3 способа, как использовать на практике — Sergey Yarmish на vc.ru
EV/EBITDA – этот мультипликатор получил широкую популярность у инвесторов и аналитиков, так как позволяет сравнивать компании:
1050 просмотров
— с разной долговой нагрузкой;
— с разной базой активов;
— и уровнем налогообложения;
По сути, этим мультипликатором мы сравниваем, за какую стоимость можно купить 1 условную единицу прибыли от операционной деятельности компании за вычетом амортизации.
Далее мы расскажем, как рассчитывается мультипликатор и как им пользоваться на практике (3 наиболее часто используемых способа).
Если Вам лень читать, посмотрите наше видео:
1. ФОРМУЛА РАСЧЕТА
EV/EBITDA = [EV] разделить на [EBITDA]
Как рассчитать EV?
Как рассчитать EBITDA?
В некоторых отраслях используют модификации мультипликатора, заточенные непосредственно под специфику отрасли:
EV/EBITDAX — используется в нефтегазовой отрасли.
Приставка X (exploration expense) – затраты на разведочное бурение и прочие исследования.
EV/EBITDAR — используется в ритейлерском бизнесе, отели, авиация, транспорт
Приставка R (rent expense) – это затраты на аренду или лизинг.
Важно отметить, что EV/EBITDA не применим для финансового сектора – банки, страховых компаний, инвестиционных фондов в силу специфики их деятельности. Для компаний из этих секторов нельзя рассчитать показатель EBITDA, а также понятие задолженности для них имеет совсем другой смысл.
2. ПРИМЕНЕНИЕ — СПОСОБ 1
Существует гипотеза, что необходимо покупать компании с низким значением мультипликатора, проще говоря, чем дешевле купил, тем больше заработал.
Для мультипликатора EV/EBITDA «дешево» считается значения в интервале 6-8х.
У Большинства компаний значение мультипликатора находится в диапазоне 8-16 – будем считать, что это среднее значение.
И считается дорого, если значение превышает 16х.
Все, что меньше 6 – это очень дешевые компании.
А теперь давайте соберем 4 портфеля для каждой из этих 4 групп компаний, и посмотрим, какие результаты мы смогли бы получить, если бы держали эти компании в портфеле на протяжение 12 месяцев с июня 2020 года по июнь 2021 года?
Для анализа Мы использовали данные по американскому фондовому рынку
Портфель №1 — EV/EBITDA более 16х – доходность 11%
Портфель №2 — EV/EBITDA в диапазоне 8-16х – 16% прибыли
Портфель №3 — EV/EBITDA в диапазоне 6-8х – доходность составила 26%
Портфель №4 — EV/EBITDA < 6 – портфель показал 15% прибыли
Слишком дешевые компании, это также плохо как и слишком дорогие. В последнюю группу попали не очень качественные активы, которые не способны вырасти, а некоторые из них даже убыточные.
Вывод:
1. Необходимо покупать дешевые компании, чтобы заработать больше прибыли.
2. Для американского фондового рынка оптимальное значение EV/EBITDA = 6.
0-8.0х.
3. ПРИМЕНЕНИЕ — СПОСОБ 2
Выберем компанию – допустим это будет Норникель.
Далее сравним значения мультипликаторов на протяжении нескольких лет – посмотрим, как менялось значение из квартала в квартал.
Мы видим, что EV/EBITDA изменяется в коридоре от 5 до 9.
Сейчас, когда на рынке кризис, значение мультипликатора упало до исторического минимума 40х-4,5х.
Легко заметить, что значение мультипликаторов возвращается к своим средним значениям – это факт. И это происходит из-за цикличности рынка, у которого есть периоды роста и падения.
Теперь посмотрим, как соотносится значение мультипликатора с рыночной ценой? На график цены мы наложили значение EV/EBITDA.
Обратите внимание, как инвесторы реагируют на низкое значение мультипликатора. Начинаются масштабные покупки. И цена идет вверх.И если вы покупаете на минимуме – это как правило хорошая инвестиция, потому что через какое-то время рынок обязательно вырастет.
