Oibda что это такое и как рассчитать: что это такое и как рассчитать — Инвестология

Содержание

OIBDA простым языком. Пример расчета. Формула

OIBDA (Operating Income Before Depreciation and Amortization, Операционный доход до износа и амортизации) – коэффициент, используемый для определения рентабельности компании и представляет собой операционную прибыль с износом и амортизацией.

Кем используется?

Используется инвесторами с целью определения эффективных компаний, которые могут дать рост, а также собственниками для оценки менеджмента компании (как и показатель EBITDA) и отделом продаж (может являться одним из ключевых KPI).

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

OIBDA простыми словами используется для того, чтобы исключить влияния на прибыль внереализационных доходов и расходов. Операционная прибыль более точно показывает стоимость компании. По сути, в расчете используются только операционные доходы и расходы, что создает прозрачность вычислений. Операционные доходы являются более стабильным источником дохода компании.

Преимущества показателя

(+) учитывается амортизация.

(+) более точный показатель чем EBITDA, так как не включает переменные расходы.

(+) не учитываются внереализационные доходы и расходы. Отсюда показателем сложно манипулировать в краткосрочном периоде.

Формула расчета

Показатель рассчитывается как сумма операционной прибыли и амортизации основных средств и нематериальных активов.

Пример расчета для Colgate

Рассчитаем коэффициент OIBDA для компании Colgate-Palmolive (CL). Для этого зайдем на ее сайт, где возьмем консолидированную отчетность. Данные мы возьмем с «Income Statement» и «Cash Flows».

Операционная прибыль Colgate из консолидированного отчета

Амортизация и износ из отчета о движении денежных средств

Посчитаем Неповторяющиеся расходы за исключением Амортизации Нематериальных активов (Amortization of intangible assets), так как амортизация является постоянными расходами.

Расчет неповторяющихся расходов за вычетом амортизации нематериальных активов

Далее внесем в Excel таблицу. Сначала внесем Operation Income, затем Depreciation & Amortization. В сумме они дают показатель EBITDA.

Расчет EBITDA

Затем добавим не повторяющиеся расходы и получим коэффициент OIBDA.

Расчет OIBDA из EBITDA

Скачать файл расчета OIBDA и EBITDA в Excel (.xls)

Видео как рассчитать OIBDA для Colgate-Palmolive (CL)

Скачать презентацию OIBDA.pptx

Скачать Консолидированный финансовый отчет Colgate-Palmolive .pdf

Чем отличается от EBITDA

Разница между этими показателями в не повторяющихся расходах. Также есть вторая формула расчета EBITDA, которая может рассчитываться с помощью чистой прибыли.

EBITDA = Чистая прибыль + Процентные расходы + Налоги с прибыли компании + Амортизация основных и нематериальных активов

Вывод

Показатель подходит для первичного скрининга компаний. Для более глубокого анализа необходимо использовать оценку по другим мультипликаторам и коэффициентам.

Статьи по финансовому анализу - finance-m.info

  • 13-05-2021 Волков Андрей

    Бывший чиновник, а ныне глава общественного объединения «ИндоХиллс Веста» Андрей Волков вступил в сговор с сотрудниками Фонда гарантирования вкладов физических лиц и частными нотариусами, чтобы совершить набег на частные компании и незаконно завладеть недвижимостью в столице. Об этом сообщила адвокат Татьяна Козаченко в блоге Censor.net.

  • 22-04-2021 Окрасочный агрегат - как выбрать?

    Окрасочный аппарат - незаменимый помощник, если мы занимаемся ремонтом в своем хозяйстве.

  • 06-04-2021 Ценные бумаги - что это такое и каковы их типы?

    Обычно первое, что приходит на ум, когда вы слышите термин «акции», - это акции и облигации.

  • 01-04-2021 Юридические тексты - в чем разница между их переводом

    Юридические тексты - это та область перевода, которую так сложно освоить. Как это обычно бывает в сфере узкоспециализированных переводов, необходимо в совершенстве владеть как языками перевода

  • 01-04-2021 Каталог сайтов, для поиска организаций

    Трудно сказать, какие компании хороши, а какие можно назвать лучшими. По мере того как растет число доступных услуг, становится необходимым как-то их организовывать.

  • 01-04-2021 Как работают форекс-платформы?

    Платформы Forex используются инвесторами для торговли инструментами на внебиржевом рынке, и с их помощью трейдер (инвестор) может открывать позиции и заключать сделки.

  • 12-03-2021 Как политические интриги сказываются на экономическом развитии страны

    Экономическая трансформация в бывшем Советском Союзе была трудной из-за значительного снижения объемов производства и благосостояния. Даже в этой неудачной ситуации Украина выделяется как одна из наименее успешных стран в своих попытках стать продуктивной рыночной экономикой.

  • 10-03-2021
    Что вам нужно знать о новейших методах SMAS лифтинга для лица

    Более чем через столетие после первой зарегистрированной ритидэктомии (она же подтяжка лица) хирургические методы прошли долгий путь к естественным, долговременным результатам.

  • 09-03-2021 Утепленные рольставни: чем они выгодны?

    Основным преимуществом выбора изолированных рольставен является то, что они обеспечивают идеальную тепло- и звукоизоляцию. Узнайте, как работают различные модели. Во-первых, рольставни способны надёжно защищать от взлома, рольставни на окна по приятной цене вы можете увидеть на сайте компании «РОЛСИСТЕМ», премиум-партер компании Алютекс.

  • 09-03-2021 Газовые горелки Gorenje

    Считается, что пища, приготовленная на газе, полезнее и вкуснее, чем еда, приготовленная на электричестве, потому что пламя, создаваемое газовыми горелками, очень похоже на огонь. Таким образом, нагрев посуды и блюд более естественный и даже более равномерный.

  • 01-03-2021 Музыка в интернете

    Как все мы знаем, каждый второй человек на планете регулярно использует мобильные устройства для прослушивания музыки. К счастью, теперь, чтобы загрузить свои любимые песни в телефон, вам не нужно тратить много времени на поиск. Достаточно зайти на сайт темы и выбрать трек из большого количества доступных мелодий.

  • 28-02-2021 Области применения для алюминиевого профиля

    Используя превосходную пластичность алюминия, процесс экструзии создает формы путем нагрева заготовок из алюминиевого сплава для их размягчения, а затем продавливания их гидравлическим прессом или штосселем под высоким давлением через специальные стальные штампы. В результате получаются куски алюминия, которые сохраняют специфическую форму штампа, превращаясь в алюминиевый профиль.

  • 26-02-2021 Простые рецепты коктейлей, которые можно сделать дома

    Мы не будем использовать то, что не продается в вашем местном супермаркете. Если у вас есть остатки саке или вы хотите попробовать саке по-другому, давайте попробуем самые простые рецепты саке это коктейли, которые вы можете приготовить дома!

  • 24-02-2021 Як вибрати диван у вітальню?

    Диван у вітальні - один з найважливіших предметів меблів у будинку. Тут ми проводимо приємний час у компанії сім’ї та друзів, або відпочиваємо за книгою чи перед телевізійним екраном.

  • 24-02-2021 Что представляет из себя система пожаротушения

    При анализе существующей спринклерной системы или проектирования новой системы одним из ключевых факторов является доступный объем и давление водоснабжения.

  • 22-02-2021 Безопасное знакомство в интернете

    Интернет-знакомства сегодня продолжают набирать популярность и постоянно развиваются. В предыдущие годы доминировали в основном крупные сайты, сегодня на сцене онлайн-знакомств появляются и другие популярные у многих сайты, к примеру такие как сайт знакомств дарлинг. Теперь, благодаря мобильным приложениям, онлайн-знакомства трансформируются, чтобы помочь вам находить подходящие вам половинки проще и быстрее, чем раньше.

  • 16-02-2021 Преимущества пластиковых окон

    Преимущества пластиковых окон: сколько их? Действительно ли эти оконные конструкции настолько хороши, как о них твердят?

  • 15-02-2021 Космическая компания Momentus Михаила Кокорича

    Специализирующаяся на космической логистике Momentus Space российского предпринимателя Михаила кокорич моментус сообщила о планах выйти на Nasdaq. Она выйдет на биржу с оценкой в $1,2 млрд.

  • 10-02-2021 Металлический склад против традиционного бетонного склада

    Металлический склад против традиционного бетонного склада. Склады как первичные склады классифицируются в зависимости от роли склада в процессе товарооборота или характеристик товаров.

  • 29-01-2021
    Вакуумные системы

    В современном мире активно развивается вакуумная техника. Этот инструмент уже вошел в сферу многих отраслей промышленности: механической, промышленной и электронной. Жизнь нашей планеты зависит от технологии вакуумных насосов.

  • Показатель OIBDA — что показывает, в чём различия от EBITDA

    Термин OIBDA (операционная прибыль) относится к бухгалтерским. В этой статье мы рассмотрим, что такое OIBDA в чём его различия от EBITDA.

    1. Что такое OIBDA простыми словами

    OIBDA (Operating Income Before Depreciation and Amortization, операционная прибыль) — это операционный доход до вычета амортизации основных средств и нематериальных активов. Аббревиатура OIBDA с английского переводится: «операционный доход до износа и амортизации».

    По другому его называют «показатель операционной прибыли».

    Операционный доход в OIBDA носит регулярный характер. Она не подвержена влиянию курсовых или налоговых изменений. Поэтому этот показатель позволяет чётко понять эффективность основного бизнеса.

    OIBDA НЕ включает не операционные доходы.

    Формула OIBDA:

    Расчёт учитывает только постоянные расходы и не включает расходы на:

    • Покупка сырья и комплектующих;
    • Доставку;
    • Логистику;
    • Зарплаты;

    OIBDA не входит в состав стандарта бухгалтерской отчетности GAAP (ГААП).

    OIBDA широко используется инвесторами для оценки рентабельности основного деятельности бизнеса, который позволяет понять насколько прибыльно ведётся основная деятельность.

    Также широко применяется в анализе продаж на основе KPI.



    2. Отличие OIBDA от EBITDA — сходства и различия

    Вспомним определение EBITDA:

    EBITDA (от англ. "Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization" — "прибыль до уплаты процентов по кредитам, налоговых и амортизационных отчислений") — это экономический показатель, который отражает денежный поток компании. Часто произносят по-русски: "ЕБИТДА", но на языке слышится "ЕБИДА".

