16. Расчет индекса рентабельности инвестиций
16. Расчет индекса рентабельности инвестиций.
Этот метод в мировой практике имеет следующие названия: «индекс доходности», «рентабельность», «простая норма прибыли (без дисконтирования)», «индекс выгодности инвестиций», «показатель рентабельности инвестиций», «индекс прибыльности». Во всех случаях этот метод имеет аббревиатуру – ИД (PI).
Индекс доходности – это показатель, позволяющий определить, в какой мере возрастут собственны средства предприятия в расчете на одну денежную единицу инвестиций. Метод расчета данного показателя является как бы продолжением метода расчета чистой текущей стоимости. Показатель ИД является относительной величиной. Он рассчитывается по формуле:
1 T
ИД= —×∑ (Pt — Nt)/(1+Е)t
K t=1
где К – сумма дисконтированных капиталовложений;
Pt– результаты, достигаемые на шаге расчета t;
Nt– затраты на шаге расчета t;
Е – коэффициент дисконтирования.
Если ИД >1, реализация проекта целесообразна, причем чем больше ИД превышает единицу, тем больше инвестиционная привлекательность проекта. Иными словами, дисконтированные доходы от реализации проекта в ИД раз превосходят дисконтированные инвестиционные затраты.
Индекс доходности, выступая как показатель абсолютной приемлемости инвестиций, в тоже время предоставляет возможность для исследования инвестиционного проекта еще в двух аспектах: с его помощью можно определить меру устойчивости проекта и ранжировать различные инвестиции с точки зрения их привлекательности.
Однако
индекс доходности показывает уровень
эффективности инвестиций при одном
ограничении – при принятой норме
дисконта. Устраняет этот существенный
недостаток метод расчета внутренней
норм доходности.
15. Содержание метода расчета чистого приведенного дохода.
В мировой практике для обозначения этого метод использую различные термины: «чистая ткущая стоимость», «чистый дисконтированный доход», «чистый приведенный доход», «чистая дисконтированная стоимость», «общий финансовый итог от реализации проекта», «текущая стоимость», «чистя текущая стоимость проекта», «чистая приведенная стоимость», «интегральный эффект» и т.д. Однако во всех работах этот метод имеет русскую аббревиатуру – ЧДД (англ.NPV) и в ряде случаев различные алгоритмы для расчета.
Суть метода определения чистого дисконтированного дохода – сравнение текущей стоимости будущих денежных поступлений от реализации проекта с инвестиционными расходами, необходимыми для его реализации. Этот метод анализа инвестиций основан на определении чистой текущей стоимости, которая обеспечивает прирост денежных средств компании в результате реализации инвестиционного проекта. Он исходит из двух предпосылок: любая компания стремится к максимизации потоков денежных средств, разновременные затраты имеют неодинаковую стоимость.
Если в течение расчетного периода не происходит инфляционного изменения цен или расчет производится в базовых ценах, то величина ЧДД для постоянной нормы дисконта вычисляется по формуле:
T 1
ЧДД= ∑ (Pt — Зt) ×———
t=1 (1+Е)t
где Pt– результаты, достигаемые на шаге расчета t;
Зt– затраты, осуществляемые на том же шаге;
Е – коэффициент дисконтирования;
Т – горизонт расчета;
Эt=(Pt — Зt) – эффект, достигаемый на шаге расчета t.
Если
ЧДД инвестиционного проекта положителен,
это означает, что в результате реализации
такого проекта собственные средства
судоходной компании возрастут и,
следовательно, инвестирование пойдет
ей на пользу, т.
е. проект может считаться
приемлемым. Если инвестиционный проект
будет осуществлен при отрицательном
ЧДД, инвестор принесет убытки, т.е. проект
неприемлем.
Следует особо рассмотреть ситуацию, когда ЧДД=0, т.е. собственные средства предприятия не меняются. Однако проект с ЧДД=0 имеет дополнительный аргумент в свою пользу: в случае реализации проекта возрастут объемы производства. Поскольку нередко этот факт рассматривается как положительная тенденция, то проект все же считается приемлемым.
На практике часто пользуются модифицированной формулой для определения ЧДД. Для этого из состава Зt исключают капитальные вложения:
T 1
К= ∑ Кt ×———
t=1 (1+Е)t
где Кt – капиталовложения на шаге расчета t;
К – сумма дисконтированных капиталовложений.
Через Иt обозначают затраты на шаге расчета t при условии, что в них не входят капиталовложения. В формулу для К притоки денежных средств входят со знаком «+», а оттоки денежных средств – со знаком «-». Тогда формула для ЧДД имеет вид:
T 1
ЧДД= ∑ (Pt — Иt) ×—— — К
t=1 (1+Е)t
Эта формула выражает разницу между суммой приведенных эффектов и приведенной к тому же моменту времени величиной капитальных вложений (К). ЧДД снижается, если растет норма дисконта (процентная ставка которую взяли в расчет).
Показатель
ЧДД применяется при определении
коммерческой (финансовой), экономической
и бюджетной эффективности проекта. При
определении коммерческой эффективности
наряду с ЧДД используется показатель
поток реальных денег.
Потоком реальных
денег (Фt)
называется разность между притоком
(Пt)
и оттоком (Оt)
денежных средств на каждом t-м
шаге расчета:
Фt= Пt — Оt
Показатель ЧДД отражает также прогнозируемую оценку изменения экономического потенциала предприятия в случае принятия рассматриваемого проекта.
17. Понятие нормы рентабельности инвестиций и ее определение.
В мировой практике используются следующие названия того метода: внутренняя норма доходности, доходность дисконтирования денежных поступлений, внутренняя нора рентабельности, внутренняя норма прибыли, внутренняя ставка отдачи, внутренний коэффициент рентабельности, внутренняя норма окупаемости инвестиций. Аббревиатура того метода – ВНД .
Внутренняя норма доходности – та расчетная ставка процентов, при которой капитализация регулярно получаемого дохода дает сумму, равную инвестициям, и, следовательно, капиталовложения являются окупаемой операцией. Иными словами, внутренняя норма доходности представляет собой уровень окупаемости средств, направленных н цели инвестирования, и по своей природе близка к различного рода процентным ставкам, используемым в других аспектах финансового менеджмента. В основном рассматриваются стандартные инвестиционные проекты, при реализации которых необходимо сначала осуществить затраты денежных средств (допустить отток средств) и лишь потом можно рассчитывать на денежные поступления (притоки средств).
Таким образом, ВДН – это коэффициент дисконтирования (Евн
), при котором величина приведенных к одному и тому же временному интервалу эффектов равна приведенным капиталовложениям:T Т
∑ Рt — Иt = ∑ Кt
t=1 (1+Евн)t t=0 (1+Евн)t
где Pt– результаты, достигаемые на шаге расчета t;
Nt– затраты на шаге расчета t;
Евн – коэффициент дисконтирования;
Кt –
капиталовложения на шаге расчета t.
Если расчет ЧДД инвестиционного проекта дает ответ на вопрос, является он приемлемым или нет при некотором заданном коэффициенте дисконтирования (Е), то ВНД проекта определяется в процессе расчета и затем сравнивается с требуемой инвестором нормой дохода на вкладываемый капитал. Если ВНД равна или больше требуемой инвестором нормы дохода на капитал, то инвестиции в данный инвестиционный проект оправданы, и можно рассматривать вопрос о его принятии.
Формально ВНД — это коэффициент дисконтирования, при котором ЧДД=0, т.е. инвестиционный проект не обеспечивает роста собственных средств компании, но и не ведет к ее снижению. Именно поэтому в отечественной литературе ВНД иногда называют проверочным дисконтом, так как она позволяет найти граничное значение коэффициента дисконтирования, разделяющее инвестиции на приемлемые и неприемлемые. Для этого ВНД сравнивают с тем уровнем доходности вложений, который судоходная компания выбирает для себя в качестве стандартного с учетом того, по какой цене сама она получила капитал для инвестирования. Этот стандартный уровень желательной доходности вложений часто называют барьерным коэффициентом HR.
Принцип сравнения этих показателей: если ВНД > HR – проект приемлем, если ВНД
Таким образом, ВНД становится критерием, по которому отсеиваются неприемлемые проекты. Этот показатель может служить основой для ранжирования проектов по категории их приемлемости, но лишь при прочих равных условиях сравниваемых проектов (равная сумма инвестиций, одинаковая продолжительность, равный уровень риска, одинаковые схемы формирования денежных поступлений).
Наконец, этот показатель служит индикатором уровня риска по проекту: чем в большей степени ВНД превышает принятый фирмой барьерный коэффициент HR, тем больше запас прочности проекта и тем менее вероятны ошибки при оценке величин будущих денежных поступлений.
Если
сравнение альтернативных (взаимоисключающих)
инвестиционных проектов (вариантов
одного проекта) по ЧДД и ВНД приводит к
противоположным результатам, то
предпочтение следует отдавать ЧДД, так
как этот метод обладает большой
достоверностью.
Индекс доходности инвестиций и его расчет
Индекс доходности инвестиций, расчет рентабельности любого проекта, оценка его финансовой прочности, прогнозирование роста прибыли и отбор инвестиционного портфеля – это обязательные для любого инвестора умения. Если вкладчик не планирует проводить вливания средств в рамках дарения их третьим лицам без гарантий или с неоправданными рисками – ему просто необходимо научиться считать потенциальную прибыль не со слов того, кто просит вложить деньги в его проект, а исходя из математических формул, которые более трезво оценят потенциальную прибыль и риски. Индекс доходности инвестиций имеет несколько международных формулировок, в зависимости от глубины изучения вопроса и может быть подсчитан достаточно просто.
Как посчитать доходность инвестиций и вывести ее индекс?
Индекс доходности инвестиций – это широкое понятие, которое показывает сразу несколько сторон потенциального вклада. Математическое значение индекса стоит понимать, как показатель соотношения двух и более величин, выводящий определенные свойства одной или более из них. С помощью выведения индекса доходности инвестиций можно проанализировать объект для вкладов на предмет его убыточности, сравнить прирост прибыли и принять правильное решение по вкладам.
Наиболее простой формулой выведения индекса доходности инвестиций является соотношение чистого дисконтированного дохода на определенный момент и расходов на инвестиции, в том числе и тела вклада. Иными словами это Доходы/Расходы за определенный период. Это является общей формулой, которая показывает суть индекса прибыльности инвестиций. Говоря еще проще, если данная цифра выше единицы — проект принято считать рентабельным и он рассматривается вкладчиками, если же цифра 1 и менее – он убыточен в любом случае. Именно единица является международной принятой точкой безубыточности проекта, очень многие фирмы начинают свою деятельность, предоставив управлению именно такой индекс.
Имея определенную расстановку доходов и расходов, которые приводят к нулевому капиталу – т.е. равны, ( индекс 1), можно увеличить конкретные статьи доходов или урезать расходы средств, тем самым создав прибыль. Практическое применение индекса доходности инвестиций – определение конкретного факта прибыльности проекта, а также получение данных для поиска возможностей поднятия прибыли.
Разобрать на примере упрощенной формулы индекса доходности инвестиций понятный пример – одно из ключевых мероприятий в пути к пониманию азов аналитики вкладов. К примеру, для инвестирования в недвижимость определенного города необходим один миллион условных единиц. Прогнозируемая минимальная прибыль через 5 лет удержания вкладов составляет 50%. Из них 5% придется отдать в виде налога, еще 5% — для оплаты ухода за недвижимостью, земельных и прочих налогов, коммунальных услуг объекта в режиме простоя. Итого, итоговая прибыль составит 50%-5%-5%=40%, или 1.4 миллиона условных единиц будет получено на руки. 1.4/1=1.4 – именно эта цифра является простым общим индексом доходности инвестиции на данном примере.
