Как рассчитать дисконтированный срок окупаемости: что это такое, как рассчитать величину периода DPP по формуле, простой расчет для проекта с учетом дисконтирования и без, как посчитать показатели

Срок окупаемости инвестиций – как определить дисконтированный срок окупаемости, какие методы определения работают на практике?

1 Срок окупаемости инвестиций – базовая информация

В экономике принято использовать термин «Pay-Back Period», сокращенно «PP». В русском языке мы говорим «срок» или «период окупаемости инвестиций». Есть два схожих показателя: простой период окупаемости; дисконтированный срок окупаемости инвестиций. Первый показатель позволяет инвестору оценить время, которое понадобится проекту для того, чтобы полностью окупить вложенные средства, но без учета изменения стоимости денег.

Метод определения срока окупаемости инвестиций может также включать использование чистой приведенной суммы доходов (NPV – англ. Net Present Value). Во втором случае мы говорим о дисконтированном периоде окупаемости, который позволяет включить в расчет ставки дисконтирования и более точно оценить риски.

Внутренняя инвестиционная деятельность предприятия в течение одного аннуитета (года) часто может быть отражена в более простой форме с расчетом PP. Внутренняя инвестиционная политика объекта экономики включает в себя реальные инвестиции с ожиданием определенного чистого дохода.

2 Расчет периода окупаемости

На первичном этапе оценки инвестиционного проекта для инвестора важно представить себе эффективность будущих капиталовложений в общих чертах, чтобы понять, имеет ли проект потенциал или нет. Часто для большей объективности анализа используют также показатель «норма прибыли» или доходность проекта. Формула для вычисления показателя ROR (англ. Rate of Return) достаточно проста. Мы уже говорили об этом показателе в статье о методах оценки экономической эффективности инвестиций.

Формула для расчета PP включает в себя статические показатели – фактическую или ожидаемую доходность за указанный период времени (чаще всего год) и общую сумму инвестиций.

В качестве примера мы приведем решение простой задачи. В нашем случае мы будем использовать короткие временные периоды (1 неделя), а в качестве объекта вложений будем использовать стабильный ПАММ-счет с ожидаемой доходностью в 300$ еженедельно. Пример 1. Сумма первоначальных инвестиций – 3000$. Ожидаемая ежемесячная доходность – 300$. Каков простой период окупаемости? Следуя формуле, получим: PP=3000/300=10. 2 месяца и 2 недели или 70 дней.

Немного усложним задачу и добавим аналитики. Нам понадобится формула, по которой можно рассчитать показатель «норма прибыли», а также формула расчета сложных процентов, которая выглядит так. Поставлена задача выявить наилучший проект для рентабельности в 100 %.

Пример 2. Есть 2 проекта, каждый стоимостью 3000$, ПАММ-счет с ожидаемой доходностью в 300$ еженедельно и депозит с 10 % в месяц с ежемесячной капитализацией. Какова норма доходности для обоих проектов за соответствующие периоды окупаемости? Для первого проекта PP₁ уже рассчитан.

Здесь все очень просто, нужно определить количество периодов (n), необходимое для получения суммы, равной 2x»сумма инвестиций». Можно посчитать последовательно или воспользоваться формулой логарифма: n=log_1,12=~7. 2. Чтобы высчитать количество дней, приведем десятичный остаток к пропорции и получим: 1/5*30=6. PP₂ равен 7 месяцам с лишком или ~246 дней. Инвестору следует выбрать первый проект из-за того, что PP₁<PP₂.

Минусами данного метода можно считать недостоверность информации; использование статических данных при расчетах.

3 Дисконтированный срок окупаемости проекта или DPBP

Discounted Pay-Back Period – это более сложный по своей сути расчет периода полной окупаемости первоначальных вложений с учетом изменяющейся стоимости денег и финансовых рисков. Чем дольше проект, тем большее количество рисков действует на него. О том, как рассчитать NPV мы уже говорили, поэтому подробно останавливаться на этом не будем.

Нам понадобится вычислить NPV проекта для того, чтобы понять, насколько рентабельным будет проект в действительности с учетом инфляции, налогов, амортизационных стоимостей. К данной методике прибегают компании, когда внутренняя инвестиционная политика требует долгосрочных вложений (расширение производственных площадей, к примеру), или когда деньги вкладывают в инвестиционный инструмент на несколько лет.

На краткосрочные инвестиции частного капиталиста в меньшей степени влияют ставки дисконтирования. Наоборот, внутренняя инвестиционная деятельность предприятий почти всегда требует внимания к амортизационным отчислениям. Без дисконтирования обойтись труднее. Формула расчета DPBP является достаточно простой по своей сути, трудностью всегда становится расчет NPV для отдельно взятого проекта.

Пример 3. Предприятие имеет среднегодовой доход в 5000$ годовых с ежегодной капитализацией. Каков будет DPBP для 20 000$ с учетом инфляции 8 % и без продажи предприятия? Пойдем по чуть более простому пути и найдем суммы чистого приведенного дохода в каждом отчетном периоде в течение 6 лет. Данные сведены в таблицу ниже. Используя данные из таблицы, найдем, что DPBP=4 года и 211 дней.