Выводы:
1.
Анализируем исторические мультипликаторы.
2. Находим минимальные значения EV/EBITDA.
3. Покупаем от минимальных значений.
4. ПРИМЕНЕНИЕ — СПОСОБ 3
Будем сравнивать значение мультипликатора нашей компании с другими компаниями-аналогами в отрасли, причем это могут быть как компании внутри страны, так и зарубежные компании.
Этот подход используют инвест банки и фонды прямых инвестиций.
Разберем по шагам последовательность наших действий опять на примере Норникеля.
Шаг 1.
Выбираем компании аналоги.
Нам нужно найти наиболее крупные компании в отрасли и убедиться, что структура их выручки более менее соответствует нашей компании.
Наиболее близкая к Норникелю компания — Implats
Шаг 2.
Рассчитываем текущее значение мультипликатора:
— в числителе текущее значение EV,
— в знаменателе EBITDA за последние 12 месяцев — Last Twelve Months.
Далее рассчитываем среднее значение и сравниваем с ним.
Но на самом деле, инвесторы чаще смотрят не на текущие значения мультипликаторов, а на прогнозные. То есть в знаменателе используется прогнозный показатель EBITDA компании на следующий год. Например, это может быть консенсус-прогноз аналитических агентств или инвестбанков.
Выводы
1. Находим компании-аналоги.
2. Далее рассчитываем мультипликаторы и сравниваем их между собой.
3. Если мультипликатор компании меньше, чем среднее значение аналогов, значит компания стоит недорого.
Как рассчитать EBITDA за 3 шага (с примерами)
Предприятия часто стремятся анализировать свои доходы с помощью нескольких измерений, чтобы иметь полное представление о своей прибыльности. Одним из полезных показателей является прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации, или EBITDA. Эта метрика поможет вам определить прибыльность компании, используя чистую прибыль плюс деньги, уплаченные за долги и налоги.
В этой статье мы дадим определение EBITDA, объясним, как ее рассчитать, обсудим, чем она отличается от EBIT, и приведем примеры расчетов.
Основные выводы
EBITDA — полезная метрика для предприятий, позволяющая определить их прибыльность.
Вы можете рассчитать EBITDA, сложив чистую прибыль, процентные расходы, налоги, износ и амортизацию или сложив операционную прибыль, износ и амортизацию.
EBITDA помогает сравнить прибыльность нескольких компаний, в то время как EBIT помогает оценить прибыльность одной компании
Что такое EBITDA?
EBITDA — это показатель прибыльности бизнеса, который означает прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации. Он рассчитывает прибыль компании, поскольку она непосредственно связана с производством, но без отвлечения средств на оплату долга, налоговых платежей или амортизации активов. Актив — это объект стоимости, который может быть материальным, как недвижимость, или нематериальным, как интеллектуальная собственность.
В аббревиатуру EBITDA входят следующие факторы:
Заработок: Это означает любой доход, полученный от продукта или инвестиций.
Проценты: Проценты — это деньги, выплачиваемые в счет погашения кредита или долга, накопленного при задержке выплаты кредита.
Налоги: Налоги относятся к государственным доходам, получаемым за счет прибыли предприятия.
Амортизация: Это уменьшение стоимости актива в течение срока его службы.
Амортизация: Амортизация означает выплату основной суммы долга и процентов по кредиту через регулярные промежутки времени или процесс учета первоначальной стоимости актива с течением времени
EBITDA чаще всего используется инвесторами или кредиторами для сравнения фактической прибыли компаний, свободной от убытков, которые не связаны с доходами от производства или затратами. Эта метрика также демонстрирует, насколько силен операционный бюджет компании в отрыве от ее активов, которые могут не иметь отношения к основному продукту компании. EBITDA позволяет компаниям, имеющим как большой долг, так и дорогостоящие активы, увидеть свою базовую рентабельность.
