Америка готовит доллар к девальвации
https://ria.ru/20190625/1555869547.html
Америка готовит доллар к девальвации
Америка готовит доллар к девальвации — РИА Новости, 25.06.2019
Америка готовит доллар к девальвации
Доллар упал до минимума с августа прошлого года. В понедельник, 24 июня, американская валюта подешевела до 62,83 рубля. В Bank of America утверждают: это не… РИА Новости, 25.06.2019
2019-06-25T08:00
2019-06-25T08:00
2019-06-25T08:00
экономика
доллар
сша
федеральная резервная система сша
марио драги
дональд трамп
стивен мнучин
/html/head/meta[@name=’og:title’]/@content
/html/head/meta[@name=’og:description’]/@content
https://cdnn21.img.ria.ru/images/136327/52/1363275277_0:37:3310:1899_1920x0_80_0_0_9d96f2cc715af4e745d7a5a20f6b4290.jpg
МОСКВА, 25 июн — РИА Новости, Наталья Дембинская. Доллар упал до минимума с августа прошлого года. В понедельник, 24 июня, американская валюта подешевела до 62,83 рубля.
В Bank of America утверждают: это не предел, уже в ближайшее время Трамп может принять решение о девальвации. Почему нынешнему хозяину Белого дома не нужен сильный доллар — в материале РИА Новости. Слишком дорогойО намерениях американских властей девальвировать национальную валюту предупредил инвесторов один из крупнейших финансовых институтов страны — Bank of America (BofA).Как только Казначейство отдаст соответствующее распоряжение, Федеральный резервный банк Нью-Йорка приступит к валютным интервенциям: начнет продавать доллары и покупать иностранную валюту, уверены аналитики банка. Это неизбежно ослабит доллар, который, по оценкам Bank of America, сейчас переоценен примерно на 13 процентов.Как полагают в BofA, решение о валютных интервенциях Трамп примет под лозунгом стабилизации экономики. «Если перехода ФРС к снижению ставок будет недостаточно, вырастет вероятность формального валютного вмешательства», — указывают экономист BofA Мишель Майер и валютный стратег банка Бен Рэндол.В 2018 году экономика США выросла на 2,9 процента, но к концу года серьезно замедлилась.
По прогнозу Международного валютного фонда, темпы роста ВВП страны в ближайшие два года будут снижаться. А как считают в Национальной ассоциации экономики и бизнеса, уже к 2021-му вероятна рецессия. Причины очевидны: огромный госдолг, превысивший 22 триллиона долларов, триллионный дефицит бюджета, вызванный резким увеличением расходов на обслуживание задолженности, и плюс к этому — резкое обострение торговой войны с Китаем. По мнению ряда экономистов, «мягкая» рецессия возможна и в 2020-м, несмотря на ожидаемое снижение процентных ставок. На заседании в прошлую среду ФРС оставила базовые ставки без изменений, однако глава Федрезерва Джером Пауэлл отметил, что, «появились убедительные доводы в пользу несколько более адаптивной политики». Доллар, предвкушая радикальный поворот в стратегии регулятора, моментально ослабел относительно корзины из шести основных валют. Пауэлл сдалсяВ прошлом году Федеральная резервная система повышала ставку четыре раза подряд, ссылаясь на восстановление американской экономики и, как следствие, ненужности монетарных стимулов.
Это вызвало бурное негодование президента Трампа, объявившего Федрезерв вредительской организацией и главной угрозой американской экономике. Джерому Пауэллу президент пригрозил увольнением. В марте регулятор отказался от дальнейшего повышения ставок. Но Трампу этого мало. По его словам, если бы ФРС не подняла ставку в декабре, индекс Dow Jones был бы на несколько сотен пунктов выше и экономика росла бы на четыре-пять процентов в год. И напомнил: полномочиями для смещения Джерома Пауэлла с поста главы ФРС он все еще обладает."Они ничего не соображают", — написал Трамп в твиттере 11 июня по поводу руководства ФРС. — Евро и другие валюты девальвированы относительно доллара, что ставит CША в невыгодное положение. Ставка ФРС слишком высока".Экономисты не исключают, что под натиском Трампа Пауэлл окончательно сдастся. Как прогнозирует Goldman Sachs, Федеральная резервная система снизит ставки на 0,25 процентного пункта в июле и еще на столько же в сентябре. Но может и сразу на 0,5 процентного пункта — если ситуация в экономике резко ухудшится.