    Формула EBITDA по МСФО:

    EBITDA = [Чистая прибыль] + [Расходы по налогу на прибыль] — [Налоговые вычеты] +
    [Внереализационные доходы и расходы] + [Выплаты по процентам] + [Амортизация] – [Переоценка активов]

    Основные различия OIBDA и EBITDA:

    1. Использование в расчётах операционной, а не чистой прибыли;
    2. Отсутствие амортизационных отчислений в EBITDA;
    3. Более стабилен в показателях OIBDA;

    Сходства OIBDA и EBITDA:

    • Оба показателя является отражением способности бизнеса генерировать денежные потоки;
    • Учитывают в своём составе амортизацию;

    3. Плюсы и минусы показателя OIBDA

    Плюсы:

    • Хорошо отображает рентабельность основной деятельности бизнеса;
    • Учитывает амортизацию оборудования;
    • Отбрасывает валютные колебания национальной валюты;
    • Не включает временные расходы;
    • Сложно манипулировать значениями в отчётах;

    Минусы:

    Что такое EBITDA (простым языком) и Как это помогает инвесторам

    EBITDA компаний простыми словами, это маркер того, насколько успешна основная деятельность. Также полученное число показывает в состоянии ли бизнес обслуживать долги.

    Знать методику расчета и смысл этого термина должны знать и экономисты, и инвесторы – это пригодится при оценке акций, в которые планируются вложения.

    Что такое EBITDA простыми словами

    Аббревиатура сформировалась от английского Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization.

    EBITDA – это прибыль компании до того, как она уменьшится на величину амортизации, налогов и прочих отчислений.

    EBITDA простыми словами – это показатель того, чего удается добиться компании в результате основной своей деятельности. Это более адекватная база для анализа по сравнению, например, с чистой прибылью и прочими финансовыми показателями.

    Что касается истории, то впервые показатель EBITDA начал рассчитываться в 1980-х годах. Тогда была популярна схема Leveraged Buyouts. Нужен был некий критерий, который бы позволил оценить принесет ли такая покупка выгоду.

    При этой схеме приобретаемый бизнес потенциальные покупатели не рассматривают как инвестицию на 10-20 лет. В их глазах это скорее набор активов, которые можно выгодно перепродать, погасить займы и остаться в плюсе. EBITDA дает понимание стоит ли делать такую покупку.

    Со временем эту методику не забыли. В отчетности этот показатель компании не приводят, но экономисты и инвесторы пользуются им часто. При этом ни в IFRS (международные стандарты финотчетности), ни в US GAAP (правила ведения бухучета в США) процедура расчета этого показателя не указана как обязательная.

    Что показывает EBITDA компании

    Если разобраться в том, что такое EBITDA простым языком, то это оценка эффективности работы в приоритетном для компании направлении.

    Если соотнести результат с долговой нагрузкой, получим представление о том, достаточно ли финансов для обслуживания долга, уплаты налогов, покрытия амортизации. То есть получаем еще и анализ кредитоспособности.

    Для наглядности сделаем небольшое сравнение (показатели вымышлены):

    На первый взгляд лучше выглядит вариант В. Амортизация у нее существенно меньше, постоянные расходы почти втрое ниже, чем у конкурента.

    Неплохо оптимизировано налогообложение, ничего не тратится на обслуживание долга. Рентабельность в этом примере рассчитывалась по чистой прибыли (она соотносилась с выручкой).

    Теперь посчитаем рентабельность, но уже с учетом EBITDA. Вспомним определение термина – из расчета нужно убрать амортизацию, расходы на налоги, сохранив лишь постоянные и переменные расходы.

    Таблица примет следующий вид:

    Здесь рентабельность рассчитывалась уже по EBITDA, и ситуация изменилась кардинально. Предпочтительнее выглядит уже компания А.

    Это говорит о том, что именно компания А имеет большие шансы справиться с долговой и налоговой нагрузкой. Взглянув на переменные расходы становится ясно почему это происходит.

    У компании В 1,5 раза выше переменные расходы, это может объясняться, например, неэффективной работой с расходными материалами. То есть компания В менее эффективно работает в своей сфере.

    Опираясь на этот простой анализ для инвестора предпочтительнее выглядит компания А. Это не значит, что конкурент разориться или не принесет доход, но большая надежность у кандидата с максимальной рентабельностью по EBITDA.

    EBIT и EBITDA

    Эти показатели связаны, нужно понимать разницу между ними. EBIT рассматривается как промежуточный финансовый показатель, показывает величину прибыли до того как из нее вычтут амортизацию. По сути это EBITDA без учета амортизации. Считается неплохим результатом, если EBIT хотя бы выше нуля.

    Для оценки реальных денежных потоков применяется именно EBITDA, а не EBIT. Исключение из расчета амортизации не позволяет EBIT дать реальную информацию о денежных потоках. Может оказаться так, что EBIT положительный, но после добавления расходов получаем отрицательный показатель.

    Если бизнес сравнивается по EBIT, предпочтение отдавайте тем вариантам, у кого расчет дал большее число.

    EBITDA и операционная маржа

    Эти показатели роднит то, что они характеризуют рентабельность компании, но смысл показателей несколько разнится.

    Под маржей операционной прибыли понимается тот процент выручки, который остается если ввести в расчет все сопутствующие расходы при производстве товара и его себестоимость. В числителе дроби операционная прибыль, а в знаменателе – доход.

    Прибыль компании используется в расчетах в обоих случаях, но эти показатели нельзя приравнивать друг к другу. EBITDA рассчитывается для понимания общей эффективности компании, покроют ли заработанные деньги все статьи расходов.

    Операционная маржа – это скорее база для сокращения переменных затрат. В ее расчете участвуют все переменные затраты (даже расходы на маркетологов, зарплаты персонала и прочие категории).

    Как рассчитать EBITDA

    Не существует единственно верной методики расчета этого показателя. Расчет EBITDA может проводиться 2 путями:

    • сверху-вниз;
    • снизу-вверх.

    На каждом методе остановимся подробнее.

    Спускаемся сверху-вниз

    Это простейший способ, формула расчета:

    EBITDA = Depreciation and amortization + Operating income (loss)

    В профильной литературе при такой методике расчета иногда используют термин OIBDA, подчеркивая значимость операционной прибыли в расчетах.

    Из преимуществ этого подхода отметим простоту и надежность расчетов. Практически невозможно подтасовать отчетность.

    В нашем примере воспользуемся отчетностью компании J.C. Penney Company Inc. Расчет ведется по итогам первых 9 месяцев 2019 г. Из всего отчета нас интересуют строки Depreciation and amortization (амортизация) и Operating income (операционная прибыль).

    Из таблицы выше амортизация равна $415 млн, а операционный убыток– $110 млн EBITDA оказывается равной $305 млн.

    Расчет снизу-вверх

    Диаметрально противоположный метод, движемся снизу-вверх и последовательно прибавляем к чистой прибыли налоги, амортизацию и прочие элементы. Что касается того, как рассчитать EBITDA, то формула примет вид

    EBITDA = Net profit + Interest + Taxes + Depreciation and amortization

    В соответствии с отчетностью EBITDA = 415 + 220 – 295 + 5 = $345 млн.

    Разница по сравнению с расчетом по 1 методу составляет 11,48%. Это довольно много, такая разница возникает не из-за погрешности расчетов. Это может происходить из-за того, что второй метод захватывает в расчет некоторые одноразовые статьи расходов, искажая реальное значение EBITDA.

    В нашем примере из полученных $345 млн нужно вычесть доход в рамках статьи Other components of net periodic pension cost/(income) ($39 млн) и добавить сумму в $1 млн по статье (Gain)/loss on extinguishment of debt.

    После коррекции получаем значение EBITDA в 345 – 39 + 1 = $307 млн. По сравнению с расчетом по первому методу расхождение составило всего 0,66% – это достаточная точность расчетов.

    Отчетность можно брать либо на сайтах компаний (в примере выше отчеты выкладываются прямо на сайте компании JCPenney). Та же информация находится и на информационно-аналитических порталах, таких как macrotrends.net.

    Что касается того, как считать EBITDA, то если вы инвестор и хотите просто сравнить компании по эффективности их работы, то лучше выбирать первый метод. Результаты практически совпадают по обеим методикам, а расчет по 1-му методу на порядок проще, результат не нужно корректировать, учитывать разные статьи расходов.

    Зачем EBITDA инвестору

    Ни чистый долг, ни прибыль, ни совокупный объем инвестиций, ни прочие финпоказатели не дают реальную картину происходящего с компанией. ТОП менеджеры могут влиять на статистику. Если рассматривать компании по их капитализации, объему долгов и прочим единичным финпоказателям, то рискуете не увидеть общую картину.

    EBITDA показывает следующее:

    • Как эффективно работает компания в своем секторе, работает она лучше или хуже, чем конкуренты;
    • Есть ли у нее пространство для маневра, достаточно ли она зарабатывает для обслуживания долга, выплат налогов, справится ли с амортизацией;
    • Приносит ли бизнес доход.

    Даже без расчетов различных коэффициентов EBITDA на основе этого индикатора можно выбрать самые перспективные для вложений компании. Для инвестора это основное – ему нужно понять куда можно вложить деньги с максимальной надежностью.

    Исследуем компании с разной EBITDA и рентабельностью по этому показателю. Для упрощения задачи в примере воспользуемся готовыми данными.

    В таблице ниже – основные показатели, рассчитанные по EBITDA для крупных игроков, работающих в телекоммуникационной сфере.

    EBITDA телекоммуникационных компаний
    Компания EV/EBITDA Рентабельность по EBITDA Долг/EBITDA
    Мегафон 5,6 37,0% 2,4
    МТС 4,2 46,0% 1,3
    МГТС 12,0 51,0% 0,0
    Центральный телеграф 1,7 52,0% -1,5
    Ростелеком 4,3 32,0% 1,9
    Таттелеком 3,2 28,0% 1,0

    Теперь оценим графики акций соответствующих компаний. На рисунке ниже показаны значения рентабельности в процентах.

    Как видите, максимальный рост наблюдался по компаниям с максимальной рентабельностью по EBITDA. Есть вероятность, что и в будущем картина не изменится и эти бумаги дадут неплохой доход. Что касается текущего падения, то оно объясняется фактором коронавируса, страдает фондовый рынок в целом.

    При этом есть и небольшие несоответствия. Так, Ростелеком при рентабельности в 32% рос меньше, чем бумаги Таттелекома с рентабельностью в 28%. Также выделяется Мегафон со слабым ростом и неплохой рентабельностью.

    Этот пример показывает, что даже если отсеивать компании по рентабельности на основе EBITDA, то можно отсеять слабые с точки зрения потенциальной прибыли бумаги. По тем, которые останутся, есть вероятность слабого роста или даже просадки, но вероятность этого невелика.

    Преимущества и недостатки EBITDA

    Начнем с преимуществ, к ним отнесем:

    • Это универсальный показатель, использующийся и инвесторами, и экономистами. Его эффективность проверена десятилетиями, он не показывает бесполезную информацию;
    • Увидеть реальную картину могут мешать особенности местного налогообложения, размер привлеченных инвестиций, структура капитала в целом. EBITDA отбрасывает все лишнее и показывает основное, по этому показателю можно выбрать действительно наиболее эффективную компанию;
    • Четкую оценку возможности компании справиться с долговой нагрузкой;
    • Сложность манипуляции. У руководства бизнеса нет возможности подтасовывать отчетность. Даже если в отчете завысить, например, амортизацию, то это снизит чистую прибыль. Напомним – значение EBITDA получаем как сумму этих величин, то есть результат останется неизменным.