О чем говорит и какой бывает индекс прибыли от инвестиции
На вышеуказанном примере выведения индекса прибыльности инвестиции, который равен 1.4 (индекс не имеет единиц измерения, так как он – условное понятие), показывает, что проект – прибыльный. Если копнуть немного глубже, он доказывает, что, при прочих равных обстоятельствах ( верном понимании суммы налогов и расходов на удержание инвестиционной недвижимости, верном понимании суммы годичного прироста стоимости и т.д.) проект является стабильным в течение указанного срока. Это говорит о том, что вклады в аналогичные проекты, а также сумма, вложенная в этот, является полностью ликвидной, не подвергается рискам и т.д. Процесс формирования данного индекса очень чувствительный к тому, насколько верно проанализированы расходы, показатели возможного минимального дохода — тут стоит обратиться к специалистам и при серьёзной разнице между реальными данными и теми, что предлагает приемщик вкладов, задуматься о целесообразности сотрудничества с ним.
На основе аналитики актуальных предложений рынка инвестиций можно подойти к более широкому пониманию понятия «индекс прибыльности инвестиций». Тут стоит включить формулу вида: Сумма за период х всех финансовых потоков в сфере операционной деятельности деленная на сумму всех финансовых потоков по инвестициям за этот же период. Соответственно, сумма всех потоков может быть представлена в виде уравнения сложения, где числителем будет прибыль за период, а знаменателем – расходы за период. Данная величина в периоде Хо должна стремиться к единице, как крайний факт – достигать ее. Это очень важно проверить – иначе возникает сомнение в правдивости данных от приемщика вкладов или возможна ошибка в расчетах.
Как и где применять индекс прибыльности инвестиций
Индекс прибыльности инвестиций, согласно данных компании Лондон Консалтинг, является одним из самых универсальных и простых инструментов управления и оценки вкладов. За счет того, что для его подсчета используется минимальное количество критических факторов, он, однако, имеет ряд погрешностей, потому и принятых упреждений.
Лондон Консалтинг озвучила индекс прибыльности инвестиций «1.2» как стартовый, ниже которого неопытному инвестору не стоит ввязываться в проект. Компания отмечает, что для мировой аналитики данный индекс является «хорошим», если выше 1, однако, он не учитывает десятки мелких факторов, которые могут увести прибыль в отрицательное поле, особенно при отсутствии умения оперировать вкладами. Индекс 1.2, в свою очередь, гарантирует простоту управления вкладами – он дает определенный запас % прибыльности, который позволит оплатить внешние факторы риска и расходы, не учтенные в формировании индекса.
Примерами таких факторов являются, на примере недвижимости в Лондоне, разовые комиссии за перевод средств от банка и обслуживание счета, мелкий ремонт объекта, разовая оплата всевозможных налогов и сборов, отклонения на несколько 0.1% от прогнозируемого прироста стоимости – все это фиксируется и окупается тем упреждением в индексации, которое дано в индексе доходности инвестиций 1.
2. Правильно выбранное упреждение и запас прибыльности проекта – это ключ к выгодным вкладам, особенно, если планируется удерживать вклады в состоянии инвестиции 5 лет и более ( больший запас даст большую прибыль, при прочих равных).
Однако, для правильного управления инвестициями, не говоря уже про учет рисков и работу с ними, увеличение прибыльности внутренними факторами и мероприятиями, стоит обратиться к специалистам, которые могли бы правильно провести прогноз инвестиции и вывести верный индекс доходности инвестиций. Только специалисты, да и то не все, могут вывести точный индекс, а также дополнить его рекомендациями по текущему капиталу, источникам прибыли и расходов – именно эти данные, которые вместе со специалистами могут быть устранены или увеличены, по необходимости, актуализируют аналитику вкладов, как таковую.
чем можно заняться женщинам, которые хотят финансовой самостоятельности
Индекс доходности англ. Другие синонимы индекса доходности, которые несут аналогичный экономический смысл: Индекс доходности инвестиции. Формула расчета где: Формула расчета Существует модификация формулы индекса доходности инвестиционного проекта, которая позволяет учесть не единовременные затраты вложения в первом периоде времени, а вложения в течение всего срока реализации проекта. Для этого все последующие инвестиционные затраты дисконтируются.
Рентабельность инвестиций – формулы расчета рентабельности
Немалую роль играет опыт проведения аналогичных операций. В конечном счете формируется решение, основанное на относительной доходности, то есть на соотношении предполагаемой прибыли с некими базовыми значениями. Чем выше индекс рентабельности проекта, тем привлекательней бизнес, нуждающийся в финансировании. Обычной ситуацией считается наличие альтернативных предложений.
Оценим инвестиционный проект. Задача по Сначала рассчитаем чистые денежные потоки по формуле CFi/(1+r)t. Где CFi Если индекс рентабельности инвестиций больше 1, то можно говорить о том, что проект эффективен.
Показатель рентабельности отображает уровень доходности того или иного проекта. Его широко используют в практике оценки доходности экономической деятельности предприятий, оценке производства конкретной продукции или отдельного производства, в сравнении по доходности различных типов продукции, предприятий и инвестиционных проектов. Показатель рентабельности универсален и применим для сравнения эффективности различных по масштабу производств или инвестиционных проектов.
В числовом выражении этот показатель выглядит как отношение чистой прибыли к величине капитала с помощью которого была получена эта прибыль. Поэтому его иногда называют — рентабельность вложенного капитала. Расчет рентабельности инвестиций В оценке относительной доходности инвестиций используется индекс рентабельности инвестиций , который обозначается и рассчитывается как:
Пример реального инвестиционного проекта с расчетами Индекс рентабельности инвестиций показывает уровень дохода, получаемый на один рубль инвестиций, с учетом временной стоимости денег. Разберем на примерах, как считать и анализировать показатель. Тема анализа инвестиционных проектов глубоко интегрирована в деятельность финансового директора, и он заинтересован в получении наглядной и сопоставимой информации как по реализуемым проектам, так и по планируемым.
Ни один из используемых в настоящее время инструментов анализа проектов не является идеальным и универсальным, даже , который не учитывает размер инвестиций, и , который не только сложно объяснить неподготовленной аудитории, но и может давать парадоксальные результаты или вовсе отсутствовать. Финансовому директору необходима целая система показателей, и одной из возможных составных частей этой системы может стать индекс рентабельности инвестиций.
Рентабельность инвестиций (Profitability index, PP) – показатель, позволяющий Индекс рентабельности инвестиций представляет интерес для для которого общая приведенная стоимость может быть рассчитана по формуле.
Формула рентабельности инвестиций отображает отдачу капиталовложений в относительных показателях. Расчёт эффективности капиталовложений Для финансистов важно получить информацию о выгодности инвестиции. Последнее решение всегда будет зависеть от прогнозных цифр. Значение показателя, выраженное в денежных единицах, покажет ожидаемую сумму прибыли.
Если требуется сравнить несколько проектов между собой, лучше использовать методы расчета рентабельности инвестиций в относительном выражении. Для более детального анализа применяют два основных показателя: Индекс рентабельности инвестиций . Обобщённый коэффициент. Показывает, на сколько процентов больше будет получено прибыли за вложенные инвестиции.
Применяется расчет рентабельности инвестиций в определённом периоде времени. Вычисление производится формульным способом: Данные для вычислений берутся в натуральном выражении. Результат —относительное значение. Чем более положительное значение имеет коэффициент рентабельности инвестиций, тем лучше.
Индекс рентабельности инвестиций
Суббота, Май 12, в Май, Как многие наверное догадываются, те кто занимается инвестированием на профессиональном уровне, способны отлично считать и управлять своими финансовыми активами. Ну и поскольку под инвестициями подразумевается получение дохода от вложенных средств, то обойтись без определённых инструментов финансово-экономического анализа невозможно. Одним из таких инструментов является индекс прибыльности от англ.
Индекс рентабельности инвестиций (англ. PI от англ. Profitability Index) рассчитывается Несложно заметить, что при оценке проектов, предусматривающих одинаковый объем первоначальных расчета, определение, характеристика, формула, условия сравнения, критерий приемлемости, недостатки.
Вопрос-ответ Индекс доходности: Перед тем, как утвердить или отказать — финансист проводит анализ инвестиционного проекта. Для его проведения созданы разнообразные методы, в том числе формула расчета доходности инвестиции.
Как правило, методики используются вместе, они несут в себе, прежде всего, информацию для размышления, позволяют сомневающемуся инвестору склониться к одному или второму варианту. Задача анализа заключается в определении экономически обоснованной и математически точной оценки успешности выбранного финансового проекта.
В материале вы узнаете все об успешности инвестиции и научитесь рассчитывать индекс доходности. Задачи проведения анализа эффективности Под эффективностью обычно понимается соответствие проекта целям и интересам отдельно взятого инвестора. Именно поэтому эффективность одного и того же проекта, скорее всего, не будет совпадать для двух, трех или десяти инвесторов.
Одному требуются долгосрочные инвестиции, другой нацелен на получение стабильной прибыли уже сегодня — очевидно, что проект может соответствовать только одной цели, ведь их нереально совместить. Эффективность показывает, что может дать проект инвестору и миру в целом. В первом случае речь идет о коммерческой эффективности, во втором — об общественной, социально-экономической выгоде. Определить доходность иногда помогает оценка эффективности участия в проекте.
Она призвана проанализировать заинтересованность участников инвестиции, их готовность ждать, уровень сомнений. На каких принципах базируется оценка инвестиции?
10.1.3. Индекс рентабельности инвестиции
Индекс доходности инвестиций — формула и расчет! Индекс доходности инвестиций Если вы не являетесь меценатом и в ваши планы не входят капиталовложения в заведомо убыточные проекты, то вам нужно как следует рассчитать индекс доходности инвестиций или рентабельность, как его еще называют. Данный показатель может быть использован не только для анализа инвестиционных проектов, но также для бизнес-планов предприятий.
Как рассчитать индекс рентабельности.
PI, индекс доходности. Показывает относительную доходность инвестиционного проекта на единицу вложений. Формула вычисления показателя.
Результаты расчетов индекса приведены на изображении ниже.
Результаты расчетов индекса Вариант 2. Заключается в применении встроенной в программу формулы, которая называется ЧПС и используется как раз для определения необходимого нам показателя. Сама формула в данном случае будет выглядеть примерно следующим образом. Как видно по второму примеру расчетов, исследования показали аналогичный результат. Индекс доходности Экспресс-оценка будущего бизнес-плана Любой бизнес-план включает в себя так называемый финансовый план, который анализируется посредством описанных инвестиционных инструментов на предмет эффективности.
6. ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ И МЕТОДЫ ИХ ОЦЕНКИ
Пересчитаем денежные потоки в вид текущих стоимостей: Формула для расчета дисконтированного индекса доходности с учетом переменной барьерной ставки: при переменной барьерной ставке. Доходы от инвестиций в первом году: Как фирма устанавливает барьерную ставку, которую ей надлежит превысить, или назначает срок, за который следует обеспечить окупаемость, она может назначить и минимальный дисконтированный индекс доходности.
Перспективность инвестиционного проекта определяется по многим задавая в таблице формулу расчета индекса рентабельности.
Внутренняя норма доходности Используемые термины в калькуляторе инвестиции — размещение капитала с целью получения прибыли. инвестиции являются неотъемлемой частью современной экономики. От кредитов инвестиции отличаются степенью риска для инвестора кредитора — кредит и проценты необходимо возвращать в оговорённые сроки независимо от прибыльности проекта, инвестиции инвестированный капитал возвращаются и приносят доход только в прибыльных проектах. Если проект убыточен — инвестиции могут быть утрачены полностью или частично.
Поток, денежный свободный — денежный поток, которым располагает компания после финансирования всех инвестиций, которые она находит целесообразным осуществить; определяется как прибыль от основной деятельности после уплаты налогов плюс амортизация минус инвестиции.
Ставка дисконтирования — это параметр отражает скорость изменения стоимости денег в текущей экономике. Он принимается равным либо ставке рефинансирования, либо проценту по считающимся безрисковыми долгосрочным государственным облигациям, либо проценту по банковским депозитам.
Для расчета инвестиционных проектов этот параметр может приниматься равным планируемой доходности инвестиционного проекта. Чистый дисконтированный доход — это сальдо всех операционных и инвестиционных денежных потоков, учитывающее дополнительно стоимость использованного капитала. проекта будет положительным, а сам проект — эффективным, если расчеты показывают, что проект покрывает свои внутренние затраты, а также приносит владельцам капитала доход не ниже, чем они потребовали не ниже ставки дисконтирования.
