Коэффициент инвестирования: формула расчета по балансу
Главная » ⚡ Финансовый анализ » Коэффициент инвестирования: формула расчета по балансу
Автор Иван Жданов На чтение 2 мин Просмотров 30к.
В статье мы подробно разберем коэффициент инвестирования, а также приведем формулу расчета для оценки финансового состояния компании (бизнеса).
Содержание
- Коэффициент инвестирования
- Формула расчета коэффициента инвестирования по балансу
- Нормативное значение коэффициента инвестирования
Коэффициент инвестирования
Коэффициент инвестирования – показатель финансовой устойчивости предприятия (бизнеса), показывающий степень покрытия внеоборотных активов собственным капиталом.
Другими словами коэффициент отражают долю собственных средств в производственные инвестициях в внеоборотные активы. Значение коэффициента инвестирования определяет уровень платежеспособности и ликвидности.
Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс Бесплатный Экспресс-курс «Оценка инвестиционных проектов с нуля в Excel» от Ждановых. Получить доступ
Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс Бесплатный Экспресс-курс «Оценка инвестиционных проектов с нуля в Excel» от Ждановых. Получить доступ
| Оценка стоимости бизнеса | Финансовый анализ по МСФО | Финансовый анализ по РСБУ |
| Расчет NPV, IRR в Excel | Оценка акций и облигаций |
Формула расчета коэффициента инвестирования по балансу
Показатель представляет собой отношение собственных средств организации к внеоборотным активам.
Формула расчета по балансу имеет следующий вид:
В практике финансового анализа есть второй вид формулы расчета коэффициента инвестирования:
Формула расчета по балансу имеет следующий вид:
Нормативное значение коэффициента инвестирования
Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс Бесплатный Экспресс-курс « Оценка инвестиционных проектов с нуля в Excel» от Ждановых. Получить доступ
В таблице ниже представлены нормативные значения для двух вариантов расчета показателя.
| Значение показателя | Финансовое состояние |
| Ки > 1 | Предприятие располагает достаточным объемом собственного капитала, что обеспечивает платежеспособность |
| Ки < 1 | Предприятие не располагает необходимым размером собственных средств. |
Значение данного показателя необходимо не только сопоставлять с нормативным значением, но также и оценивать динамику его изменения на конец и начало отчетного периода.
Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс
Бесплатный Экспресс-курс «
Автор: к.э.н. Жданов Иван Юрьевич
| Оценка стоимости бизнеса | Финансовый анализ по МСФО | Финансовый анализ по РСБУ |
| Расчет NPV, IRR в Excel | Оценка акций и облигаций |
внеоборотные активы долгосрочные обязательства рентабельность собственный капитал
Оцените автора
Коэффициент инвестирования в дебиторскую задолженность | Показатели ликвидности
Accounts Receivable Investment
Описание
Расчет коэффициента инвестирования в дебиторскую задолженность полезен для определения стоимости поддержания баланса дебиторской задолженности компании.
Подчеркнув утраченные процентные доходы от несобранной дебиторской задолженности можно доказать необходимость выделения дополнительных средств на персонал по сбору долгов или, наоборот, показать сомнительность этих дополнительных затрат.
См. также:
CFA — Управление дебиторской задолженностью.
Формула
Разделите средний срок, потраченный клиентами на оплату их кредиторской задолженности на 365 дней, чтобы определить годовую долю периода, в течение которого дебиторская задолженность остается непогашенной. Затем умножьте эту цифру на общие годовые продажи в кредит, что даст денежную стоимость дебиторской задолженности, которая обычно не выплачивается.
Затем вычтите из этой цифры среднюю валовую прибыль проданных товаров, что даст среднюю стоимость проданных товаров, по которым не поступила оплата. Наконец, умножьте эту цифру на корпоративную стоимость капитала.
Результатом будет инвестиционная стоимость не собранной дебиторской задолженности.
(Средние срок оплаты
дебиторской задолженности /
360 дней) *
Годовые продажи в кредит *
(1 — Валовая прибыль, %) *
Стоимость капитала
Пример
Компания, производитель детских миниатюрных автомобилей-игрушек, сталкивается с проблемой сбора задолженности, вызванной отсутствием эффективной кредитной политики.
