Rusfic
Финансовые прогнозы: цели на 2018 г.
- Рост продаж на 5–6 % относительно 2017 г.
- Ожидается, что в 2018 г. объем лицензионных продаж препаратов Zanidip® (лерканидипин) / Zanipress® (лерканидипин + эналаприл) составит примерно € 175 – 180 млн.
- Продажи препарата Urorec® (силодозин) в 2018 г. ожидаются на среднем уровне, что составит примерно € 100 млн.
- Для препарата Livazo® (питавастатин) уровень продаж вырастет более чем на 10 %.
- Лицензионные продажи препаратов Seloken® / Seloken® ZOK (метопролол) и Logimax® (метопролол + фелодипин) должны составить около € 100 млн.
- Также на 2018 год запланировано начало продаж препарата Reagila® (карипразин).
- При условии постоянного обменного курса ожидается значительный рост продаж препаратов для лечения редких заболеваний.
Продолжающееся увеличение прибыли: EBITDA 36%, EBIT 32%, чистая прибыль 23%.
| €, млн | 2017, факт | 2018, цель |
|---|---|---|
| Прибыль | 1,288,1 | 1,350–1,370 |
| EBITDA | 454,7 | 490–500 |
| Операционная прибыль (EBIT) | 406,5 | 430–440 |
| Чистая прибыль | 288,8 | 310–315 |
В целевые показатели 2018 года не включены приобретения компании.
Финансовые прогнозы: план на 2019 г.
- Продолжение органического роста на уровне 3–5 %.
- Устойчивость в течение планового периода маржи, достигнутой в 2018 г.
- Продолжение развития направления по редким заболеваниям.
Запуск новых проектов. - Поддержание коэффициента выплаты дивидендов от консолидированного чистого дохода в размере 60 %.
- Денежные поступления, оставшиеся после выплаты дивидендов, будут полностью реинвестированы в развитие Группы компаний.
- Усиление и упрочение политики новых приобретений, которая будет способствовать росту компании.
Запуск новых проектов.
Заявления, предупреждения и информация о компании
ЗАЯВЛЕНИЕ ОТВЕТСТВЕННОГО ЗА ПОДГОТОВКУ ФИНАНСОВЫХ ОТЧЕТОВ КОМПАНИИ
Ответственный за подготовку финансовых отчетов компании Фриц Сквиндо подтверждает в соответствии с п. 2 статьи 154-бис Закона о финансовой отчетности, что финансовая информация, содержащаяся в данном релизе, соответствует документальным отчетам и результатам бухгалтерского учета.
Заявления, содержащиеся в этом релизе, за исключением исторических фактов, носят прогнозный характер, т.
Все упоминания и описания продукции Recordati носят исключительно информационный характер, предназначены для ознакомления с деятельностью компании и не указывают на целесообразность применения любого продукта в любом конкретном случае.
Компания Recordati, основана в 1926 г. и в данный момент является международной фармацевтической группой, представленной на Итальянской фондовой бирже (Reuters RECI.MI, Bloomberg REC IM, ISIN IT 0003828271), со штатом около 4 000 сотрудников, занимающихся научными исследованиями, развитием, производством и продвижением лекарственных средств.
Благодаря работе огромного штата медицинских представителей продукция компании (как собственные разработки, так и препараты, продвигаемые по лицензии) применяется в различных областях медицины, включая направления, занимающиеся редкими заболеваниями.
Recordati оказывает помощь в лицензировании и выводе на рынки присутствия компании новых лекарственных препаратов. Приоритетное направление в деятельности компании Recordati – научные исследования и разработки новых препаратов. Особое внимание уделяется препаратам для лечения редких заболеваний.
Консолидированная выручка компании за 2016 г. составила € 1,153,9 млн, операционная прибыль – € 327,4 млн, а чистая прибыль – € 237,4 млн.
как читать отчетность компании — Экспобанк
Отчет о прибылях и убытках компании позволяет анализировать динамику бизнеса компании и сравнивать его эффективность с конкурентами в отрасли.
При анализе отчета о прибылях и убытках нужно обращать внимание на:
Выручка (Sales). В сравнении с предыдущим периодом позволяет проанализировать темпы роста совокупного дохода от продаж продукции или услуг эмитента. У любого бизнеса есть две фазы роста – интенсивная и стабильная. Инвесторам часто нравятся компании с интенсивным ростом, но надо понимать, что в случае замедления роста при переходе в стабильную фазу акции компании могут обрушиться.