Индекс прибыльности инвестиций — Показатель иллюстрирует отношение отдачи капитала к размеру вложенного капитала, показатель прибыльности инвестиций показывает относительную прибыльность проекта или дисконтируемую стоимость денежных поступлений от проекта в расчете на единицу вложений.
расчет индекса рентабельности инвестиций
Расчет экономической эффективности инвестиционного проекта
Проводить оценку эффективности инвестиционного проекта рекомендуется в три этапа:
- Делается определение масштабности проекта, его социальной и экономической важности и значимости для конкретной территории.
- Проводится расчет показателей эффективности инвестиционного проекта и делается вывод о целесообразности вложения в него средств.
- Проводится анализ чувствительности проекта к возможным негативным факторам.
Первый этап. Масштабность и значимость вашего проекта.
Что дает конкретной территории реализация вашего проекта? Сколько семей получит работу, какой размер оплаты труда будет на предприятии? Выше или ниже среднего по стране и данной территории? Какие выплаты и в каком объеме в местный, региональный и федеральные бюджеты планируются в рамках проекта?
Масштабность проекта можно определить по объемам привлеченных денежных средств и инвестиций, объемам выпуска продукции, доли рынка, которую планирует занять предприятие.
Необходимо учитывать и экологическую составляющую. Что будет делаться для недопущения загрязнения подземных вод и воздуха? Какое негативное воздействие будет оказывать предприятие и к чему это может привести через 5-10 лет работы производства?
Второй этап. Оценка показателей эффективности инвестиционного проекта.
К ним относятся:
1) Чистый дисконтированный доход (NPV).
Дисконтированный – это значит, что он скорректирован с учетом времени и инфляции.
Чистый дисконтированный доход легко рассчитать как сумму всех поступлений от проекта, скорректированных на величину ставки дисконта, за минусом ежегодных расходов по проекту. Расчет производится за период жизненного срока проекта.
Формулу расчета NPV можно представить в следующем виде:
NPV= — Начальные капитальные вложения + (Поток дохода за первый год – Затраты за первый год)/(1+Ставка дисконта) + … + (Поток дохода за n-ный год – Затраты за n-ный год)/(1+Ставка дисконта) (в степени n).
Положительное NPV говорит о том, что проект окупится. Но это не единственный критерий эффективности, и не факт, что проект с высоким NPV будет более привлекательным в глазах инвестора.
2) Внутренняя норма доходности (IRR).
Когда встает вопрос о сравнительной оценке двух альтернативных проектов, то показатель внутренней нормы доходности играет даже более существенную роль, чем дисконтированный доход.
Внутренняя норма доходности — это такая ставка дисконта, при которой проект становится безубыточным, NPV = 0.
Если ставка дисконта больше Внутренней нормы доходности, то проект убыточен. Соответственно, если ставка дисконта меньше Внутренней нормы доходности, то проект будет приносить прибыль. А при ставке дисконта равной Внутренней норме доходности проект будет не прибылен и не убыточен.
Определяют Внутреннюю норму доходности методом подбора или с помощью таблиц Exel, которые содержат функцию для расчета.
3) Индекс доходности (IP).
Определяет прибыльность инвестированных в проект средств. Можно определить индексы доходности затрат и инвестиций.
Индекс доходности дисконтированных затрат – отношение всех денежных притоков к дисконтированным затратам.
Формула индекса доходности дисконтированных затрат может быть представлена в следующем виде:
IP = (Сумма денежных потоков за весь период (два, три или больше лет)/(1+Ставка дисконта)в степени, соответствующей количеству лет периода) / (Начальные капитальные вложения + Сумма денежных расходов за весь период /(1+Ставка дисконта)в степени, соответствующей количеству лет периода).
Индекс доходности дисконтированных инвестиций – отношение всех денежных притоков от операционной деятельности к дисконтированным денежным притокам от инвестиционной деятельности.
Для прибыльных проектов величина Индекса доходности не должна быть меньше единицы.
4) Дисконтированный срок окупаемости.
Это период, за который получаемые от реализации проекта доходы покрывают все инвестиционные издержки и обеспечивают работу предприятия за счет собственных оборотных средств.
Срок окупаемости называется дисконтированным потому, что учитываются дисконтированные значения затрат и дохода. Если срок окупаемости превышает срок жизни проекта, то проект убыточен.
Третий этап. Оценка чувствительности основных интегральных показателей проекта.
Для того, чтобы определить насколько подвержен проект влиянию тех или иных негативных факторов, проводится анализ чувствительности.
К анализируемым факторам относят:
- инфляцию;
- объемы продаж в натуральном измерении;
- цены на продукцию;
- размеры необходимого финансирования;
- процентная ставка по кредитам;
- величины постоянных и переменных издержек.
При неизменных значениях остальных факторов изучается влияние изменения одного фактора на финансовую устойчивость и показатели проекта. Эту кропотливую работу делает программа по разработке бизнес-планов Project Expert в автоматическом режиме, которая определяет наиболее рисковые переменные и точку безубыточности для каждой из них.
Рассмотрим способы финансирования здесь
Показатели эффективности инвестиций: PI, NPV, IRR
Проводя оценку проектов с точки зрения инвестиционной привлекательности, специалисты оперируют профессиональными терминами и обозначениями. Рассмотрим и расшифруем наиболее важные показатели эффективности — NPV, IRR, PI.
Этот показатель равен разнице между суммой имеющихся в данный момент времени денежных поступлений (инвестиций) и суммой необходимых денежных выплат на погашение кредитных обязательств, инвестиций или на финансирование текущих потребностей проекта. Разница рассчитывается исходя из фиксированной ставки дисконтирования.
В целом, NPV — это результат, который можно получить незамедлительно, после того, как решение об осуществлении проекта принято. Чистая текущая стоимость рассчитывается без учета фактора времени. Показатель NPV сразу дает возможность оценить перспективы проекта:
- если больше нуля — проект принесет инвесторам прибыль;
- равен нулю — возможно увеличение объемов выпуска продукции без риска снижения прибыли инвесторов;
- ниже нуля — возможны убытки для инвесторов.
Этот показатель — абсолютная мера эффективности проектов, который имеет прямую зависимость от масштабов бизнеса. При прочих равных условиях NPV растет вместе с суммой финансирования. Чем внушительнее инвестиции и объем планируемого денежного потока, тем больше будет абсолютный показатель NPV.
Еще одна особенность показателя чистой текущей стоимости проекта — зависимость ее суммы от структуры распределения инвестиций между отдельными периодами реализации. Чем внушительнее часть затрат, запланированных на периоды в конце работы, тем больше должна быть и сумма запланированного чистого дохода. Наименьшее значение NPV получается в том случае, если предполагается полное осуществление всего объема инвестиционных затрат с наличием проектного цикла.
Третья отличительная черта показателя чистой текущей стоимости — влияние времени начала эксплуатации проекта (при условии формирования чистого денежного потока) на численное значение NPV. Чем больше времени пройдет между стартом проектного цикла и непосредственно началом стадии эксплуатации, тем меньшим, при других неизменных условиях, окажется NPV. Кроме того, численное значение показателя чистой текущей стоимости может сильно измениться под влиянием колебаний дисконтной ставки к объему инвестиций и к сумме чистого денежного потока.
Среди факторов, влияющих на размер NPV, стоит отметить:
- темпы производственного процесса. Выше прибыль — больше выручка, ниже затраты — больше прибыль;
- ставка дисконтирования;
- масштаб предприятия — объем инвестиций, выпуска продукции, продаж за единицу времени.
Соответственно, существует ограничение для применения данного метода: нельзя сравнивать проекты, имеющие существенные отличия хотя бы в одном из этих показателей. NPV растет вместе с ростом эффективности капиталовложений в бизнес.
Данный показатель рассчитывается в зависимости от величины NPV. IRR — это максимально возможная стоимость инвестиций, а также уровень допустимых расходов по конкретному проекту.
К примеру, при финансировании старта бизнеса на деньги, взятые в виде банковской ссуды, IRR — это максимальный уровень процентной ставки банка. Ставка даже ненамного выше сделает проект заведомо убыточным. Экономический смысл расчета данного показателя состоит в том, что автор проекта или руководитель фирмы может принимать разнообразные инвестиционные решения, имея четкие рамки, за которые нельзя выходить. Уровень рентабельности инвестиционных решений не должен быть ниже показателя СС — цены источника финансирования. Сравнивая IRR с СС, получаем зависимости:
- IRR больше СС — проект стоит принять во внимание и профинансировать;
- IRR меньше СС — от реализации необходимо отказаться по причине убыточности;
- IRR равен СС — грань прибыльности и убыточности, необходима доработка.
Кроме того, рассматривать IRR как источник информации о жизнеспособности бизнес-идеи можно с точки зрения, в рамках которой внутреннюю норму прибыли можно расценивать в качестве нормы дисконта (возможной), с учетом которой проект может быть выгоден. В данном случае, чтобы принять решение, нужно сравнить нормативную рентабельность и значение IRR. Соответственно, чем больше окажется внутренняя рентабельность и разница между ней и ставкой дисконта, тем больше шансов имеется у рассматриваемого проекта.
Этот индекс демонстрирует отношение отдачи капитала к объему вложений в проект. PI — это относительная прибыльность будущего предприятия, а также дисконтируемая стоимость всех финансовых поступлений в расчете на единицу вложений. Если взять в расчет показатель I, который равен вложениям в проект, то индекс прибыльности инвестиций рассчитывается по формуле PI = NPV / I.
Profitability Index — это относительный показатель, который дает представление не о реальном размере чистого денежного потока в проекте, а только о его уровне по отношению к инвестиционным затратам. Соответственно, индекс можно использовать в качестве инструмента сравнительной оценки эффективности разных вариантов, даже если по ним предполагается разный объем финансовых вложений и инвестиций. В ходе рассмотрения нескольких инвестпроектов PI можно использовать в качестве показателя, позволяющего «отсеять» неэффективные предложения. Если значение показателя PI равно или меньше единицы, проект не сможет принести необходимый доход и рост инвестиционного капитала, поэтому от его реализации стоит отказаться.
В целом, возможны три варианта действий, основываясь на значении индекса прибыльности инвестиций (PI):
- больше одного — данный вариант рентабелен, его стоит принять в реализацию;
- меньше одного — проект неприемлем, так как инвестиции не приведут к образованию требуемой ставки отдачи;
- равен одному — данное направление инвестирования максимально точно удовлетворяет избранной ставке отдачи.
Перед принятием решения стоит учитывать, что бизнес-проекты с высоким значением индекса прибыльности инвестиций — более выгодные, устойчивые и перспективные. Однако принимать во внимание нужно и тот факт, что слишком высокие цифры коэффициента доходности не всегда являются гарантией высокой текущей стоимости проекта (и наоборот). Многие подобные бизнес-идеи неэффективны при реализации, а значит могут иметь невысокий индекс прибыльности.
Сроки разработки бизнес-планов в среднем составляют от 4 до 20 рабочих дней.
ОТЗЫВЫ НАШИХ КЛИЕНТОВ — СКАНЫ С ПОДПИСЯМИ И ПЕЧАТЯМИ
Вопросы? Мы будем рады ответить на все Ваши вопросы по многоканальному телефону: +7 (495) 220-47-48.
Сделать заказ
Поля, отмеченные * обязательны для заполнения
Наши преимущества
Наши специалисты строго соблюдают сроки
Разрабатываем бизнес-планы с учетом требований крупнейших банков
Наличие персонального менеджера
Наличие гарантийного срока
Индекс общей доходности
Что такое индекс общей доходности?
Индекс общей доходности — это тип индекса капитала, который отслеживает как прирост капитала, так и любые распределения денежных средств, такие как дивиденды или проценты, относящиеся к компонентам индекса. Взгляд на общую доходность индекса дает акционерам более точное представление об эффективности индекса.
