Главная » Разное » Инвестиционные фонды в россии: ПИФ. Паевые инвестиционные фонды России.

Инвестиционные фонды в россии: ПИФ. Паевые инвестиционные фонды России.

| – Комментировать

Содержание

Корпоративные инвестиционные фонды. Российская ассоциация венчурного инвестирования

ALTWeb capital http://altwebcapital.com
Bright Capital Digital http://www.bright-capital.com
i-Free Ventures http://ventures.i-free.com
Intel Capital http://www.intelcapital.com
IT-Online Venture http://www.it-online.ru
Klever Internet Investments http://www.kleverinvestor.com
Leorsa Group of Companies http://leorsa.ru/projects/innovations/
LETA Capital http://www.leta.vc
Ocean Ventures http://www.oceanventures.ru
Oradell Capital		 http://www.oradellcapital.ru
Orange Venture Capital http://orangevc.com
Phystech Ventures http://phystech-fund.ru
QIWI Venture http://universe.qiwi.com
RUN CAPITAL http://runcapital.ru
Softline Venture Partners http://softlinevp.com/ru/
Talent Equity Ventures (TEqV) http://www.teqventures.com
Tinkoff Digital http://tinkoffdigital.ru
VTB Capital http://vtbcapital.com
Барс Венчерз http://bars-open.
ru
Фонд венчурных инвестиций для малого и среднего бизнеса Промсвязьбанка (PSBVentureFund) http://www.psbfund.ru
Венчурный фонд технологий Сбербанка России (SBT Venture Capital, SberBank Venture Capital) http://www.sbt-vc.com
ЗАО «Синергия Инновации»/Synergy Innovations http://synergy.vc/ru/
ЗПИФ ПИ «РТ-Инвест Глобальный Технологический I» http://www.rt-invest.com
Корпоративный венчурный фонд GS Group http://venture.gs
Лайф. Среда (Life.SREDA) http://lifesreda.ru
Ломоносов Капитал http://www.lomcap.ru
Посевной инвестфонд Эй Си Пи  
Фонд «ВЭБ Инновации» http://innoveb.ru
Фонд «Афиши» и «Рамблера» (Rambler Fund, Рамблер-Фонд) http://fund.rambler.ru
Фонд научно-технического развития компании РусГидро http://www.rushydro.ru/sustainable_development/program_innovation/
Фонд посевного финансирования Microsoft (Microsoft Fund) http://www.microsoft.com
Фонд поддержки научной, научно-технической и инновационной деятельности «Энергия без границ» http://www.energy-fund.ru
Фонд прямых инвестиций для малого и среднего бизнеса http://uscapital.ru

Паевые инвестиционные фонды: типы, виды, категории, классификация

На протяжении 90-х годов прошлого века в российскую практику инвестирования пришло множество западных инструментов управления капиталом. Одним из таких инструментов стали паевые инвестиционные фонды (ПИФ), которые обрели широкое распространение:на данный момент на российской территории функционируют свыше тысячи подобных структур.

Обозначим основные характеристики такого объекта, как ПИФ. В соответствии с законом о паевых инвестиционных фондах (Федеральный закон от 29.11.2001 N 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах») паевой инвестиционный фонд не является юрлицом, это имущественный комплекс, активы которого состоят из имущества учредителей, передавших его под управление специализированной компании (УК), и имущества, полученного в результате инвестиционной деятельности управляющей компании. Таким образом, имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, является коллективной собственностью участников (пайщиков) ПИФа. При этом по закону пайщик не может получить свою долю в натуральной форме, а вправе требовать ее погашения и выплаты компенсаций только в денежном эквиваленте.

Типы ПИФов: открытый, интервальный и закрытый паевой инвестиционный фонд

В зависимости от возможности пайщиков предъявить требование о погашении паев все паевые инвестиционные фонды делятся на типы: открытые, интервальные и закрытые ПИФы. Собственники паев открытых фондов могут требовать их погашения в любой рабочий день; пайщики интервальных фондов вправе выйти из фондов только в определенные периоды (интервалы), установленные правилами доверительного управления фондом; владельцы паев закрытых паевых фондов не могут погасить принадлежащие им паи до окончания срока функционирования фонда, за исключением ряда случаев, установленных законом. При этом, поскольку инвестиционный пай является ценной бумагой, владелец имеет возможность продать его в любое время. Отличие продажи пая от его погашения состоит в том, что последнее приводит к уменьшению активов фонда, т.к. компенсация выплачивается за счет имущества ПИФа, а продажа пая на объеме фонда не отражается.

Категории паевых инвестиционных фондов

Помимо вышеуказанной классификации, паевые инвестиционные фонды в зависимости от состава допустимых активов подразделяются на категории. До 18.12.2016г. законодательством были предусмотрены 16 категорий фондов: фонды денежного рынка, фонды облигаций, акций, смешанных инвестиций, ЗПИФ прямых и долгосрочных прямых инвестиций, ЗПИФ особо рисковых (венчурных) инвестиций, ЗПИФ фондов, рентные фонды и фонды недвижимости (ЗПИФ рентный и ЗПИФ недвижимости), ипотечные, индексные, кредитные фонды (кредитный ЗПИФ), фонды товарного рынка, хедж-фонды, а также фонды художественных ценностей (ЗПИФ художественных ценностей). При этом законом были установлены следующие допустимые сочетания типов и категорий паевых инвестиционных фондов:

Категории ОПИФ ИПИФ ЗПИФ
ПИФ денежного рынка + + +
ПИФ акций + + +
ПИФ облигаций + + +
ПИФ смешанных инвестиций + + +
ПИФ особо рисковых (венчурных) инвестиций — — +
ПИФ прямых инвестиций — — +
ПИФ долгосрочных прямых инвестиций
 — — +
Ипотечный ПИФ — — +
Рентный ПИФ — — +
ПИФ недвижимости — — +
Кредитный ПИФ — — +
ПИФ товарного рынка — + +
Хедж ПИФ — + +
ПИФ художественных ценностей — — +
ПИФ фондов + + +
Индексный ПИФ
 + + +

Однако Указание Банка России от 05. 09.2016 N 4129-У «О составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов» значительно упростило структуру рынка коллективных инвестиций. Так в частности, количество категорий инвестиционных фондов существенно сократилось: для квалифицированных инвесторов — с 15 до 3 (фонды финансовых инструментов, фонды недвижимости, фонды комбинированные), для неквалифицированных инвесторов — с 7 до 2 (фонды рыночных финансовых инструментов и фонды недвижимости).

Категории паевых инвестиционных фондов

Типы
Ограничение паев в обороте
ОПИФ  ИПИФ  ЗПИФ  Для квалифицированных инвесторов Для неквалифицированных  инвесторов
ПИФ рыночных финансовых инструментов       + + + +
ПИФ финансовых инструментов               + + +
ПИФ недвижимости + + +
Комбинированный ПИФ
 + + +

проблемы и перспективы – тема научной статьи по экономике и бизнесу читайте бесплатно текст научно-исследовательской работы в электронной библиотеке КиберЛенинка

Паевые инвестиционные фонды в России: проблемы и перспективы

А. А. Болвачев

Рассмотрены особенности паевых инвестиционных фондов как современного финансового института, важного для мелких и средних инвесторов, их преимущества и недостатки по сравнению с альтернативными способами извлечения доходов и защиты сбережений (срочными банковскими вкладами, вложениями в иностранную валюту). Приведены данные о развитии ПИФов в России, анализируются причины их успехов в 2000-е гг. и их дальнейшие перспективы. Подчеркиваются объективные проблемы (низкий уровень доходов основной массы населения, общее недоверие к финансовым институтам, пробелы в налоговом законодательстве), препятствующие быстрому росту коллективного инвестирования в России.

Ключевые слова: паевой инвестиционный фонд, коллективное инвестирование, инвестиционный пай, управляющая компания, инвестиционный портфель, финансовая пирамида, недоверие к финансовым институтам, фондовый рынок, акции, облигации, доходность, риск.

