программе на 17 миллиардов долларов, которая уже была организована МВФ.

Первоначальная сделка была сочтена достаточной для обеспечения удовлетворения текущих потребностей Украины в финансировании и, как только страна стабилизирует государственный долг, будет оставлена ​​на устойчивой основе.

Сейчас эти прогнозы выглядят безумно оптимистичными. Правительство в Киеве фактически потеряло контроль над регионами, на которые приходится около 16% ВВП Украины, из-за повстанцев, в то время как цена боевых действий продолжает расти.

И в стране заканчиваются деньги.

США согласились предоставить Украине дополнительные кредитные гарантии на сумму до 2 миллиардов долларов при условии выполнения ею условий программы МВФ, но будет ли этого достаточно для предотвращения крупной реструктуризации долга (когда страны-кредиторы соглашаются предоставлять свои кредиты на более длительный срок). срок или отказаться от части процентов по долгу) или дефолт еще предстоит увидеть.

Дамоклов меч, который в настоящее время держит Москва над головой правительства, не будет способствовать поощрению других стран на помощь.

Премьер-министр России Дмитрий Медведев заявил, что решение о досрочном отзыве кредита будет принято «в ближайшее время». Это не утешит тех, кто пытается предотвратить усугубление кризиса в Украине.

См. Также:

Самый знаковый автомобиль в России только что подскочил в цене из-за обвала рубля 25 невероятных фактов о России В России действует странный новый закон, запрещающий вождение транссексуалам и лицам с сексуальным фетишем

СМОТРИ ТАКЖЕ: Украина столкнется с банкротством, если не сможет защитить Спасение в размере 15 миллиардов долларов «в течение недель»

Пора пересмотреть устаревшие представления о России?

Этот пост также доступен на: французском, итальянском, испанском

Считается, что двуглавый орел на гербе России отражает ее географическое положение и обращен как на Восток, так и на Запад.Возможно, более подходящая интерпретация — это продолжающееся доминирование России в старой экономике и процветание в новой.

На наш взгляд, Россия находится в завидном положении по ряду фундаментальных факторов; у нее очень небольшой суверенный долг, профицит счета текущих операций и значительные валютные резервы в размере 570 миллиардов долларов США, что эквивалентно 33% ее валового внутреннего продукта (ВВП). 1

Нефть — старый сектор экономики — это хлеб с маслом России, составляющий 35% ее ВВП и 70% экспорта.Таким образом, нам повезло, что Россия имеет ряд преимуществ перед многими (или большинством) своих международных коллег, таких как низкая себестоимость продукции, затраты, выраженные в местной валюте, и — возможно, вызванная необходимостью из-за многолетних санкций — большой интерес к развитию. собственная технология повышения эффективности.

Возьмем одну из крупнейших вертикально интегрированных нефтяных компаний России. Он извлекает выгоду из сильного баланса, долгосрочных запасов, оцениваемых более чем на 18 лет, и имеет положительный свободный денежный поток, а цена на нефть составляет всего 15 долларов США за баррель.Кроме того, он работает в среде с прогрессивным налоговым режимом, поэтому, когда цена на нефть падает, государство берет на себя расходы, а маржа практически не меняется.

В последние годы компания внедряет технологии и инновации через собственную лабораторию исследований и разработок, инвестируя в модернизацию своих нефтеперерабатывающих заводов и разработку технологий для повышения эффективности и снижения затрат.

Новая экономика процветает

В других регионах России новая экономика процветает.Ведущий банк России, основанный в 1841 году по указу русского царя Николая I, имеет богатую историю, но сегодня утверждает, что «конкурирует с глобальными технологическими фирмами, оставаясь при этом банком первого выбора для розничных и корпоративных клиентов».

Безусловно, с традиционной банковской точки зрения, это выглядит впечатляющим, поскольку в нем говорится, что он обслуживает 70% населения России, насчитывающего около 92 миллионов человек, через 15 000 отделений.