Предполагая, что дивиденды реинвестируются, он эффективно учитывает те акции в индексе, который не выплачивает дивиденды, а вместо этого реинвестирует свою прибыль в базовую компанию как нераспределенную прибыль.Индекс общей доходности можно сравнить с ценовой доходностью или номинальным индексом.
Ключевые выводы
- Индекс общей доходности вычисляет значение индекса на основе прироста капитала плюс денежные выплаты, такие как дивиденды и проценты.
- Индекс общей доходности, в отличие от индекса цен, лучше отражает фактическую доходность, которую получил бы инвестор, владеющий компонентами индекса.
- Общая доходность будет иметь тенденцию превышать номинальную доходность, которая учитывает только рост цен на удерживаемые активы.
- Многие популярные индексы рассчитывают общую прибыль, например S&P, который рассчитывает индекс общей доходности S&P 500 (SPTR).
Разъяснение индексов общей доходности
Индекс общей доходности может считаться более точным, чем другие методы, которые не учитывают деятельность, связанную с дивидендами или распределениями, например, те, которые ориентированы исключительно на годовую доходность.
Например, инвестиция может показывать годовую доходность 4% при увеличении цены акции на 6%.Хотя доходность является лишь частичным отражением наблюдаемого роста, общая доходность включает как доходность, так и увеличившуюся стоимость акций, чтобы показать рост на 10%. Если бы тот же индекс потерял 4% вместо роста цены акций на 6%, общий доход был бы равен 0%.
Пример: S&P 500
Индекс совокупной доходности (SPTR) S&P 500 является одним из примеров индекса совокупной доходности. Индексы общей доходности следуют аналогичной схеме, в которой работают многие паевые инвестиционные фонды, где все полученные денежные выплаты автоматически реинвестируются обратно в сам фонд.Хотя большинство индексов совокупной доходности относятся к индексам, основанным на акциях, существуют индексы совокупной доходности для облигаций, которые предполагают, что все купонные выплаты и погашения реинвестируются путем покупки большего количества облигаций в индексе.
Другие индексы совокупной доходности включают Индекс совокупного дохода Dow Jones Industrials (DJITR) и Индекс Russell 2000.
Различия между индексными фондами доходности и общей доходности
Общая доходность отличается от ценовой доходности, которая не учитывает дивиденды и выплаты наличными.Включение дивидендов существенно влияет на доходность фонда, как это продемонстрировали два самых известных.
Например, доходность SPDR S&P 500 ETF (SPY) с момента его введения в 1993 году составила 789% по состоянию на 10 марта 2021 года. Однако общая цена дохода (реинвестированные дивиденды) близка к 1400%. Индекс Dow Jones Industrial Average за 10 лет, закончившихся в марте 2021 года, имел доходность 162%, а общая доходность выросла до 228%.
Общие сведения об индексных фондах
Индексные фонды являются отражением индекса, на котором они основаны.Например, индексный фонд, связанный с S&P 500, может иметь по одной из ценных бумаг, включенных в индекс, или может включать ценные бумаги, которые считаются репрезентативной выборкой результатов индекса в целом.
Цель индексного фонда — отразить активность или рост индекса, который выступает в качестве ориентира. В этом отношении индексные фонды требуют пассивного управления только тогда, когда необходимо внести корректировки, чтобы помочь индексному фонду идти в ногу с соответствующим индексом.Из-за более низких требований к управлению комиссии, связанные с индексными фондами, могут быть ниже, чем комиссии, которыми управляют более активно. Кроме того, индексный фонд может рассматриваться как более низкий риск, поскольку он обеспечивает врожденный уровень диверсификации.
Сравните свою прибыль с индексами
Инвесторы смотрят на общие индексы как на ориентиры, которые помогают им оценить не только, насколько хорошо работают рынки, но и насколько хорошо они, как инвесторы, работают. Те, кто владеет акциями, обращаются к таким индексам, как S&P 500, Dow Jones Industrial Average (DJIA) и Nasdaq 100, чтобы сказать им, «где находится рынок».Значения этих индексов ежедневно публикуются в финансовых СМИ по всему миру.
Большинство инвесторов надеются со временем достичь или превысить доходность этих индексов. Проблема с этим ожиданием состоит в том, что они сразу же ставят себя в невыгодное положение, потому что не сравнивают яблоки с яблоками. Читайте дальше, чтобы узнать, как можно использовать индексы, чтобы дать вашим ожиданиям и результатам надлежащую основу для достижения ваших инвестиционных целей.
Ключевые выводы
- Наиболее активно торгуемые портфели не могут превзойти свои контрольные индексы, особенно с учетом сборов и налогов.
- В результате, большинство инвесторов могут счесть целесообразным использовать пассивный индексированный подход к инвестированию.
- Если вы собираетесь использовать активное управление, вам необходимо убедиться, что вы используете соответствующий эталонный показатель для сравнения своей доходности.
Что говорят данные
Согласно выпуску Standard & Poor’s «Индексы против активных (SPIVA) Funds Scorecard» за 2020 год, большинство активно управляемых фондов — более половины всех таких паевых инвестиционных фондов — по-прежнему отстают от индекса S&P 500.В отчете также указывается, что большинство индивидуальных инвесторов, торгующих за собственные портфели, также отстают от S&P. Есть много причин, по которым один конкретный фонд будет лучше или хуже работать в конкретный год, но несколько ключевых причин объясняют, почему большинство фондов не могут превзойти свои индексы.
Инвесторы всегда несут различные суммы так называемых фрикционных издержек — торговые издержки, нагрузки, комиссионные и налоги на прирост капитала — все они должны быть оплачены, когда они входят, выходят или обходят фонд или портфель.Инвесторы даже несут фрикционные издержки, когда они просто держат акции в виде комиссий за управление и комиссий за счет.
Однако у S&P нет фрикционных издержек. При использовании в качестве эталона это воображаемое ведро акций, хранящихся в свободном портфеле без торговых затрат и налогов на прирост капитала! Другими словами, S&P 500 и другие индексы, когда они используются в качестве эталонов, не подчиняются тем же условиям, что и инвестиции в ваш портфель, что затрудняет вам возможность превзойти их.
Все это не означает, что индексы бесполезны при оценке вашей собственной производительности. Индексы по-прежнему являются чрезвычайно ценным инструментом, который инвесторы могут использовать для оценки общего состояния крупных публичных рынков. Каждый индекс рассказывает нам историю активов, которые он включает. Он день за днем сглаживает то, что иначе было бы бесконечным финансовым шумом. Однако часто индекс не может показать результаты деятельности любого вида реального портфеля.
Хотя многие инвесторы в какой-то степени уже осведомлены об этом, важны понимание и применение принципа, а не только знания.
Ошибка теста
Контрольный индекс — это стандарт, по которому можно измерить эффективность безопасности, инвестиционной стратегии или инвестиционного менеджера. Поэтому важно выбрать эталонный тест, который имеет такой же профиль риска и доходности, как у рассматриваемой ценной бумаги, стратегии или менеджера. В противном случае анализ может привести к ошибочным и недостоверным выводам.
Сегодня инвесторы могут выбирать из множества ориентиров. Сюда входят не только традиционные эталоны капитала и фиксированного дохода, но и более экзотические эталоны, созданные для хедж-фондов, деривативов, недвижимости и других типов инвестиций.
Выбор подходящего эталона важен как для инвесторов, так и для инвестиционных менеджеров. Инвесторы и менеджеры внимательно следят за своими инвестиционными портфелями и контрольными показателями, чтобы увидеть, соответствует ли их портфель их ожиданиям. Если производительность портфеля значительно отклоняется от выбранного эталона, это может указывать на изменение стиля. Другими словами, это может указывать на то, что портфель отклонился от желаемой устойчивости к риску и стиля инвестирования.
Ошибка эталонного теста — это ситуация, когда в финансовой модели выбран неправильный эталонный показатель, в результате чего модель дает неточные результаты.
Почему важны контрольные показатели
Сила компаундирования
Вы говорите, что если вы используете соответствующий тест, к чему это приводит? Вот цитата, которая может оказаться полезной при объяснении природы инвестиционной деятельности: «Самая мощная сила во вселенной — это сложные проценты.«Человек, который сказал это? Умеренно успешный мыслитель по имени Альберт Эйнштейн. Давайте на минутку рассмотрим два портфеля, каждый из которых начинает инвестировать в один день с одинаковой суммой денег 20 лет назад:
- Портфель 1 (Удержание: 11%) — Начальная стоимость = 100 000 долларов США
- Портфель 2 (Алиса: 12,5%) — Начальная стоимость = 100 000 долларов США
Значения на конец периода (20 лет спустя):
- Портфель 1 (Роб): 806 231,15 долл. США
- Портфель 2 (Алиса): 1 054 509 долларов.38
Почему такая большая разница в конечных значениях? Потому что Боб заработал 11% годовых, а Алиса — 12,5%. Вот и все — разница в 1,5% привела к совокупной разнице более 200 000 долларов! И если мы примем во внимание, что снижение доходности на 1,5% является консервативной оценкой фрикционных издержек, которые инвесторы платят каждый год, мы можем быстро увидеть, насколько важно понимать эти затраты и поддерживать их на минимальном уровне.
Будьте активны, делая маленькие шаги
Если у вас есть паевые инвестиционные фонды, узнайте, где искать в своей литературе точные результаты деятельности, и следите за цифрами без учета комиссий и расходов за управление.Это даст вам более точную оценку эффективности фонда. Исследуя паевые инвестиционные фонды, всегда помните о полном коэффициенте расходов — коэффициент, превышающий 2%, является очень дорогостоящим фондом и с самого начала создает тяжелую битву для инвестора.
Полезное инвестиционное упражнение — всегда расширять свое понимание того, что является хорошим ориентиром. Лучшие эталоны представляют ваши фактические активы с точки зрения стиля и стоимости инвестирования. Существуют буквально тысячи возможных тестов, поэтому независимо от того, каков состав вашего индивидуального портфеля, вы должны быть в состоянии найти один или два значимых теста, которые помогут вам извлечь уроки из своих результатов и эффективно планировать будущее.Попробуйте взглянуть на некоторые из них, чтобы расширить свой арсенал:
Индексы Липпера: Они отлично подходят для инвесторов паевых инвестиционных фондов. Индекс Липпера для каждого стиля представляет собой среднее значение 30 крупнейших паевых инвестиционных фондов в этой категории. Так, например, Lipper Large-Cap Index представляет 30 крупнейших паевых инвестиционных фондов с большой капитализацией, где самый большой определяется размером активов фонда.
Индексы MSCI: Эти индексы Morgan Stanley являются хорошими ориентирами для международных инвесторов; они демонстрируют эффективность во многих странах и регионах мира.Учитывая сложность поиска хороших международных эталонов, набор MSCI является хорошо поддерживаемым и уважаемым эталоном.
Секторные SPDR (пауки): Результаты этих отраслевых ETF могут быть очень полезны для изучения производительности конкретного сектора, как для держателя паевого фонда, так и для самостоятельного инвестора.
Другие важные области: Контрольные показатели облигаций или инфляция могут быть использованы с большим эффектом в определенных случаях.Например, многие инвесторы рады просто сохранить уже заработанную основную сумму, не отставая от инфляции. Не каждый инвестор ожидает повышенной волатильности, связанной с поиском более высокой доходности.
Итог
Инвесторы всегда должны в первую очередь сосредоточиться на правильном распределении активов и диверсификации при инвестировании. Но тесты, независимо от того, как мы их определяем, являются полезным инструментом, который может рассказать нам, как мы делаем это по сравнению с репрезентативным коллегой.Внеся небольшие и осторожные корректировки в свои ожидания в отношении доходности, вы можете эффективно сравнивать относительную доходность и при необходимости вносить коррективы в свою портфельную стратегию, что дает вам наилучшие шансы на успех в достижении ваших целей.
Важно не слишком привязываться к показателям производительности для широких индексов. Это сложно, потому что индексы так широко считаются официальными критериями фондовых рынков. Работа с надлежащими контрольными показателями позволит вам следить за мячом и понесенными вами расходами и может стать надежным союзником на вашем пути к инвестиционному успеху.