Паевые фонды (ПИФы) — одна из наиболее распространенных форм коллективного долгосрочного инвестирования. Объединенные средства участников обычно вкладываются в ценные бумаги и другие инструменты фондового рынка, причем бремя комиссионных выплат и других трансакционных издержек распределяется равномерно между десятками и сотнями владельцев паев и становится для них гораздо менее ощутимым, чем для индивидуального инвестора. Так создается инвестиционный портфель из акций и облигаций [2] крупнейших компаний, управление которым осуществляет специализированная компания — профессиональный участник рынка ценных бумаг [1].

Пайщиком инвестиционного фонда может стать практически любой человек или организация, поскольку стоимость паев невелика, процедуры их погашения и управления деньгами инвесторов просты и прозрачны, вся информация о деятельности фонда для них открыта.

Физические лица могут рассматривать ПИФ как аналог банковского депозита или конвертации сбережений в иностранную валюту; это один из способов защитить их от инфляции. Некоторые пайщики создают таким образом пенсионные накопления — за длительный период даже небольшой первоначальный вклад может принести доход, дающий существенную прибавку к государственной пенсии. Для юридических лиц ПИФы также могут быть важным инструментом извлечения доходов, позволяющим снизить риски от инвестирования в один актив (согласно известному принципу «не класть все яйца в одну корзину»). Кроме того, некоторые организации используют ПИФы для оптимизации налоговых выплат.

Паевые фонды обладают рядом преимуществ по сравнению с банковскими вкладами и инвестициями в иностранную валюту. Прежде всего, это более высокая доходность, которая объясняется следующими причинами:

1) ПИФ — это имущественный комплекс [4], принадлежащий пайщикам. Заработанные управляющей компанией средства немедленно реинвестируются в доходные активы, чем обеспечивается дополнительный прирост стоимости пая;

2) ПИФ не является юридическим лицом, а следовательно, не облагается налогом на прибыль; сэкономленные таким путем средства также работают на вкладчиков. Налогообложению (по ставке 13%) подлежит лишь доход в виде курсовой разницы между стоимостью пая при его продаже и покупке;

3) ПИФ не является акционерным обществом, поэтому не тратит денег своих членов на проведение собраний акционеров и другие подобные мероприятия;

4) в отличие от банка ПИФ не обязан отвлекать часть привлеченных денежных ресурсов в обязательные резервы (что вынуждает банки снижать проценты по вкладам, поскольку эти резервы не дают прибыли).

Срочные банковские вклады — это инструмент, приносящий стабильные, но невысокие доходы. Вложения в валюту исключительно ликвидны, но подвержены инфляции и колебаниям курсовой стоимости. Как показал опыт последних десятилетий, ни одна из основных мировых валют не отличается особой стабильностью. Доходность вложений в ПИФы зависит от множества факторов, но в долгосрочном периоде ее средняя величина значительно выше, чем при вложении средств в банки или в валюту.

Человек, решивший заняться инвестиционной деятельностью, должен понимать, что он принимает на себя риски снижения курсов акций и облигаций, входящих в инвестиционный портфель. Периоды снижения, однако, никогда не бывают продолжительными, и при качественном управлении ПИФом стоимость паев со временем значительно возрастает.

Доходность паевых фондов зависит от стратегии управления инвестиционным портфелем и его структуры. Акции в долгосрочном аспекте значительно выгоднее облигаций, но и риски по ним гораздо выше. Облигации можно расценивать как ликвидный аналог банковского вклада, их доходность невысока и сравнительно стабильна.

В России сфера коллективного инвестирования стала бурно развиваться в 2000-е гг. С одной стороны, этому способствовали общие тенденции экономики — стабильный рост доходов населения, снижение процентных ставок по вкладам, падение курса доллара. Традиционные средства защиты сбережений не работали, и их владельцы стали искать новые способы их сохранения и приумножения. С другой стороны, издание Федерального закона «Об инвестиционных фондах» рассеяло ряд опасений, оставшихся после пе-

Болвачев А. А. Паевые инвестиционные фонды в России: проблемы и перспективы

55

чального опыта финансовых пирамид предыдущего десятилетия. Большое значение имела также интенсивная работа управляющих компаний — выездные разъяснительные конференции, семинары, реклама, стабильные показатели деятельности ПИФов за несколько лет.

В 2005 г. ряд событий существенно повысил инвестиционную привлекательность российских ценных бумаг. Устойчивый рост цен на основные экспортные товары (энергоносители и металлы), усиление позиций Газпрома на глобальных рынках, покупка им Сибнефти, повышение кредитного рейтинга России крупнейшими мировыми агентствами привлекли на российский фондовый рынок много новых игроков [3]. Естественно, рост биржевых курсов сразу же сказался и на доходности паевых инвестиционных фондов.

В развитых странах вложение средств в инструменты фондового рынка давно стало привычным делом для рядовых граждан. В России этого не произошло, несмотря на значительный рост количества ПИФов — с 17 в 1997 г. до 1124 в 2010 г. Главная причина здесь, конечно, крайне низкий уровень доходов большинства населения, при котором даже не возникает вопроса об оптимизации сбережений.

Кроме того, сохраняется общее недоверие к финансовым институтам вообще: банкам, биржам, ценным бумагам (особенно долгосрочным), инвестиционным компаниям, а стало быть, и к паевым инвестиционным фондам. И хотя многие ПИФы находятся под управлением крупных компаний, для которых операции с их активами — лишь одна из многочисленных услуг, предоставляемых на финансовом рынке, все равно недоверие остается.

Этому способствуют объективные проблемы в деятельности паевых фондов, требующие серьезного анализа и в ряде случаев принятия незамедлительных решений. Одна из них — пробелы в законодательной базе, регулирующей операции закрытых ПИФов с недвижимостью. Как уже было сказано, ПИФ не является юридическим лицом, а стало быть, и налогоплательщиком по налогу на прибыль. С другой стороны, к имуществу закрытых паевых фондов относятся не только ценные бумаги, но и недвижимость, которая является объектом налогообложения. Попытки решить данную проблему уже предпринимались специалистами налоговых органов, но добиться ясности так и не удалось. В результате большинство управляющих компаний предпочитает вообще не иметь дело с недвижимостью, что существенно тормозит развитие инвестиционных фондов.

Обычному вкладчику часто непонятен сам принцип определения доходов по инвестиционному паю. Многие потенциальные инвесторы рассматривают их по аналогии с дивидендами по привилегированным акциям, т.е. как нечто фиксированное. На самом деле прирост пая непредсказуем, поскольку напрямую зависит от конъюнктуры фондового рынка.

Для многих пайщиков не ясна и схема выплаты денежной компенсации при погашении пая (не позднее 15 дней со дня погашения в открытом и не позднее 15 дней со дня закрытия интервала в интервальном ПИФе), так как за это время стоимостное выражения пая может существенно измениться. Естественно, у пайщика возникает вопрос, что происходит с его деньгами. Поэтому нам представляется разумным, чтобы управляющая компания давала информацию владельцам паев об объектах инвестирования, а также о процентном соотношении доходов от вложенных средств в расчете на каждого пайщика.

Если преодолеть недоверие со стороны потенциальных участников ПИФов, адаптировать к российским условиям современные западные технологии работы со средними и мелкими инвесторами, обеспечив им прямой доступ к ресурсам финансового рынка и фондовым инструментам, к широкому ряду продуктов, включающему накопительные, пенсионные и страховые программы, индустрия коллективных инвестиций может пережить новый бум, куда более значительный, чем ранее.

Литература

1. Капитан М., Барановский Д. Паевые фонды: современный подход к управлению деньгами. — 2-е изд. — СПб.: Питер, 2007.

2. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика, 2001.

3. Солабуто Н. Секреты инвестирования в ПИФ. — СПб.: Питер, 2007.

