Объясните экономический смысл индекса прибыльности pi: Индекс доходности (profitability index, PI) — показатель отношения дисконтированных денежных потоков от инвестиций к сумме инвестиций. Его также называют индекс рентабельности или прибыльности.

404 Cтраница не найдена

Мы используем файлы cookies для улучшения работы сайта МГТУ и большего удобства его использования. Более подробную информацию об использовании файлов cookies можно найти здесь. Продолжая пользоваться сайтом, вы подтверждаете, что были проинформированы об использовании файлов cookies сайтом ФГБОУ ВО «МГТУ» и согласны с нашими правилами обработки персональных данных.

Размер:

AAA

Изображения Вкл. Выкл.

Обычная версия сайта

К сожалению запрашиваемая страница не найдена.

Но вы можете воспользоваться поиском или картой сайта ниже

Университет Майкопский государственный технологический университет – один из ведущих вузов юга России. История университета Анонсы Объявления Медиа Представителям СМИ Газета «Технолог» О нас пишут Ректорат Структура Филиал Политехнический колледж Медицинский институт Лечебный факультет Педиатрический факультет Фармацевтический факультет Стоматологический факультет Факультет послевузовского профессионального образования Факультеты Кафедры Ученый совет Бережливый вуз – МГТУ Новости Объявления Лист проблем Лист предложений (Кайдзен) Реализуемые проекты Архив проектов Фабрика процессов Рабочая группа «Бережливый вуз-МГТУ» Вакансии Профсоюз Противодействие терроризму и экстремизму Дополнительное профессиональное образование Противодействие коррупции WorldSkills в МГТУ Научная библиотека МГТУ Реквизиты и контакты Автошкола МГТУ Опрос в целях выявления мнения граждан о качестве условий оказания образовательных услуг Имущественный комплекс МГТУ Работа МГТУ в условиях предотвращения COVID-19 Система менеджмента качества университета Региональный центр финансовой грамотности Аккредитационно-симуляционный центр Документы, регламентирующие образовательную деятельность Абитуриентам Подача документов онлайн Абитуриенту 2023 Для поступающих на обучение по программам бакалавриата, специалитета, магистратуры — Прием 2023 Для поступающих на обучение по программам среднего профессионального образования (колледж) Для поступающих на обучение по договорам об оказании платных образовательных услуг Образец договора Образовательный кредит Оплата материнским (семейным) капиталом Банковские реквизиты для оплаты обучения Приказ об установлении стоимости обучения для 1 курса набора 2022-2023 учебного года Для поступающих на обучение по программам ординатуры Для поступающих на обучение по программам аспирантуры Часто задаваемые вопросы (бакалавриат, специалитет, магистратура) Видеоматериалы для постуающих Экран приема 2023 Экран приема 2023 Иностранным абитуриентам Международная деятельность Общие сведения Кафедры Новости Центр международного образования Академическая мобильность и международное сотрудничество Академическая мобильность и фонды Индивидуальная мобильность студентов и аспирантов Как стать участником программ академической мобильности Дни открытых дверей в МГТУ День открытых дверей online Университетские субботы Дни открытых дверей на факультетах Малая технологическая академия Профильный класс Социально-экономический профиль Медико-фармацевтический профиль Инженерно-технологический профиль Эколого-биологический профиль Агротехнологический профиль Индивидуальный проект Кружковое движение юных технологов Олимпиады, конкурсы, фестивали Подготовительные курсы Подготовительное отделение Курсы для выпускников СПО Курсы подготовки к сдаче ОГЭ и ЕГЭ Онлайн-курсы для подготовки к экзаменам Подготовка школьников к участию в олимпиадах Олимпиады для школьников Отборочный этап Заключительный этап Итоги олимпиад Профориентационная работа Стоимость обучения Веб-консультации для абитуриентов и их родителей Веб-консультации для абитуриентов Родительский университет Студентам Студенческая жизнь Стипендии Организация НИРС в МГТУ Студенческое научное общество Студенческие научные мероприятия Конкурсы Академическая мобильность и международное сотрудничество Образовательные программы Расписание занятий Расписание звонков Онлайн-сервисы Социальная поддержка студентов Общежития Трудоустройство обучающихся и выпускников Вакансии Обеспеченность ПО Инклюзивное образование Условия обучения лиц с ограниченными возможностями Доступная среда Ассоциация выпускников МГТУ Перевод из другого вуза Вакантные места для перевода Студенческое пространство Студенческое пространство Запись на мероприятия Отдел по социально-бытовой и воспитательной работе