Операционная прибыль (EBIT, Earnings Before Interest and Taxes), или EBITDA (Earnings Before Interest,Taxes, Depreciation and Amortization). Операционная прибыль – прибыль от операционной деятельности компании до уплаты процентов по кредитам и налогов, то есть выручка минус все затраты на выпуск и реализацию продукции. Основное отличие EBITDA от операционной прибыли заключается во включении в показатель EBITDA амортизационных расчетов, поскольку износ является условной величиной, но компания все равно должна его учитывать.
При этом EBITDA зачастую является аналитическим, конструируемым показателем, который может быть и не представлен в отчетности компании. Доля амортизационных отчислений обычно невелика, и включение ее в показатель EBITDA не оказывает существенного влияния на общую картину доходов от операционной деятельности компании.
Доход от операционной деятельности важнее анализировать с точки зрения прибыльности (рентабельности). Операционная рентабельность (Operating margin) или рентабельность по EBITDA (EBITDA margin) рассчитывается путем деления дохода от операционной деятельности (EBIT или EBITDA) на выручку (Sales), а затем сравнивается в динамике (для исключения сезонности – за тот или иной год) и с рентабельностью деятельности конкурентов в отрасли.
На фондовом рынке ценится бизнес, который может продавать свою продукцию дорого. Чем выше рентабельность компании, тем эффективнее ее бизнес по сравнению с конкурентами. Также чем выше рентабельность, тем лучше идет бизнес у компании, и тем больше средств у компании высвобождается для инвестиций в дальнейшее развитие или направления на дивиденды.
Чистая прибыль (Net Profit) – прибыль после уплаты процентов и налогов. Обычно компания принимает решение о выплате дивидендов из чистой прибыли, поэтому для акционеров может быть важен данный показатель отчетности.
Но дивидендная политика некоторых компаний может предполагать выплаты дивидендов из денежного потока (Cash Flow), информация о котором содержится в отчете о движении денежных средств. Денежный поток может отличаться от чистой прибыли. Если компания фиксирует убыток, но при этом денежный поток положительный – прогноз по компании позитивный. Но когда денежный поток отрицательный, значит, приток доходов не перекрывает отток, и дела у компании плохи.
В бухгалтерском балансе
Показатель Net Debt/EBITDA характеризует количество лет, которое может потребоваться для погашения долга компании за счет доходов от операционной деятельности. Нормальным считается соотношение до 3х лет, значения выше 3х свидетельствуют о высокой долговой нагрузке компании и высоких рисках.
Подписывайтесь на инвестидеи и лайфхаки от команды Экспобанка в телеграм-канале «Экспо Инвестиции».
Что такое EBIT? KPI, который нельзя пропустить
Будучи основателем стартапа, вы часто сталкиваетесь с финансовыми и бухгалтерскими терминами, которые вы должны знать, но имеете ограниченное понимание.
Одним из терминов, который сбивает с толку многих предпринимателей, является EBIT — прибыль до вычета процентов и налогов (EBIT) — широко используемый показатель прибыльности компании.
Ниже мы подробно рассмотрим, что означает EBIT, как его рассчитать, его преимущества и ограничения и, в конечном счете, что он означает для вашего бизнеса.
Как мы упоминали выше, EBIT — это аббревиатура, обычно используемая в мире бухгалтерского учета для прибыли до вычета процентов и налогов . Возможно, вы также слышали термины операционная прибыль и прибыль до вычета процентов и налогов в дополнение к прибыли до вычета процентов и налогов — все они являются синонимами EBIT. EBIT также иногда называют операционным доходом 9.0019 из-за сходства между ними (а именно, что оба исключают процентные расходы и налоги), но операционная прибыль рассчитывается немного по-разному и не всегда будет одинаковой. (подробнее об этом позже).
Игнорируя такие переменные, как налоговое бремя компании и структура капитала, EBIT генерирует показатель, который фокусируется исключительно на способности бизнеса получать доход от своей основной деятельности, который он может использовать для выполнения долговых обязательств и финансирования будущих действий.
EBIT также входит в класс финансовых показателей, известных как KPI — ключевые показатели эффективности.
Как рассчитать EBITТеперь, когда мы ответили на вопрос: «Что означает EBIT?» давайте обсудим способы его расчета с помощью двух основных формул прибыли до вычета процентов и налогов.