4. Федеральный закон «Об инвестиционных фондах» от 29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ (в ред. от 4 октября 2010 г.).

Фонды прямых инвестиций в России: список, итоги и перспективы

Самыми надежными и безопасными инструментами для инвестиций считаются банковские депозиты в крупных кредитных учреждениях и государственные облигации. Однако процентные ставки по таким безрисковым вложениям едва компенсируют официальный уровень инфляции. Естественным следствием данной ситуации становится стремление свободного капитала найти более эффективные ниши. Нет особых надежд на сильный рост компаний, уже занимающих высокое положение в рейтинге акций. Фонды прямых инвестиций восполняют данный пробел. Многие сферы экономики обладают потенциалом генерирования высокой доходности, но эти заманчивые возможности неизбежно связаны с серьезными рисками.

Общее понятие

В соответствии с международной терминологией, прямыми инвестициями называются денежные вложения в коммерческие компании с целью получения непосредственного контроля над их хозяйственными операциями. Размер доли предприятия, позволяющий осуществлять управление и оказывать влияние на принятие решений, составляет не менее 10%. Прямые инвестиции, в отличие от спекуляций ценными бумагами на биржах, рассчитаны не на краткосрочные финансовые выгоды, а на длительное участие в развитии бизнеса (временные горизонты часто превышают 5-7 лет). Организации, входящие в список фондов прямых инвестиций в России, обычно недоступны для частных лиц из-за высоких требований к минимальному размеру капитала.

Механизм работы

Денежные средства вкладываются в реальные активы компаний: оборудование, инфраструктуру, недвижимость, технологии, а также интеллектуальную собственность и обучение персонала. В отечественных деловых кругах наблюдается заметный интерес к такой форме капитализации. Нельзя сказать, что фонды прямых инвестиций — явление для рос. предприятий новое и непривычное. В прошлом было немало примеров успешного и взаимовыгодного финансирования компаний РФ как иностранным, так и отечественным капиталом. В список фондов прямых инвестиций в России входят следующие организации:

  • «Бэаринг Восток Кэпитал Партнерз». 
  • «Дэлта Прайвит Эквити Партнерз». 
  • «Тройка Кэпитал Партнерз». 
  • «Алфа Кэпитал Партнерз». 
  • «Минт Кэпитал».

В большинстве случаев иностранные финансовые учреждения становятся миноритарными акционерами, приобретая сравнительно небольшие пакеты долевых ценных бумаг отечественных компаний, что ограничивает возможность оказывать влияние на принятие стратегических решений, определяющих будущее бизнеса.

Особенности фондов в России

В РФ существуют государственные структуры на федеральном и региональном уровнях, в круг обязанностей которых входит работа по привлечению капитала для реализации коммерческих проектов национального масштаба. Отечественные финансовые организации занимают значительное место в списке фондов прямых инвестиций в России. Средний объем вложений в развивающийся бизнес исчисляется десятками миллионов долларов США. Принимая во внимание данный факт, трудно переоценить роль фондов, специализирующихся на финансировании крупных проектов. Такой минимальный порог вхождения в бизнес недоступен даже для многих банков.

Подобные организации существуют в форме закрытых паевых инвестиционных фондов в России. Список включает в себя немало управляющих компаний с государственным участием. Процесс прямого финансирования бизнеса регулируется федеральным законодательством. На протяжении последних двух десятилетий положения, касающиеся фондов, неоднократно подвергались пересмотру. Например, были введены ограничения на участие иностранного капитала в таких сферах экономики, как добыча природного газа, лесное хозяйство и транспортные услуги. Под полным запретом оказалось финансирование зарегистрированными за границей фондами предприятий, связанных с оборонной промышленностью и национальной безопасностью. Ответственность за выработку государственной политики в отношении инвесторов несет Министерство экономического развития.

Венчурные фонды

Название этого типа финансовых учреждений происходит от английского слова, обозначающего «риск». Концепция венчурных фондов по многим аспектам близка к прямым инвестициям. Обе стратегии основаны на идее капитализации непубличных коммерческих компаний, акции которых не находятся в свободном обращении на фондовых рынках. Однако существует ряд отличий. Венчурные фонды стремятся делать инвестиции в занятые высокотехнологическими и наукоемкими разработками предприятия малого бизнеса на самых ранних этапах их развития. В случае успеха прибыль может во много раз превзойти вложенные денежные средства.

Риски

После наступления эпохи компьютеров, информационных технологий и социальных сетей мир бизнеса увидел немало примеров фантастически высокой доходности инвестиций в компании, начинавшие свою деятельность с буквально нулевого уровня. Но риск, присущий такой стратегии вложения капиталов, чрезвычайно велик. По статистике, около 80 % проектов, финансируемых венчурными фондами, заканчиваются полным провалом. Секрет успеха заключается в диверсификации активов. Фонды, следуя золотому правилу раскладывания яиц в разные корзины, инвестируют свои средства одновременно в большое количество развивающихся перспективных компаний. Отдача от 20 % удачных проектов не только покрывает убытки, но и приносит прибыль.

Отличия

Фонды прямых инвестиций характеризуются более осторожным подходом к ведению бизнеса. Они придерживаются ряда строгих ограничений при выборе объектов для финансирования. Как и венчурные капиталисты, фонды прямых инвестиций ищут инновационные предприятия с потенциалом быстрого роста. Принципиальная разница заключается в том, что они вкладывают свои средства только в компании, которые уже имеют отработанные технологии, но остро нуждаются в дополнительном финансировании для расширения бизнеса.

Российские венчурные фонды: итоги и перспективы

Отечественный рынок высокорискованных инвестиций в процессе своей эволюции прошел несколько этапов и пережил определенные взлеты и падения. Законодательное регулирование такой формы финансирования было введено в 2002 году. Через несколько лет Министерство экономического развития основало Российскую венчурную компанию со стопроцентным участием государства в уставном капитале. Главными сферами ее деятельности стали нанотехнологии, энергосбережение и рациональное природопользование.

Российский рынок венчурных инвестиций довольно быстро отошел от шока, вызванного мировым финансовым кризисом 2008 года. Основные инвестиционные фонды и компании не пострадали. Рынок вернулся в стадию устойчивого роста всего лишь через пару лет. В 2013 году Россия заняла четвертое место в Европе по объему инвестиций в предприятия, относящиеся к сфере высоких технологий. Ситуация резко изменилась в худшую сторону после введения против РФ экономических санкций. По оценкам экспертов, политический кризис вызвал сильный спад в области рискованных инвестиций в конечном итоге, и перспективы российских венчурных фондов на сегодняшний день остаются неопределенными.

РФПИ

По инициативе правительства была создана структура, играющая роль катализатора в привлечении капиталов. Российский фонд прямых инвестиций основан в 2011 году. Его резервы составляют 10 миллиардов долларов. РФПИ сотрудничает с крупными международными организациями, входящими в список фондов прямых инвестиций в России. Ему удалось привлечь в экономику РФ более 30 миллиардов долларов. Дальнейшие перспективы во многом зависят от развития политической ситуации в мире.


доверительное управление, ПИФы, Паевые инвестиционные фонды, управление активами, пенсионными накоплениями

Что такое ПИФ и пай?

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) — это популярный в мире механизм коллективного инвестирования, с помощью которого средства множества инвесторов объединяются в специально созданный для этого фонд и передаются в управление лицензированной Управляющей компании с целью получения дохода.
Управляющая компания вкладывает средства фонда в различные инструменты рынка ценных бумаг и управляет ими исключительно в интересах пайщиков, заботясь о сохранении и увеличении активов фонда.

Чем интересны ПИФы?

