Приобретение акций: Как купить и продать акции частному лицу, рассчитать доходность инвестиционного портфеля и зафиксировать прибыль

Содержание

Приобретение акций на основании добровольного предложения

Главная
Услуги
Услуги для акционерных обществ
Консолидация акций

Описание
Доп. информация

Описание

Консалтинговая группа «Альпийский ветер» оказывает услуги по приобретению акций публичного акционерного общества на основании добровольного предложения с последующей подачей акционером требования выкупа акций, если удалось приобрести более 95 процентов акций общества с учетом акций, принадлежащих этому лицу и его аффилированным лицам.

Пункт 1 статьи 84.1. Федерального закона от 26.12.1995 N 208-ФЗ «Об акционерных обществах»:
Лицо, которое имеет намерение приобрести более 30 процентов общего количества обыкновенных акций и привилегированных акций публичного общества, предоставляющих право голоса в соответствии с пунктом 5 статьи 32 настоящего Федерального закона, с учетом акций, принадлежащих этому лицу и его аффилированным лицам, вправе направить в публичное общество публичную оферту, адресованную акционерам — владельцам акций соответствующих категорий (типов), о приобретении принадлежащих им акций публичного общества (далее также — добровольное предложение).

Перечень услуг по приобретению акций:

Разработка плана работ по выкупу акций у акционеров общества (консолидация акций)
Получение банковской гарантии (независимой гарантии)
Подготовка и направление добровольного предложения на согласование в территориальное учреждение Банка России

Направление добровольного предложения (оферты) в акционерное общество
Рассмотрение обществом добровольного предложения и выработка рекомендаций акционерам
Раскрытие акционерным обществом информации после получения добровольного предложения о приобретении более 30 процентов акций
Получение у регистратора общества списка акционеров
Направление добровольного предложения владельцам ценных бумаг общества, которым адресовано такое предложение, или опубликовать его в печатном издании вместе с рекомендациями
Подготовка проектов документов (договора купли-продажи акций, передаточные распоряжения, анкеты) по приобретению акций
Подготовка и направление в территориальное учреждение Банка России отчета об итогах принятия добровольного (обязательного) предложения о приобретении ценных бумаг акционерного общества

Доп.

Список документов, необходимых для анализа и разработки плана работ:

Реквизиты акционерного общества.
Копия устава акционерного общества.
Копия бухгалтерского баланса общества за последний отчетный период.
Копии уведомлений о регистрации выпусков ценных бумаг общества (акций).

Вы можете задать вопрос сотруднику компании:

Дополнительные услуги

Оценка акций

Услуги по оценке рыночной стоимости акций Российских компаний, для целей: купли-продажи, определения цены размещения акций, выкупа акций обществом по требованию акционеров, получению кредитов и т.д.

Выкуп акций по требованию акционера, который приобрел более 95 % акций

Услуги по подготовке требования акционера о выкупе акций акционерного общества, который приобрел более 95 процентов акций публичного акционерного общества на основании добровольного предложения

Оформите заявку на услугу, мы свяжемся с вами в ближайшее время и ответим на все интересующие вопросы.

Заказать услугу

Нужна консультация?

Подробно расскажем о сроках и стоимости услуг

Задать вопрос

Сопровождение осуществления преимущественного права на приобретение акций

Сопровождение процедуры отчуждения ценных бумаг АО

Услуга по сопровождению осуществления преимущественного права на приобретение акций непубличного (закрытого) акционерного общества

В случае, если это предусмотрено уставом, акционер непубличного (закрытого) акционерного общества, намеренный произвести возмездное отчуждение своих акций третьему лицу, обязан направить соответствующее уведомление обществу.

В свою очередь общество обязано известить об этом других акционеров. В таком случае акционеры вправе приобрести акции по цене предложения третьему лицу.

АО «Реестр» предлагает эмитенту (акционерному обществу) воспользоваться комплексом услуг по выполнению функций, предусмотренных ст.7 Федерального закона от 26.12.1995 №208-ФЗ «Об акционерных обществах».