Первый метод начинается со значения общей выручки (или продаж — это синонимы) из верхней части отчета о прибылях и убытках трех основных финансовых отчетов. Вычтите себестоимость проданных товаров (COGS) из этого значения — результатом будет валовая прибыль. Вычтите из этого значения операционные расходы — и получится EBIT. Вот как выглядит этот метод в виде математического уравнения:
EBIT = Доход – Себестоимость – Операционные расходы
Второй способ расчета EBIT начинается со значения чистой прибыли в нижней части отчета о прибылях и убытках. Из этого значения добавьте обратно проценты и налоги, которые были вычтены выше в отчете о прибылях и убытках.
Вот как этот метод выглядит в виде математического уравнения:
EBIT = чистая прибыль + проценты + налоги
Существует также третий способ расчета EBIT; однако он начинается со значения прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) — подробнее об этом позже — которая обычно рассчитывается, начиная либо с самого EBIT, либо с чистой прибыли. Мы решили не включать его, потому что в большинстве случаев расчет EBIT, начиная с EBITDA, по существу будет работать в обратном направлении.
EBIT и инвесторыEBIT — это полезный способ для инвесторов сравнить относительную прибыльность компаний, которые могут иметь существенно различающиеся обстоятельства, когда речь идет о налогах и долге .
Во-первых, давайте посмотрим на налоги .
С помощью EBIT инвесторы могут сравнить прибыльность нескольких компаний в различных налоговых ситуациях.
Например, давайте рассмотрим гипотетическую ситуацию, в которой инвестор рассматривает возможность покупки акций одной из двух компаний: в этой гипотетической ситуации две компании получили одинаковую прибыль, но одна из них получила существенную налоговую льготу в прошлом году, а другая — нет.
Если смотреть только на чистую прибыль, компании кажутся одинаково прибыльными. Однако EBIT исключает из рассмотрения часть прибыли, полученную в результате снижения налогов (что вряд ли будет происходить последовательно и, следовательно, не свидетельствует о будущих результатах). При рассмотрении двух компаний, использующих EBIT, становится очевидным, что компания, которая не получила снижение налогов, получила большую прибыль от своей фактической деятельности, тогда как прибыль другой компании была поддержана их налоговыми сбережениями.
Хотя это не точно, вполне вероятно, что компания, получившая больше прибыли от своей основной деятельности, будет более прибыльной в будущем и, следовательно, будет лучшим вложением.
Далее давайте посмотрим, как можно использовать EBIT с учетом долга , особенно при сравнении компаний в капиталоемких отраслях, таких как энергетика, производство полупроводников и телекоммуникации.
В этих отраслях компании должны владеть большим количеством основных средств — долгосрочных активов, которые не могут быть легко конвертированы в наличные деньги, таких как здания, земля и оборудование. Эти дорогостоящие активы обычно финансируются за счет долга, и такая большая сумма долга приводит к значительным расходам на выплату процентов. Этот долг и вытекающие из него проценты — хотя им необходимо тщательно управлять — являются необходимостью для долгосрочного роста и конкурентоспособности в некоторых отраслях.
В этих отраслях суммы долга могут сильно различаться от компании к компании в зависимости от того, как недавно и сколько основных средств, приносящих прибыль, приобрела компания, что приводит к значительному различию процентных расходов.
В этих случаях вполне возможно, что компании с более низкой чистой прибылью из-за их процентных расходов являются более прибыльными в плане операционной деятельности из-за приносящих прибыль активов, по которым они платят проценты.
Проще говоря, компания может пожертвовать текущей прибылью ради значительно большей будущей прибыли, что сделает ее более выгодной долгосрочной инвестицией, и EBIT отразит это.
EBIT: недостатки и ограниченияХотя EBIT может быть полезным инструментом для оценки прибыльности бизнеса, особенно с точки зрения инвестора, он не является финансовым показателем Общепринятых принципов бухгалтерского учета (GAAP). По этой причине EBIT обычно не обозначается как таковой в финансовых отчетах, хотя точно такое же значение может быть включено под ярлыком «операционная прибыль» в отчете о прибылях и убытках компании.
Основная причина, по которой EBIT не является финансовым показателем GAAP, заключается в том, что иногда в способе его расчета есть исключения, которые могут иметь разные результаты.