В отличие от банков, которые выплачивают пайщикам только оговоренный процент, ПИФ отдает пайщикам всю заработанную прибыль, за вычетом комиссии за управление.
ПИФы являются прозрачным и понятным для непрофессионального инвестора инструментом. Паевые инвестиционные фонды дают возможность инвесторам, располагающим даже небольшими суммами денег, инвестировать в рынок ценных бумаг. Покупая пай, инвестор получает ценную бумагу, которая предоставляет права на целый набор ценных бумаг, входящих в портфель ПИФа.

Какие гарантии надежности ПИФов?

Многоуровневый контроль за деятельностью Управляющей компании со стороны Специализированного депозитария, Аудитора, ЦБ РФ (ранее ФСФР/ФКЦБ России), а также разделение функций управления имуществом и его хранения, исключают возможность нецелевого использования средств пайщиков. Активы фондов полностью ликвидны, то есть средства ПИФов как правило, вкладываются в такие ценные бумаги, которые можно продать на ведущих торговых площадках. Иными словами, из всех существующих возможностей вложения денег на рынке ценных бумаг, ПИФы предлагают самый защищенный для инвестора законодательный механизм.

Какие виды ПИФов бывают?

В России действуют ПИФы четырех типов: открытые, интервальные, закрытые и биржевые.
Открытый фонд позволяет инвесторам подавать заявки на приобретение и погашение паев в любой рабочий день. Такой фонд создается на неограниченный срок и может работать в течение годов и десятилетий.
Интервальный фонд позволяет приобретать и погашать паи только в период открытия интервала — в строго определенные сроки, зафиксированные в Правилах фонда, но не менее чем раз в год.
Закрытый фонд создается на определенный период времени.
Биржевой ПИФ позволяет требовать в любой рабочий день от уполномоченного лица покупки пая или дает право продать пай на бирже на определенных условиях.

Зачем передавать средства в управление профессионалам?

С точки зрения инвестора, который принял решение работать на фондовом рынке, инвестирование средств при помощи ПИФов решает сразу целый ряд проблем, которые непременно возникли бы, если бы инвестор решил действовать самостоятельно.
Во-первых, успех уже не зависит от его собственных познаний в области финансов. При помощи ПИФа инвестировать на финансовом рынке может любой, даже если он не отличает акции от облигаций.
Во-вторых, инвестируя в ПИФ, инвестор минимизирует время, которое он будет тратить на то, чтобы самостоятельно управлять своими средствами, вести документооборот.
В-третьих, инвестор снижает свои расходы по управлению инвестициями. В случае вложения в ПИФ, затраты инвесторов фиксированы, они платят управляющей компании вознаграждение, верхний предел которого определен правилами доверительного управления.

Каким документом регулируется приобретение и погашение паев?

Условия приобретения, погашения и обмена инвестиционных паев содержатся в Правилах доверительного управления фондом, официально зарегистрированных ЦБ РФ России. Текст Правил фонда всегда можно получить в офисах продаж паев, а также на сайте Управляющей компании БКС на странице каждого паевого фонда.

Где и как можно приобрести и погасить паи?

Вы можете приобрести, погасить или обменять паи ПИФов УК в ближайшем офисе продаж. Вы также можете совершать операции с паями дистанционно, отправив необходимые документы по почте.

Можно ли продать только часть паев?
Да, паи можно погашать как полностью, так и частично. В заявке на погашение паев, инвестор указывает количество паев, которое он хочет погасить.

Какие налоги уплачиваются?

В соответствии с законодательством паевой фонд не платит налог на прибыль, поскольку не является юридическим лицом. Налогообложение возникает только в момент продажи принадлежащих владельцу инвестиционных паев. С физических лиц — владельцев инвестиционных паев взимается налог на доходы физических лиц. Юридические лица — владельцы инвестиционных паев уплачивают налог на прибыль.

Налогообложение доходов физических лиц
Налог взимается с положительной разницы между суммой, полученной от погашения паев и суммой, направленной на их приобретение. Ставка налога для физических лиц — резидентов РФ составляет 13%.
Для физических лиц — налоговых резидентов тех государств, с которыми у РФ нет Соглашений об избежании двойного налогообложения, налог удерживается по ставке 30% из дохода клиента. При этом более чем с 80 странами указанные Соглашения подписаны и ставка налога определяется с учетом страны и соответствующего Соглашения об избежании двойного налогообложения (в некоторых случаях налог в России не удерживается и не уплачивается).
Управляющая компания БКС является налоговым агентом для клиентов, продающих паи на первичном рынке, и самостоятельно рассчитывает и удерживает сумму налога на доходы пайщика в соответствии с налоговым законодательством.

Налогообложение прибыли юридических лиц
Российские юридические лица и иностранные юридические лица, имеющие постоянное представительство в России, относят прибыль от продажи инвестиционных паев на финансовые результаты года и уплачивают налог самостоятельно по ставке 24%.
Для юридических лиц — налоговых резидентов тех государств, с которыми у РФ нет Соглашений об избежании двойного налогообложения, налог удерживается по ставке 20% и уплачивается налоговым агентом УК БКС самостоятельно. При этом более чем с 80 странами указанные Соглашения подписаны и ставка налога определяется с учетом страны и соответствующего Соглашения об избежании двойного налогообложения (в некоторых случаях налог в России не удерживается и не уплачивается).

Закрытый паевой инвестиционный фонд в России (ЗПИФ)


Что такое ЗПИФ?

Паевой инвестиционный фонд — обособленное имущество, переданное в доверительное управление управляющей компании учредителями (пайщиками), и имущества, полученного в процессе управления Фондом.

  1. Доходы и имущество фонда принадлежат пайщикам на праве общей долевой собственности и удостоверяется инвестиционным паем.
  2. Инвестиционные паи могут быть свободно проданы или заложены.
  3. Все инвестиционные паи имеют равную стоимость. Размер доли в фонде определяется количеством паев у пайщика.
  4. Имущество фонда находится в доверительном управлении Управляющей компании (УК). Оно обособленно от личного имущества пайщиков и от имущества УК.

Как работает Фонд

В состав имущества фонда могут входить различные активы, обладающие имущественной ценностью: ценные бумаги, займы и прочие. Операционная деятельность фонда осуществляется управляющей компанией и исключительно в интересах пайщиков.

  1. Активы могут как приобретаться в ЗПИФ, так и отчуждаться из него.
  2. Активы могут находиться в составе ЗПИФ длительный период как в ожидании роста стоимости, так и в целях получения дохода.
  3. Фонды могут получать займы и кредиты в т.ч. под залог имущества Фонда.
  4. Операции с имуществом Фонда формально совершаются УК. На практике многие ЗПИФ управляются пайщиками.
  5. Все доходы, образованные в результате операционной деятельности, поступают в состав имущества Фонда.

Преимущества ЗПИФ

Оптимизация налогообложения

Создание ЗПИФа позволяет существенно снизить налоговую нагрузку на бизнес. Уменьшение налогового бремени происходит с использованием абсолютно законной схемы, жизнеспособность которой закреплена в Налоговом кодексе и подтверждена правоприменительной практикой.

Защита активов от захватов и обращения взыскания со стороны кредиторов

После внесения имущества в состав ЗПИФа его раздел или выдел в натуре не допускаются, единственным возможным объектом для захвата или обращения взыскания становится инвестиционный пай, который практически не представляет интереса для рейдеров и кредиторов, т.к. не дает возможности получить непосредственный контроль над имуществом. При этом, если паи ЗПИФа ограничены в обороте — предназначены для квалифицированных инвесторов, они соответственно могут перейти только к лицам, имеющим статус квалифицированного инвестора, что делает захват или обращение взыскания еще более затруднительным.

Оптимизация управления бизнесом

ЗПИФы являются альтернативой сложным холдинговым структурам. Управление делами через ЗПИФ позволяет структурировать бизнес, сформировать единый центр принятия и исполнения решений, усилить контроль (как внутренний, так и внешний), упорядочить денежные потоки, снизить операционные издержки и, в конечном счете, увеличить прибыль.