Наука и инновации Научная инфраструктура Проректор по научной работе и инновационному развитию Научно-технический совет Управление научной деятельностью Управление послевузовского образования Точка кипения МГТУ О Точке кипения МГТУ Руководитель и сотрудники Документы Контакты Центр коллективного пользования Центр народной дипломатии и межкультурных коммуникаций Студенческое научное общество Научные издания Научный журнал «Новые технологии» Научный журнал «Вестник МГТУ» Научный журнал «Актуальные вопросы науки и образования» Публикационная активность Конкурсы, гранты Научные направления и результаты научно-исследовательской деятельности Основные научные направления университета Отчет о научно-исследовательской деятельности в университете Результативность научных исследований и разработок МГТУ Финансируемые научно-исследовательские работы Объекты интеллектуальной собственности МГТУ Результативность научной деятельности организаций, подведомственных Минобрнауки России (Анкеты по референтным группам) Студенческое научное общество Инновационная инфраструктура Федеральная инновационная площадка Проблемные научно-исследовательские лаборатории Научно-исследовательская лаборатория «Совершенствование системы управления региональной экономикой» Научно-исследовательская лаборатория проблем развития региональной экономики Научно-исследовательская лаборатория организации и технологии защиты информации Научно-исследовательская лаборатория функциональной диагностики (НИЛФД) лечебного факультета медицинского института ФГБОУ ВПО «МГТУ» Научно-исследовательская лаборатория «Инновационных проектов и нанотехнологий» Научно-техническая и опытно-экспериментальная база Центр коллективного пользования Научная библиотека Экспортный контроль Локальный этический комитет Конференции Школа молодого врача Международная научно-практическая конференция «Фундаментальные и прикладные аспекты геологии, геофизики и геоэкологии с использованием современных информационных технологий» Международная научно-практическая конференция «Актуальные вопросы науки и образования» VI Международная научно-практическая онлайн-конференция Наука и университеты Международная деятельность Иностранным студентам Международные партнеры Академические обмены, иностранные преподаватели Академическая мобильность и фонды Индивидуальная мобильность студентов и аспирантов Факультет международного образования Новости факультета Информация о факультете Международная деятельность Кафедры Кафедра русского языка как иностранного Кафедра иностранных языков Центр Международного образования Центр обучения русскому языку иностранных граждан Приказы и распоряжения Курсы русского языка Расписание Академическая мобильность Контактная информация Контактная информация факультета международного образования Сведения об образовательной организации Основные сведения Структура и органы управления образовательной организацией Документы Образование Образовательные стандарты и требования Руководство. Педагогический (научно-педагогический) состав Материально-техническое обеспечение и оснащённость образовательного процесса Стипендии и меры поддержки обучающихся Платные образовательные услуги Финансово-хозяйственная деятельность Вакантные места для приёма (перевода) Международное сотрудничество Доступная среда Организация питания в образовательной организации

404 Cтраница не найдена

• • Библиотека
• • Документы
• • Институты и факультеты
• • Калькулятор пени
• • Обучение
• • Расписание
• • Спортивные новости
• • Иностранным студентам
• • Профком
• • Общежития
• • Охрана здоровья
• • Дистанционное обучение
• • Центр профессиональной ориентации и содействия трудоустройству выпускников «Карьера»
• • КОСС
• • Аспирантура
• • Информация о конкурсах и грантах
• • Дистанционные занятия для иностранных студентов
• • Страница добра
• • Ресурсный волонтерский центр финансового просвещения ИвГУ
• • Платные образовательные услуги

Выпускникам

• • Центр профессиональной ориентации и содействия трудоустройству выпускников «Карьера»
• • Ассоциация выпускников
• • Вакансии
• • Отзывы выпускников

Сведения об образовательной организации

• • Основные сведения
• • Структура и органы управления образовательной организацией
• • Документы
• • Образование
• • Образовательные стандарты и требования
• • Руководство. Педагогический (научно-педагогический) состав
• • Материально-техническое обеспечение и оснащённость образовательного процесса
• • Стипендии и иные виды материальной поддержки
• • Платные образовательные услуги
• • Финансово-хозяйственная деятельность
• • Вакантные места для приёма (перевода)
• • Абитуриенту
• • Доступная среда
• • Международное сотрудничество

• Главная

Что такое индекс рентабельности? — The Strategic CFO®

Что такое индекс прибыльности?

См. также:
Финансовые показатели
Центр прибыли
Маржа чистой прибыли
Операционный доход EBIT
Отчет о прибылях и убытках

Что такое индекс прибыльности?