Индексный фонд S&P 500 Средняя годовая доходность
Как бы вы хотели владеть акциями 500 крупнейших компаний, торгуемых на фондовых биржах США, одним махом? Это то, что вы получаете, когда инвестируете в индекс S&P 500, который отслеживает динамику 500 крупнейших акций, взвешенных по рыночной капитализации, которые торгуются на Nasdaq и Нью-Йоркской фондовой бирже. И вы можете получить значительную прибыль от таких инвестиций: среднегодовая доходность S&P 500 в долгосрочной перспективе близка к 10%.
Однако показатели индекса S&P 500 в одни годы лучше, чем в другие. Вот как индекс S&P 500 показал себя в последние десятилетия и почему это привлекательный вариант для многих инвесторов.
Источник изображения: Getty Images.
Годовая прибыль S&P 500
За последние 30 лет индекс S&P 500 приносил среднегодовую доходность более 12%. В следующей таблице показано, как индекс работал каждый год.
| Год | Доходность S&P 500 |
|---|---|
| 1991 | 30.47% |
| 1992 | 7,62% |
| 1993 | 10,08% |
| 1994 | 1,32% |
| 1995 | 37,58% |
| 1996 | 22,96% |
| 1997 | 33,36% |
| 1998 | 28,58% |
| 1999 | 21,04% |
| 2000 | -9,10% |
| 2001 | -11.89% |
| 2002 | -22,10% |
| 2003 | 28,68% |
| 2004 | 10,88% |
| 2005 | 4,91% |
| 2006 | 15,79% |
| 2007 | 5,49% |
| 2008 | -37% |
| 2009 | 26,46% |
| 2010 | 15,06% |
| 2011 | 2.11% |
| 2012 | 16% |
| 2013 | 32,39% |
| 2014 | 13,69% |
| 2015 | 1,38% |
| 2016 | 11,96% |
| 2017 | 21,83% |
| 2018 | -4,38% |
| 2019 | 31,49% |
| 2020 | 18,40% |
Источник данных: Slickcharts.com.
В этой таблице подчеркивается одна проблема, связанная с расчетом на среднегодовую доходность. Показатели индекса S&P 500 в большинстве лет были далеки от его средней доходности за период. Например, на протяжении большей части 1990-х годов доходность S&P 500 была намного выше его исторической долгосрочной средней доходности. С другой стороны, в течение первого десятилетия 21-го века индекс отставал от своей долгосрочной средней доходности.
Однако таблица также указывает на то, почему инвестирование в индекс S&P 500 в долгосрочной перспективе может быть полезным.Данные SPX от YCharts
Если бы вы инвестировали 10 000 долларов в индекс S&P 500 в 1991 году и держались за счет реинвестированных дивидендов, у вас было бы более 210 000 долларов в конце 2020 года.
История индекса S&P 500
Истоки индекса S&P 500 восходят к 1923 году, когда Standard Statistics Company создала индекс, состоящий из 233 акций. Этот фондовый индекс обновлялся еженедельно. Однако в 1926 году компания представила дневной индекс, в который вошли 93 акции.
Standard Statistics Company объединилась с Poor Publishing в 1941 году, образовав Standard & Poor’s.В 1957 году Standard & Poor’s запустило индекс S&P 500. Это был первый индекс фондового рынка, рассчитываемый компьютером.
Однако индекс S&P 500 не был первым индексом фондового рынка. Эта честь принадлежит транспортному индексу Доу-Джонса, который был создан в 1884 году. За этим индексом через 11 лет последовал индекс Доу-Джонса, который в 1896 году был переименован в промышленный индекс Доу-Джонса.
Вскоре промышленный индекс Доу-Джонса стал ассоциироваться с общим индексом U.S. фондовый рынок, он первоначально включал только 12 акций, а затем был расширен до 30 акций. S&P 500 дает лучшую картину общего фондового рынка США из-за гораздо большего количества акций по сравнению с Dow Jones.
Есть и другие индексы, которые включают еще больше акций США. Например, общий рыночный индекс Wilshire 5000 состоит из всех акций, торгуемых на основных фондовых биржах США. Первоначально он включал 5000 акций, но сегодня насчитывает около 3450 акций.
Однако индекс S&P 500 более известен, чем Wilshire 5000.Данные SPX от YCharts
Как инвестировать в индекс S&P 500?
Есть три способа инвестировать в индекс S&P 500:
- Купить акции всех 500 отдельных акций.
- Купите паевой инвестиционный фонд, отслеживающий индекс S&P 500.
- Купите биржевой фонд (ETF), который отслеживает индекс S&P 500.
Инвестирование в каждую акцию S&P 500 по отдельности — не очень практичный подход. Это было особенно актуально до того, как стали популярными онлайн-брокеры, которые не взимали плату за торговлю акциями.Долгое время покупка дешевых паевых инвестиционных фондов была лучшим способом для инвесторов отслеживать показатели индекса S&P 500.
Сегодня доступно несколько ETF S&P 500 с очень низкими годовыми коэффициентами расходов (процент активов фонда, которые идут на ежегодные сборы). Наиболее торгуемые из этих ETF включают:
Источник данных: Yahoo! Финансы.
Основное различие между покупкой ETF на S&P 500 и паевых инвестиционных фондов заключается в том, что ETF торгуются как акции.Вы можете купить или продать ETF мгновенно через брокера по текущей цене. Паевые инвестиционные фонды оцениваются ежедневно, и ваша покупка или продажа не происходит мгновенно.
Любимая инвестиция Уоррена Баффета
Инвестор-миллиардер Уоррен Баффет сказал, что индексный фонд S&P 500 — лучшая инвестиция, которую может сделать большинство американцев. Фактически, он заявил, что хочет, чтобы деньги его собственной жены были вложены в такой фонд после его ухода. Это может показаться немного удивительным, поскольку Баффет хорошо известен своей способностью выбирать акции.
Во-первых, он не обязательно говорит, что покупать отдельные акции — плохая идея, если и только если у вас есть время, знания и желание делать это правильно. Однако большинство американцев этого не делают.
Купить паевой инвестиционный фонд или ETF, отслеживающий S&P 500, легко и быстро. Это не требует исследований, необходимых для инвестирования в акции с устойчивыми перспективами роста. Инвестирование в фонд S&P 500 (недорогой паевой инвестиционный фонд или ETF) гарантирует, что со временем вы будете хорошо себя чувствовать и на фондовом рынке.И в долгосрочной перспективе эта производительность была довольно хорошей.
Что такое индексный фонд и следует ли в него инвестировать?
Краткие сведения об индексных фондах
Они объединяют деньги нескольких инвесторов для покупки отдельных акций, облигаций или ценных бумаг, составляющих определенный рыночный индекс
Они являются хорошим способом минимизировать риск, поскольку отслеживают рынок
Это пассивные инвестиции с более низкими комиссиями, чем паевые инвестиционные фонды, ежедневно управляемые профессиональными брокерами, и они часто показывают лучшую доходность
Их потенциальные прибыли и убытки менее волатильны, чем те из управляемых фондов, которые пытаются обойти рынок
Что такое индексный фонд?
Индексный фонд — это тип паевого инвестиционного фонда, активы которого соответствуют определенному рыночному индексу или отслеживают его.Это невмешательство, и вы можете создать диверсифицированный портфель, приносящий солидную прибыль, используя в основном этот тип инвестиций.
Это потому, что индексные фонды не пытаются превзойти рынок или получить более высокую доходность по сравнению со средними рыночными показателями. Вместо этого эти фонды пытаются быть рынком — покупают акции каждой фирмы, включенной в индекс, чтобы отразить эффективность индекса в целом.
Индексные фонды могут помочь сбалансировать риск в портфеле инвестора, поскольку колебания рынка, как правило, менее волатильны по индексу по сравнению с отдельными акциями.
Основные сведения об индексных фондах
Это косвенный способ купить весь рынок. Индексный фонд покупает ценные бумаги, составляющие целый индекс. Например, если индекс отслеживает Standard & Poor’s 500 — индекс 500 крупнейших компаний в Соединенных Штатах, — фонд покупает акции у каждой компании, включенной в индекс (или у репрезентативной выборки акций). Инвестор, в свою очередь, покупает у фонда акции, стоимость которых будет отражать прибыли и убытки отслеживаемого индекса.
Принимая поражение, вы действительно выигрываете. Выбирая отдельные акции, вы, вероятно, не выиграете у рынка. Даже профессионалы этого не делают: исследования показывают, что с 2001 по 2016 год более 90% активных управляющих фондами отставали от своего контрольного индекса. Таким образом, достижение рыночного прироста — более надежная ставка, чем его выигрыш, и именно для этого предназначены индексные фонды.
Индексные фонды пользуются все большей популярностью у инвесторов. По данным Morningstar, активно управляемые паевые инвестиционные фонды и биржевые фонды в США.S. увидел отток почти 514 миллиардов долларов, в то время как пассивно управляемые фонды получили около 1,6 триллиона долларов новых денег с апреля 2014 года по апрель 2017 года. Рост числа роботов-консультантов и пассивного инвестирования в целом помогли подогреть интерес. См. Более подробное сравнение индексных фондов и паевых инвестиционных фондов здесь.
Индексные фонды доступны для различных классов активов. Инвесторы могут покупать фонды, которые ориентированы на компании с малой, средней или большой стоимостью капитала или сосредоточены на таком секторе, как технологии или энергетика. Эти индексы, возможно, менее диверсифицированы, чем индекс самого широкого рынка, но все же более диверсифицированы, чем если бы вы покупали акции горстки компаний в рамках сектора.
Реклама
| Рейтинг NerdWallet Рейтинг NerdWallet определяется нашей редакцией. Формула подсчета очков для онлайн-брокеров и робо-консультантов учитывает более 15 факторов, включая комиссию и минимальные суммы, инвестиционный выбор, поддержку клиентов и возможности мобильных приложений. | Рейтинг NerdWallet Рейтинги NerdWallet определяются нашей редакционной группой. Формула подсчета очков для онлайн-брокеров и робо-консультантов учитывает более 15 факторов, включая комиссию и минимальные суммы, инвестиционный выбор, поддержку клиентов и возможности мобильных приложений. | Рейтинг NerdWallet Рейтинги NerdWallet определяются нашей редакционной группой. Формула подсчета очков для онлайн-брокеров и робо-консультантов учитывает более 15 факторов, включая комиссию и минимальные суммы, инвестиционный выбор, поддержку клиентов и возможности мобильных приложений. |
Что такое индекс?
Для инвесторов индекс — это мера динамики цены акций, облигаций или других торгуемых активов на более широком рынке ценных бумаг.Когда вы слышите, как ведущие новостей говорят о взлетах и падениях «Доу-Джонса», они говорят о том, насколько хорошо в тот день работал конкретный индекс — Промышленный индекс Доу-Джонса.
Как следует из названия, индексный фонд отслеживает определенный контрольный индекс. Вот некоторые общие эталоны для индексных фондов:
Примеры индексов
S&P 500: Как отмечалось выше, Standard & Poor’s 500 — это индекс эффективности 500 крупнейших публичных компаний США.
Промышленный индекс Доу-Джонса: этот широко известный индекс (также известный как DJIA) отслеживает 30 крупнейших компаний США.
Nasdaq: Nasdaq Composite отслеживает более 3000 компаний, связанных с технологиями.
Индекс Russell 2000: отслеживает 2000 небольших компаний (также известных как «малая капитализация», относится к компаниям с рыночной капитализацией менее 2 миллиардов долларов).
Общий рыночный индекс Wilshire 5000: Wilshire 5000 отслеживает почти 7000 публично торгуемых U.S. компании, взвешенные по капитализации или размеру рынка.
Индекс MSCI EAFE: отслеживает эффективность акций компаний с большой и средней капитализацией, базирующихся в 21 развитой стране за пределами США и Канады, включая страны Европы, Австралии и Дальнего Востока.
Что вам это даст?
Отдельные акции могут расти и падать, но индексы имеют тенденцию расти с течением времени. С индексными фондами вы не получите бычьей прибыли во время медвежьего рынка. Но вы также не потеряете деньги от одной инвестиции, которая упадет по мере роста рынка.А с 1928 года S&P 500 показал среднегодовую доходность почти 10%.