Перечень предоставляемых услуг

Консультирование эмитента и акционеров, по вопросам, связанным с отчуждением акций третьему лицу.
Разработка Извещения акционера о намерении осуществить отчуждение акции третьему лицу.
Разработка образца Уведомления владельцев ценных бумаг о поступившем в общество извещении акционера, намеренного осуществить отчуждение своих акций третьему лицу.
Разработка образцов Заявлений акционеров об использовании (реализации) / об отказе от использования (реализации) преимущественного права приобретения акций.
Разработка образцов Заявлений акционеров об отказе в даче согласия / о согласии на отчуждение акций третьему лицу (в случае, если уставом предусмотрена необходимость получения согласия акционеров на отчуждение акций третьим лицам).
Услуги по направлению уведомления акционеров о содержании извещения заказными письмами (в случае, если такой способ уведомления предусмотрен уставом общества).
Прием Заявлений от акционеров (в том числе посредством почтовой связи).
Предоставление акционерам, обратившимся по адресу приема, бланков Заявлений и оказание консультационной помощи в их заполнении.

Ведение учета принимаемых от акционеров или от их уполномоченных представителей Заявлений.
Передача обществу Сведений о лицах, от которых получены Заявления с приложением оригиналов поступивших Заявлений.
Разработка формулировки решения общества о приобретении (об отказе от приобретения) отчуждаемых акционером акций в рамках реализации преимущественного права общества в случае, если его акционеры не используют свое преимущественное право.

Контактная информация

8 (495) 617-01-01

Задать вопрос Заказать звонок

Спасибо за обращение, мы свяжемся с вами в ближайшее время

Что такое приобретение? Определение, значение, типы и примеры

Что такое приобретение?

Приобретение — это когда одна компания покупает большую часть или все акции другой компании, чтобы получить контроль над этой компанией. Покупка более 50% акций и других активов целевой фирмы позволяет покупателю принимать решения о вновь приобретенных активах без одобрения других акционеров компании. Приобретения, которые очень распространены в бизнесе, могут происходить с одобрения целевой компании или вопреки ее неодобрению. При утверждении в процессе часто присутствует оговорка о запрете магазина.

В основном мы слышим о приобретениях крупных известных компаний, потому что эти крупные и важные сделки, как правило, доминируют в новостях. В действительности слияния и поглощения (M&A) чаще происходят между малыми и средними фирмами, чем между крупными компаниями.

Ключевые выводы

Приобретение – это объединение бизнеса, когда одна компания покупает большую часть или все акции другой компании.
Если фирма покупает более 50% акций целевой компании, она фактически получает контроль над этой компанией.
Приобретение часто бывает дружественным, а поглощение может быть враждебным; слияние создает совершенно новую организацию из двух отдельных компаний.
Приобретения часто осуществляются с помощью инвестиционного банка, поскольку это сложные сделки с юридическими и налоговыми последствиями.
Приобретения тесно связаны со слияниями и поглощениями.

Что такое приобретение?

Понимание приобретения

Компании приобретают другие компании по разным причинам. Они могут стремиться к экономии за счет масштаба, диверсификации, увеличению доли рынка, усилению синергии, снижению затрат или новым нишевым предложениям. Другие причины приобретения включают те, которые перечислены ниже.

Как выход на внешний рынок

Если компания хочет расширить свою деятельность в другой стране, покупка существующей компании в этой стране может быть самым простым способом выхода на зарубежный рынок. Купленный бизнес уже будет иметь свой персонал, торговую марку и другие нематериальные активы, которые могут помочь приобретающей компании выйти на новый рынок с прочной базой.

В качестве стратегии роста

Возможно, компания столкнулась с физическими или логистическими ограничениями или исчерпала свои ресурсы. Если компания обременена таким образом, то часто разумнее приобрести другую фирму, чем расширять собственную. Такая компания может искать перспективные молодые компании для приобретения и включения в свой поток доходов в качестве нового способа получения прибыли.

Для сокращения избыточных мощностей и снижения конкуренции

Если конкуренция или предложение слишком велики, компании могут обратиться к поглощениям, чтобы уменьшить избыточные мощности, устранить конкуренцию и сосредоточиться на наиболее продуктивных поставщиках.