    Но этот показатель неидеален, из недостатков выделить стоит:

    • Не учитываются ситуации, когда бизнес в больших долгах и их приходится обслуживать;
    • Не учитывается потребность в инвестициях. У кого больше основных средств тот и будет выгоднее выглядеть по EBITDA;
    • Может меняться база для расчета этого индикатора. Расчет EBITDA по балансу не регламентирован нигде, поэтому пространство для маневра со стороны тех, кто готовит статистику, все же остается.

    EBITDA дает информацию по данным на текущий момент. Не позволяет заглядывать в будущее, но дает четкий ответ на то, какая из компаний лучше работает в своей сфере.

    Модификации показателя EBITDA

    Мультипликатор EBITDA за время своего существования обзавелся рядом модификаций. Из основных выделим:

    • EBITDAR – используется при оценке компаний, имеющих технику в лизинге, а также тех, кто тратит существенный бюджет на аренду площадей. К стандартной формуле добавляются расходы на лизинг и аренду;
    • OIBDA – из расчета исключены неоперационные расходы, в расчетах опираемся на операционную прибыль;
    • EBITDAX – применяется при работе с компаниями, работающими в сфере добычи полезных ископаемых. У них существенные расходы идут на разведку новых месторождений, эти затраты добавляются в формулу;
    • EBITDAM – не самая распространенная модификация, помимо амортизации учитываются еще и расходы на менеджмент;
    • EBITA – из стандартной формулы исключается износ оборудования;
    • EBITD – исключена амортизация. Используется для создания шаблонов и дальнейшего исследования того как различные методы амортизации влияют на показатель.

    В зависимости от отрасли, в которой работает компания, могут создаваться иные модификации EBITDA. Делается это просто – в расчетную формулу добавляется соответствующая статья расходов.

    Рентабельность по EBITDA

    На основании этого показателя рассчитывается ряд коэффициентов, использующихся при более глубоком анализе компаний:

    • EBITDA margin (рентабельность) – рассчитывается как отношение EBITDA к выручке компании;
    • Сумма долговых обязательств/EBITDA – меньшее значение означает меньшую долговую нагрузку;
    • Чистый долг/EBITDA;
    • EBITDA/процентный расход.

    Ключевое в оценке надежности – насколько EBITDA превышает долги. Желательно, чтобы по результатам расчетов число как минимум втрое превышало долги компании. Это что-то вроде негласного правила, нормативные значения приведенных выше показателей не существуют.

    Заключение

    Индикатор EBITDA для инвестора ценен тем, что дает быструю оценку эффективности работы любой компании. Этого достаточно для быстрого отбора кандидатов для инвестпортфеля. С помощью этого анализа сокращается выбор до минимума, а уже потом следует этап детального изучения отчетности.

    Полезные статьи:

    При этом EBITDA не показывает всю информацию о компании, вам придется самостоятельно оценивать перспективы роста прибыли, потенциал роста продаж, долговую нагрузку и прочие показатели. Так что с отчетностью поработать все же придется. После этого останется лишь сформировать инвестпортфель и наблюдать за его ростом.


    Определение Что такое EBITDA?  — Investing.com

    Этот показатель операционной деятельности компании отражает прибыль до вычета выплат по процентам и налогам, а также износа и начисленной амортизации.

    EBITDA является важным показателем оценки операционной деятельности компании и имеет приоритет перед структурой капитала, долговой нагрузкой и неденежными статьями учета, такими как амортизация. Если другие показатели (такие как свободный денежный поток или операционный доход) демонстрируют убыточность предприятия, аналитики обращаются к EBITDA с целью выяснить, не выходит ли проблема за рамки операционной деятельности.

    Расчет EBITDA

    EBITDA = операционная прибыль (за вычетом процентов и налогов) + износ капитала + амортизационные отчисления.

    Исключение этих компонентов из прибыли позволяет аналитикам сосредоточиться на операционной деятельности компании. Компании одной и той же отрасли могут иметь очень разные расходы по процентам в зависимости от способа финансирования их деятельности.

    Поскольку финансовая структура компании не является частью ее основной деятельности, она не включается в расчет EBITDA. Это делает оценку операционной деятельности компании более простой и эффективной.

    Налоги, выплачиваемые в различных странах и регионах, также могут сильно различаться. Несмотря на то, что налоги оказывают влияние на итоговую прибыль, исключение этих расходов из EBITDA позволяет лучше оценивать рентабельность каждой компании.

    Износ капитала и амортизация

    Износ и амортизация (Depreciation and Amortization, D&A) являются функцией прошлых решений компании, которые не важны для оценки текущей деятельности компании. Износ материальных основных средств компании (зданий, транспортных средств и т. д.), неизбежен, но эти показатели могут носить противоречивый характер, в зависимости от методов расчета. То же самое относится к амортизационным расходам (таким как патенты), которые являются нематериальными активами.

    Информация о EBITDA на сайте Investing.com

    Главные страницы акций различных компаний содержат подробную информацию о финансах компании во вкладке «Отчетность». Например, расчет EBITDA для Alphabet (NASDAQ:GOOGL) может быть осуществлен с использованием необходимых компонентов уравнения, доступных на сайте как в годовом, так и в квартальном отношении.

    Показателем EBITDA следует пользоваться с осторожностью: некоторые инвесторы полагают, что деловая хватка компании не важна, если бизнес плохо структурирован. Такая компания похожа на дорогой дом, построенный на песке; он не может стоить дорого, если находится под постоянной угрозой оползня.

    EBITDA: кому, как и зачем необходимо рассчитывать этот показатель

    Поділіться з друзями - підтримайте проект


    Что такое EBITDA

    Говоря простыми словами, EBITDA – это показатель, с помощью которого можно определить финансовый результат деятельности предприятия.

     

    Показатель часто используется при сравнении компаний, работающих в одной отрасли, но располагающих разной структурой капитала.

    Показатель EBITDA расшифровывается как Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization. Это прибыль компании до того, как из нее уберут проценты, налоги и амортизацию. С точки зрения инвесторов, показатель EBITDA является неплохим индикатором ожидаемого возврата инвестиций.

    История показателя EBITDA

    EBITDA – это финансовый параметр, входящий в состав показателей финансовой эффективности предприятия. Показатель появился в 80-х годах ХХ века. Исторически он использовался, чтобы определить, сможет ли компания обслуживать долг. Он связывался с чистой прибылью и давал представление о том, какую сумму платежей компания сможет обеспечить в ближайшей перспективе. Показатель пользовался популярностью среди профессиональных инвесторов, для которых компания была не столько самоцелью и долгосрочной инвестицией, сколько активом, который можно выгодно продать отдельно от других. Затем компания выкупалась с помощью заемных средств. Данная схема носила название Leveraged Buyouts, или финансируемый выкуп.

    За истекшее время показатель ебитда получил распространение в большинстве компаний. Он позволяет оценить, какой доход был получен от бизнеса в текущем периоде. Это позволяет сделать выводы о рентабельности инвестиций и возможности самофинансирования предприятия.

    Как контролировать финансовое положение компании, затрачивая 15 минут в неделю

    Избежать финансовых проблем позволит еженедельное планирование: вы сможете, не дожидаясь отчетов от бухгалтерии, контролировать расходы, не допускать лишних затрат, а главное – создадите инструмент для планирования будущего.

    Расчет показателя EBITDA

    Отвечая на вопрос, что это такое ебитда простыми словами, приведем формулу:

    EBITDA = Прибыль или убыток компании до начисления налогов + (Проценты к уплате + Амортизация основных средств и нематериальных активов)

    Многие считают, что показатель может рассчитываться исключительно по данным баланса предприятия. EBITDA можно рассчитать и используя Отчет о прибылях и убытках (Отчет о финансовых результатах), дополнительно указав сумму амортизации.

    Если значение показателя ЕБИТДА ниже нуля, можно сделать вывод о том, что деятельность компании является убыточной уже на первой (операционной) стадии, еще до того, как фирма начинает выплачивать налоги, амортизационные расходы и погашать заимствованный капитал.

    Одна из основных причин того, что коэффициент приобрел бешеную популярность, – исключение из расчетов амортизационных расходов. Амортизация рассчитывается исходя из стоимости основных средств в соответствии с установленными нормативами. К примеру, если стоимость легковой автомашины амортизируется и перечисляется на расход в течение пяти лет, то при стоимости автомобиля в 1 миллион гривен, каждый год будет списываться по 200 тысяч гривен. На самом же деле деньги, отражаемые в виде расходов, остаются в организации.

    Виды показателей EBITDA

    Существует несколько видов показателей EBITDA. Рассмотрим основные.

    EBITDA margin – рентабельность по ЕБИТДА. С его помощью можно оценить прибыльность работы предприятия без расходов на амортизацию, налоги и выплату процентов. При расчете данного коэффициента можно использовать следующую формулу:

    EBITDA margin = EBITDA / Выручка от продаж

    Коэффициент отношения долга к EBITDA. С помощью данного показателя оценивается способность предприятия рассчитываться по своей задолженности. Иными словами, здесь рассчитывается налоговая нагрузка компании. Показатель выводит объем ресурсов, который может использоваться для покрытия займов и долгов. Чтобы рассчитать коэффициент, необходимо использовать следующую формулу:

    Отношение долга к EBITDA = Сумма совокупных обязательств компании / EBITDA

    Совокупные обязательства – это все краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные обязательства фирмы, взятые их бухгалтерского баланса.

    Несмотря на то, что EBITDA – это международный показатель, существует формула, адаптированная и к нашим реалиям. Она выглядит следующим образом:

    EBITDA – Прибыль от реализации + амортизационные отчисления

    Чтобы рассчитать показатель ЕБИТДА по балансу, можно использовать следующую формулу:

    EBITDA = Результат от продаж + Проценты к уплате + амортизационные отчисления

    Скорректированный показатель ЕБИТДА

    Показатель ЕБИТДА достаточно популярен во многих странах. Однако методология расчета в различных компаниях может существенно различаться, из-за чего становится невозможно сравнивать показатели различных фирм. Таким образом, основное преимущество ЕБИТДА исчезает, а использование различных подходов к расчету дает возможность для манипуляции и корректировки.

    Многие компании исключают из отчета о совокупном доходе следующие статьи:

    • Чрезвычайные и внереализационные доходы и расходы, в случае если их наличие соответствует стандартам отчетности и при возможности их идентификации.
    • Курсовые разницы.
    • Убыток от выбытия или реализации активов.
    • Убытки, понесенные вследствие обесценения различных активов.
    • Вознаграждения по ценным бумагам.
    • Доли в совместных и ассоциированных предприятиях и организациях.