Активы предприятия могут существенно исказить годовую прибыль компании. Например, компания может приобрести новое здание вместо того, чтобы продолжать арендовать офисные помещения. Недвижимость является дорогостоящей покупкой. Амортизация нового здания распределяет стоимость по годам, а не одним большим платежом. EBITDA рассчитывает прибыльность компании без учета стоимости актива.
Формулы расчета EBITDA
Существует две формулы для расчета EBITDA. Первая формула для расчета EBITDA такова:
EBITDA = чистый доход + процентные расходы + налоги + износ + амортизация
Вторая формула для расчета EBITDA такова:
EBITDA = операционный доход + износ + амортизация
В первой формуле для расчета EBITDA используется чистый доход, а во второй — операционный доход. Чистый доход — это сумма доходов компании после учета всех расходов на ведение бизнеса. Операционный доход, или операционная прибыль, означает прибыль, которую получает предприятие после вычета операционных расходов.
Как рассчитать EBITDA
Ниже приведены шаги по определению EBITDA:
1. Приобретите отчет о доходах предприятия
Отчет о прибылях и убытках — это документ, в котором перечислены доходы и расходы компании за определенный период времени, например, за финансовый квартал или год. Как минимум, в отчете о прибылях и убытках есть категории доходы и расходы.
Каждая из этих категорий имеет подкатегории, и в отчете о прибылях и убытках они детализируются по конкретным доходам или расходам. В этом документе содержится информация о доходах, необходимая для расчета EBITDA.
Пример: Владельцы компании Wale Realty хотят узнать показатель EBITDA за прошлый год. Чтобы собрать необходимую информацию, владельцы распечатывают отчет о доходах за прошлый год.
2. Определите цифры
Числа, необходимые для расчета EBITDA, имеются в отчете о прибылях и убытках. Если вы используете формулу EBITDA с чистым доходом, сначала найдите в документе чистый доход. Это нижняя строка в конце отчета о прибылях и убытках.
Если вы используете формулу с операционным доходом, вы можете найти этот показатель в нижней части отчета о прибылях и убытках. Затем найдите процентные расходы и налоги. Эти расходы относятся к подкатегории неоперационных расходов. Наконец, определите цифры амортизации и износа. Они находятся в подкатегории операционных расходов категории расходов.
Пример: Владельцы компании Wale Realty обнаружили, что чистый доход за прошлый год составил $2,872,381. Они заплатили $20,726 в виде процентных расходов и $14,130 в виде налогов. Расходы на амортизацию составили $89 000, а расходы на амортизацию — $32 700.
3. Рассчитайте EBITDA
Первый вариант расчета EBITDA — это взять показатели чистой прибыли, процентных расходов, налогов, износа и амортизации, указанные в отчете о прибылях и убытках, и сложить их вместе. Второй вариант — сложить показатели операционной прибыли, износа и амортизации из отчета о прибылях и убытках, чтобы получить EBITDA.
Пример: Wale Realty использует чистый доход для расчета EBITDA.
Уравнение EBITDA:
EBITDA = $2,872,381 + $20,726 + $14,130 + $89,000 + $32,700
Это означает, что общий показатель EBITDA за прошлый год составляет $3,028,937.
EBITDA против. EBIT
Показатель EBITDA аналогичен показателю EBIT, или прибыли до вычета процентов и налогов, который показывает, насколько прибыльна компания до вычета долгов и налогов. В отличие от EBITDA, этот показатель не включает в свои расчеты износ или амортизацию активов.
EBITDA можно использовать для сравнения нескольких компаний, а EBIT — для оценки прибыльности одной компании. Как и EBITDA, EBIT предоставляет информацию об операционном здоровье компании без потери денег на проценты и налоги, но не включает деньги, которые компания, возможно, потратила на износ или амортизацию.
Примеры EBITDA
Здесь приведены примеры расчета EBITDA:
Пример чистого дохода
Asuncion Manufacturing хочет узнать свой показатель EBITDA. Он начинает с просмотра отчета о прибылях и убытках.