Что такое индекс рентабельности? Определение индекса прибыльности — это инструмент для измерения прибыльности предлагаемого корпоративного проекта путем сравнения денежных потоков, создаваемых проектом, с капитальными вложениями, необходимыми для проекта. Это также один из наиболее часто используемых инструментов для оценки инвестиций. Индекс рентабельности также называют соотношением затрат и выгод, соотношением выгод и затрат или нормированием капитала.

---

Если вы не можете определить экономические показатели своей компании, загрузите бесплатный рабочий лист «Знай свою экономику».

.

---

Индекс прибыльности Объяснение

Объясните индекс прибыльности как меру того, будет ли предлагаемый проект прибыльным, простым или сложным, в зависимости от масштаба рассматриваемого проекта. Если деньги, которые, как ожидается, будут получены от проекта, превышают затраты, необходимые для финансирования проекта, то это будет прибыльная инвестиция. Индекс рентабельности является одним из нескольких методов, используемых для измерения и количественной оценки привлекательности предлагаемых инвестиций.

Формула индекса прибыльности

Формула индекса прибыльности чаще всего рассчитывается, как указано ниже. Не существует простого калькулятора индекса рентабельности. Поэтому уравнение индекса рентабельности придется рассчитывать вручную. Используйте следующую формулу для расчета индекса прибыльности:

Индекс прибыльности = PV притока денежных средств / PV оттока денежных средств

Расчет индекса прибыльности

Рассчитайте индекс рентабельности путем деления приведенной стоимости ожидаемых денежных потоков от проекта текущей стоимостью капитальных вложений проекта. Это одно из самых простых уравнений, используемых в мире финансов. Расчет дает число, которое является индексом прибыльности.

PI = 1 Ожидается, что выгоды от проекта будут равны его затратам.
PI < 1 Ожидается, что затраты на проект превысят его выгоды; отказаться от проекта.
PI > 1 Ожидается, что выгоды от проекта превысят его затраты; принять проект.

Если индекс рентабельности равен единице, это означает, что ожидается, что отток денежных средств по проекту будет равен его притоку денежных средств. Если индекс прибыльности меньше единицы, это означает, что ожидается, что отток денежных средств по проекту превысит приток денежных средств по проекту. Другими словами, это плохая инвестиция. Вообще говоря, компания хотела бы отклонить любой проект с индексом прибыльности меньше единицы, потому что инвестирование в этот проект было бы убыточным предприятием.
Если индекс прибыльности представляет собой любое число больше единицы, это означает, что ожидается, что приток денежных средств по проекту превысит отток денежных средств по проекту. Другими словами, это хорошее вложение. Вообще говоря, компания хотела бы принять любой проект с индексом прибыльности больше единицы, потому что инвестирование в этот проект было бы прибыльным предприятием. Более высокое число означает более привлекательные инвестиции. Например, проект с индексом рентабельности 1,3 будет более привлекательным для инвестиций, чем проект с индексом рентабельности 1,2.

Преимущества индекса прибыльности

Преимущества индекса прибыльности включают следующее:

• Оценивает все денежные потоки
• Показывает, увеличивает ли инвестиция стоимость фирмы
• Оценивает несколько проектов
• Сравнивает временные значения денежных потоков
• Использует стоимость капитала для сравнения с проектами

Недостатки индекса рентабельности

Недостатки индекса рентабельности включают следующее:

• Не работает с оценками, в которых одновременно может выполняться только один проект
• Стоимость капитала требуется для расчета PI

Пример индекса прибыльности

Например, Лиза является частью инвестиционного подразделения крупной корпорации. Она и ее команда проводят свои дни, выбирая, какой корпоративный проект принесет наибольшую прибыль, тем самым находя, какой проект будет наиболее выгодным для ее компании.
По их последней оценке, Лиза решает, следует ли компании открыть новый [Центр прибыли|центр прибыли]. Они ожидают, что доход от проекта составит $5 000 000. Строительство центра прибыли также обойдется в 10 000 000 долларов. Что ей выбрать?

Если:
Приведенная стоимость притока денежных средств по проекту = 5 000 000 долл. США
Приведенная стоимость оттока денежных средств по проекту = 10 000 000 долл. США

Тогда:
Индекс прибыльности = PV притока денежных средств / PV оттока денежных средств Индекс прибыльности = 5 000,00 долл. США 0 / 10 000 000 долларов США = .5

Индекс прибыльности проекта, который изучает Лиза, равен 0,5. Это меньше 1. Лиза просто и быстро решила, что центр прибыли не нужно создавать. Она готовит презентацию о том, почему ее корпорации не следует открывать новый центр.
Хотите проверить, в порядке ли ваша экономическая единица? Загрузите бесплатное руководство здесь.