Финансовый директор хочет довести этот вопрос до сведения президента, используя коэффициент инвестирования в дебиторскую задолженность.
Текущие срок оплаты — 72 дня. Ранее использовавшаяся кредитная политика предусматривала срок в 38 дней. Кроме того, компания имеет годовой объем продаж в размере 14 250 000 д.е., средняя валовая прибыль — 35%, а стоимость капитала — 14,5%. Финансовый директор рассчитывает коэффициент следующим образом:
(72/360) * 14 250 000 * (1 — 35%) * 14,5% = 268,613 д.е.
Затем финансовый директор выполняет те же расчеты, но использует исходный период в 38 дней, который применялся до изменения кредитной политики.
(38/360) * 14 250 000 * (1 — 35%) * 14,5% = 141,768 д.е.
Финансовый директор видит, что разница между инвестициями в дебиторскую задолженность по двум сценариям кредитной политики составляет 126 845 д.е.
Чтобы убедиться, что компания потеряла деньги, используя текущую кредитную политику, финансовый директор должен также проанализировать постепенное увеличение валовой прибыли, вызванное ослаблением кредитной политики.
Если дополнительные затраты на инвестиции в дебиторскую задолженность превышают постепенное увеличение валовой прибыли, финансовый директор может считать это убедительным аргументом в пользу ужесточения кредитной политики.
Меры предосторожности
Может потребоваться корректировка годовой выручки от продажи кредит, чтобы отразить годовой объем продаж на момент проведения измерений, а не предполагаемый объем продаж за весь год. Если используется оценочное значение, оно может значительно отличаться от фактического уровня продаж (поскольку данные из бюджета иногда ошибочны!).
Кроме того, вычет валовой прибыли можно исключить из расчета, поскольку он фокусирует внимание только на стоимости капитала, связанной со стоимостью проданных товаров, по которым не погашена задолженность.
Наконец, можно использовать дополнительную ставку инвестиционного дохода, а не корпоративную стоимость капитала, поскольку она более точно отражает прирост суммы дохода компании, которая теряется, когда дебиторская задолженность собирается с задержкой.
Коэффициент оборачиваемости инвестиций | Формула, пример, анализ, заключение
Коэффициент оборачиваемости инвестиций — это финансовый инструмент, используемый для определения того, насколько эффективно компания генерирует доходы, используя свои заемные средства и собственный капитал. Этот коэффициент дает инвесторам представление о том, насколько эффективно компания использует свои ресурсы для получения доходов. Другими словами, коэффициент оборачиваемости инвестиций измеряет, сколько раз компания способна оборачивать вложенные в нее деньги.
Высокий коэффициент оборачиваемости инвестиций означает, что компания эффективно использует вложенные акционерами акции для увеличения их стоимости. Низкий коэффициент оборачиваемости инвестиций указывает на то, что компания менее эффективна, поскольку она изо всех сил пытается получить доход от своих долгов и собственного капитала. Аналитики, использующие эту метрику для сравнения компаний, должны убедиться, что цифры сравниваются с компаниями в той же отрасли.
Компании обычно получают деньги, которые они вкладывают в свою деятельность, двумя способами. Одним из способов является заемное финансирование, например, получение кредита в банках или любых других кредитных учреждениях. Другой способ — это акционерное финансирование, например, выпуск акций.
Формула коэффициента оборачиваемости инвестиций
Чистый объем продаж можно найти в отчете о прибылях и убытках, а акционерный капитал — в балансе.
По непогашенной задолженности можно суммировать всю краткосрочную и долгосрочную задолженность компании:
Вообще говоря, высокий коэффициент оборачиваемости инвестиций означает, что компания эффективно использует ресурсы. Это приводит к более высокой стоимости инвестиций акционеров. Между тем более низкий коэффициент оборачиваемости инвестиций означает, что компания неэффективна в своей деятельности, то есть инвестиции заинтересованных сторон не максимизируются. Поэтому, когда вы сравниваете фирмы с точки зрения инвестора, компании с более высоким коэффициентом лучше всего доверять свой капитал, поскольку у нее больше шансов превзойти конкурентов.