Слабее, еще слабееДональд Трамп открыто отказался от политики сильного доллара, которой придерживались его предшественники. По его мнению, чересчур дорогая валюта мешает экспорту американских товаров и услуг и лишь усугубляет дефицит торгового баланса: в 2018 году он достиг беспрецедентных 621 миллиарда долларов. Если доллар подешевеет, зарубежным покупателям будет выгоднее приобретать американские товары. Это поднимет производство и снизит дефицит внешней торговли.»Мне нужен сильный доллар, но такой, который будет полезен для нашей страны, а не доллар, настолько сильный, что мы не можем вести бизнес с другими странами», — говорил Трамп в марте. А на прошлой неделе обрушился на главу Европейского центрального банка Марио Драги с обвинениями в ослаблении курса евро к доллару. «Марио Драги сообщил о возможности дополнительного стимулирования, что сразу же увело курс евро к доллару вниз и позволило им несправедливо легче конкурировать с США. Европейцам сходит это с рук годами — вместе с Китаем и другими «, — указал Трамп в твиттере.
Трамп постоянно твердит, что и Китай намеренно занижает курс юаня, делая экспорт дешевле и увеличивая торговый дисбаланс с США. Лучше не будетЭксперты опасаются, что политика слабого доллара Трампа и главы Минфина Стивена Мнучина в итоге подорвет экономический рост. Как пояснил CNBC известный банковский аналитик Дик Бове, в долгосрочной перспективе такая стратегия ошибочна: она лишь поднимет стоимость заимствований."Иностранцы не будут финансировать американский госдолг, если политика направлена против стабильности доллара, — говорит эксперт. — А CША целиком и полностью зависят от того, что доллар рассматривается в качестве мировой резервной валюты".Собственно, иностранные кредиторы уже избавляются от доллара ускоренными темпами: его доля в общемировых валютных резервах упала до минимума с начала века. А со времен глобального финансового кризиса 2008 года, когда центробанки держали в резервах максимальные объемы американской валюты, — на семь процентных пунктов.Дальнейшее ослабление ставит под угрозу резервный статус доллара.
Правительства иностранных государств потребуют от гособлигаций США все более высокой доходности. А это, в свою очередь, повысит ставки по займам и окончательно перечеркнет надежды инвесторов на восстановление американской экономики.
https://ria.ru/20190429/1553097220.html
https://ria.ru/20190614/1555539797.html
https://ria.ru/20190620/1555696304.html
сша
РИА Новости
1
5
4.7
96
7 495 645-6601
ФГУП МИА «Россия сегодня»
https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/
2019
РИА Новости
1
5
4.7
96
7 495 645-6601
ФГУП МИА «Россия сегодня»
https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/
Новости
ru-RU
https://ria.ru/docs/about/copyright.html
https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/
РИА Новости
1
5
4.7
96
7 495 645-6601
ФГУП МИА «Россия сегодня»
https://xn--c1acbl2abdlkab1og.
xn--p1ai/awards/
1920
1080
true
1920
1440
true
https://cdnn21.img.ria.ru/images/136327/52/1363275277_365:0:2945:1935_1920x0_80_0_0_c43ea3cdefd42bb6bee6908881ae5ed9.jpg1920
1920
true
РИА Новости
1
5
4.7
96
7 495 645-6601
ФГУП МИА «Россия сегодня»
https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/
РИА Новости
1
5
4.7
96
7 495 645-6601
ФГУП МИА «Россия сегодня»
https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/
экономика, доллар, сша, федеральная резервная система сша, марио драги, дональд трамп, стивен мнучин
Экономика, Доллар, США, Федеральная резервная система США, Марио Драги, Дональд Трамп, Стивен Мнучин
МОСКВА, 25 июн — РИА Новости, Наталья Дембинская. Доллар упал до минимума с августа прошлого года. В понедельник, 24 июня, американская валюта подешевела до 62,83 рубля.