Но это намного больше, чем традиционный банк.Его цифровая экосистема включает в себя искусственный интеллект (AI), большие данные и роботизацию. Он уже сообщает, что 40% клиентских запросов решает его окно чата, и он создал собственное частное облако и сотрудничал с другими, чтобы предложить такие услуги, как потоковое видео, электронное обучение, бронирование ресторанов и совместное использование поездок.

Точно так же ведущая поисковая система России создала впечатляющую экосистему. Уже успешно конкурируя с Google, он предлагает такие услуги, как электронная коммерция, совместное использование поездок и онлайн-музыка, аналогично Apple Music.Инициативы включают русскую версию Netflix с планом по созданию собственного контента и даже разработку автономных автомобилей.

Итак, мы ставим вопрос: стоит ли пересматривать устаревшие представления о России?

Казалось бы, в дополнение к продолжающемуся доминированию в старой нефтяной экономике, Россия, кажется, предлагает привлекательный инвестиционный пул для тех, кто хочет ехать на структурном попутном ветре новой реальности, где потребление и технологии предлагают завтрашние драйверы роста.

Важная правовая информация

Этот материал предназначен только для общего интереса и не должен толковаться как индивидуальный инвестиционный совет или рекомендация или предложение купить, продать или удержать какие-либо ценные бумаги или принять какую-либо инвестиционную стратегию. Это не юридическая или налоговая консультация.

Выраженные мнения принадлежат инвестиционному менеджеру, а комментарии, мнения и анализы представлены на дату публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления.Информация, представленная в этом материале, не предназначена для полного анализа каждого существенного факта, касающегося какой-либо страны, региона или рынка.

Данные из сторонних источников могли быть использованы при подготовке этого материала, и Франклин Темплтон («FT») не проводил независимой проверки, подтверждения или аудита таких данных. FT не несет никакой ответственности за любые убытки, возникшие в результате использования этой информации, и полагаться на комментарии, мнения и анализы в материалах по собственному усмотрению.

Приведенные здесь компании и примеры из практики используются исключительно в иллюстративных целях; любые инвестиции могут или не могут в настоящее время принадлежать любому портфелю, рекомендованному Франклином Темплтоном. Мнения предназначены исключительно для того, чтобы дать представление о том, как анализируются ценные бумаги. Предоставленная информация не является рекомендацией или индивидуальным советом по инвестированию для какой-либо конкретной ценной бумаги, стратегии или инвестиционного продукта и не является указанием на торговые намерения какого-либо портфеля, управляемого Франклином Темплтоном.Это не полный анализ каждого существенного факта, касающегося какой-либо отрасли, безопасности или инвестиций, и его не следует рассматривать как инвестиционную рекомендацию. Это сделано для того, чтобы дать представление о процессе отбора и исследования портфолио. Фактические утверждения взяты из источников, которые считаются надежными, но не прошли независимую проверку на полноту или точность. На эти заключения нельзя полагаться как на рекомендации по инвестированию или как на предложение по какой-либо конкретной ценной бумаге. Прошлые показатели не гарантируют будущих результатов.

Продукты, услуги и информация могут быть доступны не во всех юрисдикциях и предлагаются за пределами США другими аффилированными лицами FT и / или их дистрибьюторами в соответствии с местными законами и нормативными актами. Пожалуйста, проконсультируйтесь со своим финансовым специалистом или официальным представителем Франклина Темплтона для получения дополнительной информации о наличии продуктов и услуг в вашей юрисдикции.

Выпущено в США компанией Franklin Templeton Distributors, Inc., One Franklin Parkway, Сан-Матео, Калифорния, 94403-1906, (800) DIAL BEN / 342-5236, franklintempleton.com — Franklin Templeton Distributors, Inc. является основным дистрибьютором зарегистрированной в США продукции Franklin Templeton, не застрахованной FDIC; может потерять ценность; и не имеют банковской гарантии и доступны только в тех юрисдикциях, где предложение или вымогательство таких продуктов разрешено применимыми законами и нормативными актами.

Каковы риски?