Коэффициент оборачиваемости инвестиций Пример
LMO Limited, ведущая инвестиционная компания Японии, сообщила о выручке от продаж в размере 8 миллиардов долларов за 2017 финансовый год. Они также сообщили о долгосрочном долге в размере 300 миллионов долларов и краткосрочном долге в размере 500 миллионов долларов. У них были краткосрочные ценные бумаги на 100 миллионов долларов и 700 миллионов долларов в виде акционерного капитала.
Оцените, как LMO Limited использует акционерный капитал и заемные средства для увеличения продаж.
Чтобы найти непогашенный долг, нам нужно добавить долгосрочный долг, краткосрочный долг и краткосрочные ценные бумаги. (значения в тысячах)
- Чистый объем продаж = 8000 долларов США
- Акционерный капитал = 700 долларов США
- Непогашенный долг = 900 долларов США (300 + 500 + 100)
Теперь мы можем использовать формулу для расчета коэффициента:
LMO Limited имеет коэффициент оборачиваемости инвестиций, равный 5, и это означает, что на каждый доллар, вложенный в компанию, она приносит 5 долларов дохода.
Анализ коэффициента оборачиваемости инвестиций
Коэффициент оборачиваемости инвестиций компании измеряет ее способность генерировать доход от продаж с использованием денег, которые она вложила в компанию. Этот коэффициент является аналитическим инструментом, используемым для определения того, насколько эффективно компания может создавать доходы, используя свои долги и собственный капитал. Термин «оборот» указывает количество кратных доходов, которые могут быть получены при текущем уровне финансирования. Это соотношение полезно для инвесторов, чтобы иметь возможность оценить, в какую компанию лучше всего инвестировать, и сколько они ожидают заработать в долгосрочной перспективе.
Некоторые аналитики утверждают, что компании с более высокими результатами также могут нести убытки. Этот коэффициент использует чистые продажи вместо прибыли, поэтому большие объемы продаж, дающие высокие чистые продажи, могут сопровождаться чрезмерными расходами. Наличие высокого коэффициента оборачиваемости инвестиций не обязательно является показателем отличной работы.
Несмотря на то, что коэффициент оборачиваемости инвестиций представляет собой информативную метрику для инвесторов, конкретные уровни инвестиций могут значительно различаться в разных отраслях. Например, для получения прибыли в капиталоемких отраслях требуются значительные инвестиции.
Напротив, некоторым отраслям даже не требуются основные средства, чтобы начать работу, и поэтому для получения того же дохода от продаж может потребоваться меньше средств. Следовательно, именно с этого момента мы делаем вывод, что компания может иметь высокий коэффициент оборачиваемости инвестиций, но при этом фиксировать убытки от ежедневных операций.
Из-за этого коэффициент оборачиваемости инвестиций не является идеальным соотношением, если вы хотите сравнить две компании, работающие в разных отраслях.
Еще одна уникальная особенность коэффициента оборачиваемости инвестиций заключается в том, что тренд нельзя экстраполировать. Отличный исторический коэффициент оборачиваемости, наблюдаемый в начале, может не сохраниться до конца, когда рыночная ниша станет насыщенной.
Коэффициент оборачиваемости инвестиций Заключение
- Коэффициент оборачиваемости инвестиций — это аналитический инструмент для оценки способности компании генерировать доходы за счет заемных средств и капитала, вложенных в бизнес.
- Высокая ставка означает, что компания использует свои ресурсы более эффективно, зарабатывая акционерам более высокую стоимость своих инвестиций.
- Низкий коэффициент оборачиваемости инвестиций означает, что деятельность фирмы не так эффективна, как у других.
- Для этой формулы требуются три переменные: чистый объем продаж (общий доход), собственный капитал акционеров и непогашенная задолженность.
- Это не может быть хорошим предиктором долгосрочной доходности, так как бизнес может иметь отличный исторический коэффициент оборачиваемости, но дополнительные средства могут не обеспечивать такой же уровень оборачиваемости, если рынок достигнет максимума.
- Коэффициент оборачиваемости инвестиций не следует использовать для сравнения отраслей, различающихся по фондоемкости, поскольку он изменит суммы инвестиций.
Калькулятор коэффициента оборачиваемости инвестиций
Вы можете использовать приведенный ниже калькулятор коэффициента оборачиваемости инвестиций, чтобы быстро рассчитать способность компании генерировать доход с использованием долга и капитала, которые были инвестированы в бизнес, путем ввода необходимых чисел.