Он знает, что EBITDA — это сумма чистой прибыли, процентных расходов, налогов, износа и амортизации. Asuncion Manufacturing находит следующие цифры в своем отчете о доходах:
Чистый доход: $460 700
Процентные расходы: $10 000
Налоги: $1 500
Амортизация: $10,000
Амортизация: $6,000
Затем компания выполняет следующие расчеты:
EBITDA = $460,700 + $10,000 + $1,500 + $10,000 + $6,000 = $488,200
Asuncion Manufacturing определяет, что сумма, или EBITDA, этих статей составляет $488 200.
Пример операционного дохода
JKL Ltd. хочет приобрести дочернюю компанию. Он заинтересован в компании, которая ведет здоровую деятельность и имеет хорошую прибыль. Он также готов взять на себя часть долга и унаследовать амортизируемые активы в обмен на прибыльный бизнес.
JKL Ltd. рассматривает две возможные компании для покупки, но перед принятием решения хочет проанализировать информацию об EBITDA обеих компаний.
Первая компания делится своим отчетом о доходах с JKL Ltd. для определения его EBITDA:
Операционный доход: $1,617,900
Амортизация: $100,000
Амортизация: $57,600
JKL Ltd. выполняет следующие расчеты для оценки EBITDA этой компании:
EBITDA = $1,617,900 + $100,000 + $57,600 = $1,775,500
Вторая компания также делится своим отчетом о доходах с JKL Ltd. для определения EBITDA:
Операционный доход: $1,146,000
Амортизация: $200,000
Амортизация: $100 900
Вот JKL Ltd.расчеты EBITDA второй компании:
EBITDA = $1,146,000 + $200,000 + $100,900 = $1,446,900
Основываясь на этой информации, JKL Ltd. решает купить первую компанию, потому что у нее более высокий показатель EBITDA, чем у второй компании. Это означает, что JKL Ltd. может тратить меньше денег на выплату кредитов первой компании и иметь более прибыльную дочернюю компанию.
Как рассчитать EBITDA: Формула и примеры
Существует несколько различных показателей, которые предприятия могут использовать для расчета своего финансового состояния и результатов, и EBITDA является одним из них.
EBITDA часто используется предприятиями для сравнения своих финансовых показателей с показателями своих конкурентов, в то время как аналитики могут использовать его для определения устойчивости организации.
Кроме того, если вы ищете бизнес-кредит, многие банки будут использовать EBITDA для оценки того, может ли компания погасить свои долги.
В этом руководстве более подробно рассматривается расчет EBITDA, его плюсы и минусы.
Что такое EBITDA?
EBITDA означает прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации. Это тип показателя прибыли, который может помочь понять способность бизнеса генерировать денежный поток для своих владельцев. Это также помогает финансовым консультантам и аналитикам рассчитать, сколько зарабатывает бизнес, прежде чем произойдут какие-либо сокращения и модификации.
EBITDA не учитывает различные способы использования компанией заемных средств, акционерного капитала, денежных средств или других источников капитала для финансирования своей деятельности.
Он также исключает неденежные расходы, такие как амортизация, и не включает налоги. Таким образом, EBITDA может быть полезным способом оценки бизнеса и часто используется для сравнения двух аналогичных предприятий или определения потенциала движения денежных средств компании.
EBITDA стал популярным методом измерения эффективности компании в 1980-х годах. Инвесторы и кредиторы, участвующие в выкупе с использованием заемных средств, сочли это полезным способом оценить, имеет ли целевая компания прибыльность для погашения долга, который, вероятно, возникнет при приобретении. Поскольку выкуп обычно приводит к изменениям в структуре капитала и налоговых обязательств, имеет смысл исключить процентные и налоговые расходы из прибыли.