[коробка] Дополнительный член лаборатории стратегического финансового директора
Получите доступ к плану выполнения прогнозов в SCFO Lab. Пошаговый план, чтобы опередить ваш денежный поток.
Нажмите здесь , чтобы получить доступ к Плану выполнения. Не член лаборатории?
Нажмите здесь  , чтобы узнать больше о SCFO Labs[/box]

Индекс прибыльности (PI) – объяснение, формула, пример, применение

Определение и объяснение

Индекс прибыльности (PI) представляет собой отношение приведенной стоимости ожидаемого будущего денежного потока проекта к первоначальным инвестициям, необходимым для реализации проекта. Он помогает компаниям и инвесторам измерять ожидаемую прибыль на каждый доллар, вложенный в проект или предприятие. Другими названиями, используемыми для индекса прибыльности, являются коэффициент инвестиций в стоимость (VIR) и коэффициент инвестиций в прибыль (PIR).

Коэффициент, равный 1, указывает на то, что текущая стоимость базовой инвестиции как раз равна ее первоначальным затратам наличности, и считается наименьшим приемлемым значением для предложения. Коэффициент PI менее 1 означает, что текущая стоимость проекта не возместит его первоначальные инвестиции или затраты. Теоретически он выявляет убыточность предлагаемых инвестиций и предполагает отказ от них. В целом, чем выше показатель PI, тем привлекательнее предлагаемые инвестиции.

При составлении бюджета капиталовложений индекс рентабельности может применяться для:

1. оценки жизнеспособности отдельного или нескольких независимых проектов,
2. выбрать лучший из двух или нескольких взаимоисключающих проектов, а
3. нормирование капитала среди предлагаемых инвестиций, когда доступные средства ограничены.

Ниже в этой статье мы обсудим и продемонстрируем приведенные выше три применения индекса рентабельности, но давайте сначала рассмотрим, как он рассчитывается.

Формула индекса рентабельности (PI)

Формула индекса рентабельности может быть представлена ​​следующим образом:

Числитель представляет собой текущую стоимость денежного потока, который возникает после того, как первоначальные средства были инвестированы в проект. Знаменатель состоит из общих средств, которые изначально необходимы фирме для реализации возможности.

Индекс рентабельности, по сути, является еще одним способом представления модели чистой приведенной стоимости. Единственная разница между ними заключается в том, что NPV показывает абсолютное значение, тогда как PI измеряет относительное значение в формате отношения.

Пример

John Brothers Inc. использует ставку дисконтирования 14% для двух доступных проектов – проекта 1 и проекта 2. Соответствующие денежные потоки следующие:

Требуется: Для проектов 1 и 2 рассчитайте:

1. приведенная стоимость денежных потоков, возникающих после первоначальных инвестиций.
2. коэффициент рентабельности (PI).

Решение

Проект 1:

(i). Расчет приведенной стоимости денежных потоков после первоначальных инвестиций: 92]
= 26 315,79 долл. США + 34 626,04 долл. США
= 60 941,83 долл. США
Округлив до целого числа долларов, мы получим 60 942 долл. США.

Расчет индекса рентабельности (PI):

* 60 942 долл. США/20 000 долл. США
= 3,05

:

NPV @ 14% в последнем столбце из приведенной выше таблицы был получен путем вычитания первоначальных инвестиций на дату C ₀ из приведенной стоимости при ставке дисконтирования 14%.

Теперь, когда мы получили значение PI для обоих проектов, давайте рассмотрим его применение для оценки проектов.

Применение индекса прибыльности (PI)

Мы можем рассмотреть следующие три ситуации, чтобы понять использование индекса прибыльности, рассчитанного в приведенном выше примере Джона Ботерса:

(1).

Проект 1 и проект 2 являются независимыми проектами:

Предположим, что два проекта Джона Бразера независимы друг от друга. В соответствии с правилом чистой приведенной стоимости (NPV) и проект 1, и проект 2 приемлемы, поскольку оба имеют положительную NPV. Всякий раз, когда число NPV положительно, PI больше 1. Таким образом, решающее правило индекса прибыльности для независимого проекта:

• Если коэффициент PI больше 1, принять проект.
• Если коэффициент PI меньше 1, отклонить проект.