Акционерный капитал
Непогашенная задолженность
Чистый объем продаж
Коэффициент оборачиваемости инвестиций
Часто задаваемые вопросы
1. Что такое коэффициент оборачиваемости инвестиций?
Коэффициент оборачиваемости инвестиций — это мера того, сколько дохода может быть получено на каждый доллар, вложенный в активы, такие как основные средства и оборудование (ИСЗ).
2. рассчитать коэффициент оборачиваемости инвестиций?
Коэффициент оборачиваемости инвестиций можно рассчитать, разделив чистый объем продаж на ОС.
3. Как вы интерпретируете коэффициент оборачиваемости инвестиций?
Более высокий коэффициент оборачиваемости инвестиций означает, что фирма лучше получает доход, используя свои активы.
4. Каковы последствия коэффициента оборачиваемости инвестиций?
Коэффициент оборачиваемости инвестиций является полезной метрикой для оценки того, насколько хорошо организация может получать доход, используя вложенные активы. Это не может быть хорошим предиктором долгосрочной доходности, поскольку не учитывает средства, необходимые для расширения новых активов, в то время как существующие активы все еще амортизируются.
5. Какова хорошая скорость оборота инвестиций?
Оборачиваемость инвестиций компании зависит от ее отрасли. Например, скорость оборота инвестиций для промышленных компаний ниже, чем для розничных и оптовых сервисных компаний, поскольку промышленным компаниям потребуется больше капитала для производства товаров, которые они могут продать.
5 ключевых показателей инвестиций, которые должен знать каждый аналитик
Опубликовано 24 февраля 2023 г.
Инвестиции в фондовый рынок могут быть сложным делом, и поиск правильных акций для покупки может показаться попыткой пройти лабиринт с завязанными глазами.
Вот почему финансовые аналитики используют ключевые инвестиционные коэффициенты, чтобы принимать обоснованные решения. Эти коэффициенты дают ценную информацию о финансовом состоянии компании и помогают аналитикам избежать потенциальных провалов на пути к инвестированию. Хотя для анализа инвестиционных данных используется множество различных коэффициентов и методологий, в этой статье мы рассмотрим 5 ключевых инвестиционных коэффициентов, которые должен знать каждый инвестиционный аналитик.
Инвестиционный коэффициент №1 — Прибыль на акцию
Прибыль на акцию (EPS) — это важный показатель, который дает инвесторам представление о прибыльности компании. Он рассчитывается путем деления чистой прибыли компании на количество выпущенных ею обыкновенных акций. EPS — это простой и понятный коэффициент, отражающий способность компании приносить прибыль своим акционерам. Этот коэффициент является ценным инструментом для инвесторов, позволяющим оценить общее состояние компании и принять обоснованные инвестиционные решения.
Инвестиционный коэффициент № 2 — коэффициент P/E
Отношение цены к прибыли (P/E) является ключевым показателем, позволяющим инвесторам оценить цену акций компании. Он рассчитывается путем деления цены акции на прибыль на акцию. Высокий P/E предполагает, что инвесторы готовы платить больше за каждый доллар прибыли, а низкий P/E может указывать на недооценку. Один только низкий или высокий P/E не всегда означает хорошую инвестицию. Высокий P/E для компании в падающей отрасли может означать более низкую прибыль в будущем, в то время как низкий P/E для растущей отрасли может указывать на высокий потенциал роста.
P/E следует использовать в сочетании с другими коэффициентами и факторами для принятия обоснованных инвестиционных решений. В целом, это мощный инструмент для оценки относительной стоимости акций.
Инвестиционный коэффициент № 3 — Коэффициент быстрой ликвидности
Коэффициент быстрой ликвидности, также известный как лакмусовая бумажка, является ключевым инвестиционным коэффициентом, который измеряет способность компании выполнять свои краткосрочные обязательства, используя свои наиболее ликвидные активы. Он рассчитывается путем деления суммы денежных средств, рыночных ценных бумаг и дебиторской задолженности компании на ее текущие обязательства. Коэффициент быстрой ликвидности является важным показателем для инвесторов, поскольку он обеспечивает быструю оценку ликвидности компании. Думайте об этом как о «финансовой противопожарной тренировке» для компаний — она дает представление о том, насколько хорошо компания сможет справиться с внезапным падением денежного потока или непредвиденными расходами.
Высокий коэффициент быстрой ликвидности является хорошим признаком, указывающим на то, что у компании есть ресурсы для покрытия своих долгов, если дела пойдут плохо. С другой стороны, низкий коэффициент быстрой ликвидности может сигнализировать о том, что компания сильно зависит от краткосрочных займов, чтобы оставаться на плаву. Таким образом, оценивая финансовое состояние компании, обязательно внимательно изучите ее коэффициент быстрой ликвидности, чтобы увидеть, проходит ли она лакмусовую бумажку.
Инвестиционный коэффициент № 4 — Долг к собственному капиталу
Долг к собственному капиталу, также известный как Коэффициент кредитного плеча, является мерой финансового рычага компании и ее способности выплачивать долги. Он рассчитывается путем деления общего долга компании на ее собственный капитал. Этот коэффициент проливает свет на долю финансирования компании, которая поступает за счет долга, а не собственного капитала.
Более высокое отношение долга к собственному капиталу может указывать на то, что компания в большей степени полагается на долг для финансирования своей деятельности и роста, что может быть тревожным сигналом для инвесторов. С другой стороны, более низкое отношение долга к собственному капиталу может свидетельствовать о том, что компания находится в более прочном финансовом положении и менее уязвима перед финансовыми трудностями. Инвесторы могут использовать этот коэффициент для оценки финансового риска компании и определения ее способности погасить долг и выплатить дивиденды.
Инвестиционный коэффициент № 5 — Коэффициент рентабельности собственного капитала
Коэффициент рентабельности собственного капитала (ROE) — это показатель рентабельности и эффективности использования инвестиций акционеров для получения прибыли. Он рассчитывается путем деления чистой прибыли компании на акционерный капитал. Этот коэффициент является отражением того, насколько хорошо компания использует капитал своих акционеров для получения прибыли.
Подумайте о коэффициенте рентабельности собственного капитала (ROE) как о табеле успеваемости, который сообщает инвесторам, насколько хорошо компания использует капитал своих акционеров для получения прибыли. Подобно табелю успеваемости, коэффициент ROE предоставляет инвесторам оценку, отражающую финансовые показатели компании. Высокий ROE указывает на то, что компания работает хорошо и приносит больше прибыли своим акционерам, в то время как более низкий ROE может свидетельствовать о том, что компании необходимо улучшить управление финансами. Используя коэффициент ROE, инвесторы могут лучше понять прибыльность компании и эффективность получения прибыли, что позволит им принимать более обоснованные инвестиционные решения.
Заключение
В заключение отметим, что ключевые инвестиционные коэффициенты играют решающую роль, помогая инвесторам принимать обоснованные инвестиционные решения. Предоставляя ценную информацию о финансовом состоянии компании, такие коэффициенты, как коэффициент P/E, прибыль на акцию, коэффициент быстрой ликвидности, долг к собственному капиталу и рентабельность собственного капитала, позволяют инвесторам быстро оценить прибыльность, ликвидность и финансовую стабильность компании.
Инвестиционные менеджеры, безусловно, рассмотрят эти коэффициенты, но будут глубже изучать финансовые показатели отдельных компаний, прежде чем принимать решение об инвестировании. Инвестиционные коэффициенты, однако, редко могут рассказать всю историю: при проведении комплексной проверки инвестиционного менеджера также важно понимать инвестиционный процесс менеджера. То есть, как этот менеджер оценивает прибыльность, ликвидность и финансовую стабильность и продемонстрировал ли он способность оценивать и прогнозировать эти атрибуты в течение нескольких рыночных циклов.
Источники:
- Чейз, JPM (2021, 27 июля). Что такое соотношение цена/прибыль? Кредитная карта, Ипотека, Банковское дело, Авто. Проверено 16 февраля 2023 г. .
- Рентабельность собственного капитала (ROE). Институт корпоративных финансов. (2023, 15 февраля). Проверено 16 февраля 2023 г. .
- Что такое финансовые коэффициенты и почему они важны? Каденс Банк.