Индексные фонды имеют меньшую комиссию, которая снижает вашу доходность. Стоимость комиссионных и управления счетом, известная как коэффициенты расходов, ниже для индексных фондов, поскольку они требуют меньше работы, чем управляемые счета. Вы не платите кому-то за изучение финансовой отчетности и обсуждение того, что покупать.
Индексные фонды помогают диверсифицировать ваш портфель. Как и все паевые инвестиционные фонды, индексные фонды распределяют риск и предоставляют инвесторам больший выбор между консервативными и более рискованными инвестициями, а также более широкое сочетание отраслей и классов активов.
Индексные фонды понятны. Стратегии инвестирования могут быть очень сложными, но индексные фонды обладают качеством «то, что вы видите, то и получаете». Они обещают только отслеживать финансовый прогресс индекса, к которому они привязаны.
Некоторые другие ресурсы для понимания индексных фондов и их роли в вашем портфеле:
Vanguard — Benchmark Returns
| Benchmark | Возвраты на 31.03.2021 | Конец месяца с начала года на 31.03.2021 | Среднегодовая сумма Доходность на 31.03.2021 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 месяц | 3 месяца | 1 год | 3 года | 5 лет | 10 лет | ||
| Сбалансированный композитный индекс 1 | 57%2,40% | 2,40% | 35,15% | 12,81% | 11,62% | 10,04% | |
| Индекс BloomBarc 1 год для муниципальных образований | 0,07% | 0,20% | 0,20% | 1,91% | 1,93% | 1,41% | 1,13% |
| Индекс BloomBarc, 1-15 лет, муниципальный | 0,47% | –0,32% | –0,32% | 4,92% | 4,44% | 3,03% | 3.72% |
| Муниципальный индекс BloomBarc 1-5 лет | 0,28% | 0,00% | 0,00% | 3,68% | 2,99% | 2,00% | 2,05% |
| BloomBarc CA Municipal Index | 0,69% | –0,67% | –0,67% | 4,96% | 4,75% | 3,37% | 4,93% |
| BloomBarc GA Credit Idx Hedged USD | –0,91% | –3,08% | –3.08% | 7,98% | 5,60% | 4,62% | 4,79% |
| BloomBarc GA ex-USD FlAdjRIC Cp Hgd | 0,11% | –2,22% | –2,22% | 2,20% | 4,18% | 3,50% | — |
| BloomBarc MA Municipal Index | 0,67% | –0,65% | –0,65% | 4,35% | 4,71% | 3,21% | 4,21% |
| Индекс муниципальных облигаций BloomBarc | 0.62% | –0,35% | –0,35% | 5,51% | 4,91% | 3,49% | 4,54% |
| BloomBarc Municipal CA Intermed Idx | 0,48% | –0,91% | –0,91% | 4,45% | 4,33% | 2,79% | 3,99% |
| BloomBarc NJ Municipal Index | 0,64% | 0,50% | 0,50% | 10,02% | 6,14% | 4,79% | 5.23% |
| BloomBarc NY Municipal Index | 0,63% | –0,39% | –0,39% | 5,01% | 4,49% | 3,19% | 4,25% |
| BloomBarc OH Municipal Index | 0,52% | –0,57% | –0,57% | 5,14% | 4,86% | 3,42% | 4,55% |
| BloomBarc PA Municipal Index | 0,64% | –0,08% | –0,08% | 5.62% | 5,41% | 3,87% | 4,81% |
| Индекс TIPS от 0 до 5 лет BloomBarc в США | 0,43% | 1,07% | 1,07% | 6,92% | 3,78% | 2,67% | 1,69% |
| Индекс кредитоспособности BloomBarc на 1-5 лет в США | –0,29% | –0,57% | –0,57% | 5,88% | 4,31% | 3,06% | 2,90% |
| BloomBarc Казначейский идентификатор США на 1–5 лет | –0.22% | –0,59% | –0,59% | –0,05% | 3,30% | 1,91% | 1,73% |
| BloomBarc Корпоративный индекс 1-5 лет в США | –0,32% | –0,59% | –0,59% | 7,13% | 4,49% | 3,25% | 3,11% |
| Benchmark | Возврат по состоянию на 31.03.2021 | Конец месяца с начала года по состоянию на 31.03.2021 | Среднегодовая сумма Доходность на 31.03.2021 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 месяц | 3 месяца | 1 год | 3 года | 5 лет | 10 лет | ||
| BloomBarc 1-5 лет Правительство США Idx | –0.21% | –0,58% | –0,58% | –0,02% | 3,29% | 1,92% | 1,72% |
| BloomBarc Индекс корпорации 10+ лет в США | –2,88% | –8,51% | –8,51% | 9,17% | 7,68% | 6,88% | 7,27% |
| BloomBarc Индекс корпорации 5–10 лет в США | –1,77% | –3,89% | –3,89% | 10,19% | 6,66% | 4,89% | 5.29% |
| BloomBarc Индекс кредитоспособности США на 5–10 лет | –1,74% | –3,90% | –3,90% | 9,46% | 6,49% | 4,72% | 5,15% |
| BloomBarc Индекс казначейства США на 5–10 лет | -1,80% | –4,45% | –4,45% | –4,07% | 4,81% | 2,41% | 3,59% |
| BloomBarc US Agg Float Adj Index | –1,31% | –3.56% | –3,56% | 0,72% | 4,69% | 3,14% | 3,47% |
| Индекс BloomBarc US GNMA | –0,24% | –0,98% | –0,98% | –0,36% | 3,60% | 2,22% | 2,75% |
| BloomBarc US Long Treasury Index | –4,99% | –13,51% | –13,51% | –15,80% | 5,87% | 3,13% | 6,35% |
| BloomBarc US LongCredit A / Better Ix | –3.22% | –9,31% | –9,31% | 3,49% | 7,04% | 5,80% | 7,09% |
| BloomBarc US MBS Float Adj Index | –0,49% | –1.06% | –1.06% | –0.06% | 3,69% | 2,40% | 2,78% |
| BloomBarc Treas Treas Bellwether: 1 год | 0,03% | 0,08% | 0,08% | 0,28% | 2,15% | 1,60% | 0.97% |
| BloomBarc US Trsy Inflat Prtcd Idx | –0,19% | –1,47% | –1,47% | 7,54% | 5,68% | 3,86% | 3,44% |
| BloomBarc USD EmergMkt GOVRIC CapIx | –1,46% | –5,17% | –5,17% | 14,26% | 4,21% | 4,90% | — |
| Товарный индекс Bloomberg TR | –2,15% | 6,92% | 6.92% | 35,04% | –0,20% | 2,31% | –6,28% |
| Деньги, освобожденные от налогов, Средн. | 0,05% | 0,64% | 0,49% | 0,25% | |||
| Идентификатор соединенных служб связи | 1,24% | 8,26% | 8,26% | 71,64% | 17,16% | 9,17% | 9,60% |
| Композитный индекс консервативного роста | 0.55% | 0,26% | 0,26% | 21,71% | 8,46% | 7,89% | 6,72% |
| Consumer Discretionary Spliced Idx | 4,00% | 7,34% | 7,34% | 106,89% | 24,91% | 20,73% | 18,40% |
| Benchmark | Возврат по состоянию на 31.03.2021 | Конец месяца с начала года 904 03/31/2019 | Среднегодовая сумма Доходность на 31.03.2021 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 месяц | 3 месяца | 1 год | 3 года | 5 лет | 10 лет | ||
| CRSP US Total Market Index | 3.47% | 6,43% | 6,43% | 62,75% | 17,14% | 16,67% | — |
| Индекс сплайсинга роста дивидендов | 5,95% | 4,42% | 4,42% | 44,99% | 15,55% | 14,89% | 12,62% |
| Всемирный индекс FTSE вне США | 1,43% | 3,71% | 3,71% | 50,58% | 6,89% | 10,05% | 5,27% |
| Глобальный индекс FTSE | 2.82% | 4,79% | 4,79% | 55,14% | 12,40% | 13,61% | 9,51% |
| FTSE AW ex US High Div Yield Idx Idx | 3,69% | 7,88% | 7,88% | 48,63% | 4,13% | 8,03% | 4,20% |
| Индекс FTSE Emerging | –1,55% | 2,79% | 2,79% | 56,22% | 6,73% | 11,69% | 3,61% |
| FTSE Global All Cap Index Hdg. | 3,54% | 6,43% | 6,43% | 54,05% | 13,76% | 14,20% | 10,83% |
| Индекс FTSE Global Small-Cap ex US | 1,67% | 4,80% | 4,80% | 66,16% | 5,19% | 9,17% | 5,19% |
| Индекс высокой дивидендной доходности FTSE | 6,81% | 11,03% | 11,03% | 47,66% | 10,57% | 11.44% | 12,11% |
| Global Wellesley Income Comp Index | 1,40% | 1,29% | 1,29% | 19,90% | 6,33% | — | — |
| Global Wellington Composite Index | 1,94% | 2,25% | 2,25% | 36,31% | 10,61% | — | — |
| Составной индекс роста | 1,98% | 3,71% | 3.71% | 45,63% | 11,83% | 12,23% | 9,74% |
| Идентификатор высокодоходного корпоративного композитного материала | 0,00% | 0,30% | 0,30% | 20,78% | 7,08% | 7,33% | 6,25% |
| Средства казначейства iMoneyNet MFR Ср. | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,04% | 1,00% | 0,72% | 0,36% |
| Индекс совокупного дохода | –0.16% | –1,46% | –1,46% | 11,04% | 6,57% | 5,60% | 5,18% |
| Идентификатор сращивания информационных технологий | 0,65% | 1,45% | 1,45% | 70,66% | 29,58% | 28,36% | 20,30% |
| JP Morgan EMBI Global Diversified | –0,96% | –4,54% | –4,54% | 16,00% | 4,04% | 5,05% | 5.63% |
| Составной индекс управляемого распределения | 1,21% | 2,49% | 2,49% | 35,17% | 9,89% | 9,99% | 7,31% |
| Benchmark | Возврат по состоянию на 31.03.2021 | 2 Конец месяца с начала года / 31 / с Среднегодовая сумма Доходность на 31.03.2021 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 месяц | 3 месяца | 1 год | 3 года | 5 лет | 10 лет | ||
| Композитный индекс | 1 | .27%1,98% | 1,98% | 33,22% | 10,22% | 10,10% | 8,36% |
| Мировой индекс MSCI AC, нетто в США | 1,26% | 3,49% | 3,49% | 49,41% | 6,51% | 9,76% | 4,93% |
| Индекс широкого рынка США MSCI | 3,58% | 6,41% | 6,41% | 63,13% | 17,17% | 16,69% | 13.85% |
| Индекс MSCI US Prime Market 750 | 3,72% | 5,65% | 5,65% | 60,16% | 17,41% | 16,77% | 14,06% |
| Индекс MSCI US Small Cap 1750 | 2,28% | 13,81% | 13,81% | 96,83% | 15,23% | 15,91% | 12,16% |
| NASDAQ Intl DividendAchieversSel Ix | 1,59% | 1,36% | 1.36% | 43,84% | 10,94% | 10,95% | — |
| NASDAQ US Dividend Achievers Select | 5,95% | 4,42% | 4,42% | 44,99% | 15,55% | 14,89% | 12,62% |
| Деньги, освобожденные от уплаты налогов в Нью-Йорке, средн. | 0,06% | 0,69% | 0,52% | 0,26% | |||
| Индекс объединенной недвижимости | 5.15% | 8,73% | 8,73% | 36,68% | 11,09% | 6,23% | 9,00% |
| Индекс роста Russell 1000 | 1,72% | 0,94% | 0,94% | 62,74% | 22,80% | 21,05% | 16,63% |
| Индекс Russell 1000 | 3,78% | 5,91% | 5,91% | 60,59% | 17,31% | 16,66% | 13,97% |
| Russell 1000 Value Index | 5.88% | 11,26% | 11,26% | 56,09% | 10,96% | 11,74% | 10,99% |
| Индекс роста Russell 2000 | –3,15% | 4,88% | 4,88% | 90,20% | 17,16% | 18,61% | 13,02% |
| Индекс Рассела 2000 | 1,00% | 12,70% | 12,70% | 94,85% | 14,76% | 16,35% | 11,68% |
| Индекс стоимости Russell 2000 | 5.23% | 21,17% | 21,17% | 97,05% | 11,57% | 13,56% | 10,06% |
| Russell 2500 Индекс роста | –3,34% | 2,49% | 2,49% | 87,50% | 19,96% | 19,91% | 14,21% |
| Russell 2500 Value Index | 4,96% | 16,83% | 16,83% | 87,47% | 10,88% | 12,15% | 10.23% |
| Индекс Рассела 3000 | 3,58% | 6,35% | 6,35% | 62,53% | 17,12% | 16,64% | 13,79% |
| Benchmark | Возврат по состоянию на 31.03.2021 | Конец месяца с начала года по состоянию на 31.03.2021 | Среднегодовая общая прибыль на 31.03.2021 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 месяц | 3 месяца | 1 год | 3 года | 5 лет | 10 лет | ||