PP для той же компании равен всего 4 годам. С учетом одной лишь инфляции DPBP дольше PP на 211 дней. Преимуществами DPBP являются: большее внимание к вероятным рискам; использование динамических данных при расчетах.

4 Важность внутренней нормы доходности

При анализе финансовой деятельности необходимо также использовать показатель «внутренняя норма доходности» или IRR (англ. Internal Rate of Return), данное значение позволяет инвестору определить, можно ли принимать инвестиционный проект к исполнению или нет, путем сравнения IRR для выбранного периода окупаемости и ставки дисконтирования.

IRR можно определить по формуле, которую мы приводим ниже.

Данный метод подходит и для анализа краткосрочных вложений, где ставки дисконтирования много ниже. К примеру, наши отчеты о прибыли еженедельные. Теоретически инвестор может вводить и выводить деньги в ПАММ-компанию каждый день, количество расчетных периодов увеличивается, а ставка дисконтирования – нет.

Для расчета данного показателя рекомендуется использовать специальные программы или приложение MS Excel, где есть специальная функция «ВНДОХ», позволяющая рассчитать IRR. IRR обычно подбирают таким образом, чтобы дисконтированные денежные потоки были равны нулю. Если ставка дисконтирования меньше, чем внутренняя норма доходности, то проект будет прибыльным.

Расчет дисконтированных денежных потоков в периоде окупаемости

перейти к содержанию Расчет дисконтированных денежных потоков в период окупаемости

В этой статье

Владельцы бизнеса и другие лица, принимающие решения, должны принимать обоснованные решения в отношении своих инвестиций, проектов и следующих клиентов. Им нужно уметь выбирать выгодные варианты. Один из способов сделать это — рассчитать дисконтированный период окупаемости или DPP.

Узнайте, что такое дисконтированный срок окупаемости, как рассчитать срок окупаемости и как можно использовать DPP в своем бизнесе.

Что такое дисконтированный срок окупаемости?

DPP — это метод составления бюджета капиталовложений, который определяет, сколько времени потребуется вам, чтобы окупить свои инвестиции. Формула периода окупаемости делит стоимость проекта на годовой приток денежных средств, чтобы помочь вам понять, когда вы окупите свои инвестиции.

В большинстве случаев вам необходимо вложить деньги или вложить деньги заранее, а затем вернуть эти инвестиции. Например, вам может потребоваться оплатить накладные расходы и персонал для завершения маркетингового проекта в этом месяце, а ваш клиент заплатит вам в следующем месяце. Важно убедиться, что деньги, которые вы тратите сейчас, будут стоить того, когда вам заплатят, рассчитав дисконтированные денежные потоки в периоде окупаемости.

Период окупаемости и дисконтированный срок окупаемости

Как период окупаемости, так и дисконтированный период окупаемости определяют период времени, в течение которого проект или инвестиция окупают свои первоначальные инвестиции. Их отличает то, что период окупаемости рассматривает все деньги как одинаковые, в то время как формула дисконтированного периода окупаемости учитывает изменение стоимости денег. Один доллар, вложенный сегодня, не будет стоить столько же через пять лет из-за инфляции и других факторов.

Дисконтированный период окупаемости рассматривает более ранний денежный поток как имеющий более высокую ценность, чем тот же самый денежный поток, который происходит позже. Формула использует ставку дисконтирования или процент, чтобы принять это во внимание.

Как рассчитать DPP

Дисконтированный период окупаемости можно рассчитать с помощью онлайн-калькулятора или следующей формулы дисконтированного периода окупаемости:

y + abs(n) / p,

Давайте посмотрим, что означает каждая часть формулы:

• y = период, до которого совокупный денежный поток становится положительным
• p = значение дисконтированного денежного потока за период, когда совокупный денежный поток равен нулю или больше нуля
• абс(n) = значение совокупного дисконтированного денежного потока в y

Это не так просто, как просто подставить числа. Вам нужно будет сначала установить значения для y, n и p. Вам также нужно будет составить таблицу, в которой перечислены различные периоды, совокупные дисконтированные денежные потоки, дисконтированные денежные потоки и денежные потоки.

Пример использования DPP

Теперь, когда у нас есть формула для расчета дисконтированного периода окупаемости, давайте рассмотрим пример, чтобы лучше понять, как она работает.

Кадровая компания хочет начать работу с новым клиентом. Ожидается, что клиенту потребуется 3000 долларов на услуги во второй год, 4000 долларов в третий и 4000 долларов в четвертый год. Прогнозируется, что после этого им потребуется 3000 долларов в обслуживании каждый год. Агентство подсчитало, что им потребуется заранее инвестировать 3000 долларов в персонал и другие расходы, чтобы удовлетворить потребности клиента. Им нужно будет инвестировать 2500 долларов в следующем году, 1000 долларов в следующем году и 500 долларов в каждый последующий год.

По формуле:

4 + абс(-920) / 1419 = 4,65 (DDP)

Проект станет прибыльным после четвертого года.