Получить новую технологию

Иногда для компании может быть выгоднее купить другую компанию, которая уже успешно внедрила новую технологию, чем тратить время и деньги на разработку самой новой технологии.

Должностные лица компаний несут фидуциарную обязанность проводить тщательную проверку целевых компаний перед совершением любого приобретения.

Приобретение, поглощение или слияние?

Хотя технически слова «приобретение» и «поглощение» означают почти одно и то же, на Уолл-стрит они имеют разные оттенки.

В общем, «приобретение» описывает преимущественно мировую сделку, в которой обе фирмы сотрудничают; «поглощение» предполагает, что целевая компания сопротивляется или решительно выступает против покупки; термин «слияние» используется, когда покупающая и целевая компании взаимно объединяются, чтобы сформировать совершенно новую организацию. Однако, поскольку каждое поглощение, поглощение и слияние представляют собой уникальный случай со своими особенностями и причинами совершения сделки, точное использование этих терминов на практике имеет тенденцию частично совпадать.

Приобретения: в основном дружелюбные

Дружественные приобретения происходят, когда целевая фирма соглашается быть поглощенной; его совет директоров (B of D или правление) одобряет приобретение. Дружественные приобретения часто работают на взаимную выгоду приобретающей и целевой компаний. Обе компании разрабатывают стратегии, чтобы гарантировать, что компания-покупатель приобретет соответствующие активы, и они проверяют финансовые отчеты и другие оценки на предмет любых обязательств, которые могут возникнуть в связи с активами. Как только обе стороны соглашаются с условиями и соблюдают все юридические положения, покупка продолжается.

Поглощения: обычно негостеприимные, часто враждебные

Недружественные поглощения, широко известные как «враждебные поглощения», происходят, когда целевая компания не дает согласия на приобретение. Враждебные поглощения не имеют такого же соглашения с целевой фирмой, поэтому приобретающая фирма должна активно покупать крупные пакеты акций целевой компании, чтобы получить контрольный пакет акций, что приводит к поглощению.

Даже если поглощение не является враждебным, оно подразумевает, что фирмы не равны в одном или нескольких существенных аспектах.

Слияния: взаимные, но создают новую сущность

Как взаимное слияние двух компаний в одно новое юридическое лицо, слияние является более чем дружественным приобретением. Слияния обычно происходят между компаниями, которые примерно равны по своим основным характеристикам — размеру, количеству клиентов, масштабу операций и т. д. Сливающиеся компании твердо убеждены, что их объединенная компания будет более ценной для всех сторон (особенно для акционеров), чем любая из них по отдельности.

Оценка кандидатов на приобретение

Прежде чем совершить приобретение, компании необходимо оценить, является ли ее целевая компания хорошим кандидатом.

Цена правильная? Показатели, которые инвесторы используют для оценки кандидата на приобретение, зависят от отрасли. Когда поглощения терпят неудачу, это часто происходит потому, что запрашиваемая цена для целевой компании превышает эти показатели.
Проверить долговую нагрузку . Целевую компанию с необычно высоким уровнем обязательств следует рассматривать как предупреждение о возможных проблемах в будущем.
Необоснованное судебное разбирательство . Несмотря на то, что судебные процессы в бизнесе — обычное дело, хороший кандидат на приобретение не имеет дело с судебными процессами, уровень которых превышает разумный и нормальный для его размера и отрасли.
Тщательно изучите финансовые показатели. У хорошей цели приобретения должна быть четкая, хорошо структурированная финансовая отчетность, которая позволяет покупателю беспрепятственно проводить комплексную проверку. Полная и прозрачная финансовая отчетность также помогает предотвратить нежелательные сюрпризы после завершения приобретения.