(2). Проект 1 и проект 2 являются взаимоисключающими проектами:

Теперь предположим, что John Brothers может взяться только за один из этих двух проектов. Анализ чистой приведенной стоимости отдает предпочтение проекту 1, поскольку его число NPV больше, чем у проекта 2. Но индекс рентабельности указывает на обратное и говорит, что проект 2 с его более высоким значением PI представляет собой лучшую возможность, чем проект 19.0003

Индекс рентабельности в этом случае приводит к неправильному выбору. Проблема в том, что PI игнорирует разницу в масштабе между двумя проектами. Когда проекты взаимоисключающие, PI страдает от проблемы масштаба, аналогичной методу внутренней нормы прибыли (IRR). Поскольку индекс рентабельности является коэффициентом, он игнорирует тот факт, что проект 1 больше, чем проект 2. Однако мы можем исправить этот недостаток, применив пошаговый анализ. Для этого нам нужно вычесть проект 2 из проекта 1 следующим образом:

Мы видим, что число PI, полученное в результате нашего пошагового анализа, больше 1. Поэтому мы должны выбрать проект 1 — более крупный проект. Обратите внимание, что решение PI теперь согласуется с решением NPV.

(3). Рационирование капитала при ограниченных средствах:

В первых двух случаях мы исходили из того, что John Brothers всегда может распоряжаться достаточным количеством средств для реализации любых прибыльных возможностей. Давайте теперь рассмотрим случай рационирования капитала — случай, когда компания не может привлечь достаточно капитала для финансирования всех проектов с положительной чистой приведенной стоимостью (NPV). Предположим, в дополнение к двум вышеупомянутым проектам у John Brothers есть на рассмотрении третий проект. Денежные потоки и коэффициенты PI для всех трех проектов приведены в следующей таблице:

Предположим далее, что у компании есть только 40 000 долларов для инвестирования, и все проекты независимы, а не взаимоисключающие. Компания может инвестировать эти $40 000 двумя способами. Он может выбрать либо только проект 1, либо оба проекта 2 и 3. Из-за нехватки денежных средств он не может взяться за проект 1 и еще один из проектов 2 и 3.

Что следует сделать John Brothers в этой ситуации? Индивидуальные NPV проекта 2 и проекта 3 меньше, чем у проекта 1. Однако, если их сложить вместе, общая сумма больше, чем NPV проекта 1. Здравый смысл здесь подсказывает, что компания должна выбрать и проект 2, и проект 3, а первый оставить.

Какой вывод мы должны сделать в свете правил NPV и PI? В случае ограниченных средств мы должны ранжировать проекты в соответствии с показателями индекса прибыльности (PI), а не на основе их чистой приведенной стоимости (NPV). Поскольку проекты 2 и 3 имеют более высокие значения PI, чем проект 1, они должны ранжироваться выше проекта 1 при нормировании доступного капитала.

Ограничения индекса рентабельности (PI)

Индекс рентабельности следует применять с осторожностью при принятии реальных деловых решений, поскольку он имеет ряд серьезных недостатков. Некоторые важные ограничения использования подхода PI обсуждаются ниже:

1. Индекс доходности не будет работать, если средств недостаточно после периода первоначальных инвестиций. Например, мы можем видеть, что проект 3 в приведенном выше примере имеет отрицательный денежный поток в размере 10 000 долларов США на дату 1 (C ₁ ). Если еще один значительный отток денежных средств произойдет в другом месте компании на дату 1, проект 3, возможно, придется отклонить. Другими словами, мы можем сказать, что индекс рентабельности не справляется с нормированием капитала в течение нескольких периодов времени.
2. На эффективность правила PI также влияет экономическая концепция под названием «неделимость». Представьте, что братья Джон в приведенном выше примере имеют 60 000 долларов для капитальных вложений, а не только 40 000 долларов. При таком увеличении доступности средств у компании будет достаточно денежных средств для инвестирования в проекты 1 и 2. Поскольку общая сумма чистой приведенной стоимости этих двух проектов превышает общую сумму чистой приведенной стоимости проектов 2 и 3, компания будет лучше обслуживаться выбор проекта 1 и 2, а не проекта 2 и 3. Теперь, если мы посмотрим на индексы прибыльности, мы обнаружим, что они по-прежнему показывают самые высокие коэффициенты для проектов 2 и 3. С новым лимитом инвестиций в 60 000 долларов правило PI приводит нас к неправильный выбор. Почему это происходит? Ключевым моментом, который следует учитывать здесь, является то, что комбинация проектов 1 и 2 использует все доступные средства в размере 60 000 долларов США (= 40 000 долларов США + 20 000 долларов США), тогда как объединенные первоначальные инвестиции проектов 2 и 3 составляют только 40 000 долларов США (= 20 000 долларов США + 20 000 долларов США).