Расчет EBITDA
Существует два способа расчета EBITDA. Один основан на чистой прибыли, а другой на операционной прибыли. Мы описали оба метода ниже:
Формула EBITDA
Первая формула EBITDA выглядит следующим образом:
Чистая прибыль + налоги + процентные расходы + амортизация + амортизация = EBITDA
Вторая формула EBITDA:
Операционная прибыль + износ и амортизация = EBITDA 90 003
Кому использовать EBITDA, важно понимать, что означает каждая часть формулы.
Доход
Ваш заработок обычно представляет собой чистую прибыль, о которой вы сообщаете в IRS. Ваша чистая прибыль – это общий доход, полученный от продаж, за вычетом общей суммы, которую вы вычитаете в качестве законных коммерческих расходов.
Проценты
Процентные расходы — это издержки наличия долга. Что касается EBITDA, проценты, взимаемые с вас при погашении долга, добавляются обратно к вашей прибыли.
Налоги
Налоги компании могут варьироваться от одного периода к другому и зависеть от ряда условий, которые могут не иметь прямого отношения к результатам деятельности вашей компании.
Износ и амортизация
Износ и амортизация представляют собой постепенное снижение стоимости активов с течением времени. Амортизация применяется к материальным активам, таким как машины или транспортные средства, и EBITDA добавляет эту потерю стоимости. Амортизация применяется к нематериальным или нефизическим активам, таким как патенты или авторские права, срок действия которых в конечном итоге истекает, и это также добавляется обратно.
Зачем использовать EBITDA?
Считается, что EBITDA более точно отражает эффективность бизнеса и может дать аналитику быструю оценку стоимости компании. Более того, если бизнес не приносит чистой прибыли, инвесторы могут использовать показатель EBITDA для оценки бизнеса. Он может быть идеальным для сравнения похожих компаний в одной отрасли, и владельцы бизнеса часто используют его для сравнения своей эффективности с конкурентами.
Недостатки
Одним из самых больших недостатков EBITDA является то, что компании могут включать или исключать различные компоненты, что может ввести в заблуждение трейдеров и аналитиков. Компании могут решить представить финансовые решения в более выгодном свете, например, исключив долги, и это может сделать компанию более прибыльной, чем она есть на самом деле.
EBITDA также не учитывает некоторые активы с истекающим сроком действия или активы, стоимость которых со временем обесценивается.
По этим причинам EBITDA не следует использовать исключительно как показатель финансовых результатов компании.
Высокий показатель EBITDA может сделать компанию хорошей инвестицией, но только использование этого показателя может привести к тому, что инвестор вложит деньги в компанию с большим долгом для погашения или в организацию, которой необходимо потратить много денег на замену старого оборудования.
Преимущества
Несмотря на ряд недостатков, показатель EBITDA часто используется, поскольку он учитывает только необходимые расходы для повседневного ведения бизнеса и представляет собой денежный поток, генерируемый текущими операциями. Это также хороший показатель того, насколько хорошо бизнес способен приносить прибыль, и простой способ сравнить, насколько хорошо он работает с конкурентами.
Каково отношение долга к EBITDA?
Отношение долга к EBITDA измеряет способность компании погасить свой долг. Высокий коэффициент может свидетельствовать о том, что задолженность компании является слишком большим финансовым бременем.
Если вы берете бизнес-кредит, банк может включить соотношение долга к EBITDA в ваш кредитный договор.
Если это произойдет, вам нужно будет придерживаться этого соотношения, иначе вы рискуете немедленно погасить кредит в полном объеме.
Пример расчета EBITDA
Ниже приведен пример расчета EBITDA для компании ABC:
- Общая выручка: 1 000 000 долларов США
- Чистая прибыль: 450 000 долларов США
- Налоги: 190 000 долларов США
- Проценты: 20 000 долл. США
- Износ и амортизация: 10 000 долл. США
Чистая прибыль + налоги + процентные расходы + амортизация + амортизация = EBITDA
450 000 долл. США + 190 000 долл. США + 20 000 долл. США + 10 000 долл. США = 670 000 долл. США
Другой пример расчета EBITDA для компании XYZ: 90 003
- Общий доход: $1 000 000
- Нетто доход: $400,000
- Налоги: $190,000
- Проценты: $25,000
- Износ и амортизация: $8,000
$400,000 + $190,000 + $25,0 00 + 8 000 долл. США = 623 000 долл. США
Чтобы рассчитать маржу EBITDA, вы можете разделить EBITDA на общий доход.