Безумие поглощений 1990-х

В корпоративной Америке 1990-е запомнятся как десятилетие интернет-пузыря и мегасделок. Конец 1990-х годов, в частности, породил серию многомиллиардных приобретений, невиданных на Уолл-стрит со времен бурных 1980-х годов, посвященных бросовым облигациям. От покупки Yahoo! Broadcast.com за 5,7 миллиарда долларов в 1999 году до покупки Excite корпорацией AtHome за 7,5 миллиарда долларов компании упивались феноменом «рост сейчас, прибыль позже». Такие приобретения достигли своего апогея в первые несколько недель 2000 г.

Пример приобретения

AOL и Time Warner и AT&T

AOL Inc. (первоначально America Online) была самой разрекламированной онлайн-службой своего времени, и ее превозносили как «компанию, которая принесла Интернет в Америку». Основанная в 1985 году, к 2000 году AOL превратилась в крупнейшего интернет-провайдера в США. Тем временем легендарный медиа-конгломерат Time Warner, Inc. был назван «старой медиа-компанией» из-за его широкого спектра материальных видов деятельности, таких как издательское дело и телевидение, а также завидного отчета о прибылях и убытках.

В 2000 году, мастерски продемонстрировав самоуверенность, молодой выскочка AOL приобрела почтенного гиганта Time Warner (TWX) за 165 миллиардов долларов; это затмило все рекорды и стало крупнейшим слиянием в истории. Предполагалось, что новая организация, AOL Time Warner, станет доминирующей силой в новостной, издательской, музыкальной, развлекательной, кабельной и интернет-индустрии. После слияния AOL стала крупнейшей технологической компанией в Америке.

Однако совместная фаза продлилась менее десяти лет. Поскольку AOL потеряла ценность и лопнул пузырь доткомов, ожидаемые успехи слияния не оправдались, и AOL и Time Warner распустили свой союз:

В 2009 году AOL Time Warner распалась в результате сделки по дочернему бизнесу.
С 2009 по 2016 год Time Warner оставалась полностью независимой компанией.
В 2015 году Verizon Communications, Inc. (NYSE: VZ) приобрела AOL за 4,4 миллиарда долларов.

Затем, в октябре 2016 года, AT&T (NYSE: T) и Time Warner (TWX) объявили о сделке, по которой AT&T купит Time Warner за 85,4 миллиарда долларов, превратив AT&T в крупного медийного игрока. В июне 2018 года после затяжного судебного разбирательства AT&T завершила сделку по приобретению Time Warner.

Безусловно, сделка по приобретению AT&T-Time Warner в 2018 году будет иметь такое же историческое значение, как и сделка AOL-Time Warner в 2000 году; мы просто пока не можем точно знать, как это сделать. В наши дни 18 лет равняются многочисленным жизням, особенно в области средств массовой информации, коммуникаций и технологий, и многое еще будет меняться. На данный момент, однако, две вещи кажутся определенными:

Завершение слияния AT&T и Time Warner уже начало преобразовывать большую часть медиа-индустрии.
Предприятие по слияниям и поглощениям все еще живо и процветает.

Какие существуют виды приобретения?

Часто объединение бизнеса, такое как поглощение или слияние, может быть классифицировано одним из четырех способов:

Вертикаль : материнская компания приобретает компанию, которая находится где-то в ее цепочке поставок, либо выше по течению (например, поставщик/ поставщиком) или нижестоящими (процессор или розничный торговец).
Горизонтальный: материнская компания покупает конкурента или другую фирму в своем секторе промышленности и в той же точке цепочки поставок.
Конгломерат: материнская компания полностью покупает компанию в другой отрасли или секторе, в периферийном или несвязанном бизнесе.
Congeneric: , также известный как расширение рынка, это происходит, когда материнская компания покупает фирму, которая работает в той же или тесно связанной отрасли, но имеет разные направления деятельности или продукты.

Какова цель приобретения?

Приобретение других компаний может служить многим целям материнской компании. Во-первых, это может позволить компании расширить свои продуктовые линейки или предложения. Во-вторых, он может сократить расходы за счет приобретения предприятий, которые входят в его цепочку поставок. Он также может приобретать конкурентов, чтобы сохранить долю рынка и снизить конкуренцию.

В чем разница между слиянием и поглощением?

