Коммерческое предложение для тендера: Коммерческое предложение для участия в тендере образец 2023 г.

Содержание

Тендерное предложение относится к предложению, опубликованному и в основном посредством газеты, чтобы пригласить потенциальных акционеров выставить свои акции на продажу. Это предложение о покупке ряда или всех акций акционеров корпорации.

Тендерное предложение предлагается по определенной цене и в течение заранее определенного времени. Как правило, процесс торгов зависит от минимального или максимального количества акций. В тендерном предложении участник торгов должен обратиться к акционерам напрямую, чтобы убедить акционеров базовой компании продать свои акции. Ценовое предложение приобретателей в этом случае должно быть с премией (лучшей) к текущей рыночной цене или цене продажи, чтобы убедить акционеров выставить свои акции на продажу.

Назад к : КОММЕРЧЕСКОЕ ПРАВО

В качестве альтернативы тендерное предложение может быть объяснено как предложение, сделанное инвестором или группой инвесторов акционерам публичной компании. Кроме того, это означает превышение ставки. Это связано с тем, что намерение инвесторов обычно состоит в том, чтобы взять на себя управление компанией. Однако тендерное предложение не ограничивается одним физическим или юридическим лицом, а может быть сделано более чем одним физическим или юридическим лицом. Таким образом, предложение может быть размещено; физическое лицо, бизнес или группа инвесторов, которые хотят приобрести определенное количество ценных бумаг в целевой компании.

В соответствии с законодательством Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC); корпорация или физическое лицо, которые намереваются приобрести 5% компании, должны предоставить SEC информацию о компании, акции которой он намеревается купить, и предлагаемом обменном курсе. Например, если текущий биржевой курс целевой компании составляет 20 долларов США за акцию, покупатель может предложить акционерам 25 долларов США за акцию, если большинство (51%) акционеров согласны с этими условиями.

Основное правило тендерного предложения заключается в том, что вы покупаете большое количество акций по цене, значительно превышающей текущую рыночную цену. Бизнес или группа инвесторов, намеревающихся купить акции, должны быть готовы заплатить акционерам более высокую цену, чем текущие ставки фондового рынка.

1. Обязательное

Это правило обязательного предложения, которое требует, чтобы заинтересованная сторона, которая устанавливает новый контроль или приобретает более тридцати процентов акций компании, купила оставшиеся акции на тех же хороших условиях. как предыдущая покупка. Лицо, делающее оферту, в этом случае вынуждено сделать ее за остальные акции приобретаемой компании. Это происходит потому, что если этого не сделать, то большинство инвесторов могут использовать право голоса на годовом общем собрании в свою пользу за счет акционеров.

1. Добровольный

В этом случае фирма делает тендерное предложение по собственной воле. Обычно нет внешних или внутренних сил, которые могли бы инициировать тендерное предложение.

3. Дружественное тендерное предложение

В этом виде тендера совет директоров (СД) обычно информируется о намерении сделать предложение по размещенным акциям целевой компании. Затем правление может продолжить информировать акционеров о намерениях. Тогда совет директоров обязан сообщить акционерам, следует ли им принять или отклонить предложение. Если совет директоров считает предложение хорошим и акционеры соглашаются продать свои акции, то это становится дружественным предложением.

4.   Враждебное тендерное предложение

В этом случае лицо, делающее предложение, не информирует совет директоров целевой компании о своем намерении сделать тендерное предложение. В этом случае лицо, имеющее намерение купить акции, продолжает обнародовать предложение, не заботясь о мнении правления относительно цены предлагаемых акций. В этом случае между ними нет консенсуса, что делает предложение враждебным.

5.   Мини-тендер

Это когда есть предложение приобрести менее пяти процентов акций компании. Обычно это делается напрямую от текущих инвесторов. Мини-тендер не регулируется Законом об обмене ценными бумагами, поскольку в раскрытии информации отсутствуют требования.

В этом случае компания покупает свои акции у текущих акционеров, как правило, по лучшей цене, чем текущая рыночная цена. Когда компания выкупает, количество акций, остающихся на рынке, уменьшается.

• Акционерам может быть предоставлено тендерное предложение и возможность выбора предоставить часть или все свои акции в течение определенного периода времени и выше на текущий рынок. Более высокая цена предназначена для вознаграждения инвесторов за то, что они раздают свои акции, а не держат их.
• Другой способ обратного выкупа заключается в том, что фирмы выкупают акции на открытом рынке в течение определенного периода времени.

Ниже приведены причины, по которым компании хотели бы выкупить акции:

• Чтобы иметь возможность поддерживать цену акций во время вялых рыночных условий.
• Они делают это, чтобы перестать принимать заявки от враждебно настроенных инвесторов.
• Чтобы увеличить прибыль каждой акции.
• Обеспечить слияние акций компании
• Для достижения наиболее благоприятной структуры капитала.

• Это простой способ уменьшения капитала без согласия суда.
• Не позволяет инвесторам со злыми намерениями реализовывать заявки на поглощение.
• Чтобы улучшить цену за акцию.
• Дать и другой выход акционерам при низкой стоимости торгуемых акций.
• Для поддержки цены акций в период, когда рыночные условия вялые.

1. Его можно использовать, когда инвесторы или приобретатели хотят получить контроль над компанией, чтобы они могли спасти текущий совет директоров и руководителей от изгнания из компании. Если они смогут получить контроль над компанией, то их голос за сохранение нынешнего руководства и совета будет учитываться, поскольку теперь они будут мажоритарными акционерами.
2. Используется, когда враждебные корпоративные рейдеры хотят захватить ценные активы компании. В этом случае они будут стремиться купить значительное количество акций целевой компании, чтобы после того, как они получат полный контроль, они могли начать продавать ценные активы, принадлежащие компании, один за другим.
3. Его также можно использовать с добрыми намерениями. Например, когда благонамеренные инвесторы устали от плохого управления определенной компанией. Когда люди внутри некомпетентны и используют ресурсы компании для собственного обогащения, в то время как акционеры не получают никакой прибыли. В этом случае они захотят купить акции, чтобы получить возможность выгнать действующее руководство и совет директоров.

Тендерные предложения имеют следующие преимущества для инвесторов:

1. Инвестор, покупающий акции, может владеть большим процентом существующих акций, он или она может легко заставить всех оставшихся акционеров продать свои акции. Это означает, что он или она сможет сделать компанию частной или объединить ее с публично торгуемым бизнесом.
2. Инвесторы зарабатывают на фондовом рынке больше, чем обычно, когда им удается убедить акционеров продать свои акции.
3. Инвесторы не обязаны покупать акции, пока не будет достигнут определенный порог предложения. Это избавляет инвестора от больших первоначальных трат. Это также не позволяет инвестору ликвидировать позиции по акциям в случае, если предложение не пройдет.
4. В тендерные предложения инвестор может включать пункты, предусматривающие ответственность за покупку акций. В этом случае, если правительство, например, откажется от предложенного приобретения из-за нарушения антимонопольного законодательства, инвестор вправе не покупать выставленные на продажу акции.

1. Существует вероятность того, что инвестор потеряет все свои инвестиции. Это так, когда инвестор становится вовлеченным во враждебное поглощение. В этом случае, если цена предложения увеличивается, инвесторы теряют деньги на сделке. Это связано с тем, что, когда ставка сделана, ваши инвестиции обычно не защищены.
2. Тендерные предложения требуют затрат времени. Это не разовая вещь, а процесс. В этом случае инвестору нужно будет дождаться, пока банк-депозитарий проверит выставленные на продажу акции, чтобы он мог осуществлять платежи от имени инвестора. Весь этот процесс может занять некоторое значительное количество времени.
3. Дорого там, где инвесторы намерены осуществить враждебное поглощение. Это связано с тем, что для завершения процесса инвестору потребуется использовать довольно большую сумму денег. Например, инвестору придется оплатить регистрационные сборы для SEC, оплатить расходы на адвокатов и любые другие сборы за специальные услуги, которые потребуются от него.

Вернуться к:  Деловые операции

тендерное предложение

Была ли эта статья полезной?

Да

№

Что такое тендерное предложение? Часто задаваемые вопросы для акционеров

В жизненном цикле компании может наступить момент, когда появится инвестор и скажет: «Мне нравится то, что делает эта компания, и я хотел бы купить значительный процент ее обыкновенных акций». Затем этот инвестор может подать заявку на покупку этих акций у акционеров компании. Чтобы побудить акционеров расстаться со своими акциями, инвестор может даже предложить купить акции с небольшой премией. На этом этапе отдельные акционеры должны решить, продавать ли свои акции участнику торгов или нет.

То, что мы только что описали, является типичным примером тендерного предложения. Есть и другие примеры, в которых применяются другие обстоятельства. Участник торгов может сделать тендерное предложение по любому ряду причин, а в некоторых случаях участником торгов может быть не сторонний инвестор, а сама компания . Независимо от специфики, большинство тендерных предложений имеют две большие общие черты: имеется претендентов (или «заявителей») и индивидуальных продавцов (акционеров) 9 .0047 .

Если вы являетесь сотрудником с опционами на акции или другими видами капитала, у вас может быть возможность принять участие в тендерном предложении. Но стоит ли это делать? Каковы плюсы и минусы обналичивания вашего капитала с помощью тендерного предложения? В этом руководстве мы рассмотрим все, что вам нужно знать об этом варианте ликвидности.

‍

• Что такое тендерное предложение?
• Как действует тендерное предложение?
• Какие существуют типы тендерных предложений?
• Каким образом облагается налогом доход от тендерного предложения?
• Плюсы и минусы тендерных предложений для акционеров
• Ваши дальнейшие действия в качестве акционера

‍

Что такое тендерное предложение?

Тендерное предложение — это предложение или ходатайство о покупке значительного процента акций у нынешних акционеров компании.

В некоторых случаях участником торгов может быть сторонний инвестор, заинтересованный в приобретении акций компании. В других случаях компания может взять на себя роль участника торгов, если она заинтересована в выкупе акций у акционеров.

Тендерные предложения не проводятся по прихоти. Эти транзакции контролируются Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC), и поэтому они подчиняются различным правилам и положениям. Мы подробнее рассмотрим некоторые из этих правил позже, но сначала давайте рассмотрим, как работают тендерные предложения и почему вы можете быть вынуждены участвовать в одном из них в качестве акционера.

‍

Зачем мне участвовать в тендерном предложении?

Поскольку все больше компаний предпочитают оставаться частными, а не IPO, тендерное предложение может стать хорошим вариантом ликвидности для сотрудников частных компаний, владеющих опционами на акции или другими видами акций. Вместо того, чтобы ждать, пока их компания станет публичной, прежде чем реализовать свои опционы и обналичить свой капитал, сотрудники могут монетизировать свой капитал в тендерном предложении.

Имейте в виду, что как публичные, так и частные компании могут участвовать в тендерных предложениях (хотя часто по совершенно разным причинам). Если вы являетесь сотрудником публичной компании, вы, вероятно, обнаружите, что цена предложения ваших акций в тендерном предложении выше, чем текущая рыночная цена. В этом случае вас могут соблазнить участвовать в тендерном предложении вместо того, чтобы делать ставки на то, что рыночная стоимость акций продолжит расти.

‍

Как действует тендерное предложение?

Конкретные детали тендерной аудитории могут варьироваться в зависимости от участника торгов и участвующей компании. Но вот общий пошаговый обзор типичного тендерного предложения:

Условия оферты доводятся до сведения продавцов (то есть индивидуальных акционеров компании) . Эти условия включают указанную цену, предлагаемую для покупки каждой акции, а также любые условия, которые могут применяться. Например, в условии может быть указано, что участник торгов должен приобрести не менее одного миллиона акций, чтобы предложение было гарантированным. Если это условие в конечном итоге не будет выполнено, участник торгов может вообще отказаться от предложения.

Отдельные акционеры оценивают предложение и решают, принимать его или нет.

‍

Сколько времени у меня есть на участие в тендерном предложении?

Правила SEC предусматривают, что тендерное предложение должно быть открыто в течение как минимум 20 рабочих дней. Раздел 14(e) и Положение 14E Закона о фондовых биржах также требуют, чтобы предложение оставалось открытым в течение 10 рабочих дней после изменения цены предложения или запрашиваемого процента акций.

Итак, у вас как у акционера есть время, чтобы принять решение.

Не принимайте это за возможность сидеть сложа руки до последней минуты! В течение этого 20-дневного окна обязательно изучите условия предложения и посетите любые информационные сессии, которые может провести команда по управлению капиталом вашей компании. Вы также можете обратиться к финансовому консультанту, который поможет вам уменьшить масштаб и определить, имеют ли реальные наличные деньги сейчас (по сравнению с потенциальными деньгами позже) больше смысла для вас в более широкой картине.

‍

Какие существуют типы тендерных предложений?

Итак, мы показали, что существует несколько различных типов тендерных предложений, и что не все из них связаны с компанией, любезно предлагающей стимулы ликвидности для сотрудников. Давайте рассмотрим три основных типа тендерных предложений, с которыми вы можете столкнуться как акционер.

‍

Выкуп акций

Также известный как «тендерное предложение эмитента», это тип, в котором компания просит выкупить акции у своих акционеров. Обратный выкуп может произойти по разным причинам: может быть, совет директоров действительно хочет инвестировать в себя, или, может быть (в случае публичной компании), они просто думают, что фондовый рынок сильно недооценивает акции.

‍

Тендерное предложение третьего лица

В этом типе тендерного предложения внешний инвестор или третье лицо предлагает купить акции у акционеров. Это можно сделать с одобрения и спонсорства самой компании, и во многих случаях это так и есть. Но есть еще один случай, когда сторонняя компания может сделать тендерное предложение акционерам без одобрения компании. Давайте кратко поговорим об этом… 

‍

Враждебное поглощение

Слова «враждебное поглощение» немного напоминают Наследие , и эта тактика слияний и поглощений может быть немного драматичной. При враждебном поглощении участник торгов на самом деле является покупателем , стремящимся получить контроль над целевой компанией путем покупки акций у акционеров компании. Обычно это делается после подачи тендерного предложения, которое отклоняется советом директоров, что не оставляет покупателю иного выбора, кроме как сделать предложение акционерам напрямую. Закон Уильямса 19 г.68 был принят, чтобы гарантировать, что отдельные акционеры имеют определенную защиту в этих типах тендерных предложений.

‍

Каким образом облагается налогом доход от тендерного предложения?

IRS всегда берет свою долю, но налоговые последствия продажи ваших акций в рамках тендерного предложения могут различаться в зависимости от статуса этих акций.

Если вы уже владеете продаваемыми акциями (скажем, это RSU или опционы на акции, которые вы уже исполнили), вы будете платить налог на прирост капитала с разницы между ценой исполнения и ценой продажи цена. Какой тип налога на прирост капитала вы платите — краткосрочный прирост капитала или долгосрочный прирост капитала — зависит от того, как долго вы удерживали акции после исполнения опционов на акции.

Если вы реализуете опционы и продаете их в одной и той же транзакции в рамках тендерного предложения, налоги работают немного по-другому. В этом случае вы будете платить обычный подоходный налог с разницы между ценой реализации и ценой тендерного предложения.

Налоги и их последствия могут варьироваться в зависимости от ваших индивидуальных обстоятельств, поэтому мы настоятельно рекомендуем связаться с налоговым консультантом, прежде чем принимать решение об участии в тендерном предложении.

‍

Тендерное предложение плюсы и минусы для акционеров

Теперь, когда мы определили тендерные предложения и обсудили, как они работают, давайте рассмотрим некоторые ключевые плюсы и минусы, которые должны учитывать акционеры.