Например:
Компания ABC
(670 000 долл. США / 1 000 000 долл. США) x 100 = 67%
Компания XYZ
90 002 (623 000 долл. США / 1 000 000 долл. США) x 100 = 62,3%Имейте в виду, что если одна компания имеет более низкий доход, но более высокую маржу EBITDA по сравнению с другими, инвесторы будут рассматривать эту компанию как имеющую более устойчивую бизнес-модель, что делает ее более выгодной для инвестиций.
Значение, расчет и почему это важно
Кредит на рост ArK
Индивидуальные кредиты, разработанные с учетом характера быстрорастущих технологических компаний.
Кредит на рост ↗
Измерение EBITDA важно, потому что оно позволяет стартапам сравнивать свои результаты с другими предприятиями в своей отрасли и отслеживать их прогресс с течением времени.
Существует несколько различных способов расчета EBITDA, но наиболее распространенным методом является получение чистой прибыли компании и добавление процентов, налогов, износа и амортизационных отчислений.
Это дает вам истинную оценку операционной деятельности компании, что и интересует инвесторов и кредиторов.
Хотя показатель EBITDA не является идеальным показателем, он по-прежнему является лучшим способом сравнения начинающих компаний на равных условиях. Если вы стартап, ищущий финансирование, убедитесь, что у вас есть четкое представление о вашей EBITDA и о том, как она может помочь вам привлечь инвесторов.
EBITDA: необходимый расчет для вашего стартапа
Для стартапа важно иметь четкое представление о вашем EBITDA. EBITDA — это аббревиатура, обозначающая прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации. Этот показатель используется для измерения финансовых показателей компании и исключения определенных расходов, чтобы дать реальную картину операционной деятельности компании.
EBITDA важна для стартапов, поскольку позволяет им сравнивать свои показатели с показателями других компаний в своей отрасли и отслеживать прогресс с течением времени.
Этот показатель также является ключевым фактором, который инвесторы и кредиторы используют при оценке стартапов.
Существует несколько различных способов расчета EBITDA, но наиболее распространенным методом является получение чистой прибыли компании и добавление процентов, налогов, износа и амортизационных отчислений. Это дает вам более точную оценку финансовых показателей компании.
Хотя показатель EBITDA не является идеальным показателем, он по-прежнему является лучшим способом сравнения начинающих компаний на равных условиях. Если вы представляете стартап, ищущий финансирование среди венчурных фирм и инвесторов, убедитесь, что у вас есть четкое представление о вашей EBITDA и о том, как она может помочь вам привлечь инвесторов при привлечении капитала для вашего стартапа.
Таким образом, расчет EBITDA является ключевым показателем для начинающих компаний.
Расчет EBITDA: Как рассчитать EBITDA
Существует несколько различных способов расчета EBITDA, но наиболее распространенный метод состоит в том, чтобы взять чистую прибыль компании и добавить обратно проценты, налоги, амортизацию и амортизационные расходы.
Для расчета EBITDA вам потребуется следующая информация:
— Чистая прибыль
— Расходы по процентам
— Налоги
— Расходы на износ и амортизацию
Получив всю эту информацию, вы можете использовать следующую формулу для расчета EBITDA :
EBITDA = чистая прибыль + процентные расходы + налоги + амортизационные расходы
EBITDA = Операционный доход + Амортизация + Амортизация
Что означают различные компоненты EBITDA
EBITDA — это аббревиатура, обозначающая прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации. Это мера финансовой деятельности компании, которая исключает эти внереализационные расходы. Таким образом, EBITDA часто используется как более точный показатель прибыльности компании, чем чистая прибыль.