Все инвестиции сопряжены с рисками, включая возможную потерю основной суммы долга. Цены на акции колеблются, иногда быстро и резко, из-за факторов, влияющих на отдельные компании, отдельные отрасли или секторы, или общих рыночных условий. Особые риски связаны с иностранными инвестициями, включая колебания валютных курсов, экономическую нестабильность и политические события; инвестиции в развивающиеся рынки сопряжены с повышенными рисками, связанными с теми же факторами. В той степени, в которой стратегия фокусируется на определенных странах, регионах, отраслях, секторах или типах инвестиций время от времени, она может быть подвержена большему риску неблагоприятных событий в таких областях внимания, чем стратегия, предусматривающая инвестиции в более широкий круг стран. , регионы, отрасли, секторы или инвестиции.Инвестиции в ценные бумаги российских эмитентов сопряжены с юридическими рисками, характерными для России, включая определенные правовые, нормативные, политические и экономические риски.

_____________________________________

1. Источник: Nations-Unies, Perspectives de la Population mondiale, données de 2019.

Инструмент суверенного риска | Oxford Economics

Сервисное приложение

Управляющие активами Обеспечивает прозрачную и беспристрастную альтернативу суверенным кредитным рейтингам , перспективному и опережающему индикатору, который выделяет суверенные рейтинги, рейтинг которых может быть повышен или понижен.- Помогает принимать обоснованные инвестиционные решения , выявляя неправильное ценообразование относительно фундаментального качества суверенного кредита.

Корпорации и банки Помогает отслеживать уязвимость экономики перед суверенным кризисом или кризисом балансового отчета , который может иметь разрушительные последствия для внутреннего спроса или платежеспособности их клиентов или контрагентов. — Отслеживает эволюцию внешних дисбалансов для использования в качестве косвенной меры валютного риска.

Центральные банки и правительства Облегчает анализ суверенного риска контрагента для целей двустороннего или многостороннего кредитования. — Независимый эталон риска , который может использоваться в связи с суверенными кредитными рейтингами. — Может использоваться правительствами в качестве инструмента политики. для снижения рисков заимствования, поскольку наши суверенные оценки объясняют от 60% до 70% рыночной стоимости суверенных облигаций.

Услуги Oxford Economics предоставляются клиентам только в исследовательских целях и не являются рекомендацией продавать или покупать какие-либо ценные бумаги или валюту любой из упомянутых в них стран.Oxford Economics не является зарегистрированным рейтинговым агентством и не дает заключения относительно кредитоспособности организации, долга или финансового обязательства, долгового обеспечения, привилегированной акции или другого финансового инструмента или эмитента такого долга или финансового обязательства, долговая ценная бумага, привилегированная акция или другой финансовый инструмент. Исследование Oxford Economics публикуется с пониманием того, что ни аналитик, ни Oxford Economics не дают рекомендаций по инвестициям; любой, кто нуждается в совете по инвестициям, должен проконсультироваться со специалистом по инвестициям.

Цены на нефть в России резко упали из-за зимних морозов в Азии

Спотовая наценка на российские марки ESPO Blend, Sokol и Sakhalin в октябре выросла на фоне высокого спроса в зимнее время в Азии, поскольку нефтепереработчики увеличивают поставки нефти для отопления на фоне резкого роста цен на СПГ и уголь, сообщили источники S&P Global Platts.

Не зарегистрированы?

Получайте ежедневные оповещения по электронной почте, заметки для подписчиков и персонализируйте свой опыт.

Зарегистрируйтесь сейчас

Резкое падение температуры в Азии привело к увеличению импорта нефти в качестве альтернативного источника тепла, что привело к экспоненциальному росту премий на смесь ESPO в течение месяца.

Грузы отгрузки российской нефти ESPO Blend в начале декабря торговались с надбавкой примерно от 5,95 до 6,10 долларов за баррель по сравнению с оценками Platts на первый месяц в Дубае, что является самым высоким показателем с декабря 2019 года, когда грузы торговались с надбавкой около 7 долларов за баррель, данные Platts показал.

