Инвестирование в стартап: Как инвестировать в стартапы: подробная инструкция

Как инвестировать в стартапы: подробная инструкция

Аудиоверсия этой статьи

Те, кто умеет оценивать перспективы новых компаний и готов инвестировать в их развитие, могут построить на этом бизнес. Об особенностях такого заработка рассказывает ведущий юрист компании «Правовой Анклав», специалист по юридическому сопровождению инвестиционных проектов Дарья Кириллова

Содержание

Что такое стартап
Особенности инвестирования в стартапы
Юридическое оформление стартапов
Какие инвестиции нужны на каждой стадии стартапа
Модель инвестирования в стартапы
Как инвестор может заработать на стартапе
Как снизить риски при инвестировании в стартапы
Где искать стартапы

Правовой Анклав

Юридические решения для бизнеса

Моделировать проект

Сервис

Здесь вы можете зарегистрировать бизнес бесплатно и без визита в налоговую

Подать заявку

Что такое стартап

Чтобы инвестировать в стартап, нужно сначала определить, действительно ли это он. Для многих предпринимателей и инвесторов стартап — любой бизнес, существующий на уровне концепций. Однако это не так.

По классическому определению, стартап — «временное предприятие, созданное для поиска воспроизводимой и масштабируемой бизнес-модели», что-то высокотехнологичное и предполагающее быстрый взрывной рост. Этим и объясняется высокий риск инвестиций на начальной стадии такой компании, и столь же высокая ожидаемая прибыль.

Бизнес с понятной моделью и стадиями развития, например кофейня или магазин одежды, — это не стартап, неспешное создание интернет-сайта с перерывами на серфинг на Бали — тоже. Стартап удачно описывает такая цепочка: высокие технологии — риски — взрывной рост — сверхприбыль.

Особенности инвестирования в стартапы

Восемь из десяти стартапов прогорают, и лишь 1 % из них имеют шанс стать «единорогом», как Airbnb или Uber. Эти факторы и определяют особенности финансирования новых компаний.

Кредиты основателям стартапов, или фаундерам не доступны из-за сверхвысоких рисков и, как правило, отсутствия на начальных этапах хоть каких-то результатов или понятной бизнес-идеи.

Отсутствие сбережений у фаундеров или неумение ими распоряжаться. Развивать стартап на свои деньги — не лучшая идея. Если у основателей и есть свои средства, то психологически они обычно не готовы рисковать собственными деньгами. В результате им трудно принимать резкие решительные шаги, и стартап не показывает ожидаемого роста.

Венчурные инвестиции в такой ситуации — единственный шанс для стартапа. Инвестор платит гигантским риском за возможность много заработать. А фаундеры — долей в бизнесе и частичной потерей контроля.

В случае со стартапом инвестиции — это способ купить время. Стартап — всегда гонка, ему нужна скорость, люди, ресурсы. Ведь он предполагает разработку и выпуск на рынок высокотехнологичного продукта. Если не успеть, технология устареет или продукт создаст и начнет продавать кто-то другой.

Юридическое оформление стартапов

Чтобы фаундерам стартапа избежать неприятных ситуаций и сложностей, важно на начальном этапе позаботиться о юридической стороне дела. Есть три важных момента, которые нельзя упускать из виду:

1. Проекты в инновационных сферах редко затевает один человек. Если есть хотя бы два партнера, это явный сигнал, что нужно уладить базовые юридические вопросы «на берегу». А чтобы было удобно собирать инвестиции путем продажи акций или долей стартапа, создать ООО или АО.

2. Еще на начальном этом этапе важно обговорить со всеми партнерами их доли в проекте и функции в нем. Доли надо разделить не «в уме», им должен соответствовать процент долей в ООО или количества акций в АО, созданном для реализации проекта.

3. Юридическое оформление стартапа имеет еще один принципиальный вопрос, от которого зависит дальнейшее привлечение средств: какую юрисдикцию выбрать для регистрации компании? Варианта два. Первый — оставаться в российской юрисдикции, второй — создать офшор, чтобы использовать английское право.

Плюсы и минусы «ухода» из российского права — тема отдельной дискуссии. Но стоит заметить, что в настоящий момент российская юрисдикция обладает достаточным объемом механизмов для инвестирования в стартапы и при этом значительно сокращает затраты как самого стартапа, так и инвестора.

Сервис

Зарегистрируйте бизнес самым удобным из доступных способов — удаленно

Подать заявку

Какие инвестиции нужны на каждой стадии стартапа

Основные стадии стартапов

Рассмотрим три основные стадии, через которые проходят стартапы. Инвестируют на любой, при этом у каждой — свои особенности.