    Достоинства и недостатки EBITDA

    К главным преимуществам показателя ЕБИТДА можно отнести следующие:

    • Ввиду того, что из результатов деятельности предприятия исключается амортизация, EBITDA показывает финансовый поток, который в дальнейшем можно перенаправить на погашение задолженности перед конкретным кредитором.
    • Показатель ебитда используется при расчете некоторых других показателей финансовой эффективности компании.
    • С помощью EBITDA инвесторы могут составить более полное представление о состоянии дел на предприятии и о его способности возвращать инвестиции.
    • С помощью коэффициента можно сравнивать эффективность работы компаний, работающих в одной отрасли, не учитывая структуру капитала, налоговые ставки и внутреннюю учетную политику.

    Главным недостатком показателя EBITDA, по мнению западных консультантов, является субъективность. Предприятия обладают некоторой свободой в проведении расчетов, произвольном исключении отдельных статей. В итоге это может привести к необоснованному завышению результатов, в конечном счете – к неверному анализу.

    Если компания работает с данным показателем, она должна обосновать необходимость его использования, объяснить инвесторам, почему они должны ему доверять и какую информацию они могут из него извлечь. Также необходимо иметь представление, каким образом коэффициент может использоваться управленческим персоналом компании для принятия важных решений.

    Некоторые западные компании находят в показателе и следующие недостатки:

    • Необоснованно завышаются денежные потоки в случае, если наблюдается рост собственных оборотных средств предприятия.
    • Отсутствует информация о том, что будет в случае невозврата дебиторской задолженности. В реальности это приведет к необходимости получения дополнительных заемных средств, чтобы покрыть текущие расходы.
    • Не учитывается необходимость капитальных затрат. Тем самым искажается фактическая способность компании выплачивать свои долги.
    • Искажается информация, если на предприятии используется ускоренная амортизация.
    • Отсутствуют данные об источниках и качестве дохода.
    • Показатель напрямую зависит от того, какая учетная политика принята на предприятии.

    Чтобы устранить или свести к минимуму влияние ограничений и негативных факторов, показатель корректируют. В формулу добавляются отдельные виды доходов, расходов, меняется стоимость активов.

    Использовать ли показатель EBITDA

    Коэффициент EBITDA используется многими профессиональными инвесторами для того, чтобы оценить инвестиционную привлекательность фирмы. С помощью показателя можно оценить возможности фирмы по развитию, погашению задолженности, реинвестированию средств. Он позволяет провести сравнительный анализ компаний, работающих на одном рынке, и оценить их положение.

    Компании, работающие на одном рынке, имеющие одну целевую аудиторию и предлагающие схожий товар, могут отличаться друг от друга темпами роста, размерами денежных потоков, возможными рисками. Если эти показатели не скорректировать, провести сравнение будет невозможно.

    Для расчета показателя EBITDA не принимаются во внимание проценты по кредитам и налоги, которые выплачивает организация. Это позволяет сравнить компании, имеющие разный налоговый режим и уровень задолженности. Сравнение происходит по суммарной прибыли, полученной компанией по всем видам деятельности.

    Среди финансистов отсутствует единое мнение, что это такое – показатель EBITDA простым языком. Его нет ни в Международных стандартах финансовой отчетности IFRS, ни в Правилах ведения бухгалтерского учета США (US GAAP). Однако он часто используется как дополнительный показатель при проведении всеобъемлющего анализа компании или при проведении сравнительного анализа с конкурирующими фирмами.

    Показатель EBIT

    Ответим простым языком, что такое EBIT. ЕБИТ – это чистая прибыль за вычетом процентного расхода или дохода и налога на прибыль. Если из показателя ЕБИТ вычесть амортизацию, мы получим ЕБИТДА. EBIT – это прибыль до вычета процентов и налогов, EBITDA – до вычета процентов, налогов и амортизации. В остальном показатели схожи.


    Поділіться з друзями - підтримайте проект

    методы расчета, плюсы и минусы показателя. Как рассчитать EBITDA

    Автор Юлия На чтение 12 мин. Просмотров 13 Опубликовано

    Описание

    Когда инвесторы хотят оценить привлекательность компании, они сравнивают различные финансовые коэффициенты. Эти коэффициенты рассказывают о состоянии компании и ее проблемах. EBITDA — один из показателей эффективности компании.

    Определение

    Что представляет собой EBITDA, можно понять, расшифровав само слово: Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization – «прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации». Он чаще всего применяется в финансах и инвестициях для сравнения итогов деятельности предприятия.

    История

    Первоначально EBITDA использовался для оценки способности компании обслуживать свои обязательства. Для этого сравнивались значения этого показателя по отдельным компаниям из той же отрасли, на основе чего вычислялась величина процентных платежей, которые пойдут на уплату долга. С этой точки зрения, компанию рассматривали как актив, который можно распродать по привлекательной стоимости.

    При этом можно отметить некоторые нюансы расчета этого показателя по такой методике. Следовало суммировать статьи, которые можно было направить на погашение задолженности. При этом расходы на уплату налогов  можно было принять за дополнительную базу для расчета по долгам, при условии, что на эту же цель направлялась вся чистая прибыль компании, а бизнес превращался в убыточный.  Как результат, компания прекращала свое функционирование. Зато выгоду имели кредиторы. Этот показатель охотно использовался в 80-е годы прошлого века.

    Функции

    Коэффициент EV/EBITDA относится к группе доходных мультипликаторов и показывает, за какой период времени неизрасходованная на амортизацию и уплату процентов и налогов прибыль компании окупит стоимость приобретения компании. Он дает возможность не только сравнить компанию с другими предприятиями из отрасли и понять недооценку, а еще полезен для нахождения терминальной стоимости компании в модели DCF.

    Его часто сравнивают с мультипликатором P/E, однако в отличие от него EV/EBITDA позволяет сопоставлять предприятия с различной долговой и налоговой нагрузкой, то есть абстрагироваться от структуры капитала и особенностей налогообложения. Кроме того, EV/EBITDA особенно полезен при оценке капиталоемких предприятий, где амортизация составляет значительную статью.

    Преимущества и недостатки

    Плюсы EBITDA:

    • показатель включает амортизацию и более надежно показывает денежный запас, из которого будут выплачиваться долги;
    • доступность и убедительность для вкладчиков в бизнес;
    • содержательность параметра для сравнительного анализа предприятий одной отрасли с разными источниками финансирования, налоговыми отчислениями и учетной политикой.

    Минусы:

    • EBITDA не берет в расчет изменения денежных ресурсов организации;
    • величина не сообщает о рисках невозврата дебиторских долгов;
    • по EBITDA нельзя судить о денежных оборотах предприятия, работающего с задержкой выплат контрагентам и применением метода начислений для признания доходов;
    • параметр некорректно отображает вероятность оплаты долга, так как не учитывает потребность в капитальных затратах;
    • показатель искажает состояние дел при расчете амортизационных начислений по более высоким процентам износа;
    • не сообщает сведения об источниках дохода, их надежности и особенностях;
    • тесная связь показателя и характера проводимой учетной политики.

    Важность

    Показатель EBITDA отлично подходит для анализа различных компаний в одной отрасли. Он не показывает систему налогообложения компании и не отражает долговую нагрузку на предприятие, но может показать объем прибыли, как показатель популярности компании в секторе, как потенциал.

    К примеру, есть 2 компании, которые выставляют показатели в 60 млн и 10 млн. Если посмотреть на прибыль в процентах, то вторая компания может приносить больший процент, но первая компания демонстрирует популярность и объемы продаж / услуг, которые продаются в 6 раз больше. И, возможно, амортизации, налогов и прочего у нее тоже больше. Тем не менее в следующем квартале стоит ей сократить выплату налогов или амортизации – ее прибыль имеет все шансы увеличиться вдвое.

    Перед тем, как инвестировать в акции компании на основе новых планов руководства, сравните показатель EBITDA и убедитесь что у компании есть перспективы, подкрепленные цифрами, а не только словом.

    Как мы уже отмечали выше, при расчетах во внимание не принимаются амортизационные расходы, поэтому если перед инвестором стоит задача провести анализ компании на долгосрочную перспективу, использовать этот показатель не стоит.

    Существует много мнений относительно этого показателя, Международные стандарты финансовой отчётности (IFRS), а также правила ведения бухгалтерского учёта США (US GAAP) выступают против учета этого показателя. Собственно, EBITDA не входит в бухгалтерию.

    Разносторонние мнения говорят о том, что показатель финансовой отчетности Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization работает, но использовать его можно не всегда, а также он необходим в сравнении с предыдущими показателями и другими компаниями в секторе, являясь скорее дополнительным инструментом при фундаментальном анализе акций компании.

    Плюсы для инвестора

    Несмотря на популярность коэффициента EV/EBITDA, оценка компании только с его помощью будет бесполезной. Яркий пример тому – расчет для Газпрома.

    Если судить только по одному этому мультипликатору, то цена акций Газпрома очень сильно завышена и инвестиции в компанию – убыточное дело. Это все равно, что судить о грамотности текста только по наклону написания букв, не обращая внимания на орфографию и пунктуацию.

    На самом деле, EV/EBITDA расширяет возможности инвестора для принятия эффективного инвестиционного решения, но полную картину даст только анализ всего комплекса мультипликаторов.

    Как рассчитать

    Для начала крайне важно еще раз напомнить о том, что EBITDA не является официальным бухгалтерским показателем и не имеет единой стандартизированной формулы расчета. Разные аналитики и компании могут рассчитывать EBITDA по-разному. По сути, обобщенно можно сказать, что есть 2 метода расчета:

    Расчет по РСБУ

    Вариантов расчета много. Вот некоторые из них:

    1. Прибыль (убыток) до налогообложения (стр. 2300) + Проценты к уплате (стр. 2330) + Амортизация. Строка 2330 берется по модулю.
    2. Выручка (стр. 2110) + Себестоимость продаж (стр. 2120) + Коммерческие расходы (стр. 2210) + Управленческие расходы (стр. 2220) + Доходы от участия в других организациях (стр. 2310) + Проценты к получению (стр. 2320) + Прочие доходы (стр. 2340) + Прочие расходы (стр. 2350) + Амортизация. Цифры, которые в Форме № 2 представлены с минусом, с ним же и подставляются в формулу.
    3. Прибыль (убыток) от продаж (стр. 2200) + Доходы от участия в других организациях (стр. 2310) + Проценты к получению (стр. 2320) + Прочие доходы (стр. 2340) + Прочие расходы (стр. 2350) + Амортизация. Цифры, которые в Форме № 2 представлены с минусом, с ним же и подставляются в формулу.
    4. Чистая прибыль (убыток) (стр. 2400) + Прочее (стр. 2460) + Изменения отложенных налоговых активов (стр. 2450) + Изменения отложенных налоговых обязательств (стр. 2430) + Текущий налог на прибыль (стр. 2410) + Проценты к уплате (стр. 2330) + Амортизация. Цифры берутся по модулю.

    Для расчета понадобятся:

    1. Отчет о финансовых результатах (форма № 2).
    2. Пояснения к бухгалтерской отчетности.

    Два основных метода

    1. Более простой, но более надежный метод — «Сверху вниз».