В Bank of America утверждают: это не предел, уже в ближайшее время Трамп может принять решение о девальвации. Почему нынешнему хозяину Белого дома не нужен сильный доллар — в материале РИА Новости.
Слишком дорогой
О намерениях американских властей девальвировать национальную валюту предупредил инвесторов один из крупнейших финансовых институтов страны — Bank of America (BofA).
«
Как только Казначейство отдаст соответствующее распоряжение, Федеральный резервный банк Нью-Йорка приступит к валютным интервенциям: начнет продавать доллары и покупать иностранную валюту, уверены аналитики банка. Это неизбежно ослабит доллар, который, по оценкам Bank of America, сейчас переоценен примерно на 13 процентов.
Как полагают в BofA, решение о валютных интервенциях Трамп примет под лозунгом стабилизации экономики. «Если перехода ФРС к снижению ставок будет недостаточно, вырастет вероятность формального валютного вмешательства», — указывают экономист BofA Мишель Майер и валютный стратег банка Бен Рэндол.
29 апреля 2019, 08:00
В 2018 году экономика США выросла на 2,9 процента, но к концу года серьезно замедлилась. По прогнозу Международного валютного фонда, темпы роста ВВП страны в ближайшие два года будут снижаться. А как считают в Национальной ассоциации экономики и бизнеса, уже к 2021-му вероятна рецессия. Причины очевидны: огромный госдолг, превысивший 22 триллиона долларов, триллионный дефицит бюджета, вызванный резким увеличением расходов на обслуживание задолженности, и плюс к этому — резкое обострение торговой войны с Китаем.
По мнению ряда экономистов, «мягкая» рецессия возможна и в 2020-м, несмотря на ожидаемое снижение процентных ставок. На заседании в прошлую среду ФРС оставила базовые ставки без изменений, однако глава Федрезерва Джером Пауэлл отметил, что, «появились убедительные доводы в пользу несколько более адаптивной политики». Доллар, предвкушая радикальный поворот в стратегии регулятора, моментально ослабел относительно корзины из шести основных валют.
Пауэлл сдался
В прошлом году Федеральная резервная система повышала ставку четыре раза подряд, ссылаясь на восстановление американской экономики и, как следствие, ненужности монетарных стимулов. Это вызвало бурное негодование президента Трампа, объявившего Федрезерв вредительской организацией и главной угрозой американской экономике. Джерому Пауэллу президент пригрозил увольнением.
Президент США Дональд Трамп и глава ФРС Джером Пауэлл
В марте регулятор отказался от дальнейшего повышения ставок. Но Трампу этого мало. По его словам, если бы ФРС не подняла ставку в декабре, индекс Dow Jones был бы на несколько сотен пунктов выше и экономика росла бы на четыре-пять процентов в год. И напомнил: полномочиями для смещения Джерома Пауэлла с поста главы ФРС он все еще обладает.
«
«Они ничего не соображают», — написал Трамп в твиттере 11 июня по поводу руководства ФРС. — Евро и другие валюты девальвированы относительно доллара, что ставит CША в невыгодное положение.
Ставка ФРС слишком высока».
Экономисты не исключают, что под натиском Трампа Пауэлл окончательно сдастся. Как прогнозирует Goldman Sachs, Федеральная резервная система снизит ставки на 0,25 процентного пункта в июле и еще на столько же в сентябре. Но может и сразу на 0,5 процентного пункта — если ситуация в экономике резко ухудшится.
Что будет с рублем после заседания ОПЕК+14 июня 2019, 08:00
Слабее, еще слабее
Дональд Трамп открыто отказался от политики сильного доллара, которой придерживались его предшественники. По его мнению, чересчур дорогая валюта мешает экспорту американских товаров и услуг и лишь усугубляет дефицит торгового баланса: в 2018 году он достиг беспрецедентных 621 миллиарда долларов.
Если доллар подешевеет, зарубежным покупателям будет выгоднее приобретать американские товары. Это поднимет производство и снизит дефицит внешней торговли.