Pre-seed. На этой стадии есть только фаундеры, их идея и много энтузиазма. Профессиональные инвесторы или фонды, как правило, не вступают в игру. Стартап финансируется за счет собственных средств основателей или за счет денег родственников и друзей. Характерная особенность такого финансирования — личное доверие к фаундерам. Ведь у стартапа еще нет ничего, кроме идеи.

Когда основатели находят первые средства, они разрабатывают минимально жизнеспособный продукт — minimum viable product (MVP). В большинстве случаев — это собранный «на коленке» прототип, который дает представление о продукте.

Seed. Когда MVP готов, прошли первые тестовые продажи и стало понятно, что продукт востребован, возникает потребность сделать все «по-человечески». Для этого нужно много денег, а значит, серьезные вложения. В дело вступают частные инвесторы и фонды. Они оценивают риски и предоставляют средства, взамен получают долю в компании и часть прибыли.

Статьи

Как привлечь инвестиции в бизнес: пошаговая инструкция

Поиск финансирования

Раунд А. Когда сомнений в том, что продукт востребован, не остается, приходит время активного маркетинга, расширения производства и штата сотрудников. Основатели идут за деньгами к фондам и инвесторам, которые специализируются на более поздних стадиях развития стартапов. И здесь фаундеры теряют значительную часть контроля над компанией — по условиям работы с фондами раунда А.

❗ Внимание
Инвестирование такого уровня сопровождается акционерным соглашением. Формируется совет директоров, создается новая система управления, из которой фаундера могут и вовсе исключить.

В операционную деятельность инвесторы, как правило, не вмешиваются. В то же время они устанавливают правила: менеджмент компании принимает все решения, кроме касающихся самой технологии или продукта.

Особенности инвестиций на разных стадиях

Инвесторам необходимо понимать, на каких этапах развития стартапа они подключаются и какие это несет риски.

Так, фаундеры, у которых есть только гипотеза и MVP, вряд ли будут обращаться к частным инвесторам, которые подключаются позже. Нужно понимать, что основатели не смогут предоставить финансовую отчетность, потому что ее нет. Вкладывать средства в стартап в такой ситуации крайне рискованно.

На более поздних стадиях развития стартапа фаундеры нередко привлекают венчурные фонды. Средства этих организаций — это активы множества людей, которые доверили их фонду. Инвестор — не меценат, он сам привлекает инвестиции и обещает людям прибыль. Так как инвестор отвечает за чужие деньги, он ведет себя максимально осмотрительно, потому что провал стартапа может стать и его провалом.

Статьи

Как представить проект инвесторам: 5 полезных советов

Поиск финансирования

Модель инвестирования в стартапы

Модель инвестирования в стартап в общих чертах можно описать так:

• инвестор дает фаундерам деньги; 

• взамен он получает долю в стартапе и часть прибыли;

• если стартап прогорает, стороны ничего друг другу не должны — в этом изюминка венчурного инвестирования.   

Как инвестор может заработать на стартапе

Существует несколько способов получить прибыль за счет вложений в стартап.

1. Продать свою долю в стартапе фаундерам на более позднем этапе развития. Доход образуется за счет развития стартапа и естественного прироста его стоимости.

2. Продать свою долю другому инвестору на последующих стадиях стартапа. 

3. Начать получать дивиденды. Это происходит, когда стартап выходит на IPO, но случается редко. 

Как снизить риски при инвестировании в стартапы

Купить доли или акции в компании

Это, пожалуй, единственный безопасный вариант вложения средств для инвестора, имеющего дело со стартапом в российской юрисдикции.

Может показаться, что безопаснее предоставить фаундерам заем, но это нивелирует всю суть инвестирования в такой сегмент бизнеса — фиксированный процент по договору займа не обеспечит инвестору прибыль, которую потенциально может дать стартап.

Не становиться мажоритарным участником компании

Стартап — тонкая сущность, он «завязан» на основателях, которые генерируют идеи и создают продукт. Если фаундерам станет неуютно с инвестором, поглотившим ООО и весь кислород в помещении, то они просто уйдут. И заберут с собой интеллектуальную собственность. Инвестор останется с «пустой» компанией.

Кроме того, отсутствие у фаундеров права принимать решения сдерживает рост стартапа. В результате он не переходит на следующие стадии, на которых можно привлекать дополнительное финансирование.