    EBITDA = Операционная прибыль + Расходы на амортизацию основных средств + Расходы на амортизацию нематериальных активов

    Таким образом, мы принимаем тот факт, что операционная прибыль является основным источником дохода фирмы. Разница EBITDA от операционной прибыли заключается только в начисленной амортизации, которую мы возвращаем. Иначе этот показатель называют OIBDA, но, тем не менее, многие компании именно так производят свои расчеты.

    Преимущество данного метода в его простоте: пользователю отчетности при расчете показателя тяжело допустить ошибку, и вместе с этим менеджменту компании крайне трудно ввести в заблуждение акционеров.

    2. Более сложный, теоретический метод, который напрямую следует из названия показателя — «Снизу-вверх».

    EBITDA = Чистая прибыль + Процентные расходы + Налоги с прибыли компании + Амортизация основных и нематериальных активов

    Этот метод означает, что мы начинаем расчет от конечного значения чистой прибыли компании и возвращаем обратно приведенные статьи расходов. Основным недостатком данного метода является то, что любые вторичные или одноразовые статьи отчетности также попадут в конечный результат, что делает анализ показателя в динамике более сложным.

    Стоит также отметить, что в данном случае менеджменту легче манипулировать числами, используя различные методы подсчета.

    Следует понимать, что при расчете показателя EBITDA вторым способом мы захватываем все строки отчетности, которые находятся между операционной и чистой прибылью. Очень часто в учет заходят одноразовые расходы/доходы, понесенные фирмой.

    Чтобы сделать показатель EBITDA более пригодным для анализа в динамике, применяются разнообразные корректировки на одноразовые статьи. Например, исключаются списания и переоценка активов, валютные разницы и т.д. Обычно компании приводят пояснение, на какие строки был скорректирован показатель.

    Рассмотрим расчет показателя EBITDA, на примере компании Полюс.

    Для начала посмотрим отчет о финансовых результатах компании. Сразу можем заметить, что в нем не указана начисленная амортизация. В таких случаях для расчета показателя EBITDA нам также потребуется отчет о движении денежных средств компании.

    Теперь у нас есть все необходимые данные, чтобы посчитать EBITDA двумя методами.

    1. EBITDA «Сверху вниз» = Операционная прибыль + амортизация = 1455 + 178 = 1633

    2. EBITDA «Снизу-вверх» = Чистая прибыль + Процентные расходы + Налоги с прибыли компании + Амортизация основных и нематериальных активов = 1241 + 200 + 290 + 178 = 1909

    Как мы видим, значения, посчитанные двумя способами, довольно сильно расходятся. Производя расчет вторым способом, мы захватили много одноразовых статей, не связанных с основной деятельностью компании. Из чего следует, что мы должны скорректировать наш показатель. Для удобства возьмем пример корректировки, которую провела сама компания.

    Как мы видим, были удалены доходы, не связанные с основной деятельностью (курсовые разницы, процентные доходы и т.д.) и обратно восстановлены одноразовые расходы (обесценение активов, благотворительные взносы и т. д.).

    Пример расчета

    Для примера расчета возьмем отчетность авиакомпании Alaska Air за 1 кв. 2020г.

     ebitda = -232 + 85 + 13 + 108 = -26 млн $.

    По отдельности этот мультипликатор не столь эффективен. А вот в сравнении с аналогичным расчетом American Airlines (- 692 млрд.$) с большей вероятностью Alaska Air быстрее выберется из кризиса. Следовательно, акции данной компании выглядят более перспективными. Но для точных выводов нужно сравнить еще несколько показателей.

    Второй вариант интересен тем, кто хочет получить показатель, рассчитанный от результатов операционной деятельности, т.е. без искажения.

    В данном случае расчет осуществляется следующим образом: от общей выручки (без прочих доходов) отнимаем себестоимость товаров (услуг) и перечисленные в отчете коммерческие, административные и общие расходы, осуществленные компанией. К полученной цифре прибавляем амортизацию ОС и НМА, которые выделяются в отчетности отдельной строкой.

    В Российской Федерации существуют свои стандарты ведения бухгалтерского учета и составления отчетности. Сложность расчета ebitda на основании отчетности, предоставляемой компаниями по российским стандартам бухгалтерского учета заключается в том, что в форме 2 “Отчет о прибылях и убытках” суммы амортизации показываются свернуто в составе себестоимости. Конечно данную сумму можно взять из бухгалтерского баланса, но начинающим инвесторам разобраться в хитросплетении форм бывает сложно. Зачастую у инвесторов в российские ценные бумаги популярные показатели EBIT и операционная прибыть.

    Модификации показателя EBITDA

    При сравнении различных отраслей вы также можете использовать EBITDA, однако на текущий момент существует множество модификаций данного показателя в зависимости от сектора.

    Анализ ритейлеров, деятельность которых связана с арендой площадей, а также анализ авиакомпаний, которые имеют лизинговые обязательства, лучше всего проводить по EBITDAR, при расчёте которого к показателю EBITDA прибавляются затраты на аренду и операционный лизинг.

    Для анализа компаний добывающей отрасли правильно использовать показатель EBITDAX, где при расчёте к стандартной EBITDA плюсуются ещё затраты на разведку.

    Ещё одним производным является показатель EBITDAM, который позволяет оценить компании без учёта расходов на топ-менеджмент.

    Но самой распространённой модификацией является OIBDA, отсчёта которого является не чистая прибыль, а операционная, что позволяет исключить неоперационные расходы, которые обычно не повторяются из года в год.

    Разница между OIBDA и EBITDA

    Значение OIBDA как правило сравнивают с другим англоязычным бухгалтерским термином EBITDA. Рассмотрим подробнее OIBDA и EBITDA — разница между ними заключается в учитываемых при вычислении показателях. Для вычисления первого достаточно знать прибыль по базовым операциям и показатели износа средств производства. Расчёт второго основывается на чистой прибыли, без платежей в бюджет, уплаты за износ оборудования и процентов по кредитам.

    Расчёт EBITDA = ЧП — налоги — проценты по банковским займам.

    Инвесторы и финансисты не любят EBITDA за недостоверность сведений о доходности: амортизация и поддержание баланса средств производства составляет в большинстве случаев существенную и стабильную часть расходов компании, которую невозможно сократить. Данные о прибыли без амортизации не соответствуют реальную положению вещей.


    Коэффициент OIBDA показывает инвесторам, насколько предприятие нуждается в обновлении средств производства

    В этом смысле OIBDA гораздо нагляднее и честнее. Неиспользование амортизационных отчислений в EBITDA лишает инвесторов достоверных данных о потребностях компании в области обновления средств производства и схожих базовых тратах. Кроме того, это значение включает так называемые «нестабильные», разовые доходы, которые искажают реальную динамику успехов компании.

    OIBDA — более стабильный показатель, его труднее корректировать или искажать. Инвесторы считают его более достоверным и надёжным. Он точнее отражает перспективы предприятия, так как базируется на операционной прибыли и расходах на износ оборудования.

    Источники


    • https://journal.tinkoff.ru/guide/ebitda-calc/
    • https://greedisgood.one/chto-takoe-ebitda
    • https://delat-delo.ru/spravochnik/terminy/ebitda.html
    • https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/mul-tiplikator-ev-ebitda-kak-ego-schitat-i-ispol-zovat
    • https://www.finam.ru/education/likbez/kak-rasschitat-ebitda-20200706-19560/
    • https://equity.today/chto-takoe-ebitda.html
    • https://mr-trader.com/markets/chto-takoe-ev-ebitda
    • https://zen.yandex.ru/media/id/5dc51d50a3f6e400b1a478b5/ebitda-prostym-iazykom-5f112dd295e2d531097b96c3
    • https://iklife.ru/investirovanie/chto-takoe-ebitda.html
    • https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/pokazatel-ebitda-chto-etot-takoe-i-kak-ego-schitat
    • https://livetouring.org/chto-takoe-ebitda/
    • https://zen. yandex.ru/media/openjournal/ebitda-vse-o-vajnom-pokazatele-finansovoi-otchetnosti-kompanii-s-primerami-5e1828da43fdc000b1d69d1a
    • https://biztolk.ru/organizatsiya-biznesa/spravochnik-predprinimatelya/chto-takoe-oibda-prostym-yazykom.html

    (Visited 87 times, 1 visits today)

    OIBDA Значение, определение и пример

    Что такое операционная прибыль до вычета износа и амортизации (OIBDA)?

    Операционная прибыль до вычета износа и амортизации (OIBDA) - это показатель дохода, полученного или использованного компанией в определенный период без учета решений компании о капитальных расходах и ее налоговой структуры.

    Как работает операционная прибыль до вычета износа и амортизации (OIBDA)?

    Важно отметить, что OIBDA - это не то же самое, что EBITDA.OIBDA начинается с операционного дохода, а затем добавляется амортизация и амортизация (см. Формулу ниже). EBITDA начинается с прибыли (также известной как чистая прибыль) и добавляет обратно проценты, налоги, износ и амортизацию. Разница небольшая, но важная.

    Формула OIBDA:

    OIBDA = Операционная прибыль + Амортизация + Амортизация

    Если операционная прибыль не включает налоги и проценты, эти статьи также должны быть добавлены обратно.

    Предположим, что компания XYZ имеет операционную прибыль в размере 2 000 000 долларов США, амортизацию в размере 200 000 долларов США и амортизацию в размере 10 000 долларов США.Используя приведенную выше формулу, OIBDA компании составляет:

    OIBDA = 2 000 000 долларов США + 200 000 долларов США + 10 000 долларов США = 2 200 000 долларов США

    Мы добавляем износ и амортизацию обратно к операционным доходам, поскольку износ и амортизация обычно включаются в операционные расходы; следовательно, мы хотим рассчитать операционную прибыль без учета этих статей.

    Почему имеет значение операционная прибыль до вычета износа и амортизации (OIBDA)?

    OIBDA - это показатель дохода, не зависящий от выбора компании в отношении капитальных расходов. Он также не отражает денежные средства, использованные для обслуживания долга, распределения или других непрофильных операционных расходов. В некотором смысле OIBDA дает инвесторам лучшее представление о том, насколько эффективно работает компания, основываясь исключительно на ее способности создавать и продавать свой продукт или услугу.

    OIBDA не является финансовым показателем GAAP, что означает, что он не является стандартным расчетом для компаний и не обязательно требуется при раскрытии информации. Таким образом, расчет OIBDA одной компании может отличаться от расчета следующей компании, поэтому сравнения следует проводить с осторожностью.

    Обзор, формула и пример, важность

    Что такое OIBDA?

    OIBDA - это сокращение от O perating I ncome B epreciation D и A mortization. Это не-GAAP показатель финансовых результатов компании за определенный период времени, исключающий влияние капитальных затрат и структуры капитала. Он учитывает доходы и расходы от основной деятельности компании, которые могут быть использованы для погашения долга и финансирования требований к оборотному капиталу.