«Мне нужен сильный доллар, но такой, который будет полезен для нашей страны, а не доллар, настолько сильный, что мы не можем вести бизнес с другими странами», — говорил Трамп в марте.
А на прошлой неделе обрушился на главу Европейского центрального банка Марио Драги с обвинениями в ослаблении курса евро к доллару.
«Марио Драги сообщил о возможности дополнительного стимулирования, что сразу же увело курс евро к доллару вниз и позволило им несправедливо легче конкурировать с США. Европейцам сходит это с рук годами — вместе с Китаем и другими «, — указал Трамп в твиттере.
Трамп постоянно твердит, что и Китай намеренно занижает курс юаня, делая экспорт дешевле и увеличивая торговый дисбаланс с США.
Ссудный день: даже союзники США избавляются от долларовых активов20 июня 2019, 08:00
Лучше не будет
Эксперты опасаются, что политика слабого доллара Трампа и главы Минфина Стивена Мнучина в итоге подорвет экономический рост. Как пояснил CNBC известный банковский аналитик Дик Бове, в долгосрочной перспективе такая стратегия ошибочна: она лишь поднимет стоимость заимствований.
«
«Иностранцы не будут финансировать американский госдолг, если политика направлена против стабильности доллара, — говорит эксперт.
— А CША целиком и полностью зависят от того, что доллар рассматривается в качестве мировой резервной валюты».
Собственно, иностранные кредиторы уже избавляются от доллара ускоренными темпами: его доля в общемировых валютных резервах упала до минимума с начала века. А со времен глобального финансового кризиса 2008 года, когда центробанки держали в резервах максимальные объемы американской валюты, — на семь процентных пунктов.
Дальнейшее ослабление ставит под угрозу резервный статус доллара. Правительства иностранных государств потребуют от гособлигаций США все более высокой доходности. А это, в свою очередь, повысит ставки по займам и окончательно перечеркнет надежды инвесторов на восстановление американской экономики.
Проблемы с долларом США еще не закончились, но 2018 год станет лучшим годом прогнозируется снижение в 2018 году, но это еще не конец, по мнению большинства валютных аналитиков в опросе Reuters.
ФОТОГРАФИЯ: Обменник держит долларовые банкноты на улице в центре Лимы, Перу, 15 декабря 2017 г.
REUTERS/Mariana Bazo
В прошлом году курс доллара начал стабильно, чему способствовали обещания новоизбранного президента Дональда Трампа снизить налоги и потратить триллион долларов на инфраструктуру. Однако к концу года валюта упала на 10 процентов.
Большинство валютных стратегов не предвидели этого, поскольку сделанные на этот раз в прошлом году прогнозы повышения курса доллара оказались одними из самых неточных прогнозов начала года на следующие 12 месяцев после финансового кризиса почти десять лет назад.
В какой-то момент в декабре доллар действительно подскочил более чем на два процента, поскольку спекулянты поспорили, что Конгресс примет закон о радикальном снижении налогов для корпораций и частных лиц, который был принят в конце года.
Тем не менее, путь наименьшего сопротивления доллара ведет вниз. Согласно опросу 70 валютных аналитиков, проведенному агентством Reuters 2-4 января, ожидается, что к концу года евро и другие основные валюты продемонстрируют дальнейший скромный рост по отношению к доллару.
«Доллар будет продолжать снижаться в течение следующего года», — сказал Джереми Стретч, глава отдела валютной стратегии G10 в CIBC Capital Markets.
«У нас есть рынок, который уже не учитывает дополнительное ужесточение ФРС, а налоговые меры и фискальная экспансия будут лишь умеренно стимулировать экономику».
Стретч, как и другие аналитики, обеспокоен более чем 1 триллионом долларов дополнительных заимствований в течение следующего десятилетия для финансирования снижения налогов, но не думает, что это окажет прямое понижательное давление на доллар в данный момент.
«Фискальная история важна, но то, что происходит в другом месте с точки зрения центрального банка, я думаю (то есть), вероятно, более динамично», — сказал он.
Но поскольку ожидается, что в этом году Федеральная резервная система трижды повысит процентные ставки, любой значительный сдвиг курса доллара в любом направлении должен быть вызван значительным отклонением от заданной траектории.