| Russell Midcap Growth Index — | 1.91%–0,57% | –0,57% | 68,61% | 19,41% | 18,39% | 14,11% | |
| Russell Midcap Value Index | 5,16% | 13,05% | 13,05% | 73,76% | 10,70% | 11,60% | 11,05% |
| Индекс роста S&P 500 | 2,64% | 2,12% | 2,12% | 59,43% | 20,58% | 19,35% | 16.16% |
| Индекс S&P 500 | 4,38% | 6,17% | 6,17% | 56,35% | 16,78% | 16,29% | 13,91% |
| Индекс ценности S&P 500 | 6,26% | 10,77% | 10,77% | 50,37% | 11,83% | 12,31% | 11,15% |
| Индекс завершения S&P | –0,40% | 7,75% | 7,75% | 97.84% | 18,06% | 17,89% | 13,04% |
| Индекс S&P EPAC SmallCap | 1,65% | 3,66% | 3,66% | 63,20% | 6,02% | 10,06% | 7,77% |
| S&P Global ex U.S. Property Index | 1,47% | 2,46% | 2,46% | 31,26% | 1,28% | 4,89% | 4,92% |
| Индекс роста S&P MidCap 400 | 2.39% | 8,56% | 8,56% | 77,05% | 14,19% | 15,46% | 12,34% |
| Индекс S&P MidCap 400 | 4,67% | 13,47% | 13,47% | 83,46% | 13,40% | 14,37% | 11,92% |
| Индекс ценности S&P MidCap 400 | 6,88% | 18,43% | 18,43% | 89,26% | 12,06% | 12,77% | 11.21% |
| S&P Национальный идентификатор облигаций Muni без AMT | 0,61% | –0,41% | –0,41% | 4,98% | 4,69% | 3,32% | 4,38% |
| Индекс роста S&P SmallCap 600 | 1,08% | 12,27% | 12,27% | 12,27%86,77% | 15,07% | 16,87% | 13,75% |
| Индекс S&P SmallCap 600 | 3,33% | 18,24% | 18.24% | 95,33% | 13,71% | 15,60% | 12,97% |
| Индекс ценности S&P SmallCap 600 | 5,43% | 24,17% | 24,17% | 103,29% | 11,97% | 14,03% | 12,07% |
| Spl BloomBarc США 5-10 лет G / Cr FltAdj | -1,76% | –4,17% | –4,17% | 2,27% | 5,73% | 3,59% | 4.39% |
| Spl BloomBarc US Long Treasury Idx | –4.99% | –13,51% | –13,51% | –15,80% | 5,87% | 3,17% | 6,30% |
| Spl BloomBarc Казначейство США 1-3 года Idx | –0,03% | –0,05% | –0,05% | 0,34% | 2,80% | 1,73% | 1,31% |
| Benchmark | Возврат по состоянию на 31.03.2021 | Конец месяца с начала года по состоянию на 31.03.2021 | Среднегодовая сумма Доходность на 31.03.2021 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 месяц | 3 месяца | 1 год | 3 года | 5 лет | 10 лет | ||
| Spl BloomBarc Казначейство США 3-10 Годовой идентификатор | –1.15% | –2,93% | –2,93% | –2,37% | 4,48% | 2,35% | 3,07% |
| Spl BloomBarc US1-5YrGov / Cr FlAdjIx | –0,24% | –0,57% | –0,57% | 1,90% | 3,66% | 2,33% | 2,10% |
| Spl BloomBarc USLongGv / Cr FltAdj Ix | –3,62% | –10,41% | –10,41% | –2,05% | 7,14% | 5.47% | 6,98% |
| Общий международный фондовый индекс Spl | 1,46% | 3,82% | 3,82% | 51,97% | 6,71% | 9,96% | 5,24% |
| Идентификатор альтернативных стратегий сращивания | 0,01% | 0,02% | 0,02% | 0,21% | 3,61% | 4,11% | — |
| Spliced BloomBarc USAgg Flt AdjIx | –1,31% | –3.56% | –3,56% | 0,72% | 4,69% | 3,14% | 3,47% |
| Сращивание Разработано в США Индекс | 2,49% | 4,06% | 4,06% | 50,25% | 6,70% | 9,53% | 5,99% |
| Индекс сращенных развивающихся рынков | -1,40% | 3,12% | 3,12% | 57,10% | 6,47% | 11,18% | 3,33% |
| Индекс сплайсированной энергии | 4.49% | 9,18% | 9,18% | 26,86% | –10,23% | –2,23% | –4,43% |
| Индекс дохода от собственного капитала | 6,81% | 11,03% | 11,03% | 47,66% | 10,57% | 11,44% | 12,11% |
| Индекс сплайсированных европейских акций | 2,90% | 4,18% | 4,18% | 48,13% | 6,12% | 8,68% | 5.49% |
| Индекс расширенного рынка сращивания | –0,40% | 7,75% | 7,75% | 97,84% | 18,06% | 17,89% | 13,04% |
| Индекс сплайсированных глобальных циклов капитала | 1,62% | 4,75% | 4,75% | 62,96% | 8,68% | 13,98% | –3,03% |
| Spliced Global Equity Index | 2,67% | 4,57% | 4.57% | 54,60% | 12,07% | 13,21% | 9,14% |
| Индекс сплайсированного роста | 1,65% | 1,50% | 1,50% | 65,02% | 23,14% | 20,64% | 16,34% |
| Индекс медико-санитарной помощи | 2,27% | 0,44% | 0,44% | 30,21% | 13,28% | 11,54% | 12,92% |
| Spliced Inst Общий идентификатор фондового рынка | 3.47% | 6,43% | 6,43% | 62,75% | 17,14% | 16,67% | 13,81% |
| Международный индекс Spliced | 1,26% | 3,49% | 3,49% | 49,41% | 6,51% | 9,76% | 4,93% |
| Benchmark | Возврат на 31.03.2021 | 49 Конец месяца с начала года Среднегодовая сумма Доходность на 31.03.2021 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 месяц | 3 месяца | 1 год | 3 года | 5 лет | 10 лет | ||
| Spliced Large Cap Index 3 | .83% | 5,66% | 5,66% | 58,78% | 17,40% | 16,75% | 14,03% |
| Нейтральный индекс сращенного рынка долл. США | 0,01% | 0,02% | 0,02% | 0,21% | 1,45% | 1,15% | 0,60% |
| Индекс роста мега шапки сращивания | 2,29% | 1,57% | 1,57% | 63,79% | 23,72% | 21,35% | 17.01% |
| Индекс Spliced Mega Cap | 4,16% | 5,33% | 5,33% | 56,49% | 17,90% | 17,15% | 14,37% |
| Индекс стоимости сплайсированной мегакапки | 6,46% | 10,15% | 10,15% | 48,00% | 11,81% | 12,84% | 11,73% |
| Идентификатор роста со средней шапкой сращивания | –1,13% | 1,25% | 1,25% | 70.40% | 19,24% | 17,39% | 13,10% |
| Индекс средней капитализации | 2,37% | 7,18% | 7,18% | 70,66% | 14,67% | 14,62% | 12,33% |
| Индекс средней капитализации сращивания | 6,04% | 13,71% | 13,71% | 69,81% | 9,84% | 11,67% | 11,36% |
| Spliced Pacific Stock Index | 1.39% | 2,65% | 2,65% | 50,54% | 6,68% | 10,80% | 6,74% |
| Индекс малой и средней капитализации сращивания | 2,66% | 10,78% | 10,78% | 85,25% | 15,63% | 15,86% | 12,72% |
| Индекс роста малой капитализации сращивания | –2,78% | 2,55% | 2,55% | 83,12% | 19,40% | 19,04% | 13.10% |
| Индекс малой капитализации | 1,61% | 10,21% | 10,21% | 87,68% | 14,94% | 15,58% | 12,12% |
| Индекс стоимости сращивания малой капитализации | 5,21% | 16,83% | 16,83% | 89,72% | 10,77% | 12,41% | 11,06% |
| Социальный индекс сплайсинга | 3,57% | 4,70% | 4,70% | 60.57% | 18,84% | 18,16% | 15,30% |
| Совокупный индекс фондового рынка | 3,47% | 6,43% | 6,43% | 62,75% | 17,14% | 16,67% | 13,80% |
| Общий мировой фондовый индекс | 2,65% | 5,10% | 5,10% | 57,56% | 12,30% | 13,58% | 9,53% |
| Объединенные фонды денежного рынка США Среднее значение | 0.00% | 0,00% | 0,00% | 0,08% | 1,16% | 0,89% | 0,44% |
| Сращивание потребительских скоб IMI США 25/50 | 8,00% | 2,78% | 2,78% | 32,83% | 12,42% | 8,49% | 11,85% |
| Бенчмарк | Возврат на 31.03.2021 | 90DКонец месяца / 2021 | Среднегодовая сумма Доходность на 31.03.2021 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 месяц | 3 месяца | 1 год | 3 года | 5 лет | 10 лет | ||
| Spliced US IMI Energy 25/50 | 2.96% | 32,18% | 32,18% | 85,99% | –6,18% | –1,22% | –2,46% |
| Объединенные финансовые компании IMI в США 25/50 | 5,79% | 16,49% | 16,49% | 70,53% | 9,40% | 15,27% | 11,98% |
| Соединенные Штаты Америки IMI Health Care 25/50 | 1,95% | 2,46% | 2,46% | 39,49% | 16,14% | 14,90% | 16.06% |
| Соединение США IMI Industrials 25/50 | 7,59% | 11,51% | 11,51% | 73,76% | 12,75% | 14,49% | 12,47% |
| Соединенные материалы IMI США 25/50 | 8,21% | 10,35% | 10,35% | 83,10% | 12,57% | 14,15% | 9,29% |
| Утилиты IMI США сращивания 25/50 | 10,22% | 3,02% | 3.02% | 19,02% | 11,41% | 8,96% | 11,16% |
| Индекс сопряженной стоимости | 6,50% | 10,99% | 10,99% | 51,35% | 11,41% | 12,74% | 11,67% |
| STAR Composite Index | 1,47% | 2,57% | 2,57% | 35,62% | 11,06% | 10,69% | 8,59% |
| Целевой вывод на пенсию на 2015 г. Композитный Ix | 0.52% | 0,36% | 0,36% | 19,84% | 7,78% | 7,73% | 6,93% |
| Целевой показатель выхода на пенсию 2020, композитный Ix | 0,95% | 1,33% | 1,33% | 27,44% | 9,15% | 9,23% | 7,96% |
| Целевой выход на пенсию 2025 г. Композитный Ix | 1,23% | 1,91% | 1,91% | 32,91% | 10,10% | 10,29% | 8.62% |
| Целевой выход на пенсию до 2030 г. Композитный Ix | 1,50% | 2,54% | 2,54% | 37,47% | 10,73% | 11,10% | 9,13% |
| Целевой выход на пенсию 2035 Composite Ix | 1,76% | 3,19% | 3,19% | 42,13% | 11,32% | 11,90% | 9,64% |
| Целевой выход на пенсию 2040 Composite Ix | 2,03% | 3.84% | 3,84% | 46,93% | 11,90% | 12,68% | 10,11% |
| Целевой выход на пенсию 2045 Composite Ix | 2,30% | 4,49% | 4,49% | 51,85% | 12,50% | 13,21% | 10,36% |
| Целевой выход на пенсию 2050 Composite Ix | 2,34% | 4,59% | 4,59% | 52,18% | 12,58% | 13,26% | 10.39% |
| Целевой выход на пенсию 2055 Композитный Ix | 2,34% | 4,59% | 4,59% | 52,18% | 12,58% | 13,26% | 10,39% |
| Целевой выход на пенсию 2060 Composite Ix | 2,34% | 4,59% | 4,59% | 52,18% | 12,58% | 13,26% | — |
| Benchmark | Возврат на 31.03.2021 | 03 Конец месяца / год 2021 | Среднегодовая сумма Доходность на 31.03.2021 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 месяц | 3 месяца | 1 год | 3 года | 5 лет | 10 лет | ||
| Целевой вывод на пенсию 20654 9016 Составной Ix 2.34% | 4,59% | 4,59% | 52,18% | 12,58% | — | — | |
| Целевой состав пенсионного дохода. Ix | 0,41% | 0,11% | 0,11% | 17,35% | 7,39% | 6,65% | 5,87% |
| Средняя сумма средств без налогов | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,07% | 0,73% | 0,58% | 0.29% |
| Сбалансированные налоговые сборы. Индекс | 2,15% | 2,83% | 2,83% | 30,54% | 11,41% | 10,13% | 9,16% |
| Среднее значение фондов денежного рынка США | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,02% | 0,96% | 0,69% | 0,34% |
| Wellesley Income Composite Index | 1,29% | 0,75% | 0.75% | 17,88% | 7,59% | 6,74% | 7,22% |
| Wellington Composite Index | 2,26% | 2,35% | 2,35% | 35,98% | 13,07% | 12,06% | 10,71% |
Показатели индекса приведены в качестве ориентира. Это не является иллюстрацией каких-либо конкретных инвестиций. Инвестиции в индекс невозможны.