Основное отличие заключается в том, что при поглощении материнская компания полностью поглощает целевую компанию и интегрирует ее в материнскую организацию. В результате слияния две компании объединяются, но создают совершенно новую сущность (например, новое название компании и идентичность, которые сочетают в себе аспекты обоих).

Определение, принцип работы и пример

Крис Галлант

Полная биография

Крис Галлант, CFA, является старшим менеджером по процентным рискам в ATB Financial с 10-летним опытом работы на финансовых рынках.

Узнайте о нашем редакционная политика

Обновлено 28 мая 2021 г.

Что такое слияние акций?

Слияние акций происходит, когда акции одной компании обмениваются на другую во время приобретения. Когда и если сделка будет одобрена, акционеры могут обменять акции целевой компании на акции компании приобретающей фирмы. Эти сделки, обычно выполняемые как комбинация акций и наличных денег, дешевле и эффективнее, поскольку приобретающей компании не нужно привлекать дополнительный капитал.

Ключевые выводы:

Слияние акций — это когда акционеры обменивают акции целевой компании на акции компании приобретающей фирмы.
Этот тип слияния дешевле и эффективнее, потому что приобретающей компании не нужно привлекать дополнительный капитал для сделки.
Слияние акций не влияет на денежную позицию приобретающей компании.

Понимание слияний акций

Существуют различные способы оплаты приобретающей компанией активов, которые она получит в результате слияния или поглощения. Покупатель может сразу заплатить наличными за все акции целевой компании и заплатить каждому акционеру определенную сумму за каждую акцию. В качестве альтернативы приобретатель может предоставить свои собственные акции акционерам целевой компании в соответствии с установленным коэффициентом конвертации. Таким образом, за каждую акцию целевой компании, принадлежащую акционеру, акционер получит X акций приобретающей компании. Приобретение может быть осуществлено за наличные деньги и акции или за всю компенсацию акциями, что называется слиянием акций.

Пример слияния акций

Слияние акций может происходить в процессе слияния или поглощения. Например, компания А и компания Е заключают соглашение о слиянии акций 1 к 2. Акционеры компании E получат одну акцию компании A за каждые две акции, которыми они в настоящее время владеют в процессе. Торговля акциями компании E прекратится, а количество находящихся в обращении акций компании A увеличится после завершения слияния, когда цена акций компании A будет зависеть от рыночной оценки перспектив будущих доходов для вновь объединенной компании.

Полное слияние акций происходит редко. Как правило, часть сделки завершается путем слияния акций, а оставшаяся часть осуществляется за счет денежных средств и других эквивалентов.

Слияние акций и акционеров

Когда слияние представляет собой акции за акции, приобретающая компания предлагает выплатить определенное количество своих акций целевой фирме в обмен на все акции целевой компании. При условии, что целевая компания принимает предложение (которое включает указанный коэффициент конвертации), приобретающая компания выдает сертификаты акционерам целевой фирмы, дающие им право обменять свои текущие акции на право приобретения пропорционального количества акций приобретающей фирмы. Приобретающая фирма выпускает новые акции (добавляя к общему количеству акций в обращении), чтобы обеспечить акции для всех конвертированных акций целевой фирмы.

Это действие, конечно, приводит к разводнению текущего акционерного капитала, поскольку теперь у той же компании в обращении больше акций. Однако в то же время приобретающая компания получает все активы и обязательства целевой фирмы, тем самым эффективно нейтрализуя последствия разводнения. Если слияние окажется выгодным и обеспечит достаточную синергию, нынешние акционеры выиграют в долгосрочной перспективе от дополнительного прироста стоимости, обеспечиваемого активами целевой компании.

Особые указания

Слияние акций за акции привлекательно для компаний, потому что оно эффективно и менее сложно, чем традиционное слияние наличными за акции. Более того, затраты, связанные со слиянием, намного ниже традиционных слияний.

Кроме того, сделка по обмену акциями не влияет на денежную позицию компании-покупателя, поэтому нет необходимости возвращаться на рынок, чтобы привлечь дополнительный капитал.