Есть ли смысл брать проект? В конечном счете, DDP — это только одна часть уравнения. Кадровое агентство может захотеть рассмотреть будущие возможные проекты этого партнерства, насколько этот клиент соответствует долгосрочным целям, престижу клиента и другим факторам.

Чем может помочь Porter Capital?

Как только вы внимательно изучите денежный поток, рассчитав дисконтированный период окупаемости, вы можете понять, что вашему бизнесу может угрожать дефицит денежных потоков. Это происходит с предприятиями, крупными корпорациями, стартапами и предприятиями любого размера и в каждой отрасли. Многие успешные компании обращаются к факторингу счетов, чтобы решить эту проблему и продолжать расти.

Porter Capital рассмотрит ваши счета и выдаст вам наличные в течение 24 часов. Затем вы можете продолжать продвигать свою компанию вперед, ожидая оплаты счетов.

Чтобы узнать больше о Porter Capital или получить предложение, свяжитесь с нами сегодня.

Последние сообщения

• Формы и документы, необходимые для открытия кадрового агентства
• Расчет дисконтированных денежных потоков в период окупаемости
• Как найти клиентов для вашего кадрового агентства

Получите финансирование от Porter Capital сегодня

Контактное лицо в общенациональном офисе

Бирмингем, Алабама
Телефон: 205-322-5442

Бока-Ратон, Флорида
Телефон: 609-92 9-0194

Атланта, Джорджия
Телефон: 404- 216-5300

Батон-Руж, Лос-Анджелес
Телефон: 225-337-3170

Детройт, Мичиган
Телефон: 586-663-9292

900 02 Миннеаполис, Миннесота
Телефон: 205-397-1260

Категории

• Дебиторская задолженность
• Кредитование на основе активов
• Бизнес
• Практический пример
• Денежный поток
• Дип-финансирование
• Инвестиционно-банковская деятельность
• Факторинг счетов
• Финансирование счетов
• Производство
• Товарищество
• Пресс
• Советы для малого бизнеса
• Кадровое обеспечение
• Стратегия
• Технология
• Тенденции
• Оборотный капитал

Ссылка для загрузки страницы

Перейти к началу

Reddit — Погрузитесь во что угодно

Я начну с того, что знаю, как рассчитать окупаемость и дисконтированную окупаемость. То, что я ищу, — это элегантный способ сделать это с минимальными вспомогательными ячейками, если это возможно.

Я объясню, как работает период окупаемости.

Предположим, у вас есть машина стоимостью 50 тысяч долларов со сроком службы 5 лет. Если вы покупаете машину сейчас (год 0), вы ожидаете получить 10 000, 20 000, 30 000, 40 000 и 50 000 долларов прибыли в результате эксплуатации машины в течение 1, 2, 3, 4 лет. и 5 соответственно.

Одним из способов оценки этих инвестиций является расчет периода окупаемости: когда проект окупает все свои затраты (без учета временной стоимости денег). Это выражается в годах.

Срок окупаемости рассчитывается как:

= количество лет до года восстановления (например, совокупный денежный поток <= 0) плюс [оставшиеся невозмещенные денежные потоки в год восстановления / денежный поток в год восстановления]
 

В нашем примере год восстановления — это 3-й год (совокупный поток денежных средств 10 000).

Срок окупаемости равен 2 плюс 20 000/30 000 = 2,67 года.

Простое деление общих первоначальных инвестиций на годовые денежные потоки не сработает, потому что они не обязательно постоянны.

Дисконтированная окупаемость в основном такая же, за исключением того, что мы применяем расчеты к дисконтированным денежным потокам (с учетом ставки дисконтирования) вместо номинальных (недисконтированных) денежных потоков.

Итак, вот задача.

Вот электронная таблица Excel, которая вычисляет период окупаемости и дисконтированную окупаемость.

http://upload.jetsam.org/documents/Payback%20Period.xlsx

Всего требуется семь вспомогательных рядов (ряды 8, 10, 11, 14, 15, 16 и 17). Я ищу решение, которое сводит к минимуму использование этих вспомогательных строк.

В частности, идеальное решение удовлетворяет следующим требованиям:

1. Минимальное использование вспомогательных строк. Обратите внимание, что я не считаю числа периода в строке 4, которая считается от 0 до n, вспомогательной строкой. Дополнительные похвалы, если вы можете устранить необходимость в кумулятивных вспомогательных строках, поскольку я не могу придумать способ заполнить массив текущим кумулятивным итогом в одной ячейке.

2. Масштабируемый - он должен работать, если я увеличиваю или уменьшаю количество периодов. Это означает, что использование серии IF нецелесообразно.

3. Максимальная совместимость — у меня Excel 2016, но по возможности старайтесь избегать использования более свежих функций. Причина в том, что я хотел бы представить решение людям, у которых могут быть установлены более ранние версии Excel. Поэтому по возможности старайтесь не использовать IFS, MAXIFS, MINIFS, SWITCH, FORECAST.ETS и RRI.

4. VBA. Меня больше интересуют решения, использующие встроенные функции Excel. Тем не менее, я не возражаю получить по крайней мере одну пользовательскую функцию для окупаемости и окупаемости со скидкой поштучно.