Снижение рисков при реализации проектов

ЗПИФы зарекомендовали себя как инструмент снижения рисков при реализации проектов, в том числе строительных и венчурных. При использовании ЗПИФ риски уменьшаются за счет:

локализации, так как паевой фонд позволяет обособить проект от остального бизнеса, как организационно, так и финансово.

диверсификации, вследствии возможности использования нескольких фондов для реализации отдельных проектов.

распределения между участниками проекта, так как ЗПИФы являются инструментом коллективных инвестиций.

Применение ЗПИФов

Застройщикам

  • ПИФ не является юридическим лицом и не платит налог на прибыль.
  • Нельзя обратить взыскание по долгам владельцев инвестиционных паев или управляющей компании на имущество фонда.
  • Предоставляет возможность формирования фонда (от 25 млн. руб) из отдельных объектов коммерческой или жилой недвижимости, так и на базе проектов районного масштаба.

Арендодателям

  • ПИФ не является плательщиком налога на прибыль.
  • Рентный ЗПИФ получает доходы от сдачи недвижимости в аренду, основной доход пайщиков — арендные платежи и рост рыночной стоимости объекта.
  • Полученный доход или его часть управляющая компания ЗПИФа по согласованию с учредителем может:
  • Периодически выплачивать пайщикам.
  • Инвестировать в модернизацию
и реконструкцию объектов
для увеличения их стоимости 
и арендных ставок по ним.
  • Инвестировать в покупку и строительство других объектов недвижимости (как коммерческой, так и жилой).

Холдинги

  • ПИФ не платит налог на прибыль, так как не является юридическим лицом.
  • Простой способ объединить бизнес активы, простота управления.
  • На имущество фонда нельзя обратить взыскание по долгам пайщиков.
  • Информация о владельцах инвестиционных паев ЗПИФ является закрытой.

Замена офшорным структурам

  • Отсутствие рисков, связанных с изменением в законодательстве офшорных зон.
  • Отсутствие рисков, связанных с изменением во внешней политике.
  • Информация о владельцах инвестиционных паев является закрытой.
  • Нет ограничений на владение активами нерезидентами.

Кредиторам

  • Возможность выдачи займов без лицензии кредитной организации.
  • Фонд не является юридическим лицом и, следовательно, не является налогоплательщиком. Пайщики уплачивают налог только при продаже (погашении) паев и при получении промежуточных выплат.
  • Возможность покупки прав требования по кредитам у банков и получать проценты по этим договорам без уплаты налога на прибыль.
  • Отсутствие жестких ограничений. Нет надзора в виде нормативов и обязательных резервов.
  • Возможность привлечения денежных средств от стратегических инвесторов.
  • Нет ограничений на объем займов. Позволяет проводить более гибкую кредитную политику.
  • Минимизация потерь по дефолтным кредитам.
  • Эффективная структура управления и структурирования активов.
  • Защита активов.

Землевладельцам

  • Налоговые преференции.
  • Защита активов.
  • Приобретение земли нерезидентами.
  • Привлечение денежных средств.

Зарубежная недвижимость

  • Налоговые преференции и избежание двойного налогообложения.
  • Приобретение и защита активов.
  • Профессиональное управление активами.
  • Привлечение средств иностранных инвесторов.

Инновации

  • Простота инвестирования в контрольные пакеты акций и долей компаний.
  • Удобная структура управления и финансирования венчурного проекта.
  • Строгий контроль уменьшает риски неправомерных действий.
  • Привлечение на длительный срок (от 3-х лет) средств институциональных и частных инвесторов, в т.ч. иностранных.

Налогообложение ЗПИФ

Операции, совершаемые с имуществом ЗПИФ, и само имущество ЗПИФ имеют специальный налоговый режим.

Доходы, поступающие в состав Фонда от продажи имущества или сдачи в аренду, дивиденды, проценты и любые иные доходы не облагаются налогом на прибыль, что позволяет реинвестировать без потерь.

За счет средств Фонда также оплачиваются имущественные налоги, если в состав Фонда входит такое имущество.

Пайщики фонда – владельцы инвестиционных паев, их налогообложение строится на основе правил налогообложения ценных бумаг.

Сравнение ЗПИФ и АО

Специфика юридической конструкции ЗПИФ сближает его с юридическим лицом, но при этом предоставляет существенные преимущества в деятельности. Таким образом, в рамах ЗПИФ может быть выстроена привычная структура системы управления.

 

ЗПИФ

АО

Общее собрание пайщиков

Общее собрание акционеров

Инвестиционный комитет/консультант

Совет директоров

Управляющая компания

Генеральный директор

ПИФ — не юридическое лицо

Налог на прибыль — 0%

АО — юридическое лицо

Налог на прибыль — 20%

 

Сравнение ЗПИФ и фондов иностранных юрисдикций

Компании, не стремящиеся к приобретению статуса публичных, заинтересованы в ограничении для третьих лиц доступа к информации о финансовых показателях деятельности, строго соблюдая требования контролирующих органов к раскрытию информации.

Подобные задачи, актуальные как для крупных компаний, так и для обладателей семейных капиталов (имущественных накоплений), возможно решить с использованием структуры фонда. В России это ЗПИФы, в том числе для квалифицированных инвесторов. В иностранных юрисдикциях — трасты, фонды и иные структуры по управлению благосостоянием.

Рассмотрим сравнение российского ЗПИФа и Частного семейного фонда в Лихтенштейне.

 

 

ЗПИФ

Фонд в Лихтенштейне

Защита активов

Запрет обращения взыскания на активы ЗПИФа по долгам владельцев инвестиционных паев или управляющей компании

Фонд защищает активы учредителя от изъятий третьих лиц: судебные дела, развод, рейдерский захват и т. д.

Ограничение доступа к  информации об инвесторах для третьих лиц

Информация о владельцах инвестиционных паев (например, ФИО) хранится в реестре специализированного регистратора и не доступна для третьих лиц, а также недоступна в ЕГРП и ЕГРЮЛ.

Имя учредителя не указывается в публичных источниках или в торговом реестре Лихтенштейна.

Ограничение доступа к  информации о бенефициарах для третьих лиц

Управляющая компания ЗПИФа обязана идентифицировать бенефициаров клиентов, но информация предоставляется исключительно регуляторам и и не доступна для третьих лиц.

Совет фонда (при выполнении ряда условий) имеет возможность не идентифицировать своих бенефициаров, не нарушая при этом требований российского законодательства о КИК.

Налоговое планирование

Отсутствие налога на прибыль по сделкам с имуществом фонда.

Потенциальные бенефициары не имеют права требования прибыли из фонда.

Учет активов

Учет активов ведется  на территории РФ и регламентируются  законами РФ.

Учет и контроль активов осуществляется по  Праву Лихтенштейна о фондах.

О РФПИ

Май

Консорциум, сформированный РФПИ с ведущей итальянской строительной компанией Pizzarotti и УК «Лидер», управляющей активами крупнейшего негосударственного пенсионного фонда России «ГАЗФОНД», подписал концессионное соглашение о строительстве двух путепроводов в Домодедовском и Пушкинском районах Московской области с Правительством Московской области.


РФПИ совместно с Mubadala Investment Company и другими ведущими ближневосточными фондами объявили о дальнейшем расширении платформы для инвестиций в логистическую инфраструктуру Professional Logistics Technologies (PLT), которая выступила финансовым инвестором строительства высокотехнологичного распределительного центра для нужд французской торговой сети «АШАН Ритейл Россия» в «PNK Парке Косулино» (Екатеринбург).


РФПИ и компания Mubadala Petroleum (ОАЭ) объявили об инвестициях в создание СП с ПАО «Газпром нефть» для разработки ряда месторождений нефти в Томской и Омской областях.


РФПИ и Центральный банк Российской Федерации (Банк России) заключили соглашение о сотрудничестве в целях обеспечения роста торгово-экономического и инвестиционного потенциала России. В качестве приоритетного направления сотрудничества стороны рассматривают участие РФПИ в проекте создания фонда (банка) непрофильных активов кредитных организаций.