    Поскольку OIBDA не является методом GAAP, компании не обязаны указывать этот показатель в рамках своей финансовой отчетности. Инвесторы используют показатель OIBDA, чтобы получить представление о том, насколько эффективно компания выполняет свои основные операции с учетом ее способности производить и продавать товары потребителям.

    Резюме
    • OIBDA - это показатель финансовой эффективности, который учитывает основные виды деятельности организации в течение определенного периода, обычно года.
    • Он разделяет операционную и внереализационную деятельность, чтобы получить истинную ценность организации.
    • Аналитики используют OIBDA для расчета истинной стоимости компании, поскольку она исключает внереализационные расходы.

    Формула и пример

    Формула OIBDA записывается следующим образом:

    Рассмотрим следующую финансовую информацию, предоставленную XYZ Limited:

    • Операционная прибыль: 100000 долларов США
    • Амортизация : 20 000 долларов США
    • Амортизация: 10 000 долларов США

    Используя приведенную выше информацию, мы можем рассчитать OIBDA компании следующим образом:

    OIBDA = 100 000 долларов США + 20 000 долларов США + 10 000 долларов США = 130 000 долларов США

    Если операционная прибыль не включает такие статьи, как налоги и проценты, предметы игнорируются.Аналитики исключают износ и амортизацию Амортизация Амортизация относится к процессу погашения долга посредством запланированных, заранее определенных платежей, которые включают основную сумму и проценты при расчете операционного дохода, чтобы получить четкое представление о доходе от основной деятельности компании и, следовательно, должны быть добавленным обратно. Мониторинг изменений в метрике может предоставить аналитикам важные индикаторы изменений в основной деятельности компании.

    Почему имеет значение OIBDA

    Открытые компании обязаны подготавливать отчеты о прибылях и убытках каждый квартал в году с подробным описанием доходов, полученных за период, понесенных расходов и оставшейся суммы прибыли.Отчеты предоставляются акционерам и инвесторам, и компании используют их для привлечения потенциальных инвесторов.

    Компании могут выбирать среди различных показателей, таких как OIBDA и EBITDA, для подготовки отчетов о прибылях и убытках. Выбирая OIBDA вместо EBITDA, он игнорирует внереализационные расходы, которые не имеют прямого отношения к основной деятельности бизнеса, и сосредотачивается только на доходах, которые напрямую связаны с основной деятельностью.

    Традиционно компании были обязаны соблюдать правила GAAP GAAPGAAP, общепринятые принципы бухгалтерского учета, - это признанный набор правил и процедур, которые регулируют корпоративный бухгалтерский учет и финансы при расчете чистой прибыли. Однако проблема такого метода заключается в том, что он не различает операционные и внереализационные доходы и расходы.

    OIBDA, метод не-GAAP, исключает внереализационные расходы, чтобы показать фактические операционные результаты компании и то, как их стоимость меняется от одного квартала к другому. Метод OIBDA разделяет операционные и внереализационные доходы и расходы и отражает только те доходы и расходы, которые непосредственно относятся к основной деятельности компании.

    Стандартный расчет чистой прибыли с использованием других методов, таких как EBITDA, учитывает все расходы и вычеты, которые значительно снижают налогооблагаемую прибыль компании.Таким образом, прибыль OIBDA почти всегда выше, чем прибыль, рассчитанная с использованием других методов учета. Более высокая прибыль не только порадует акционеров и инвесторов, но также покажет истинную стоимость компании и то, как результаты прибыли меняются от одного квартала к другому.

    Преимущества OIBDA

    OIBDA учитывает все операционные расходы бизнеса, которые напрямую связаны с его повседневной деятельностью. Некоторые примеры операционных расходов включают заработную плату, выплачиваемую сотрудникам, расходы на покупку сырья, пенсионные взносы и транспортные расходы.Метод исключает внереализационные расходы, такие как амортизация долгосрочных инвестиций в товарные знаки и другие нематериальные активы, налоговые вычеты и т. Д., Которые не связаны с повседневной деятельностью предприятия.

    Метод OIBDA дает более высокий показатель прибыли за определенный год по сравнению с другими расчетами прибыли. В основном это связано с тем, что метод исключает внереализационные расходы, которые снижают общую выручку. Акционерам и потенциальным инвесторам необходимо будет сравнить прибыль, используя один и тот же метод расчета за разные периоды, чтобы получить представление о тенденциях в доходах.

    Недостатки OIBDA

    В отличие от EBITDAEBITDAEBITDA или прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации - это прибыль компании до того, как будет произведен какой-либо из этих чистых вычетов. EBITDA фокусируется на операционных решениях бизнеса, потому что он смотрит на прибыльность бизнеса от основных операций до влияния структуры капитала. Формула, примеры, OIBDA не соответствует требованиям GAAP; не существует каких-либо конкретных правил, по которым элементы должны быть включены или исключены при его расчете.Это означает, что, вероятно, будет несколько вариантов расчета отчетной прибыли в разных компаниях, что затрудняет сравнение результатов деятельности одной организации с другой. Бухгалтеры также могут проявить творческий подход, манипулируя цифрами для собственной выгоды.

    Сравнение OIBDA с EBITDA

    Показатель OIBDA постоянно набирает популярность по мере того, как все больше компаний отказываются от EBITDA. OIBDA и EBITDA имеют много общего, но они различаются используемыми цифрами. OIBDA учитывает только основную операционную деятельность компании, рассчитывая чистую операционную прибыль и добавляя износ и амортизацию.

    С другой стороны, EBITDA не разделяет операционную и внеоперационную деятельность. EBITDA рассчитывается путем вычитания чистой прибыли по GAAP и добавления амортизации, налоговых вычетов и процентов.

    OIBDA, в отличие от EBITDA, исключает внереализационный доход из операционного дохода, поскольку он не происходит каждый год, и разделение гарантирует, что только доход от регулярной деятельности бизнеса будет включен в общий доход.Он также не включает денежные средства, использованные для обслуживания долга, распределения и других внереализационных расходов.

    Дополнительные ресурсы

    CFI предлагает сертификацию коммерческого банковского и кредитного аналитика (CBCA) ™ CBCA®. Аккредитация коммерческого банковского и кредитного аналитика (CBCA) ™ является мировым стандартом для кредитных аналитиков, который охватывает финансы, бухгалтерский учет, кредитный анализ, денежные средства. анализ потоков, моделирование ковенантов, погашение ссуд и многое другое. программа сертификации для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень.Чтобы продолжить изучение и развитие своей базы знаний, ознакомьтесь с дополнительными соответствующими ресурсами ниже:

    • Операционный доход после налогообложения (ATOI) Операционный доход после налогообложения (ATOI) После уплаты налогов операционный доход или ATOI - это операционный доход компании после уплаты всех налогов. . ATOI не признается в GAAP, поскольку он не включает после налогообложения
    • Методы амортизации Методы амортизации Наиболее распространенные типы методов амортизации включают прямолинейный, двойной уменьшающийся остаток, единицы продукции и цифры суммы лет.Существуют различные формулы для расчета амортизации актива. Расходы на амортизацию используются в бухгалтерском учете для распределения стоимости материального актива на протяжении срока его полезного использования.
    • NOPLATNOPLATNOPLAT - чистая операционная прибыль за вычетом скорректированных налогов. Он представляет собой операционную прибыль компании после корректировки на нормализацию для
    • Неоперационные активы Неоперационные активы Неоперационные активы - это активы, которые не требуются для нормальной работы бизнеса, но, тем не менее, могут приносить доход.Активы отражаются в балансе и могут быть указаны отдельно или как часть операционных активов. Внеоперационные активы могут быть инвестициями или активами, которые могут быть проданы для получения дохода

    Операционная прибыль до вычета износа и амортизации Определение

    Что такое OIBDA?

    Операционная прибыль до вычета износа и амортизации (OIBDA) - это показатель финансовых результатов не по GAAP, используемый компаниями для отображения рентабельности продолжающейся коммерческой деятельности, за исключением эффекта капитализации и налоговой структуры.

    Иногда считается, что OIBDA не включает такие статьи, как изменения в принципах бухгалтерского учета, которые не отражают результаты основной деятельности, прибыль от прекращенной деятельности и прибыль / убыток дочерних компаний.

    Рассчитывается как:

    Взаимодействие с другими людьми OIBDA знак равно OI + D + А + Налог + Интерес где: OI знак равно Операционная прибыль D знак равно Амортизация \ begin {align} & \ text {OIBDA} = \ text {OI} \ + \ \ text {D} \ + \ \ text {A} \ + \ \ text {Tax} \ + \ \ text {Проценты} \ \ & \ textbf {где:} \\ & \ text {OI} = \ text {Операционная прибыль} \\ & \ text {D} = \ text {Амортизация} \\ & \ text {A} = \ text {Аморитизация } \ end {выровнен} OIBDA = OI + D + A + налог + процент, где: OI = операционная прибыль, D = амортизация.

    Понимание OIBDA

    Операционная прибыль до вычета износа и амортизации (OIBDA) набирает обороты, поскольку компании отказываются от использования прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA). Эти два показателя похожи, за исключением используемых ими показателей дохода. В OIBDA расчет начинается с чистой операционной прибыли по GAAP. В EBITDA расчет начинается с чистой прибыли по GAAP.

    В отличие от EBITDA, OIBDA не включает внереализационную прибыль. Это рассматривается как преимущество для целей сравнения, поскольку внереализационная прибыль обычно не повторяется год за годом, а ее отделение от операционного дохода гарантирует, что весь доход отражает только доход, полученный от обычных операций.

    Поскольку большинство методов оценки начинаются с дисконтирования денежных потоков, OIBDA является важной частью подробного финансового анализа. Аналитики будут внимательно следить за изменениями и закономерностями в этой метрике, поскольку это может быть сигналом об изменениях в основных операциях.

    OIBDA (формула, примеры, расчеты) | EBITDA против OBIDA

    Что такое OIBDA?

    OIBDA - операционная прибыль до вычета износа и амортизации. Он рассчитывается путем прибавления амортизации к операционному доходу (за исключением разовых статей).Обычно компании не сообщают об этом в своих заполнениях, поскольку это не показатель GAAP.

    • Операционная прибыль до вычета износа и амортизации используется компаниями для получения более четкого представления о прибыльности продолжающейся коммерческой деятельности без учета влияния капитализации и налоговой структуры.
    • Операционная прибыль до вычета износа и амортизации выступает в качестве показателя денежных средств, полученных независимо от структуры капитала и налогов, и исключает внереализационные расходы, такие как налоговые вычеты, долгосрочные капитальные вложения в оборудование и нематериальные активы, такие как товарный знак.

    Расчет OIBDA - пример компании Colgate

    Давайте теперь посчитаем OIBDA Colgate. Ниже приведен снимок отчета о прибылях и убытках компании Colgate -

    .