Прогнозы погоды на холодную погоду в Северной Азии продолжают удерживать спрос на сырую нефть на высоком уровне на фоне глобального энергетического кризиса, который привел к рекордному росту цен на СПГ и уголь, сообщили источники.

«Прогноз поддерживает спрос на ВСТО, так как зима в Японии началась раньше, еще не так уж холодно, [но] это настроение, стоящее за этим», — сказал трейдер из японского торгового дома.

По словам трейдеров, переход на дизельное топливо для зимнего отопления также может стать толчком для увеличения импорта ESPO Blend.

«[ESPO имеет] хорошее качество для зимнего дизельного топлива», — сказал второй торговец с нефтеперерабатывающего завода в Северной Азии.

Однако большая часть загруженных в декабре грузов сырой нефти ВСТО была куплена торговыми домами, а не постоянными потребителями смеси ВСТО — китайскими независимыми нефтеперерабатывающими заводами, — сообщили источники на рынке.

«Некоторые трейдеры занимают позицию. Не так много нефти осталось, особенно на время прибытия до 20 декабря», — сказал трейдер из Сингапура.

Спотовые дифференциалы для баррелей с отгрузкой в ​​начале декабря выросли из-за более высокого спроса на нефть, поступающую до конца 2021 года, заявили трейдеры.

Wider Brent / Dubai EFS замедляет потоки вилок

Денежные премии на дальневосточную нефть Сокол России достигли 20-месячного максимума 15 октября, так как широкий спрэд фьючерсов на свопы Brent и Дубай поддержал настроения в отношении качества нефти, связанной с Дубаем.

Совсем недавно индийская компания ONGC Videsh Ltd., или OVL, продала 700 000 баррелей нефти сорта Сокол южнокорейскому конечному потребителю в декабре.16-22 погрузка с премией около $ 5,80 / барр. К оценке Platts в первый месяц в Дубае, CFR Yeosu, сообщили трейдеры 15 октября.

В сентябре-ноябре отгрузка баррелей нефти Sokol перешла из рук в руки на рынке с премией Дубай плюс 3,50-3,60 доллара за баррель, CFR Yeosu, сообщили трейдеры.

Биржа фьючерсов на своп Brent-Дубай, или EFS, ключевой показатель относительной силы нефти, связанной с Brent, по сравнению с нефтью, связанной с Дубаем, в среднем за месяц до 21 октября составила 4,17 доллара за баррель по сравнению с 3 долларами.64 / б за сентябрь, показали данные Platts.

«Арбитражные грузы не идут в Азию, поэтому покупатели делают ставку на сорта нефти из Северной Азии», — сказал трейдер из Малайзии. «Маржа нефтепереработки способствовала росту премий».

«Повышение цен на нефть ВСТО и Сокол в последнее время может быть связано с более сильным зимним спросом», — сказал трейдер из Южной Азии.

Вспомогательные трещины, связанные с газойлем и реактивным топливом, привели к увеличению денежных премий в отношении нефти со средним содержанием дистиллятов.

Крекинг газойля и реактивного топлива за второй месяц по сравнению со свопами на сырую нефть в Дубае в среднем за месяц по 21 октября составил 14,83 доллара за баррель и 13,51 доллара за баррель по сравнению с 10,77 и 8,70 доллара за баррель соответственно в сентябре, показали данные Platts.

Настроения по поводу сахалинской смеси Дальнего Востока России в этом месяце также были сильными, поскольку спотовые премии были в диапазоне от среднего до высокого — 4 $ / барр. К оценке Platts в первый месяц в Дубае, CFR, сообщили трейдеры.

В прошлом месяце декабрьские баррели Сахалинской смеси торговались с премией в 3 доллара за баррель к оценкам Platts в первый месяц в Дубае, CFR, сообщили трейдеры.

«Они [нефтеперерабатывающие заводы] должны устранить таможенные и портовые пробки [и] попытаться получить [грузы] до 20 декабря», — сказал другой трейдер в Сингапуре, имея в виду срочность соблюдения крайнего срока импорта до конца 2021 года.

.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.