«Даже если ФРС действительно проведет три повышения, которые они в настоящее время планируют, мы просто не думаем, что этого будет достаточно, чтобы обратить вспять тенденцию к ослаблению доллара, которая существует в настоящее время», — сказал Ли Хардман, валютный экономист MUFG.
На данный момент, когда инфляционное давление остается умеренным, перспективы доходности облигаций в декабрьском опросе Reuters, проведенном стратегами с фиксированным доходом, показали, что большинство из них также оптимистичны, ожидая, что в этом году к 10-летним облигациям будет добавлено всего около 50 базисных пунктов. .
На вопрос, как, по их мнению, будет вести себя доллар по отношению к основным валютам в этом году, большинство прогнозистов в последнем опросе Reuters ответили, что он будет работать лучше, чем в прошлом году. Это несложно, учитывая, насколько плох прошлый год.
Согласно последним данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами за последнюю неделю прошлого года, валютные спекулянты сократили свои чистые короткие долларовые ставки до самого низкого уровня с ноября.
Прогнозируется, что в течение следующих трех-шести месяцев курс евро, который также продемонстрировал лучший рост с 2003 года, немного ослабнет в течение следующих трех-шести месяцев, а затем поднимется и будет торговаться немного выше на уровне 1,210 доллара через год, что немного выше, чем сейчас.
Экономика еврозоны демонстрирует один из лучших результатов с момента запуска единой валюты, опережая своих конкурентов. Прогнозируется, что он продолжит расти высокими темпами.
В связи с тем, что Европейский центральный банк, как ожидается, положит конец своей программе количественного смягчения в этом году, риск заключается в том, что евро будет работать даже лучше, чем прогнозируется в настоящее время.
«Мы думаем, что ЕЦБ завершит количественное смягчение в этом году, а затем также начнет смягчать свои прогнозы относительно первого повышения ставки, что может сфокусировать ожидания первого повышения ставки в конце этого года и придать дополнительный импульс евро», — сказал Хардман.
Опрос Индрадипа Гоша и Шрути Саркара; Под редакцией Росса Финли и Чидзу Номиямы, Ларри Кинга
Почему доллар США укрепляется
Политика центрального банка, разница в процентных ставках и перемещение рисков в активы, номинированные в долларах США, способствуют повышению курса доллара по отношению к основным торговым валютам.
Это долгожданное событие, поскольку Федеральная резервная система продолжает готовить инвесторов к значительному повышению ставки по федеральным фондам, которая может выйти из текущего диапазона между 0 и 25 базисными пунктами и превысить оценку нейтральной директивной ставки ФРС в 2,5%. к концу года.
С другой стороны, более сильный доллар имеет тенденцию снижать цены на импорт, что оказывает давление на инфляционное давление в США через канал потребления.
В то же время это заставит иностранных покупателей переключаться с более дорогих долларовых товаров на более дешевые альтернативы, произведенные в других местах.
Это ослабило бы спрос на экспорт США, одновременно способствуя изменению политики в сторону снижения инфляции до уровня, установленного центральным банком в 2%, даже за счет более медленного роста и, возможно, более высокого уровня безработицы в следующем году.
Состояние дел
Доллар продолжает расти по отношению к основным валютам в ходе 12-месячного ралли. Доллар укрепился на 11% по отношению к евро с апреля 2021 года и на 12% по отношению к японской иене всего за последние шесть недель.
Этот последний всплеск силы доллара, скорее всего, связан с ожиданиями более агрессивной денежно-кредитной политики США по отношению к еврозоне и Японии.
Форвардные рынки ожидают, что Федеральная резервная система ускорит свою программу нормализации процентной ставки с 10 дополнительными повышениями ставок, которые поднимут ставку по федеральным фондам до 2,8% к концу года.
Напротив, ожидается, что Европейский центральный банк будет медленнее повышать процентные ставки, подняв политику только на 25 базисных пунктов выше нуля к концу года.