РФПИ и французская компания Dalkia Group договорились о сотрудничестве в сфере энергоэффективности для реализации совместных проектов по внедрению высокоэффективных технологий и оптимизации потребления ресурсов.


РФПИ и ведущий французский оператор коммунальных услуг, группа компаний Veolia, договорились о сотрудничестве и совместном поиске привлекательных инвестиционных проектов на территории Российской Федерации.


РФПИ и ведущая французская компания Schneider Electric подписали соглашение о совместных инвестициях в сфере энергосберегающих технологий.


РФПИ в партнерстве с ведущими азиатскими фондами объявил о начале первого раунда инвестиций в проект по созданию и производству российских хирургических роботов.


РФПИ совместно с Mubadala Investment Company (ОАЭ) объявили о привлечении стратегического инвестора, компании «МедИнвестГруп», управляющей ведущей сетью региональных онко-радиологических центров «ПЭТ-Технолоджи», к реализации проекта по совместному управлению и развитию сети диагностики и лечения онкологических заболеваний. 


РФПИ и крупнейший вьетнамский сельскохозяйственный конгломерат TH Group подписали соглашение об инвестициях в строительство интегрированных комплексов по производству молочной продукции в Московской и Калужской областях.  


РФПИ и CDC International Capital (CDCIC) в рамках работы Российско-французской инвестиционной платформы объявили о партнерстве с ведущей французской компанией в сфере медицинской реабилитации Orpea


РФПИ, оператор создаваемой в России Единой национальной системы маркировки Центр развития перспективных технологий (ЦРПТ), швейцарская компания SICPA объявили о совместных инвестициях в производителя оборудования для систем цифровой маркировки товаров ТрекМарк.


РФПИ объявил об инвестиции в российскую компанию Healbe.


РФПИ, японская компания Marubeni Corporation, Балтийская газохимическая компания (БГХК) и компания Инваста Капитал подписали соглашение о торговом и инвестиционном сотрудничестве для реализации проекта строительства газохимического комплекса по производству метанола в припортовой зоне Усть-Луги.


РФПИ, японская Marubeni Corporation и Инфраструктурная Корпорация АЕОН договорились о сотрудничестве, в рамках которого планируют реализовать инвестиционный проект по производству метанола и организации химического кластера в Волгограде


РФПИ и компания JBICIG Partners, как часть Российско-японского инвестиционного фонда, совместно с дальневосточной RFP Group и японской Prospect Co. договорились о совместных инвестициях в производство биотоплива в России.

Открыть инвестиционный фонд в России

Хорошо разработанное законодательство, охватывающее финансовую отрасль в России , привлекло много иностранных инвесторов за время, которые учредили здесь инвестиционные фонды . Основным законом, регулирующим российский сектор инвестиционных фондов , является Федеральный закон «Об инвестиционных фондах № 156-ФЗ», который вступил в силу в 2001 году. Помимо соблюдения закона, профессиональные инвесторы, заинтересованные в , создают инвестиционные фонды в этом страна также должна получить разрешение от Национального банка России.

Наша юридическая фирма в России может предложить информацию о Законе об инвестиционных фондах .

Типы фондов, признанные в Законе об инвестиционных фондах России

Иностранные инвесторы, заинтересованные в открытии инвестиционного фонда в России , могут выбирать из самых разных структур. Российское законодательство предусматривает розничных и хедж-фондов . Оба типа фондов делятся на другие структуры.

Российские розничные фонды делятся на следующие категории:

  • — открытые фонды;
  • — фонды закрытого типа;
  • — биржевые фонды;
  • — интервальные средства.

Хедж-фонды подразделяются на:

  • — фонды закрытого типа;
  • — интервальные средства.

Наши юристы в России могут объяснить различия между этими видами фондов .

Требование для создания инвестиционного фонда в России

Независимо от типа фонда было принято решение открыть в России , следует отметить, что закон не признает фонд как юридическое лицо, поэтому инвестор должен соответствовать Коммерческому кодексу , который определяет типы структур, которые будут использоваться при регистрации фондов. Коммерческий закон предусматривает использование акционерного общества в качестве корпоративной структуры при открытии инвестиционного фонда в России .

После регистрации компании в Российском торговом реестре фонд должен получить одобрение Национального банка , чтобы начать работу. Комплект документов, среди которых внутренний регламент фонда должен быть подан в ЦБ на согласование. У фонда также должен быть менеджер, отвечающий определенным критериям.

Для получения полной информации о требованиях к для создания инвестиционного фонда в России , пожалуйста, свяжитесь с нами . Наши юристы в России также могут предоставить информацию о лицензионных требованиях , применимых к инвестиционным фондам , а также о налогообложении этих организаций.

Хедж-фонд, который ни разу не терялся за десятилетие, откладывается в Россию

Фотограф: Андрей Рудаков / Bloomberg

Фотограф: Андрей Рудаков / Bloomberg

Давид Амарян только что совершил подвиг, о котором многие инвесторы могли только мечтать: его портфели росли с каждым годом в течение последнего десятилетия.

Флагманский фонд московской компании Balchug Capital вырос на 23% в 2020 году, увеличив свою общую доходность с момента создания в январе 2019 года до 91%, согласно письму инвестора, опубликованному Bloomberg News. Это сопоставимо с ростом индекса S&P 500 на 56% и доходностью индекса MSCI Emerging Markets на 41% за этот период.

40-летний Амарян выиграл в прошлом году, вложив в корзину «восстановительные» акции, в первую очередь американских компаний с сильными балансами, которые упали в начале распродажи Covid-19.По мере роста этих акций его фонд сокращал свои позиции. Он также проявил медвежью позицию в отношении России в феврале, продавая биржевые фонды с кредитным плечом, чтобы защититься от падения рубля.

Balchug Capital, которая контролирует 250 миллионов долларов, теперь делает ставку ближе к дому. Почти половина его флагманского фонда инвестируется в акции из России и бывших советских республик. По словам Амаряна, российские акции могут получить рост, поскольку инвесторы увеличат свою долю в акциях развивающихся рынков, в то время как дивидендная доходность выше среднего и возможное повышение цен на нефть также увеличат их привлекательность.

«Российский рынок после плохих результатов в 2020 году должен вырасти намного лучше в этом году и превзойти большинство своих конкурентов», — сказал он в интервью. Тем не менее перспектива новых санкций при администрации Джо Байдена может привести к нестабильности рынка, «поэтому Россия остается активным рынком для менеджеров». Вы должны очень хорошо знать тенденции, ситуации, игроков и опасности и уметь быстро реагировать на любое развитие событий », — сказал он.

Амарян, коренной армянин, начал освещать Россию в 2004 году.Он работал в AllianceBernstein, Citigroup Inc. и московском инвестиционном банке «Тройка Диалог», прежде чем основать собственный хедж-фонд Copperstone Capital. Согласно документам, с которыми ознакомился Bloomberg News, с 2011 по 2018 год его портфели росли каждый год, в среднем составляя 16,5% годовой доходности после уплаты сборов и комиссий. Амарян сказал, что он ищет ситуации, связанные с событиями, которые имеют относительно низкую корреляцию с рынком в целом.

Для сравнения: средняя годовая доходность хедж-фондов развивающихся рынков за последнее десятилетие составляла 1.6%, по данным Eurekahedge.

Ставка Амаряна содержит предупреждение о вреде для здоровья. В прошлом году российские акции выросли на 4,5% в долларовом выражении, поскольку некоторые инвесторы избегали энергозависимой экономики, которая находится в состоянии стагнации из-за санкций США и Европейского союза. Между тем курс рубля резко упал в преддверии выборов в США на фоне опасений, что администрация Байдена займет более жесткую позицию в отношении Москвы. Валюта продемонстрировала четвертый по величине убыток среди развивающихся рынков в 2020 году.