    Источник: Colgate SEC Filings

    Шаг 1 - Найдите операционную прибыль согласно отчету о прибылях и убытках

    Операционная прибыль согласно отчету о прибылях и убытках согласно ниже

    • Операционная прибыль (2017 г. ) = 3589 млн долларов
    • Операционная прибыль (2016 г.) = 3 837 млн ​​долларов
    • Операционная прибыль (2015 г.) = 2789 млн долларов
    Шаг 2 - Найдите единовременные расходы, включенные в отчет о прибылях и убытках

    Отчет о прибылях и убытках Colgate содержит два типа разовых статей

    • Плата за изменение бухгалтерского учета Венесуэлы является единовременной статьей.
    • Прочие расходы также содержат некоторые единовременные платежи -

    Источник: Colgate SEC Filings

    В приведенной выше таблице только амортизация нематериальных активов является периодическим начислением. Все остальные, включенные в таблицу, носят разовый характер.

    • Единовременные платежи (2017 г.) = 169–11 долларов + 1 доллар = 159 миллионов долларов
    • Единовременные платежи (2016) = 105 - 97 долларов + 17 - 10 - 11 долларов = 4 миллиона долларов
    • Единовременные платежи (2015 г.) = 1084 доллара США (расходы Венесуэлы) + 170 + 14 долларов США + 34 доллара США - 187 долларов США - 8 долларов США + 6 долларов США = 1113 миллионов долларов США
    Шаг 3 - Найдите операционную прибыль (исключая единовременные платежи)
    • Операционная прибыль без единовременных расходов (2017) = 3589 долларов США + 159 долларов США = 3748 миллионов долларов США
    • Операционная прибыль, исключая единовременные расходы (2016) = 3 837 долларов США + 4 доллара США = 3 841 млн долларов США
    • Операционная прибыль, исключая единовременные расходы (2015) = 2789 долларов США + 1113 долларов США = 3902 миллиона долларов США
    Шаг 4 - Найдите износ и амортизацию

    Источник: Colgate SEC Filings

    Из отчетов о движении денежных средств мы имеем следующие

    • Износ и амортизация (2017) = 475 миллионов долларов
    • Износ и амортизация (2016) = 443 миллиона долларов
    • Износ и амортизация (2016) = 449 млн долларов
    Шаг 5 - Рассчитайте OIBDA по формуле
    Формула

    OIBDA = Операционная прибыль (за вычетом единовременных статей) + Амортизация + Амортизация

    • OIBDA (2017) = 3748 долларов США + 475 долларов США = 4223 миллиона долларов США
    • OIBDA (2016) = 3841 доллар + 443 доллара = 4223 миллиона долларов
    • OIBDA (2015) = 3902 доллара + 449 долларов = 4351 миллион долларов

    OIBDA и EBITDA - пример компании Colgate

    Хотя OIBDA vs. EBITDA во многом схожа, при расчете они будут отличаться по другим внереализационным расходам. При отсутствии внереализационных и нефинансовых доходов и расходов показатели OIBDA и EBITDA будут одинаковыми.

    См. Ниже расчет EBITDA Colgate за 2015, 2016 и 2017 годы.

    Теперь рассмотрим расчет OIBDA, исключающий все разовые статьи.

    В большинстве случаев внереализационные доходы и расходы носят единовременный характер, и совершенно нормально не включать их в финансовые расчеты, проводимые финансовыми аналитиками.Так что OIBDA точнее EBITDA.

    Подробное объяснение операционной прибыли до вычета износа и амортизации

    • Операционная прибыль до вычета износа и амортизации набирает популярность, поскольку компании не очень заинтересованы в использовании прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA).
    • Операционная прибыль до вычета износа и амортизации не учитывает внереализационный доход, что является преимуществом, поскольку внереализационный доход обычно не выпадает из года в год, и его маркировка четко гарантирует, что весь доход отражает только доход от регулярные операции.
    • Поскольку все методы оценки начинаются с DCF, операционная прибыль до вычета износа и амортизации является важной частью подробного финансового анализа. Внимательно следят за изменениями и закономерностями в этой метрике, так как это может быть сигналом об изменениях в основных операциях.
    • Износ и амортизация добавляются к операционному доходу, поскольку износ и амортизация обычно включаются в операционные расходы.
    • Операционная прибыль до вычета износа и амортизации измеряет доход без учета последствий выбора компании в отношении капитальных расходов.Он также не показывает денежные средства, использованные для обслуживания долга, распределения или других неосновных операционных расходов. С помощью отчета о операционной прибыли до вычета износа и амортизации инвесторы получают лучшее представление об эффективности деятельности компании.

    Преимущества OIBDA

    • Показатели операционной прибыли до вычета износа и амортизации, как правило, выше, а в некоторых случаях значительно превышают показатели прибыли, рассчитанные с помощью любого другого метода учета.
    • Операционная прибыль до вычета износа и амортизации учитывает все операционные расходы, являющиеся частью повседневной деятельности, такие как заработная плата сотрудников, затраты на сырье, выплаты сотрудникам, пенсионные взносы и транспортные расходы. При расчете OIBDA не учитываются внереализационные расходы, такие как налоговые отчисления, долгосрочные капитальные вложения в оборудование и нематериальные активы, такие как товарный знак.
    • Операционная прибыль до вычета износа и амортизации дает высокий показатель прибыли, что желательно для акционеров и инвесторов.
    • При составлении отчета о прибылях и убытках с операционными доходами до вычета износа и амортизации для хозяйствующего субъекта не нужно учитывать внереализационные расходы, такие как долгосрочные инвестиции в оборудование, налоговые вычеты и инвестиции в нематериальные активы.

    Недостатки OIBDA

    • Расчеты довольно сложные.
    • Поскольку это не-GAAP метод, это означает, что выполняются нестандартные расчеты прибыли, которые иногда могут быть творческими, а различия между расходами могут стираться, как различие между чрезвычайными расходами и повторяющимися расходами.
    • Поскольку операционная прибыль до вычета износа и амортизации не является методом GAAP, нет конкретных стандартов относительно того, что включать в ее расчет. Поэтому вместо этого следует использовать несколько методов расчета прибыли.

    Видео по OIBDA

    Заключение

    Операционная прибыль до вычета износа и амортизации - важный показатель для измерения денежных средств, генерируемых фирмой, независимо от налогов и структуры капитала. Вот почему его можно использовать в качестве инструмента для планирования слияний и поглощений и реструктуризации.Этот показатель можно эффективно использовать для расчета общей стоимости предприятия. Если компания хочет угодить своим акционерам, то очень важно более высокое значение операционной прибыли до вычета износа и амортизации.

    Рекомендуемые статьи

    Это руководство по OIBDA, ее формуле и расчету. Здесь мы обсуждаем пример Colgate OIBDA, а также выделяем различия между OBIDA и EBITDA. Вы можете узнать больше о пропорциональном анализе из следующих статей -

    Операционная прибыль

    vs.EBITDA: в чем разница?

    При оценке финансовых показателей корпорации вы можете изучить множество полезных показателей. Двумя основными из них являются операционная прибыль, которая представляет собой прибыль за вычетом операционных расходов; и прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации, более известная как EBITDA. Рассмотрение обоих вариантов дает более полное представление о финансовых показателях и потенциале компании, чем любое из них по отдельности.Мы изучим оба показателя, чтобы вы могли понять, как их использовать для оценки эффективности компании.

    Расчет EBITDA

    EBITDA можно рассчитать двумя способами. Один из способов начинается с чистой прибыли, также известной как чистая прибыль. Это пресловутая «нижняя строка», последняя цифра в конце отчета о прибылях и убытках после учета всех доходов и расходов. Он относится к прибыли компании за вычетом коммерческих и операционных расходов.

    Начиная с чистой прибыли, можно получить EBIDTA, добавив обратно любые расходы на проценты, налоги, износ и амортизацию.Проценты включают проценты, уплаченные по займам. Налоги состоят из любых налогов на прибыль или других налогов, уплаченных компанией в течение периода.

    Амортизация - это неденежная статья. Он учитывает потерю стоимости активов, которыми владеет компания, с течением времени. Амортизация, еще одна неденежная статья, представляет собой сумму остатков ссуд, уменьшающуюся по мере того, как компания выплачивает свои долги.

    Эта формула EBITDA выглядит так:

    EBITDA = Чистая прибыль + Проценты + Налоги + Амортизация

    Другой способ рассчитать EBITDA - это взять показатель прибыли до вычета процентов и налогов (EBIT) и добавить обратно износ и амортизацию.EBIT - еще один широко используемый финансовый показатель, который добавляет расходы на проценты и налоги к чистой прибыли.

    Эта формула EBITDA выглядит так:

    EBITDA = EBIT + Амортизация

    Как видно из формулы, EBITDA отличается от EBIT тем, что к EBITDA добавляются суммы амортизации. Точно так же EBITDA отличается от операционной прибыли, потому что она добавляет некоторые расходы к показателю чистой прибыли.

    Расчет операционной прибыли

    Чтобы рассчитать операционную прибыль, вычтите операционные расходы из валовой прибыли.Валовая прибыль состоит из всей прибыли компании за вычетом стоимости проданных товаров (COGS). COGS включает материалы, рабочую силу и другие расходы, непосредственно связанные с производством товаров и услуг компании.

    Формула операционного дохода выглядит так:

    Операционная прибыль = Валовая прибыль - Операционные расходы

    Помимо себестоимости, прочие операционные расходы, вычитаемые из чистых продаж для получения операционной прибыли, включают коммерческие, общие и административные (SG&A) расходы. Расходы, вычтенные из чистых продаж для расчета операционных доходов, также включают износ и амортизацию.

    COGS и SG&A - это денежные расходы, то есть компания должна была выплатить за них деньги. Амортизация и амортизация относятся к безналичным расходам.

    Показатель операционной прибыли не включает уплату процентов и налогов. EBIT также добавляет задолженность по процентам и налоговым платежам к показателю чистой прибыли. Однако, в отличие от операционных доходов, EBIT включает внереализационные доходы и внереализационные расходы.Прибыль или убыток от продажи актива - это пример статьи внереализационных доходов или расходов, которые будут добавлены к чистой прибыли для получения EBIT.

    Использование на EBITDA

    EBITDA используется для понимания рентабельности операций компании, а не фактических доходов от операционной деятельности. Поскольку EBITDA не включает затраты на износ и амортизацию, она также может дать представление о движении денежных средств корпорации, чего не дает операционная прибыль. Эти знания помогут вам понять, насколько хорошо компания справляется со своими операционными расходами.

    Кроме того, EBITDA полезна тем, что не всегда существуют жесткие правила расчета амортизации. Чтобы исключить влияние решений о том, как рассчитать амортизацию, инвесторы могут посмотреть на EBITDA. Это может дать более четкое представление о потенциальном доходе компании.

    Инвесторы также могут использовать EBITDA для фильтрации последствий манипуляций со стороны руководства финансовыми результатами. В частности, амортизация может быть скорректирована руководством компании, чтобы прибыль выглядела лучше.