Например, вы можете исключить некоторые необычные доходы и расходы (например, доход от продажи крупного актива или расходы, понесенные в связи с судебным процессом) из расчета EBIT, поскольку они не связаны с основной деятельностью компании. Поскольку эти исключения по своей природе нерегулярны, стандартизировать их невозможно.
Кроме того, некоторый внереализационный доход, который, как ожидается, будет получаться регулярно (например, доход от инвестиций), может, но не обязательно, включаться. Именно поэтому EBIT отличается от операционной прибыли.
Включает ли EBIT амортизацию?Да, в то время как EBIT не включает проценты и налоги, амортизационные отчисления и расходы на амортизацию включают , что иногда может приводить к искажениям, подобным некоторым из тех, которых пытается избежать EBIT, и приводит нас к EBITDA.
EBIT и EBITDA Решением этой проблемы является EBITDA — прибыль до вычета налогов на проценты, износа и амортизации.
EBITDA также не включает проценты и налоги из сравнения прибыльности нескольких компаний, но делает шаг вперед: и без учета износа и амортизационных отчислений.
Попросту говоря, износ и амортизация — это два метода списания стоимости или стоимости бизнес-активов на расходы каждый год в течение периода времени, когда актив приносит доход. Подобно налогам и процентам, износ и амортизация могут значительно уменьшить чистую прибыль. Исключая их в дополнение к процентам и налогам, аналитики могут использовать EBITDA, чтобы получить более четкое представление о способности компании получать доход исключительно от своей основной деятельности.
EBIT, EBITDA и стартапы Поскольку большинство стартапов работают с убытком, EBIT и EBITDA не часто используются инвесторами и аналитиками при оценке компании. Однако, как только стартап становится положительным денежным потоком, более высокие значения EBIT и EBITDA обычно коррелируют с более высокими оценками, поэтому важно быть готовым к этому моменту, используя знания, которые мы изложили выше.
Zeni — это финансовая фирма нового поколения с полным спектром услуг для стартапов и малого бизнеса, созданная с нуля, чтобы предоставить нашим клиентам все преимущества передовых технологий искусственного интеллекта и машинного обучения. Наша команда опытных финансовых экспертов может помочь вам управлять финансами вашего стартапа на всем пути от предварительного финансирования до возможного IPO или приобретения.
EBIT против чистой прибыли | 9 основных отличий, которые следует изучить с помощью инфографики
EBIT и чистая прибыль В этой статье EBIT означает прибыль до вычета процентов и налогов и используется для измерения операционной эффективности предприятия в отношении его прибыльности до уплаты процентов и налогов. , или стоимость капитала должным образом учитываться. EBIT можно определить как метод, который используется для оценки прибыльности предприятия. При расчете EBIT не учитываются расходы, связанные с процентами и налогами.
EBIT можно рассчитать одним из двух способов: либо путем вычитания операционных расходов (O.E.) компании из доходов, полученных ею (выручка — O.E. = EBIT), либо путем сложения чистой прибыли (NI), процентов, и налоги компании (NI + проценты + налоги = EBIT).
С другой стороны, чистая прибыль используется для оценки общей прибыли, полученной предприятием после внесения необходимых корректировок на проценты и налоги, уплачиваемые предприятием. Чистая прибыль или NI может быть рассчитана путем вычета процентов, налогов, амортизации финансовых активов и других расходов, понесенных компанией, из общего дохода, полученного ею. В отличие от EBIT, при расчете EBIT учитываются расходы, связанные с процентами, налогами, амортизацией и т. д. Другими словами, чистая прибыль может быть определена как конечный доход, полученный предприятием после корректировки всех расходов, связанных с процентами, налоги, амортизация и т. д. Формула, используемая для определения чистой прибыли, такова:0003
NI = Выручка – Стоимость операционной деятельности
Прямое сравнение между EBIT и чистой прибылью (инфографика)
Ниже приведены 9 лучших сравнений между EBIT и чистой прибылью: Доход
Основные различия между прибылью до вычета процентов и налогов и чистой прибылью рассматриваются следующим образом:
- EBIT или прибыль до вычета процентов и налогов рассчитываются до расчета EBT (Прибыль до налогообложения) и после определения EBITDA ( прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации). С другой стороны, чистая прибыль рассчитывается после расчета EBT.
- EBIT игнорирует корректировки, относящиеся к таким расходам, как проценты и налоги, понесенные компанией. С другой стороны, чистая прибыль рассчитывается с учетом расходов, связанных с процентами и налогами.
- EBIT рассчитывается с целью определения дохода или операционного дохода, полученного компанией до выплаты процентов и налогов. С другой стороны, чистая прибыль рассчитывается с целью определения общего или окончательного дохода, полученного организацией после погашения ее расходов, таких как проценты и налоги.
- EBIT учитывает операционные расходы, такие как аренда офиса, страхование, заработная плата сотрудников, счета за электроэнергию, счета за печать и канцелярские товары, счета за коммунальные услуги и т. д. С другой стороны, чистый доход учитывает затраты на ведение бизнеса, такие как налоги, проценты. , амортизация финансовых активов и такие другие расходы, которые несет компания при осуществлении своей хозяйственной деятельности.
- Расчет EBIT выполняется до расчета чистой прибыли.
С другой стороны, чистая прибыль рассчитывается после расчета EBT.
Сравнительная таблица
Давайте обсудим лучшее сравнение между EBIT и чистой прибылью:
| Основа для сравнения | Прибыль или прибыль до вычета процентов и налогов | Ni или чистая прибыль |
| Определение | Прибыль до вычета процентов и налогов можно определить как метод, используемый исключительно для целей оценки прибыли, полученной предприятием. | Чистая прибыль может быть определена как метод, используемый исключительно для целей определения конечной прибыли, полученной предприятием. |
| Результаты | Прибыль до вычета процентов и налогов отражает доход или операционный доход, полученный организацией до расчета корректировок, относящихся к таким расходам, как проценты и налоги. | Чистая прибыль отражает окончательный или общий доход, полученный организацией после внесения необходимых корректировок в отношении таких расходов, как проценты и налоги. |
| Назначение | Прибыль до вычета процентов и налогов в основном используется для целей определения прибыльности или способности получения прибыли конкретной организацией. | Чистая прибыль используется исключительно для расчета прибыли на акцию или прибыли на акцию данного предприятия. |
| Формула | Ниже приведены различные формулы, с помощью которых можно рассчитать EBIT: EBIT = Доход – O.E. Или, EBIT = NI + Проценты + Налоги Или EBIT = EBITDA – Амортизационные расходы | Формулы, используемые для расчета чистой прибыли, представлены ниже: NI = Выручка – Себестоимость операционной деятельности Или, NI = EBT – Налоговые расходы Или, NI = Общая выручка – Общие расходы |
| Используется | Прибыль до вычета процентов и налогов в основном используется правительствами, акционерами и держателями долговых обязательств. | Чистая прибыль или NI в основном используется акционерами. |
| Порядок оценки | Прибыль до вычета процентов и налогов или EBIT рассчитывается до чистой прибыли. EBIT рассчитывается после определения EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации) и до определения EBT (прибыль до налогообложения). | Чистая прибыль или NI рассчитывается после определения EBIT. Чистая прибыль рассчитывается сразу после определения EBT или прибыли до налогообложения. |
| Проценты и налоги | Прибыль до вычета процентов и налогов не учитывает проценты и расходы, понесенные компанией. | Чистая прибыль может быть получена путем внесения всех необходимых корректировок, касающихся процентов и налогов, понесенных предприятием. |
| Стоимость операционной деятельности | Игнорируется | Рассмотрено. Затраты на ведение бизнеса включают в себя такие расходы, как налоги, проценты, амортизация и другие подобные расходы, понесенные организацией при осуществлении своей коммерческой деятельности. |
| Операционные расходы | Рассмотрено. Операционные расходы или O.E. включает такие расходы, как аренда офиса, заработная плата сотрудников, счета за электроэнергию, страхование, стоимость запасов и т. д. | Не учитывается, так как эти расходы уже учтены при расчете EBIT. |
Прибыль до вычета процентов и налогов можно определить как показатель, используемый исключительно для целей расчета прибыли или операционной прибыли, полученной предприятием. С другой стороны, чистая прибыль может быть определена как показатель, который используется исключительно для целей расчета прибыли на акцию или прибыли на акцию предприятия. EBIT используется правительством, акционерами и держателями долговых обязательств, тогда как чистая прибыль в основном используется держателями акций. EBIT не учитывает расходы, связанные с процентами и налогами, понесенными предприятием, тогда как при расчете чистой прибыли учитываются проценты и налоги, уплаченные предприятием.