В марте 2016 года Amaryan и Copperstone Capital входили в группу ответчиков, которые заплатили почти 18 миллионов долларов за урегулирование проблемы U.Регулятор S. утверждает, что они занимались инсайдерской торговлей, используя взломанные выпуски новостей. Вскоре фирма была переименована в Balchug Capital.

Амарян, который не признал и не отрицал правонарушений в рамках мирового соглашения, отказался комментировать дело и деятельность своего фонда.

Он сказал, что «копать глубже» и инвестировать в несколько компаний — это более эффективный и безопасный способ играть на российском рынке. Вот три из его лучших акций, выбранных им в стране:

  • Yandex NV, московская интернет-компания, которая является «одной из самых управляемых компаний в России.«Акции росли каждый год, начиная с 2014 года. Он сказал, что есть большая вероятность, что они будут включены в Nasdaq 100, что также может способствовать росту прибыльности.
  • Московская энергетическая компания ПАО «Россети» должна извлечь выгоду из продвижения возобновляемых источников энергии, поскольку она строит зарядные станции для электромобилей по всей стране.
  • ПАО «Татнефть», пятая по величине нефтяная компания России, по словам Амаряна, приносит большие дивиденды. Он сказал, что ратификация Россией Парижского соглашения об изменении климата сигнализирует о том, что крупные компании страны стремятся придерживаться более экологически безопасных стандартов и привлекать фонды, нацеленные на экологию, социальную сферу и управление (ESG).

— При содействии Айне Куинн и Сринивасан Сивабалан

(Обновления с показателями российских акций в восьмом параграфе.)

Прежде чем оказаться здесь, он находится на терминале Bloomberg.

УЧИТЬ БОЛЬШЕ

В России создан новый инвестиционный фонд, ориентированный на технологические стартапы — Реальное время

Крупнейший российский кредитор Сбербанк и Российская венчурная компания запустят новый инвестиционный фонд, ориентированный на технологические и наукоемкие стартапы.Ожидается, что проект будет способствовать развитию инновационных технологий и формированию соответствующей культуры в России.

Российская венчурная компания (РВК), входящая в состав суверенного Российского фонда прямых инвестиций (РФПИ), и поддерживаемый государством кредитор Сбербанк создают совместный фонд на 100 миллионов долларов для инвестирования в стартапы, сообщает The National. Новое предприятие предназначено для работы с предприятиями технологического сектора на ранней стадии развития, базирующимися в России или планирующими выйти на местный рынок.Партнеры намерены использовать сеть международных партнеров РФПИ и наладить синергию с проектами, которые уже являются частью инвестиционной экосистемы Сбербанка.

РВК — фонд средств, инвестирующих в других управляющих с целью развития рынка венчурного капитала в России. Недавно он был передан под контроль РФПИ, в управлении которого находятся активы на сумму около 10 млрд долларов и обязательства на 40 млрд долларов от партнеров. «Мы планируем активно работать над инвестированием в новые фонды», — сказал генеральный директор РФПИ Кирилл Дмитриев, отметив, что совместное предприятие со Сбербанком поможет «создать новые возможности для отбора, поддержки и успешного развития привлекательных проектов».По словам Дмитриева, такие проекты «могут внести значительный вклад в создание инновационных технологий и стать важными драйверами экономического роста России».

Генеральный директор Сбербанка Герман Греф открывает учебный центр для программистов «Школа 21» в Казани, февраль 2021 г. Фото: Ринат Назметдинов

«Раньше в России не существовало такого элемента поддержки и развития малого инновационного бизнеса», — заявил глава Сбербанка. Герман Греф. Он сказал, что партнеры нацелены на «формирование в России культуры технологического и наукоемкого предпринимательства».«Создание фонда для начальных инвестиций на ранних этапах — это первый шаг к реализации Стратегии инновационного развития России и реформе институтов развития, которую готовит правительство России», — сказал Греф.

На Сбербанк, поддерживаемый Министерством финансов России, приходится почти треть всех активов российского банковского сектора. Недавно банк переключился на инвестирование с упором на технологические компании и теперь позиционирует себя как «экосистему» ​​технологических фирм, поддерживающих его основные банковские операции. Некоторые из этих технологических компаний уже работают на Ближнем Востоке, а другие ищут выход на рынок.

Анна Литвина

Развитие паевых инвестиционных фондов в России

% PDF-1.6 % 1 0 obj > эндобдж 6 0 obj > эндобдж 2 0 obj > поток 2019-03-11T22: 33: 43 + 01: 002015-12-10T08: 10: 04 + 05: 002019-03-11T22: 33: 43 + 01: 00Adobe Acrobat 10.0application / pdf

  • Развитие паевых инвестиционных фондов в России
  • Управление международным бизнесом
  • Ирина Сергеева, Мансур Майтах, Любош Смутка, Вера Никифорова и В.Василенок
  • Инвестиционные фонды
  • квалифицированных инвесторов
  • иностранных инвестиций
  • служебная аттестация
  • стилей
    • uuid: 4d905ec9-1485-4efd-990c-45027c76bb95uuid: e24fa5d3-064a-4ba4-8a21-dcab7c7d34efAdobe Acrobat 10.0 Image Conversion Plug-in Инвестиционные фонды, квалифицированные инвесторы, иностранные инвестиции, оценка эффективности, стили конечный поток эндобдж 3 0 obj > эндобдж 4 0 obj > эндобдж 5 0 obj > эндобдж 7 0 объект > эндобдж 8 0 объект > эндобдж 9 0 объект > / XObject> / Шрифт> >> / MediaBox [0 0 612 792] / Аннотации [34 0 R 35 0 R 36 0 R 37 0 R 38 0 R 39 0 R 40 0 ​​R 41 0 R 42 0 R 43 0 R 44 0 R 45 0 R 46 0 R 47 0 R 48 0 R 49 0 R 50 0 R 51 0 R] / Содержание 52 0 руб. / StructParents 0 / Родитель 4 0 R >> эндобдж 10 0 obj > >> / Повернуть 0 / StructParents 0 / Тип / Страница >> эндобдж 11 0 объект > >> / Повернуть 0 / StructParents 1 / Тип / Страница >> эндобдж 12 0 объект > >> / Повернуть 0 / StructParents 2 / Тип / Страница >> эндобдж 13 0 объект > >> / Повернуть 0 / StructParents 3 / Тип / Страница >> эндобдж 14 0 объект > >> / Повернуть 0 / StructParents 4 / Тип / Страница >> эндобдж 15 0 объект > / Шрифт 66 0 R >> / Повернуть 0 / StructParents 5 / Тип / Страница / Аннотации [67 0 R] >> эндобдж 16 0 объект > эндобдж 17 0 объект > эндобдж 18 0 объект > эндобдж 19 0 объект > эндобдж 20 0 объект > эндобдж 21 0 объект > эндобдж 22 0 объект > эндобдж 23 0 объект > эндобдж 24 0 объект > эндобдж 25 0 объект > эндобдж 26 0 объект > эндобдж 27 0 объект > поток xyp} h if & i22S4dIҤMIv1M6N2iCMdhJƷ | `cc | bԧ $> uCƦHZmp: ˫ ߻ Z ~ Ϯ} ww? ~ _R ​​

    Как инвестировать в Россию с помощью ETF

    Хотя Россия не такая большая, как когда-то, как по размеру, так и по величине, это не означает, что в стране нет инвестиционных возможностей.

    Российские ETF могут использоваться для диверсификации портфеля, требующего некоторого международного воздействия, хеджирования любых страновых рисков для российских инвестиций, таких как изменения в российском законодательстве, или даже использоваться в качестве валютной или процентной игры для рубля.

    Одно из лучших преимуществ ETF — это возможность выйти на определенные рынки (например, в Россию) без нагрузки на акции или борьбы с ценами на индексную корзину. Вместо этого вы можете мгновенно выйти на российские рынки с помощью одной простой транзакции.Так что для тех, кому нужно инвестировать в Россию, ETF может иметь смысл.

    К сожалению, российских фондов не так много, но этот список может расти с годами по мере того, как иностранные ETF набирают популярность. И хотя этот список российских ETF невелик, инвесторы могут также рассмотреть возможность использования ETF стран BRIC в России.

    Список российских ETF

    • ERUS — индексный фонд iShares MSCI Russia Capped Index
    • RBL — SPDR S&P Россия ETF
    • RSX — Векторы рынка Россия ETF
    • RSXJ — Векторы рынка ETF малой капитализации в России
    • RUSL — Direxion Daily Russia Bull 3x Shares ETF
    • RUSS — Direxion Daily Russia Bear 3x Shares ETF
    • XRU — Валютные акции Российский рубль Траст ETF

    Это должно помочь вам в любой инвестиционной стратегии, которую вы хотите использовать с российскими биржевыми фондами.

    Также обратите внимание, что два фонда в этом списке являются ETF с тройным кредитным плечом (RUSL и RUSS). И из этих двух фондов один также является обратным (коротким) фондом — RUSS. Будьте особенно осторожны с этими фондами, так как они не для тех, у кого слабый желудок, а больше для продвинутых трейдеров со сложными стратегиями инвестирования.

    Вы также можете рассмотреть ETF BRIC, которые включают не только российские активы и ETP, но также Бразилию, Китай и Индию. Регион БРИК охватывает Бразилию, Россию, Индию и Китай (отсюда аббревиатура).Хотя для каждой из этих стран существуют определенные ETF, ETF BRIC стали популярными с годами.

    Инвестиции БРИК возникли из-за того, что эти четыре страны были похожи по размеру и экономическому статусу и считались развивающимися рынками. И хотя с годами это изменилось, это по-прежнему популярная группа инвесторов, особенно инвесторов ETF.

    Если вы хотите узнать, подходят ли ETF BRIC для вашей инвестиционной стратегии, вот фонды, которые вам следует изучить:

    • БИК — SPDR S&P BRIC 40 ETF
    • BKF — индекс iShares MSCI BRIC Index ETF
    • EEB — Клеймор BNY Mellon BRIC ETF
    • EWBK — ETF равного веса Rydex Russell BRIC

    Последние мысли

    И, как и в случае с любыми инвестициями, паевыми фондами, акциями компании, ETF, индексами и т. Д., Пожалуйста, убедитесь, что вы тщательно изучили этот торгуемый на бирже фонд или любой финансовый актив, прежде чем совершать какие-либо сделки (длинные или короткие). Проведите комплексную проверку, посмотрите, как эти фонды реагируют на различные рыночные условия, загляните под капот и посмотрите, что находится в фондах. Если у вас есть какие-либо вопросы или опасения, обязательно проконсультируйтесь с биржевым маклером, финансовым консультантом или другим профессионалом в финансовой сфере.

    Хотя у ETF есть много преимуществ, у них также есть много недостатков (как и у любых инвестиций). Итак, очень важно понять инвестиционный инструмент, прежде чем торговать им. Но как только вы получите полное представление об этих ETF, вы можете рассмотреть возможность добавления всего или любого из них в свой портфель.Удачи вам во всех ваших сделках!

    The Balance не предоставляет налоговых, инвестиционных или финансовых услуг и консультаций. Информация предоставляется без учета инвестиционных целей, устойчивости к риску или финансовых обстоятельств какого-либо конкретного инвестора и может не подходить для всех инвесторов. Прошлые показатели не свидетельствуют о будущих результатах. Инвестирование сопряжено с риском, включая возможную потерю основной суммы.

    • Россия: новые инвестиционные фонды по типам 2020

    • Россия: новые инвестиционные фонды по типам 2020 | Statista

    Другая статистика по теме

    Пожалуйста, создайте учетную запись сотрудника, чтобы иметь возможность отмечать статистику как избранную.Затем вы можете получить доступ к своей любимой статистике через звездочку в заголовке.

    Зарегистрироваться

    Пожалуйста, авторизуйтесь, перейдя в «Моя учетная запись» → «Администрирование». После этого вы сможете отмечать статистику как избранную и использовать персональные статистические оповещения.

    Аутентифицировать

    Сохранить статистику в формате. Формат XLS

    Вы можете загрузить эту статистику только как премиум-пользователь.

    Сохранить статистику в формате .PNG

    Вы можете скачать эту статистику только как премиум-пользователь.

    Сохранить статистику в формате .PDF

    Вы можете загрузить эту статистику только в качестве пользователя Premium.

    Показать ссылки на источники

    Как премиум-пользователь вы получаете доступ к подробным ссылкам на источники и справочной информации об этой статистике.

    Показать подробную информацию об этой статистике

    Как премиум-пользователь вы получаете доступ к справочной информации и сведениям о выпуске этой статистики.

    Статистика закладок

    Как только эта статистика будет обновлена, вы сразу же получите уведомление по электронной почте.

    Да, сохранить в избранное!

    … и облегчить мне исследовательскую жизнь.

    Изменить параметры статистики

    Для использования этой функции вам понадобится как минимум Одиночная учетная запись .

    Базовая учетная запись

    Познакомьтесь с платформой

    У вас есть доступ только к базовой статистике.
    Эта статистика не учтена в вашем аккаунте.

    Единая учетная запись

    Идеальная учетная запись начального уровня для индивидуальных пользователей

    • Мгновенный доступ к статистике 1 м
    • Скачать в формате XLS, PDF и PNG
    • Подробные ссылок

    $ 59 39 $ / месяц *

    в первые 12 месяцев

    Корпоративный аккаунт

    Полный доступ

    Корпоративное решение, включающее все функции.

    * Цены не включают налог с продаж.

    Самая важная статистика

    Самая важная статистика

    Самая важная статистика

    Самая важная статистика

    Самая важная статистика

    Самая важная статистика

    Дополнительная статистика

    Узнайте больше о том, как Statista может поддержать ваш бизнес.

    Российская ассоциация венчурного капитала. (1 августа 2020 г.). Количество новых инвестиционных фондов в России с 1 полугодия 2015 года по 1 полугодие 2020 года по типам [График]. В Statista. Получено 12 апреля 2021 г. с сайта https://www.statista.com/statistics/1198362/number-of-new-investment-funds-in-russia-by-type/

    Russian Venture Capital Association. «Количество новых инвестиционных фондов в России с 1 полугодия 2015 года по 1 полугодие 2020 года в разбивке по типам». Диаграмма. 1 августа 2020 года. Statista. По состоянию на 12 апреля 2021 г. https: // www.statista.com/statistics/1198362/number-of-new-investment-funds-in-russia-by-type/

    Российская ассоциация венчурного капитала. (2020). Количество новых инвестиционных фондов в России с 1 полугодия 2015 года по 1 полугодие 2020 года в разбивке по типам. Statista. Statista Inc. Дата обращения: 12 апреля 2021 г. https://www.statista.com/statistics/1198362/number-of-new-investment-funds-in-russia-by-type/

    Российская ассоциация венчурного капитала. «Количество новых инвестиционных фондов в России с 1 полугодия 2015 года по 1 полугодие 2020 года по типам.«Statista, Statista Inc., 1 августа 2020 г., https://www.statista.com/statistics/1198362/number-of-new-investment-funds-in-russia-by-type/

    Российская ассоциация венчурного капитала, Количество новых инвестиционных фондов в России с 1 полугодия 2015 г. по 1 полугодие 2020 г., по типу Statista, https://www.statista.com/statistics/1198362/number-of-new-investment-funds-in-russia-by- type / (последнее посещение 12 апреля 2021 г.)

    • Россия: активные инвестиционные фонды по типу 2020

    • Россия: активные инвестиционные фонды по типу 2020 | Statista

    Попробуйте наше корпоративное решение бесплатно!