Мы ожидаем, что доллар сохранит свою краткосрочную прибыль — из-за более высокой доходности, доступной для владения краткосрочными активами США, и транзакционного спроса на доллар — и что доллар продолжит играть роль средства сбережения.
Таким образом, американские предприятия и потребители должны извлечь выгоду из снижения стоимости промежуточных продуктов, импортируемых из Европы, в то время как экспортному сектору США может быть трудно удержать долю рынка.
Кроме того, в случае интенсификации войны в Украине или изменения политики Европейского Союза в сторону прекращения импорта нефти и природного газа следует ожидать дальнейшего укрепления доллара США по отношению к евро и иене в ближайшем будущем.
Долгосрочные подводные течения
Мы ожидаем, что доллар продолжит извлекать выгоду из своего статуса убежища для международных инвесторов и коммерческих интересов, особенно учитывая более шаткое положение экономики Европы.
С 2015 года индекс доллара — совокупность обменных курсов наших основных торговых партнеров — вернулся к своему среднему значению за 50 лет в качестве свободно плавающей валюты в современную эпоху международных инвестиций.
Это лишь пятый раз, когда индекс доллара достигает своего текущего значения 100 за последние пять лет, что, возможно, свидетельствует о созревании мировой экономики.
После десятилетий послевоенных американских горок по стоимости валюты есть аргумент, что распределение производства, потребления и богатства между нашими торговыми партнерами в развитых экономиках, возможно, достигло устойчивого состояния.
Более вероятным объяснением нынешнего равновесия является то, что после двух десятилетий низкозатратного производства в Азии инфляция была исключена из уравнения для определения стоимости обменного курса.
Отсутствие глобальной инфляции привело к равномерному сокращению процентных ставок на международных рынках и, что более важно для определения валюты, к сокращению разницы процентных ставок между развитыми странами. Просто не было большой разницы в скромной доходности вашей валютной позиции, независимо от того, инвестировали ли вы в доллары, иены или евро.
В отличие от развивающихся рынков, после мирового финансового кризиса 2008–2009 годов рост в развитых странах был неизменно не впечатляющим. И как только влияние базового года на рост реального валового внутреннего продукта во время непосредственного восстановления после пандемии уменьшится, ожидается, что годовой рост вернется к темпам 2% в 2023–2024 годах.
Долгосрочные ценные бумаги США
Хотя восстановление политической стабильности и перспективы экономического роста послужили основой для этого последнего эпизода укрепления доллара, мы ожидаем, что спрос на гарантированную более высокую доходность ценных бумаг США будет поддерживать укрепление доллара в ближайшие месяцы.
С февраля 2020 года количество чистых покупок долгосрочных ценных бумаг США увеличилось на 139%. возросла уверенность в восстановлении экономики.
Чистая покупка долгосрочных ценных бумаг США увеличилась на 139% с февраля 2020 года, за месяц до пандемии.
Мы связываем это как с коммерческим спросом — хранение доходов от импортных продаж в высокодоходных ценных бумагах США — так и с растущей уверенностью в восстановлении США и их возрождении в мировых делах и торговле.
Международный спрос на ценные бумаги США — относительно новый фактор, определяющий уровень процентных ставок, растущий с середины 1990-х годов. Чистые потоки TIC снижались во времена экономических и финансовых трудностей, когда инвесторы с большей вероятностью сохранят свои денежные средства. Эти периоды бедствия включают финансовый кризис 2008–2009 годов, европейский долговой кризис 2011 года, обвал цен на сырьевые товары в 2014–2016 годах; и торговая война и пандемия в 2018-20 гг.
Мы ожидаем увеличения спроса на ценные бумаги США. Это окажет понижательное давление на долгосрочные процентные ставки в США, даже если они будут повышаться в ответ на рост инфляции.
Это помогло бы Федеральной резервной системе снизить стоимость инвестиций, поскольку она сокращает свой портфель долгосрочных казначейских ценных бумаг, в то же время повышая краткосрочные ставки, чтобы сдерживать инфляцию.
Мы связываем это как с коммерческим спросом — хранение доходов от импортных продаж в высокодоходных ценных бумагах США — так и с растущей уверенностью в восстановлении США и их возрождении в мировых делах и торговле.