Как правило, доля непрофильного инвестора составляет 10–30 %. Этого достаточно, чтобы удовлетворить интересы обеих сторон.

Оставить фаундера в компании, куда вложены деньги

Инвестору важно оставить основателя и разработанный им продукт или технологию в компании. В зависимости от сложившейся ситуации, есть несколько способов это сделать:

1. Если инвестор вложил средства на начальном этапе, то в качестве условия финансирования может попросить основателя зарегистрировать права на результаты его интеллектуальной деятельности на компанию. Тогда фаундер будет «привязан» к юридическому лицу, среди участников которого есть инвестор. 

2. В том случае, если основатель уже получил такие права как физическое лицо, нужно позаботиться, чтобы он предоставил компании исключительную лицензию на долгий срок.

3. Подключить корпоративные механизмы и запретить уставом компании продавать доли или акции в течение конкретного периода. Важно, чтобы период был четко определен и адекватен, иначе суд признает это условие недействительным.

4. Инвестировать средства при условии, что фаундер выдаст штрафной опцион на свои доли или акции. Опцион реализуется инвестором, если основатель досрочно выходит из компании. Доли или акции выкупаются по номинальной цене.

Статьи

Разбор ситуации: как привлечь инвестиции в стартап

Выбор ниши

Где искать стартапы

Обычно фаундеры сами ищут инвесторов, так как нуждаются в деньгах. Для этого они решают, как презентовать свой проект и кому — бизнес-ангелу или инвестиционному фонду. Однако искать стартапы может и сам инвестор. Есть несколько вариантов.

Вариант 1 — через краудфандинговые платформы. Стартапы размещают свои инвестиционные предложения на лицензированной Центробанком платформе, а инвесторы оценивают их и решают, куда вкладывать средства.

Пример: STRK — инвестиционная платформа, предлагающая купить акции перспективных компаний до их выхода на IPO.

Вариант 2 — стать членом ассоциации бизнес-ангелов. Так инвестор вступает в сообщество, куда фаундеры сами «несут» свои проекты. Там же он может получить дополнительную экспертизу по процессу инвестирования.

Примеры: Национальная ассоциация бизнес-ангелов, Российская венчурная компания.

Вариант 3 — инвестировать при помощи венчурных фондов. В России они существуют в форме паевых инвестиционных фондов, преимущественно закрытых (ЗПИФ).

Пример: Закрытый паевой инвестиционный комбинированный фонд «ВТБ Капитал пре-АйПиО фонд».

Сервис

Мечтаете о своем деле? Зарегистрируйте бизнес онлайн и без госпошлины

Подать заявку

Как выбрать стартап для инвестирования

Согласно исследованию бизнес-платформы GetInvestor, 90% крупных российских компаний-инвесторов планируют активизировать работу со стартапами. Среди самых востребованных направлений: FinTech, Big Data, Machine Learning, B2B Software и блокчейн.

Приведенная статистика говорит о том, что сделанные с умом вложения в свежие идеи имеют высокие шансы на успех. Сегодня рассмотрим, как выбрать стартап для инвестиций и нарастить собственный капитал.

Что такое стартап

В дословном переводе с английского «start up» означает «запускать», «стартовать». Поэтому многие ошибочно приравнивают стартапы к любым новым бизнес-проектам. Чтобы понять ключевое отличие между данными терминами, обратимся к определению из Википедии:

Слова «с короткой операционной деятельностью» не означают, что через 3-4 года компания прекратит существование. Дело в том, что главная цель стартапа – «прощупать» новую эффективную бизнес-модель, которая быстро принесет хороший финансовый результат.

Когда такая модель будет найдена, на ее основе создается крупная корпорация – то есть стартап перерождается и выходит на более высокий уровень. А вот обычное предприятие малого бизнеса развивается по готовой и проверенной множеством организаций схеме и на протяжении своего существования не делает мощных рывков.

Еще несколько отличительных черт стартапа:

• основываются на инновационных идеях;

• нацелены на быструю реализацию продукта;

• имеют высокие риски провала;

• развиваются при помощи современных технологий;

• в случае успеха приносят огромную прибыль.

И одно из главных отличий – отсутствие достаточного капитала. Поэтому начинающие стартаперы всегда находятся в активном поиске венчурных инвестиций. Кто знает, возможно вы пополните ряды счастливчиков, которые поднимают на свежих идеях приличные деньги.