Первым компонентом EBITDA является прибыль до вычета процентов. Это представляет собой прибыль, которую получает компания до вычета процентных расходов. Вторая составляющая – это налоги.
Это представляет собой сумму денег, которую компания должна была бы заплатить по налогам, если бы у нее не было никаких вычетов или кредитов. Третья составляющая – амортизация. Амортизация — это метод учета, который позволяет компании распределить стоимость определенных долгосрочных активов на несколько лет. Четвертый и последний компонент — амортизация. Амортизация похожа на амортизацию, но применяется к нематериальным активам, таким как деловая репутация и товарные знаки.
Все четыре компонента важны для понимания общего финансового состояния компании. Исключив их из чистой прибыли, EBITDA дает более точную картину прибыльности компании.
В чем преимущества измерения и мониторинга EBITDA
EBITDA, или прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации, является финансовым показателем, который можно использовать для измерения прибыльности компании. Хотя это не идеальный показатель, он может дать ценную информацию о финансовом состоянии компании. Одним из основных преимуществ использования EBITDA является то, что он исключает внереализационные расходы, такие как проценты и налоги.
Это делает его идеальной метрикой для сравнения операционной эффективности компаний в разных отраслях или с разной структурой капитала. Кроме того, показатель EBITDA можно использовать для измерения способности компании генерировать денежный поток от своей основной деятельности. Это важно, потому что позволяет инвесторам увидеть, есть ли у компании ресурсы для финансирования своих инициатив роста или погашения долга. В результате показатель EBITDA является полезным инструментом для оценки рентабельности и финансового состояния компаний.
Существует ряд преимуществ использования EBITDA для измерения финансовых показателей компании в качестве стартапа:
— Дает вам реальную картину операционной деятельности компании.
— это ключевой показатель, который используют инвесторы и кредиторы при оценке стартапов.
— Позволяет стартапам сравнивать свои результаты с другими предприятиями в своей отрасли.
— может помочь стартапам отслеживать их прогресс с течением времени.
Как использовать EBITDA в бизнес-планировании
Разделив прибыль компании на ее основную операционную прибыль, EBITDA позволяет легко сравнивать компании в разных отраслях. Это также полезный показатель для прогнозирования будущих денежных потоков компании. При правильном использовании показатель EBITDA может стать ценным инструментом бизнес-планирования.
Чтобы рассчитать EBITDA, просто возьмите чистую прибыль компании и прибавьте все процентные расходы, налоги, износ и амортизацию. Это даст вам операционную прибыль компании до того, как будут приняты во внимание эти внереализационные расходы. Оттуда вы можете сравнивать компании по принципу «яблоки к яблокам».
Одним из ограничений показателя EBITDA является то, что он не учитывает все формы капитальных затрат. Например, если компании необходимо инвестировать в новое оборудование или недвижимость для роста, эти инвестиции не будут отражены в показателе EBITDA. Таким образом, важно использовать EBITDA в сочетании с другими финансовыми показателями при принятии бизнес-решений.
При правильном использовании EBITDA может быть полезным инструментом для бизнес-планирования. Однако важно помнить, что он имеет свои ограничения и должен использоваться в сочетании с другими финансовыми показателями.
Ограничения использования EBITDA как отдельного финансового показателя
Итак, перейдем к ограничениям. EBITDA — это финансовый показатель, который часто используется для измерения прибыльности компании. Однако есть несколько ограничений на использование EBITDA в качестве показателя.
Во-первых, EBITDA не учитывает изменения оборотного капитала или износа и амортизации. Это может привести к искаженным результатам, особенно для компаний с высоким уровнем долга.
Во-вторых, EBITDA можно манипулировать с помощью методов бухгалтерского учета, таких как агрессивное сокращение затрат или управление капитальными затратами. В результате EBITDA не является идеальным показателем прибыльности и должен использоваться в сочетании с другими финансовыми показателями.