Понимание индекса S&P 500
Я слышу тех из вас, кто пытается решить, в какие фонды инвестировать для выхода на пенсию.Помните тот школьный предмет, который вас только что преследовал? Как бы вы ни старались, какие бы приемы вы ни использовали, ничего не получалось. Для меня это была химия. Когда я вижу периодическую таблицу элементов, я все еще нервничаю! Было утомительно пытаться запомнить все эти буквы и символы. Вот что чувствуют многие люди, пытаясь выбрать правильные инвестиции. Когда дело доходит до паевых инвестиционных фондов, существует так много вариантов, что это может быть ошеломляющим.
Один из фондов, о котором вы, наверное, много слышали, — это индексный фонд S&P 500.Это модное слово для инвесторов. Но что такое , или S&P 500 Index Fund, и хорошее ли это место для вложения денег?
Давайте разберемся во всем.
Что такое индексный фонд S&P 500?
Но прежде чем мы продолжим, давайте удостоверимся, что мы находимся на одной странице с этими определениями. «Индекс» — это просто мерка или способ отслеживать прогресс фондового рынка. Со мной? Хорошо. S&P — это индекс, отражающий результаты деятельности 500 крупнейших публичных компаний.Понятно? Хорошо.
Будьте уверены в своем выходе на пенсию. Найдите профессионала в области инвестирования в вашем регионе уже сегодня.
Теперь, поскольку на индекс S&P 500 приходится 80% рыночной стоимости, многие считают его лучшим индикатором рынка. 1 Значит, показатели этого индексного фонда не хуже, но и не на лучше , чем у этого сегмента рынка. Это важная деталь, которую нужно запомнить. Индекс , фонд s — это «пассивная» форма инвестирования.Это тип паевого инвестиционного фонда, которым не активно управляет кто-то, стремящийся превзойти рынок, а вместо этого спроектированный так, чтобы отражали производительность индекса на , как индекс S&P 500.
Как работает индексный фонд S&P 500?
Это довольно просто: если вы инвестируете в индексный фонд S&P 500, вы будете владеть акциями всех 500 акций, составляющих индекс. Эти компании могут измениться — и изменяются, если S&P 500 добавляет или опускает одни компании за другие в фактическом индексе.
Также стоит отметить, что индексный фонд S&P 500 достаточно диверсифицирован. Его инвестиции распределены между 11 основными отраслями, при этом ни один из секторов не имеет более 30% вложенных денег. Вот несколько секторов бизнеса, из которых состоит индекс.
Индексные фондовые компании S&P
Вы наверняка узнаете некоторые из громких имен, которые составляют индексный фонд S&P 500 — мы говорим об Apple, Alphabet / Google (у него в индексе два типа акций), Amazon, Berkshire Hathaway, Facebook, Johnson. & Johnson, Microsoft, Proctor & Gamble и Visa.И на результативность этих 10 крупнейших компаний в индексе приходится более четверти торговой активности и общей прибыли. 2
Стоит ли инвестировать в индексный фонд S&P 500?
Ну, во-первых, вы должны помнить о плюсах и минусах индексных фондов. Поскольку индексные фонды управляются пассивно (помните, что фонд просто следует за индексом), они имеют более низкие коэффициенты расходов, также известные как административные сборы. И это привлекает множество инвесторов.Как уже упоминалось, это довольно диверсифицированный фонд.
Однако, где S&P 500 — и многие другие индексные фонды — не оправдывают ожиданий, так это по норме доходности. Послушайте меня — вы хотите инвестировать в фонд, который будет на выше среднего рыночного уровня на , а не на него. ПИФ с хорошим ростом акций превосходит индексный фонд.
Однако, где S&P 500 — и многие другие индексные фонды — не оправдывают ожиданий, так это по норме доходности. Послушайте меня — вы хотите инвестировать в фонд, который будет на выше среднего рыночного уровня на , а не на него.ПИФ с хорошим ростом акций превосходит индексный фонд.
С 2009 по 2019 год доходность S&P 500 составляла чуть менее 14%. Хотя это неплохо, но не поспевает за паевыми инвестиционными фондами роста. Даже в год бычьего рынка, такой как 2019, доходность S&P 500 была немного выше 31%, в то время как паевые инвестиционные фонды с лучшими темпами роста приносили более 40%. 3
Итог: В целом, экономия одного или двух процентов на комиссионных, но отказ от нескольких процентов на доходности создает долгосрочный разрыв в росте.Некоторые паевые инвестиционные фонды уступают S&P 500 — и вы хотите держаться от них подальше, — но есть много паевых инвестиционных фондов, которые превосходят индекс.
Вы уже слышали, как я говорил это раньше — выбор правильных средств — это большое дело, люди!
Получите со SmartVestor Pro
Итак, куда следует вкладывать ? Я всегда рекомендую людям распределять свои доллары между этими четырьмя типами паевых инвестиционных фондов: рост и доход, рост, агрессивный рост и международный.Эта смесь поможет обеспечить хорошую диверсификацию ваших инвестиций. и помогут вам превзойти среднерыночные показатели. Но послушайте, вам никогда не следует вкладывать деньги в то, чего вы не понимаете.
Вот почему я всегда хочу, чтобы в моем углу профессионал по инвестициям помогал мне отделить победителей от проигравших. Всегда — хорошая идея, чтобы посидеть с кем-нибудь, например, с SmartVestor Pro , который может помочь вам установить цели для вашего финансового будущего и помочь вам понять все ваши варианты, от индексных фондов до паевых инвестиционных фондов роста.
Найдите свой SmartVestor Pro сегодня!
Основы индекса: расчет общей доходности индекса — блог Indexology®
Повышение процентных ставок, безусловно, стало центральной инвестиционной темой в 2017 году. Доходность 10-летних казначейских облигаций закрылась на уровне 2,48% 27 января 2017 года, что на 103 базисных пункта выше, чем шесть месяцев назад. Исследования показали, что акции, как правило, работают лучше после повышения ставок, если уровень инфляции является умеренным. Однако ожидания доходности ценных бумаг с малой капитализацией неоднозначны, поскольку общепринятое мнение гласит, что ценные бумаги с низкой капитализацией требуют для роста большего капитала и, следовательно, более высоких затрат по займам.Поэтому важно изучить потенциальное поведение индексов малой капитализации в условиях роста ставок.
Чтобы понять чувствительность ценных бумаг с малой капитализацией к изменениям процентных ставок, мы выполнили линейную регрессию, используя ежемесячную доходность двух основных индексов малой капитализации, S&P SmallCap 600 и Russell 2000, против ежемесячных изменений за 10-летний период. Ставки казначейства США. Уравнение регрессии оценивается на скользящей 36-месячной основе, а средние оценочные бета-коэффициенты для двух индексов показаны на Приложении 1. 1
Мы видим, что в среднем оба индекса малой капитализации имеют положительную зависимость от повышения ставок. В частности, Russell 2000 показал немного более высокую положительную чувствительность к изменениям ставок. На каждые 1% положительного изменения 10-летней доходности доходность S&P SmallCap 600 увеличивается в среднем на 5,6%, тогда как доходность Russell 2000 увеличивается на 6%. Однако разница в коэффициентах (чувствительности) двух индексов не является статистически значимой при уровне достоверности 95%.
На этом фоне мы использовали наблюдаемую доходность двух индексов и изменения процентных ставок для дальнейшего анализа. Мы разделили тестовый период на три режима процентных ставок — понижающуюся, нейтральную и повышающую — на основе скользящих квартальных изменений доходности 10-летних казначейских облигаций США, рассчитанных на ежемесячной основе, и сравнили средние показатели двух индексов малой капитализации за те периоды (см. Приложение 2).
Данные показывают, что в те периоды, когда 10-летний U.Доходность казначейских облигаций выросла более чем на 50 базисных пунктов, при этом доходность обоих индексов малой капитализации в среднем была выше 7%. Аналогичным образом, в те периоды, когда доходность 10-летних облигаций оставалась нейтральной или росла менее чем на 50 базисных пунктов, оба индекса по-прежнему давали положительную доходность в размере 4% или более. Таким образом, мы можем наблюдать, что нейтральная среда или среда с повышением процентных ставок может благоприятствовать именам компаний с меньшей капитализацией. И наоборот, в те периоды, когда доходность снижалась более чем на 50 базисных пунктов, оба индекса малой капитализации демонстрировали отрицательную доходность, при этом Russell 2000 потерял больше, чем S&P SmallCap 600.Это неудивительно, учитывая, что Russell 2000 исторически имел более высокую чувствительность к изменениям курса, чем S&P SmallCap 600.
Наконец, мы вернулись и изучили периоды за последние 22 года 2 , в течение которых доходность 10-летних казначейских облигаций США значительно выросла, определяемая как повышение ставок на 100 базисных пунктов или более от минимума до пика, и мы вычислили соответствующую совокупную доходность. двух индексов малой капитализации, а также S&P 500 (см. Приложение 3). Данные подтверждают, что акции как компаний с большой, так и с малой капитализацией могут выиграть в условиях роста ставок.Однако эти данные опровергают расхожее мнение о том, что ценные бумаги с малой капитализацией находятся в невыгодном положении из-за повышения ставок. Возможно, что существуют макроэкономические и фундаментальные факторы, такие как экономический рост и оценка стоимости, которые определяют эффективность компаний с малой капитализацией в периоды роста ставок. Мы намерены изучить это подробнее в следующем сообщении в блоге.
Основываясь на наблюдаемой реализованной доходности и изменениях доходности, наш анализ показывает, что ценные бумаги с малой капитализацией превосходят по показателям как в абсолютном, так и в относительном выражении по сравнению с их аналогами с большой капитализацией.
Приложение 3: Периодический анализ 10-летних изменений ставок и показателей фондовых индексов широкого рынка
1 Уравнение оценивается следующим образом:
2 На основе самых ранних доступных данных для двух индексов малой капитализации.
Сообщения в этом блоге — это мнения, а не советы. Пожалуйста, прочтите наши Заявления об ограничении ответственности.