Комьюнити теперь в Телеграм

Подпишитесь и будьте в курсе последних IT-новостей

Подписаться

Выгодно ли вкладывать деньги в стартап

Итак, вы обладаете необходимой суммой, но не уверены, что инвестирование в стартапы обернется выгодой… Такие опасения вполне обоснованы. Согласно статистике, 90% стартапов терпят неудачу.

Вместе с тем в случае успеха доходность от инвестиций в стартап намного выше, чем прибыль от вложений в состоявшиеся компании.

Не потерпеть фиаско на финансовом фронте помогут следующие рекомендации:

• Возьмите курс на импортозамещение. После февраля 2022 года российский рынок испытывает нехватку множества западных технологий. Сегодня самое время найти стартап, делающий ставку на развитие дефицитных направлений. Например, облачных сервисов, ИБ-решений, ERP, чипов для транспортных карт или комплектующих для автомобилей.

• Не вкладывайтесь в продукты, без которых можно обойтись. Согласно прогнозам экспертов, и без того невысокие доходы населения России продолжат падать в 2023 году. Соответственно, траты на развлечения, ЗОЖ, самосовершенствование и другие необязательные направления снизятся.

• Изучите бизнес-план. Вкладывать деньги вслепую – неудачная идея. Попросите у стартапера подробный бизнес-план, содержащий финансовые показатели, анализ целевой аудитории, особенности продукта. Для подстраховки проведите собственное исследование рынка.

• Привлекайте в бизнес опытных специалистов. Роль инвестора зачастую не ограничивается простым финансированием. По возможности поднимите вопрос усиления команды классными специалистами, по известным причинам оставшимися в 2022 году без работы. В первую очередь – айтишниками, маркетологами, финансистами.

Также, чтобы сократить возможные риски, не кладите все яйца в одну корзину.

Продолжайте поиск стартапов, пока не подберете хотя бы 3-4 подходящих проекта, и равномерно распределите между ними капитал.

Этапы развития успешного стартапа

Стартап, как и остальные организации, проходит ряд последовательных этапов развития. Причем инвестор может потребоваться на любой стадии. Имейте в виду, что вкладываться в бизнес в начале гораздо рискованнее, но в случае успеха – прибыльнее.

Ключевые этапы развития стартапа:

1. Предпосевной. У стартапера есть идея, но пока нет четкого понимания, как ее раскрутить.

2. Посевной. Основатели исследуют рынок и конкурентов, готовят бизнес-план, питч-дек, продумывают направления рекламной кампании. Именно на этом этапе чаще всего требуется привлечение инвесторов.

3. Долина смерти. Предприниматели создают и тестируют демо-версию продукта или технологии. Такое название данный этап имеет потому, что его не переживают около 50% стартапов.

   Случается это по ряду причин: из-за отсутствия четкой стратегии развития, разногласий в команде, некомпетентности привлеченных специалистов и т.п. 

4. Запуск. Компания готовит релиз и представляет проект целевой аудитории. Основные ресурсы идут на маркетинг, улучшение продукта и укрепление команды. На этом этапе часто требуется дополнительное привлечение инвестиций.

5. Масштабирование. Здесь стартаперы работают над укреплением позиций компании, перераспределяют бюджет, привлекают новых сотрудников, разрабатывают основы корпоративной культуры.

6. Maturity – стадия зрелости.

   Стартап приобретает статус успешной компании. Теперь ее владельцы могут немного выдохнуть и насладиться полученными результатами.

Стоит отметить, что инвестиции в стартапы привлекаются также поэтапно. Необходимая сумма «разбивается» на несколько раундов. Это помогает минимизировать риски и своевременно скорректировать бизнес-план.

Как инвестировать в стартапы: 5 работающих стратегий

Вложить деньги в перспективную бизнес-идею можно несколькими способами. Рассмотрим 5 самых эффективных стратегий:

1. Краудинвестинг. Его смысл заключается в совместном финансировании стартапа многочисленными спонсорами взамен на акции или процент от прибыли. В качестве дополнительного вознаграждения часто выступает продукция компании. Данный вид инвестирования подойдет тем, кто располагает небольшими суммами.

2. Частное инвестирование. Человек вкладывает в перспективные проекты личные деньги в обмен на акции новоиспеченных компаний. Этот способ подходит опытным инвесторам, которые умеют анализировать рынок, просчитывать риски, знают, как подобрать стартап для инвестирования. Также потребуется отлично разбираться в области, которую планируется финансировать.

3. Инвестирование через венчурные фонды.  По формату этот способ напоминает краудинвестинг. Только спонсор здесь распоряжается своими деньгами не самостоятельно, а передает средства в специализированный фонд, управление которого решает, куда их выгоднее вложить.

4. Инвестирование через брокеров. Работает по принципу фондовых бирж. В роли посредников между стартаперами и спонсорами выступают брокеры. Они проверяют потенциальных участников сделок на благонадежность и за определенное вознаграждение «сводят» заинтересованные стороны друг с другом.

5. Вступление в инвестиционный клуб. В таких организациях царят партнерские отношения. Все риски, прибыль и ответственность распределяются пропорционально количеству вложенных денег.

Конечно, существуют и другие способы инвестирования. Например, создание собственного венчурного фонда или бизнес-инкубатора. Только на подобные эксперименты потребуются десятки миллионов долларов, ведь на начальных этапах придется тратиться не только на инвестирование, но и на аренду офиса, закупку оргтехники и зарплату сотрудников.

Где найти стартап для инвестирования

Часто начинающие инвесторы сталкиваются с такой ситуацией: деньги есть, способ их вложения определен, а для раскрутки какого проекта их использовать – неизвестно. Чтобы облегчить вам выбор, рассмотрим, как найти стартап для инвестирования. Сегодня для этого существует ряд специализированных онлайн-ресурсов.

Примеры площадок, где встречаются стартаперы и потенциальные спонсоры:

• Город Денег. Краудинвестинговая площадка, где можно вложиться в малый и средний бизнес. Размер стартового капитала – 10000 ₽.

• Napartner. Биржа стартапов. Здесь размещены сотни бизнес-идей из самых разных сфер. Каждый проект сопровождается подробным описанием (с условиями сотрудничества).

• SberUnity. Одна из крупнейших венчурных платформ России. Приятная особенность – раздел «Импортозамещение», куда попадают стартапы, готовые предложить технологии, аналогичные зарубежным.  

• Rounds. Инвестиционная платформа, где можно приобрести акции перспективных российских компаний. Минимальный размер инвестиций – 50000 ₽. Перед размещением на площадке стартапы предоставляют аудиторское заключение по финансовой отчетности. 

• Start2up. Площадка, аккумулирующая сотни стартапов с подробным описанием. Для удобства все проекты разделены по сферам бизнеса и регионам.

• Simex. Данная платформа отлично подойдет начинающим инвесторам. Здесь можно вложить в понравившиеся проекты всего $5-10. Инвестирование осуществляется в один клик.

• СЗЦТТ. Преимущество этой площадки заключается в том, что здесь размещены только инновационные проекты, основанные на нанотехнологиях. 

• GetInvestor.  В каталоге ресурса размещены карточки десятков стартапов, находящихся в поиске инвестиций. Все проекты распределены по категориям и этапам развития.

Также можно найти много крутых стартапов в офлайне. Для этого посещайте тематические мероприятия, например, экономические форумы, бизнес-семинары и конференции, инвестиционные выставки. На них встречаются не только опытные предприниматели, но и новички, готовые предложить свежие идеи для бизнеса.

Читайте также

Как выбрать стартап

На рассмотренных выше площадках вы найдете сотни, если не тысячи, проектов. Но на каком из них остановиться – сложный вопрос. Глаза разбегаются, и все идеи кажутся крутыми. Рассмотрим, как выбрать стартап для инвестирования.

Не только сберечь вложенные деньги, но и увеличить капитал помогут следующие рекомендации:

• Отдавайте предпочтения востребованным направлениям. Например, IT-решениям, e-commerce, зеленым технологиям или EdTech.

• Проанализируйте пользу проекта. Иногда за красивой оберткой скрывается пустышка. Подумайте, насколько продукт соответствует запросам целевой аудитории. 

• Обратите внимание на команду. Как показывает практика, стартаперы-дилетанты, не имеющие за душой ничего, кроме идеи, быстро «сдуваются». Посмотрите, есть ли у владельцев релевантный опыт, разработан ли бизнес-план, привлекают ли они новых специалистов в команду.

• Проанализируйте рынок. Узнайте, насколько аналогичные продукты востребованы сегодня и какими темпами будет расти на них спрос. Посмотрите на работу конкурентов и попытайтесь понять, в чем превосходит их новая компания. 

• Изучите финансовый план стартапа. Это поможет оценить объем первоначальных затрат, а также понять, потребуются ли дополнительные вложения, и на каком этапе продукт начнет приносить прибыль.  

Если стартап прошел проверку по всем пунктам, можно инвестировать. При наличии малейших сомнений лучше рассмотрите другой вариант. Сегодня на рынок выходят множество перспективных компаний, поэтому есть, из чего выбрать.

Заключение

При правильном подходе инвестиции в стартап приносят огромную прибыль. Однако не забывайте, что даже тщательно продуманная и сотню раз просчитанная бизнес-модель не гарантирует успеха. На развитие молодой компании влияют множество факторов – изменения рыночных условий, появление конкурентов, финансовые кризисы.

Чтобы свести инвестиционные риски к минимуму, возьмите на заметку несколько простых правил:

1. Не вкладывайте заемные и последние деньги.
2. Сформулируйте четкие требования к стартапам.
3. Инвестируйте только в те сферы бизнеса, в которых разбираетесь.
4. Принимайте взвешенные решения, но не думайте слишком долго.
5. Оформляйте вложения в бизнес юридически.
6. Диверсифицируйте инвестпортфель – вкладывайтесь сразу в несколько стартапов.
7. Проявите терпение.
8. Заранее продумайте стратегию выхода из стартапа.

5 вопросов, которые нужно задать перед инвестированием в стартап

Вложение денег в стартап может принести значительную прибыль, но это не безрисковое предприятие. Нет никаких гарантий, что начинающая компания взлетит, а если она потерпит неудачу, инвесторы могут уйти ни с чем. Прежде чем заняться ангельскими инвестициями, стать венчурным капиталистом или инвестировать в стартап через краудфандинговую платформу, инвесторы должны задать себе несколько ключевых вопросов.

Основные выводы

• Итак, ваш двоюродный брат или старый сосед по комнате в колледже пришел к вам, чтобы инвестировать в их новую стартап-компанию, которая на бумаге выглядит привлекательно.
• Прежде чем инвестировать, осознайте высокий уровень риска, связанный с инвестициями на ранней стадии (ангел).
• Обязательно проявите должную осмотрительность. В зависимости от инвестиций вам может понадобиться принять активное участие в новой компании.
• Также обратите внимание на ожидаемые сроки, окупаемость инвестиций и то, как вы в конечном итоге будете обналичивать деньги.

1. Какой уровень участия требуется?

Уровень вовлеченности, сопровождающий инвестирование в стартап, напрямую соответствует типу инвестиций. Например, тот, кто инвестирует в стартап через фирму венчурного капитала, будет иметь ограниченное взаимодействие с командой, которая управляет стартапом. С другой стороны, ангел-инвестор рассматривает совсем другой сценарий.

В случае ангельских инвестиций инвестору предоставляется доля в компании, что означает, что у него есть возможность участвовать в принятии решений наряду с руководством стартапом. Для сравнения, инвестор, который финансирует краудфандинговую кампанию стартапа, также получит долю в капитале, но у него не будет такой же степени контроля, как у инвестора-ангела. В конечном счете, важно четко понимать, насколько большое или малое участие вы хотели бы получить при передаче денег стартапу.

2. Каковы сроки?

На каждую мгновенную историю успеха приходится сотни, если не тысячи стартапов, которым требуются годы, чтобы получить прибыль. Инвестирование — это долгосрочная игра, но важно иметь некоторое представление о временной шкале, чтобы вы могли сравнить ее со своими личными ожиданиями. В то время как некоторым инвесторам может быть удобно ждать десять лет, чтобы получить доход, другие могут захотеть вернуть свои деньги в течение пяти лет.

Оценка послужного списка стартапа может облегчить приблизительное определение продолжительности инвестиционного горизонта. Один из способов оценить потенциал компании — это скорость выгорания. Это просто то, сколько денег тратится каждый месяц. Если стартап все еще находится на ранней стадии, но скорость сжигания исключительно высока, это может быть признаком того, что инвесторы будут ждать выплаты дольше.

3. Какова ожидаемая норма прибыли?

Ангельские и венчурные инвестиции часто подпитываются желанием помочь предпринимателям добиться успеха, но возможность зарабатывать деньги также является частью привлекательности. Анализ потенциальной рентабельности инвестиций (ROI), связанных с конкретным стартапом, является обязательным для инвесторов, которые сосредоточены на максимизации прибыли. Опять же, прибыль зависит от типа инвестиций.

Для ангела-инвестора типично ожидать годовой доход в диапазоне от 30% до 40%. С другой стороны, венчурные капиталисты берут на себя более высокую степень риска, что приводит к более высокой ожидаемой норме прибыли. Краудфандинг акций — это инвестиционная стратегия с таким же высоким риском, и, поскольку она все еще относительно нова, определить среднюю норму прибыли сложно.

При оценке доходности позаботьтесь о том, чтобы не упустить из виду никаких сборов или затрат, связанных с инвестициями. Например, могут взиматься ежегодные сборы за управление, связанные с венчурными инвестициями. Платформы краудфандинга также взимают с инвесторов плату за использование их услуг. Чем выше расходы, связанные с конкретными инвестициями, тем больше уменьшается прибыль.

4. Как инвестиции влияют на диверсификацию?

Диверсификация является эталоном любого солидного инвестиционного портфеля, а цель номер один — минимизировать риск без снижения доходности. При рассмотрении вопроса об инвестициях в стартап инвесторы должны знать, как это повлияет на их общий набор активов и уровень риска. Однако найти правильный баланс может быть сложно.

В случае с акциями существует четкое разделение между классами активов, что облегчает распределение риска. Стартапы требуют другого образа мышления, потому что это, по сути, предложение наугад. Как правило, чем больше стартапов вкладывает инвестор, тем выше его шансы на получение целевой прибыли. В то же время слишком тонкое распыление инвестиционных долларов может иметь неприятные последствия, если в пакете нет победителя.

5.

Существует ли четкая стратегия выхода?

Наличие определенной стратегии выхода является обязательным требованием для любых инвестиций, но особенно важно это для стартапов. Инвесторы должны четко понимать, когда и как они смогут вывести свои первоначальные инвестиции, а также любую связанную с ними прибыль. Например, ангел-инвестор должен знать, в какой момент он сможет продать свои акции. Опять же, именно поэтому необходимо знать временные рамки, чтобы быть уверенным, что вы сможете выйти в тот момент, когда вам удобно.

Итог

Инвестирование в стартапы — это отличная возможность для инвесторов расширить свой портфель и внести свой вклад в успех предпринимателя, но инвестирование в стартап не является надежным. Несмотря на то, что у компании могут быть сильные прогнозы денежных потоков, то, что хорошо выглядит на бумаге, может не соответствовать реальному миру. Инвесторы не могут позволить себе упустить время, уделяемое должной осмотрительности при изучении инвестиций в стартап.

Риски и выгоды от инвестирования в стартапы

Каковы риски и выгоды от инвестирования в стартапы?

Инвестирование в начинающие компании — очень рискованный бизнес, но он может быть очень прибыльным, если и когда инвестиции окупятся. Большинство новых компаний или продуктов просто не делают этого, поэтому существует реальная возможность потерять все инвестиции. Однако те, которые это делают, могут обеспечить очень высокую отдачу от инвестиций.

Инвестирование в стартапы не для слабонервных. Деньги основателей, друзей и семьи (FF&F) могут быть легко потеряны, если их мало что можно показать. Инвестиции в венчурные фонды диверсифицируют некоторые риски, но также вынуждают инвесторов сталкиваться с суровой реальностью.0 % профинансированных компаний не дойдут до первичного публичного предложения (IPO).

Для тех, кто становится публичным, доходность может составлять тысячи процентов, что действительно делает первых инвесторов очень богатыми.

Стартап проходит несколько этапов, и каждый из них предлагает различные возможности и риски для инвесторов.

Ключевые выводы

• Начинающие компании находятся на стадии идеи и еще не имеют работающего продукта, клиентской базы или потока доходов.
• Около 90% профинансированных стартапов не дойдут до первичного публичного предложения (IPO).
• Инвестиции в начинающие компании — очень рискованное дело, но оно может быть очень прибыльным, если вложения окупятся.

Этап 1 запуска

Каждый стартап начинается с идеи. На этом первом этапе у них еще нет рабочего продукта, клиентской базы или потока доходов. Эти новые компании могут финансировать себя за счет сбережений учредителей, получения банковских кредитов или выпуска акций.

Передача начального капитала в обмен на долю в акционерном капитале — это то, что приходит на ум большинству людей, когда они думают о том, что значит инвестировать в стартапы.

Подсчитано, что ежегодно во всем мире создается более миллиона новых компаний. Первые деньги, полученные этими компаниями, обычно принадлежат основателям, друзьям и семье (FF&F), известные как начальные деньги или начальный капитал.

Эти суммы, как правило, невелики и позволяют предпринимателю доказать, что идея имеет хорошие шансы на успех. На начальном этапе могут быть наняты первые сотрудники и разработаны прототипы, чтобы представить идею компании потенциальным клиентам или более поздним инвесторам.

Вложенные деньги используются для таких видов деятельности, как проведение маркетинговых исследований.

Этап 2 запуска

Как только новая компания приступает к работе и начинает получать первоначальные доходы, она превращается из семенной в полноценный стартап.

На этом этапе основатели компании могут представить свою идею инвесторам-ангелам. Бизнес-ангел обычно представляет собой частное лицо с некоторым накопленным состоянием, которое специализируется на инвестировании в компании на ранней стадии.

Бизнес-ангелы обычно являются первым источником финансирования помимо денег FF&F. Инвестиции бизнес-ангелов, как правило, небольшие по размеру, но инвесторы-ангелы также могут многое выиграть, потому что на этом этапе будущие перспективы компании являются самыми рискованными.

Деньги ангела используются для поддержки первоначальных маркетинговых усилий и запуска прототипов в производство.

Этап 3 запуска

К этому моменту основатели разработают солидный бизнес-план, определяющий бизнес-стратегию и прогнозы на будущее. Хотя компания еще не получает чистую прибыль, она набирает обороты и реинвестирует любые доходы обратно в компанию для роста.

Именно тогда в дело вступает венчурный капитал.

Венчурный капитал может относиться к индивидуальному, частному партнерству или объединенному инвестиционному фонду, который стремится инвестировать и играть активную роль в многообещающих новых компаниях, которые прошли стадии посева и ангела. Венчурные капиталисты часто берут на себя роль консультантов и находят место в совете директоров компании.

Венчурный капитал можно искать в дополнительных раундах, поскольку компания продолжает тратить деньги, чтобы добиться экспоненциального роста, ожидаемого венчурными инвесторами.

Если вы не инсайдер

Если вы не являетесь основателем, членом семьи или близким другом основателя, скорее всего, вы не сможете попасть в самое начало захватывающего нового стартапа. И если вы не являетесь богатым, аккредитованным инвестором, вы, скорее всего, не сможете участвовать в качестве инвестора-ангела.

Сегодня частные лица могут в той или иной степени участвовать в венчурной фазе, инвестируя в фонды прямых инвестиций, специализирующиеся на венчурном финансировании, что позволяет осуществлять косвенные инвестиции в стартапы.

Фонды прямых инвестиций

Фонды прямых инвестиций инвестируют в большое количество перспективных стартапов, чтобы диверсифицировать свои риски в отношении какой-либо одной компании. Согласно недавнему исследованию, уровень банкротства портфеля венчурного фонда составляет от 40% до 50% в конкретный год, и 90% всех компаний, в которые инвестируются средства, не выживут после 10-летней отметки.

Представление о том, что только одна из 10 венчурных инвестиций будет успешной, является ожиданием отрасли. Те 10% компаний, которые добились больших успехов, могут вернуть инвесторам многие тысячи процентов.

Типичные венчурные сделки структурированы в течение 10 лет до выхода. Идеальной стратегией выхода для компании является выход на биржу через первичное публичное размещение акций (IPO), которое может принести сверхдоходы, ожидаемые от такого риска. Другие стратегии выхода, которые менее желательны, включают поглощение другой компанией или сохранение в качестве частного прибыльного предприятия.

Комплексная проверка

Первым шагом в проведении комплексной проверки стартапа является критическая оценка бизнес-плана и модели получения прибыли и роста в будущем. Экономика идеи должна превратиться в реальную прибыль.

Многие новые идеи настолько передовые, что рискуют не получить признание на рынке. Сильные конкуренты или серьезные барьеры для входа также являются важными факторами. Юридические, нормативные и нормативно-правовые вопросы также важно учитывать для совершенно новых идей.

Роль основателя

Многие бизнес-ангелы и венчурные инвесторы отмечают, что личность и стремление основателей компании так же или даже важнее, чем сама бизнес-идея.

Основатели должны обладать навыками, знаниями и страстью, чтобы провести их через периоды роста и разочарования. Они также должны быть открыты для советов и конструктивной обратной связи как внутри фирмы, так и за ее пределами. Они должны быть достаточно гибкими и проворными, чтобы изменить направление компании в случае неожиданных экономических событий или технологических изменений.

Дополнительные вопросы

Другие вопросы, которые необходимо задать: если компания добьется успеха, будут ли временные риски? Будут ли финансовые рынки благоприятствовать IPO через пять или десять лет? Достаточно ли вырастет компания, чтобы успешно провести IPO и обеспечить солидный возврат инвестиций?

Большие риски, большие награды

Ярким примером успешного стартапа является Alphabet Inc.