    Наконец, показатель EBITDA полезен для сравнения доходности компаний разного размера, с разными налоговыми ситуациями и разной структурой долга. EBITDA широко используется инвесторами и менеджерами, но не является официальным показателем в соответствии с Общепринятыми стандартами бухгалтерского учета (GAAP). С другой стороны, операционная прибыль является официальным показателем GAAP.

    Использование операционной прибыли

    В то время как EBITDA измеряет потенциал прибыли компании, операционная прибыль дает фактическую прибыль, полученную от деятельности компании.Чистая прибыль, конечно же, дает и фактическую прибыль, но она несколько отличается от операционной прибыли.

    Операционная прибыль отличается от чистой прибыли тем, что чистая прибыль может включать источники дохода, отличные от операций, такие как процентный доход. Также, как и EBITDA, операционная прибыль не учитывает расходы по процентам и налогам. Чистая прибыль учитывает эти расходы.

    Итог

    EBITDA и операционная прибыль - полезные показатели для анализа и сравнения финансовых показателей компании.У каждого есть преимущества и ограничения по сравнению с другим. Вместе их можно использовать для получения более полной и точной картины прибыльности компании.

    Советы:
    • Найти подходящего финансового консультанта для помощи в оценке финансовой отчетности компании не должно быть сложно. Бесплатный инструмент SmartAsset подберет вам финансовых консультантов в вашем районе за 5 минут. Если вы готовы к сотрудничеству с местными консультантами, которые помогут вам в достижении ваших финансовых целей, начните прямо сейчас.
    • Если вы собираетесь начать инвестировать или уже являетесь опытным инвестором, калькулятор вложений поможет вам понять, как достичь ваших целей. Калькулятор инвестиций SmartAsset может показать вам, как ваши первоначальные вложения, частота взносов и устойчивость к риску могут повлиять на рост ваших денег.

    Фотография предоставлена: © iStock.com / NicoElNino, © iStock.com / William_Potter, © iStock.com / alvarez

    Марк Хенрикс Марк Хенрикс занимается личными финансами, инвестированием, выходом на пенсию, предпринимательством и другими темами более 30 лет.Его авторская подпись внештатного сотрудника появилась на CNBC.com и в The Wall Street Journal, The New York Times, The Washington Post, Kiplinger’s Personal Finance и других ведущих изданиях. Марк написал книги, в том числе «Не просто жизнь: полное руководство по созданию бизнеса, который даст вам жизнь». Его любимые репортажи - это те репортажи, которые помогают обычным людям увеличить свое личное богатство и удовлетворение жизнью. Выпускник программы журналистики Техасского университета, он живет в Остине, штат Техас.В свободное время он любит читать, работать волонтером, выступать в дуэте с акустической музыкой, каякингом, альпинизмом в дикой природе и соревнованиями по триатлону.

    Как рассчитать EBITDA из отчета о движении денежных средств | Малый бизнес

    EBITDA - это прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации. EBIT, или прибыль до уплаты процентов и налогов, пытается уравнять прибыль за счет устранения влияния подоходного налога и процентов. Например, если у компании очень большая сумма долга, ее прибыль будет ниже, чем у такой же прибыльной компании без долга и, следовательно, без процентных расходов.EBITDA используется для измерения денежного потока компании, поскольку исключает неденежные операционные расходы. Например, амортизация снижает прибыль компании за год, потому что компания учитывает износ своего оборудования. Однако компания не платит каждый год наличными за износ. Он платит наличными только тогда, когда фактически заменяет оборудование. Только тогда это повлияет на EBITDA. Амортизация работает примерно так же.

    Найдите чистую прибыль, процентные расходы, амортизационные расходы, расходы по налогу на прибыль и амортизационные расходы в отчете о движении денежных средств.Иногда компании объединяют износ и амортизацию в одну строку. Другие могут объединить все процентные доходы и расходы в одну статью на счете, называемом «чистые проценты». Поскольку EBITDA использует только процентные расходы, а не чистые проценты, вам, возможно, придется просмотреть сноски к финансовому отчету, чтобы найти отдельную разбивку процентных расходов и процентных доходов.

    Добавьте процентные расходы и расходы по налогу на прибыль к чистой прибыли, чтобы рассчитать EBIT. Например, если у компании 9 миллионов долларов прибыли, 2 миллиона долларов процентных расходов и 1 миллион долларов расходов по налогу на прибыль, EBIT компании составляет 12 миллионов долларов.

    Сложите амортизационные расходы вместе, чтобы рассчитать неденежные операционные расходы компании. Например, если у компании 1,2 миллиона долларов на амортизационные расходы и 800 000 долларов на амортизацию, у нее 2 миллиона долларов неденежных операционных расходов.

    Добавьте неденежные операционные расходы к EBIT, чтобы рассчитать EBITDA. В этом примере добавьте 2 миллиона долларов неденежных операционных расходов к EBIT в размере 12 миллионов долларов, чтобы получить значение EBITDA в размере 14 миллионов долларов.

    Ссылки

    Предупреждения

    • EBITDA, как и почти любой финансовый показатель, может вводить в заблуждение.Если компания работает несколько лет без каких-либо значительных капитальных затрат и, следовательно, без денежных затрат, ее EBITDA может быть завышена. Это связано с тем, что компания использует оборудование, но не учитывает убытки из-за износа.
    • Внимательно прочтите сноски к финансовой отчетности. Разные компании могут включать в свою EBITDA несколько разные расходы. Это может затруднить сравнение EBITDA различных компаний, указанных в финансовых отчетах.

    Биография писателя

    Марк Кеннан - писатель из Канзас-Сити, специализирующийся на личных финансах и бизнесе.Он пишет с 2009 года и публиковался в «Quicken», «TurboTax» и «The Motley Fool».

    Операционная прибыль и EBITDA: в чем разница?

    При оценке финансовых показателей корпорации вы можете изучить множество полезных показателей. Двумя основными из них являются операционная прибыль, которая представляет собой прибыль за вычетом операционных расходов; и прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации, более известная как EBITDA. Рассмотрение обоих вариантов дает более полное представление о финансовых показателях и потенциале компании, чем любое из них по отдельности.Мы изучим оба показателя, чтобы вы могли понять, как их использовать для оценки эффективности компании.

    Расчет EBITDA

    Есть два способа рассчитать EBITDA. Один из способов начинается с чистой прибыли, также известной как чистая прибыль. Это пресловутая «нижняя строка», последняя цифра в конце отчета о прибылях и убытках после учета всех доходов и расходов. Он относится к прибыли компании за вычетом коммерческих и операционных расходов.

    Начиная с чистой прибыли, в EBIDTA добавляются любые расходы на проценты, налоги, износ и амортизацию.Проценты включают проценты, уплаченные по займам. Налоги состоят из любых налогов на прибыль или других налогов, уплаченных компанией в течение периода.

    Амортизация - это безналичная статья. Он учитывает потерю стоимости активов, которыми владеет компания, с течением времени. Амортизация, еще одна неденежная статья, представляет собой сумму остатков ссуд, уменьшающуюся по мере того, как компания выплачивает свои долги.

    Эта формула EBITDA выглядит следующим образом:

    EBITDA = Чистая прибыль + Проценты + налоги + Амортизация и амортизация.EBIT - еще один широко используемый финансовый показатель, который добавляет расходы на проценты и налоги к чистой прибыли.

    Эта формула EBITDA выглядит следующим образом:

    EBITDA = EBIT + Амортизация +

    Как видно из формулы, EBITDA отличается от EBIT тем, что EBITDA возвращает суммы амортизации. Точно так же EBITDA отличается от операционной прибыли, потому что она добавляет некоторые расходы к показателю чистой прибыли.

    История продолжается

    Расчет операционного дохода

    Чтобы рассчитать операционный доход, вычтите операционные расходы из валового дохода.Валовая прибыль состоит из всей прибыли компании за вычетом стоимости проданных товаров (COGS). COGS включает материалы, рабочую силу и другие расходы, непосредственно связанные с производством товаров и услуг компании.

    Формула операционного дохода выглядит следующим образом:

    Операционная прибыль = Валовая прибыль - Операционные расходы

    Помимо себестоимости, другие операционные расходы, вычитаемые из чистых продаж для получения операционного дохода, включают общие и административные продажи (SG&A) затраты.Расходы, вычтенные из чистых продаж для расчета операционных доходов, также включают износ и амортизацию.

    COGS и SG&A - это денежные расходы, то есть компания должна была выплатить за них деньги. Амортизация и амортизация относятся к безналичным расходам.

    Показатель операционной прибыли не включает уплату процентов и налогов. EBIT также добавляет задолженность по процентам и налоговым платежам к показателю чистой прибыли. Однако, в отличие от операционных доходов, EBIT включает внереализационные доходы и внереализационные расходы.Прибыль или убыток от продажи актива - это пример статьи внереализационных доходов или расходов, которые будут добавлены к чистой прибыли для получения EBIT.

    Использование для EBITDA

    EBITDA используется для понимания рентабельности операций компании, а не фактических доходов от операционной деятельности. Поскольку EBITDA не включает затраты на износ и амортизацию, она также может дать представление о движении денежных средств корпорации, чего не дает операционная прибыль. Эти знания помогут вам понять, насколько хорошо компания справляется со своими операционными расходами.

    Кроме того, EBITDA полезна тем, что не всегда существуют жесткие правила расчета амортизации. Чтобы исключить влияние решений о том, как рассчитать амортизацию, инвесторы могут посмотреть на EBITDA. Это может дать более четкое представление о потенциальном доходе компании.

    Инвесторы также могут использовать EBITDA для фильтрации последствий манипулирования руководством финансовыми результатами. В частности, амортизация может быть скорректирована руководством компании, чтобы прибыль выглядела лучше.

    Наконец, показатель EBITDA полезен для сравнения доходности компаний разного размера, с разными налоговыми ситуациями и разной структурой долга. EBITDA широко используется инвесторами и менеджерами, но не является официальным показателем в соответствии с Общепринятыми стандартами бухгалтерского учета (GAAP). С другой стороны, операционная прибыль является официальным показателем GAAP.

    Использование для определения операционной прибыли

    В то время как EBITDA измеряет потенциал прибыли компании, операционная прибыль дает фактическую прибыль, полученную в результате деятельности компании.Чистая прибыль, конечно же, дает и фактическую прибыль, но она несколько отличается от операционной прибыли.

    Операционная прибыль отличается от чистой прибыли тем, что чистая прибыль может включать источники дохода, отличные от операций, такие как процентный доход. Также, как и EBITDA, операционная прибыль не учитывает расходы по процентам и налогам. Чистая прибыль учитывает эти расходы.

    Bottom Line

    EBITDA и операционная прибыль являются полезными показателями для анализа и сравнения финансовых показателей компании.У каждого есть преимущества и ограничения по сравнению с другим. Вместе их можно использовать для получения более полной и точной картины прибыльности компании.

    Советы:

    • Найти подходящего финансового консультанта для помощи в оценке финансовой отчетности компании не должно быть сложно.

    Добавить комментарий

    Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *